Kepala Perdagangan AS, Howard Lutnick, menyatakan bahwa Presiden Trump berencana untuk memutuskan mengenai kesepakatan perdagangan minggu ini menjelang batas waktu 1 Agustus, meskipun ada negosiasi yang sedang berlangsung dengan China dan Uni Eropa. Pembicaraan dengan Uni Eropa diharapkan akan berlanjut, mencakup layanan digital, baja, dan aluminium, meskipun sumber daya alam tidak dikenakan tarif. Rencana baru tentang farmasi diperkirakan akan hadir dalam dua minggu, menunjukkan perkembangan lebih lanjut di sektor ini. Trump memiliki opsi untuk menentukan syarat pada kesepakatan perdagangan, dengan penekanan pada perlunya pasar terbuka, dan dia bertujuan untuk menyelesaikannya pada hari Jumat. Terkait dengan India, Trump harus memutuskan apakah akan melanjutkan kesepakatan perdagangan. Informasi ini melibatkan risiko dan ketidakpastian, dan pasar keuangan yang dibahas hanya untuk tujuan informasi.

Peluang Pasar Keuangan

Mendekati batas waktu 1 Agustus untuk kesepakatan perdagangan menambah ketidakpastian yang signifikan di pasar, menciptakan peluang dalam instrumen volatilitas. Indeks Volatilitas CBOE, atau VIX, telah naik lebih dari 8% dalam lima sesi perdagangan terakhir menjadi 19.5, mencerminkan meningkatnya kecemasan trader menjelang keputusan. Kami memperkirakan tren ini akan berlanjut, menjadikan posisi panjang pada kontrak berjangka VIX atau opsi call pada ETF volatilitas sebagai permainan jangka pendek yang menarik. Pembicaraan yang sedang berlangsung dengan Uni Eropa menempatkan sektor baja dan aluminium secara langsung dalam fokus. Mengingat bahwa ETF logam dan pertambangan XME telah berkinerja kurang baik dibandingkan S&P 500 sekitar 4% kuartal ini, kami melihat adanya peluang untuk bergerak tajam berdasarkan hasil negosiasi ini. Trader bisa mempertimbangkan strategi straddle pada produsen baja utama untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga yang signifikan ke arah mana pun. Terkait dengan China, taruhannya tetap sangat tinggi, karena data terbaru menunjukkan defisit perdagangan AS dengan negara itu melebar menjadi $28.4 miliar bulan lalu. Tekanan ini bisa membuat sikap lebih tegas, meningkatkan daya tarik opsi put pada ETF yang fokus pada China seperti FXI. Sebaliknya, resolusi yang positif secara mengejutkan akan menyebabkan reli tajam, yang dapat dimanfaatkan dengan opsi call pada perusahaan AS yang memiliki eksposur pendapatan tinggi di daratan.

Rencana Farmasi yang Diharapkan

Keputusan biner mengenai kesepakatan perdagangan dengan India menawarkan peluang yang jelas berdasarkan peristiwa. Volatilitas tersirat pada opsi bulan depan untuk ETF INDA India sudah naik ke level tertinggi dalam 90 hari saat spekulan mengambil posisi. Kami berpikir bahwa spread call atau put sederhana adalah cara risiko terdefinisi untuk berspekulasi apakah pemerintah akan melanjutkan kesepakatan. Rencana yang diantisipasi di bidang farmasi dalam dua minggu menunjukkan gelombang kedua volatilitas untuk sektor tersebut. Kami ingat bagaimana proposal reformasi harga obat saja di awal 2020 menyebabkan ETF kesehatan XLV turun hampir 5% dalam satu minggu. Membeli opsi dengan jangka waktu lebih lama untuk perusahaan farmasi utama dapat menangkap pergerakan harga setelah pengumuman itu. Dengan demikian, kemampuan untuk menentukan syarat memusatkan risiko, menjadikan lindung nilai pasar yang luas menjadi bijak. Dengan potensi pengumuman yang dapat memengaruhi pasar menjelang hari Jumat, membeli opsi put di luar uang pada ETF SPY atau QQQ bisa menjadi asuransi portofolio yang murah. Ini melindungi dari kemungkinan terjadinya pembicaraan yang gagal di berbagai bidang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Euro melemah terhadap Pound Inggris, melanjutkan penurunan selama dua hari. Penurunan ini dipengaruhi oleh kritik luas terhadap perjanjian perdagangan terbaru antara AS dan UE, yang dianggap tidak adil untuk UE. Pada hari Selasa, tingkat EUR/GBP berada di sekitar 0.8656, turun hampir 0.20%, melanjutkan pembalikan tajam pada hari Senin. Sebelum penurunan ini, pasangan ini mencapai level tertinggi sejak November 2023, di 0.8753.

Kritikan Terhadap Perjanjian Perdagangan AS-UE

Perjanjian perdagangan, yang ditandatangani oleh Presiden AS Trump dan Presiden Komisi Eropa von der Leyen, telah dikritik karena tidak seimbang. Sementara AS mendapatkan konsesi besar, UE dikenakan tarif tetap 15% pada banyak ekspor, meningkat dari rata-rata 1.2%. Hanya ekspor tertentu dari UE yang terhindar dari tarif di bawah klausul “nol untuk nol”, sementara barang-barang AS tetap bebas tarif di Eropa. Tarif baja dan aluminium pada ekspor UE ke AS tetap di 50%. Presiden AS Trump dan Perdana Menteri Inggris Starmer baru-baru ini bertemu untuk membahas perdagangan bilateral, mempertimbangkan penyesuaian tarif. Trump menunjukkan kesediaan untuk melonggarkan tarif pada produk farmasi dari Inggris, namun negosiasi masih berlanjut mengenai barang-barang industri.

Pandangan Ekonomi Zona Euro

Kalender ekonomi Zona Euro akan segera menyertakan estimasi awal PDB dan beberapa indeks sentimen. Data ini dapat mempengaruhi tren Euro jangka pendek, terutama mengingat kontroversi perjanjian perdagangan. Berdasarkan lingkungan saat ini, kami percaya Euro akan terus mengalami penurunan terhadap Pound Inggris. Perjanjian perdagangan baru ini secara fundamental telah merusak prospek ekspor Zona Euro, menciptakan hambatan yang jelas. Ini menunjukkan bahwa penurunan terbaru pada pasangan EUR/GBP bukanlah pembalikan sementara tetapi awal dari tren baru yang lebih rendah. Kami memposisikan diri untuk penembusan di bawah level dukungan kunci 0.8600 dalam beberapa minggu mendatang. Sentimen Ekonomi ZEW Jerman terbaru untuk bulan Juli sudah mencerminkan pesimisme ini, terjun ke -5.2 dibandingkan dengan ekspektasi pembacaan positif, sebagai reaksi jelas terhadap berita perdagangan. Data historis dari akhir 2023 menunjukkan bahwa setelah momentum terbentuk, pergerakan menuju level 0.8500 sangat mungkin terjadi. Melihat pandangan ini, membeli opsi jual pada EUR/GBP menawarkan cara berisiko terdefinisi untuk memanfaatkan kelemahan lebih lanjut. Volatilitas implisit tiga bulan untuk pasangan ini sudah melompat dari sekitar 5% menjadi sedikit lebih dari 8% dalam seminggu terakhir, menunjukkan bahwa pasar bersiap untuk ayunan harga yang signifikan. Ini menjadikan opsi alat yang menarik bagi trader yang memperkirakan penurunan yang berkelanjutan. Inggris berada dalam posisi negosiasi yang lebih baik dibandingkan, seperti yang dibuktikan oleh pembicaraan bilateral antara Starmer dan rekan AS-nya. Dengan inflasi Inggris tetap di 2.9% dan suku bunga utama Bank Inggris di 4.75%, kebijakan moneter tetap lebih ketat dibandingkan di Zona Euro. Perbedaan suku bunga ini memberikan angin segar yang kuat bagi Pound. Estimasi awal PDB Q2 Zona Euro minggu ini akan menjadi ujian penting bagi sentimen pasar yang bearish. Setelah kesepakatan yang dinegosiasikan oleh von der Leyen, angka pertumbuhan di bawah 0.2% dari perkiraan konsensus akan mengkonfirmasi penurunan ekonomi. Ketidakakuratan yang signifikan di sini hampir pasti akan mempercepat trajektori penurunan pasangan ini. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Departemen Keuangan AS melakukan lelang untuk obligasi tujuh tahun senilai $44 miliar, dengan hasil tertinggi mencapai 4,092%. Hasil sementara lelang lebih rendah daripada tingkat WI sebesar 4,118% pada saat penjualan, dengan tail yang mencolok sebesar -2,6 basis poin dibandingkan rata-rata enam bulan sebesar -0,6 basis poin. Rasio bid-to-cover mencapai 2,79 kali, yang lebih tinggi dari rata-rata enam bulan sebesar 2,6 kali. Penawar langsung mencakup 33,68% dari lelang, melampaui rata-rata enam bulan sebesar 22,5%. Namun, penawar tidak langsung, biasanya pembeli asing, membeli 62,26%, di bawah rata-rata enam bulan mereka yang sebesar 67,0%.

Partisipasi Dealer yang Menurun

Dealer hanya menyisakan bagian minimal sebesar 4,06%, turun dari rata-rata 10,5%. Lelang ini mendapat nilai ‘A’, meskipun partisipasi internasional di bawah harapan. Pembeli domestik secara efektif menggantikan keterlibatan pembeli internasional yang berkurang, berkontribusi pada hasil keseluruhan lelang. Kami melihat permintaan yang sangat kuat untuk utang pemerintah. Lelang tujuh tahun memiliki rasio bid-to-cover tinggi 2,79 dan tail negatif besar, menunjukkan bahwa pembeli membayar lebih dari yang diharapkan. Ini menunjukkan ketertarikan signifikan terhadap obligasi pada tingkat hasil ini. Permintaan yang kuat ini sejalan dengan data terbaru yang menunjukkan inflasi turun menjadi 2,8% pada bulan Juni, dan pasar tenaga kerja melemah. Ini memperkuat pandangan bahwa Federal Reserve kemungkinan akan mempertahankan suku bunga tetap, dengan potensi pemotongan yang diperkirakan terjadi pada awal 2026. Kami percaya pasar sedang mempersiapkan untuk bank sentral yang kurang agresif.

Strategi Investasi untuk Hasil Stabil

Dalam beberapa minggu mendatang, kita harus mempertimbangkan perdagangan yang mendapat keuntungan dari hasil yang stabil atau menurun. Ini bisa melibatkan pembelian kontrak berjangka Treasury, karena lelang yang kuat sering kali mendahului kenaikan harga obligasi. Permintaan tinggi juga dapat mengcompress volatilitas pasar obligasi, menjadikan strategi yang menjual volatilitas menarik. Tanda paling jelas adalah jumlah obligasi yang sangat rendah yang tersisa di dealer, hanya 4,06%. Ini adalah angka yang secara historis rendah, mengingat langkah-langkah pindah ke keamanan yang kita lihat selama periode ketidakpastian ekonomi. Ketika dealer diabaikan seperti ini, itu menandakan permintaan pribadi yang sangat agresif untuk keamanan obligasi pemerintah. Oleh karena itu, kami harus melihat untuk membeli opsi call pada kontrak berjangka Treasury atau menjual opsi put untuk mengekspresikan pandangan bullish terhadap harga obligasi. Ini memungkinkan kami untuk mendapatkan eksposur upside dengan risiko yang terdefinisi. Hasil lelang menunjukkan potensi penurunan harga obligasi, yang berarti lonjakan hasil, dibatasi dalam jangka pendek.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Harga Rumah S&P/Case-Shiller di Amerika Serikat naik 2,8% secara tahunan pada bulan Mei. Kenaikan ini lebih rendah daripada pertumbuhan yang diharapkan sebesar 3%. Data ini memberikan gambaran mengenai dinamika harga rumah di pasar pada bulan Mei. Ini mencerminkan tren yang sedang berlangsung terkait nilai rumah pada periode tersebut. Kita melihat data harga rumah bulan Mei mengkonfirmasi tren pendinginan, dengan kenaikan 2,8% secara tahunan yang tidak memenuhi harapan pasar. Ini menunjukkan bahwa biaya pinjaman yang tinggi mulai memberikan dampak yang lebih signifikan pada nilai real estat residensial. Bagi kami, ini bukan sinyal adanya krisis tetapi adalah normalisasi pertumbuhan yang berkelanjutan. Data perumahan ini datang di tengah sinyal-sinyal ekonomi yang bertentangan, yang membuat strategi ke depan kami menjadi lebih rumit. Misalnya, Indeks Harga Konsumen bulan Juni yang dirilis awal bulan ini menunjukkan angka yang lebih tinggi dari yang diperkirakan yaitu 3,5%, memperkuat sikap hati-hati Federal Reserve yang bergantung pada data. Akibatnya, dengan suku bunga hipotek tetap 30 tahun mendekati 7,1% pekan lalu, kami tidak berharap adanya pelonggaran kebijakan yang dapat menghidupkan kembali permintaan perumahan dalam waktu dekat. Dalam konteks ini, kami mengamati secara mendetail derivatif yang terkait dengan ETF pengembang rumah seperti ITB dan XHB. Pasar perumahan yang lebih lembut dan biaya yang tetap tinggi dapat menekan perusahaan-perusahaan ini, sehingga posisi bearish seperti membeli opsi put menjadi strategi menarik untuk melindungi atau berspekulasi pada perlambatan lebih lanjut. Kami juga mempertimbangkan spread debit put untuk menentukan risiko kami pada perdagangan tertentu ini. Ketegangan antara perlambatan pertumbuhan di sektor-sektor utama seperti perumahan dan inflasi yang membandel menciptakan ketidakpastian pasar yang luas. Lingkungan ini menunjukkan potensi peningkatan volatilitas secara keseluruhan dalam beberapa minggu mendatang, yang berbeda dari ketenangan relatif kuartal kedua. Oleh karena itu, kami dengan hati-hati menambah eksposur pada opsi panggilan VIX sebagai cara yang hemat biaya untuk melindungi portofolio kami dari perubahan pasar yang tiba-tiba.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Harga Perumahan di Amerika Serikat pada bulan Mei memenuhi ekspektasi dengan mencatatkan penurunan sebesar 0,2% dibandingkan bulan sebelumnya. Data ini mencerminkan tren saat ini di pasar perumahan AS tanpa kejutan. AUD/USD mengalami kelemahan lebih lanjut, jatuh ke level terendah dua minggu setelah kehilangan level dukungan 0,6500. Ini menandai sesi penurunan keempat berturut-turut akibat dolar AS yang lebih kuat. Demikian pula, EUR/USD melihat penurunan, mencapai level terakhir yang terlihat pada akhir Juni sekitar 1,1520. Pergerakan ini terjadi di tengah kenaikan dolar AS dan pengumuman terbaru perjanjian dagang antara AS dan Uni Eropa. Harga emas sedang berkonsolidasi di sekitar $3.330 per ons troy setelah melakukan pemulihan. Tindakan ini terjadi di tengah dolar AS yang menguat dan penurunan imbal hasil. Ripple (XRP) diperdagangkan datar dengan dukungan penting di $3,00, menghadapi tekanan yang signifikan. Upaya untuk membalikkan penurunan 16% dari harga tertinggi $3,66 sebagian besar tidak berhasil. Dalam kebijakan ekonomi, terdapat perhatian terhadap keterlambatan Fed dalam pemotongan suku bunga. Masalah tarif yang berkelanjutan dan ekonomi yang tetap kuat disebut sebagai alasan untuk penundaan, meskipun ada kekhawatiran tentang dampak potensial di pasar. Mengingat hari ini adalah 29 Juli 2025, kami melihat penurunan yang diharapkan dalam Indeks Harga Perumahan Amerika Serikat sebagai konfirmasi bahwa pasar sedang mendingin, bukan runtuh. Ini memberikan ruang bagi bank sentral untuk mempertahankan kebijakan saat ini. Traders sebaiknya mempertimbangkan posisi yang menguntungkan dari suku bunga tinggi yang berkelanjutan untuk jangka pendek. Keterlambatan yang terus-menerus dalam pemotongan suku bunga memicu reli kuat pada dolar AS, yang kami lihat sebagai tema dominan untuk beberapa minggu mendatang. Indeks Dolar (DXY) baru saja melewati 107,50, level yang tidak terlihat sejak awal tahun lalu, mencerminkan harga pasar yang mencerminkan perbedaan kebijakan ini. Kami percaya bahwa bermain derivatif yang panjang terhadap dolar dibandingkan dengan mata uang besar lainnya akan tetap menguntungkan. Dengan demikian, kami melihat opsi jual pada dolar Australia, terutama setelah jelas menembus level 0,6500. Demikian pula, dengan Euro jatuh ke level terendah lima minggu sekitar 1,1520, kami melihat peluang untuk menjual futures EUR/USD, karena Bank Sentral Eropa telah menunjukkan sikap yang lebih dovish dibandingkan dengan rekan-rekannya di Amerika. Kesenjangan kebijakan antara bank sentral semakin melebar, menciptakan tren yang jelas untuk diikuti oleh para trader. Perilaku emas menarik, karena tetap memiliki valuasi tinggi meskipun menghadapi tantangan dari nilai tukar. Ketahanan ini didukung oleh imbal hasil Treasury AS 10 tahun yang menurun menjadi di bawah 3,4%, yang secara historis meningkatkan aset tanpa imbal hasil. Kami memperkirakan pasar akan bergerak dalam rentang untuk logam ini, sehingga strategi seperti menjual opsi panggilan tertutup atau membentuk strangles menjadi menarik untuk menangkap premi dari konsolidasi di sekitar $3.330.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Perwakilan perdagangan AS, Greer dan Bessent, baru-baru ini bertemu dengan pejabat China. Diskusi mencakup rincian mengenai kemungkinan penangguhan tarif pada barang-barang China, dengan perpanjangan 90 hari menjadi salah satu opsi yang dipertimbangkan oleh Trump. Diskusi lebih lanjut tidak menghasilkan perubahan pada kontrol ekspor. Jika Trump memutuskan untuk tidak memperpanjang penangguhan, tarif dapat kembali ke tingkat 2 April atau tingkat lain yang dipilihnya. AS mengungkapkan kekhawatiran mengenai pembelian China atas 90% minyak Iran, meskipun topik seperti TikTok dan surplus dalam sektor manufaktur China tidak dibahas.

Reaksi Pasar Saham

Pasar saham menunjukkan penurunan; Dow Industrial Average turun 0,42%, S&P turun 0,21%, dan NASDAQ turun 0,26%. Di pasar obligasi AS, imbal hasil mendekati level terendah, dengan imbal hasil obligasi 2 tahun di 3,887% (turun 3,3 basis poin), obligasi 5 tahun di 3,920% (turun 6,2 basis poin), obligasi 10 tahun di 4,344% (turun 7,6 basis poin), dan obligasi 30 tahun di 4,881% (turun 8,3 basis poin). Keputusan mengenai penangguhan tarif ada di tangan Trump, yang akan mempengaruhi apakah tarif tetap ditangguhkan atau kembali ke level sebelumnya. Pertemuan mendatang dengan China kemungkinan akan berlangsung dalam 90 hari. Berdasarkan komentar terbaru ini, terlihat ketidakpastian yang menghinggapi pasar. Dengan tenggat waktu tarif 12 Agustus yang semakin mendekat, kurangnya kesepakatan yang jelas dari pembicaraan menciptakan risiko signifikan. Keputusan akhir berada di tangan Presiden, membuat para pedagang merasa tegang untuk beberapa minggu ke depan. Ketidakpastian semacam ini yang mendorong volatilitas, dan di sinilah para pedagang derivatif harus fokus. Kami memantau Indeks Volatilitas CBOE (VIX), yang telah berfluktuasi di sekitar angka tenang 15. Ini menunjukkan bahwa pasar mungkin belum sepenuhnya memperhitungkan risiko tarif yang kembali bulan depan.

Strategi Perlindungan Pasar

Oleh karena itu, kami percaya penting untuk mempertimbangkan pembelian perlindungan dalam dua minggu ke depan. Membeli opsi put pada indeks utama seperti S&P 500 (SPX) atau Nasdaq 100 (NDX) dapat berfungsi sebagai asuransi. Posisi ini akan menguntungkan jika pasar melemah karena berita negatif tentang tarif setelah tenggat waktu. Perbedaan mendasar yang disebutkan, seperti surplus manufaktur, tetap menjadi hambatan utama. Data terbaru dari Biro Sensus AS menunjukkan defisit perdagangan barang dengan China melebihi $72 miliar pada kuartal pertama tahun 2025. Ketidakseimbangan yang terus berlangsung ini memperkuat sikap tegas pemerintahan. Kami hanya perlu melihat kembali periode 2018–2019 untuk melihat bagaimana ini dapat terjadi. Selama perang dagang itu, S&P 500 mengalami beberapa koreksi tajam lebih dari 10%, dengan volatilitas melonjak di atas 30. Sebuah “boomerang” tarif yang serupa bisa dengan mudah memicu terulangnya situasi ini. Dengan imbal hasil obligasi yang turun, pasar obligasi sudah memberi sinyal pergeseran ke tempat yang lebih aman. Langkah ini memperkuat argumen untuk posisi defensif di saham. Penurunan imbal hasil menunjukkan bahwa uang besar sedang bersiap untuk potensi perlambatan ekonomi jika ketegangan perdagangan meningkat. Situasi ini juga memiliki implikasi yang jelas untuk pasar mata uang. Langkah penghindaran risiko kemungkinan akan menguatkan dolar AS sebagai tempat yang aman. Kami memperkirakan akan ada kelemahan dalam mata uang yang terkait dengan perdagangan global dan China, seperti dolar Australia (AUD).

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bureau Statistik Tenaga Kerja AS melaporkan 7,43 juta lowongan pekerjaan pada akhir Juni, turun dari 7,71 juta pada bulan Mei. Ekspektasi pasar adalah 7,55 juta lowongan. Selain itu, jumlah pegawai yang dipekerjakan dan yang berpisah tetap stabil masing-masing di angka 5,2 juta dan 5,1 juta, dengan tingkat pengunduran diri yang tidak berubah di angka 3,1 juta. Indeks Dolar AS mempertahankan tren kenaikan, meningkat sebesar 0,35% menjadi 99,00. Selama minggu ini, Dolar AS menunjukkan kekuatan paling besar terhadap Euro, dengan perubahan 1,91%. Data Survei Lowongan Pekerjaan dan Perputaran Tenaga Kerja (JOLTS) sangat penting karena memberikan wawasan tentang penawaran dan permintaan di pasar tenaga kerja.

Tren Pasar Tenaga Kerja

Pasar memperkirakan penurunan Lowongan Pekerjaan untuk Juni menjadi 7,55 juta. Pembuat kebijakan Federal Reserve dengan cermat memantau kondisi pasar tenaga kerja yang mempengaruhi keputusan suku bunga. Setiap penurunan tak terduga di bawah 7 juta dalam Lowongan Pekerjaan mungkin akan mempengaruhi ekspektasi untuk kemungkinan pemotongan suku bunga di bulan September. Alat CME FedWatch menunjukkan kemungkinan kecil untuk pemotongan suku bunga pada pertemuan kebijakan Fed tanggal 29-30 Juli. Bacaan yang sejalan dengan konsensus pasar kemungkinan akan mendukung kekuatan Dolar AS. Prospek untuk EUR/USD tetap bearish, dengan indikator teknis menunjukkan momentum negatif. Kami melihat pasar tenaga kerja mendingin, yang diinginkan oleh pembuat kebijakan. Laporan terbaru menunjukkan penurunan lowongan pekerjaan menjadi 7,43 juta sedikit lebih rendah dari yang diharapkan analis. Perlambatan terkontrol ini, tanpa lonjakan pengangguran, menunjukkan bahwa ekonomi sedang moderat, bukannya runtuh. Data ini memberi pembuat kebijakan Federal Reserve kurang urgensi untuk mempertimbangkan pemotongan suku bunga pada pertemuan mereka minggu ini. Dengan keputusan Juli yang diperkirakan akan tetap, perhatian kini beralih ke pertemuan September. Setiap pelemahan signifikan lebih lanjut dalam data pekerjaan atau inflasi dapat mengubah sikap hati-hati mereka.

Outlook Kebijakan Moneter

Data terbaru menunjukkan inflasi inti tetap persisten, berada dekat 2,8% year-over-year, yang masih di atas target 2% bank sentral. Alat CME FedWatch kini mencerminkan ketidakpastian ini, memperkirakan kemungkinan sekitar 45% untuk pengurangan suku bunga di bulan September, menjadikan beberapa rilis data berikutnya sangat penting. Ini bertentangan dengan Bank Sentral Eropa yang menunjukkan kesediaan lebih besar untuk memangkas suku bunga di tengah perkiraan pertumbuhan regional yang lebih lemah. Dalam lingkungan ini, kami memperkirakan Indeks Dolar AS akan mempertahankan kekuatannya dan berpotensi membangun posisinya di atas level 99,00. Ekonomi yang tangguh dikombinasikan dengan bank sentral yang sabar memberikan dukungan bagi mata uang tersebut. Strategi derivatif seharusnya diposisikan untuk mengambil keuntungan dari dominasi dolar yang berkelanjutan dalam beberapa minggu ke depan. Kami melihat kasus yang sangat menarik untuk posisi bearish pada pasangan EUR/USD, yang telah menunjukkan kelemahan signifikan terhadap dolar. Membeli opsi put pada Euro atau menjual opsi call dengan harga di luar uang bisa menjadi cara efektif untuk mendapatkan paparan terhadap tren ini. Perdagangan ini secara fundamental didukung oleh pandangan kebijakan moneter yang berbeda di kedua sisi Atlantik. Risiko utama terhadap pandangan ini adalah penurunan tajam yang tidak terduga dalam laporan Non-Farm Payrolls berikutnya atau lonjakan mendadak dalam tingkat pengangguran. Secara historis, deteriorasi cepat di pasar tenaga kerja, seperti lonjakan awal yang terlihat selama krisis finansial 2008, dapat secara dramatis menggeser ekspektasi suku bunga dan membalikkan kekuatan dolar hampir semalaman. Perkembangan seperti itu akan segera meningkatkan peluang untuk siklus pemotongan suku bunga yang lebih agresif.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Redbook Amerika Serikat, yang mengukur pertumbuhan penjualan ritel tahunan, sedikit menurun dari 5,1% di bulan Juli menjadi 4,9%. Ini menunjukkan penurunan kecil dalam kinerja ritel dibandingkan bulan sebelumnya. EUR/USD mengalami pemulihan, bangkit dari posisi terendah baru-baru ini, menantang level 1,1550 di tengah rebound tajam Dolar AS. GBP/USD juga naik dari posisi terendah sebelumnya mendekati wilayah 1,3300, dengan momentum naik Dolar AS menunjukkan tanda-tanda mereda.

Pergerakan Emas dan Ethereum

Emas tampaknya telah memasuki fase konsolidasi, tetap dekat dengan mark $3,330 per ons troy, dipengaruhi oleh Dolar AS yang lebih kuat dan kabar perdagangan yang bercampur. Sementara itu, Ethereum mencapai titik tertinggi baru untuk tahun ini di $3,941, dengan permintaan dari institusi terus mendukung pertumbuhannya, menambah 1,6 juta ETH dalam beberapa minggu terakhir. Pertanyaan telah muncul tentang waktu pemotongan suku bunga oleh Fed, dengan ekonomi yang stabil dan ketidakpastian perdagangan menjadi poin kekhawatiran. Beberapa berpendapat bahwa keterlambatan Fed mungkin berdampak pada pasar tenaga kerja. Kami melihat penurunan kecil pada indeks Redbook menjadi 4,9% sebagai tanda peringatan awal tentang daya tahan konsumen. Dengan Indeks Kepercayaan Konsumen Conference Board terbaru juga turun menjadi 96,5, titik terendah tahun ini, kami percaya strategi opsi di ETF yang berfokus pada ritel sebaiknya bersikap hati-hati netral hingga bearish. Pola data konsumen yang melemah ini seringkali mendahului perubahan dalam kebijakan moneter.

Peluang Pasar Mata Uang

Momentum melemahnya dolar menciptakan peluang di pasar mata uang, terutama dengan EUR/USD menantang level resistensi 1,1550. Pernyataan terbaru dari pejabat Bank Sentral Eropa tetap lebih agresif dibandingkan rekan-rekan mereka di AS, mendukung kekuatan relatif euro untuk saat ini. Kami mempertimbangkan opsi panggilan jangka pendek pada euro dan pound, berharap kelemahan dolar ini tetap berlanjut hingga Agustus. Perdebatan tentang waktu pemotongan suku bunga semakin memanas, terutama karena klaim tunjangan pengangguran awal telah meningkat selama tiga minggu berturut-turut, sekarang mencapai 245,000. Pelemahan halus ini di pasar tenaga kerja dapat memaksa bank sentral untuk bertindak lebih cepat dari yang diharapkan banyak orang, menciptakan volatilitas di futures suku bunga. Kami memperkirakan bahwa pemotongan mendadak dapat menjadi kemungkinan nyata jika laporan non-pertanian berikutnya menunjukkan perekrutan di bawah 150,000. Konsolidasi ketat emas di sekitar $3,330 per ons menunjukkan bahwa pasar berada dalam kondisi tegang, menunggu sinyal yang jelas tentang inflasi atau kebijakan. Secara historis, periode ketidakpastian dari Fed telah menyebabkan pergerakan eksplosif di logam mulia setelah arah ditentukan. Kami memegang posisi perlindungan menggunakan opsi put pada indeks ekuitas utama, memanfaatkan stabilitas harga logam sebagai lindung nilai portofolio yang efektif. Pergerakan Ethereum ke titik tertinggi tahunan baru di dekat $3,941 adalah sinyal optimis yang jelas didorong oleh adopsi institusi. Data terbaru menunjukkan lebih dari $5 miliar dalam aliran masuk bersih ke ETF crypto spot pada kuartal lalu mengonfirmasi bahwa tren kuat ini sedang berlangsung. Kami sedang memposisikan diri dengan opsi panggilan jangka panjang pada Ether, karena momentumnya tampaknya terhubung dengan kecemasan pasar yang lebih luas. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USDCHF telah naik lebih tinggi, melewati area fluktuasi antara 0.8054 dan 0.80628, mencapai titik tertinggi baru untuk bulan Juli. Pergerakan harga sebelumnya melihat gerakan singkat di atas dan di bawah zona ini, dengan penurunan terbaru berhenti sebelum batas bawah di 0.80545, menunjukkan aktivitas pembeli.

Kendali Pembeli Jangka Pendek

Penurunan di bawah 0.80545 akan mengurangi momentum bullish jangka pendek. Selama level ini bertahan, pembeli tetap mengendalikan dalam jangka pendek. Target signifikan berikutnya adalah retracement 38,2% dari titik tertinggi Mei hingga terendah Juli di 0.8102. Jika bergerak di atas ini, itu menandai pergeseran menuju kondisi bullish, setelah mengalami tren menurun. Gerakan terbaru menunjukkan: – Dukungan di rata-rata bergerak 100-jam, saat ini di 0.7975. – Patah sempurna di atas rata-rata bergerak 200-jam di 0.79828, kini dalam tren naik. – Dukungan sesi Asia awal antara 0.8017 dan 0.8023, mengonfirmasi kendali pembeli. Meskipun ada keuntungan jangka pendek, USDCHF turun 11,14% untuk tahun ini, dari penutupan bulan Desember di 0.9077. Penurunan tahun 2025 mencapai level yang tidak terlihat sejak 2011, terendah di 0.78719. Namun, kenaikan di atas titik terendah April di 0.8032 dan area fluktuasi kunci menunjukkan upaya dari pembeli untuk menstabilkan pasangan ini dan mendorongnya ke atas. Pertanyaannya adalah apakah momentum bullish dapat bertahan atau jika penjual akan merebut kendali kembali. Mengacu pada tanggal hari ini, 29 Juli 2025, kami melihat dorongan baru-baru ini di atas 0.8054 sebagai sinyal untuk perdagangan bullish jangka pendek. Trader dapat mempertimbangkan untuk membeli opsi call dengan jatuh tempo dekat, seperti yang untuk pertengahan Agustus, untuk memanfaatkan momentum saat ini. Tujuan langsung adalah untuk mengikuti gelombang naik menuju level resistensi 0.8102. Langkah ini didukung oleh jarak kebijakan yang meluas antara Federal Reserve dan Swiss National Bank. Data Indeks Harga Produsen (PPI) AS untuk bulan Juni adalah 2,3% secara tahunan, sedikit di atas perkiraan dan menunjukkan tekanan harga yang berkelanjutan yang membuat Fed tetap waspada. Sebaliknya, SNB mempertahankan sikap dovish dalam komunikasi terbarunya, berupaya mencegah apresiasi franc yang berlebihan yang dapat merugikan ekspor Swiss.

Resistensi Kunci dan Manajemen Risiko

Namun, kami berhati-hati saat pasangan ini mendekati resistensi kunci di 0.8102. Level ini mewakili retracement Fibonacci 38,2% dari seluruh penurunan Mei hingga Juli dan kegagalan di sini akan menjadi sinyal kuat bahwa penjual mulai muncul kembali. Penolakan tegas dari zona ini akan menjadi petunjuk kami untuk mempertimbangkan membeli opsi put atau membongkar posisi bullish. Bagi mereka yang ingin mengelola risiko, strategi bull call spread bisa menjadi strategi yang efektif beberapa minggu ke depan. Seseorang dapat membeli opsi call 0.8050 Agustus dan secara bersamaan menjual opsi call 0.8100 Agustus. Pendekatan ini mendefinisikan baik potensi keuntungan maupun kerugian, menawarkan cara untuk mendapatkan manfaat jika harga bergerak lebih tinggi sementara membatasi risiko jika reli terhenti sebelum mencapai target utama kami. Sejarah menunjukkan bahwa pembalikan besar dalam USDCHF memerlukan perubahan fundamental, bukan hanya pantulan teknis. Meskipun pasangan ini telah pulih dari terendah 0.78719 yang ditetapkan awal bulan ini, masih jauh di bawah level 0.9077 yang terlihat di awal tahun. Tekanan bearish jangka panjang ini berarti setiap posisi bullish harus dikelola dengan hati-hati.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Hari kedua diskusi antara AS dan Cina diakhiri dengan kedua pihak melaporkan pembicaraan yang jujur dan konstruktif. Negosiator perdagangan utama Cina, Li, menyatakan bahwa tim AS dan Cina terus menggunakan mekanisme konsultasi perdagangan. Mereka mengakui pentingnya mempertahankan hubungan yang sehat dan stabil antara kedua negara. Pertukaran informasi secara komprehensif mencakup topik makroekonomi dan tinjauan atas pelaksanaan konsensus Jenewa.

Perpanjangan Gencatan Perdagangan

Cina dan AS setuju untuk memperpanjang gencatan perdagangan, dengan tujuan untuk memperpanjang jeda pada tarif timbal balik dan tindakan balasan Cina. Kedua pihak berkomitmen untuk melanjutkan upaya komunikasi mereka. Perpanjangan gencatan perdagangan antara AS dan Cina merupakan pengurangan ketegangan yang signifikan. Hal ini diharapkan mengurangi kecemasan pasar dalam waktu dekat, kemungkinan mendorong VIX turun dari puncaknya baru-baru ini di sekitar 17 menuju rentang 13-14. Ini menandakan periode perdagangan yang lebih tenang di minggu-minggu mendatang. Dengan volatilitas yang diharapkan menyusut, kami melihat peluang untuk menjual premi. Strategi seperti opsi panggilan tertutup pada kepemilikan yang ada atau menjual opsi put yang didukung kas pada saham yang ingin kami miliki dengan harga lebih rendah menjadi lebih menarik. Tujuannya adalah untuk memanfaatkan penurunan harga opsi dalam lingkungan yang kurang volatil.

Dampak Pada Pasar

Kami mengharapkan kenaikan reli di sektor-sektor yang sangat terpengaruh oleh ketegangan perdagangan, terutama semikonduktor. VanEck Semiconductor ETF (SOXX), yang sensitif terhadap berita perdagangan, bisa melihat pergerakan signifikan naik dari level saat ini. Kami akan mempertimbangkan untuk membeli opsi panggilan jangka pendek untuk memanfaatkan rebound potensial ini. Komoditas pertanian, yang telah digunakan sebagai alat dalam sengketa perdagangan, juga diharapkan mendapat manfaat. Kami memperkirakan pembelian kembali dari Cina dapat meningkatkan kontrak berjangka kedelai November (ZS1!), yang telah diperdagangkan dalam kisaran yang ketat. Secara historis, bahkan tanda gencatan sudah menyebabkan lonjakan harga kedelai dua digit dalam beberapa minggu. Stabilitas ini juga menjadi katalis positif bagi ekuitas Cina, yang telah berkinerja buruk karena ketidakpastian ekonomi. Kami dapat melihat Indeks Hang Seng (HSI) menguji puncak tahun ini seiring aliran modal global kembali ke wilayah tersebut. Menggunakan opsi pada ADR Cina berkapitalisasi besar atau ETF seperti FXI memberikan cara langsung untuk mendapatkan eksposur ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.