UBS menyarankan bahwa reaksi pasar baru-baru ini terhadap krisis di Timur Tengah adalah berlebihan. Mereka berpendapat bahwa premi risiko geopolitik terlalu tinggi jika dibandingkan dengan ancaman yang sebenarnya, mengingat kontribusi Iran yang terbatas sebesar 1,6% terhadap output minyak global. UBS membandingkan situasi ini dengan konflik di masa lalu yang menyebabkan gangguan pasokan nyata. Mereka percaya bahwa ketegangan geopolitik saat ini tidak mungkin menyebabkan efek pasar yang bertahan lama dan melihat setiap penurunan pasar sebagai peluang untuk membeli.

Pandangan Positif Terhadap Saham Global

UBS mempertahankan pandangan positif terhadap saham global, terutama di sektor pertahanan dan teknologi. Mereka memperkirakan harga emas akan mencapai $3,500 per ons pada akhir 2025 seiring meningkatnya permintaan untuk aset strategis dan pelindung inflasi. UBS menganggap kekhawatiran geopolitik saat ini berlebihan. Mereka mengharapkan pasar tetap stabil, didukung oleh kebijakan yang menguntungkan, upah yang kuat, dan kemajuan dalam produktivitas AI. Analisis dari UBS menunjukkan bahwa perilaku pasar saat ini, terutama sebagai respons terhadap peristiwa yang berkembang di Timur Tengah, tidak sebanding dengan risiko yang sebenarnya. Mereka berpendapat bahwa meskipun wilayah tersebut tentu menarik perhatian politik dan berita, dampak langsung terhadap pasokan energi global terbatas—terutama mengingat kontribusi Iran yang relatif kecil terhadap produksi minyak global. Dengan merujuk pada episode ketidakstabilan geopolitik sebelumnya yang mengakibatkan gangguan nyata terhadap aliran minyak atau kegiatan ekonomi, mereka menarik perbandingan untuk menunjukkan bahwa ketakutan sedang dinilai terlalu tinggi saat ini. Dengan demikian, mereka melihat gejolak ke bawah di pasar saham bukan sebagai peringatan untuk menjauh, tetapi sebagai kesempatan untuk masuk kembali dengan keyakinan yang terukur, terutama di mana cerita pertumbuhan fundamental tetap utuh.

Peluang di Pasar yang Volatile

Ada nada optimis yang terstruktur dalam pandangan mereka tentang sektor seperti pertahanan dan teknologi, di mana mereka melihat permintaan yang berkelanjutan didorong oleh penyesuaian keamanan global dan fokus yang terus berlanjut pada inovasi. Mereka juga menyebutkan emas—bukan sekadar lewat—tetapi dengan proyeksi yang cukup tajam untuk tahun-tahun mendatang, menunjukkan keyakinan dalam perannya sebagai penstabil keuangan selama ketidakpastian atau tekanan inflasi jangka panjang. Dari perspektif kami, ini mengubah cara kita seharusnya menafsirkan volatilitas jangka pendek dan apakah harus menganggapnya sebagai gangguan atau substansi. Jika harapannya adalah bahwa kebijakan di seluruh ekonomi besar akan tetap mendukung dan kekuatan konsumen tidak menurun, maka reaksi tajam di pasar yang hanya terkait dengan berita geopolitik mungkin terasa tidak sejalan dengan indikator makroekonomi. Lebih nyata, di mana penetapan harga aset mulai mencerminkan asumsi terburuk tanpa penurunan pendapatan atau kondisi kredit, kita mungkin mempertimbangkan untuk mengevaluasi kembali eksposur risiko kita untuk melihat apakah titik masuk yang lebih baik telah muncul. Saran bahwa AI dapat memberikan peningkatan produktivitas yang berarti menambah lapisan dukungan pertumbuhan dasar yang tidak bergantung hanya pada antusiasme spekulatif. Daripada bereaksi terhadap setiap pergeseran narasi, lebih praktis untuk mempertimbangkan eksposur terhadap aset yang telah secara sembarangan turun dan faktor pendorong jangka panjangnya tetap utuh. Ini mungkin paling langsung berlaku untuk instrumen yang sensitif terhadap volatilitas harga komoditas atau ekspektasi inflasi, terutama di mana penilaian saat ini diperdagangkan dengan diskon terhadap kelipatan historis. Ketika emas menarik aliran masuk yang baru dan premi risiko melunak, tekanan teknis dalam derivatif dapat mereda, terutama untuk kontrak yang sensitif terhadap pergerakan risiko. Waktu tetap penting, tetapi keseimbangan data dan faktor dasar menunjukkan stabilisasi daripada eskalasi untuk saat ini. Buat akun VT Markets Anda yang aktif dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas telah kembali ke $3,400 setelah laporan bahwa Iran terbuka untuk melanjutkan pembicaraan dengan AS mengenai program nuklirnya. Logam ini didorong oleh daya tarik sebagai tempat aman dan melemahnya Dolar AS, dengan pedagang menilai kembali risiko di tengah perkembangan ini. Sementara itu, pengambilan untung dan risiko geopolitik telah menurunkan perdagangan emas. Nilai XAU/USD saat ini berada di sekitar $3,400, level yang sebelumnya berfungsi sebagai support dan resistance selama jam perdagangan.

Upaya Iran Untuk Mengurangi Ketegangan

Upaya Iran untuk mengurangi ketegangan dan melanjutkan pembicaraan telah meredakan situasi. Ini mengurangi permintaan untuk tempat aman seperti emas dan memberi tekanan turun pada harga minyak, seperti yang terlihat oleh pedagang. Status emas sebagai tempat aman dan fluktuasi imbal hasil Treasury AS 10 tahun mempengaruhi harga, meskipun pengambilan untung yang tinggi membatasi keuntungan lebih lanjut. Meskipun konflik berlanjut, terutama antara Israel dan Iran, permintaan untuk tempat aman mendukung emas meskipun dorongan untuk de-eskalasi tetap belum terjawab. Meskipun mengalami beberapa kemunduran kecil, emas tetap tinggi di tengah ketegangan Timur Tengah dan pembaruan kebijakan yang diharapkan dari Federal Reserve. Perdagangan mencerminkan peluang untuk pembelian strategis, sementara volatilitas mungkin terus berlanjut hingga lebih banyak kejelasan mengenai kebijakan dan isu geopolitik muncul, termasuk keputusan suku bunga Fed yang tertunda pada hari Rabu.

Pergerakan Terbaru Di Pasar Emas

Pergerakan terbaru di pasar emas lebih mencerminkan perubahan sentimen yang lebih luas daripada perubahan pasokan-permintaan yang segera. Harga yang kembali ke level $3,400 menunjukkan bahwa pasar berada dalam pola menahan—hati-hati tetapi tidak reaktif. Pengurangan ketegangan antara Iran dan AS telah menghilangkan beberapa urgensi dari pembelian tempat aman. Namun, fokus pada Timur Tengah tetap ada, sehingga kita tidak boleh menganggap ketenangan relatif ini akan bertahan lebih dari seminggu ke depan. Melemahnya Dolar AS telah membantu emas pulih sebagian dari kerugian terbaru. Ini cukup biasa, mengingat hubungan terbalik antara greenback dan harga komoditas yang dikutip dalam dolar. Meskipun demikian, kekuatan pengambilan untung yang kita lihat mungkin menunjukkan bahwa dana besar semakin tidak nyaman untuk mempertahankan posisi lama di atas level saat ini. Jika upaya lebih lanjut untuk menguji level yang lebih tinggi gagal, kita bisa melihat penurunan yang lebih tajam saat posisi ini dibongkar. Pengujian berulang terhadap $3,400 sebagai support dan resistance menunjukkan bahwa keyakinan masih tipis. Ini biasa terjadi ketika ketidakpastian seputar kebijakan makro meningkat. Peserta pasar perlahan-lahan mengambil posisi, tidak terburu-buru. Ini mencerminkan tema yang lebih luas yang kita amati: kehati-hatian daripada keyakinan dalam pergerakan arah di seluruh logam berharga, bahkan dengan faktor tradisional seperti konflik bersenjata di Timur Tengah yang masih belum terpecahkan. Imbal hasil Treasury AS 10 tahun tampaknya memainkan peran yang besar dalam penentuan harga emas harian. Itu bukan hal baru, tetapi reaksi tampak lebih sensitif dari biasanya, menekankan bagaimana harapan suku bunga kini sama pentingnya dengan geopolitik. Ini menunjukkan bahwa penetapan harga akan rentan terhadap perubahan nada dari Powell minggu ini, terutama jika panduan kebijakan sedikit bergeser dari optimisme hati-hati sebelumnya tentang tren inflasi. Dalam lingkungan seperti ini, pendekatan yang kita lakukan seharusnya lebih tentang waktu daripada memprediksi arah. Biarkan rilis data, terutama dari Fed pada hari Rabu ini, menambah atau mengurangi suasana saat ini. Sampai saat itu, volatilitas yang lebih tinggi bukanlah kebisingan—ini adalah informasi. Peserta pasar yang tidak tenang menciptakan titik masuk yang lebih baik untuk taruhan arah, terutama sekitar level resistance yang terus gagal atau support yang terus bertahan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan GBP/USD naik sebesar 0,27% menjadi 1,3600 setelah ketegangan meningkat antara Israel dan Iran. Pemulihan ini terjadi setelah GBP/USD jatuh ke 1,3515 pada hari Jumat karena ketidakstabilan regional, tetapi sentimen pasar membaik pada hari Senin, yang melemahkan Dolar AS. Indeks Dolar turun 0,27%, meskipun ada ketegangan geopolitik, karena imbal hasil Treasury mereda. Penurunan Dolar ini bertepatan dengan meningkatnya selera risiko, memberikan momentum naik bagi pasangan GBP/USD selama sesi Amerika Utara.

Fokus Pada Data Ekonomi Dan Pertemuan Kebijakan

Data ekonomi pada hari Senin minim, kecuali Indeks Manufaktur Fed New York yang turun menjadi -16,0. Para pedagang memfokuskan perhatian pada angka Penjualan Ritel AS yang akan datang, pertemuan kebijakan moneter Federal Reserve, dan pidato Ketua Fed Jerome Powell. Di Inggris, perhatian tertuju pada angka Indeks Harga Konsumen dan keputusan kebijakan moneter Bank of England. Pelaku pasar memperkirakan kemungkinan 84,21% tidak ada perubahan suku bunga di 4,25%, dengan pemotongan 25 basis poin diharapkan sebelum bulan September. Pandangan teknikal GBP/USD tetap positif, dengan resistensi terlihat di 1,3631, 1,3650, dan 1,37, sementara tingkat dukungan teridentifikasi di SMA 20-hari sebesar 1,3540, 1,3515, dan 1,35. Kinerja mata uang terkuat minggu ini adalah Poundsterling terhadap Franc Swiss. Pergerakan lebih tinggi sebelumnya dalam pasangan GBP/USD—naik sebesar 0,27% untuk mencapai 1,3600—terjadi setelah penurunan tajam singkat di akhir pekan lalu ketika perkembangan geopolitik di Timur Tengah sangat mempengaruhi sentimen risiko. Yang berubah dari hari Jumat sampai hari Senin bukanlah peristiwa itu sendiri, tetapi cara pasar mulai mempertimbangkan risiko global. Ketika ketegangan berkembang, para investor awalnya mencari perlindungan pada Dolar AS. Namun pada awal minggu baru, kehati-hatian itu memberi jalan kepada perilaku pencarian risiko, memungkinkan sterling untuk bangkit kembali. Penurunan kecil Indeks Dolar, juga sebesar 0,27%, sebagian besar disebabkan oleh penurunan imbal hasil Treasury AS. Penurunan ini berdampak langsung pada daya tarik greenback, terutama ketika bank sentral lain tidak menunjukkan tanda-tanda peningkatan suku bunga yang agresif atau perlambatan ekonomi. Imbal hasil yang lebih rendah cenderung menghancurkan pengembalian yang bisa diharapkan investor dari aset yang denominasi Dolar. Ketika pengembalian yang diharapkan menurun, permintaan relatif beralih ke tempat lain. Ini mulai menjadi semakin jelas saat kita mendekati beberapa poin data dan peristiwa kebijakan kunci, terutama untuk pasar yang sensitif terhadap perbedaan imbal hasil relatif. Data tunggal AS pada hari Senin—Indeks Manufaktur Fed New York—turun menjadi -16,0, angka yang cenderung tidak banyak mempengaruhi pasar forex secara luas. Namun angka ini sesuai dengan pandangan bahwa mesin ekonomi AS mungkin berjalan sedikit lebih lambat sekarang dibandingkan sebelumnya tahun ini. Fokus sekarang bergeser ke data penjualan ritel dan komentar Powell yang akan datang, keduanya dapat mengubah prediksi seputar waktu dan laju setiap langkah suku bunga di masa depan.

Posisi Pasar Dan Pergerakan Yang Diharapkan

Dari sisi kami, kami mengawasi Bank of England lebih dekat dari biasanya. Data inflasi yang akan datang minggu ini kemungkinan memberikan pedoman yang cukup jelas kepada para pedagang tentang bagaimana Komite Kebijakan Moneter mungkin bersikap dalam jangka pendek. Taruhan pasar—yang tercermin dalam harga suku bunga saat ini—masih condong ke arah tidak ada perubahan di 4,25% minggu ini, meskipun harga menunjukkan bahwa pemotongan pertama mungkin muncul sebelum musim gugur, mungkin sebelum September, jika indikator ekonomi semakin melemah. Secara teknis, pasangan ini sedang menguji titik-titik resistensi yang signifikan, dan aksi harga di sekitar 1,3631 hingga 1,37 akan sangat penting. Jika level ini terobati dengan meyakinkan, uang cepat bisa mengejar pergerakan lebih tinggi, terutama dengan posisi yang masih ringan setelah penjualan minggu lalu. Di sisi lain, dukungan awal berada di rata-rata 20-hari sebesar 1,3540. Di bawah itu, level rendah sebelumnya di 1,3515 dan 1,35 menawarkan potensi area perhentian jika terjadi penjualan yang baru.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pentagon memindahkan kapal induk USS Nimitz dan kapal pengawalnya dari Asia ke Timur Tengah. Pengerahan cepat ini melewatkan pemberhentian yang dijadwalkan di Vietnam, menyelaraskan Nimitz dengan USS Carl Vinson. Untuk beberapa minggu ke depan, akan ada dua kelompok serangan kapal induk AS di wilayah tersebut di tengah meningkatnya konflik antara Israel dan Iran. Secara bersamaan, kapal perusak Angkatan Laut yang dilengkapi dengan sistem pertahanan rudal balistik dipindahkan dari Eropa.

Manuver Militer

Kapal-kapal ini akan memperkuat kekuatan yang ada yang melindungi Israel dan personel militer AS, dengan tambahan kapal yang mampu BMD yang diharapkan segera menyusul. Manuver militer ini menunjukkan meningkatnya ketegangan dan kesiapan di area tersebut. Pemindahan ini menandakan keselarasan langsung dan segera antara kekuatan angkatan laut AS dan zona konflik saat ini. USS Nimitz yang melewati apa yang seharusnya menjadi kunjungan diplomatik menekankan pergeseran menuju urgensi taktis. Melihat kedua kelompok serangan—Nimitz yang dialihkan dan Carl Vinson yang sudah ada—dikelompokkan di bawah satu komando regional menunjukkan adanya peningkatan koordinasi defensif dengan satu tujuan operasional: kesiapan untuk menghadang atau merespons. Pengiriman kapal perusak dengan sistem pertahanan rudal balistik dari Eropa memindahkan aset dari satu posisi ke posisi lain. Ini adalah langkah yang tidak bisa disalahartikan: evaluasi ancaman telah berubah. Ketika kapal-kapal yang dirancang untuk menghadang rudal saat terbang dipindahkan, ini jarang bersifat pencegahan—ini berarti ada toleransi yang sangat sedikit untuk kesalahan perhitungan atau eskalasi yang tak terduga. Kahl, yang kemungkinan berperan penting dalam memindahkan aset dukungan tersebut, tidak dapat mengharapkan untuk mempertahankan komitmen yang ada di seluruh Mediterania tanpa biaya strategis. Jadi, kekuatan dipindahkan seperti bidak catur—pion dikorbankan, bidak dipindahkan, dan papan dimainkan dengan cepat. Dari sudut pandang kami, ini mempengaruhi bagaimana risiko dihargai. Lihatlah, kapan saja langkah defensif meningkat di satu lokasi, persepsi mengikuti: kemungkinan tindakan ofensif, atau setidaknya kesalahan tembak, secara implisit lebih tinggi.

Penilaian Risiko Strategis

Kami telah menyaksikan langkah serupa dalam siklus sebelumnya, sering kali terkait dengan meningkatnya ketegangan regional yang tampaknya mendadak saat itu tetapi memiliki persiapan yang lebih dalam jika dilihat kembali. Harga komoditas energi mencerminkan antisipasi yang berpikiran ke depan; begitu juga variabel volatilitas yang terimplikasi. Instrumen turunan sering melonjak seiring dengan ETF atau kontrak berjangka yang terkait. Sekarang, pertanda-pertanda sudah mulai terbentuk. Dan volatilitas, seperti biasa, akan meluas terlebih dahulu melalui implikasi sebelum terwujud dalam pergerakan harga yang nyata. Mereka yang membaca pengerahan saat ini hanya sebagai tindakan hati-hati harus mempertimbangkan ulang. Kami tidak memindahkan perisai rudal dan dek tanpa mengharapkan radar menyala. Mengingat hal itu, penentuan harga untuk durasi yang lebih pendek, terutama di pasar derivatif yang terkait dengan energi dan indeks pasar regional, kemungkinan akan menunjukkan penyebaran yang menyempit dan opsi yang lebih mahal. Rantai opsi pada nama-nama yang terkait dengan pertahanan cenderung tidak stabil dengan cepat di bawah kondisi makro ini, dan premi mulai bergerak naik, kadang-kadang secara halus pada awalnya. Perhatikan adanya perbedaan kecil antara kontrak berjangka tenor lebih panjang dan yang lebih dekat kedaluwarsanya. Jika penurunan melambat sementara minat terbuka berkembang lebih curam pada eksposur 1 hingga 3 minggu, itu cenderung menyampaikan ketidakpastian, bukan keyakinan. Trader juga bisa memantau kendaraan lindung silang—aktivitas dalam penyebaran VIX-call atau ekor gamma panjang emas bisa memberikan petunjuk tentang seberapa luas pasar menginternalisasi risiko. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan EUR/USD tetap stabil di atas 1.1550 seiring dengan Indeks Dolar AS (DXY) yang turun di bawah 98.00. Zona Euro mengalami laju pertumbuhan upah yang lebih lambat, sementara Indeks Manufaktur Empire State turun menjadi -16.0 pada bulan Juni dari -9.2 di bulan Mei, menambah tekanan pada Dolar. Di tengah berkurangnya kecemasan pasar, EUR/USD telah pulih dari penurunan terkait risiko geopolitik. Pasangan ini menunjukkan kenaikan harian sekitar 0.70%, diperdagangkan dekat 1.1594, sedikit di bawah puncak minggu lalu di 1.1631, yang merupakan yang terkuat sejak Oktober 2021.

Pergerakan Indeks Mata Uang

Indeks Dolar AS, yang mengukur Dolar terhadap enam mata uang besar, meluncur ke sekitar 97.75, terendah dalam tiga tahun. Sementara itu, upah di Zona Euro tumbuh sebesar 3.4% tahun-ke-tahun, menandakan laju paling lambat sejak 2022, memberikan sedikit keleluasaan bagi Bank Sentral Eropa (ECB) dalam pendekatan kebijakan. Dengan ketidakpastian ekonomi yang terus berlanjut, Joachim Nagel dari ECB mengambil sikap hati-hati, menyebutkan kemungkinan perubahan suku bunga mengingat risiko geopolitik. Fokus pasar kini beralih ke data penjualan ritel AS yang akan datang dan keputusan kebijakan Fed, bersamaan dengan angka inflasi Zona Euro dan pernyataan resmi dari ECB. Peta panas menunjukkan perubahan mata uang, dengan Euro mencatat kenaikan 0.46% terhadap Dolar AS hari ini. Kita telah melihat pegangan yang kuat dalam pasangan EUR/USD sedikit di atas 1.1550, didorong oleh penurunan Indeks Dolar AS (DXY), yang kini melemah di bawah 98.00 — sekitar 97.75, yang merupakan penampilan terlemah dalam sekitar tiga tahun. Momentum utama tidak berasal dari satu sisi saja; sebaliknya, ini adalah efek ganda dari perlambatan indikator bisnis AS dan penurunan tekanan upah di Zona Euro. Perlambatan dalam kenaikan gaji — pertumbuhan tahunan sebesar 3.4% — tidak pernah sekecil ini sejak awal 2022, yang secara halus membentuk kembali ekspektasi di sekitar jalur Bank Sentral Eropa. Tidak ada keraguan bahwa data manufaktur AS terbaru, terutama dari negara bagian New York, tetap tidak membantu kekuatan Dolar. Penurunan tajam pada Indeks Manufaktur Empire State menjadi -16.0 dari -9.2 di bulan Mei menunjukkan penurunan lebih dalam dalam kepercayaan produksi. Penurunan ini, dilihat bersamaan dengan DXY yang menurun, menciptakan latar belakang kelas yang hampir tipikal untuk Euro untuk naik lebih tinggi. Fakta bahwa EUR/USD telah naik sekitar 0.70% dan diperdagangkan dekat 1.1594 menunjukkan permintaan yang cukup meyakinkan untuk Euro, meskipun tidak terlalu berlebihan. Level tersebut tetap sedikit di bawah puncak terbaru di 1.1631.

Poin-poin Penting Data

Dari perspektif kami, apa yang penting sekarang bukan hanya tingkat spot tetapi juga bagaimana posisi di sekitarnya bereaksi terhadap rangkaian data yang akan datang. Kami memperhatikan angka ritel AS dan, yang lebih penting, sinyal jelas dari pembuat kebijakan Federal Reserve dalam beberapa hari ke depan. Dapat dikatakan bahwa Fed telah membuat para trader menebak-nebak, dan dengan cetakan ekonomi yang mengirimkan pesan campuran, setiap kata dari Powell memiliki bobot yang lebih besar. Pengawasan yang lebih ketat sangat diperlukan. Di seberang Atlantik, para trader sedang memeriksa pernyataan Nagel, yang menghindari komitmen yang tegas sambil memperingatkan risiko eksternal. Keraguan itu, yang sejalan dengan penurunan momentum upah, memungkinkan lebih banyak ruang bagi kebijakan gradual dari ECB tanpa harus menghadapi kekhawatiran inflasi. Jika data inflasi Zona Euro mencerminkan laju yang lebih lambat itu, kemungkinan ECB dapat melanjutkan jalurnya tanpa perlu tindakan korektif yang tajam. Dalam peta panas, kenaikan Euro — naik 0.46% terhadap Dolar — sejalan dengan tema yang lebih luas dari pemulihan risiko moderat. Yang terpenting, kenaikan ini bukan hasil dari satu kejadian tunggal. Ini muncul dari penumpukan kondisi yang mengurangi risiko penurunan pada Euro, meskipun kemungkinan kenaikan masih menghadapi hambatan horizontal dekat puncak terbaru. Dari perspektif taktis, kita harus siap untuk meningkatkan sensitivitas terhadap input data dalam dua minggu ke depan. Volatilitas mungkin tetap rendah di permukaan tetapi bisa menyesatkan pada titik balik seperti saat ini. Trader opsi terutama mungkin mencari untuk mengatur kembali atau memangkas delta jika dislokasi harga menyempit, terutama dalam struktur jangka pendek EUR/USD. Bias arah tetap condong menuju pengujian ulang 1.1630, tetapi hanya di bawah konfirmasi dari cetakan makro yang akan datang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Anda mungkin berpikir bahwa pasar saham yang sedang berkembang pesat berarti kesehatan ekonomi yang kuat. Namun, pada tahun 2025, hal itu tidak terjadi. Penggerak pasar terbesar saat ini bukanlah produktivitas atau laba, melainkan kebijakan. Dan hal itu seharusnya membuat para pelaku pasar berpikir ulang.

Pasar tampaknya sedang mengalami peningkatan yang cukup tinggi; bitcoin melambung tinggi dan emas kembali bersinar sebagai aset safe haven. Melihat perkembangan peristiwa global, rasanya terlalu bagus untuk menjadi kenyataan…dan mungkin memang begitu. Lonjakan seperti ini tampaknya tidak didorong oleh laba atau optimisme pasar.

Likuiditas Adalah Katalisator Sebenarnya

Sejak 2020, pasokan uang AS telah meledak. M2, yang mencakup uang tunai, giro dan simpanan tabungan, serta dana pasar uang, kini mencapai titik tertinggi sepanjang masa. Hal ini tidak terjadi secara alami.

Federal Reserve menggelontorkan triliunan dolar ke dalam sistem melalui pelonggaran kuantitatif yang agresif dan suku bunga yang rendah secara historis. Idenya adalah untuk menjaga ekonomi tetap stabil selama krisis COVID, dan efek sampingnya adalah membanjirnya uang murah.

“What’s not changed is the focus on inflation, that’s the biggest risk,” Brigg Macadam Founding Partner @_GregSwenson says. “I’m not worried about COVID at this point. I think we’re past the worst phase of that, but we have inflation now.” More: pic.twitter.com/uzPtej9NTD

— Yahoo Finance (@YahooFinance) December 30, 2021

Ketika uang tunai berlimpah dan suku bunga rendah, uang tidak akan menganggur. Uang akan terus bergerak. Para trader yang haus akan keuntungan, tidak hanya mencari investasi di rekening tabungan dan obligasi pemerintah. Mereka beralih ke saham, real estat, emas, dan kini aset digital seperti Bitcoin. Dengan semakin banyaknya pembeli yang mengejar aset yang sama, harga secara alami akan naik.

Pola yang Sudah Kita Lihat Sebelumnya

Reli semacam ini bukanlah hal baru. Setelah krisis keuangan 2008, strategi serupa meluncurkan salah satu pasar saham dengan kenaikan terpanjang dalam sejarah. Apa yang kita lihat sekarang bahkan lebih intens. Skala dan kecepatan ekspansi moneter 2020 mengerdilkan apa pun yang terjadi sebelumnya. Hal itu tidak hanya mendorong saham-saham unggulan, tetapi juga investasi spekulatif dan aset-aset safe haven.

Yang penting, sebagian besar uang baru ini tidak mengalir ke belanja konsumen sehari-hari. Uang tersebut langsung masuk ke pasar keuangan. Itulah sebabnya kita melihat harga aset memecahkan rekor bahkan ketika ekonomi menunjukkan keretakan di tempat lain. Pertumbuhan pendapatan melambat. Pasar kerja mengirimkan sinyal yang beragam. Namun, harga terus naik karena likuiditas terus mengalir.

Pendekatan Fed tidak terbatas pada pencetakan uang saja. Ia menggunakan instrumen lain seperti Rasio Leverage Tambahan untuk memungkinkan bank meminjamkan lebih banyak dan menahan lebih banyak utang pemerintah. Instrumen ini membantu menstabilkan pasar selama kekacauan, tetapi juga memberi tahu kita sejauh mana bank sentral bersedia melakukan upaya untuk menjaga agar keadaan tetap berjalan.

Risiko Ketergantungan Berlebihan

Kemauan itu disertai risiko. Jika terjadi sesuatu yang tidak berjalan sebagaimana mestinya—misalnya, real estat komersial, atau sektor perbankan regional yang sudah tertekan—respons yang mungkin terjadi adalah likuiditas yang lebih besar.

Sejarah menunjukkan bahwa ketika keretakan muncul, solusi terbaik adalah mencetak lebih banyak uang. Itu berhasil dalam jangka pendek, tetapi menimbulkan masalah serius dalam jangka panjang.

Mark Carney says Canada is "seeing the danger" of overreliance on the U.S., noting his government is seeking new security ties within the European Union and Asia. pic.twitter.com/yNMg7PGvDN

— Rebel News (@RebelNewsOnline) May 28, 2025

Kita telah melihat konsekuensinya sebelumnya. Pada tahun 1970-an, kebijakan yang longgar selama bertahun-tahun dan defisit yang meningkat menyebabkan inflasi yang tak terkendali. Harga emas melonjak dari $35 per ons menjadi $850 pada tahun 1980. Untuk mengendalikan inflasi, Fed harus menaikkan suku bunga di atas 15 persen, yang menyebabkan resesi yang menyakitkan. Periode itu menjadi peringatan tentang batas-batas stimulus.

Ke Mana Trader Harus Melihat?

Bagi mereka yang masih memegang saham, masuk akal untuk bersikap selektif. Sektor dengan kekuatan penetapan harga cenderung berkinerja lebih baik ketika inflasi mengancam keuntungan.

Sektor energi, industri, dan pertahanan mungkin menawarkan ketahanan yang lebih baik daripada sektor teknologi atau sektor yang berfokus pada pertumbuhan. Sektor defensif seperti perawatan kesehatan dan kebutuhan pokok konsumen juga layak dipertimbangkan saat volatilitas meningkat.

Indian and US negotiators made progress in their latest round of trade talks in New Delhi on Tuesday, having focused on market access for industrial and some agricultural goods, tariff cuts and non-tariff barriers, Indian government sources said. https://t.co/vzbBHjLWRB pic.twitter.com/VU1b7NLRs1

— Yahoo Finance (@YahooFinance) June 10, 2025

Uang tunai, terutama dalam dolar AS, tidak lagi terasa seperti taruhan yang aman. Meskipun menjadi mata uang cadangan dunia, dolar menghadapi erosi jangka panjang. Defisit fiskal yang tinggi, melemahnya permintaan utang AS, dan meningkatnya diversifikasi global dari cadangan berdenominasi dolar, semuanya membebani nilainya.

Bagaimana dengan Tempat yang Lebih Aman?

Menyimpan terlalu banyak uang tunai selama masa pencetakan uang yang agresif dapat mengakibatkan kerugian yang lambat dan tidak terlihat. Trader yang berfokus pada pelestarian jangka panjang harus mempertimbangkan alternatif.

Logam mulia seperti emas dan perak tetap memiliki nilai selama mata uang mengalami penurunan nilai. Sekuritas yang Dilindungi Inflasi (TIPS) disusun untuk melacak inflasi secara langsung. Komoditas, khususnya di bidang pertanian dan energi, sering kali naik ketika dolar melemah. Mata uang asing seperti franc Swiss, dolar Singapura, atau krone Norwegia merupakan pilihan yang menarik untuk diversifikasi.

Under pressure from all sides and with cracks in its global currency dominance a key market talking point this year, the dollar’s traditional role as a crisis haven faces a crucial test should Israel’s attack on Iran escalate https://t.co/awixanmcUA

— Bloomberg (@business) June 13, 2025

Dan bagi mereka yang merasa nyaman dengan volatilitas, aset digital tetap menjadi bagian yang berkembang dari buku pedoman hedge. Bitcoin terus melihat arus masuk dari lembaga dan pemegang jangka panjang, meskipun perubahan harganya tidak dapat diprediksi.

Inti dari semuanya adalah likuiditas. Likuiditaslah yang menaikkan harga aset sementara sinyal ekonomi masih belum jelas. Namun, ini bukanlah reli yang dibangun atas kekuatan. Ini adalah reli yang bergantung pada uang mudah. ​​Dan ketika arus berubah, penurunannya bisa tajam.

Para trader yang mengikuti arus ini harus terus memantau perkembangannya. Kondisi yang membantu pasar naik dapat berubah dengan cepat, dan saat itu terjadi, memiliki rencana menjadi lebih penting dari sebelumnya.

Pergerakan Pasar Minggu Ini

Kita telah melihat pasar bergerak ke zona kritis minggu ini, dan sekarang pertanyaannya adalah apakah pasar akan bertahan atau keluar dari pola yang sudah dikenal. Melihat lebih dekat grafik membantu kita mengantisipasi di mana momentum dapat terbentuk.

USDX telah naik dari 97,139 dan sekarang menguji resistance di zona 97,90. Area ini telah membatasi reli sebelumnya, dan kami mengamati dengan saksama untuk melihat apakah dolar dapat menembusnya. Jika berhasil, 98,30 adalah level berikutnya yang perlu diperhatikan untuk melihat reaksinya. Namun, jika harga mulai turun di sini, support di 96,40 menjadi area utama untuk konfirmasi bullish. Hingga Fed memberikan kejelasan lebih lanjut akhir minggu ini, kami memperkirakan pergerakan harga akan tetap reaktif daripada terarah.

EURUSD menemukan resistensi di 1,1485 dan mulai melemah. Momentum telah melemah, dan kecuali bulls merebut kembali level tertinggi itu dengan cepat, kami memperkirakan pergerakan ke arah 1,1420, yang mungkin menawarkan support. Jika harga berbalik lebih tinggi lagi, kami akan mengamati 1,1675 dan 1,1730 sebagai zona potensial tempat penjual dapat masuk. Pembacaan CPI zona euro minggu ini kemungkinan akan menentukan apakah pasangan ini menemukan dasar—atau kehilangannya.

GBPUSD terus menunjukkan kekuatan setelah menembus level terendah 1,35221, tetapi sejauh ini belum memicu tekanan jual yang besar. Kurangnya momentum bearish menunjukkan kenaikan lebih lanjut mungkin terjadi, dengan resistensi kunci berikutnya di 1,3670. Apakah pasangan ini akan bergerak lebih tinggi atau terhenti kemungkinan besar akan bergantung pada laporan CPI hari Rabu. Setiap kenaikan inflasi yang mengejutkan dapat mengubah suasana dengan cepat, jadi kami tetap fleksibel.

USDJPY turun dari area 145,75 tetapi kembali menemukan support di dekat 142,785, level yang bertahan pada minggu-minggu sebelumnya. Pemantulan dari sana menunjukkan bahwa bulls mungkin telah mendapatkan kembali kendali. Saat harga bergerak naik, kami sekarang mengamati 145,15, 145,75, dan 146,55 untuk kemungkinan reaksi bearish. Jika BOJ mengisyaratkan adanya perubahan dalam nada kebijakan saat mempertahankan suku bunga di 0,5%, kita dapat melihat pergerakan yang lebih kuat di kedua arah.

USDCHF masih tertekan dan mungkin bersiap untuk penurunan baru. Jika harga berkonsolidasi di bawah 0,8195, area tersebut berpotensi menjadi zona short. Jika level terendah 0,80388 ditembus, kami akan mencari konfirmasi bullish berikutnya, terutama jika SNB mengejutkan pasar dengan memangkas suku bunga dari 0,25% menjadi 0,00% seperti yang diperkirakan. Apa pun itu, pergeseran volatilitas franc Swiss mungkin akan terjadi.

AUDUSD masih terjebak dalam konsolidasi, tetapi tekanan terus meningkat. Jika harga naik ke 0,6575, hal itu dapat menarik minat penjual yang mencari kelanjutan penurunan, terutama dengan data ketenagakerjaan yang diturunkan tajam dari 89,0 ribu menjadi 19,9 ribu. Kami juga mengamati bagaimana harga berperilaku di dekat garis tren hijau yang ditandai pada grafik kami—di sinilah kami mengharapkan pergerakan arah yang nyata akan menunjukkan arahnya.

NZDUSD terus mempertahankan dukungannya di sepanjang garis tren hijau. Namun, harga tetap lemah, dan pergerakan likuiditas di bawah garis tersebut masih mungkin terjadi. Jika itu terjadi, kami akan mencermati reaksinya—baik untuk mengonfirmasi pergerakan yang lebih dalam atau untuk menangkap pola pembalikan. Dengan data terbatas dari Selandia Baru minggu ini, pasangan ini mungkin hanya mengikuti sentimen AUD.

USDCAD menguji ulang level terendah 1,3590 dan bahkan sempat turun di bawahnya, mengisyaratkan niat bearish. Jika pergerakan ini bertahan, support berikutnya di 1,3500 menjadi zona kunci untuk aksi harga. Harga minyak yang lebih kuat dapat memberi dolar Kanada dorongan di sini, terutama jika risiko geopolitik terus mendukung minyak mentah. Namun, kami masih menunggu konfirmasi yang jelas sebelum memperkirakan penurunan lebih lanjut.

USOil tetap didukung, dengan harga yang tetap kuat karena ketegangan geopolitik antara Israel dan Iran masih belum terselesaikan. Para pedagang enggan menjual dalam ketidakpastian semacam ini, dan jika konsolidasi bertahan di atas 68,40, kita bisa melihat dorongan lebih tinggi lagi. Namun, tanpa berita utama baru, reli mungkin akan kesulitan untuk mendapatkan daya tarik. Penurunan ke area 68,40 itu bisa menarik pembeli lagi.

Emas telah menembus level 3439, tetapi butuh konfirmasi lebih lanjut sebelum ini dapat dianggap sebagai penembusan yang solid. Jika harga terhenti, kita akan melihat area 3385 dan 3355 untuk potensi minat beli. Untuk saat ini, emas tampaknya bergerak sementara para pedagang menunggu data inflasi AS dan sikap Fed. Sampai saat itu, kami mengharapkan lebih banyak aksi sideways dengan kecenderungan bullish.

SP500 telah sedikit mundur tetapi masih jauh di atas area 6000 yang dipantau. Sejauh ini, penjual belum menunjukkan keyakinan yang kuat. Jika harga berkonsolidasi di sini, mungkin itu hanya jeda sebelum bergerak lebih tinggi lagi. Namun, setiap pelemahan dalam perkiraan pendapatan atau nada agresif dari Fed dapat memicu koreksi yang lebih tajam. Kami mengamati tanda-tanda yang lebih jelas dari keduanya.

Bitcoin sedang berkonsolidasi setelah kenaikan besar-besarannya, dengan potensi pembentukan pola bearish di sekitar area 106.950. Jika penjual kembali memegang kendali, penurunan melalui level terendah 102.666 dapat menyebabkan kenaikan yang lebih dalam. Di sisi lain, konsolidasi yang berkelanjutan mungkin hanya sekadar pasar yang sedang mengatur napas. Apa pun itu, volatilitas kemungkinan akan segera kembali, jadi kami terus mencermati tepi kisaran ini.

Gas Alam bangkit dari area 3,25 dan sekarang menuju zona 3,52. Para investor akan ingin melihat tindak lanjut yang berkelanjutan untuk mengonfirmasi pergerakan tersebut. Minggu ini dapat membawa lebih banyak kenaikan, tetapi para pedagang kemungkinan akan menunggu untuk melihat apakah harga dapat bertahan di atas level saat ini sebelum berkomitmen untuk melakukan posisi beli baru.

Peristiwa Penting Minggu Ini

Pada hari Selasa, sorotan beralih ke Jepang, di mana Bank of Japan akan mengumumkan keputusan suku bunga kebijakan terbarunya. Pasar memperkirakan suku bunga akan tetap di 0,5 persen, tidak berubah dari pertemuan sebelumnya. Namun, fokus sebenarnya akan tertuju pada perubahan bahasa. Jika Gubernur Ueda mengisyaratkan kemungkinan kenaikan suku bunga atau mengisyaratkan pengurangan stimulus, yen dapat menguat tajam. Hal ini akan menekan USDJPY, yang sudah bergerak dalam kisaran yang sensitif. Para pembuat kebijakan Jepang sejauh ini menolak pengetatan, tetapi tekanan inflasi dan pelemahan mata uang dapat memaksa mereka untuk bertindak. Para pedagang harus bersiap menghadapi langkah reaktif, bahkan jika suku bunga utama tetap stabil.

Rabu mendatang, Inggris akan menjadi pusat perhatian dengan laporan Indeks Harga Konsumen (IHK). Prakiraan menunjukkan pembacaan tahun-ke-tahun sebesar 3,3 persen, sedikit lebih rendah dari 3,5 persen sebelumnya. Meskipun ini menunjukkan sedikit penurunan inflasi, perbedaannya tipis. Reaksi dalam GBPUSD kemungkinan akan bergantung pada apakah harga telah mencapai swing high baru sebelum rilis. Jika demikian, data tersebut dapat memicu retracement, terutama jika inflasi di bawah ekspektasi. Namun, lonjakan mengejutkan dalam angka-angka tersebut dapat menghidupkan kembali spekulasi kenaikan suku bunga dan memberikan dorongan baru bagi sterling. Apa pun itu, hasil IHK ini berpotensi mengguncang pasar keluar dari pola bertahannya.

Hari Kamis akan ada serangkaian keputusan dari empat ekonomi utama. Pertama adalah Federal Reserve AS, yang diperkirakan akan mempertahankan Suku Bunga Dana Federal pada 4,5 persen. Setelah berminggu-minggu data yang beragam dan meningkatnya seruan untuk pemotongan suku bunga akhir tahun ini, para pedagang akan menganalisis pernyataan tersebut untuk mengetahui apakah ada pergeseran ke arah dovish atau hawkish. Nada Fed di sini lebih penting daripada angka. Jika para pembuat kebijakan menyatakan kekhawatiran tentang inflasi yang sulit atau pasar tenaga kerja yang ketat, dolar dapat memperoleh tawaran. Namun, jika nadanya condong ke arah kesabaran atau pelonggaran di masa mendatang, aset berisiko dapat menguat lebih jauh.

Pada saat yang sama, data Perubahan Ketenagakerjaan Australia turun, dengan proyeksi penurunan tajam dalam perekrutan: 19,9 ribu pekerjaan diharapkan dibandingkan 89,0 ribu sebelumnya. Itu adalah perlambatan tajam, dan jika laporan mengonfirmasi pelemahan, AUD bisa berada di bawah tekanan—terutama jika dipasangkan dengan sinyal dovish dari Reserve Bank of Australia. Pergerakan harga AUDUSD telah bergeser, dan data ini bisa menjadi pemicu untuk pergerakan yang lebih menentukan.

Swiss juga akan ikut campur pada hari Kamis dengan keputusan suku bunga Bank Nasional Swiss, di mana pasar mengantisipasi penurunan dari 0,25 persen menjadi 0,00 persen. Jika itu terjadi, franc bisa melemah, terutama terhadap dolar dan euro. Namun seperti kebanyakan pertemuan bank sentral tahun ini, reaksinya mungkin lebih bergantung pada prospek daripada suku bunga itu sendiri. Trader akan mencari petunjuk tentang berapa lama SNB berharap untuk tetap akomodatif, terutama di tengah perbedaan global dalam kebijakan moneter.

Melengkapi jajaran hari Kamis adalah Bank of England, yang diperkirakan akan mempertahankan Suku Bunga Bank Resminya pada 4,25 persen. Keputusan itu sendiri tidak mungkin mengejutkan, tetapi pernyataan itu masih dapat menggerakkan pasar. Jika pembuat kebijakan menekankan risiko inflasi yang terus-menerus, GBP dapat mempertahankan kenaikannya atau bahkan menguat. Namun, jika mereka mengakui kemajuan dalam disinflasi atau mengisyaratkan sikap yang lebih netral, pound sterling mungkin kehilangan momentum.

Minggu ini tidak akan memberikan kejutan besar di atas kertas, tetapi nada dari bank sentral dan nuansa dalam angka CPI masih dapat mengguncang pasar. Kami bersiap menghadapi volatilitas, terutama di sekitar pasangan mata uang dan komoditas yang terkait dengan mata uang yang sensitif terhadap suku bunga. Seperti biasa, pesan yang tersirat mungkin lebih penting daripada berita utama.

Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Tagihan pajak dan anggaran partai Republik AS di Senat mengusulkan penghapusan kredit pajak kendaraan listrik sebesar $7,500. Perubahan ini akan mulai berlaku 180 hari setelah tagihan disetujui menjadi undang-undang. Usulan ini sangat menarik bagi mereka yang memperdagangkan saham Tesla dan kendaraan listrik lainnya. Penghapusan kredit ini dapat mempengaruhi dinamika pasar dalam sektor kendaraan listrik. Usulan penghapusan kredit pajak $7,500, yang telah menjadi manfaat lama bagi pembeli kendaraan listrik (EV) di Amerika Serikat, memberikan sinyal yang kuat dengan konsekuensi yang terukur. Insentif ini telah membantu meningkatkan keterjangkauan EV selama lebih dari satu dekade, terutama bagi pembeli awal yang ragu karena biaya awal yang dianggap tinggi. Dengan mencabut dukungan ini dalam enam bulan setelah undang-undang disahkan, pembuat kebijakan jelas-jelas bertujuan untuk mengalihkan prioritas fiskal. Ini bukan hanya perubahan prosedural—ini menciptakan titik waktu yang jelas untuk menyeimbangkan penilaian dan ekspektasi di bagian tertentu pasar. Untuk trader yang beroperasi dalam opsi dan kendaraan yang terangkat yang terikat pada perusahaan seperti Tesla, penyesuaian fiskal ini memerlukan kalibrasi segera. Model harga yang bergantung pada proyeksi penjualan, terutama perkiraan dari kuartal ke kuartal, perlu disesuaikan untuk mengakomodasi kemungkinan perubahan dalam elastisitas permintaan. Secara khusus, perusahaan yang berada di ujung atas pasar EV, di mana pelanggan bergantung pada kredit untuk mengurangi total biaya kepemilikan, mungkin menghadapi basis pembeli yang menyusut seiring ketidakpastian biaya. Jika kita melihat kembali saat-saat ketika dukungan federal untuk suatu industri dicabut, kita umumnya melihat reaksi awal—kadang-kadang berlebihan—saat model ditulis ulang, kemudian dikalibrasi ulang. Misalnya, Dawson sebelumnya menunjukkan bahwa pra-pesanan dan jadwal pengiriman ke depan sudah memperhitungkan subsidi; jika dihapus, volume pesanan yang dianggap mungkin tidak lagi bertahan. Dari sudut pandang kami, derivatif jangka pendek hingga menengah yang terkait dengan metrik seperti angka pengiriman, margin kendaraan, atau pendapatan kotor per kendaraan harus dievaluasi ulang sekarang—bukan setelah undang-undang disahkan. Tanda 180 hari sepertinya masih jauh jika mempertimbangkan sifat reaktif dari perdagangan algoritmis dan retail. Penempatan yang memperhatikan data di berbagai tanggal kadaluarsa harus menyesuaikan eksposur hingga dan sedikit melampaui jendela tersebut. Juga perlu dicatat bahwa perubahan dalam dukungan pajak akan berdampak pada sektor hulu. Perusahaan yang menyediakan komponen baterai atau perangkat lunak khusus mungkin melihat potensi kesulitan dalam kesepakatan, terutama mereka yang memiliki perjanjian pasokan yang ditentukan dalam volume dolar daripada skala unit. Pernyataan sebelumnya dari Mohan tentang tekanan pengadaan bahan baku dalam saluran lithium dan nikel mendukung hal ini. Menghapus satu pilar dari rantai akan mempersempit koridor asumsi margin dengan cepat. Kita juga harus ingat bahwa volume opsi kemungkinan akan meningkat menjelang siklus pendapatan saat investor mencoba memposisikan kembali risiko ke dalam atau keluar dari transisi regulasi. Secara umum, jendela semacam itu sering kali menghadirkan harga yang terlalu tinggi diikuti oleh penurunan. Menggulung alih-alih menangkap vega mungkin memberikan entri yang lebih baik bagi beberapa pihak. Bagi mereka yang menjalankan sintetik berdurasi lebih lama atau catatan terkait, deviasi volatilitas implisit harus diperhatikan lebih dekat saat peristiwa regulasi ini menjadi penggerak yang diperkirakan di masa mendatang selama periode mark-to-market. Akhirnya, risiko kebijakan sekarang bergabung dengan skala produksi dan sensitivitas suku bunga sebagai salah satu faktor perdagangan yang lebih terukur saat melihat nama-nama di sektor ini. Secara keseluruhan, eksposur terangkat mungkin lebih rentan terhadap pergerakan lateral kecuali dikelola dengan presisi. Waktu di sini bukanlah hal yang abstrak—ini sudah tertanam.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks S&P 500 mengalami penurunan pada hari Jumat, jatuh 1.13% akibat meningkatnya ketegangan dalam konflik Israel-Iran. Hal ini membuat indeks berada di bawah angka 6,000, namun hari ini diperkirakan akan mengalami kenaikan sebesar 0.6% meskipun ada penarikan kembali baru-baru ini. Di luar ketegangan geopolitik, perhatian utama akan tertuju pada keputusan suku bunga FOMC pada hari Rabu. Survei Sentimen Investor AAII minggu lalu menunjukkan bahwa 36.7% investor individu memiliki pandangan optimis, sementara 33.6% merasa pesimistis.

Kinerja Teknikal Indeks Utama

Indeks S&P 500 turun 0.39% minggu lalu, meskipun mencapai titik tertinggi 6,059.40, tertinggi sejak Februari. Indeks ini mempertahankan sinyal teknikal bullish, diperdagangkan di atas lonjakan Mei, namun menghadapi ketahanan di sekitar angka 6,100. Indeks Nasdaq 100 turun 1.29% pada hari Jumat, dipimpin oleh kelemahan sektor teknologi, mendorongnya di bawah level dukungan di 21,700. Level ketahanan berada di antara 22,000 dan 22,200. Indeks Volatilitas (VIX) melonjak ke 22.00 pada hari Jumat di tengah ketakutan geopolitik, menunjukkan meningkatnya kecemasan pasar. Secara historis, kenaikan VIX dapat menyebabkan penurunan pasar, sebaliknya, dapat memicu pembalikan yang berpotensi naik. Futures S&P 500 menunjukkan rebound, bertujuan untuk mencapai level ketahanan antara 6,100 dan 6,120, dengan kemungkinan konsolidasi dalam tren naik yang sedang berlangsung. Indeks tetap waspada terhadap risiko geopolitik dan rilis data ekonomi yang akan datang, termasuk pembaruan FOMC. Indeks S&P 500 yang menurun pada hari Jumat, kehilangan lebih dari 1%, sebagian besar disebabkan oleh ketidakpastian yang meningkat seputar perkembangan di Timur Tengah. Dengan ketegangan antara Israel dan Iran yang semakin intens, pasar beralih ke posisi yang lebih defensif. Tampaknya para investor cukup takut sehingga mendorong indeks kembali di bawah 6,000. Meskipun demikian, futures menunjukkan potensi pemulihan saat minggu dimulai, mengarah pada pemulihan moderat sekitar 0.6%.

Sentimen dan Reaksi Pasar

Meskipun mengalami penurunan kecil minggu lalu, S&P 500 sempat menyentuh titik tertinggi baru yang tidak terlihat sejak Februari. Meskipun titik tertinggi 6,059.40 tidak dapat dipertahankan, ini memperkuat ketahanan teknis yang mendasari yang masih dimiliki indeks. Indeks ini tetap berada di atas zona breakout Mei, mempertahankan pijakan di dalam saluran yang lebih luas dorongannya ke atas. Namun, area di sekitar 6,100 telah terbukti sulit untuk ditembus, dengan penjual muncul dan momentum terhenti tepat di bawahnya. Di Nasdaq 100, penurunan 1.29% pada hari Jumat dipimpin oleh anggota terberat di segmen teknologi, menyoroti sensitivitas nama-nama pertumbuhan tinggi terhadap sentimen risiko yang lebih luas. Penurunan ini melanggar di bawah level dukungan sebelumnya di dekat 21,700—level yang sebelumnya mengangkat indeks. Kini, fokus kembali bergeser untuk menguji zona di atas dekat 22,000 hingga 22,200 di mana sebelumnya gagal mendapatkan pijakan, dan di mana aktivitas lindung nilai dapat meningkat. Bagi para pedagang volatilitas, pergerakan VIX pada hari Jumat menjadi perhatian khusus. Lonjakan tajam ke 22.00 menunjukkan peningkatan permintaan perlindungan dalam jangka dekat. Secara historis, lonjakan seperti ini di indeks volatilitas telah mendahului koreksi, meskipun seringkali diikuti oleh pemulihan ketika sentimen yang berlebihan terbalik. Ketika ketakutan memuncak dengan cepat, pembalikan sering mengejutkan banyak orang, dan bisa menguntungkan posisi yang disesuaikan dengan ayunan jangka pendek.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank of Japan (BoJ) diperkirakan akan mempertahankan suku bunga saat ini pada 17 Juni 2025. Mereka juga mungkin memberikan wawasan tentang rencana pelunakan yang lebih lambat. Tidak ada waktu pasti untuk pernyataan BoJ, namun 0230 hingga 0330 GMT adalah jendela waktu yang mungkin.

Waktu Konferensi Pers

Gubernur Bank of Japan, Ueda, dijadwalkan mengadakan konferensi pers pada pukul 0630 GMT, yang setara dengan 0230 waktu Eastern AS. Informasi saat ini cukup jelas: BoJ, di bawah arahan Ueda, kemungkinan akan mempertahankan suku bunga kebijakan yang ada pada pertemuan mendatang. Sementara ekspektasi mengenai ini sudah mapan, pasar juga dengan cermat mengawasi setiap petunjuk tentang bagaimana bank sentral dapat menyesuaikan kecepatan pelunakan langkah-langkah stimulusnya. Meskipun suku bunga diperkirakan tidak berubah, nada dan isi komentar bulan ini bisa mengalami pergeseran. Penyesuaian kecil dalam jadwal pelunakan pembelian aset atau penyesuaian neraca akan menunjukkan bahwa pembuat kebijakan lebih memperhatikan indikator domestik yang sudah rapuh. Dengan inflasi menunjukkan momentum yang tidak merata dan pertumbuhan upah tidak bertahan, BoJ mungkin tidak melihat urgensi untuk bergerak lebih cepat. Saat kita bersiap untuk jendela pengumuman antara 0230 dan 0330 GMT, dan menjelang konferensi pers Ueda sekitar 0630, para trader sebaiknya tidak terlalu bergantung pada model reaksi historis. Keputusan suku bunga itu sendiri mungkin tidak akan banyak mengubah keadaan; sebaliknya, pilihan kata dan fokus antara tekanan domestik dan global akan memberikan wawasan yang lebih berarti. Untuk mereka yang memperdagangkan volatilitas atau melindungi eksposur suku bunga, hari-hari seputar pengumuman ini mungkin menawarkan volatilitas yang tersirat relatif stabil tetapi pergerakan nyata yang rendah—setidaknya sampai konferensi pers. Namun, risikonya adalah salah menafsirkan perubahan halus dalam komunikasi sebagai petunjuk yang jelas. Ueda adalah orang yang metodis tetapi terukur; bahkan pergeseran kecil dalam nada akan menunjukkan deliberasi internal yang panjang daripada sinyal yang dangkal.

Opsi Yen Jangka Pendek

Opsi yen jangka pendek telah mulai menunjukkan penumpukan kecil dalam premium menjelang hari Selasa. Ini menunjukkan kehati-hatian, terutama di tengah perbedaan jalur bank sentral global yang baru-baru ini terjadi, tetapi tidak dalam kepanikan. Ini adalah penetapan harga yang logis mengingat ketidakpastian yang tergantung pada beberapa paragraf dan sesi tanya jawab selama tiga puluh menit. Mereka yang terlalu agresif dalam perdagangan yen arah atau yang mengharapkan reaksi segera dari futures ekuitas Jepang mungkin akan menemukan prospek terbatas dalam jangka pendek. Kompresi dalam volatilitas nyata semalam setelah dua pengumuman terakhir menyoroti bahwa pasar valuta asing yang lebih luas mengambil petunjuk kurang dari Jepang untuk sementara waktu. Namun, arus di sekitar ekspektasi inflasi dan stimulus fiskal berarti fase ini mungkin tidak bertahan. Kita akan terus mempertimbangkan perbedaan hasil dengan hati-hati dan membatasi eksposur menjelang pernyataan makro dengan waktu yang ambigu. Setelah reaksi awal, akan lebih penting berapa lama komitmen BoJ dipegang—dan apakah peserta pasar percaya padanya. Transparansi tidak merata di antara bank sentral, dan itu memberi beban tambahan dalam membaca transkrip secara penuh dan memisahkan kata-kata yang memiliki relevansi yang lebih besar dibandingkan dalam banyak pengarahan kebijakan lainnya. Mengamati kondisi pasar repo dan kenaikan volume futures JGB juga akan membantu kita menangkap perubahan awal dalam sentimen dari institusi domestik. Jika permintaan domestik Jepang mulai seimbang kembali ke kas atau kertas jangka pendek, ini akan lebih berarti tentang langkah-langkah suku bunga di masa depan daripada suku bunga headline hari Selasa itu sendiri. Dengan menempatkan reaksi dalam konteks yang lebih luas, kami mencatat aliran aset berisiko Jepang telah melambat, tidak balik arah. Ini mendukung teori tentang perubahan kebijakan yang lembut, bukan mendadak, di depan. Pemegang spread dan trader korelasi juga harus bersiap untuk jalur volatilitas yang lebih rendah kecuali data inflasi global mengubah asumsi yang lebih luas. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

ReNew Energy Global PLC melaporkan laba kuartalan sebesar $0,10 per saham, melebihi ekspektasi sebesar $0,07. Ini merupakan peningkatan dari $0,02 per saham tahun lalu. Kejutan laba ini mencapai 42,86%, setelah mengalami kerugian kuartal sebelumnya sebesar $0,11, sementara kerugian yang diharapkan adalah $0,04. Pendapatan untuk kuartal ini mencapai $340 juta, melampaui perkiraan sebesar 16,52%. Ini dibandingkan dengan $297 juta pada periode yang sama tahun lalu. Selama empat kuartal terakhir, perusahaan ini telah melampaui perkiraan pendapatan konsensus sebanyak dua kali.

Kinerja Saham Dan Proyeksi Laba

Saham ReNew Energy Global telah turun sebesar 0,6% sejak awal tahun, sementara indeks S&P 500 naik sebesar 1,6%. Proyeksi laba akan berperan besar dalam menentukan pergerakan saham. Prediksi konsensus saat ini untuk kuartal berikutnya adalah $0,12 EPS dengan pendapatan $418,26 juta, dan $0,27 EPS dengan pendapatan $1,59 miliar untuk tahun fiskal. Pandangan industri juga dapat memengaruhi kinerja saham. Sektor Energi Terbarukan – Lainnya menempati peringkat 27% terendah. Sementara itu, Kinder Morgan, yang berada di sektor Energi Minyak yang lebih luas, diperkirakan akan melaporkan EPS sebesar $0,27, meningkat 1,9% dari perkiraan, dengan pendapatan sebesar $3,88 miliar yang diharapkan. Hasil dari ReNew Energy Global PLC menunjukkan kinerja jangka pendek yang kuat baik dalam keuntungan maupun pendapatan. Dengan laba per saham (EPS) meningkat menjadi $0,10, jelas bahwa bisnis ini telah beranjak dari kerugian $0,11 per saham dari kuartal sebelumnya lebih cepat dari yang diharapkan. Peningkatan pendapatan menjadi $340 juta—baik secara bulanan maupun melawan proyeksi lebih dari 16%—memberikan dukungan pada data laba. Hanya dua dari empat kuartal terakhir yang melampaui perkiraan pendapatan, sehingga laporan ini lebih terasa sebagai kembalinya kehati-hatian daripada menjadi tren yang permanen. Dari sudut pandang derivatif, perbedaan tajam antara laba yang diharapkan dan aktual sering kali menjadi sinyal. Ini dapat meningkatkan sensitivitas dalam penetapan harga opsi, terutama ketika terjadi perubahan dari hasil negatif sebelumnya. Kejutan laba 42,86% dapat menunjukkan adanya perubahan volatilitas tersirat jangka pendek sebelum siklus laba berikutnya. Kami melihat ini sebagai momen untuk meninjau opsi dekat yang berhubungan dengan premi yang tinggi dan mengevaluasi kembali posisi yang ada untuk kemungkinan paparan delta, terutama dengan saham yang tertinggal dari pertumbuhan indeks yang lebih luas tahun ini. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.