Komentar dari Jamie Dimon menunjukkan bahwa pasar meremehkan risiko kenaikan suku bunga AS. Dia percaya kemungkinan adanya kenaikan suku bunga lebih lanjut adalah 40-50%, lebih tinggi dibandingkan dengan perkiraan pasar sebesar 20%. Dimon menunjuk pada tarif, imigrasi, dan defisit anggaran AS sebagai pemicu inflasi potensial. Dia juga mencatat kesulitan dalam menginterpretasikan data ekonomi AS saat ini.

Kenaikan Hasil di Pasar FX

Di pasar forex, peningkatan hasil mendukung kenaikan nilai dolar AS, terutama terhadap USD/JPY, selama bulan Juli. Level spesifik yang harus diperhatikan termasuk 3,92% pada hasil obligasi 2 tahun dan puncak mingguan sebesar 4,97% pada hasil obligasi 10 tahun. Pelanggaran level 5% dapat menyebabkan ketidakpastian di pasar saham, tetapi 5,20% dianggap sebagai ambang batas yang lebih penting. Konteksnya adalah pasar yang tenang di musim panas yang mungkin mempengaruhi dinamika ini. Apa yang telah dijelaskan sejauh ini adalah pesan yang jelas: suku bunga AS yang lebih tinggi mungkin masih akan datang, dan harga saat ini tidak sepenuhnya mencerminkan hal itu. Dimon, yang tidak asing dengan kondisi finansial, menilai peluang kenaikan lebih mendekati hasil undian daripada yang tampaknya diterima pasar. Itu adalah kesenjangan yang layak dicatat, terutama saat mempertimbangkan produk yang sensitif terhadap suku bunga.

Elemen yang Mempengaruhi Inflasi

Dia tidak hanya mengambil persentase begitu saja. Ketika melihat tekanan inflasi, kita tidak dapat mengabaikan perubahan struktural jangka panjang. Tarif yang meningkatkan biaya barang impor, dampak yang tidak pasti dari imigrasi terhadap pasar tenaga kerja, dan defisit fiskal yang membengkak semuanya berkontribusi pada kemungkinan bahwa inflasi mungkin tidak melunak sehalus yang diharapkan banyak orang. Dan masalahnya bukan hanya memprediksi data—itu adalah memahami apa artinya dalam waktu nyata. Sinyal yang bercampur aduk membuat penilaian jangka pendek lebih sulit dari biasanya. Hasil bergerak sesuai. Dengan hasil obligasi AS 2 tahun di 3,92% dan 10 tahun mendekati 4,97%, pasar jelas bersiap untuk dinamika harga yang lebih keras. Peningkatan hasil ini telah memperkuat dolar. Pada gilirannya, USD/JPY telah menguat—tidak terlalu mengejutkan mengingat selisih suku bunga dan komentar terbaru dari BOJ. Jika obligasi 10 tahun menembus 5%, kemungkinan besar akan mengguncang volatilitas ekuitas kembali hidup. Keunggulan yang lebih besar muncul di 5,20%, di mana memori harga sebelumnya dan sensitivitas aliran cenderung bertemu. Kita masih beroperasi dalam latar belakang Agustus yang agak sepi—volume yang lebih rendah, likuiditas yang lebih tipis, dan kecenderungan untuk reaksi yang berlebihan terhadap apa yang seharusnya menjadi pemicu kecil. Perdagangan yang kurang aktif sering kali memperpanjang pergerakan dan memaksa pembalikan yang tidak akan terjadi di bulan lainnya. Periode aktivitas rendah ini membutuhkan kesabaran—ada garis tipis antara menjadi awal dan menjadi salah. Amati dengan cermat bagaimana harapan suku bunga realign dalam beberapa sesi mendatang. Selisih antara harga pasar dan jalan yang disarankan oleh pembuat kebijakan tetap belum terpecahkan. Penyesuaian dalam posisi futures, volatilitas jangka pendek, dan minat terbuka opsi harus memberikan petunjuk. Bergerak lebih lambat, dengan presisi. Biarkan orang lain mengejar kebisingan; kita akan lebih memperhatikan di mana keyakinan terhadap suku bunga benar-benar bergeser. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USD/JPY terus naik, melampaui 147.00, didorong oleh perbedaan imbal hasil AS-Jepang dan kemungkinan tarif 25% pada impor Jepang mulai 1 Agustus. Pasangan mata uang ini diperdagangkan di atas 147.00, mendekati batas psikologis 148.00. Bank Sentral AS, Federal Reserve, mempertahankan suku bunga antara 4.25% dan 4.50% dengan target inflasi 2%, sementara suku bunga Jepang tetap di 0.50%. Selisih suku bunga ini telah memperkuat Dolar AS terhadap Yen, terutama karena Tokyo berusaha menghindari tarif 25% pada semua impor ke AS.

Tingkat Resistance Usd/Jpy

USD/JPY bersaing di tingkat resistance 147.00 yang penting sambil mempertahankan momentum bullish di atas rata-rata pergerakan kunci. Penutupan harian di atas rentang ini dapat mendorongnya menuju tingkat Fibonacci 149.38, dengan RSI menunjukkan potensi kenaikan lebih lanjut. Faktor-faktor yang mempengaruhi Yen termasuk kebijakan Bank of Japan (BoJ), perbedaan hasil obligasi AS-Jepang, dan sentimen risiko secara umum. Kebijakan moneter BoJ yang longgar secara historis telah menyebabkan depresiasi Yen, sementara status Yen sebagai aset aman memperkuatnya saat terjadi ketegangan di pasar global. Melihat bagaimana USD/JPY telah berperilaku belakangan ini, dorongan naik baru-baru ini, yang nyaman berada di atas 147.00, menunjukkan bahwa perbedaan imbal hasil masih menjadi pendorong utama. Dengan suku bunga AS yang jauh di atas Jepang, dan tidak ada sinyal perubahan yang jelas dari Tokyo, perbedaan ini terus mendorong modal ke aset yang terdenominasi Dollar. Tarif yang beredar di Washington hanya memperkuat kecenderungan kenaikan — bisnis dapat memajukan ekspor, meningkatkan permintaan untuk USD dalam jangka pendek, atau bersiap untuk biaya yang lebih tinggi di masa mendatang, keduanya dapat memberikan tekanan kenaikan pada pasangan ini.

Kebijakan Moneter Jepang dan Risiko Global

Secara teknis, bertahan di atas kisaran 147.00 membuka peluang untuk kenaikan lebih lanjut. Kami telah melihatnya menguji area ini dengan konsisten, dan sifat psikologis dari 148.00 dapat berubah dari resistance menjadi daya tarik jangka pendek jika penutupan harian tetap kuat. Indikator momentum, seperti RSI, meskipun berada di wilayah yang sudah terentang, belum menunjukkan tanda-tanda kelelahan. Ini mengisyaratkan bahwa setiap penurunan cepat dalam harga mungkin akan dihadapi dengan permintaan yang kuat jika tesis permintaan yang ada tetap berlaku. Di pihak Jepang, ketekunan bank sentral — yang mempertahankan suku bunga dekat nol — menjaga Yen tetap lemah. Tidak adanya pergeseran menuju pengetatan membuat mata uang ini rentan setiap kali data AS melebihi perkiraan. Trader obligasi yang beroperasi di berbagai pasar telah merespons perbedaan ini dengan meningkatkan hasil obligasi 10 tahun AS jauh melampaui setara JGB-nya. Hingga saat ini, Tokyo belum bertindak, dan kecuali dorongan moneter lain muncul — misalnya, penyesuaian tak terduga dalam kontrol kurva imbal hasil Bank of Japan — ketidakseimbangan ini tidak mungkin segera teratasi. Ada juga sudut pandang makro. Karakter defensif yang biasanya terkait dengan Yen tampak tereduksi dalam latar belakang pencarian risiko. Selama indeks volatilitas tetap stabil dan pasar saham tidak panik, Yen menemukan lebih sedikit pembeli yang mencari perlindungan. Kecuali risiko geopolitik meningkat atau pasar saham mengalami penurunan tajam, permintaan untuk aset aman tetap rendah. Lebih banyak pergerakan mungkin akan cepat terjadi, terutama jika inflasi utama atau angka penggajian di AS melampaui ekspektasi. Kami berharap trader dalam produk yang sensitif terhadap suku bunga akan tetap reaktif, menjaga posisi mereka tetap lincah menjelang rilis tersebut. Instrumen yang melacak volatilitas USD/JPY menunjukkan bahwa pasar belum bersiap untuk penurunan mendadak, yang berarti opsi jangka panjang mungkin masih kurang memperhitungkan potensi pergeseran — terutama menjelang pertemuan Jackson Hole atau tenggat waktu tarif Agustus. Ada ruang untuk penggunaan taktis dari opsi, terutama bagi peserta yang ingin melindungi eksposur aset spot atau terstruktur. Pembeli telah memegang kendali sejak pertengahan Juni. Grafik mengonfirmasi hal tersebut, volume mencerminkannya, dan argumen makro masih condong ke arah itu. Namun, dengan level yang semakin mendekati 149.00 dan trader teknis mengamati zona retracement Fibonacci itu, perhatian akan meningkat dengan setiap lilin harian yang ditutup lebih tinggi. Jarang ada jalan yang lurus, tetapi posisi saat ini terus mendukung pembelian saat pasar mengalami penurunan — kecuali itu berubah, mengejar penurunan bisa menjadi langkah yang mahal.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan USDCHF menghadapi tantangan untuk mendapatkan momentum naik, karena masih berada di bawah level resistensi 0.8000. Level ini telah bertahan sejak 30 Juni. Upaya terbaru untuk menembus area swing antara 0.7986 dan 0.7994 gagal, dengan puncak pada hari Selasa mencapai hanya 0.79935, sedikit di bawah retracement 38.2%. Fokus kini beralih pada kemungkinan penurunan. Pasangan ini berfluktuasi di sekitar rata-rata bergerak 100-jam di 0.79629, sementara rata-rata bergerak 200-jam berada di 0.79458 sebagai target kunci selanjutnya. Jika harga melanggar di bawah kedua rata-rata ini, bisa menandakan pergeseran ke tren bearish jangka pendek yang lebih jelas. Jika harga bergerak di bawah level ini, target selanjutnya adalah level terendah 0.7919, yang terlihat baik kemarin maupun pada 4 Juli. Sebaliknya, jika dapat mempertahankan dukungan di atas rata-rata bergerak, perhatian akan mengarah kembali ke resistensi antara 0.7986 dan 0.7994. Mempertahankan pergerakan di atas rentang ini diperlukan untuk pandangan teknis yang lebih bullish. Untuk mengkonfirmasi momentum naik, harga harus melewati tanda 0.8000, bersama dengan retracement 38.2% di 0.8002. Tanpa kemajuan ini, pemajuan ke atas tetap terbatas. Poin-poin penting yang tercantum jelas: pasangan USDCHF sulit membuat kemajuan naik yang berarti, terus terhenti tepat di bawah rentang resistensi yang jelas di sekitar 0.8000. Sejak akhir Juni, level ini telah menolak semua upaya untuk rally lebih jauh, dengan harga terus berhadapan dengan penjual saat mendekati rentang tersebut. Bahkan ketika berhasil mendekati retracement 38.2%, tidak dapat menembus, mencapai puncak justru di 0.79935. Rentang antara 0.7986 dan 0.7994 telah berkembang menjadi penghalang alami yang menghentikan pergerakan ke atas. Penolakan yang konsisten dari area ini menunjukkan bahwa belum ada cukup dukungan dari pembeli untuk mengatasi tekanan penjualan yang menyambut setiap pendekatan. Sekarang, perhatian beralih ke arah bawah. Pada saat penulisan, pasangan ini melayang di antara dua tolok ukur yang sering digunakan—rata-rata bergerak 100 dan 200-jam. Ini bukan hanya kebetulan. Mereka seperti penanda kilometer dalam aksi harga yang sering mengarahkan perilaku, bahkan di pasar jangka pendek. Rata-rata 100-jam, yang saat ini dekat dengan 0.7963, sudah diuji. Setelah itu, 0.7946—penanda 200-jam—menjadi perhatian. Yang membuat level ini sangat relevan bukan hanya seberapa sering harga berinteraksi dengan mereka, tapi juga bagaimana mereka bisa membentuk nada untuk langkah selanjutnya. Jika harga turun di bawah keduanya, itu membuat area di atasnya terlihat kosong dan berpotensi membuka jalan untuk pengujian ulang 0.7919. Level itu bukanlah sembarang level terendah—sudah bertahan pada dua kesempatan bulan ini. Dan ketika harga menemukan dukungan lebih dari sekali di wilayah yang sama, itu menjadi lebih terlihat ketika didekati lagi. Seringkali kita melihat bahwa pergerakan di bawah rata-rata 200-jam cenderung mengundang lebih banyak penjualan, terutama ketika tidak ada dukungan langsung di dekatnya. Dalam hal ini, jika pasangan gagal mempertahankan posisi di atas rata-rata bergerak tersebut, realistis untuk mengharapkan para trader mulai menargetkan zona 0.7919 lagi. Di sisi lain, jika pembeli berhasil mempertahankan level saat ini dan menyerap minat penjualan, tekanan akan beralih ke atas, tetapi hanya secara bertahap. Tidak bisa dipungkiri—hurdle nyata adalah pergerakan yang berkelanjutan di atas area 0.7986–0.7994. Jika berhasil menembus itu, akan lebih jelas bahwa arah mulai berbalik. Namun meskipun demikian, harga tidak akan keluar dari kesulitan sampai melewati 0.8000 dan retracement 38.2% yang dekat di 0.8002. Tanpa kedua level itu menurun, sulit untuk melihat dorongan lebih tinggi yang dapat menarik perhatian.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pengumuman Presiden AS Trump tentang tarif impor 50% untuk tembaga telah menyebabkan keguncangan di pasar. Harga tembaga di Comex meningkat menjadi hampir 590 sen AS per pon, setara dengan $13.000 per ton, sementara harga di London Metal Exchange (LME) menurun, dengan premium 30% sekarang terlihat pada harga di AS. Tarif yang tinggi diharapkan akan membuat pasokan tembaga di AS lebih ketat, karena negara ini mengimpor 45% dari konsumsi tembaganya tahun lalu. 65% dari impor utama berasal dari Chili, yang memerlukan hampir penggandaan produksi domestik, yang dianggap menantang dalam jangka waktu terbatas. Produksi sekunder hanya menyumbang 4% dari total produksi tembaga di AS.

Pembaruan Perubahan Pasar

Tarif yang diperkenalkan diproyeksikan menyebabkan penurunan permintaan tembaga di AS. Sektor aluminium juga mengantisipasi dampak pasar serupa, yang mungkin meningkatkan ketersediaan tembaga di luar AS, mempengaruhi harga LME. Percepatan impor sebelum batas waktu 1 Agustus mungkin awalnya meningkatkan harga LME, tetapi proyeksi menunjukkan penurunan menjadi $9.500 per ton setelah tarif mulai berlaku. Perubahan potensial di pasar memiliki risiko yang melekat, dan penelitian menyeluruh harus dilakukan sebelum mempertimbangkan investasi terkait. Penting untuk mengakui risiko, ketidakpastian, dan kemungkinan kerugian yang terkait dengan keterlibatan di pasar. Apa yang terjadi adalah contoh klasik bagaimana guncangan kebijakan menyebar melalui pasar komoditas. Dengan Washington mengumumkan tarif impor setinggi 50% untuk tembaga, ada guncangan nyata—tidak hanya pada harga, tetapi juga secara lebih luas di seluruh harapan global. Di Comex, tembaga melonjak menjadi hampir 590 sen per pon, setara dengan sekitar $13.000 per ton. Secara bersamaan, harga LME turun, meninggalkan perbedaan mencolok antara penilaian AS dan global—sebuah premium 30% kini tertanam dalam figure Comex. Perbedaan ini bukan semata-mata spekulatif. AS mengandalkan impor untuk hampir setengah konsumsi tembaganya tahun lalu, dan 65% dari jumlah itu berasal dari Chili. Ini menciptakan risiko nyata pasokan yang menjadi sangat terbatas setelah tarif diterapkan pada bulan Agustus. Dengan produksi domestik yang tidak dapat meningkat dengan cepat—dan produksi sekunder hanya menyumbang 4%—negara ini kini menghadapi teka-teki pasokan yang sulit dipecahkan dalam jangka pendek.

Dampak Pada Pasokan Dan Permintaan

Dari sudut pandang kami, pasokan tembaga yang lebih ketat di AS kemungkinan akan menarik harga lebih tinggi di sana, tetapi melemahkan tolok ukur global saat pasokan yang dialihkan mencoba menemukan pasar baru. Pasar aluminium bersiap untuk pergeseran serupa, yang mungkin mengalirkan tembaga ke pembeli di tempat lain, menekan harga LME dalam jangka menengah. Sebelum 1 Agustus, banyak pengiriman awal mungkin sementara meningkatkan harga tembaga LME sedikit, tetapi hal itu tidak mungkin bertahan lama. Proyeksi menunjukkan penurunan menjadi $9.500 per ton ketika tarif mulai berlaku dengan penuh. Volatilitas mulai kembali muncul. Bagi para trader, ini dapat menandakan spread yang lebih luas dan perbedaan basis yang lebih dalam. Meskipun jendela arbitrase mungkin tampak menarik, mereka akan sempit dan singkat. Mekanisme penetapan harga berubah dengan cepat, dan sedikit toleransi untuk keterlambatan dalam eksekusi. Yang kami lihat mencerminkan dislokasi sebelumnya—kebijakan defensif pasokan yang dibingkai dalam istilah domestik, tetapi dengan implikasi global. Kesadaran akan kerangka waktu sekarang sangat penting. Kontrak berjangka yang terkait dengan pengiriman setelah bulan Agustus harus ditangani dengan lebih teliti. Likuiditas dapat menipis dalam kontrak yang paling terpapar pada pengiriman berbasis AS, memperlebar spread bid-offer. Kecocokan jangka pendek antara kontrak fisik dan kertas tidak jarang terjadi dalam rezim yang didorong kebijakan, tetapi trader yang gagal menyesuaikan dengan struktur penetapan harga yang baru—terutama dalam hal kebutuhan pendanaan dan jaminan—mungkin menemukan diri mereka berisiko. Persyaratan margin mungkin berubah, terutama saat volatilitas menarik risiko implisit lebih tinggi. Memantau aliran logam dan inventaris gudang dengan cermat selama beberapa minggu ke depan akan memberikan panduan yang lebih jelas. Persediaan LME mungkin meningkat sedikit, menyerap pasokan yang dibuang sementara AS menyesuaikan. Di sisi lain, jika pengiriman fisik dialihkan dengan terlalu cepat, tekanan hilir pada konsumen regional non-AS dapat menyebabkan ketatnya pasokan yang tidak terduga di Asia dan Eropa. Dengan setiap perubahan struktural, waktu akan lebih penting daripada bias. Bergerak terlalu awal, bertaruh pada pemulihan paritas harga di seluruh bursa, mungkin prematur. Kesabaran akan menghargai hanya mereka yang tetap fokus pada jadwal pembersihan bea cukai yang sebenarnya, bukan hanya volume pengiriman nominal. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

GBPUSD telah menurun akibat data ekonomi Inggris yang lemah dan nilai dolar AS yang lebih kuat, didorong oleh kekhawatiran inflasi terhadap tarif yang lebih tinggi di AS. Kekhawatiran tentang pertumbuhan global yang lebih lambat telah menyebabkan aliran ke tempat aman yang lebih banyak ke dolar, yang semakin memberi tekanan pada pound. GBPUSD telah turun ke area kunci antara 1.3411 dan 1.3514, dengan rendah hari ini mencapai 1.3495, sebelum sedikit rebound ke 1.3504. Penurunan pada grafik per jam telah jatuh di bawah level retracement 61.8% pada 1.3529, menjauh dari rata-rata bergerak 100 jam.

Level Resistance Kunci

Pound juga telah jatuh melewati area swing antara 1.3505 dan 1.3514, mencapai rendah di 1.3495, kini menjadikan level tersebut sebagai resistance. Pergerakan di atas 1.3514 dan level 61.8% di 1.3529 akan menantang tren penjualan. Level retracement 61.8% tetap penting, dengan posisi di bawahnya menunjukkan momentum penurunan lebih lanjut. Sebaliknya, jika harga bergerak di atasnya, prospek teknis dapat berubah lebih positif dalam jangka pendek. Saat ini, pasar menunjukkan sensitivitas yang meningkat terhadap petunjuk kebijakan dan indikator ekonomi yang lebih luas, terutama yang berasal dari seberang Atlantik. Penurunan pound di bawah level 1.3514—yang sebelumnya berfungsi sebagai penanda psikologis dan teknis—menunjukkan kontrol bearish, setidaknya pada siklus intraday yang lebih pendek. Pecahnya garis retracement 1.3529, yang 61.8%, sangat mengarah pada hal ini. Ini berarti bahwa pemulihan yang dimulai awal bulan ini dengan cepat kehilangan kedalamannya.

Poin-Poin Penting Dukungan Teknikal

Sekarang bahwa area 1.3495 telah dicapai, sedikit yang bisa mendukung secara teknikal sampai rendah bulanan sebelumnya, yang terletak sekitar 1.3430 hingga tengah 1.34, terlihat. Zona-zona rendah ini hanya sedikit diuji pada kuartal lalu, tetapi kecepatan penurunan saat ini sangat berbeda. Upaya sebelumnya untuk pulih dihadapkan pada penurunan yang lebih sedikit dan pantulan yang relatif lebih bersih. Itu bukan kasusnya sekarang. Perhatian perlu diberikan pada setiap dorongan yang gagal kembali melalui shelf resistance 1.3514–1.3529. Rentang ini sebelumnya menyediakan titik tolak yang baik untuk pembeli, tetapi setelah terbalik di bawahnya, setiap pengujian kembali dari bawah lebih mungkin menarik penjualan baru daripada pembelian segar. Itulah yang berubah setelah sebuah dukungan pecah dan kemudian berfungsi sebagai resistance—ia berhenti menjadi bantalan dan menjadi langit-langit. Untuk saat ini, segala kenaikan ke area tersebut diperlakukan sebagai titik tekanan, bukan titik balik. Posisi menunjukkan bahwa trader momentum akan terus menekan ke bawah kecuali ada katalis pembalikan yang kuat, dan saat ini tidak ada banyak yang menjanjikan dalam kalender. Satu elemen lain yang perlu dipantau adalah posisi kuat dolar dalam aliran perdagangan global. Dengan tarif kembali disorot dan data inflasi tetap panas, dolar tetap diminati di semua mata uang utama. Itu mempengaruhi semua pasangan, dan pound tidak terhindar. Sementara spread yang lebih ketat muncul dari waktu ke waktu, mereka belum mengubah bias. Harga terus memperlihatkan nada berat di bawah pita rata-ratanya—terutama rata-rata bergerak 100 jam—yang menunjukkan bahwa penjual belum melonggarkan cengkeramannya. Volume sekitar penurunan mendukung pergerakan ini; ini bukan sekadar penurunan tetapi tekanan dari kelompok yang termotivasi. Sampai ada dorongan yang berarti dan berkelanjutan kembali melalui level-level retracement tersebut, upaya kenaikan kemungkinan akan berhenti dengan cepat. Kita tidak memasukkan periode bull run yang diperpanjang, tidak selagi harga mendekati batas bawah jangkauan per jamnya. Perubahan nyata akan terjadi jika kita turun melewati 1.3480. Di bawah itu, stop jangka pendek bisa mempercepat pergerakan menuju 1.3450 dan kemudian 1.3411, keduanya menunjukkan stabilitas nilai sebelumnya tetapi bisa sulit di bawah sentimen saat ini. Apa yang kita cari dalam sesi-sesi mendatang adalah struktur yang bersih. Lebih banyak puncak rendah, dari penolakan pada pita atas, harus memperkuat bias arah. Sebaliknya, penutupan kuat per jam di atas area retracement, dengan kelanjutan yang baik pada candle berikutnya, akan menunjukkan jeda atau perubahan arah. Namun, tanpa tindak lanjut, counter akan memudar dengan cepat. Tetap memperhatikan rentang, bukan level tunggal. Pengujian kembali yang melingkar dan breakout yang gagal menawarkan peluang yang lebih bersih daripada memprediksi arah. Biarkan level yang berbicara.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs) emas mengalami lonjakan signifikan selama paruh pertama tahun ini, dengan kepemilikan meningkat sebesar 397 ton, menandai aliran masuk terbesar dalam lima tahun terakhir. Lonjakan ini terutama dipicu oleh ketidakpastian terkait kebijakan tarif Presiden AS, Donald Trump, dengan sebagian besar aliran masuk tercatat pada bulan Februari, Maret, dan April. Lebih dari separuh aliran masuk ETF selama periode ini terkait dengan ETF Emas AS. Pembelian yang kuat ini berkontribusi pada lonjakan harga Emas, yang mencapai rekor tertinggi pada bulan April. Namun, dampak selanjutnya dari pembelian ETF terhadap harga Emas berkurang seiring dengan fluktuasi harga, yang gagal mempertahankan level rekor tersebut pada akhir bulan Juni.

Kondisi Pasar dan Keputusan Investasi

Penting untuk mempertimbangkan kondisi pasar yang dinamis yang memengaruhi aset Emas dan mengumpulkan informasi secara menyeluruh sebelum mengambil keputusan investasi. Meskipun paruh pertama tahun ini menunjukkan aliran ETF yang mengesankan dan pergerakan harga Emas, tetap waspada terhadap pengaruh pasar yang berkembang sangat penting untuk pertimbangan di masa depan. Pace cepat aliran masuk ke ETF yang didukung emas di awal tahun ini bertepatan langsung dengan ketegangan geopolitik yang meningkat dan perubahan nada perdagangan dari Washington. Investor, terutama mereka yang mencari aset untuk mengurangi risiko, menyesuaikan posisi mereka sesuai dengan itu. Data menunjukkan bahwa sebagian besar permintaan ini berasal dari AS—lingkungan di mana meningkatnya ketidakpastian seringkali diterjemahkan menjadi permintaan yang lebih tinggi untuk tempat aman. Ini bukan hanya langkah spekulatif tetapi didasarkan pada kehati-hatian untuk apa yang mungkin ada di depan. Aliran masuk tersebut berdampak cepat dan terlihat, mendorong harga emas ke level tertinggi baru pada bulan April, didorong oleh kehati-hatian makroekonomi dan akumulasi posisi panjang. Namun, menjelang bulan Juni, emas tidak hanya kehilangan sebagian dari keuntungan tersebut tetapi mulai mencerminkan dampak pasar dari kegembiraan sebelumnya. Momentum dalam ETF, yang sebelumnya berpengaruh signifikan terhadap harga, mulai berkurang pengaruhnya, meskipun aliran pembelian terus berlanjut. Pada tahap ini, kita perlu lebih fokus pada apa yang ditunjukkan oleh perubahan ini. Penting untuk tidak hanya memperhatikan aliran modal ke dalam dana emas, tetapi juga tingkat di mana aliran tersebut diterjemahkan menjadi tekanan harga. Keterkaitan itu melemah menjelang akhir kuartal kedua, menunjukkan bahwa kelebihan spekulatif mungkin telah mencapai puncaknya, atau setidaknya terhenti. Itu tidak berarti tidak ada minat terhadap logam—jauh dari itu—tetapi lebih kepada bahwa hubungan antara permintaan ETF dan responsivitas harga telah longgar, setidaknya untuk sementara.

Menganalisis Permintaan Fisik dan Derivatif

Patut dicatat bahwa permintaan fisik, meskipun kurang terlihat sehari-hari, bisa segera menjadi relevan kembali. Meningkatnya minat pada akumulasi sovereign, terutama dari bank sentral Asia, bisa memainkan peran penyeimbang meskipun antusiasme investor ETF semakin mendingin. Namun responsivitas langsung tidak dijamin di sana, terutama pada instrumen derivatif yang lebih dipengaruhi oleh minat yang terangkat dan kondisi pendanaan daripada oleh pembelian dengan posisi panjang saja. Trader derivatif harus berhati-hati agar tidak bergantung hanya pada aliran ETF sebagai petunjuk arah. Apa yang kita lihat lebih awal tahun ini merupakan contoh klasik dari aksi harga yang dipicu aliran, diikuti oleh dislokasi harga saat sentimen mendasar bergeser. Ini mengharuskan model yang lebih seimbang sekarang—di mana sinyal teknis, pemicu makro, dan spread antar pasar dianggap bersama-sama, tidak secara terpisah. Peningkatan volatilitas yang diharapkan pada suku bunga atau komoditas mungkin membawa kembali aliran responsif, tetapi tidak dapat dianggap remeh. Seseorang juga harus mengakui kecenderungan musiman di pasar emas. Aliran masuk yang historis selama periode awal tahun—sering kali disebabkan oleh strategi reset tahun fiskal dan alokasi lindung nilai—cenderung memudar selama bulan-bulan musim panas, sejalan dengan apa yang telah kita lihat. Jika sentimen menghindari risiko muncul kembali di sekitar pengetatan moneter atau tantangan fiskal, skala dan kecepatan aliran masuk akan menentukan margin jangka pendek, bukan hanya keberadaannya. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Euro menjadi perhatian karena Trump diharapkan mengirimkan surat tarif kepada Von Der Leyen. Surat ini kemungkinan akan merinci tarif, dengan batas waktu yang diperkirakan pada 1 Agustus. Pasar mengharapkan tarif utama sebesar 20%, sejalan dengan pengumuman sebelumnya. Namun, angka yang diumumkan hari ini diharapkan lebih sebagai taktik negosiasi daripada tindakan definitif. Tidak pasti bagaimana euro akan bereaksi terhadap pengumuman potensial ini. Dolar Kanada bangkit kembali dalam waktu kurang dari satu jam dalam skenario serupa, sementara real Brasil membutuhkan waktu sekitar tiga jam untuk merespons. Reaksi ini menunjukkan kecepatan yang berbeda di mana mata uang dapat menyesuaikan diri dengan berita terkait perdagangan. Langkah tarif ini bertujuan untuk mempengaruhi euro, tetapi dampak langsungnya mungkin bervariasi. Pesan sejauh ini menunjukkan bahwa kita sedang melihat tahap awal dari manuver perdagangan, dengan tarif yang dibahas alih-alih diterapkan secara tegas. Penyebutan tanggal dan tarif menunjukkan sinyal yang disengaja, lebih strategis daripada hukuman—untuk saat ini. Angka 20% tidaklah baru dan sesuai dengan yang mungkin telah diperhitungkan pasar, meskipun pengiriman formal surat tersebut tetap memperkenalkan unsur dramatis. Meskipun belum menjadi perubahan undang-undang atau kebijakan, hal ini dapat mempengaruhi persepsi, dan persepsi seringkali bergerak lebih cepat dalam menggerakkan harga dibandingkan rincian akhir. Contoh-contoh sebelumnya, seperti reaksi dolar Kanada dan real Brasil, memberikan petunjuk—bukan ramalan—tentang irama penyesuaian mata uang. Ini sangat bergantung pada nada, waktu, dan siapa yang terlibat. Reaksi euro tidak akan menyalin kedua pergerakan itu secara tepat, tetapi trader dapat memperhatikan seberapa cepat pasar yang berbeda mencerminkan isyarat politik ini. Jika surat dari Gedung Putih mengikuti jalur yang diantisipasi, pasar mungkin akan menganggapnya sebagai posisi pembuka untuk pembicaraan daripada pergeseran langsung dalam hubungan perdagangan. Untuk saat ini, banyak yang tergantung pada bagaimana surat tersebut disusun. Jika terlalu tegas, kita mengharapkan trader menyesuaikan posisi mereka lebih cepat. Namun, jika bahasanya lunak atau bersifat kondisional, maka langkah tersebut mungkin dianggap sebagai kebisingan belaka—setidaknya sampai langkah lebih lanjut dikonfirmasi. Kami memperhatikan volume opsi dan pergeseran minat terbuka pada jangka waktu yang lebih pendek. Leverage dapat memperbesar penyesuaian posisi yang relatif kecil, sehingga memperhatikan ekspektasi volatilitas pada masa kadaluarsa umum dapat memberikan tanda yang lebih jelas tentang tekanan yang berkembang. Peningkatan tajam dalam volatilitas tersirat terkait euro, pada jangka pendek, sebelum surat tersebut disampaikan, akan menunjukkan bahwa lebih banyak peserta memposisikan diri untuk keluar dari ketenangan saat ini. Trader yang sudah terlibat dalam instrumen terkait euro harus memeriksa eksposur terhadap fluktuasi harga jangka pendek. Ada kemungkinan baik jika pengumuman tersebut datang melalui saluran yang diharapkan, pasar akan meniru perilaku masa lalu hanya dengan longgar. Tidak dapat diasumsikan adanya trajektori yang seragam di seluruh pasar valas. Kami tidak hanya bertindak berdasarkan angka utama saja. Sebaliknya, kami menimbang perbedaan struktural antara sekarang dan acara perdagangan sebelumnya, terutama betapa padatnya posisi euro saat ini dan apakah ketidakseimbangan volume-profil tetap ada di tingkat teknis kunci. Aksi harga dalam sesi mendatang akan memberikan petunjuk apakah aliran spekulatif terjebak. Jika demikian, kami kemungkinan akan melihat koreksi yang relatif cepat. Mengingat bahwa euro sensitif terhadap politik saat ini, bahkan lebih dari biasanya, urutan komunikasi—dari kedua belah pihak—akan menjadi penting. Trader harus mempertimbangkan interaksi antara surat tarif dan tanggapan UE, resmi atau tidak resmi. Pembicaraan pembalasan yang kuat biasanya berdampak pada penyesuaian mata uang, bahkan sebelum menjadi kebijakan yang jelas. Kami terus mencari anomali dalam pasangan silang Eropa, terutama di mana likuiditas cenderung menurun sebentar setelah berita makro. Mereka yang mengawasi harga derivatif akan ingin menilai apakah pergeseran dalam opsi yang berada di luar uang bergerak seiring atau tanpa harga spot. Jika bergerak lebih dulu, kami menganggapnya sebagai langkah pintar untuk mengurangi risiko sebelum pasar yang lebih luas menyadarinya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

OPEC+ berencana untuk meningkatkan produksi minyak sebesar 550.000 barel per hari pada bulan September, diikuti dengan jeda. Ini sejalan dengan penarikan pemotongan sukarela yang sedang berlangsung dan peningkatan produksi tambahan untuk Uni Emirat Arab. Batasan produksi yang tersisa, totalnya 3,66 juta barel per hari dari tahun-tahun sebelumnya, tetap berlaku hingga akhir tahun 2026. Keputusan mungkin hanya akan dipertimbangkan kembali pada pertemuan OPEC+ bulan November ketika strategi produksi untuk 2026 dibahas.

Risiko Kelebihan Pasokan di Pasar

Risiko kelebihan pasokan dapat menghalangi penghentian pemotongan produksi di tahun mendatang. Pernyataan terkait pasar memiliki ketidakpastian yang melekat dan harus dihadapi dengan hati-hati. Poin-poin penting: OPEC+ telah mengatur pendekatan yang sistematis untuk secara bertahap mengurangi batasan produksi sebelumnya. Keputusan untuk meningkatkan output sebesar 550.000 barel per hari pada bulan September menandai langkah nyata menjauh dari pemotongan sukarela yang lebih dalam sejak pandemi, secara efektif mengurangi tekanan pasokan yang secara sengaja ditahan selama bertahun-tahun. Peningkatan ini termasuk alokasi individual untuk UAE, seperti yang disepakati dalam negosiasi sebelumnya. Namun, bukan berarti produksi akan dibuka lebar. Grup ini masih berencana untuk mempertahankan sebagian besar pembatasan — mencapai 3,66 juta barel per hari — hingga akhir tahun 2026. Komitmen ini mengamankan sisi pasokan dari ekspansi lebih lanjut, setidaknya secara teori. Apakah hal ini akan berubah bergantung pada apa yang terjadi di kuartal keempat, terutama pada pertemuan OPEC+ yang dijadwalkan untuk bulan November. Pertemuan berikutnya dapat mengubah batasan jika tekanan meningkat — baik dari dalam maupun karena variabel permintaan. Namun, mengingat penyusutan Brent baru-baru ini dan tingkat persediaan global yang semakin tinggi, ada pembicaraan yang meningkat tentang risiko kelebihan pasokan. Jika pasokan meningkat terlalu cepat di pasar di mana permintaan tidak setara, harga dapat turun dengan cepat. Dari perspektif kami, ini adalah poin penting yang harus dipahami oleh para trader saat ini.

Pertimbangan Strategis

Beberapa pertanyaan jelas harus muncul: seberapa banyak fleksibilitas yang akan dimiliki produsen tertentu di bawah kesepakatan baru ini? Apakah pemain besar akan cukup disiplin, atau akankah kita mulai melihat penyimpangan dari komitmen yang dinyatakan, terutama jika harga menguji kesabaran anggaran nasional atau retorika politik mulai meningkat? Kami juga memperhatikan bagaimana kurva forward menyesuaikan. Penajaman kontango dalam beberapa pekan mendatang akan menunjukkan bahwa trader mulai memperhitungkan lebih banyak pasokan daripada yang bisa diserap oleh permintaan. Dinamika ini, meskipun bisa jadi bersifat sementara, dapat mengundang volatilitas yang meningkat di pasar berjangka dan membuat strategi nilai relatif lebih menarik dibandingkan eksposur arah. Dalam praktiknya, itu berarti memeriksa struktur perbedaan kalender menuju bulan September dan mengamati tanda-tanda bahwa posisi spekulatif mengalami pelunakan. Kami telah melihat sebelumnya bahwa perubahan dalam sentimen di antara pengelola dana dapat mendahului pergerakan yang lebih nyata jika persediaan berkembang secara buruk. Dengan sinyal makroekonomi yang masih campur aduk — pertumbuhan global tidak sepenuhnya terhenti tetapi tidak juga meningkat — penambahan pasokan yang berarti bisa jadi tidak tepat waktu dari sudut pandang keseimbangan. Pernyataan terbaru Powell mengonfirmasi bahwa Fed tetap berhati-hati, dan penurunan harapan pemotongan suku bunga di AS menurunkan kemungkinan lonjakan mendadak dalam permintaan industri untuk produk berbasis minyak. Latar belakang suku bunga ini, bersama dengan dolar yang sedikit meningkat, memperkuat tantangan jangka pendek untuk komoditas energi. Dari sudut pandang posisi, kami percaya trader opsi harus terus mengamati minat terbuka di dekat level under strike jangka pendek. Lonjakan permintaan untuk opsi put, terutama saat terkonsentrasi dalam jangka waktu yang sempit, dapat menunjukkan kekhawatiran yang lebih luas menjelang rilis data persediaan dan pembaruan bulanan dalam revisi permintaan global. Untuk strategi yang melibatkan skew, perbedaan kalender dan kupu-kupu mungkin menawarkan pengaturan yang lebih bersih dan tidak terlalu biner jika harga spot melambat menuju level dukungan penting tanpa katalis langsung. Kami meyakini bahwa eksposur berlebih ke satu arah, terutama dalam jangka pendek, meningkatkan risiko secara tidak perlu kecuali visibilitas meningkat di sekitar disiplin pasokan dan pertumbuhan konsumsi yang sebenarnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasar tenaga kerja Kanada menunjukkan kekuatan tak terduga pada bulan Juni, dengan total pekerjaan meningkat sebanyak 83.1 ribu, melebihi perkiraan 0.0 ribu dan peningkatan bulan sebelumnya yang sebesar 8.8 ribu. Pekerjaan paruh waktu berkontribusi signifikan, melonjak sebanyak 69.5 ribu, sementara pekerjaan penuh waktu mengalami peningkatan lebih kecil sebesar 13.5 ribu. Tingkat pengangguran turun menjadi 6.9% dari 7.0%, di bawah perkiraan 7.1%. Tingkat partisipasi sedikit meningkat menjadi 65.4% dari 65.3%. Namun, rata-rata upah per jam untuk pekerja tetap sedikit menurun dari 3.5% menjadi 3.2% dibandingkan tahun lalu. Setelah data pekerjaan dirilis, USDCAD turun dari 1.3686 ke level terendah sesi di 1.3651, melanggar level terendah sesi Asia di 1.3652. Pembeli melakukan intervensi di dekat level support ini, mendorong pasangan ini naik ke 1.3673, dekat dengan rata-rata bergerak 100 jam di 1.3675. Kenaikan di atas rata-rata bergerak ini dapat menantang momentum penjual. Namun, jika USDCAD tetap di bawah level ini, penjual mungkin akan menargetkan level terendah sesi dan rata-rata bergerak 200 jam yang sedang naik di 1.36424.

Dampak Terhadap Pasar Mata Uang

Bagian awal laporan ini menyoroti peningkatan tak terduga dalam pekerjaan di Kanada selama bulan Juni, yang berdampak signifikan pada pasar mata uang. Dengan 83,100 pekerjaan baru — sebagian besar adalah paruh waktu — dan penurunan tingkat pengangguran menjadi 6.9%, ada peningkatan jangka pendek dalam sentimen terhadap dolar Kanada. Namun, perlambatan upah memberikan sinyal yang kontras, menunjukkan tekanan yang lebih sedikit pada Bank of Canada untuk mengambil tindakan segera terhadap suku bunga. Meski begitu, pasar lebih mengedepankan penciptaan lapangan kerja, setidaknya untuk saat ini. Kami mengamati reaksi dalam kurs USDCAD setelah rilis data. Penurunan modest pada pasangan ini menunjukkan bahwa dolar Kanada menguat secara sementara, bergerak di bawah level 1.3652 yang ditandai sebelumnya dalam sesi perdagangan Asia. Respons itu cepat, pembeli kembali masuk di sekitar level dasar ini dan mendorong harga naik kembali. Lonjakan itu terhenti dekat dengan rata-rata bergerak 100 jam, yang sedikit lebih tinggi di 1.3675. Rata-rata ini berfungsi sebagai ambang batas yang nyaman dan sering dihormati dalam perdagangan jangka pendek, dan yang ini tampaknya menjadi penghalang bagi bull hari ini. Jika kita memegang posisi yang bergantung pada keyakinan arah, ini adalah salah satu saat di mana keraguan dalam harga dekat metrik yang ditentukan — seperti rata-rata bergerak — dapat memicu pembalikan cepat atau menunjukkan bahwa trader kurang yakin. Dalam hal ini, kami melihat ketidakmampuan untuk tetap di atas indikator 100 jam, yang dapat menjaga target penurunan tetap aktif — dimulai dengan level terendah hari ini dan berpotensi bergerak menuju 1.3642, di mana rata-rata 200 jam jangka panjang terus naik.

Melihat ke Depan

Saat kita memasuki sesi mendatang, penting untuk dicatat bahwa data tenaga kerja tidak sepenuhnya sejalan dengan pertumbuhan upah yang lebih lambat. Itu bukan ketidaksesuaian yang bisa diabaikan. Biasanya, angka pekerjaan yang kuat mendorong bank sentral untuk mengetatkan kebijakan, tetapi tekanan upah yang rendah mungkin menunda keputusan semacam itu. Saat Kanada semakin dekat dengan titik keputusan berikutnya, harga opsi harus mulai mencerminkan volatilitas yang lebih tinggi, khususnya pada tenor yang lebih pendek. Sementara itu, kami tetap waspada terhadap pergerakan di bawah 1.3650 dan konsolidasi di bawah rata-rata 100 jam. Keraguan teknis semacam ini dapat menunjukkan uji ulang terhadap support. Secara signifikan, reaksi utama seperti yang terlihat setelah angka-angka ini dapat segera dikoreksi jika bertentangan dengan narasi suku bunga yang lebih luas. Setiap pergerakan besar intraday harus diperlakukan dengan hati-hati hingga volume pengikut mengonfirmasi pergeseran. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan Mei, izin bangunan di Kanada meningkat sebesar 12,0%, sementara diperkirakan akan mengalami penurunan sebesar 0,8%. Ini terjadi setelah revisi izin bulan sebelumnya dari penurunan 6,6% menjadi 6,8%. Izin bangunan non-perumahan meningkat sebesar $1,2 miliar, mencapai $5,6 miliar pada bulan Mei. Kenaikan ini dit driven terutama oleh sektor institusi di Ontario, yang mencatat kenaikan sebesar $1,3 miliar. Izin untuk rumah sakit baru di Wilayah CMA Niagara merupakan kontribusi utama, yang nilainya hampir tujuh kali lipat dari rata-rata izin institusi besar, mendorong komponen institusi nasional mencapai $2,5 miliar, angka tertinggi sepanjang masa. Niat untuk konstruksi perumahan tumbuh sebesar $169,8 juta, membawa total menjadi $7,5 miliar pada bulan Mei. Kenaikan ini terutama disebabkan oleh sektor multifamily di British Columbia, di mana izin meningkat sebesar $687,7 juta menjadi $1,5 miliar. Meski datanya menunjukkan angka yang kuat, hal ini sangat dipengaruhi oleh izin rumah sakit tertentu. Seksi sebelumnya mencatat bahwa total izin bangunan di Kanada mengalami lonjakan yang tidak terduga pada bulan Mei, dengan kenaikan 12,0% sementara para analis memperkirakan penurunan yang moderat. Angka yang direvisi dari bulan April menunjukkan penurunan yang sedikit lebih buruk dari yang dilaporkan sebelumnya. Poin-poin penting di sini bukan hanya kenaikan yang mencolok tetapi apa yang mendasarinya. Sebagian besar lonjakan izin non-perumahan bulan Mei berasal dari satu proyek pembangunan besar di Ontario — proyek rumah sakit di wilayah Niagara. Ini mencoreng data bulanan secara tajam. Tanpa izin ini, angka keseluruhan akan terlihat jauh lebih moderat. Besarnya izin ini membuat sektor non-perumahan tampak lebih aktif daripada sebenarnya. Izin institusi mencapai rekor nasional tertinggi, tetapi sebagian besar didorong oleh satu item yang memerlukan banyak dokumen. Sementara itu, niat perumahan mengalami peningkatan, terutama di British Columbia. Yang mencolok adalah hampir semua pertumbuhan berasal dari ruang multifamily — apartemen, kondominium, blok — dengan lebih dari dua pertiga peningkatan berasal dari provinsi tersebut. Ini menunjukkan bahwa bukan ada peningkatan luas di seluruh Kanada, melainkan dipicu oleh faktor-faktor spesifik daerah. Bagi kami yang menganalisis momentum pasar di bidang ini, interpretasi logisnya adalah bahwa data utama tidak mendukung pergeseran nyata dalam kekuatan konstruksi yang mendasarinya. Izin yang terlalu besar dan sekali ini menunjukkan bahwa kita tidak melihat jenis pertumbuhan organik yang biasanya mendukung tren. Satu dorongan institusi besar dapat membuat angka utama menyimpang dari kondisi permintaan dasar. Kami umumnya melihat data dengan hati-hati. Posisi yang peka terhadap harga lebih rentan terhadap pembalikan ketika volume terdistorsi oleh satu peristiwa. Mengandalkan terlalu berat pada pertumbuhan utama di sini, tanpa menyesuaikan komposisi, membuat portofolio berisiko berada di sisi yang salah dari penyesuaian ketika lonjakan sementara mereda. Aktivitas di sektor multifamily British Columbia dapat menunjukkan beberapa tanda awal penyelarasan investasi, kemungkinan dipicu oleh pola populasi yang berubah dan kebijakan provinsi. Namun, kekuatan regional saja tidak menawarkan konsistensi yang dapat diandalkan untuk penempatan jangka menengah di aset yang sensitif terhadap suku bunga. Secara struktural, kami memperlakukan data ini lebih sebagai halangan daripada titik belok. Ini menyoroti mengapa reaksi harga tidak selalu mencerminkan besarnya data. Ketika penyebaran mendasar menyempit atau melebar berdasarkan distorsi semacam ini, kami tetap waspada terhadap kelanjutan, terutama jika partisipasi di luar segmen institusi tetap sempit. Secara singkat, meskipun total menunjukkan kekuatan, distribusinya menyarankan kehati-hatian. Kami sedang memantau sinyal penyesuaian dalam cetakan mendatang, dan kami kemungkinan akan melihat beberapa normalisasi ketika pengaruh megaproyek memudar. Keyakinan arah nyata akan bergantung lebih sedikit pada penyimpangan kuartalan ini dan lebih banyak pada konsistensi yang lebih luas di seluruh wilayah dan jenis properti.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.