Ketegangan perdagangan mereda dengan dua kesepakatan kerangka perdagangan besar yang dicapai dengan Jepang dan Uni Eropa. Pembicaraan saat ini berlangsung di Swedia untuk memperpanjang gencatan senjata perdagangan antara AS dan China, yang saat ini berakhir pada 12 Agustus. Negosiasi dimulai pada hari Senin dan diharapkan akan berlanjut, meningkatkan kemungkinan perpanjangan. Namun, masih ada risiko kecil bahwa kesepakatan mungkin tidak tercapai. Selain itu, perhatian tertuju pada Komite Pasar Terbuka Federal karena pernyataan yang lebih agresif mungkin mengejutkan pasar.

Indikator Kesehatan Ekonomi

Tidak ada pemotongan suku bunga yang diharapkan, tetapi ada kekhawatiran tentang sikap acuh tak acuh. Pasar tenaga kerja AS menunjukkan sedikit tanda kelonggaran, dan ada indikasi tekanan ke atas pada inflasi inti. S&P 500 (SPX) tetap kuat, tetapi ada perdebatan apakah ini disebabkan oleh kekuatan yang sebenarnya atau sikap acuh tak acuh, seperti terlihat dalam pola lilin harian. Dengan kesepakatan kerangka yang dicapai dengan mitra besar seperti Uni Eropa, yang mana AS mengekspor lebih dari $336 miliar barang tahun lalu, guncangan geopolitik semakin mereda. Lingkungan ini menunjukkan kemungkinan penurunan volatilitas tersirat, membuat strategi yang menguntungkan dari penurunan nilai seiring waktu, seperti menjual opsi yang berada di luar uang, tampak menarik. Kami percaya bahwa ketenangan relatif ini memberikan peluang untuk mengumpulkan premi. Pasar tampaknya sudah mengantisipasi hasil positif dari pembicaraan perpanjangan gencatan senjata dengan China. Ini menciptakan profil risiko asimetris, di mana kegagalan untuk mencapai kesepakatan kemungkinan besar akan menyebabkan pergerakan turun yang lebih besar dibandingkan dengan kenaikan dari perpanjangan yang berhasil. Oleh karena itu, memegang posisi panjang tanpa perlindungan selama periode ini memiliki risiko penurunan yang signifikan.

Kebutuhan untuk Lindung Nilai Strategis

Kami sangat khawatir tentang sikap acuh tak acuh yang mengelilingi Komite Pasar Terbuka Federal. Laporan Non-Pertanian Terakhir menunjukkan penambahan pekerjaan yang kuat sebanyak 272.000 pada bulan Mei, sementara inflasi inti tetap tinggi pada 3,4%, menunjukkan bahwa ekonomi yang mendasari terlalu kuat untuk pergeseran kebijakan yang lunak. Risikonya adalah bahwa pernyataan ketua akan lebih agresif dalam memerangi inflasi daripada yang diperkirakan pasar. Mengingat risiko kejutan yang agresif ini, kami percaya bahwa membeli perlindungan adalah tindakan yang bijak dan tidak mahal. Indeks Volatilitas CBOE, atau VIX, telah diperdagangkan mendekati level rendah secara historis sebesar 13, yang menunjukkan bahwa premi opsi murah. Membeli opsi put di luar uang pada S&P 500 atau opsi call VIX memberikan perlindungan yang efektif biaya terhadap penurunan pasar. Kekuatan yang ditunjukkan dalam lilin harian dapat menyembunyikan kelemahan mendasar ini. Kami telah melihat ini sebelumnya, seperti penjualan pasar yang tajam pada kuartal keempat 2018 setelah pertemuan Fed dianggap terlalu agresif. Pedagang derivatif yang disiplin seharusnya diposisikan untuk kemungkinan penarikan jika konferensi persnya membuat investor ketakutan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pejabat tinggi Amerika Serikat dan China berkumpul di Stockholm selama lebih dari lima jam pada hari Senin untuk membahas perpanjangan gencatan senjata tarif saat ini selama 90 hari. Diskusi melibatkan Sekretaris Keuangan AS Scott Bessent dan Wakil Perdana Menteri China He Lifeng, dengan fokus pada penyelesaian sengketa perdagangan dan teknologi, di mana China mencari keringanan dari tarif dan pembatasan ekspor teknologi. Analis menunjukkan bahwa potensi pertemuan Trump-Xi dapat meredakan ketegangan, dengan tenggat waktu 12 Agustus untuk menyelesaikan perjanjian jangka panjang. Kesepakatan awal telah dicapai pada bulan Mei dan Juni, tetapi negosiator meninggalkan sesi hari Senin tanpa pernyataan publik.

Perpanjangan Sembilan Puluh Hari

Perpanjangan gencatan senjata selama 90 hari, yang awalnya disetujui pada pertengahan Mei, diharapkan dapat mencegah eskalasi tarif lebih lanjut. Ini dapat memfasilitasi potensi pertemuan Trump-Xi pada akhir Oktober atau awal November, melanjutkan upaya untuk menyelesaikan sengketa yang sedang berlangsung antara kedua negara. Berita terkini selama akhir pekan menyebutkan bahwa AS dan China akan memperpanjang jeda tarif selama 90 hari lagi. Pembicaraan akan berlanjut pada hari Selasa, dan perpanjangan yang diharapkan ini bertujuan untuk meredakan ketegangan sebelum pertemuan yang diusulkan. Karena pasar telah memperhitungkan perpanjangan 90 hari, kami percaya bahwa volatilitas yang diharapkan akan tetap rendah di seluruh indeks utama dalam waktu dekat. Indeks Volatilitas CBOE (VIX) saat ini diperdagangkan di dekat 13,5, jauh di bawah rata-rata historisnya, yang menunjukkan bahwa para pedagang tidak mengharapkan gangguan besar dari pembicaraan ini. Lingkungan ini membuat pembelian opsi panggilan atau put relatif murah, tetapi juga memberikan kesempatan bagi mereka yang menjual premi.

Strategi Perdagangan dan Risiko

Kami melihat keuntungan dalam strategi yang menguntungkan dari ketenangan yang diharapkan ini, seperti menjual iron condor tanggal pendek atau spread kredit di S&P 500. Poin-poin pentingnya adalah memanfaatkan ketidakpedulian pasar sebelum tenggat waktu 12 Agustus. Data historis dari perang perdagangan 2018-2019 menunjukkan bahwa periode negosiasi setelah gencatan senjata sering kali menyebabkan pasar bergerak terbatas dan penurunan bertahap dalam premi opsi. Risiko utama adalah terjadinya keruntuhan mendadak dalam negosiasi, yang akan menyebabkan lonjakan tajam dalam volatilitas, mirip dengan lonjakan VIX lebih dari 40% pada awal Mei 2019 ketika pembicaraan tiba-tiba terhenti. Untuk melindungi diri dari hal ini, kami menyarankan untuk memegang sejumlah kecil opsi put out-of-the-money pada ETF teknologi atau semikonduktor, karena sektor-sektor ini paling sensitif terhadap hasil negatif. Pernyataan negatif dari salah satu pihak Bessent atau Lifeng dapat memicu pergerakan ini dengan sedikit peringatan. Laporan ekonomi terbaru, seperti ekspor China yang lebih lemah dari yang diperkirakan pada bulan Juli yang turun 1,2% dibandingkan tahun sebelumnya, menunjukkan bahwa Beijing berada di bawah tekanan untuk mempertahankan akses pasar dan menghindari tarif lebih lanjut. Ini memperkuat pandangan kami bahwa perpanjangan adalah hasil yang paling mungkin. Oleh karena itu, strategi yang bijaksana adalah memposisikan diri untuk stabilitas yang berlanjut sambil mempertahankan lindung nilai murah untuk kejutan negatif yang berisiko rendah tetapi berdampak tinggi. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Ray Dalio, pendiri Bridgewater Associates, menyarankan untuk mengalokasikan 15% dari portofolio kepada aset jangka panjang seperti emas dan bitcoin. Dalam podcast Master Investor di CNBC, ia mengungkapkan preferensi untuk emas dibandingkan bitcoin tetapi membiarkan keputusan tersebut disesuaikan dengan masing-masing individu. Dalio menekankan keadaan ekonomi AS yang tidak stabil akibat meningkatnya utang nasional. Ia memperkirakan kebutuhan bagi pemerintah AS untuk menerbitkan hampir $12 triliun lagi dalam obligasi pemerintah tahun depan hanya untuk mengelola utang ini. Ia memperingatkan bahwa tidak hanya AS, tetapi semua negara Barat terjebak dalam “lingkaran kutukan utang” yang serupa.

Posisi Untuk Aset Keras

Berdasarkan peringatan tentang devaluasi uang, kami percaya bahwa trader derivatif harus memposisikan diri untuk kenaikan harga aset keras. Ini berarti mengeksplorasi opsi beli jangka panjang pada emas dan bitcoin untuk memanfaatkan potensi kenaikan dengan risiko yang terkelola. Kami menganggap ini sebagai taruhan pada peningkatan volatilitas dan peralihan ke kekurangan. Preferensi yang dinyatakan untuk emas adalah tepat waktu, karena logam ini telah diperdagangkan mendekati harga tertinggi sepanjang masa, baru-baru ini melampaui $2,300 per ons. Kami dapat mengekspresikan pandangan ini melalui opsi pada dana yang diperdagangkan di bursa SPDR Gold Shares (GLD). Secara historis, emas telah berfungsi sebagai lindung nilai yang andal selama periode ekspansi utang pemerintah yang signifikan, yang merupakan skenario yang sedang digambarkan. Untuk alokasi aset digital, struktur pasar telah berubah akibat persetujuan terbaru dari ETF spot Bitcoin. Misalnya, dana IBIT dari BlackRock telah melihat inflow bersih lebih dari $17 miliar sejak peluncurannya pada Januari 2024, menunjukkan permintaan institusional yang kuat. Kami dapat memperoleh eksposur terarah terhadap tren ini melalui kontrak berjangka bitcoin CME Group.

Strategi Lingkaran Kutukan Utang

Masalah dasar yang diidentifikasi adalah “lingkaran kutukan utang,” dengan utang nasional AS sekarang berada di atas $34,6 triliun. Cara langsung bagi kami untuk memperdagangkan pandangan ini adalah dengan mengantisipasi suku bunga yang lebih tinggi melalui posisi jual dalam berjangka obligasi pemerintah. Membeli opsi jual pada EFT obligasi pemerintah jangka panjang seperti iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) adalah cara lain untuk mendapatkan keuntungan jika harga obligasi jatuh akibat pemerintah menerbitkan lebih banyak utang. Peringatan ekonomi yang serius ini menunjukkan bahwa periode gejolak pasar yang signifikan akan segera terjadi. Oleh karena itu, kami harus mempertimbangkan untuk memposisikan diri menghadapi lonjakan volatilitas pasar secara umum. Membeli opsi beli pada Indeks Volatilitas CBOE (VIX) dapat berfungsi sebagai lindung nilai portofolio yang efektif terhadap jenis risiko sistemik yang telah dijelaskan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USD menguat terhadap mata uang utama setelah adanya kesepakatan antara AS dan Uni Eropa, yang mengurangi kekhawatiran akan perang dagang transatlantik. Kesepakatan ini meningkatkan kepercayaan pada ekonomi AS, yang mendorong permintaan global untuk dolar. Indikator ekonomi menunjukkan bahwa keuntungan perdagangan bergeser ke arah AS, meningkatkan harapan untuk perbaikan neraca perdagangan, yang mendukung dolar. S&P 500 mencapai tingkat tertinggi baru, mencerminkan kepercayaan pada pertumbuhan AS, dan memindahkan modal ke dalam aset AS.

Pergerakan Mata Uang Dan Emas

USD menguat secara signifikan terhadap EUR dengan peningkatan 1,31%, dan juga naik lebih dari 1% terhadap CHF, serta 0,75% terhadap AUD dan NZD. Harga emas menurun untuk sesi keempat berturut-turut, terpengaruh oleh kekuatan dolar, dengan logam mencapai level terendah intraday di $3301. Emas menembus di bawah level dukungan utama di $3327, yang menunjukkan kemungkinan penurunan lebih lanjut, dengan level dukungan spesifik yang diperhatikan di $3286, $3255, dan $3242,55. Harga minyak mentah naik karena ketegangan geopolitik dan optimisme kesepakatan perdagangan. Sementara itu, Presiden Trump mendorong penyelesaian yang lebih cepat di Ukraina, Uni Eropa memberlakukan sanksi baru terhadap minyak Rusia. Secara bersamaan, berita tentang kesepakatan perdagangan meningkatkan prospek permintaan global. Di pasar saham, Dow turun 0,14%, sedangkan S&P naik 0,02% dan Nasdaq 0,33%. Di pasar utang AS, imbal hasil 2-tahun naik menjadi 3,929%, 5-tahun menjadi 3,971%, 10-tahun menjadi 4,413%, dan 30-tahun menjadi 4,959%. Berdasarkan peristiwa hari ini, kami percaya bahwa arah terlemah untuk Euro adalah turun terhadap dolar. Dengan Federal Reserve memiliki lebih banyak ruang untuk bergerak pada suku bunga dibandingkan dengan rekan-rekan Eropa, yang saat ini mempertahankan suku bunga utama sekitar 4,50%, bertaruh pada kekuatan dolar yang berlanjut melalui opsi beli atau berjangka tampaknya cermat. Kesepakatan perdagangan yang dijelaskan oleh USTR Greer tampaknya menjadi angin segar bagi mata uang AS.

Peluang Dan Strategi Pasar

Pecahnya emas di bawah dukungan garis tren utama menawarkan peluang jelas untuk strategi bearish. Dolar yang kuat adalah hambatan utama, dan kami tahu dari data pasar bahwa kenaikan 1% dalam indeks dolar DXY sering kali berkaitan dengan penurunan persentase yang sama dalam harga logam. Oleh karena itu, kami mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada ETF emas, menargetkan rata-rata pergerakan 100 hari yang disebutkan oleh Michalowski sebagai level kunci. Kami melihat kelemahan signifikan di pasar utang AS, dan para pedagang harus berposisi sesuai. Kebutuhan pinjaman Treasury yang diumumkan lebih dari $1 triliun untuk kuartal ini sangat besar, jauh melebihi angka terbaru seperti $243 miliar yang dipinjam pada kuartal kedua 2024, dan akan memberikan tekanan ke atas pada imbal hasil. Lingkungan ini membuat strategi menjual obligasi berdurasi panjang, mungkin melalui opsi put pada ETF seperti TLT, menjadi menarik. Kenaikan harga minyak mentah tampaknya didukung oleh risiko dari sisi pasokan dan optimisme dari sisi permintaan. Ketegangan dengan Rusia, seperti yang disoroti oleh komentar Medvedev, digabungkan dengan kesepakatan perdagangan AS menciptakan latar belakang bullish untuk harga energi. Kami merasa bahwa membeli opsi beli pada kontrak berjangka minyak mentah adalah cara yang baik untuk bersiap-siap untuk kemungkinan pergerakan menuju level $70 per barel dalam beberapa minggu mendatang. Dengan sinyal bertentangan dari kesepakatan perdagangan yang berisiko dan ketegangan geopolitik yang memuncak, kita harus bersiap untuk peningkatan fluktuasi harga di berbagai aset. Kombinasi saham yang mencapai level tertinggi, imbal hasil obligasi yang meningkat, dan pasar energi yang gelisah menunjukkan bahwa volatilitas implisit mungkin kurang dihargai. Lingkungan ini mendukung pertimbangan strategi yang menguntungkan dari pergerakan harga besar, terlepas dari arah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Oppenheimer telah meningkatkan prediksi akhir tahunnya untuk S&P 500 menjadi 7.100 dari target sebelumnya 5.950 yang ditetapkan pada bulan April. Perusahaan ini mempertahankan proyeksi laba tahun 2025 sebesar $275 per saham, yang menunjukkan rasio harga terhadap laba ke depan sebesar 25.8.

Pemangkasan Ketidakpastian Pasar

Proyeksi yang direvisi ini dikaitkan dengan berkurangnya ketidakpastian pasar setelah adanya perjanjian perdagangan baru dengan Jepang dan Uni Eropa. Musim laporan laba yang kuat juga menjadi faktor, dengan 84% perusahaan melampaui ekspektasi pada kuartal ini. Faktor positif tambahan termasuk ketahanan ekonomi AS yang terus berlanjut dan kemampuan Federal Reserve untuk menurunkan inflasi dari 9% menjadi 2,7% tanpa menyebabkan resesi. Oppenheimer dikenal sebagai bank investasi independen yang berbasis di AS dan perusahaan jasa keuangan penuh. Dengan proyeksi yang secara signifikan ditingkatkan oleh perusahaan, kami percaya pedagang harus bersiap untuk momentum terus naik pada S&P 500. Ini menyiratkan untuk mendukung strategi bullish dalam beberapa minggu mendatang untuk memanfaatkan potensi kenaikan. Tampilan ini menunjukkan bahwa membeli opsi call pada SPX atau ETF terkaitnya dapat menjadi strategi utama. Instrumen ini memberikan paparan yang terangkat terhadap reli yang diperkirakan menuju target baru 7.100 sambil mendefinisikan risiko.

Iklim Pasar Saat Ini

Indeks Volatilitas CBOE, atau VIX, saat ini diperdagangkan sekitar 13, yang jauh di bawah rata-rata historisnya sekitar 20. Biaya opsi yang relatif rendah ini membuat posisi baru yang panjang lebih menarik, karena premi tidak terlalu terinflasi oleh ketakutan pasar. Sentimen bullish ini diperkuat oleh angka ekonomi terbaru, dengan laporan pekerjaan terbaru menunjukkan pasar tenaga kerja yang kuat dan tingkat pengangguran stabil di 3,8%. Data semacam ini mendukung tesis mendasar mengenai kekuatan ekonomi tanpa resesi yang dekat. Namun, rasio harga terhadap laba ke depan yang diimplikasikan sebesar 25.8 secara historis tinggi, mengingatkan pada level yang terlihat pada era dot-com di akhir 1990-an. Ini menyiratkan bahwa para pedagang juga mungkin mempertimbangkan untuk menjual opsi put yang out-of-the-money, sebuah strategi yang mengumpulkan premi sambil mengekspresikan keyakinan bahwa penurunan signifikan tidak mungkin terjadi. Secara historis, kinerja pasar kuat selama masa ketika Federal Reserve berhasil melewati pendaratan lembut, seperti yang tampaknya terjadi saat ini. Setelah siklus kenaikan suku bunga 1994-1995, indeks meningkat secara substansial, memberikan template potensial untuk lingkungan saat ini. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Donald Trump telah menyampaikan kritik terhadap Federal Reserve menjelang pertemuan penting di mana banyak pihak memperkirakan suku bunga akan tetap stabil. Trump berpendapat bahwa pemotongan suku bunga akan mendorong pertumbuhan ekonomi, meskipun ia percaya ekonomi sudah berjalan dengan baik. Suku bunga, yang ditentukan oleh bank sentral, mempengaruhi biaya pinjaman dan tabungan dan biasanya disesuaikan untuk mengelola inflasi, yang biasanya ditargetkan di sekitar 2%. Suku bunga yang lebih tinggi cenderung menguatkan mata uang dengan menarik modal global, sementara suku bunga yang lebih tinggi dapat mempengaruhi harga emas dengan menjadikan investasi lain lebih menarik dibandingkan emas, yang tidak menghasilkan bunga.

Fed Funds Rate Dan Harapan Pasar

Suku bunga Fed funds merupakan indikator penting dari kebijakan moneter AS, yang ditetapkan selama pertemuan Federal Reserve. Suku bunga ini memandu harapan pasar keuangan dan dipantau oleh alat CME FedWatch, yang mempengaruhi pasar menjelang keputusan kebijakan moneter Fed yang diharapkan. Kami menganggap kritik mantan presiden terhadap bank sentral sebagai sumber kebisingan politik yang dapat meningkatkan volatilitas pasar. Pedagang derivatif harus bersiap untuk pergerakan harga yang lebih tajam menjelang pengumuman Federal Reserve. Kami dapat memposisikan diri untuk ini dengan mempertimbangkan strategi seperti opsi straddle pada indeks utama, yang memberikan keuntungan dari pergerakan signifikan tanpa memandang arah. Pasar sebagian besar telah memperhitungkan ekspektasi bahwa suku bunga akan tetap stabil dalam waktu dekat. Menurut alat CME FedWatch, probabilitas suku bunga tetap di pertemuan berikutnya saat ini lebih dari 99%, membuat keputusan yang mengejutkan sangat berdampak. Posisi spekulatif kecil dalam opsi murah yang tidak aktif dapat berfungsi sebagai lindung nilai dengan biaya rendah terhadap perubahan kebijakan yang tidak terduga.

Dolar AS Dan Kesempatan Pasar

Selama kebijakan moneter AS tetap lebih ketat dibandingkan dengan ekonomi besar lainnya, kami memperkirakan dolar AS akan tetap kuat. Indeks Dolar AS (DXY) telah tetap kuat sepanjang sebagian besar tahun 2024, mencerminkan perbedaan ini. Ini menunjukkan adanya peluang yang berkelanjutan dalam menggunakan kontrak berjangka atau opsi forex untuk bertaruh pada kekuatan dolar yang berlanjut terhadap mata uang seperti euro atau yen. Emas telah melawan hubungan tradisionalnya yang berlawanan dengan suku bunga tinggi, baru-baru ini diperdagangkan di atas $2.300 per ounce. Kami percaya kekuatan ini didorong oleh pembelian yang kuat dari bank sentral dan risiko geopolitik yang terus berlangsung. Segala sinyal pemotongan suku bunga di masa depan kemungkinan akan menghilangkan hambatan utama bagi logam ini, menjadikan opsi panggilan pada kontrak futures emas sebagai cara menarik untuk berspekulasi pada kenaikan lebih lanjut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Liberty Energy Inc. melaporkan pendapatan bersih yang disesuaikan sebesar 12 sen per saham untuk kuartal kedua tahun 2025, yang lebih rendah dari ekspektasi. Angka ini menunjukkan penurunan yang signifikan dari 61 sen pada tahun lalu akibat tantangan makroekonomi yang meningkat dan berkurangnya aktivitas pelanggan. Pendapatan perusahaan mencapai $1 miliar, melampaui prediksi sebesar $37 juta. Namun, ini merupakan penurunan 10% dari $1,2 miliar pada tahun lalu, mencerminkan aktivitas penyelesaian yang lebih lemah.

Ebitda dan Kolaborasi Nuklir

EBITDA yang disesuaikan sebesar $180,8 juta, lebih rendah dari $273,3 juta pada tahun lalu dan di bawah perkiraan sebesar $194,1 juta. Liberty Energy mengumumkan kolaborasi dengan Oklo untuk mengintegrasikan pembangkit listrik berbasis gas alam dan reaktor nuklir modular kecil. Pada 30 Juni, uang tunai dan setara kas Liberty Energy adalah $19,6 juta, dengan utang jangka panjang sebesar $160 juta. Likuiditas keseluruhan perusahaan mencapai $276 juta, dan mereka mengurangi belanja modal menjadi $134 juta dari proyeksi $165,7 juta. Meskipun ada fluktuasi pasar, produksi minyak di Amerika Utara tetap stabil, meskipun aktivitas diperkirakan akan melambat di paruh kedua tahun ini. Liberty Energy bertujuan untuk mengalihkan kapasitas untuk bisnis simul frac yang terus berkembang, didukung oleh teknologi canggih dan kondisi keuangan yang kuat. Berdasarkan laporan pendapatan terbaru, kami melihat prospek yang negatif untuk perusahaan dalam jangka pendek. Penurunan signifikan pada pendapatan bersih yang disesuaikan dan penurunan tajam dari tahun ke tahun menunjukkan tekanan ke bawah pada harga saham. Oleh karena itu, kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi put untuk memanfaatkan penurunan nilai yang mungkin terjadi dalam beberapa minggu mendatang.

Data Industri dan Prospek Strategi

Alasan yang dinyatakan mengenai aktivitas penyelesaian yang lebih lemah dikonfirmasi oleh data industri yang lebih luas. Misalnya, jumlah rig Baker Hughes di AS menunjukkan tren menurun, tercatat 488 pada akhir Mei 2024, penurunan yang signifikan dari 570 pada tahun sebelumnya. Statistik ini membenarkan tantangan yang disebutkan dan memperkuat keyakinan kami bahwa pemulihan yang cepat tidak mungkin terjadi. Meskipun pendapatan melampaui prediksi, poin positif ini tereduksi oleh penurunan besar dalam profitabilitas dan EBITDA yang lebih rendah. Kami percaya ini menunjukkan kompresi margin yang serius, yang kemungkinan akan dihukum lebih oleh investor dibandingkan dengan sedikit kelebihan pendapatan. Situasi ini dapat membuka peluang untuk menjual opsi call pada harga yang kami anggap sebagai batas atas yang kuat untuk saham. Secara historis, saham jasa energi menunjukkan volatilitas tinggi setelah laporan pendapatan yang bercampur. Kami memperkirakan volatilitas implisit akan tetap tinggi seiring pasar mencerna kerugian pendapatan dibandingkan dengan inisiatif teknologi yang diarahkan ke masa depan. Lingkungan ini membuat strategi seperti straddle, yang mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga besar ke dua arah, menjadi pertimbangan yang layak jika seseorang tidak yakin tentang tren segera. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

US Treasury telah meningkatkan perkiraan pinjamannya untuk kuartal Juli-September menjadi $1,01 triliun, hampir dua kali lipat dari perkiraan sebelumnya $554 miliar. Perubahan ini mengikuti penangguhan batas utang yang baru-baru ini memungkinkan peningkatan sebesar $5 triliun. Untuk mengatasi ini, Treasury mempercepat penerbitan obligasi untuk memulihkan cadangan kasnya, menargetkan saldo $850 miliar pada akhir September. Untuk kuartal keempat, pinjaman diperkirakan akan menurun menjadi $590 miliar.

Strategi Penerbitan Obligasi Treasury

Pendapatan dari tarif yang lebih tinggi menyediakan dana tambahan, meskipun ada harapan bahwa penerimaan pajak perusahaan akan melemah. Treasury akan membagikan rincian penjualan obligasinya yang akan datang pada hari Rabu. Kami percaya peningkatan besar dalam pinjaman pemerintah ini akan membanjiri pasar dengan obligasi baru, mendorong harga turun dan imbal hasil naik. Pedagang derivatif harus bersiap untuk lingkungan suku bunga yang lebih tinggi dalam waktu dekat. Situasi ini menguntungkan perdagangan yang mendapatkan untung dari meningkatnya imbal hasil, seperti melakukan short pada futures Treasury. Imbal hasil Treasury 10 tahun telah naik di atas 4,2%, level yang belum terlihat dalam lebih dari 15 tahun, saat pasar mulai memperhitungkan gelombang pasokan ini. Secara historis, peningkatan cepat dalam penerbitan utang seperti ini telah menyebabkan tekanan naik berkelanjutan pada biaya pinjaman di seluruh ekonomi. Kami memperkirakan tren ini akan semakin intensif saat obligasi baru dilelang.

Dampak pada Pasar Keuangan

Tingkat penyerapan pasar ini menciptakan ketidakpastian, yang kami antisipasi akan mendorong volatilitas lebih tinggi. Indeks MOVE, ukuran utama volatilitas pasar obligasi, telah tetap tinggi selama sebagian besar tahun 2023, dan kami memperkirakan penerbitan besar ini akan memicu ayunan harga lebih lanjut. Mungkin bijaksana untuk membeli opsi yang menguntungkan dari turbulensi yang diperkirakan ini. Hasil yang lebih tinggi dan lebih aman pada utang pemerintah bisa menarik uang keluar dari pasar saham, memberikan tekanan pada harga ekuitas. Kami telah melihat indeks utama seperti S&P 500 turun dari puncak tahunan mereka saat imbal hasil telah meningkat dalam beberapa minggu terakhir. Akibatnya, kami sedang mempertimbangkan untuk menambahkan opsi put perlindungan pada indeks ekuitas. Kenaikan imbal hasil AS juga cenderung menarik modal asing, yang menguatkan dolar. Indeks Dolar AS (DXY) telah meningkat lebih dari 2,5% sejak pertengahan Juli, dan kami melihat kemungkinan kenaikan lebih lanjut saat rencana pinjaman ini dilaksanakan. Ini menjadikan posisi panjang pada dolar dibandingkan dengan mata uang utama lainnya semakin menarik.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks saham utama AS ditutup campur aduk, dengan keuntungan sebelumnya memudar meskipun ada kesepakatan tarif AS-UE. S&P 500 hampir tidak berubah, dan Dow Jones Industrial Average sebagian besar tetap negatif selama sesi tersebut. Minggu depan dipenuhi dengan acara ekonomi, termasuk keputusan suku bunga FOMC, laporan pekerjaan AS, dan rilis PDB kuartal kedua. Investor tetap berhati-hati, karena ketidakpastian tentang pengaruh tarif baru terhadap inflasi masih ada. Selain itu, musim laporan laba semakin intensif dengan laporan dari Amazon, Apple, Meta, dan Microsoft, bersama dengan pengumuman suku bunga oleh Bank of Canada dan Bank of Japan.

Angka Penutupan Pasar

Angka penutupan adalah: Dow turun 64.36 poin (-0.14%) di 44,837.56, S&P 500 naik 1.13 poin (+0.02%) di 6,389.77, NASDAQ meningkat 70.27 poin (+0.33%) di 21,178.58, dan Russell 2000 turun 4.34 poin (-0.19%) di 2,256.72. Kinerja saham yang mencolok termasuk Super Micro Computer yang naik 10.24% karena antusiasme AI dan pusat data. AMD dan ASML mengalami kenaikan setelah kesepakatan perdagangan AS-UE tentang semikonduktor. Nike meningkat 3.89% setelah upgrade dari JPMorgan, dan Exxon Mobil naik 2.62% dari kenaikan harga minyak mentah yang dipengaruhi oleh pasokan yang lebih ketat dan sanksi terhadap Rusia. Dengan keputusan Federal Reserve dan laporan pekerjaan AS yang akan datang, kami mengharapkan fluktuasi pasar yang signifikan. Indeks Volatilitas CBOE (VIX) tetap berada di sekitar 12, yang menunjukkan opsi saat ini murah. Ini memberikan peluang untuk bersiap menghadapi kemungkinan peningkatan volatilitas, mungkin melalui strategi straddle pada indeks pasar secara luas.

Fokus pada Raksasa Teknologi

Perhatian kami tertuju pada raksasa yang melaporkan minggu ini, termasuk perusahaan di balik Windows dan iPhone. Melihat kembali delapan kuartal terakhir, saham teknologi besar ini rata-rata bergerak sekitar 5% setelah laporan laba, menciptakan kesempatan jelas bagi mereka yang dapat memprediksi arah yang tepat. Kami akan mencari untuk melakukan perdagangan pada celah harga yang diharapkan di sekitar pengumuman spesifik ini. Kami mengamati sektor semikonduktor dengan cermat, yang telah rally karena kesepakatan perdagangan baru. ETF Semikonduktor VanEck (SMH) telah naik lebih dari 50% tahun ini, menunjukkan momentum kuat tetapi juga meningkatkan risiko penurunan tajam. Kami percaya menggunakan call spread adalah cara yang bijaksana untuk berpartisipasi dalam potensi kenaikan lebih lanjut pada nama yang dijalankan oleh Su sambil mendefinisikan risiko maksimum kami. Ketidakpastian di pasar, ditambah dengan catatan uang tunai di dana pasar uang yang kini melebihi $6,1 triliun, menciptakan efek pegas yang tertekan. Kami merasa “ketakutan akan kehilangan” ini dapat memicu pergerakan tajam ke atas jika data ekonomi minggu ini keluar dengan baik. Untuk skenario ini, kami memposisikan diri dengan opsi call out-of-the-money pada NASDAQ 100, menawarkan potensi keuntungan yang terangkat dengan modal terbatas yang berisiko. Buat akun VT Markets Anda yang aktif dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Perak diperdagangkan stagnan di dekat $38,00 selama sesi Eropa pada hari Senin, terpengaruh oleh meningkatnya sentimen risiko global. Jumat lalu, harga jatuh di bawah dukungan $38,70, yang membatalkan pola cangkir dan pegangan yang bullish pada grafik 4-jam. Indikator teknis menunjukkan momentum bearish yang kuat. RSI berada di dekat level jenuh jual di 32,00, dan ADX berada di 36,86, menunjukkan potensi penurunan lebih lanjut.

Tingkat Dukungan dan Resistensi

Harga spot berada di bawah EMA 50-periode di $38,49 dan sedang menguji EMA 100-periode di dekat $38,03. Dukungan langsung berada di $38,00, dengan level berikutnya di $37,50. Dalam pandangan yang lebih luas, Perak tetap bullish, terjebak dalam saluran harga yang naik sejak April. Logam ini berada di atas EMA 21-hari di $37,78 dan EMA 50-hari di $36,45, menunjukkan ketertarikan beli jangka menengah. Penurunan di bawah $37,50 dapat menyebabkan penurunan lebih dalam menuju kisaran $36,40-$36,00. Sebaliknya, kenaikan di atas $38,50 dapat menghidupkan kembali momentum bullish, berpotensi menguji ulang $39,53. Harga perak dipengaruhi oleh peristiwa geopolitik, permintaan industri, dan kekuatan Dolar AS. Perak sering dipandang sebagai aset pelindung, mirip dengan Emas, dan harganya biasanya mengikuti pergerakan Emas.

Rekomendasi dan Strategi Perdagangan

Mengingat momentum bearish pada grafik jangka pendek, kami percaya trader harus berhati-hati terhadap penurunan lebih lanjut. Kelemahan ini diperkuat oleh penguatan Dolar AS, dengan indeks DXY baru-baru ini naik di atas 105,5, yang biasanya menekan harga komoditas. Uji coba langsung pada level $38,00 akan sangat penting dalam beberapa hari ke depan. Bagi mereka yang mengantisipasi penurunan lebih lanjut, kami pikir memulai posisi pendek atau membeli opsi put adalah strategi yang layak jika harga tidak dapat bertahan di level saat ini. Pelanggaran tegas di bawah dukungan $37,50 akan menjadi pemicu kunci untuk pendekatan ini, dengan target potensial di kisaran $36,40 hingga $36,00. Secara historis, ketika pola jangka pendek seperti itu dibatalkan, biasanya diikuti oleh pengujian cepat pada zona dukungan yang lebih rendah. Meskipun ada penurunan saat ini, kami mengenali kekuatan yang mendasari di dalam saluran harga yang naik sejak April, yang didukung oleh permintaan industri yang kuat. Proyeksi dari The Silver Institute menunjukkan penggunaan industri yang rekor pada tahun 2024, dengan produksi panel surya sebagai pendorong utama. Latar belakang fundamental ini menunjukkan bahwa penarikan saat ini bisa menjadi kesempatan beli bagi trader jangka menengah. Kami akan menyarankan trader yang mencari peluang kenaikan untuk menunggu pergerakan terkonfirmasi kembali di atas $38,50 sebelum memasuki posisi panjang atau membeli opsi call. Ini akan menandakan pemulihan momentum bullish dan menunjukkan bahwa tekanan jual yang langsung telah terserap. Penangkapan kembali level ini dapat membuka jalan untuk pengujian ulang tinggi baru-baru ini di dekat $39,53. Konflik antara sinyal bearish jangka pendek dan fundamental bullish jangka menengah menunjukkan periode volatilitas yang lebih tinggi. Lingkungan ini mungkin lebih menguntungkan strategi opsi seperti straddles, yang menguntungkan dari pergerakan harga besar ke salah satu arah. Strategi semacam itu dapat efektif karena perak secara historis menunjukkan ayunan harga yang lebih besar daripada emas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.