Pada bulan Juli, penjualan ritel di Inggris meningkat sebesar 0,6% dibandingkan bulan sebelumnya, melampaui perkiraan peningkatan 0,2%. Secara tahunan, terdapat kenaikan 1,1% dalam penjualan ritel, sedikit di bawah pertumbuhan yang diharapkan sebesar 1,3%. Penyesuaian dilakukan pada statistik bulan sebelumnya, yang direvisi menjadi +0,3% untuk perubahan bulanan dan +0,9% untuk perubahan tahunan. Tanpa memasukkan mobil dan bahan bakar, penjualan ritel tumbuh sebesar 0,5% dibandingkan bulan sebelumnya, sedikit melebihi ekspektasi 0,4%. Secara tahunan, kategori ini menunjukkan peningkatan 1,3%, sedikit melampaui yang diperkirakan sebesar 1,2%. Revisi juga diterapkan pada pertumbuhan bulan sebelumnya, menjadi +0,6%.

Faktor Pertumbuhan Sektor Ritel

Dilaporkan adanya penurunan sebesar 0,6% dalam volume penjualan ritel jika dibandingkan antara tiga bulan hingga Juli 2025 dengan periode tiga bulan sebelumnya. Ini terjadi setelah empat bulan berturut-turut pertumbuhan. Pengecer non-toko dan toko pakaian mengalami pertumbuhan yang substansial, berkat peluncuran produk baru, cuaca yang baik, dan turnamen UEFA Wanita EURO 2025 yang meningkatkan aktivitas konsumen. Meskipun angka penjualan ritel positif, Bank of England diperkirakan akan lebih memfokuskan perhatian pada inflasi dan dampak ekonomi yang lebih luas. Melihat kembali data penjualan ritel bulan Juli dari posisi kita saat ini di awal September 2025, peningkatan bulanan tampak sebagai gangguan sementara. Angka positif sebagian besar didorong oleh peristiwa sekali saja seperti turnamen EURO Wanita dan cuaca yang baik. Kami melihat penurunan revisi data bulan sebelumnya dan tren negatif tiga bulan sebagai indikasi kelemahan konsumen yang mendasar. Pendorong utama untuk pasar Inggris tetap inflasi, yang terbukti persisten. Angka terbaru untuk Agustus 2025 menunjukkan CPI headline berada di 3,5%, masih jauh di atas target Bank of England sebesar 2%. Ini menambah tekanan pada Bank untuk mempertahankan sikap ketat menjelang pertemuan berikutnya akhir bulan ini.

Fokus pada Inflasi dan Kepercayaan Konsumen

Ini mengonfirmasi bahwa Bank of England kemungkinan akan melewati kekuatan sementara dalam laporan ritel Juli. Survei kepercayaan konsumen mendukung pandangan ini, dengan pembacaan GfK terbaru untuk Agustus turun ke -30, menunjukkan pesimisme mendalam di kalangan rumah tangga tentang situasi keuangan mereka. Perbedaan antara penjualan ritel headline dan kepercayaan yang lebih luas adalah sinyal negatif untuk ekonomi Inggris. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poin-poin penting

• USDCNH turun 0.06% menjadi 7.1316 seiring meningkatnya selera risiko di Asia
• PBoC menetapkan titik tengah di 7.1064, 326 pips lebih kuat dari yang diperkirakan
• Pasar menunggu data NFP AS untuk menilai arah potongan suku bunga Fed

---

Yuan Cina mengalami sedikit kenaikan pada hari Jumat baik dalam perdagangan onshore maupun offshore karena saham domestik pulih dari kerugian tajam dan dolar mengalami pelemahan.

A surge in Chinese equities is stoking bullish sentiment toward the yuan, raising prospects of a virtuous cycle where gains in one asset class reinforce confidence in the other https://t.co/r7TDYWKuze

— Bloomberg (@business) September 3, 2025

Kantor riset kami mencatat bahwa kurangnya lanjutan pada ketakutan regulasi menyebabkan pemulihan di pasar lokal, yang pada gilirannya memberikan beberapa efek positif bagi kawasan.

Sementara itu, Bank Sentral Cina (PBoC) meningkatkan nilai yuan dengan menetapkan titik tengah harian di 7.1064, jauh di atas ekspektasi pasar. Yuan offshore (USDCNH) mengikuti dengan diperdagangkan sekitar 7.1334 pada siang hari di Asia.

Dolar lebih luas bergerak turun menjelang laporan gaji non-pertanian AS (NFP) yang akan dirilis kemudian hari Jumat, yang bisa menjadi sangat penting untuk ekspektasi suku bunga Fed.

Analisis Teknis

Pasangan USD/CNH diperdagangkan di 7.13, turun 0.06% dan melanjutkan tren penurunan yang telah ada sejak lonjakan April di 7.43.

Penurunan ini stabil, dengan pasangan ini sekarang berada sedikit di atas zona dukungan 7.11.

Rata-rata bergerak (5, 10, 30) diarahkan secara bearish, memperkuat tekanan jual jangka pendek, sementara MACD tetap negatif, menegaskan bahwa momentum masih berada di sisi penurunan.

Jika level 7.11 ditembus dengan tegas, dukungan berikutnya berada di sekitar 7.05. Di sisi atas, resistensi ada di 7.20 dan kemudian 7.25, yang perlu direbut kembali untuk menunjukkan pergeseran kembali ke kontrol bullish.

Untuk saat ini, gambaran teknis cenderung bearish, dan sentimen tetap hati-hati dengan trader yang mengamati dengan saksama tanda-tanda dari pembuat kebijakan Cina dan rilis ekonomi AS yang dapat memengaruhi aliran modal dan stabilitas yuan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kantor Kabinet Jepang merilis data terbaru untuk indeks ekonomi utama pada bulan Juli, yang berada di angka 105,9. Angka ini sesuai dengan nilai yang diharapkan dan menunjukkan peningkatan dari indeks sebelumnya yang sebesar 105,6. Indeks bersamaan, di sisi lain, turun menjadi 113,3 dari sebelumnya 116,7. Indeks ini memberikan wawasan tentang tren ekonomi Jepang, mencerminkan perubahan terbaru.

Laporan Terbaru tentang Indikator Ekonomi

Laporan tambahan menunjukkan perbaikan dalam PMI Jepang dan pertumbuhan upah. Faktor-faktor ini secara kolektif memberikan gambaran yang lebih jelas tentang lingkungan ekonomi di Jepang. Peningkatan kecil pada indeks utama bulan Juli 2025 menunjukkan adanya optimisme untuk masa depan, namun penurunan tajam pada indeks bersamaan menunjukkan kelemahan ekonomi saat ini. Sinyal campuran ini berarti kita tidak bisa mengharapkan langkah kebijakan yang berani dari Bank of Japan dalam waktu dekat. Saat ini, data ini memperkuat pendekatan sabar dari bank sentral. Ketidakaktifan BoJ ini menjaga selisih suku bunga tetap lebar antara Jepang dan ekonomi utama lainnya, terutama Amerika Serikat. Data terbaru menunjukkan inflasi inti Jepang untuk Juli 2025 tetap di angka 2,8%, tetapi indeks bersamaan yang lemah membuat kenaikan suku bunga lain sebelum akhir tahun tidak mungkin. Oleh karena itu, kami melihat kelemahan yang terus-menerus untuk yen, menjadikan posisi panjang USD/JPY menarik melalui kontrak berjangka atau opsi beli.

Dampak terhadap Saham dan Strategi Pasar

Yen yang melemah mendukung saham Jepang, terutama eksportir besar yang mendominasi indeks Nikkei 225. Pertumbuhan upah yang kuat terlihat dalam negosiasi musim semi 2025, yang rata-rata di atas 4,5%, juga seharusnya akhirnya berkontribusi pada peningkatan belanja konsumen. Trader bisa mempertimbangkan untuk membeli opsi beli Nikkei 225, bertaruh bahwa yen yang lemah dan permintaan domestik di masa depan akan meningkatkan keuntungan perusahaan. Namun, data yang bertentangan ini memperkenalkan ketidakpastian, yang dapat meningkatkan volatilitas pasar. VIX pada Nikkei relatif tenang, diperdagangkan sekitar 17,5 pada Agustus 2025. Lingkungan ini cocok untuk strategi yang mendapatkan keuntungan dari fluktuasi harga, seperti membeli straddle pada indeks menjelang pertemuan BoJ berikutnya akhir bulan ini. Buat akun VT Markets Anda yang live dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dalam sesi Eropa, data Penjualan Ritel Inggris adalah satu-satunya rilis ekonomi yang diperhatikan. Namun, diharapkan tidak akan mempengaruhi keputusan Bank of England atau pasar, mengingat perhatian pada data NFP yang akan dirilis kemudian hari. Sesi Amerika akan fokus pada angka pekerjaan Kanada dan laporan Non-Farm Payroll (NFP) AS. NFP sangat penting karena memengaruhi ekspektasi suku bunga dan berdampak pada pasar global.

Prediksi dan Harapan NFP

Untuk NFP, konsensus memperkirakan 75,000 pekerjaan ditambahkan di bulan Agustus, dibandingkan dengan 73,000 di bulan Juli. Dengan pasokan tenaga kerja yang berkurang, angka breakeven untuk penciptaan pekerjaan dipercaya berada di antara 50,000-80,000. Tingkat pengangguran diperkirakan akan naik menjadi 4.3% dari 4.2%. Pertumbuhan upah diproyeksikan menunjukkan peningkatan tahunan sebesar 3.7%, sedikit turun dari 3.9%, dengan pendapatan bulanan stabil di 0.3%. Rata-rata Jam Kerja Mingguan diperkirakan akan tetap di 34.3. Di Kanada, proyeksi memperkirakan 10,000 pekerjaan ditambahkan di bulan Agustus, setelah kehilangan 40,800 di bulan Juli. Tingkat pengangguran diperkirakan akan meningkat menjadi 7.0% dari 6.9%. Meskipun NFP akan menjadi fokus, laporan yang lemah dari Kanada mungkin meningkatkan ekspektasi akan penurunan suku bunga Bank of Canada, dengan probabilitas pasar saat ini di 64%. Semua perhatian tertuju pada laporan pekerjaan AS hari ini, karena kemungkinan besar akan menentukan keputusan suku bunga Federal Reserve berikutnya. Penetapan harga pasar saat ini, menurut Alat CME FedWatch, memberikan peluang sekitar 40% untuk pemotongan suku bunga pada pertemuan September 2025. Laporan yang lemah hari ini bisa dengan mudah mendorong peluang tersebut jauh di atas 50%, mengatur nada untuk beberapa minggu ke depan. Kami mengamati angka NFP sekitar 75,000, yang dianggap dekat dengan angka breakeven diperlukan untuk menjaga pengangguran tetap stabil dalam kondisi tenaga kerja saat ini. Pendinginan yang diharapkan dalam pertumbuhan upah tahunan menjadi 3.7% sangat penting, terutama setelah pembacaan inflasi PCE Inti untuk Juli 2025 yang tercatat di 2.8%. Laporan ini bisa mengonfirmasi tren disinflasi yang memberikan ruang bagi Fed untuk melonggarkan kebijakan.

Volatilitas Pasar dan Strategi Trader

Menghadapi potensi reaksi pasar yang signifikan, para trader harus bersiap untuk volatilitas yang meningkat. Opsi pada indeks utama seperti S&P 500 menunjukkan volatilitas implikasi yang tinggi, dengan indeks VIX baru-baru ini diperdagangkan mendekati 19, naik dari level terendah musim panas. Kami melihat para trader menggunakan strategi seperti straddles untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga yang besar ke kedua arah setelah pengumuman. Laporan yang jauh lebih lemah dari yang diharapkan, terutama dengan upah yang lebih rendah, kemungkinan akan memperkuat taruhan untuk pemotongan suku bunga September dan bisa bersifat positif untuk saham dan obligasi. Dalam skenario ini, opsi beli pada aset yang sensitif terhadap suku bunga mungkin berkinerja baik. Sebaliknya, angka pekerjaan yang lebih kuat dari yang mengejutkan bisa menunda harapan pemotongan suku bunga, yang berpotensi mengirim imbal hasil lebih tinggi dan saham lebih rendah. Kami juga memperhatikan data pekerjaan Kanada, di mana pasar sudah memberi harga peluang 64% untuk pemotongan suku bunga Bank of Canada bulan ini. Ini mengikuti data minggu lalu dari Statistik Kanada yang menunjukkan ekonomi sedikit menyusut di kuartal kedua 2025. Cetakan pekerjaan yang lemah lainnya hari ini bisa memastikan pemotongan tersebut, menciptakan potensi perbedaan kebijakan dengan AS dan memengaruhi nilai tukar USD/CAD.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poin-poin Penting USD/CAD

Untuk USD/CAD, opsi berakhir di 1.3860 (US$743.8 juta), 1.3850 (US$556 juta), dan 1.3730 (US$495 juta). Selain itu, terdapat peningkatan perhatian pada data pekerjaan AS seiring dengan menguatnya yen, yang terkait dengan tren upah di Jepang. Selain itu, Kanada telah menunda target penjualan kendaraan listriknya hingga 2026 akibat tekanan terkait tarif. Perdagangan forex memiliki risiko tinggi, di mana penggunaan leverage dapat memperbesar potensi kerugian. Sebelum terlibat dalam perdagangan forex, individu harus mengevaluasi tujuan keuangan dan toleransi risiko mereka, karena mungkin kehilangan lebih dari investasi awal. InvestingLive tidak memberikan nasihat investasi tetapi menawarkan informasi untuk pendidikan dan analisis pasar. Informasi yang diberikan tidak boleh dianggap sebagai jaminan kinerja atau nasihat perdagangan. Kami melihat tekanan signifikan pada Euro karena ancaman tarif baru AS sebesar 15-20% pada barang-barang Uni Eropa. Risiko politik ini menunjukkan bahwa membeli opsi put pada EUR/USD bisa menjadi strategi yang bijaksana untuk melindungi dari penurunan lebih lanjut. Data terbaru menunjukkan PMI manufaktur Zona Euro menyusut untuk bulan ketiga berturut-turut di angka 48.5 pada Agustus 2025, yang memperkuat pandangan bearish ini untuk beberapa minggu mendatang.

Peningkatan Suku Bunga yang Potensial di Jepang

Perubahan besar yang kami perhatikan terjadi di Jepang, di mana kenaikan upah memaksa Bank of Japan untuk mempertimbangkan kenaikan suku bunga, mungkin secepatnya pada bulan Oktober. Pertumbuhan upah nominal Jepang sebesar 3,1% tahun-ke-tahun pada Juli 2025, tertinggi dalam hampir tiga dekade, membuat perubahan kebijakan lebih mungkin terjadi. Oleh karena itu, kami memperkirakan penguatan yen yang berkelanjutan, menjadikan opsi put USD/JPY atau ini strategi bearish call spread yang menarik. Perhatian tertuju pada laporan non-farm payrolls AS yang akan dirilis nanti hari ini, yang akan menjadi pendorong utama bagi dolar AS. Angka yang kuat di atas perkiraan konsensus sebesar 170.000 dapat menghidupkan kembali harapan akan kenaikan suku bunga Fed lainnya, sementara jika meleset dapat mengonfirmasi kelemahan dolar baru-baru ini. Volatilitas implisit pada pasangan dolar tinggi, sehingga para pedagang harus siap untuk pergerakan tajam setelah rilis. Untuk AUD/USD, sentimen risiko global akibat ketegangan perdagangan adalah tantangan signifikan, begitu juga dengan turunnya harga komoditas. Kami telah melihat harga bijih besi turun lebih dari 8% dalam sebulan terakhir, yang memberikan batasan bagi Aussie. Demikian pula, dengan Kanada menunda target kendaraan listriknya di tengah kekhawatiran tarif dan harga minyak kesulitan untuk mendapatkan momentum, kami melihat lebih banyak risiko penurunan bagi dolar Kanada. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Nilai dolar menurun karena para pedagang menunggu laporan pekerjaan AS, dengan Goolsbee dari Federal Reserve mengindikasikan bahwa pertemuan bulan September aktif. Yen menguat setelah data upah dan pengeluaran Jepang membaik, menunjukkan kemungkinan kenaikan suku bunga oleh Bank of Japan. Saham otomotif Jepang mencatat kenaikan berkat pengurangan tarif AS. Presiden Federal Reserve Chicago, Austan Goolsbee, menyatakan ketidakpastian mengenai potensi pemotongan suku bunga pada pertemuan FOMC September. Data Jepang melampaui ekspektasi dengan kenaikan upah riil untuk pertama kalinya sejak Desember, pendapatan tunai meningkat dengan kecepatan tercepat dalam tujuh bulan terakhir, dan pengeluaran rumah tangga naik selama tiga bulan berturut-turut.

OpenAI dan Dinamika Pasar

Berita juga mencakup rencana OpenAI untuk mengembangkan chip AI dengan Broadcom pada tahun 2026. Hasil Treasury AS menurun, sementara ekuitas Asia-Pasifik mengalami pertumbuhan keseluruhan dengan indeks Nikkei 225 Jepang naik 0,9%. Dalam rincian pasar, Hang Seng di Hong Kong meningkat sebesar 0,5%, Shanghai Composite naik 0,25%, dan S&P/ASX 200 Australia naik 0,3%. Harga emas melampaui US$3550. Dengan laporan pekerjaan AS yang akan dirilis hari ini, kita harus mengantisipasi volatilitas yang signifikan. Kita dapat menggunakan opsi straddle pada pasangan mata uang utama seperti EUR/USD untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga besar, tanpa memedulikan arah. Secara historis, kejutan dalam data Non-Farm Payrolls dapat dengan mudah menyebabkan ayunan 1% dalam pasangan ini dalam satu jam pertama.

Dinamika Federal Reserve dan Bank of Japan

Perbedaan antara Federal Reserve dan Bank of Japan menjadi tema paling penting kita. Mengingat data upah Jepang yang kuat, yang dibangun di atas kesepakatan tinggi dalam negosiasi Shunto 2024, kenaikan suku bunga BoJ semakin mungkin. Ini memperkuat argumen untuk membeli opsi put pada pasangan USD/JPY, menargetkan apresiasi yen lebih lanjut dalam beberapa minggu ke depan. Dalam pasar saham, pengurangan tarif memberikan katalis yang jelas bagi produsen otomotif Jepang. Kita bisa mempertimbangkan untuk membeli opsi call pada eksportir otomotif tertentu atau ETF sektor terkait. Untuk indeks AS yang lebih luas, ketidakpastian seputar pertemuan Fed September menunjukkan pendekatan yang lebih hati-hati, seperti menggunakan bull call spread pada S&P 500 untuk membatasi risiko. Posisi emas di atas $3,550 sangat kuat, terutama dengan dolar yang lebih lemah dan hasil Treasury yang menurun. Ini mencerminkan lingkungan pada akhir 2023 dan awal 2024, yang mendahului rally besar dalam logam saat pasar mulai memperhitungkan pemotongan suku bunga Fed. Kita harus memandang ini sebagai lingkungan yang mendukung untuk mempertahankan posisi panjang, mungkin menggunakan call spread untuk mengelola biaya masuk yang tinggi. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan Juli, upah di Jepang mengalami kenaikan yang signifikan, dengan penghasilan riil menjadi positif untuk pertama kalinya dalam tujuh bulan. Data Bank of Japan menunjukkan bahwa upah nominal naik sebesar 4,1% dibandingkan tahun lalu, lebih tinggi dari kenaikan 3,1% yang direvisi pada bulan Juni dan ekspektasi 3% oleh para ekonom. Kenaikan ini adalah yang tertinggi sejak bulan Desember, dengan penghasilan kas riil meningkat 0,5% meskipun diharapkan mengalami penurunan 0,6%.

Pandangan Positif untuk Ekonomi Jepang

Pertumbuhan upah memberikan pandangan positif untuk ekonomi domestik Jepang, menunjukkan bahwa permintaan domestik mungkin tetap kuat meskipun ada tantangan eksternal. Kenaikan penghasilan, baik melalui gaji reguler atau bonus, menunjukkan pendapatan yang secara bertahap meningkat, yang dapat menguntungkan konsumsi. Data upah ini meningkatkan kemungkinan adanya kenaikan suku bunga dari Bank of Japan, dengan beberapa pihak memperkirakan kenaikan suku bunga bisa terjadi secepatnya bulan Oktober karena tren kenaikan upah. Namun, masih ada kekhawatiran tentang risiko politik dan tarif yang dapat memengaruhi pandangan Bank ke depan. Kini kita melihat bukti yang meyakinkan tentang tekanan upah yang berkelanjutan di Jepang, dengan data bulan Juli menunjukkan lonjakan 4,1% dalam upah nominal. Ini berujung pada kenaikan 0,5% dalam penghasilan riil, bacaan positif pertama dalam tujuh bulan. Perubahan ini mengonfirmasi bahwa permintaan domestik mungkin lebih tahan banting dari yang kita duga sebelumnya, bahkan dengan kemungkinan guncangan eksternal. Pertumbuhan upah yang kuat secara signifikan meningkatkan probabilitas adanya kenaikan suku bunga Bank of Japan, kemungkinan terjadi pada pertemuan tanggal 28 Oktober. Pasar kini memperkirakan peluang sekitar 60% bahwa BoJ akan mengakhiri kebijakan suku bunga negatif pada saat itu. Langkah tersebut akan menjadi kenaikan suku bunga pertama sejak tahun 2007, menandai perubahan penting dalam kebijakan moneter.

Dampak pada Inflasi dan Pasar Keuangan

Data inflasi terbaru dari akhir bulan Agustus mendukung pandangan optimis ini, dengan CPI inti tetap kokoh di 2,9%, tetap di atas target 2% BoJ selama bulan ke-17 berturut-turut. Bagi para pedagang valuta asing, ini menunjukkan penguatan yen yang lebih lanjut. Kita telah melihat pasangan USD/JPY turun dari level 152 untuk menguji 148,50, dan membeli opsi beli untuk yen bisa menjadi strategi yang viable untuk memanfaatkan momentum ini. Di pasar ekuitas, pandangan ini menyarankan sikap yang lebih hati-hati terhadap indeks Nikkei 225 yang lebih luas. Indeks Volatilitas Nikkei sudah naik ke 19,5, menunjukkan meningkatnya ketegangan di kalangan investor terkait potensi pengetatan. Namun, para pedagang dapat mencari posisi panjang dalam saham perbankan Jepang, yang biasanya mendapatkan keuntungan dari lingkungan suku bunga yang lebih tinggi. Pasar obligasi pemerintah Jepang (JGB) juga bersiap untuk pergerakan signifikan. Prospek kenaikan suku bunga mengindikasikan bahwa imbal hasil JGB akan mengalami tekanan naik, sehingga posisi pendek pada futures JGB menjadi hedging atau permainan spekulatif yang menarik. Kami mengamati imbal hasil 10 tahun dengan seksama untuk melihat apakah itu melampaui band kebijakan BoJ saat ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kanada menunda persyaratannya bagi produsen mobil untuk memenuhi target penjualan mobil listrik minimum pada tahun 2026. Keputusan ini merupakan bagian dari upaya untuk meringankan tekanan pada sektor otomotif yang terpengaruh oleh tarif. Pemerintahan saat ini berencana untuk mengumumkan perubahan ini sebagai bagian dari paket yang lebih luas untuk industri yang sangat terpengaruh oleh kebijakan perdagangan. Pemerintah sebelumnya telah menetapkan aturan agar setidaknya 20% dari penjualan mobil baru merupakan kendaraan tanpa emisi pada tahun model 2026.

Ulasan Standar Ketersediaan Kendaraan Listrik

Alih-alih menegakkan target ini, pemerintah akan meninjau standar ketersediaan kendaraan listrik. Tinjauan ini bertujuan untuk memastikan bahwa standar tersebut tidak membebani produsen mobil secara berlebihan. Dengan perubahan kebijakan ini, ada keuntungan jangka pendek bagi produsen mobil tradisional dengan operasi signifikan di Kanada seperti Ford, General Motors, dan Stellantis. Penundaan mandat penjualan EV sebesar 20% mengurangi tekanan margin segera dari biaya transisi EV yang mahal dan tarif AS yang diberlakukan kembali pada awal 2025. Kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi panggilan jangka pendek pada produsen lama ini, karena berita ini memberi mereka fleksibilitas operasional yang lebih besar. Dampak ini kemungkinan akan meluas ke rantai pasokan suku cadang mobil, terutama bagi perusahaan yang banyak berinvestasi dalam komponen mesin pembakaran internal. Pemasok Kanada seperti Magna International, yang sahamnya kesulitan tahun ini akibat tekanan tarif dan perombakan, dapat melihat pemulihan sementara. Perkembangan ini mungkin layak untuk mempertimbangkan strategi opsi bullish pada pemasok ini, karena lini bisnis mereka mendapatkan masa pakai yang lebih lama dari yang diperkirakan. Untuk komoditas, berita ini negatif bagi logam baterai, yang sudah menghadapi tantangan. Dengan kontrak berjangka karbonat lithium global yang turun lebih dari 30% dari puncaknya pada akhir 2024 akibat permintaan yang melemah, penundaan salah satu mandat EV G7 hanya akan menambah sentimen negatif. Kami percaya ada peluang untuk menjual kontrak berjangka lithium atau membeli opsi put pada ETF pertambangan lithium, dengan mengantisipasi bahwa permintaan Kanada tidak akan meningkat seperti yang diperkirakan sebelumnya.

Dukungan untuk Produsen Minyak dan Gas Kanada

Sebaliknya, keputusan ini mendukung produsen minyak dan gas Kanada dengan memastikan permintaan bensin tetap lebih kuat dari yang diprediksi. Kami telah melihat konsumsi bahan bakar domestik yang berkelanjutan sepanjang tahun 2025, dan kebijakan ini memperkuat tren tersebut. Ini membuat opsi panggilan pada nama energi Kanada seperti Suncor Energy menjadi perlindungan yang menarik terhadap penurunan dalam rantai pasokan energi hijau. Tindakan pemerintah ini tampaknya merupakan respons terhadap kenyataan pasar daripada pembalikan lengkap dari kebijakan jangka panjang. Data terbaru dari Statistics Canada menunjukkan bahwa pendaftaran kendaraan tanpa emisi baru hanya menyumbang 12,1% dari penjualan pada kuartal kedua tahun 2025, sedikit melambat dari kuartal sebelumnya. Oleh karena itu, posisi perdagangan kita harus bersifat taktis dan jangka pendek, memanfaatkan bantuan untuk industri lama daripada berjudi melawan transisi EV secara keseluruhan. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar AS mengalami penurunan dalam perdagangan Asia. Tren ini dipengaruhi oleh rendahnya imbal hasil AS, prediksi pemotongan suku bunga Federal Reserve, dan kekhawatiran tentang kesehatan ekonomi AS. Dolar kehilangan nilai terhadap beberapa mata uang, termasuk euro, dolar Australia, dolar Selandia Baru, dan poundsterling Inggris. Meskipun yen Jepang juga berpengaruh, kelemahan dolar secara keseluruhan tidak terutama disebabkan oleh Bank of Japan atau yen.

Kondisi Pasar yang Mendukung Penurunan Dolar

Kondisi pasar saat ini mendukung penurunan dolar, dengan narasi yang mendukung tren ini. Berbagai mata uang internasional mencatatkan kenaikan terhadap dolar selama sesi perdagangan ini. Kami melihat dolar melemah secara signifikan, didorong oleh ekspektasi pemotongan suku bunga Federal Reserve sebelum akhir tahun. Laporan Non-Farm Payrolls untuk Agustus 2025, yang keluar di bawah ekspektasi dengan hanya 110.000 minggu lalu, telah menguatkan pandangan ini. Hal ini membuat imbal hasil Treasury 10-tahun turun di bawah level 3,75% yang penting. Kami percaya trader harus mempertimbangkan posisi yang menguntungkan dari penurunan dolar lebih lanjut, seperti membeli opsi beli pada euro (EUR/USD). Data inflasi inti PCE terbaru untuk Juli 2025, yang mencatatkan kenaikan tahunan 2,9% yang moderat, memberikan ruang bagi Fed untuk melonggarkan kebijakan. Perdagangan ini menawarkan cara yang berisiko terdefinisi untuk memanfaatkan pergeseran kebijakan yang diharapkan.

Peluang Perdagangan yang Volatil

Kelemahan dolar ini bersifat luas, jadi kami juga melihat posisi long dalam mata uang seperti dolar Australia, yang mendapatkan manfaat dari dolar yang lebih lemah. Mengingat potensi perdagangan yang tidak stabil terkait dengan komentar Fed yang akan datang, menggunakan opsi untuk mengekspresikan pandangan ini membantu mengelola risiko. Volatilitas implisit pada pasangan mata uang utama telah meningkat, menunjukkan pasar memperhitungkan pergerakan yang lebih besar. Kami telah melihat pengaturan serupa sebelumnya, kembali ke pergeseran kebijakan Fed di awal 2019. Saat itu, pergeseran dari siklus kenaikan suku bunga ke penundaan dan pemotongan yang akhirnya menyebabkan periode kelemahan dolar. Preseden historis ini mendukung gagasan bahwa tren saat ini bisa memiliki daya tahan hingga kuartal terakhir 2025. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Data terbaru dari Jepang memperkuat harapan akan kenaikan suku bunga oleh Bank of Japan pada bulan Oktober. Upah riil meningkat sebesar 0,5% dibandingkan tahun lalu di bulan Juli, menandai perubahan positif pertama sejak Desember. Pengeluaran rumah tangga naik 1,4% dibandingkan tahun lalu, meskipun ini di bawah proyeksi kenaikan 2,3%. Pendapatan tunai pekerja melonjak 4,1% dibandingkan tahun lalu di bulan Juli, melebihi kenaikan 3,1% bulan sebelumnya dan proyeksi 3,0%. Pembayaran bonus meningkat 7,9%, sementara gaji pokok naik 2,6%. Yen menguat setelah rilis data ini, memperkuat harapan akan kenaikan suku bunga.

Kenaikan Upah Minimum

Upah minimum Jepang akan naik menjadi ¥1.121 dari sebelumnya ¥1.055, mendukung momentum upah. ING memperkirakan Bank of Japan akan melakukan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Oktober, didukung latar belakang upah yang kuat dan pertumbuhan PDB yang tahan banting pada paruh pertama tahun ini. Meskipun indikator ekonomi menunjukkan positif, risiko politik dan perdagangan masih ada. Kesepakatan tarif 15% antara AS dan Jepang telah ditegaskan, yang berkontribusi pada tekanan eksternal. Selain itu, Perdana Menteri Shigeru Ishiba menghadapi tantangan potensial di dalam partai pemerintahan LDP, yang dapat menambah ketidakpastian politik di pasar keuangan. Data pekerjaan dan pengeluaran yang kita lihat pada hari ini, 5 September 2025, menunjukkan dengan kuat bahwa kemungkinan kenaikan suku bunga Bank of Japan terjadi bulan depan. Pertumbuhan upah yang kuat, dengan upah riil akhirnya menunjukkan angka positif, memberikan alasan yang kuat bagi BoJ untuk bertindak. Ini adalah perubahan signifikan yang perlu kita siapkan dalam beberapa minggu ke depan. Dengan kenaikan yen yang segera terjadi setelah berita ini, kita harus mempertimbangkan perdagangan yang menguntungkan dari penguatan mata uang lebih lanjut. Ini bisa melibatkan pembelian opsi call pada JPY atau opsi put pada pasangan USD/JPY menjelang pertemuan Oktober. Volatilitas implisit dalam opsi yen sudah meningkat, menunjukkan bahwa pasar memperkirakan kemungkinan pergerakan besar yang lebih tinggi.

Normalisasi Kebijakan

Kenaikan suku bunga yang potensial ini akan menjadi langkah selanjutnya dalam normalisasi kebijakan yang dimulai saat BoJ mengakhiri kebijakan suku bunga negatifnya pada bulan Maret 2024. Selama lebih dari dua tahun, inflasi inti tetap di atas target bank sentral sebesar 2%, memperkuat argumen untuk kebijakan yang lebih ketat. Hal ini terjadi di tengah usaha yen untuk pulih dari level terendah yang terjadi selama beberapa dekade pada tahun 2023 dan 2024. Bagi mereka yang memperdagangkan suku bunga secara langsung, sekarang adalah waktu yang tepat untuk melihat kontrak berjangka pada Obligasi Pemerintah Jepang (JGB). Memposisikan diri untuk kenaikan suku bunga jangka pendek bisa menguntungkan, karena pasar sepenuhnya memperkirakan kenaikan 25 basis poin. Kami melihat peningkatan aktivitas dalam derivatif yang terkait dengan bagian pendek dari kurva imbal hasil. Pandangan ini juga memiliki implikasi jelas bagi ekuitas Jepang, khususnya Nikkei 225. Biaya pinjaman yang lebih tinggi biasanya menjadi hambatan bagi saham, jadi kita harus mengantisipasi potensi kelemahan di indeks. Melindungi portofolio ekuitas panjang dengan opsi put Nikkei atau mendirikan posisi pendek melalui kontrak berjangka bisa menjadi strategi yang bijaksana.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.