Bank Cadangan Australia (RBA) mempertahankan Tingkat Suku Bunga Resmi pada 3,85%, melawan harapan pasar yang mengantisipasi pemotongan sebesar 25 basis poin. Keputusan ini menyebabkan kenaikan segera pada Dolar Australia, dengan pasangan AUD/USD naik sebesar 0,74% menjadi 0,6545. Dalam konferensi pers, Gubernur Michele Bullock menjelaskan bahwa inflasi tetap menjadi perhatian, tetapi Dewan memilih untuk mengambil langkah hati-hati dalam pelonggaran karena ketidakpastian dan penilaian risiko. Mayoritas suara mendukung sikap ini, meskipun terdapat debat aktif di ruang dewan.

Inflasi dan Pertumbuhan Ekonomi

Inflasi telah mereda, dengan Indeks Harga Konsumen Bulanan (CPI) sebesar 2,1% di bulan Mei, turun dari 2,4% di bulan April. Pertumbuhan ekonomi juga di bawah harapan, dengan peningkatan kuartalan sebesar 0,2% dan ekspansi tahunan sebesar 1,3%, keduanya tidak memenuhi perkiraan. Pasar tenaga kerja Australia tetap kuat, dengan tingkat pengangguran tetap di 4,1% meskipun kehilangan 2,5 ribu pekerjaan di bulan Mei. Ketegangan yang berkelanjutan dengan tarif AS menambah ketidakpastian, di tengah pasar keuangan yang memikirkan penyesuaian masa depan yang mungkin terjadi. Perkembangan ini membuat RBA tetap berada dalam sikap hati-hati di tengah kondisi ekonomi yang kompleks. Bullock, dalam briefing pers, mengakui ada sedikit pelonggaran dalam harga konsumen tetapi menyoroti kekhawatiran yang berkelanjutan tentang stabilitas. Dari sudut pandangnya, meskipun inflasi utama telah turun menjadi 2,1%, risiko yang mendasari masih ada. Dewan tampak hati-hati untuk tidak bergerak terlalu cepat, memilih untuk mempertahankan alat mereka. Penyeimbangan yang halus sedang terjadi—menahan dorongan untuk merangsang sekaligus tidak terlalu ketat. Perdebatan di dalam Dewan ada, tetapi pada akhirnya condong ke arah konservatif. Itu menyoroti ketegangan internal tentang bagaimana memperlakukan data terkini. Hasilnya menunjukkan bahwa anggota yang memberikan suara lebih memprioritaskan volatilitas di pasar global dan pertumbuhan domestik yang lebih lemah dari yang diharapkan daripada kemajuan terbaru dalam metrik inflasi. Itu sendiri mengarahkan kita pada pembacaan tertentu tentang bulan-bulan mendatang: opsi tetap terbuka.

Prospek Pertumbuhan dan Pekerjaan

Pertumbuhan jelas mengecewakan. Kenaikan kuartalan sebesar 0,2% menempatkan output Australia pada “kondisi lemah.” Ekspansi tahunan sebesar 1,3% terlihat ringan dibandingkan dengan tren dan perkiraan sebelumnya. Latar belakang ini adalah permintaan yang melambat dan hambatan yang terus-menerus di sektor konstruksi dan pengeluaran tidak penting. Ini tidak menunjukkan tanda-tanda overheating. Sementara itu, data pekerjaan mengirimkan sinyal campur aduk. Pengangguran yang stabil di 4,1% tampak meyakinkan pada pandangan pertama, tetapi kehilangan 2,5 ribu pekerjaan dalam sebulan adalah hal yang penting. Angka ini menyembunyikan kelemahan dalam penambahan pekerjaan tetap. Perlu dicatat bahwa tingkat yang stabil sama banyaknya tentang penurunan angkatan kerja seperti tentang ketahanan. Kepercayaan dalam stabilitas pekerjaan mungkin terlalu dibesar-besarkan oleh data utama. Tambahkan ketegangan eksternal, terutama masalah yang berkelanjutan terkait tarif yang dikenakan oleh AS. Ini bukan hanya obrolan diplomatik—ini langsung mempengaruhi struktur biaya untuk impor dan mempengaruhi sentimen perdagangan yang lebih luas. Meskipun tidak segera terlihat dalam reaksi pasar, tekanan perdagangan ini tetap ada sebagai masalah yang belum terselesaikan. Secara keseluruhan, kita kemungkinan akan terus melihat komunikasi hati-hati dari para pembuat kebijakan. Meskipun inflasi membaik, prospek pertumbuhan yang terputus-putus dan risiko terhadap pekerjaan akan mempengaruhi keputusan ke arah netral. Peserta pasar harus mempertimbangkan ini saat memposisikan diri di akhir kurva. Produk suku bunga jangka pendek mungkin terus menunjukkan perilaku yang tidak stabil di bawah kondisi pelepasan. Kita bisa mengamati risiko dua arah saat harga disesuaikan antara setiap sedikit kesalahan dalam inflasi dan cetakan aktivitas yang lemah. Kita harus tetap waspada terhadap penyesuaian harga saat rilis ekonomi penting—yang kemungkinan akan mempengaruhi asumsi panduan ke depan. Pace berkurangnya momentum ekonomi secara keseluruhan menunjukkan bahwa volatilitas di ujung depan mungkin tetap tinggi. Futures pasar yang terkait dengan gerakan kebijakan mulai mencerminkan hal ini, tetapi belum dalam cara yang berkelanjutan. Pasar suku bunga tampaknya ragu untuk memasukkan pelonggaran tertentu kecuali disinflasi yang jelas terus berlanjut tanpa pemangkasan tenaga kerja. Dalam istilah transmisi, penyebaran swap dan indeks volatilitas perlu diawasi. Mereka mungkin mulai berubah jika pembacaan yang tidak terduga mengejutkan posisi. Sejauh ini, break-even telah disesuaikan sedikit, tetapi lebih banyak pergerakan kemungkinan akan terjadi di depan—bukan di belakang kita.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Sentral Australia (RBA) diperkirakan akan menurunkan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin menjadi 3,60%. Ini merupakan pemotongan suku bunga ketiga oleh RBA tahun ini. Data pasar saat ini menunjukkan probabilitas 92% untuk hasil ini. Reaksi dari dolar Australia tetap tidak pasti. Menjelang akhir tahun, trader mengharapkan sekitar 74 basis poin penurunan suku bunga secara total, yang mencakup sekitar tiga pemotongan tambahan, termasuk yang terjadi hari ini. Tidak semua ekonom sepakat mengenai kepastian pemotongan suku bunga yang diprediksi hari ini. Citi dan BofA adalah beberapa di antara mereka yang memiliki pandangan berbeda.

Bahasa RBA

Bahasa RBA dalam pernyataan yang akan datang kemungkinan tidak akan berbeda jauh dari Mei. Mereka diharapkan menekankan pentingnya menjaga inflasi tetap rendah dan stabil. Poin-poin tambahan mungkin mencakup risiko inflasi yang seimbang, inflasi yang berada dalam kisaran target, dan penurunan risiko kenaikan. RBA berencana untuk memantau data dan risiko dengan cermat untuk membimbing keputusan-keputusan mendatang, dengan fokus pada stabilitas harga dan lapangan kerja penuh. Pengamat perlu memperhatikan adanya penyesuaian terhadap pernyataan ini. Intinya, Bank Sentral tampaknya siap untuk menurunkan biaya pinjaman lagi, membuatnya lebih murah bagi konsumen dan bisnis untuk mengakses kredit. Langkah ini sesuai dengan rencana yang lebih luas untuk melonggarkan kondisi keuangan, setelah sebelumnya meningkatkan suku bunga sebagai respons terhadap inflasi yang kuat. Penurunan sebesar 25 basis poin akan membawa suku bunga kebijakan menjadi 3,60%, sejalan dengan penetapan harga pasar yang luar biasa—pada titik ini, hampir menjadi kesimpulan pasti berdasarkan data futures saat ini. Kurva forward sudah membangun beberapa ekspektasi untuk penurunan lebih lanjut, total sekitar 74 basis poin pada akhir tahun kalender. Itu setara dengan tiga pemotongan, termasuk yang diharapkan segera, yang mengirimkan sinyal kuat tentang apa yang dipasangkan dalam kontrak. Pelaku pasar telah jelas memposisikan diri mereka dengan antisipasi prospek ekonomi yang melemah, potensi pengeluaran konsumen yang lebih lemah, dan lebih banyak permintaan untuk pendapatan tetap di tengah penurunan imbal hasil. Meskipun ada konsensus ini, tidak semua orang berbagi pandangan tersebut. Beberapa lembaga, seperti yang diwakili oleh BofA dan Citi, berbeda dari mayoritas. Model-model yang menyimpang ini menunjukkan bahwa pemotongan suku bunga mungkin tidak begitu pasti, mungkin disebabkan oleh pasar tenaga kerja yang tetap kuat atau ukuran inflasi inti yang menunjukkan respons yang lebih sedikit.

Penyampaian Pesan Bank Sentral

Kami telah melihat bahwa bahasa bank sentral—terutama dalam pernyataan menyertai keputusan-keputusan sebelumnya—telah menunjukkan pendekatan yang hati-hati daripada perubahan kebijakan mendadak. Tanda-tanda menunjukkan nada yang serupa kali ini. Pejabat kemungkinan akan menegaskan bahwa risiko inflasi telah sedikit stabil tetapi belum hilang, bahwa tekanan harga tetap dalam zona nyaman untuk saat ini, dan bahwa langkah-langkah masa depan tidak akan diputuskan jauh sebelumnya. Bagi yang memperdagangkan produk turunan, terutama yang terkait dengan suku bunga, inflasi, atau imbal hasil forward, perubahan nada ini yang dipadukan dengan komunikasi yang stabil dapat berarti penurunan volatilitas dalam komunikasi kebijakan inti. Namun, ada rilis data di masa mendatang yang memiliki kekuatan untuk mengubah harga futures secara signifikan, terutama jika mereka bertentangan dengan nada pelemahan yang sepertinya diinginkan oleh bank. Jelas bahwa dewan pengurus lebih condong pada pendekatan menunggu dan melihat. Setiap keputusan dari sini ke depan kemungkinan akan bersifat kondisional, langsung terkait dengan angka bukan perkiraan. Setiap dataset baru—baik itu cetakan CPI, angka pengangguran, atau angka pertumbuhan upah—harus diperhatikan lebih dekat dari biasanya. Aksi harga dalam mata uang sejauh ini belum banyak berfluktuasi, tetapi reaksi setelah pengumuman dapat lebih tajam, terutama jika Gubernur Bullock sedikit mengubah pesan. Bahasa yang menyarankan kesabaran atau ketidakpastian dapat dengan cepat mendorong kurva futures, terutama jika tidak ada konsensus. Traders harus mengonfirmasi eksposur mereka menjelang beberapa data penting berikutnya, karena setiap deviasi dalam nada atau harapan inflasi akan dengan cepat mengkalibrasi ulang probabilitas di pasar kontrak jangka pendek. Seperti biasa, kejelasan dalam pernyataan resmi—bahkan sesuatu yang sekecil menghapus satu kata—dapat berdampak lebih dari yang diharapkan. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar Kanada melemah pada hari Senin seiring Dolar Amerika Serikat mengalami penguatan di tengah ketegangan perdagangan yang diperbaharui. Pemerintahan Trump berencana untuk mengenakan tarif yang lebih ketat pada mitra perdagangan AS, meskipun penundaan tarif yang sebelumnya terancam telah dilakukan. 9 Juli awalnya ditetapkan sebagai tenggat waktu untuk tarif baru, tetapi ini telah diperpanjang hingga Agustus. Tarif tambahan sebesar 25% telah diumumkan untuk negara-negara seperti Korea Selatan dan Jepang, dengan lebih banyak tuntutan yang diharapkan menyusul.

Dolar Kanada tertekan di tengah lonjakan Dolar AS

Dolar Kanada turun lebih dari 0,5% dibandingkan dengan Dolar AS, mendorong pasangan USD/CAD di atas 1,3650. Kenaikan Dolar AS ini terkait dengan ketidakpastian perdagangan, dan data ketenagakerjaan Kanada yang akan datang bisa menunjukkan kesulitan ekonomi. Dolar Kanada menghadapi tren menurun, ditandai dengan pasangan USD/CAD yang mendekati garis tren turun di dekat 1,3700. Ini menunjukkan kemungkinan perubahan dalam tren jangka panjang terhadap Dolar AS. Nilai Dolar Kanada dipengaruhi oleh suku bunga yang ditetapkan oleh Bank of Canada, harga minyak, dan kesehatan ekonomi. Data ekonomi yang kuat dapat menyebabkan suku bunga naik, menguntungkan CAD, sementara data yang lemah dapat menyebabkan penurunan. Dengan meningkatnya tekanan dari perubahan kebijakan perdagangan dan sentimen risiko yang menyebar, kami melihat pelemahan Dolar Kanada semakin cepat. Perkembangan terbaru mengenai kenaikan tarif baru—terutama putaran baru tarif 25% yang menargetkan Korea Selatan dan Jepang—telah mengguncang pasar global. Meskipun penerapannya telah ditunda hingga Agustus, reaksi pasar sudah terlihat, dengan peningkatan daya tarik Dolar AS sebagai tempat aman. Peningkatan dalam Dolar AS telah mendorong pasangan USD/CAD melewati 1,3650 dan mendekati garis tren turun sebelumnya di 1,3700, menandakan kemungkinan pergeseran dari fase konsolidasi baru-baru ini menuju arah yang lebih jelas.

Dampak pada Dolar Kanada dan pasar global

Gerakan harga yang tiba-tiba ini sejalan dengan meningkatnya kekhawatiran pertumbuhan di Kanada. Data ketenagakerjaan yang akan segera dirilis dapat mendukung atau merusak ekspektasi suku bunga saat ini dari Bank of Canada. Jika pertumbuhan pekerjaan lebih rendah dari yang diharapkan, ini dapat lebih merusak kepercayaan dalam konsumsi domestik dan menunda pendekatan pengetatan, memberikan tekanan tambahan pada Loonie. Peserta yang cermat akan menginterpretasikan data makro terbaru dengan mempertimbangkan sensitivitas bank sentral—apa yang mempengaruhi jalur suku bunga BoC sangat relevan untuk pergerakan harga di pasangan CAD. Pada saat yang sama, aksi harga tidak boleh diartikan tanpa memperhatikan masukan eksternal yang penting. Penurunan harga minyak baru-baru ini menambah tekanan pada Dolar Kanada. Kanada, sebagai eksportir minyak bersih, rentan ketika harga energi melemah, membatasi neraca perdagangan dan permintaan investor terhadap mata uang tersebut. Ketika pasar energi mengambil petunjuk dari perkembangan geopolitik yang lebih luas dan revisi permintaan, para trader harus tetap waspada terhadap angka penyimpanan minyak mingguan dan perubahan narasi dari produsen global utama. Secara teknis, aksi harga terbaru tampaknya bersiap untuk either breakout atau penolakan dekat garis tren turun yang disebutkan sebelumnya. Jika pembeli mendapatkan momentum dan menutup harian di atas area tersebut, perhatian akan beralih ke lapisan resistensi berikutnya di zona 1,3770 hingga 1,3800. Kekuatan dolar yang luas dan aversi risiko dapat lebih memicu pergerakan ini. Sebaliknya, jika harga menyusut dari level ini, itu bisa menandakan kembalinya ke kisaran menengah. Volatilitas diharapkan meningkat seiring mendekatnya tenggat tarif yang direvisi pada bulan Agustus. Setiap posisi yang tiba-tiba oleh ekonomi besar—terutama yang terkena dampak tarif—dapat menyebabkan gelombang penyesuaian lain di antara mata uang G10. Para trader harus tetap gesit, memperhatikan bagaimana sentimen risiko yang lebih luas berubah saat bank sentral di seluruh dunia menghadapi keseimbangan antara inflasi dan stagnasi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks TA-35 Israel naik 48,31% berkat pertumbuhan domestik yang kuat. Hang Seng Hong Kong meningkat 36,11% didorong oleh pembukaan kembali China. DAX Jerman tumbuh 30,48%, didorong oleh aktivitas industri yang kuat. Top 40 Afrika Selatan naik 21,13%, terangkat oleh pemulihan harga komoditas. Nikkei 225 Jepang turun 3,84% karena pemulihan ekonomi yang lambat. TASI Arab Saudi menurun 2,80% di tengah volatilitas harga minyak. CAC 40 Prancis hampir datar, hanya naik 0,04%, karena keluaran industri yang lesu. Di pasar mata uang, Euro (EUR/USD) menguat 8,73%. Yen Jepang (USD/JPY) naik 9,09%, terangkat oleh permintaan untuk aset yang aman. Emas melambung 39,63% akibat ketegangan geopolitik dan kekhawatiran inflasi. Harga minyak turun 18,80%, dipengaruhi oleh produksi yang berlebih dan pertumbuhan global yang melambat. Bitcoin meningkat 93,22%, mendapat manfaat dari adopsi institusi. Ethereum mencatat penurunan 13,49% meski terbaru mengalami kenaikan di atas Bitcoin. NVIDIA meningkat 24,23%, didorong oleh permintaan AI. Tesla tumbuh 17,67% tetapi mengalami penurunan baru-baru ini akibat kekhawatiran profitabilitas. Hasil Treasury AS naik 1,84% sepanjang tahun, menunjukkan ketidakpastian tentang suku bunga. Pasar ekuitas yang kuat di Israel, Jerman, dan Hong Kong menunjukkan potensi daerah untuk dijelajahi. Kinerja emas menandakan pentingnya investasi yang aman. Poin-poin penting dari ringkasan ini memberikan gambaran jelas tentang perbedaan luas di antara pasar global, menyoroti bagaimana kondisi ekonomi lokal dapat menciptakan kontras tajam bahkan dalam dunia yang saling terhubung. Kenaikan tajam TA-35, misalnya, mencerminkan kepercayaan pada output domestik dan aliran modal. Ketika kita melihat indeks meloncat hampir setengah dalam setahun, itu bukan hanya momentum — itu menunjukkan pertumbuhan konsisten dalam pendapatan, mungkin didorong oleh reformasi, disertai dengan risiko eksternal yang relatif rendah. Kenaikan Hang Seng menunjukkan para investor bertaruh pada cerita pembukaan yang lebih luas yang menghidupkan kembali valuasi yang sebelumnya tertekan. Kenaikan itu menunjukkan modal berputar kembali ke sektor-sektor yang tertekan selama kuartal sebelumnya. Jerman, dengan mesin ekspor industri yang berat, tampaknya maju dengan nyaman, mungkin karena rantai pasokan global normal dan permintaan untuk mesin serta kendaraan tetap kuat di Eropa dan Asia. Gerakan naik Afrika Selatan mengikuti reli komoditas sepanjang tahun lalu — terutama logam. Kami menduga sektor terkait sumber daya berkontribusi besar terhadap kenaikan itu, menyarankan bahwa setiap penurunan harga mungkin membebani sektor tersebut. Di sisi lain, Jepang tampaknya terjebak — mungkin terlalu bergantung pada permintaan eksternal dan kesulitan dengan konsumsi yang dipicu oleh upah. Pemulihan tidak cukup cepat, dan meski Nikkei menunjukkan tren naik di tahun-tahun sebelumnya, penurunan hampir empat persen menandakan lebih dari sekadar kelemahan musiman. Penampilan lemah dari pasar Arab Saudi mencerminkan bagaimana penurunan minyak dapat memengaruhi sentimen risiko yang lebih luas. Fluktuasi harga minyak mentah sangat berdampak tidak hanya pada proyeksi laba tetapi juga pada pengeluaran anggaran di Teluk. Sementara itu, Prancis tampak terjebak dalam pola bertahan — menunjukkan pergerakan minimal, kemungkinan terjepit antara konsumsi domestik yang lesu dan pesanan ekspor yang rapuh. Di pasar mata uang, kenaikan euro terhadap dolar menunjukkan ekspektasi meningkat bahwa ECB mungkin akan menghentikan pengetatan lebih cepat daripada Fed. Penguatan mata uang sebesar itu, hampir sembilan persen, kemungkinan membebani margin eksportir… meski ini akan menarik masuknya modal dari perdagangan carry atau investor zona euro yang mencari perlindungan. Yen, sementara itu, menunjukkan kekuatan signifikan. Aliran ke aman adalah penjelasan umum, terutama jika kecemasan geopolitik meningkat atau hasil Treasury turun. Lonjakan harga emas hampir empat puluh persen menunjukkan preferensi yang kuat untuk melindungi dari inflasi. Ini jarang merupakan aset yang menghasilkan pendapatan, sehingga bagi trader untuk menawarkannya secara agresif menunjukkan betapa tidak nyamannya sentimen terhadap daya beli dan respons bank sentral. Kenaikan hampir 40% dalam emas tidak terjadi diam-diam — itu didorong oleh rotasi kapital nyata keluar dari aset berisiko atau pendapatan tetap ketika pengembalian disesuaikan inflasi terlihat buruk. Harga minyak, sebaliknya, turun tajam. Hampir satu per lima lebih rendah selama periode tersebut. Ini menunjukkan pasar mengharapkan kelebihan suplai berlanjut atau pola konsumsi global melemah secara signifikan. Bagi kita yang memindai kurva ke depan, contango di berbagai tenor kemungkinan semakin curam. Itu akan menciptakan beban pada penilaian jangka pendek di ekuitas energi juga, terutama untuk perusahaan yang fokus pada shale atau perusahaan eksplorasi yang berat. Peningkatan hampir dua kali lipat Bitcoin bukan sekadar cerita ritel lagi. Entah kita suka atau tidak, meja institusional sekarang berinvestasi dengan lebih terbuka. Daya tarik di sini bukan kesetiaan proof-of-work — ini tentang kelangkaan dan kejelasan regulasi yang meningkat membuat aset tersebut dapat diterima dalam portofolio institusi. Penurunan Ethereum, sementara itu, menunjukkan rotasi atau berkurangnya antusiasme terhadap penggunaan keuangan terdesentralisasi, mungkin karena menurunnya aktivitas pengembang atau pengawasan kontrak pintar. Ada kekhawatiran yang meningkat tentang throughput dan biaya jaringan, meskipun token lain menawarkan tumpang tindih fungsional. Kenaikan signifikan NVIDIA menunjukkan bahwa permintaan AI melampaui model analis — infrastruktur machine learning memerlukan perangkat keras nyata, dan pembuat chip berada di inti tren itu. Pendapatan mereka kemungkinan stabil di beberapa kuartal daripada terlalu terfokus. Investor tidak boleh mengabaikan bahwa tingginya permintaan untuk komputasi juga berarti perputaran perangkat yang cepat — sebuah keuntungan bagi semikonduktor. Tesla juga naik, meski bagian akhir tahun menghadirkan penyesuaian dan penghitungan ulang. Semua orang bertanya berapa lama profitabilitas terus bertahan sekarang bahwa pengembalian pajak berubah, biaya input bervariasi, dan model baru memasuki jalur produksi. Kekhawatiran di sini adalah kompresi margin, bukan permintaan. Akhirnya, kenaikan hasil Treasury menunjukkan bahwa pasar pendapatan tetap tetap skeptis tentang penurunan inflasi yang cepat — atau setidaknya mereka melindungi diri dari laju pemotongan suku bunga yang tidak konsisten oleh Federal Reserve. Kurva yang semakin curam, atau setidaknya hasil jangka panjang yang lebih tinggi, cenderung meredam kelipatan saham pertumbuhan, yang menjelaskan mengapa beberapa perdagangan teknologi menjadi kurang antusias meskipun mulai dengan baik.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

The USD/JPY rises above 146.00 due to increased US Dollar strength and reduced demand for the safe-haven Yen. This movement is influenced by rising US Treasury yields and escalating US-Japan trade tensions. The US plans to impose a 25% tax on Japanese imports from August 1. President Trump warned of further increases if Japan retaliates with taxes on US goods. The stalemate follows Japan’s reluctance to import US rice during trade talks.

Hasil Survei Treasury AS dan Data Pekerjaan

Hasil Treasury AS meningkat, didorong oleh data Nonfarm Payrolls yang baik, mengurangi kemungkinan pemotongan suku bunga Federal Reserve yang cepat. Hasil obligasi Treasury AS 10-tahun naik di atas 4,45%, mendukung Dollar lebih lanjut. Sebaliknya, Yen Jepang tetap lemah karena kebijakan Bank of Japan yang longgar dan data ekonomi domestik yang buruk. Kenaikan upah terbaru di Jepang tidak memenuhi harapan, mengurangi ekspektasi untuk perubahan kebijakan Bank of Japan. Secara teknis, USD/JPY menunjukkan tren naik, menembus batasan penting di 145.00. Ini memiliki dukungan di level retracement Fibonacci 23,6% di 144,70. Batasan penting berada di 146,00, dengan potensi apresiasi menuju 147,00 kecuali ketegangan perdagangan teratasi. Tren naik didukung oleh garis tren yang naik dari titik terendah April di 139,89. Nilai Yen Jepang terkait dengan ekonomi Jepang dan kebijakan Bank of Japan. Kebijakan Bank of Japan yang sangat longgar telah melemahkan Yen, tetapi penyesuaian kebijakan terbaru dan pemotongan suku bunga global memberikan dukungan. Yen dianggap sebagai investasi aman saat pasar bergejolak, sering kali meningkat nilainya terhadap mata uang yang lebih berisiko di waktu-waktu sulit. Dengan kekuatan berlanjut dari Dollar AS, yang sebagian besar didorong oleh naiknya hasil Treasury dan nada positif dari data pasar kerja terbaru, pergerakan naik dalam USD/JPY tampaknya didukung secara fundamental. Hasil obligasi Treasury 10-tahun tetap di atas 4,45%, menunjukkan bahwa investor menyesuaikan harapan sekitar waktu dan skala potensi pengurangan suku bunga AS. Dalam istilah sederhana, pertumbuhan pekerjaan yang lebih kuat berarti Federal Reserve merasa kurang perlu terburu-buru untuk memotong suku bunga. Akibatnya, Dollar tetap menarik.

Hubungan perdagangan AS-Jepang

Pada saat yang sama, ketidakberdayaan Jepang untuk memenuhi beberapa permintaan perdagangan AS — terutama terkait impor pertanian — telah memicu ancaman balasan dari Washington. Pajak 25% yang diusulkan pada barang-barang Jepang, yang sekarang direncanakan dimulai pada awal Agustus, menambah kelemahan Yen. Nada tajam dari Gedung Putih mengenai tindakan lebih lanjut jika langkah balasan diambil hanya meningkatkan kekhawatiran pasar. Biasanya, jenis perselisihan ini dapat mendorong pelarian ke Yen, tetapi itu tidak terjadi. Mengapa? Karena ekonomi Jepang sendiri menunjukkan sedikit momentum, dan kebijakan moneter tetap akomodatif. Pertumbuhan upah di Jepang, misalnya, baru-baru ini di bawah harapan. Data tersebut semakin mengurangi harapan untuk perubahan di dekat kebijakan Bank of Japan. Meskipun ada petunjuk penyesuaian kebijakan selama beberapa bulan terakhir, tidak ada yang menunjukkan bahwa siklus pengetatan yang berkelanjutan sedang berlangsung. Dan jadi, Yen tetap lemah kecuali guncangan eksternal membangkitkan daya tariknya sebagai penyimpan nilai. Dari sudut pandang perdagangan, sinyal teknis menunjukkan ruang lebih lanjut untuk kekuatan Dollar terhadap Yen. Dengan batasan di 146.00 sekarang dilalui dan momentum bertahan, pergerakan lebih lanjut menuju area 147.00 tampaknya mungkin kecuali ada kejutan besar. Masih ada dukungan di 144.70 — level Fibonacci 23,6% — yang menjadi penting jika kita melihat penarikan kembali. Garis tren yang naik dari bulan April terus memegang aksi harga dengan baik dalam saluran naik yang terdefinisi. Untuk yang memantau aliran dalam derivatif FX, arah ini bermanfaat. Volatilitas yang diharapkan tetap moderat meskipun ada berita politik, menciptakan latar belakang di mana eksposur Dollar jangka panjang dapat dipertahankan dengan biaya yang relatif terbatas. Carry juga mendukung penyimpanan Dollar dibandingkan Yen, menambah daya tarik strategi terstruktur yang diuntungkan dari apresiasi bertahap atau perdagangan dalam rentang antara 146 dan 148 selama beberapa minggu ke depan. Aksi harga menunjukkan pola di mana faktor teknis dan makro bergerak seiring. Ketika ekspektasi suku bunga selaras dengan data domestik dan risiko politik mendukung bias yang sama, kita cenderung melihat keyakinan yang lebih kuat dalam perdagangan berkelanjutan. Namun, seseorang harus tetap waspada terhadap risiko penurunan, terutama jika ada perubahan mendadak dalam retorika Fed atau pergeseran kebijakan dari Tokyo, yang keduanya dapat mengubah arah yang jelas ini. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada tanggal 8 Juli, terjadi kadaluarsa opsi forex yang signifikan untuk EUR/USD pada level 1.1700. Ini dapat membantu membatasi pergerakan penurunan lebih lanjut untuk pasangan mata uang tersebut, yang saat ini diperdagangkan sedikit di bawah rata-rata bergerak kunci mereka dalam satu jam. Meskipun ada kemajuan dolar baru-baru ini, EUR/USD telah naik lebih dari 8,5% sejak awal April. Hal ini mencerminkan kondisi dolar setelah situasi tarif timbal balik, yang diperkirakan akan bertahan sampai setidaknya 1 Agustus.

Dampak Kadaluarsa Opsi

Kadaluarsa yang substansial pada level 1.1700 sepanjang minggu dapat mempengaruhi pergerakan harga atau memberikan tantangan bagi penjual, tergantung pada kondisi pasar. Kadaluarsa yang dijadwalkan termasuk €3,0 miliar pada hari Rabu, €1,4 miliar pada hari Kamis, dan €1,5 miliar pada hari Jumat. Angka-angka ini mungkin akan disesuaikan seiring mendekatnya tanggal kadaluarsa. Ini berarti kita melihat tindakan penyeimbangan yang jelas di sekitar angka 1.1700 untuk EUR/USD. Lonjakan di atas titik tersebut lebih awal pada kuartal ini bukanlah kebetulan – itu terjadi setelah dolar merosot akibat perubahan kebijakan perdagangan dan ekspektasi hasil yang menurun. Sejak saat itu, pergerakan menjadi lebih hati-hati, dengan pasangan ini menetap dalam kisaran yang lebih ketat, tepat di bawah rata-rata jangka pendek. Itu penting – rata-rata bergerak ini berfungsi seperti magnet informal dalam perdagangan teknis. Dengan banyak opsi yang terkumpul di 1.1700 sepanjang beberapa hari, pasangan ini seperti perahu yang membentur dermaga yang empuk namun kokoh. Derivatif ini dapat berfungsi sebagai titik gesekan – area di mana harga menjadi kaku. Kita tidak berasumsi harga tidak akan bergerak, tetapi kita mengidentifikasi di mana volume besar dapat mengubah bagaimana dan di mana pergerakan itu terjadi. Jumlah kadaluarsa dalam miliar memperjelas beberapa logika itu.

Observasi dan Strategi

Total hari Rabu berjumlah €3,0 miliar – cukup untuk menarik perhatian para trader. Pada hari Kamis dan Jumat, angka-angka tersebut sedikit menurun, tetapi tidak pada tingkat yang bisa kami klasifikasikan sebagai ringan. Perlindungan opsi di dekat angka bulat mungkin mendorong hedging, dan hedging pada gilirannya mengubah permintaan spot. Jika ada tekanan untuk menjaga level spot tetap seimbang di dekat kadaluarsa itu, posisioning mungkin akan mencerminkan hal itu – dan setiap pergeseran berkelanjutan terlalu jauh dari garis pemogokan kemungkinan akan mendorong repositioning defensif. Dalam minggu berikutnya, kita mungkin tidak sedang mencari ekstrem – sebaliknya, dorongan dan tarikan di sekitar titik 1.1700 memiliki kunci. Dengan minat terbuka yang tersebar tetapi tertimbang di awal minggu, aliran perdagangan awal mungkin mencerminkan keengganan untuk meninggalkan posisi tersebut terlalu cepat. Jika pergerakan tetap stabil dan volatilitas tidak meningkat, menjaga harga mendekati level tersebut menjelang kadaluarsa dapat menguntungkan para pemegang besar. Strategi mereka juga tidak acak. Kita juga menyadari lebih lanjut – kekuatan awal euro dalam bulan ini tampaknya telah mereda. Kembali di bawah rata-rata kunci tidak panik, tetapi menunjukkan momentum tidak lagi searah. Ini sejalan dengan minggu yang lebih tenang dari pembuat kebijakan, di mana rilis makro memiliki dampak rendah dan tidak ada pengumuman suku bunga besar yang dijadwalkan. Itu tidak berarti tidak ada pergerakan – itu berarti aliran mungkin datang dari posisioning dan perilaku yang dipicu oleh kadaluarsa, bukan narasi yang lebih luas. Setiap usaha di pertengahan minggu untuk menembus di atas 1.1700 mungkin akan mendapatkan perlawanan kecuali ada alasan mendasar yang mendorong pasar untuk menantang kontrak terbuka tersebut. Apa yang sering kita amati adalah peningkatan volume, terutama di dekat pemotongan New York, dan itu dapat menyebabkan pergerakan singkat sebelum kembali ke kisaran. Jika waktu tersebut konsisten, mungkin ada peluang intraday pendek. Kepemilikan dalam futures dan survei sentimen menunjukkan bahwa taruhan jangka panjang tidak mengalami perubahan material. Opsi menjelang kadaluarsa memberikan lebih banyak jendela jangka pendek untuk mengamati. Trader yang melakukan penyesuaian menjelang hari Rabu mungkin memberikan sinyal niat – dan kita harus memperhatikan volume yang berasal dari itu, karena posisioning yang nyata sering kali bocor ketika biaya hedging naik. Sebagai tambahan, berguna untuk tetap peka terhadap data kejutan atau komentar global yang dapat mendistorsi stabilitas saat ini. Pengumuman yang tidak dijadwalkan, khususnya dari pembuat kebijakan atau tokoh bank sentral, adalah momen yang volatil. Namun, dalam ketidakhadiran itu, banyak aliran dalam beberapa hari mendatang mungkin mencerminkan daya tarik gravitasi dari opsi besar tersebut. Jadi, penyesuaian mungkin lebih memprioritaskan respons daripada prediksi – dan posisioning menjelang kadaluarsa sering mendapatkan keuntungan dari pengaturan yang lebih sederhana, bukan taruhan arah yang besar. Schaefer’s catatan baru-baru ini tentang kekuatan euro musiman tidak diabaikan begitu saja, tetapi tampaknya sudah diantisipasi untuk saat ini. Pengetatan singkat yang mendorong kita naik sebelumnya tampaknya sudah terurai. Sementara itu, komentar Wallace tentang hedging komersial di level semi-kunci memperkuat bias teknis yang lebih tenang menjelang hari Kamis.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Taiwan telah mengumumkan bahwa mereka belum menerima komunikasi resmi dari Amerika Serikat mengenai tarif baru. Sebelumnya, Taiwan menghadapi tarif sebesar 32% yang mulai berlaku pada bulan April. Penerapan tarif ini mungkin memerlukan beberapa hari. Jepang dan Korea Selatan dikenakan tarif sebesar 25% di bawah langkah yang sama. Malaysia, bersama dengan negara-negara di Afrika Selatan dan lainnya, juga mengalami tarif setelah surat perdagangan dikeluarkan. Tindakan ini merupakan bagian dari strategi perdagangan yang lebih luas. Poin-poin penting di sini adalah bahwa lapisan tarif ini tidak diterapkan secara bersamaan atau sembarangan — tampaknya mengikuti tahapan prosedural, termasuk surat peringatan atau surat masuk dari departemen perdagangan. Seperti yang telah kita lihat dengan Malaysia dan lainnya, penegakan tidak selalu segera terjadi; terkadang ada waktu tunggu antara pemberitahuan dan penerapan. Bagi pedagang yang menilai respons harga, periode singkat tersebut menawarkan jendela sempit untuk memposisikan kembali kepemilikan atau menyesuaikan instrumen lindung nilai. Dari sudut pandang kami, ini menunjukkan bahwa kita tidak hanya perlu memperhatikan berita tetapi juga mencari jejak dokumen awal atau komentar yang dibuat di tingkat kebijakan, yang sering kali meramalkan keputusan penting. Dalam kasus-kasus sebelumnya, menerima surat perdagangan daripada dekrit tarif formal menunjukkan keterlambatan dalam urutan tetapi bukan pembalikan kebijakan. Oleh karena itu, ketidakhadiran komunikasi resmi ke Taipei tidak harus dipahami sebagai pembatalan risiko. Pengalaman menunjukkan bahwa sering kali ada celah antara sinyal diplomatik dan kebijakan. Dengan Jepang dan Korea Selatan sudah menghadapi tarif 25%, implikasi bagi kontrak yang terkait dengan ekspor industri atau teknologi menjadi lebih tajam. Penilaian mungkin mulai mencerminkan basis biaya yang lebih tinggi. Reaksi pasar terhadap guncangan harga ini cenderung tidak terjadi dalam satu sesi; mereka cenderung berlangsung selama siklus penyelesaian, terutama untuk kontrak yang terkait dengan aliran inventaris lintas batas atau inventaris yang disimpan dalam dolar. Mekanisme penetapan harga dalam kontrak derivatif — terutama yang terstruktur di sekitar indeks atau material yang bergantung pada ekspor — dapat miring atau menyelaraskan kembali mengikuti tarif berlapis ini. Dari sudut pandang strategis, pedagang derivatif mungkin mempertimbangkan skenario di mana bahkan saran perluasan tarif memicu pengurangan risiko portofolio. Dalam beberapa bulan terakhir, bahkan sinyal kebijakan yang tidak jelas merespons volatilitas implisit dalam indeks regional. Hal ini membuat keheningan seputar komunikasi resmi, seperti dalam kasus Taiwan, kurang menenangkan. Celah dalam komunikasi jarang berarti kekebalan. Mereka sering kali menimbulkan pertanyaan tentang berapa lama suatu negara akan tetap dikecualikan. Dalam istilah penetapan harga, ketegangan itu sering muncul sebagai pergerakan datar atau terkompresi menjelang peristiwa penetapan harga yang lebih luas. Lee, yang mengikuti kasus Taiwan dengan seksama, menunjuk pada tarif bulan April sebagai eskalasi terukur, bukan kebijakan yang diterapkan secara umum. Jika kita mengikuti logika tersebut, maka perpanjangan perlindungan ke pusat-pusat Asia-Pasifik lainnya mungkin tidak datang sekaligus tetapi dalam langkah-langkah terarah — masing-masing memberikan tekanan berbeda pada kontrak spesifik sektor. Produk derivatif yang terkait dengan transportasi, elektronik atau semikonduktor mungkin mencatat penyesuaian bukan hanya dari tarif itu sendiri tetapi dari langkah kebijakan yang diantisipasi yang mengalir dari pola-pola ini. Dalam beberapa minggu mendatang, kami mengantisipasi bobot yang lebih tinggi pada risiko berbasis mata uang yang disesuaikan, terutama di mana aliran produk bersinggungan dengan rute perdagangan yang terkena tarif. Waktu juga berperan penting. Tanggal penerapan bulan April memberi tahu kita bahwa tarif dapat datang di tengah siklus dan menciptakan penetapan harga ulang di tengah bulan. Ini, pada gilirannya, mempengaruhi model sensitivitas yang digunakan pedagang untuk membimbing keputusan pendanaan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Perdagangan di Asia mengalami perubahan akibat pernyataan tarif yang fluktuatif dari Trump. Batas waktu tarif pada 1 Agustus kini tidak pasti, menciptakan lebih banyak ruang untuk negosiasi tetapi juga memperpanjang ketidakpastian. Dampak terhadap mata uang termasuk melemahnya dolar AS secara luas, kecuali terhadap yen. Yen berkinerja buruk karena Jepang menghadapi ancaman tarif AS sebesar 25% yang berdampak pada ekonomi yang bergantung pada ekspor. Kepercayaan bisnis di Australia menunjukkan hasil yang positif, dengan kondisi mencapai puncaknya sejak Maret 2024, termasuk peningkatan dalam penjualan, profitabilitas, dan lapangan kerja. Kepercayaan meningkat selama tiga bulan berturut-turut. Fokus pasar beralih ke keputusan kebijakan RBA yang akan datang, di mana ada kemungkinan 90% pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin. RBA mungkin mengadopsi sikap yang kurang dovish mengingat pengeluaran rumah tangga yang kuat dan data bisnis yang positif.

Perkembangan Geopolitik

Dalam perkembangan geopolitik, Trump menyatakan niat untuk meningkatkan pasokan senjata pertahanan ke Ukraina. Ini menyoroti ketegangan politik dan ekonomi yang sedang berlangsung di panggung dunia, saat negara-negara menghadapi negosiasi perdagangan dan pergeseran geopolitik yang lebih luas. Situasi tetap dinamis dengan potensi dampak bagi pasar dan ekonomi global. Paragraf-paragraf awal menunjukkan ketidakpastian yang tinggi di pasar, terutama disebabkan oleh pernyataan yang tidak konsisten tentang tarif, terutama yang berasal dari Amerika Serikat. Dengan batas waktu awal untuk penerapan tarif kini diragukan, ini membuka jendela di mana negosiasi dapat dilanjutkan. Namun, alih-alih menenangkan pasar, hal ini justru memperkenalkan ketidakpastian lebih lanjut, dan seperti biasa, ambiguitas itu mempengaruhi mekanisme penetapan harga. Para trader mengambil ini sebagai isyarat untuk mengurangi eksposur dolar, yang tercermin dalam penarikan luasnya di seluruh pasangan utama—meskipun, secara signifikan, yen tidak mendapatkan keuntungan dari situasi ini. Jepang, yang sangat bergantung pada sektor ekspor, kini menghadapi ancaman tarif langsung dari AS yang bernilai 25%. Ini menimbulkan risiko material bagi perusahaan Jepang yang bergantung pada kondisi perdagangan yang menguntungkan. Kinerja yen yang tidak biasa tampaknya terkait dengan perubahan sentimen ini, mengisyaratkan pasar sedang melakukan repositioning berdasarkan tekanan yang diperkirakan pada pertumbuhan di masa mendatang, serta memeriksa adanya aliran dana yang biasanya mengalir ke mata uang tersebut. Dari Australia, angka terbaru tentang kepercayaan bisnis muncul lebih tinggi dari ekspektasi. Selama tiga bulan berturut-turut, pembacaan kepercayaan menunjukkan peningkatan positif. Yang lebih penting, perbaikan ini tidak hanya dihasilkan dari persepsi semata—itu bersamaan dengan peningkatan yang kukuh dalam faktor operasional kunci: peningkatan signifikan dalam angka penjualan, profitabilitas yang lebih kuat, dan penciptaan lapangan kerja. Mereka yang mengamati keputusan berikutnya dari Reserve Bank of Australia lebih mendukung pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin, dengan futures mematok di atas 90%. Namun, ketahanan domestik yang terlihat dalam data terbaru dapat menantang rasionalisasi untuk pelonggaran lebih dari itu.

Urusan Diplomatik

Beralih ke urusan diplomatik, komentar terbaru dari AS menunjukkan niat untuk meningkatkan dukungan militer ke Ukraina. Ini bukan hanya perkembangan militer—ini juga mempengaruhi pasar sebagai faktor geopolitik tambahan. Implikasi ini menyebar melalui ekuitas terkait pertahanan, penetapan harga risiko sistemik, dan pertimbangan energi. Bagi kita yang mengamati dengan cermat, ini memperkenalkan elemen lain yang membuat keyakinan jangka pendek lebih terpapar pada berita dibandingkan dengan analisis teknis atau fundamental. Dengan itu dalam pikiran, kami telah menyesuaikan spread untuk memfavoritkan opsi yang cenderung terhadap volatilitas yang meningkat. Taruhan arah tetap rentan, sementara strategi straddle dan spread kalender menunjukkan semakin banyak janji. Memperhatikan volatilitas implisit jangka pendek yang beralih tajam dan melonjak sebagai respons terhadap perkembangan harian memberi kita petunjuk bahwa periode mendatang tidak mungkin stabil. Ini adalah waktu untuk menjaga durasi ramping dan eksposur yang fleksibel. Pergerakan bid-ask telah menyempit dalam FX beta tinggi dan melebar dalam strip volatilitas sintetis—indikator bahwa posisi migrasi sedang berlangsung dengan cepat. Kami melihat tekanan meningkat di berbagai kelas aset dengan cara yang tidak terhubung. Obligasi banyak diminati sebagai defensif, tetapi pada saat yang sama ekuitas menemukan pembelian selektif, terutama di sektor teknologi dan siklikal domestik. Dislokasi seperti ini tidak bertahan selamanya dan biasanya mencari konvergensi; biasanya di sinilah peluang berada. Berdaganglah secara taktis, alokasikan dengan ketat, dan beri ruang bagi pasar yang terbukti mampu berbalik bahkan pada petunjuk yang lembut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Ekonom di Morgan Stanley MUFG Securities mengungkapkan kekhawatiran tentang potensi dampak tarif baru AS pada impor Jepang. Tarif sebesar 25% akan mulai berlaku mulai 1 Agustus, lebih tinggi dari 24% yang diterapkan pada bulan April, kecuali kesepakatan perdagangan baru tercapai. Tarif yang berkepanjangan dapat berdampak negatif pada ekonomi Jepang dengan mengurangi ekspor dan membatasi investasi modal. Ada juga kemungkinan stimulus fiskal baru, dengan paket dukungan yang mungkin diumumkan pada musim gugur selama sesi luar biasa Diet Jepang setelah pemilihan di Dewan Tinggi. Kami menganggap peningkatan ketegangan perdagangan bilateral baru-baru ini sebagai penghambat langsung bagi sektor-sektor yang sensitif terhadap ekspor di Jepang. Pasar belum sepenuhnya memperhitungkan ketahanan tarif sebelumnya, dan kini menghadapi risiko eskalasi yang dapat mempengaruhi keinginan investor secara lebih luas. Dengan barang terkait semikonduktor dan suku cadang mobil terdaftar dalam daftar tarif, kami memperkirakan volatilitas yang lebih nyata dalam neraca impor-ekspor dalam jangka pendek. Dampaknya tidak hanya bersifat teoritis. Ketika aliran modal merespons guncangan eksternal, penetapan harga turunan sering kali mencerminkan pergeseran tajam, bukan penyeimbangan secara bertahap. Harapkan penyebaran pendanaan melebar jika panduan ke depan dari pembuat kebijakan terus berhati-hati. Belum ada sinyal pelonggaran konkret yang muncul, sehingga lindung nilai dalam jangka pendek kemungkinan akan tetap tinggi. Ekspektasi Miyake tentang paket fiskal menunjukkan perubahan menuju mekanisme stabilisasi domestik. Pertimbangan tersebut menahan yen dari penurunan lebih lanjut, setidaknya untuk beberapa minggu ke depan. Jika pemerintah segera menguraikan niat belanjanya setelah pemungutan suara Dewan Tinggi, pasar mungkin secara proaktif meratakan kurva, terutama di segmen dua hingga lima tahun. Meja pertukaran asing juga harus tetap waspada terhadap setiap pembalikan tiba-tiba dalam posisi USD/JPY. Dengan para pembuat kebijakan Jepang bersikap reaktif daripada proaktif, jika tarif diterapkan tanpa langkah-langkah kontra, yen dapat melihat aliran defensif—walaupun ditahan oleh pernyataan BoJ yang berhati-hati. Dinamika ini mengurangi daya tarik carry, yang selanjutnya mempengaruhi penetapan harga volatilitas. Pandangan Yamamoto bahwa ekspor akan mundur di tengah investasi modal yang lebih lemah memperkenalkan filter baru yang harus kami masukkan dalam model indeks ekuitas. Perusahaan yang bergantung pada manufaktur, terutama yang memiliki paparan lebih besar ke Amerika Utara, mungkin tertinggal dari rekan-rekan regional. Minat short pada indeks terkait Jepang mungkin meningkat, terutama jika laba mendatang memberikan penurunan meskipun kecil. Gambaran jangka pendek memberikan tekanan kepada trader volatilitas untuk memantau timeline kesepakatan dengan cermat. Keruntuhan dalam negosiasi perdagangan biasanya mengalami penetapan ulang lebih cepat dalam futures S&P dibandingkan dengan kontrak yang terkait dengan Nikkei; keterlambatan itu menciptakan jendela arbitrase singkat tetapi juga memaksa pembacaan risiko judul yang lebih dekat seputar diskusi AS-Jepang. Di sisi fiskal, meskipun tidak ada angka spesifik yang dibagikan, upaya stimulus musim gugur sebelumnya bervariasi antara 2% dan 3% dari PDB. Jika angka dalam kisaran itu dikonfirmasi, risiko durasi akan bergeser sesuai. Itu akan menyesuaikan perdagangan turunan pada swap JGB, terutama di dekat bagian tengah kurva. Sementara itu, perhatikan ketidakseimbangan posisi di seluruh forward—tekanan penjualan yang didorong oleh momentum dapat memperbesar reaksi awal setelah adanya petunjuk kebijakan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Ketahanan Ekonomi dan Outlook Teknikal Emas Di sisi teknis, harga berada sedikit di atas $3.320, yang sejalan dengan rata-rata pergerakan 50 hari. Ini sering menjadi batas stabilitas harga—jika harganya turun di bawah angka ini, bisa mengakibatkan penjualan yang lebih berat, mungkin membawanya turun ke area dukungan berikutnya di sekitar $3.300. Sampai saat ini, Indeks Kekuatan Relatif tidak menunjukkan momentum kuat ke salah satu arah. Ini tidak berada di area berlebih beli maupun menunjukkan bahwa penjualan telah tidak terkendali. Hal ini membuat kita berada dalam pola menunggu, dengan harga terjebak antara tekanan yang bersaing. Untuk mereka yang terlibat dalam futures, opsi, atau produk terstruktur, pola-pola ini mendorong kita untuk memikirkan kembali posisi jangka pendek. Berosilasi di dekat level teknis dengan stabilitas makro yang melebihi stres geopolitik berarti setiap taruhan rebound perlu sangat berhati-hati. Sementara China dan pemegang besar lainnya mungkin terus mengakumulasi, aktivitas ini lebih merupakan kekuatan latar belakang—aksi nyata terjadi pada pergeseran hasil Treasury dan harapan Federal Reserve. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.