Woolworths Group mengalami penurunan 19% dalam laba mendasar penuh tahunnya. Hal ini disebabkan oleh tekanan biaya hidup yang mempengaruhi pengeluaran di sektor Makanan Australia dan BIG W mereka. Untuk tahun yang berakhir pada 29 Juni, laba bersih setelah pajak mencapai A$1,39 miliar. Ini adalah penurunan dari A$1,71 miliar tahun sebelumnya tetapi umumnya sesuai dengan proyeksi A$1,38 miliar.

Laba Woolworths Sesuai Dengan Harapan

Laporan laba Woolworths sebesar A$1,39 miliar tidak mengejutkan, dan pasar telah memperhitungkan penurunan 19% ini. Karena hasilnya memenuhi harapan, kami mengantisipasi bahwa volatilitas yang tersirat dari saham akan menurun dalam beberapa hari ke depan. Penurunan volatilitas ini memberikan kesempatan bagi mereka yang menjual opsi, bukan membeli. Masalah utama adalah tekanan biaya hidup yang terus berlanjut, yang jelas membatasi pengeluaran konsumen. Data ekonomi terbaru mendukung hal ini, dengan penjualan ritel Australia untuk kuartal Juni 2025 menunjukkan pertumbuhan hanya 0,2%, terlemah sejak periode pemulihan pasca-pandemi 2023. Lingkungan yang lambat ini menunjukkan bahwa pergerakan besar dalam saham yang menghadapi konsumen seperti Woolworths tidak mungkin terjadi. Selain itu, Reserve Bank of Australia tampaknya berada dalam pola menunggu, karena angka inflasi terbaru dari Juli 2025 berada di 3,8%, masih tidak nyaman di atas targetnya. Ini berarti bahwa kemungkinan relaksasi suku bunga bagi rumah tangga mungkin tidak akan terjadi dalam beberapa bulan ke depan, menjaga anggaran tetap ketat. Kami memperkirakan ini akan membatasi pertumbuhan laba nyata untuk pengecer hingga akhir tahun. Mengingat pandangan ini, kami percaya bahwa strategi yang mendapatkan keuntungan dari saham yang bergerak mendatar atau sedikit menurun adalah tepat. Menjual covered calls yang out-of-the-money terhadap posisi saham yang ada dapat menghasilkan pendapatan sementara harga saham stagnan. Sebagai alternatif, spread call bearish dapat digunakan untuk mendapatkan keuntungan dari penurunan moderat atau pergerakan mendatar dengan risiko terbatas.

Strategi Pasar untuk Woolworths

Kami melihat dinamika pasar serupa pada akhir 2023 ketika kepercayaan konsumen mencapai titik terendah dalam beberapa tahun. Selama periode itu, baik Woolworths maupun pesaingnya melihat harga saham mereka bergerak dalam kisaran yang terdefinisi dengan baik selama beberapa bulan. Trader yang menjual premi saat terjadi kenaikan lebih sukses dibandingkan dengan mereka yang bertaruh pada pergerakan besar atau penurunan. Tantangan di Woolworths mencerminkan seluruh sektor, dengan pesaing juga mencatat kebiasaan pengeluaran yang hati-hati. Ini menguatkan pandangan kami bahwa lingkungan perdagangan lebih cocok untuk strategi netral yang menghasilkan pendapatan. Kami memposisikan diri untuk pasar yang menghargai kesabaran daripada taruhan arah yang agresif selama beberapa minggu ke depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Morgan Stanley telah mengubah perkiraannya tentang Federal Reserve, sejalan dengan analis lain yang memprediksi penurunan suku bunga pada bulan September. Bank tersebut memperkirakan pengurangan lebih lanjut pada bulan Desember, diikuti dengan pemotongan 25 basis poin secara konsisten setiap kuartal hingga 2026, menargetkan rentang suku bunga 2,75–3,0%. Perubahan ini menunjukkan pergeseran dari posisi sebelumnya, yang memperkirakan tidak ada perubahan hingga Maret 2026 dan kemudian pelonggaran yang lebih agresif. Ramalan ini berkontribusi pada keyakinan yang semakin berkembang tentang pelonggaran Federal Reserve yang akan datang, yang berpotensi memengaruhi nilai dolar dan ekuitas.

Komentar Powell di Jackson Hole

Perubahan pandangan ini terjadi setelah komentar Powell di Jackson Hole. Dalam pernyataan tersebut, fokus lebih pada risiko pasar tenaga kerja ketimbang kekhawatiran sebelumnya tentang inflasi yang terus-menerus dan ketenagakerjaan yang kuat. Dengan penurunan suku bunga pada bulan September sekarang terlihat sangat mungkin, kita harus mengantisipasi penyesuaian signifikan dalam kontrak berjangka suku bunga jangka pendek. Alat FedWatch CME sekarang menunjukkan probabilitas lebih dari 85% untuk pemotongan 25 basis poin pada pertemuan 18 September, lonjakan besar dari hanya 40% sebulan yang lalu. Para pedagang harus mempertimbangkan posisi untuk suku bunga yang lebih rendah melalui instrumen seperti kontrak berjangka SOFR, karena pasar selaras dengan garis waktu baru yang lebih dovish ini. Ekspektasi biaya pinjaman yang lebih rendah merupakan angin segar bagi ekuitas, terutama untuk saham teknologi dan pertumbuhan. Kita bisa mempertimbangkan untuk membeli opsi call pada indeks besar seperti S&P 500 atau Nasdaq 100 untuk memanfaatkan potensi kenaikan ini. Indeks Volatilitas CBOE (VIX) sudah turun ke bawah 14, menunjukkan bahwa rasa puas diri semakin tumbuh saat pasar memperhitungkan jalur ekonomi yang lebih lancar ke depan.

Strategi Perdagangan Mata Uang

Perkiraan untuk dolar yang lebih lemah juga harus membimbing strategi perdagangan mata uang kita. Karena suku bunga AS sekarang diperkirakan akan turun lebih cepat daripada yang diperkirakan sebelumnya, keuntungan hasil dolar semakin menyusut. Ini membuat posisi panjang pada mata uang seperti euro atau pound Inggris terhadap dolar, mungkin melalui opsi pada pasangan EUR/USD atau GBP/USD, menjadi prospek yang menarik. Pandangam ini didukung oleh data ekonomi terbaru, yang memberi Fed keleluasaan untuk melakukan perubahan ini. Laporan pekerjaan Juli 2025 menunjukkan pendinginan yang signifikan, dengan nonfarm payroll hanya menambah 95.000 pekerjaan, sementara tingkat pengangguran naik menjadi 4,2%. Pada saat yang sama, pembacaan Indeks Harga Konsumen (CPI) terbaru tercatat 2,8%, menandai bulan ketiga berturut-turut inflasi tetap di bawah 3%. Dalam pasar pendapatan tetap, penurunan suku bunga berarti harga obligasi meningkat. Kita harus mengharapkan hasil Treasury terus menurun, menjadikan posisi panjang dalam kontrak berjangka Treasury atau opsi call pada ETF obligasi seperti TLT menguntungkan. Situasi ini terasa mirip dengan apa yang kita lihat pada tahun 2019, ketika Fed beralih dari siklus kenaikan suku bunga ke pelonggaran, meningkatkan harga obligasi dan saham. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar AS telah mengalami penurunan terbatas di tengah keraguan tentang legalitas upaya Trump untuk memecat Gubernur Fed Cook. Langkah ini dilihat sebagai peningkatan terhadap independensi Federal Reserve, yang berpotensi menyebabkan penjualan dolar yang lebih besar di masa depan. Komentar terbaru dari Ketua Fed Powell menunjukkan bahwa bank sentral cenderung melakukan pemotongan suku bunga tambahan. Perkembangan ini memberi tekanan pada dolar, menunjukkan kemungkinan kelemahan lebih lanjut ke depan.

Tarif Eropa dan Dampak Ekonomi

Pembaharuan ekonomi lainnya termasuk dorongan Trump untuk menerapkan tarif minimum 15-20% pada barang-barang UE, yang berdampak pada tingkat EUR/USD. UBS mengungkapkan kekhawatiran tentang potensi kekacauan inflasi dan perlambatan pertumbuhan akibat kurangnya otonomi Fed. Analisis pasar menunjukkan prospek positif untuk euro dan penurunan untuk yen. Stok minyak tercatat lebih sedikit dari yang diharapkan, menurut survei swasta. Para analis juga memperkirakan Fed akan memotong suku bunga dua kali sebelum akhir tahun, yang dapat berdampak pada emas dan pasar saham. Menteri Keuangan Jepang mengungkapkan kekhawatiran tentang pergerakan mata uang. Kekhawatiran lebih lanjut terhadap tindakan Trump termasuk risiko inflasi yang lebih tinggi dan suku bunga jangka panjang yang meningkat menurut mantan Gubernur Fed Brainard. Kita melihat eskalasi signifikan terhadap serangan terhadap independensi Federal Reserve, yang menciptakan sinyal jelas untuk melemahnya dolar AS. Indeks Dolar (DXY) telah melampaui level dukungan kunci 100,50 untuk pertama kalinya sejak kuartal pertama 2025. Langkah ini menunjukkan bahwa pasar mulai memperhitungkan premi risiko yang lebih tinggi untuk aset AS.

Kebijakan Fed dan Reaksi Pasar

Fed sendiri menambah tekanan dengan Ketua Powell memberikan sinyal jelas menuju pelonggaran kebijakan moneter. Pasar berjangka kini memperkirakan lebih dari 85% kemungkinan pemotongan suku bunga pada pertemuan September, dengan bank-bank besar memperkirakan dua pemotongan hingga akhir tahun. Pergeseran ini secara dramatis mengurangi keuntungan suku bunga dolar dibandingkan mata uang utama lainnya. Situasi ini mengingatkan pada tahun 1970-an, ketika tekanan politik terhadap Fed berkontribusi pada periode inflasi tinggi dan devaluasi mata uang. Ketakutannya adalah jika bank sentral yang dipengaruhi politik gagal mengendalikan inflasi, ini akan menyebabkan biaya pinjaman jangka panjang yang lebih tinggi dan menghambat pertumbuhan. Kita harus lebih memperhatikan data inflasi, seperti laporan CPI yang akan datang, untuk setiap tanda akselerasi. Untuk trader FX, posisi beli EUR/USD tampaknya menjadi perdagangan konsensus, dengan beberapa target mencapai 1,20 pada kuartal keempat. Namun, kita harus berhati-hati, karena tarif 15-20% yang diusulkan pada barang-barang UE dapat menciptakan hambatan kuat bagi euro, bahkan terhadap dolar yang melemah. Tekanan yang saling bertentangan ini membuat perdagangan silang euro terhadap mata uang lain seperti yen menjadi strategi yang lebih jelas. Volatilitas pasar yang tinggi langsung dipicu oleh kegaduhan politik, dan kita harus memposisikan diri dengan tepat. CVIX, ukuran kunci volatilitas mata uang, telah melonjak 15% minggu ini, dan harga opsi mencerminkan ekspektasi untuk pergerakan lebih besar dalam beberapa minggu mendatang. Membeli straddle atau strangle pada pasangan dolar utama bisa menjadi cara untuk berdagang dalam ketidakpastian ini. Emas bereaksi sesuai harapan, melampaui $2,450 per ons saat investor mencari tempat aman dari kekacauan politik dan penyusutan nilai dolar. Selama Fed dipersepsikan berada di bawah kontrol politik dan dalam jalur untuk memotong suku bunga, emas harus tetap didukung dengan baik. Kami melihat ini sebagai aset inti dalam portofolio yang dirancang untuk lingkungan saat ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

UBS Menyoroti Potensi Konsekuensi dari Federal Reserve yang Terkompromi UBS telah mengungkapkan kekhawatiran bahwa Federal Reserve yang terkompromi dapat memicu kekacauan inflasi, meningkatkan biaya pinjaman, dan menghambat pertumbuhan ekonomi. Pasar keuangan menghadapi persepsi risiko yang lebih tinggi karena keraguan tentang independensi Fed dapat menyebabkan imbal hasil dan volatilitas meningkat. UBS menilai pidato Ketua Federal Reserve Jerome Powell di Jackson Hole sebagai hal yang biasa, menyarankan kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan September untuk mengurangi dampak tarif perdagangan, tetapi kurang memiliki strategi ekonomi jangka menengah yang komprehensif. Meskipun pasar menyambut petunjuk penurunan suku bunga, UBS menggambarkan pesan tersebut sebagai yang sebagian besar bergantung pada data dengan retorika tambahan. Bank tersebut mencatat tidak adanya pembelaan yang kuat terhadap independensi Fed, terutama mengingat risiko politik, seperti ancaman Trump untuk memecat Gubernur Lisa Cook. UBS memperingatkan bahwa Fed yang dipengaruhi politik dapat menghidupkan kembali kekhawatiran inflasi, yang berpotensi meningkatkan biaya pinjaman riil hingga satu persen. Ini dapat berdampak pada kebijakan fiskal, investasi perusahaan, keterjangkauan perumahan, tabungan rumah tangga, dan kegiatan spekulatif. Lingkungan yang dianggap kurangnya independensi Federal Reserve ini menciptakan ketegangan di pasar. Situasi ini mengancam untuk memicu inflasi, dengan angka CPI terbaru untuk Juli 2025 yang menunjukkan angka tinggi sebesar 4,1%, yang menimbulkan kekhawatiran tentang tekanan harga yang berkelanjutan. Akibatnya, kita melihat kenaikan signifikan dalam harapan untuk biaya pinjaman di masa depan di semua sektor. Kekacauan Inflasi dan Gejolak Pasar Dengan latar belakang ketidakpastian politik dan ekonomi ini, bermain langsung pada gejolak pasar yang meningkat adalah langkah yang tepat. Kami melihat nilai dalam membangun posisi volatilitas jangka panjang, mungkin melalui kontrak berjangka VIX atau opsi beli, karena indeks telah naik secara stabil di atas 22. Strategi ini berfungsi sebagai perlindungan langsung terhadap skenario “kekacauan inflasi” yang dapat melanda pasar dalam beberapa minggu mendatang. Kita juga harus mengantisipasi premi risiko yang lebih tinggi di pasar obligasi. Imbal hasil Treasury 10 tahun telah melampaui 4,75%, tingkat yang tidak dipertahankan sejak ketakutan inflasi yang kita alami pada tahun 2023. Para pedagang dapat mempertimbangkan opsi jual pada ETF obligasi berdurasi panjang atau memposisikan diri untuk membayar tetap dalam swap suku bunga untuk melindungi diri dari peningkatan lebih lanjut dalam imbal hasil. Potensi pertumbuhan ekonomi yang terhambat menunjukkan sikap yang lebih defensif dalam ekuitas. Kami ingat “pergeseran klasik Powell” dari tahun-tahun sebelumnya, tetapi data saat ini membuat hal itu menjadi jauh kurang mungkin sekarang. Sungguh, futures dana Fed memprediksi kurang dari 20% kemungkinan penurunan suku bunga bulan depan, sebuah pembalikan tajam dari hanya dua bulan lalu, yang dapat menghilangkan dukungan kunci untuk valuasi saham.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

J.P. Morgan telah menyesuaikan perkiraan jangka pendeknya untuk yen Jepang karena ketidakpastian politik, memperkirakan USD/JPY pada angka 146 di kuartal ketiga. Perkiraan ini mengantisipasi pasangan mata uang ini akan menurun menjadi 142 pada akhir tahun dan 139 pada kuartal kedua tahun 2026. Di antara mata uang G10, yen adalah satu-satunya mata uang yang mengalami penurunan. J.P. Morgan mempertahankan perkiraan euro pada 1.20 untuk EUR/USD di Q4 dan 1.22 pada pertengahan 2026, dengan pengaruh yang diharapkan dari data AS yang lebih lemah atau perubahan kebijakan Federal Reserve.

Poin-poin Penting Rekomendasi Para Ahli Strategi

Para ahli strategi merekomendasikan posisi jual untuk dolar AS terhadap euro, mata uang komoditas, dan yen sebagai langkah defensif. Mereka juga menyarankan untuk lebih banyak berinvestasi pada mata uang Skandinavia dibandingkan euro berdasarkan penilaian, serta menunjukkan sikap pesimis terhadap poundsterling akibat masalah fiskal dan pertumbuhan. Mereka lebih favor terhadap mata uang pasar berkembang, khususnya yang berada di wilayah EMEA. Berdasarkan ketidakpastian politik di Jepang, dengan pemilihan mendadak yang dijadwalkan pada Oktober 2025, kami melihat kelemahan yen yang berlanjut dalam beberapa minggu mendatang. Bank of Japan juga memperkuat pandangan ini dengan mempertahankan suku bunga stabil dalam pertemuan Juli 2025, memperlebar jarak kebijakan dengan bank sentral lainnya. Pedagang harus mempertimbangkan untuk membeli opsi panggilan USD/JPY jangka pendek yang menargetkan level 146, karena pandangan ini kemungkinan akan bertahan hingga kuartal ketiga. Kami melihat tanda-tanda perlambatan ekonomi AS, karena laporan pekerjaan Juli 2025 menunjukkan perekrutan yang lebih lemah dari yang diharapkan dan inflasi telah mendingin ke angka 2.8%. Ini meningkatkan kemungkinan perubahan kebijakan Federal Reserve, menjadikan posisi euro panjang semakin menarik. Akibatnya, membeli opsi panggilan EUR/USD dengan masa berlaku di kuartal keempat untuk menargetkan level 1.20 tampaknya menjadi strategi yang solid.

Dolar AS dan Mata Uang Komoditas

Kelemahan dolar AS yang luas ini juga seharusnya menguntungkan mata uang komoditas, karena kami telah melihat harga logam industri dan minyak tetap stabil sepanjang tahun 2025. Ini mendukung pemeliharaan posisi jual dolar AS terhadap mata uang seperti dolar Australia dan Kanada. Menggunakan kontrak berjangka atau opsi untuk mengungkapkan pandangan ini memungkinkan partisipasi dalam tren sambil mengelola risiko. Poundsterling tetap menjadi underperformer yang jelas karena masalah domestik yang terus berlanjut, termasuk dilaporkannya kontraksi ekonomi pada kuartal kedua tahun 2025 dan defisit anggaran yang melebar. Kekhawatiran fundamental tentang pertumbuhan dan fiskal ini menunjukkan kemungkinan penurunan lebih lanjut. Para pedagang dapat mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada GBP/USD atau membangun posisi bearish pada EUR/GBP. Dari sudut pandang relatif, mata uang Skandinavia tampak kurang dihargai dibandingkan euro, memberikan peluang untuk posisi panjang dalam pasangan seperti NOK/EUR. Kami juga melihat kekuatan dalam mata uang pasar berkembang, khususnya di wilayah EMEA di mana perbedaan pertumbuhannya menguntungkan. Melihat kembali volatilitas lira Turki pada 2023 dan 2024, stabilitas saat ini memberikan peluang taktis bagi mereka yang memiliki selera risiko lebih tinggi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Sebuah survei pribadi yang dilakukan oleh American Petroleum Institute (API) mengungkapkan penurunan stok minyak mentah yang lebih kecil dari yang diperkirakan, dengan harapan berfokus pada pengurangan sebanyak 1,9 juta barel. Stok distilat diharapkan naik sebanyak 0,9 juta barel, sementara konsumsi bensin diperkirakan akan turun sebanyak 2,2 juta barel. Data ini penting karena mendahului laporan resmi dari US Energy Information Administration (EIA), yang dijadwalkan akan dirilis pada Rabu pagi. Survei API mengumpulkan informasi dari fasilitas penyimpanan minyak dan perusahaan, sedangkan laporan EIA mengumpulkan data dari Departemen Energi dan badan pemerintah lainnya.

EIA Dan Dinamika Laporan API

Laporan API memberikan wawasan tentang variasi total penyimpanan minyak mentah dari minggu sebelumnya, tetapi laporan EIA dianggap lebih menyeluruh dan tepat. Ini mencakup statistik tentang input dan output kilang, serta tingkat penyimpanan untuk berbagai jenis minyak mentah seperti ringan, sedang, dan berat. Data EIA yang akan datang kemungkinan akan memberikan pemahaman yang lebih luas tentang kondisi pasar minyak saat ini. Survei pribadi yang menunjukkan pengurangan stok minyak mentah yang lebih kecil dari yang diharapkan ini adalah sinyal bearish bagi pasar. Ini menunjukkan bahwa permintaan lebih lemah dari yang diperkirakan, memberikan tekanan turun yang segera pada kontrak berjangka minyak mentah WTI, yang saat ini berada di sekitar $82 per barel. Para trader harus mempersiapkan diri untuk volatilitas, karena angka ini memberikan nada hati-hati menjelang data resmi yang lebih penting. Kita harus ingat bahwa laporan awal API ini sering kali menjadi pendahulu, dan reaksi yang lebih besar dari pasar akan mengikuti data resmi EIA besok. Perbedaan antara laporan API dan EIA telah signifikan dalam beberapa bulan terakhir, menciptakan pembalikan harga yang tajam. Seperti yang kita lihat pada Mei 2025, laporan bearish dari API diikuti oleh angka bullish dari EIA, menyebabkan lonjakan harga sebesar 2% yang mengejutkan banyak pihak. Diberikan ketidakpastian ini, satu strategi adalah membeli opsi yang memberikan keuntungan dari pergerakan harga yang besar ke kedua arah. Volatilitas implisit yang tinggi menunjukkan bahwa pasar memperhitungkan pergerakan signifikan, menjadikan straddles atau strangles pada opsi minyak mentah jangka pendek sebagai permainan yang layak. Ini memungkinkan trader untuk memanfaatkan reaksi terhadap data EIA tanpa bertaruh pada arah sebelumnya.

Musim Pasar dan Faktor Global

Berita tentang persediaan ini juga datang saat kita keluar dari musim berkendara puncak musim panas di AS. Angka EIA minggu lalu mengonfirmasi bahwa permintaan bensin jatuh di bawah 9,2 juta barel per hari untuk pertama kalinya sejak Juni, menandakan perlambatan musiman. Pengurangan minyak mentah yang lebih kecil sejalan dengan tren penurunan permintaan konsumen ini. Dalam skala global, data PMI manufaktur terbaru dari China mengecewakan, menimbulkan kekhawatiran tentang permintaan dari pengimpor minyak terbesar di dunia. Hambatan makro ini, dikombinasikan dengan kemungkinan pasar domestik yang kelebihan pasokan di AS, memperkuat argumen untuk koreksi harga jangka pendek. Kami melihat ini sebagai batasan terhadap setiap kenaikan harga yang signifikan dalam beberapa minggu mendatang. Namun, kita juga harus memantau musim badai yang aktif di Teluk Meksiko. Ancaman badai besar dapat dengan cepat menghentikan produksi dan membuat harga melambung, mengesampingkan data inventaris yang bearish. Ini tetap menjadi faktor risiko bullish yang paling signifikan di cakrawala segera.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Hari di AS dimulai dengan rilis pesanan barang tahan lama bulan Juli, yang turun sebesar -2,8%, penurunan yang lebih kecil dibandingkan dengan prediksi -4,0%. Jika tidak termasuk transportasi, pesanan meningkat sebesar +1,1% dibandingkan dengan yang diperkirakan 0,2%, dengan penyesuaian bulan Juni menjadi 0,3%. Barang modal nonpertahanan yang tidak termasuk pesawat terbang, sebuah ukuran penting dari investasi bisnis, naik sebesar +1,1% dibandingkan dengan yang diprediksi +0,2%, dengan hasil bulan Juni direvisi menjadi -0,6%. Segmen ini menunjukkan lingkungan yang stabil untuk investasi sektor swasta, mengalami fluktuasi kenaikan dan penurunan dalam beberapa bulan terakhir.

Pola Kepercayaan Konsumen

Kepercayaan konsumen pada bulan Agustus adalah 97,4, sedikit di atas perkiraan 96,2, mendekati angka 98,7 yang direvisi dari bulan Juli. Pandangan yang campur aduk muncul, dengan beberapa responden melihat perbaikan dalam kondisi bisnis, sementara yang lain mencatat tantangan di pasar kerja dan memperkirakan pendapatan yang lebih sedikit. Di pasar obligasi, kurva imbal hasil AS mengalami perubahan saat imbal hasil 2 tahun turun sebesar -4,5 bps, imbal hasil 10 tahun turun sebesar -1,6 bps, dan imbal hasil 30 tahun naik sebesar +2,2 bps, memperlebar selisih 2s–30s menjadi 122 bps. Saham AS diakhiri dengan catatan positif, dengan Dow meningkat sebesar 135,60 poin (0,30%), S&P bertambah 26,62 poin (0,41%), Nasdaq naik 94,98 poin (0,44%), dan Russell 2000 meningkat 19,42 poin (0,83%).

Prospek Investasi dan Konsumen

Laporan barang tahan lama dari bulan lalu, Juli 2025, memberikan gambaran yang bertentangan yang harus kita hadapi. Meskipun angka keseluruhan lemah, lonjakan +1,1% dalam investasi bisnis inti, sebuah indikator penting pengeluaran modal, adalah sinyal kuat dari kesehatan korporasi yang mendasar. Ini menunjukkan bahwa meskipun ada kekhawatiran lebih luas, perusahaan tetap bersedia untuk berinvestasi, memberikan dasar bagi ekonomi. Kekuatan dalam investasi bisnis ini kontras tajam dengan data kepercayaan konsumen bulan Agustus, yang menunjukkan bahwa rumah tangga semakin khawatir tentang prospek pekerjaan di masa depan dan pendapatan mereka. Divergensi ini menunjukkan potensi pemisahan di pasar, di mana sektor industri dan teknologi yang terkait dengan pengeluaran modal bisa berkinerja lebih baik dibandingkan dengan saham yang berfokus pada konsumen di minggu-minggu mendatang. Strategi yang perlu dipertimbangkan adalah lebih menyukai turunan sektor industri dibandingkan dengan yang terkait dengan barang konsumsi yang tidak penting. Faktor paling signifikan untuk beberapa minggu mendatang adalah tekanan politik pada Federal Reserve, yang memperkenalkan ketidakpastian kebijakan besar. Lingkungan seperti ini biasanya menyebabkan volatilitas pasar yang lebih tinggi. Kami melihat indeks VIX, ukuran volatilitas pasar yang diharapkan, melonjak di atas 25 selama periode ketegangan politik serupa di akhir 2020, dan sebaiknya kita mengharapkan gerakan serupa dari level saat ini yang berada di 18. Di pasar obligasi, kurva imbal hasil semakin curam, dengan selisih antara imbal hasil 2 tahun dan 30 tahun mencapai titik terlebar sejak awal 2022. Ini mengisyaratkan bahwa meskipun trader mengharapkan Fed segera memangkas suku bunga, mereka tetap khawatir tentang inflasi jangka panjang, dinamika yang juga kami amati menjelang siklus pelonggaran Fed pada tahun 2007. Ini membuat perdagangan curam kurva, yang mereguk keuntungan dari suku bunga jangka pendek yang turun lebih cepat dibandingkan suku bunga jangka panjang, terlihat menarik. Dengan futures dana Fed memperkirakan kemungkinan 84% pemotongan suku bunga pada pertemuan berikutnya, langkah ini telah diharapkan dan mungkin sudah tercermin dalam harga aset. Peluang nyata bagi trader terletak pada posisi untuk kejutan, karena setiap penyimpangan dari pemotongan 25 basis poin akan menyebabkan reaksi pasar yang signifikan. Menggunakan opsi pada futures SOFR memberikan cara dengan risiko yang terdefinisi untuk memanfaatkan potensi kejutan kebijakan ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Trump sedang mempertimbangkan opsi untuk meningkatkan pengaruhnya atas bank-bank Federal Reserve. Dia telah menyatakan minat untuk提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提

Trump sedang mempertimbangkan opsi untuk meningkatkan pengaruhnya atas bank-bank Federal Reserve. Dia telah menyatakan minat untuk提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提

Trump sedang mempertimbangkan opsi untuk meningkatkan pengaruhnya atas bank-bank Federal Reserve. Dia telah menyatakan minat untuk提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提提

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks saham utama di AS mengakhiri hari lebih tinggi, dengan Russell 2000 memimpin kenaikan. Saham kecil naik 19,42 poin (+0,83%), melampaui NASDAQ yang naik 94,90 poin (+0,44%). S&P 500 meningkat 0,41%, dan Dow Jones Industrial Average melihat kenaikan sebesar 0,30%. Dalam S&P 500, sektor industri mengalami peningkatan terbesar dengan 1,04%, diikuti oleh sektor keuangan yang naik 0,76%. Kesehatan meningkat 0,55%, sementara sektor keuangan dan energi naik masing-masing 0,53% dan 0,42%. Di sisi negatif, barang konsumsi mengalami penurunan sebesar -0,46%, dan layanan real estate menurun -0,33%.

Rotasi ke Aset yang Lebih Berisiko

Kami melihat rotasi yang jelas ke aset yang lebih berisiko, dengan Russell 2000 memimpin indeks utama. Ini menunjukkan peningkatan kepercayaan dalam ekonomi domestik, kemungkinan dipicu oleh laporan Indeks Harga Konsumen terbaru yang menunjukkan inflasi telah mereda menjadi 2,8%. Bagi para pedagang, ini membuat posisi bullish pada ETF IWM, yang melacak Russell 2000, terlihat menarik melalui opsi beli atau spread kredit jual. Kinerja sektor industri dan keuangan yang lebih baik dibandingkan dengan sektor defensif seperti barang konsumsi adalah sinyal klasik risk-on. Data PMI Manufaktur ISM terbaru menunjukkan pembacaan 51,5, menandakan ekspansi dan mendukung pergerakan ke sektor industri. Kita harus mempertimbangkan spread beli jangka panjang pada XLI (ETF Industri) dan mungkin spread jual bearish pada XLP (ETF Barang Konsumsi) untuk bermain dalam perbedaan ini. Dengan Indeks Volatilitas CBOE (VIX) saat ini mendekati 14, premi opsi relatif murah, menjadikannya waktu yang baik untuk membeli eksposur arah. Volatilitas yang rendah menunjukkan bahwa pasar tidak mengharapkan penurunan besar dalam beberapa minggu mendatang. Menjual opsi jual di luar uang pada S&P 500 bisa menjadi strategi yang layak untuk mengumpulkan premi sambil mempertaruhkan stabilitas yang berlanjut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indikator CPI Bulanan Australia memantau perubahan harga ‘keranjang’ barang dan jasa. Berbeda dengan ukuran CPI kuartalan yang komprehensif, indikator ini tidak memberikan penilaian yang lengkap. Juli, sebagai bulan pertama dari kuartal Juni, cenderung lebih fokus pada barang, memberikan wawasan yang lebih sedikit dibandingkan dengan bulan-bulan lainnya. Agustus memberikan pandangan yang lebih seimbang, menangkap layanan kunci yang lebih baik mewakili tren inflasi domestik, dengan datanya diharapkan pada 24 September, sehari sebelum pertemuan RBA pada 29–30 September.

Ekspektasi Inflasi Juli

Data CPI Juli diperkirakan menunjukkan peningkatan dari Juni. Peningkatan ini diprediksi sebesar 2,3%, yang tetap berada dalam setengah bagian bawah target Bank Sentral Australia, yaitu 2 – 3%. Kami menganggap indikator CPI Juli yang akan datang sebagai peristiwa kecil yang mungkin masih menciptakan kebisingan pasar jangka pendek. Meskipun angka 2,3% yang diharapkan nyaman berada dalam kisaran target Bank Sentral, setiap penyimpangan yang signifikan bisa menyebabkan reaksi cepat di pasar mata uang. Kami ingat bagaimana angka mengejutkan 4,0% pada Mei 2024 sempat membuat dolar Australia melonjak sebelum pasar menyadari volatilitas data tersebut. Fokus utama kami adalah data inflasi Agustus, yang akan dirilis pada 24 September. Rilis ini jauh lebih penting karena mencakup harga layanan kunci, memberikan sinyal yang lebih baik tentang tekanan harga dalam negeri yang mendasar. Ini akan menjadi titik data yang paling kritis yang mempengaruhi keputusan suku bunga RBA pada pertemuan 29 September.

Implikasi Suku Bunga

Melihat kembali, RBA telah mempertahankan suku bunga acuan tetap di 4,35% sejak akhir 2023, menunggu bukti definitif bahwa perjuangan melawan inflasi telah berhasil. Pasar saat ini hanya memperkirakan kemungkinan kecil untuk pemotongan suku bunga sebelum akhir tahun ini, sebuah sentimen yang semakin menguat sejak tingkat pengangguran naik menjadi 4,2% bulan lalu. Data CPI Agustus yang lemah dapat secara dramatis menggeser ekspektasi pemotongan suku bunga ke akhir 2025, sementara angka yang kuat kemungkinan akan memperkuat sikap “lebih tinggi lebih lama”. Dengan pengaturan ini, kami melihat nilai dalam membeli opsi jangka pendek untuk memperdagangkan volatilitas yang diharapkan menjelang rilis data 24 September. Straddle sederhana di AUD/USD memungkinkan kami mendapatkan untung dari pergerakan harga yang besar ke arah mana pun, tanpa harus bertaruh apakah data inflasi akan kuat atau lemah. Ketidakpastian yang meningkat menjelang pertemuan RBA membuat ini menjadi strategi yang menarik. Pendekatan lain adalah menggunakan kontrak berjangka suku bunga untuk memposisikan diri menjelang pertemuan RBA yang akan datang. Jika kami memperkirakan laporan inflasi Agustus yang lemah, kami bisa membeli Kontrak Berjangka Suku Bunga Antar Bank 30 Hari, bertaruh bahwa RBA akan mengadopsi nada yang lebih akomodatif. Ini memberikan cara langsung untuk memperdagangkan ekspektasi yang berubah terkait kebijakan moneter dalam sebulan ke depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.