Ketahanan Ekonomi dan Outlook Teknikal Emas Di sisi teknis, harga berada sedikit di atas $3.320, yang sejalan dengan rata-rata pergerakan 50 hari. Ini sering menjadi batas stabilitas harga—jika harganya turun di bawah angka ini, bisa mengakibatkan penjualan yang lebih berat, mungkin membawanya turun ke area dukungan berikutnya di sekitar $3.300. Sampai saat ini, Indeks Kekuatan Relatif tidak menunjukkan momentum kuat ke salah satu arah. Ini tidak berada di area berlebih beli maupun menunjukkan bahwa penjualan telah tidak terkendali. Hal ini membuat kita berada dalam pola menunggu, dengan harga terjebak antara tekanan yang bersaing. Untuk mereka yang terlibat dalam futures, opsi, atau produk terstruktur, pola-pola ini mendorong kita untuk memikirkan kembali posisi jangka pendek. Berosilasi di dekat level teknis dengan stabilitas makro yang melebihi stres geopolitik berarti setiap taruhan rebound perlu sangat berhati-hati. Sementara China dan pemegang besar lainnya mungkin terus mengakumulasi, aktivitas ini lebih merupakan kekuatan latar belakang—aksi nyata terjadi pada pergeseran hasil Treasury dan harapan Federal Reserve. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank sentral Cina berencana memperluas pasar modal dengan mengizinkan lebih banyak investor domestik untuk berinvestasi dalam obligasi luar negeri. Bank Rakyat Cina akan memperluas program Bond Connect untuk mencakup lebih banyak institusi domestik seperti pialang, dana bersama, manajer kekayaan, dan perusahaan asuransi. Selain itu, bank sentral berencana untuk meningkatkan kuota skema Swap Connect, memberikan lebih banyak fleksibilitas untuk lindung nilai dan akses swap suku bunga. Laporan menunjukkan bahwa pihak berwenang mungkin akan menggandakan kuota program Southbound Bond Connect menjadi USD 139 miliar.

Peningkatan Peran Global

Tindakan ini bertujuan untuk meringankan kontrol modal dan mempromosikan akses pasar dua arah. Ini sesuai dengan tujuan Beijing untuk meningkatkan peran global yuan dan mendiversifikasi saluran investasi untuk institusi domestik. Pembaruan dari Bank Rakyat ini adalah langkah jelas untuk membuka lebih banyak saluran bagi aliran modal lintas batas, terutama dalam instrumen pendapatan tetap. Dengan memperluas Bond Connect untuk mencakup peserta domestik yang lebih luas seperti manajer kekayaan dan perusahaan asuransi, bank sentral secara aktif mendorong modal domestik untuk menjelajahi di luar batas negara. Ini biasanya tidak akan terjadi tanpa dorongan regulasi yang terkoordinasi, jadi keputusan ini menunjukkan banyak hal tentang prioritas yang ada. Secara paralel, keputusan bank sentral untuk meningkatkan kuota untuk Southbound Bond Connect menunjukkan tidak hanya kesediaan tetapi juga niat yang kuat untuk merangsang diversifikasi portofolio ke luar negeri. Pembatasan sebelumnya membatasi ukuran dan skala investasi luar negeri; menggandakan batas itu menjadi level yang dilaporkan $139 miliar menghilangkan hambatan, terutama untuk institusi yang mengelola posisi pendapatan tetap yang besar. Kita harus siap untuk peningkatan permintaan yang nyata untuk obligasi mata uang asing, terutama yang menawarkan premi hasil yang modest.

Akses ke Pasar Swap

Di sisi derivatif, yang menonjol adalah peningkatan batas dalam skema Swap Connect. Ini tidak terbatas pada penyesuaian kosmetik—ini memungkinkan institusi keuangan Cina untuk lebih bebas terlibat dengan pasar suku bunga luar negeri. Bagi mereka yang memantau strategi kurva hasil jangka pendek dan panjang, implikasi muncul dengan segera. Akses ke pasar swap internasional tiba-tiba memungkinkan pengelolaan durasi yang lebih tepat. Ini juga membuka kombinasi baru dari pengembalian disesuaikan risiko yang sebelumnya tidak mungkin dilakukan. Apa artinya bagi trader bukanlah hal yang kecil. Harapkan aliran awal menuju jatuh tempo yang sejalan dengan bucket durasi yang ditargetkan di pasar obligasi besar yang berkembang. Jika rezim nilai tukar tetap dikelola sedang, dan suku bunga kebijakan terus berbeda di berbagai wilayah, masih ada ruang untuk mengeksplorasi perdagangan konvergensi di antara mata uang dan suku bunga. Lindung nilai juga akan menjadi lebih dinamis. Dengan dana domestik kini lebih serius memperhatikan paparan luar negeri, perluasan ini harus menghasilkan aliran nominal yang lebih besar ke dalam swap suku bunga yang terhubung dengan obligasi asing. Itu menciptakan umpan balik dalam penetapan harga pada kedua sisi. Volatilitas sekitar jendela pengumuman dan sinyal kebijakan makro dapat melebar sebentar, tetapi ini hanya mencerminkan partisipasi yang lebih dalam daripada salah penetapan arah. Komentar Liu minggu lalu sudah memberi momentum pada tema ini. Bacaan di antara baris menunjukkan bahwa persetujuan regulasi akan mengikuti minat pasar, bukan sebaliknya. Itu menjadikan penting untuk memantau pemanfaatan kuota yang dialokasikan daripada menunggu pengumuman baru dari bank sentral. Sesuaikan posisi sesuai kebutuhan. Kita juga mengharapkan penyebaran Treasury-OIS yang lebih ketat pada hari-hari ketika volume Connect melonjak, terutama yang terkait dengan jendela penerbitan sindikasi. Jenis friksi semacam itu memberikan munculnya dislokasi yang dapat diperdagangkan—terutama bagi mereka yang cukup gesit untuk menyesuaikan ambang margin dengan cepat dan memanfaatkan likuiditas semalam bila tersedia. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar AS memulai minggu ini dengan catatan yang lebih kuat, didorong oleh permintaan untuk tempat aman di tengah kekhawatiran tentang tarif yang akan datang. Amerika Serikat berencana untuk memberi tahu lebih dari 100 negara tentang tarif baru sebelum 9 Juli, dengan kemungkinan penegakan dimulai pada 1 Agustus. Indeks DXY menunjukkan peningkatan dalam pola falling wedge, yang menunjukkan penguatan momentum bullish. AS telah memperingatkan Jepang dan Korea Selatan tentang tarif 25%, dengan kemungkinan perluasan ke negara lain menjelang Agustus. Sentimen pasar menurun menjelang batas waktu 9 Juli, di mana tarif dapat mencapai hingga 70%. Indeks DXY bergerak di atas level tertinggi minggu lalu, diperdagangkan sekitar 97.55, karena ketegangan perdagangan global dan sentimen pasar yang hati-hati.

Trump Mengeluarkan Peringatan Tarif

Presiden Trump mengumumkan tarif dalam surat kepada Jepang dan Korea Selatan, mengutip praktik yang tidak adil yang menyebabkan defisit perdagangan AS. Dengan tenggat waktu di depan, lebih banyak negara mendapatkan peringatan, dan Amerika Serikat tidak memberikan pengecualian. Sekretaris Keuangan Scott Bessent mengantisipasi pengumuman perdagangan besar menjelang 9 Juli, memberikan ruang untuk negosiasi di samping surat tarif. Mata uang global berada di bawah tekanan karena ketidakpastian perdagangan dan ekspektasi yang berkurang untuk pemotongan suku bunga Fed segera. Dolar AS menemukan dukungan di tengah ketegangan ini, dengan EUR/USD di 1.1725, GBP/USD di 1.3595, dan AUD/USD di 0.6496. Indeks Dolar AS menunjukkan potensi pemulihan lebih lanjut, didukung oleh indikator teknis seperti RSI dan MACD, karena diperdagangkan di atas rata-rata pergerakan kunci. Dengan kurang dari dua minggu hingga 9 Juli, implikasi lebih luas dari pengumuman tarif semakin jelas. Secara khusus, penegasan sikap keras Washington mengenai perdagangan memberikan tekanan besar pada pasar mata uang global. Kemungkinan tarif yang lebih tinggi—beberapa mungkin mencapai hingga 70%—cenderung mendorong posisi defensif, terutama dalam kontrak yang terkait dengan FX. Dalam lingkungan ini, pergerakan Dolar AS tidak hanya mencerminkan ekspektasi suku bunga; mereka dipacu oleh posisi geopolitis dan aliran modal yang lebih aman. Komentar teknis tentang DXY yang menunjukkan kekuatan dalam pola falling wedge menunjukkan bahwa kita sedang mengamati kemajuan tren sementara. Meskipun ada tren turun jangka panjang secara keseluruhan, kondisi jangka pendek tampak cenderung kepada kekuatan karena permintaan yang meningkat untuk aset berbasis tunai. Latar belakang teknis semacam ini sering menghasilkan reli jangka pendek dengan volatilitas yang tinggi, yang menciptakan peluang untuk strategi delta-netral atau pengumpulan premium. Saat kita mendekati ambang pemberitahuan tarif pada 9 Juli, volatilitas implisit di seluruh pasangan utama harus terus meningkat, terutama dalam pasangan Euro dan Pound. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Yen Jepang melemah akibat penerapan tarif baru oleh AS. Tarif ditetapkan sebesar 25%, dengan tenggat waktu diperpanjang sampai 1 Agustus. Kurs USD/JPY mencapai titik tertinggi dalam dua minggu. Secara bersamaan, GBP/JPY mencapai puncak delapan bulan. Perdana Menteri Jepang Ishiba tetap teguh pada sikap Jepang. Dia berkomentar tentang perlindungan kepentingan penting Jepang di tengah situasi tarif. Perubahan terakhir pada posisi yen ini mengikuti pengumuman tentang bea impor sebesar 25% dari Amerika Serikat, dengan pelaksanaan yang tertunda kini ditetapkan pada 1 Agustus. Hal ini dapat menyebabkan pergerakan berkala pada pasangan yang menggunakan yen saat trader mencerna perubahan potensial dalam aliran perdagangan dan pola pengalihan modal menjelang tenggat waktu. Dengan USD/JPY naik ke titik tertinggi dalam dua minggu dan poundsterling semakin menguat terhadap yen, reaksi di pasar forex telah langsung dan terukur. Penting untuk dicatat bahwa yen tradisionalnya dianggap sebagai mata uang aman. Ketika yen jatuh meskipun ketidakpastian global meningkat, ini sering kali menunjukkan bahwa pasar sedang memperhitungkan tekanan eksternal—dalam hal ini, manuver perdagangan geopolitik—daripada penurunan internal. Ishiba menegaskan bahwa Tokyo akan terus mengedepankan kepentingan ekonomi nasional. Bagi pelaku pasar yang menafsirkan retorika semacam itu, inti dari pernyataan ini adalah bahwa pemerintahan saat ini akan berusaha menghindari penyesuaian cepat pada kebijakan moneter atau fiscalnya sebagai respon terhadap langkah-langkah asing. Ini menunjukkan kemungkinan intervensi jangka pendek yang lebih kecil, bahkan jika yen terus menurun merespon perkembangan lebih lanjut. Kami telah melihat GBP/JPY mencapai level terkuat sejak tahun lalu. Pasangan ini, khususnya, telah berfungsi sebagai sinyal yang lebih jelas tentang kelemahan yen, terutama karena poundsterling sendiri menunjukkan perilaku yang relatif stabil di tempat lain. Posisi yang tidak dilindungi dalam pasangan yen dapat terpapar jika imbal hasil Jepang jangka panjang berubah atau aliran repatriasi meningkat akibat pernyataan politik domestik menjelang tenggat tarif. Volume opsi telah meningkat—terutama pada jatuh tempo jangka pendek yang terkait dengan tenggat tarif—menunjukkan bahwa posisi sedang dibangun dengan mempertimbangkan volatilitas. Ini kemungkinan mencerminkan harapan akan peningkatan lebih lanjut di USD/JPY, saat investor mencoba mencerminkan permintaan yang menyusut untuk ekspor Jepang, angka neraca perdagangan yang lebih lemah, atau mungkin bahkan penghindaran risiko yang terjadi lebih awal.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Potensi Gangguan Perdagangan Global

Kekhawatiran masih ada bahwa tarif serupa dapat mempengaruhi lebih banyak negara, yang bisa mengganggu aliran perdagangan global. Presiden Trump menyampaikan tarif ini melalui surat kepada para pemimpin Jepang dan Korea Selatan, dengan alasan perlu mengatasi kesenjangan perdagangan dan menuduh negara-negara ini melakukan praktik tidak adil. Ia mengancam akan mengenakan tarif lebih lanjut jika mereka membalas, tetapi menjelaskan bahwa produk yang dibuat di AS oleh perusahaan dari negara-negara ini tidak akan terpengaruh. Tindakan ini dikatakan bertujuan untuk melindungi ekonomi AS dan mengurangi defisit perdagangan. Langkah-langkah tersebut telah menimbulkan kekhawatiran tentang potensi dampak terhadap pasar global dan mempengaruhi harga aset, dengan fokus pada aset yang dianggap aman. Dengan pergeseran sikap perdagangan Washington kini meluas ke luar China, tarif baru yang menyasar Jepang dan Korea Selatan telah mengguncang sentimen pasar yang lebih luas. Reaksi pada EUR/USD menyoroti betapa sensitif pasangan ini terhadap perubahan geopolitik, terutama yang mempengaruhi perdagangan global. Penurunan singkat di bawah 1.1700 menandai ambang yang diamati banyak orang, karena mencerminkan posisi jangka pendek dan sentimen yang mendukung Dolar AS. Pengumuman tarif tidak datang sendiri, tetapi sebagai bagian dari kalibrasi kebijakan perdagangan AS yang lebih luas yang kini tampaknya lebih cepat dalam bertindak daripada bernegosiasi. Dengan tarif 25% dan komunikasi langsung melalui surat resmi, kebijakan ini memiliki nada finalitas yang biasanya terkait dengan keputusan yang sudah lama ada daripada diskusi awal. Respon pasar langsung—baik di FX maupun di kelas aset lainnya—menunjukkan penyesuaian ketidakpastian daripada sekadar reaksi terhadap fundamental ekonomi. DXY yang menguat di sekitar 97.50 menunjukkan permintaan terus-menerus untuk aset yang denominasi USD, terutama di tengah tekanan terkait perdagangan yang meningkat.

Kelola Risiko Geopolitik

Saat kita mempertimbangkan penurunan kinerja Euro di sini, ini bukan semata-mata masalah kelemahan makroekonomi yang relatif. Sebaliknya, langkah ini menunjukkan banyak tentang aliran modal yang cepat menyesuaikan dirinya pada mata uang yang dianggap lebih terisolasi. Aliran ini tidak mudah dibalik tanpa adanya pemicu yang jelas—yang saat ini tidak ada dalam kalender. Tidak diragukan lagi bahwa perluasan tarif ke lebih banyak ekonomi dapat memperkuat pola ini. Penting untuk memperhatikan dengan cermat bagaimana pemerintahan AS menangani tanggapan balasan dari Tokyo atau Seoul. Pesan dari Gedung Putih menunjukkan bahwa pembalasan mungkin mengundang tindakan AS yang lebih dalam, meskipun pengecualian untuk perusahaan yang berlokasi di AS menunjukkan beberapa nuansa dalam pendekatan. Penerapan yang tidak konsisten ini dapat menimbulkan kebingungan tentang bagaimana langkah serupa di masa depan dapat memengaruhi rantai pasokan global. Trader harus mempertimbangkan dengan hati-hati bahwa ini dapat memicu pergerakan spesifik sektor tanpa adanya judul makro yang jelas. Volatilitas—biasanya diukur dengan ukuran implied dalam opsi mata uang—telah meningkat. Bagi mereka yang aktif di pasar derivatif, ini bukan hanya tentang taruhan arah tetapi semakin tentang mengelola paparan di seputar risiko geopolitik. Panduan ke depan dari bank sentral besar saat ini kurang diperhatikan dibandingkan langkah kebijakan reaktif, menjadikan strategi yang didorong oleh peristiwa lebih layak daripada yang sejalan dengan kebijakan, setidaknya untuk saat ini. Sangat menarik bagaimana cepatnya persepsi terhadap Dolar berubah dari terlalu dibeli menjadi “aman,” meskipun selisih imbal hasil tetap dalam ketidakpastian. Strategi lindung nilai harus memperhitungkan sesi penghindaran risiko yang sporadis yang mungkin tidak mengikuti data ekonomi, tetapi dapat muncul selama pagi hari AS yang dipenuhi berita utama. Produk terstruktur atau opsi collar mungkin memberikan lindung nilai yang lebih murah dibandingkan dengan opsi jual langsung dalam kondisi tersebut, terutama mengingat bahwa volatilitas yang diimplikasikan belum sepenuhnya menyesuaikan risiko perdagangan baru. Mengamati perbedaan antara imbal hasil obligasi Zona Euro dan AS memberikan beberapa konteks, tetapi trader mungkin mempertimbangkan bahwa langkah-langkah saat ini kurang tentang kebijakan moneter dan lebih tentang pelestarian modal. Data posisi menunjukkan lebih banyak taruhan pendek pada Euro yang dibangun, menunjukkan ini bukan penyimpangan sementara, tetapi sebuah tren yang berkembang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Mantan Gubernur Federal Reserve, Warsh, membahas tarif dan inflasi dalam sebuah wawancara dengan Fox, menunjukkan simpatinya terhadap kebijakan tertentu selama masa Trump. Warsh menyarankan perubahan dalam kebijakan dan pendekatan ekonomi, menekankan bahwa inflasi saat ini berasal dari pertumbuhan uang daripada upah tinggi. Warsh mengacu pada langkah-langkah yang diambil selama krisis 2008, di mana Federal Reserve memangkas suku bunga menjadi nol dan menerapkan pelonggaran kuantitatif. Dia mencatat bahwa peningkatan neraca sebesar satu triliun dolar dianggap setara dengan pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin pada saat itu.

Memperpendek Neraca

Warsh mengusulkan bahwa pengurangan neraca sebesar beberapa triliun dolar, bekerja sama dengan Sekretaris Keuangan, dapat berfungsi sebagai pemotongan suku bunga yang signifikan. Dia berargumen bahwa pendekatan ini akan meningkatkan ekonomi riil, meskipun kondisi pasar keuangan saat ini terlihat sehat, seperti pasar IPO yang berkembang. Menurut Warsh, kelebihan uang saat ini lebih bermanfaat bagi sektor keuangan daripada membantu ekonomi riil. Dia menekankan bahwa stimulasi ekonomi riil dapat dicapai melalui tindakan yang secara efektif mengurangi suku bunga dan mendorong pertumbuhan ekonomi. Poin-poin penting dari pernyataan Warsh berfokus pada mendiagnosis akar inflasi saat ini tidak sebagai akibat dari kenaikan upah — yang menjadi kekhawatiran sebagian orang — tetapi lebih sebagai hasil dari ekspansi besar dalam pasokan uang. Ini secara efektif mengalihkan perhatian dari pasar tenaga kerja dan menempatkannya pada intervensi moneter sebelumnya, terutama yang berkaitan dengan suntikan likuiditas melalui pembelian aset. Dia tampaknya menarik garis lurus dari keputusan moneter yang diambil selama fase pemulihan pasca-2008 hingga tekanan inflasi saat ini. Dia juga menekankan bahwa setelah kejatuhan pada 2008, tindakan agresif oleh Federal Reserve — terutama memangkas suku bunga mendekati nol dan memulai pembelian aset dalam skala besar — berfungsi sebagai dukungan darurat bagi likuiditas. Dia menganggap pembelian aset tersebut setara dengan pemotongan suku bunga dengan cara lain, memperkirakan ekspansi neraca Fed sebesar satu triliun dolar kira-kira setara dengan pengurangan sebesar 50 basis poin. Ini bukan hanya pandangan retrospektif; ini menyiapkan dasar untuk rekomendasinya saat ini.

Koordinasi Kebijakan Fiskal dan Moneter

Saran beliau? Temukan cara untuk meniru efek dari pemotongan suku bunga tanpa benar-benar mengubah suku bunga kebijakan. Secara spesifik, dia lebih memilih pengurangan neraca Federal Reserve, tetapi tidak secara terpisah: dia melihat hal ini bekerja dengan baik jika selaras dengan Kementerian Keuangan. Nuansa di sini penting — dia tidak sekadar meminta pengetatan kuantitatif yang lebih cepat. Sebaliknya, dia menganjurkan koordinasi yang terarah antara pembuat kebijakan fiskal dan moneter, dengan tujuan mengalihkan likuiditas berlebih dari pasar keuangan ke ekonomi riil. Detail bahwa ini dapat lebih langsung menguntungkan sektor non-keuangan sangat berharga, terutama karena dia mengakui bahwa pasar modal sudah aktif, dengan mengutip lingkungan yang sehat untuk penawaran umum perdana sebagai contoh. Dengan mempertimbangkan hal itu, penting untuk kita mengenali di mana modal telah terakumulasi. Sebagian besar belum mengalir ke penciptaan lapangan kerja atau investasi fisik, tetapi malah ke aset — ekuitas, penempatan swasta, instrumen digital — apapun yang memiliki potensi pengembalian. Posisi Warsh menantang apakah modal ini masih mencapai fungsi makroekonomi yang dimaksudkan. Bagi kita yang aktif menetapkan harga risiko, hal ini berdampak tidak hanya pada volatilitas yang diharapkan tetapi juga pada premi likuiditas. Melihat ke depan, jika bank sentral mulai mengurangi neraca mereka dengan lebih tegas — dengan asumsi bahwa ini dapat bertindak sebagai pengontrol tersembunyi untuk pengetatan — ekonomi riil mungkin akan merespon dengan cara yang berbeda dibandingkan dengan kenaikan suku bunga konvensional. Itu secara alami mendorong kita untuk mempertimbangkan kembali eksposur durasi. Ini juga berarti bahwa suku bunga tersirat di seluruh struktur derivatif mungkin tidak sepenuhnya menangkap elemen pengetatan itu, terutama jika komunikasi publik dari bank sentral disampaikan dengan lembut. Kita juga perlu memperhatikan pola penerbitan Treasury. Jika koordinasi antara otoritas fiskal dan moneter lebih dari sekadar retorika, dan Fed secara aktif mengakomodasi atau bahkan membentuk penerbitan melalui pengurangan neraca strategis, maka pergeseran kurva yang dihasilkan bisa tajam dan cepat. Bagian depan mungkin tetap tertahan untuk sementara, tetapi tenor menengah dapat melihat penyesuaian hasil yang berbeda dari pola recent. Warsh berargumen bahwa aktivitas di pasar aset menutupi ketidakefisienan yang lebih luas dalam pengalihan ke ekonomi produktif. Dari perspektif pemodelan, kita tidak bisa lagi menganggap sinyal sektor keuangan sebagai wakil yang sepenuhnya dapat diandalkan dari kesehatan makro. Itu membutuhkan pembaruan terhadap strategi lindung nilai dan pengamatan yang lebih dekat di mana tekanan pembiayaan dapat muncul kembali, terutama jika dukungan likuiditas mulai mengendur lebih cepat dari yang diproyeksikan pasar masa depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pound Sterling tetap cukup stabil selama sesi perdagangan Amerika Utara namun tetap berada di atas level teknis penting, dipengaruhi oleh laporan pekerjaan AS yang kuat. Saat ini, nilai tukar GBP/USD berada di 1.3638, dipengaruhi oleh kemungkinan kenaikan pajak di Inggris. Selama jam perdagangan Eropa, Pound anjlok menjadi sekitar 1.3580 terhadap Dolar AS. Pergerakan ini terjadi ketika Dolar AS mempertahankan perdagangan yang tenang, di tengah antisipasi terkait batas waktu tarif AS yang ditetapkan pada 9 Juli.

Jam Perdagangan Asia

Pada jam perdagangan Asia, pasangan GBP/USD melanjutkan penurunannya untuk sesi kedua, diperdagangkan sekitar 1.3620. Meskipun turun, grafik harian menunjukkan bias bullish dengan pasangan tetap berada dalam pola saluran yang menaik. AUD/USD mengalami penurunan ke zona 0.6480 karena permintaan Dolar AS yang kuat. Sementara itu, EUR/USD menembus di bawah level dukungan 1.1700 di tengah meningkatnya kekhawatiran perdagangan. Harga emas rebound menjadi sekitar $3,340 per troy ounce, mendapatkan keuntungan dari pengurangan momentum Dolar AS. Ripple (XRP) mengalami peningkatan, diperdagangkan sekitar $2.28, didukung oleh sentimen pasar yang positif. Penjualan ritel di zona Euro turun 0.7% bulan ke bulan di bulan Mei, memperkuat kekhawatiran tentang kemungkinan kontraksi GDP antara bulan April dan Juni.

Stabilitas Pasar Amerika Utara

Bagian ini menggambarkan bagaimana Pound tetap cukup stabil di pasar Amerika Utara, tetap di atas ambang teknis meskipun terdapat tekanan. Sebelumnya pada hari itu, mata uang sempat merosot saat pasar Eropa dibuka, tetapi tidak menyimpang jauh dari tren naik yang umum terlihat dalam beberapa minggu terakhir. Apa yang tampaknya menjadi tekanan terbesar pada Sterling bukanlah permintaan atau spekulasi jangka pendek—melainkan konteks domestik. Data ketenagakerjaan yang kuat dari Amerika Serikat telah menutupi kekhawatiran dari Inggris, yaitu kemungkinan kenaikan pajak di masa depan. Konteks tersebut memberi tekanan ke bawah, terutama saat dipadukan dengan latar politik yang tidak pasti di dalam negeri. Dari sudut pandang kami, trader perlu memantau area dukungan ini dengan cukup teliti. Tidak ada penurunan yang bersih, yang berarti tren bullish bisa tetap ada kecuali momentum berubah dengan cepat. Fakta bahwa pasangan ini masih diperdagangkan dalam saluran yang naik menawarkan kenyamanan teknis, tetapi sentimen dapat berubah dengan cepat, terutama menjelang pengumuman ekonomi besar. Dalam sesi Asia, kami mengamati penarikan lebih lanjut, meskipun tidak ada keruntuhan. Aksi harga tetap terkendali, dan kurangnya pergerakan yang tidak menentu mengonfirmasi bahwa trader masih bermain dalam rentang untuk saat ini. Namun, itu menunjukkan sensitivitas terhadap aliran berita yang condong pro-Dolar—setiap konfirmasi nada yang lebih hawkish dari Federal Reserve dapat membuat pasangan ini turun dalam waktu dekat. Melihat tempat lain, mata uang yang terkait dengan komoditas telah mundur sedikit. Dolar Australia, misalnya, tidak dapat mempertahankan posisinya, kehilangan nilai seiring kembalinya kekuatan Dolar AS. Tidak ada yang mengejutkan di sana, mengingat peningkatan permintaan untuk mata uang AS baru-baru ini. Penurunan pada AUD/USD menguatkan gagasan bahwa trader mencari keamanan lebih dalam Dolar—bukan karena sentimen negatif di tempat lain, tetapi karena tenggat waktu dan data yang akan datang telah menjadi prioritas. Pasangan EUR/USD memberikan gambaran yang sama. Pasangan ini telah menembus di bawah level horizontal jangka menengah yang banyak dilihat orang, yaitu tanda 1.1700, yang telah bertahan selama beberapa minggu. Kekhawatiran perdagangan yang baru menambah tekanan di sana. Data dari Eropa juga tidak membantu. Pembacaan terburuk dari penjualan ritel zona Euro adalah turun 0.7% bulan ke bulan di bulan Mei. Itu menambah bobot pada gagasan bahwa GDP bisa menyusut pada kuartal kedua. Ini adalah jenis data yang membuat bank sentral lebih berhati-hati—dan pasar juga. Sementara itu, komoditas menawarkan beberapa keseimbangan. Emas melakukan upaya lain untuk naik ketika keuntungan Dolar terhenti. Meskipun lonjakan ke $3,340 per troy ounce tampak besar, itu sesuai dengan reaksi umum terhadap momentum yang melambat di pasar mata uang. Ini menunjukkan bahwa trader belum sepenuhnya yakin akan pembalikan tren, dan mereka terus melindungi posisi mereka melalui logam ketika ketidakpastian melanda mata uang. Dalam aset digital, Ripple memperpanjang keuntungan. Pergerakan ke $2.28 didukung oleh sentimen konstruktif yang terbawa dari sesi sebelumnya. Pasar kripto telah surprisingly stabil di tengah kehati-hatian yang lebih luas antar aset. Itu seharusnya tidak diandalkan untuk arah jangka panjang, tetapi itu menunjukkan bahwa aliran masih aktif—terutama di antara trader ritel yang merespons berita daripada kondisi hasil atau likuiditas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Perdana Menteri Jepang Ishiba menegaskan tekadnya untuk menjaga kepentingan Jepang dalam negosiasi dengan Amerika Serikat. Ia menekankan pentingnya dialog yang berkelanjutan, dengan tujuan mencapai kesepakatan yang saling menguntungkan antara kedua negara. Negosiasi sebelumnya membantu menghindari kemungkinan kenaikan tarif hingga 30–35%, menunjukkan sikap tegas Jepang. Amerika Serikat telah menyarankan perpanjangan pembicaraan hingga tenggat waktu baru pada 1 Agustus. Ishiba mengungkapkan penyesalan atas pengumuman terbaru AS untuk menaikkan tarif. Ia menganggap kurangnya kesepakatan sejauh ini disebabkan oleh komitmen Jepang untuk melakukan negosiasi yang ketat, dan menghindari konsesi yang mudah. Teks ini menggarisbawahi posisi tegas Perdana Menteri Ishiba saat ia menghadapi pembicaraan perdagangan dengan Amerika Serikat. Ia menegaskan bahwa Jepang tidak akan setuju pada apapun yang dapat merugikan kepentingan jangka panjangnya, terutama terkait tarif dan akses pasar. Putaran pembicaraan sebelumnya berhasil menghentikan kenaikan tarif yang curam—antara 30 hingga 35 persen—yang akan berdampak besar pada sektor ekspor, terutama manufaktur dan pemasok komponen. Perpanjangan tenggat waktu negosiasi hingga 1 Agustus memberikan ruang tambahan untuk penyesuaian, meskipun ekspektasi kini jelas lebih hati-hati. Langkah Amerika Serikat untuk mengumumkan tarif baru sebelum menyelesaikan kesepakatan telah memberi tekanan tambahan pada pembicaraan. Ekspresi penyesalan Ishiba pada dasarnya adalah teguran diplomatik, disertai pengingat bahwa Jepang tidak akan menyerah demi kepentingan jangka pendek. Ia menegaskan bahwa keterlambatan bukanlah akibat dari ketidakaktifan, tetapi dari penolakan dengan sengaja terhadap kompromi jangka pendek, yang jika dilakukan, dapat melemahkan posisi ekonomi negara di masa depan. Bagi para pedagang yang bekerja di derivatif yang bergantung pada perdagangan lintas batas, nilai tukar, atau sektor yang terkait dengan ekspor, kita harus tidak hanya memantau pengumuman resmi tetapi juga pergeseran nada seperti ini. Fakta bahwa kenaikan tarif sebelumnya dianggap mendesak tetapi berhasil dihindari berkat negosiasi memberikan alasan untuk memantau setiap perubahan bahasa tajam—perubahan yang menandakan kegagalan dapat memicu volatilitas sama seperti perubahan kebijakan formal. Dengan tenggat waktu baru di bulan Agustus ini, posisi jangka pendek mungkin menghadapi lebih banyak risiko harga dibandingkan instrumen jangka panjang. Peserta berpengalaman mungkin mempertimbangkan untuk membatasi paparan terhadap kontrak yang akan berakhir sekitar awal Agustus, atau, jika mempertahankan posisi tersebut, melakukan lindung nilai dengan instrumen yang terkait dengan aset aman. Kami telah melihat langkah-langkah seperti ini sebelumnya ketika pembicaraan antara dua mitra perdagangan besar terancam berantakan, dan pasar hampir selalu memperhitungkan ketakutan lebih cepat daripada fakta. Seiring dengan meningkatnya retorika, perhatikan siapa yang menyerah dan siapa yang tidak. Ishiba sejauh ini telah mempertahankan nada yang menunjukkan bahwa ia akan tetap berpegang pada pendiriannya. Ketika satu sisi semakin menguat, volatilitas implisit cenderung meningkat, khususnya dalam kontrak berjangka mata uang atau keranjang yang terhubung dengan ekspor utama. Data menunjukkan bahwa dalam kasus sebelumnya, pergerakan arah tidak menunggu konfirmasi—mereka merespons persepsi kekuatan dan momentum dalam pembicaraan. Jika tarif dikenakan tanpa kesepakatan, ini kemungkinan akan mengguncang ketidakseimbangan volatilitas yang ada. Penyesuaian semacam ini tidak terjadi dalam ruang hampa—itu mempengaruhi model harga, persyaratan margin, dan struktur strategi lindung nilai delta secara keseluruhan. Kita perlu memperhatikan bukan hanya keputusan yang diambil tetapi juga bagaimana kepercayaan beralih seputar kemungkinan tindakan kebijakan. Minggu-minggu ke depan menawarkan jendela yang sempit. Mereka yang bekerja dengan permukaan volatilitas atau membangun paparan di luar jangka pendek dan menengah mungkin perlu meninjau bagaimana harga sejalan dengan ekspektasi kebijakan. Korespondensi historis antara fase sengketa tarif dan fluktuasi dalam volatilitas implisit selama siklus negosiasi serupa cenderung ketat. Oleh karena itu, pelajaran-pelajaran tersebut sebaiknya ditinjau kembali dengan hati-hati, terutama ketika respons sering bersifat reflek daripada terukur.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

The Euro sedang naik terhadap Yen Jepang, diperdagangkan sekitar 171,10, dengan peningkatan 0,58%, mencapai titik tertinggi dalam hampir setahun. Sentimen ini didorong oleh pembicaraan tentang kesepakatan perdagangan AS-UE dan kinerja Positif Produksi Industri Jerman, yang naik 1,2% dari bulan ke bulan pada bulan Mei. Di zona Euro, penjualan ritel di bulan Mei turun 0,7% dari bulan ke bulan, sesuai dengan perkiraan. Namun, pertumbuhan tahunan sebesar 1,8% melampaui ekspektasi, sementara Indeks Kepercayaan Investor Sentix naik menjadi 4,5, menunjukkan sentimen yang membaik di kawasan tersebut.

Pernyataan Tarif Trump

Presiden AS Donald Trump mengumumkan tarif 25% pada semua impor Jepang mulai bulan Agustus. Meskipun perundingan terus berlangsung, tidak ada kesepakatan antara Amerika Serikat dan Jepang atau Uni Eropa yang telah disepakati. Secara teknis, EUR/JPY didukung oleh rata-rata bergerak, sementara Indeks Kekuatan Relatif menunjukkan kemungkinan penarikan kembali. Resistensi terletak di 171,30 dan 173,00, dengan level dukungan sekitar 170,00 dan retracement 61,8% di 167,40. Tarif, yang dimaksudkan untuk melindungi industri domestik, berbeda dari pajak karena dibayar di muka melalui importir pada titik masuk. Pergerakan Euro terhadap Yen, yang kini berada di level yang belum pernah terlihat dalam hampir setahun, menunjukkan kepercayaan jangka pendek terhadap mata uang tunggal ini. Langkah ini sebagian dipicu oleh sinyal ekonomi yang lebih cerah dari Jerman, di mana output industri naik 1,2% pada bulan Mei. Kenaikan bulanan itu tidak terlalu signifikan jika dilihat sendiri, tetapi menunjukkan ketahanan di ekonomi terbesar blok tersebut—terutama setelah beberapa bulan data manufaktur yang lebih lemah.

Implikasi Pengumuman Tarif

Di seberang Atlantik, pengumuman tarif menandai perubahan yang kompleks. Tarif tetap 25% yang diterapkan pada semua impor Jepang memperkenalkan distorsi harga pada skala yang tidak diperhitungkan dalam perkiraan sebelumnya. Sementara pembicaraan antara AS dan mitranya terus berlanjut, kurangnya perjanjian yang disetujui menimbulkan risiko ketidaksimetrian bagi mereka yang memegang posisi terkait mata uang proksi perdagangan. Penting untuk diingat bahwa tarif berfungsi berbeda dari bentuk pajak lainnya; tarif ini membebankan biaya di muka, yang mungkin sudah tercakup dalam harga sebelum perilaku konsumen atau produsen menyesuaikan. Pengaturan grafik menunjukkan pasar saat ini cenderung optimis. Harga dikelilingi oleh rata-rata bergerak yang mendukung, posisi teknis yang seringkali mendukung pergerakan naik jika ada angin świecie yang mendukung. Namun, pembacaan RSI yang menunjukkan overbought memberikan peringatan nyata untuk tidak mengejar pecahan tanpa konfirmasi. Ada kemungkinan yang wajar untuk menemui resistensi sekitar 171,30, harga yang sesuai dengan tingkat tertinggi intraday baru-baru ini, dan sekali lagi mendekati 173,00, yang mungkin menarik pengambilan keuntungan. Jika harga mundur, perhatian akan tertuju pada 170,00 sebagai lantai pertama, diikuti oleh level Fibonacci di dekat 167,40, di mana pembeli sebelumnya telah masuk kembali. Kami mempertahankan pandangan di mana setiap penanda ini—kejutan ekonomi, pembaruan kebijakan resmi, dan ambang teknis—membangun argumen untuk posisi taktis daripada arah dalam waktu dekat. Momentum belum sepenuhnya habis, tetapi juga tidak tanpa tantangan. Mereka yang mengelola leverage atau eksposur sebaiknya memperhatikan tingkat sensitivitas zona dan volatilitas tersirat di seluruh rantai opsi terkait seiring dengan premi risiko geostrategis yang terus diprioritaskan ulang. Buat akun VT Markets Anda yang live dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.