Trump menerapkan tarif pada berbagai negara, yang mempengaruhi dinamika ekspor mereka. Tarif tersebut mencakup 25% pada Tunisia, 32% pada Indonesia, 35% pada Serbia, dan Bangladesh, serta 36% pada Kamboja dan Thailand. Bosnia menghadapi tarif 30% sebagai bagian dari langkah-langkah ini. Tarif ini dijadwalkan mulai berlaku pada 1 Agustus, kecuali pemerintahan mengubah pendekatannya sebelum tanggal ini. Langkah-langkah perdagangan ini bertujuan untuk membatasi barang yang masuk dari sejumlah negara berkembang. Gedung Putih membingkai ini sebagai cara untuk melindungi produsen dalam negeri, meskipun efek praktisnya adalah peningkatan biaya langsung pada barang impor dari negara-negara yang terkena dampak. Dengan tarif yang berkisar antara 25% hingga 36%, biaya tersebut cukup besar untuk menghalangi eksportir global, yang mungkin mendorong pengalihan pengiriman ke tempat lain atau renegosiasi strategi harga untuk mempertahankan pangsa pasar. Misalnya, negara-negara seperti Kamboja dan Thailand kini menghadapi tekanan besar untuk menyesuaikan harga atau memikirkan kembali rantai pasokan jika mereka berniat menjaga aliran perdagangan yang ada dengan AS. Justifikasi ada pada dugaan keuntungan yang tidak adil—baik itu subsidi, manipulasi mata uang, atau bentuk dukungan negara lainnya—yang diduga mendistorsi persaingan. Meskipun tidak ada dari tuduhan ini yang telah diuji dalam arbitrase perdagangan formal, Washington jelas melihat tarif simetris sebagai korektif jangka pendek yang tepat. Ini membuka jalan bagi meningkatnya volatilitas di sektor yang bergantung pada impor. Barang jadi yang mengandalkan lini perakitan di Asia Tenggara hampir menduduki peringkat teratas. Pakaian, komponen elektronik, dan plastik dapat mencerminkan lonjakan harga bahkan sebelum langkah-langkah ini mulai berlaku pada bulan Agustus. Seperti yang terlihat pada gangguan perdagangan sebelumnya, penimbunan sebelum terjadi menjadi mungkin dalam jangka pendek, yang berpotensi mendorong permintaan buatan dan menggelembungkan biaya logistik melalui Juli. Ada precedent historis untuk jenis lonjakan musiman ini, terutama ketika tarif berubah di bulan tersebut. Poin-poin penting saat ini adalah posisi relatif. Ketika tarif diberlakukan, mereka menyusun kembali persamaan secara halus tetapi tegas. Tidak setiap aset yang terkait dengan negara-negara eksportir ini bergerak serentak. Kita telah melihat pola perbedaan muncul sesuai sektor dan mata uang. Misalnya, margin tekstil dan pakaian cenderung menyempit terlebih dahulu, sering kali sebelum premi risiko berdaulat disesuaikan atau pasar mata uang merespons secara berarti terhadap perubahan neraca berjalan. Dalam ekuitas yang lebih likuid dan kontrak berjangka yang terkait dengan suku bunga, lonjakan volume yang singkat sering kali mendahului pergerakan arah. Perilaku itu sudah terjadi di batas pasar ETF regional. Paparan Serbia terhadap manufaktur dasar menonjol di sini, tidak hanya karena volumenya, tetapi ketatnya kontrol harga di pihak mereka, yang menimbulkan pertanyaan tentang efek penyaluran harga kepada konsumen di luar negeri. Kami terus memantau penyebaran volume dan posisi dalam swap berjangka pendek serta apa pun yang dapat diperdagangkan yang menyentuh ruang FX Asia Tenggara secara tidak langsung. Dalam hal kontrak yang diturunkan, sudah ada pergerakan yang menunjukkan penilaian kembali terhadap paparan akhir kuartal ketiga. Pedagang gamma pendek akan baik untuk tetap gesit di sekitar aliran berita yang memperkenalkan pengecualian atau penundaan, karena risiko ekor jangka pendek cenderung melebar dengan setiap pengumuman yang bertahap. Di mana waktu menjadi kunci adalah berapa lama tarif ini sebenarnya bertahan. Perubahan kebijakan sebelumnya telah menunjukkan kerentanan terhadap pergeseran tengah kuartal, yang sering kali terkait dengan umpan balik politik domestik daripada tekanan global. Ini memperkenalkan lapisan bersyarat—apakah tarif bertahan atau melunak bukan hanya masalah ekonomi; tetapi juga masalah waktu dan transmisi melalui dukungan partai serta lobi industri.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

NZD/USD terus mengalami penurunan selama tiga hari, terpengaruh oleh sentimen hati-hati sebelum pengumuman suku bunga RBNZ. Pasangan ini diperdagangkan dekat 0.6005, menandai penurunan 0.90% untuk hari ini di tengah kekhawatiran terhadap ancaman tarif AS. Bank Sentral Selandia Baru (RBNZ) diperkirakan akan mempertahankan Suku Bunga Resmi (OCR) stabil di 3.25%. Harapan ini mengikuti enam pemotongan suku bunga berturut-turut sejak Agustus 2024, di mana sebagian besar ekonom memprediksi stabilitas, meskipun beberapa melihat kemungkinan pemotongan di kemudian hari akibat dampak tarif AS.

Ikhtisar Teknis dan Sentimen Pasar

Menjaga inflasi dalam rentang target 1–3% dan ekonomi yang melambat merupakan tantangan bagi bank sentral. NZD tetap terpapar pada kekhawatiran global, terutama di tengah masalah perdagangan AS-China yang sedang berlangsung dan permintaan yang menurun di China. Secara teknis, NZD/USD sedang mengkonsolidasikan pola bendera bullish, yang menunjukkan potensi pergerakan ke atas jika dukungan bertahan. Rata-rata bergerak eksponensial 50-hari (EMA) di 0.5983 berfungsi sebagai area dukungan yang penting, sementara indikator seperti RSI dan MACD menunjukkan nada hati-hati yang menandakan kemungkinan lemahnya momentum. Patah di bawah 0.5980 dapat mengalihkan bias menuju pergerakan ke bawah, dengan target dukungan di 0.5900. Keputusan RBNZ yang akan datang tetap menjadi peristiwa kunci, terutama mengingat pengaruhnya terhadap penilaian NZD. Dengan NZD/USD terus turun selama sesi ketiga berturut-turut, tekanan terus meningkat, terutama karena keraguan menjelang keputusan suku bunga RBNZ dan ketegangan perdagangan yang tinggi. Penurunan harian mendekati 0.90%, menempatkan pasangan di sekitar level 0.6005, menunjukkan betapa ketidakpastian terkait potensi tarif AS masih memiliki pengaruh signifikan terhadap arah mata uang.

Hasil Potensial dan Reaksi Pasar

Pasar tampaknya hampir sepakat bahwa RBNZ akan mempertahankan Suku Bunga Resmi di 3.25%. Itu mengikuti serangkaian pemotongan suku bunga yang konsisten sejak Agustus, dan meskipun pengurangan lebih lanjut tidak sepenuhnya dikesampingkan, hal itu tidak mungkin terjadi kali ini. Di kemudian hari, terutama jika retorika tarif AS meningkat atau permintaan dari China terus menurun, kita mungkin akan mendengar bahasa yang lebih dovish. Situasi saat ini kemungkinan mencerminkan pertimbangan yang dihadapi bank antara memberikan tekanan kepada rumah tangga dan bisnis sembari tetap berada dalam rentang inflasi 1–3%. RBNZ yang dipimpin Wheeler menghadapi latar belakang yang tidak menentu—pertumbuhan China yang menurun dan pembicaraan perdagangan AS-China yang belum terselesaikan keduanya memberikan nada hati-hati terhadap kiwi. Permintaan impor China yang berkurang memberi tekanan tambahan pada mata uang yang sangat terkait dengan ekspor komoditas. Apa yang telah kita lihat secara teknis mendukung kekhawatiran ini. Harga sedang mengecil dalam pola bendera bullish—pola yang, dalam kondisi yang lebih stabil, mungkin menawarkan harapan pemulihan. Namun, keyakinan sangat rendah. Rata-rata bergerak eksponensial 50-hari kini berada dekat 0.5983, level yang dihormati oleh aksi harga selama sebagian besar minggu ini. Penutupan yang tegas di bawah area ini kemungkinan akan menarik sentimen lebih rendah, terutama dengan divergensi negatif yang meningkat di MACD dan kelemahan yang tertinggal yang ditunjukkan oleh RSI. Pendekatan di bawah garis 0.5980 mengalihkan fokus lebih jauh ke bawah, dengan 0.5900 muncul sebagai zona teknis berikutnya untuk diperhatikan. Dari sudut pandang kami, setiap pembentukan di bawah EMA akan membutuhkan manajemen risiko yang lebih ketat. Kami sedang mengawasi apakah bendera gagal bertahan. Bukti energi kenaikan yang memudar membenarkan pemeriksaan lebih dekat terhadap setiap pergerakan material. Lebih luas, yang mendesak sekarang adalah bagaimana nada bank sentral selaras dengan kondisi ekonomi ke depan. Kebijakan suku bunga saat ini, meskipun kemungkinan statis untuk saat ini, sangat sensitif terhadap guncangan eksternal. Setiap penyebutan ketahanan pasar tenaga kerja atau revisi ke bawah proyeksi pertumbuhan dapat mengguncang arah. Trader sebaiknya tidak hanya bereaksi terhadap berita tetapi fokus pada bahasa pernyataan dan setiap penyesuaian dalam proyeksi inflasi RBNZ. Kami memperlakukan level 0.5980 sebagai pivot sampai arah nyata muncul—perubahan kecil di kedua sisi kemungkinan mencerminkan suara ketimbang tren. Mengamati volatilitas tersirat menjelang pengumuman juga dapat membantu membentuk potensi entri perdagangan. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

China sedang mempertimbangkan untuk menggandakan program Southbound Bond Connect, yang memfasilitasi entitas daratan untuk membeli obligasi di luar negeri. Diskusi mencakup peningkatan kuota program menjadi 1 triliun yuan, dengan alokasi 500 miliar yuan setiap tahun untuk lembaga keuangan non-bank seperti reksa dana dan perusahaan asuransi, yang saat ini dibatasi dari partisipasi. Usulan ini memerlukan persetujuan regulator dan sejalan dengan tujuan lebih luas China untuk meliberalisasi sistem keuangannya dan meningkatkan posisi global yuan. Reformasi paralel melibatkan perluasan pembayaran lintas batas dan peningkatan alokasi investasi luar negeri untuk dana China.

Implikasi untuk Permintaan Yuan

Perluasan ini tidak akan langsung menginternasionalisasi yuan tetapi dapat meredakan kekhawatiran tentang kontrol modal China, yang berpotensi meningkatkan permintaan untuk obligasi yuan luar negeri (“dim sum”). Ini sering kali memberikan hasil yang lebih tinggi dibandingkan opsi domestik. Inisiatif ini mengikuti diskusi antara Bank Rakyat China dan Otoritas Monetari Hong Kong pada bulan Januari, yang mempertimbangkan inklusi perusahaan sekuritas dan perusahaan asuransi. Berbeda dengan tautan Southbound, Northbound Bond Connect, untuk pembelian obligasi China oleh asing, beroperasi tanpa kuota. Namun, sistem Bond Connect tetap tertutup, membatasi pergerakan dana yang diinvestasikan di luar negeri. Konten yang ada menjelaskan usulan ekspansi program resmi yang memungkinkan investor China dari daratan untuk membeli obligasi yang terdaftar di Hong Kong. Saat ini, hanya kelompok institusi terpilih — terutama bank — yang dapat mengakses saluran ini. Tetapi pihak berwenang sedang mempertimbangkan untuk memungkinkan pelaku keuangan lain, seperti manajer aset dan perusahaan asuransi, untuk berpartisipasi, berpotensi menggandakan ukuran program. Tujuannya, berdasarkan yang dapat kita tangkap, adalah untuk lebih membuka pasar keuangan domestik tanpa memicu arus keluar modal yang cepat yang mungkin dirisiko oleh liberalisasi penuh. Setiap inklusi baru masih bergantung pada persetujuan dari regulator. Tampaknya ada dorongan untuk lebih fleksibel dalam bagaimana perusahaan China dapat memindahkan modal mereka melintasi batas, tetapi ini bukan kebebasan penuh. Kami melihat pembukaan yang terkontrol, dengan batas tahunan dan aturan kelayakan yang ketat. Dari sudut pandang kami, perubahan ini lebih tentang membentuk saluran yang dapat diandalkan bagi dana daratan untuk mengakses pendapatan tetap asing, terutama saat Beijing mencoba menyesuaikan peran yuan di pasar internasional. Tidak ada pretensi di sini bahwa ini akan tiba-tiba menjadikan yuan mata uang dominan dalam penyelesaian perdagangan atau cadangan, tetapi ini memang menghaluskan gesekan tertentu yang telah menghalangi investor luar negeri dan membatasi aliran keluar.

Dampak pada Obligasi Yuan Luar Negeri

Mengenai obligasi yuan luar negeri — pasar yang disebut dim sum — sinyal halus ini dapat memperkuat minat. Instrumen ini sering kali memiliki hasil yang lebih tinggi dibandingkan penerbitan onshore sebanding, terutama pada periode ketika pembuat kebijakan memangkas suku bunga domestik untuk mendukung pertumbuhan. Jika investor China dapat mengaksesnya secara andal melalui saluran yang diatur, tekanan pembelian di ruang tersebut dapat meningkat, mendorong hasil lebih rendah dan volume lebih tinggi. Percakapan Chan dengan rekan-rekannya di Hong Kong awal tahun ini bertujuan untuk merumuskan kembali siapa yang mendapatkan akses dan dengan syarat apa. Institusi yang sebelumnya diabaikan karena risiko yang dianggap tinggi — seperti perusahaan asuransi — kini mungkin terbukti berguna dalam menyerap kertas berjangka panjang di luar negeri. Karena perusahaan non-bank biasanya memiliki selera risiko dan jangka waktu investasi yang berbeda, inklusi mereka dapat menggeser keseimbangan di sepanjang kurva hasil. Bagi trader yang menangani eksposur terkait masa depan terhadap suku bunga daratan atau kredit yuan luar negeri, ada kesempatan untuk memikirkan kembali posisi. Jika Beijing melanjutkan dengan meredakan pembatasan pada investasi obligasi keluar, strategi penempatan harus mempertimbangkan aliran relatif antara pasar pendapatan tetap domestik dan luar negeri. Kami berharap, seiring waktu, peningkatan pembelian eksternal akan mempengaruhi spread pada beberapa utang yang terdaftar di Hong Kong — terutama yang denominasi dalam yuan tetapi terpapar pada kredit daratan. Dalam sesi-sesi terbaru, kami telah memperhatikan hasil obligasi pemerintah China luar negeri semakin menyempit dibandingkan benchmark domestik. Meskipun pergerakan tersebut mungkin terasa kecil untuk saat ini, dukungan kebijakan yang berkelanjutan untuk investasi keluar dapat mendorong ini lebih jauh. Rasio hedging dan strategi carry yang ada mungkin perlu disesuaikan, terutama bagi trader yang bergantung pada kesalahan penetapan harga antara kedua pasar. Perhatian juga perlu diberikan pada kondisi likuiditas di kedua sisi. Setiap peningkatan kuota, terutama yang sebesar 500 miliar yuan per tahun, akan mengubah inventaris dealer dan aliran perdagangan. Itu menciptakan potensi untuk volatilitas, setidaknya dalam fase penyesuaian. Mereka yang mengelola taruhan durasi dalam obligasi China luar negeri atau instrumen terkait mungkin mempertimbangkan model skenario yang memasukkan berbagai kecepatan untuk peluncuran kuota.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Saldo kas Perbendaharaan Turki turun secara signifikan pada bulan Juni, mencatat defisit sebesar -455,106 miliar. Hal ini menandai penurunan yang besar dari saldo sebelumnya yang mencapai 247,125 miliar. Informasi yang diberikan tentang angka-angka keuangan ini ditujukan semata-mata untuk tujuan informasi. Disarankan untuk melakukan riset menyeluruh sebelum terlibat dalam aktivitas keuangan yang terkait dengan statistik ini.

Pergeseran Posisi Fiskal

Defisit sebesar TRY 455,106 miliar yang tercatat di bulan Juni menunjukkan perubahan drastis dari surplus TRY 247,125 miliar sebelumnya. Pergerakan cepat dalam posisi kas Perbendaharaan ini tidak bisa diabaikan. Sebaliknya, ini menunjukkan perubahan tajam dalam operasi fiskal dan perilaku pengeluaran di sektor publik. Ini juga bisa mengisyaratkan pengeluaran pemerintah yang lebih cepat, pembayaran utang, atau kekurangan dalam pengumpulan pendapatan — atau, lebih realistis, gabungan dari elemen-elemen ini yang bekerja bersamaan. Bagi kita yang mengamati dinamika fiskal untuk peluang volatilitas, pembacaan seperti ini tidak bisa dipahami secara terpisah. Konteks sangat penting. Defisit sebesar ini secara alami membangkitkan ekspektasi untuk aktivitas pendanaan jangka pendek oleh Perbendaharaan, yang dapat mendorong suku bunga naik, terutama pada instrumen jangka pendek. Ketika kas pemerintah menunjukkan kelemahan pada skala ini, pasar utang cenderung memperhitungkan pasokan tambahan dalam jangka pendek hingga menengah. Perkembangan ini dapat mempengaruhi kondisi keuangan yang lebih luas, memperketat likuiditas di beberapa sektor sambil menawarkan kesempatan arbitrase di sektor lain. Penyusutan saldo kas hingga tingkat ini mungkin mencerminkan intervensi fiskal mendesak atau pembayaran sekali, sehingga Anda perlu mengamati apakah tren ini berlanjut atau berbalik pada bulan Juli dan seterusnya. Jika ini bukan sekali saja, penerbitan reguler dapat menjadi lebih signifikan, memberikan tekanan pada kurva utang pemerintah, terutama pada bagian tengah. Akkas, kepala strategi makro di sebuah lembaga yang berbasis di Istanbul, sebelumnya mencatat bahwa defisit jangka pendek terkait paket stimulus cenderung muncul di sini sebelum mendapat perhatian luas di tempat lain. Ini seharusnya mendorong kita untuk memperlakukan angka-angka ini bukan hanya sebagai ringkasan setelah kejadian, tetapi sebagai sinyal prediktif dengan kegunaan fungsional. Menentukan apakah pemerintah mulai lebih banyak bergantung pada surat utang jangka pendek atau menyebarkan pendanaan melalui opsi jangka panjang dapat memberikan petunjuk awal untuk taruhan arah, terutama dalam kontrak berjangka yang terkait dengan suku bunga lokal.

Reaksi Pasar Dan Implikasi

Pedagang volatilitas juga dapat mengambil ini sebagai petunjuk untuk menilai kembali margin keamanan mereka di seluruh instrumen yang terkait erat dengan suku bunga domestik. Biasanya, kekurangan kas seperti ini berkontribusi terhadap tekanan suku bunga, yang dapat memaksa penyesuaian harga dalam swap dan forward. Oleh karena itu, menjaga ekspektasi imbal hasil yang tersirat disesuaikan dengan respons bank sentral menjadi kurang opsional dan lebih menjadi rutinitas. Kami telah melihat tren serupa di periode sebelumnya di mana pengeluaran siklikal bertabrakan dengan defisit eksternal. Jika biaya impor minyak atau pembayaran utang termasuk dalam penyebab yang mendasari, maka itu tidak mengejutkan. Namun, ini berarti lelang yang akan datang dapat memerlukan premi yang lebih tinggi, yang pada gilirannya mengganggu penilaian ulang di seluruh kontrak derivatif yang merujuk pada kurva bebas risiko. Pedagang harus proaktif dalam memodelkan skenario di mana target pinjaman pemerintah perlu meningkat. Sejarah menunjukkan bahwa dealer utama mungkin memperlebar selisih harga tawar dan permintaan di sekitar instrumen T-bill sebagai respons, yang mempengaruhi likuiditas dan penetapan harga bahkan untuk jangka waktu yang sangat pendek. Di atas segalanya, kecepatan perubahan adalah yang membedakan hal ini. Pergantian lebih dari TRY 700 miliar dalam posisi kas bersih dalam satu bulan mencerminkan pemicu politik atau ekonomi yang cukup besar untuk mengubah ekspektasi jangka pendek. Dari sudut pandang manajemen risiko, itu bukan hanya catatan kecil; ini telah menjadi bagian dari pandangan ke depan kami.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

AS menyiapkan tarif 25% untuk produk Jepang mulai 1 Agustus, negara lain seperti Malaysia dan Afrika Selatan juga akan menghadapi tarif baru. Pengumuman ini memicu lonjakan awal USD, yang sedikit mereda namun kembali bergerak naik setelah tarif diumumkan dengan rincian. Laporan menyebutkan sekitar selusin pemberitahuan perdagangan akan dikeluarkan, dengan lima sudah dikonfirmasi. Pasar keuangan merespons dengan harga emas naik $4 menjadi $3339 dan minyak mentah WTI meningkat $1 menjadi $68,00. Imbal hasil AS 10 tahun naik 4,5 basis poin menjadi 4,39%, sementara S&P 500 turun 0,9%. USD menguat, terutama terhadap yen, yang merosot dari 144,25 menjadi 146,10. Euro menyentuh titik terendah sesi di 1,1688 sebelum pulih menjadi 1,1720. Harga minyak, terpengaruh oleh peningkatan produksi OPEC, awalnya turun tetapi berakhir naik $1, di tengah pembicaraan tentang pengurangan produksi yang tidak memadai. Setelah tarif diumumkan, harga emas berbalik dari penurunan $35, berakhir lebih kuat. Perhatian kini beralih ke pertemuan RBA yang akan datang, dengan AUD/USD mendekati 0,6500, mengantisipasi pemotongan 25 basis poin pada 12:30 ET. Rangkaian gerakan ini mencerminkan betapa cepatnya sentimen berubah ketika kebijakan fiskal dianggap lebih ketat dari yang diperkirakan. Pemulihan mendadak dalam dolar AS pasca pengumuman tarif bukan sekadar respons instan—ini menunjukkan pasar mengharapkan tekanan berkepanjangan pada beberapa ekonomi yang bergantung pada perdagangan. Penekanan pada yen jelas; penurunan yang hampir dua angka menunjukkan bahwa investor bersiap untuk perbedaan kebijakan yang lebih luas dan kemungkinan intervensi lebih lanjut. Ketika imbal hasil obligasi naik, terutama 10 tahun yang menyentuh 4,39%, pesan dari sisi pendapatan tetap semakin jelas—ada konsensus yang tumbuh bahwa jalur kebijakan di AS tetap condong ke arah ketat. Selera risiko yang luas menyusut, yang terlihat di ruang ekuitas, seperti yang ditunjukkan oleh penurunan S&P 500. Penurunan 0,9% itu adalah petunjuk bahwa sektor yang sensitif terhadap suku bunga dan nama-nama dengan pendapatan internasional yang tinggi mungkin menghadapi lebih banyak tantangan dalam jangka pendek. Kenaikan kecil $1 dalam minyak mentah juga perlu dicatat. Peningkatan produksi OPEC tampaknya mendorong harga turun pada awalnya, tetapi pemulihan ini menyoroti kekhawatiran yang terus ada tentang kepatuhan dan dampak aktual dari volume yang baru dinyatakan. Pemikiran ini adalah bahwa pasar meragukan pelaksanaan, bukan pernyataan kebijakan. Pemikiran tersebut yang mendorong harga minyak lebih tinggi menjelang penutupan. Pembalikan emas, yang terjadi setelah penurunan awal $35, menguatkan posisinya sebagai perlindungan terhadap perubahan kebijakan yang cepat. Begitu tarif sepenuhnya dijelaskan, kami melihat migrasi yang jelas kembali ke logam. Kenaikan $4 dalam emas tidak dramatis jika dilihat sendiri, tetapi mengingat penurunan sebelumnya, ini menunjukkan repositioning di tengah ketegangan geopolitik yang segar. Perhatian kini akan beralih kepada langkah-langkah bank sentral yang diantisipasi dari ekonomi kecil, dengan Sydney berada di garis depan. Penetapan untuk pemotongan suku bunga lain hampir sepenuhnya terbentuk dalam ekspektasi pasar, sehingga ada tekanan mendekati 0,6500 pada mata uang lokal. Trader suku bunga telah diam-diam menjual reli, mengantisipasi perpanjangan moderat siklus pelonggaran meskipun tanpa panduan ke depan yang kuat. Dari sudut pandang kami, ada banyak yang perlu dipahami—terutama bagi mereka yang memperhatikan hubungan harga antara futures suku bunga, pasangan FX, dan obligasi jangka pendek. Kami telah mengamati bagaimana trader lebih banyak mengandalkan volatilitas untuk mengekspresikan pandangan makro. Kelancaran aliran di seluruh komoditas, mata uang, dan suku bunga menunjukkan bahwa posisi kini kurang terarah dan lebih taktis daripada seminggu yang lalu. Produk terstruktur yang memanfaatkan penyebaran suku bunga yang melebar dan dislokasi antar pasar menunjukkan volume yang lebih baik.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Morgan Stanley memiliki pandangan positif yang kuat terhadap dolar Kanada, memperkirakan bahwa USD/CAD akan turun ke angka rendah 1.30 dalam beberapa kuartal mendatang. Berbagai faktor mendukung ekspektasi nilai tukar ini, termasuk perbedaan kebijakan moneter dan keuntungan hasil yang menguntungkan Kanada. Federal Reserve kemungkinan akan memangkas suku bunga lebih cepat daripada Bank of Canada. Hal ini didukung oleh komentar dari pejabat Fed seperti Bowman, Waller, dan Powell, yang membangun ekspektasi pasar untuk pelonggaran dari Fed. Perbedaan kebijakan ini dapat menciptakan perbedaan hasil yang menguntungkan bagi Kanada. Sebuah kesepakatan ekonomi dan keamanan baru antara AS dan Kanada juga dapat mengurangi risiko terkait tarif, meningkatkan prospek pertumbuhan Kanada. Meskipun ada pergeseran global dari ketergantungan pada minyak dan masalah imigrasi yang sedang berlangsung, produktivitas Kanada diharapkan akan diuntungkan dari inisiatif seperti One Canadian Economy Act. Meskipun perubahan pasar energi dan imigrasi dapat mempengaruhi pertumbuhan Kanada tahun depan, hal-hal ini dianggap dapat dikelola. Morgan Stanley memprediksi pergerakan USD/CAD menuju angka rendah 1.30, didorong oleh keuntungan kebijakan, hasil, dan reformasi Kanada. Meskipun ada kelemahan yang mungkin muncul akibat faktor minyak dan imigrasi, dolar Kanada diharapkan tetap kuat terhadap dolar AS dalam waktu dekat. Secara esensial, argumen ini menunjukkan bahwa dolar Kanada akan semakin kuat dibandingkan dengan dolar AS dalam waktu dekat, terutama karena perbedaan jalur suku bunga dan perkembangan positif domestik di Kanada. Morgan Stanley memperkirakan bahwa bank sentral AS akan bergerak menuju pemotongan suku bunga lebih cepat daripada Kanada, dan pendekatan berbeda ini harus menciptakan keuntungan hasil yang memberi tekanan naik pada dolar Kanada. Komentar dari tokoh kunci Federal Reserve telah menunjukkan bahwa pergeseran menuju kebijakan yang lebih mudah tampaknya akan segera terjadi, yang kontras dengan posisi Bank of Canada yang lebih berhati-hati. Perbedaan ini memberikan insentif yang jelas untuk aliran investasi menuju loonie. Sekarang pertimbangkan bagaimana perbedaan ini langsung mempengaruhi asumsi harga yang kami lacak. Jika AS melanjutkan pemotongan suku bunga sesuai yang diproyeksikan, dan Kanada menahan diri atau bergerak lebih lambat, kami memperkirakan aliran kas dan strategi lindung nilai akan berputar sesuai. Hasilnya: suasana yang dapat mempertahankan ketahanan dolar Kanada dan mendorong USD/CAD turun ke rentang rendah 1.30, dengan asumsi tidak ada yang mengganggu momentum ini terlalu tajam. Oleh karena itu, premi pada posisi jangka pendek seharusnya mulai mencerminkan proyeksi ini jika belum melakukannya. Satu faktor lain yang perlu diperhatikan adalah kemungkinan kerangka diplomatik baru antara Washington dan Ottawa, yang dapat menyebabkan penghapusan atau pelunakan tarif perdagangan. Jika kesepakatan ini terlaksana, hal ini menunjukkan aliran lintas batas yang lebih dapat diprediksi dan risiko investasi yang mungkin berkurang terkait dengan aset Kanada. Kami berharap spread forward mulai menyusut sebagai respons terhadap berita semacam itu. Semua ini diperkuat oleh upaya kebijakan domestik Kanada yang bertujuan pada perbaikan struktural. Secara sederhana, bias harus tetap menguntungkan paparan arahan yang mendapatkan manfaat dari kekuatan dolar Kanada. Keputusan lindung nilai, terutama di sekitar aliran ekspor atau kewajiban jangka panjang, harus berorientasi ke arah tersebut, terutama karena kalender spread di bagian depan tetap sensitif terhadap sikap bank sentral. Jika Federal Reserve tetap pada nada saat ini, trader harus mengantisipasi volatilitas yang berlanjut di sekitar suku bunga jangka pendek AS tetapi rentang yang lebih sempit untuk Kanada. Kami harus memantau ketidakstabilan dengan cermat, terutama karena keselarasan antara kurva suku bunga dan ekspektasi makro menetapkan arah yang jelas. Harga opsi mungkin mulai menguntungkan eksposur satu sisi, dan rasio lindung nilai yang digulirkan bisa memberikan keuntungan biaya. Mereka yang sudah diposisikan untuk penurunan USD/CAD mungkin menemukan ruang untuk menyesuaikan titik masuk atau mengambil keuntungan sebagian, terutama pada lonjakan yang dipicu oleh data yang tidak terduga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar Australia mengalami penurunan harian ketiga terhadap Dolar AS seiring dengan meningkatnya ekspektasi untuk pemotongan suku bunga oleh Bank Sentral Australia. Ketegangan perdagangan yang meningkat menjelang tenggat waktu tarif AS semakin mengurangi hasrat risiko, meningkatkan permintaan untuk Dolar AS. Pasangan AUD/USD turun di bawah 0.6550, mendekati 0.6500 selama jam perdagangan AS, dengan penurunan harian sekitar 0.85%. Para trader tetap berhati-hati menjelang pengumuman kebijakan Bank Sentral Australia.

Indeks Dolar AS

Indeks Dolar AS berada di dekat 97.30, mendapatkan keuntungan dari aliran uang yang aman dan berkurangnya ekspektasi untuk pemotongan suku bunga Fed yang mendekat. Pemotongan suku bunga 25 basis poin oleh Bank Sentral Australia diperkirakan akan terjadi, menurunkan Suku Bunga Acuan Resmi menjadi 3.60%. Bank-bank besar Australia, seperti Westpac dan Commonwealth Bank, mengharapkan pemotongan suku bunga ini, mengacu pada data Indeks Harga Konsumen yang baru-baru ini mengecewakan. Penyesuaian suku bunga merupakan respons terhadap melemahnya ekonomi Australia dan inflasi yang menurun. Indikator perlambatan ekonomi termasuk konsumsi rumah tangga dan penjualan ritel yang lemah, menurunnya kepercayaan bisnis, dan laju pertumbuhan PDB yang melambat. Inflasi telah menurun menjadi 2.1%, mendekati rentang target Bank Sentral Australia. Para trader akan memerhatikan pernyataan bank untuk petunjuk suku bunga di masa depan. Petunjuk tambahan mengenai pemotongan suku bunga dapat menambah tekanan pada Dolar Australia di tengah ketegangan perdagangan yang terus berlanjut.

Proyeksi Ekonomi di Masa Depan

Dengan Dolar Australia yang turun untuk sesi ketiga berturut-turut dan sentimen yang condong ke arah kebijakan dovish dari para pembuat kebijakan, kita melihat ketidakpastian yang meningkat tercermin dalam harga berjangka dan pasangan mata uang. Penurunan di bawah 0.6550, dan pasangan yang mendekati 0.6500, menandakan lebih dari sekadar fluktuasi biasa di pertengahan minggu. Ini adalah respons terhadap kemungkinan yang meningkat bahwa Bank Sentral akan mengurangi lagi 25 basis poin dari suku bunga saat ini, berpotensi menurunkan Suku Bunga Acuan Resmi menjadi 3.60%. Ini bukan hanya kebisingan dari meja perdagangan valuta. Westpac dan Commonwealth Bank telah menunjukkan cetakan CPI yang lesu — yang menggarisbawahi pendinginan dalam permintaan domestik. Tingkat inflasi terbaru, yang turun sedikit di atas 2%, berada dengan baik dalam zona nyaman bank sentral. Bagi kami, ini menurunkan ambang batas untuk pemotongan suku bunga lebih lanjut. Ketegangan perdagangan yang meningkat, terutama yang melibatkan tarif AS, telah menyalakan kembali permintaan untuk aset yang bernilai dalam Dolar. Ketika pasar bersiap menghadapi ketegangan geopolitik, tidak jarang uang mengalir ke apa yang dianggap sebagai investasi yang lebih aman. Ini mendukung Indeks Dolar, yang tetap di atas 97, dan kekuatan itu secara alami menarik pasangan AUD/USD ke bawah. Dengan tren ritel dan konsumen yang lesu secara lokal, yang dipadukan dengan sentimen bisnis yang lesu dan pertumbuhan PDB yang melambat, narasi keseluruhan jelas condong ke arah mereka yang mengharapkan kebijakan tetap akomodatif lebih lama. Dari sudut pandang kami, posisi yang terkait dengan ekspektasi suku bunga harus tetap lincah. Strategi opsi terstruktur dapat mempertimbangkan pengaturan risiko-imbalan asimetris, memfokuskan pada kemungkinan penurunan AUD lebih lanjut dan melindungi dari penarikan kembali jika petunjuk mengejutkan. Bahasa Bank Sentral pada pernyataan berikutnya akan dianalisis hampir kata demi kata untuk interpretasi panduan ke depan. Jika para pembuat kebijakan mengisyaratkan bahwa pengurangan tambahan masih mungkin terjadi — atau lebih buruk, menunjukkan kekhawatiran tentang ketidakpastian perdagangan yang berkelanjutan — Dolar Australia akan menghadapi lebih banyak tekanan, terutama terhadap mata uang yang mendapatkan manfaat dari aversi risiko saat ini. Kami mengharapkan bahwa volatilitas tersirat, terutama dalam opsi Dolar-Australia jangka pendek, tidak mungkin menurun selama narasi makro ini tetap ada. Dengan demikian, menjaga eksposur melalui opsi daripada secara langsung mungkin mengurangi paparan terhadap fluktuasi tajam. Waspadalah terhadap setiap deviasi nada dari pernyataan sebelumnya. Pergeseran yang netral atau kurang dovish dapat memberikan Dolar Australia dorongan sementara, tetapi fundamental yang ada tetap akan membatasi reli.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga minyak mentah ditutup di $67.93, naik $0.93 atau 1.39%, meskipun OPEC+ mengumumkan peningkatan produksi. Hari ini, harga tertinggi mencapai $68.28, yang merupakan yang tertinggi sejak 23 Juni. OPEC+ awalnya merencanakan penambahan produksi sebanyak 411.000 barel per hari tetapi memilih untuk meningkatkan menjadi 548.000 barel per hari. Ini mengikuti strategi kelompok untuk membalikkan pemotongan sebesar 2,2 juta barel per hari.

Outlook Pasar

Kelompok ini menyebutkan prospek ekonomi yang kuat dan rendahnya persediaan minyak sebagai alasan keputusan mereka. Mereka berencana untuk secara bertahap kembali ke tingkat produksi sebelumnya, seperti yang diputuskan pada 5 Desember 2024. Secara teknis, harga minyak tetap di bawah rata-rata pergerakan 100 jam sebesar $66.48 dan titik tengah 50% dari April ke Juni di $66.33. Harga berada di atas rata-rata pergerakan 200 jam di $65.85. Untuk bergerak turun, harga perlu jatuh di bawah level teknis ini. Jika tidak, pembeli mungkin tetap menguasai pasar. Analisis teknis menunjukkan bahwa penambahan produksi yang direvisi menjadi 548.000 barel per hari – lebih dari yang diperkirakan – adalah bagian dari rencana yang lebih luas untuk membatalkan pemotongan sebelumnya. Keputusan itu, yang didasarkan pada panduan kebijakan mereka bulan Desember, dijual sebagai jawaban atas proyeksi pertumbuhan global yang optimis dan menipisnya persediaan. Meskipun demikian, kita melihat bahwa harga masih menghadapi batasan teknis. Secara spesifik, harga tetap berada di atas rata-rata pergerakan 200 jam, yang kini berfungsi sebagai lantai lunak di sekitar $65.85. Level tersebut telah bertahan dengan baik baru-baru ini dan bisa terus berfungsi sebagai garis pertahanan jika ada tekanan jual di sesi mendatang. Di sisi lain, ada perlawanan di atas, sekitar $66.48 dan $66.33 – itu adalah rata-rata pergerakan 100 jam dan level retracement 50% dari penurunan April hingga Juni, masing-masing. Fakta bahwa harga masih di bawah keduanya memberikan semacam keseimbangan. Pembeli belum sepenuhnya menguasai, tetapi penjual juga belum berhasil menekan kembali di bawah rata-rata jangka panjang. Jika harga menembus di atas level tersebut dengan jelas, minat beli mungkin meningkat, yang berpotensi memaksa posisi pendek untuk tutup. Tinggi baru-baru ini di $68.28 memberikan target berikutnya yang jelas. Level tersebut, yang terbaik sejak akhir Juni, mungkin akan berusaha bertindak sebagai batas sampai ada perubahan fundamental atau teknis. Kita harus mengamati aksi harga dekat penanda teknis tersebut, terutama di awal minggu depan. Jika penjual berhasil menekan di bawah rata-rata pergerakan 200 jam, itu bisa mengubah suasana dengan cepat, terutama mengingat betapa teraturnya pergerakan naik saat ini. Untuk saat ini, masih ada energi di balik rally ini. Poin-poin penting adalah: penambahan pasokan saja tidak mempengaruhi sentimen. Itu mungkin menunjukkan bahwa para trader mengharapkan konsumsi tetap solid, atau setidaknya cukup stabil untuk menyerap barel-barel ini. Persediaan tetap terkompresi, dan ketatnya kondisi ini memberikan pembeli lebih banyak alasan untuk tetap tertarik pada penurunan kecil. Jika harga menguat di atas $66.50, kita memiliki potensi untuk perpanjangan. Namun area dukungan di bawah kita perlu bertahan. Perhatikan rata-rata pergerakan tersebut – mereka membawa bobot, dan di minggu seperti ini, mereka sering menentukan arah. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai bertransaksi sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga perak sedang tertekan karena penguatan Dolar AS dan meningkatnya imbal hasil, yang berdampak pada komoditas yang dihargakan dalam Dolar. Pasangan XAG/USD mendekati level support psikologis $36,00 dengan kerugian intraday sekitar 1,60%. Penurunan harga perak ini dipengaruhi oleh pemulihan Dolar AS dan perkembangan dalam negosiasi perdagangan dunia. Pernyataan Presiden Trump tentang negosiasi perdagangan yang positif semakin mengurangi permintaan untuk aset safe-haven seperti perak. Data Produksi Industri Jerman pada bulan Mei menunjukkan peningkatan tahunan sebesar 1% dan kenaikan bulanan sebesar 1,2%, memberikan latar belakang ekonomi yang stabil. Cadangan devisa China pada bulan Juni sedikit melebihi harapan, semakin mendukung stabilitas ekonomi.

Perubahan Kebijakan Federal Reserve

Perubahan kebijakan Federal Reserve, sebagai respons terhadap data Nonfarm Payrolls AS yang kuat, telah mengurangi permintaan untuk investasi safe-haven. Secara teknis, pergerakan harga perak telah turun dari zona $37,00. Jika harga turun di bawah $36,00, bisa membuka level support yang lebih dalam, termasuk perpanjangan Fibonacci 23,6% di $35,12 dan SMA 50-hari di $34,54. Perak berfungsi sebagai penyimpan nilai dan alat tukar, dipengaruhi oleh peristiwa geopolitik dan Dolar AS. Permintaan industri, yang didorong oleh konduktivitasnya, serta pergerakan emas juga memengaruhi harga perak. Kelemahan saat ini dalam perak terjadi pada saat pasar sensitif terhadap penguatan Dolar AS dan rebound dalam imbal hasil obligasi global, terutama yang terkait dengan surat utang Amerika. Ketika Dolar memperoleh daya beli, harga komoditas yang dihargakan dalam Dolar biasanya turun karena diperlukan lebih sedikit uang Dolar untuk membeli jumlah aset yang sama. Hal ini memberi tekanan pada perak, namun datang bersamaan dengan sinyal makroekonomi yang lebih positif, menjadikan momentum penurunan semakin jelas.

Perubahan Sentimen Pasar

Pernyataan Trump tentang perbaikan dalam pembicaraan perdagangan telah meningkatkan sentimen di antara aset berisiko, yang datang dengan limpahan biaya untuk perak. Ketika pasar merasa kurang cemas, aset yang biasanya digunakan untuk perlindungan dalam situasi yang tidak pasti—seperti perak—cenderung terpinggirkan. Ketika badai tampak mereda, atau setidaknya tidak semakin parah, kebutuhan akan asuransi berkurang. Di Eropa, angka produksi industri Jerman lebih kuat dari yang diperkirakan. Kami mencatat kenaikan bulanan sebesar 1,2%, terutama setelah beberapa laporan ekonomi campur aduk dalam beberapa kuartal terakhir. Kenaikan ini menawarkan posisi yang lebih kokoh dalam output industri, mengurangi kekhawatiran akan stagnasi di ekonomi terbesar Eropa. Demikian pula, cadangan devisa China yang sedikit lebih baik dari yang diharapkan memberikan kenyamanan tambahan bahwa stabilitas kebijakan dapat dipertahankan, yang lagi-lagi cenderung mengurangi urgensi untuk posisi defensif di logam. Pasar tenaga kerja AS terlalu panas di mata pasar. Angka penggajian yang tinggi telah membuat Fed menyiratkan untuk kembali bersikap lebih agresif, atau setidaknya meninggalkan harapan akan penurunan suku bunga yang dalam atau segera. Singkatnya, lebih sedikit pemotongan suku bunga atau jalur suku bunga yang lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama mendukung Dolar dan imbal hasil riil, yang keduanya menjadi rintangan bagi aset yang tidak menghasilkan imbal hasil. Melihat murni dari grafik, penurunan dari zona $37,00 cukup signifikan, dan tidak sulit untuk melihat bahwa ambang $36,00 sekarang berfungsi sebagai titik psikologis. Jika harga menembus level ini, seperti yang disinyalir, tidak banyak dalam sejarah harga yang mencegah pergerakan menuju dukungan perpanjangan Fibonacci di $35,12. Area tersebut, dikombinasikan dengan rata-rata bergerak sederhana 50-hari yang berada tepat di bawahnya, dapat melihat aliran pesanan yang lebih berat—mungkin dari mereka yang ingin kembali berpartisipasi jika momentum tampak tertekan ke bawah. Dari sudut pandang praktis, posisi jangka pendek harus ditangani dengan lebih memperhatikan data intraday AS, terutama yang terkait dengan pekerjaan dan inflasi. Dalam waktu-waktu seperti ini, hasil yang menyimpang bahkan sedikit dari ekspektasi dapat memicu pergerakan tajam. Strategi mengikuti tren di pasar berjangka perak dan opsi mungkin bekerja paling baik ketika dipasangkan dengan tingkat stop loss yang lebih ketat dan zona keuntungan yang jelas. Volatilitas mungkin meningkat tiba-tiba, terutama menjelang komentar bank sentral atau ketika berita terkait perdagangan terjadi di luar jam normal. Peran ganda perak—sebagai input industri dan aset investasi—berarti ia dapat bergerak dalam arah yang tampak bertentangan. Namun, dalam periode ini, dengan data makro yang cenderung agresif dan permintaan untuk keamanan yang mereda, kami melihat lebih banyak tekanan daripada dorongan. Para pelaku pasar harus menyesuaikan parameter risiko secara tepat, tidak hanya bergantung pada pergerakan Dolar tetapi tetap waspada terhadap indikator output dan nada kebijakan Fed juga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Amerika Serikat telah mengumumkan tarif baru pada beberapa negara, berlaku mulai 1 Agustus. Tarif ini dikenakan 40% pada Myanmar dan Laos, 30% pada Afrika Selatan, 25% pada Malaysia, dan 25% pada Kazakhstan. Angka-angka ini hanya sedikit berubah dari tarif yang berlaku pada Hari Pembebasan. Malaysia, sebagai mitra perdagangan utama, memiliki ekspor sebesar $43,4 miliar pada tahun 2024, dibandingkan dengan Jepang yang mencapai $145 miliar. Pengumuman ini telah memengaruhi pasar, dengan S&P 500 turun 74 poin, setara dengan penurunan 1,2%, hingga mencapai titik terendah sesi. Pengumuman ini merupakan bagian dari putaran kedua hari itu, dengan hanya 7 negara yang disebutkan dari 12 yang diharapkan. Masih belum jelas apakah investor akan menunggu semua negara yang terkena dampak diumumkan sebelum bereaksi lebih lanjut. Apa yang kita lihat sejauh ini adalah satu bagian dari serangkaian tindakan perdagangan yang diumumkan oleh Amerika Serikat, dengan penalti impor yang tajam meningkat pada negara-negara tertentu. Meskipun Malaysia dan Kazakhstan masing-masing dikenakan tarif pada batas nilai seperempat, Myanmar dan Laos menghadapi tarif yang jauh lebih tinggi. Penalti ini akan mulai berlaku dalam waktu kurang dari dua bulan — pada tanggal 1 Agustus — memberikan pasar jendela sempit untuk reposition. Untuk memberikan gambaran, angka ekspor Malaysia cukup besar, tetapi masih tertinggal dari mitra perdagangan yang jauh lebih besar. Namun, pajak impor sebesar 25% berarti biaya material yang meningkat, tekanan margin yang ditambahkan, dan potensi proyeksi laba yang lebih tipis untuk sektor tertentu yang mengimpor barang, terutama elektronik dan komponen. Ketika tarif ini mulai berlaku, mereka akan langsung memengaruhi asumsi biaya di seluruh rantai pasokan yang kompleks — terutama untuk apapun yang dibawa ke AS untuk manufaktur atau penjualan kembali. Pasar tidak membuang waktu untuk menyesuaikan diri. S&P 500, yang sering dianggap sebagai ukuran yang baik untuk kinerja ekuitas di seluruh sektor, turun tajam. Penurunan harian sebesar 1,2% tidak terjadi tanpa alasan. Penurunan ini bukanlah fluktuasi tanpa makna — penurunan ini terjadi sebagai respons langsung terhadap pengumuman kebijakan perdagangan, bukan data ekonomi atau arahan ke depan. Menarik untuk dicatat bahwa penurunan ini bertepatan dengan rilis publik hanya daftar sebagian — hanya tujuh dari dua belas negara. Sisanya belum dikonfirmasi. Kita juga harus mempertimbangkan bagaimana koridor harga yang lebih luas mungkin miring dalam beberapa sesi mendatang. Perusahaan mana pun yang memiliki perdagangan terkait dolar yang dilindungi terhadap ringgit Malaysia atau tenge Kazakhstan perlu mempertimbangkan kembali strategi jangka pendek. Ada banyak alasan untuk menilai kembali kemungkinan penurunan harga lebih lanjut atau bahkan volatilitas yang meningkat dalam indeks seiring lebih banyak mitra perdagangan diumumkan akhir pekan ini. Ekspor dari negara-negara yang dikenakan tarif baru sekarang mungkin dianggap kurang menarik dari segi margin. Itu mengubah cara barang dihargai di seluruh rantai. Efek riak di sini dapat menjangkau sektor konsumen yang sensitif terhadap biaya, yang sangat bergantung pada input dari luar negeri untuk tetap bersaing. Jika spekulan atau penulis opsi memasang taruhan arah yang mendukung stabilitas, mereka mungkin sekarang keluar atau setidaknya melindungi posisi baru. Dengan hanya informasi parsial yang keluar, masih ada waktu — meskipun tidak banyak — untuk meninjau kembali posisi ke depan, terutama di mana eksposur tidak seimbang. Setiap derivatif yang terkait dengan S&P mungkin perlu penyesuaian jika garis tren terus menurun. Beberapa nama yang belum diumumkan sebagai bagian dari putaran ini bisa menjadi pemain utama; salah satu dari mereka yang terkena biaya impor baru dari AS mungkin memicu penyeimbangan kembali sebelum tanggal jatuh tempo akhir bulan — seringkali di mana aktivitas rollover opsi cenderung memuncak. Jadi, meskipun ini bukan koreksi sistemik, dan penurunan hanya 1,2%, kami tidak menganggapnya sebagai kebisingan latar belakang. Ini adalah aktivitas yang patut diperhatikan. Untuk saat ini, kami memperlakukan setiap daftar baru — dan waktunya — sebagai pemicu pasar yang aktif.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.