Pasangan EUR/JPY diperdagangkan sekitar 172,05 selama jam pasar Eropa awal, mencerminkan penurunan 0,15%. Struktur teknis tetap cukup positif, karena pasangan ini bertahan di atas EMA 100-hari, tetapi RSI menunjukkan kondisi beli berlebihan, yang mungkin membatasi keuntungan lebih lanjut. Resistensi teridentifikasi antara kisaran 172,95-173,00, sementara dukungan segera berada di 170,81. Setiap pergerakan berkelanjutan di atas resistensi saat ini dapat menargetkan 174,52 dan kemungkinan 175,43, sementara penurunan di bawah dukungan dapat menguji level psikologis 170,00, dengan kemungkinan downside lebih lanjut di 169,04.

Dampak Kebijakan Perdagangan AS

Kekuatan Euro relatif terhadap Yen Jepang dipengaruhi oleh kebijakan perdagangan AS baru-baru ini yang memperkenalkan tarif 30% pada impor dari Uni Eropa. Langkah ini telah mempengaruhi dinamika pasangan mata uang ini, mencerminkan ketidakpastian pasar yang lebih luas terkait dengan perkembangan geopolitik. Euro adalah mata uang resmi untuk 19 negara zona Euro dan merupakan mata uang yang diperdagangkan kedua secara global, menyumbang 31% dari transaksi valuta asing global pada tahun 2022. Bank Sentral Eropa memiliki peran penting dalam menetapkan suku bunga, dengan suku bunga yang lebih tinggi umumnya mendukung daya tarik Euro dengan menarik aliran modal global. Rilis data ekonomi sangat penting, karena memberikan wawasan tentang kesehatan ekonomi dan mempengaruhi Euro. Poin-poin penting indikator ekonomi termasuk PDB, inflasi, dan neraca perdagangan, yang semuanya dapat memengaruhi nilai mata uang tergantung pada kinerjanya. Pasangan EUR/JPY, yang telah sedikit mundur untuk diperdagangkan sedikit di atas 172,00, tetap, sebagian besar, didukung secara teknis. Sementara penarikan kembali tampak kecil, pasangan ini telah tetap di atas rata-rata bergerak eksponensial 100-hari, sebuah indikator tren jangka panjang yang sering digunakan untuk menyaring suara pasar jangka pendek. Pedagang mungkin merasa nyaman dengan ini, tetapi mereka harus sadar bahwa Indeks Kekuatan Relatif, yang biasa digunakan untuk mengukur apakah suatu aset terlalu banyak dibeli atau dijual, kini menunjukkan kondisi yang sudah terlampaui. Ini tidak menjamin pembalikan, tetapi, di masa lalu, sering kali sejalan dengan perlambatan harga atau koreksi ringan. Resistensi kini berada sangat dekat, antara 172,95 dan 173,00. Menembus zona itu tidak hanya akan mengkonfirmasi momentum kenaikan tetapi juga menargetkan pergerakan menuju 174,52, dengan kemungkinan perpanjangan ke 175,43—level yang tidak terlihat sejak akhir 2008. Namun, setiap kegagalan untuk melewati batas atas dapat membawa harga kembali ke dukungan penting di 170,81, dan jika terjadi penembusan yang tegas di bawah itu, level 170,00 dapat terlihat. Yang terakhir tetap menjadi area penting secara psikologis; pasar sering merespons tajam di dekat angka bulat seperti ini. Jika itu terlewati, titik fokus berikutnya kemungkinan berada di dekat 169,04.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Komisar Perdagangan UE Sefcovic berencana untuk berbicara dengan rekan-rekan AS later today. Tujuannya adalah menghindari penerapan tarif 30% dari AS dan tindakan balasan yang mungkin terjadi. Meskipun diskusi terus berjalan, kedua pihak menunjukkan kurangnya urgensi. Kronologi penyelesaian masalah ini telah berubah berkali-kali, dari April ke Juli dan sekarang ke Agustus. Kekhawatiran muncul tentang kemungkinan penundaan lebih lanjut dalam lebih dari dua minggu.

Percakapan Perdagangan UE-AS

Pesan saat ini cukup sederhana. Sefcovic, yang bertanggung jawab atas hubungan perdagangan UE di luar negeri, sedang mempersiapkan pembicaraan dengan pejabat perdagangan AS hari ini. Tujuan dari percakapan ini adalah untuk mencegah penerapan tarif AS yang cukup besar – yang akan dikenakan sebesar 30%. Jika tarif ini diterapkan, diharapkan bahwa tindakan balasan dari Eropa akan segera menyusul. Dinamika saling membalas seperti ini biasanya menimbulkan ketidakpastian dan meningkatkan volatilitas di pasar terkait, terutama di sektor yang sensitif terhadap pajak lintas batas. Meskipun pembicaraan sedang berlangsung dan dialog dijaga, belum ada determinasi yang kuat dari kedua pihak untuk menyelesaikan masalah ini sebelum meningkat. Tanggal penyelesaian telah bergerak beberapa kali, pertama dari April ke Juli, dan sekarang ke Agustus. Apa yang kita lihat adalah keterlambatan yang terus-menerus, yang berlarut-larut sementara risiko terakumulasi. Dan dengan hanya beberapa minggu lagi sebelum tenggat waktu Agustus, ada keraguan yang meningkat di kalangan keuangan tentang apakah tenggat waktu ini juga akan terlewat. Sebagai trader, terutama bagi kami yang mengelola derivatif, kami perlu memahami apa yang semuanya ini berarti. Penundaan yang berulang tidak hanya menunjukkan kehati-hatian birokratis; mereka menunjukkan bahwa kedua pihak belum menemukan konsensus yang luas secara internal. Ini memberi ruang untuk perubahan yang tidak terduga. Akan menjadi kesalahan untuk menganggap stabilitas, terutama di sektor seperti otomotif, pertanian, dan semikonduktor – semuanya memiliki paparan sebelumnya terhadap langkah-langkah transatlantik.

Dampak Pasar dan Strategi

Apa yang penting sekarang adalah waktu dan persiapan. Penetapan ulang risiko berarti menyeimbangkan paparan tidak hanya di saham dan komoditas yang terdampak tetapi juga melalui posisi yang memanfaatkan perbedaan suku bunga dan volatilitas yang diimplikasikan. Natur tertunda dari negosiasi ini menyebabkan premi opsi meningkat. Kami harus mengharapkan hal itu meningkat, dengan kontrak masa depan Agustus kemungkinan menunjukkan lebih banyak reaksi dibandingkan kontrak yang lebih lama, mengingat waktu yang terbatas dan kedekatan dengan tekanan politik. Dalam menyiapkan perlindungan, pertimbangkan untuk melakukannya lebih awal. Meskipun pasar mungkin terus bergerak menyamping setiap hari, latar belakang kebijakan mendukung probabilitas pengumuman kejutan jauh lebih tinggi daripada resolusi yang stabil. Pasar opsi masih dipatok dengan harga yang wajar; itu kemungkinan tidak akan bertahan selama dua minggu ke depan. Sebagai ide hedging yang lebih luas, jangan terlalu condong pada arah yang terlalu sederhana. Jika tarif ditunda sekali lagi, pasar bisa naik, tetapi banyak dari kenaikan tersebut akan segera menghilang jika kata-kata seputar pembicaraan lebih lanjut tetap samar atau tidak konsisten. Perhatikan yang diimplikasikan. Premi yang dibayarkan untuk fleksibilitas akan lebih berarti. Terakhir, hindari asumsi yang hanya didasarkan pada kalender. Dialog antara Sefcovic dan rekan-rekannya secara teknis masih merupakan acara dengan frekuensi rendah. Ketika perkembangan muncul, mereka cenderung tidak diikuti dan lebih mungkin masuk ke pasar melalui berita yang tiba-tiba. Ukuran posisi dan peluruhan waktu memerlukan perhatian aktif dalam dua minggu ke depan. Buatlah penyesuaian sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Peran Bank Sentral Eropa

Bank Sentral Eropa (ECB), yang berada di Jerman, mempengaruhi nilai Euro melalui penyesuaian suku bunga dan kebijakan moneter. ECB bertujuan untuk menjaga stabilitas harga, mempengaruhi Euro dengan menyesuaikan suku bunga berdasarkan inflasi dan pertumbuhan ekonomi. Indikator ekonomi seperti PDB, PMI, dan Neraca Perdagangan sangat mempengaruhi kekuatan Euro. Data positif dapat menyebabkan suku bunga yang lebih tinggi dan meningkatkan nilai mata uang, sementara angka negatif dapat melemahkannya. Neraca perdagangan yang sehat, di mana ekspor melebihi impor, juga memperkuat mata uang karena meningkatnya permintaan asing. Penurunan EUR/USD sebanyak 0,18% ke 1,1668 bukan hanya reaksi sesaat terhadap berita. Ini mencerminkan penyesuaian bertahap antara prioritas bank sentral di kedua sisi Atlantik. Dengan suku bunga AS yang tinggi dan stabil, sementara Eropa mungkin harus mempertimbangkan untuk melonggarkan lebih lanjut—tergantung pada perkembangan tarif yang sedang berlangsung—pergeseran harga semacam ini menunjukkan bahwa tema makro akan tetap menjadi penggerak untuk posisi arah. Meskipun kita mungkin melihat koreksi sementara, kecenderungan mungkin masih condong ke bawah kecuali ECB mengubah arah. Bank Sentral Eropa, yang berkantor di Frankfurt dan dipimpin oleh ekonom dengan mandat utama menjaga stabilitas harga, kini menghadapi tantangan. Tekanan eksternal yang meningkat, seperti tarif pada ekspor Eropa, seharusnya secara teknis mengurangi permintaan dan meningkatkan biaya. Ini menciptakan situasi yang mirip dengan inflasi impor, sambil berpotensi mengurangi kinerja ekonomi inti. Ini menunjukkan skenario di mana kebijakan moneter menjadi lebih sulit untuk dijalankan—menurunkan suku bunga untuk mendukung pertumbuhan berisiko memicu tekanan harga dari barang impor; mempertahankan suku bunga mengancam memperlambat pemulihan jika permintaan global melemah lebih lanjut.

Fokus Pada Indikator Ekonomi

Bagi kita, fokus seharusnya bukan pada keputusan langsung ECB, tetapi pada trajektori harapan inflasi. Perhatikan swap terkait inflasi dan panduan ke depan dengan cermat. Bahasa yang menunjukkan akomodasi yang berkepanjangan atau pengetatan yang tertunda dapat menyebabkan repositioning lebih lanjut di kurva, terutama di tahap awal. Ini bahkan bisa menekan permukaan volatilitas, terutama pada pasangan euro jangka pendek. Indikator ekonomi tetap menjadi fondasi dalam menilai arah wilayah. PMI awal minggu depan dapat menjadi pertanda—jika hasilnya di bawah konsensus, ini memperkuat argumen bagi ECB untuk berbicara lebih dovish. Sebaliknya, kejutan positif akan menguji bias saat ini. Bacaan PDB, yang kemungkinan datar dalam waktu dekat, kurang reaktif dari dasar perdagangan, meskipun tetap relevan ketika dirata-ratakan dalam beberapa kuartal. Neraca perdagangan tetap layak diperhatikan tetapi lebih dalam konteks. Euro yang menguat karena surplus yang positif mungkin terlihat menarik, tetapi jika itu terutama disebabkan oleh pengurangan impor alih-alih meningkatnya ekspor, kita melihat sinyal kontraksi daripada penguatan yang dipimpin oleh pertumbuhan. Volume, arah, dan syarat perdagangan perlu diberikan bobot yang tepat—tidak hanya angka-angka utama. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai perdagangan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Badan Statistik Federal telah merilis data mengenai harga produsen dan harga impor di Swiss untuk bulan Juni 2025. Data tersebut menunjukkan penurunan sebesar 0,1% dari bulan sebelumnya, dibandingkan dengan penurunan 0,5% pada bulan sebelumnya. Penurunan ini terutama terkait dengan penurunan harga impor sebesar 0,2%, sementara harga produsen tetap tidak berubah. Secara tahunan, harga produsen dan harga impor gabungan menurun sebesar 0,7%. Angka-angka ini memberi kita gambaran yang lebih jelas tentang bagaimana tekanan harga bergerak dalam lingkungan perdagangan Swiss, terutama di tahap hulu aliran barang dan material. Penurunan bulanan yang kecil sebesar 0,1% menunjukkan bahwa meskipun momentum penurunan harga di pintu pabrik dan harga impor tidak semakin kuat, penurunan ini juga belum berbalik arah. Ini mulai memberi petunjuk penting. Meskipun harga produsen secara keseluruhan tidak berubah untuk bulan ini, penurunan kecil dalam biaya impor melanjutkan tren pelunakan yang lebih luas yang telah kita lihat di barang-barang yang masuk ke pasar Swiss. Melihat lebih jauh ke belakang, angka-angka ini mengonfirmasi bahwa laju penurunan harga produsen dan impor tahunan tidak mengalami penurunan; penurunan tahunan sebesar 0,7% dapat segera mulai memengaruhi ekspektasi inflasi di sepanjang rantai nilai. Ini tidak hanya memengaruhi asumsi biaya input — ini juga dapat mengubah sentimen di sekitar potensi pertumbuhan di sektor-sektor yang bergantung pada ekspor. Lebih jauh lagi, ketika kita memasukkan ini dalam konteks dengan indikator terbaru lainnya, seperti penurunan biaya transportasi dan kelemahan dalam input komoditas dasar, konsistensi dari penurunan kecil ini menjadi lebih dari sekadar fenomena musiman. Hal ini mulai tampak persisten. Bagi mereka yang menganalisis ini dari sisi derivatif, ini bukan hanya soal persentase headline; ini tentang melacak sinyal harga kembali melalui bahan mentah, komponen energi, dan dampak yang mungkin terjadi pada kurva imbal hasil, terutama dalam penetapan harga untuk variasi inflasi di masa depan. Perlu dicatat bahwa angka harga produsen yang tidak berubah – meskipun tampak rata pada pandangan pertama – mungkin masih dapat memberikan ruang untuk penurunan jika harga impor terus menurun. Di sinilah posisi seputar produk terkait inflasi dan kurva masa depan harus merespons. Investor yang mengandalkan waktu dan volatilitas opsi yang disesuaikan dengan model akan mengawasi kapan penurunan ini beralih menjadi lemahnya kondisi yang lebih luas atau berhenti. Jelas bahwa data Swiss cenderung memimpin dengan cara yang halus, terutama dalam hal ekonomi yang sensitif terhadap barang. Pedagang mungkin ingin meneruskan pengamatan ini dan mengukur secara berdampingan terhadap komponen PMI dan pengiriman barang antara. Jika garis datar harga produsen ini patah, kita bisa melihat penyesuaian harga lebih jauh di seluruh segmen pendapatan tetap tertentu, terutama yang terpapar pada harga inflasi di bagian depan. Ini juga menegaskan kembali ekspektasi pasar akan tekanan ke atas yang terbatas dalam margin produsen untuk saat ini. Dari sudut pandang volatilitas, penurunan harga impor berfungsi untuk sedikit meredakan ekspektasi kejutan CPI. Mereka yang memiliki paparan arah akan perlu bergantung lebih pada struktur opsi yang mempertimbangkan penekanan ekor pada lonjakan inflasi yang akan datang. Jelas dari perilaku komponen-komponen ini bahwa kalkulasi lindung nilai jangka pendek mungkin memerlukan beberapa revisi ke bawah. Ini kurang menunjukkan ketahanan domestik dan lebih merupakan ungkapan dari seberapa tergantung tren ini pada biaya pengadaan eksternal.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kadaluwarsa opsi FX untuk 14 Juli, pada pukul 10:00 Waktu Timur New York, melibatkan jumlah yang bervariasi untuk pasangan mata uang yang berbeda. Dalam pasangan EUR/USD, jumlahnya berkisar antara EUR 1 milyar di 1.1700 hingga EUR 2.7 milyar di 1.1500. Untuk USD/JPY, jumlahnya adalah USD 816 juta di 143.30 dan 563 juta di 146.10. Pasangan USD/CAD mencerminkan USD 500 juta di 1.3675 dan 610 juta di 1.3880. Dalam EUR/GBP, jumlahnya adalah EUR 712 juta di 0.8600 dan EUR 906 juta di 0.8700.

Penggunaan data dan kesadaran risiko

Data yang disajikan harus digunakan dengan bijak karena ada risiko dan ketidakpastian yang terlibat. Melakukan riset independen mungkin sangat penting sebelum mengambil keputusan yang berkaitan dengan instrumen keuangan ini. Kami mengamati beberapa kelompok yang mencolok di berbagai pasangan mata uang G10 yang dapat mempengaruhi aktivitas pasar, terutama di sekitar pukul New York. Konsentrasi yang lebih besar di dekat level psikologis utama di EUR/USD—terutama 2.7 milyar euro yang padat di 1.1500—dapat bertindak sebagai magnet dan mempengaruhi perilaku harga saat kadaluwarsa mendekat. Pengumpulan ini dapat meningkatkan volatilitas yang diharapkan dalam jangka pendek dan mengganggu pergerakan arah yang seharusnya berlangsung bertahap dalam pasangan ini. Ketika kadaluwarsa mengelompok dengan rapat, sering kali ada insentif bagi para pemegang posisi besar—terutama institusi yang terlibat dalam struktur opsi—untuk berusaha melakukan hedging atau mendorong harga mendekati zona yang menguntungkan. Tarikan ini sering menyebabkan aksi harga yang tidak menentu dan kurang dapat diprediksi saat likuiditas merespons aliran non-spesulatif ini. Kadaluwarsa USD/JPY, meskipun lebih kecil, tidak dapat diabaikan begitu saja. Level di 143.30 dan 146.10 menunjukkan selisih yang terpisah, yang mungkin mencerminkan sentimen yang berbeda di antara para peserta. Ketidakadaan kadaluwarsa tunggal yang lebih besar di dekat harga pasar bisa berarti tidak ada daya tarik yang besar dalam jangka pendek, tetapi jarak yang lebar antara strike juga bisa menandakan potensi pergerakan intraday yang lebih besar jika harga mendekati level batas tersebut.

Pandangan dari Amerika Utara dan Eropa

Di sisi Amerika Utara, level USD/CAD di 1.3675 dan 1.3880 memberikan profil asimetris. Minat yang sedikit lebih tinggi di sisi atas memberi kami petunjuk bagus di mana struktur perlindungan kemungkinan ada. Jika pasar minyak mempengaruhi CAD atau terjadi pergeseran indeks USD yang lebih luas, strike ini bisa mulai mempengaruhi aliran arah dan posisi intraday. Penetapan harga di dekat zona-zona ini, terutama di lingkungan likuiditas yang lebih rendah seperti setelah jam Asia, bisa menciptakan dinamika tarik-ulur, terutama jika dealer menyelaraskan kembali hedging. Kami melihat konsentrasi EUR/GBP juga condong ke atas, terutama EUR 906 juta yang bertengger di 0.8700. Dibandingkan dengan tetangga yang lebih rendah di 0.8600, bobot yang meningkat ke atas menunjukkan adanya struktur pertahanan atau overlap di sisi atas. Jika komentar atau data tentang diferensial suku bunga intra-Eropa mengejutkan di sisi positif untuk euro, ini bisa menambah tekanan untuk lonjakan tajam, meskipun pedagang harian sering kali cenderung bergantung pada level kadaluwarsa ini di periode yang lebih tenang untuk mengurangi upaya pembalikan. Poin-poin penting di sini adalah menyoroti level-level tersebut pada grafik dan menyesuaikan strategi intra-sesi untuk mengakui pengaruh gravitasi mereka. Meskipun tidak merupakan indikator arah sendiri, level-level ini memberi tahu kami di mana aliran jangka pendek dapat menjadi reaktif, terutama ketika keheningan makroekonomi memberi ruang bagi faktor teknis untuk muncul. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Futures Eurostoxx telah menurun sebesar 0,9% pada perdagangan awal Eropa, menunjukkan pandangan pesimis akibat ketegangan perdagangan yang memengaruhi sentimen risiko. Futures DAX Jerman turun 1,0%, sementara futures FTSE Inggris turun 0,2%. Penurunan ini tercermin di AS, di mana futures S&P 500 juga menurun 0,6% pada hari ini. Faktor utama di balik sentimen negatif ini adalah ancaman Trump untuk memberlakukan tarif 30% terhadap barang-barang dari UE dan Meksiko, menciptakan perspektif hati-hati untuk sesi mendatang.

Penarikan Luas di Seluruh Futures Eropa

Kami memulai sesi ini dengan penarikan luas di seluruh futures Eropa, dan penting untuk dicatat seberapa konsisten pergeseran ini di seluruh indeks. Penurunan Eurostoxx hampir satu persen menunjukkan adanya penurunan minat, kemungkinan terkait dengan kekhawatiran yang baru muncul seputar dinamika perdagangan global. Ketika futures DAX bergerak seirama — dan sedikit lebih dalam — hal ini menegaskan bahwa pesimisme tidak spesifik pada sektor tertentu, tetapi menyeluruh di pasar. Penurunan lebih kecil pada FTSE mungkin mencerminkan posisi defensif di sektor ekspor yang banyak berbasis di Inggris, tetapi tetap sesuai dengan narasi yang lebih luas. Di seberang Atlantik, futures S&P 500 juga mereda, dengan penurunan 0,6%, yang selaras dengan nada yang pertama kali ditetapkan di Eropa. Tidak ada ambiguitas mengapa hal ini terjadi: pernyataan mantan presiden tentang menaikkan tarif hingga 30% pada barang-barang dari UE dan Meksiko telah menambah gesekan baru pada lingkungan perdagangan global yang sudah rentan. Judul semacam itu cenderung meningkatkan aktivitas lindung nilai, dan respons awal futures mengkonfirmasi hal ini. Bagi kami yang berdagang derivatif, pesannya cukup jelas. Kami memasuki jendela di mana keyakinan arah mungkin terbatas, dan volatilitas jangka pendek dapat melonjak tanpa banyak peringatan. Ini bukan saatnya untuk meragukan sinyal lebih luas yang berasal dari kurva futures — kami harus melihat secara dekat pada volume dan penyimpangan opsi untuk petunjuk. Ketika pembelian perlindungan muncul dalam kelompok di sekitar indeks ekuitas, hal ini seharusnya memengaruhi bagaimana kami menentukan ukuran atau melindungi posisi.

Tekanan Penurunan pada Futures

Data tidak menunjukkan pembalikan tren sepenuhnya, tetapi tekanan penurunan sulit untuk diabaikan. Selisih telah mulai melebar di beberapa area. Opsi DAX mengalami sedikit peningkatan dalam volatilitas tersirat, mencerminkan kecemasan tentang sektor-sektor yang sensitif terhadap perdagangan seperti otomotif dan industri — dan ini layak untuk diperhatikan. Premi risiko kini sedang dihargakan ulang, dan kami telah melihat penyempitan tingkat gamma selama jam awal London. Apa yang harus kami amati dalam beberapa hari ke depan adalah bagaimana volume perdagangan sejalan dengan pergerakan arah. Jika semakin banyak kelemahan di futures diimbangi dengan berkurangnya partisipasi, maka penjualan mungkin tidak memiliki keyakinan yang kuat di belakangnya. Namun, jika terjadi volume penjualan berat menjelang penutupan, terutama dari sesi AS, maka kemungkinan pergerakan turun dapat meningkat. Pedagang juga harus melihat lebih dari sekadar futures ekuitas itu sendiri. Mengamati apa yang terjadi dalam selisih suku bunga euro-dollar, atau melacak pergerakan pasangan mata uang dengan beta tinggi, dapat memberikan petunjuk yang lebih awal. Misalnya, penurunan sedikit euro terhadap dolar pagi ini terkait erat dengan penurunan permintaan yang terlihat di Eurostoxx — keduanya tidak bergerak secara terpisah. Saat ini, kami harus berpikir dalam lapisan: bias arah yang dipengaruhi oleh berita makro, kesimpulan tersirat yang dibuat pedagang melalui strategi perlindungan, dan titik tekanan teknis yang terlihat dalam aksi harga. Itu akan membantu kami mengidentifikasi ketidaksesuaian antara harga risiko dan hasil yang direalisasikan. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USD/CHF tetap tertekan, diperdagangkan sekitar 0.7970, karena Franc Swiss mendapatkan keuntungan dari permintaan sebagai aset aman di tengah ketegangan perdagangan global. Data Harga Produsen dan Impor Swiss untuk bulan Juni sedang ditunggu, yang mungkin mempengaruhi pergerakan mata uang. Franc Swiss juga didorong oleh berkurangnya ekspektasi untuk pelonggaran kebijakan moneter lebih lanjut oleh Bank Nasional Swiss (SNB) karena risiko inflasi yang meningkat. SNB diharapkan akan mempertahankan suku bunga di 0% pada bulan September dan mungkin akan terus berada pada tingkat ini hingga tahun 2026.

Tantangan Dolar AS

Dolar AS menghadapi kesulitan akibat berlanjutnya ketegangan perdagangan global, yang diperburuk oleh pengumuman Presiden AS Trump tentang tarif 30% pada impor dari Uni Eropa dan Meksiko mulai bulan Agustus. Selain itu, Uni Eropa telah menunda langkah balasan terhadap tarif AS, dengan harapan mendapatkan penyelesaian melalui negosiasi. USD/CHF mungkin meningkat jika Dolar AS memulihkan kekuatannya di tengah kekhawatiran baru mengenai kebijakan Federal Reserve. Franc Swiss diuntungkan dari ekonomi stabil Swiss dan netralitas politiknya, menjadikannya tempat berlindung yang dapat diandalkan saat keadaan tidak menentu. Bank Nasional Swiss mempengaruhi Franc Swiss melalui penyesuaian suku bunga, di mana suku bunga yang lebih tinggi biasanya mendukung Franc Swiss. Dampak dari data ekonomi Swiss dan zona euro tetap krusial dalam menentukan nilai Franc Swiss. Sejauh ini, USD/CHF terus menurun, kini berada di sekitar 0.7970. Ini lebih rendah daripada yang diperkirakan banyak orang beberapa bulan lalu, dan ini terutama dipicu oleh meningkatnya permintaan untuk Franc Swiss seiring ketegangan global seputar tarif memicu kecemasan pasar baru. Kebijakan perdagangan terbaru dari Gedung Putih – terutama tarif 30% yang akan diberlakukan pada impor Eropa dan Meksiko – tidak membantu nafsu risiko. Tanggapan dari Brussel juga terlihat terbatas, setidaknya untuk saat ini, karena pejabat menahan diri dari tindakan balasan dengan harapan resolusi melalui dialog.

Stabilitas Franc Swiss

Mata uang Swiss juga didukung oleh ekspektasi pasar yang menurun untuk pemotongan lebih lanjut dari bank sentral. Risiko inflasi muncul kembali, mendorong lebih banyak trader percaya bahwa suku bunga saat ini – yang stabil di 0% – akan tetap tidak berubah untuk waktu yang cukup lama, mungkin hingga tahun 2026. Ini menunjukkan tidak ada perubahan besar dari SNB dalam waktu dekat, memungkinkan Franc mendapatkan dukungan dari stabilitas kebijakan selain aliran aset aman. Sementara itu, Dolar AS terus berjuang menghadapi hambatan. Indeks dolar yang lebih luas mencerminkan kendala tersebut, dan lapisan tambahan ketidakpastian geopolitik hanya memperburuk tekanan. Namun, setiap perubahan dalam sentimen mengenai Federal Reserve – terutama jika pejabat cenderung pada pesan yang hawkish atau inflasi AS tetap tinggi – dapat melihat Dolar mengembalikan sebagian dari kehilangan ini, terutama dalam pasangan seperti USD/CHF yang telah bergerak jauh ke satu arah. Kami harus memantau indikasi tersebut dengan seksama dalam beberapa minggu mendatang. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Minggu depan padat dengan acara ekonomi, dimulai perlahan pada hari Senin tanpa rilis besar yang mempengaruhi pasar valuta asing. Hari Selasa fokus pada data inflasi dari Kanada dan AS, bersamaan dengan indeks manufaktur Empire State dari AS. Pada hari Rabu, Inggris mengeluarkan angka inflasinya, sementara AS melaporkan PPI inti m/m dan PPI m/m. Hari Kamis menampilkan data pasar kerja Australia dan penjualan ritel m/m AS serta klaim pengangguran mingguan. Hari Jumat Jepang akan merilis National Core CPI y/y, sedangkan AS menawarkan angka awal untuk sentimen konsumen dan indeks ekspektasi inflasi. Angka yang diharapkan untuk CPI m/m Kanada adalah 0.2%, dengan median CPI y/y diperkirakan tidak berubah di 3.0%. Di AS, CPI inti m/m diperkirakan 0.3%, meningkat dari 0.1% sebelumnya. CPI utama m/m juga diperkirakan naik menjadi 0.3% dibandingkan 0.1% sebelumnya, dengan CPI y/y diharapkan mencapai 2.6%. Inggris mengantisipasi CPI y/y tidak berubah di 3.4%, dengan CPI inti y/y stabil di 3.5%. Laporan angkatan kerja Australia diprediksi menunjukkan rebound dalam penciptaan lapangan pekerjaan, mengharapkan kenaikan antara 20K hingga 30K. Di AS, penjualan ritel inti m/m diperkirakan meningkat sebesar 0.3%, setelah penurunan sebelumnya sebesar -0.3%. Sementara itu, kinerja dealer mobil menunjukkan tanda-tanda awal pemulihan. Jadwal data semakin padat di pertengahan minggu, dan kita harus memperhatikan bagaimana angka inflasi yang berbeda muncul, terutama dari Amerika Utara. Dengan harga konsumen utama dan inti di AS yang diperkirakan hampir tiga kali lipat bulan ke bulan, ada peluang baru bahwa narasi inflasi dapat menjauh dari zona target Fed. Hal ini, pada gilirannya, dapat mengubah ekspektasi suku bunga jangka pendek, yang tetap sensitif terhadap kejutan kecil. Pasar merasa nyaman dengan angka yang lebih lembut bulan lalu, tetapi kejutan positif minggu ini akan menguji ketahanan itu. Indeks manufaktur Empire State tidak boleh diabaikan. Meskipun sering berfluktuasi, indeks ini langsung berhubungan dengan indikator lebih luas yang kita andalkan untuk mengukur aktivitas industri, khususnya di negara bagian dengan rantai pasokan yang padat. Penurunan lebih lanjut di sana, bersamaan dengan inflasi yang tahan banting, akan menjadi kombinasi yang agak aneh tetapi semakin dikenal: harga yang keras menghadapi pertumbuhan yang tidak merata. Untuk produk pendapatan tetap dan strategi sensitif risiko, kombinasi ini jarang bersahabat. Beranjak ke Inggris, angka inflasi hari Rabu mungkin menunjukkan arah yang penting tidak hanya untuk arah jangka menengah pound, tetapi juga untuk perdagangan volatilitas yang berkaitan dengan harga mendekati tanggal. Jika pertumbuhan harga tahunan stabil, itu mungkin memperkuat ekspektasi saat ini terkait dengan kebijakan Bank of England. Namun, setiap penyimpangan—naik atau turun—akan cepat berdampak pada kompleks STIR (suku bunga jangka pendek), mungkin mengubah posisi menjelang pertemuan MPC berikutnya. Pasar tenaga kerja Australia adalah berikutnya. Setelah kelemahan baru-baru ini, sedikit rebound dalam angka pekerjaan sudah diperkirakan. Namun, selain angka utama, tingkat partisipasi dan jam kerja juga sangat menunjukkan. Jika keduanya meningkat bersamaan dengan penciptaan lapangan pekerjaan, forward AUD mungkin mulai menunjukkan dasar trajektori suku bunga yang lebih kuat dalam waktu dekat. Ekspektasi upah, yang biasanya lebih lambat bergerak, mungkin mulai merayap di atas rentang sebelumnya, dan itu biasanya berdampak pada nilai tukar silang versus NZD dan CAD. Hari Jumat membawa CPI inti Jepang, yang masih berjuang untuk memenuhi target lama BoJ. Namun, ini berguna ketika dilihat dalam konteks penyesuaian kurva yield JGB yang sedang berlangsung. Trader yang terpapar pada setiap perubahan penilaian kebijakan sesi Tokyo akan ingin memantau waktu rilis dengan cermat, terutama mengingat volatilitas yen baru-baru ini dalam perdagangan semalam. Dengan semua data yang diharapkan, kekuatan dalam data terkait otomatis minggu ini dapat mendorong rasio risiko-imbalan lebih dekat ke target jangka menengah. Itu layak diperhatikan, terutama mengingat latensi antara kekuatan penjualan dan biaya input yang meningkat di tingkat perusahaan. Untuk strategi berbasis leverage, kemiringan perbaikan lebih penting daripada angka utama di sini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

The Eurozone Dan Dampak Tarif Setelah penerapan tarif 30% oleh Amerika Serikat pada impor dari Uni Eropa—yang akan berlaku efektif pada pertama Agustus—Euro mengalami tekanan turun yang jelas terhadap Dolar. Kebijakan ini mungkin juga akan diperluas pada ekspor Meksiko jika langkah balasan muncul. Dalam jangka pendek, ketegangan perdagangan eksternal ini memberikan stres langsung pada mata uang bersama, menarik perhatian dari posisi spekulatif dan mempengaruhi harga kontrak berjangka. Dengan EUR/USD kini berada di dekat 1.1670, pasangan ini menemukan dukungan sementara di dekat rata-rata pergerakan eksponensial 20-hari di sekitar 1.1660. Namun, kondisi ini tetap rapuh. Penurunan yang terlihat dalam Indeks Kekuatan Relatif menunjukkan minat dari pembeli yang semakin memudar, mencerminkan kurangnya keinginan untuk berkomitmen pada tingkat ini. Momentum telah berubah, dan kecuali pembeli kembali dengan keyakinan, target penurunan teknis semakin menjadi fokus. Pergerakan tegas di bawah 1.1573 dapat sangat realistis melihat likuidasi lebih lanjut mendorong tarif menuju 1.1454 dan akhirnya 1.1400. Tingkat ini bukan hanya angka; mereka mewakili zona aktivitas pembeli sebelumnya, di mana setiap pelanggaran dapat mengubah sifat eksposur risiko saat ini. Penting untuk dipahami bahwa kekurangan melalui zona pivot ini dapat mendorong penilaian ulang strategi lindung nilai, khususnya bagi mereka yang mengelola posisi di luar spot. Poin-poin penting Data CPI Krusial Di sisi lain, jika EUR/USD naik dan tutup di atas 1.1830, mungkin dipicu oleh data inflasi AS yang lebih lemah atau perubahan sentimen yang lebih luas, maka pembeli dapat menargetkan 1.1900 dan akhirnya melihat 1.2000. Ini adalah level resistance alami, dan apakah momentum kenaikan dapat bertahan di atasnya akan tergantung tidak hanya pada angka inflasi tetapi juga pada komentar berikutnya dari Powell dan rekan-rekan. Yang relevan di sini adalah bahwa data Indeks Harga Konsumen untuk bulan Juni di Amerika Serikat akan berfungsi sebagai petunjuk utama bagi Dolar. Meskipun kelemahan Euro saat ini, Dolar masih bereaksi secara fundamental terhadap perubahan inflasi domestik, dan itu bisa membalik aliran ke kedua arah. Perhatian khusus diberikan pada apakah inflasi inti mendasari bahasa tunggu dan lihat Federal Reserve atau mendorong diskusi kembali tentang pelonggaran. Dari sudut pandang kami, Euro tetap rentan terhadap perubahan kebijakan di Bank Sentral Eropa. Mata uang ini melayani sembilan belas negara, dan nilainya sangat responsif terhadap perubahan dinamika perdagangan dan tren inflasi domestik. Dengan kemungkinan adanya informasi baru dari neraca barang dan jasa Eurozone, volatilitas jangka pendek tetap sangat bergantung pada kejutan ekonomi baru. Pasar tahu bahwa angka inflasi yang lebih tinggi di Zona Euro dapat mendorong Lagarde dan dewan pengatur menuju suku bunga yang lebih ketat. Kami telah melihat efek ini sebelumnya, terutama saat pengangguran tetap stabil dan sentimen bisnis bertahan. Namun, data pertumbuhan yang lesu atau penurunan pembacaan sentimen dapat membatasi opsi. Dan saat suku bunga berhenti naik, perbedaan imbal hasil bergeser, yang dapat memposisikan kembali akun berbasis Dolar. Secara praktis, trader yang mengelola derivatif harus menguji tingkat posisi di bawah ambang 1.1573 dan 1.1830. Tingkat ini kemungkinan akan menjadi zona pemicu dalam waktu dekat, terutama sekitar berita berdampak tinggi. Dengan tarif sekarang secara aktif mengganggu aliran impor-ekspor, struktur margin yang ada mungkin perlu dievaluasi kembali. Menjaga eksposur ketat, sambil memungkinkan untuk ekspansi setelah peristiwa, dapat mengurangi risiko yang timbul dari pergerakan jauh di luar level. Posisi yang dibangun di sekitar harga opsi saat ini masih dapat memberikan pengembalian yang baik, tetapi hanya dengan entri yang tepat waktu.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Ada beberapa poin fokus untuk EUR/USD, khususnya di level 1.1650 dan 1.1700. Setelah kenaikan minggu lalu, dolar bertujuan untuk menstabilkan diri di minggu baru ini, dengan kadaluwarsa yang disebutkan berpotensi membatasi pergerakan harga sebelum kadaluwarsa nanti hari ini. Di sekitar level 1.1700, ada bantuan dari ketahanan jangka pendek yang disediakan oleh rata-rata bergerak 100-jam, yang saat ini berada di 1.1707. Seiring berjalannya minggu, data AS yang penting diharapkan menjadi faktor utama yang mempengaruhi perubahan harga.

Area Fokus Perdagangan

Dalam istilah praktis, bagian sebelumnya menyoroti di mana para trader menjaga perhatian mereka ketika datang ke pasangan euro-dolar – terutama di sekitar zona ketat di 1.1650 dan 1.1700. Level-level tersebut tidak acak; mereka menunjukkan di mana posisi opsi dikelompokkan, dan kadaluwarsa tersebut dapat bertindak sebagai penghambat kecepatan dalam jangka pendek. Harga mungkin mendekati zona-zona ini, kemudian berhenti atau berbalik, hanya sebagai hasil dari bagaimana buku opsi disusun. Jenis ketahanan ini mengurangi volatilitas untuk sementara tetapi tidak menghilangkan risiko – hanya menundanya. Menambah beban lebih pada ini, rata-rata bergerak 100-jam di dekat 1.1707 bertepatan dengan posisi-posisi tersebut, memberi kita lapisan teknis tambahan. Ini seperti penghalang jalan. Harga tidak dijamin akan bereaksi terhadap itu, tentu saja, tetapi ketika berbaris dengan level kadaluwarsa opsi, kemungkinan untuk ragu atau menolak meningkat. Itu berarti jika harga bergerak sedikit di atas, kita perlu waspada terhadap ketegangan yang tidak wajar atau pembalikan cepat, terutama di jam perdagangan awal ketika likuiditas mungkin belum stabil. Kita juga harus menyadari jadwal yang lebih luas. Rilis data AS menumpuk sepanjang minggu. Ini bukan sekedar item pengisi di kalender – hasilnya kemungkinan besar akan membentuk kembali ekspektasi yang terkait dengan suku bunga dan inflasi. Itu tidaklah abstrak: jika kejutan muncul, volatilitas akan meningkat, dan batas kadaluwarsa yang rapi itu bisa runtuh lebih cepat daripada yang diperkirakan oleh model harga.

Risiko Penetapan Harga dan Momentum

Dengan mempertimbangkan itu, memperlakukan risiko penetapan harga dengan cara yang lebih konservatif di sekitar daerah yang banyak opsi bisa bijaksana. Salah satu pendekatan adalah menghindari terlalu banyak bergantung pada momentum, terutama jika momentum terbentuk tepat di bawah 1.1650 atau 1.1700. Sebaliknya, tentukan di mana kantong likuiditas berikutnya berada jauh dari zona-zona itu – mungkin di bawah 1.1625 atau di atas 1.1725 – dan rencanakan strategi reaksi jika harga mulai mempercepat ke dalam celah-celah tersebut. Kami telah melihatnya sebelumnya – ketika momentum terbentuk tepat di sekitar batas kadaluwarsa dan harga terhenti, seringkali itu hanya masalah menunggu waktu penyelesaian. Begitu waktu berlalu, pergerakan dilanjutkan, seringkali dengan lebih jelas. Di jendela pasca-kadaluwarsa itu, trader yang tidak memiliki opsi cenderung reposition cepat, yang dapat memperkuat tren yang sebelumnya tertekan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.