Harga emas di India mengalami penurunan pada hari Jumat, dengan biaya per gram turun dari 9.388,94 INR menjadi 9.341,84 INR. Satu tola emas juga mengalami penurunan nilai, dari 109.510,80 INR menjadi 108.961,30 INR. Emas sering dibeli karena perannya sebagai aset aman dan perlindungan terhadap inflasi. Bank sentral, terutama dari negara berkembang, merupakan pembeli yang signifikan, mengumpulkan 1.136 ton pada tahun 2022.

Korelasi Emas dengan Aset Lain

Emas menunjukkan hubungan berlawanan dengan Dolar AS dan Obligasi AS, seringkali meningkat nilainya ketika aset ini melemah. Harganya dipengaruhi oleh faktor geopolitik, suku bunga, dan fluktuasi nilai mata uang, terutama Dolar. Harga ditentukan dengan menyesuaikan tarif internasional ke dalam Rupee India dan standar pengukuran lokal. Meskipun harga diperbarui setiap hari, mereka mungkin sedikit berbeda dari tarif lokal. Penentuan harga emas mempertimbangkan kondisi pasar dan pertukaran mata uang, tetapi penting untuk melakukan penelitian mendalam sebelum mengambil keputusan investasi. Penurunan harga emas saat ini, yang tercermin dalam ukuran per gram dan per tola, menunjukkan reaksi terhadap penyesuaian makroekonomi yang lebih luas, terutama penguatan Dolar AS dan stabilisasi imbal hasil Obligasi. Karena emas cenderung bergerak berlawanan dengan instrumen ini, penurunan terbaru konsisten dengan perilaku tradisional. Bagi mereka yang mengamati pergerakan harga untuk posisi jangka pendek, penting untuk menilai apakah pergerakan ke bawah ini merupakan jeda sementara atau mungkin menandakan perubahan tren dalam beberapa minggu mendatang. Ketika mempertimbangkan akumulasi historis oleh bank sentral—terutama di negara non-Barat—1.136 ton yang ditambahkan pada tahun 2022 bukanlah kebetulan. Para pengambil kebijakan ini telah lama menyadari peran defensif emas. Permintaan institusional semacam itu cenderung tidak peka terhadap harga dan berfokus pada jangka panjang, jadi meskipun tidak menentukan pergerakan harga harian, itu memberikan dasar yang lembut jika penurunan semakin dalam. Namun, permintaan dari pemain seperti ini tidak mungkin memberikan pengaruh besar dalam jangka pendek kecuali ada guncangan eksternal.

Volatilitas Nilai Tukar dan Implikasinya

Volatilitas nilai tukar juga tidak boleh diabaikan. Ketika Rupee melemah, bahkan harga internasional yang datar atau sedikit menurun dapat berujung pada kenaikan harga lokal. Saat ini, meskipun, tarif domestik sedang menurun—ini mengimplikasikan kinerja Rupee yang stabil atau menguat atau koreksi yang lebih tajam dalam harga global ketimbang yang bisa diimbangi oleh nilai tukar. Dari posisi kami di pasar, kami perlu terus memantau komentar bank sentral dan rilis makro dari AS untuk memperkirakan apakah pola ini akan bertahan atau berbalik. Dengan itu dalam pikiran, fluktuasi harga di sekitar Dolar tetap menjadi penggerak utama. Jika data terus mendukung kondisi moneter ketat di AS, maka narasi yang mengarah hawkish dari Washington akan semakin menekan komoditas yang tidak memberikan hasil. Pendekatan defensif bisa berarti perlahan-lahan masuk, bukan mengasumsikan bahwa dukungan akan terbentuk secara alami. Tidak ada keuntungan dalam terlalu mengekspos ketika level dukungan belum menguji nafsu beli secara menyeluruh. Selain itu, mempertimbangkan peran geopolitik—yang dapat memperkuat volatilitas di antara logam berharga—pemilihan mendatang dan potensi ketidakstabilan internasional harus tetap menjadi perhatian. Ini tidak selalu mempengaruhi emas secara langsung, tetapi bisa memicu reaksi melonjak jika sentimen risiko berubah secara tajam. Terutama pada periode ini, kondisi likuiditas dan posisi yang terleverase dapat menjadi tidak terduga, yang memiliki implikasi langsung pada spread dan dislokasi harga selama jam off-market. Penting untuk memperhalus level harga masuk, daripada bereaksi secara spontan. Struktur harga di India mencerminkan lebih dari sekadar patokan global; premi lokal, pajak, dan lonjakan permintaan konsumen—terutama sekitar festival atau pergeseran musiman—tidak boleh diabaikan. Faktor-faktor ini kadang-kadang menyeimbangkan tren yang lebih luas. Saat ini, meskipun, permintaan musiman tidak cukup kuat untuk menahan tekanan eksternal, yang berarti kita sebaiknya tetap tenang dan menunggu tanda-tanda stabilisasi atau penyerahan sebelum menyeimbangkan kembali. Data sejauh ini menunjukkan bahwa kita berada dalam fase di mana sentimen sedang menyeimbangkan dan ekspektasi sedang disesuaikan, terutama di antara dana yang sensitif terhadap ekspektasi suku bunga. Oleh karena itu, perhatian harus diberikan pada indikator sentimen dan pergeseran minat terbuka bersama dengan harga itu sendiri. Kami menemukan bahwa kombinasi ini menyajikan sinyal perubahan yang lebih awal daripada pergerakan harga saja. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Pound Stabil Stabil Setelah Mencapai Rendah Empat Minggu

GBP/USD menguat untuk hari kedua, diperdagangkan dekat 1.3500 selama jam Asia pada hari Jumat. Pasangan ini mempertahankan tren naik, terlihat dari RSI 14-hari yang berada di atas 50, meskipun masih di bawah EMA sembilan-hari, menunjukkan momentum jangka pendek yang lebih lemah. Pada hari Kamis, GBP/USD melambung di atas 1.3450 setelah mundur di dekat 1.3400. Peristiwa di pasar memungkinkan pergerakan ini, karena pasar AS berhenti sejenak untuk hari libur, mengurangi tekanan pada dolar AS. Pound stabil setelah mencapai titik terendah empat minggu di 1.3383, dengan kenaikan setelah keputusan suku bunga Bank of England. Ketidakpastian geopolitik mempengaruhi pasangan ini saat Dolar AS terus menunjukkan penguatan. Suara BoE untuk mempertahankan suku bunga, dipengaruhi oleh harga minyak yang naik dan ketegangan di Timur Tengah, mencerminkan pelemahan pasar tenaga kerja Inggris. Ini menunjukkan kemungkinan pelonggaran lebih lanjut, menjaga lingkungan finansial di bawah pengawasan. Pemulihan moderat Sterling, dipicu oleh penurunan selama Thanksgiving dan pengurangan pembelian USD, tidak selalu mencerminkan optimisme baru tentang dasar-dasar Inggris yang mendasarinya. Yang kita lihat adalah pelepasan tekanan jangka pendek—lebih merupakan konsekuensi dari likuiditas yang tipis dan partisipasi pasar yang berkurang daripada keyakinan bullish yang baru. Keputusan Bank of England untuk mempertahankan suku bunga tetap tidak mengejutkan, tetapi nada yang hati-hati mencolok. Pembagian di antara para pembuat kebijakan menyoroti kekhawatiran yang ada tentang dinamika upah dan tren perekrutan yang lebih lembut, yang mulai merembes lebih dalam ke dalam pandangan kebijakan moneter. Menariknya, pergerakan naik dalam kabel terjadi meskipun ada kebuntuan kebijakan, menyoroti bagaimana sentimen dapat berbalik dengan cepat ketika kedalaman pasar tipis.

Brent Menarik Perhatian terhadap Harapan Inflasi

RSI yang tetap di atas 50 menunjukkan adanya permintaan yang berkelanjutan, meskipun kegagalan untuk kembali di atas rata-rata jangka pendek mengurangi antusiasme. Dislokasi semacam ini biasanya memberi tahu kita bahwa para trader mempertahankan bias yang sedikit konstruktif, meskipun tanpa komitmen yang kuat—momentum masih kurang. Dengan kata lain, selera tetap hati-hati, bukan berani. Brent yang tetap tinggi telah menarik perhatian terhadap harapan inflasi sekali lagi, terutama melalui saluran energi. Meskipun ini mendukung penetapan harga yang sensitif terhadap suku bunga secara teori, ketidakpastian BoE untuk bertindak menunjukkan bahwa tekanan inflasi saja mungkin tidak lagi cukup untuk membenarkan pengetatan, setidaknya tidak dengan melemahnya pasar tenaga kerja. Ini membawa diskusi pemotongan suku bunga menjadi lebih sensitif menjelang akhir tahun. Dengan pasangan ini berkisar di sekitar 1.3500, kini ada rentang menarik yang terbentuk antara 1.3400 dan 1.3550. Penetrasi di luar rentang ini dapat memicu posisi yang lebih berani, tetapi saat ini, lonjakan tidak memiliki dukungan yang kuat. Bagi mereka yang mengikuti ruang derivatif, di sinilah volatilitas tersirat dapat sangat membantu. Permintaan untuk perlindungan downside tidak meningkat tajam, menunjukkan bahwa peserta pasar tidak memperkirakan perubahan dramatis—belum. Namun, kecenderungan untuk GBP puts masih patut dicatat, terutama untuk kontrak jangka pendek. Dalam sesi-sesi terakhir, selisih hasil antara gilts Inggris dan Treasury AS telah menyempit, tetapi tanpa korelasi yang dapat diandalkan terbentuk kembali. Pemisahan ini memberi tahu kita bahwa sentimen dolar secara keseluruhan tetap menjadi penggerak dominan, dengan kabel lebih responsif terhadap aliran eksternal daripada sinyal data domestik. Seseorang harus tetap hati-hati untuk tidak terlalu menekankan narasi BoE kecuali mereka menyimpang dari harapan. Latar belakang geopolitik menawarkan lapisan komplikasi tambahan. Meskipun dampak minyak pada inflasi umum tidak dapat diabaikan, menjadi jelas bahwa selera risiko semakin reaktif, bukan antisipatif. Pergerakan dalam kabel yang sejalan dengan pergeseran harga minyak spot bersifat sementara, segera memudar ketika tema makro yang lebih besar muncul kembali. Melihat posisi, belum ada bukti kuat dari perubahan struktural dalam sentimen. Data Komitmen Trader masih menunjukkan akun spekulatif besar yang memegang posisi seimbang, memangkas baik posisi panjang maupun pendek di margin. Ini menyarankan pendekatan menunggu dan melihat yang lebih luas di antara para pemain utama. Sebagai kita memasuki bulan terakhir tahun ini, periode perdagangan yang lebih tenang dapat melebih-lebihkan pergerakan. Ini tidak memberikan arah yang jelas, tetapi justru memfokuskan lebih banyak perhatian pada aliran gamma dan pergerakan yang dipicu oleh peristiwa. Kita dapat mengantisipasi rentang akan bertahan kecuali ada pemicu yang memecahkan sentimen; itu bisa datang melalui NFP, pembacaan inflasi, atau kejutan dalam komentar bank sentral. Buat akun VT Markets Anda yang live dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

MSCI melaporkan bahwa lanskap short selling di Korea Selatan telah membaik, menghilangkan kekhawatiran besar. Pembaruan ini datang sebelum tinjauan klasifikasi pasar mendatang. Saat ini, MSCI mengklasifikasikan Korea Selatan sebagai pasar berkembang, meskipun memenuhi beberapa standar pasar maju. Ada antisipasi bahwa Korea Selatan akan dipertimbangkan untuk daftar awasi MSCI untuk potensi peningkatan di masa depan.

Korea Selatan Mencabut Larangan Short Selling

Pada bulan Maret, Korea Selatan mencabut larangan short selling selama lima tahun, yang mengatasi kekhawatiran dari pemangku kepentingan asing dan MSCI. Selama tinjauan tahunan, MSCI meningkatkan status short selling Korea Selatan dari “–” (perbaikan diperlukan) menjadi “+” (tidak ada masalah besar, perbaikan mungkin). Laporan asli dengan jelas menunjukkan bahwa penghapusan pembatasan lama Korea Selatan terhadap short selling telah menarik perhatian MSCI secara positif. Hingga baru-baru ini, short selling berada di bawah larangan parsial, dianggap sebagai hambatan bagi fungsi pasar yang lebih bebas oleh banyak pengamat institusi. Penyesuaian ini kemungkinan berfungsi ganda — menyelaraskan standar domestik lebih dekat dengan yang diharapkan dari pasar maju dan merespons tekanan eksternal dari penyedia indeks global. Peningkatan dalam metrik short selling dari indikasi negatif menjadi positif tidak berarti bahwa segala sesuatunya sempurna, tetapi lebih menunjukkan bahwa infrastruktur dasar dan sikap regulasi tidak lagi menimbulkan masalah bagi penilai internasional. Waktu reklasifikasi ini sebelum tinjauan pasar yang lebih luas meningkatkan kemungkinan bahwa ekuitas Korea dapat berada dalam posisi yang lebih kuat untuk evaluasi ulang indeks yang mungkin.

Dampak Pada Indeks Regional

Bagi kita yang memindai indeks regional yang lebih luas dan menilai bobot relatif, perubahan ini mengubah asumsi dasar. Kondisi short selling yang membaik menunjukkan bahwa distorsi jangka pendek yang disebabkan oleh gangguan regulasi kini menjadi perhatian yang lebih kecil. Yang lebih penting, ini memperjelas bagaimana mekanisme pasar akan berlaku pada periode volatilitas yang meningkat — sangat penting untuk strategi yang memanfaatkan utang atau strategi pasangan. Ketika pengamat seperti Johnson di MSCI membuat perubahan ini, mereka memberi sinyal kepada alokator global bahwa beberapa titik gesekan telah mereda. Sekarang kita harus mempertimbangkan bahwa pasar yang sebelumnya sulit untuk dilindungi mungkin segera menjadi lebih mudah diakses baik dari segi biaya peminjaman maupun ketersediaan lawan transaksi. Ini berdampak pada model penetapan harga opsi, asumsi volatilitas, dan akhirnya, penilaian risiko nilai yang melihat ke depan. Dengan reklasifikasi ini, kita sekarang dapat melihat derivatif Korea tanpa menganggap adanya batasan buatan pada partisipasi penurunan. Ini juga memungkinkan pelaksanaan yang lebih mendetail dalam strategi yang melibatkan arbitrase atau rotasi sektor, karena kondisi likuiditas akan beradaptasi dalam beberapa minggu ke depan. Peserta pasar yang sebelumnya menunda eksposur karena pembatasan tersebut mungkin akan bergabung kembali, yang dapat menyebabkan pergerakan harga yang lebih tajam seputar pendapatan perusahaan atau pengungkapan makroekonomi. Lee di Komisi Layanan Keuangan sebelumnya mengisyaratkan bahwa Korea bermaksud mereformasi lebih dari sekadar aturan — tujuannya adalah tentang penampilan dan fungsi. Sekarang bahwa bagian dari teka-teki regulasi ini lebih selaras dengan yang kita harapkan di yurisdiksi yang maju, pedagang derivatif seharusnya sudah mulai menjelajahi bagaimana perilaku slippage dapat terlihat di bawah pola volume baru, terutama di sektor teknologi dan nama-nama industri besar. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan Juni, kepercayaan konsumen di Belanda menyesuaikan dari -37 pada bulan sebelumnya menjadi -36. Perubahan ini mencerminkan sedikit perbaikan dalam sentimen konsumen di negara tersebut. Pasangan GBP/USD terus naik dan menguji tanda 1.3500 saat diperdagangkan selama sesi Asia. Pasangan ini tetap dalam pola saluran yang meningkat, menunjukkan tren naik yang persisten.

Pergerakan Euro Dollar

EUR/USD telah menguat, diperdagangkan sekitar 1.1520, yang didukung oleh penarikan teknis berpotensi dari dolar AS yang melemah. Kekhawatiran tentang keterlibatan AS dalam ketegangan di Timur Tengah mungkin mempengaruhi arah pergerakan dolar. Harga emas telah turun ke level terendah dalam seminggu di tengah sikap agresif dari Federal Reserve, yang melawan ketidakpastian di Timur Tengah. Terlepas dari nada risiko yang lebih lemah, menjaga kerugian yang lebih dalam untuk pasangan XAU/USD mungkin memerlukan kehati-hatian karena latar belakang fundamental yang bercampur. Pasar cryptocurrency, termasuk Bitcoin, Ethereum, dan Ripple, telah berkonsolidasi. Bitcoin berada di atas level dukungan kunci, dengan potensi koreksi harga yang diharapkan jika level ini dilanggar. Agregat moneter tetap penting di zona Euro, dengan Bank Sentral Eropa yang memantau dengan cermat. Pengamatan ini menyoroti relevansi teori kuantitatif dalam kebijakan moneter. Dengan meningkatnya kepercayaan konsumen di Belanda sedikit menjadi -36, ini menunjukkan adanya pergeseran kecil dalam sentimen. Meskipun masih jauh di wilayah negatif, kenaikan satu poin ini menunjukkan bahwa rumah tangga Belanda mungkin mengalami sedikit kurang pesimisme, meskipun kita harus ingat bahwa sentimen tetap rendah secara historis.

Perdagangan GBP USD

Dengan pasangan kabel—GBP/USD—yang terus menanjak dan diperdagangkan mendekati 1.3500 selama jam Asia, kondisi saat ini menyoroti minat yang berkelanjutan pada pound sterling. Ini mencerminkan kelemahan dolar yang lebih luas dan mungkin ada beberapa keyakinan bahwa pengaturan suku bunga di Inggris tetap stabil. Karena pasangan ini tetap berada dalam saluran naik yang terdefinisi dengan baik, pedagang yang mengikuti tren kemungkinan akan mempertahankan arah kecuali terjadi pelanggaran yang jelas di bawah dukungan saluran. Level ini harus dipantau dengan cermat dalam beberapa sesi berikutnya, karena pelanggarannya dapat memaksa deleveraging di antara posisi panjang terlever. Sementara itu, euro-dollar telah melihat tawaran yang konsisten dan melayang di sekitar 1.1520. Sebagian besar pergerakan ini dapat ditelusuri kembali ke kelemahan dolar, yang bersumber dari ketidakpastian geopolitik—penyesuaian risiko yang terkait dengan peran AS di Timur Tengah. Ketegangan yang tinggi di luar negeri telah secara efektif merusak daya tarik dolar sebagai tempat berlindung tradisional dalam beberapa minggu terakhir. Penurunan harga emas ke level terendah dalam seminggu memberikan suatu pandangan berlawanan. Meskipun perhatian geopolitik sering mendukung logam mulia, tekanan utama dari posisi kuat Fed tampaknya lebih dominan. Komentar agresif—yang berfokus pada ketahanan ekonomi dan kewaspadaan inflasi—telah terbukti cukup untuk menekan harga emas. Namun, kelemahan tersebut tidak sepenuhnya membuka pintu untuk penjualan yang berkelanjutan. Konteks saat ini menunjukkan suatu tarik menarik. Pergerakan samping dengan penyelidikan ke bawah tampaknya paling mungkin kecuali nada Fed melunak atau perkembangan politik di luar negeri meningkat. Di dalam aset digital, cryptocurrency utama tidak menunjukkan bias yang kuat. Bitcoin, meskipun berkonsolidasi, masih berada di atas dukungan kunci. Level ini telah terbukti sangat ketat selama penurunan sebelumnya. Jika aksi harga melanggar zona dukungan yang telah ditetapkan dengan volume, volatilitas dapat meningkat dengan cepat. Itu selalu menjadi risiko ketika para pedagang mulai men-trigger stops secara massal. Untuk saat ini, suasana tenang menunjukkan kurangnya spekulasi yang berlebihan, tetapi aliran modal ke altcoin telah menurun tajam, dan ketiadaan katalis baru dapat membuat ruang ini terombang-ambing menjelang kuartal baru. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Sentral Rakyat Tiongkok (PBOC) menetapkan nilai tengah harian yuan melalui sistem nilai tukar mengambang yang terkelola. Sistem ini memungkinkan nilai yuan berfluktuasi dalam kisaran tertentu di sekitar tingkat referensi utama, yang saat ini ditetapkan pada +/- 2%. Setiap pagi, PBOC menentukan nilai tengah untuk yuan terhadap sekumpulan mata uang, terutama dolar AS. Nilai tengah ini mencerminkan berbagai faktor, seperti penawaran dan permintaan pasar, indikator ekonomi, dan tren pasar mata uang internasional. PBOC memperbolehkan yuan bergerak dalam kisaran perdagangan +/- 2% di sekitar nilai tengah selama satu hari perdagangan. Kisaran ini dapat disesuaikan berdasarkan kondisi ekonomi dan tujuan kebijakan. Jika nilai yuan mendekati batas kisaran perdagangan atau menunjukkan volatilitas yang berlebihan, PBOC dapat turun tangan. Bank sentral dapat membeli atau menjual yuan di pasar valuta asing untuk menstabilkan nilainya, memastikan penyesuaian yang terkendali dan bertahap. Sistem ini menempatkan bank sentral dalam posisi pengawasan yang stabil, bukan mekanisme yang mengambang bebas seperti yang disukai oleh beberapa otoritas moneter lainnya. Alih-alih membiarkan mata uang bergerak tanpa batas, pihak berwenang mempertahankan tingkat kendali yang terstruktur. Nilai tengah, yang berfungsi sebagai titik awal hari itu, membentuk ritme perdagangan dan bertindak sebagai jangkar referensi melawan kekuatan spekulatif dan momentum jangka pendek. Ini bukan hanya tentang angka yang diterbitkan pada pagi hari, tetapi apa yang ditandakan — sentimen, sikap kebijakan, dan penilaian mereka terhadap risiko eksternal. Harga tidak hanya mencerminkan apa yang dipikirkan trader tentang kemungkinan yang terjadi saat ini. Mereka juga menunjukkan bagaimana peserta bereaksi terhadap pesan yang tersurat. Ketika bank sentral mengkalibrasi nilai tengah dengan halus, itu adalah petunjuk. Kami menafsirkannya sebagai pergeseran — terkadang kecil, tetapi jarang tanpa maksud. Dalam beberapa minggu terakhir, kami melihat nilai tetap pagi menunjukkan bias ke satu arah sementara pasar spot condong ke arah sebaliknya. Perbedaan seperti itu tidaklah acak. Mereka menyiratkan kehati-hatian kebijakan. Bagi kami yang memantau posisi sintetis atau struktur opsi, kami lebih fokus dari biasanya pada jarak antara harga pasar dan tingkat perbaikan. Ketika pemisahan itu melebar, ini dapat menggugah perdagangan carry atau mengekspos ketegangan dalam risiko jangka pendek. Ada juga pengamatan yang persisten bahwa sekitar rilis ekonomi tertentu, perbaikan cenderung memperketat atau lebih condong ke arah stabilitas. Ketika kami menyesuaikan harapan kami untuk pergerakan arah, berguna untuk diingat seberapa terkalibrasi pengaturan harian ini. Pembuat kebijakan dapat meredakan atau mendorong aktivitas dengan halus hanya dengan di mana mereka menetapkan batas nilai tengah. Ini meninggalkan risiko eksekusi jika perkembangan politik atau makroekonomi berubah tajam di malam hari di tempat lain, terutama di AS atau pasar berkembang. Pergerakan semalam kemudian dapat memperlebar rentang volatilitas yang diimplikasikan keesokan paginya. Kami terus memperhatikan di mana perdagangan spot dibuka relatif terhadap perbaikan. Itu bukan sekadar teknis — hal itu memberi pengaruh pada asumsi volatilitas dan mempengaruhi keputusan lindung nilai harian, terutama bagi siapa pun yang memegang produk terleverage atau struktur kedaluwarsa mingguan. Sinyal pembukaan itu sering menentukan lonjakan volume awal dan tindakan kolam gelap di sekitar tingkat nilai tengah. Ada juga sensitivitas yang meningkat sekarang dalam bagaimana kontrak berjangka dinilai. Tenor jangka pendek telah bergeser sedikit, menunjukkan harapan bahwa pengarahan kebijakan tetap berlangsung. Itu memasangkan asumsi suku bunga dan, dengan demikian, penetapan harga turunan. Kami menemukan peluang, tetapi jalur menuju itu telah menjadi lebih terkompresi. Menentukan waktu masuk sekitar nilai tetap dan menghitung selip dari nilai tengah telah menjadi penting, lebih daripada bias arah. Para pelaku pasar dapat lebih fokus pada skew. Cara premium call dan put yang kini condong menyimpan informasi berguna tentang zona tekanan. Setiap kali risiko intervensi meningkat, kami cenderung melihat pelemahan dalam permintaan put di seluruh papan, terutama ketika pasar merasakan adanya perlindungan nilai dari atas. Jika tekanan spot cepat teratasi dan nilai tengah merespons, maka harapan pada arah akhir akan dinilai kembali dengan agresif. Kami terus membaca pengaturan harian bukan hanya sebagai tanda, tetapi sebagai pilihan yang sedang dibuat. Itu bukan hasil dari suatu formula. Ada kebijaksanaan di sana. Bagi siapa pun yang mengelola risiko delta atau gamma, kebijaksanaan itu berarti pemantauan tidak berakhir dengan cetakan pagi — kami bereaksi terhadap apa yang diperdagangkan di sekitar cetakan itu juga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas di Malaysia turun pada hari Jumat, dengan harga per gram menurun menjadi 459,22 Ringgit Malaysia dari 461,51 pada hari sebelumnya. Biaya untuk satu tola turun menjadi MYR 5.356,28, sementara harga untuk satu troy ounce tercatat pada 14.282,97 MYR. Harga emas di Malaysia dihitung dengan menyesuaikan harga internasional, mengonversinya ke mata uang lokal dan satuan pengukuran. Harga diperbarui setiap hari berdasarkan nilai pasar, meskipun tarif lokal dapat sedikit berbeda.

Cadangan Emas Bank Sentral

Bank sentral adalah pemegang emas terbesar, membeli 1.136 ton senilai sekitar $70 miliar pada tahun 2022, mencatatkan pembelian tahunan terbesar dalam catatan. Negara-negara seperti China, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan mereka. Emas memiliki hubungan terbalik dengan Dolar AS dan aset berisiko; saat Dolar melemah, harga emas cenderung meningkat. Harga emas dapat berfluktuasi karena ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan ekonomi, naik dengan suku bunga yang lebih rendah tetapi sering kali tertekan oleh Dolar yang kuat.

Emas dan Dolar AS

Ada hubungan terbalik yang konsisten antara Dolar AS dan emas. Ketika Dolar melemah, harga emas cenderung naik. Namun, kita tidak bisa menyederhanakan ini menjadi sebuah persamaan yang mudah. Jika Dolar tetap kuat, bahkan secara moderat, itu dapat menahan atau menghentikan pergerakan naik di logam mulia. Selain itu, ketika sentimen berisiko meningkat, modal sering kali berpindah dari tempat aman seperti emas ke ekuitas atau alternatif yang memberikan hasil lebih tinggi. Dengan memasukkan ketidakpastian geopolitik atau ekonomi, kita mungkin mulai melihat pergerakan yang tidak selalu mengikuti data inflasi atau suku bunga. Sebaliknya, pergerakan tersebut muncul dari emosi pasar—apa yang orang pikirkan akan terjadi selanjutnya, bukan hanya apa yang telah terjadi. Ingat lonjakan harga mendadak yang terlihat selama momen konflik regional atau perubahan kebijakan di ekonomi besar tahun lalu. Lonjakan ini lebih terikat pada sentimen daripada metrik. Saat ini, kita harus memperhatikan ekspektasi suku bunga dari Federal Reserve. Suku bunga yang lebih rendah cenderung mendukung harga emas, karena biaya kesempatan untuk memegang aset yang tidak menghasilkan menjadi lebih ringan. Namun, ini jarang sesederhana itu. Jika inflasi stabil atau meningkat, terutama di AS atau Eropa Barat, Dolar dapat menemukan pijakan bahkan dalam siklus pelonggaran, dan itu akan membebani harga emas meski suku bunga lebih rendah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Notulen dari pertemuan Bank of Japan bulan Mei akan dirilis pada pukul 2350 GMT (1950 waktu Timur AS). Sebuah pratinjau telah disediakan dari Ringkasan Pendapat bank selama Pertemuan Kebijakan Moneter pada 30 April dan 1 Mei 2025. Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda dijadwalkan memberikan pidato di Pertemuan Tahunan Asosiasi Kepercayaan. Waktu pasti untuk pidato ini belum ditentukan.

Indeks Harga Konsumen Jepang

Pada Mei 2025, Indeks Harga Konsumen Jepang tetap di atas target Bank of Japan. Ini mengikuti penilaian berkelanjutan dari bank sentral. Ringkasan dari pertemuan akhir April dan awal Mei Bank of Japan telah memberikan beberapa wawasan awal mengenai nada yang diharapkan dalam notulen lengkap. Cuplikan ini menunjukkan fokus yang berkelanjutan pada inflasi yang tetap tinggi, berada di atas target yang diinginkan. Meskipun bank sentral telah mengambil langkah-langkah terbatas sejauh ini, pesan yang mendasari menunjukkan perubahan pemikiran bahwa dukungan moneter mungkin perlu dikurangi lebih lanjut, mungkin lebih cepat daripada yang diperkirakan banyak orang sebelumnya di tahun ini. Penampilan mendatang Gubernur Ueda—meskipun tidak memiliki waktu yang ditetapkan—kemungkinan akan memperkuat pandangan tersebut, terutama mengingat angka yang stabil dalam Indeks Harga Konsumen. Inflasi yang tidak menurun menunjukkan bahwa pengaturan kebijakan dapat kembali diperketat—jika tidak segera, maka dalam kuartal mendatang. Ada kekhawatiran konsisten mengenai risiko menunggu terlalu lama untuk melakukan penyesuaian. Pasar tidak boleh mengabaikan bahasa Ueda di sini. Seringkali, pilihan kata-katanya mengungkapkan lebih banyak daripada pernyataan resmi bank.

Produk Suku Bunga dan Kurva Hasil

Untuk trader jangka pendek, terutama dalam produk suku bunga dan indeks volatilitas yang terkait dengan aset dalam JPY, penekanan harus beralih ke penilaian kurva hasil terhadap penyesuaian yang mungkin terjadi daripada hanya tarif kebijakan itu sendiri. Ada bukti jelas dalam pernyataan bank bahwa ketidaksepakatan internal, meskipun disampaikan dengan nada terukur, tetap ada. Beberapa anggota telah menjadi lebih vokal mengenai keberlanjutan inflasi dan lemahnya mata uang yang mendukung tekanan harga yang meningkat. Itu membuka jalan untuk perubahan dalam volatilitas harian setelah setiap pembacaan CPI baru atau perkiraan ekonomi. Kita perlu memantau volatilitas yang tersirat di pasar opsi seputar obligasi pemerintah Jepang—terutama karena kemungkinan akan meningkat menjelang komunikasi yang dijadwalkan dari otoritas moneter. Meskipun tidak ada perubahan langsung dalam tarif yang terjadi pada pertemuan berikutnya, panduan ke depan yang lebih jelas bisa cukup untuk mendorong pasar swap menuju ekspektasi yang lebih luas, yang kemudian mempengaruhi hasil obligasi tunai dan kontrak masa depan. Trader perlu mengajukan dua pertanyaan: apa yang terjadi jika yen melemah lebih lanjut, dan tindakan apa yang akan memicu respons pengetatan domestik yang lebih tajam? Sinyal-sinyal ini menjadi lebih penting sekarang mengingat bahwa celah output telah menyusut, pasar tenaga kerja tetap ketat, dan biaya impor sedang diteruskan. Sebagian besar kondisi ini tidak akan menghasilkan perubahan sikap kebijakan setahun yang lalu. Namun, kita melihat anggota seperti Nakagawa mengajukan kekhawatiran bahwa inflasi dapat menjadi kurang sementara dan lebih terintegrasi, terutama dengan pass-through energi yang bertahan lebih lama. Oleh karena itu, perdagangan carry yang memanfaatkan JGB mungkin sekarang dinilai terlalu tenang. Model kami menunjukkan ekspektasi inflasi berbasis pasar sedikit meningkat. Tidak mencolok, tetapi cukup untuk mempertimbangkan kembali setiap eksposur derivatif jangka pendek yang bergantung pada kelemahan kebijakan yang berkepanjangan. Hingga kedaluwarsa opsi yang akan datang harus ditinjau dengan mempertimbangkan hal ini, terutama di mana eksposur gamma sensitif terhadap perubahan mendadak. Secara umum, ada pola: pernyataan oleh dewan moneter semakin pendek dalam kesabaran. Meskipun tidak hawkish, mereka juga tidak netral. Struktur suku bunga di Jepang, yang biasanya dikenal karena kebasahan, mungkin segera menemukan kemiringan positif lagi jika reaksi kebijakan meningkat. Penyesuaian harga akan tidak merata—tetapi bagi mereka yang terlibat dalam swap, berjangka, atau ETF obligasi yang terleverasi, mengatur waktu pada titik tengah sentimen bisa lebih berharga daripada sekadar arah. Kami percaya strategi lindung nilai perlu disesuaikan dengan cepat dalam beberapa minggu ke depan. Pantau perubahan tidak hanya dalam headline CPI, tetapi juga pembacaan inti yang mengecualikan makanan segar dan energi. Itu yang semakin membimbing masukan kebijakan dari anggota dewan yang lebih berpengaruh. Membaca dengan hati-hati notulen mereka berikutnya akan menjadi kunci untuk memahami kapan—dan bukan jika—penyesuaian berikutnya akan terjadi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Perak mengalami tekanan penjualan yang berat selama tiga hari berturut-turut, mendorong harga turun ke level terendah dalam lebih dari satu minggu sekitar $35.65 selama sesi Asia. Penurunan saat ini mengikuti penurunan dari puncak yang tidak terlihat sejak Februari 2012. Secara teknis, penurunan perak di bawah tanda $37.00 sebelumnya dan level retracement Fibonacci 23.6% menunjukkan tren bearish. Osilator pada grafik 4-jam menunjukkan momentum negatif, mengindikasikan potensi kerugian lebih lanjut. Sebuah penembusan yang jelas di bawah rentang mid-$35.00 atau SMA 100-periode pada grafik 4-jam dapat mendahului penurunan yang lebih dalam. Jika gerakan turun berlanjut, perak bisa mencapai level Fibonacci 38.2% sekitar $35.15, meluas ke tanda psikologis $35.00. Dukungan lebih lanjut terletak pada $34.75, dengan penurunan ke level retracement 50% di $34.45 menandakan kemerosotan lebih lanjut. Usaha pemulihan di atas $36.00 mungkin menghadapi resistensi di antara wilayah $36.40-$36.50. Penembusan yang bertahan dapat mengalihkan momentum ke arah trader bullish, menargetkan $37.00 dan level yang lebih tinggi. Harga perak dipengaruhi oleh ketegangan geopolitik dan perilaku Dolar AS, dengan perubahan permintaan industri mempengaruhi biayanya. Respons pasar terhadap level teknis dan faktor eksternal akan menentukan arah selanjutnya untuk perak. Dengan harga yang kini mengarah ke ujung bawah kisaran terkini, kami telah melihat tekanan yang persisten terbangun selama beberapa sesi. Penurunan perak dari puncak multi-tahun tidak hanya menarik perhatian tetapi juga telah melanggar level teknis dan psikologis yang biasanya berfungsi sebagai penstabil, seperti retracement Fibonacci 23.6%. Dari sudut pandang kami, pola ini tidak menunjukkan pembalikan saat ini — sebaliknya, jalur dengan resistensi terendah masih tampak mengarah ke bawah. Di grafik, osilator momentum pada kerangka waktu yang lebih pendek seperti 4-jam jelas menunjukkan kecenderungan bearish. Tidak ada ambiguitas dalam bagaimana harga bereaksi sejak jatuh di bawah $37.00 — penjual kembali mengambil kendali, dengan bias menurun dalam aksi harga dan kurangnya dukungan permintaan. Penurunan baru-baru ini di bawah rata-rata bergerak sederhana 100-periode lebih menunjukkan daripada yang terlihat pada pandangan pertama; rata-rata tersebut sering bertindak sebagai titik acuan bagi trader rentang menengah. Menahan di bawah area tersebut membuka kemungkinan untuk menguji wilayah $35.15, mungkin lebih rendah menuju $34.75 atau $34.45 jika tekanan pasokan terus berlanjut. Level ini tidak dipilih secara sembarangan. Mereka berada tepat di zona retracement kunci dari reli sebelumnya, di mana pasar telah berhenti atau berbalik dalam siklus sebelumnya. Kami juga memperhatikan level $36.00 tersebut. Level ini telah berulang kali menentukan apakah upaya untuk menstabilkan akan menguat atau cepat tidak berhasil. Sebuah pantulan di atasnya bisa jadi hanya penutupan posisi pendek kecuali harga secara meyakinkan bertahan di atas $36.50. Pemain jangka pendek mungkin memperhatikan jendela pemulihan tersebut, tetapi hingga tawaran kembali dengan keyakinan yang bertahan, kami akan memperlakukan rebound dengan hati-hati. Tidak ada pergeseran berarti menuju keterlibatan sisi atas yang dapat dilihat kecuali $37.00 dilanggar dengan volume dan tindak lanjut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan USD/CHF turun menjadi sekitar 1.3690 selama sesi perdagangan Asia pada Jumat. Kekhawatiran mengenai keterlibatan AS dalam konflik di Timur Tengah menguatkan Franc Swiss, yang menyebabkan penurunan pasangan mata uang ini, meskipun sebelumnya mengalami kenaikan selama tiga hari. Konflik ini telah berlangsung selama tujuh hari, dengan prospek intervensi AS dalam perang antara Israel dan Iran menciptakan ketidakpastian. Bank Nasional Swiss (SNB) baru-baru ini memotong suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi nol, menandakan kemungkinan kembalinya suku bunga negatif di masa depan. Akibatnya, Franc Swiss menguat terhadap dolar AS. Sementara itu, Federal Reserve AS mempertahankan suku bunga utamanya tetapi memberikan sinyal kemungkinan penurunan, dipengaruhi oleh ketegangan perdagangan AS.

Pentingnya Franc Swiss

Franc Swiss dihargai sebagai mata uang yang aman karena ekonomi Swiss yang stabil dan sikap politik netral. Keputusan oleh SNB berdampak signifikan pada nilai Franc, dengan suku bunga memainkan peran utama. Data ekonomi Swiss, hubungan dengan Zona Euro, dan sentimen pasar global yang lebih luas sangat penting dalam membentuk kekuatan dan kinerja mata uang ini. Franc Swiss sering bergerak seiring dengan Euro, karena adanya hubungan ekonomi yang erat dengan Zona Euro. Yang terjadi di sini adalah pergeseran tajam dalam sentimen valuta asing yang dipicu kurang oleh faktor domestik dan lebih oleh kekuatan eksternal. Penurunan pasangan USD/CHF ke sekitar 1.3690 terjadi tidak secara kebetulan, tetapi sebagai respons langsung terhadap risiko geopolitik yang meningkat. Usulan keterlibatan AS yang lebih langsung dalam konflik, terutama yang melibatkan Iran dan Israel, telah membuat pasar gelisah, dan kami telah melihat aliran modal masuk ke aset yang lebih stabil dan kurang terpapar politik. Ketika investor menghadapi ketidakstabilan, mereka biasanya mencari perlindungan, dan mereka sering menemukannya di mata uang seperti Franc. Tim Jordan di Bank Nasional Swiss pasti mengejutkan pasar dengan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi nol. Meskipun ekspektasi untuk penurunan telah diprediksi sebelumnya, ketajaman tindakan dan nada yang menyusul membuat jelas bahwa SNB bersedia untuk menoleransi atau bahkan mendorong kekuatan Franc lebih lanjut — jika itu mendukung kondisi moneter yang lebih luas. Ini terjadi pada saat inflasi terjaga, memberikan mereka waktu untuk bergerak tanpa memicu pertumbuhan harga yang cepat di dalam negeri. Namun, ini menimbulkan kemungkinan kembalinya suku bunga di bawah nol, yang jika ada, berfungsi sebagai sinyal bahwa permintaan akan mata uang aman, bukan perbedaan suku bunga, yang saat ini menjadi penggerak utama. Di sisi lain, Powell dan rekan-rekannya telah lebih tetap. Meskipun menjaga suku bunga tak berubah, isyarat halus untuk kemungkinan penurunan di masa mendatang — mungkin untuk menyeimbangkan tekanan perdagangan yang dibentuk oleh tarif dan pembalasan — membuka pintu sedikit. Namun, kehati-hatian Fed menunjukan mereka melihat risiko global meningkat dan lebih menyukai fleksibilitas.

Sentimen Risiko Dan Pasangan USD/CHF

Bagi para pedagang yang fokus pada perbedaan suku bunga, keunggulan telah menipis. Dengan SNB melakukan pemotongan lebih agresif dan Fed ragu-ragu, kita harus menghadapi kenyataan tidak nyaman bahwa perbedaan suku bunga mungkin tidak menjadi penggerak utama untuk pasangan ini dalam jangka pendek. Sebaliknya, kita harus memperhatikan perkembangan internasional, terutama yang diluar ekonomi. Franc Swiss telah sekali lagi membuktikan bahwa ia tidak memerlukan dukungan kebijakan untuk mendapatkan momentum. Investor mencari keandalan ketika narasi yang lebih luas menjadi tidak stabil — ini sudah menjadi reputasi Franc selama beberapa dekade. Keterkaitannya dengan Euro menambah lapisan kompleksitas lain, mengingat keterkaitannya dengan negara-negara seperti Jerman dan Prancis, meskipun Franc cenderung bergerak secara independen ketika ketakutan ditambahkan ke dalam persamaan. Kami telah melihat bahwa bahkan dengan kebijakan dovish relatif dari SNB, Franc dapat menguat jika permintaan akan mata uang aman meningkat. Untuk saat ini, sensitivitas pasangan lebih mungkin dipengaruhi oleh kekuatan (atau kelemahan) USD ketimbang kinerja domestik. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.