Selama pertemuan G7, Trump menyatakan optimisme tentang mencapai kesepakatan dengan Kanada, mengungkapkan bahwa mereka sedang menjajaki berbagai ide termasuk yang diusulkan oleh Carney. Trump menekankan sikapnya terhadap tarif dan mengakui adanya perspektif yang berbeda, tetapi percaya bahwa kesepakatan dapat dicapai. Mengenai hubungan internasional, Trump menyebutkan bahwa Iran menunjukkan minat dalam diskusi, tetapi menekankan bahwa mereka seharusnya memulai pembicaraan lebih awal. Ia juga mencatat bahwa Iran tidak berhasil dalam konflik saat ini. Mengenai Putin, Trump berpendapat bahwa Putin tidak akan diterima kembali di G7 karena kejadian di masa lalu, menyarankan bahwa pengeluaran Putin dari G8 sangat dirasakan olehnya. Selain itu, Trump menyebutkan bahwa memasukkan China ke dalam G7 bukanlah ide yang buruk. Reaksi pasar terhadap komentar-komentar ini minimal, dengan sedikit optimisme seputar diskusi perdagangan. Namun, dicatat bahwa tampaknya terdapat kurangnya keselarasan, yang menimbulkan keraguan tentang kemungkinan keberhasilan negosiasi. Komentar selama KTT G7 memberikan beberapa sinyal penting untuk dipertimbangkan dalam posisi yang akan datang. Pernyataan bahwa kesepakatan dengan Kanada masih mungkin, dan bahwa diskusi mencakup masukan dari Carney, menunjukkan bahwa dialog ekonomi tetap terbuka dan beragam. Walaupun hasil langsung belum final, keterbukaan untuk menjajaki berbagai proposal menunjukkan dasar kerjasama, setidaknya secara retoris. Bahwa Trump terus mengandalkan kebijakan tarif sebagai tekanan mencerminkan preferensi konsisten terhadap taktik tekanan ekonomi. Pasar umumnya telah memperhitungkan pendekatan ini, namun pengulangan tersebut memperkuat ketidakpastian atas waktu—volatilitas dapat tetap ada seputar pengumuman yang menunjukkan perubahan mendadak, terutama jika ada konsesi tak terduga atau kemunduran dalam diskusi yang sedang berlangsung. Komentar tentang Iran, terutama kesediaan mereka yang tertunda untuk bernegosiasi dan ketidakcocokan tujuan, dapat diartikan sebagai perpanjangan risiko geopolitik di wilayah tersebut. Kita mungkin melihat premi yang meningkat pada derivatif terkait energi, terutama yang terkait dengan minyak atau mata uang yang diekspor dari Teluk. Ketika dialog jangka pendek tampaknya tidak mungkin atau ditunda lebih jauh, sensitivitas pasar terhadap titik kritis cenderung meningkat, terutama menjelang tenggat waktu diplomatik yang dijadwalkan atau pernyataan militer. Dalam hal pengecualian Putin dan Rusia dari G7, narasi tetap tidak berubah, dan ketidakberubahan ini mengurangi dampak pasar. Namun, pengecualian yang berlanjut menunjukkan prediktabilitas seputar kebijakan sanksi dan kontrak jangka panjang di Eropa Timur. Ini mengurangi ketidakpastian dalam satu aspek, tetapi kita tetap harus waspada terhadap setiap perubahan dalam bahasa atau dukungan pihak ketiga dari anggota G7 lainnya. Untuk China, penyebutan keterlibatan mereka dalam institusi G7 secara retoris lembut dan membuka ruang untuk recalibrasi spekulatif aliansi perdagangan. Tidak ada konsekuensi langsung yang terlihat dalam harga, tetapi pedagang derivatif harus menyadari implikasi yang mendasarinya—jika diskusi pernah berkembang secara formal, ini akan memiliki dampak mendadak bagi lindung nilai jangka panjang dalam indeks dan aset terkait manufaktur. Kami memperhatikan bahwa reaksi keseluruhan terhadap pengumuman ini terkesan tenang, yang menunjukkan bahwa pasar tidak terkejut. Respons positif kecil seputar pembicaraan perdagangan lebih mencerminkan rasa lega daripada antusiasme. Kurangnya kohesi di antara negosiator kemungkinan mengurangi ekspektasi. Dari sudut pandang strategi, premi di kedua sisi kurva volatilitas mungkin tetap menarik untuk posisi straddle, terutama menjelang pertemuan bilateral yang dijadwalkan. Kami merekomendasikan untuk memetakan perkembangan geopolitik secara dekat dengan kelas aset yang sesuai dan melacak penyimpangan dari sentimen yang sudah ada. Tetap waspada terhadap pernyataan biner yang mungkin tampak sepele tetapi dapat memicu lonjakan dalam volatilitas implisit. Penetapan harga opsi masih terlihat konservatif dalam beberapa permainan lintas aset, terutama terkait mata uang sensitif perdagangan atau kontrak berbasis komoditas. Pergerakan jangka pendek bisa cepat jika retorika berubah, bahkan tanpa adanya perubahan kebijakan formal. Memantau nada sama pentingnya dengan substansi. Ketika tawaran ditolak atau dipandang sebelah mata, pasar mungkin beralih ke struktur defensif. Aset dengan kemampuan pengiriman tinggi dan lindung nilai yang terkait dengan dolar tetap diminati ketika kejelasan tidak ada. Bersiaplah untuk beradaptasi terhadap perubahan minat terbuka yang mungkin menunjukkan perubahan lebih dalam daripada yang diindikasikan oleh judul berita.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USD diperkirakan akan diperdagangkan dalam rentang 7.1770 hingga 7.1970, tetap mempertahankan rentang ini dalam pandangan jangka pendek. Analis Quek Ser Leang dan Peter Chia mengusulkan bahwa dalam jangka panjang, USD kemungkinan telah memasuki fase perdagangan antara 7.1620 dan 7.2200. Dalam analisis 24 jam, USD diperkirakan akan bergerak antara 7.1700 dan 7.1950 tetapi berakhir dalam rentang yang sedikit lebih sempit, menunjukkan kelanjutan perdagangan dalam rentang. Ini tetap konsisten dengan pandangan jangka panjang awal.

Daya Dorong Jangka Pendek

Analisis untuk 1-3 minggu menegaskan tidak ada perubahan pada penilaian sebelumnya di mana momentum melambat, menunjukkan bahwa USD tetap dalam rentang perdagangan yang telah ditetapkan. Pergerakan terbaru USD mendukung prediksi yang terikat pada rentang ini. Analisis pasar melibatkan risiko dan ketidakpastian, dan riset independen harus dilakukan sebelum membuat keputusan investasi. Tidak ada jaminan keakuratan atau ketepatan waktu dalam informasi yang diberikan. Terlibat dalam investasi pasar terbuka melibatkan risiko, termasuk potensi kehilangan total investasi, dan semua biaya yang terkait ditanggung oleh individu. Semua wawasan mencerminkan perspektif penulis dan tidak mewakili posisi resmi. Dengan dolar AS bertahan pada koridor perdagangannya antara 7.1770 dan 7.1970, yang kita amati adalah pasar yang gigih menolak pergerakan yang signifikan—untuk saat ini. Jika kita memperluas pandangan lebih jauh, saran dari Quek dan Chia adalah batas yang lebih luas antara 7.1620 dan 7.2200, menunjukkan pola konsolidasi yang mengutamakan kehati-hatian daripada keyakinan. Apa yang sebenarnya dikatakan oleh hal ini, secara sederhana, adalah bahwa keyakinan arah tidak ada. Momentum—di mana pasar mendorong lebih kuat ke satu arah—telah melambat. Kita telah melihat harga berperilaku baik dalam rentang yang diharapkan jika peserta tidak yakin atau hanya memutar posisi daripada memulai sesuatu yang baru. Ini adalah struktur yang menguntungkan pendekatan menjual di batas atas dan membeli di batas bawah—sampai terbukti sebaliknya.

Kesabaran Pasar

Dari sudut pandang kami, itu menunjukkan bahwa lebih masuk akal untuk tidak terjebak dalam pergerakan tajam menuju 7.22 atau 7.16 daripada mengasumsikan breakout akan bertahan, terutama dengan volatilitas jangka pendek yang tereduksi. Perdagangan arah yang dimulai terlalu dekat dengan level tengah berisiko terkikis oleh pengembalian rata-rata. Jadi daripada mengejar harga, lebih baik membiarkan harga mendekati area di mana risiko-imbalan menjadi lebih jelas. Untuk mereka yang mengamati pasar setiap jam, kami mencatat bahwa rentang 24 jam menyempit lebih dari yang diproyeksikan. Itu lebih dari sekadar statistik; ini mencerminkan kurangnya dorongan ke arah mana pun. Ini lebih jauh memperkuat pandangan bahwa pengaturan arah yang kuat tidak memiliki konfirmasi. Ketika keadaan ini seperti ini, penurunan premium menjadi pertimbangan aktif dalam strategi berbasis opsi. Pada kondisi tenang seperti ini, volatilitas tersirat cenderung menurun. Ini masuk akal untuk mempertimbangkan peluang di mana theta—atau penguraian waktu—bisa menguntungkan. Kami telah melihat berulang kali bagaimana mata uang yang terikat pada rentang dapat menghukum ketidaksabaran. Kesabaran juga merupakan sebuah posisi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Trump dan Carney sedang mengadakan pertemuan pribadi dan diharapkan akan tampil bersama setelahnya. Ada penundaan dalam jadwal, yang merupakan hal biasa bagi Trump. Pasangan mata uang USD/CAD telah turun 27 pips, kini berada di posisi 1.3559.

Reaksi Pasar

Informasi awal menyoroti penundaan dalam pertemuan yang direncanakan antara Trump dan Carney, yang diharapkan memberikan pernyataan publik setelah diskusi mereka. Sementara penundaan seperti ini cukup umum terjadi ketika Trump terlibat, pasar telah menunjukkan reaksi terhadap peristiwa ini bahkan sebelum pernyataan resmi dibuat. Reaksi ini paling jelas tercermin pada pasangan mata uang USD/CAD, yang turun 27 pips, menetap di posisi 1.3559 berdasarkan pembacaan terbaru. Apa yang terlihat di pasar tidak hanya tentang nilai tukar; pergerakan ini terjadi dengan cepat setelah berita penundaan jadwal. Interpretasi langsung tampaknya menunjukkan bahwa para trader mata uang bereaksi terhadap ketidakpastian yang meningkat, di mana sebagian mungkin memperkirakan bahwa hasil pertemuan dapat mengubah harapan dalam jangka pendek. Bukan konten percakapan yang menggerakkan segalanya—setidaknya untuk saat ini—tetapi hanya waktunya dan fakta bahwa pertemuan ini terjadi sama sekali. Pada sesi mendatang, penting untuk memperhatikan perubahan volume dan bagaimana kurva berperilaku, terutama seputar volatilitas jangka pendek dan menengah. Harga saat ini menunjukkan bahwa beberapa peserta memasang posisi untuk pergerakan intraday yang tajam, mungkin terkait dengan apa yang muncul dari penampilan bersama tersebut. Carney dikenal dengan nada yang terukur dan umumnya menghindari perubahan mendadak dalam komunikasi. Jika bahasanya berubah secara signifikan dari pola sebelumnya, bahkan secara halus, kami mengharapkan struktur harga jangka lebih panjang akan disesuaikan, mungkin dengan sedikit peningkatan. Hal ini akan mempengaruhi permintaan untuk convexity dan aliran hedging ulang, yang cenderung memperbesar perubahan lebih dari mengurangi dampaknya.

Pertimbangan bagi Trader

Kami sering melihat titik balik dimana pengelolaan ekspektasi bertemu dengan aliran spekulatif, dan ini tampaknya menjadi salah satu momen tersebut. Saat ini, volatilitas tersirat telah sedikit meningkat—gerakan ini tidak didorong oleh volatilitas yang terjadi, tetapi oleh antisipasi. Trader perlu sangat memperhatikan paparan gamma, terutama saat berada dalam posisi negatif, karena ini dapat memperbesar pergerakan ke arah mana pun. Selain itu, dengan loonie bereaksi lebih kuat daripada tekanan lintas aset yang mungkin diharapkan, tidak ada salahnya untuk meninjau struktur hedging saat ini. Skew pada opsi jangka pendek dapat menawarkan cara murah untuk mendapatkan keuntungan jika ekspektasi pasar berubah lebih tegas mendukung pergerakan satu arah setelah penampilan. Pantau risiko pembalikan, terutama pada mingguan. Kami juga merekomendasikan untuk mengawasi setiap penyesuaian harga terkait jalur suku bunga jangka pendek. Setiap petunjuk dari Carney yang menunjukkan perubahan—bahkan penyesuaian halus pada suku bunga mendatang—dapat menyebabkan penataan ulang pada posisi kurva. Ini bisa menciptakan aliran dua arah yang lebih tajam pada kurva CAD saat trader melakukan penyesuaian posisi. Mungkin juga ada kesempatan untuk menggunakan nilai relatif antara CAD dan mata uang terkait komoditas lainnya. Dalam semua ini, disiplin tetap penting. Hindari terjebak dalam situasi yang tidak seimbang saat mencoba menebak informasi yang tidak jelas. Mekanika reaksi setelah pengumuman, jika berbeda dari pergerakan awal pasar, dapat menghukum posisi yang berlebihan. Risiko di sini tidak statis; ia meningkat perlahan, dengan arah yang jelas sangat bergantung pada nada, bukan hanya pada konten.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Komisi Eropa telah menolak laporan yang menyatakan bahwa UE akan menerima tarif AS sebesar 10%. Mereka menyatakan bahwa laporan tersebut bersifat spekulatif dan tidak mewakili pembicaraan yang sedang berlangsung. UE secara konsisten menentang tarif AS yang mereka anggap tidak berdasar dan ilegal. Sementara itu, euro naik 36 pips menjadi 1.1586 hari ini, meskipun mengalami penurunan yang moderat dalam jam terakhir. Pernyataan singkat dari Komisi ini menjelaskan satu hal: tidak ada kesepakatan, baik informal maupun formal, mengenai tingkat tarif yang sedang dibahas antara Brussel dan Washington. Penggunaan kata “spekulatif” menunjukkan upaya yang disengaja untuk menolak penempatan pasar yang terburu-buru atau asumsi yang didasarkan pada rumor, bukan fakta. Pejabat-pejabat berusaha mempertahankan ruang negosiasi sambil menghindari menambah ketegangan pada situasi yang sudah rapuh. Kenaikan euro sebelumnya hari ini mencerminkan optimisme yang langsung bahwa sikap AS yang lebih lunak dapat menghasilkan terobosan. Namun, penurunan harga menjelang akhir sesi mungkin lebih informatif. Apa yang kita lihat kemungkinan adalah memudarnya harapan di antara peserta pasar yang mungkin telah membeli rumor hanya untuk berpikir ulang setelah Komisi memperjelas posisinya. Waktu pembalikan ini, yang terjadi tepat setelah penolakan, mendukung pembacaan ini. Perdagangan momentum yang mengikuti pergerakan awal akan memiliki kekuatan tinggal yang terbatas dalam menghadapi ketidakpastian seperti itu. Dalam fase ketidakpastian seperti ini, tindakan harus didasarkan pada apa yang telah diverifikasi. Taruhan arah jangka pendek, terutama yang bergantung pada satu judul berita, memiliki potensi yang lebih besar untuk terjebak dalam arah yang salah. Kita harus lebih mengandalkan data volatilitas implisit, memperhatikan bagaimana harga di sekitar kisaran 1.1550–1.1620 berperilaku selama dua atau tiga sesi ke depan. Sebaran yang sedikit lebih lebar antara opsi menunjukkan bahwa pasar bersiap untuk fluktuasi yang tajam, meskipun belum memilih arah. Terutama menjelang pembicaraan minggu depan, di mana pembaruan negosiasi yang berbasis ronde cenderung bocor dengan tidak terduga. Lebih baik berfokus pada struktur yang berat gamma di sekitar peristiwa tersebut, tidak terjebak dalam perdagangan narasi yang diinginkan yang dibungkus dalam eksposur sintetis. Harga dapat berbalik ke arah mana pun, tergantung pada apakah bahasa dari pejabat menjadi lebih tegas atau menunjukkan sedikit fleksibilitas. Di sinilah keunggulan kita—tetap dekat dengan pergeseran nada yang telah terkonfirmasi daripada mengejar bayangan posisi yang belum terbentuk. Ketika pembalikan harga terjadi dengan cepat setelah komentar politik, penting untuk memperhatikan pola volume juga. Pergerakan euro awal hari ini terjadi pada turnover yang mediocre, tetapi penarikan menunjukkan tekanan jual yang lebih berat—sering kali menjadi ciri pembaruan posisi institusi daripada reaksi massa ritel yang terlambat. Mengenai strategi pemeliharaan menjelang masa kedaluwarsa, terutama bagi mereka yang memegang pengaturan kalender atau diagonal, masih ada cukup premium waktu yang tersisa untuk membenarkan menunggu kejelasan—tetapi tidak begitu banyak untuk bersikap acuh. Jika risiko-hadiah menyusut terlalu banyak dalam kisaran ini, strategi rolling mungkin memberikan bentuk yang lebih baik, menjaga eksposur terbatas sambil tetap bereaksi terhadap pergeseran tajam.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar AS mungkin menguji 145.00 terhadap Yen Jepang, tetapi resistensi di 145.50 tidak mungkin dilanggar. Dalam jangka panjang, Dolar AS diperkirakan akan berfluktuasi antara 143.00 dan 145.50. Jumat lalu, ekspektasi penurunan lebih lanjut dalam Dolar terbukti salah saat Dolar melambung ke 144.48. Momentum menunjukkan bahwa pengujian 145.00 mungkin, namun level resistensi di 145.50 tidak mungkin dicapai. Dukungan terlihat di 144.00 dan 143.50.

Pemulihan Dolar dan Perubahan Perspektif

Sebelumnya, setelah penurunan signifikan, anggapan adalah bahwa Dolar tidak mungkin pulih dan bisa menuju 142.20. Perspektif ini berubah ketika mata uang naik di atas 144.40, menunjukkan potensi untuk rentang yang lebih luas antara 143.00 dan 145.50. Penting untuk melakukan penelitian menyeluruh sebelum mengambil keputusan keuangan. Baik sumber informasi ini maupun penulis tidak bertanggung jawab atas kesalahan atau kelalaian. Investasi membawa risiko besar, dan kerugian yang terjadi menjadi tanggung jawab investor. Informasi ini seharusnya tidak dianggap sebagai rekomendasi, dan individu harus berkonsultasi dengan penasihat keuangan sebelum berinvestasi. Loncatan terbaru dalam Dolar AS terhadap Yen, terutama kenaikan cepat ke 144.48 minggu lalu, mengejutkan banyak pihak yang mengantisipasi penurunan menuju daerah 142.00. Pembalikan ini membuat sejumlah pihak terkejut, terutama karena kelemahan sebelumnya tampaknya mengonfirmasi tekanan menuju bawah. Sekarang, dengan Dolar kembali mempercepat, gagasan untuk bergerak ke angka bulat 145.00 tidak tampak sefantastis sebelumnya. Namun, dari pandangan kami, area tepat di atasnya, terutama dekat 145.50, kemungkinan akan bertahan seperti sebelumnya. Ada resistensi yang dapat diprediksi di band itu dalam beberapa bulan terakhir—beberapa percobaan gagal menembus dengan meyakinkan. Oleh karena itu, wajar untuk mempersempit fokus jangka pendek ke rentang antara 143.00 dan 145.50. Meskipun momentum kenaikan kembali mendukung minat jangka pendek, gambaran saat ini masih condong ke konsolidasi yang lebih luas.

Level Dukungan dan Resistensi Saat Ini

Penanda dukungan tetap di 144.00 dan sedikit lebih rendah di sekitar 143.50. Level ini patut dicermati dalam sesi mendatang. Jika menembus di bawah salah satunya, bisa mengembalikan asumsi lama yang memperkirakan penurunan ke 142.20. Jika momentum melambat, skenario penurunan ini akan mulai mendapatkan perhatian kembali. Jelas bahwa apa yang terlihat seperti narasi Dolar yang memudar telah berubah, setidaknya untuk sementara waktu, terutama dipengaruhi oleh aksi harga terbaru daripada perubahan makroekonomi. Bagi mereka yang terlibat dalam perdagangan jangka pendek, perubahan ini menuntut fleksibilitas. Kami telah memindahkan ekspektasi kembali ke zona yang lebih luas daripada mempertahankan level yang lebih sempit, mencerminkan ketidakpastian ini. Meskipun perdagangan baru-baru ini mendukung kekuatan Dolar, jangan salah mengartikan ini sebagai kenaikan yang tidak terkendali. Resistensi pada rentang yang lebih tinggi bertahan karena suatu alasan—ia telah diuji dan bertahan. Posisi sekarang lebih bergantung pada perilaku harga di sekitar 144.00 hingga 145.00. Jika dukungan runtuh, asumsi kelemahan sebelumnya bisa segera muncul kembali. Apa yang terjadi selanjutnya kemungkinan tergantung pada data dan sentimen yang masuk. Jika konsolidasi bertahan tetapi volatilitas tetap rendah, kita mungkin melihat fase yang lebih panjang dari pergerakan dalam rentang, di mana setiap dorongan menuju atas atau bawah menawarkan titik reaksi daripada terobosan. Tidak jarang melihat beberapa percobaan gagal saat trader menyesuaikan risiko ke kedua arah. Pada level ini, kami lebih memilih partisipasi reaktif, terutama ketika aksi harga selaras dengan ambang dukungan atau resistensi yang sudah dikenal. Lebih produktif untuk mengurangi pergerakan yang meluas tajam ke dalam zona tersebut daripada mengejar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Yen Jepang saat ini lemah terhadap Dolar AS dan tertinggal di belakang semua mata uang G10 lainnya, di tengah minat risiko yang ringan. Keputusan kebijakan Bank of Japan yang diharapkan pada hari Selasa, diperkirakan akan mempertahankan suku bunga saat ini, meskipun nada kebijakan bisa bervariasi. Fluktuasi pasar obligasi domestik terus menjadi perhatian utama bagi Bank. Komentar dari Gubernur Ueda menunjukkan kemungkinan pergeseran menuju normalisasi kebijakan yang kurang agresif. Pasangan USD/JPY mengkonsolidasikan diri di dekat tengah rentang dua bulan dan belum jatuh di bawah level dukungan 140 yang berpengaruh.

Poin-Poin Penting Risiko dan Peringatan Investasi

Semua data yang disajikan melibatkan risiko dan ketidakpastian dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat investasi. Kondisi pasar dapat berubah dengan cepat, dan sangat penting untuk melakukan penelitian menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi. Semua risiko, termasuk kemungkinan kerugian finansial, adalah tanggung jawab investor. Yen tetap melemah secara luas, dan dengan posisi mendekati level kunci terhadap Dolar, keputusan mendatang dari Bank of Japan telah menarik perhatian khusus. Suku bunga kemungkinan akan stabil. Namun, yang benar-benar penting sekarang adalah nada kebijakan. Ada persepsi yang tumbuh bahwa Ueda mungkin mulai condong ke arah pengurangan stimulus yang lebih lambat, terutama saat imbal hasil domestik menunjukkan pergerakan yang tajam dan terkadang tidak terduga. Bank sentral masih tampak tidak nyaman dengan perubahan mendadak di pasar obligasinya—pergerakan yang dapat mengancam stabilitas rapuh yang telah mereka coba bangun selama setahun terakhir. Pasangan Dolar/Yen, sementara itu, diperdagangkan dalam kisaran yang ketat, berada di tengah posisi yang ditentukan selama beberapa minggu terakhir. Dukungan di dekat 140 tetap kuat untuk sementara waktu, tetapi kekuatan yang berkelanjutan dari Dolar—terutama jika dipengaruhi oleh imbal hasil AS yang lebih tinggi atau retorika inflasi yang berlanjut dari Fed—membuat level tersebut lebih terpapar daripada yang terlihat pada pandangan pertama. Jika angka itu jatuh, penurunan cepat menuju 138 bisa terjadi, mengingat kurangnya penyangga teknikal yang segera di bawah. Volatilitas di zona ini tetap rendah, bahkan agak tenang, terutama mengingat pembicaraan suku bunga global. Namun, kita berada di titik di mana bahkan perkembangan makro kecil mungkin mulai memicu reaksi yang lebih tajam. Bagi mereka yang terlibat dalam derivatif terkait silang ini, mempertahankan fleksibilitas dalam posisi jangka pendek mungkin memberikan eksposur yang lebih seimbang—terutama karena volatilitas implisit tidak tampak sepenuhnya mencerminkan risiko acara yang akan datang.

Petunjuk Kebijakan dan Reaksi Pasar

Masih terdapat keyakinan yang terbatas dari Ueda tentang kapan untuk memperketat lebih lanjut. Petunjuk dovish, terutama jika dipasangkan dengan estimasi inflasi yang hati-hati, dapat memicu peningkatan rasio imbal hasil yang segar, mengangkat pasangan tersebut lebih tinggi. Ini perlu diingat bahwa keraguan masa lalu dalam normalisasi kebijakan telah memberikan spekulator lebih banyak ruang untuk condong pendek terhadap Yen. Dinamika itu belum menghilang—hanya dalam mode jeda. Kami juga mencatat bahwa minat risiko lintas aset tampaknya relatif stabil meskipun terdapat sinyal global yang campur aduk. Indeks ekuitas yang luas tetap kuat, yang cenderung lebih menekan Yen, mengingat perannya yang konvensional sebagai mata uang pendanaan kapan pun perdagangan carry muncul kembali. Ini meningkatkan sensitivitas terhadap pergerakan tingkat G10 yang lebih luas. Jika imbal hasil Treasury terus merangkak naik, itu dapat memperkuat tekanan turun terhadap mata uang Jepang, terutama jika fundamental lokal tetap tidak selaras. Kalender spread dan gamma tetap relatif datar untuk saat ini. Namun, mungkin ada kasus untuk mempertimbangkan kembali skew di sekitar tanggal BOJ, terutama karena panduan ke depan dari Tokyo menjadi kurang dapat diprediksi. Jika kita melihat perubahan nada yang lembut, dilapisi dengan pandangan ekonomi yang hati-hati, ini dapat mempengaruhi permukaan volatilitas jangka pendek dengan cukup cepat. Ada ruang untuk ekor yang lebih panjang dalam potensi jalur suku bunga yang mungkin tidak sedang dihargai secara tepat oleh pasar opsi, terutama di luar satu bulan. Aksi terbaik sekarang adalah terukur. Tetap adaptif. Perhatikan volatilitas, bukan hanya spot. Sangat mungkin bahwa respons dari BOJ akan lebih halus daripada langsung—dan nuansa itulah yang menjadi peluang perdagangan asimetris.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Iran mengungkapkan keinginan untuk mengurangi permusuhan, menurut laporan Wall Street Journal. Komunikasi dari Teheran menunjukkan kesediaan untuk melanjutkan pembicaraan jika Amerika Serikat menghindari campur tangan. Meski demikian, laporan tersebut menunjukkan bahwa Israel tidak mungkin menghentikan serangan-serangannya. Situasi ini mempertanyakan harapan Iran untuk perdamaian. Pembaruan tersebut sejatinya menunjukkan ketidakseimbangan kekuatan yang berkembang, menyoroti bahwa Teheran mungkin bersedia untuk meredakan ketegangan sebagai imbalan atas pengurangan gangguan dari Gedung Putih. Namun, harapan akan ketenangan menjadi rumit karena sikap militer Israel yang tetap agresif terlepas dari tawaran diplomatik. Bagi trader derivatif, yang penting saat ini adalah perbedaan antara retorika diplomatik dan aktivitas militer. Sifat sinyal-sinyal ini mengarah pada ketidakpastian yang berkelanjutan. Ketika satu pihak menawarkan pembicaraan dan yang lain melanjutkan operasi, volatilitas harga tidak mungkin hilang dalam waktu dekat. Timur Tengah seringkali berhubungan erat dengan harga energi dan saham pertahanan, yang dapat mempengaruhi pergerakan ekuitas dan komoditas yang lebih luas. Saat ini, kita belum melihat keterlibatan diplomatik yang terkoordinasi dari Washington atau tanda-tanda penahanan dari Tel Aviv. Hal ini berarti untuk pengaturan risiko cukup sederhana: kita tidak boleh terlalu cepat mengabaikan volatilitas berdasarkan sikap diplomatik yang lembut. Tawaran yang diajukan bersifat bersyarat dan rapuh, tidak didukung oleh tindakan yang menunjukkan jeda yang berarti dalam permusuhan. Ketika kita membahas metrik volatilitas yang tersirat atau strategi lindung nilai, kejadian-kejadian ini mengingatkan kita bahwa sensitivitas terhadap berita meningkat. Menetapkan taruhan arah di sini lebih bergantung pada eksposur yang disesuaikan terhadap gangguan regional. Ketegangan yang ada bisa mempengaruhi harga kontrak minyak, logistik pengiriman, atau biaya input terkait. Juga penting untuk mengingat waktu. Reaksi pasar terhadap perubahan geopolitik biasanya akan melonjak saat perkembangan baru muncul, bukan berhari-hari setelahnya. Trader harus waspada terhadap pola keterlambatan ini—ketika berita muncul di media utama, harga mungkin sudah melambung atau bereaksi berlebihan. Perlu memperhatikan indikator waktu nyata untuk pergerakan daripada bereaksi terhadap dialog yang belum terwujud. Instrumen yang memiliki eksposur terhadap energi atau indeks volatilitas mungkin akan melihat aktivitas lebih lanjut jika serangan udara berlanjut. Jika lebih banyak pembicaraan tentang rantai pasokan muncul, maka mengubah profil risiko untuk transportasi dan aliran bahan mentah akan masuk akal. Kami belum dapat memperhitungkan perdamaian, karena perdamaian belum datang. Yang ada hanyalah penyebutan tentangnya. Lensa yang berguna adalah memperlakukan pengumuman pada nilai nominal, tetapi melakukan perdagangan hanya pada pergeseran yang dapat diukur—pergerakan pasukan, koordinasi antar sekutu, pengiriman gas alam, atau perubahan dalam sikap militer. Hingga hal-hal tersebut berubah, tidak ada yang benar-benar berubah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga Emas Menurun Dalam cryptocurrency, Ripple (XRP) menunjukkan tren bullish jangka pendek menuju angka $3.00. Gerakan ini terjadi seiring meredanya ketegangan geopolitik global setelah kejadian terkini di Timur Tengah. Data dari Tiongkok pada bulan Mei menunjukkan hasil yang beragam, dengan penjualan ritel yang kuat tetapi investasi aset tetap dan harga properti yang lebih lemah. Namun, data tersebut menunjukkan bahwa pertumbuhan ekonomi negara itu berada di jalur untuk memenuhi target 2025. Angka dari Kanada, terutama peningkatan tajam dalam awal pembangunan rumah dibandingkan dengan ekspektasi, menunjukkan bahwa kegiatan konstruksi domestik sedang meningkat meskipun indikator yang lebih luas tetap berada di bawah tekanan. Angka 279.5K, dibandingkan dengan perkiraan 248K, menunjukkan bahwa pengembang dan kontraktor memiliki keyakinan terhadap permintaan di masa mendatang. Bagi pedagang yang berurusan dengan aset yang sensitif terhadap suku bunga atau derivatif terkait perumahan, pertumbuhan yang diperkuat ini dapat berarti tekanan naik pada imbal hasil di pasar Kanada dalam jangka pendek. Jika trajektori ini berlanjut, kita mungkin juga akan melihat pergeseran dalam ekspektasi seputar kebijakan moneter domestik, yang pada gilirannya mempengaruhi taruhan arah pada Dolar Kanada dan swap atau futures terkait. Dolar Australia dan Faktor Eksternal Sementara itu, pemulihan Dolar Australia tampaknya mendapatkan kekuatan tidak dari data internal tetapi dari faktor eksternal, terutama pelemahan Dolar AS dan peningkatan yang lebih luas di aset berisiko. Pergerakan di atas 0.6500, diikuti dengan kenaikan hingga 0.6550, terjadi seiring stabilnya imbal hasil AS dan perbaikan sentimen. Pedagang harus mencatat bahwa ini tidak terlalu terkait dengan dukungan kuat dalam data ekonomi dari Australia, melainkan lebih kepada aliran posisi jangka pendek dan kelemahan dolar. Ketahanan tren ini mungkin tergantung pada pidato mendatang dari pejabat Federal Reserve atau pembaruan yang mengejutkan dalam rilis makro, terutama yang terkait dengan inflasi dan belanja konsumen. Posisi yang dipegang dalam opsi FX atau produk berbasis volatilitas AUD perlu disesuaikan jika kita melihat tanda-tanda pembalikan dari salah satu sisi. Kekuatan Euro terhadap Dolar, yang terlihat dari pasangan yang melewati 1.1600, selaras dengan pemulihan aset berisiko yang lebih luas. Tidak bisa diasumsikan bahwa ini semata-mata didorong oleh kinerja Eropa; sebaliknya, ini menunjukkan bagaimana koreksi dolar menggerakkan pasar valuta asing. Hal ini menciptakan lingkungan di mana opsi jangka pendek atau spread terkait EUR/USD dapat berkinerja lebih baik, terutama jika dipasangkan dengan perdagangan bertahap dengan silang yang kurang volatil. Lelang treasury atau risalah dari bank sentral dapat menambah momentum baru pada pasangan ini, sehingga tetap mengikuti kalender ekonomi adalah hal yang bijaksana. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Sementara Perubahan Mata Uang Global Emas Dalam Tekanan Konsistensi dalam kebijakan dari Threadneedle Street saat ini menjadi skenario dasar. Namun, jika angka inflasi menunjukkan ketahanan—terutama pada harga inti atau layanan—ini dapat mengubah ekspektasi jalur suku bunga dengan cukup mendadak. Suku bunga bank yang tidak berubah tidak akan mengejutkan, tetapi nada dari notulen dan panduan ke depan akan menetapkan suasana untuk beberapa minggu mendatang. Yang kami amati bukan hanya CPI utama, tetapi bagaimana faktor-faktor yang mendasarinya bereaksi relatif terhadap penghasilan dan perilaku konsumen. Momentum Sterling, meskipun melambat, secara teknis telah mempertahankan struktur bullish. Resistensi di dekat 1.3750 tetap menjadi hambatan potensial berikutnya, tetapi untuk mencapainya, kami memerlukan kombinasi bahasa yang hawkish dari Komite Kebijakan Moneter dan kelemahan yang berlanjut pada dollar. Dukungan jangka pendek di sekitar 1.3520 seharusnya bertahan kecuali ada kejutan dovish—skenario yang tidak mungkin kecuali CPI turun tajam. Dari sudut pandang taktis, kecenderungan tetap condong ke atas tetapi sensitif terhadap perubahan makro. Di seluruh pasar FX yang lebih luas, pemulihan baru-baru ini pada Dolar Australia menambah bobot pada gagasan bahwa kelemahan Dolar AS baru-baru ini dipandang lebih dari sekadar koreksi. Dolar Aussie berhasil mencapai 0.6500—area yang telah sulit dipertahankan selama beberapa bulan—sebagian besar didorong oleh inflasi AS yang lemah dan komentar dovish dari pejabat Federal Reserve. Euro juga mendapatkan manfaat yang sama, dengan EUR/USD melampaui 1.1600, didukung bukan oleh data Eropa yang positif, tetapi oleh pergeseran aliran keluar dari kompleks Dolar. Menariknya, volatilitas tetap tertekan, menunjukkan kepuasan di sekitar level-level baru ini. Emas, yang umumnya berkembang dalam lingkungan yang tidak pasti, telah mengalami waktu yang lebih sulit dalam sesi-sesi terakhir. Hasil riil di AS terus naik, memberikan alternatif yang lebih baik untuk aset yang tidak menghasilkan bunga. Level sekitar $3,380 per ounce sedang diuji, namun tekanan terus berlanjut karena sentimen telah condong ke pengambilan risiko. Pasar ekuitas menarik aliran dana pergi, dan tanpa adanya guncangan geopolitis baru, emas kesulitan untuk bangkit kembali secara meyakinkan. Namun, lonjakan volatilitas dapat membuatnya kembali dicatat dalam daftar pemantauan dalam waktu dekat. Aset digital menyampaikan cerita yang berbeda. Pola grafik Ripple saat ini menyerupai pengaturan short squeeze yang khas di tengah minat spekulatif yang bangkit kembali dipicu oleh peristiwa terakhir di Timur Tengah. Ketegangan geopolitik telah lama memegang peran kompleks dalam penilaian crypto, tetapi kali ini, optimisme lokal tampaknya lebih sebagai hasil dari posisi daripada keyakinan pasar yang luas. Ini tetap menjadi perdagangan yang sempit. Dari samping, pengiriman data China tetap campur aduk tetapi umumnya condong ke arah momentum positif. Sementara investasi aset tetap dan aktivitas properti melemah sedikit, aktivitas konsumen telah meningkat cukup untuk menjaga narasi pemulihan tetap hidup. Dengan penjualan ritel menunjukkan tingkat yang lebih tinggi, ini memperkuat argumen yang lebih luas bahwa permintaan domestik mengambil peran yang lebih menonjol dalam mendukung metrik pertumbuhan. Pergeseran dalam komposisi pertumbuhan ini halus tetapi patut dicatat. Ini sejalan dengan niat pembuat kebijakan untuk menstabilkan ekspansi melalui konsumsi, bukan hanya mekanisme yang didorong oleh infrastruktur atau kredit. Setiap indikasi bahwa tren ini bertahan hingga Q3 akan semakin meredakan kekhawatiran eksternal tentang permintaan China dalam siklus komoditas global.

Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pembangunan perumahan di Kanada pada bulan Mei mencapai 279,5 ribu, melebihi yang diperkirakan sebesar 245 ribu. Data sebelumnya disesuaikan dari 278,6 ribu menjadi 280,2 ribu. Tingkat pertukaran USD/CAD berada di 1,3564 sebelum rilis data, menandai terendahnya sejak bulan Oktober. Ini menunjukkan bahwa aktivitas konstruksi terus berlanjut meskipun harga turun di beberapa wilayah. Angka-angka ini menunjukkan bahwa pembangunan rumah di Kanada jauh lebih kuat daripada yang diperkirakan sebelumnya. Pada bulan Mei, jumlah proyek perumahan baru yang mulai dibangun tidak hanya melebihi perkiraan lebih dari 34.000 unit, tetapi revisi angka bulan April juga menyebabkan peningkatan tersebut. Meskipun harga di banyak provinsi melemah, tampaknya para pengembang tidak terpengaruh—menunjukkan baik kepercayaan pada permintaan jangka panjang atau tekanan berkelanjutan dari migrasi dan pertumbuhan populasi. Kita tidak bisa mengabaikan kemungkinan bahwa inisiatif pemerintah terkait pasokan perumahan, khususnya di daerah metro yang padat penduduk, mungkin dengan diam-diam memengaruhi data lebih cepat dari yang diharapkan. Dari sudut pandang perdagangan, jika kita menempatkannya dalam gambaran ekonomi yang lebih luas, kecepatan pembangunan yang tinggi secara terus-menerus bisa membuat Bank of Canada kesulitan untuk mempertahankan kebijakan yang ada. Aktivitas yang kuat di sini dapat mengimbangi harga yang menurun dalam perhitungan inflasi bank. Hal ini, pada gilirannya, bisa membatasi ekspektasi untuk pemotongan suku bunga yang lebih agresif dalam beberapa bulan mendatang. Kita melihat tingkat pertukaran USD/CAD bereaksi sesuai, dengan dolar Kanada menguat menjelang rilis—jatuh ke titik terendah terhadap dolar AS sejak musim gugur lalu. Untuk posisi, ada hal yang bisa dikatakan tentang volatilitas yang terimplikasi seputar ekspektasi suku bunga yang kini sedikit salah harga. Mengingat pembacaan yang lebih kuat dari sektor perumahan, akan semakin sulit untuk sepenuhnya membenarkan harga beberapa pemotongan suku bunga tahun ini, terutama ketika data lain—seperti angka lapangan kerja dan ritel—belum menunjukkan kelemahan yang meyakinkan. Itu bisa menciptakan perubahan yang lebih luas dalam derivatif suku bunga jangka pendek, terutama kontrak jangka menengah hingga lama. Kesabaran akan diperlukan, tetapi kita harus terus memantau korelasi antar aset, terutama bagaimana dinamika perumahan ini berdampak pada ekuitas bank Kanada dan selisih obligasi pemerintah lokal. Pedagang dengan paparan pada instrumen yang terkait dengan CAD mungkin mempertimbangkan untuk meninjau posisi struktural, dengan mempertimbangkan bahwa permintaan fisik tampaknya lebih tahan lama daripada yang diakui sebelumnya. Jika harga pasar terus mencerminkan sektor konsumen yang berada di bawah tekanan sementara perumahan tetap stabil atau tumbuh, risiko durasi mungkin perlu dievaluasi kembali. Kami mempersiapkan diri untuk situasi di mana kebijakan suku bunga lebih konservatif dari yang diperkirakan, yang mungkin membuat penerima suku bunga jangka pendek kesulitan dalam kinerja. Ini adalah keseimbangan yang rumit sekarang, karena fundamental domestik menyesuaikan diri melawan narasi disinflasi global.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.