Indeks S&P 500 mengalami penurunan pada hari Jumat, jatuh 1.13% akibat meningkatnya ketegangan dalam konflik Israel-Iran. Hal ini membuat indeks berada di bawah angka 6,000, namun hari ini diperkirakan akan mengalami kenaikan sebesar 0.6% meskipun ada penarikan kembali baru-baru ini. Di luar ketegangan geopolitik, perhatian utama akan tertuju pada keputusan suku bunga FOMC pada hari Rabu. Survei Sentimen Investor AAII minggu lalu menunjukkan bahwa 36.7% investor individu memiliki pandangan optimis, sementara 33.6% merasa pesimistis.

Kinerja Teknikal Indeks Utama

Indeks S&P 500 turun 0.39% minggu lalu, meskipun mencapai titik tertinggi 6,059.40, tertinggi sejak Februari. Indeks ini mempertahankan sinyal teknikal bullish, diperdagangkan di atas lonjakan Mei, namun menghadapi ketahanan di sekitar angka 6,100. Indeks Nasdaq 100 turun 1.29% pada hari Jumat, dipimpin oleh kelemahan sektor teknologi, mendorongnya di bawah level dukungan di 21,700. Level ketahanan berada di antara 22,000 dan 22,200. Indeks Volatilitas (VIX) melonjak ke 22.00 pada hari Jumat di tengah ketakutan geopolitik, menunjukkan meningkatnya kecemasan pasar. Secara historis, kenaikan VIX dapat menyebabkan penurunan pasar, sebaliknya, dapat memicu pembalikan yang berpotensi naik. Futures S&P 500 menunjukkan rebound, bertujuan untuk mencapai level ketahanan antara 6,100 dan 6,120, dengan kemungkinan konsolidasi dalam tren naik yang sedang berlangsung. Indeks tetap waspada terhadap risiko geopolitik dan rilis data ekonomi yang akan datang, termasuk pembaruan FOMC. Indeks S&P 500 yang menurun pada hari Jumat, kehilangan lebih dari 1%, sebagian besar disebabkan oleh ketidakpastian yang meningkat seputar perkembangan di Timur Tengah. Dengan ketegangan antara Israel dan Iran yang semakin intens, pasar beralih ke posisi yang lebih defensif. Tampaknya para investor cukup takut sehingga mendorong indeks kembali di bawah 6,000. Meskipun demikian, futures menunjukkan potensi pemulihan saat minggu dimulai, mengarah pada pemulihan moderat sekitar 0.6%.

Sentimen dan Reaksi Pasar

Meskipun mengalami penurunan kecil minggu lalu, S&P 500 sempat menyentuh titik tertinggi baru yang tidak terlihat sejak Februari. Meskipun titik tertinggi 6,059.40 tidak dapat dipertahankan, ini memperkuat ketahanan teknis yang mendasari yang masih dimiliki indeks. Indeks ini tetap berada di atas zona breakout Mei, mempertahankan pijakan di dalam saluran yang lebih luas dorongannya ke atas. Namun, area di sekitar 6,100 telah terbukti sulit untuk ditembus, dengan penjual muncul dan momentum terhenti tepat di bawahnya. Di Nasdaq 100, penurunan 1.29% pada hari Jumat dipimpin oleh anggota terberat di segmen teknologi, menyoroti sensitivitas nama-nama pertumbuhan tinggi terhadap sentimen risiko yang lebih luas. Penurunan ini melanggar di bawah level dukungan sebelumnya di dekat 21,700—level yang sebelumnya mengangkat indeks. Kini, fokus kembali bergeser untuk menguji zona di atas dekat 22,000 hingga 22,200 di mana sebelumnya gagal mendapatkan pijakan, dan di mana aktivitas lindung nilai dapat meningkat. Bagi para pedagang volatilitas, pergerakan VIX pada hari Jumat menjadi perhatian khusus. Lonjakan tajam ke 22.00 menunjukkan peningkatan permintaan perlindungan dalam jangka dekat. Secara historis, lonjakan seperti ini di indeks volatilitas telah mendahului koreksi, meskipun seringkali diikuti oleh pemulihan ketika sentimen yang berlebihan terbalik. Ketika ketakutan memuncak dengan cepat, pembalikan sering mengejutkan banyak orang, dan bisa menguntungkan posisi yang disesuaikan dengan ayunan jangka pendek.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank of Japan (BoJ) diperkirakan akan mempertahankan suku bunga saat ini pada 17 Juni 2025. Mereka juga mungkin memberikan wawasan tentang rencana pelunakan yang lebih lambat. Tidak ada waktu pasti untuk pernyataan BoJ, namun 0230 hingga 0330 GMT adalah jendela waktu yang mungkin.

Waktu Konferensi Pers

Gubernur Bank of Japan, Ueda, dijadwalkan mengadakan konferensi pers pada pukul 0630 GMT, yang setara dengan 0230 waktu Eastern AS. Informasi saat ini cukup jelas: BoJ, di bawah arahan Ueda, kemungkinan akan mempertahankan suku bunga kebijakan yang ada pada pertemuan mendatang. Sementara ekspektasi mengenai ini sudah mapan, pasar juga dengan cermat mengawasi setiap petunjuk tentang bagaimana bank sentral dapat menyesuaikan kecepatan pelunakan langkah-langkah stimulusnya. Meskipun suku bunga diperkirakan tidak berubah, nada dan isi komentar bulan ini bisa mengalami pergeseran. Penyesuaian kecil dalam jadwal pelunakan pembelian aset atau penyesuaian neraca akan menunjukkan bahwa pembuat kebijakan lebih memperhatikan indikator domestik yang sudah rapuh. Dengan inflasi menunjukkan momentum yang tidak merata dan pertumbuhan upah tidak bertahan, BoJ mungkin tidak melihat urgensi untuk bergerak lebih cepat. Saat kita bersiap untuk jendela pengumuman antara 0230 dan 0330 GMT, dan menjelang konferensi pers Ueda sekitar 0630, para trader sebaiknya tidak terlalu bergantung pada model reaksi historis. Keputusan suku bunga itu sendiri mungkin tidak akan banyak mengubah keadaan; sebaliknya, pilihan kata dan fokus antara tekanan domestik dan global akan memberikan wawasan yang lebih berarti. Untuk mereka yang memperdagangkan volatilitas atau melindungi eksposur suku bunga, hari-hari seputar pengumuman ini mungkin menawarkan volatilitas yang tersirat relatif stabil tetapi pergerakan nyata yang rendah—setidaknya sampai konferensi pers. Namun, risikonya adalah salah menafsirkan perubahan halus dalam komunikasi sebagai petunjuk yang jelas. Ueda adalah orang yang metodis tetapi terukur; bahkan pergeseran kecil dalam nada akan menunjukkan deliberasi internal yang panjang daripada sinyal yang dangkal.

Opsi Yen Jangka Pendek

Opsi yen jangka pendek telah mulai menunjukkan penumpukan kecil dalam premium menjelang hari Selasa. Ini menunjukkan kehati-hatian, terutama di tengah perbedaan jalur bank sentral global yang baru-baru ini terjadi, tetapi tidak dalam kepanikan. Ini adalah penetapan harga yang logis mengingat ketidakpastian yang tergantung pada beberapa paragraf dan sesi tanya jawab selama tiga puluh menit. Mereka yang terlalu agresif dalam perdagangan yen arah atau yang mengharapkan reaksi segera dari futures ekuitas Jepang mungkin akan menemukan prospek terbatas dalam jangka pendek. Kompresi dalam volatilitas nyata semalam setelah dua pengumuman terakhir menyoroti bahwa pasar valuta asing yang lebih luas mengambil petunjuk kurang dari Jepang untuk sementara waktu. Namun, arus di sekitar ekspektasi inflasi dan stimulus fiskal berarti fase ini mungkin tidak bertahan. Kita akan terus mempertimbangkan perbedaan hasil dengan hati-hati dan membatasi eksposur menjelang pernyataan makro dengan waktu yang ambigu. Setelah reaksi awal, akan lebih penting berapa lama komitmen BoJ dipegang—dan apakah peserta pasar percaya padanya. Transparansi tidak merata di antara bank sentral, dan itu memberi beban tambahan dalam membaca transkrip secara penuh dan memisahkan kata-kata yang memiliki relevansi yang lebih besar dibandingkan dalam banyak pengarahan kebijakan lainnya. Mengamati kondisi pasar repo dan kenaikan volume futures JGB juga akan membantu kita menangkap perubahan awal dalam sentimen dari institusi domestik. Jika permintaan domestik Jepang mulai seimbang kembali ke kas atau kertas jangka pendek, ini akan lebih berarti tentang langkah-langkah suku bunga di masa depan daripada suku bunga headline hari Selasa itu sendiri. Dengan menempatkan reaksi dalam konteks yang lebih luas, kami mencatat aliran aset berisiko Jepang telah melambat, tidak balik arah. Ini mendukung teori tentang perubahan kebijakan yang lembut, bukan mendadak, di depan. Pemegang spread dan trader korelasi juga harus bersiap untuk jalur volatilitas yang lebih rendah kecuali data inflasi global mengubah asumsi yang lebih luas. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

ReNew Energy Global PLC melaporkan laba kuartalan sebesar $0,10 per saham, melebihi ekspektasi sebesar $0,07. Ini merupakan peningkatan dari $0,02 per saham tahun lalu. Kejutan laba ini mencapai 42,86%, setelah mengalami kerugian kuartal sebelumnya sebesar $0,11, sementara kerugian yang diharapkan adalah $0,04. Pendapatan untuk kuartal ini mencapai $340 juta, melampaui perkiraan sebesar 16,52%. Ini dibandingkan dengan $297 juta pada periode yang sama tahun lalu. Selama empat kuartal terakhir, perusahaan ini telah melampaui perkiraan pendapatan konsensus sebanyak dua kali.

Kinerja Saham Dan Proyeksi Laba

Saham ReNew Energy Global telah turun sebesar 0,6% sejak awal tahun, sementara indeks S&P 500 naik sebesar 1,6%. Proyeksi laba akan berperan besar dalam menentukan pergerakan saham. Prediksi konsensus saat ini untuk kuartal berikutnya adalah $0,12 EPS dengan pendapatan $418,26 juta, dan $0,27 EPS dengan pendapatan $1,59 miliar untuk tahun fiskal. Pandangan industri juga dapat memengaruhi kinerja saham. Sektor Energi Terbarukan – Lainnya menempati peringkat 27% terendah. Sementara itu, Kinder Morgan, yang berada di sektor Energi Minyak yang lebih luas, diperkirakan akan melaporkan EPS sebesar $0,27, meningkat 1,9% dari perkiraan, dengan pendapatan sebesar $3,88 miliar yang diharapkan. Hasil dari ReNew Energy Global PLC menunjukkan kinerja jangka pendek yang kuat baik dalam keuntungan maupun pendapatan. Dengan laba per saham (EPS) meningkat menjadi $0,10, jelas bahwa bisnis ini telah beranjak dari kerugian $0,11 per saham dari kuartal sebelumnya lebih cepat dari yang diharapkan. Peningkatan pendapatan menjadi $340 juta—baik secara bulanan maupun melawan proyeksi lebih dari 16%—memberikan dukungan pada data laba. Hanya dua dari empat kuartal terakhir yang melampaui perkiraan pendapatan, sehingga laporan ini lebih terasa sebagai kembalinya kehati-hatian daripada menjadi tren yang permanen. Dari sudut pandang derivatif, perbedaan tajam antara laba yang diharapkan dan aktual sering kali menjadi sinyal. Ini dapat meningkatkan sensitivitas dalam penetapan harga opsi, terutama ketika terjadi perubahan dari hasil negatif sebelumnya. Kejutan laba 42,86% dapat menunjukkan adanya perubahan volatilitas tersirat jangka pendek sebelum siklus laba berikutnya. Kami melihat ini sebagai momen untuk meninjau opsi dekat yang berhubungan dengan premi yang tinggi dan mengevaluasi kembali posisi yang ada untuk kemungkinan paparan delta, terutama dengan saham yang tertinggal dari pertumbuhan indeks yang lebih luas tahun ini. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dominic LeBlanc, yang mengawasi perdagangan AS-Kanada, optimis tentang mencapai kesepakatan dengan AS. Harapan awal untuk kesepakatan sebelum pertemuan G7 tidak tercapai karena tantangan yang terus berlanjut, tetapi pembicaraan tampaknya semakin meningkat. LeBlanc menyadari banyaknya pekerjaan yang diperlukan untuk menyelesaikan kesepakatan. Duta Besar Kanada untuk Washington menyebutkan bahwa prosesnya terus berlanjut dan menekankan adanya urgensi baru dalam negosiasi selama dua minggu terakhir. Presiden Trump memandang tarif sebagai solusi, yang menambah kompleksitas diskusi. Komentar dari LeBlanc menunjukkan peningkatan yang jelas dalam upaya diplomatik. Meskipun ambisi sebelumnya untuk menyelaraskan pembicaraan dengan garis waktu G7 tidak terwujud, dorongan baru menunjukkan bahwa kedua pihak sekarang lebih aktif terlibat dalam hal teknis yang sebelumnya memperlambat kemajuan. Perubahan tempo ini bukan hanya seremonial—ini menunjukkan bahwa koordinasi tingkat manajemen memasuki fase yang lebih terfokus, dengan negosiator meninjau kerangka tarif, proses penyelesaian sengketa, dan mungkin ketentuan khusus sektor seperti aturan konten pertanian atau otomotif. Ketika duta besar menyebutkan “urgensi,” itu lebih dari sekadar perubahan nada. Ia mengindikasikan tenggat waktu yang sebenarnya muncul di balik pintu tertutup. Dalam iklim seperti ini, metrik seperti aliran impor, mekanisme penetapan harga lintas batas, dan rantai pasokan regional menjadi lebih penting. Kebijakan tarif, terutama keyakinan Trump yang lama tentang penggunaannya sebagai alat tawar, membawa tekanan penyesuaian nyata. Ini bukan sekadar tentang posisi; ini tentang mendorong respons cepat dari pihak lain yang mungkin menunda. Bagi kami yang bergerak di bidang derivatif, hal ini sangat penting. Pembicaraan yang dipercepat—dan sensitivitas pasar terkait keputusan tarif yang mungkin muncul—dapat mengubah asumsi volatilitas rendah menjadi risiko penggeseran. Risiko tersebut bisa terlihat dalam beberapa bentuk: penyebaran yang melebar di indeks sektoral, harapan basis yang terubah, atau volatilitas implisit yang bergerak dipicu oleh berita terkait perdagangan. Bahkan perubahan kecil dalam skema perdagangan Amerika Utara dapat mengguncang model posisi jika struktur korelasi yang mendasari dipaksa untuk diatur ulang. Kata kuncinya di sini adalah perubahan tempo. Ketika tokoh politik beralih dari optimisme kalender ke membahas urgensi, mereka menyampaikan lebih sedikit hipotesis dan lebih banyak jadwal yang mengikat. Ini mempengaruhi asumsi lindung nilai jangka pendek. Ketika kami mempertimbangkan untuk menyusun perdagangan di sekitar lingkungan ini, kami perlu menganalisis tidak hanya paparan mentah terhadap ketergantungan jalur manufaktur atau energi, tetapi juga seberapa cepat pihak lain akan merubah harga kalau proses lintas batas menjadi lebih ketat atau terbuka. Kesadaran LeBlanc tentang beban kerja di depan menunjukkan bahwa meskipun optimisme itu sah, struktur dari setiap pengaturan revisi masih dalam pembahasan. Detail tersebut akan membentuk harapan biaya dan ketentuan penyelesaian untuk kontrak jangka panjang yang memerlukan baseline yang stabil. Kami perlu memantau indikator seperti data bea cukai, kemacetan transportasi, atau penumpukan penyelesaian di koridor-koridor acuan masing-masing—yang dapat memberikan petunjuk langsung tentang arah perkembangan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Minyak mentah WTI turun $1,21, ditutup pada $71,77 setelah sesi perdagangan yang berfluktuasi. Harga awalnya melambung tetapi kemudian anjlok lebih dari $3 selama perdagangan awal di New York sebelum pulih sebagian. Fluktuasi ini dipengaruhi oleh serangan baru Israel dan ancaman dari Iran. Masa depan harga minyak tetap tidak pasti, sangat dipengaruhi oleh perkembangan di Timur Tengah, meskipun gangguan pasokan belum terjadi.

Penyusunan Kembali Pasar di Tengah Ketegangan Geopolitik

Penurunan terbaru dalam minyak mentah WTI mencerminkan pasar yang berusaha menyusun kembali dirinya di tengah angin kencang geopolitik. Lonjakan awal dan pembalikan berikutnya menunjukkan bahwa trader cepat bereaksi terhadap berita daripada dasar fundamental, yang membawa peluang dan risiko. Pergerakan harga intraday semacam ini, yang dipicu oleh ketegangan di Timur Tengah, lebih mengindikasikan perdagangan yang dipengaruhi perasaan daripada perubahan berarti dalam rantai pasokan global — setidaknya untuk saat ini. Tindakan militer Israel, diikuti oleh retorika Iran, telah memicu baik reli jangka pendek maupun koreksi tajam. Jenis fluktuasi ini bukanlah hal baru, tetapi yang berubah adalah frekuensi dan intensitasnya. Kontrak berjangka menjadi lebih sensitif terhadap guncangan eksternal, yang berarti posisi mungkin perlu rotasi yang lebih cepat dan perlindungan yang lebih ketat, terutama selama jam perdagangan yang tumpang tindih antara Eropa dan Amerika Utara. Dengan tidak adanya gangguan fisik dalam aliran minyak, pasar masih melakukan penetapan harga berdasarkan kemungkinan daripada kepastian. Ini adalah hal yang perlu diperhatikan dengan cermat. Tidak adanya pengurangan pasokan yang sebenarnya telah menahan potensi kenaikan lebih lanjut, tetapi premi risiko yang sedang dibangun, kemudian dibalikan, terus menghasilkan rentang intraday yang lebar. Spread Brent dan WTI juga harus diperhatikan dengan cermat. Mereka menunjukkan keraguan, bukan kepercayaan, yang merupakan tanda kehati-hatian yang lebih dalam di balik gerakan harga yang bullish.

Posisi Spekulatif dan Penutupan Jangka Pendek

Yang sangat mencolok adalah betapa cepatnya momentum awal memudar selama jam perdagangan di New York. Pembalikan semacam itu, yang dipicu oleh berita daripada data inventaris atau komentar OPEC, menunjukkan bahwa posisi spekulatif telah berlebihan, atau mungkin saatnya penghentian perlindungan dipicu secara massal. Ketika kita melihat harga turun $3 menguap dalam hitungan jam, itu sering kali merupakan penutupan jangka pendek yang dipadukan dengan pembelian oportunistik, bukan keyakinan yang nyata memasuki pasar. Hasil obligasi di AS juga mulai bergerak lebih tegas, dan pengaruhnya terhadap dolar bisa kembali memengaruhi harga minyak dengan lebih cepat daripada siklus sebelumnya. Dengan dolar bertindak sebagai penyeimbang terhadap komoditas, ada tekanan tambahan pada trader untuk mempertimbangkan angin makro saat menyesuaikan buku mereka. Kita kemungkinan akan melihat terus berlanjutnya fluktuasi di seluruh masa berlaku yang lebih pendek, terutama jika ancaman tetap ada tanpa eskalasi menjadi blokade atau gangguan pipa yang sebenarnya. Untuk saat ini, aliran struktural tetap utuh, tetapi posisi yang disesuaikan dengan risiko perlu ditinjau ulang. Target harga tidak boleh bergantung pada reaksi emosional atau pergerakan sekali saja di zona konflik regional. Ketika Briese memberi peringatan minggu lalu tentang penurunan dalam aktivitas lindung nilai komersial, itu bukan hanya sekadar teori. Mekanisme di pasar opsi menjadi semakin rumit. Kami telah memperhatikan pelebaran selisih bid-ask dalam kontrak jangka pendek — tanda bahwa penyedia likuiditas menyesuaikan diri untuk melindungi diri. Ini membutuhkan pendekatan yang lebih realistis saat mengerahkan leverage. Sebagaimana selalu, perhatikan minat terbuka di sekitar strike dengan volume yang tidak biasa tinggi. Beberapa di antaranya membentuk narasi jangka pendek tetapi sering kali mengurai dengan cepat. Kuncinya adalah membedakan antara kebisingan dan pergerakan yang berasal dari perubahan sebenarnya dalam struktur mendasar. Dengan harga spot yang mengambang di bawah rata-rata terbaru dan bergerak kembali menuju zona harga dengan volume tinggi, ini menciptakan medan pertempuran alami — bukan permainan arah yang jelas. Pedagang energi harus tetap waspada. Frekuensi kejadian tak terduga meningkat, dan meskipun pasokan belum terpengaruh secara fisik, pasar bergerak seolah-olah memperhitungkan risiko yang mungkin tidak pernah terwujud. Itu memperkenalkan ruang untuk kesalahan penempatan, terutama di bagian yang lebih pendek. Perilaku terbaru di sesi awal New York menunjukkan betapa cepatnya perasaan bisa berubah — kita harus berhati-hati untuk tidak terlalu berkomitmen berdasarkan pergerakan awal. Latih kelincahan. Simpan cadangan. Hindari mengejar hal-hal yang tidak lagi memiliki konteks yang jelas. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Cadangan bank sentral Rusia mengalami peningkatan, mencapai $687,3 miliar dari sebelumnya $678,7 miliar. Perubahan ini mencerminkan pengelolaan dan penyesuaian yang sedang berlangsung dalam strategi ekonomi Rusia. Peningkatan cadangan menunjukkan langkah strategis dalam kebijakan keuangan Rusia, memastikan pertumbuhan yang stabil dalam pengelolaan cadangan. Analis keuangan dan pelaku pasar mungkin menganggap peningkatan ini sebagai faktor dalam mengevaluasi kesehatan ekonomi Rusia.

Indikator Ekonomi

Data seperti ini memberikan wawasan kuantitatif tentang status keuangan negara. Ini membantu dalam memahami tren ekonomi yang lebih luas di wilayah tersebut. Angka cadangan seperti ini adalah bagian dari berbagai indikator ekonomi yang memengaruhi pasar keuangan. Mereka berkontribusi pada penilaian stabilitas keuangan suatu negara dan kebijakan fiskal di masa depan. Peningkatan cadangan bank sentral Rusia, naik menjadi $687,3 miliar dari $678,7 miliar, bukan sekadar angka yang mencolok—ini adalah hasil yang disengaja dari penyesuaian kebijakan dan prioritas yang ditetapkan oleh pihak berwenang sebagai tanggapan terhadap pemicu internal dan eksternal. Peningkatan semacam ini umumnya mencerminkan aliran modal yang konsisten, penyesuaian pada kepemilikan eksternal, dan mungkin aktivitas pengeluaran yang lebih terukur dalam akun negara. Bagi kita yang fokus pada instrumen derivatif, terutama di mana pengaruh geopolitik harus dipertimbangkan seiring dengan sinyal teknis murni, perubahan ini lebih dari sekadar item daftar. Ini dapat membentuk aliran ke dalam instrumen terkait dan memengaruhi volatilitas yang diperkirakan di seluruh eksposur regional. Volume pada kontrak yang sensitif terhadap aset Rusia juga mungkin mulai bereaksi, terutama jika perubahan cadangan bertepatan dengan tindakan kebijakan lebih lanjut.

Implikasi Pasar

Dari perspektif kami, stabilitas dalam cadangan valuta asing cenderung bertindak sebagai penyangga untuk komitmen ekonomi yang lebih luas. Itu membuat taruhan pada pergerakan volatilitas—terutama dalam opsi terkait mata uang atau spread CDS—menjadi lebih rumit. Tingkat kepastian yang diberikan oleh pertumbuhan cadangan dapat muncul dalam dinamika harga, tetapi hanya ketika dipadukan dengan data likuiditas nyata dan pandangan makro. Kenaikan ini, meskipun tidak dramatis, langsung terkait dengan ekspektasi pasar terhadap bagaimana tekanan—atau ketiadaannya—mungkin membentuk kesediaan bank sentral untuk menggunakan alat seperti penyesuaian suku bunga atau intervensi mata uang. Ini meningkatkan kejelasan dalam strategi perlindungan jangka pendek dan penataan struktur yang lebih jangka panjang. Pedagang yang mengevaluasi instrumen yang dipengaruhi makro harus memperhatikan apakah peningkatan cadangan ini mencerminkan perbaikan nyata dalam neraca berjalan, atau sebagian besar disebabkan oleh efek penilaian dari emas atau komponen non-USD lainnya. Komposisi sangat penting di sini, dan perubahan dalam cara aset asing tersebut didiversifikasi dapat memengaruhi korelasi di antara kontrak yang tampak tidak terkait. Dalam posisi nilai relatif, ini mungkin sedikit memperkecil jarak bagi mereka yang bertaruh pada kinerja buruk di negara-negara dengan profil cadangan yang melemah. Jika pertumbuhan cadangan lebih lanjut berlanjut, ada kemungkinan hal ini dapat membebani penetapan harga untuk eksposur sintetis. Kami harus melihat pergerakan ini tidak secara terpisah, tetapi dalam konteks sikap fiskal yang lebih luas. Jika data di masa depan menunjukkan pembangunan yang berkelanjutan, ini dapat memperkuat kebijakan untuk tetap lebih membatasi modal, atau menandakan kepercayaan untuk menghadapi pengetatan sanksi di masa depan atau batasan eksternal yang diperpanjang. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Departemen Keuangan AS melakukan lelang untuk 13 juta obligasi 20 tahun, mencapai hasil tertinggi 4,942%. Hasil ini sejalan dengan level WI saat lelang, yang juga tercatat pada 4,942%. Lelang ini memiliki tail 0.0 basis poin, dibandingkan dengan rata-rata enam bulan sebesar 0.1 basis poin. Rasio tawaran terhadap penawaran adalah 2,68 kali, melebihi rata-rata enam bulan sebesar 2,59 kali. Permintaan domestik, diukur berdasarkan permintaan langsung, mencapai 19,9%, lebih tinggi dari rata-rata enam bulan sebesar 18,1%. Permintaan internasional, yang dihitung melalui permintaan tidak langsung, mencapai 66,7%, sedikit menurun dari rata-rata enam bulan sebesar 67,2%. Dealer, yang mengambil sisa saldo, menyumbang 13,4%, dibandingkan dengan rata-rata enam bulan sebesar 14,8%. Lelang ini menerima penilaian C+, menunjukkan kinerja yang sedikit lebih baik di beberapa area. Lelang obligasi 20 tahun dari Departemen Keuangan AS ini menunjukkan permintaan yang sesuai dengan ekspektasi dan harga yang sesuai dengan hasil yang diharapkan di pasar saat diterbitkan. Tidak ada tail sama sekali, yang berarti perbedaan antara hasil tertinggi yang diterima dan tingkat yang diharapkan dari pasar hampir nol. Ini menunjukkan bahwa pembeli sejalan dengan estimasi, dan sedikit indikasi bahwa pasar ragu dengan level yang ditawarkan. Hasil ini menunjukkan minat yang stabil pada hasil tersebut. Rasio tawaran terhadap penawaran menunjukkan seberapa banyak permintaan dibandingkan dengan penawaran—2,68 jauh di atas rata-rata enam bulan, menandakan minat yang lebih luas. Kita juga melihat angka yang kuat di sini, dan peningkatan dalam takedown langsung, yang biasanya terkait dengan perusahaan investasi domestik besar dan pengelola aset. Mereka sedikit meningkatkan partisipasi mereka, yang bisa jadi cara mereka menempatkan diri untuk apa yang mereka anggap sebagai nilai jangka panjang yang baik. Permintaan tidak langsung, yang seringkali menjadi jendela untuk permintaan internasional atau aktivitas bank sentral asing, sedikit menurun dari norma mereka. Meskipun tidak cukup untuk menjadi perhatian, ini bisa menunjukkan pergeseran kecil dalam preferensi menjauh dari durasi tertentu ini. Dealer memiliki bagian yang lebih kecil dari biasanya, yang selaras dengan minat yang lebih kuat pada penawaran; lebih sedikit kelebihan yang perlu diserap. Secara keseluruhan, ini menunjukkan bahwa ada permintaan yang cukup kuat untuk obligasi dengan jangka waktu lebih panjang meskipun dengan hasil mendekati 5%. Level ini dapat menarik peserta yang melihat nilai dalam mengunci pengembalian jangka panjang mendekati level tinggi dalam beberapa tahun. Untuk mereka yang berposisi pada instrumen derivatif yang terkait dengan jatuh tempo lebih lama, terutama suku bunga, ada implikasi taktis. Kita sekarang memiliki pemahaman yang lebih jelas tentang di mana permintaan kuat mulai terlihat. Hasil pada atau dekat ambang ini tampaknya memenuhi tawaran. Jika kita memikirkan bentuk kurva atau tingkat yang diantisipasi oleh kontrak berjangka, menjadi jelas bahwa area ini dapat berfungsi sebagai batas lunak jika tidak ada kejutan inflasi baru atau pergeseran mendadak dalam arahan kebijakan. Volatilitas di sekitar jendela lelang ini seringkali telah memicu dislokasi sementara. Kita telah belajar untuk memantau mereka dengan cermat. Namun, dengan tidak adanya tail dan dealer yang memegang bagian lebih sedikit dari biasanya, ada alasan yang lebih sedikit untuk mengharapkan arus sekunder yang terpaksa ke dalam swap atau kontrak berjangka untuk saat ini. Apa yang dibutuhkan adalah penyesuaian yang hati-hati. Jangan terlalu berat pada perubahan breakevens hanya karena hasil lelang tunggal, tetapi pertimbangkan di mana di kurva opsi mulai menjadi lebih murah. Di situlah kita mungkin menemukan nilai. Data menunjukkan toleransi pasar saat ini terhadap hasil yang lebih tinggi tetap utuh tetapi mungkin tidak akan meluas lebih jauh tanpa protes. Kami juga memperhatikan bahwa peningkatan terbaru dalam pengambil langsung sering mencerminkan volatilitas yang lebih besar dari minat pembersihan akun uang riil. Ini memiliki implikasi menarik untuk di mana pasokan convexity mungkin bergeser di sesi mendatang, terutama pada instrumen dengan jatuh tempo lebih lama. Posisi harus terus mencerminkan tidak hanya pandangan suku bunga yang arah, tetapi juga semakin banyaknya akun domestik yang masuk kembali ke dalam permainan dengan horizon pemegangan yang lebih lama. Tingkat hasil tidak hanya tentang menebak ke mana Federal Reserve pergi selanjutnya—kita harus mempertimbangkan bagaimana berbagai pembeli datang secara berlapis. Itu, pada gilirannya, membentuk ulang cara kita memikirkan lindung nilai dan targeting durasi melalui derivatif. Lebih sedikit kebisingan dalam lelang ini dibandingkan dengan yang lain baru-baru ini. Lebih jelas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada hari Jumat, EURUSD turun untuk menguji level 1.14944 dari 5 Juni tetapi gagal mempertahankan momentum di bawah titik ini, ditutup di 1.15468. Dalam sesi Asia hari ini, harga menunjukkan minat beli, mendorongnya naik. Perdagangan hari ini melihat EURUSD naik di atas tinggi 21 April pada 1.15726, mencapai puncak di 1.16139. Meskipun pergerakan naik ini, harga telah menurun kembali, mendekati tinggi April lagi di 1.15736. Harga turun ke 1.1577, masih di atas ambang ini, yang tetap menjadi fokus bagi pembeli. Jika dukungan ini bertahan, target akan bergeser ke tinggi minggu lalu di 1.16312 untuk potensi kenaikan lebih lanjut. Apa yang kita lihat adalah pengujian kekuatan dekat dukungan yang telah ditetapkan sebelumnya. Ketika harga turun ke rendah 5 Juni di 1.14944, pembeli menyerap tekanan sebelum bisa turun lebih jauh. Penutupan di 1.15468, jarak yang cukup jauh di atas rendah itu, menunjukkan pertahanan yang terukur dari area tersebut. Dalam sesi Asia hari Senin, permintaan baru membawa momentum melewati tinggi 21 April di 1.15726. Pelanggaran tersebut adalah dorongan sementara sebelum penarikan kembali membawanya kembali sedikit di atas resistensi sebelumnya. Sekarang, pedagang sedang mengamati zona segera di sekitar 1.1573 dengan saksama. Ini pernah berfungsi sebagai penghalang pada bulan April, dan sekarang sedang diuji kembali dari atas sebagai dukungan — level reaksi teknis yang klasik. Kami telah melihat beberapa penutupan gagal di bawah area ini baru-baru ini, yang berarti pasar belum siap untuk sepenuhnya membalikkan reli dari sesi sebelumnya. Area ini harus terus memberikan panduan tentang arah aliran jangka pendek. Dengan harga masih berjuang di atas resistensi sebelumnya, ada peluang yang terbentuk untuk taruhan arah. Tinggi mingguan di 1.16312 terlihat jelas, tetapi tidak akan mendekat kecuali 1.1573 tetap kuat di bawah tekanan. Kita tidak seharusnya mengharapkan pergerakan ini mulus — kemungkinan besar akan terjadi dengan tidak teratur tergantung pada pemicu dari rilis makro atau aliran tawaran yang tak terduga. Dari sudut pandang taktis, kerangka waktu yang lebih rendah menunjukkan bahwa posisi telah gesit. Pembeli belum kehabisan ide, tetapi setiap penurunan di bawah 1.1570 akan menantang kepercayaan dan dapat memaksa posisi spekulatif untuk disesuaikan atau keluar. Kami belum melihat kelanjutan yang kuat di kedua arah. Hal ini membuat banyak meja perdagangan waspada tetapi memperhatikan, terutama dengan kedaluwarsa opsi dan data di akhir minggu. Jika momentum terbentuk di atas tinggi awal minggu di 1.16139, ada ruang untuk menguji kisaran atas dari Februari dan Maret, terutama jika ekspektasi suku bunga tetap banyak dipertimbangkan. Di bawahnya, bagaimanapun, jarak ke rendah minggu lalu tidak bisa diabaikan. Jika pembeli menyerah pada titik ini, pasangan ini akan terpapar koreksi yang lebih dalam yang mungkin akan menarik penjual momentum saat 1.1494 kembali menjadi perhatian.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Produksi Manufaktur Negara Bagian New York (NY Empire State Manufacturing Index) menunjukkan nilai -16 untuk bulan Juni, jauh di bawah ekspektasi -5.5. Data ini mencerminkan kondisi terkini sektor manufaktur di New York, menunjukkan penurunan aktivitas dari proyeksi sebelumnya. AUD/USD menunjukkan pemulihan setelah penurunan tajam dan mencapai titik tinggi baru mendekati 0.6550, didorong oleh pelemahan Dolar AS. Sentimen pasar yang lebih berisiko memberikan dukungan tambahan, yang mengarah pada pemulihan signifikan di awal minggu.

Performa Euro dan Dolar AS

EUR/USD melintasi angka 1.1600, namun kesulitan untuk mempertahankan momentum kenaikan. Penurunan Dolar AS memungkinkan pasangan mata uang ini stabil dan pulih dari kerugian terkini. Harga emas turun ke sekitar $3,380 per ons, terpengaruh oleh sentimen pasar yang lebih berisiko dan meningkatnya imbal hasil Treasury AS. Penurunan logam mulia ini terkait dengan kondisi pasar yang lebih luas. Ripple (XRP) menunjukkan potensi tren bullish jangka pendek, dengan harapan untuk menembus tingkat $3.00 di tengah meningkatnya selera risiko pasar. Hal ini terjadi setelah ketegangan geopolitik yang berdampak pada pasar. Ekonomi Cina tampak kuat meskipun data bulan Mei bervariasi, namun tetap berada di jalur untuk memenuhi target pertumbuhan pada tahun 2025. Penjualan ritel yang solid memberikan kontribusi positif, meskipun ada kelemahan dalam investasi aset tetap dan harga properti. Bacaan -16 dari NY Empire State Manufacturing Index untuk bulan Juni mencerminkan kontraksi yang jelas dalam aktivitas bisnis, lebih dalam dari yang diproyeksikan oleh analis. Angka yang rendah ini menunjukkan penurunan luas dalam pesanan baru, pengiriman, dan lapangan kerja di antara perusahaan manufaktur di New York. Bacaan ini yang sangat jauh dari target tidak hanya menjadi sinyal merah bagi output regional—tetapi juga menunjukkan kewaspadaan yang lebih luas terhadap paparan industri dalam waktu dekat. Pemulihan AUD/USD menuju batas 0.6550 terjadi tidak lama setelah tekanan penjualan awal, lebih dipengaruhi oleh kelemahan eksternal daripada kekuatan lokal. Penurunan Dolar memberikan kesempatan bagi Aussie untuk pulih setelah beberapa hari mengalami penurunan. Pasar ekuitas yang meningkat memberi dukungan bagi AUD yang sensitif terhadap risiko untuk mendapatkan kembali nilai. Namun, kami tidak akan mengesampingkan tekanan baru dari perbedaan kebijakan moneter atau indikator permintaan yang melemah dari Cina—faktor-faktor yang sebelumnya menghambat kemajuan pasangan ini.

Pergerakan Emas dan Ripple

EUR/USD yang melampaui level 1.1600 awalnya terlihat menjanjikan, namun gerakan naik tersebut tidak dapat dipertahankan. Meskipun Dolar yang lebih lembut, minat beli tidak mengikuti. Ketidakmampuan pasangan ini untuk bertahan di atas level ini menunjukkan adanya keraguan mendalam tentang momentum yang didorong euro. Ini mungkin sebagian disebabkan oleh pernyataan hati-hati dari anggota ECB atau data pertumbuhan yang terfragmentasi dari zona inti di area euro. Setiap kemajuan lebih lanjut mungkin akan menghadapi penawaran di tingkat yang lebih rendah kecuali sentimen pasar membaik secara materi. Sementara itu, penurunan harga emas menjadi sekitar $3,380 per ons sejajar dengan campuran tindakan investor yang beralih ke aset yang lebih berisiko dan kenaikan imbal hasil AS yang terus berlanjut. Ketika suku bunga nominal meningkat, biaya kesempatan untuk memegang emas yang tidak memberikan imbal hasil menjadi semakin jelas. Penarikan ini tidak selalu menandakan pembalikan, tetapi posisi yang terkait dengan permintaan tempat yang aman kemungkinan akan terus mengalami pengujian. Menarik untuk melihat seberapa dalam minat beli tetap ada pada setiap kelemahan lebih lanjut. Ripple mulai menunjukkan tanda-tanda awal untuk menembus, didorong oleh pergeseran sentimen yang nyata. Dengan aset digital yang lebih luas mendapatkan kembali daya tarik, trader XRP kini tampaknya siap untuk menguji tingkat $3.00. Pelonggaran ketegangan geopolitik yang baru-baru ini terjadi tampaknya telah meningkatkan minat pada altcoin. Namun, level resistance kunci masih ada di depan, dan momentum tetap sangat tergantung pada konfirmasi volume serta tekanan regulasi yang lebih luas yang bisa muncul kapan saja.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Selama pertemuan G7, Trump menyatakan optimisme tentang mencapai kesepakatan dengan Kanada, mengungkapkan bahwa mereka sedang menjajaki berbagai ide termasuk yang diusulkan oleh Carney. Trump menekankan sikapnya terhadap tarif dan mengakui adanya perspektif yang berbeda, tetapi percaya bahwa kesepakatan dapat dicapai. Mengenai hubungan internasional, Trump menyebutkan bahwa Iran menunjukkan minat dalam diskusi, tetapi menekankan bahwa mereka seharusnya memulai pembicaraan lebih awal. Ia juga mencatat bahwa Iran tidak berhasil dalam konflik saat ini. Mengenai Putin, Trump berpendapat bahwa Putin tidak akan diterima kembali di G7 karena kejadian di masa lalu, menyarankan bahwa pengeluaran Putin dari G8 sangat dirasakan olehnya. Selain itu, Trump menyebutkan bahwa memasukkan China ke dalam G7 bukanlah ide yang buruk. Reaksi pasar terhadap komentar-komentar ini minimal, dengan sedikit optimisme seputar diskusi perdagangan. Namun, dicatat bahwa tampaknya terdapat kurangnya keselarasan, yang menimbulkan keraguan tentang kemungkinan keberhasilan negosiasi. Komentar selama KTT G7 memberikan beberapa sinyal penting untuk dipertimbangkan dalam posisi yang akan datang. Pernyataan bahwa kesepakatan dengan Kanada masih mungkin, dan bahwa diskusi mencakup masukan dari Carney, menunjukkan bahwa dialog ekonomi tetap terbuka dan beragam. Walaupun hasil langsung belum final, keterbukaan untuk menjajaki berbagai proposal menunjukkan dasar kerjasama, setidaknya secara retoris. Bahwa Trump terus mengandalkan kebijakan tarif sebagai tekanan mencerminkan preferensi konsisten terhadap taktik tekanan ekonomi. Pasar umumnya telah memperhitungkan pendekatan ini, namun pengulangan tersebut memperkuat ketidakpastian atas waktu—volatilitas dapat tetap ada seputar pengumuman yang menunjukkan perubahan mendadak, terutama jika ada konsesi tak terduga atau kemunduran dalam diskusi yang sedang berlangsung. Komentar tentang Iran, terutama kesediaan mereka yang tertunda untuk bernegosiasi dan ketidakcocokan tujuan, dapat diartikan sebagai perpanjangan risiko geopolitik di wilayah tersebut. Kita mungkin melihat premi yang meningkat pada derivatif terkait energi, terutama yang terkait dengan minyak atau mata uang yang diekspor dari Teluk. Ketika dialog jangka pendek tampaknya tidak mungkin atau ditunda lebih jauh, sensitivitas pasar terhadap titik kritis cenderung meningkat, terutama menjelang tenggat waktu diplomatik yang dijadwalkan atau pernyataan militer. Dalam hal pengecualian Putin dan Rusia dari G7, narasi tetap tidak berubah, dan ketidakberubahan ini mengurangi dampak pasar. Namun, pengecualian yang berlanjut menunjukkan prediktabilitas seputar kebijakan sanksi dan kontrak jangka panjang di Eropa Timur. Ini mengurangi ketidakpastian dalam satu aspek, tetapi kita tetap harus waspada terhadap setiap perubahan dalam bahasa atau dukungan pihak ketiga dari anggota G7 lainnya. Untuk China, penyebutan keterlibatan mereka dalam institusi G7 secara retoris lembut dan membuka ruang untuk recalibrasi spekulatif aliansi perdagangan. Tidak ada konsekuensi langsung yang terlihat dalam harga, tetapi pedagang derivatif harus menyadari implikasi yang mendasarinya—jika diskusi pernah berkembang secara formal, ini akan memiliki dampak mendadak bagi lindung nilai jangka panjang dalam indeks dan aset terkait manufaktur. Kami memperhatikan bahwa reaksi keseluruhan terhadap pengumuman ini terkesan tenang, yang menunjukkan bahwa pasar tidak terkejut. Respons positif kecil seputar pembicaraan perdagangan lebih mencerminkan rasa lega daripada antusiasme. Kurangnya kohesi di antara negosiator kemungkinan mengurangi ekspektasi. Dari sudut pandang strategi, premi di kedua sisi kurva volatilitas mungkin tetap menarik untuk posisi straddle, terutama menjelang pertemuan bilateral yang dijadwalkan. Kami merekomendasikan untuk memetakan perkembangan geopolitik secara dekat dengan kelas aset yang sesuai dan melacak penyimpangan dari sentimen yang sudah ada. Tetap waspada terhadap pernyataan biner yang mungkin tampak sepele tetapi dapat memicu lonjakan dalam volatilitas implisit. Penetapan harga opsi masih terlihat konservatif dalam beberapa permainan lintas aset, terutama terkait mata uang sensitif perdagangan atau kontrak berbasis komoditas. Pergerakan jangka pendek bisa cepat jika retorika berubah, bahkan tanpa adanya perubahan kebijakan formal. Memantau nada sama pentingnya dengan substansi. Ketika tawaran ditolak atau dipandang sebelah mata, pasar mungkin beralih ke struktur defensif. Aset dengan kemampuan pengiriman tinggi dan lindung nilai yang terkait dengan dolar tetap diminati ketika kejelasan tidak ada. Bersiaplah untuk beradaptasi terhadap perubahan minat terbuka yang mungkin menunjukkan perubahan lebih dalam daripada yang diindikasikan oleh judul berita.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.