Indeks-indeks utama AS ditutup sedikit di bawah level tertingginya saat pasar menghadapi ketegangan akibat AS terlibat dalam konflik Iran/Israel. Peningkatan awal didapat dari suku bunga yang lebih rendah dan harapan bahwa pengeboman akhir pekan dapat mendorong Iran untuk bernegosiasi. Komentar Bowman dari Fed, yang sejalan dengan Waller dari Fed, menunjukkan preferensi untuk pemotongan suku bunga pada bulan Juli jika inflasi tetap stabil. Peluang pemotongan pada bulan Juli meningkat menjadi 23%, sementara kemungkinan pemotongan pada bulan September melebihi 80%. Keputusan Iran untuk tidak memblokir Selat Hormuz menunjukkan langkah menjauh dari konflik. Pasar semakin rally ketika serangan balik Iran terhadap pangkalan militer AS di Qatar terlihat lebih simbolis daripada agresif. Peringatan Iran, digabungkan dengan misil yang berhasil dicegat tanpa merusak, meredakan ketegangan. Angka akhir menunjukkan Dow naik 374,96 poin, atau 0,89%, menjadi 42.581,78. Indeks S&P meningkat 57,33 poin, atau 0,96%, menjadi 6.025,17, dan indeks NASDAQ naik 183,56 poin, atau 0,94%, menjadi 19.630,97. Indeks S&P ditutup di atas rata-rata bergerak 100 jam, menguji rata-rata bergerak 200 jam pada level rendah sesi. NASDAQ juga ditutup di atas rata-rata bergerak 100 jam. Jika kedua indeks tetap di atas rata-rata ini, momentum teknis mungkin berlanjut ke atas. Apa yang kita lihat selama sesi terakhir adalah pasar yang berjuang dengan ketidakpastian makro yang masih ada, sekaligus bertahan pada level dukungan teknis yang menawarkan kejelasan jangka pendek tentang arah. Reaksi terhadap peristiwa di luar negeri—yang terasa lebih tenang namun terbuka—menunjukkan bahwa para pelaku pasar siap menghadapi eskalasi tetapi menerima sesuatu yang kurang mengganggu. Hal itu saja membantu menstabilkan sentimen, meskipun hanya selama ketegangan tidak meningkat lebih lanjut. Dari sudut pandang kami, rebound di akhir sesi seharusnya tidak disalahartikan sebagai pemulihan penuh dari selera risiko. Apa yang mendorong harga bukan keyakinan mendalam, tetapi lebih kepada penarikan kembali dampak geopolitik yang dianggap negatif. Ini adalah jenis suasana di mana harga opsi cenderung melebar dalam sehari, likuiditas dalam kontrak berjangka menjadi lebih sensitif terhadap arus informasi, dan pergerakan harga menjadi lebih berlebihan di sekitar marker teknis yang dikenal. Kami telah melihat hal itu dalam bagaimana pergerakan di sekitar rata-rata bergerak 100 dan 200 jam mempengaruhi posisi, khususnya di sektor teknologi yang padat. Komentar Bowman memberikan sedikit lebih banyak struktur pada narasi suku bunga. Mereka secara efektif mengonfirmasi bahwa selama data CPI yang masuk tidak meningkat secara signifikan, penyesuaian suku bunga pada bulan Juli masih mungkin terjadi. Ini adalah penguatan halus, tetapi pasar merespons konsistensi dalam bahasa—terutama ketika jalur kebijakan yang lebih luas tidak jelas. Pernyataan awal Waller membuka jalan; pengulangan hanya mendorong model probabilitas untuk disesuaikan. Kontrak berjangka yang terkait dengan suku bunga Fed kini mencerminkan perubahan tersebut dengan jelas. Pedagang derivatif perlu terus menyeimbangkan level teknis dengan harga volatilitas yang melihat ke depan. Meskipun indeks spot mungkin tampak memiliki momentum, banyak dari ini dijaga oleh volume yang lebih rendah secara musiman dan lindung nilai yang terkait dengan harapan kebijakan. Yang perlu kita pertimbangkan juga adalah peran yang dimainkan oleh penjual varians, yang kini akan menilai ulang selera risiko mereka mengingat ketidakpastian yang terus berlanjut di luar negeri. Ada minat baru pada perlindungan downside yang tidak begitu terlihat dua minggu lalu. Kami mengamati aliran baru ke opsi put dengan jangka waktu pendek, terutama di indeks yang lebih luas, menunjukkan bahwa meskipun pasar ditutup lebih tinggi, nada di baliknya adalah kewaspadaan daripada antusiasme. Spread callable dan struktur vertikal sedang disesuaikan di tengah minggu dengan lebih aktif dari biasanya. Sementara kekuatan ekuitas yang lebih luas tampak memberikan kesan tenang, penyesuaian dalam premi risiko volatilitas yang perlu diperhatikan sekarang. Selama implied tetap di level menengah ini dan volatilitas yang nyata tetap rendah, pelaku pasar opsi akan memperhitungkan penahanan—meskipun itu hanya sementara. Kami tetap mendekati zona dimana pengambilan untung secara konsisten muncul bulan ini. Paparan gamma pendek telah terakumulasi di dekat level ini, yang—jika ditembus dengan volume—dapat memicu aliran yang memperpanjang keuntungan dengan cara yang tidak teratur. Dalam konteks ini, kesabaran menjadi lebih penting dari biasanya. Kecepatan respons sekali lagi akan beralih dari bank sentral ke para trader itu sendiri. Dengan nada saat ini dalam matriks korelasi lintas aset dan kekuatan dalam saham pertumbuhan besar, lebih produktif untuk membatasi perdagangan arah langsung dan beralih ke strategi delta-netral dalam jangka pendek. Angka menunjukkan bahwa belum saatnya untuk mengejar, tetapi juga bukan saat untuk mengabaikan tanpa pemicu yang tepat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Tingkat pertukaran GBP/USD naik ke 1.3500, pulih dari rendah 1.3369, dipengaruhi oleh pernyataan dari Gubernur Federal Reserve Michelle Bowman yang mendukung kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan Juli. PMI Jasa Flash Inggris meningkat menjadi 51.3, sementara PMI Manufaktur S&P Global AS untuk bulan Juni mencapai 52, tetapi PMI Jasa turun dari 53.7 menjadi 53.1. Ketegangan di Timur Tengah menambah volatilitas pasar ketika AS melakukan serangan terhadap situs nuklir Iran, yang mendorong keputusan parlemen Iran untuk menutup Selat Hormuz. Meskipun terdapat ketegangan ini, Gedung Putih berusaha mencari resolusi diplomatik. Respons Iran termasuk serangan rudal terhadap Israel, dengan tindakan lebih lanjut diantisipasi dalam waktu dekat.

Analisis Teknikal

Tren naik GBP/USD menghadapi resistensi di SMA 20-hari di 1.3508, dengan harapan untuk menantang 1.3550, 1.3600, dan tinggi tahun ini di 1.3631. Penutupan di bawah 1.3500 mungkin akan menyebabkan penarikan kembali, menargetkan SMA 50-hari di 1.3399. Selama periode ini, Poundsterling Inggris tampil paling kuat dibandingkan Dolar Selandia Baru. Dengan pasangan yang mendekati angka 1.3500, jelas bahwa pernyataan terbaru dari Bowman mengejutkan pasar, memberikan momentum baru untuk sterling tepat ketika tampaknya terhenti. Pasar menafsirkan keterbukannya terhadap pemotongan suku bunga di bulan Juli bukan sekadar sebagai perubahan nada, tetapi sebagai penyesuaian yang diperlukan mengingat kekuatan disinflasi yang masih ada dan sinyal ekonomi yang campur aduk dari AS. Tidak mengherankan jika kami melihat minat penawaran baru pada sisi dolar, yang secara efektif mengatur ulang posisi menjelang cetakan PCE inti. Secara bersamaan, sedikit peningkatan aktivitas jasa di Inggris menunjukkan beberapa ketahanan, meskipun rapuh. Meskipun PMI Jasa Flash melampaui angka 50 menunjukkan sedikit ekspansi, itu tidak cukup meyakinkan untuk mengubah perkiraan kebijakan moneter. Namun, dengan tidak memburuk lebih lanjut, data ini membantu menjaga tekanan sisi bawah pada cable tetap terkendali. Kami telah mengamati dinamika ini sebelumnya: data AS yang lebih lemah dipasangkan dengan rilis UK yang sedikit mendukung cenderung lebih menguntungkan posisi bullish jangka pendek di GBP/USD. Cara ini akan berlangsung sangat bergantung pada apakah pertemuan BoE di bulan Juli memperkenalkan kejutan atau tetap berkomitmen pada pendekatan menunggu dan melihat.

Sentimen Pasar

Dengan demikian, suasana pasar secara umum tidak stabil. Peningkatan ketegangan di Selat Hormuz dan kawasan Teluk lebih luas tidak hanya mendorong kenaikan harga minyak – tetapi juga mulai mempengaruhi aliran mata uang. Alokator aset sebelumnya berlindung di keamanan dolar AS lebih awal dalam minggu ini, tetapi ambivalensi Washington antara tindakan militer dan pendekatan diplomatik memperumit narasi tempat aman. Reaksi awal di pasar minyak dan emas menunjukkan cukup banyak peserta pasar melihat diplomasi sebagai pemenang – untuk saat ini – tetapi risiko lebih lanjut dari tindakan balasan membuat ini jauh dari selesai. Untuk saat ini, jalur naik untuk cable tampaknya utuh, tetapi hanya jika pasangan tersebut mempertahankan harga di atas rata-rata pergerakan jangka pendeknya. SMA 20-hari, yang kini mendekati 1.3508, berfungsi sebagai tes awal yang nyata. Kami mengawasinya dengan cermat – jika tembus jelas di atas sana, pasangan ini bisa menguji level 1.3550 dengan cukup cepat. Kelompok resistensi berikutnya muncul sedikit lebih tinggi di 1.3600, kemudian lagi di 1.3631 – tinggi tahun ini. Setiap tanda ini datang dengan sekelompok opsi dan potensi eksposur gamma yang bisa menyebabkan fluktuasi harga yang ekstrem tergantung pada posisi menjelang akhir bulan. Namun, jika harga mundur dan tidak dapat bertahan di atas 1.3500, itu mungkin mempercepat pergeseran nada. Dalam hal itu, fokus beralih langsung ke SMA 50-hari, saat ini di 1.3399. Jika itu tembus, kami mungkin perlu menilai kembali selera risiko dalam konteks penjualan yang dipicu oleh pergerakan silang dan mendekat ke aset yang lebih aman. Di tempat lain, sterling telah tampil cukup baik terhadap Kiwi, dan itu tidak terlihat sebagai kecelakaan. Ada perbedaan kebijakan yang jelas dan prospek pertumbuhan yang berbeda antara Inggris dan Selandia Baru saat ini, dan kami telah melihat minat yang berkembang untuk memasangkan kekuatan sterling dengan mata uang terkait komoditas yang berada di bawah tekanan dari permintaan global yang menurun. Kami mengantisipasi lebih banyak trader yang menyoroti perdagangan silang ini saat tema makro berkembang di bulan Juli. Buat akun VT Markets Anda yang live dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Perdagangan di Amerika Utara pada 23 Juni 2025 mengalami penurunan signifikan dalam harga minyak, yang disebabkan oleh meredanya ketegangan di Timur Tengah. Minyak mentah West Texas Intermediate turun $6,13 menjadi $67,71. Ini mengikuti peringatan dari AS tentang serangan balasan Iran, yang meredakan kekhawatiran pasar tentang konflik yang berkepanjangan. Di pasar keuangan, imbal hasil obligasi AS 10-tahun berkurang 3,5 basis poin menjadi 4,34%. Emas naik $5 menjadi $3373, sementara S&P 500 meningkat sebesar 1,0%. Poundsterling Inggris memimpin kenaikan mata uang, sedangkan dolar Kanada tertinggal. Kekhawatiran Federal Reserve memengaruhi pergerakan mata uang, dengan Bowman dari Fed mendukung pemotongan suku bunga.

Kegiatan Pasar di Tengah Perkembangan Geopolitik

Peserta pasar melihat pembalikan tren terbaru seiring dengan berkurangnya kemungkinan konflik lebih lanjut. Pasar saham menguat, dan kenaikan dolar AS dibalik. Kelemahan dolar ini terlihat ketika USD/JPY membalik kenaikan 200 pip, mencerminkan ketidakpastian dalam arah kebijakan Fed di tengah fluktuasi harga minyak. Euro mendekati 1,16, diperkirakan akan menutup sesi di puncaknya. Bank sentral global, seperti Bank Sentral Eropa, juga memberikan sinyal tentang aktivitas ekonomi yang lebih lemah. Kepercayaan terhadap bank sentral, khususnya Fed, diuji oleh perubahan kebijakan. Pada hari Senin, pasar menemukan ruang untuk bernapas. Ketegangan geopolitik mereda setelah AS memperingatkan sebelumnya mengenai reaksi Iran, yang tampaknya meredakan kekhawatiran yang lebih luas. Hal itu sendiri menurunkan momentum di pasar energi, dan penurunan tajam WTI menceritakan kisah tersebut. Kami telah melihat reaksi seperti ini sebelumnya ketika risiko tiba-tiba surut—penyesuaian cepat, pergeseran posisi, dan kemudian penilaian kembali. Namun, ukuran pergerakan pada hari Senin menunjukkan bahwa peserta pasar kini mungkin menganggap adanya eskalasi lebih lanjut sebagai acara dengan probabilitas lebih rendah, setidaknya untuk saat ini. Di tempat lain, pasar obligasi merespons seperti biasanya saat terjadi pengurangan risiko: imbal hasil menurun. Penurunan imbal hasil 10-tahun sebesar tiga setengah basis poin tidak agresif, tetapi sedikit mengubah ekspektasi. Jelas bahwa beberapa taruhan untuk tindakan lebih ketat dari para pembuat kebijakan telah melunak. Usulan Bowman untuk mengurangi suku bunga memberikan bobot pada nada pasar obligasi, dan meski suaranya bukan kata terakhir, para trader mulai menyesuaikan. Dalam pasangan mata uang, momentum berbalik. Yen menemukan kekuatan bukan karena berita spesifik dari Jepang, tetapi karena lemahnya dolar secara umum. Kenaikan agresif minggu lalu pada USD/JPY—sekitar 200 pip—hilang secepat ia terbentuk. Ini lebih tentang menghilangnya keyakinan pada arah kebijakan moneter AS yang sebenarnya. Suatu hari tampak tegas, hari berikutnya ragu—pasar tidak menyukai itu, dan FX bereaksi lebih dulu.

Dampak Ekonomi dan Prospek

Kenaikan euro yang stabil tidak terlalu dramatis tetapi sangat informatif. Pendekatannya yang dekat ke 1,16 mencerminkan sentimen bahwa ekspektasi ekonomi di Eropa, walaupun lebih rendah, setidaknya lebih jelas. Pasar tidak menyambut sinyal campur aduk. Dengan ECB dan Fed mengeluarkan pesan yang tidak konsisten, kepercayaan berfluktuasi. Meskipun demikian, reli mata uang bersama ini tampaknya lebih terkait dengan kelemahan dolar daripada narasi optimis untuk zona euro. Emas juga bergerak lebih tinggi—meskipun hanya sedikit. Kenaikan $5 ketika harga minyak turun lebih dari $6 menunjukkan bahwa perdagangan aset aman tidak sepenuhnya dihapus, hanya disesuaikan. Logam ini tetap dekat dengan level tertingginya, menunjukkan bahwa beberapa risiko tetap diperhatikan. Mengenai saham, ini cukup sederhana. Keringanan atas minyak dan pandangan Fed yang kurang tegas berpadu dengan baik, memberikan dorongan kecil namun merata untuk saham. Kenaikan 1% pada S&P adalah hal yang normal dalam momen-momen seperti ini. Ketika tekanan eksternal mereda dan pandangan suku bunga melunak, aset berisiko mendapatkan daya tarik. Di hari-hari ke depan, waktu akan menjadi penting. Ketika pasar menyesuaikan dengan cepat setelah berita geopolitik, trader tidak boleh hanya berfokus pada berita utama. Sebaliknya, mengamati di mana volatilitas tetap ada—seperti di pasar opsi atau melalui kontrak berjangka suku bunga CME—dapat memberikan sinyal yang lebih beralasan. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Dolar melemah seiring pembicara Federal Reserve mengisyaratkan sikap dovish di tengah meningkatnya ketegangan di Timur Tengah. Pembicara Fed, Michelle Bowman, menyarankan potensi pemotongan suku bunga pada bulan Juli, dengan kesaksian ketua Federal Reserve Jerome Powell yang akan segera datang. Presiden AS Donald Trump mengonfirmasi serangan terhadap situs-situs Iran, menimbulkan kekhawatiran kemungkinan pembalasan dari Iran. Kecemasan muncul seputar potensi gangguan lalu lintas minyak melalui Selat Hormuz akibat ketegangan yang semakin meningkat.

Indikator Ekonomi dan Reaksi Pasar

Indeks Dolar awalnya melonjak melewati level resistensi 99 tetapi kemudian menurun. Data PMI S&P Global untuk bulan Juni menunjukkan sektor manufaktur tetap stabil di 52, sedangkan sektor jasa turun menjadi 53.1, keduanya mengindikasikan ketahanan ekonomi. Gubernur Fed Bowman mendorong pertimbangan terbuka mengenai pemotongan suku bunga, selaras dengan pernyataan sebelumnya dari Gubernur Waller. Kesaksian Powell pada hari Selasa akan diawasi dengan cermat untuk mendapatkan wawasan tentang arah kebijakan bank sentral di bulan Desember di tengah kekhawatiran disinflasi. Indeks Dolar AS menghadapi resistensi di SMA 50-hari tetapi bangkit dari level support 98.00. Penutupan di atas MA ini mungkin membawa ke 100.57, mencerminkan retracement Fibonacci 23.6%. RSI menunjukkan sedikit momentum penurunan. Kebijakan moneter Federal Reserve, yang menyesuaikan suku bunga, mempengaruhi kekuatan USD. Pelonggaran kuantitatif dan pengetatan kuantitatif mempengaruhi Dolar, dengan langkah selanjutnya dari Fed sangat dinanti-nanti.

Wawasan Kebijakan Moneter

Melihat pernyataan terbaru dari Bowman, ada rasa meningkat bahwa bulan Juli mungkin menjadi titik balik bagi kebijakan moneter. Sementara tidak ada keputusan yang sudah final, komentar semacam itu sering berfungsi sebagai sinyal lembut ke pasar. Saran untuk fleksibilitas pada suku bunga, dikombinasikan dengan pernyataan Waller sebelumnya, menunjukkan bahwa konsensus internal mungkin sedang terbentuk mengenai penyesuaian biaya pinjaman. Dari sudut pandang kita, hal ini meninggalkan sedikit ambiguitas; jika tekanan inflasi terus mereda, dan angka pekerjaan tetap stabil tetapi tidak berlebihan, bank sentral dapat cenderung melakukan pemotongan suku bunga tanpa menghadapi masalah kredibilitas. Penampilan Powell yang akan datang di depan pembuat kebijakan menjadi lebih berperan penting dalam konteks ini. Dengan inflasi tidak meningkat dan beberapa pendinginan terlihat dalam data PMI jasa, Powell mungkin memilih untuk memperkuat pesan kesabaran dalam pengetatan. Pembacaan jasa bulan Juni yang turun menjadi 53.1 tidak menimbulkan alarm, tetapi dikombinasikan dengan manufaktur yang stabil di 52, menggambarkan ekspansi yang terukur — cukup untuk menghindari kekhawatiran segera, tetapi tidak begitu kuat untuk membuat suku bunga tetap tinggi tanpa batasan waktu. Risiko di Timur Tengah tidak boleh diabaikan. Konfirmasi Trump tentang tindakan militer menyuntikkan kemungkinan nyata bahwa angkatan bersenjata Iran mungkin membalas dengan cara asimetris — yang paling umum dengan mengancam aliran minyak. Selat Hormuz, tergantung pada bagaimana peristiwa berkembang, dapat mengalami pembatasan pengiriman atau, bahkan lebih buruk, insiden maritim. Kita telah melihat sebelumnya bagaimana hambatan semacam itu mempengaruhi harga energi dan berkontribusi pada volatilitas FX. Kekuatan awal dalam Indeks Dolar di atas 99 tidak bertahan lama. Indeks ini gagal mempertahankan momentum melewati Simple Moving Average 50-hari — level yang sering kali berfungsi sebagai penguji waktu untuk sentimen. Meskipun DXY bangkit dari zona 98.00, kita akan menafsirkan pergerakan di atas 100.57 sebagai pelanggaran teknis daripada pergantian momentum. Retracement Fibonacci 23.6% berfungsi lebih sebagai titik pemeriksaan daripada tujuan. Tren RSI menunjukkan sedikit kelelahan dalam pembelian saat ini. Itu tidak berarti bahwa kejatuhan dekat, tetapi memperingatkan terhadap perpanjangan posisi bullish yang berlebihan. Jika kesaksian Powell menurunkan harapan hawkish, atau jika harga minyak meningkat akibat risiko geopolitik, itu dapat memperkuat keraguan yang ada. Dengan lebih luas, sikap Fed mengenai likuiditas — melalui pelonggaran atau pengetatan — tetap menjadi mekanisme utama untuk mengarahkan dolar terhadap mata uang lain. Ketika memegang posisi arah panjang atau sintetis, menyesuaikan eksposur sebelum pernyataan Powell hampir menjadi wajib. Bergantung terlalu kuat pada kelanjutan tren sebelum kesaksian berisiko misalignment dengan nada Fed. Kita telah melihat pasar salah menilai perubahan ke arah dovish sebelumnya. Sikap kita saat ini adalah bergerak dengan hati-hati, mengurangi posisi berleverage tinggi pada pasangan USD hingga sinyal yang lebih jelas muncul. Mengawasi volume di sepanjang zona resistensi dan memposisikan sebelum instrumen suku bunga mungkin memberikan wawasan yang lebih baik daripada bereaksi setelah berita muncul. Dalam lingkungan ini, kesabaran dan responsif terhadap data yang masuk tampaknya lebih bijaksana daripada mengantisipasi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kalender ekonomi di Asia pada Selasa, 24 Juni 2025, minim rincian. Tidak ada rilis besar yang diantisipasi akan berdampak signifikan pada pasar valuta asing saat dirilis. Kalender menampilkan timeline dalam GMT, dengan kolom terakhir menunjukkan hasil dari bulan atau kuartal sebelumnya. Di mana relevan, kolom sebelum ini memberikan ekspektasi median konsensus. Dengan sedikit angka yang dijadwalkan akan keluar di wilayah tersebut, peserta pasar mungkin akan mencari sinyal tambahan. Meskipun data dari Asia seringkali paling penting untuk mata uang dan obligasi lokal, kurangnya input baru membatasi ruang untuk penyesuaian harga segera. Pedagang harus mengalihkan perhatian mereka—ke utara atau barat—ke arah peristiwa global lain yang mungkin memengaruhi momentum. Kami menganggap jeda semacam ini sebagai tantangan, bukan keadaan yang sepi. Ketika sedikit rangsangan langsung ada, pasar cenderung bereaksi lebih tajam terhadap kejutan. Dalam lingkungan seperti ini, bahkan angka yang sedikit menyimpang dari konsensus dari Eropa atau Amerika Utara di kemudian hari dapat memicu reaksi posisi yang besar di seluruh kelas aset, terutama ketika likuiditas lebih tipis di sesi Asia. Angka sebelumnya, yang mengisi kolom terakhir dari setiap daftar, berfungsi sebagai titik acuan—sesuatu yang selalu kami padankan dengan kolom kedua terakhir: konsensus. Tidak cukup hanya tahu apa yang terjadi; yang lebih penting dalam jangka waktu yang sangat pendek adalah apa yang diharapkan dan bagaimana realitas dibandingkan. Ketika ekspektasi sangat dekat, ambang kejutan menyusut, mengundang pergerakan yang lebih kuat bahkan dari penyimpangan kecil. Bagi kami, ketika kalender sepi, pekerjaan menjadi lebih berfokus pada pengawasan posisi dengan lebih cermat. Kami mencari akselerasi yang tidak dipicu oleh informasi baru tetapi dipicu oleh aliran teknis atau pembalikan posisi. Posisi lama yang dipertahankan dalam kondisi volatilitas rendah bisa dengan cepat terurai jika sebuah stop terpicu di tempat yang paling tidak diharapkan oleh pedagang. Di situlah peluang—atau ancaman—yang sebenarnya ada. Selama minggu-minggu seperti ini, membaca dari komoditas, terutama minyak dan logam, menjadi alat yang berguna. Pergerakan di sana tidak selalu dimulai bersamaan dengan mata uang, tetapi ketika mereka menyimpang dari ekspektasi, mereka sering memberi tahu lebih banyak tentang selera risiko dibandingkan dengan berita utama atau pengumuman ekonomi formal. Kami telah melihat bahwa hasil obligasi di luar negeri bereaksi lebih cepat daripada mata uang utama, menawarkan indikasi yang patut diperhatikan. Berfokus pada kalender yang tipis bukan tentang apa yang hilang, tetapi tentang mengakui bahwa volatilitas tidak menunggu bendera yang dijadwalkan. Ketika lebih sedikit titik data yang terkait dengan sesi, ada lebih banyak ruang untuk pergerakan yang dipicu momentum dan perdagangan instingtif. Respons menjadi lebih cepat, terkadang melampaui batas tanpa dasar fundamental yang segera. Itulah momen yang menentukan margin antara posisi disiplin dan reaktif. Kalender saat ini menyoroti perlunya kewaspadaan; tidak ada yang menyesatkan, tetapi juga tidak ada yang menawarkan keamanan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas telah mengalami peningkatan kembali seiring dengan meningkatnya ketegangan geopolitik antara Iran dan AS. Ketegangan ini dipicu oleh serangan udara AS pada situs nuklir Iran, yang menyebabkan tindakan balasan dari Iran. Situasi ini telah meningkatkan permintaan untuk emas sebagai tempat perlindungan. Sikap Federal Reserve juga mempengaruhi harga emas, dengan sinyal kemungkinan pemotongan suku bunga. Komentar Gubernur Fed, Michelle Bowman, berkontribusi terhadap spekulasi ini, dengan perhatian sekarang beralih kepada kesaksian Ketua Jerome Powell yang akan datang. Risiko geopolitik berkontribusi pada dinamika ini, dengan harga minyak melonjak sebagai respons terhadap potensi gangguan.

Analisis Teknikal Emas

Emas diperdagangkan sedikit di bawah zona resistensi, didukung oleh rata-rata pergerakan sederhana 20-hari dan 50-hari. Dinamika harga dipengaruhi oleh resistensi kunci di sekitar $3,400, sementara penurunan dapat melihat level diuji kembali di $3,342. Sentimen pasar keuangan dipengaruhi oleh investor yang mengejar risiko atau mencari tempat aman seperti emas selama masa volatil. Sentimen risiko tergantung pada apakah pasar berada dalam keadaan “risiko tinggi” atau “risiko rendah”, mencerminkan kenyamanan investor dengan kondisi saat ini. Pergerakan mata uang mengikuti sentimen ini, dengan mata uang tertentu meningkat dalam lingkungan risiko tinggi karena ketergantungan pada ekspor komoditas. Sebaliknya, selama periode risiko rendah, mata uang seperti Dolar AS dan Franc Swiss biasanya menguat. Apa yang kita lihat dalam minggu yang lalu adalah redistribusi modal yang kuat saat guncangan geopolitik dan arahan kebijakan moneter memperebutkan pengaruh. Risiko seputar pertukaran militer telah menyuntikkan energi baru ke dalam emas, yang selama ini berfungsi sebagai perlindungan setiap kali kepercayaan meredup. Kenaikan baru-baru ini bukanlah kebetulan—melainkan mengikuti eskalasi militer yang langsung. Narasi volatilitas ini tidak hanya mendorong trader untuk beralih ke emas; ini juga membuat hubungan antara tempat aman dan risiko berita menjadi lebih jelas dan mendesak. Ketika pembuat kebijakan di Fed mempertimbangkan kemungkinan penyesuaian suku bunga, ini tidak hanya mempengaruhi surat berharga atau kredit. Ini mempengaruhi perilaku aset yang lebih luas. Nada Bowman memicu spekulasi, menyebabkan imbal hasil merosot dan aset yang tidak menghasilkan imbal hasil seperti bullion menjadi lebih menarik. Apa yang akan dikatakan Powell selanjutnya bisa mengalihkan momentum lagi, jadi harapkan instrumen berbasis suku bunga menjadi semakin sensitif terhadap panduan ke depan. Mengenai waktu, kita tidak mengharapkan resolusi segera, yang menjaga permintaan untuk tempat aman tetap utuh, setidaknya untuk saat ini.

Implikasi Harga Minyak

Kenaikan harga minyak karena ketakutan akan gangguan produksi juga tidak boleh diabaikan. Ini tidak hanya menunjukkan adanya tekanan inflasi, tetapi juga menegaskan betapa cepatnya risiko rantai pasokan dapat muncul kembali. Ini bukan hanya tentang trader energi lagi—ini berhubungan kembali dengan taruhan inflasi, ekspektasi suku bunga, dan korelasi komoditas jangka pendek. Secara teknis, emas sedang mencoba untuk menembus level yang telah gagal ditutup di atasnya dalam beberapa minggu terakhir. Dukungan dari SMA 20-hari dan 50-hari menambah fondasi, meskipun penarikan kecil ke arah $3,342 belum tentu akan merusak tren saat ini. Yang penting sekarang adalah apakah itu dapat melampaui puncak baru-baru ini dengan volume yang meyakinkan. $3,400 bukan sekadar angka bulat; itu merupakan penanda di mana reli sebelumnya terhambat, dan pembalikan terjadi. Patah yang bersih kemungkinan akan membawa aliran baru dari strategi momentum. Selera investor terhadap risiko masih sedang dievaluasi ulang secara waktu nyata. Dalam gerakan risiko rendah, biasanya kita melihat dolar menguat sementara mata uang beta lebih tinggi memudar. Perlu diperhatikan bagaimana aliran ini berinteraksi dengan proksi suku bunga dan mata uang terkait komoditas di derivatif FX. Tidak semua pasangan akan berperilaku dengan cara yang sama; reaksi yang lebih kuat mungkin muncul dalam pasangan pasar berkembang atau yang memiliki paparan komoditas. Pada akhirnya, setiap trader harus menilai kembali eksposur pada level kunci. Premi opsi telah mencerminkan lonjakan ketidakpastian ini. Posisi di sekitar zona resistensi perlu merespons lebih cepat, mengingat bahwa pergerakan ini tidak naik perlahan tetapi melompat melintasi dukungan dan resistensi saat berita muncul. Waktu entri yang hanya didasarkan pada indikator lambat tradisional mungkin tidak menawarkan keunggulan yang dibutuhkan saat ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

AUD/USD pulih di atas 0.6400 setelah data PMI AS yang campur aduk yang melemahkan aliran dana aman ke Dolar AS. S&P Global US Composite PMI sedikit menurun; sektor manufaktur tetap stabil, sementara sektor jasa melemah tetapi melebihi ekspektasi. Dolar Australia (AUD) menguat terhadap Dolar AS (USD) setelah jatuh ke level terendah dalam satu bulan karena ketegangan di Timur Tengah. AUD/USD diperdagangkan sekitar 0.6426, pulih dari sebagian besar kerugian sebelumnya.

Manufaktur dan Jasa AS

S&P Global Composite PMI untuk AS turun menjadi 52.8 pada bulan Juni dari 53 di bulan Mei, sementara sektor manufaktur tetap di angka 52 dan PMI Jasa turun menjadi 53.1. Bacaan yang campur aduk ini mengurangi permintaan Dolar AS baru, yang membantu pemulihan AUD/USD. Perkataan Gubernur Fed Michelle Bowman mengenai kemajuan inflasi yang stabil menuju target 2% dan potensi pemotongan suku bunga berkontribusi pada lemahnya Dolar AS. Hal ini memungkinkan AUD menguat saat Indeks Dolar AS jatuh di bawah 99.00, diperdagangkan sekitar 98.70. Sektor swasta Australia menunjukkan pertumbuhan, dengan sektor jasa mencapai level tertinggi dalam tiga bulan, menurut angka S&P Global. Secara teknis, AUD/USD tetap didukung di dekat 0.6400. Jika ditutup di atas 0.6450, mungkin akan mendekati 0.6500–0.6550, tetapi jika gagal bertahan di atas 0.6400, dapat mengalami penurunan menuju 0.6300. Dengan PMI komposit di AS sedikit menurun dan sektor-sektor utama menunjukkan momentum yang beragam, penurunan permintaan Dolar AS terjadi dengan cepat. Sektor manufaktur terhenti tetapi tidak mengalami penurunan, sementara sektor jasa, meskipun melemah, melebihi perkiraan. Pemulihan tajam dalam AUD/USD mencerminkan bagaimana pasar memperhatikan nuansa ini, menafsirkannya sebagai kemungkinan tanda pelonggaran daya tarik ekonomi di AS.

Momentum Domestik dan Ketegangan Pasar

Mengacu pada komentar terbaru Bowman, kita melihat pergeseran ekspektasi untuk kebijakan moneter AS. Nada yang hati-hati mengenai inflasi dan keterbukaan pada pemotongan suku bunga memberi ruang bagi kelemahan Dolar. Hal ini, pada gilirannya, mengurangi tekanan dari mata uang ber-beta tinggi seperti Dolar Australia, setidaknya untuk sementara. Dari sini, menjadi jelas bahwa proyeksi suku bunga tetap menjadi penggerak pasar, terutama ketika sinyal permintaan yang lebih luas berfluktuasi seperti yang terjadi minggu ini. Secara lokal di Australia, sinyal positif dari sektor swasta, khususnya sektor jasa, telah memberikan perlindungan untuk pergerakan penurunan. Tingginya dalam tiga bulan menunjukkan bahwa momentum domestik masih ada, meskipun di tengah ketegangan pasar global. Ini menjadikan pengamatan rilis domestik bersamaan dengan peristiwa risiko eksternal semakin penting, karena mereka berperan lebih besar dalam arah harga jangka pendek dibandingkan sebagian besar kuartal kedua. Secara teknis, 0.6400 tetap bertahan. Area ini terus berfungsi sebagai titik jangkar jangka pendek untuk pergerakan arah. Jika kita melihat penutupan harian yang meyakinkan di atas 0.6450, strategi posisi bisa mulai bergeser, menargetkan rentang resistensi berikutnya di dekat 0.6550. Aktivitas di sekitar level tersebut cenderung memicu aliran lebih mekanis yang dapat mempercepat aksi harga. Dalam hal penurunan, setiap kembalinya di bawah 0.6400—terutama jika disertai dengan permintaan Dolar AS yang segar atau melemahnya sentimen domestik—akan memberikan jalur yang jelas menuju level yang lebih rendah yang telah kita amati di fase defensif sebelumnya, khususnya sekitar 0.6300. Pergerakan di sini cenderung menarik reaksi yang lebih cepat, sering kali didorong oleh peserta jangka pendek yang keluar dengan cepat. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poin-poin penting:

• Brent crude turun 3,76% menjadi $68,79; WTI jatuh 3,94% menjadi $65,46.
• Harga bergerak mundur dari puncak lima bulan setelah Trump mengumumkan gencatan senjata antara Iran dan Israel.

---

Harga minyak anjlok pada hari Selasa setelah pasar bereaksi terhadap berita tentang sebuah perjanjian gencatan senjata antara Iran dan Israel, yang diatur oleh Presiden AS Donald Trump. Kesepakatan ini tampaknya menghentikan konflik selama 12 hari yang membuat para pedagang khawatir akan potensi gangguan pasokan dari wilayah tersebut.

Oil prices sink after Trump announces Israel and Iran have agreed to ceasefire https://t.co/R8xPr13zjC by @ines_ferre

— Yahoo Finance (@YahooFinance) June 24, 2025

Futures minyak Brent turun $2,69, atau 3,76%, menjadi $68,79 per barel pada pukul 00:06 GMT, setelah turun lebih dari 4% sebelumnya dan mencapai level terendah sejak 11 Juni. Minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) AS turun $2,70, atau 3,94%, menjadi $65,46, menandai titik terlemah sejak 9 Juni. Penurunan ini terjadi setelah kedua kontrak sempat naik minggu lalu ke puncak lima bulan, dipicu oleh serangan militer AS terhadap fasilitas nuklir Iran.

Analisis Teknikal

Grafik CL-OIL-ECN 15 menit jelas mencerminkan pembalikan dramatis ini. Setelah mencapai puncak $77,903, harga telah merosot lebih dari $13 dalam beberapa hari. Titik terendah intraday pada hari Selasa mencapai $64,373. Meskipun ada pemulihan kecil, harga tetap jauh di bawah rata-rata bergerak 30 periode, yang kini bertindak sebagai resistensi jangka pendek.

Gambar: Penjualan besar-besaran minyak mentah memicu penurunan teknis di bawah 68,00, seperti yang terlihat pada aplikasi VT Markets

Histogram MACD telah mulai bergerak ke wilayah positif, dan garis MACD melengkung ke atas—menandakan kemungkinan pemulihan jangka pendek. Namun, aksi harga saat ini masih terjebak dalam saluran bearish dan di bawah resistensi kunci di $70,00.

Jika gencatan senjata ini bertahan, minyak mungkin akan kesulitan untuk mendapatkan momentum bullish. Resistensi tetap kuat antara $78,40 (puncak Oktober 2024) dan $80,77 (puncak 2025). Tanpa gangguan baru pada pasokan, jalur dengan sedikit hambatan tampaknya ke bawah, dengan dukungan potensial terbentuk sekitar $64,00.

Perubahan Fundamental dalam Selera Risiko

Iran, produsen minyak mentah terbesar ketiga OPEC, akan kemungkinan melanjutkan ekspor penuh, meningkatkan pasokan dan meredakan tekanan di pasar global. Penurunan mendadak dalam ketegangan lintas batas ini menghilangkan narasi bullish yang signifikan untuk minyak.

Rally minggu lalu, yang dipicu oleh ketakutan akan perang regional, sekarang hampir sepenuhnya berbalik. Dengan Iran dan Israel berkomitmen pada ketentuan gencatan senjata, dan kesepakatan yang disusun dalam de-eskalasi bertahap selama 24 jam, para pedagang sedang menilai kembali kemungkinan gangguan pasokan di masa depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poin-poin penting:

• Harga emas spot turun 0,6% menjadi $3.349,89, mencapai level terendah sejak 11 Juni.
• Kontrak berjangka emas AS turun 0,9% menjadi $3.364,20 karena berita gencatan senjata mengurangi permintaan untuk investasi aman.

---

Emas mengalami penurunan tajam pada hari Selasa setelah Presiden AS Donald Trump mengumumkan kesepakatan gencatan senjata “lengkap dan total” antara Israel dan Iran. Emas spot turun 0,6% menjadi $3.349,89 per ons, sementara kontrak berjangka AS turun 0,9% menjadi $3.364,20. Ini merupakan level terlemah emas sejak 11 Juni.

US President Donald Trump said that a ‘complete and total’ ceasefire between Israel and Iran will go into force with a view to ending the conflict between the two nations https://t.co/xQigtzw98X pic.twitter.com/8yQZev1tuf

— Reuters (@Reuters) June 24, 2025

Gencatan senjata, yang mulai berlaku dalam waktu 12 jam, mengikuti pembicaraan langsung antara Trump dan Perdana Menteri Israel Benjamin Netanyahu. Tim Trump juga dilaporkan berhubungan dengan pejabat Iran untuk merundingkan syarat-syaratnya. Seorang pejabat Gedung Putih mengatakan bahwa gencatan senjata ini tergantung pada Iran yang tidak melakukan serangan lebih lanjut—sesuatu yang telah diindikasikan oleh Teheran akan dihormati.

De-eskalasi mendadak ini mengurangi kebutuhan untuk investasi aman ke dalam emas. Para pedagang yang mencari perlindungan dari risiko geopolitik mulai menjauh dari logam mulia seiring menurunnya permintaan akibat konflik.

Analisis Teknikal

Pada grafik 15 menit XAUUSD, indikator MACD telah turun di bawah garis sinyal dengan bar histogram negatif yang semakin lebar—menunjukkan momentum turun yang kuat. Harga baru-baru ini mencapai titik terendah $3.333,27 dan tetap di bawah semua rata-rata pergerakan kunci (MA 5, 10, 30), memastikan kecenderungan penurunan jangka pendek.

Gambar: Tekanan penurunan meningkat pada emas saat rata-rata pergerakan jangka pendek menurun.

Jika gencatan senjata tidak gagal, emas mungkin akan berkonsolidasi di bawah $3.360,00 dalam waktu dekat. Penurunan di bawah $3.333,00 bisa membuka jalan ke dukungan $3.315,00. Potensi kenaikan kemungkinan dibatasi di dekat $3.370,00 kecuali sentimen risiko memburuk.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Gubernur FOMC Michelle Bowman berkomentar bahwa jika inflasi tetap terjaga, ia akan mendukung penurunan suku bunga kebijakan pada pertemuan mendatang. Ini akan lebih selaras dengan pengaturan netralnya, menjaga pasar tenaga kerja tetap sehat. Bowman terbuka untuk pemotongan suku bunga mulai dari pertemuan pada bulan Juli. Dia menekankan perlunya mempertimbangkan risiko potensial terhadap pasar kerja dan mencatat dampak inflasi yang minimal dari kebijakan perdagangan.

Kebijakan Perdagangan dan Inflasi

Tarif diperkirakan sedikit mempengaruhi inflasi, sementara kemajuan dalam perdagangan mengurangi ketidakpastian. Konflik yang sedang berlangsung di Timur Tengah dapat meningkatkan harga komoditas, dan meskipun pasar tenaga kerja tetap kuat, ada tanda-tanda kelemahan yang mulai muncul. Pasangan AUD/USD pulih dari titik terendahnya sejak Mei, didorong oleh perubahan positif dalam sentimen global setelah pengumuman gencatan senjata antara Israel dan Iran. USD berada dalam tekanan, didukung oleh spekulasi baru tentang pemotongan suku bunga Fed pada bulan Juli, mempengaruhi USD/JPY dan memengaruhi harga emas. Pasar kriptocurrency mengalami rebound saat aset-aset kunci pulih, didorong oleh pernyataan gencatan senjata antara Israel dan Iran. Penutupan Selat Hormuz berpotensi menimbulkan kekhawatiran di pasar lagi, karena jalur laut yang penting ini sensitif secara geopolitik.

Pergeseran Dalam Ekspektasi Kebijakan Moneter

Pernyataan Bowman menunjukkan pergeseran nada yang jelas dari beberapa komuni sebelumnya. Dia memberitahukan bahwa ambang untuk pelonggaran mungkin tidak setinggi yang ditakutkan pasar sebelumnya di tahun ini. Jika inflasi terus bergerak mendatar atau turun lebih jauh, kemungkinan pemotongan suku bunga Juli mulai terlihat lebih memungkinkan. Ini patut dicatat bahwa ia menjelaskan pasar tenaga kerja sebagai pilar yang masih berdiri kokoh, meskipun dengan sedikit retakan yang mulai muncul. Kita harus menganggap ini sebagai panduannya bahwa mesin ekonomi secara keseluruhan cukup baik untuk mentolerir beberapa pelonggaran moneter—tanpa ancaman langsung terhadap pekerjaan. Dia mengabaikan efek inflasi dari kebijakan perdagangan, mengurangi bobot yang sebelumnya diberikan pada tarif. Bahkan saat sengketa perdagangan berlanjut di latar belakang, pengaruh mereka terhadap inflasi inti tampaknya memudar. Itu mungkin memberi bank sentral lebih banyak kelonggaran untuk fokus pada metrik domestik. Jika konflik luar negeri semakin mendalam, terutama di Timur Tengah, itu dapat meningkatkan ketegangan di pasar energi lagi. Namun, resolusi antara Israel dan Iran saat ini memicu rasa lega global, menunjukkan dampak langsung pada beberapa kelas aset. Pulihnya AUD/USD tidak berasal dari perubahan data domestik. Sebaliknya, pengurangan ketegangan global membawa kepercayaan dan hasrat untuk mengambil risiko baru. Pasar segera mulai mendiskon ekspektasi yang lebih dovish dari Washington, menghasilkan penarikan luas dalam kekuatan USD dan pelonggaran posisi defensif. Hal ini diperkuat oleh aliran keluar investasi aman ke yen dan lonjakan terkait dalam emas saat dolar menyusut. Pergerakan FX seperti ini menggambarkan betapa rentannya sentimen saat ini terhadap berita lintas batas—nilai tidak hanya ditentukan oleh fundamental. Kami juga melihat dampak ke pasar kripto, yang semakin berfungsi sebagai proksi momentum yang terkait dengan perubahan geopolitik. Ini bukan berarti aset digital ini terpisah dari ekspektasi bank sentral—jauh dari itu. Pemulihan mereka juga kemungkinan mencerminkan pasar yang gesit cenderung ke kondisi keuangan yang lebih longgar ke depan, terutama jika risiko pasokan terkait Timur Tengah tetap terkendali. Namun, kekhawatiran tetap tinggi atas kemungkinan penutupan Selat Hormuz. Ini melampaui sekadar minyak—dampak pada jalur pengiriman memfilter melalui berbagai rantai logistik dan harga. Dari sudut pandang perdagangan, kedekatan dengan kemungkinan pergeseran Fed membawa kesempatan dan volatilitas. Aset yang sensitif terhadap suku bunga sudah mulai memposisikan diri. Beberapa kontrak, terutama yang berjangka pendek, mungkin memperkirakan hasil yang lebih dovish lebih cepat daripada yang mungkin dibenarkan oleh fundamental. Ini menciptakan ruang untuk pembalikan tajam jika data tidak sesuai dengan ekspektasi masa depan. Kita perlu mengamati pembacaan tenaga kerja, pertumbuhan upah, dan data inflasi baru dengan cermat menjelang bulan Juli. Menggunakan leverage di pasar ini memerlukan pelaksanaan yang cermat. Volatilitas sekitar acara berita atau perubahan kebijakan tidak hanya berdampak pada valuta asing—ini dapat merembet ke komoditas, logam, dan sektor yang terkait dengan ekspektasi kebijakan. Mengingat betapa eratnya harga emas dan USD/JPY melacak sentimen, mereka yang melihat taruhan arah harus berhati-hati dengan kemungkinan terjadinya korelasi yang lebih luas, terutama terkait perkembangan geopolitik mendadak. Lingkungan ini memerlukan penimbangan hati-hati dari berita, waktu, dan likuiditas saat perdagangan disusun. Perdagangan sepihak yang hanya didasarkan pada ekspektasi suku bunga tanpa mengelola guncangan politik mungkin berada dalam posisi yang tidak menguntungkan. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.