Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Para trader salah menilai keputusan RBA; fokus beralih ke Bullock untuk kejelasan dan komunikasi di masa depan
Keputusan suku bunga yang tidak terduga dari RBA meningkatkan nilai Aussie, namun kehati-hatian disarankan di tengah resistensi teknis.
Pendekatan Hati-hati RBA
Pernyataan dari RBA tetap sebagian besar tidak berubah sejak bulan Mei, dengan fokus pada kebutuhan untuk “lebih banyak informasi.” Ini kemungkinan merujuk pada laporan CPI yang akan datang. Sebelum pertemuan, pasar memperkirakan sekitar 74 basis poin pemotongan suku bunga pada akhir tahun. Meskipun ada penundaan saat ini, masih ada empat pertemuan tersisa, memberikan ruang untuk pemotongan suku bunga potensial. Pasar tidak boleh menganggap bahwa pemotongan suku bunga telah dikesampingkan, dan ini harus dipertimbangkan ketika mengevaluasi pergerakan selanjutnya dari Aussie. Kita dapat menginterpretasikan suku bunga yang tidak berubah sebagai pilihan yang disengaja oleh bank sentral untuk memberi waktu. Alih-alih terburu-buru mengambil tindakan, mereka membiarkan sinyal ekonomi untuk mengejar. Dalam konteks ini, pembaruan CPI pada akhir Juli menjadi sinyal yang jelas berikutnya. Ini akan memperkuat kesabaran atau menyiapkan respons yang lebih langsung selama keputusan di bulan Agustus. Kenaikan Aussie yang mengikuti pengumuman tampaknya lebih reaktif daripada mencerminkan posisi jangka panjang. Apa yang kita lihat adalah lonjakan semangat yang singkat daripada ketahanan yang luas. Reaksi tersebut lebih disebabkan oleh posisi yang tertangkap tidak siap daripada kepercayaan baru pada prospek kebijakan. Dengan harga menghadapi resistensi yang stabil di sekitar ambang 0.6550, tidak mungkin kita akan melihat kenaikan yang bersih kecuali data yang masuk membenarkannya. Resistensi tersebut lebih dari sekadar penghalang teknis—ini mencerminkan ketidakpastian tentang apa yang akan dilakukan bank sentral selanjutnya.Reaksi Pasar dan Prospek Masa Depan
Dewan tidak menutup kemungkinan untuk mengambil tindakan, tetapi mereka telah menjelaskan bahwa mereka tidak akan bertindak tanpa bukti. Pernyataan tentang “lebih banyak informasi” jelas berfokus pada inflasi. Dalam kasus ini, mereka menunggu angka CPI tersebut untuk memperjelas apakah tekanan harga baru-baru ini bersifat bertahan atau diminishing. Ini secara efektif mengatur waktu menuju satu laporan—tidak ada yang lebih penting dalam jangka pendek. Dari perspektif kami, volatilitas implisit dalam opsi jangka pendek mungkin tetap terikat hingga akhir bulan Juli. Panduan ke depan, meskipun datar dalam nada, mengisyaratkan fungsi reaksi yang erat kaitannya dengan pembacaan inflasi—bukan tenaga kerja, bukan PDB, bukan harga rumah. Kami melihat ini tercermin dalam swap semalam, yang telah mengurangi ekspektasi tindakan segera sambil meninggalkan pemotongan yang lebih lambat. Jalur ke depan belum dihapus, itu telah menyempit menjadi satu kemungkinan jendela. Jadi, dalam hal perdagangan arah, menaruh bobot di belakang diferensial hasil kini memiliki risiko jangka pendek yang lebih besar daripada saat menjelang bulan Juni. Dari sudut pandang sensitivitas suku bunga, sisa tahun ini tetap terbuka. Dengan empat keputusan tersisa di kalender, masih ada ruang untuk kebijakan melonggar sebelum akhir tahun. Namun, tingkat hambatan telah sedikit meningkat, dan pasar kini harus berdagang antara lebih sedikit titik data yang diketahui. Ini memberi premium pada waktu dan akurasi. Tanpa sinyal dovish yang jelas, posisi jual Aussie memiliki ruang gerak yang lebih sedikit. Di sisi lain, potensi kejutan tetap ada jika inflasi mendingin lebih cepat dari yang diperkirakan.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Keputusan RBA untuk mempertahankan suku bunga tunai di 3,85% mengejutkan beberapa pengamat pasar.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Setelah suku bunga dipertahankan pada 3,85%, Bullock menjelaskan arah kebijakan masa depan RBA.
Inflasi dan Pertumbuhan Ekonomi
Inflasi telah mereda, dengan Indeks Harga Konsumen Bulanan (CPI) sebesar 2,1% di bulan Mei, turun dari 2,4% di bulan April. Pertumbuhan ekonomi juga di bawah harapan, dengan peningkatan kuartalan sebesar 0,2% dan ekspansi tahunan sebesar 1,3%, keduanya tidak memenuhi perkiraan. Pasar tenaga kerja Australia tetap kuat, dengan tingkat pengangguran tetap di 4,1% meskipun kehilangan 2,5 ribu pekerjaan di bulan Mei. Ketegangan yang berkelanjutan dengan tarif AS menambah ketidakpastian, di tengah pasar keuangan yang memikirkan penyesuaian masa depan yang mungkin terjadi. Perkembangan ini membuat RBA tetap berada dalam sikap hati-hati di tengah kondisi ekonomi yang kompleks. Bullock, dalam briefing pers, mengakui ada sedikit pelonggaran dalam harga konsumen tetapi menyoroti kekhawatiran yang berkelanjutan tentang stabilitas. Dari sudut pandangnya, meskipun inflasi utama telah turun menjadi 2,1%, risiko yang mendasari masih ada. Dewan tampak hati-hati untuk tidak bergerak terlalu cepat, memilih untuk mempertahankan alat mereka. Penyeimbangan yang halus sedang terjadi—menahan dorongan untuk merangsang sekaligus tidak terlalu ketat. Perdebatan di dalam Dewan ada, tetapi pada akhirnya condong ke arah konservatif. Itu menyoroti ketegangan internal tentang bagaimana memperlakukan data terkini. Hasilnya menunjukkan bahwa anggota yang memberikan suara lebih memprioritaskan volatilitas di pasar global dan pertumbuhan domestik yang lebih lemah dari yang diharapkan daripada kemajuan terbaru dalam metrik inflasi. Itu sendiri mengarahkan kita pada pembacaan tertentu tentang bulan-bulan mendatang: opsi tetap terbuka.Prospek Pertumbuhan dan Pekerjaan
Pertumbuhan jelas mengecewakan. Kenaikan kuartalan sebesar 0,2% menempatkan output Australia pada “kondisi lemah.” Ekspansi tahunan sebesar 1,3% terlihat ringan dibandingkan dengan tren dan perkiraan sebelumnya. Latar belakang ini adalah permintaan yang melambat dan hambatan yang terus-menerus di sektor konstruksi dan pengeluaran tidak penting. Ini tidak menunjukkan tanda-tanda overheating. Sementara itu, data pekerjaan mengirimkan sinyal campur aduk. Pengangguran yang stabil di 4,1% tampak meyakinkan pada pandangan pertama, tetapi kehilangan 2,5 ribu pekerjaan dalam sebulan adalah hal yang penting. Angka ini menyembunyikan kelemahan dalam penambahan pekerjaan tetap. Perlu dicatat bahwa tingkat yang stabil sama banyaknya tentang penurunan angkatan kerja seperti tentang ketahanan. Kepercayaan dalam stabilitas pekerjaan mungkin terlalu dibesar-besarkan oleh data utama. Tambahkan ketegangan eksternal, terutama masalah yang berkelanjutan terkait tarif yang dikenakan oleh AS. Ini bukan hanya obrolan diplomatik—ini langsung mempengaruhi struktur biaya untuk impor dan mempengaruhi sentimen perdagangan yang lebih luas. Meskipun tidak segera terlihat dalam reaksi pasar, tekanan perdagangan ini tetap ada sebagai masalah yang belum terselesaikan. Secara keseluruhan, kita kemungkinan akan terus melihat komunikasi hati-hati dari para pembuat kebijakan. Meskipun inflasi membaik, prospek pertumbuhan yang terputus-putus dan risiko terhadap pekerjaan akan mempengaruhi keputusan ke arah netral. Peserta pasar harus mempertimbangkan ini saat memposisikan diri di akhir kurva. Produk suku bunga jangka pendek mungkin terus menunjukkan perilaku yang tidak stabil di bawah kondisi pelepasan. Kita bisa mengamati risiko dua arah saat harga disesuaikan antara setiap sedikit kesalahan dalam inflasi dan cetakan aktivitas yang lemah. Kita harus tetap waspada terhadap penyesuaian harga saat rilis ekonomi penting—yang kemungkinan akan mempengaruhi asumsi panduan ke depan. Pace berkurangnya momentum ekonomi secara keseluruhan menunjukkan bahwa volatilitas di ujung depan mungkin tetap tinggi. Futures pasar yang terkait dengan gerakan kebijakan mulai mencerminkan hal ini, tetapi belum dalam cara yang berkelanjutan. Pasar suku bunga tampaknya ragu untuk memasukkan pelonggaran tertentu kecuali disinflasi yang jelas terus berlanjut tanpa pemangkasan tenaga kerja. Dalam istilah transmisi, penyebaran swap dan indeks volatilitas perlu diawasi. Mereka mungkin mulai berubah jika pembacaan yang tidak terduga mengejutkan posisi. Sejauh ini, break-even telah disesuaikan sedikit, tetapi lebih banyak pergerakan kemungkinan akan terjadi di depan—bukan di belakang kita.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
RBA Diperkirakan Akan Mengumumkan Pemotongan Suku Bunga Lainnya, Mempengaruhi Reaksi dan Perkiraan Dolar Australia
Bahasa RBA
Bahasa RBA dalam pernyataan yang akan datang kemungkinan tidak akan berbeda jauh dari Mei. Mereka diharapkan menekankan pentingnya menjaga inflasi tetap rendah dan stabil. Poin-poin tambahan mungkin mencakup risiko inflasi yang seimbang, inflasi yang berada dalam kisaran target, dan penurunan risiko kenaikan. RBA berencana untuk memantau data dan risiko dengan cermat untuk membimbing keputusan-keputusan mendatang, dengan fokus pada stabilitas harga dan lapangan kerja penuh. Pengamat perlu memperhatikan adanya penyesuaian terhadap pernyataan ini. Intinya, Bank Sentral tampaknya siap untuk menurunkan biaya pinjaman lagi, membuatnya lebih murah bagi konsumen dan bisnis untuk mengakses kredit. Langkah ini sesuai dengan rencana yang lebih luas untuk melonggarkan kondisi keuangan, setelah sebelumnya meningkatkan suku bunga sebagai respons terhadap inflasi yang kuat. Penurunan sebesar 25 basis poin akan membawa suku bunga kebijakan menjadi 3,60%, sejalan dengan penetapan harga pasar yang luar biasa—pada titik ini, hampir menjadi kesimpulan pasti berdasarkan data futures saat ini. Kurva forward sudah membangun beberapa ekspektasi untuk penurunan lebih lanjut, total sekitar 74 basis poin pada akhir tahun kalender. Itu setara dengan tiga pemotongan, termasuk yang diharapkan segera, yang mengirimkan sinyal kuat tentang apa yang dipasangkan dalam kontrak. Pelaku pasar telah jelas memposisikan diri mereka dengan antisipasi prospek ekonomi yang melemah, potensi pengeluaran konsumen yang lebih lemah, dan lebih banyak permintaan untuk pendapatan tetap di tengah penurunan imbal hasil. Meskipun ada konsensus ini, tidak semua orang berbagi pandangan tersebut. Beberapa lembaga, seperti yang diwakili oleh BofA dan Citi, berbeda dari mayoritas. Model-model yang menyimpang ini menunjukkan bahwa pemotongan suku bunga mungkin tidak begitu pasti, mungkin disebabkan oleh pasar tenaga kerja yang tetap kuat atau ukuran inflasi inti yang menunjukkan respons yang lebih sedikit.Penyampaian Pesan Bank Sentral
Kami telah melihat bahwa bahasa bank sentral—terutama dalam pernyataan menyertai keputusan-keputusan sebelumnya—telah menunjukkan pendekatan yang hati-hati daripada perubahan kebijakan mendadak. Tanda-tanda menunjukkan nada yang serupa kali ini. Pejabat kemungkinan akan menegaskan bahwa risiko inflasi telah sedikit stabil tetapi belum hilang, bahwa tekanan harga tetap dalam zona nyaman untuk saat ini, dan bahwa langkah-langkah masa depan tidak akan diputuskan jauh sebelumnya. Bagi yang memperdagangkan produk turunan, terutama yang terkait dengan suku bunga, inflasi, atau imbal hasil forward, perubahan nada ini yang dipadukan dengan komunikasi yang stabil dapat berarti penurunan volatilitas dalam komunikasi kebijakan inti. Namun, ada rilis data di masa mendatang yang memiliki kekuatan untuk mengubah harga futures secara signifikan, terutama jika mereka bertentangan dengan nada pelemahan yang sepertinya diinginkan oleh bank. Jelas bahwa dewan pengurus lebih condong pada pendekatan menunggu dan melihat. Setiap keputusan dari sini ke depan kemungkinan akan bersifat kondisional, langsung terkait dengan angka bukan perkiraan. Setiap dataset baru—baik itu cetakan CPI, angka pengangguran, atau angka pertumbuhan upah—harus diperhatikan lebih dekat dari biasanya. Aksi harga dalam mata uang sejauh ini belum banyak berfluktuasi, tetapi reaksi setelah pengumuman dapat lebih tajam, terutama jika Gubernur Bullock sedikit mengubah pesan. Bahasa yang menyarankan kesabaran atau ketidakpastian dapat dengan cepat mendorong kurva futures, terutama jika tidak ada konsensus. Traders harus mengonfirmasi eksposur mereka menjelang beberapa data penting berikutnya, karena setiap deviasi dalam nada atau harapan inflasi akan dengan cepat mengkalibrasi ulang probabilitas di pasar kontrak jangka pendek. Seperti biasa, kejelasan dalam pernyataan resmi—bahkan sesuatu yang sekecil menghapus satu kata—dapat berdampak lebih dari yang diharapkan. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Karena meningkatnya aversi risiko, Dolar Kanada turun karena investor lebih memilih Dolar AS.
Dolar Kanada tertekan di tengah lonjakan Dolar AS
Dolar Kanada turun lebih dari 0,5% dibandingkan dengan Dolar AS, mendorong pasangan USD/CAD di atas 1,3650. Kenaikan Dolar AS ini terkait dengan ketidakpastian perdagangan, dan data ketenagakerjaan Kanada yang akan datang bisa menunjukkan kesulitan ekonomi. Dolar Kanada menghadapi tren menurun, ditandai dengan pasangan USD/CAD yang mendekati garis tren turun di dekat 1,3700. Ini menunjukkan kemungkinan perubahan dalam tren jangka panjang terhadap Dolar AS. Nilai Dolar Kanada dipengaruhi oleh suku bunga yang ditetapkan oleh Bank of Canada, harga minyak, dan kesehatan ekonomi. Data ekonomi yang kuat dapat menyebabkan suku bunga naik, menguntungkan CAD, sementara data yang lemah dapat menyebabkan penurunan. Dengan meningkatnya tekanan dari perubahan kebijakan perdagangan dan sentimen risiko yang menyebar, kami melihat pelemahan Dolar Kanada semakin cepat. Perkembangan terbaru mengenai kenaikan tarif baru—terutama putaran baru tarif 25% yang menargetkan Korea Selatan dan Jepang—telah mengguncang pasar global. Meskipun penerapannya telah ditunda hingga Agustus, reaksi pasar sudah terlihat, dengan peningkatan daya tarik Dolar AS sebagai tempat aman. Peningkatan dalam Dolar AS telah mendorong pasangan USD/CAD melewati 1,3650 dan mendekati garis tren turun sebelumnya di 1,3700, menandakan kemungkinan pergeseran dari fase konsolidasi baru-baru ini menuju arah yang lebih jelas.Dampak pada Dolar Kanada dan pasar global
Gerakan harga yang tiba-tiba ini sejalan dengan meningkatnya kekhawatiran pertumbuhan di Kanada. Data ketenagakerjaan yang akan segera dirilis dapat mendukung atau merusak ekspektasi suku bunga saat ini dari Bank of Canada. Jika pertumbuhan pekerjaan lebih rendah dari yang diharapkan, ini dapat lebih merusak kepercayaan dalam konsumsi domestik dan menunda pendekatan pengetatan, memberikan tekanan tambahan pada Loonie. Peserta yang cermat akan menginterpretasikan data makro terbaru dengan mempertimbangkan sensitivitas bank sentral—apa yang mempengaruhi jalur suku bunga BoC sangat relevan untuk pergerakan harga di pasangan CAD. Pada saat yang sama, aksi harga tidak boleh diartikan tanpa memperhatikan masukan eksternal yang penting. Penurunan harga minyak baru-baru ini menambah tekanan pada Dolar Kanada. Kanada, sebagai eksportir minyak bersih, rentan ketika harga energi melemah, membatasi neraca perdagangan dan permintaan investor terhadap mata uang tersebut. Ketika pasar energi mengambil petunjuk dari perkembangan geopolitik yang lebih luas dan revisi permintaan, para trader harus tetap waspada terhadap angka penyimpanan minyak mingguan dan perubahan narasi dari produsen global utama. Secara teknis, aksi harga terbaru tampaknya bersiap untuk either breakout atau penolakan dekat garis tren turun yang disebutkan sebelumnya. Jika pembeli mendapatkan momentum dan menutup harian di atas area tersebut, perhatian akan beralih ke lapisan resistensi berikutnya di zona 1,3770 hingga 1,3800. Kekuatan dolar yang luas dan aversi risiko dapat lebih memicu pergerakan ini. Sebaliknya, jika harga menyusut dari level ini, itu bisa menandakan kembalinya ke kisaran menengah. Volatilitas diharapkan meningkat seiring mendekatnya tenggat tarif yang direvisi pada bulan Agustus. Setiap posisi yang tiba-tiba oleh ekonomi besar—terutama yang terkena dampak tarif—dapat menyebabkan gelombang penyesuaian lain di antara mata uang G10. Para trader harus tetap gesit, memperhatikan bagaimana sentimen risiko yang lebih luas berubah saat bank sentral di seluruh dunia menghadapi keseimbangan antara inflasi dan stagnasi.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Analisis pasar terbaru mengungkapkan kinerja unggulan dan yang kurang berhasil, membimbing strategi investasi masa depan di tengah ketidakpastian global.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Seiring meningkatnya ketegangan perdagangan, Dolar AS menguat, mendorong USD/JPY di atas 146,00 akibat tarif
Hasil Survei Treasury AS dan Data Pekerjaan
Hasil Treasury AS meningkat, didorong oleh data Nonfarm Payrolls yang baik, mengurangi kemungkinan pemotongan suku bunga Federal Reserve yang cepat. Hasil obligasi Treasury AS 10-tahun naik di atas 4,45%, mendukung Dollar lebih lanjut. Sebaliknya, Yen Jepang tetap lemah karena kebijakan Bank of Japan yang longgar dan data ekonomi domestik yang buruk. Kenaikan upah terbaru di Jepang tidak memenuhi harapan, mengurangi ekspektasi untuk perubahan kebijakan Bank of Japan. Secara teknis, USD/JPY menunjukkan tren naik, menembus batasan penting di 145.00. Ini memiliki dukungan di level retracement Fibonacci 23,6% di 144,70. Batasan penting berada di 146,00, dengan potensi apresiasi menuju 147,00 kecuali ketegangan perdagangan teratasi. Tren naik didukung oleh garis tren yang naik dari titik terendah April di 139,89. Nilai Yen Jepang terkait dengan ekonomi Jepang dan kebijakan Bank of Japan. Kebijakan Bank of Japan yang sangat longgar telah melemahkan Yen, tetapi penyesuaian kebijakan terbaru dan pemotongan suku bunga global memberikan dukungan. Yen dianggap sebagai investasi aman saat pasar bergejolak, sering kali meningkat nilainya terhadap mata uang yang lebih berisiko di waktu-waktu sulit. Dengan kekuatan berlanjut dari Dollar AS, yang sebagian besar didorong oleh naiknya hasil Treasury dan nada positif dari data pasar kerja terbaru, pergerakan naik dalam USD/JPY tampaknya didukung secara fundamental. Hasil obligasi Treasury 10-tahun tetap di atas 4,45%, menunjukkan bahwa investor menyesuaikan harapan sekitar waktu dan skala potensi pengurangan suku bunga AS. Dalam istilah sederhana, pertumbuhan pekerjaan yang lebih kuat berarti Federal Reserve merasa kurang perlu terburu-buru untuk memotong suku bunga. Akibatnya, Dollar tetap menarik.Hubungan perdagangan AS-Jepang
Pada saat yang sama, ketidakberdayaan Jepang untuk memenuhi beberapa permintaan perdagangan AS — terutama terkait impor pertanian — telah memicu ancaman balasan dari Washington. Pajak 25% yang diusulkan pada barang-barang Jepang, yang sekarang direncanakan dimulai pada awal Agustus, menambah kelemahan Yen. Nada tajam dari Gedung Putih mengenai tindakan lebih lanjut jika langkah balasan diambil hanya meningkatkan kekhawatiran pasar. Biasanya, jenis perselisihan ini dapat mendorong pelarian ke Yen, tetapi itu tidak terjadi. Mengapa? Karena ekonomi Jepang sendiri menunjukkan sedikit momentum, dan kebijakan moneter tetap akomodatif. Pertumbuhan upah di Jepang, misalnya, baru-baru ini di bawah harapan. Data tersebut semakin mengurangi harapan untuk perubahan di dekat kebijakan Bank of Japan. Meskipun ada petunjuk penyesuaian kebijakan selama beberapa bulan terakhir, tidak ada yang menunjukkan bahwa siklus pengetatan yang berkelanjutan sedang berlangsung. Dan jadi, Yen tetap lemah kecuali guncangan eksternal membangkitkan daya tariknya sebagai penyimpan nilai. Dari sudut pandang perdagangan, sinyal teknis menunjukkan ruang lebih lanjut untuk kekuatan Dollar terhadap Yen. Dengan batasan di 146.00 sekarang dilalui dan momentum bertahan, pergerakan lebih lanjut menuju area 147.00 tampaknya mungkin kecuali ada kejutan besar. Masih ada dukungan di 144.70 — level Fibonacci 23,6% — yang menjadi penting jika kita melihat penarikan kembali. Garis tren yang naik dari bulan April terus memegang aksi harga dengan baik dalam saluran naik yang terdefinisi. Untuk yang memantau aliran dalam derivatif FX, arah ini bermanfaat. Volatilitas yang diharapkan tetap moderat meskipun ada berita politik, menciptakan latar belakang di mana eksposur Dollar jangka panjang dapat dipertahankan dengan biaya yang relatif terbatas. Carry juga mendukung penyimpanan Dollar dibandingkan Yen, menambah daya tarik strategi terstruktur yang diuntungkan dari apresiasi bertahap atau perdagangan dalam rentang antara 146 dan 148 selama beberapa minggu ke depan. Aksi harga menunjukkan pola di mana faktor teknis dan makro bergerak seiring. Ketika ekspektasi suku bunga selaras dengan data domestik dan risiko politik mendukung bias yang sama, kita cenderung melihat keyakinan yang lebih kuat dalam perdagangan berkelanjutan. Namun, seseorang harus tetap waspada terhadap risiko penurunan, terutama jika ada perubahan mendadak dalam retorika Fed atau pergeseran kebijakan dari Tokyo, yang keduanya dapat mengubah arah yang jelas ini. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Pada tanggal yang ditentukan, terdapat kedaluwarsa penting EUR/USD di 1.1700, yang mempengaruhi dinamika pasar.
Dampak Kadaluarsa Opsi
Kadaluarsa yang substansial pada level 1.1700 sepanjang minggu dapat mempengaruhi pergerakan harga atau memberikan tantangan bagi penjual, tergantung pada kondisi pasar. Kadaluarsa yang dijadwalkan termasuk €3,0 miliar pada hari Rabu, €1,4 miliar pada hari Kamis, dan €1,5 miliar pada hari Jumat. Angka-angka ini mungkin akan disesuaikan seiring mendekatnya tanggal kadaluarsa. Ini berarti kita melihat tindakan penyeimbangan yang jelas di sekitar angka 1.1700 untuk EUR/USD. Lonjakan di atas titik tersebut lebih awal pada kuartal ini bukanlah kebetulan – itu terjadi setelah dolar merosot akibat perubahan kebijakan perdagangan dan ekspektasi hasil yang menurun. Sejak saat itu, pergerakan menjadi lebih hati-hati, dengan pasangan ini menetap dalam kisaran yang lebih ketat, tepat di bawah rata-rata jangka pendek. Itu penting – rata-rata bergerak ini berfungsi seperti magnet informal dalam perdagangan teknis. Dengan banyak opsi yang terkumpul di 1.1700 sepanjang beberapa hari, pasangan ini seperti perahu yang membentur dermaga yang empuk namun kokoh. Derivatif ini dapat berfungsi sebagai titik gesekan – area di mana harga menjadi kaku. Kita tidak berasumsi harga tidak akan bergerak, tetapi kita mengidentifikasi di mana volume besar dapat mengubah bagaimana dan di mana pergerakan itu terjadi. Jumlah kadaluarsa dalam miliar memperjelas beberapa logika itu.Observasi dan Strategi
Total hari Rabu berjumlah €3,0 miliar – cukup untuk menarik perhatian para trader. Pada hari Kamis dan Jumat, angka-angka tersebut sedikit menurun, tetapi tidak pada tingkat yang bisa kami klasifikasikan sebagai ringan. Perlindungan opsi di dekat angka bulat mungkin mendorong hedging, dan hedging pada gilirannya mengubah permintaan spot. Jika ada tekanan untuk menjaga level spot tetap seimbang di dekat kadaluarsa itu, posisioning mungkin akan mencerminkan hal itu – dan setiap pergeseran berkelanjutan terlalu jauh dari garis pemogokan kemungkinan akan mendorong repositioning defensif. Dalam minggu berikutnya, kita mungkin tidak sedang mencari ekstrem – sebaliknya, dorongan dan tarikan di sekitar titik 1.1700 memiliki kunci. Dengan minat terbuka yang tersebar tetapi tertimbang di awal minggu, aliran perdagangan awal mungkin mencerminkan keengganan untuk meninggalkan posisi tersebut terlalu cepat. Jika pergerakan tetap stabil dan volatilitas tidak meningkat, menjaga harga mendekati level tersebut menjelang kadaluarsa dapat menguntungkan para pemegang besar. Strategi mereka juga tidak acak. Kita juga menyadari lebih lanjut – kekuatan awal euro dalam bulan ini tampaknya telah mereda. Kembali di bawah rata-rata kunci tidak panik, tetapi menunjukkan momentum tidak lagi searah. Ini sejalan dengan minggu yang lebih tenang dari pembuat kebijakan, di mana rilis makro memiliki dampak rendah dan tidak ada pengumuman suku bunga besar yang dijadwalkan. Itu tidak berarti tidak ada pergerakan – itu berarti aliran mungkin datang dari posisioning dan perilaku yang dipicu oleh kadaluarsa, bukan narasi yang lebih luas. Setiap usaha di pertengahan minggu untuk menembus di atas 1.1700 mungkin akan mendapatkan perlawanan kecuali ada alasan mendasar yang mendorong pasar untuk menantang kontrak terbuka tersebut. Apa yang sering kita amati adalah peningkatan volume, terutama di dekat pemotongan New York, dan itu dapat menyebabkan pergerakan singkat sebelum kembali ke kisaran. Jika waktu tersebut konsisten, mungkin ada peluang intraday pendek. Kepemilikan dalam futures dan survei sentimen menunjukkan bahwa taruhan jangka panjang tidak mengalami perubahan material. Opsi menjelang kadaluarsa memberikan lebih banyak jendela jangka pendek untuk mengamati. Trader yang melakukan penyesuaian menjelang hari Rabu mungkin memberikan sinyal niat – dan kita harus memperhatikan volume yang berasal dari itu, karena posisioning yang nyata sering kali bocor ketika biaya hedging naik. Sebagai tambahan, berguna untuk tetap peka terhadap data kejutan atau komentar global yang dapat mendistorsi stabilitas saat ini. Pengumuman yang tidak dijadwalkan, khususnya dari pembuat kebijakan atau tokoh bank sentral, adalah momen yang volatil. Namun, dalam ketidakhadiran itu, banyak aliran dalam beberapa hari mendatang mungkin mencerminkan daya tarik gravitasi dari opsi besar tersebut. Jadi, penyesuaian mungkin lebih memprioritaskan respons daripada prediksi – dan posisioning menjelang kadaluarsa sering mendapatkan keuntungan dari pengaturan yang lebih sederhana, bukan taruhan arah yang besar. Schaefer’s catatan baru-baru ini tentang kekuatan euro musiman tidak diabaikan begitu saja, tetapi tampaknya sudah diantisipasi untuk saat ini. Pengetatan singkat yang mendorong kita naik sebelumnya tampaknya sudah terurai. Sementara itu, komentar Wallace tentang hedging komersial di level semi-kunci memperkuat bias teknis yang lebih tenang menjelang hari Kamis.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Taiwan belum menerima komunikasi apapun dari AS mengenai pelaksanaan tarif yang akan datang.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.