Poin-poin penting

• NZD/USD turun ke 0.60553 setelah mencapai 0.60876
• Inflasi makanan di Selandia Baru melonjak menjadi 4.4%, menghambat ekspektasi pemotongan suku bunga RBNZ yang agresif

---

Dollar Selandia Baru melemah pada hari Selasa, turun ke $0.60553 setelah menyentuh puncak harian di $0.60876. Mata uang yang sensitif terhadap risiko ini melemah saat trader menjauh dari investasi berisiko di tengah meningkatnya ketegangan antara Israel dan Iran, yang kini memasuki hari keempat. Laporan menunjukkan Tehran telah meminta kekuatan global untuk menahan AS dan meredakan ketegangan, sementara Israel terus melancarkan serangan tanpa tanda-tanda kompromi.

Israel and Iran attacked each other for a fifth straight day, and US President Donald Trump urged Iranians to evacuate Tehran, citing what he said was the country's rejection of a deal to curb nuclear weapons development https://t.co/AJ4yD4BLjY

— Reuters (@Reuters) June 17, 2025

Pasar merespon dengan cepat dengan berpindah ke aset aman, dengan dollar kiwi terkena dampak bersamaan dengan mata uang lain yang terkait dengan pertumbuhan.

Secara domestik, data ekonomi terbaru mengejutkan pasar. Harga makanan di Selandia Baru melonjak 4.4% dibandingkan tahun lalu di bulan Mei, naik dari 3.7% di bulan April—menandakan laju peningkatan tertinggi sejak Desember 2023. Kenaikan biaya ini dapat mempersulit jalan ke depan untuk Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), terutama karena pasar mulai mengharapkan akhir dari siklus pemotongan suku bunga saat ini.

Saat ini, trader melihat hanya satu pemotongan suku bunga lagi, dengan 25 poin basis diperkirakan pada bulan November. Dengan inflasi menunjukkan tanda ketahanan, pelonggaran lebih lanjut mungkin menjadi lebih bergantung pada data pertumbuhan yang lebih lemah.

Analisis Teknikal

Grafik NZD/USD dalam waktu 15 menit menunjukkan pemulihan moderat dari level terendah 0.5994 pada 14 Juni, didukung oleh tren naik ke level tertinggi 0.6087 pada 17 Juni. Pergerakan ke atas ini didukung oleh histogram MACD yang meningkat dan persilangan positif, dengan harga tetap di atas rata-rata pergerakan 30 periode hingga awal hari ini. Namun, momentum telah mendingin, dan pasangan ini mundur ke zona dukungan 0.6045–0.6050, di mana harga sekarang sedang mengkonsolidasikan posisi.

Gambar: 0.6087 ditolak, 0.6050 menjadi area kunci, seperti yang terlihat di aplikasi VT Markets

MACD mulai datar setelah persilangan bearish singkat, menunjukkan ketidakpastian daripada pembalikan penuh. Rata-rata pergerakan mulai menyempit, yang dapat mengindikasikan terjadinya breakout, terutama karena level 0.6050 menjadi zona pivot. Trader harus memantau apakah pembeli melindungi garis ini atau jika penjual mendorong pergerakan ke bawah ke arah 0.6030.

Secara fundamental, dollar Selandia Baru didukung dalam sesi-sesi terakhir oleh kembalinya minat risiko ke pasar dan stabilisasi hasil lelang susu. Namun, trader tetap berhati-hati menjelang keputusan suku bunga RBNZ pada hari Rabu, di mana bank sentral diharapkan untuk mempertahankan suku bunga pada 5.50%. Peserta pasar akan memeriksa nada dari pernyataan untuk setiap kecenderungan menuju pelonggaran di kemudian hari—terutama setelah kelemahan terbaru dalam data manufaktur dan harga rumah di Selandia Baru.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Perdana Menteri Kanada Mark Carney mengumumkan kesepakatan dengan Presiden AS Donald Trump untuk mencapai kesepakatan mengenai tarif dalam waktu 30 hari. Ini adalah kali pertama menetapkan waktu yang jelas untuk mencapai kesepakatan. Saat laporan ini dibuat, pasangan USD/CAD diperdagangkan 0.01% lebih tinggi pada level 1.3571. Pergerakan ini mencerminkan optimisme hati-hati dalam perdagangan mata uang setelah pengumuman tersebut.

Memahami Sentimen Risiko

“Risk-on” dan “risk-off” adalah istilah yang menunjukkan sentimen pasar. “Risk-on” menunjukkan kepercayaan, di mana investor memilih aset yang lebih berisiko, sementara “risk-off” menunjukkan preferensi untuk investasi yang lebih aman karena ketidakpastian. Dalam lingkungan “risk-on”, pasar saham cenderung naik, komoditas biasanya meningkat nilainya, dan mata uang dari negara kaya komoditas menguat. Dolar Australia (AUD), Dolar Kanada (CAD), dan Dolar Selandia Baru (NZD) adalah contoh mata uang tersebut. Sebaliknya, dalam skenario “risk-off”, obligasi, terutama obligasi pemerintah, meningkat nilainya, bersamaan dengan komoditas seperti Emas. Dolar AS (USD), Yen Jepang (JPY), dan Franc Swiss (CHF) umumnya menguat dalam kondisi ini, mencerminkan status mereka sebagai mata uang yang dianggap aman. Apa yang kita saksikan adalah upaya nyata untuk meredakan ketegangan tarif yang sedang berlangsung, dengan Carney dan Trump menetapkan waktu 30 hari yang pasti. Itu adalah perubahan dari pernyataan politik yang samar atau terbuka yang telah kita lihat dalam diskusi sebelumnya. Meskipun langkah itu sendiri tidak menyelesaikan perselisihan, langkah ini memperkenalkan ekspektasi yang terukur untuk tindakan, yang cenderung dihargai trader dengan pengalihan jangka pendek ke aset yang lebih berisiko, setidaknya pada awalnya. Reaksi pasangan USD/CAD, meski tidak dramatis, memberi tahu kita bahwa ada optimisme ringan, tetapi tanpa keyakinan berlebihan. Kenaikan 0.01% bukanlah sesuatu yang dramatis—ini lebih merupakan pergerakan tunggu-dan-lihat daripada kepercayaan penuh pada kemajuan. Peserta pasar jelas menahan penilaian, seperti biasanya ketika perkembangan politik bersinggungan dengan kebijakan ekonomi. Perlu dicatat bahwa jenis lingkungan ini cenderung cepat berubah, terutama jika berita berubah.

Investor dan Dinamika Pasar

Dalam periode seperti ini, perilaku investor condong ke kerangka kerja sentimen risiko yang telah mapan. Ketika kepercayaan meningkat—meskipun sementara—modal biasanya mengalir ke saham, minyak, logam industri, dan mata uang yang secara tradisional diuntungkan dari volume perdagangan global. CAD, yang sangat terkait erat dengan komoditas, terutama minyak, biasanya mendapat permintaan dalam momen-momen seperti itu. Namun, itu bisa berubah dengan cepat dengan satu data atau berita geopolitik, jadi setiap eksposur di sini perlu dimonitor. Jika pembicaraan gagal atau terhenti melewati 30 hari yang ditetapkan, reaksi kemungkinan akan cepat dan defensif. Itulah saatnya kita biasanya melihat investor mundur ke obligasi dan mata uang aman yang dianggap memberikan stabilitas meskipun hasilnya mungkin tidak. USD tidak selalu bergerak seiring dengan sentimen “risk-off”, tetapi dalam beberapa tahun terakhir, terutama pada saat kelangkaan dolar atau stres, dolar hijau sering kali mendapatkan permintaan yang konsisten. Saat yang sama, perhatian harus tetap pada pergerakan harga komoditas, terutama minyak mentah, karena secara langsung mempengaruhi CAD. Setiap kelemahan di sektor minyak dapat melemahkan dukungan mata uang tersebut, terlepas dari sentimen yang lebih luas. Hal ini terutama berlaku dalam jangka pendek, ketika berita tentang perkembangan antara Washington dan Ottawa mendominasi siklus berita. Ukuran volatilitas dan biaya lindung nilai kemungkinan akan mulai meningkat saat kita mendekati tenggat, terutama setelah kalender memasuki minggu ketiga. Reaksi tertunda semacam ini relatif umum—volatilitas di seluruh pasangan mata uang utama cenderung tetap rendah sampai peserta pasar menganggap adanya kegagalan nyata untuk memenuhi tenggat waktu politik. Jadi, apa yang mungkin berhasil dalam sesi perdagangan mendatang? Mengamati volatilitas implisit dalam opsi USD/CAD harus memberikan wawasan tentang ekspektasi pasar. Lonjakan dalam IV sebelum data atau acara politik menunjukkan bahwa seseorang sedang bersiap untuk keluar dari konsolidasi. Selain itu, hubungan antara indeks saham dan mata uang yang terkait dengan komoditas sangat berharga untuk dipantau—setiap perbedaan mungkin menandakan posisi sebelum perubahan yang diharapkan dalam sentimen risiko.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar Kanada (CAD) telah mengalami kenaikan, naik hampir 0,17% terhadap Dolar AS (USD). Ketegangan geopolitik di Timur Tengah yang melibatkan Israel dan Iran telah berkontribusi terhadap volatilitas pasar. Tidak ada data ekonomi penting dari Kanada yang diharapkan hingga rilis angka inflasi pada akhir bulan. Meskipun demikian, CAD telah mencapai level tertinggi multi bulan terhadap USD karena tekanan tetap pada mata uang Amerika.

Gerakan Pasangan USD/CAD

Pasangan USD/CAD telah jatuh di bawah level 1,3600, dengan pasar merespons konflik yang sedang berlangsung di Timur Tengah. Laporan awal tentang potensi pembicaraan damai yang melibatkan Iran telah dibantah, mempengaruhi sentimen pasar. CAD telah menguat dalam sembilan dari dua belas sesi perdagangan terakhir. Pasangan mata uang ini mendekati level tertinggi delapan bulan karena USD terus mengalami tren penurunan. Faktor-faktor yang mempengaruhi CAD meliputi keputusan suku bunga Bank of Canada, harga minyak, dan kesehatan ekonomi Kanada. Ekonomi AS dan sentimen pasar juga berperan penting dalam pergerakan CAD. Tujuan utama Bank of Canada adalah menjaga inflasi dalam kisaran 1-3% melalui penyesuaian suku bunga. Fluktuasi harga minyak berdampak signifikan pada nilai CAD karena Kanada adalah eksportir minyak utama. Indikator ekonomi juga mempengaruhi kekuatan mata uang.

Dampak Pasar Minyak

Setelah apresiasi terbaru dari Dolar Kanada, yang telah maju hampir 0,17% terhadap Dolar AS, kondisi saat ini tampak sangat dipengaruhi oleh peristiwa risiko eksternal dan ekspektasi tentang kebijakan jangka pendek. Penurunan di bawah ambang batas 1,3600 dalam pasangan USD/CAD menunjukkan ketidakpastian yang sedang berlangsung dalam posisi Dolar AS saat para trader mencerna ketegangan geopolitik dan indikator momentum AS yang melemah. Kekhawatiran geopolitik, yang dipicu oleh spekulasi tentang perkembangan di Timur Tengah—khususnya yang terkait dengan Iran dan Israel—telah meningkatkan sensitivitas pasar secara keseluruhan. Sementara laporan awal menunjukkan upaya diplomatik, ini segera dibantah, mengarah pada perubahan cepat dalam posisi pasar. Hal ini mendorong permintaan menuju mata uang yang kurang terkait dengan kecemasan investor, seperti CAD, terutama saat harga minyak meningkat di tengah permintaan yang didorong oleh ketakutan. Meskipun rilis data Kanada masih jarang menjelang angka inflasi akhir bulan, kekuatan yang lebih luas pada Loonie menunjukkan bahwa partisipan pasar lebih memprioritaskan tema makro yang lebih luas daripada indikator domestik Kanada saat ini. Penutupan intraday CAD yang berulang kali menguntungkan Dolar—menguat dalam sembilan dari dua belas sesi terakhir—mencerminkan keyakinan bahwa perbedaan kebijakan mungkin menyusut antara Ottawa dan Washington. Macklem dan komite-nya tetap fokus pada mandat inflasi mereka, dengan koridor 1–3% yang masih menjadi pedoman kalibrasi suku bunga. Kerangka kerja ini akan terus berfungsi sebagai lensa kunci saat menganalisis kejutan inflasi nanti bulan ini. Jika angka menunjukkan ketahanan atau kenaikan di atas ekspektasi, perkiraan pemotongan suku bunga yang direncanakan untuk tahun ini mungkin tertunda atau sepenuhnya dibatalkan, semakin memperkuat dukungan untuk CAD. Pasar minyak tetap krusial untuk meramalkan momentum Kanada. Dengan patokan global masih merespons ancaman logistik dan gangguan jalur pasokan, setiap peningkatan harga minyak mentah bertindak sebagai dukungan langsung untuk valuasi CAD. Hubungan ini bisa sangat ketat selama sentimen risiko menurun ketika mata uang yang berbasis komoditas berkinerja lebih baik karena paparan terhadap aset riil yang dianggap lebih aman.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga perak saat ini stabil di atas level $36,00, dengan angka ini berfungsi sebagai dukungan langsung setelah terjadinya lonjakan harga baru-baru ini pada bulan Juni. Ketegangan geopolitik yang berlangsung antara Israel dan Iran mempengaruhi permintaan perak sebagai aset aman, sementara kinerja Dolar AS dan imbal hasil Treasury juga berperan menjelang keputusan FOMC. Nilai perak telah meningkat lebih dari 10% bulan ini, namun tampaknya sedang mengkonsolidasikan diri sambil menunggu katalis pasar baru. Dolar AS telah melemah akibat ketidakstabilan politik, memperkuat stabilitas perak di dekat $36,38 dengan sedikit peningkatan 0,2% sejak hari Jumat. Konflik antara Israel dan Iran telah memicu permintaan untuk aset aman seperti perak. Laporan menunjukkan bahwa Iran mungkin akan melanjutkan pembicaraan nuklir dengan AS, yang dapat membatasi potensi kenaikan perak, meskipun beberapa pejabat Iran telah membantah klaim tersebut. Spekulasi mengenai kemungkinan pemangkasan suku bunga Federal Reserve tahun ini telah meningkatkan daya tarik perak, seimbang dengan berubahnya sentimen risiko akibat konflik di Timur Tengah. Perdagangan perak di dekat $36,38 mengikuti rally yang kuat, dengan level resistance dan support kunci terlihat berdasarkan puncak-puncak terbaru dan indikator teknikal. Penempatan posisi di perak kini menjadi lebih hati-hati karena harga tampak berputar di atas $36,00. Pembeli yang sebelumnya agresif saat lonjakan harga Juni kini menunjukkan tanda-tanda kehati-hatian, memungkinkan logam ini bergerak menyamping ketika berbagai faktor makro terus membentuk pandangannya. Risiko geopolitik yang terus ada, khususnya yang terkait dengan Iran dan Israel, telah meningkatkan daya tarik aset yang dianggap lebih aman. Namun, munculnya suara diplomatik—pembicaraan tentang keterlibatan yang diperbarui antara Washington dan Teheran—telah memperkenalkan beberapa friksi pada narasi yang sebelumnya bersifat satu arah. Sementara reaksi awal mendorong harga lebih tinggi, setiap konfirmasi bahwa ketegangan mereda dapat membatasi kenaikan dalam jangka pendek. Dari sudut pandang volatilitas, perak telah bergerak lebih dari 10% pada bulan Juni, sehingga tidak mengejutkan jika periode konsolidasi berkembang. Logam ini yang bertahan di dekat $36,38 mencerminkan pendinginan momentum meskipun ada kenaikan ringan selama beberapa sesi terakhir. Pergerakan yang tenang ini sebagian terkait dengan dolar yang lebih lemah, yang terus tertekan oleh ketidakpastian domestik dan ekspektasi mengenai jalur suku bunga Fed di masa depan. Setiap penurunan dalam nilai dolar tampaknya memberikan ruang lebih bagi perak untuk tetap stabil pada level ini. Pasar obligasi juga memberikan risiko dua arah pada perdagangan, dengan imbal hasil Treasury sedikit merosot, memperkuat pandangan bahwa Fed mungkin telah mencapai akhir fase pengetatan. Keyakinan yang diperbarui terhadap pemangkasan suku bunga menjelang akhir tahun memicu preferensi mekanis untuk aset yang tidak memberikan imbal hasil, terutama jika bank sentral tampaknya siap merespons ekonomi yang goyah. Sentimen semacam ini tampak memberi semangat pada permintaan yang telah kita lihat di perak. Namun, ada sensitivitas inheren di pasar ini terhadap tanda-tanda suku bunga, dan keputusan Komite Pasar Terbuka Federal yang akan datang kemungkinan akan memainkan peran penting dalam arah pasar. Secara teknis, rentang harga semakin menyempit. Ada dukungan sedikit di bawah $36,00, yang kini telah berfungsi sebagai level dukungan beberapa kali selama pergerakan intraday. Di atas, para trader fokus pada puncak-puncak swing baru-baru ini untuk menilai apakah momentum dapat terbentuk kembali. Perhatian sekarang beralih ke reaksi terhadap rilis data ekonomi AS dan konfirmasi tentang ekspektasi suku bunga. Arus masuk dalam jangka pendek kemungkinan akan tetap mendukung eksposur logam kecuali ada gelombang baru komentar hawkish dari Powell atau pejabat Fed, yang bisa mendorong imbal hasil Treasury naik dan mengurangi permintaan. Poin-poin penting untuk strategi ke depan, kami telah mencatat fase stabilisasi dan mengharapkan aksi harga yang lebih tenang menjelang sinyal kebijakan. Ini berarti strategi mean-reverting atau penempatan posisi dalam rentang mungkin memberikan risiko-imbalan yang lebih baik bagi trader teknikal, setidaknya sampai ada bukti bahwa potensi lonjakan harga muncul kembali. Arus masuk akan terus sensitif terhadap berita utama, sehingga setiap perkembangan tajam di Timur Tengah atau konfirmasi dari Iran dapat memicu penyesuaian cepat harga. Premi opsi tetap tinggi, menunjukkan bahwa volatilitas tersirat sedang diperhitungkan, mencerminkan ketidakpastian daripada arah. Apa yang kami perhatikan sekarang adalah bagaimana perak berperilaku di resistensi yang sudah ditetapkan. Jika gagal untuk merebut kembali puncak terakhir dengan keyakinan, maka pengujian kembali terhadap dukungan yang lebih rendah menjadi lebih mungkin. Sebaliknya, setiap pergeseran dovish oleh Fed—atau semakin memburuknya risiko geopolitik—akan memberikan bahan bakar untuk kenaikan lebih lanjut. Sejajaran antara penurunan imbal hasil dan dolar yang lebih lemah memberi keuntungan bagi bullish untuk saat ini, tetapi penempatan menunjukkan bahwa kita telah masuk ke fase yang lebih hati-hati.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Harga Makanan Selandia Baru (FPI) naik sebesar 0,5% pada Mei 2025, dibandingkan dengan kenaikan 0,8% pada bulan sebelumnya. Indeks ini mengukur perubahan harga rata-rata berbagai jenis makanan yang dijual di negara tersebut dan diterbitkan setiap bulan oleh Statistik Selandia Baru. FPI melacak sekelompok barang makanan yang mencerminkan pola pengeluaran rumah tangga yang umum. Indeks ini berfungsi sebagai indikator inflasi di Selandia Baru, mengingat harga makanan merupakan bagian besar dari pengeluaran rumah tangga.

Laporan Indeks Harga Makanan Mei 2025

Rilis Indeks Harga Makanan (FPI) Mei 2025 yang menunjukkan peningkatan 0,5% adalah kenaikan yang lebih lembut dibandingkan dengan 0,8% yang tercatat sebelumnya pada bulan April. Ukuran ini memberikan gambaran yang dapat diandalkan tentang bagaimana inflasi harga makanan berkembang di seluruh negara, berdasarkan apa yang kemungkinan besar dibeli oleh rumah tangga biasa setiap bulan. Karena biaya makanan memiliki pengaruh besar dalam Indeks Harga Konsumen (CPI) yang lebih luas, setiap perubahan — betapapun kecilnya — dapat membantu kita menyimpulkan arah kemungkinan angka inflasi. Melihat lebih dekat, suasana dalam angka terbaru menunjukkan bahwa laju inflasi ke depan, setidaknya melalui lensa ini, mungkin sedang melambat. Meskipun satu bulan tidak dapat mengonfirmasi tren, arah menjadi penting di sini. Kenaikan lebih kecil pada bulan Mei, dibandingkan dengan bulan April, menyoroti kemungkinan moderasi dalam tekanan permintaan atau pembatasan pasokan yang mulai melonggar. Namun, kita perlu berhati-hati sebelum menarik kesimpulan awal. Pergerakan harga di kategori makanan utama — khususnya buah-buahan, sayuran, produk susu, dan daging — sering kali dipengaruhi oleh cuaca, pengiriman, dan faktor terkait panen yang bekerja dalam siklus yang lebih pendek. Bagi kita yang menganalisis kontrak yang sensitif terhadap inflasi, trajektori bulanan di sini tidak terlalu tajam maupun tidak bergerak — pergerakan yang lebih lambat menunjukkan dorongan inflasi yang lebih ringan dari makanan. Ini dapat mempengaruhi bagaimana ekspektasi energi dan suku bunga berperilaku dalam jangka menengah. Jejak inflasi makanan yang lebih ringan mungkin menggeser perhatian pada komponen lain dalam keranjang CPI, terutama yang memiliki sejarah volatilitas atau yang lebih dipengaruhi oleh kondisi eksternal. Komentar awal Wheeler tentang menjaga pendekatan yang bergantung pada data menjadi lebih dapat diterapkan dalam konteks ini. Bank sentral tidak dapat mengabaikan data inflasi baru, terutama saat data tersebut berasal dari kebutuhan pokok seperti makanan. Pasar obligasi, yang sering kali berfungsi sebagai indikator yang melihat ke depan mengenai ekspektasi kebijakan, mulai bereaksi dengan pergerakan yang lebih kecil setelah rilis seperti ini. Meskipun didasarkan pada pola konsumsi jangka pendek, dampak jangka panjang dari perubahan harga ini pada pasar suku bunga harus tetap diperhatikan.

Menganalisis Reaksi Pasar

Harrison, misalnya, telah berpendapat dalam komentar terbaru bahwa perlambatan inflasi barang pokok dapat menunjukkan pelunakan yang lebih luas dalam permintaan konsumen. Dengan pembacaan ini, kita mungkin menyimpulkan bahwa tekanan pada anggaran rumah tangga merata, membuat lonjakan harga lebih lanjut kurang mungkin jika upah tidak meningkat. Itu sendiri memberikan ruang yang lebih sedikit untuk membenarkan pengetatan agresif atau penetapan ulang masa depan suku bunga yang lebih tinggi. Kita telah mengamati bahwa ketika data harga makanan berada di bawah proyeksi, volatilitas di masa depan suku bunga cenderung menyusut sementara, terutama dalam jangka waktu yang lebih pendek. Trazan yang sensitif terhadap risiko makroekonomi perlu berpikir secara taktis. Pergerakan inflasi harga makanan dalam skala ini, meskipun moderat, telah menyesuaikan ekspektasi sekitar risiko pengetatan yang segera. Ada dorongan untuk menilai ulang panduan ke depan berdasarkan kecepatan dan komposisi moderasi harga ini. Bagi kita, ini mengalihkan fokus kembali pada membaca urutan data daripada membesar-besarkan satu isu. Wilkins juga mengemukakan poin berguna selama forum minggu lalu: ketika volatilitas awal tahun mereda dan harga makanan menjadi lebih selaras secara musiman, bantalan yang mereka berikan — atau hilangkan — dari respons moneter menyusut. Dalam hal ini, bagian pasar mungkin memperbesar pelunakan. Pergerakan bulan ke bulan di bawah 1% tidak membalikkan arah; ia menenangkannya. Sebaiknya kita mengamati putaran pembaruan berikutnya mengenai bahan bakar dan perumahan sebelum menarik kesimpulan pasti untuk struktur suku bunga kuartal berikutnya. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Rupiah India menguat terhadap Dolar AS, menghentikan penurunan dua hari seiring dengan merosotnya Indeks Dolar dan data perdagangan yang meningkatkan sentimen. Defisit perdagangan yang menyempit mendukung Rupiah, dibantu oleh harga minyak mentah global yang lebih rendah dan kondisi domestik yang membaik. Pasangan USD/INR turun hampir 0,50% menjadi sekitar 86,05, dari puncak 86,36 selama sesi perdagangan AS. Dolar yang lebih lemah dan data perdagangan terbaru membantu Rupiah, meskipun pasar tetap berhati-hati menjelang rilis penting dari AS.

Tensi Geopolitik dan Peran Bank Cadangan

New Delhi memantau konflik Iran-Israel untuk menjaga keamanan energi. Kesediaan Bank Cadangan India untuk mengelola volatilitas mata uang mendukung Rupiah meskipun ada potensi lonjakan harga minyak. Defisit perdagangan India mencapai $21,88 miliar pada Mei 2025. Impor turun 1,7%, didukung oleh biaya energi yang lebih rendah, sementara ekspor turun 2,2%. Pengiriman dari India ke AS meningkat, menunjukkan dampak tarif AS yang terbatas. Inflasi harga grosir di India menurun menjadi 0,39% pada Mei 2025. Penurunan harga bahan bakar dan biaya makanan berkontribusi pada pelunakan inflasi, dengan pertumbuhan harga manufaktur melambat. Harga grosir bulanan mengalami penurunan kecil sebesar 0,06%. Bank Cadangan India berencana untuk mengurangi volatilitas mata uang melalui intervensi dan merilis pedoman draf untuk Derivatif Suku Bunga Rupiah. Diharapkan bahwa perubahan ini akan meningkatkan transparansi dan efisiensi.

Indikator Ekonomi AS dan Reaksi Pasar

Indeks Dolar AS turun ke 97,68 setelah Indeks Manufaktur Empire State turun secara signifikan, menunjukkan kontraksi manufaktur regional. Perhatian tertuju pada pertemuan Fed yang akan datang untuk pembaruan suku bunga potensial. USD/INR telah mengalami pergeseran dalam bias jangka pendek, diperdagangkan dekat 86,05 dan menunjukkan momentum bullish ringan, sesuai dengan RSI periode 14. Pergerakan di atas 86,50 dapat menjadi sinyal penguatan Rupiah lebih lanjut, sementara penurunan di bawah itu bisa mendorong penjualan. Kami mengamati rebound ringan pada Rupiah India, yang sebagian besar disebabkan oleh Dolar AS yang lebih lemah dan angka perdagangan baru yang memberikan sedikit kelegaan setelah tekanan sebelumnya. Penyempitan defisit perdagangan India, terutama pada bulan Mei, memberikan penyangga. Impor sedikit menurun karena harga energi global yang rendah, yang cenderung memiliki pengaruh besar pada neraca eksternal India. Tren ini—mengurangi pengeluaran sambil mempertahankan laju aliran masuk yang moderat—membantu meredakan permintaan terhadap mata uang asing. Penurunan Indeks Dolar, sebagian dipicu oleh data pabrik yang mengecewakan dari AS, telah menyulitkan Dolar untuk melakukan pemulihan yang berkelanjutan. Kelemahan dalam manufaktur regional AS, seperti yang ditunjukkan dalam data Empire State, mengungkapkan kelemahan yang tidak sepenuhnya dipersiapkan oleh pasar. Penurunan itu memberikan momentum pada kenaikan Rupiah, menenangkan ketidakpastian yang telah terakumulasi sebelumnya di minggu ini. Ada kecemasan yang terus-menerus terkait dengan ketegangan geopolitik di Timur Tengah. Para pembuat kebijakan memfokuskan perhatian mereka pada Asia Barat, terutama terkait pasar minyak. Setiap gangguan baru dari wilayah itu dapat menyebabkan kenaikan harga minyak, yang mungkin memberikan tekanan pada tagihan bahan bakar India dan, pada gilirannya, Rupiah. Namun, kami mencatat bahwa pendekatan bank sentral terhadap volatilitas tetap aktif dan dikelola dengan baik. Dari sudut pandang teknis, pasangan Dolar-Rupiah diperdagangkan sedikit di bawah resistance jangka pendek di sekitar 86,50. Pergerakan yang berkelanjutan di atas batas itu dapat membuka jalan bagi rally singkat pada Rupiah. Namun, setiap penurunan di bawah angka 86 dapat membalikkan sebagian dari pemulihan ini, terutama jika faktor internasional menjadi kurang mendukung. Tindakan bank sentral AS yang akan datang, dengan tinjauan kebijakan yang segera dilakukan, mungkin memperkenalkan kembali volatilitas. Jika suku bunga tetap tidak berubah tetapi komentar mengenai inflasi menjadi lebih agresif, permintaan terhadap Dolar bisa kembali meningkat. Dalam skenario itu, trader harus cepat menilai kembali eksposur mereka. Sebaliknya, jika para pembuat kebijakan cenderung dovish di tengah data AS yang lebih lemah, banyak yang mungkin terburu-buru untuk mengurangi pandangan Dolar mereka, memberikan Rupiah kesempatan lebih. Buat akun VT Markets Anda yang hidup dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Perdana Menteri Mark Carney dan Presiden AS Donald Trump telah menetapkan tenggat waktu 30 hari untuk menyelesaikan isu perdagangan bilateral dan mencapai kesepakatan mengenai tarif. Dalam pertemuan di puncak G7, kedua pemimpin sepakat bahwa pembahasan perdagangan harus dipercepat. Tujuan mereka adalah untuk merampungkan kesepakatan dalam sebulan ke depan, menandai kali pertama waktu yang spesifik ditetapkan oleh kedua belah pihak. Perkembangan ini menandakan pergeseran jelas dari pembicaraan sebelumnya yang tidak memiliki parameter atau tenggat waktu yang jelas. Adanya tenggat waktu 30 hari ini menambahkan urgensi yang dapat diukur yang telah ditunggu oleh pasar. Keselarasan Carney dan Trump dalam tempo mengisyaratkan terputusnya sifat sporadis dari negosiasi sebelumnya, di mana strategi tampak terputus-putus dan tenggat waktu diperpanjang tanpa resolusi. Ini secara efektif berarti bahwa kedua belah pihak kini memandang kesimpulan pembicaraan ini tidak hanya diinginkan tetapi juga mendesak. Setiap penundaan melampaui periode yang disetujui ini kemungkinan akan diartikan sebagai kegagalan untuk mencapai kesepakatan pada isu tarif penting, yang bisa meningkatkan ketegangan lebih lanjut. Bagi peserta pasar, tenggat waktu ini berfungsi sebagai titik tetap untuk memodelkan volatilitas implisit dan memproyeksikan perubahan dalam derivatif jangka pendek, terutama yang terkait dengan sektor sensitif perdagangan atau pasangan mata uang. Dari sisi kami, fokus beralih ke pemantauan frekuensi dan isi komunikasi resmi selama hitungan mundur 30 hari ini. Kami harus memperhatikan sinyal kuat: proposal konkret, konsesi timbal balik, atau urutan perubahan kebijakan. Apa pun yang menunjukkan pergerakan nyata daripada retorika umum kemungkinan akan segera tercermin dalam harga. Ada jalur jelas di sini di mana kejelasan menghasilkan penurunan premi risiko, sementara ketidakjelasan bisa membawa hasil sebaliknya. Untuk rasio put-call dan kurva skew, terutama dalam instrumen yang terkait dengan indeks berbobot perdagangan atau keranjang volatilitas valuta asing, bentuk aliran mungkin mulai bergeser—idealnya menuju lindung nilai yang akan diperoleh kembali atau bahkan dibatalkan, tergantung seberapa dekat negosiasi menuju resolusi. Apa yang lebih penting sekarang adalah kalibrasi: menjaga eksposur delta cukup fleksibel untuk disesuaikan dengan segala tweet tidak terduga, briefing yang tidak dicatat, atau bocoran yang dapat menunjukkan di mana titik-titik kesulitan tetap ada. Dengan tidak satupun pihak yang sebelumnya berkomitmen pada waktu yang firm, langkah taktis ini juga membuka ruang untuk penetapan ulang harga spekulatif berdasarkan asumsi konsesi. Di sinilah perhatian kita harus difokuskan—tidak hanya pada apakah kesepakatan dicapai, tetapi kapan dan bagaimana kemungkinan itu menjadi terintegrasi dalam data yang tersedia dan pernyataan politik.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Saham IBM Memimpin Pasar Saham IBM mencapai rekor tertinggi baru di atas $284, memimpin Indeks Dow Jones Industrial Average. Kenaikan ini mengikuti pernyataan Iran yang menunjukkan kesediaan untuk meredakan konflik, yang mendorong kenaikan saham di AS. Iran menyatakan kesediaannya untuk bernegosiasi, dengan syarat AS tidak mendukung permusuhan baru baru ini terhadap Israel. Hal ini berkontribusi pada kenaikan 0,9% di Dow Jones, sedangkan S&P 500 dan NASDAQ naik lebih dari 1%. Saham Dow Jones lainnya seperti Goldman Sachs, JPMorgan, Nvidia, dan American Express juga mencatatkan kenaikan lebih dari 2%. Harga minyak turun sebesar 3,5%, dan harga emas menyusut hampir 1%, didorong oleh sentimen pasar yang positif. Keberhasilan IBM juga terkait dengan proyek Quantum Starling yang direncanakan di New York. Proyek ini bertujuan untuk secara signifikan meningkatkan kemampuan komputasi kuantum, yang menggairahkan sektor ini dan mendorong kenaikan saham terkait. Meskipun IBM mencapai rekor baru, beberapa indikator menunjukkan potensi perlambatan dalam momentum-nya. Indeks Kekuatan Relatif menunjukkan bahwa IBM mungkin sudah dibeli berlebihan, namun level resistance sebelumnya mungkin memberikan dukungan. Poin-poin penting Terlibat dalam pasar saham melibatkan risiko, dan penting bagi individu untuk melakukan riset menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi. Pencapaian terbaru IBM melibatkan prospek yang mungkin memengaruhi kinerja saham di masa depan. Kami telah mengamati IBM menembus rekor baru, dengan harga kini nyaman berada di atas $284. Performa yang menanjak ini tidak hanya memberikan dorongan kuat pada Dow Jones, tetapi juga memicu kenaikan di berbagai sektor utama. IBM tidak bergerak sendirian; konteks yang lebih luas melibatkan Iran yang membuat berita dengan pergeseran nada yang signifikan, mengekspresikan keterbukaan bersyarat untuk berdialog – sebuah perkembangan yang meredakan ketegangan geopolitik dan membangun kepercayaan investor terhadap ekuitas AS. Dengan Dow naik 0,9% dan NASDAQ serta S&P 500 melampaui 1%, reaksi pasar sangat cepat dan luas. Lembaga-lembaga terkemuka seperti Goldman Sachs, JPMorgan, Nvidia, dan American Express menikmati kenaikan lebih dari 2%. Ini menunjukkan optimisme tidak hanya untuk wilayah tertentu, tetapi juga penilaian ulang risiko secara umum. Harga minyak yang turun – minus 3,5% – dan penurunan harga emas hampir 1% menunjukkan lingkungan yang lebih condong pada risiko. Seringkali, ketika ketakutan berkurang di area seperti Timur Tengah, kita melihat investor beralih dari tempat aman ke ekuitas dengan potensi pertumbuhan yang lebih tinggi. Saat ini, itulah yang terlihat sedang terjadi. Rally IBM membawa dampak lebih dari sekadar antusiasme perdagangan. Inisiatif Quantum Starling mereka yang direncanakan di New York telah memicu minat di berbagai sektor terkait infrastruktur komputasi generasi berikutnya. Ini bukan hanya judul berita – proyek ini menunjukkan strategi korporat serius yang bertujuan untuk meningkatkan kemampuan kuantum. Ini memberikan momentum di berbagai sektor, terutama di mana perusahaan bergantung pada atau bersaing dalam inovasi digital. Namun, ada alasan untuk tetap berhati-hati. Sinyal teknis pada IBM – seperti Indeks Kekuatan Relatif yang tinggi – menunjukkan bahwa momentum mungkin sudah menggelembung. Saham menunjukkan tanda-tanda telah dibeli berlebihan dalam jangka pendek. Secara historis, pembacaan seperti itu meningkatkan kemungkinan pendinginan, atau setidaknya konsolidasi. Namun, resistance sebelumnya, yang kini bertindak sebagai dukungan, bisa menyediakan area tempat saham beristirahat daripada berbalik arah. Dengan mempertimbangkan posisi IBM dan bagaimana pasar bereaksi secara lebih luas, sekarang adalah waktu yang tepat untuk memperhatikan sinyal teknis dan metrik posisi. Bertindaklah dengan perencanaan, bukan impuls.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

UBS menyarankan bahwa reaksi pasar baru-baru ini terhadap krisis di Timur Tengah adalah berlebihan. Mereka berpendapat bahwa premi risiko geopolitik terlalu tinggi jika dibandingkan dengan ancaman yang sebenarnya, mengingat kontribusi Iran yang terbatas sebesar 1,6% terhadap output minyak global. UBS membandingkan situasi ini dengan konflik di masa lalu yang menyebabkan gangguan pasokan nyata. Mereka percaya bahwa ketegangan geopolitik saat ini tidak mungkin menyebabkan efek pasar yang bertahan lama dan melihat setiap penurunan pasar sebagai peluang untuk membeli.

Pandangan Positif Terhadap Saham Global

UBS mempertahankan pandangan positif terhadap saham global, terutama di sektor pertahanan dan teknologi. Mereka memperkirakan harga emas akan mencapai $3,500 per ons pada akhir 2025 seiring meningkatnya permintaan untuk aset strategis dan pelindung inflasi. UBS menganggap kekhawatiran geopolitik saat ini berlebihan. Mereka mengharapkan pasar tetap stabil, didukung oleh kebijakan yang menguntungkan, upah yang kuat, dan kemajuan dalam produktivitas AI. Analisis dari UBS menunjukkan bahwa perilaku pasar saat ini, terutama sebagai respons terhadap peristiwa yang berkembang di Timur Tengah, tidak sebanding dengan risiko yang sebenarnya. Mereka berpendapat bahwa meskipun wilayah tersebut tentu menarik perhatian politik dan berita, dampak langsung terhadap pasokan energi global terbatas—terutama mengingat kontribusi Iran yang relatif kecil terhadap produksi minyak global. Dengan merujuk pada episode ketidakstabilan geopolitik sebelumnya yang mengakibatkan gangguan nyata terhadap aliran minyak atau kegiatan ekonomi, mereka menarik perbandingan untuk menunjukkan bahwa ketakutan sedang dinilai terlalu tinggi saat ini. Dengan demikian, mereka melihat gejolak ke bawah di pasar saham bukan sebagai peringatan untuk menjauh, tetapi sebagai kesempatan untuk masuk kembali dengan keyakinan yang terukur, terutama di mana cerita pertumbuhan fundamental tetap utuh.

Peluang di Pasar yang Volatile

Ada nada optimis yang terstruktur dalam pandangan mereka tentang sektor seperti pertahanan dan teknologi, di mana mereka melihat permintaan yang berkelanjutan didorong oleh penyesuaian keamanan global dan fokus yang terus berlanjut pada inovasi. Mereka juga menyebutkan emas—bukan sekadar lewat—tetapi dengan proyeksi yang cukup tajam untuk tahun-tahun mendatang, menunjukkan keyakinan dalam perannya sebagai penstabil keuangan selama ketidakpastian atau tekanan inflasi jangka panjang. Dari perspektif kami, ini mengubah cara kita seharusnya menafsirkan volatilitas jangka pendek dan apakah harus menganggapnya sebagai gangguan atau substansi. Jika harapannya adalah bahwa kebijakan di seluruh ekonomi besar akan tetap mendukung dan kekuatan konsumen tidak menurun, maka reaksi tajam di pasar yang hanya terkait dengan berita geopolitik mungkin terasa tidak sejalan dengan indikator makroekonomi. Lebih nyata, di mana penetapan harga aset mulai mencerminkan asumsi terburuk tanpa penurunan pendapatan atau kondisi kredit, kita mungkin mempertimbangkan untuk mengevaluasi kembali eksposur risiko kita untuk melihat apakah titik masuk yang lebih baik telah muncul. Saran bahwa AI dapat memberikan peningkatan produktivitas yang berarti menambah lapisan dukungan pertumbuhan dasar yang tidak bergantung hanya pada antusiasme spekulatif. Daripada bereaksi terhadap setiap pergeseran narasi, lebih praktis untuk mempertimbangkan eksposur terhadap aset yang telah secara sembarangan turun dan faktor pendorong jangka panjangnya tetap utuh. Ini mungkin paling langsung berlaku untuk instrumen yang sensitif terhadap volatilitas harga komoditas atau ekspektasi inflasi, terutama di mana penilaian saat ini diperdagangkan dengan diskon terhadap kelipatan historis. Ketika emas menarik aliran masuk yang baru dan premi risiko melunak, tekanan teknis dalam derivatif dapat mereda, terutama untuk kontrak yang sensitif terhadap pergerakan risiko. Waktu tetap penting, tetapi keseimbangan data dan faktor dasar menunjukkan stabilisasi daripada eskalasi untuk saat ini. Buat akun VT Markets Anda yang aktif dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas telah kembali ke $3,400 setelah laporan bahwa Iran terbuka untuk melanjutkan pembicaraan dengan AS mengenai program nuklirnya. Logam ini didorong oleh daya tarik sebagai tempat aman dan melemahnya Dolar AS, dengan pedagang menilai kembali risiko di tengah perkembangan ini. Sementara itu, pengambilan untung dan risiko geopolitik telah menurunkan perdagangan emas. Nilai XAU/USD saat ini berada di sekitar $3,400, level yang sebelumnya berfungsi sebagai support dan resistance selama jam perdagangan.

Upaya Iran Untuk Mengurangi Ketegangan

Upaya Iran untuk mengurangi ketegangan dan melanjutkan pembicaraan telah meredakan situasi. Ini mengurangi permintaan untuk tempat aman seperti emas dan memberi tekanan turun pada harga minyak, seperti yang terlihat oleh pedagang. Status emas sebagai tempat aman dan fluktuasi imbal hasil Treasury AS 10 tahun mempengaruhi harga, meskipun pengambilan untung yang tinggi membatasi keuntungan lebih lanjut. Meskipun konflik berlanjut, terutama antara Israel dan Iran, permintaan untuk tempat aman mendukung emas meskipun dorongan untuk de-eskalasi tetap belum terjawab. Meskipun mengalami beberapa kemunduran kecil, emas tetap tinggi di tengah ketegangan Timur Tengah dan pembaruan kebijakan yang diharapkan dari Federal Reserve. Perdagangan mencerminkan peluang untuk pembelian strategis, sementara volatilitas mungkin terus berlanjut hingga lebih banyak kejelasan mengenai kebijakan dan isu geopolitik muncul, termasuk keputusan suku bunga Fed yang tertunda pada hari Rabu.

Pergerakan Terbaru Di Pasar Emas

Pergerakan terbaru di pasar emas lebih mencerminkan perubahan sentimen yang lebih luas daripada perubahan pasokan-permintaan yang segera. Harga yang kembali ke level $3,400 menunjukkan bahwa pasar berada dalam pola menahan—hati-hati tetapi tidak reaktif. Pengurangan ketegangan antara Iran dan AS telah menghilangkan beberapa urgensi dari pembelian tempat aman. Namun, fokus pada Timur Tengah tetap ada, sehingga kita tidak boleh menganggap ketenangan relatif ini akan bertahan lebih dari seminggu ke depan. Melemahnya Dolar AS telah membantu emas pulih sebagian dari kerugian terbaru. Ini cukup biasa, mengingat hubungan terbalik antara greenback dan harga komoditas yang dikutip dalam dolar. Meskipun demikian, kekuatan pengambilan untung yang kita lihat mungkin menunjukkan bahwa dana besar semakin tidak nyaman untuk mempertahankan posisi lama di atas level saat ini. Jika upaya lebih lanjut untuk menguji level yang lebih tinggi gagal, kita bisa melihat penurunan yang lebih tajam saat posisi ini dibongkar. Pengujian berulang terhadap $3,400 sebagai support dan resistance menunjukkan bahwa keyakinan masih tipis. Ini biasa terjadi ketika ketidakpastian seputar kebijakan makro meningkat. Peserta pasar perlahan-lahan mengambil posisi, tidak terburu-buru. Ini mencerminkan tema yang lebih luas yang kita amati: kehati-hatian daripada keyakinan dalam pergerakan arah di seluruh logam berharga, bahkan dengan faktor tradisional seperti konflik bersenjata di Timur Tengah yang masih belum terpecahkan. Imbal hasil Treasury AS 10 tahun tampaknya memainkan peran yang besar dalam penentuan harga emas harian. Itu bukan hal baru, tetapi reaksi tampak lebih sensitif dari biasanya, menekankan bagaimana harapan suku bunga kini sama pentingnya dengan geopolitik. Ini menunjukkan bahwa penetapan harga akan rentan terhadap perubahan nada dari Powell minggu ini, terutama jika panduan kebijakan sedikit bergeser dari optimisme hati-hati sebelumnya tentang tren inflasi. Dalam lingkungan seperti ini, pendekatan yang kita lakukan seharusnya lebih tentang waktu daripada memprediksi arah. Biarkan rilis data, terutama dari Fed pada hari Rabu ini, menambah atau mengurangi suasana saat ini. Sampai saat itu, volatilitas yang lebih tinggi bukanlah kebisingan—ini adalah informasi. Peserta pasar yang tidak tenang menciptakan titik masuk yang lebih baik untuk taruhan arah, terutama sekitar level resistance yang terus gagal atau support yang terus bertahan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.