Trump mengumumkan niatnya untuk mencopot gubernur Fed, Cook, yang menyebabkan USD mengalami penurunan awal. Cook menanggapi dengan menyatakan bahwa Trump tidak memiliki wewenang untuk memecatnya, yang membantu dolar mendapatkan kembali kerugian. Hambatan hukum mungkin menjadi tantangan bagi Trump, yang mungkin mencoba untuk melemahkan Cook di tengah litigasi. Jika gagal, ia dapat melibatkan Mahkamah Agung, yang akan memperumit situasi.

Dampak Terhadap Pasar

Pasar mengakui tantangan Trump terhadap kemandirian Fed, meskipun ia saat ini tidak memiliki kekuatan untuk merombak bank sentral. Ketegangan ini berdampak pada pasar obligasi dan meningkatkan kekhawatiran tentang kekuatan dolar dalam jangka menengah. Sikap vokal Trump yang meningkat bisa lebih berdampak pada akhir masa jabatan Powell sebagai ketua Fed yang berakhir pada bulan Mei mendatang. Situasi ini terus berkembang dengan potensi implikasi bagi pasar keuangan. Pasar mungkin sudah pulih setelah drama kemarin, tetapi kami melihat ini sebagai tanda peringatan yang jelas. Rasio volatilitas satu bulan pada pasangan dolar utama seperti EUR/USD melonjak lebih dari 8,5% sebelum stabil, lompatan signifikan dari tingkat di bawah 6% yang kami lihat minggu lalu. Ini menunjukkan bahwa kita harus bersiap untuk lebih banyak fluktuasi harga mendadak, bukan ketenangan.

Tekanan Terhadap The Fed

Ini adalah tantangan langsung terhadap kemandirian Fed, dan kami melihat dampaknya di pasar suku bunga. Probabilitas peningkatan suku bunga di pertemuan FOMC berikutnya, yang dihargai oleh masa depan Fed Funds, sudah turun dari 40% menjadi sedikit di bawah 25%. Fed kemungkinan akan ragu untuk memperketat kebijakan sementara kepemimpinannya berada di bawah tekanan politik yang besar. Kami telah melihat tekanan semacam ini sebelumnya, terutama selama periode 2018-2019. Saat itu, kritik presiden terhadap Fed menciptakan pergerakan tajam yang tidak dapat diprediksi dalam dolar. Sejarah menunjukkan bahwa kebisingan politik ini hanya akan semakin keras, menjadikan volatilitas yang dipicu oleh berita utama faktor utama selama beberapa minggu ke depan. Sebagai respons, membeli volatilitas pada dolar tampaknya menjadi strategi yang masuk akal. Menggunakan opsi seperti straddle atau strangle memungkinkan untuk menghasilkan keuntungan dari pergerakan besar ke kedua arah, yang berguna saat hasil politik sangat tidak pasti. Kami juga berpikir bahwa memegang perlindungan ke bawah pada dolar, seperti put pada indeks DXY, adalah lindung nilai yang bijaksana. Poin-poin penting: – Tantangan Trump terhadap Fed berdampak pada pasar obligasi dan kekuatan dolar. – Volatilitas dolar meningkat dan harus bersiap untuk fluktuasi harga lebih lanjut. – Tekanan politik dapat menghambat kebijakan suku bunga Fed. Buat akun VT Markets Anda yang live dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan AUDUSD menunjukkan pergerakan naik setelah pernyataan dovish dari Ketua Federal Reserve, Powell. Komentar tersebut meningkatkan ekspektasi untuk pemotongan suku bunga pada bulan September dengan probabilitas sekitar 82%, dengan total 54 basis poin pemotongan pada akhir tahun. Para trader beralih fokus pada laporan Non-Farm Payroll (NFP) AS yang akan berdampak besar pada ekspektasi suku bunga; data yang kuat bisa mengubah probabilitas pemotongan suku bunga September menjadi 50%, sementara data yang lemah bisa memperkuat pandangan akan adanya pemotongan tambahan menjelang akhir tahun. Bank Sentral Australia (RBA) baru-baru ini memotong suku bunga sebesar 25 basis poin. Pasar memperkirakan probabilitas 63% tidak ada perubahan pada pertemuan mendatang dan 36 basis poin pemotongan pada akhir tahun. Laporan lapangan kerja Australia menunjukkan hanya sedikit penyimpangan dari ekspektasi, dengan data keseluruhan yang sehat.

Analisis Teknikal Pada Pasangan AUDUSD

Dalam analisis teknikal, grafik harian menempatkan AUDUSD antara garis tren atas dan zona dukungan di sekitar 0.6350. Analisis 4 jam menunjukkan konsolidasi di level 0.6485, yang mengisyaratkan potensi kenaikan jika harga naik. Di grafik 1 jam, tren dapat menguat dengan breakout dari konsolidasi saat ini. Laporan ekonomi mendatang, termasuk laporan Kepercayaan Konsumen AS dan data CPI Bulanan Australia, dapat mempengaruhi pasar ini lebih lanjut. Berdasarkan situasi saat ini, kita melihat dolar AS melemah setelah sinyal terbaru dari Federal Reserve bahwa kebijakannya mungkin perlu penyesuaian. Pasar derivatif sekarang memperkirakan peluang lebih dari 80% untuk pemotongan suku bunga di bulan September, peningkatan signifikan berdasarkan data inflasi terbaru menunjukkan indeks harga PCE inti untuk Juli 2025 melambat menjadi 2,7%. Laporan pekerjaan yang akan datang kini menjadi sangat penting untuk mengonfirmasi atau menantang ekspektasi ini. Dari sisi Australia, Bank Sentral berada dalam posisi lebih berhati-hati setelah memangkas suku bunga lebih awal tahun ini dan sekarang fokus pada pasar kerja. Data CPI bulanan terbaru untuk Juli 2025 menunjukkan inflasi tetap keras di 3,8%, membuat RBA kurang mungkin untuk kembali memangkas suku bunga dalam waktu dekat. Perbedaan kebijakan ini menciptakan ketegangan inti dalam pasangan AUDUSD, dengan Fed bersiap untuk melonggarkan sementara RBA mungkin terpaksa menahan.

Strategi Perdagangan Dan Acara Mendatang

Secara teknis, kita terjebak di sekitar level 0.6485, yang merupakan titik pivot utama bagi trader dalam beberapa minggu ke depan. Mengingat rilis data besar AS yang dijadwalkan, konsolidasi ini merupakan tanda ketidakpastian yang jelas sebelum pergerakan besar yang mungkin terjadi. Setiap strategi derivatif harus berfokus pada breakout dari zona spesifik ini. Untuk trader, ini menunjukkan bahwa membeli opsi untuk bermain pada volatilitas yang diharapkan bisa menjadi langkah bijak, terutama dengan penutupan yang ditetapkan setelah data inflasi AS yang penting hari Jumat ini. Kami melihat pengaturan serupa sebelum kejutan NFP besar di awal 2024, di mana volatilitas yang impresif melonjak tepat sebelum pergerakan besar. Pendekatan yang lebih konservatif adalah menunggu konfirmasi breakout dari kisaran 0.6485 sebelum menetapkan posisi arah dengan opsi beli atau jual.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poin-poin Penting

• Bitcoin diperdagangkan pada $110,269.71, naik 0.65% intraday, tetapi masih turun 12% dari puncak Agustus.
• Lebih dari $930 juta dalam posisi beli di crypto dilikuidasi dalam 24 jam, dengan 205,000 trader terkena dampak.

---

Bitcoin jatuh tajam minggu ini, menyeret pasar crypto lebih rendah setelah gelombang likuidasi menghancurkan posisi beli yang terpengaruh leverage.

Sekitar $205 miliar keluar dari pasar dalam 24 jam, membuat total kapitalisasi kembali ke $3.84 triliun, terendah sejak 6 Agustus.

Bitcoin sank to its lowest level in nearly seven weeks as the token retreats further from a record high set in mid-August https://t.co/ANNf2WZoB8

— Bloomberg (@business) August 26, 2025

Menurut CoinGlass, lebih dari 205,000 trader dilikuidasi, dengan kerugian melebihi $930 juta.

Penjualan besar dipicu oleh pembuangan 24,000 BTC oleh satu pemain besar senilai $2.7 miliar, yang menyebabkan Bitcoin anjlok hampir $4,000 dalam beberapa jam.

Pergerakan ini mendorong BTC di bawah basis biaya $110,800 bagi pemegang satu hingga tiga bulan, level yang disebut Glassnode sebagai kritis secara historis untuk mempertahankan momentum bullish.

Meski terjadi penurunan, koreksi 12% Bitcoin tetap lebih dangkal dibandingkan penarikan siklus bull sebelumnya: September 2017 mengalami penurunan 36%, dan September 2021 menghadapi penurunan 24%.

Pengulangan penarikan seperti itu pada bulan September ini bisa membuat BTC mengetes kembali $87,000 sebelum tren naik berlanjut.

Altcoin mengalami kerugian yang lebih dalam, dengan Solana turun 11% menjadi $186, Dogecoin meluncur 10% menjadi $0.21, Cardano jatuh 9% menjadi $0.83, dan Chainlink meluncur 11% menjadi $23.30. Ethereum juga turun 7% pada hari itu, diperdagangkan di atas $4,400 setelah kehilangan lebih dari 11% sejak mencapai rekor tertinggi baru awal minggu ini.

Analisis Teknikal

Bitcoin (BTC/USD) mengalami reli kuat tahun ini, naik dari rendah April sekitar $74,778 hingga puncak baru-baru ini sebesar $124,492 di awal Agustus.

Namun, setelah mencapai puncak, harga menarik kembali ke sekitar $110,269, sekarang diperdagangkan di bawah rata-rata pergerakan jangka pendek. Ini menunjukkan fase pendinginan setelah beberapa bulan kenaikan stabil.

Indikator MACD telah melewati zona negatif, menunjukkan momentum bearish yang berkembang saat penjual mengambil kontrol dalam jangka pendek.

Support utama terlihat di kisaran $108,000–$110,000, dengan dasar yang lebih kuat dekat $100,000 jika penurunan berlanjut. Di sisi atas, resistensi berada di $115,000 dan kemudian puncak Agustus mendekati $124,500.

Jika BTC bertahan di atas $110,000 dan stabil, pembeli bisa mencoba dorongan lebih tinggi lagi, tetapi jika menembus di bawah level ini akan mengkonfirmasi fase koreksi yang lebih dalam.

Secara keseluruhan, Bitcoin tetap dalam tren bullish jangka panjang, tetapi risiko jangka dekat menunjukkan kemungkinan konsolidasi lebih lanjut atau uji level yang lebih rendah sebelum melanjutkan tren naik.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USDCHF mengalami volatilitas setelah pergeseran dovish oleh Ketua Fed Powell, yang memicu spekulasi tentang kemungkinan pemotongan suku bunga. Trader kini menunggu laporan Non-Farm Payroll AS, yang akan mempengaruhi ekspektasi suku bunga, khususnya untuk keputusan suku bunga di bulan September. Data pasar tenaga kerja yang kuat dapat mengurangi kemungkinan pemotongan suku bunga, sementara data yang lebih lemah mungkin meningkatkan ekspektasi untuk pelonggaran lebih lanjut. Di Swiss, SNB tetap di posisi menunggu dengan tidak ada perubahan suku bunga yang diharapkan dalam waktu dekat, meskipun terdapat sedikit perbaikan dalam CPI. Pasar memperkirakan penyelesaian tarif AS terhadap Swiss, yang berpotensi menurunkan tarif dari 39% menjadi 10-20%.

Wawasan Analisis Teknikal

Secara teknis, pada grafik 4 jam, USDCHF telah jatuh di bawah 0.8020 tetapi terjadi koreksi saat trader fokus pada data AS yang akan datang. Penjual mungkin menargetkan rebound garis tren, mengincar dukungan, sementara pembeli dapat menunggu breakout menuju 0.82. Di grafik 1 jam, tren naik minor mendukung momentum bullish. Pembeli mungkin memperkuat posisi pada penarikan garis tren, sedangkan penjual mungkin mencari level terendah baru apabila terjadi penurunan lebih lanjut. Poin-poin penting yang akan datang mencakup laporan Kepercayaan Konsumen AS, angka Klaim Pengangguran, dan indeks harga PCE AS, semuanya dapat memberikan informasi lebih lanjut mengenai trajektori pasangan mata uang ini. Setelah komentar dovish dari Fed minggu lalu, kita telah melihat kemungkinan pemotongan suku bunga September melonjak signifikan. Penetapan harga saat ini dari Alat FedWatch CME menunjukkan kemungkinan itu di atas 80%, peningkatan tajam dari bulan lalu. Ini telah memicu pembongkaran posisi panjang dolar yang sebelumnya melindungi terhadap suku bunga tinggi yang berlanjut. Semua mata kini tertuju pada laporan Non-Farm Payroll Jumat ini, dengan konsensus pasar memperkirakan penambahan sekitar 175.000 pekerjaan. Jika terjadi peningkatan signifikan di atas 200.000, ini dapat menantang narasi pemotongan di bulan September dan menyebabkan kenaikan tajam pada dolar. Sebaliknya, jika angka di bawah 150.000, ini akan memperkuat ekspektasi pelonggaran dan kemungkinan mendorong USDCHF ke level 0.8000.

Reaksi Pasar Dan Perbandingan

Mengingat sifat data yang mendekati biner, kami melihat peningkatan permintaan untuk opsi jangka pendek di USDCHF. Trader memposisikan diri untuk lonjakan volatilitas, dengan strategi straddles dan strangles menjadi pilihan populer untuk memanfaatkan perubahan harga besar di kedua arah. Strategi ini menghindari tebakan tentang hasil NFP sambil mempertaruhkan bahwa reaksi pasar akan kuat. Kami telah melihat pola ini sebelumnya, terutama selama pergeseran kebijakan di akhir 2023 ketika pasar mulai agresif memasukkan pemotongan Fed untuk 2024. Selama periode itu, sinyal dovish awal menyebabkan lemahnya dolar yang signifikan, tetapi pergerakan sering kali tidak stabil dan mengalami pembalikan pada data yang kuat. Preseden sejarah ini menunjukkan bahwa kekuatan yang tidak terduga dalam laporan mendatang dapat memicu squeeze pendek yang tajam. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Nasdaq saat ini diperdagangkan pada $23,437, turun 0.25% dari kemarin. Setelah mencapai puncak pada 13 Agustus di $24,068.50, Nasdaq mengalami penarikan kembali 4.32% menjadi $23,035, kemudian mengalami rebound selama dua hari menjadi $23,650. Harga kini berada di bawah zona pivot kunci bulan Juli. Untuk futures Nasdaq 100 hari ini, Rentang Keputusan berada di antara $23,445 dan $23,480. Tren bearish terlihat di bawah $23,463, sedangkan tren bullish dapat muncul di atas $23,513. Trader dapat menggunakan kontrak mikro untuk ukuran yang lebih ketat, karena satu poin MNQ setara dengan 1/10 dari nilai dolar E-mini.

Poin-Poin Penting Target Bearish dan Bullish

Jika harga tetap di bawah Rentang Keputusan, sesi kemungkinan akan bearish. Target bearish awal adalah $23,417, $23,400, dan $23,374, dengan target lebih lanjut di $23,312, $23,276, $23,226, dan $23,123. Posisi jual tidak boleh melewati $23,482, dan kegagalan untuk tetap di bawah $23,513 menunjukkan pergeseran bullish. Jika harga bertahan di atas $23,513, target bullish yang potensial meliputi $23,531, $23,543, $23,575, $23,665, dan $23,695. Penurunan di bawah $23,445 membatalkan tren bullish. Trader harus mengelola risiko dengan tepat dan mengambil keuntungan sebagian di level strategis. TradeCompass membantu pengambilan keputusan tetapi memerlukan trader untuk bertindak secara mandiri.

Indikator Ekonomi dan Strategi Pasar

Laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan Juli 2025 mencatat 3.4%, yang memberi sedikit harapan tetapi menunjukkan bahwa inflasi masih tinggi dan jauh di atas target 2% dari Fed. Dikombinasikan dengan pertumbuhan PDB kuartal kedua 2025 yang melambat sebesar 1.8%, data ini memberi bank sentral alasan untuk bersikap fleksibel. Bagi trader derivatif, ini berarti kita harus siap untuk pergerakan signifikan setelah pasar memilih arah. Jika pasar menginterpretasikan berita ini sebagai bearish dan kita turun secara signifikan di bawah $23,400, trader bisa mengatur posisi untuk koreksi yang lebih dalam. Kita akan menunggu pengujian ulang dari level rendah baru-baru ini di sekitar $23,000. Membeli opsi put dengan masa kedaluwarsa September atau memulai posisi futures jual akan menjadi cara langsung untuk mengikuti skenario ini. Sebaliknya, jika komentar yang meyakinkan membantu pasar merebut kembali level $23,513 dengan keyakinan, tren naik bisa dilanjutkan. Pergerakan yang berkelanjutan di atas titik ini akan membuat opsi call atau posisi futures beli menjadi menarik. Target awal adalah zona resistance $23,700 sebelum mencoba mencapai puncak sepanjang masa di 24,000. Memasuki September, kita harus mengantisipasi peningkatan volatilitas terlepas dari arah yang diambil. Secara historis, September adalah bulan yang lemah untuk ekuitas, dengan S&P 500 rata-rata mengalami penurunan sejak 1950. Strategi opsi yang mendapatkan manfaat dari pergerakan harga, seperti straddles, bisa jadi efektif. Dengan VIX saat ini berada pada 15.2 yang relatif rendah, membeli opsi tidak terlalu mahal. Ini menciptakan lingkungan yang baik untuk mendefinisikan risiko menggunakan derivatif. Pertimbangkan untuk membeli put untuk melindungi portofolio saham jangka panjang yang ada atau menggunakan debit spreads untuk berspekulasi tentang pergerakan berikutnya dengan risiko yang terbatas. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poin-poin penting

• Brent crude diperdagangkan di $67.75, turun 0.7%, sementara WTI turun 0.8% ke $64.27.
• Risiko geopolitik dari sanksi AS dan serangan Ukraina pada aset energi Rusia memicu volatilitas.

---

Harga minyak melemah pada perdagangan awal Selasa, mengurangi sebagian dari kenaikan pada hari Senin tetapi tetap dalam kisaran sempit saat para pedagang tetap fokus pada geopolitik. Brent crude jatuh ke $67.75 per barel dan WTI turun ke $64.27, setelah kedua patokan tersebut mengalami kenaikan hampir 2% di sesi sebelumnya.

Tensi global sangat mencolok. Laporan tentang serangan baru Ukraina terhadap infrastruktur energi Moskow telah meningkatkan kekhawatiran akan gangguan, sementara Washington mempertimbangkan sanksi tambahan yang bisa lebih membatasi aliran minyak mentah Rusia.

Analisis menunjukkan bahwa risiko ini sudah terintegrasi dalam premi risiko yang meningkat, tetapi penegakan yang sebenarnya dapat segera memperketat pasokan.

Dari sisi permintaan, situasinya kurang mendukung. Data penggunaan kilang AS terbaru menunjukkan permintaan musiman yang lebih lemah dari biasanya, sementara angka output industri China menunjukkan momentum yang lebih lambat.

Kombinasi tersebut telah membatasi kenaikan harga minyak meskipun risiko pasokan tetap besar.

Ukrainian drone strikes on Russian oil refineries have exacerbated a summer crisis on the domestic fuel market, leading to a spike in prices amid high seasonal demand https://t.co/uKKtZClvN6

— Bloomberg (@business) August 25, 2025

Premium risiko diperkuat oleh laporan serangan baru Ukraina pada infrastruktur energi Moskow, sementara prospek sanksi baru AS yang bertujuan untuk mengurangi ekspor Rusia terus menghantui.

Secara keseluruhan, perkembangan ini menyoroti ketidakpastian di sisi pasokan meskipun indikator permintaan global tetap tidak merata.

Analisis Teknikal

Minyak mentah (CL-OIL) telah sangat fluktuatif tahun ini, bergerak dari level terendah April di $55.11 hingga tertinggi Juli mendekati $77.90 sebelum kembali turun ke mid-$60. Saat ini diperdagangkan sekitar $64.31, harga telah menemukan beberapa stabilitas setelah penurunan terakhir.

Rata-rata bergerak (5, 10, 30) masih sedikit menurun, mencerminkan tekanan bearish yang tersisa, tetapi rata-rata jangka pendek berusaha untuk naik, menunjukkan upaya untuk stabil.

MACD, meskipun masih di bawah nol, menunjukkan tanda-tanda awal pemulihan karena histogram menyempit dan mulai berbalik.

Dalam jangka pendek, resistensi ada di $66–67, diikuti oleh resistensi yang lebih kuat di dekat $70, tempat harga sebelumnya terhenti. Di sisi bawah, $60 tetap menjadi level dukungan kunci, dengan $55 sebagai batas utama.

Jika ada pelanggaran yang jelas di atas $67, hal itu bisa membuka jalan kembali ke $72–75, tetapi jika $60 gagal bertahan, minyak berisiko untuk bergerak lebih dalam ke bawah.

Saat ini, pasar tampaknya berada dalam konsolidasi, menunggu arah baru dari berita pasokan-permintaan, sinyal produksi OPEC+, dan laporan inventaris AS.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Ekspektasi Pasar

Credit Agricole memprediksi bahwa Federal Reserve akan melakukan dua pengurangan suku bunga sebelum akhir tahun, satu pada bulan September dan satu lagi pada bulan Desember. Mereka memperkirakan suku bunga target sebesar 4,00% setelah penangguhan kebijakan yang panjang. Prediksi ini didasarkan pada inflasi yang terus-menerus, yang membatasi kemampuan Fed untuk mengambil langkah-langkah pelonggaran moneter yang signifikan. Ekonomi AS menunjukkan tren perlambatan, tetapi tidak memasuki wilayah resesi. Credit Agricole menilai pasar tenaga kerja relatif stabil, memungkinkan Fed untuk menghindari tindakan pelonggaran yang parah. Inflasi mungkin meningkat sementara karena tarif, tetapi efek ini diproyeksikan hanya sementara. Secara keseluruhan, ramalan ini datang saat AS menantikan rilis laporan pekerjaan mendatang, yang akan memberikan wawasan lebih lanjut untuk proses pengambilan keputusan Fed. Dengan Federal Reserve kini diperkirakan mulai memangkas suku bunga pada bulan September, kami melihat potensi untuk dua pemotongan sebesar 25 basis poin pada akhir tahun. Namun, inflasi yang bertahan, dengan pembacaan CPI inti terakhir untuk Juli 2025 tetap pada 3,4% yang keras kepala, berarti Fed tidak dapat melakukan pelonggaran secara agresif. Pandangan ini menunjukkan siklus pemotongan yang lambat dan hati-hati.

Strategi Investasi

Kami mengamati kontrak berjangka suku bunga, seperti yang terkait dengan SOFR, yang telah memperhitungkan probabilitas tinggi untuk pemotongan pertama bulan depan. Laporan pekerjaan AS yang akan datang, dijadwalkan untuk awal September, adalah pemicu terdekat yang dapat mengubah peluang ini. Laporan yang lebih kuat dari yang diperkirakan akan menantang narasi pemotongan bulan September dan kemungkinan meningkatkan volatilitas jangka pendek. Skenario ini menunjukkan reli yang terjaga di pasar saham, berbeda dengan perubahan pasar yang tajam yang kami lihat pada akhir 2023 ketika pemotongan suku bunga pertama kali diperkirakan. Mengingat ketidakpastian, strategi opsi yang menguntungkan dari kenaikan volatilitas, seperti membeli straddles pada S&P 500 menjelang rilis data penting, bisa menjadi menguntungkan. Indeks Volatilitas CBOE (VIX) telah berada di dekat 15, yang secara historis rendah dan menawarkan masuk yang murah untuk permainan volatilitas. Kesehatan pasar tenaga kerja yang terus berlanjut, dengan laporan Non-Farm Payrolls terakhir menambah 190.000 pekerjaan, memberikan alasan bagi pembuat kebijakan untuk tetap sabar. Bagi kami, ini berarti posisi trading yang sangat bergantung pada serangkaian pemotongan suku bunga yang cepat membawa risiko signifikan. Kami melihat data yang menunjukkan kekuatan ekonomi yang berkelanjutan sebagai hambatan jangka pendek bagi obligasi dan ekuitas. Kami juga harus mempertimbangkan risiko bahwa tarif dapat menyebabkan percepatan inflasi sementara di akhir tahun. Ini memperumit taruhan arah sederhana bahwa suku bunga akan turun secara langsung. Mungkin bijaksana untuk melindungi posisi berjangka panjang dari lonjakan sementara di ekspektasi inflasi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Model rebalancing akhir bulan Barclays menunjukkan penjualan minimal dolar terhadap sebagian besar mata uang utama. Model ini tetap netral terkait euro dan yen. Obligasi dan saham AS memberikan pengaruh lebih besar pada aliran dibandingkan dengan perubahan komunikasi baru-baru ini di Jackson Hole. Keduanya mengalami sedikit peningkatan bulan ini, menyebabkan sinyal penjualan dolar yang lemah terhadap sebagian besar mata uang utama.

Sikap Netral Terhadap Euro dan Yen

Euro dan yen mempertahankan sikap netral karena kinerja yang relatif kuat di pasar obligasi Eropa dan Jepang. Kinerja ini membantu mengimbangi tekanan penjualan dolar yang lemah. Kami melihat bahwa aliran akhir bulan mendatang akan menciptakan tekanan turun pada dolar AS terhadap sebagian besar mata uang. Kenaikan modest 1,5% di S&P 500 bulan Agustus ini memaksa dana besar untuk menjual kepemilikan ekuitas yang terdenominasi dolar untuk menyeimbangkan portofolio mereka. Penjualan mekanis ini kemungkinan menjadi pendorong utama pergerakan harga menuju akhir bulan. Bagi para pedagang, ini menunjukkan posisi untuk kelemahan dolar, terutama terhadap mata uang komoditas seperti dolar Australia atau Kanada. Membeli opsi panggilan jangka pendek pada AUD/USD atau NZD/USD bisa menjadi cara yang efektif untuk mendapatkan paparan terhadap penjualan dolar yang diharapkan. Aliran rebalancing ini seringkali dapat diprediksi dan dapat sementara mengalahkan narasi pasar lainnya.

Pengecualian untuk Euro dan Yen

Namun, kami mengharapkan euro dan yen menjadi pengecualian, kemungkinan tetap dalam kisaran terhadap dolar. Kinerja lebih kuat di obligasi pemerintah Eropa dan Jepang bulan ini menciptakan aliran yang melawan, dengan data menunjukkan imbal hasil obligasi 10 tahun Jerman turun 20 basis poin pada bulan Agustus, mengimbangi tekanan dari pasar saham AS. Ini menunjukkan bahwa strategi seperti menjual volatilitas jangka pendek di EUR/USD bisa jadi menarik. Komentar dari simposium Jackson Hole minggu lalu sebaiknya dianggap sebagai faktor sekunder untuk saat ini. Meskipun Fed menunjukkan kemungkinan jeda, pasar tampaknya lebih fokus pada peristiwa likuiditas besar akhir bulan ini. Kurangnya komitmen kebijakan yang tegas berarti aliran teknis ini yang menguasai keadaan. Pola ini terasa mirip dengan pergerakan harga yang kami lihat pada bagian tahun 2023, di mana rebalancing mekanis sering kali mendikte pergerakan mata uang tanpa kejutan data ekonomi yang besar. Kami memperkirakan lingkungan ini akan bertahan selama satu sampai dua minggu ke depan. Oleh karena itu, fokus pada struktur opsi yang menguntungkan dari penurunan dolar yang lambat atau aktivitas terikat kisaran tampaknya menjadi pendekatan yang paling bijaksana. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Penerbangan Eropa Menuju Keamanan Dengan penurunan tajam saham Prancis hari ini, kita melihat ada keterburuan yang jelas menjauh dari risiko. Penurunan 1,7% pada CAC 40 adalah sinyal kuat dari ketakutan lokal yang berasal dari situasi politik yang berkembang. Pergerakan ini menghapus seluruh keuntungan bulan ini, menunjukkan bahwa para trader yang sebelumnya optimis kini dengan cepat menuju pintu keluar. Lonjakan ketidakpastian mendorong naik VSTOXX, ukuran ketakutan utama Eropa, yang telah melonjak lebih dari 25% minggu ini untuk diperdagangkan di atas 28 untuk pertama kalinya tahun ini. Kami melihat situasi serupa pada musim panas 2024, ketika pemilihan yang tidak terduga mengirim CAC 40 jatuh hampir 7% dalam satu minggu. Membeli opsi put pada indeks CAC 40 tampaknya cara yang sederhana untuk mendapatkan keuntungan dari penurunan lebih lanjut dalam beberapa minggu mendatang. Dampak Krisis Politik Terhadap Perdagangan Kami juga melihat Prancis secara signifikan berkinerja lebih buruk dibandingkan Jerman, menciptakan peluang untuk perdagangan pasangan. Menjual kontrak berjangka CAC 40 sambil membeli kontrak berjangka DAX Jerman bisa berhasil jika krisis politik ini tetap terjaga di Prancis. Strategi ini bertaruh pada selisih obligasi Prancis-Jerman, yang telah melebar sebesar 15 basis poin, untuk terus berkembang saat investor meminta premi yang lebih tinggi untuk memiliki aset Prancis. Bagi yang memegang saham blue-chip Prancis seperti LVMH atau TotalEnergies, sekarang adalah waktu yang krusial untuk mempertimbangkan opsi perlindungan. Dengan meningkatnya volatilitas opsi, perlindungan ini menjadi semakin mahal, jadi bertindak lebih cepat bisa lebih baik. Tekanan yang meningkat menjelang akhir bulan kemungkinan akan menambah fluktuasi liar ini saat dana besar menyesuaikan posisi mereka. Buat akun VT Markets Anda yang live dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas melonjak pada hari Jumat setelah pernyataan Ketua Fed Powell, yang mengisyaratkan kemungkinan penyesuaian suku bunga karena kebijakan berada di wilayah yang ketat. Hal ini memicu harapan tinggi untuk pemotongan suku bunga pada bulan September, dengan dua pemotongan diproyeksikan menjelang akhir tahun. Perhatian pasar kini tertuju pada laporan Non-Pertanian (NFP) AS yang akan datang, yang diharapkan dapat memengaruhi prediksi suku bunga secara signifikan.

Dampak Data NFP

Data NFP yang positif dapat meningkatkan kemungkinan tidak adanya pemotongan suku bunga pada bulan September, yang berdampak negatif pada emas, sementara data yang buruk mungkin meningkatkan harapan untuk pemotongan suku bunga yang lebih lanjut dan meningkatkan harga emas. Meskipun hasil riil diperkirakan akan menurun dengan pelonggaran dari Fed, penilaian kembali suku bunga jangka pendek dapat menyebabkan koreksi dalam tren naik emas. Pada grafik harian emas, harga berosilasi antara resistensi 3.438 dan support 3.245. Pasar tetap dalam kisaran hingga terjadi pelarian yang definitif. Pada grafik 4 jam, harga emas mengalami kenaikan diikuti dengan penurunan ke level 3.350, dengan pembeli kemungkinan masuk untuk menargetkan resistensi. Penurunan lebih lanjut dapat mendorong penjual untuk mengincar support 3.245. Hari ini, fokus ada pada laporan Kepercayaan Konsumen AS, dengan Klaim Pengangguran AS pada hari Kamis dan indeks harga PCE AS pada hari Jumat sebagai indikator ekonomi yang akan datang.

Dampak FED Terhadap Emas

Kecenderungan dovish terbaru dari Federal Reserve telah mengubah lanskap, membuat kita percaya bahwa pemotongan suku bunga akan datang tahun ini. Pasar kini memperkirakan kemungkinan tinggi untuk pemotongan pada bulan September, terutama setelah data PCE Inti bulan Juli tercatat pada 2.7%, yang dapat diterima. Ini membuat semua orang menantikan data pasar tenaga kerja yang akan datang untuk arah selanjutnya. Bagi trader derivatif, laporan Non-Pertanian (NFP) AS minggu depan adalah acara utama. Ini akan menjadi faktor penentu untuk langkah berikutnya dari Fed dan akan menentukan jalur jangka pendek emas. Kita perlu bersiap untuk dua hasil yang sangat berbeda. Jika data pekerjaan menunjukkan angka kuat, katakanlah di atas 200.000, harapan untuk pemotongan pada bulan September akan berkurang dan memberikan tekanan pada emas. Dalam skenario ini, trader mungkin mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada kontrak berjangka emas atau ETF untuk melindungi diri atau mendapatkan keuntungan dari penurunan menuju level support 3.245. Laporan yang kuat akan menantang narasi dovish saat ini. Sebaliknya, laporan yang lemah di bawah 150.000 pekerjaan akan meningkatkan taruhan untuk pemotongan suku bunga yang lebih agresif, bahkan mungkin tiga kali sebelum akhir tahun. Ini kemungkinan akan membuat harga emas melambung, menjadikan opsi call sebagai strategi menarik untuk menangkap potensi kenaikan menuju resistensi 3.438. Angka sebesar ini akan mengonfirmasi bahwa ekonomi sedang melambat cukup cepat agar Fed dapat bertindak dengan tegas. Kita melihat hal yang sebaliknya terjadi selama siklus peningkatan suku bunga yang agresif tahun 2022-2023, di mana data tenaga kerja yang tetap kuat menjaga hasil riil tetap tinggi dan memberi tekanan terus-menerus pada harga emas. Sekarang, dengan Fed dalam mode pelonggaran, hasil riil yang menurun seharusnya memberikan dukungan jangka panjang bagi emas. Namun, jangka pendek akan berombak dan dipengaruhi oleh kejutan data. Secara teknis, emas diperdagangkan dalam kisaran yang jelas antara resistensi 3.438 dan support 3.245. Sebelum rilis NFP, trader mungkin melihat peluang volatilitas, seperti membeli straddles, untuk mendapatkan keuntungan dari pelarian di salah satu arah. Hingga pelarian itu terjadi, aksi harga kemungkinan akan tetap terjaga. Pada rentang waktu yang lebih pendek, level 3.350 berfungsi sebagai titik pivot kunci. Jika kita melihat penurunan menuju level ini dalam beberapa hari ke depan, ini bisa menjadi kesempatan bagi trader taktis untuk membeli opsi call jangka pendek, mengantisipasi rebound. Namun, jika level ini ditembus dengan kuat, itu akan menandakan kelemahan dan membuka jalan untuk bergerak turun menuju support primer 3.245.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.