Futures minyak memulai minggu dengan penurunan setelah OPEC+ mengumumkan peningkatan produksi sebesar 548.000 barel per hari mulai September. Meskipun ada kelemahan awal, harga minyak pulih selama sesi karena celah tersebut secara bertahap terisi. Di pasar mata uang, pasangan USD/JPY tetap aktif, sedikit naik di atas 147,00 hingga justru di bawah 148,00. Negosiator perdagangan Jepang menyatakan keraguan terhadap perjanjian perdagangan AS-Jepang, menganggapnya tidak mengikat. Ini menimbulkan keraguan tentang penerapan dan substansinya.

Reaksi Pasar Jepang

Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang turun, menciptakan kekhawatiran permintaan menjelang lelang JGB 10 tahun. Saham di Jepang mengalami penurunan substansial, dengan Nikkei mengalami penurunan terbesar dalam empat bulan. Sementara itu, saham Asia-Pasifik menunjukkan kinerja yang bervariasi. Rentang pasar valuta asing G10 lebih terbatas, dengan dolar AS mendapatkan kembali beberapa stabilitas. Berita jarang, tetapi data inflasi dari Australia menunjukkan peningkatan tajam pada bulan Juli, menandakan kenaikan tercepat dalam 19 bulan. Perkembangan geopolitik termasuk pernyataan Presiden Trump bahwa utusan Steve Witkoff akan mengunjungi Rusia minggu depan menjelang sanksi AS yang baru. Trump dan Perdana Menteri Kanada Mark Carney dijadwalkan untuk berdiskusi terkait ketegangan perdagangan yang sedang berlangsung. OPEC+ yang mengonfirmasi kenaikan produksi untuk September menyebabkan penurunan singkat dalam harga minyak sebelum pasar stabil. Dengan futures minyak mentah Brent untuk pengiriman Oktober yang telah ditutup sekitar $81 per barel minggu lalu, ini kami anggap sebagai plafon potensial, membuat penjualan opsi panggilan menjadi strategi yang signifikan. Pendekatan ini bertaruh bahwa peningkatan pasokan yang terkonfirmasi akan membatasi kenaikan harga yang signifikan dalam beberapa minggu mendatang.

Strategi Pasar dan Peluang Perdagangan

Kami melihat indeks Nikkei 225 mencatat penurunan terjal dalam empat bulan, kehilangan lebih dari 2% dalam satu sesi. Sentimen risiko yang sangat tajam ini menunjukkan bahwa membeli opsi put di Nikkei bisa menjadi cara yang bijaksana untuk melindungi terhadap penurunan lebih lanjut. Langkah tersebut akan melindungi portofolio jika kekhawatiran tentang perdagangan global dan pertumbuhan domestik terus membebani saham Jepang. Sinyal yang bertentangan pada pasangan USD/JPY memberikan peluang unik bagi para trader volatilitas. Pertanyaan seputar kesepakatan perdagangan baru bisa meningkatkan yen sebagai tempat yang aman, sementara Bank of Japan diharapkan untuk mempertahankan kebijakan sangat longgar, yang memperlemah yen. Para trader dapat mempertimbangkan untuk membeli straddle pada USD/JPY, yang akan menguntungkan dari ayunan harga besar ke arah mana pun saat ketidakpastian ini terpecahkan. Di Australia, percepatan kembali dalam pengukur inflasi pribadi merupakan indikator signifikan untuk dolar lokal. Bacaannya, yang tercepat dalam 19 bulan, memperkuat pandangan bahwa Reserve Bank of Australia mungkin terpaksa bertindak lebih agresif, terutama setelah data CPI Q2 2025 resmi menunjukkan inflasi tahunan sebesar 3,9%. Ini membuat pembelian opsi panggilan pada dolar Australia menjadi permainan menarik berdasarkan ekspektasi bank sentral yang lebih agresif. Latar belakang ketegangan perdagangan yang meruncing antara AS dan Kanada, bersama dengan fokus diplomatik yang diperbarui pada Rusia, menambah lapisan ketidakpastian global. Dengan melihat kembali periode serupa dari gesekan geopolitik, seperti sengketa tarif 2018-2019, kami sering melihat pelarian ke tempat aman. Ini mendukung tetap memegang posisi defensif, seperti posisi panjang dalam futures emas atau opsi, untuk melindungi terhadap guncangan pasar mendadak. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Negosiator perdagangan utama Jepang, Ryosei Akazawa, menyatakan bahwa perjanjian perdagangan yang baru-baru ini diumumkan antara Amerika Serikat dan Jepang tidak mengikat secara hukum. Ini menimbulkan keraguan tentang dapat dilaksanakannya perjanjian dan ruang lingkupnya. Akazawa meminta hati-hati, menunjukkan bahwa tidak semua pernyataan dari pejabat AS harus diterima begitu saja. Komentarnya menunjukkan ketidakpastian atas rincian perjanjian dan menyiratkan adanya perbedaan antara pengumuman politik dan komitmen formal.

Tantangan dalam Negosiasi yang Berlangsung

Klarifikasi ini terjadi saat kedua negara berusaha menstabilkan hubungan ekonomi dalam lingkungan perdagangan global yang berubah. Pernyataan Akazawa menunjukkan tantangan dalam negosiasi yang sedang berlangsung dan memberi sinyal bahwa Jepang berencana untuk meredakan ekspektasi saat diskusi dilanjutkan. Karena perjanjian perdagangan ini tidak merupakan komitmen yang mengikat secara hukum, kita harus bersiap menghadapi volatilitas yang meningkat. Kesenjangan antara pernyataan politik dan kebijakan formal menciptakan ketidakpastian bagi aset-aset penting Jepang. Ini berarti trader harus menilai kembali posisi yang bergantung pada hubungan perdagangan yang lancar dan dapat diprediksi antara AS dan Jepang. Pasangan mata uang USD/JPY akan menjadi fokus utama dalam beberapa minggu mendatang. Kami telah melihat yen melemah menuju level 160 terhadap dolar pada pertengahan 2025, tetapi ketidakpastian ini dapat memicu pelarian menuju investasi yang lebih aman, memperkuat yen. Trader mungkin mempertimbangkan untuk membeli opsi beli (call) pada yen, mengantisipasi potensi penurunan dalam tarif USD/JPY dari puncak baru-baru ini.

Sensitivitas Pasar dan Lindung Nilai Strategis

Untuk ekuitas, indeks Nikkei 225 tampak sangat rentan terhadap berita ini. Indeks ini, yang telah berada di dekat angka 41.000, besar kemungkinan terdiri dari eksportir yang sensitif terhadap adanya gesekan perdagangan. Mengingat bahwa pertumbuhan PDB Jepang untuk kuartal kedua tahun 2025 sudah lambat di 0,2%, trader harus mempertimbangkan untuk membeli opsi jual (put) pada futures Nikkei untuk melindungi diri dari potensi penurunan pasar. Kami melihat reaksi pasar serupa selama negosiasi mulai-jadi antara AS dan China di akhir 2010-an, di mana komentar resmi sering memicu fluktuasi pasar yang tajam dan pendek. Preseden sejarah ini menunjukkan bahwa melindungi diri lebih bijak daripada mengambil taruhan besar pada hasilnya. Ketidakpastian mengenai komitmen yang tegas dari Jepang menunjukkan bahwa setiap pengumuman positif dapat dengan cepat dibatalkan. Jadi, trader yang terlibat dengan produsen mobil Jepang atau perusahaan teknologi harus meninjau kembali posisi mereka. Menggunakan opsi untuk membuat collar atau membeli opsi jual (protective puts) dapat membentuk dasar yang hemat biaya untuk mengatasi penurunan yang tiba-tiba. Strategi ini memungkinkan partisipasi dalam potensi kenaikan sambil membatasi risiko penurunan dari hambatan negosiasi yang sedang berlangsung.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Wells Fargo memprediksi bahwa Bank of Japan (BoJ) akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan September. Namun, mungkin ada kenaikan suku bunga di akhir tahun jika kondisi ekonomi tetap mendukung. Para analis dari bank AS ini menunjukkan kemungkinan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 0,75% pada bulan Oktober. Ini tergantung pada ekonomi domestik Jepang yang tetap kuat dan perlambatan global yang terukur, terutama di AS.

Poin-poin penting Momentum Ekonomi dan Outlook Suku Bunga

Momentum ekonomi yang stabil, bersama dengan pertumbuhan upah dan inflasi, mendukung pandangan ini. Namun, jika aktivitas domestik memburuk atau indikator upah dan inflasi melemah, BoJ mungkin akan menunda penyesuaian suku bunga hingga awal 2026. BoJ menaikkan suku bunga pada bulan Maret, mengakhiri kebijakan suku bunga negatif yang sudah lama diterapkan. Pembuat kebijakan kini mempertimbangkan pengetatan lebih lanjut, tetapi berhati-hati karena pemulihan Jepang yang rapuh dan ketidakpastian global. Data mendatang mengenai upah, inflasi, dan pengeluaran rumah tangga akan penting bagi keputusan BoJ. Kelemahan yen juga menjadi poin utama dalam diskusi kebijakan. Bank of Japan diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah dalam pertemuan kebijakan September, menunjukkan bahwa yen mungkin akan terus menghadapi tekanan dalam beberapa minggu mendatang. Ini menciptakan peluang bagi para trader untuk bersiap menghadapi yen yang stabil atau lebih lemah terhadap dolar. Strategi opsi yang menguntungkan dari volatilitas rendah dalam jangka pendek bisa menguntungkan.

Volatilitas dan Perdagangan Mata Uang

Kami memantau rilisan data mendatang dengan cermat, karena ini akan membimbing langkah selanjutnya bank sentral. Data terbaru menunjukkan inflasi inti tetap stabil di 2,8% pada bulan Juli, yang mendukung argumen untuk pengetatan di masa depan. Namun, angka pengeluaran rumah tangga terbaru untuk bulan Juni menunjukkan kontraksi, menimbulkan kekhawatiran tentang kekuatan permintaan domestik. Kemungkinan kenaikan suku bunga di bulan Oktober menghadirkan ketidakpastian yang signifikan, yang mungkin akan meningkatkan volatilitas dalam opsi mata uang saat pertemuan tersebut semakin dekat. Kami melihat volatilitas yen yang signifikan sekitar pertemuan Maret 2025 ketika bank mengakhiri kebijakan suku bunga negatif. Ini menunjukkan bahwa membeli opsi untuk memperdagangkan fluktuasi harga yang diharapkan bisa menjadi pendekatan yang bijak menjelang musim gugur. Pandangan juga tergantung pada pertumbuhan upah, faktor kunci untuk inflasi yang berkelanjutan. Sementara negosiasi upah tahunan musim semi menghasilkan kenaikan lebih dari 5%, tertinggi dalam tiga dekade, pendapatan bulanan terbaru menunjukkan pertumbuhan yang lebih modest. Untuk saat ini, ini membenarkan sikap hati-hati, dengan trader tetap gesit untuk bereaksi terhadap informasi baru. Bagi mereka yang memperdagangkan derivatif suku bunga, pasar memperkirakan rendahnya probabilitas pergerakan pada bulan September. Ini menciptakan peluang jika data inflasi atau upah mendatang mengejutkan ke arah yang positif. Angka ekonomi yang lebih kuat dari yang diharapkan dapat menyebabkan penyesuaian cepat dalam futures obligasi pemerintah Jepang. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Saham Jepang mengalami penurunan terbesar dalam hampir empat bulan. Indeks Nikkei 225 berkurang sebesar 1,8%, dan Topix yang lebih luas turun 1,5%. Kekhawatiran mengenai ekonomi AS dan iklim politik di Jepang semakin meningkat. Spekulasi mengenai kemungkinan pengunduran diri Perdana Menteri Ishiba semakin kuat, meski ia membantahnya.

Volatilitas Pasar Dan Strategi Opsi

Kami melihat penurunan signifikan di pasar Jepang, dipicu oleh kekhawatiran ganda mengenai kesehatan ekonomi AS dan stabilitas politik lokal. Ketidakpastian ini mendorong Indeks Volatilitas Nikkei menuju angka 28, sebuah peningkatan tajam dari angka rendah 20-an yang terlihat pada Juli 2025. Bagi para trader, ini berarti biaya membeli opsi, yang digunakan untuk melindungi atau berspekulasi, baru saja menjadi lebih mahal. Mengingat potensi penurunan lebih lanjut, kami percaya bahwa membeli opsi put pada Nikkei 225 adalah strategi defensif yang masuk akal. Pandangan ini diperkuat oleh data non-pertanian AS yang mengecewakan minggu lalu, yang menunjukkan pertumbuhan pekerjaan melambat lebih dari yang diharapkan. Opsi put ini dapat berfungsi sebagai asuransi untuk portofolio yang memiliki banyak paparan terhadap saham Jepang sementara situasi politik dengan Perdana Menteri Ishiba tetap tidak jelas. Kami juga memperhatikan pasangan mata uang USD/JPY, yang telah melemah melewati angka 155 sebagai respons terhadap ketidakstabilan. Yen yang lebih murah biasanya membantu eksportir besar Jepang, yang dapat memberikan dukungan bagi pasar yang lebih luas dan mencegah keruntuhan total. Dinamika ini menunjukkan bahwa menjual opsi call yang berada di luar uang bisa menjadi strategi yang tepat, karena kenaikan besar tampaknya tidak mungkin terjadi.

Konteks Sejarah Dan Prospek Masa Depan

Kami ingat reaksi pasar saat Perdana Menteri Abe mengundurkan diri pada Agustus 2020. Setelah kejutan awal, pasar stabil dan pulih saat investor merasa yakin tentang kelanjutan kebijakan di bawah penggantinya. Preseden sejarah ini menunjukkan bahwa meskipun kebisingan politik saat ini menyebabkan penurunan, resolusi yang jelas dapat menyebabkan pemulihan cepat. Melihat ke depan, kami fokus pada data awal PDB kuartal kedua Jepang, yang dijadwalkan dirilis sekitar 15 Agustus. Angka di bawah pertumbuhan yang diperkirakan sebesar 0,3% akan mengonfirmasi kekhawatiran tentang perlambatan domestik dan kemungkinan menambah tekanan pada saham. Para trader juga harus bersiap untuk laporan inflasi AS berikutnya pada 13 Agustus, karena kejutan di sana akan mempengaruhi pasar global.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Goldman Sachs telah mempertahankan proyeksi harga minyak mentah Brent, memperkirakan rata-rata $64 per barel di kuartal keempat 2025 dan $56 di 2026. Mereka memperingatkan tentang meningkatnya risiko permintaan minyak, akibat meningkatnya tarif AS, kemungkinan langkah perdagangan baru, dan data ekonomi AS yang lebih lemah. Goldman mencatat tanda-tanda pertumbuhan ekonomi AS yang lebih rendah dari tren dapat meningkatkan kemungkinan resesi dalam setahun ke depan. Hal ini dapat memengaruhi proyeksi mereka untuk pertumbuhan permintaan minyak global sebesar 800.000 barel per hari setiap tahun pada 2025 dan 2026.

Tekanan Geopolitik pada Pasokan Minyak

Di sisi pasokan, tekanan geopolitik terhadap minyak yang dikenakan sanksi dari Rusia dan Iran mungkin akan menjaga harga tetap tinggi, karena kapasitas produksi global yang tersedia kembali normal lebih cepat dari yang diharapkan. Meskipun demikian, Goldman melihat risiko terbatas dari gangguan pasokan besar dari Rusia, dengan permintaan yang terus berlanjut dari China dan India, meskipun pengolah minyak India telah menghentikan beberapa pembelian karena diskon yang menyempit dan tekanan dari AS. OPEC+ sepakat untuk meningkatkan output sebesar 547.000 barel per hari pada bulan September untuk mendapatkan kembali pangsa pasar yang hilang. Goldman memperkirakan kelompok ini akan mempertahankan produksi stabil setelah bulan September, seiring dengan meningkatnya persediaan di negara-negara OECD dan menurunnya permintaan musiman. Dengan proyeksi harga minyak Brent yang rata-rata $64 di kuartal keempat, kami melihat pasar dengan kecenderungan bearish yang jelas akibat indikator ekonomi yang melemah. Meningkatnya kemungkinan resesi di AS menjadi hambatan signifikan bagi permintaan minyak. Laporan terbaru dari Biro Analisis Ekonomi menunjukkan pertumbuhan PDB AS melambat menjadi hanya 0,9% di Q2 2025, memperkuat kekhawatiran bahwa pertumbuhan permintaan akan gagal mencapai target 800.000 barel per hari.

Langkah Strategis untuk Trader

Bagi trader, ini menunjukkan bahwa strategi yang melindungi terhadap pergerakan harga turun adalah bijaksana dalam beberapa minggu mendatang. Data terbaru dari Administrasi Informasi Energi pada akhir Juli 2025 menunjukkan adanya peningkatan yang mengejutkan dalam persediaan minyak mentah AS, mendorong stok di atas rata-rata lima tahun untuk waktu tahun ini. Tekanan persediaan ini, dikombinasikan dengan peningkatan output OPEC+ yang direncanakan sebesar 547.000 barel per hari pada bulan September, menciptakan alasan kuat untuk melemahnya harga bulan mendatang. Mengingat faktor-faktor ini, menjual opsi call atau membangun spread bear call pada kontrak berjangka Brent untuk pengiriman akhir Q4 2025 tampak menarik. Menetapkan posisi ini dengan harga eksekusi sekitar $65-$70 per barel memungkinkan trader untuk mendapatkan keuntungan dari stagnasi harga atau penurunan yang moderat. Ini memanfaatkan pandangan bahwa kenaikan harga yang signifikan tidak mungkin terjadi mengingat proyeksi permintaan. Namun, risiko geopolitik seputar minyak Rusia dan Iran yang dikenakan sanksi tidak boleh diabaikan, karena mereka memberikan batasan bagi harga. Indeks Volatilitas Minyak Mentah CBOE (OVX) telah diperdagangkan dekat 35, yang tampaknya tidak mencerminkan risiko dari penurunan ekonomi yang tajam atau gangguan pasokan mendadak. Oleh karena itu, membeli opsi put jangka panjang dapat menjadi lindung nilai yang efektif biaya terhadap penurunan harga yang lebih parah yang dipicu oleh resesi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kekhawatiran meningkat mengenai tindakan pemerintahan Trump terkait pemecatan Komisioner Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) Erika McEntarfer. Takutnya, ini merupakan bagian dari rencana untuk merusak kredibilitas data inflasi resmi, yang berdampak pada pasar dan debat kebijakan Federal Reserve. Poin-poin penting adalah potensi manipulasi atau pendiskreditan Indeks Harga Konsumen (CPI). Pasar sebesar $2,1 triliun untuk Sekuritas Terproteksi Inflasi Treasury (TIPS) bergantung pada kepercayaan terhadap perhitungan CPI, dan setiap erosi kepercayaan ini dapat membuat investor meminta premi risiko yang lebih tinggi.

Implikasi Pasar

Analis pasar menekankan bahwa keandalan ekspektasi inflasi yang diimplikasikan oleh pasar bisa terancam. Ekspektasi ini, yang membandingkan obligasi Treasury nominal dengan TIPS, berfungsi sebagai masukan yang penting bagi kebijakan moneter. Jika para pemangku kepentingan percaya bahwa data CPI dipengaruhi secara politik, maka pasar TIPS bisa mencerminkan ketidakpastian ini. Hal ini dapat merusak peran ekspektasi inflasi yang diimplikasikan oleh pasar. Risiko bahwa statistik inflasi dapat dipengaruhi secara politik menimbulkan alarm, berpotensi merusak kredibilitas jangka panjang pasar keuangan AS. Skenario ini mengancam stabilitas dan keandalan, mempengaruhi diskusi kebijakan dan pasar keuangan. Dampaknya sudah terlihat di pasar sebesar $2,1 triliun untuk Sekuritas Terproteksi Inflasi Treasury (TIPS). Dalam beberapa minggu terakhir, kita telah melihat tingkat inflasi breakeven 5-tahunan turun dari 2,4% menjadi 2,1%, meskipun indikator lain seperti kenaikan harga impor menunjukkan inflasi tetap ada. Penurunan ini menandakan bahwa investor meminta premi risiko yang lebih tinggi untuk memegang TIPS, khawatir data CPI yang mendasarinya mungkin telah terkompromi. Bagi trader derivatif, ini berarti swap inflasi yang terkait dengan CPI sekarang menjadi lebih berisiko secara fundamental. Nilai kontrak ini bergantung pada integritas indeks, yang kini dipertanyakan. Kita harus mulai mempertimbangkan premi potensial “integritas data”, terutama untuk instrumen jangka panjang.

Dampak pada Pasar Keuangan

Volatilitas adalah poin utama untuk beberapa minggu mendatang. Volatilitas yang diimplikasikan pada opsi CPI telah melompat hampir 30% sejak pertengahan Juli 2025, menunjukkan bahwa pasar bersiap untuk laporan inflasi yang lebih tidak teratur. Ini menunjukkan pergeseran strategi menuju pembelian opsi, seperti batas atas dan bawah CPI, untuk melindungi terhadap hasil yang ekstrem dan dipengaruhi oleh politik, bukan hanya bertaruh pada suatu arah. Kita melihat perbandingan historis, seperti manipulasi statistik inflasi Argentina antara 2007 dan 2015, sebagai buku panduan potensial. Selama periode itu, data resmi terputus dari kenyataan, menghancurkan kepercayaan pasar selama hampir satu dekade. Preseden ini menegaskan risiko kredibilitas yang serius yang dihadapi pasar AS jika jalur ini diambil.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indikator inflasi bulanan dari Melbourne Institute meningkat sebesar 0,9% pada bulan Juli, naik dari 0,1% pada bulan Juni. Ini adalah kenaikan bulanan terbesar dalam 19 bulan, dengan inflasi tahunan meningkat menjadi 2,9% dari 2,4% di bulan Juni. Inflasi rata-rata terpangkas juga meningkat sebesar 0,8% dari bulan ke bulan di bulan Juli, yang lagi-lagi merupakan lonjakan terbesar dalam 19 bulan, dengan peningkatan tahunan sebesar 2,6%. Angka-angka ini bertentangan dengan harapan Reserve Bank of Australia untuk pemotongan suku bunga.

Wawasan Data Inflasi

Data dari Melbourne Institute tidak sepopuler statistik inflasi lainnya. Namun, data ini menunjukkan adanya tekanan harga baru dalam ekonomi negara tersebut. Data inflasi yang baru dari Melbourne Institute sangat mengejutkan, menunjukkan harga melonjak 0,9% di bulan Juli. Ini secara tajam membalikkan tren penurunan yang kita lihat di bulan Juni dan mendorong tingkat tahunan menjadi 2,9%. Ketidakpastian ini akan membuat para pedagang mempertanyakan taruhan pasar baru-baru ini tentang kemungkinan pemotongan suku bunga oleh Reserve Bank of Australia (RBA). Perlu diingat bahwa ini adalah survei swasta dan bukan CPI resmi yang diprioritaskan oleh RBA. Rilis resmi terakhir untuk kuartal kedua 2025 menunjukkan inflasi sedikit mereda menjadi tingkat tahunan 3,4%, yang sempat meningkatkan harapan untuk pemotongan. Laporan baru ini menantang narasi tersebut tetapi tidak sepenuhnya membaliknya sampai kita melihat data resmi yang mengonfirmasi tren tersebut.

Pasar Tenaga Kerja dan Pandangan Ekonomi

Melihat gambaran yang lebih luas, pasar tenaga kerja tetap ketat, dengan data terbaru dari bulan Juli menunjukkan tingkat pengangguran stabil di 3,9%. Kekuatan ekonomi yang mendasari ini, ditambah dengan potensi percepatan harga, mendukung pandangan bahwa RBA akan tetap mempertahankan suku bunga. Pemotongan suku bunga dalam beberapa bulan mendatang kini tampak jauh lebih tidak mungkin dibandingkan dengan hanya seminggu yang lalu. Melihat perilaku RBA di tahun 2024, kita tahu mereka sangat berhati-hati tentang pemotongan suku bunga terlalu cepat dan berisiko munculnya gelombang inflasi kedua. Mereka kemungkinan akan mengabaikan survei swasta ini dan menunggu laporan CPI kuartal ketiga resmi pada akhir bulan Oktober sebelum mengisyaratkan perubahan kebijakan yang signifikan. Untuk saat ini, sikap mereka hampir pasti akan tetap “lebih tinggi untuk lebih lama.” Bagi para pedagang suku bunga, ini berarti melepaskan taruhan pada pemotongan suku bunga untuk akhir 2025 atau awal 2026. Kita seharusnya mengharapkan imbal hasil obligasi jangka pendek naik saat pasar menyesuaikan kemungkinan pemotongan suku bunga tahun ini menjadi hampir nol. Kontrak berjangka yang terkait dengan suku bunga kas RBA kemungkinan akan melihat penyesuaian hawkish dalam beberapa hari mendatang. Peningkatan ketidakpastian adalah poin-poin penting, menjadikan strategi opsi lebih menarik. Volatilitas implisit yang lebih tinggi di pasar dolar Australia dan obligasi diharapkan. Para pedagang dapat mempertimbangkan untuk membeli straddle atau strangle untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan yang lebih besar dari yang diharapkan, ketika perdebatan antara ekonomi yang kuat dan inflasi yang bertahan intensif. Data baru ini juga seharusnya memberikan dorongan positif bagi dolar Australia. Dengan bank sentral lain masih condong ke arah pelonggaran, RBA yang lebih hawkish membuat dolar Australia lebih menarik. Kita mungkin melihat AUD/USD menemukan dukungan dan naik, jadi para pedagang mungkin mempertimbangkan posisi panjang dalam mata uang tersebut atau membeli opsi call.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Rakyat Tiongkok, bank sentral, menetapkan titik tengah harian yuan, juga dikenal sebagai renminbi. China menggunakan sistem nilai tukar mengambang terkelola, yang memungkinkan yuan berfluktuasi dalam rentang +/- 2% di sekitar titik tengah ini. Hari ini, suku bunga referensi USD/CNY ditetapkan pada 7.1395, berbeda dari estimasi 7.1774. Suku bunga penutupan sebelumnya adalah 7.1930. Selain itu, bank sentral menyuntikkan 544,8 miliar yuan melalui repos terbalik 7 hari dengan suku bunga 1,40%. Dengan 495,8 miliar yuan jatuh tempo hari ini, ini menghasilkan suntikan bersih sebesar 49 miliar yuan.

Langkah Penting Dari Bank Rakyat Tiongkok

Kami melihat sinyal tegas dari Bank Rakyat Tiongkok hari ini, 4 Agustus 2025. Titik tengah pada 7.1395 jauh lebih kuat dari perkiraan pasar, menunjukkan niat yang jelas untuk menghentikan penurunan yuan baru-baru ini. Langkah ini secara efektif menetapkan batas terhadap penurunan lebih lanjut. Tindakan ini datang setelah minggu-minggu tekanan pada yuan, yang mendekati level 7.20 terhadap dolar. Kami dapat mengaitkan tekanan ini dengan data ekspor Tiongkok yang mengecewakan untuk Juli 2025 dan dolar AS yang kuat setelah angka inflasi sedikit lebih tinggi dari yang diharapkan dari minggu lalu. PBOC kini secara langsung melawan kekuatan pasar mendasar ini. Bagi para trader derivatif, penetapan yang kuat ini menunjukkan bahwa volatilitas tersirat jangka pendek dalam opsi USD/CNY kemungkinan dinilai terlalu tinggi. Volatilitas tersirat satu bulan, yang telah meningkat di atas 5% pada akhir Juli, harus sekarang menyusut ketika bank sentral menunjukkan komitmennya terhadap stabilitas. Ini menciptakan peluang untuk menjual volatilitas yuan, karena kemungkinan penurunan tajam yang mendadak telah sengaja diminimalkan.

Strategi Mata Uang Dan Implikasi Pasar

Kami telah melihat pola ini sebelumnya, khususnya selama periode kelemahan yuan yang berkepanjangan pada tahun 2023 dan 2024. PBOC secara konsisten menggunakan penetapan titik tengah yang sangat kuat untuk mengelola ekspektasi pasar dan mencegah siklus penurunan yang memperkuat diri sendiri. Sejarah menunjukkan bahwa ketika mereka mengirimkan sinyal sekuat itu, mereka cenderung akan mempertahankannya untuk beberapa waktu demi memulihkan kepercayaan. Dengan sikap kebijakan ini, posisi langsung jangka panjang USD/CNY kini jauh lebih berisiko dalam beberapa minggu ke depan. Strategi yang lebih bijaksana akan melibatkan struktur perdagangan kisaran, seperti menjual strangle atau iron condor. Posisi ini akan mendapatkan keuntungan dari periode volatilitas yang diperkirakan lebih rendah dan aksi harga yang menyamping. Suntikan likuiditas bersih sebesar 49 miliar yuan merupakan langkah pendukung sekunder. Ini memastikan suku bunga pasar uang dalam negeri tetap stabil tanpa mengindikasikan adanya pergeseran besar dalam kebijakan moneter yang lebih luas. Ini memperkuat pandangan bahwa fokus utama PBOC untuk sekarang adalah stabilitas mata uang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

China membatasi pasokan mineral penting bagi produsen pertahanan Barat, yang menyebabkan keterlambatan produksi dan biaya yang lebih tinggi di sektor pertahanan AS. Mineral ini sangat penting untuk barang-barang mulai dari peluru hingga senjata canggih, dan semakin sulit untuk diperoleh karena perusahaan mencari pemasok non-Cina. Awal tahun ini, Beijing meningkatkan kontrol ekspor elemen tanah jarang di tengah meningkatnya ketegangan perdagangan AS-Cina. Meskipun beberapa pengiriman mulai kembali setelah konsesi Washington pada bulan Juni, China terus membatasi mineral yang spesifik untuk pertahanan. China menyediakan sekitar 90% dari pasokan tanah jarang dunia dan mendominasi banyak produksi bahan strategis.

Dampak pada Sektor Pertahanan AS

Seorang produsen suku cadang drone AS melaporkan keterlambatan hingga dua bulan saat mencari magnet non-Cina. Sumber industri mencatat bahwa harga beberapa mineral telah melonjak, dengan salah satu perusahaan ditawarkan samarium, yang penting untuk magnet mesin jet tempur, dengan harga 60 kali lipat dari biaya standar. Situasi ini mengungkapkan ketergantungan berat militer AS pada rantai pasokan Cina. Berbagai teknologi pertahanan canggih, seperti motor drone, sistem panduan misil, kacamata malam, dan komponen satelit, bergantung pada tanah jarang yang sebagian besar bersumber dari China. Pembatasan pasokan ini memberi Beijing kekuatan dalam ketegangan geopolitik dan perdagangan yang sedang berlangsung. Menghadapi cengkeraman China yang semakin ketat pada mineral penting untuk manufaktur pertahanan, kami melihat tekanan signifikan pada saham kontraktor utama. Saham sektor pertahanan telah berkinerja buruk dibandingkan S&P 500 hampir 8% pada kuartal lalu karena para investor mulai memperhitungkan keterlambatan produksi dan biaya yang berlebih. Tren ini memberikan peluang yang jelas untuk posisi bearish dalam beberapa minggu ke depan.

Strategi Investasi dan Peluang Pasar

Pedagang harus mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada perusahaan pertahanan besar seperti RTX dan Northrop Grumman (NOC) dengan jatuh tempo pada akhir Oktober. Kami memperkirakan perusahaan-perusahaan ini akan memberikan panduan yang lebih lemah selama panggilan laporan laba berikutnya karena guncangan pasokan yang spesifik ini. Strategi ini memposisikan kami untuk mendapatkan keuntungan dari penurunan harga saham mereka setelah pengumuman tersebut. Sebaliknya, perusahaan pertambangan non-Cina diperkirakan akan mendapatkan manfaat besar dari kekurangan pasokan ini. VanEck Rare Earth/Strategic Metals ETF (REMX), yang melacak produsen global ini, telah naik lebih dari 15% sejak pembatasan diperketat pada bulan Juni tahun ini. Kami melihat potensi kenaikan lebih lanjut dan percaya membeli opsi call pada REMX atau penambang individu seperti MP Materials (MP) adalah langkah yang kuat. Situasi geopolitik menciptakan ketidakpastian ekstrem, yang berarti volatilitas kemungkinan akan meningkat. Volatilitas implisit pada opsi untuk iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA) telah melonjak ke titik tertinggi 52 minggu, menunjukkan bahwa pasar bersiap untuk pergeseran harga yang signifikan. Strategi long straddle pada ITA bisa menjadi cara yang efektif untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan besar ke arah mana pun tanpa bertaruh pada hasil spesifik. Kami juga melihat langsung pasar komoditas yang mendasari untuk peluang. Seperti yang kami lihat harga kobalt melonjak selama gangguan pasokan di Republik Demokratik Kongo pada tahun 2018, harga untuk tanah jarang tertentu seperti samarium dan neodymium dapat mengalami lonjakan dramatis. Mengambil posisi long dalam kontrak berjangka atau saham produsen murni dari elemen-elemen spesifik ini menawarkan cara langsung untuk bertransaksi dalam kekurangan pasokan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

ANZ mengaitkan penurunan harga minyak dengan melambatnya pasar kerja AS dan kontraksi tercepat dalam aktivitas pabrik dalam sembilan bulan. Ini menimbulkan kekhawatiran tentang permintaan minyak mentah yang lebih lemah. Ada laporan media bahwa OPEC+ telah setuju untuk meningkatkan produksi minyak sebesar 547.000 barel per hari pada bulan September, yang mungkin juga memengaruhi harga minyak. Wall Street Journal mengutip analis Risett ANZ mengenai penurunan harga.

Trump Menyangkal Data Pasar Kerja

Mantan Presiden Trump mengklaim bahwa data pasar kerja AS yang melambat dimanipulasi dan telah memberhentikan pejabat yang bertanggung jawab atas statistik tersebut. Ia berencana untuk menunjuk kepala baru Biro Statistik Tenaga Kerja dalam beberapa hari ke depan. Ada spekulasi apakah pasar akan mempercayai angka pekerjaan yang direvisi akibat penunjukan ini. Sementara itu, harga minyak menunjukkan penurunan, tetapi tidak ada kelanjutan dari tren ini, yang menunjukkan bahwa penurunan tersebut mungkin akan segera menutup celah. Harga minyak jatuh hari ini karena kekhawatiran tentang melemahnya permintaan di Amerika Serikat. Pasar kerja yang sangat melambat dan output pabrik terendah yang terlihat dalam sembilan bulan mengarah kepada kemungkinan perlambatan. Laporan Non-Farm Payrolls terbaru untuk Juli 2025 menunjukkan keuntungan hanya 85.000 pekerjaan, yang jauh di bawah ekspektasi 190.000. Kelemahan ekonomi ini adalah tanda merah utama bagi permintaan minyak. Pembacaan terbaru dari ISM Manufacturing PMI sebesar 47,2, yang dirilis minggu lalu, mengkonfirmasi kontraksi di sektor pabrik selama tiga bulan berturut-turut. Bagi para pedagang, ini memperkuat pandangan negatif, menunjukkan bahwa menjual relaksasi dalam kontrak berjangka minyak mentah dapat menjadi strategi yang bijak dalam waktu dekat.

Volatilitas Harga Minyak Diharapkan

Di sisi pasokan, berita bahwa OPEC+ akan meningkatkan output sebesar 547.000 barel per hari pada bulan September menambah tekanan penurunan. Namun, kami percaya bahwa peningkatan ini sebagian besar sudah diperkirakan oleh pasar dan telah diperhitungkan dalam harga saat ini. Ketika kami melihat kembali pada kenaikan produksi yang serupa yang diprediksi dengan baik di akhir 2024, penurunan harga tersebut terjadi dengan cepat. Ketidakpastian utama untuk beberapa minggu ke depan berasal dari situasi politik seputar data pekerjaan AS. Rencana pemerintahan untuk menunjuk kepala baru Biro Statistik Tenaga Kerja menambahkan keraguan tentang keandalan laporan ekonomi di masa depan. Ini bisa menyebabkan periode di mana pasar bereaksi lebih sedikit terhadap angka resmi dan lebih terhadap realitas yang dipersepsikan. Lingkungan ini menunjukkan bahwa kita mungkin memasuki periode dengan volatilitas yang tinggi. Sementara data ekonomi nyata menunjukkan harga minyak yang lebih rendah, potensi untuk laporan pekerjaan “lebih kuat” yang dipengaruhi politik di masa depan dapat menyebabkan lonjakan tajam yang tak terduga. Melihat pada preseden sejarah, kami melihat peningkatan gejolak pasar dalam beberapa bulan setelah perubahan kepemimpinan Fed yang memanas pada tahun 2023. Dengan sinyal yang saling bertentangan ini, para trader mungkin mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari fluktuasi harga daripada arah tertentu. Membeli opsi yang menguntungkan dari pergerakan signifikan baik naik atau turun pada ETF minyak bisa menjadi cara untuk berdagang dalam menghadapi peningkatan volatilitas yang diharapkan. Pendekatan ini melindungi terhadap ketidakpastian apakah kelemahan ekonomi nyata atau data yang dimanipulasi yang akan memenangkan hari ini. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.