Indeks Harga Konsumen (CPI) final zona euro untuk bulan Juni tetap pada 2,0% tahun ke tahun, sesuai dengan estimasi awal. Angka sebelumnya tercatat 1,9%. CPI inti, yang tidak termasuk barang yang berfluktuasi seperti energi dan makanan, dikonfirmasi pada 2,4% tahun ke tahun, sama dengan estimasi sebelumnya. Angka ini tidak berubah dari bulan sebelumnya.

Implikasi Kebijakan Moneter

Angka-angka ini mendukung keputusan Bank Sentral Eropa untuk menunda perubahan suku bunga selama periode musim panas. Stabilitas dalam tingkat inflasi menunjukkan tidak ada tekanan langsung untuk penyesuaian kebijakan moneter. Angka terbaru dari Eurostat mengonfirmasi inflasi berada pada target bank sentral, memperkuat harapan untuk penundaan yang lebih lama. Kami melihat kurangnya tindakan kebijakan langsung ini sebagai penggerak utama pasar untuk beberapa minggu ke depan. Oleh karena itu, para trader harus bersiap menghadapi periode dengan ketidakpastian arah yang lebih rendah. Dengan Presiden Christine Lagarde menunjukkan kebijakan yang stabil selama musim panas, volatilitas yang tersirat di pasar ekuitas kemungkinan akan menyusut. Kami melihat VSTOXX, indikator volatilitas utama Eropa, sudah diperdagangkan dekat dengan level rendah 14,5, penurunan signifikan dari puncak yang terlihat lebih awal tahun ini. Lingkungan ini menjadikan strategi menjual premi opsi menjadi menarik.

Ekspektasi Pasar Dan Strategi

Sikap kebijakan ini menstabilkan bagian depan kurva imbal hasil, menjaga swap suku bunga jangka pendek tetap stabil. Derivatif pada utang pemerintah Jerman yang berjangka waktu 2 tahun, misalnya, mencerminkan pergerakan minimal sampai setidaknya September. Kami percaya bahwa perdagangan yang mempertaruhkan pada perlemahan kurva imbal hasil terlalu cepat saat ini. Secara historis, periode ketidakaktifan bank sentral yang serupa, seperti paruh kedua 2023, melihat pasar yang bergerak dalam rentang di mana penjual volatilitas mendapatkan keuntungan. Misalnya, menjual opsi strangle bulanan pada indeks Euro Stoxx 50 secara konsisten menghasilkan imbal hasil positif selama waktu itu. Kami mengharapkan pola serupa muncul musim panas ini. Kami menyarankan para trader untuk mempertimbangkan kalender spread pada indeks utama. Menjual opsi bulan depan untuk menangkap tingkat pengurangan waktu yang tinggi sambil membeli opsi dengan tanggal jatuh tempo lebih lambat memberikan eksposur terhadap potensi peningkatan volatilitas setelah liburan musim panas. Ini adalah cara yang hemat biaya untuk bersiap menghadapi perubahan di musim gugur.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Seorang pejabat senior Gedung Putih baru-baru ini mengindikasikan bahwa Trump sedang mempertimbangkan untuk memberhentikan Ketua Fed Powell. Ini menyebabkan reaksi pasar seperti penurunan nilai dolar, obligasi, dan saham, dengan harga emas naik. Namun, reaksi ini singkat karena Trump membantah klaim tersebut, menyatakan bahwa hal itu ‘sangat tidak mungkin’. Dampak dari langkah semacam itu akan sangat parah, mempengaruhi ekonomi selama bertahun-tahun. Ekspektasi inflasi akan meningkat dengan cepat meskipun inflasi tetap stabil.

Dampak Pada Pasar Keuangan

Dolar AS dan Obligasi Treasury akan kehilangan daya tarik, dengan harga emas melonjak. Pasar saham bisa menghadapi pasar bearish yang belum pernah terjadi sebelumnya, membuat resesi sebelumnya tampak ringan. Kongres AS kemungkinan akan mencegah skenario semacam itu karena kerusakan yang tidak dapat diubah yang dapat ditimbulkannya. Jika Trump mencalonkan Ketua Fed yang patuh, perubahannya akan minimal. Ini karena keputusan kebijakan moneter diambil oleh sebuah komite melalui suara mayoritas. Kami percaya reaksi awal pasar terhadap ancaman ini adalah contoh klasik volatilitas yang dipicu oleh berita utama. Para trader derivatif seharusnya melihat kebisingan ini bukan sebagai sinyal untuk tren pasar baru, tetapi sebagai kesempatan jangka pendek. Pola yang dapat diprediksi adalah lonjakan cepat dalam ketakutan diikuti oleh pemeriksaan kenyataan, menyebabkan pasar kembali ke jalur semula.

Peluang untuk Trader

Ini menghadirkan kesempatan yang jelas untuk mendapatkan keuntungan dari premi opsi yang menggelembung yang dihasilkan oleh kepanikan sementara. Misalnya, indeks VIX, yang merupakan pengukur volatilitas yang diharapkan, sering melompat pada berita politik semacam ini sebelum kembali ke stabil saat ketidakpastian peristiwa menjadi jelas. Kami akan memandang lonjakan di atas kisaran rata-rata baru-baru ini 12-15 sebagai kesempatan untuk menjual volatilitas. Oleh karena itu, trader bisa mempertimbangkan untuk menjual strangle atau straddle berdurasi pendek pada indeks utama. Strategi ini menguntungkan jika pasar tidak melakukan pergerakan besar ke arah mana pun dan volatilitas implisit turun, yang merupakan hasil paling mungkin. Ini adalah taruhan langsung melawan skenario ekstrem yang diuraikan dan bertaruh pada stabilitas institusional. Sebagai ganti fokus pada komentar politik, kita harus mengaitkan strategi kita pada data nyata dari Federal Reserve. “Dot plot” terbaru komite dari pertemuan Juni 2024 menandakan pergeseran signifikan, dengan para pejabat sekarang memperkirakan hanya satu penurunan suku bunga tahun ini, turun dari tiga pada bulan Maret. Ramalan berbasis data ini dari komite itu sendiri adalah indikator yang jauh lebih kuat untuk derivatif obligasi dan ekuitas. Sikap hati-hati ini merupakan respons langsung terhadap inflasi yang terus-menerus, bukan retorika politik. Indeks Harga Konsumen Mei 2024 menunjukkan inflasi headline mendingin sedikit menjadi 3,3%, tetapi inflasi inti tetap menjadi perhatian bagi para pembuat kebijakan. Statistik ini yang benar-benar akan menentukan jalur suku bunga dan kinerja pasar dalam beberapa bulan mendatang. Secara historis, inflasi tinggi pada tahun 1970-an menjadi pengingat yang kuat tentang apa yang terjadi ketika kebijakan moneter menyerah pada tekanan politik. Fed saat ini, di bawah ketua saat ini, sering merujuk pada komitmennya untuk independensi dan menghindari kesalahan masa lalu. Memori institusional ini membuat penyerahan terhadap ancaman eksternal sangat tidak mungkin. Meskipun ketua lain diusulkan, kebijakan moneter diputuskan oleh Komite Pasar Terbuka Federal. Dengan 12 anggota yang memberikan suara, sistem ini dirancang untuk tahan terhadap pengaruh individu manapun. Struktur ini memastikan kontinuitas kebijakan dan bertindak sebagai penyangga signifikan terhadap perubahan mendadak yang dimotivasi oleh politik.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Emas tetap berhubungan dengan garis tren utama, dengan pasar sebagian besar bergerak dalam kisaran. Data Core CPI dan Core PPI yang lebih rendah dari yang diperkirakan tidak meningkatkan harga, menunjukkan fokus mungkin berada di tempat lain. Dalam pandangan lebih luas, tren naik emas kemungkinan akan bertahan dengan berkurangnya imbal hasil riil di tengah pelonggaran oleh Federal Reserve. Namun, penyesuaian agresif terhadap ekspektasi pemotongan suku bunga dapat mendorong koreksi jangka pendek.

Analisis Grafik Harian

Analisis grafik harian menunjukkan emas mundur ke garis tren naik, di mana pembeli mungkin akan campur tangan untuk mendorong reli menuju resistensi di level 3438. Penjual akan berusaha untuk memecahkan ke bawah untuk menargetkan level 3120. Pada grafik 4-jam, sebuah garis tren kecil terlihat dengan menghubungkan titik terendah baru-baru ini. Pembeli mungkin mengantisipasi rebound dari garis ini, sementara penjual akan berusaha mendorong di bawahnya untuk menetapkan titik terendah baru. Grafik 1-jam menawarkan sedikit wawasan baru, dengan pembeli tertarik pada peluang membeli saat harga turun di garis tren dan penjual fokus pada kemungkinan perputaran harga. Data ekonomi yang akan datang termasuk Klaim Pengangguran AS dan angka Penjualan Ritel hari ini, dengan survei Sentimen Konsumen Universitas Michigan menyelesaikan minggu ini besok.

Strategi Perdagangan Derivatif

Kami percaya pedagang derivatif sebaiknya melihat pasar yang saat ini terjebak dalam kisaran sebagai periode membangun ketegangan sebelum pergerakan signifikan. Kurangnya reli yang kuat setelah data inflasi yang lebih lembut, dengan Core CPI terbaru di 3,4%, menunjukkan bahwa fokus pasar mungkin telah beralih ke indikator pertumbuhan yang akan datang. Ini menunjukkan kita harus siap untuk volatilitas saat informasi baru diproses. Pandangan optimis jangka panjang kami untuk emas terkait dengan harapan penurunan imbal hasil riil ketika Federal Reserve mulai melakukan pelonggaran. Secara historis, emas berkinerja baik selama periode sebelum pemotongan suku bunga, seperti siklus yang dimulai pada pertengahan 2019. Namun, setiap komentar dari pejabat yang menjadwalkan ulang waktu pemotongan, seperti yang terlihat baru-baru ini, kemungkinan akan memicu koreksi jangka pendek. Mengingat data ekonomi terbaru, di mana penjualan ritel bulan Mei lebih lemah dari yang diperkirakan dengan kenaikan hanya 0,1%, argumen untuk perlambatan ekonomi semakin kuat. Ini seharusnya biasanya meningkatkan minat terhadap emas, tetapi posisinya di garis tren utama menunjukkan keraguan para trader. Kami melihat ini sebagai titik keputusan kritis untuk logam ini dalam beberapa minggu mendatang. Untuk trader yang mengharapkan rally, kami berpikir bahwa membeli opsi call menawarkan posisi dengan risiko yang terdefinisi, terutama ketika harga menguji garis tren. Strategi ini memungkinkan partisipasi dalam kemungkinan pergerakan menuju level resistensi yang disebutkan dalam analisis. Masuknya jelas, menggunakan garis tren sebagai dasar untuk posisi bullish. Sebaliknya, trader yang mengantisipasi penurunan harus mempertimbangkan untuk membeli opsi put jika harga terputus dengan jelas di bawah garis tren utama. Sebuah pemecahan yang terkonfirmasi dari garis tren kecil pada grafik 4-jam akan menjadi sinyal kami untuk meningkatkan keyakinan bearish. Pergerakan ini akan menargetkan level dukungan signifikan berikutnya yang diidentifikasi dalam laporan. Memperhatikan volatilitas tersirat dalam opsi emas bisa menjadi indikator kunci, karena lonjakan akan menunjukkan bahwa pasar mengharapkan pergerakan yang lebih besar. Survei Sentimen Konsumen Universitas Michigan besok akan menjadi penting, karena komponen ekspektasi inflasinya diperhatikan dengan saksama oleh Fed. Suatu kejutan dari angka tersebut bisa menjadi katalis yang akhirnya memecahkan kebuntuan saat ini. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Saham Eropa berusaha bangkit setelah pemulihan Wall Street, dengan kinerja yang bervariasi di antara berbagai indeks. Eurostoxx naik sebesar 1,0%, DAX Jerman meningkat 0,8%, dan CAC 40 Prancis naik 1,1%. FTSE Inggris menunjukkan kenaikan kecil sebesar 0,3%, sementara IBEX Spanyol dan FTSE MIB Italia masing-masing naik 0,4%. Indeks Prancis dan Jerman mendekati hasil datar untuk minggu ini, didorong oleh kenaikan hari ini. Suasana pasar secara keseluruhan stabil setelah volatilitas kemarin, didukung oleh kontrak berjangka S&P 500 yang stabil.

Pengaruh Saham Eropa

Saham Eropa akan dipengaruhi oleh perkembangan perdagangan dan sentimen risiko secara keseluruhan dalam periode mendatang. Penjualan eceran AS dan data klaim pengangguran mingguan merupakan peristiwa risiko penting yang akan datang untuk diperhatikan dampaknya terhadap kondisi pasar. Kami melihat rebound saat ini sebagai rentan, karena indeks volatilitas VSTOXX baru-baru ini melonjak di atas 19 dari rendah dekat 12 tahun ini. Meskipun rebound ini menjanjikan, kami percaya trader harus memanfaatkan kekuatan ini untuk bersiap menghadapi turbulensi di masa depan. Ini bisa melibatkan pembelian opsi put perlindungan sementara pasar sementara tenang. Data ekonomi AS yang akan datang adalah penggerak utama yang dapat dengan mudah menggagalkan pemulihan ini. Angka terbaru menunjukkan penjualan eceran AS datar di bulan April dan klaim pengangguran mingguan berada di atas 220.000, menunjukkan melambatnya konsumen Amerika. Kami bersiap untuk pergerakan pasar yang signifikan setelah rilis ini, karena kejutan negatif kemungkinan akan berdampak keras pada sentimen Eropa.

Risiko dan Strategi Perlindungan

Situasi di Prancis menambah lapisan risiko spesifik yang tidak bisa diabaikan. Selisih antara obligasi pemerintah 10 tahun Prancis dan Jerman baru-baru ini melebar ke tingkat tertinggi sejak 2017, menunjukkan kecemasan signifikan investor terhadap ketidakpastian politik. Hal ini membuat kami sangat berhati-hati terhadap pemulihan di Paris, karena stres politik serupa selama krisis utang kedaulatan 2011-2012 mengakibatkan penurunan pasar yang parah. Mengingat arus silang ini, kami merasa bahwa membeli perlindungan adalah strategi paling bijaksana untuk beberapa minggu ke depan. Kami melihat untuk membeli opsi put pada indeks Eropa yang lebih luas untuk melindungi terhadap penurunan yang dipicu oleh data yang lemah dari AS atau berita politik. Pendekatan ini memungkinkan kami untuk melindungi portofolio dari risiko penurunan signifikan yang saat ini kami amati.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar mengalami tren naik, dengan EUR/USD turun 0,5% ke 1,1580 dan USD/JPY naik 0,5% ke 148,60. Perubahan ini membawa EUR/USD mendekati level terendah kemarin, dipengaruhi oleh data PPI AS. Sementara itu, AUD/USD jatuh ke level terendah dalam lebih dari tiga minggu, turun di bawah 0,6500. Laporan pasar tenaga kerja Australia yang lemah semakin menekan pasangan ini turun 0,9% saat pasar Eropa dibuka.

RUU Bantuan Luar Negeri Trump

Dalam politik AS, Senat meloloskan undang-undang yang dimulai oleh Trump untuk memotong bantuan luar negeri, dengan hasil suara 51 berbanding 48. Keputusan ini akan mengakibatkan pengurangan pengeluaran tambahan sebesar $9 miliar oleh pemerintah. Kami melihat momentum dolar sebagai fokus utama untuk beberapa minggu ke depan. Data inflasi AS terbaru, dengan Indeks Harga Produsen yang naik 2,2% dari tahun ke tahun, menunjukkan tekanan harga yang tetap ada dan memberi Federal Reserve sedikit alasan untuk memangkas suku bunga. Lingkungan ini mendukung pembelian opsi call pada dana yang mengikuti dolar atau put pada Euro untuk memainkan divergensi kebijakan. Kelemahan pada dolar Australia juga menawarkan peluang yang jelas, terutama mengingat data domestik yang lemah seperti disebutkan. Dengan tingkat pengangguran Australia baru-baru ini meningkat menjadi 4,1% dan penciptaan lapangan kerja yang tidak memenuhi proyeksi, Reserve Bank of Australia kemungkinan akan tetap dovish dibandingkan dengan rekan-rekannya di AS. Kami percaya bahwa membeli opsi put pada AUD/USD adalah cara langsung untuk bertransaksi atas kelemahan ini.

Ekspektasi Suku Bunga

Pergerakan USD/JPY mengingatkan kita pada reli kuat yang terlihat sepanjang sebagian besar tahun 2022 ketika ekspektasi suku bunga AS jauh melampaui yang ada di Jepang. Dengan alat CME FedWatch sekarang menunjukkan para trader tidak memperhitungkan pemotongan suku bunga yang akan datang dari AS, selisih suku bunga dengan Jepang dipastikan tetap signifikan. Ini mendukung untuk tetap membeli pasangan ini, mungkin melalui penyebaran call untuk mengatur biaya saat pasangan mendekati level tertinggi dalam beberapa dekade. RUU yang disetujui oleh Senat menambah lapisan dukungan lain, karena pengetatan fiskal yang dihasilkan secara inheren positif bagi dolar. Kami harus mengantisipasi peningkatan volatilitas pasar valuta asing, dengan alat pengukur volatilitas pasar obligasi seperti indeks MOVE sudah berada pada level tinggi. Para trader harus mempertimbangkan ini saat menghargai opsi, karena premi mungkin menjadi lebih mahal.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Laporan ketenagakerjaan Inggris menunjukkan sedikit peningkatan dalam angka pengangguran, meskipun pertumbuhan upah tetap tinggi. Hal ini telah memicu ekspektasi akan dua pemotongan suku bunga sebelum akhir tahun. Satu acara penting lainnya yang perlu diperhatikan adalah data CPI Eurozone yang final, yang tidak diharapkan berdampak signifikan pada pasar. Dalam sesi Amerika yang akan datang, perhatian akan tertuju pada klaim pengangguran AS dan angka Penjualan Retail. Klaim awal diperkirakan akan mencapai 235K dibandingkan dengan 227K sebelumnya, sementara Klaim yang Berlanjut diproyeksikan tetap di 1965K. Data ini menunjukkan pasar tenaga kerja yang stabil dengan kondisi “pemecatan rendah, perekrutan rendah”.

Penjualan Retail AS Bulan ke Bulan

Penjualan Retail AS Bulan ke Bulan (M/M) diperkirakan mencapai 0,1%, meningkat dari sebelumnya -0,9%, dengan ukuran Ex-Autos M/M diprediksi berada di 0,3% dari -0,3%. Kelompok Kontrol diperkirakan di 0,3%, sedikit turun dari 0,4% sebelumnya. Meskipun data penjualan retail cenderung berfluktuasi, ini dianggap sebagai rilis yang dapat mempengaruhi pasar. Pembicara bank sentral untuk hari ini termasuk Villeroy dari ECB, Kugler, serta Daly, Cook, dan Waller dari Fed pada berbagai waktu, yang memberikan potensi wawasan mengenai arah kebijakan ekonomi di masa depan. Kami melihat laporan ketenagakerjaan Inggris yang lebih lemah sebagai pemicu utama untuk minggu-minggu mendatang. Angka pengangguran yang meningkat menjadi 4,3% telah menguatkan penetapan harga pasar, dengan kontrak masa depan SONIA sekarang menunjukkan dua pemotongan suku bunga penuh dari Bank of England sebelum akhir tahun. Ini memperkuat tema global di mana bank sentral memprioritaskan pertumbuhan yang melambat daripada inflasi yang tetap tinggi. Klaim pengangguran AS yang akan datang akan dilihat dengan cara yang sama, dan kami akan menunggu tanda-tanda kelemahan. Angka di atas 235K yang diharapkan akan mendukung narasi “pemecatan rendah, perekrutan rendah”, terutama setelah data JOLTS terbaru menunjukkan lowongan pekerjaan turun ke level terendah dalam tiga tahun. Tren ini menunjukkan ketahanan pasar tenaga kerja semakin pudar, yang dapat memberi tekanan pada Federal Reserve.

Pembicara Bank Sentral

Meskipun volatilitasnya, laporan penjualan retail AS dapat menjadi penggerak pasar yang paling signifikan. Dengan utang kartu kredit konsumen AS baru-baru ini melampaui $1,1 triliun, setiap kelemahan dalam ekspektasi 0,1% dapat menandakan kelelahan konsumen. Secara historis, kesalahan signifikan di sini menyebabkan penurunan tajam pada imbal hasil Treasury, dan kami mengharapkan reaksi serupa kali ini. Serangkaian pembicara bank sentral harus memberikan arah lebih lanjut, dan kami akan mendengarkan konsensus dovish. Kami akan memperhatikan setiap pernyataan dari Waller, yang telah berpengaruh dalam membimbing ekspektasi pasar menuju sikap kebijakan yang lebih sabar. Sebaliknya, nada yang terlalu hawkish dari pemilih netral seperti Kugler atau Cook akan menjadi peluang utama untuk melakukan penyesuaian posisi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Eurostoxx futures meningkat sebesar 0,8% pada perdagangan Eropa awal, pulih setelah penutupan yang lebih rendah di indeks Eropa pada hari sebelumnya. Saham AS mengalami kenaikan di tengah peristiwa terbaru, berbeda dengan rekan-rekan Eropa mereka. Futures DAX Jerman naik 0,7%, dan futures FTSE Inggris meningkat 0,1%. Sentimen pasar tampaknya stabil, dengan perhatian tertuju pada negosiasi perdagangan yang akan datang antara AS dan UE sebelum batas waktu 1 Agustus.

Stabilitas Pasar

Kami percaya bahwa rebound dalam Eurostoxx dan futures DAX Jerman menawarkan jendela stabilitas yang singkat, bukan sinyal jangka panjang. Dengan Indeks Volatilitas Euro Stoxx 50 (V2X) baru-baru ini diperdagangkan mendekati level terendah tahunan sekitar 13, opsi menjadi relatif murah. Ini adalah momen yang baik untuk membeli perlindungan terhadap kejutan penurunan yang mungkin terjadi. Fokus pada negosiasi AS dan UE sangat penting, terutama untuk indeks yang bergantung pada ekspor. Kami melihat indikator Sentimen Ekonomi ZEW Jerman terbaru, yang turun menjadi 47,1 pada bulan Juni dari 47,5, sebagai tanda adanya kelemahan mendasar dalam ekonomi terbesar di Eropa. Trader produk turunan harus mempertimbangkan kelemahan ini saat menyusun posisi dalam instrumen terkait DAX. Secara historis, periode tenang sebelum tenggat waktu besar sering kali mengarah pada peningkatan tajam dalam volatilitas. Kami melihat pola serupa selama sengketa perdagangan 2018-2019, di mana risiko utama menyebabkan pergerakan pasar yang tiba-tiba. Oleh karena itu, mempertahankan posisi volatilitas pendek bisa sangat berisiko dalam beberapa minggu mendatang.

Inflasi dan Implikasi Pasar

Data inflasi menambah kompleksitas bagi para trader. Meskipun Bank Sentral Eropa memulai pemangkasan suku bunga pada bulan Juni, inflasi zona euro bulan Mei secara tak terduga naik menjadi 2,6%, menciptakan ketidakpastian tentang kecepatan pelonggaran di masa depan. Ini dapat membatasi kenaikan lebih lanjut pada saham dan harus dipertimbangkan dalam strategi optimis. Mengingat sinyal yang saling bertentangan ini, kami menyarankan untuk menggunakan struktur opsi yang mendefinisikan risiko. Membeli spread put pada Eurostoxx 50 dapat menawarkan perlindungan yang efektif biaya terhadap penurunan moderat. Ini memungkinkan trader untuk berpartisipasi dalam ketenangan saat ini sambil bersiap untuk potensi perubahan sentimen pasar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Negosiator perdagangan Jepang, Akazawa, akan menjamu delegasi AS di Osaka akhir pekan ini. Sebelum itu, Akazawa akan bertemu dengan Bessent di Tokyo besok. Diskusi ini berlangsung di tengah kemajuan terbatas antara Jepang dan AS. Kewajiban untuk memperhatikan ini semakin mendesak setelah Trump mengingatkan tentang tarif 25% yang akan berlaku pada 1 Agustus.

Kunjungan Delegasi AS

Bessent akan bepergian ke Jepang dan tiba di Tokyo besok. Setelah pertemuan, Bessent akan menuju Osaka untuk acara Hari Nasional AS di Expo 2025 Osaka. Kami percaya bahwa pertemuan antara Akazawa dan rekannya dari AS menandakan periode volatilitas pasar yang meningkat. Batas waktu 1 Agustus untuk tarif 25% yang mungkin dikenakan menimbulkan ketidakpastian signifikan yang dapat dikelola melalui produk derivatif. Oleh karena itu, para pedagang harus bersiap untuk pergerakan tajam pada aset Jepang dalam beberapa minggu mendatang. Indeks Nikkei 225 sangat rentan mengingat bobot besar dari eksportir utama seperti Toyota dan Sony. Secara historis, ancaman perdagangan serupa pada periode 2018-2019 menyebabkan penurunan tajam di pasar saham Jepang. Kami sedang posisi dengan membeli opsi put pada indeks untuk melindungi dari hasil negatif dari perbincangan di Osaka.

Strategi Volatilitas Pasar

Kami juga sedang memantau pasangan mata uang USD/JPY dengan cermat, karena yen biasanya menguat sebagai aset pelindung pada saat ketegangan geopolitik. Volatilitas implisit satu bulan untuk pasangan ini sudah meningkat di atas 9%, menunjukkan pasar bersiap untuk pergerakan harga yang lebih besar dari biasanya. Jika negosiasi gagal, yen bisa menguat secara signifikan terhadap dolar. Lingkungan ini menunjukkan bahwa strategi yang menguntungkan dari meningkatnya volatilitas, terlepas dari arahnya, sangat menarik. Long straddle, yang melibatkan pembelian opsi call dan put pada Nikkei atau USD/JPY, bisa menjadi cara yang efektif untuk meraih keuntungan dari pergerakan pasar yang besar. Defisit perdagangan barang AS dengan Jepang, yang berada pada angka $65,1 miliar pada tahun 2023 menurut Biro Sensus AS, memberikan konteks untuk tekanan dari pihak Amerika. Keterlibatan mantan manajer hedge fund seperti Bessent menunjukkan bahwa ini bukan pembicaraan diplomatik standar, menambah lapisan ketidakpastian. Pengalamannya di pasar keuangan menunjukkan bahwa ia memahami dampak dari negosiasi semacam ini terhadap harga aset. Kami akan memantau dengan cermat nada dari pernyataan setelah pertemuannya di Tokyo dan Osaka untuk petunjuk tentang bagaimana menyesuaikan posisi kami. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Tingkat pengangguran di Inggris untuk Mei 2025 dilaporkan mencapai 4,7%, melampaui ekspektasi 4,6%. Angka ini merupakan tingkat pengangguran tertinggi sejak 2021. Data perubahan pekerjaan menunjukkan peningkatan sebanyak 134.000, lebih dari dua kali lipat dari 46.000 yang diperkirakan. Rata-rata penghasilan mingguan sesuai harapan, naik sebesar 5,0%, dengan angka sebelumnya sedikit direvisi menjadi 5,4% dari 5,3%.

Indikator Pasar Tenaga Kerja yang Bertentangan

Tanpa bonus, penghasilan juga meningkat 5,0%, sedikit di atas ekspektasi kenaikan 4,9%. Juni melihat pengurangan 41.000 pekerjaan, meskipun ini merupakan perbaikan dari pengurangan di Mei yang direvisi menjadi 25.000 dari 109.000. Bank of England menghadapi tantangan karena meningkatnya pengangguran dan penurunan upah riil menguji strategi ekonomi mereka. Total pembayaran menurun menjadi 1,0%, dan pembayaran reguler menjadi 1,1% dalam tiga bulan hingga Mei, terendah sejak pertengahan 2023. Berdasarkan informasi dari Mr. Low, laporan pasar tenaga kerja terbaru menunjukkan gambaran yang bertentangan, tetapi lonjakan utama dalam angka pengangguran adalah sinyal terpenting bagi kita. Meskipun penciptaan lapangan kerja melampaui ekspektasi, tren pengangguran yang meningkat hingga tertinggi sejak 2021 mengonfirmasi bahwa ekonomi sedang melambat. Ini menguatkan pandangan kami bahwa Bank of England semakin dekat untuk memangkas suku bunga. Oleh karena itu, kami memposisikan diri untuk memperkirakan pound yang lebih lemah dalam beberapa minggu mendatang. Kami melihat nilai dalam membeli opsi put GBP/USD atau membuka posisi pendek dalam kontrak berjangka pound. Pertumbuhan upah yang terus berlanjut, meskipun melambat, tidak cukup untuk menghalangi bank sentral dalam melonggarkan kebijakan menghadapi pasar kerja yang melemah.

Implikasi Kebijakan Moneter

Kami percaya bahwa pasar suku bunga di Inggris kurang memperhitungkan kecepatan pelonggaran di masa depan. Secara historis, begitu bank sentral memulai siklus pemotongan setelah periode suku bunga tinggi, seperti dari 2022-2024, langkah-langkahnya bisa cepat. Oleh karena itu, kami melihat kontrak berjangka SONIA yang bertaruh pada suku bunga jangka pendek yang lebih rendah nanti tahun ini. Untuk pasar ekuitas, prospek biaya pinjaman yang lebih rendah seharusnya memberikan dorongan bagi saham Inggris. Kami memperkirakan ini akan mendukung indeks FTSE 100. Opsi beli pada indeks bisa menawarkan cara yang efisien untuk mendapatkan eksposur terhadap potensi keuntungan ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].