Brasil adalah pemasok utama komoditas penting seperti kopi dan jus jeruk ke Amerika Serikat. Pada tahun 2023, Brasil menyuplai sekitar 35% dari impor kopi tidak dipanggang Amerika, berkat produksi besar-besaran biji Arabika. Namun, kekeringan dan penurunan penggunaan pupuk telah menghambat produksi kopi Brasil, mempengaruhi tingkat pasokan dan menyebabkan kenaikan harga di AS. Brasil juga memainkan peran penting dalam mengekspor jus jeruk ke Amerika Serikat. Antara Oktober 2023 dan Januari 2024, 81% impor jus jeruk AS berasal dari Brasil, dibandingkan dengan 76% pada tahun sebelumnya. Kenaikan ini disebabkan oleh penurunan produksi di Florida, yang diakibatkan oleh penyakit greening jeruk dan cuaca ekstrem, yang mengarah pada ketergantungan yang lebih besar dari AS terhadap pasokan Brasil. Ketergantungan AS pada kopi dan jus jeruk Brasil menunjukkan dampak dari kebijakan perdagangan dan masalah lingkungan terhadap ketersediaan dan harga barang-barang sehari-hari ini. Poin-poin penting dari perkembangan terbaru ini menunjukkan penurunan tajam dalam pasokan dari Brasil, yang memiliki dampak jauh melampaui pasar barang konsumen langsung. Kondisi kekeringan yang parah tidak hanya mengurangi hasil biji Arabika tetapi juga membatasi kapasitas ekspor. Selain itu, penurunan input pupuk menunjukkan tekanan lebih luas pada metode produksi yang, jika berkepanjangan, dapat terus memberikan tekanan pada produksi sepanjang sisa tahun ini. Hubungan antara input pertanian dan volume ekspor akhir seharusnya tidak diabaikan, terutama ketika pola cuaca kumulatif terus bergerak tidak menguntungkan bagi jenis tanaman ini. Negara Brasil telah secara efektif menjadi penyangga untuk pasokan kopi dan jus jeruk di Amerika Utara, mengisi kekurangan yang ditinggalkan oleh tantangan domestik di tempat lain. Dengan serangan hama yang sangat mengurangi hasil di Florida dan cuaca ekstrem yang merusak lebih lanjut, produsen AS tidak mampu memenuhi volume tradisional. Lonjakan hampir lima poin dalam pangsa pasar Brasil untuk impor jus jeruk ke AS—hanya dalam satu tahun—menyampaikan hal tersebut. Apa yang kami lihat adalah ketidakstabilan yang dipicu oleh cuaca di Brasil, diperburuk oleh penurunan penggunaan input penting seperti pupuk, dapat memengaruhi harga dengan cara yang curam dan tidak teratur. Persediaan yang rendah dan margin yang semakin sempit di asal menciptakan ruang besar untuk volatilitas begitu peristiwa jangka pendek, seperti kekeringan mendadak atau pemogokan, mengganggu logistik atau panen. Kami percaya ini menyiapkan kuartal berikutnya untuk mengalami lonjakan harga yang tidak biasa tajam, terutama jika terminal ekspor terganggu atau jika musim panen tiba di bawah perkiraan. Pedagang harus mengantisipasi aksi harga yang tetap sangat sensitif dan kemungkinan besar cenderung naik. Satu jendela pengiriman yang terlewat, atau proyeksi hasil panen yang direvisi, dapat memicu pergerakan korektif ke atas pada kedua jus jeruk dan kontrak kopi Arabika. Selisih antara kontrak berbasis asal dan tolok ukur AS dapat melebar jika diskon saat ini tetap tidak disesuaikan untuk mencerminkan pola pasokan baru. Selain itu, nilai dolar terhadap real Brasil dapat berfungsi baik sebagai penyangga atau pemicu. Jika real Brasil menguat, biaya pengadaan bagi importir akan naik, mendukung dasar harga yang lebih tinggi dalam kontrak ICE atau NYBOT. Sebaliknya, jika real melemah, itu mungkin memungkinkan penurunan sementara dari inflasi impor, meskipun tidak mungkin sepenuhnya membalikkan pergerakan naik, mengingat ketatnya pasokan fisik. Kami juga memperhatikan tanda-tanda efek berkelanjutan ketika pengolah dan distributor berusaha untuk memulihkan biaya yang meningkat. Jika penetapan harga mulai terjadi lebih sering atau lebih cepat dari yang diharapkan—terutama untuk minuman ritel atau permintaan sektor kafe—maka lonjakan harga berjangka dapat menjadi saling memperkuat. Itu bukan keprihatinan yang abstrak; ini terkait dengan data rantai pasokan terbaru yang menunjukkan berkurangnya stok penyangga di pelabuhan besar AS. Secara keseluruhan, gambaran tetap ketat dan sangat reaktif terhadap baik kendala domestik di Brasil maupun pola konsumsi di luar negeri. Dengan setengah pertama tahun ini sudah menunjukkan angka produksi yang tidak normal, setiap revisi penurunan lebih lanjut dapat mengubah harga seluruh kontrak berjangka. Waktu hujan di Brasil selatan akan sangat berpengaruh, dan setiap masalah akses pupuk lebih lanjut dapat membatasi dampak dari proyeksi yang secara nominal ditingkatkan. Memantau aktivitas lisensi ekspor, jadwal pemuatan kapal, dan aliran perdagangan pupuk global dapat memberikan petunjuk awal tentang di mana ketersediaan mungkin semakin ketat. Dalam pandangan kami, posisi responsif daripada keyakinan prediktif mungkin menawarkan keuntungan yang paling baik dari segi risiko dalam jenis rantai pasokan yang secara fundamental tertekan ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Euro melemah terhadap Franc Swiss, dengan EUR/CHF diperdagangkan dekat batas rendah multi-minggu sekitar 0.9318. Pergerakan ini mengikuti pernyataan dari pejabat Bank Sentral Eropa (ECB), yang meningkatkan kewaspadaan seputar Euro.

Pengaruh Risiko Global

Ekonom Utama ECB, Philip Lane, memperingatkan tentang risiko global yang berkembang, seperti hambatan perdagangan non-tarif dan pembatasan aliran modal. Wakil Direktur Jenderal Livio Stracca mengingatkan bahwa guncangan terkait iklim dapat mengurangi Produk Domestik Brutto (PDB) zona Euro sebesar 5% dalam lima tahun, serupa dengan krisis COVID-19. Kekhawatiran ini mempertahankan sikap kebijakan yang hati-hati dari ECB, yang dapat membuat Euro tetap tertekan. Secara teknis, EUR/CHF tetap berada dalam rentang antara 0.9300 dan 0.9430 sejak April. Penurunan saat ini menempatkan pasangan mata uang ini dekat dengan level dukungan 0.9300, yang jika ditembus dapat menandakan pembalikan arah negatif. Pasangan ini diperdagangkan di bawah Rata-Rata Bergerak Sederhana 20-hari pada 0.9365, yang memperkuat level tersebut sebagai resistensi. Indikator momentum menguntungkan posisi bearish, dengan RSI mendekati 40, menunjukkan minat beli yang melemah. Penembusan di bawah 0.9300 dapat mempercepat penurunan, sementara pemulihan memerlukan pergerakan di atas 0.9365 untuk mengubah bias menjadi netral. Kelemahan berkelanjutan Euro terhadap Franc Swiss jelas terlihat dalam perubahan sentimen yang lebih luas yang dipicu oleh nada hati-hati dari Bank Sentral Eropa. Peringatan Lane tentang meningkatnya hambatan perdagangan global dan mobilitas modal yang terbatasi, meskipun bersifat akademis, langsung menyentuh sentimen pasar. Dia menggambarkan situasi di mana modal dan barang mungkin tidak lagi mengalir dengan bebas, yang menghadirkan risiko terhadap daya saing dan produktivitas di zona Euro — bukan tahun depan, tetapi momentum sudah mulai terbentuk. Sementara itu, Stracca menambahkan lapisan lain, mengingatkan pasar bahwa dampak terkait iklim mungkin bukan hanya hipotesis yang jauh, tetapi bisa menjadi penurunan ekonomi jangka menengah yang parah serupa dengan pandemi terbaru. Dia mengaitkan ketidakstabilan iklim dengan dampak yang signifikan terhadap output dan stabilitas harga. Secara alami, risiko struktural seperti ini mengurangi minat untuk normalisasi suku bunga yang berani atau penyesuaian agresif pada neraca.

Pandangan Perdagangan

Dari sudut pandang perdagangan, semua sinyal kewaspadaan ini berdampak langsung pada pergerakan harga. EUR/CHF yang terkurung dalam batasan selama beberapa minggu mencerminkan ketidakberanian peserta untuk berkomitmen di luar level dukungan dan resistensi yang dikenal. Sebagian besar pergerakan harga bulan ini, terutama kegagalan untuk mempertahankan keuntungan di atas 0.9365, mengonfirmasi ketidakaktifan teknis dan memperkuat rintangan yang harus dilalui oleh para bull jangka pendek. Di sisi lain, penolakan dari Rata-Rata Bergerak Sederhana 20-hari yang tepat di atas 0.9360 cukup jelas. Ini selaras dengan momentum yang memudar, seperti yang ditunjukkan oleh RSI yang melayang dekat 40, menekankan keluarnya pembeli yang mencoba membeli pada penurunan setelah upaya sebelumnya untuk mendasar di dekat 0.9330 gagal. Dengan tekanan penurunan yang terus berlanjut, pengujian batas lunak di dekat 0.9300 terasa lebih seperti masalah waktu — terutama saat sentimen Euro melemah seiring dengan nada hati-hati ECB. Jika level itu pecah, kurangnya dukungan terdekat yang signifikan membuat sulit untuk berargumen melawan kelanjutan penurunan. Pada saat itu, penjual kemungkinan tidak akan menunggu. Penarikan berbasis penjualan mungkin akan kecil kecuali volatilitas meningkat atau posisi pendek menjadi ramai. Di sisi lain, jika ada pantulan yang berhasil melewati 0.9365, itu akan memerlukan penilaian ulang terhadap niat — mungkin bahkan pembalikan rentang jangka pendek, tetapi itu bukan kisah hari ini. Untuk pemegang kontrak atau mereka yang memfasilitasi perdagangan lintas pasar, kami tetap fokus pada batas bawah. Pendekatan yang terarah ini, didukung oleh kebijakan kehati-hatian ECB dan diskusi risiko ekonomi yang terus berlangsung, cocok untuk strategi perdagangan rentang — tetapi hanya selama batas bawah tetap bertahan. Di atas segalanya, ambang risiko harus tetap ketat di dekat 0.9300, di mana setiap keruntuhan dapat menyebabkan penyesuaian harga yang lebih luas. Jika digunakan, leverage harus mencerminkan bias yang semakin satu arah. Dalam ringkasan, resistensi tetap kuat, dan dukungan terlihat semakin lemah. Secara teknis dan dari segi komunikasi kebijakan, tidak ada dorongan untuk pembeli Euro kecuali narasi makro baru muncul. Saat ini, arah paling mudah mengarah ke satu sisi — dan itu bukan lebih tinggi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indikator inflasi grosir Jepang, Indeks Harga Produsen (PPI), yang juga dikenal sebagai Indeks Harga Barang Korporat, diperkirakan mengalami pelambatan pada bulan Juni dibandingkan bulan Mei. Bank of Japan menyatakan bahwa inflasi harga konsumen belum mencapai target mereka, meskipun ada peningkatan yang tidak terduga dalam harga makanan dan beras baru-baru ini. Pengukuran inflasi di atas target Bank sering memicu spekulasi tentang kemungkinan kenaikan suku bunga yang lebih cepat, yang memengaruhi Yen Jepang. Sebuah snapshot kalender ekonomi untuk Asia pada 10 Juli 2025 memberikan data dengan waktu GMT, menunjukkan hasil bulan sebelumnya dan ekspektasi median konsensus.

Pace yang Lebih Lambat Menunjukkan Tekanan yang Mereda

Pelambatan dalam kenaikan harga grosir menunjukkan bahwa tekanan naik pada harga di tingkat produksi berkurang. Ini mengindikasikan bahwa biaya input untuk bisnis mungkin tidak meningkat secepat sebelumnya, yang pada gilirannya dapat menunda seberapa cepat biaya tersebut diteruskan kepada konsumen melalui harga ritel. Karena bank sentral menekankan bahwa mereka belum mencapai target inflasi yang dinyatakan, kita dapat menyimpulkan bahwa kebijakan moneter yang lebih ketat mungkin masih di depan tetapi tidak akan segera diterapkan. Hasil ini mengarahkan kita untuk lebih berhati-hati dalam menilai perubahan jalur suku bunga yang mungkin terjadi. Ueda, yang sebelumnya mengemukakan kekhawatiran tentang pengetatan yang terlalu dini, mungkin melihat pelambatan harga produsen sebagai ruang tambahan untuk bank bersikap sabar. Selain itu, harga makanan dan beras—yang sering tidak stabil dan dipengaruhi oleh faktor musiman dan geopolitis—telah menunjukkan pergerakan yang tidak terduga, tetapi bank tampaknya siap menganggap ini sebagai sementara, bukan perubahan tren. Implikasi yang lebih luas adalah bahwa inflasi konsumen secara keseluruhan mungkin tetap terdistorsi dalam waktu dekat. Inflasi yang mendasarinya yang lebih penting di sini, terutama dalam bagaimana hubungannya dengan upah dan margin perusahaan. Rilis ekonomi yang dijadwalkan sekitar sesi Asia pada 10 Juli sejalan dengan ekspektasi pasar, menunjukkan bahwa model penetapan harga jangka pendek dan perkiraan konsensus relatif terkalibrasi dengan baik. Tidak ada perbedaan besar antara angka yang diproyeksikan dan angka aktual. Ini cenderung mengurangi kemungkinan adanya gerakan yang tidak teratur dalam yen, setidaknya untuk saat ini, yang menjaga ketenangan relatif dalam volatilitas yang dipertimbangkan untuk derivatif FX yang terhubung dengan mata uang. Untuk kita yang mengamati dinamika kurva dan penetapan harga ke depan dalam suku bunga jangka pendek, angka PPI bulan Juni menjadi penting lebih karena bagaimana ekspektasi mungkin bergerak secara pelan daripada melalui penyesuaian dramatis. Dengan kata lain, kita tidak boleh mengharapkan kejutan besar, melainkan rebalancing pencapaian secara perlahan dalam sesi-sesi mendatang saat data tambahan tersedia.

Upaya untuk Lebih Transparan

Pengganti Kuroda telah melakukan upaya untuk berkomunikasi dengan lebih transparan, dan kita tahu ini secara bertahap membangun lingkungan kebijakan yang lebih dapat diprediksi, bahkan di tengah guncangan eksternal. Stabilitas itu seharusnya memberi kita ruang untuk bekerja dengan diferensial suku bunga yang distandardisasi dan menyesuaikan premi volatilitas secara terukur. Yang terpenting dalam dua minggu mendatang adalah urutan indikator yang berhubungan dengan konsumen: pola pengeluaran ritel dan data upah akan memberikan wawasan yang lebih tajam tentang seberapa besar kekuatan harga yang dapat digunakan perusahaan ke depan. Kita juga harus mempertimbangkan kurangnya momentum naik dalam harga grosir saat menyesuaikan paparan gamma terestratifikasi dalam suku bunga dan FX. Inflasi Thailand, data kredit China, dan angka ekspor Korea semuanya merupakan titik tekanan yang saling bergantung untuk pasar Asia secara umum; namun, Jepang terus bergerak agak tidak sinkron di sini. Artinya, fungsi reaksi para pembuat kebijakannya tetap berhati-hati dan fokus lokal, tidak terlalu reaktif terhadap dampak regional untuk saat ini. Dengan latar belakang ini, kita lebih memilih untuk mengamati bagaimana posisi forward dikoordinasikan kembali melalui kompresi volatilitas, daripada mengantisipasi kejutan pernyataan dalam waktu dekat. Aksi harga saat ini dalam gamma silang yen masih cukup stabil untuk menyesuaikan ambang risiko tanpa perlu rotasi mendesak. Seperti biasa, metrik kunci yang harus diperhatikan adalah di mana tekanan pendanaan selaras dengan sinyal penguatan kurva imbal hasil—perbedaan ini seringkali menandai perubahan nada berikutnya sebelum panduan resmi menyusul.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

EUR/GBP turun selama sesi Amerika Utara, menurun sebesar 0,18% seiring dengan kenaikan indeks ekuitas AS. Saat ini, pasangan ini diperdagangkan pada 0.8622. Pasar terus mengevaluasi kebijakan perdagangan AS di tengah tarif yang diusulkan baru. Pound mendapat manfaat karena menjadi yang pertama mengamankan perjanjian perdagangan dengan AS.

Kekhawatiran Tentang Pound

Kekhawatiran tentang Pound tetap ada setelah perubahan baru-baru ini dalam kebijakan kesejahteraan Inggris yang mungkin menyebabkan peningkatan utang atau pajak. Laporan stabilitas keuangan Bank of England memperingatkan tentang risiko tinggi akibat tarif AS. Diskusi perdagangan antara AS dan UE menunjukkan kemajuan, meskipun UE mungkin menghadapi tarif yang lebih tinggi dibandingkan Inggris. EUR/GBP diprediksi akan stabil di sekitar 0.8600 meskipun ada kemungkinan penurunan. Penjual perlu mendorong melewati 0.8600, dengan target berikutnya di 0.8567. RSI menunjukkan momentum bullish tetapi menunjukkan kekuatan pembeli yang melemah. Jika tetap di atas 0.8600, kenaikan lebih lanjut di dekat 0.8650/75 dan 0.8700 diharapkan.

Peran Euro

Euro digunakan oleh 19 negara UE dan memainkan peran utama dalam pertukaran mata uang karena kebijakan ECB. Indikator ekonomi yang penting memengaruhi kekuatan Euro. Investor harus meneliti dan memahami risiko pasar secara menyeluruh sebelum membuat keputusan. Tingkat saat ini—yang berada sedikit di atas 0.8600—perlu diperhatikan dengan detail, terutama mengingat data RSI yang menunjukkan pengurangan pada kekuatan pembeli baru-baru ini. Momentum terlihat positif tetapi tidak kuat. Jika nilai tukar jatuh di bawah 0.8600 dalam waktu dekat, kita menemukan 0.8567 sebagai dukungan berikutnya. Kenaikan yang meluas mungkin akan menguji resistensi di sekitar zona 0.8650 hingga 0.8675, meluas ke arah 0.8700, jika minat pembeli kembali meningkat. Kami melihat peran Euro dalam pasangan ini tidak hanya melalui bobot perdagangannya, tetapi lebih secara struktural—nilainya dipandu oleh keputusan yang diambil di Frankfurt. Arah bank sentral, khususnya panduan ke depan dan argumen inflasi dari Bank Sentral Eropa, dapat dengan cepat memicu perubahan posisi. Dalam konteks ini, derivatif bertindak tidak hanya pada pemicu teknis tetapi juga pada langkah-langkah implisit yang terkait dengan data makroekonomi. Saat ini, risiko tidak terletak pada volatilitas itu sendiri, tetapi pada asumsi hubungan antara langkah kebijakan dan arah pasar. Bagi siapa pun yang memiliki eksposur terlever atau strategi opsi, perlu dicatat bahwa jendela eksekusi dapat menyusut terutama jika pengumuman fiskal Inggris atau reaksi UE terhadap tarif datang secara tidak terduga. Lingkungan ini memberi penghargaan pada kesadaran dan perencanaan skenario dibandingkan dengan bias statis.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dear Client,

To provide a more stable trading environment for our clients and in light of the recent increase in stock market volatility, VT Markets will be adjusting the leverage settings for all Shares products.

Please refer to the details below for further information.

1. All US Shares products leverage will be adjusted to 20:1.

2. MT5 All Shares products: New positions opened within 30 minutes before market closing and after market opening will start with leverage of 5:1. After the mentioned period, the leverage will be resumed to original leverage and will not be adjusted back to 5:1.

MT4 will not be affected.

The above data is for reference only, please refer to the MT4 and MT5 software for specific data.

Friendly reminders:

1. All specifications for Shares CFD stay the same except leverage during the mentioned period.

2. The margin requirement of the trade may be affected by this adjustment. Please make sure the funds in your account are sufficient to hold the position before this adjustment.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Presiden Donald Trump mendesak Federal Reserve untuk mengurangi suku bunga setidaknya sebesar 3 poin persentase. Permintaannya bertujuan untuk menurunkan biaya layanan utang nasional. Suku bunga adalah biaya yang dikenakan oleh lembaga keuangan atas pinjaman dan dibayarkan sebagai bunga kepada penabung. Bank sentral menetapkan suku bunga dasar pinjaman berdasarkan perubahan ekonomi, dengan tujuan mencapai tingkat inflasi inti mendekati 2%. Inflasi yang lebih rendah dapat menyebabkan penurunan suku bunga untuk merangsang aktivitas ekonomi, sementara inflasi yang lebih tinggi mungkin mendorong peningkatan suku bunga untuk mengelolanya.

Dampak Pada Mata Uang Dan Komoditas

Suku bunga yang lebih tinggi cenderung memperkuat mata uang suatu negara, menjadikannya lebih menarik bagi modal global. Sebaliknya, harga Emas biasanya menurun karena meningkatnya biaya peluang untuk menyimpan Emas dibandingkan dengan aset yang menghasilkan bunga. Suku bunga dana Fed adalah suku bunga semalam yang dipinjamkan bank-bank AS satu sama lain, ditetapkan oleh Federal Reserve pada pertemuan FOMC-nya. Ini dikutip sebagai kisaran, seperti 4,75%-5,00%, dengan batas atas sering disebut. Ekspektasi suku bunga di masa depan dilacak oleh alat CME FedWatch, yang mempengaruhi perilaku pasar keuangan. Semua usaha investasi melibatkan risiko yang signifikan, termasuk kehilangan potensial. Permintaan Trump untuk pemotongan suku bunga yang besar—sebanyak tiga poin persentase penuh—berkaitan langsung dengan beban pembayaran utang, di mana pembayaran bunga yang lebih rendah akan menguntungkan keuangan pemerintah. Dengan menyerukan pengurangan tersebut, dia menunjukkan preferensi untuk rangsangan jangka pendek daripada pengendalian inflasi jangka panjang. Ketika suku bunga turun, biaya pinjaman juga turun, membuat pinjaman dan kredit lebih mudah diakses. Ini cenderung mendorong entitas ekonomi—baik individu maupun perusahaan besar—untuk bergerak, memperluas investasi dan konsumsi. Namun dengan langkah tersebut, nilai mata uang biasanya melemah, karena investor asing sering mengejar imbal hasil, dan penurunan hasil di satu wilayah dapat mengalihkan aliran modal ke tempat lain. Oleh karena itu, dolar AS cenderung melemah di bawah suku bunga yang lebih rendah, yang dapat mempengaruhi penilaian aset secara signifikan. Bagi trader di pasar yang sensitif terhadap suku bunga, terutama yang berkaitan dengan pergerakan emas dan dolar, hubungannya cukup sederhana. Suku bunga yang lebih tinggi berarti deposit dan obligasi memberikan imbal hasil lebih, sehingga ada sedikit insentif untuk menyimpan aset yang tidak menghasilkan imbal hasil seperti emas. Itu sendiri membentuk tekanan harga yang berlaku. Ketika imbal hasil turun, pasar emas biasanya membalik pergerakan tersebut, memperoleh keuntungan.

Keputusan Suku Bunga FOMC Dan Implikasi Pasar

Pengendalian suku bunga dana Fed oleh FOMC—sebagai patokan untuk berbagai biaya pinjaman global—berfungsi sebagai sinyal dan instrumen. Pergerakannya sering kali menciptakan efek riak yang melampaui batas AS. Ketika kita melihat perubahan dalam jalur ekspektasi suku bunga ini, dapat menyebabkan penetapan ulang mendadak di seluruh suku bunga, nilai mata uang, dan komoditas. Alat FedWatch dari CME menunjukkan ke mana pasar memperkirakan suku bunga akan menuju, menggunakan data futures untuk merumuskan kurva probabilitas yang diimplikasikan. Mengikuti ini dengan cermat dapat membantu memprediksi perubahan sentimen jauh sebelum keputusan resmi diambil. Aksi harga dalam futures suku bunga jangka pendek mungkin menjadi panduan yang lebih baik daripada berita utama. Mengamati bagaimana pergeseran kontrak jangka dekat dibandingkan dengan yang jangka panjang dapat menyoroti perubahan dalam ekspektasi kebijakan moneter. Khususnya, apapun yang memicu pergerakan dalam kurva SOFR 3-bulan atau Eurodollar—terutama di sekitar tanggal roll kontrak—dapat memberikan sinyal awal. Imbal hasil obligasi, terutama di bagian depan, kini berfungsi sebagai barometer untuk sentimen tentang arah suku bunga. Ke mana mereka pergi, biasanya nilai tukar dan komoditas cenderung menyesuaikan. Saham mungkin bereaksi juga, tetapi sering kali tertinggal atau berperilaku lebih tidak teratur dalam jangka pendek. Kita melihat bahwa selama periode ketidakpastian moneter, volatilitas meningkat dan korelasi antar aset cenderung menyempit. Tetap dekat dengan laporan ekonomi—terutama CPI, PCE inti, dan rilis data pekerjaan—membantu untuk membingkai potensi reaksi pada pertemuan Fed yang akan datang. Pergerakan mengejutkan yang besar dalam data tersebut cenderung lebih cepat tercermin di pasar swaps dan futures daripada di tempat lain. Penting untuk tidak condong terlalu berat ke satu arah kecuali harga yang diimplikasikan telah tumbuh terlalu ekstrem. Dua tahun terakhir telah menunjukkan betapa tajamnya pembalikan ketika komunikasi bank sentral berubah. Seperti biasa, penggunaan leverage membuat semuanya terjadi lebih cepat. Paparan melalui opsi menawarkan beberapa fleksibilitas, tetapi tetap memerlukan perhatian yang tajam terhadap pengurangan nilai waktu dan penurunan volatilitas di sekitar peristiwa kunci. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poin-poin Penting:

• Nikkei 225 turun 0,4% di bawah 39.700 sementara Topix menurun 0,6% menjadi 2.810
• Pajak baru 25% AS terhadap barang Jepang bisa mengurangi PDB Jepang sebesar 0,8% pada 2025

---

Nikkei 225 turun 0,4%, ditutup di 39.581,65, dengan batas sesi terendah 39.544,65. Indeks Topix juga turut menurun, kehilangan 0,6% menjadi 2.810, saat pasar mencerna dampak dari pengumuman pajak 25% Presiden Trump terhadap impor Jepang.

Japan’s automakers slashed the price of products exported to the US at a record pace https://t.co/ORwgwOMVPB

— Bloomberg (@business) July 10, 2025

Ini merupakan pembalikan tajam dibandingkan pemulihan pada hari Rabu, dengan para pedagang terkejut oleh tenggat waktu yang ketat pada 1 Agustus dan tanpa kemungkinan perpanjangan. Puncak 39.951,65 pada hari Kamis gagal bertahan, karena momentum anjlok tajam di sesi Tokyo sore.

Pajak Mengancam Proyeksi Pertumbuhan Jepang

Pajak yang baru diumumkan diharapkan mengurangi 0,8% dari PDB Jepang pada 2025, menurut sebuah lembaga pemikir ekonomi lokal. Secara kumulatif, ini bisa berarti 1,9% penurunan pada 2029—sebuah pukulan serius bagi pemulihan yang sudah lemah.

Perdana Menteri Jepang Shigeru Ishiba menyebutkan peningkatan pajak tersebut sebagai “sangat disayangkan,” meskipun dia menegaskan komitmen Tokyo untuk melanjutkan dialog. Meskipun begitu, para pedagang mulai mempertimbangkan dampak dari gangguan perdagangan yang berkepanjangan.

Analisis Teknikal

Nikkei 225 turun tajam pada sesi terbaru, menembus di bawah beberapa zona dukungan intraday dan ditutup di 39.581,65, mencatat penurunan 0,76%. Setelah mencapai hambatan di 40.027,65, pergerakan harga didominasi oleh puncak dan palung yang lebih rendah.

Gambar: Nikkei 225 jatuh di bawah 39.600 saat suasana hati menurun, seperti yang terlihat di aplikasi VT Markets

Struktur saat ini menunjukkan momentum bearish yang kuat, dengan histogram MACD berada di wilayah negatif yang dalam dan garis sinyal yang semakin melebar. Rata-rata bergerak (MA) 5- dan 10-periode kedua-duanya menurun tajam, sementara MA 30 tetap di atas harga, memperkuat bias penurunan.

Dukungan jangka pendek yang penting saat ini berada di 39.540–39.580, yaitu area konsolidasi saat ini dan zona pemantulan sebelumnya. Jika terjadi penembusan di bawah 39.540, penurunan bisa segera menuju 39.300, dengan risiko penurunan lebih lanjut menuju 39.000.

Setiap upaya rebound harus terlebih dahulu mengatasi hambatan di 39.800, di mana kumpulan MA 10- dan 30-periode memberikan batas yang mungkin. Penembusan kembali di atas 39.950 diperlukan untuk mengembalikan bias menjadi netral.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Wakil Presiden Brasil menyatakan bahwa negara tersebut tidak menjadi masalah bagi Amerika Serikat dan tidak melihat alasan untuk meningkatkan tarif. Meskipun pernyataan ini, tarif dari AS terhadap Brasil tampaknya akan segera diterapkan, seperti yang diisyaratkan oleh pernyataan-pernyataan terbaru. Sebelumnya, Brasil menghadapi tarif 10% pada Hari Pembebasan yang dikenakan oleh AS. Amerika Serikat memiliki surplus perdagangan barang dengan Brasil, menunjukkan bahwa ekspor dari AS ke Brasil lebih banyak dibandingkan impor. Namun, Brasil saat ini sedang dipertimbangkan untuk tarif tambahan.

Hubungan Perdagangan Brasil dengan Amerika Serikat

Artikel ini menggambarkan posisi terkini Brasil mengenai hubungan perdagangan dengan Amerika Serikat, khususnya membahas kemungkinan tarif tambahan meskipun ada jaminan publik dari pejabat senior di Brasília. Wakil Presiden menegaskan bahwa Washington tidak punya alasan untuk memperkenalkan hambatan perdagangan baru, berusaha meredakan ketegangan. Namun, retorika yang terus berlanjut dan pernyataan resmi terbaru dari Washington menunjukkan bahwa tarif tidak hanya sedang dibahas—mereka tampaknya semakin mungkin diterapkan. Dari sudut pandang perdagangan, tarif sebelumnya yang dikenakan pada hari yang memiliki nilai simbolis—Hari Pembebasan—menyoroti pola: bahwa tarif tidak hanya dapat dilihat sebagai alat ekonomi, tetapi juga sebagai sinyal politik. Dengan demikian, Brasil kini berada di tengah kebijakan perdagangan yang seringkali termotivasi oleh lebih dari sekadar angka impor-ekspor. Meskipun AS memiliki surplus perdagangan dengan Brasil, yang mengekspor lebih banyak daripada yang diimpor, surplus itu tidak melindungi negara tersebut dari kemungkinan bea baru. Dengan latar belakang ini, kita melihat skenario asimetris yang terbentuk. Yang lebih penting bukanlah apakah Brasil bukan eksportir bersih ke AS, tetapi bahwa persepsi di D.C. mungkin sedang berubah—mungkin melihat kebijakan Brasil atau keuntungan sektoral sebagai tidak adil, terlepas dari keseimbangan perdagangan yang sebenarnya. Dalam praktiknya, poin-poin penting di sini terletak pada harapan pasar. Belum ada konfirmasi resmi, tetapi bahasa yang mengarah ke depan dari pembuat kebijakan AS mulai condong ke arah tertentu. Ini bukan lagi soal spekulasi—ini tentang menginterpretasi penumpukan nada dan niat yang berarti.

Sinyal dan Reaksi Pasar

Bagi mereka yang aktif di pasar opsi dan futures, ini menunjukkan kemungkinan yang lebih tinggi akan volatilitas harga pada komoditas dan barang yang diproduksi yang terkait dengan jalur perdagangan Brasil. Kami telah mulai memantau penyebaran opsi yang menyempit di sekitar segmen pertanian dan industri yang terpapar pada saluran Brasil. Meskipun aksi harga belum mencapai titik ekstrem, kurangnya kejelasan—atau lebih tepatnya kepastian—tentang waktu memberikan ruang untuk dislokasi jangka pendek. Para pedagang seharusnya tidak merasa tenang dengan pernyataan diplomatik yang dirancang untuk memberikan jaminan publik. Sebaliknya, kami memberi lebih banyak bobot pada perubahan halus tetapi konsisten dalam pembicaraan kebijakan—frasa yang menyiratkan syarat, evaluasi ulang, atau ulasan keadilan. Ini sering kali mendahului tindakan nyata. Aktivitas di meja derivatif mulai mencerminkan ketidakpastian ini. Kami telah melihat peningkatan lindung nilai pada eksposur yang terkait tidak hanya dengan risiko kedaulatan tetapi juga dengan efek sekunder—memikirkan tentang industri hulu di AS yang bergantung pada input dari Brasil tetapi bisa menghadapi tekanan margin jika struktur biaya terganggu. Satu poin penting adalah efek riak pada mata uang dan komoditas terkait. Real belum bereaksi secara dramatis, tetapi posisi di pasar opsi menunjukkan bahwa perlindungan sedang diam-diam diakumulasi. Ini, menurut kami, mengisyaratkan bahwa orang lain sedang mempersiapkan hasil yang kurang menguntungkan dalam lima hingga enam pekan mendatang. penting untuk membaca lebih dalam dari narasi publik dan menyadari perubahan nada yang tertanam dalam diplomasi ekonomi. Ketidakhadiran eskalasi dalam kata-kata tidak sama dengan deeskalasi dalam hasil. Kami telah menyesuaikan taruhan arah jangka pendek kami dan sedang memantau kurva volatilitas implisit untuk tanda-tanda persiapan sebelum pengumuman regulasi. Dalam hal tindakan segera, kami telah mengurangi eksposur pada permainan yang terlalu sensitif terhadap pergeseran kebijakan dari kedua sisi, terutama dalam kategori bahan mentah. Secara bersamaan, kami memelihara daftar pantauan pada industri AS yang bisa mendapat manfaat tergantung pada bagaimana struktur tarif disesuaikan. Penundaan dalam pelaksanaan—umum dalam langkah-langkah seperti ini—sering menciptakan jendela perdagangan yang singkat tetapi bisa diperdagangkan dari reaksi berlebihan dan kemudian kembali. Tetap waspada terhadap sinyal harga yang muncul dari pembicaraan kebijakan, bukan hanya pernyataan yang dipublikasikan. Mereka mengungkapkan lebih banyak daripada yang disarankan oleh tajuk utama. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan EUR/USD diperdagangkan stabil saat para peserta pasar menunggu poin-poin penting dari ekonomi AS. Ini termasuk Notulen dari pertemuan Juni Komite Pasar Terbuka Federal dan lelang obligasi Departemen Keuangan AS, yang dapat mempengaruhi ekspektasi suku bunga dan momentum EUR/USD. Euro diperdagangkan sekitar 1.1700 terhadap Dolar AS, setelah baru-baru ini mencapai titik tertinggi tahunan di 1.1803. Meskipun pasangan mata uang ini melihat momentum bullish yang lesu, ada dukungan di level Rata-rata Bergerak Sederhana 20-hari di 1.1651, dekat dengan level retracement Fibonacci 23.6% mendekati 1.1650.

Dampak Federal Reserve

Kebijakan Federal Reserve memainkan peran penting dalam nilai USD, yang bertujuan mencapai stabilitas harga dan tingkat pengangguran penuh. Penyesuaian suku bunga, bersama dengan langkah-langkah ekstrim seperti pelonggaran kuantitatif atau pengetatan, dapat berdampak signifikan pada kekuatan mata uang. Hasil imbal hasil obligasi AS, terutama setelah lelang obligasi, dapat mempengaruhi daya tarik USD, sehingga mempengaruhi pasangan mata uang seperti EUR/USD. Jika harga menembus level dukungan saat ini, ini bisa menyebabkan potensi penurunan lebih lanjut bagi EUR/USD, sedangkan resistensi di 1.1749 dapat menghidupkan kembali momentum bullish menuju puncak-puncak terbaru.

Pelepasan Penting AS

Perdagangan terbaru dalam pasangan EUR/USD tidak menunjukkan banyak gairah, berkisar di sekitar angka 1.1700, saat kita menunggu rilis penting dari AS. Yang menjadi sorotan minggu ini adalah dampak ganda dari notulen pertemuan Juni Federal Reserve dan lelang obligasi Departemen Keuangan yang akan datang. Keduanya memiliki kemampuan untuk mengubah ekspektasi seputar suku bunga AS, input kunci yang sering memengaruhi pasangan ini. Dengan EUR/USD baru-baru ini mengalami perlawanan kuat di 1.1803—level yang belum dikunjungi sejak awal tahun ini—penundaan saat ini menunjukkan bahwa para trader berhati-hati daripada terlalu optimis atau takut. Harga masih mendekati Rata-rata Bergerak Sederhana 20-hari, yang saat ini berada di sekitar 1.1651. Menariknya, area tersebut juga selaras dengan retracement Fibonacci 23.6% dari pergerakan naik sebelumnya, memperkuat nilainya sebagai level teknis dukungan. Powell dan timnya di Fed tetap menjadi kekuatan utama di balik arah dolar. Usaha mereka untuk mengelola inflasi dan tingkat pengangguran berarti bahwa setiap perubahan nada—apakah bersikap hawkish atau dovish—dapat menghasilkan pergerakan nyata pada dolar. Ingat bahwa penyesuaian suku bunga seringkali memiliki dampak yang lebih luas ketika dipasangkan dengan tindakan seperti pembelian aset atau pengurangan neraca. Hal yang tampak seperti lelang obligasi prosedural bagi pemerintah AS memiliki risiko lebih besar dari biasanya. Jika imbal hasil terus menanjak, kita bisa mengharapkan dolar menguat hanya berdasarkan perbedaan imbal hasil. Hal ini bisa mengurangi kekuatan Euro jika dukungan tersebut melemah. Bagi pengamat harga, kami memantau level 1.1650 ke bawah. Pelanggaran yang jelas di bawah area ini kemungkinan akan memicu posisi jual lebih banyak dan mungkin mempercepat penurunan ke retracement yang lebih dalam. Sebaliknya, level 1.1749 tetap menjadi langit-langit terdekat; pelanggaran bersih di sana bisa membawa wilayah 1.1800 kembali ke perhitungan jika momentum terbangun. Latar belakang tetap sangat bergantung pada apa yang keluar dari Washington. Kami menyarankan untuk memantau ekspektasi suku bunga dan hasil lelang dengan cermat, terutama dari sudut pandang bagaimana perilaku trader suku bunga segera setelah pengumuman. Penetapan harga dalam kontrak berjangka suku bunga jangka pendek sering memberikan sinyal awal tentang bagaimana pasar obligasi mencerna informasi baru. Posisi sekarang menuntut kejelasan dalam masuk dan keluar. Target dan stop harus kurang ambigu, terutama selama periode dampak data yang tinggi. Tidak semuanya tentang arah; volatilitas itu sendiri dapat memicu peluang atau risiko kesalahan. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai bertransaksi sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Hari Prime Amazon, yang awalnya merupakan acara sehari, berubah menjadi penjualan dua hari pada tahun 2021 dan sekarang telah diperluas menjadi 96 jam. Angka penjualan tahun ini menunjukkan penurunan 41% pada hari pertama dibandingkan tahun sebelumnya. Namun, penurunan ini tidak mencerminkan perbandingan yang sempurna karena durasi acara tahun lalu lebih pendek. Saham Amazon turun dari $222 menjadi $220 setelah pengumuman, tetapi sejak itu pulih, menunjukkan kepercayaan pasar terhadap durasi acara yang diperpanjang dapat menyeimbangkan angka penjualan pada akhirnya. Apa yang kita lihat di sini lebih dari sekadar reaksi terhadap acara belanja — ini mencerminkan bagaimana harapan dipertimbangkan di pasar dan kemudian direvisi secara bertahap. Penurunan 41% pada angka hari pertama menarik perhatian, tetapi konteks sangat penting. Tahun lalu, pembeli hanya memiliki 48 jam untuk mengambil tindakan. Sekarang, dengan jendela waktu yang lebih luas 96 jam, perilaku konsumen tampak tidak terlalu terburu-buru pada hari pertama. Ini adalah perubahan dalam kecepatan dibandingkan dengan minat secara keseluruhan. Melihat hanya angka hari pembukaan dapat menyebabkan kesalahan jika kita tidak mempertimbangkan struktur acara itu sendiri. Turunnya saham Amazon sedikit ke $220 dan kemudian stabil menunjukkan bahwa pasar sedang menyesuaikan bukan untuk panik, tetapi untuk memproses. Mereka yang memperdagangkan opsi di sekitar nama ini melihat volatilitas yang diharapkan meningkat sebelum acara, kemudian menyusut saat data aktual mulai beredar — tidak selalu karena kekecewaan, tetapi lebih karena pasar mengatur kembali premi risiko. Apa yang kita ambil dari ini bukan berarti permintaan menurun, tetapi bahwa penjualan mungkin lebih merata sepanjang durasi acara yang diperpanjang. Untuk posisi, ini menjadi masalah timing eksposur dan memahami di mana momentum jangka pendek dapat salah menggambarkan tren yang lebih luas atau menyebabkan reaksi berlebihan. Komentar Olsavsky baru-baru ini tentang tingkat inventaris yang sehat dan kinerja logistik yang melebihi acara-acara sebelumnya memberikan bobot pada ide bahwa perusahaan tidak sedang tergesa-gesa. Sebaliknya, tampaknya perpanjangan acara sudah direncanakan, dan tren partisipasi diperkirakan sebelumnya. Kita berurusan dengan pengecer yang memiliki keunggulan data yang kuat — mereka kemungkinan sudah memprediksi penyebaran permintaan ini sepanjang jendela acara yang lebih lama. Bagi mereka yang menjalankan pengaturan delta-netral atau posisi straddle/strangle, lonjakan volatilitas yang lebih singkat terkait dengan pengumuman seperti ini menawarkan peluang, tetapi kecepatan itu penting. Respon yang lembut dari saham menunjukkan bahwa pergerakan intraday yang tajam tidak hadir, memberi tekanan pada premi yang memperhitungkan fluktuasi yang lebih besar. Peningkatan gamma dalam kasus ini bergantung pada siklus berita, bukan grafik. Dari sudut pandang yang lebih luas, segala sesuatu yang terkait dengan konsumsi tetap diperhatikan. Komentar dari Federal Reserve dan data kredit konsumen menetapkan nada. Tetapi ketika pengecer online terbesar memilih untuk memperpanjang acara tahunan yang penting, itu memperkenalkan perubahan perilaku dalam aktivitas pembeli yang dapat mengganggu bahkan model musiman terbaik. Sekarang, dengan reaksi langsung di belakang kita dan pergerakan harga sebagian besar terserap, kita mengamati pola dalam data akhir. Apakah konsumen menunjukkan partisipasi yang lebih tinggi menuju 24 jam terakhir? Itu akan menunjukkan perlunya penyesuaian asumsi timing pada perdagangan biner yang terkait dengan acara-acara serupa di masa depan. Volume seiring waktu, bukan hanya total volume, menjadi pembacaan yang lebih instruktif dalam kasus ini. Bagi mereka yang memiliki model yang melacak kecepatan transaksi per jam, ada ruang untuk mengekstrak sinyal perbandingan untuk proyeksi yang mengacu ke depan. Alih-alih bereaksi terhadap berita, kita fokus pada aliran saat mereka melunakkan — dan mempertimbangkan nama mana yang mungkin merasakan efek seandainya harga diskon bertahan setelah acara.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.