Kondisi Pasar Saat Ini

CTAs (Commodity Trading Advisors) memiliki posisi long yang besar, tetapi penurunan dalam kepemilikan mereka mungkin terjadi jika harga turun di bawah $76.85 per barel. Penting untuk mengakui risiko yang mungkin ada dan berhati-hati saat mengevaluasi informasi pasar. Perdagangan dan investasi di pasar keuangan melibatkan risiko yang signifikan, termasuk kemungkinan kehilangan seluruh modal. Disarankan untuk melakukan penelitian menyeluruh sebelum membuat keputusan keuangan. Dalam istilah yang lebih sederhana, harga minyak saat ini diperdagangkan lebih tinggi dari yang seharusnya, terutama jika dibandingkan dengan periode sebelumnya di mana ancaman pasokan lebih nyata. Saat ini tidak ada kekurangan nyata—kami telah memeriksa. Selat Hormuz, yang merupakan titik kunci untuk pengiriman minyak global, tetap terbuka, berfungsi dengan baik, dan tidak terblokir. Itu penting. Banyak premi spekulatif tampaknya telah dihargai, meskipun tidak ada yang benar-benar terjadi di sisi pasokan. Iran belum memperlambat ekspornya. Bahkan, mereka mengalirkan barel dengan efisien, dan tidak ada alasan untuk mengharapkan sebaliknya, terutama mengingat bagaimana respons global tidak menghentikan pengiriman mereka. Menariknya, aktivitas militer Israel justru mempengaruhi pasokan minyak ke pasar, meskipun efek ini mungkin terasa tidak intuitif. Namun, ini sejalan dengan tema yang lebih luas: aliran aktual belum terganggu. Sementara itu, produsen di Amerika Serikat—terutama di wilayah shale—telah mengunci keuntungan saat kurva depan tetap menguntungkan. Mereka tidak menunggu. Mereka melakukan lindung nilai, dan pada tingkat yang baik. Pada saat yang sama, dana sistematis—terutama CTAs yang mengikuti tren—saat ini memiliki posisi net long yang besar. Ini berarti sebagian besar dari reli saat ini didukung oleh uang yang dikelola. Namun, posisi ini datang dengan tekanan. Kami mencatat bahwa jika harga mulai turun dan menembus di bawah ambang $76.85, kelompok yang sama ini bisa segera menjual. Dan cepat. Model umumnya mengikuti harga, bukan sentimen. Jadi ini bersifat mekanis, dan Anda dapat mempersiapkannya.

Strategi dan Sinyal Pasar

Dari sini, apa yang kami lakukan—dan rekomendasikan untuk dilakukan—adalah mengawasi level $76.85 dengan hati-hati. Jika harga melambung di atas angka ini, strategi algoritmik kemungkinan akan melihatnya sebagai garis dukungan. Namun, jika kita melihat pelanggaran bersih di bawahnya, CTAs mungkin mulai menjual, menciptakan tekanan penjualan tambahan. Itu bisa segera terjadi setelah dimulai. Gelombang likuidasi yang tiba-tiba tidak jarang terjadi dalam pengaturan semacam ini. Kami juga memperhatikan bagaimana lindung nilai produsen dapat membentuk aksi harga di masa depan. Karena mereka telah mengunci beberapa penjualan pada harga yang lebih tinggi, itu mengurangi urgensi bagi mereka untuk berpartisipasi lebih lanjut dalam menaikkan harga. Pengurangan pembelian dari sisi ini dapat membatasi potensi kenaikan dalam waktu dekat. Penyaringan yang hati-hati terhadap berita media sangat diperlukan. Ketegangan geopolitik tidak selalu berarti barel berhenti mengalir. Mudah untuk salah menetapkan harga karena ketakutan. Untuk saat ini, sinyal pasar fisik tidak mendukung terjadinya pemerasan. Dinamika posisi mendorongnya lebih dari pada fundamental. Banyak yang memperlakukan premi risiko seolah-olah gangguan sedang berlangsung. Itu tidak terjadi. Tetap terukur. Kami tidak bereaksi terhadap kebisingan sehari-hari. Sebaliknya, kami menyesuaikan ukuran dan level pemicu, terutama saat penjualan sistematis menjadi kemungkinan yang semakin besar di bawah pergerakan harga tertentu. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pergerakan USDCAD awalnya dipengaruhi oleh peristiwa geopolitik, terutama tindakan militer AS di Iran. Ini mendorong permintaan untuk dolar, menyebabkan USDCAD melampaui level penting seperti garis tren Mei dan retracement 50% di 1.37782, mencapai level tertinggi baru dalam tiga minggu. Namun, tren berbalik saat Wall Street pulih dan imbal hasil AS turun, mengalihkan perhatian pada perbedaan kebijakan di dalam Federal Reserve AS. Penurunan dolar ini menyebabkan USDCAD kembali di bawah level tinggi sebelumnya, baru-baru ini bergerak di bawah level support yang pernah ada di 1.37498. Turun di bawah level support ini menunjukkan kemungkinan jebakan bullish, dengan 1.37221 sebagai target potensial, didukung oleh rata-rata bergerak 100 jam. Sebaliknya, pergerakan kembali di atas 1.3771 dan 1.3778 dapat memperkuat pembelian, dengan target selanjutnya di 1.3814 dan 1.3824. Level resistance mencakup 1.3778 hingga 1.3781, 1.3814, dan 1.38342. Level support berada di 1.37221, 1.3701, dan antara 1.3685 hingga 1.3692. Peluang pemotongan suku bunga Fed di bulan Juli adalah 20%, sementara bulan September memiliki probabilitas 80%, di tengah beda pandangan di Fed dan implikasi politik yang mungkin terjadi. Dengan support di 1.37498 yang sudah ditembus, ada tanda-tanda kerentanan yang mulai terlihat di bawahnya, diiringi dengan pertanyaan baru tentang posisi terkait proyeksi suku bunga. Penurunan ke arah 1.37221 bukan hanya teknis—itu mencerminkan ketidaknyamanan yang lebih luas terhadap dolar akibat berkurangnya minat untuk mengambil risiko dan penyesuaian diam-diam pada suku bunga jangka pendek. Tekanan mungkin akan terus berlanjut saat peserta mulai menilai kembali asumsi mengenai stabilitas pertumbuhan AS dan ketahanan inflasi menjelang rilis CPI berikutnya. Kami mengamati bagaimana ekspektasi suku bunga—terutama antara bulan Juli dan September—menyuntikkan volatilitas ke dalam aliran intraday. Pernyataan terbaru dari rekan-rekan Powell menunjukkan adanya perpecahan yang semakin melebar dalam pandangan mereka, dan pasar telah mengubah harga sesuai dengan itu. Dengan probabilitas 20% yang sekarang diperhitungkan untuk bulan Juli dan empat dari lima taruhan mengarah pada penyesuaian di bulan September, posisi dolar jangka pendek tetap sangat reaktif terhadap bahkan perubahan kecil dalam data. Antisipasi yang meningkat terhadap disinflasi mendorong perdagangan alokasi kembali, terutama selama sesi yang lebih tenang ketika imbal hasil turun. Rebound yang terlambat di Wall Street memberikan dukungan, tetapi tidak cukup untuk sepenuhnya menopang dolar. Sekarang, rentang di atas 1.3771 harus diperhatikan—tidak hanya sebagai zona resistance, tetapi juga sebagai pengukur pemulihan sentimen. Pergerakan yang berkelanjutan di atas 1.3778 memerlukan keyakinan baik dari imbal hasil maupun selera risiko, idealnya selaras dengan rebound ekuitas yang stabil. Namun, setiap hentakan sebelum 1.3814 mungkin menunjukkan kehati-hatian yang masih ada dan keraguan untuk mengejar. Di bawah ini, pengujian berulang di area 1.3701 diikuti oleh setiap penurunan ke dalam rentang 1.3685–1.3692 dapat memicu penghentian momentum, dan memperbesar ukuran pergerakan berlawanan. Kami telah memperhatikan peningkatan sensitivitas gamma yang berkembang di dekat angka-angka tersebut—sesuatu yang perlu diingat seiring mendekatnya jendela jatuh tempo. Dengan ketidakpastian kebijakan yang meluas dan perilaku pasar suku bunga yang baru-baru ini menyimpang dari nada komunikasi Fed, momentum kini lebih penting daripada keyakinan. Reaksi terhadap data AS yang akan datang—terutama indikator tenaga kerja dan inflasi—harus diperhitungkan dengan berat terhadap respons pasar obligasi, tidak hanya dampak utama. Reaksi spot kemungkinan akan tetap tajam, meskipun arah tidak memiliki kelanjutan. Pada pandangan kami, strategi eksekusi di dekat level saat ini memerlukan perhatian cermat terhadap penutupan per jam, bukan hanya tinggi dan rendah. Setelan kemungkinan akan lebih menguntungkan bagi mereka yang membiarkan pelanggaran sementara di atas atau di bawah zona support-resistance yang didefinisikan, tetapi yang hanya merespons setelah konfirmasi mengikuti pada kerangka waktu yang lebih ketat. Ekstensi harga yang terpotong di kedua sisi dapat mengundang pergerakan palsu. Bias dapat dengan cepat berbalik jika imbal hasil terlepas dari perilaku saham lagi. Kami kini berada dalam rentang yang lebih sempit, di mana pertanyaan mengenai langkah berikutnya bisa kurang bergantung pada jadwal Fed dan lebih pada guncangan eksternal—tidak semuanya dapat diprediksi dari indikator domestik. Sangat penting untuk memantau pergerakan obligasi AS dan perilaku pasar minyak untuk petunjuk, terutama saat penyesuaian posisi tumbuh menjelang akhir bulan. Sesi-sesi mendatang mungkin tidak membawa kejelasan, tetapi bisa menawarkan keuntungan bagi mereka yang terhubung.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan Juni, aktivitas bisnis di sektor swasta AS menunjukkan perluasan yang berlanjut. Indeks Manajer Pembelian Gabungan S&P Global berada di 52,8 pada bulan Juni, sedikit menurun dari 53 pada bulan Mei. PMI Manufaktur tetap stabil di 52, sementara PMI Jasa sedikit menurun menjadi 53,1 dari 53,7. Angka-angka ini melampaui ekspektasi para analis.

Ketidakpastian Ekonomi di Tengah Inflasi

Laporan tersebut mencatat adanya ketidakpastian dalam prospek ekonomi di tengah tekanan inflasi yang meningkat selama dua bulan terakhir. Meskipun demikian, Indeks Dolar AS mengalami kenaikan kecil sebesar 0,35%, mencapai 99,10. Aktivitas ekonomi terus tumbuh tetapi tetap tertekan oleh inflasi. Prospek masa depan tampak tidak pasti di tengah penyesuaian ekonomi yang sedang berlangsung. Apa yang kita lihat di sini adalah kelanjutan pertumbuhan ekonomi yang moderat di Amerika Serikat, meskipun tanda-tanda tekanan mulai muncul. Data tersebut mencerminkan sektor swasta yang tetap aktif, meskipun dengan tanda ketidakpastian yang mulai muncul. Meskipun keseluruhan aktivitas bisnis kembali berkembang pada bulan Juni, penurunan kecil dari angka bulan sebelumnya menunjukkan bahwa momentum mungkin mulai melambat, meskipun hanya sedikit.

Menafsirkan Sinyal Pasar

Pembacaan stabil di sektor manufaktur pantas diperhatikan—ini menunjukkan ketahanan dalam sektor tersebut, setidaknya untuk saat ini. Sentimen manufaktur yang tetap di angka 52 menunjukkan sektor yang tidak tumbuh agresif, tetapi juga tidak menyusut. Ini bukanlah hal kecil dalam lingkungan ini. Sementara itu, sedikit penurunan di sektor jasa, dari 53,7 menjadi 53,1, mungkin tidak terlihat signifikan di atas kertas, tetapi cukup untuk menimbulkan pertanyaan tentang apakah konsumen dan bisnis mulai sedikit menahan aktivitas. Sekarang, ketika kita mempertimbangkan angka-angka ini bersamaan dengan peningkatan tekanan inflasi, itu membawa kita pada ketegangan kunci. Pertumbuhan masih terjaga, ya, tetapi situasi harga menjadi kurang dapat diprediksi. Ketidakpastian itu perlu kita perhatikan dengan cermat. Ini membantu kita berpikir tentang kekuatan mendasar apa yang mungkin sekarang mempengaruhi ekspektasi suku bunga dan harga masa depan. Kenaikan 0,35% dalam Indeks Dolar AS menjadi 99,10 tidak dramatis, tetapi mencerminkan bagaimana pasar mungkin membaca sinyal: pertumbuhan yang sedikit lebih kuat, diimbangi oleh inflasi yang konsisten, dapat mendukung dolar dalam jangka pendek. Tetapi ini bukan reaksi yang mengasumsikan kelancaran. Sebaliknya, seakan-akan pasar bersiap-siap, menyerap setiap rilis data baru dengan kewaspadaan yang meningkat. Dari sudut pandang kami, kami melihat ketegangan yang meningkat antara inflasi yang persisten dan ketahanan pertumbuhan saat ini. Lingkungan seperti itu cenderung menghukum ketidakpedulian dalam asumsi jalur suku bunga. Beberapa pelaku pasar mungkin mulai menyesuaikan pandangan mereka tentang keterlambatan pemotongan suku bunga atau bahkan potensi kenaikan lebih lanjut, tidak peduli seberapa kecil kemungkinan itu tampak hanya beberapa minggu lalu. Untuk para trader, ketidakpastian ini dalam inflasi dan kekuatannya adalah yang memperumit penetapan harga derivatif suku bunga. Ini menambah kebisingan pada kurva sebelum yang banyak diharapkan dapat menjadi lebih halus saat ini. Jika ekspektasi untuk pelonggaran kebijakan menjadi kurang terikat, volatilitas implisit dapat mulai meningkat lagi, terutama di sisi jangka pendek.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Manufaktur PMI S&P Global untuk bulan Juni mencapai 52, melebihi angka yang diharapkan sebesar 51. Ini menunjukkan tren positif dalam aktivitas manufaktur.

Investasi dan Risiko

Terlibat dalam investasi di pasar terbuka memiliki risiko potensial, termasuk kerugian finansial dan dampak emosional. Individu bertanggung jawab sepenuhnya atas hasil dari kegiatan investasi mereka. Baik penulis maupun pihak terkait tidak memiliki posisi dalam saham yang disebutkan atau menjalin hubungan bisnis dengan perusahaan terkait pada saat penulisan. Kompensasi untuk artikel ini sepenuhnya berasal dari entitas penerbit dan bukan dari sumber eksternal. Nasihat profesional tidak diberikan oleh sumber-sumber ini, dan mereka menolak tanggung jawab atas ketidakakuratan, kelalaian, atau konsekuensi finansial yang muncul terkait penggunaan informasi ini. Kesalahan dan koreksi dikecualikan, dan informasi disajikan tanpa jaminan. Pembacaan di atas 50 umumnya menunjukkan ekspansi, sementara tingkat di bawah itu menunjukkan kontraksi, sehingga angka 52 untuk bulan Juni mengkonfirmasi hal ini secara tenang. Ini adalah bulan ketiga berturut-turut di atas ambang kunci dan yang tertinggi sejak April 2022, yang menandakan percepatan ringan. Perkembangan ini terjadi setelah periode panjang kelemahan pabrik yang dimulai pertengahan 2022, ketika kenaikan suku bunga membebani buku pesanan dan siklus inventaris mendistorsi aliran produksi normal. Melihat komposisi data memberikan gambaran yang sedikit lebih rinci. Pesanan baru menjadi pendorong utama, mencatat kenaikan terkuat dalam lebih dari setahun. Secara positif, permintaan ekspor juga meningkat, meskipun hanya sedikit, menunjukkan bahwa permintaan global mungkin mulai stabil setelah penurunan yang tidak stabil dalam dua kuartal terakhir. Yang membuat angka ini lebih menonjol adalah kenaikan biaya input, yang datang secara mendadak, mengejutkan banyak pihak. Meskipun tekanan harga tetap jauh di bawah level 2022, kenaikan yang mencolok dalam harga dari pemasok dapat berpengaruh pada biaya output pada kuartal ketiga jika perubahan ini bertahan.

Langkah Selanjutnya

Dampak yang lebih luas sudah mulai dirasakan. Hasil jangka pendek naik sedikit setelah data dirilis, dengan pasar mengurangi harapan pemotongan suku bunga untuk tahun kalender ini. Swap sekarang mencerminkan lebih sedikit langkah oleh bank sentral besar, dan penyesuaian ini mulai membongkar taruhan pada durasi yang berat yang diposisikan untuk sikap yang lebih longgar. Ini bisa menjadi titik perubahan, meskipun subtile. Sementara itu, hasil obligasi 2 tahun bereaksi lebih tajam dibandingkan dengan 10 tahun, yang menunjukkan sensitivitas jangka pendek terhadap data makro saat ini. Bagi mereka yang menilai volatilitas jangka pendek, terutama dalam kontrak yang terkait dengan ekuitas dan pasar suku bunga, angka PMI yang lebih baik dikombinasikan dengan data harga yang lebih kuat meningkatkan kemungkinan bahwa posisi momentum akan menghadapi tantangan. Struktur volatilitas tinggi yang ada mungkin perlu disesuaikan. Latar belakang semacam ini cenderung memperkenalkan lonjakan singkat dari volatilitas yang direalisasikan, terutama karena bulan-bulan musim panas sering diperdagangkan dengan volume yang lebih ketat dan rasio noise-ke-signal yang meningkat. Dalam pandangan kami, sensitivitas taktis diperlukan dalam sesi mendatang. Spread kalender yang condong ke arah bias deflasi sekarang menghadapi sensitivitas yang semakin besar terhadap pergeseran harga yang terkait dengan input. Aliran re-hedging mekanis mungkin mengikuti, terutama dari alokator aset yang lebih besar yang kini menghadapi ketidakpastian baru dalam trajektori suku bunga. Delta sintetis dari posisi ekuitas terstruktur—khususnya yang sensitif terhadap siklus manufaktur—juga dapat mempengaruhi penyesuaian risiko jangka pendek, mempengaruhi harga di seluruh ruang opsi. Juga patut diperhatikan bagaimana pergeseran volatilitas antar aset berkorelasi. Jika volatilitas suku bunga meningkat sementara volatilitas ekuitas tetap rendah, perbedaan itu dapat memberikan keuntungan untuk perdagangan yang berorientasi pada dispersi. Namun, ini hanya berlaku jika korelasi antar kelas aset tetap relatif stabil, yang tidak dijamin mengingat pemisahan terbaru antara benchmark obligasi dan ekuitas. Pada akhirnya, kami ingin memantau efek urutan kedua dalam kurva futures dan bagaimana volatilitas yang diimplikasikan mengubah harga selama dua siklus jatuh tempo berikutnya. Setiap tanda lebih lanjut dari ketahanan inflasi di sektor hulu—ketika dipasangkan dengan aktivitas yang tetap di atas tingkat kontraksi—dapat menyebabkan risiko yang meningkat di seluruh strike yang memiliki gamma tinggi, terutama di sektor dengan beta tinggi terhadap permintaan industri. Preferensi kami, dalam jangka pendek, adalah untuk tetap responsif daripada berarah. Data tidak mengejutkan harapan secara drastis, tetapi cukup untuk menggeser keseimbangan. Untuk posisi terstruktur, itu mungkin cukup untuk mulai menyesuaikan paparan marginal, terutama di mana Vega atau kelengkungan melebihi selera.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan USDCHF telah mengalami fluktuasi akibat ketegangan geopolitik dan dinamika pasar. Saat ini, pasangan ini turun 0,05% karena aliran dana aman sedikit menguntungkan CHF. Kekhawatiran geopolitik awal menyebabkan kenaikan USDCHF, tetapi penjual yang melihat harga turun muncul, mencegah pengujian level retracement 38.2% di 0.8216. Pasangan ini merosot melewati rata-rata bergerak 100 jam menuju rata-rata bergerak 200 jam di 0.81540, di mana upaya penurunan terhenti. Pemulihan kembali merebut garis 100 jam tetapi tetap terbatasi di area ayunan bawah, menunjukkan pasar terjebak antara trader jangka pendek dan menengah. Dengan risiko kejadian tinggi dan data AS yang terbatas, pergerakan intraday diharapkan tetap dalam batasan ini. Poin-poin penting teknis mencakup resistensi di 0.8191, 0.8212, dan 0.8216, dengan dukungan di 0.81717, 0.81540, dan 0.81468, yang dapat mengundang kemungkinan penurunan menuju kisaran yang lebih rendah jika tembus. Apa yang kita lihat dalam sesi-sesi terkini adalah pasar yang kesulitan memutuskan arah, terjebak dalam tarik-menarik antara penghindaran risiko dan kurangnya katalis yang tegas. Reaksi awal terhadap stres geopolitik memang menarik pasangan ini lebih tinggi, saat peserta pasar berusaha membeli dolar AS. Namun, penjual cepat muncul begitu harga mendekati ambang batas retracement, mendorong aksi kembali ke wilayah yang sudah dikenal. Perubahan itu menunjukkan pasar yang mencari keyakinan tetapi tidak menemukannya. Sekarang, setelah pemulihan dari rata-rata bergerak 200 jam di sekitar 0.81540, kita berada di area yang sempit. Pemulihan itu tidak cukup kuat untuk menembus zona ayunan sebelumnya, dan harga terus berada di antara node volume harian utama. Yang menarik adalah bagaimana pergerakan menghormati rata-rata bergerak 100 jam, kembali merebutnya sejenak sebelum terhenti. Jenis penghormatan teknis seperti itu menunjukkan trader berbasis grafik yang mengendalikan fluktuasi jangka pendek alih-alih ada masukan makro baru. Dengan mempertimbangkan lingkungan tersebut, ada ruang untuk kelincahan. Harga terlihat terjebak dalam zona yang sudah ditentukan yang akan dicoba dieksploitasi oleh trader intraday — tetapi kurangnya data berarti reaksi cenderung tetap reaktif dan bukan berarah. Ini sangat penting ketika dukungan berada sedikit di bawah, di level yang sudah terbukti sulit ditembus. Jika ada pelanggaran di bawah 0.81540 diikuti oleh 0.81468, kita bisa melihat tekanan yang lebih persisten, terutama jika selera risiko yang lebih luas tidak membaik. Di sisi atas, jalannya tidak lebih jelas. Resistensi terletak secara bertahap — 0.8191, kemudian sedikit lebih tinggi menuju 0.8212 dan 0.8216. Batas atas tersebut sudah beberapa kali menolak pembeli. Tanpa dorongan nyata melewati batas itu, kita dapat mengharapkan kenaikan yang ragu dan penarikan yang cepat. Setiap kemajuan kemungkinan akan terus bertemu penawaran, setidaknya sampai perkembangan yang lebih berat terjadi. Cara pengaturan ini terbaca, kita memperhatikan ruang yang terjebak antara emosi dan kehati-hatian. Untuk saat ini, pendekatan yang menjaga batasan ketat dan tujuan yang sederhana paling cocok dengan ritme ini. Para pengikut tren mungkin menemukan kurang konsistensi di sini sampai baik pergeseran makro yang lebih luas atau tekanan teknis terbangun di luar batasan ini. Motivasi untuk pergerakan tajam kurang, dan struktur mendominasi untuk saat ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Manajer Pembelian Layanan Global S&P Amerika Serikat mencatat angka 53.1 pada bulan Juni, sedikit di atas perkiraan 52.9. Pembacaan ini memberikan ukuran aktivitas ekonomi dalam sektor layanan. Pembacaan PMI di atas 50 menunjukkan ekspansi, yang menyarankan pertumbuhan bagi industri layanan AS pada bulan Juni. Metrik ini melacak variabel seperti penjualan, lapangan kerja, dan harga yang terkait langsung dengan perusahaan sektor layanan.

Pentingnya Pembacaan PMI

Data ekonomi seperti PMI dipantau untuk mengukur kondisi bisnis secara keseluruhan dan tren ekonomi. Sementara pembacaan PMI digunakan oleh analis dan ekonom, mereka memiliki ketidakpastian yang melekat. Penting untuk memahami potensi risiko, ketidakpastian, dan kemungkinan kesalahan yang terkait dengan data tersebut. Analisis yang akurat melibatkan mempertimbangkan banyak faktor, dan individu harus melakukan riset mendetail sebelum mengambil keputusan. Pembacaan 53.1 untuk bulan Juni menunjukkan sentimen yang sedikit positif, mengindikasikan peningkatan moderat dalam kegiatan di sektor layanan AS. Angka ini sedikit di atas 52.9 yang diharapkan dan menunjukkan bahwa bisnis yang beroperasi di bidang ini terus menikmati angin segar, meskipun dalam skala ringan. Sementara level ini tidak menunjukkan akselerasi yang kuat, mereka mencerminkan ritme yang stabil dalam produksi, perekrutan, dan permintaan pelanggan di salah satu bagian terbesar dari ekonomi Amerika. Secara sederhana, indeks di atas 50 berarti sektor mengalami ekspansi selama bulan tersebut. Semakin mendekati 55 atau lebih, semakin yakin kita bahwa aktivitas meningkat. Namun, angka yang sedikit di atas 53 membuat kita tetap berada dalam batas kemajuan yang stabil — tidak ada yang dramatis, tetapi cukup memberikan kejelasan dalam posisi jangka pendek. Beberapa bagian bergerak perlu mendapatkan perhatian khusus di sini. PMI layanan memberikan wawasan mendetail mengenai harapan bisnis, tekanan biaya, dan pesanan input yang, secara keseluruhan, membentuk momentum. Komponen internal ini sangat diperhatikan — sering kali bahkan lebih daripada angka utamanya — karena mereka menunjukkan dinamika permintaan dan penawaran. Jika harga meningkat tetapi volume pesanan datar, misalnya, itu menunjukkan hasil yang sangat berbeda dibandingkan saat keduanya naik bersama-sama.

Respons Pasar Dan Analisis

Untuk merespons dengan tepat, lebih penting tentang konsistensi sinyal ekspansi di seluruh data terkait daripada sekadar angka yang sedikit lebih baik dari perkiraan. Misalnya, perekrutan yang kuat di sektor layanan bisa berdampak pada pembacaan inflasi atau menunjukkan ketahanan dalam pengeluaran konsumen. Kedua faktor tersebut dapat, dan sering kali memang, memengaruhi bagaimana pasar yang lebih luas menyesuaikan harga aset seperti opsi berjangka pendek atau volatilitas jangka pendek. Dari sudut pandang kami, penting untuk membandingkan hasil ini dengan yang lain — terutama laporan inflasi dan angka manufaktur — saat gambaran yang lebih luas mulai terbentuk. Untuk model perdagangan, pembacaan seperti ini dapat mengubah asumsi mengenai lintasan suku bunga atau bahkan efek lanjutan terkait penyesuaian patokan. Yang lebih penting adalah apa yang akan terjadi selanjutnya. Pasar cenderung cepat menyerap kejutan PMI kecuali data baru yang muncul mengubah ekspektasi atau menggeser panduan dari bank sentral. Meskipun PMI layanan kurang berfluktuasi dibandingkan dengan yang terkait barang, mereka tetap menawarkan petunjuk tentang apakah konsumsi yang lebih luas kuat, terhenti, atau menurun. Ini bukan indikator terkemuka secara terpisah tetapi menjadi berguna sebagai bagian dari penilaian risiko dan penetapan harga yang lebih mendalam.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kondisi pasar saat ini menyajikan berbagai sinyal yang campur aduk dan kompleksitas. Ini menunjukkan bahwa pendekatan hati-hati mungkin bermanfaat, memberikan waktu untuk kejelasan dan mengambil perspektif jangka panjang. Partisipan pasar menghadapi arus silang yang membuat sulit untuk membuat keputusan yang jelas. Nasihatnya adalah untuk tidak terburu-buru melakukan tindakan tetapi menunggu arah pasar yang lebih jelas.

Sinyal dan Perilaku Pasar

Komentar terbaru menyoroti periode di mana sinyal pasar tidak sejalan atau konsisten. Harga dan indikator momentum bergerak dengan cara yang tidak memberikan pesan tunggal dan terpadu. Perilaku seperti ini menunjukkan bahwa masuk ke dalam perdagangan baru tanpa konfirmasi yang kuat mungkin mengekspos portofolio terhadap pembalikan tiba-tiba atau volatilitas yang tidak perlu. Dengan beberapa indeks menunjukkan tanda-tanda kekuatan sementara yang lain ragu atau mundur, gambaran yang lebih luas tampak terhambat. Kami telah memperhatikan bahwa pergerakan jangka pendek kekurangan konfirmasi yang biasanya kami asosiasikan dengan tren berkelanjutan. Ada ketidakpastian dalam pembelian lanjutan, dan pembalikan intrahari menjadi lebih umum, menunjukkan pasar yang tidak yakin dengan langkah berkelanjutan berikutnya. Untuk konteks, nada Powell minggu lalu tetap fokus pada ketergantungan data. Pesan yang jelas adalah tentang kesabaran. Suku bunga, untuk saat ini, mungkin tidak berubah dengan cepat, yang telah membuat aset yang sensitif terhadap suku bunga lebih merespons sentimen jangka pendek daripada proyeksi jangka menengah. Ketergantungan pada data dalam lingkungan ini membuat waktu menjadi sangat penting. Kami tidak mengharapkan perubahan kebijakan yang tiba-tiba tetapi akan mengamati laporan tenaga kerja dan inflasi yang masuk untuk bobot arah mereka.

Ikhtisar Pasar Kredit

Secara umum, pasar kredit lebih tenang dibandingkan dengan kuartal lalu. Selisih risiko sedikit menyusut, tetapi tingkat saat ini tidak sepenuhnya memperhitungkan risiko penurunan jika pendapatan mengecewakan lagi. Margin keamanan pada obligasi korporasi, misalnya, mulai menyusut, yang mengajak beberapa kewaspadaan saat memproyeksikan pengembalian di masa depan. Bagi mereka yang berdagang volatilitas, penting untuk memantau bagaimana volatilitas implisit tetap relatif tenang meskipun kinerja saham yang bergejolak. Ini menyiratkan bahwa pasar opsi tidak mematok keyakinan arah. Ketidaksesuaian antara fluktuasi harga dan harapan volatilitas menciptakan peluang terisolasi, khususnya dalam strategi straddle atau backspreads, di mana premi rendah mungkin masih menangkap pergerakan lebih luas setelah terjadinya terobosan. Dalam komoditas, kontrak energi dan pertanian semakin terhubung dengan perubahan cuaca dan gejolak geopolitik. Untuk saat ini, tidak ada dorongan arahan kuat dalam logam atau minyak, tetapi minat terbuka telah menurun secara moderat, menunjukkan pengurangan akumulasi spekulatif. Kami memantau data penyimpanan dan transportasi untuk melihat apakah penyesuaian sisi pasokan menciptakan sinyal baru. Di mana menjadi tantangan adalah dengan kontrak mata uang. Arah dolar AS telah tidak stabil, terkait sama dengan indikator domestik seperti yang dengan tekanan eksternal seperti kebijakan bank sentral dari Frankfurt atau Tokyo. Pada waktu-waktu seperti ini, ketika keseimbangan perdagangan carry tidak stabil, kami menemukan bermanfaat untuk mengurangi leverage dan memperlebar level stop untuk menghindari terguncang pada kebisingan posisi. Analisis teknis menunjukkan keseimbangan yang rentan. Rata-rata bergerak pada banyak kontrak utama datar atau sedikit menurun, dan pembacaan RSI tidak menunjukkan sinyal oversold atau overbought secara instan. Itu menempatkan strategi yang didorong oleh grafik dalam pola penantian. Dalam pengalaman kami, duduk di pinggir lapangan memiliki nilai taktis ketika keunggulan arah tidak jelas. Daripada menginvestasikan modal baru pada pengaturan marginal, lebih baik mengamati aliran buku pesanan, pergeseran minat terbuka di seluruh tenggat waktu kunci, dan membandingkan lonjakan volume dengan pemicu berita. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan Juni, S&P Global Composite PMI Amerika Serikat sedikit turun dari 53 menjadi 52,8. Data ini disajikan hanya untuk penggunaan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai saran untuk keputusan perdagangan. Melakukan penelitian menyeluruh sebelum berinvestasi sangat disarankan karena adanya risiko yang melekat, termasuk kemungkinan total kehilangan investasi. Angka-angka tersebut mencerminkan tren pasar tetapi tidak menjamin kinerja di masa depan.

Pernyataan Penyangkalan Tanggung Jawab

Dokumen ini tidak menawarkan rekomendasi spesifik, dan informasi di sini mungkin mengandung kesalahan atau ketidaksesuaian waktu. Keputusan berdasarkan data ini sepenuhnya menjadi tanggung jawab pembaca. Penulis tidak bertanggung jawab atas kesalahan atau kelalaian dan tidak terafiliasi dengan perusahaan manapun yang disebutkan. Nasihat investasi yang dipersonalisasi tidak diberikan oleh penulis atau penerbit. Pembaca diingatkan untuk mempertimbangkan risiko emosional dan finansial yang terkait dengan investasi pasar. Informasi yang disajikan di sini tetap umum dan hanya untuk tujuan pendidikan. Penurunan kecil dalam S&P Global Composite PMI Amerika Serikat—dari 53 menjadi 52,8—tidak tajam, tetapi penting untuk memfokuskan pada bagaimana ini mempengaruhi posisi ke depan. Angka ini, yang masih di atas 50, berarti bahwa aktivitas ekonomi keseluruhan terus berkembang, meskipun dengan sedikit kecepatan yang lebih lambat. Perubahan kecil ini sebelumnya telah kami lihat sebagai tanda awal perubahan halus dalam sentimen bisnis atau tingkat aktivitas sektor swasta. Sektor jasa secara utama bertanggung jawab menjaga angka komposit tetap dalam teritori positif, bahkan ketika manufaktur terhenti atau pulih dengan lambat. Hastings, misalnya, mengatakan awal bulan ini bahwa bisnis masih mengalami permintaan, meskipun biaya input mungkin mulai membebani lebih berat saat memasuki bulan Juli. Perubahan ini bisa mengindikasikan hati-hati yang meningkat di kalangan perusahaan, yang mungkin, pada gilirannya, berdampak pada pasar tenaga kerja atau pengeluaran modal—faktor-faktor yang cenderung mempengaruhi perdagangan makro, terutama dalam instrumen yang sensitif terhadap suku bunga.

Volatilitas dan Momentum Pasar

Bagi kami yang menganalisis produk volatilitas atau kontrak berjangka jangka pendek, perlambatan kecil seperti ini tidak langsung berarti perubahan arah, tetapi memberi bobot tambahan pada data CPI dan pekerjaan yang akan datang. Ini dapat menciptakan lingkungan di mana kisaran harian tetap ketat kecuali dipicu oleh pengumuman yang mengejutkan. Kami tidak hanya melihat angka PMI secara terpisah; kami menganggapnya sebagai bagian dari cetakan yang lebih besar, termasuk panggilan laba korporat dan pernyataan Federal Reserve AS sebelumnya pada kuartal ini. Wilkins mencatat beberapa sesi yang lalu bagaimana asumsi harga dalam kontrak berjangka tingkat kunci mulai berubah setelah survei kepercayaan bisnis datar. Jenis perpindahan ini, meskipun tidak terlalu dramatis, bisa menjadi penanda awal penyesuaian posisi likuiditas atau pengurangan eksposur risiko di kalangan trader yang sensitif terhadap margin. Apa yang kami lihat sekarang adalah kecenderungan indeks dan kontrak berjangka acuan untuk ragu di level resistensi jangka pendek, sesuatu yang sejalan dengan momentum PMI yang lesu. Hal ini membuka peluang untuk strategi opsi yang diuntungkan dari eksposur delta rendah atau posisi netral, terutama di mana volatilitas implisit sedikit terlalu mahal dibandingkan dengan pergerakan yang direalisasikan. Di sisi obligasi, momentum yang berkurang dalam tingkat aktivitas komposit memberi pasar pendapatan tetap lebih banyak ruang untuk bernapas, terutama dalam perdagangan jangka panjang. Ini terlihat jelas dalam bagaimana kurva dua dan sepuluh tahun enggan untuk menanjak secara signifikan, meskipun data pertumbuhan global tetap lemah. Angka PMI ini tidak menceritakan seluruh cerita sendirian, tetapi saat dipadukan dengan cetakan Eurozone dan data sentimen Cina sebelumnya dalam minggu ini, mereka mendukung narasi perlambatan yang lebih luas. Driscoll, dalam analisisnya Kamis lalu, menekankan bahwa penyesuaian suku bunga jangka pendek bisa terjadi lebih cepat dari yang diperkirakan banyak orang. Kami menganggap ini sebagai sinyal untuk memperhatikan perkembangan skew dalam spread kalender dengan cermat, terutama yang diperdagangkan dua atau tiga bulan ke depan, mengingat waktu pasar yang berubah terkait pergerakan suku bunga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

AUDUSD mengalami penurunan seiring dengan meningkatnya ketegangan geopolitik, yang memengaruhi sentimen pasar. Konflik Iran-Israel dan keterlibatan AS mendorong pergeseran ke aset yang lebih aman, berdampak negatif pada mata uang dengan risiko tinggi seperti dolar Australia. Pasangan AUDUSD menurun sebesar -1,01% pada hari itu, mencatat penurunan yang signifikan terhadap dolar AS. Baru-baru ini, pasangan ini menembus rata-rata bergerak 200-bar pada grafik 4 jam di level 0.64616 dan garis tren naik yang mendukung sejak Mei. Penurunan terus berlanjut saat harga jatuh di bawah level terendah sebelumnya di 0.6407, menciptakan risiko jangka pendek bagi penjual. Target berikutnya untuk penjual adalah level dasar ayunan Mei di 0.63572, dengan potensi penurunan lebih lanjut ke level retracement 38,2% di 0.63084. Jika pasangan mata uang ini gagal mempertahankan dukungan di level ini, bisa mengalami penurunan lebih lanjut menuju zona retracement 50% sekitar 0.6233. Tren dominan tetap menurun, dengan para trader fokus pada level 0.64072 sebagai target potensi kenaikan. Melanggar dan mempertahankan level ini dapat menawarkan peluang beli dan dukungan bagi dolar Australia. Artikel ini menyoroti penurunan yang jelas dalam kinerja dolar Australia terhadap dolar AS, yang terutama dipicu oleh lonjakan ketegangan geopolitik di Timur Tengah. Ketegangan ini telah menyebabkan pergeseran pasar secara keseluruhan menuju posisi defensif, di mana peserta mengalokasikan kembali modal ke opsi yang lebih aman. Dalam konteks ini, dolar Australia telah mengalami tekanan, yang tidak mengejutkan, mengingat reputasinya sebagai mata uang berisiko tinggi. Ketika nafsu risiko menipis, seperti yang terlihat belakangan ini, jenis mata uang ini biasanya berkinerja buruk. Menembus rata-rata bergerak 200-bar dan garis dukungan tren naik merupakan sinyal teknis yang kuat. Langkah itu menunjukkan bahwa tekanan bearish saat ini bukan sekadar penurunan tunggal, tetapi sesuatu yang memiliki momentum untuk melanjutkan lebih lanjut. Rendah yang lebih rendah di 0.6407 yang tidak memberikan jeda apa pun sangat menunjukkan, karena ini sebelumnya adalah area di mana penjualan melambat. Bergerak di bawah itu menunjukkan adanya energi penurunan baru. Saat ini, kita mengamati 0.63572—sebuah dasar ayunan lama. Melalui level ini bisa mempercepat minat penurunan, terutama jika terjadi selama sesi dengan volume tinggi atau sebagai respon terhadap perkembangan lebih lanjut di luar negeri. Di bawah itu, 0.63084 menandai level retracement 38,2%, tetapi level 50% di 0.6233 yang benar-benar menandai perubahan nada. Menurun ke zona ini akan menunjukkan lebih dari sekadar kelemahan jangka pendek—ini bisa menandakan pengaturan ulang dalam cara trader memperhitungkan risiko secara keseluruhan. Adapun kemungkinan pemantulan, level 0.64072 menyediakan uji litmus. Mengambil kembali dan mempertahankan di atas garis ini tidak hanya akan mengurangi tekanan tetapi bisa mendorong beberapa orang untuk mulai mengurangi penjualan. Ini tidak akan menyiratkan pembalikan tren, tetapi kita mungkin melihat pergeseran dalam sentimen atau setidaknya gangguan dalam pola penjualan baru-baru ini. Memperhatikan volume pada langkah tersebut akan membantu mengonfirmasi apakah itu didorong oleh penyesuaian posisi atau sekadar penutupan posisi pendek. Dalam menavigasi kondisi ini, penting untuk mengukur toleransi risiko dengan tepat dan menghindari asumsi pembalikan tanpa konfirmasi yang mendukung. Ini bukan lagi tentang menangkap rentang kecil; mengingat sifat dari penembusan ini, kita perlu menunggu hingga zona dukungan berikutnya diuji atau ditolak dengan keyakinan. Keputusan suku bunga dan data ekonomi agak terpinggirkan oleh ketidakpastian global, yang berarti level teknis menjadi lebih penting. Setup yang bersih dan terperinci tetap lebih berharga dalam sesi mendatang dibandingkan dengan antisipasi berdasarkan norma perilaku masa lalu.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Tingkat pertukaran USD/CAD meningkat karena perbedaan kebijakan moneter dan permintaan untuk aset aman, mendekati Rata-Rata Gerak Sederhana 50 hari di bawah level 1.3800. Pasangan mata uang ini mencapai 1.3780, setelah mencatatkan puncak intraday di 1.3803, menandai lima hari berturut-turut mengalami kenaikan. Serangan udara AS di lokasi nuklir Iran meningkatkan ketegangan di Timur Tengah, mempengaruhi pasar global dan mendukung Dolar AS. Meskipun harga minyak meningkat, aset yang sensitif terhadap risiko mengalami pertumbuhan yang terbatas, sementara Dolar AS menguat terhadap mata uang utama lainnya.

Dampak Penjualan Ritel Kanada

Data penjualan ritel Kanada menunjukkan penurunan sebesar 1.1% pada bulan Mei, setelah kenaikan 0.3% pada bulan April, yang menunjukkan penurunan permintaan konsumen. Kekhawatiran mengenai proyeksi ekonomi Kanada berkontribusi pada ekspektasi pemotongan suku bunga tambahan oleh Bank of Canada. Secara teknis, USD/CAD menghadapi hambatan di Rata-Rata Gerak Sederhana 50 hari mendekati 1.3803, dengan potensi pengujian level 1.3823 jika tembus. Dukungan ditemukan di SMA 20 hari di 1.3704, dengan dukungan lebih lanjut di sekitar 1.3640. Indeks Kekuatan Relatif menunjukkan momentum jangka pendek yang netral hingga sedikit bullish. USD/CAD telah sedikit bergerak naik, didorong oleh jalur suku bunga yang berbeda dan peningkatan permintaan untuk Dolar AS di tengah ketidakpastian geopolitik. Saat mendekati Rata-Rata Gerak Sederhana 50 hari sedikit di bawah 1.3800, pasangan ini mencatatkan puncak sesi di 1.3803 sebelum sedikit mundur, mencatatkan lima hari berturut-turut kenaikan dalam prosesnya. Ini menunjukkan tekanan bullish yang terus-menerus. Gerakan naik ini mendapatkan momentum ketika ketegangan di Timur Tengah muncul kembali menyusul tindakan AS yang menargetkan infrastruktur nuklir Iran. Perkembangan ini menambah kecemasan di pasar yang lebih luas dan mendorong perputaran modal ke aset aman, dengan Dolar AS mendapat manfaat yang tidak sebanding. Meskipun harga minyak naik — yang biasanya menjadi angin segar bagi ekonomi Kanada — ketidakberanian terhadap risiko yang lebih luas berarti bahwa lonjakan harga minyak tidak berhasil mengangkat aset terkait secara bersamaan.

Analisis Teknikal dan Level Dukungan

Di sisi ekonomi domestik, angka-angka terbaru dari Kanada menambah tekanan ke bawah. Penjualan ritel pada bulan Mei terkontraksi sebesar 1.1%, mengikis kenaikan moderat 0.3% yang tercatat pada bulan sebelumnya. Ini menunjukkan bahwa rumah tangga Kanada menjadi lebih berhati-hati, kemungkinan merespons biaya pinjaman yang tinggi atau pertumbuhan upah riil yang melemah. Kami melihat data semacam ini menunjukkan bahwa para pembuat kebijakan di Ottawa lebih mungkin untuk melonggarkan daripada memperketat pengaturan moneter dalam waktu dekat. Dari perspektif teknis, pasangan ini menghadapi area resistensi yang mencolok di Rata-Rata Gerak Sederhana 50 hari. Dorongan kuat dan penutupan harian di atas wilayah 1.3803 dapat membuka jalan untuk perpanjangan jangka pendek menuju level 1.3823. Kami akan memantau perilaku harga di sekitar ambang ini — momentum mungkin akan memudar di sini kecuali ada katalis tambahan yang muncul. Dukungan jangka lebih dekat terbentuk di SMA 20 hari, yang terletak di sekitar 1.3704. Jika penarikan kembali semakin cepat, ada wilayah minat lain di 1.3640, yang berfungsi sebagai lantai selama pergerakan turun sebelumnya. Pembacaan osilator, meskipun tidak terangkat, cenderung sedikit ke atas, yang menunjukkan bahwa tekanan dapat tetap pada resisten dalam beberapa hari mendatang. Peserta harus menyadari bahwa pergerakan harga ini tidak beroperasi dalam kekosongan. Mereka adalah hasil dari sejumlah faktor makro yang saling mempengaruhi: perpaduan antara selera risiko situasional, jalur suku bunga yang berbeda, dan kinerja ekonomi antar negara membentuk trajektori pasangan ini. Pemantauan cermat terhadap terbitan ekonomi yang akan datang dan setiap perubahan dari pembuat kebijakan, terutama mengingat angka inflasi yang akan datang, akan diperlukan sebelum menambah posisi yang ada. Penentuan waktu entri di sekitar level dukungan dengan konfirmasi bias arah mungkin menawarkan persamaan risiko-imbalan yang lebih menguntungkan dalam jangka waktu dekat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.