Euro sedang menguat dalam reli terbarunya terhadap Dolar AS, dengan sedikit perubahan yang terlihat saat memasuki sesi Amerika pada hari Jumat. Kenaikan baru-baru ini pada Euro disebabkan oleh menyempitnya selisih imbal hasil antara Eropa dan AS, yang dipengaruhi oleh ekspektasi baru terhadap Federal Reserve. Angka PMI Eropa tetap mendekati 50, menunjukkan tidak ada pertumbuhan maupun kontraksi, dengan CPI awal Prancis sedikit melampaui ekspektasi di 0,9%. Para pembuat kebijakan Bank Sentral Eropa (ECB) tetap mempertahankan sikap netral, dengan pasar memprediksi pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Desember. Forum Sintra ECB dijadwalkan untuk minggu yang akan datang.

Kekuatan Euro dan Analisis Pasar

Tren naik Euro terus berlanjut dengan indikator momentum yang mengonfirmasi kekuatannya, meskipun RSI menunjukkan bahwa Euro mendekati status overbought. Rata-rata bergerak 50 hari berfungsi sebagai support jangka menengah, dengan resistensi diperkirakan antara 1.1850 dan 1.1880. Sementara itu, negosiasi perdagangan AS-Uni Eropa terus berlanjut dengan beberapa perpecahan di antara negara-negara anggota Uni Eropa mengenai pembalasan terhadap tarif. Kita melihat saat tenang relatif dalam pasangan EUR/USD setelah pergerakan kuat ke atas, saat trader mempertimbangkan apa yang kemungkinan besar akan terjadi selanjutnya. Kenaikan terbaru pada Euro – yang dimulai beberapa sesi lalu – tampaknya mengalami kelelahan teknis, dan harga telah memasuki fase konsolidasi. Namun, tidak ada pembalikan. Itu sendiri harus memberi kita beberapa informasi penting. Dalam hal apa yang mendorong ini—penyempitan selisih imbal hasil antara bund dan Treasuries, sebagai akibat dari perubahan narasi seputar jalur masa depan Federal Reserve, tetap menjadi fokus utama. Investor mulai mengurangi gagasan bahwa Fed akan tetap dalam posisi hawkish lebih lama. Ini telah memberikan tekanan pada Dolar saat ekspektasi suku bunga jangka pendek bergerak lebih dekat ke tempat di mana Eropa sudah berada. Penting untuk dicatat bahwa dengan Bank Sentral Eropa yang tetap bersikap netral secara umum dan para pembuat kebijakan memberikan komentar yang hati-hati, posisi pasar menjelang akhir tahun mulai lebih percaya diri mengarah ke taruhan pemotongan suku bunga. Desember kini sebagian besar diperkirakan untuk pergerakan 25 basis poin, dan tidak ada sinyal besar yang muncul untuk mengguncang pandangan itu. Kecuali ada perubahan arah dalam data inflasi atau cetakan makro utama, tidak ada banyak hal yang menunjukkan bahwa posisi perlu ditinjau kembali secara tajam—untuk saat ini.

Analisis Teknis dan Pertimbangan Masa Depan

Dari sudut pandang teknis, aksi harga menemukan support jangka pendek di sepanjang rata-rata bergerak 50 hari—level yang banyak diperhatikan yang sejauh ini tetap kuat. Ini berfungsi sebagai referensi bagi banyak pengamat grafik dan pemicu algoritmik. Di atasnya, volume cenderung menyusut antara 1.1850 dan 1.1880, di mana resistensi diharapkan. Jika zona itu dibersihkan dengan aktivitas perdagangan yang lebih tinggi, mungkin ada lebih banyak ruang. Namun, kita tidak dapat mengabaikan pembacaan di RSI, yang kini mendekati wilayah overbought. Ini bukan sinyal jual yang sempurna, tetapi menunjukkan imbalan yang berkurang untuk entri kenaikan baru pada tahap ini. Bagi mereka yang mengelola eksposur delta opsi, mungkin saatnya mempertimbangkan beberapa penyesuaian lindung nilai jangka pendek jika harga tetap di dekat level saat ini tanpa mencapai puncak baru. Ada juga masalah perdagangan. Meskipun tidak menjadi fokus utama dalam keputusan perdagangan harian, negosiasi AS-Uni Eropa terus berlanjut di latar belakang dengan cukup banyak ketegangan untuk diwaspadai. Beberapa negara Uni Eropa tetap berhati-hati untuk tidak membalas terlalu keras pada tarif perdagangan. Perbedaan pandangan itu bisa mempengaruhi volatilitas euro jika diskusi mengambil arah yang lebih retak atau meningkat secara tak terduga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dua trader mendekati sesi pasar yang sama dengan cara berbeda, menghasilkan hasil yang berbeda. Trader pertama menggunakan strategi emosional yang bergantung pada indikator dan berakhir dengan kerugian sebesar $1.000. Dengan menggunakan grafik lima menit dan berbagai indikator seperti RSI dan MACD, dia masuk dan keluar dari perdagangan berdasarkan peluang yang dirasakan tetapi mengalami kerugian berulang. Trader kedua menggunakan tradeCompass, sebuah metodologi perdagangan yang terstruktur, dan mengamankan profit sebesar $2.310. Dengan meninjau peta arah dan menetapkan perdagangan sebelumnya berdasarkan panduan kerangka kerja tersebut, dia secara sistematis masuk dan keluar dari perdagangan dengan waktu layar yang minimal. Pendekatannya melibatkan ambang batas yang terdefinisi, titik masuk yang logis, dan risiko yang dikelola. Metodologi tradeCompass melibatkan alat sistematis termasuk profil volume, VWAP dengan deviasi standar, dan wawasan aliran pesanan waktu nyata. Profil Volume mengidentifikasi tingkat perdagangan kunci, sementara VWAP dan kumpulan likuiditas menunjukkan pergeseran harga dan minat perdagangan. Rencananya didasarkan pada pengamatan parameter ini dan menetapkan perdagangan strategis. Secara keseluruhan, ilustrasi ini menunjukkan pentingnya mengikuti sistem terstruktur daripada membuat keputusan berdasarkan emosi dalam perdagangan. TradeCompass menyediakan kerangka kerja, menawarkan peta perdagangan dan strategi berdasarkan konsep tingkat institusi. Namun, ini bukan nasihat keuangan, dan perdagangan melibatkan risiko, memerlukan penilaian pribadi dan manajemen risiko. Satu trader berdagang secara impulsif, bereaksi secara emosional terhadap indikator yang bergerak. Dia terkunci dalam kerugian setelah beberapa perdagangan yang tidak konsisten. Di sisi lain, trader lainnya memulai dengan rutinitas yang jelas. Dia tidak mengejar harga. Dia bekerja dari peta arah dan beberapa aturan yang telah ditentukan sebelumnya menggunakan metode tradeCompass. Dia membatasi waktu di layar dengan menetapkan perdagangan yang direncanakan dan mengikuti strategi. Alat terstruktur membantunya—bukan sebaliknya. Di akhir minggu, perdagangannya unggul lebih dari dua ribu. Berikut alasannya. Keduanya tidak hanya membuat pilihan berbeda—mereka mengikuti kerangka mental yang kontras. Salah satu bereaksi. Yang lainnya mempersiapkan. Dengan alat perdagangan terstruktur seperti profil volume, deviasi VWAP, dan aliran pesanan waktu nyata, kita dapat menetapkan parameter yang mengurangi kebingungan. Mekanisme ini bukan tambahan yang trendi—mereka menjadi bagian dari bagaimana perdagangan difilter dan dinilai sebelum kita menekan ‘Beli’ atau ‘Jual’. Profil volume menunjukkan kita ke area kesepakatan pasar sebelumnya, yang sering membantu aksi harga terhenti atau berputar. VWAP, ketika dipasangkan dengan deviasi standarnya, menjadi tolok ukur untuk overextension—memberikan petunjuk kapan pergerakan harga mungkin kehabisan tenaga. Dipadukan dengan aliran pesanan waktu nyata, rangkaian data itu menciptakan peta. Ini bukan tentang prediksi—ini tentang persiapan. Profit trader tidak berasal dari kecerdasan. Itu berasal dari aturan dan eksekusi. Dia menggunakan alatnya bukan hanya untuk melihat di mana harga berada tetapi untuk menentukan perilaku mana yang masuk akal di setiap level. Titik tekanan di pasar tidak terlihat dengan mata telanjang tetapi cenderung berkumpul di sekitar kumpulan likuiditas atau area penerimaan harga. Dengan mengamati ini, kita menghentikan ketergantungan pada insting dan mulai bertindak dengan pemikiran sebelumnya. Sekarang, fokus pada sesi mendatang harus tajam. Kita harus meninjau kembali protokol kita sendiri. Seberapa banyak kita bereaksi terhadap harga, dan seberapa sering kita bertindak berdasarkan rencana yang kita percayai sebelumnya? Jika kita mengejar indikator yang saling bertentangan, kita mungkin menambah lebih banyak kebingungan daripada informasi. Itu membuat kita ragu di tengah pergerakan jangka pendek yang terlihat menjanjikan tetapi cepat memudar. Sebaliknya, kita bisa memasukkan peta arah kita sebelum pasar dibuka setiap pagi, menanyakan di mana zona perdagangan utama berada. Bagaimana harga berinteraksi dengan mereka sebelumnya? Di mana likuiditas telah diserap? Pertanyaannya tepat—tetapi menjawabnya membentuk pendekatan harian. Dengan memberikan probabilitas pada skenario yang diketahui, kita mengubah grafik yang kacau menjadi peluang yang dapat dikelola. Tugas kita sekarang bukan untuk mereplikasi alat secara mekanis, tetapi untuk mengasah disiplin kita. Pilih hanya pengaturan yang sesuai dengan aturan yang telah ditentukan. Biarkan harga datang ke kondisi—bukan sebaliknya. Kurangi mengejar, lebih banyak menunggu. Ketika skenario berkembang sesuai dengan ambang batas yang telah kita tetapkan, kita terlibat. Jika tidak, kita hanya mengamati.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Euro semakin menguat terhadap US Dollar, dengan EUR/USD berfluktuasi di bawah hampir level tertinggi dalam empat tahun, yaitu 1.1745. Ekspektasi meningkat menjelang rilis inflasi PCE AS, sementara data ekonomi AS yang lemah dan kritik Presiden Trump terhadap Ketua Fed Jerome Powell memicu harapan akan penurunan suku bunga Fed lebih lanjut. Data terbaru menunjukkan ekonomi AS semakin memburuk, dengan kontraksi PDB yang direvisi menjadi 0,5% dan menurunnya kepercayaan konsumen. Sebaliknya, Zona Euro diuntungkan dari meredanya ketegangan geopolitik dan stabilitas harga minyak, sementara rencana pengeluaran untuk infrastruktur dan pertahanan dianggap sebagai pendorong ekonomi potensial.

Fokus Pada Inflasi PCE AS

Hari ini, fokus terarah pada Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) AS, yang dapat mempengaruhi keputusan suku bunga Fed. EUR/USD terus menunjukkan tren bullish, namun memerlukan dorongan lebih untuk melewati 1.1700, dengan laporan PCE AS diharapkan berdampak signifikan terhadap arah pasar. Indikator ekonomi seperti Indeks Harga PCE, yang mengecualikan komponen yang tidak stabil untuk pengukuran inflasi yang akurat, diawasi secara ketat oleh Fed. Rilis data berikutnya dijadwalkan, dengan ekspektasi inflasi bulanan yang stabil, menunjukkan implikasi terhadap panduan masa depan Fed dan kinerja US Dollar. Dengan Euro perlahan naik, bertahan di bawah batas 1.1745, suasana di pasar mata uang tetap hati-hati. Kami telah melihat posisi yang kuat dalam mendukung penguatan Euro lebih lanjut, meskipun belum memicu pecahnya level tertinggi terbaru. Arah pasangan ini kini sangat bergantung pada data inflasi dari AS, khususnya Indeks Harga PCE. Rilis yang spesifik ini memiliki bobot. Ini adalah ukuran inflasi yang diutamakan oleh Federal Reserve karena menyaring elemen-elemen yang lebih tidak menentu, memberikan gambaran yang lebih jelas tentang tekanan harga. Dengan inflasi bulan-ke-bulan yang diperkirakan tetap stabil, pasar mulai menyelaraskan ide bahwa kebijakan moneter mungkin tidak akan kembali ketat dalam waktu dekat. Meskipun demikian, kemungkinan untuk pelonggaran tetap terbuka. Powell menghadapi kritik publik, yang jarang berdampak positif pada kepercayaan terhadap arah moneter. Dikombinasikan dengan data makroekonomi yang lebih lemah—kontraksi PDB dan melemahnya sentimen konsumen—ini menggambarkan ekonomi yang tidak menunjukkan cukup ketahanan untuk mendukung tingkat suku bunga yang lebih tinggi. Oleh karena itu, bahkan di tanpa komentar kebijakan yang eksplisit, bias tampaknya beralih. Sementara itu, situasi di Eropa tampaknya kurang bermasalah. Harga minyak tetap stabil, dan tingkat ancaman telah mereda di sepanjang perbatasan UE, faktor-faktor yang biasanya mengurangi kepercayaan—terutama dalam operasi perdagangan dan keuangan yang sedang berlangsung. Selain itu, alokasi baru pengeluaran negara untuk infrastruktur dan pertahanan telah meningkatkan kepercayaan terhadap komitmen jangka menengah oleh pemerintah Eropa, memberikan pandangan yang lebih stabil.

Strategi Untuk Trader Derivatif

Bagi trader yang terlibat dengan derivatif berdasarkan pergerakan pasangan EUR/USD, pengaturan menjadi semakin bergantung pada data ekonomi harian. Dengan AS menunjukkan tanda-tanda tekanan, katalis baru yang berakar pada inflasi akan diperhatikan dengan saksama. Dalam kondisi seperti ini, posisi yang terburu-buru kehilangan daya tarik, dan momentum kemungkinan akan dipacu oleh konfirmasi dari data daripada spekulasi. Ekspektasi volatilitas mungkin meningkat menjelang rilis data, dan posisi hedging bisa lebih bijaksana daripada mempertahankan paparan datar atau arah. Opsi dengan jangka waktu pendek mungkin melihat volume meningkat, dan skew bisa melebar tergantung pada sentimen menjelang rilis. Dengan kredibilitas Powell sedang diuji dan indikator ekonomi tidak sesuai, Fed mungkin menemukan dirinya dengan lebih sedikit alat—atau kurang kemauan—untuk melawan kondisi yang melemah. Oleh karena itu, strategi trading mungkin lebih condong ke bias Dollar AS yang lebih lemah, tetapi tidak tanpa persiapan untuk pembalikan intraday jika data mengejutkan. Patah bersih melalui 1.1700 memerlukan energi pembelian yang baru, yang sulit dihasilkan tanpa perubahan narasi segar atau petunjuk kebijakan yang memperkenalkan arah harga baru. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kementerian perdagangan China menunjukkan bahwa diskusi terbaru di London telah memperjelas rincian terkait kerangka kerja. Kerangka ini melibatkan persetujuan China atas aplikasi ekspor untuk barang-barang yang terkontrol dan kesepakatan AS untuk mencabut beberapa langkah pembatasan yang sebelumnya diberlakukan terhadap China. Setelah pertemuan tersebut, kedua negara tetap menjaga saluran komunikasi terbuka. Meskipun rincian masih agak tidak jelas, interaksi ini tampak menekankan pemahaman sementara mengenai ekspor tanah jarang, meskipun China bersikeras untuk mendefinisikan pengaturan ini sebagai “kerangka” daripada “kesepakatan”. Pernyataan dari Beijing setelah pertemuan di Inggris menunjukkan bahwa kedua belah pihak mendekati ketentuan yang lebih dapat diprediksi terkait kontrol perdagangan. Meskipun disebut oleh pejabat China sebagai “kerangka” dan bukan perjanjian formal, hal ini tetap mencerminkan koordianasi sesaat yang mungkin menunjukkan pengurangan pembatasan di kedua belah pihak—setidaknya dalam jangka pendek. Penekanan saat ini tampaknya lebih kepada perizinan ekspor daripada larangan luas atau pembatasan umum. Dalam pembacaan kami, bahasa ini menunjukkan pergeseran yang disengaja. Dengan menjaga struktur yang tidak terdefinisi, Beijing mempertahankan fleksibilitas untuk menyesuaikan posisinya sebagai respons terhadap perkembangan ekonomi atau geopolitik yang lebih luas. Di pihak Amerika, tekanan sebelumnya sedang dilonggarkan, secara selektif, tergantung pada kepatuhan terhadap parameter perizinan yang baru dibentuk. Bagi kami yang memantau derivatif, ini bukan tentang kata-kata—ini tentang kepastian dalam sinyal kebijakan. Volatilitas yang lebih sedikit dalam pembatasan ekspor berarti derivatif yang terkait dengan sektor seperti manufaktur teknologi tinggi, pemrosesan tanah jarang, atau bahkan logam industri yang lebih luas dapat merespons berdasarkan ekspektasi pasokan dan bukan risiko geopolitik. Hal ini membantu mengurangi titik buta dalam posisi jangka pendek. Dengan saluran komunikasi yang masih aktif antara Washington dan Beijing, risiko pengumuman mengejutkan, seperti pembatasan mendadak atau peningkatan regulasi, tampak berkurang dalam jangka pendek. Trader harus mempertimbangkan bahwa jendela singkat ke depan mungkin termasuk sinyal yang sedikit lebih transparan, disaring melalui komentar birokratis daripada perubahan kebijakan secara langsung. Petunjuk ini dapat muncul melalui pengarahan kementerian resmi atau pembaruan regulasi tidak langsung, dan sering kali mendahului langkah-langkah actual dalam penetapan harga. Perlu dicatat juga bahwa preferensi untuk menyebut ini sebagai “kerangka” berarti harapan harus tetap realistis. Ini bukan permanen—ini adalah jeda operasional, dan selalu ada kemungkinan untuk kembali tergantung pada provokasi di sektor lain. Ini membuat strategi opsi yang bertujuan pada penetapan harga risiko acara kurang menguntungkan saat ini, sementara spread yang terkait dengan konsistensi aliran ekspor mungkin mengalami penyempitan. Volume perdagangan melalui instrumen derivatif yang terkait dengan saham tanah jarang atau produsen China yang terdaftar di AS dapat lebih banyak bereaksi terhadap panduan daripada dasar harga dalam sesi mendatang. Intinya, pendorong volume kemungkinan besar adalah sentimen dan pergeseran kebijakan yang lembut. Selalu perhatikan apa yang tidak diungkapkan secara publik—keheningan atau topik yang diabaikan sering kali menunjukkan langkah-langkah di masa depan. Kami harus memanfaatkan visibilitas yang diberikan pada momen-momen seperti ini. Sementara tidak ada yang terjamin, kepastian yang bertahap menawarkan peluang penempatan bagi mereka yang fokus pada eksposur industri, terutama di pasar di mana bahan sensitif terlibat. Dengan itu dalam pikiran, durasi harus disesuaikan sedikit lebih lama dalam kontrak pemasok terpilih, sementara lindung nilai jangka pendek mungkin terbukti tidak efisien di bawah kepadatan sinyal saat ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pertumbuhan pinjaman bank di India meningkat menjadi 9,6% per 9 Juni, naik dari sebelumnya 9%. Ini menunjukkan adanya peningkatan aktivitas peminjaman di sektor perbankan India. EUR/USD konsolidasi di dekat 1.1700 selama perdagangan Eropa pada hari Kamis, di tengah lemahnya Dolar AS. Antisipasi meningkat seputar pengumuman ECB dan data menengah dari AS untuk mendapatkan wawasan baru. GBP/USD mempertahankan kekuatannya, diperdagangkan di atas 1.3700, mendekati puncak tiga tahun akibat lemahnya Dolar AS. Ini berlanjut di tengah pertanyaan mengenai kredibilitas Federal Reserve AS di bawah pemerintahan saat ini.

Harga Emas

Harga emas memiliki kecenderungan sedikit positif untuk hari kedua berturut-turut tetapi tetap di bawah angka $3.350. Spekulasi mengenai kemungkinan perubahan dalam kepemimpinan Federal Reserve mempengaruhi sentimen pasar. Bitcoin Cash menunjukkan kenaikan 2% setelah lonjakan 6,39% pada hari sebelumnya, mendekati level $500. Ini terjadi di tengah pola saluran paralel, menunjukkan momentum kenaikan yang semakin meningkat. Kekhawatiran meningkat di pasar minyak mengenai kemungkinan penutupan Selat Hormuz di tengah meningkatnya ketegangan antara Iran dan Israel. Jalur strategis ini sangat penting bagi pasokan minyak global, mempengaruhi stabilitas pasar.

Pasar Valuta Asing

Di pasar valuta asing, pasangan euro-dolar tetap erat di sekitar 1.1700. Pasar sedang menunggu, tidak bereaksi. Ini mencerminkan jeda – para pedagang jelas mengambil posisi hati-hati menjelang komunikasi dari Bank Sentral Eropa yang akan datang. Juga, penting untuk dicatat bagaimana lemahnya Dolar AS mempertahankan rentang sempit ini. Kita mungkin segera melihat pergerakan decisif jika data dari seberang Atlantik memengaruhi ekspektasi jalur inflasi Juli atau mengubah asumsi suku bunga AS. Pound diperdagangkan di atas 1.3700 dan menunjukkan ketahanan yang jelas. Pasangan ini telah bergerak menuju level yang belum terlihat sejak awal 2018. Sebagian besar kekuatan ini bukan berasal dari kinerja domestik Inggris, tetapi lebih terkait dengan kelemahan dolar. Kekhawatiran sebelumnya terhadap kejelasan pesan dari pembuat kebijakan di Federal Reserve tampaknya memengaruhi kepercayaan investor terhadap daya tarik dolar dalam jangka menengah. Kita memantau kemungkinan ketidakstabilan yang dapat memicu lonjakan volatilitas, terutama di sekitar pernyataan bank sentral atau kejutan inflasi. Emas yang tetap sedikit di bawah level $3.350 menunjukkan sesuatu yang menarik. Meskipun sedikit naik untuk sesi kedua, ia belum berhasil menembus angka tersebut dengan meyakinkan — menunjukkan tawaran yang hati-hati daripada langkah decisif. Sebagian dari ini tampaknya dipengaruhi oleh pertanyaan yang lebih luas tentang arah kebijakan — terutama segala perubahan di tingkat atas Federal Reserve. Seperti biasa, aset keras seperti emas cenderung bertindak sebagai referenda tidak resmi tentang kejelasan atau ketidakjelasan ekonomi. Para pedagang harus tetap waspada terhadap peningkatan volume jika terjadi pelanggaran di atas puncak minggu lalu. Bitcoin Cash secara diam-diam menambahkan 2%, setelah kenaikan yang jauh lebih besar lebih dari 6% pada hari sebelumnya. Harga yang semakin mendekati $500 dalam pola kenaikan terkendali biasanya menunjukkan keyakinan teknis yang menguat. Formasi ini terus bertahan, menunjukkan trajektori naik yang tidak dipaksakan tetapi diperkuat secara bertahap. Volume tidak melonjak dramatis, jadi kami belum berada di wilayah euforia yang berlebihan — tetapi ini tetap merupakan instrumen yang layak diperhatikan dalam sesi mendatang. Dalam pasar komoditas, minyak masih rentan terhadap kecemasan geopolitik. Pembicaraan mengenai penutupan Selat Hormuz muncul kembali seiring dengan meningkatnya ketegangan antara Iran dan Israel, dan ini berpotensi mengganggu sekitar sepertiga dari aliran minyak global. Ketika satu jalur mendukung pasokan untuk berbagai pelanggan di berbagai benua, bahkan rumor penutupan dapat menghasilkan reaksi pasar yang segera. Kami tidak akan terkejut jika aktivitas opsi terkait minyak mentah meningkat, terutama dalam jangka waktu kedaluwarsa yang mendekat. Para pedagang harus memperhitungkan pergerakan tajam harian yang terjadi setelah berita diplomatik. Perhatikan ticker terkait energi dan pembacaan volatilitas yang diimplikasikan. Kami kemungkinan akan memasuki periode di mana harga derivatif akan lebih responsif terhadap konferensi pers departemen luar negeri daripada indikator ekonomi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Sentral Eropa (ECB) mungkin perlu mempertahankan suku bunga saat ini untuk periode yang lebih lama, menurut seorang pembuat kebijakan. Suku bunga ECB saat ini dianggap netral, menawarkan posisi stabil. Risiko inflasi dianggap seimbang, dengan kemungkinan bergerak ke arah mana pun. ECB telah menghentikan perubahan suku bunga hingga setidaknya September saat mereka mengevaluasi data ekonomi dan inflasi.

Peluang Pemotongan Suku Bunga

Masih ada kemungkinan pemotongan suku bunga lain, meskipun ini tidak pasti. Analisis pasar saat ini condong pada pemotongan 25 basis poin pada bulan Desember. Apa yang telah kita lihat sejauh ini menunjukkan bahwa para pejabat di Bank Sentral Eropa bersikap hati-hati. Dengan suku bunga yang digambarkan sebagai netral, mereka telah menandakan bahwa tingkat saat ini tidak mendorong pertumbuhan maupun menghambatnya. Netralitas ini memberi ruang bagi para pembuat kebijakan untuk mengamati bagaimana ekonomi bereaksi tanpa perlu bertindak terburu-buru. Dari posisi kami, ini menunjukkan stabilitas suku bunga jangka menengah—meskipun beberapa perbincangan di pasar uang mengarah pada penyesuaian lain, kemungkinan di penghujung tahun. Sekarang, penekanan beralih ke bagaimana data yang masuk—terutama data inflasi dan kondisi tenaga kerja—mempengaruhi langkah-langkah selanjutnya ECB. Inflasi tidak meningkat pada tahap ini, tetapi juga tidak terjaga dengan baik di tempat yang mereka inginkan. Ada bobot yang sama diberikan kepada risiko naik dan turun, yang memberi tahu kita bahwa volatilitas belum hilang—hanya lebih tenang untuk saat ini.

Mengamati Indikator Ekonomi

Penundaan kebijakan saat ini hingga September memberikan semacam jeda. Suku bunga tidak akan ditinjau kembali hingga ada kejelasan lebih lanjut tentang apakah inflasi terus mereda atau mungkin terhenti. Ini bukan penundaan sia-sia—ini adalah permainan menunggu yang aktif untuk arah ekonomi yang terkonfirmasi. Pernyataan Lagarde awal tahun ini, yang menyarankan kesabaran sambil menyeimbangkan stabilitas harga dan pertumbuhan, kini terasa lebih masuk akal. Transmisi kebijakan moneter sedang berfungsi dalam sistem—aktivitas kredit telah melambat, dan perusahaan sedang menyesuaikan ekspektasi. Namun, mereka yang memperdagangkan derivatif terkait suku bunga jangka pendek zona euro tidak dapat begitu saja menganggap tenang. Keputusan yang ditunda hingga akhir tahun tidak menghilangkan risiko—hanya memperpanjang waktu. Penetapan harga opsi menjelang pertemuan Desember menunjukkan pemotongan 25 basis poin sedang diperhitungkan, meskipun itu bergantung pada tidak adanya guncangan dari pasar energi atau data upah. Jadi fokus kita beralih ke bagaimana panduan ke depan disampaikan dalam dua bulan ke depan. Ketidakadaan perubahan suku bunga tidak sama dengan ketidakaktifan kebijakan. Setiap penyimpangan antara harga pasar dan apa yang dirasa Dewan Pengatur percaya untuk disampaikan akan memberikan peluang untuk penilaian ulang. Di situlah—dalam ketidaksesuaian waktu dan revisi data—banyak keputusan akan diambil. Kita akan terus melacak kesenjangan antara inflasi jasa dan inflasi barang, karena perbedaan antara keduanya mungkin menawarkan petunjuk baru. Jika lapangan kerja tetap tangguh sementara pengeluaran konsumen melambat, harapkan penyesuaian. Saat ini, waktu seputar momentum inflasi inti dan angka PDB yang direvisi akan lebih berpengaruh langsung daripada spekulasi tentang pemotongan. Kami lebih memilih memperhatikan reaksi kurva hasil menjelang September, karena ini sering mengungkapkan lebih banyak daripada siaran pers resmi. Dalam istilah perdagangan, memiliki perlindungan durasi yang dikalibrasi dan sensitivitas terhadap spread obligasi perifer akan menjadi kunci selama beberapa minggu ke depan. Kami fokus pada skew volatilitas dan posisi relatif, bukan hanya arah suku bunga secara langsung. Ini adalah pasar yang tidak kekurangan pendapat—tetapi masih kekurangan konfirmasi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pengaruh Bank Sentral

Harga emas di Arab Saudi mengalami penurunan pada hari Jumat. Harga turun menjadi 397,53 Riyal Saudi (SAR) per gram dari 401,33 SAR sehari sebelumnya. Biaya emas per tola turun dari SAR 4.681,05 menjadi SAR 4.636,62. Harga diupdate berdasarkan tarif pasar dan dapat bervariasi secara lokal. Bank sentral adalah pembeli utama emas, dengan pembelian mereka mencapai 1.136 ton pada tahun 2022. Ini merupakan peningkatan tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai, yang sebagian besar didorong oleh bank sentral di negara-negara seperti China, India, dan Turki. Emas sering berfungsi sebagai aset aman selama ketidakstabilan ekonomi dan sebagai perlindungan terhadap depresiasi mata uang. Pergerakan harga logam ini dapat dipengaruhi oleh peristiwa geopolitik atau perubahan suku bunga. Emas memiliki hubungan berlawanan dengan Dolar AS dan Obligasi AS. Ketika aset ini melemah, harga emas sering kali naik, membantu diversifikasi di masa-masa yang tidak pasti. Perubahan harga emas sangat dipengaruhi oleh kekuatan Dolar AS, memengaruhi harga mengingat emas dikutip dalam dolar secara global. Dolar yang lebih kuat sering menekan harga emas, sedangkan Dolar yang lebih lemah mungkin mendorong kenaikan harga.

Dinamika Pasar

Pergerakan terbaru dalam harga emas—dari 401,33 menjadi 397,53 Riyal Saudi per gram—merupakan bagian dari pola yang lebih luas, bukan sekadar penyesuaian satu kali. Penurunan per tola mencerminkan arah yang sama, menunjukkan bahwa perubahan ini lebih didasarkan pada perilaku keuangan global daripada hanya pergeseran lokal. Untuk menjelaskan mengapa ini terjadi, penting untuk meninjau kembali dasar-dasar yang memicu permintaan emas. Sepanjang sejarah ekonomi, bank sentral telah menyimpan cadangan emas bukan hanya sebagai aset jangka panjang tetapi juga sebagai penyeimbang terhadap inflasi, risiko gagal bayar, dan volatilitas mata uang asing. Pada tahun 2022, institusi ini secara kolektif membeli lebih dari seribu ton—jumlah yang tidak tertandingi dalam beberapa dekade. Meskipun angka ini bersifat sejarah, dampaknya masih ada. Perilaku negara-negara seperti China, India, dan Turki—yang telah memainkan peran kunci—menjadi pengingat bahwa sektor resmi dapat memperkenalkan tekanan permintaan jangka panjang. Perbedaan yang perlu dicatat adalah sederhana: emas berperilaku berbeda dari instrumen keuangan lainnya. Tidak seperti saham atau bahkan utang negara, nilai emas tidak terkait dengan imbal hasil. Emas paling baik bekerja ketika yang lain gagal. Oleh karena itu, daya tariknya selama ketidakpastian ekonomi atau ketidakstabilan moneter. Saat ini, telah ada penyesuaian yang halus tetapi terlihat. Apa yang juga terjadi adalah aksi di Dolar dan suku bunga global. Emas cenderung bergerak berlawanan dengan variabel ini. Ketika Dolar menguat—baik karena pernyataan ketat dari Federal Reserve, data penggajian yang lebih baik dari yang diperkirakan, atau ekspektasi inflasi yang direvisi—emas menemukan resistensi. Alasannya: mata uang yang lebih kuat mengikis daya beli orang yang membeli emas dalam istilah non-Dolar. Jadi, ketika Obligasi AS naik dan mata uang AS menguat, harga logam ini melemah. Itu tampaknya menjadi faktor yang menyumbang sekarang. Untuk kita yang memantau pasar derivatif, fokus pada level harga statis saja tidak memberikan banyak manfaat. Arah volatilitas dan sensitivitas terhadap suku bunga harus tetap menjadi fokus utama. Selama periode peningkatan imbal hasil Obligasi atau ketika ekspektasi pengetatan Fed meningkat, sering kali ada tekanan turun. Untuk posisi jangka pendek, menjaga eksposur tetap ringan atau menyesuaikan spread untuk mengakomodasi dinamika ini dapat membatasi penurunan yang tidak perlu.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Eurostoxx futures meningkat sebesar 0,5% dalam perdagangan awal Eropa, menunjukkan kenaikan kecil untuk sesi ini. Kontrak futuros DAX Jerman naik 0,6%, sementara kontrak futuros FTSE Inggris meningkat 0,2%. Kenaikan ini mencerminkan momentum positif dari Wall Street, di mana indeks hampir mencapai rekor tertinggi. Seiring dengan mendekatnya akhir bulan, sentimen tetap optimis, dengan kontrak futuros S&P 500 juga naik 0,2%. Kenaikan awal pada Eurostoxx futures menunjukkan suasana yang lebih cerah saat pasar dibuka di Eropa, melanjutkan semangat yang diambil dari Wall Street dengan menjaga selera untuk mengambil risiko. DAX dan FTSE mengikuti, meski dengan tingkat intensitas yang berbeda, mencerminkan tekanan sektor dan pertimbangan mata uang yang berbeda. Ini pada dasarnya menunjukkan bahwa para trader mengharapkan ketahanan yang terus berlanjut di pasar saham, didorong oleh dorongan positif di indeks AS utama yang mendekati rekor tertinggi sepanjang masa. Dengan kata lain, kita melihat perpanjangan dari rally yang didorong oleh data laba yang kuat dan indikator ekonomi yang konsisten. Perkembangan di AS tetap menjadi pengaruh utama di seluruh derivatif ekuitas, memfilter melalui sentimen dan posisi. Aliran pada akhir bulan tidak boleh diremehkan. Ketika kita semakin dekat dengan pergantian kalender, rebalancing portofolio cenderung menambah lapisan prediktabilitas pada permintaan kontrak futuros indeks — terutama di kalangan dana yang mengikuti tolok ukur. Jadi, peningkatan harga futuros menjelang akhir bulan kemungkinan mencerminkan posisi taktis di antara lembaga yang mengatur portofolio mereka, bukan adanya perubahan material dalam latar belakang makroekonomi. Penting untuk memahami apa yang telah mendorong pembelian reaktif sejauh ini. Melihat posisi kita, kenaikan kecil pada futuros AS memberikan dukungan untuk gerakan simetris di kontrak Eropa. Meskipun demikian, S&P yang hanya bergerak 0,2% menunjukkan ada kehati-hatian di balik optimisme — pendekatan yang terukur, alih-alih antusiasme. Dari sudut pandang kami, itu masuk akal. Volatilitas, meski terkendali, tidak hilang; para trader tetap sensitif terhadap perubahan kecil dalam pengumuman makro dan ekspektasi suku bunga. Sekarang, untuk langkah praktis dalam jangka pendek — di mana beberapa kesalahan penilaian dapat menggerogoti keuntungan minggu ini — kami berpikir penting untuk memperhatikan pola volume intraday dan korelasi lintas aset. Misalnya, jika hasil obligasi terus naik sementara futuros tetap stabil, perbedaan itu dapat menunjukkan kekuatan mendasar dalam permintaan ekuitas. Sebaliknya, jika futuros terguncang meskipun hasil obligasi turun, itu bisa memperingatkan adanya penurunan partisipasi ke depan. Tim Müller telah menunjukkan adanya tekanan beli yang tersisa di nama-nama besar, yang dapat menghambat upaya penjualan menjelang akhir kuartal. Hal ini tidak boleh diabaikan. Strategi jangka pendek berdasarkan rally yang memudar mungkin berkinerja buruk kecuali didukung oleh kejutan makro atau perubahan momentum ekuitas AS. Juga patut dicatat adalah lambatnya pergerakan dalam kontrak FTSE — hanya peningkatan 0,2% — yang menunjukkan bahwa perkembangan harga minyak dan komoditas sedang dipertimbangkan dengan hati-hati. Dengan penguatan pound baru-baru ini, paparan pendapatan internasional dalam indeks tetap menjadi penghambat, dan kita telah mengamati tingkat lindung nilai yang meningkat. Kami juga telah melihat bias perpanjangan ringan dalam implied overnight, yang dapat memberikan beberapa dukungan bagi pemegang struktur gamma-positif. Namun, para trader harus mengevaluasi kembali paparan delta secara teratur selama sesi seperti ini, terutama ketika sentimen berubah dengan cepat setelah berita dari Washington atau Frankfurt. Di sisi teknis, kami berada di atas level rata-rata pergerakan kunci di beberapa kontrak. Trader jangka pendek mungkin ingin memperhatikan tanda-tanda keletihan dalam pembacaan RSI saat minggu ini berlalu, terutama jika futuros dibuka lebih tinggi secara berulang tanpa data baru yang membenarkan dorongan tersebut. Perilaku seperti itu sering kali dapat menyebabkan pembalikan tajam intraday. Dalam hal aliran sektor, Schneider dan kelompoknya telah menunjukkan adanya rotasi kembali ke defensif selama tiga sesi terakhir, meskipun ada peningkatan umum dalam benchmark. Ini menunjukkan bahwa para trader masih melindungi diri terhadap kemungkinan pembalikan di akhir minggu, mungkin dipicu oleh kejutan makro atau perubahan retorika bank sentral.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Peran Emas di Pasar Keuangan Harga emas di Filipina menurun pada hari Jumat, dengan harga per gram mencapai 5,988.87 Peso Filipina (PHP), turun dari PHP 6,047.09 pada hari Kamis. Harga per tola juga turun menjadi PHP 69,855.24 dari PHP 70,532.12 pada hari sebelumnya. Emas dihargai menggunakan tarif internasional yang disesuaikan dengan mata uang dan satuan pengukuran lokal. Harga diperbarui setiap hari, meskipun tarif lokal dapat bervariasi sedikit. Emas secara tradisional digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat pertukaran. Emas dianggap sebagai aset yang aman dan pelindung terhadap inflasi serta penurunan nilai mata uang. Bank sentral adalah pemegang emas terbesar. Mereka membeli 1,136 ton pada tahun 2022, jumlah tertinggi sejak catatan dimulai, sebagai bagian dari diversifikasi cadangan dan memperkuat persepsi mata uang. Emas memiliki hubungan terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS. Ketika aset-aset ini turun, emas cenderung menghargai, sementara kenaikan pasar saham dapat melemahkan harga emas. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Harga Emas Harga emas berfluktuasi akibat faktor-faktor seperti ketidakstabilan geopolitik dan suku bunga. Dolar AS yang kuat biasanya menjaga harga emas tetap stabil, sementara Dolar yang lebih lemah dapat menyebabkan peningkatan harga. Mengingat penurunan harga baru-baru ini dari PHP 6,047.09 menjadi PHP 5,988.87 per gram, apa yang kita amati bukan hanya koreksi tetapi juga respons terhadap kekuatan makro global yang masih mempengaruhi mekanisme penetapan harga logam berharga, khususnya emas. Penurunan paralel dalam harga per tola menunjukkan bahwa penyesuaian ini tidak terbatas pada satu denominasi — dampaknya terasa di seluruh sistem penilaian berdasarkan berat, terlepas dari lokasi geografis. Hubungan antara emas dan mata uang fiat, terutama Dolar AS, umumnya saling berlawanan. Ketika Dolar menguat atau Obligasi Pemerintah memberikan imbal hasil yang lebih menarik, emas menghadapi tekanan penjualan. Aktivitas bank sentral juga memainkan peran penting. Dengan pembelian rekor 1,136 ton pada tahun 2022, momentum pembelian institusi menekankan niat global yang berkelanjutan untuk menjaga keamanan moneter melalui aset non-pemerintah. Dari sudut pandang kami, penurunan minggu ini mungkin merupakan koreksi dari lonjakan baru-baru ini yang disebabkan oleh spekulasi berlebih atau pembelian aset aman sebelumnya tahun ini. Penempatan posisi harus dilakukan dengan hati-hati dalam waktu dekat, sementara zona harga saat ini menguji level dukungan yang terakhir kali terlihat beberapa minggu lalu. Jika indeks saham utama — terutama di AS — cenderung melemah, minat pada aset tanpa imbal hasil seperti emas dapat segera pulih. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Ada beberapa jatuh tempo dengan ukuran cukup besar hari ini, tetapi tidak mungkin berdampak besar pada perdagangan. Mata uang utama tetap cukup stabil, dengan dolar menunjukkan kelemahan setelah kesulitan kemarin. Perubahan penutupan dolar tidak parah, namun cukup untuk mempertahankan posisinya yang lemah. Fokus kini beralih ke aliran pada akhir bulan, yang diperkirakan akan mendominasi hari ini dan pada hari Senin minggu depan. ### Dampak Konflik Iran-Israel Terhadap Pasar Mata Uang Setelah aliran ini, status dolar dan pengaruh konflik Iran-Israel terhadap sentimen pasar akan menjadi lebih jelas. Agenda hari ini menunjukkan sesi yang mungkin tenang hingga rilis indeks harga PCE AS nanti. Saat kita melihat situasi saat ini, dolar terus menunjukkan kelemahan. Meskipun pergerakan awal tidak besar dalam persentase, pola yang terbentuk menunjukkan tanda-tanda kerentanan. Posisi saat ini tampak seimbang dengan baik. Kesulitan terakhir telah mendorong dolar ke wilayah yang lebih sensitif, dan kita kini menunggu untuk melihat apakah ia dapat stabil atau jika tekanan penjualan baru muncul. Fokus dalam beberapa sesi mendatang kemungkinan akan tetap pada aliran akhir bulan. Ini sering menarik pasar ke arah yang tidak terduga, terutama ketika bertepatan dengan data lain atau ketegangan geopolitik. Ini biasanya menunjukkan kekuatan tertinggi selama perbaikan London dan sesi perdagangan terakhir bulan ini. Kita telah melihat bagaimana aliran ini dapat memicu pergerakan yang mungkin tidak bertahan lama tetapi masih menyebabkan gangguan sementara, terutama pada opsi dengan durasi pendek. Dengan lebih sedikit jatuh tempo penting yang terlihat, dan banyak trader yang menanti angka PCE hari ini dari AS, kami tidak mengharapkan gangguan segera. Meski demikian, aktivitas terkait opsi kadang berkumpul sekitar waktu likuiditas yang lebih rendah. Ini dapat mengakibatkan pergerakan yang berlebihan, sehingga trader yang menangani kontrak jangka pendek harus sedikit lebih berhati-hati dari biasanya hingga awal pekan depan. ### Ketegangan Timur Tengah Dan Selera Risiko Di latar belakang makro, ketegangan di Timur Tengah terus membebani selera risiko. Faktor ini tidak bisa diabaikan. Penetapan harga tetap sensitif terhadap berita baru, yang berarti volatilitas intraday dapat tiba-tiba meningkat tanpa peringatan dari rilis terjadwal. Bagi kami yang mengelola eksposur gamma, penting untuk tetap waspada selama jam-jam yang tenang, terutama menjelang pembukaan New York. Powell dan rekan-rekannya tetap sebagian besar diam untuk saat ini, setelah beberapa pernyataan publik terakhir yang tidak meyakinkan pasar akan adanya perubahan kebijakan yang dramatis. Dengan demikian, angka inflasi PCE hari ini kemungkinan akan lebih banyak berbicara. Derivatif terkait suku bunga AS mungkin mulai mencerminkan penyimpangan ke depan jika hasilnya mengejutkan secara signifikan ke salah satu arah. Melihat pasangan mata uang G10 lainnya, sebagian besar berada dalam kisaran tenang, tetapi kami telah melihat tanda-tanda kecil bahwa posisi tidak lagi sepihak. Ketika pasar menjadi lebih seimbang, biaya lindung nilai biasanya meningkat. Perubahan ini perlahan-lahan membangun kasus untuk peningkatan volatilitas yang terwujud. Untuk saat ini, sentimen risiko berhati-hati, didorong lebih oleh ketidakpastian daripada tema dominan tunggal. Hingga situasi ini berubah, gamma dengan durasi pendek tetap agak undervalued mengingat yang terlihat di depan. Mereka yang berdagang di sekitar struktur ini mungkin ingin bersiap untuk pergerakan yang kurang dapat diprediksi dalam beberapa hari mendatang. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.