Pejabat Federal Reserve mengantisipasi kebutuhan untuk menurunkan suku bunga di masa depan, meskipun tidak ada tindakan yang akan diambil minggu ini. Mereka terbagi mengenai bukti yang diperlukan untuk mendorong penyesuaian suku bunga dan potensi konsekuensi dari menunggu kejelasan. Awal tahun ini, Fed menghentikan pemotongan suku bunga karena kekhawatiran inflasi dari tarif. Namun, dengan kenaikan harga terkait tarif yang menjadi kurang berdampak dan adanya tanda-tanda perlambatan perekrutan, pejabat sekarang terbagi menjadi tiga kelompok mengenai apakah akan melanjutkan pengurangan suku bunga.

Konferensi Pers Mendatang Ketua Fed Powell

Fokus mendatang akan berada pada konferensi pers Ketua Fed Powell, di mana ia mungkin memberi isyarat tentang kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan September. Para pengamat juga akan memperhatikan apakah anggota Fed lainnya akan menyarankan rencana untuk pemotongan di pertemuan mereka selanjutnya. Berdasarkan pandangan ini, kami percaya strategi saat ini adalah melewati jeda yang diharapkan pada minggu ini dan bersiap untuk volatilitas yang akan datang. Perpecahan yang dijelaskan di dalam Federal Reserve berarti jalur ke depan tidak pasti, menciptakan peluang bagi mereka yang dapat memperkirakan waktu pemotongan suku bunga yang akan datang. Kami melihat ketenangan saat ini sebagai persiapan untuk langkah yang lebih signifikan di kemudian hari. Petunjuk perlambatan perekrutan adalah justifikasi utama untuk sikap dovish, tetapi pandangan ini menjadi rumit oleh laporan pekerjaan Mei yang baru-baru ini menunjukkan peningkatan signifikan sebesar 272.000 pekerjaan meskipun tingkat pengangguran meningkat menjadi 4,0%. Data yang bertentangan ini memicu debat internal yang dijelaskan oleh Mr. Timiraos dan menjelaskan mengapa pejabat perlu lebih banyak bukti sebelum bertindak. Kami memperlakukan data campuran ini sebagai alasan mengapa Fed akan tetap berhati-hati dalam bahasa segera mereka.

Ekspektasi dan Strategi Pasar

Pasar sudah mengantisipasi langkah di masa depan, dengan harga saat ini dari Alat FedWatch CME menunjukkan kemungkinan lebih dari 60% untuk pemotongan suku bunga pada pertemuan September. Ini berarti setiap bahasa dovish mengejutkan dari ketua pada hari Rabu bisa menjadi katalis yang kuat. Oleh karena itu, kami memperhatikan adanya perubahan halus dalam nada yang dapat mengonfirmasi ekspektasi pasar ini. Menggiven ketidakpastian mengenai waktu, kami melihat opsi jangka panjang pada kontrak berjangka suku bunga sebagai sangat menarik. Instrumen ini memungkinkan pedagang untuk bersiap menghadapi pemotongan pada bulan September atau lebih lambat tanpa terpapar pada penurunan kontrak jangka pendek. Memantau indeks MOVE, yang melacak volatilitas pasar obligasi, akan menjadi penting, karena kemungkinan akan meningkat jika rekannya mulai meletakkan dasar untuk pemotongan. Kami dapat melihat ke sejarah, seperti pergeseran kebijakan bank sentral pada akhir 2018, untuk melihat seberapa cepat pasar dapat menyesuaikan harga ketika Fed memberi sinyal perubahan arah. Menunggu terlalu lama untuk mulai melonggarkan, seperti yang ditakutkan beberapa pejabat, dapat memerlukan pemotongan yang lebih agresif di kemudian hari. Potensi kesalahan kebijakan ini membuat penting untuk memiliki posisi yang akan diuntungkan dari skenario tersebut. Fokus utama kami akan berada pada konferensi pers, mencari setiap pernyataan spesifik dari Powell yang membuka pintu untuk langkah pada bulan September. Kami kemudian akan memeriksa penampilan publik anggota pemilih lainnya dalam beberapa minggu mendatang. Pidato ini akan menjadi indikator waktu nyata mengenai apakah konsensus untuk pemotongan mulai terbentuk. Buat akun VT Markets Anda secara live dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) telah menetapkan tingkat acuan USD/CNY di 7.1511. Para analis memperkirakan tingkat ini berada di 7.1891. Tingkat ini adalah bagian dari sistem nilai tukar mengambang yang dikelola Tiongkok, memungkinkan yuan untuk berfluktuasi dalam kisaran +/- 2% di sekitar titik pusat ini. Tingkat penutupan sebelumnya adalah 7.1787.

Manajemen Likuiditas

Selain menetapkan tingkat nilai tukar, PBOC menyuntikkan 449,2 miliar yuan ke dalam sistem keuangan. Suntikan ini dilakukan melalui repos terbalik 7 hari dengan suku bunga 1,40%. Dengan 214,8 miliar yuan akan jatuh tempo hari ini, injeksi bersih mencapai 234,4 miliar yuan. Tindakan ini mencerminkan upaya PBOC untuk mengelola likuiditas dan nilai mata uang. Kami melihat tindakan bank sentral ini sebagai pesan yang jelas bahwa mereka akan mempertahankan yuan dan tidak akan mentolerir devaluasi yang cepat. Penetapan ini berarti jauh lebih kuat daripada perkiraan pasar, menunjukkan komitmen yang kuat terhadap stabilitas. Secara bersamaan, injeksi likuiditas bersih yang besar menunjukkan fokus pada dukungan ekonomi domestik. Lembaga ini berusaha menjaga biaya pinjaman internal tetap rendah untuk merangsang pertumbuhan sembari mengelola nilai eksternal mata uang. Mandat ganda ini berarti kita tidak seharusnya mengartikan sikap kuat terhadap mata uang sebagai sinyal kebijakan moneter yang lebih ketat secara keseluruhan.

Tekanan Deflasi

Kebijakan domestik yang mendukung ini diperlukan, karena data terbaru menunjukkan kelemahan ekonomi yang berkelanjutan. Indeks Harga Produsen (PPI) Tiongkok, yang merupakan ukuran utama harga di tingkat produsen, turun 1,4% pada bulan Mei, menandai bulan ke-20 penurunan berturut-turut. Tekanan deflasi ini memberikan alasan bagi bank untuk menjaga likuiditas tetap melimpah, meskipun membantu yuan. Untuk para trader derivatif, penetapan yang dapat diprediksi dan kuat ini dirancang untuk menekan volatilitas dalam mata uang. Kami percaya strategi utama seharusnya adalah menjual volatilitas, khususnya dengan menerbitkan opsi panggilan berjangka pendek pada pasangan USD/CNY. Posisi ini menguntungkan jika mata uang tetap stabil atau sedikit menguat, yang persis sedang diupayakan oleh pihak berwenang. Pendekatan ini sangat berbeda dari kejutan pasar yang terlihat selama devaluasi 2015. Intervensi hari ini transparan dan metodis, dirancang untuk membimbing harapan daripada mengejutkan pasar. Oleh karena itu, kita seharusnya berdagang sejalan dengan kebijakan, mengantisipasi nilai tukar yang dikelola dan bergerak lambat. Tekanan mendasar pada mata uang tetap ada karena perbedaan kebijakan dengan Amerika Serikat. Dengan Federal Reserve diharapkan untuk menjaga suku bunga tetap tinggi, dolar AS tetap kuat, menciptakan hambatan fundamental. Selisih yang besar dalam suku bunga adalah alasan utama mengapa bank sentral harus melakukan intervensi dengan begitu kuat dan konsisten. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Morgan Stanley memprediksi S&P 500 akan mencapai 7.200 dalam setahun, meningkat sekitar 12% dari level saat ini. Pandangan ini berasal dari pemulihan pendapatan perusahaan, beralih dari resesi pendapatan yang dimulai pada tahun 2022. Pemulihan pendapatan dipicu oleh faktor-faktor seperti penguatan operasional, adopsi kecerdasan buatan (AI), dolar AS yang lebih lemah, dan penghematan pajak karena undang-undang OBBBA. Faktor lainnya termasuk perbandingan yang menguntungkan dari tahun ke tahun, permintaan terpendam di berbagai industri, dan kemungkinan pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve pada awal 2026.

Akhir Resesi Pendapatan

Penjualan pasar pada bulan April, dipengaruhi oleh pengumuman tarif, mungkin menunjukkan akhir dari resesi pendapatan. AS tampaknya bergerak menuju fase pemulihan yang belum sepenuhnya diakui oleh pasar. Morgan Stanley mengamati bahwa revisi pendapatan yang meningkat menunjukkan fundamental yang lebih kuat. Meskipun beberapa khawatir tentang valuasi yang tinggi, Morgan Stanley menganggapnya dapat dibenarkan karena lingkungan ekonomi yang membaik. Sentimen pasar juga meningkat karena ketidakpastian makroekonomi yang menurun. Perjanjian perdagangan baru dengan UE dan kemungkinan pelonggaran kebijakan Fed di akhir tahun meningkatkan kepercayaan pada pertumbuhan pasar. Skenario positif ini semakin dipercaya seiring dengan meningkatnya momentum pendapatan.

Strategi Potensial Untuk Investor

Dengan pandangan optimis ini, kami percaya bahwa pedagang derivatif harus memposisikan untuk kenaikan yang berkelanjutan dalam ekuitas AS. Pendekatan sederhana adalah membeli opsi panggilan pada indeks pasar yang luas seperti S&P 500, menargetkan kedaluwarsa beberapa bulan ke depan untuk menangkap kenaikan yang diharapkan. Strategi ini memungkinkan kami untuk berpartisipasi dalam reli dengan risiko yang terdefinisi dan terbatas. Pemulihan pendapatan yang dijelaskan oleh Mr. Wilson sudah mulai terlihat dalam data, membuat ini menjadi tesis yang kredibel untuk diperdagangkan. Menurut FactSet, tingkat pertumbuhan pendapatan tahunan gabungan untuk S&P 500 di Q2 2024 saat ini adalah 9,8%, dengan analis memproyeksikan pertumbuhan dua digit untuk sisa tahun ini. Bukti statistik ini mendukung gagasan bahwa pendorong dasar untuk pasar sedang menguat saat ini. Kondisi pasar saat ini menguntungkan untuk membangun posisi optimis ini. Indeks Volatilitas Cboe, atau VIX, telah berada di dekat level 13-14, yang secara historis rendah dan membuat premi pada opsi panggilan relatif murah. Kami melihat ini sebagai kesempatan untuk membangun eksposur sebelum kemungkinan peningkatan volatilitas membuat opsi menjadi lebih mahal. Bagi mereka yang nyaman dengan pandangan bahwa penurunan besar tidak mungkin terjadi, menjual opsi put di luar uang atau spread put juga merupakan strategi menarik. Ini memungkinkan kami untuk mengumpulkan premi berdasarkan keyakinan bahwa pasar akan tetap stabil atau terus naik. Meskipun rasio P/E depan S&P 500 tinggi mendekati 21, di atas rata-rata 10 tahun sebesar 17,8, momentum pendapatan yang kuat membenarkan valuasi ini. Angin tambahan yang disebutkan dari dolar AS yang lebih lemah juga mulai terlihat, karena indeks DXY baru-baru ini mundur dari puncak tahunannya. Tren ini secara langsung membantu profitabilitas perusahaan multinasional AS, yang merupakan bagian signifikan dari indeks. Secara historis, periode yang menggabungkan percepatan pendapatan dengan ekspektasi bank sentral yang mendukung telah mengangkat pasar lebih tinggi selama beberapa kuartal. Untuk memperhalus eksposur kami, kami juga bisa melihat ke dalam bull call spreads. Pendekatan ini melibatkan membeli opsi panggilan sambil menjual opsi panggilan lainnya pada harga yang lebih tinggi, mengurangi biaya awal perdagangan. Ini adalah cara bijaksana untuk mengekspresikan pandangan optimis sambil membatasi baik potensi keuntungan maupun modal awal yang berisiko.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dear Client,

Affected by international holidays, the trading hours of some VT Markets products will be adjusted. Please check the following link for the affected products:

Notification of Trading Adjustment in Holiday

Note: The dash sign (-) indicates normal trading hours.

Friendly Reminder:
The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) diperkirakan akan menetapkan nilai acuan USD/CNY pada 7.1891, menurut perkiraan Reuters. PBOC menentukan titik tengah harian yuan terhadap sekeranjang mata uang, terutama dolar AS, dengan menggunakan sistem nilai tukar terapung yang dikelola. Sistem ini memungkinkan nilai yuan berfluktuasi dalam kisaran +/- 2% dari nilai acuan. Bank sentral menetapkan titik tengah harian dengan mempertimbangkan pasokan dan permintaan pasar, indikator ekonomi, dan perubahan di pasar mata uang internasional.

Intervensi PBOC

Jika yuan mendekati batas kisaran perdagangan atau mengalami fluktuasi ekstrim, PBOC dapat melakukan intervensi. Intervensi ini melibatkan penstabilan nilai yuan dengan membeli atau menjualnya di pasar. Dengan sistem float yang dikelola, nilai acuan harian dianggap sebagai sinyal terpenting dari otoritas moneter. Perkiraan Reuters menunjukkan upaya berkelanjutan untuk mengarahkan nilai mata uang daripada membiarkan kekuatan pasar sepenuhnya mendikte. Ini menunjukkan bahwa strategi depresiasi yang terkontrol lebih disukai daripada pergerakan yang mendadak. Kami percaya para trader harus fokus pada selisih yang signifikan dan terus-menerus antara titik tengah resmi dan ekspektasi pasar tentang di mana seharusnya berada. Dalam beberapa minggu terakhir, bank sentral secara konsisten menetapkan nilai tetap lebih dari 1.000 pips lebih kuat daripada yang diprediksi analis, menandakan keinginan kuat untuk mencegah yuan melemah terlalu cepat. Tindakan yang disengaja ini menciptakan level perlawanan yang dapat diperdagangkan.

Strategi Volatilitas

Bagi mereka yang memperkirakan stabilitas berlanjut, menjual volatilitas melalui strategi opsi seperti short strangles dapat menguntungkan. Komitmen bank sentral terhadap kisaran perdagangan +/- 2% memberikan rentang yang jelas, mengurangi risiko pergerakan yang besar dan tidak terduga. Lingkungan ini membuat meraup untung dari berkurangnya nilai seiring waktu menjadi strategi yang layak selama mata uang tetap berada dalam koridor yang dikelola. Namun, kita juga harus bersiap untuk potensi peningkatan volatilitas, karena nilai tukar spot baru-baru ini terjepit di ujung lemah kisaran perdagangannya. Tekanan ini, yang dipicu oleh dolar AS yang kuat dan kekhawatiran atas sektor properti di Tiongkok, dapat memaksa penyesuaian. Membeli opsi put yang out-of-the-money pada yuan bisa menjadi perlindungan murah terhadap perubahan kebijakan mendadak atau keruntuhan kisaran. Data ekonomi terbaru menunjukkan gambaran campuran yang mendukung pendekatan yang dikelola ini. Meskipun PMI manufaktur Caixin Tiongkok untuk Mei 2024 melampaui ekspektasi dengan naik menjadi 51.7, yang menunjukkan ekspansi, keluarnya modal yang terus berlanjut dan pasar properti yang lemah memerlukan mata uang yang stabil. Kami menafsirkan kebijakan ini sebagai tindakan penyeimbang antara mendukung eksportir dengan mata uang yang lebih lemah dan mencegah ketidakstabilan keuangan. Melihat data historis, kami melihat tindakan pencegahan yang kuat serupa sepanjang tahun 2023 ketika PBOC menggunakan alat kebijakannya untuk melawan depresiasi yang cepat. Sejarah ini menunjukkan bahwa pihak berwenang memiliki keinginan dan kapasitas untuk melakukan intervensi besar-besaran guna mempertahankan tujuan kebijakan mereka. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Peringatan badai telah dikeluarkan di Hong Kong, tetapi tidak diharapkan akan mempengaruhi perdagangan. Observatorium Hong Kong telah merilis Pengumuman Khusus Peringatan Hujan Amber. Peringatan hujan di Hong Kong dikategorikan ke dalam tiga level: Amber, Merah, dan Hitam. Peringatan Amber menunjukkan kemungkinan hujan lebat yang dapat meningkat menjadi level Merah atau Hitam. Banjir dapat terjadi di daerah yang rendah, mendorong lembaga dan layanan penting untuk siaga.

Tingkat Respons Cuaca Ekstrem

Peringatan Merah dan Hitam menandakan hujan lebat yang dapat menyebabkan banjir jalan dan gangguan lalu lintas. Peringatan ini memicu respons penuh dari departemen pemerintah dan penyedia layanan terkait untuk mengelola kondisi ekstrem. Saat ini, peringatan Amber tidak akan mengganggu aktivitas perdagangan. Sejak 2024, pasar sekuritas dan derivatif Hong Kong, termasuk perdagangan Stock Connect, perdagangan libur derivatif, dan sesi perdagangan di luar jam, terus beroperasi berdasarkan kalender perdagangan yang telah ditentukan sebelumnya, bahkan selama cuaca buruk. Berdasarkan kebijakan baru, kita harus mengabaikan risiko penutupan pasar, yang merupakan faktor utama di masa lalu. Fokus kita sekarang beralih ke efek sekunder dari badai, seperti dampaknya terhadap kegiatan ekonomi dan sentimen investor. Perubahan ini berarti kita memperdagangkan reaksi pasar terhadap gangguan itu sendiri, bukan keputusan administratif untuk menghentikan perdagangan.

Dampak Pasar dan Volatilitas

Kami mengantisipasi peningkatan volatilitas yang diimplikasikan jika Observatorium meningkatkan peringatan. Dengan Indeks Hang Seng yang sudah mengalami fluktuasi lebih dari 5% dalam sebulan terakhir akibat berita kebijakan ekonomi dari Cina daratan, peristiwa cuaca ekstrem dapat berfungsi sebagai penggerak untuk lonjakan volatilitas lainnya. Kami memposisikan diri untuk ini dengan melihat pembelian straddles pada futures HSI, bertaruh pada pergerakan besar ke arah mana pun. Kami juga mengidentifikasi sektor-sektor yang akan terkena dampak langsung oleh banjir dan gangguan transportasi. Mengingat bahwa penjualan ritel Hong Kong mengalami penurunan signifikan 14,7% dari tahun ke tahun pada April 2024, kami percaya saham yang berhubungan langsung dengan konsumen dan perusahaan manajemen properti sangat rentan terhadap tekanan negatif lebih lanjut. Opsi put pada ekuitas tertentu ini tampaknya menjadi strategi yang efektif untuk beberapa hari ke depan. Salah satu yang tidak pasti adalah likuiditas pasar selama peringatan badai Merah atau Hitam. Bahkan dengan perdagangan elektronik, kami mencurigai banyak trader institusional dan ritel akan fokus pada keselamatan pribadi mereka, yang mengarah pada buku pesanan yang lebih tipis. Lingkungan dengan volume rendah ini dapat memperbesar pergerakan harga, menciptakan fluktuasi tajam yang tidak terduga yang harus kami siapkan. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Morgan Stanley telah meningkatkan target S&P 500 menjadi 7200, memprediksi bahwa level ini akan tercapai pada pertengahan 2026. Mereka mengaitkan ramalan ini dengan berbagai faktor yang mempengaruhi pasar. Faktor-faktor ini termasuk kinerja perusahaan yang kuat, kesepakatan dagang baru, dan ekonomi AS yang tangguh. Kondisi makroekonomi yang menguntungkan juga menjadi bagian dari analisis mereka.

Dampak AI Dan Faktor Lain

Morgan Stanley juga mempertimbangkan dampak adopsi AI sebagai kontribusi terhadap pandangan positif mereka. Elemen lainnya termasuk dolar AS yang lebih lemah dan kemungkinan penurunan suku bunga Federal Reserve. Dengan target jangka panjang baru perusahaan, kami percaya respons jangka pendek yang tepat adalah memposisikan diri untuk keuntungan yang berkelanjutan sambil mengelola risiko pada penurunan harga. Strategi dalam beberapa minggu mendatang seharusnya adalah membeli pada kelemahan pasar daripada menjual pada kekuatan. Kami melihat ramalan ini sebagai dasar yang kuat untuk mentalitas “beli saat harga turun”. Pandangan optimis ini berarti kami harus lebih memilih untuk membeli opsi call pada S&P 500 atau ETF terkaitnya, terutama pada penurunan harga. Dengan indeks baru-baru ini diperdagangkan di atas 5,300, setiap penurunan memberikan kesempatan dengan harga lebih murah untuk membuka posisi jangka panjang dengan risiko yang terdefinisi. Ini memungkinkan kami untuk berpartisipasi dalam keuntungan yang diprediksi oleh tim Wilson tanpa over-leverage. Kami juga akan mempertimbangkan untuk menjual spread kredit put di luar uang untuk mengumpulkan premi dan mengekspresikan pandangan optimis dengan probabilitas keberhasilan yang lebih tinggi. Indeks Volatilitas CBOE (VIX) telah berada di level rendah, baru-baru ini mendekati 13, yang berarti premi opsi relatif murah. Hal ini membuat strategi risiko terdefinisi yang mendapatkan manfaat dari pasar yang stabil atau meningkat menjadi sangat menarik.

Peluang Berdasarkan Sektor

Penekanan pada kecerdasan buatan sebagai pendorong menunjukkan bahwa kita juga harus melihat derivatif pada sektor-sektor tertentu. Misalnya, Dana Sektor Teknologi Select SPDR (XLK) telah naik lebih dari 25% dalam setahun terakhir, terutama didorong oleh antusiasme AI untuk kepemilikan utamanya. Kami dapat menggunakan opsi pada ETF tersebut untuk mendapatkan eksposur yang lebih terfokus pada tema penting ini. Ramalan untuk dolar yang lebih lemah dan kemungkinan penurunan suku bunga menambah lapisan lain pada strategi kami. Secara historis, pasar biasanya mengalami kenaikan setelah Federal Reserve mulai melakukan pemotongan suku bunga, dan data terkini tentang kontrak berjangka suku bunga dari CME Group menunjukkan probabilitas tinggi pemotongan pertama terjadi pada akhir tahun ini. Oleh karena itu, kami harus siap menghadapi volatilitas meningkat sekitar laporan inflasi dan pertemuan Fed yang akan datang, menggunakan peristiwa ini sebagai titik masuk untuk posisi optimis kami.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Otoritas Moneter Singapura (MAS) diperkirakan akan mempertahankan kebijakan moneter saat ini, menurut survei Bloomberg di mana 14 dari 19 ekonom memprediksi tidak ada perubahan. Sebagian kecil, termasuk entitas keuangan terkemuka, memperkirakan kemungkinan pelonggaran. Lebih awal tahun ini, MAS melakukan dua pemotongan kebijakan untuk mendorong pertumbuhan; namun, angka ekonomi yang saat ini lebih kuat dari yang diperkirakan menunjukkan kemungkinan untuk menghentikan kebijakan tersebut. Data terbaru mengungkapkan bahwa Singapura berhasil menghindari resesi teknis, dengan stabilitas di sektor-sektor seperti manufaktur, ekspor jasa, dan konstruksi berkontribusi pada pemulihan ekonomi.

Alat Kebijakan Moneter

MAS menggunakan nilai tukar sebagai alat kebijakan moneter utama, bukan suku bunga. Ia mengelola dolar Singapura (SGD) terhadap sekeranjang mata uang dari mitra dagang utama, mempengaruhi kekuatan mata uang lokal. Nilai tukar efektif nominal dolar Singapura (S$NEER) digunakan untuk mengukur penilaian mata uang. MAS mengizinkan S$NEER berfluktuasi dalam suatu rentang kebijakan yang ditetapkan, dengan intervensi ketika batasan dilanggar. Rentang kebijakan ini memiliki tiga parameter yang dapat disesuaikan: kemiringan, yang memengaruhi kecepatan penguatan mata uang; tingkat, yang mempengaruhi penyesuaian S$NEER secara langsung; dan lebar, yang mengakomodasi volatilitas dalam S$NEER. Parameter-parameter ini secara rutin ditinjau. Dengan harapan luas bahwa bank sentral akan mempertahankan kebijakan saat ini, kami percaya strategi turunan sebaiknya fokus pada perdagangan dalam rentang dan volatilitas yang lebih rendah. Sinyalnya adalah stabilitas, bukan perubahan arah yang signifikan pada dolar Singapura. Ini menunjukkan bahwa menjual opsi untuk mengumpulkan premium mungkin lebih bijaksana daripada membelinya dengan harapan akan pergerakan besar. Statistik ekonomi terbaru membuat pandangan ini lebih kredibel, karena ekonomi Singapura tumbuh 2,7% year-on-year di kuartal ketiga, mengalahkan ekspektasi dan menunjukkan kekuatan yang berkelanjutan. Selain itu, inflasi inti menurun menjadi 3,0% pada bulan September, mengurangi tekanan pada otoritas moneter untuk memperketat kebijakan lebih lanjut. Indikator yang seimbang ini memberikan alasan kuat bagi institusi untuk mengadopsi pendekatan menunggu dan melihat.

Ketenangan Pasar

Pasar opsi telah memperhitungkan periode tenang ini, dengan volatilitas implisit satu bulan untuk pasangan USD/SGD baru-baru ini menyentuh level terendah dalam lima tahun sekitar 4,5%. Ini menunjukkan bahwa peserta pasar tidak memprediksi fluktuasi mata uang yang signifikan dalam waktu dekat. Tanggapan kami seharusnya menyelaraskan dengan pandangan ini dengan mempertimbangkan strategi seperti menjual strangles, yang menghasilkan keuntungan jika nilai tukar tetap dalam kisaran yang diprediksi. Melihat data historis, periode setelah jeda kebijakan, seperti yang terlihat pada tahun 2016, sering kali mengakibatkan S$NEER diperdagangkan dalam rentang yang ketat selama beberapa kuartal. Preceden ini mendukung spekulasi bahwa strategi volatilitas rendah akan dihargai dalam beberapa minggu mendatang. Namun, kami harus tetap waspada terhadap risiko eksternal yang disoroti oleh para ekonom yang disurvei, yang dapat memicu perubahan yang tidak terduga. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga toko di Inggris mengalami kenaikan tercepat sejak April 2024, menurut British Retail Consortium. Indeks Harga Toko menunjukkan peningkatan sebesar 0,7% secara tahunan pada bulan Juli, melebihi harapan kenaikan sebesar 0,2%. Harga makanan mengalami kenaikan yang signifikan sebesar 4,0%, tertinggi sejak Februari. Barang-barang esensial seperti daging dan teh mengalami biaya yang meningkat, disebabkan oleh masalah pasokan global, yang mengakibatkan tagihan belanja bahan makanan tinggi selama enam bulan berturut-turut.

Dampak Pada Strategi Bank Inggris

Data ini menunjukkan ketahanan inflasi, yang mempersulit strategi Bank of England dalam penyesuaian suku bunga. Inflasi umum juga meningkat menjadi 3,6% pada bulan Juni, yang semakin mempengaruhi pertimbangan kebijakan moneter. Pertemuan Bank of England berikutnya dijadwalkan pada 7 Agustus. Berdasarkan laporan ini, kami percaya bahwa kemungkinan pemotongan suku bunga Bank of England dalam beberapa minggu ke depan telah berkurang secara signifikan. Lonjakan mengejutkan dalam harga toko, terutama lonjakan biaya makanan, menunjukkan bahwa inflasi tetap menjadi masalah yang terus ada. Ini mempersulit langkah bank sentral, membuat mereka kurang mungkin untuk melonggarkan kebijakan pada 7 Agustus. Sementara Indeks Harga Konsumen resmi terbaru untuk bulan Juni mencapai target 2,0% bank sentral, data dari British Retail Consortium menunjukkan tekanan harga mendasar kini mulai meningkat lagi. Inflasi makanan adalah komponen yang sangat sensitif secara politik dan terlihat jelas dalam keranjang belanja, dan kenaikan tajam hingga 4,0% ini akan menjadi perhatian para pengambil keputusan. Secara historis, bank sentral lambat dalam memotong suku bunga ketika komponen inti inflasi menunjukkan kekuatan baru.

Peluang Pasar Dan Strategi

Sebagai respons, kami melihat peluang dalam derivatif suku bunga yang bertaruh melawan pemotongan jangka pendek. Pedagang harus mempertimbangkan untuk menjual kontrak berjangka suku bunga jangka pendek, karena harganya kemungkinan akan turun seiring pasar menghilangkan probabilitas pengurangan suku bunga pada bulan Agustus. Sebelum data ini, pasar memperkirakan sekitar 40% kemungkinan pemotongan, angka yang kami harapkan akan turun tajam. Perubahan dalam ekspektasi ini harus memberikan dukungan bagi pound Inggris. Pandangan bank sentral yang lebih ketat membuat mata uang menjadi lebih menarik, sehingga kami mengantisipasi pound akan menguat terhadap dolar dan euro. Kami merasa bahwa membeli opsi call pada pound adalah cara yang bijaksana untuk memposisikan diri menuju potensi kenaikan ini. Keberadaan angka-angka yang tidak terduga ini hampir pasti akan meningkatkan ketidakpastian pasar. Ini berarti volatilitas implisit pada opsi pound kemungkinan akan meningkat menjelang pertemuan bank sentral. Untuk para pedagang yang kurang yakin mengenai arah, membeli instrumen volatilitas seperti straddle bisa menjadi strategi yang efektif untuk mengambil keuntungan dari pergerakan harga yang besar. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Trump telah mempersingkat tenggat waktu awal 50 hari untuk perjanjian damai Rusia-Ukraina, kini memberikan Moskow “10 atau 12 hari” untuk memenuhi permintaan tersebut. Ia mengungkapkan ketidak sabaran atas situasi ini selama konferensi pers di Skotlandia bersama Perdana Menteri Inggris, Keir Starmer. Trump menyatakan bahwa jika Rusia tidak mengambil tindakan, pemerintahannya akan mengenakan tarif sekunder 100% pada negara-negara yang terus membeli ekspor Rusia. Negara-negara seperti India, China, dan Turki saat ini membeli sekitar 60% dari ekspor minyak mentah Rusia, yang membantu ekonomi Rusia sejak invasi ke Ukraina pada 2022. Uni Eropa berencana untuk melarang produk olahan yang dibuat dari minyak Rusia pada 2026. Pejabat India memperingatkan bahwa sanksi sekunder AS bisa sangat mengganggu, mendorong negara-negara untuk mencari pemasok alternatif.

Potensi Volatilitas Pasar

Kami mempersiapkan lonjakan signifikan dalam volatilitas pasar, terutama di pasar energi dan mata uang, akibat tenggat waktu yang dipersingkat secara drastis. Jendela waktu 10 hingga 12 hari yang diperkenalkan oleh mantan presiden menciptakan peristiwa biner di mana hasilnya akan memicu pergerakan harga yang tajam dan segera. Trader harus siap menghadapi risiko yang lebih tinggi, karena negosiasi diplomatik skala besar seperti ini jarang diselesaikan dalam tenggat waktu yang mendesak. Menghadapi ancaman sanksi yang dapat mengganggu hampir 60% ekspor minyak mentah Rusia, kami melihat adanya risiko kenaikan harga minyak. Minyak mentah Brent telah mendekati $86 per barel setelah berita ini muncul, dan kami percaya membeli opsi call pada futures WTI atau Brent adalah cara bijak untuk mendapatkan keuntungan dari kejutan pasokan. Indeks Volatilitas ETF Minyak Mentah CBOE (OVX), ukuran kunci dari ketakutan di pasar minyak, adalah yang harus diperhatikan untuk tanda-tanda pembelian panik. Di sisi ekuitas, kami merekomendasikan untuk melindungi diri dari penurunan pasar yang lebih luas dengan membeli opsi put pada indeks seperti S&P 500 atau ETF pasar berkembang. Indeks Volatilitas CBOE (VIX) saat ini diperdagangkan di sekitar 14, tingkat yang kami rasa tidak sepenuhnya memperhitungkan risiko geopolitik yang ditimbulkan oleh potensi kegagalan pembicaraan ini. Gangguan dalam diplomasi dapat sangat mempengaruhi perusahaan-perusahaan global dengan rantai pasokan yang terkait dengan China dan India.

Reaksi Pasar dan Implikasi Mata Uang

Sejarah dari perang dagang AS-China menunjukkan bahwa pasar bereaksi dengan cepat dan tajam terhadap pengumuman tarif, seringkali tanpa menunggu implementasi. Kami mengantisipasi pola serupa, di mana perdagangan algoritmik kemungkinan akan menjual aset secara agresif pada berita yang menunjukkan sanksi sekunder akan segera berlaku. Oleh karena itu, memiliki posisi defensif sebelum tenggat waktu berakhir sangat penting. Kami juga mengantisipasi adanya peralihan ke aset yang lebih aman yang akan menguntungkan dolar AS jika kesepakatan tidak tercapai, menciptakan tekanan pada mata uang negara-negara yang terdampak. Ini juga menjadi kesempatan untuk menjual rubel Rusia atau rupee India terhadap dolar. Prospek tarif 100% akan menjadi kejutan ekonomi yang parah yang akan segera dipertimbangkan di pasar mata uang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.