Harga emas di Malaysia mengalami penurunan pada hari Kamis, berdasarkan data dari FXStreet. Harga turun menjadi 569,16 Ringgit Malaysia (MYR) per gram dari 570,60 MYR pada hari Rabu. Harga emas per tola turun menjadi 6.638,54 MYR dari 6.655,38 MYR pada hari sebelumnya. Harga untuk 10 gram dan satu ons troy masing-masing tercatat di 5.691,57 MYR dan 17.702,76 MYR.

Sumber Data dan Analisis

Adaptasi data FXStreet menggunakan harga internasional (USD/MYR) untuk konversi mata uang lokal dan diperbarui setiap hari berdasarkan kurs pasar. Harga yang diberikan berfungsi sebagai referensi, dengan potensi variasi lokal yang kecil. Emas berfungsi sebagai aset aman dan perlindungan terhadap inflasi. Sejarah menunjukkan bahwa emas dihargai sebagai penyimpan nilai dan media pertukaran, menarik di saat-saat ekonomi yang sulit. Bank sentral merupakan pembeli emas utama, menambah cadangan dengan 1.136 ton senilai $70 miliar pada tahun 2022. Ekonomi berkembang seperti China, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan mereka. Emas memiliki hubungan terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi AS. Pergerakan harga dipengaruhi oleh ketidakstabilan geopolitik, ketakutan resesi, suku bunga, dan kekuatan Dolar AS.

Sentimen Pasar dan Realitas

Kami melihat sedikit penurunan harga emas hari ini, yang merupakan perkembangan menarik mengingat kelemahan umum Dolar AS pada kuartal lalu. Pemulihan kecil ini bisa jadi hanya pengambilan keuntungan sebelum akhir tahun. Bagi para trader, kuncinya adalah menentukan apakah ini hanya jeda singkat atau awal dari tren baru. Sebagian besar perhatian pasar kini tertuju pada pertemuan bank sentral yang akan datang di awal 2026, yang menciptakan ketidakpastian signifikan mengenai arah suku bunga di masa depan. Karena emas tidak menawarkan hasil, emas sangat sensitif terhadap perubahan kebijakan ini, dan kami telah melihat volatilitas tersirat pada opsi emas meningkat dalam beberapa hari terakhir. Situasi ini mencerminkan ketidakpastian yang kami hadapi selama kenaikan suku bunga pada 2023 dan 2024. Kita harus ingat dukungan kuat untuk emas dari pembelian besar bank sentral, tren ini terus berlanjut sejak mereka membeli rekor 1.082 ton pada tahun 2023. Data baru-baru ini dari Q3 2025 mengonfirmasi bahwa bank sentral tetap menjadi pembeli bersih, menyerap lebih dari 200 ton dan memberikan dasar harga yang solid di pasar. Permintaan yang konsisten ini menunjukkan bahwa penurunan harga yang signifikan kemungkinan akan dianggap sebagai peluang beli oleh lembaga-lembaga besar ini. Menghadapi sinyal yang bertentangan ini, trader derivatif harus mempertimbangkan strategi yang memanfaatkan volatilitas yang meningkat. Membeli opsi panggilan menawarkan cara yang hemat biaya untuk bertaruh pada rally jika kelemahan dolar berlanjut setelah liburan. Sebaliknya, membeli opsi put dapat berfungsi sebagai lindung nilai yang berharga terhadap penurunan tajam jika bank sentral memberi sinyal suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lama tahun depan. Dengan premi opsi yang tinggi karena ketidakpastian saat ini, menggunakan spread vertikal adalah pendekatan yang lebih bijaksana untuk mengelola biaya. Misalnya, bull call spread akan menurunkan biaya masuk untuk berpartisipasi dalam potensi rally, meskipun ini akan membatasi keuntungan maksimum. Strategi ini memungkinkan trader untuk mendefinisikan risiko mereka dengan jelas selama volume perdagangan yang biasanya tipis selama liburan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan EUR/JPY tetap mendekati 183.00 karena kekhawatiran meningkat mengenai prospek fiskal Jepang. Perdana Menteri Jepang, Sanae Takaichi, mempromosikan kebijakan fiskal yang proaktif, berbeda dengan pengetatan berlebihan untuk meningkatkan pertumbuhan ekonomi. Setelah kenaikan 0,51% pada sesi sebelumnya, EUR/JPY diperdagangkan sekitar 182,90 selama perdagangan Asia. Yen Jepang tertekan karena kekhawatiran tentang arah fiskal Jepang.

Kebijakan Fiskal Dan Pertumbuhan Ekonomi

Takaichi menekankan pentingnya kebijakan fiskal yang berkelanjutan dan pertumbuhan ekonomi melalui peningkatan laba perusahaan dan kenaikan upah. Yen mungkin menguat jika Bank of Japan menaikkan suku bunga kebijakannya sebesar 25 basis poin menjadi 0,75% di tengah inflasi yang tinggi. Peserta pasar memperhatikan komentar Gubernur BoJ Kazuo Ueda untuk petunjuk kebijakan tahun depan, dengan kemungkinan kenaikan suku bunga menjadi 1% pada bulan Juli. Euro menguat karena inflasi di zona euro menurun, yang mengurangi kebutuhan intervensi dari Bank Sentral Eropa. Pertemuan kebijakan ECB bulan Desember yang akan datang diharapkan akan mempertahankan kondisi yang ada, dengan Presiden Christine Lagarde kemungkinan besar akan mempertahankan suku bunga tidak berubah hingga tahun depan. Bank of Japan telah bergeser dari kebijakan moneter yang sangat longgar mulai tahun 2024 karena inflasi meningkat di atas target 2% dan prospek gaji meningkat. Kebijakan BoJ sebelumnya menyebabkan Yen terdepresiasi, tetapi tahun 2024 melihat penyesuaian kebijakan untuk menstabilkan mata uang.

Keputusan Suku Bunga Bank Of Japan

Dengan keputusan suku bunga Bank of Japan yang diharapkan besok, kenaikan 25 basis poin menjadi 0,75% sebagian besar sudah diperhitungkan di pasar. Oleh karena itu, kami fokus pada panduan ke depan Gubernur Ueda, karena ini akan menentukan arah Yen dalam beberapa minggu mendatang. Jika ada petunjuk tentang jeda atau nada dovish, Yen dapat melemah lebih lanjut, mendorong EUR/JPY lebih tinggi. Untuk mendukung pandangan ini, kami melihat data terbaru dari perspektif akhir tahun 2025. CPI Inti nasional Jepang untuk November 2025 adalah 2,7%, justifikasi langkah BoJ tetapi juga menyoroti tekanan inflasi dari kebijakan fiskal pemerintah yang longgar. Sebaliknya, perkiraan awal untuk inflasi HICP zona euro pada November 2025 adalah 2,3%, memungkinkan Bank Sentral Eropa untuk dengan nyaman mempertahankan suku bunga tetap stabil dan menandakan akhir dari pelonggaran lebih lanjut. Melihat pasar opsi yang lebih luas, volatilitas yang diimplikasikan untuk EUR/JPY telah meningkat menjelang pertemuan, mencerminkan ketidakpastian. Ini menunjukkan bahwa strategi seperti straddles, yang mendapat keuntungan dari pergerakan harga besar ke kedua arah, digunakan untuk memperdagangkan peristiwa tersebut. Pendekatan ini menghindari menebak arah tetapi bertaruh bahwa pergerakan setelah pertemuan akan signifikan. Dalam beberapa minggu ke depan, setelah reaksi awal, selisih suku bunga akan tetap menjadi kunci. Meskipun ada kenaikan menjadi 0,75%, suku bunga Jepang jauh di bawah suku bunga ECB, yang stabil di 3,75% setelah serangkaian pemotongan pada tahun 2024 dan awal 2025. Kesenjangan signifikan ini akan terus membuat strategi carry trade menjual Yen untuk membeli Euro sangat menarik. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Harga Konsumen (CPI) AS diperkirakan akan meningkat 3,1% dibandingkan tahun lalu pada bulan November, sedikit melebihi tingkat bulan September. Kenaikan ini, bersama dengan prediksi inflasi CPI inti sebesar 3%, mencerminkan harga energi yang lebih tinggi, menurut analis. Biro Statistik Tenaga Kerja akan merilis data CPI pada hari Kamis, tanpa angka bulanan karena penutupan pemerintah, sehingga penekanan akan pada data tahunan. Laporan inflasi ini bisa mempengaruhi prediksi terkait pemangkasan suku bunga Federal Reserve dan mempengaruhi nilai tukar Dolar AS.

Proyeksi Pemangkasan Suku Bunga Federal Reserve

Ada kemungkinan 20% untuk pemangkasan suku bunga Fed pada bulan Januari, seperti yang ditunjukkan oleh Alat CME FedWatch. Angka pekerjaan terbaru mengungkapkan penurunan dalam Nonfarm Payrolls sebesar 105.000 di bulan Oktober, dengan kenaikan moderat 64.000 di bulan November, serta meningkatnya Tingkat Pengangguran menjadi 4,6%. Data pekerjaan yang bervariasi ini tampaknya tidak banyak mengubah pandangan kebijakan. Kenaikan CPI ke 3,3% atau lebih mungkin mempertahankan kebijakan Fed saat ini dan menguatkan Dolar AS. Sebaliknya, jika inflasi turun menjadi 2,8% atau kurang, ini bisa menyebabkan pemangkasan suku bunga, yang berpotensi melemahkan Dolar. Pandangan teknis menunjukkan tren negatif untuk Indeks Dolar AS, meskipun indikator menunjukkan hilangnya momentum negatif. RSI pada grafik harian menunjukkan pemulihan, dengan kemungkinan tingkat resistensi dan dukungan yang ditentukan oleh titik pemulihan Fibonacci. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Dolar AS (DXY) berjuang untuk mempertahankan kenaikan, mengambang sedikit di bawah 98.00an saat sesi Asia, sementara para trader menunggu data inflasi AS. Penurunan di bawah SMA 200-hari menciptakan kehati-hatian bagi para pembeli USD, di tengah proyeksi dovish dari Federal Reserve. Indeks Harga Konsumen (CPI) AS yang akan datang akan memberikan wawasan mengenai kebijakan Federal Reserve, yang akan memengaruhi arah masa depan USD. Ekspektasi dovish dari Fed akibat melemahnya pasar tenaga kerja dan potensi pemotongan suku bunga di tahun 2026 menekan nilai USD. Tekanan politik juga dapat mempengaruhi keputusan Federal Reserve.

Pengaruh Federal Reserve

Gubernur Federal Reserve Christopher Waller menekankan pentingnya independensi bank sentral, memberikan dukungan bagi USD meskipun ada pandangan negatif yang lebih luas. Indikator teknis mengonfirmasi pandangan negatif ini, menunjukkan potensi pemulihan USD yang terbatas dan perdagangan yang hati-hati ke depan. CPI, sebagai ukuran inflasi utama AS, mencerminkan perubahan harga barang dan jasa. Ini sangat penting untuk mengevaluasi inflasi dan mempengaruhi tren USD, dengan pembacaan tinggi berpotensi meningkatkan nilai USD. Rilis CPI berikutnya dijadwalkan pada tanggal 18 Desember 2025, dengan kenaikan yang diharapkan sebesar 3,1%, naik dari 3%. Angka-angka ini dipantau oleh Biro Statistik Tenaga Kerja AS setiap bulan. Meskipun mandat Federal Reserve mencakup pemeliharaan stabilitas harga, tantangan akibat pandemi telah membuat masalah inflasi terus berlanjut. CPI mencapai level tertinggi dalam beberapa dekade di tengah keterbatasan pasokan yang memaksa Fed untuk mempertimbangkan kebijakan agresif untuk mengendalikan inflasi.

Analisis Teknikal Indeks Dolar

Indeks Dolar AS saat ini berada di bawah level 98.00, dan kami melihat sedikit alasan untuk kekuatan menjelang laporan inflasi penting hari ini. Keraguan ini terjadi karena indeks baru-baru ini jatuh di bawah rata-rata bergerak 200-harinya, sinyal yang cenderung negatif untuk beberapa minggu ke depan. Setiap upaya untuk naik telah gagal di level kunci ini, menunjukkan bahwa penjual memiliki kendali. Ekspektasi dovish pasar terhadap Federal Reserve adalah penggerak utama di balik kelemahan dolar ini. Kami memperkirakan setidaknya ada dua pemotongan suku bunga lagi untuk tahun 2026, pandangan yang didukung oleh tanda-tanda terbaru dari ekonomi yang melambat. Misalnya, laporan Non-Farm Payrolls bulan lalu untuk November 2025 menunjukkan pertumbuhan pekerjaan melambat menjadi 145.000, meleset dari perkiraan dan mengonfirmasi tren pasar tenaga kerja yang melemah yang telah berkembang sepanjang tahun. Data Indeks Harga Konsumen (CPI) hari ini adalah fokus utama, dengan konsensus mengharapkan sedikit kenaikan menjadi 3,1% year-over-year dari sebelumnya 3,0%. Angka di atau di bawah perkiraan ini akan menguatkan arah Fed menuju lebih banyak pemotongan suku bunga, kemungkinan mendorong dolar lebih rendah. Kami melihat dinamika serupa selama tahun 2024 ketika inflasi tetap sulit turun tetapi data ekonomi ke depan tetap memberikan tekanan pada Fed untuk melonggarkan kebijakan. Menambah sentimen negatif adalah tekanan politik seputar penunjukan ketua Fed yang baru. Pernyataan terbaru Presiden Trump tentang ingin ketua yang mendukung suku bunga yang jauh lebih rendah menyebabkan nilai dolar tertekan. Meskipun beberapa kandidat seperti Gubernur Waller membicarakan independensi bank sentral, pasar mempertaruhkan bahwa jalur dengan resistensi terendah adalah suku bunga yang lebih rendah. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Presiden AS Donald Trump mengumumkan bahwa ketua Federal Reserve berikutnya akan mendukung suku bunga yang lebih rendah. Pengganti ketua Fed saat ini, Jerome Powell, akan segera diumumkan. Indeks Dolar AS (DXY) datar di sekitar 98,40 setelah penurunan semalam. Kebijakan moneter yang ditentukan oleh Federal Reserve mempengaruhi Dolar AS dengan menyesuaikan suku bunga untuk mengendalikan inflasi dan lapangan kerja.

Rapat Federal Reserve

Fed mengadakan delapan rapat kebijakan moneter setiap tahun, di mana kondisi ekonomi dievaluasi dan keputusan dibuat. Komite Pasar Terbuka Federal mencakup dua belas pejabat, terdiri dari Dewan Gubernur dan presiden Bank Cadangan secara bergiliran. Pelonggaran Kuantitatif (QE) meningkatkan aliran kredit dalam krisis keuangan dengan mencetak lebih banyak dolar dan membeli obligasi, yang biasanya melemahkan Dolar AS. Pengetatan Kuantitatif (QT) adalah kebalikannya, menghentikan pembelian obligasi, yang sering memperkuat Dolar AS. Dengan Presiden menunjukkan keinginan untuk Federal Reserve yang lebih mendukung pertumbuhan, kita sekarang menghadapi potensi pergeseran kebijakan yang signifikan. Hal ini secara langsung menantang ekspektasi pasar terhadap Fed yang bergantung pada data dan memperkenalkan ketidakpastian politik yang signifikan dalam kebijakan suku bunga. Trader harus mengantisipasi volatilitas yang lebih tinggi di seluruh kelas aset saat pasar mulai memperhitungkan kenyataan baru ini. Waktu pengumuman ini sangat penting, karena kami baru saja melihat laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) November 2025 muncul di angka 2,8%, yang masih di atas target 2% Fed. Namun, pertumbuhan PDB untuk kuartal ketiga 2025 hanya 1,6%, dan laporan pekerjaan terbaru menunjukkan bahwa perekrutan melambat. Gambaran ekonomi yang campur aduk ini membuat dorongan Presiden untuk suku bunga yang lebih rendah menjadi sinyal kuat bahwa kebijakan mendatang mungkin lebih mengutamakan pertumbuhan daripada pengendalian inflasi.

Dampak Pada Trader Suku Bunga

Bagi trader suku bunga, ini berarti merevaluasi jalur untuk 2026. Pasar berjangka SOFR kemungkinan akan melihat permintaan yang signifikan, saat ekspektasi untuk pemotongan suku bunga maju dan diperhitungkan dengan lebih agresif. Kita harus mempertimbangkan untuk memposisikan diri pada kurva hasil yang lebih datar, saat bagian depan kurva memodifikasi untuk suku bunga yang lebih rendah lebih cepat daripada bagian belakang. Pandangan ini jelas negatif untuk Dolar AS. Ketua Fed baru yang fokus pada pemotongan suku bunga “secara signifikan” akan mengurangi keunggulan imbal hasil dolar dibandingkan mata uang utama lainnya. Kita harus melihat strategi opsi yang menguntungkan dari penurunan Indeks Dolar AS (DXY), mungkin melalui pembelian opsi put atau menetapkan posisi bearish terhadap mata uang yang bank sentralnya tetap lebih agresif dalam menaikkan suku bunga. Kita telah melihat situasi serupa sebelumnya ketika melihat kembali periode 2018-2019, di mana tekanan presiden pada Fed mendahului pergeseran kebijakan yang akhirnya menuju pelonggaran. Sejarah tersebut menunjukkan bahwa jenis panduan politik ini dapat memiliki dampak nyata pada kebijakan moneter, terlepas dari independensi yang dinyatakan oleh Fed. Pengalaman masa lalu ini memberi bobot pada ide bahwa pergeseran kebijakan kini merupakan kemungkinan yang sangat nyata. Dalam pasar ekuitas, prospek suku bunga yang lebih rendah menjadi dorongan bagi valuasi saham, terutama untuk sektor pertumbuhan yang sensitif terhadap biaya pembiayaan. Namun, ketidakpastian segera terkait nominasi dapat menyebabkan lonjakan pada VIX. Trader dapat menggunakan opsi pada indeks ekuitas seperti S&P 500 untuk memposisikan diri pada potensi kenaikan sambil menggunakan panggilan VIX untuk melindungi terhadap lonjakan volatilitas jangka pendek sebelum ketua baru dikonfirmasi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) turun mendekati $56 selama sesi Asia pada hari Kamis. Penurunan harga ini terjadi di tengah optimisme mengenai kemungkinan kesepakatan damai antara Rusia dan Ukraina, yang dapat meredakan gangguan pasokan saat ini dengan mengembalikan minyak mentah Rusia ke pasar. Namun, blokade pemerintah AS terhadap tanker minyak Venezuela mungkin membatasi penurunan lebih lanjut pada harga WTI. Selain itu, persediaan minyak mentah AS turun sebesar 1,274 juta barel minggu lalu, menurut Administrasi Informasi Energi, yang melaporkan penarikan persediaan yang lebih besar dari yang diperkirakan untuk periode yang berakhir pada 12 Desember.

Wti Sebagai Tolok Ukur

Minyak WTI, yang dikenal karena gravitasinya yang rendah dan kandungan belerangnya, merupakan tolok ukur di pasar minyak yang bersumber dari Amerika Serikat. Harga WTI dipengaruhi oleh penawaran dan permintaan, pertumbuhan global, serta peristiwa politik, sementara nilai Dolar AS juga mempengaruhi biayanya karena minyak diperdagangkan terutama dalam Dolar AS. Laporan persediaan dari Institut Minyak Amerika dan Badan Informasi Energi dapat memengaruhi harga WTI, dengan perubahan yang menunjukkan pergeseran pasokan dan permintaan. Keputusan OPEC mengenai kuota produksi, yang sering diumumkan dua kali setahun, memengaruhi harga dengan menyesuaikan pasokan minyak, termasuk OPEC+ yang melibatkan negara-negara penghasil minyak tambahan seperti Rusia. Melihat kembali pasar beberapa tahun lalu ketika WTI mendekati $56, perhatian utama adalah kemungkinan perdamaian di Ukraina dan blokade AS terhadap Venezuela. Saat ini, pada 18 Desember 2025, situasinya sangat berbeda dengan harga minyak mentah diperdagangkan sekitar $81 per barel. Faktor-faktor yang mendorong pasar telah bergeser, memerlukan pendekatan baru dalam perdagangan derivatif di minggu-minggu mendatang.

Perubahan Di Pasar Minyak

Ketakutan lama akan kesepakatan damai yang membanjiri pasar dengan minyak Rusia telah digantikan oleh kenyataan konflik berkepanjangan yang dimulai pada tahun 2022. Pasar sekarang telah banyak menyesuaikan diri dengan jalur pasokan Rusia yang dialihkan dan efek dari sanksi yang telah berlangsung lama. Kita tidak lagi menantikan keuntungan mendadak dari perdamaian tetapi justru keputusan produksi yang berkelanjutan dari OPEC+, yang secara aktif mengelola pasokan untuk menjaga agar harga tetap stabil. Lebih lanjut, tekanan positif dari blokade AS terhadap Venezuela telah sepenuhnya berbalik. Dalam perubahan kebijakan penting pada akhir 2023, AS sebenarnya melonggarkan sanksi untuk memungkinkan lebih banyak minyak Venezuela masuk ke pasar global untuk membantu menstabilkan harga. Ini berarti bahwa dukungan harga yang penting dari era tersebut sekarang menjadi sumber pasokan tambahan, yang harus kita perhitungkan dalam perhitungan risiko penurunan. Data persediaan juga menceritakan kisah yang berbeda sekarang dibandingkan dengan penarikan yang kita lihat di masa lalu. Laporan EIA terbaru menunjukkan peningkatan persediaan minyak mentah sebesar 3,6 juta barel, mengejutkan para analis yang memperkirakan penarikan. Ini menandakan permintaan konsumen yang mungkin semakin lemah menjelang tahun baru, sebuah tanda negatif yang harus diperhatikan oleh para trader. Menghadapi sinyal yang bertentangan antara manajemen pasokan OPEC+ yang kuat dengan indikator permintaan yang melemah, kita melihat potensi untuk perubahan harga yang signifikan. Trader harus mempertimbangkan strategi opsi yang dapat memberikan keuntungan dari volatilitas ini, seperti membeli straddle atau strangle. Bagi mereka yang memiliki pandangan arah, membeli opsi call dapat memanfaatkan pemotongan produksi lebih lanjut oleh OPEC+, sementara opsi put akan menjadi pelindung terhadap perlambatan ekonomi global.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USD/CAD berada di dekat 1.3800 saat trader tetap berhati-hati menunggu laporan Indeks Harga Konsumen AS. Dengan inflasi yang masih tinggi, Gubernur Federal Reserve AS Christopher Waller menyatakan bahwa pembuat kebijakan dapat menunda pelonggaran kebijakan. Dolar Kanada menghadapi tekanan akibat turunnya harga Minyak, meskipun ketegangan geopolitik meningkat. Selama jam perdagangan Asia pada hari Kamis, USD/CAD sekitar 1.3790 setelah mengalami kenaikan sebelumnya. Sikap hati-hati pasar didorong oleh antisipasi laporan CPI AS yang tertunda untuk mendapatkan wawasan lebih lanjut tentang tekanan harga. Alat CME FedWatch menunjukkan probabilitas 75,6% untuk tetap mempertahankan suku bunga pada pertemuan Fed Januari, naik dari sekitar 74% seminggu yang lalu.

Harga Minyak dan Pergerakan Mata Uang

Saat harga Minyak turun, CAD yang terkait dengan komoditas mengalami kesulitan, dengan West Texas Intermediate diperdagangkan di dekat $56,00 per barel. Meskipun harga Minyak menurun, ketegangan geopolitik dapat membatasi penurunan tersebut. AS telah menghentikan lalu lintas maritim untuk tanker minyak yang dikenakan sanksi terkait Venezuela dan mendesak adanya sanksi yang lebih ketat terhadap sektor energi Rusia untuk membantu pembicaraan perdamaian dengan Ukraina. Dolar Kanada dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti suku bunga Bank of Canada, harga minyak, dan data ekonomi. Harga minyak yang lebih tinggi, kekuatan ekonomi, atau inflasi cenderung mendukung CAD, sementara data yang lebih lemah, suku bunga rendah, atau harga minyak yang lebih rendah mungkin melemahkannya. Fokus utama kami adalah data Indeks Harga Konsumen AS yang akan datang, yang kemungkinan akan menentukan langkah berikutnya Dolar AS terhadap Dolar Kanada sekitar level 1.3800. Data terbaru menunjukkan inflasi AS untuk Oktober 2025 berada di 3,5%, jauh di atas target 2% Fed. Angka yang serupa atau lebih tinggi untuk November akan memperkuat sikap sabar Federal Reserve, kemungkinan mendorong USD/CAD lebih tinggi. Pandangan hati-hati dari Fed ini sudah dipertimbangkan di pasar, karena kita dapat melihat bahwa futures dana federal menunjukkan peluang lebih dari 75% suku bunga tetap tidak berubah pada Januari 2026. Komentar Gubernur Waller baru-baru ini menekankan hal ini, menyiratkan bahwa tidak ada yang terburu-buru untuk melonggarkan kebijakan. Bagi trader derivatif, hal ini mengurangi daya tarik untuk bertaruh pada pergeseran Fed yang segera dan lebih memilih strategi yang selaras dengan kekuatan dolar AS yang berkelanjutan.

Strategi di Tengah Dinamika Pasar

Di sisi Kanada, loonie menghadapi tekanan signifikan dari turunnya harga minyak. Minyak mentah West Texas Intermediate kesulitan di dekat $56 per barel, level yang belum pernah terlihat sejak kekhawatiran perlambatan ekonomi akhir 2023. Kelemahan pada ekspor utama Kanada membuat Dolar Kanada sulit untuk bersaing dengan dolar AS. Dalam lingkungan ini, kami melihat nilai dalam membeli opsi panggilan USD/CAD dengan tanggal kedaluwarsa akhir Januari atau Februari 2026. Strategi ini memungkinkan kami untuk mendapatkan keuntungan dari potensi kenaikan pasangan tersebut, dipicu oleh laporan CPI yang kuat atau kelemahan minyak yang terus berlanjut. Jika volatilitas implisit tetap rendah menjelang rilis data, opsi ini bisa menjadi relatif murah. Untuk pendekatan yang lebih terdefinisi risiko, spread panggilan bullish bisa diterapkan dengan membeli opsi panggilan pada harga strike yang lebih rendah, seperti 1.3850, dan sekaligus menjual opsi panggilan lain pada harga strike yang lebih tinggi, seperti 1.4000. Taktik ini akan membatasi biaya awal dan mendefinisikan keuntungan maksimum kami. Ini adalah strategi yang cocok jika kami mengharapkan pergerakan yang stabil tetapi tidak terlalu eksplosif ke atas dalam beberapa minggu ke depan. Namun, kami harus memperhatikan kemungkinan konflik geopolitik yang melibatkan minyak yang dikenakan sanksi dari Venezuela atau Rusia, yang bisa menyebabkan lonjakan mendadak pada harga minyak mentah dan memperkuat CAD. Untuk melindungi diri dari hal ini atau laporan inflasi AS yang mengejutkan lemah, memegang sejumlah kecil opsi put USD/CAD yang out-of-the-money bisa menjadi langkah yang bijaksana. Ini memberikan perlindungan terhadap pembalikan arah yang tidak terduga pada pasangan ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga perak turun pada hari Kamis, menghapus sebagian dari keuntungan hari Rabu yang mencapai rekor tertinggi. Penurunan ini sebagian disebabkan oleh indikator Relative Strength Index (RSI) yang menunjukkan kondisi overbought pada grafik harian, yang mendorong pengambilan keuntungan, meskipun pola teknis yang bullish menunjukkan potensi untuk membeli di saat harga turun. Diperdagangkan sekitar $65,75-$65,70 pada sesi Asia, perak mengalami penurunan lebih dari 1% untuk hari itu. Meskipun demikian, perak tetap dekat dengan puncak sebelumnya, dengan pola teknis mendukung para trader bullish. Penembusan dekat $64,00 mengonfirmasi pandangan positif jangka pendek, sejalan dengan Simple Moving Average (SMA) 100-jam yang berfungsi sebagai basis dukungan yang kuat. RSI menunjukkan kondisi netral hingga bullish pada grafik 1-jam tetapi terlihat overbought pada grafik harian. Histogram Moving Average Convergence Divergence (MACD) menunjukkan momentum yang melemah dengan penurunan di bawah nol. Namun, secara keseluruhan, pola tetap moderat positif, didukung oleh SMA 100-jam yang miring ke atas, kemungkinan akan menarik minat pembelian saat harga turun. Harga perak juga dipengaruhi oleh berbagai faktor termasuk peristiwa geopolitik, suku bunga, dan Dolar AS. Permintaan industri dan rasio Emas/Perak juga berperan dalam menentukan pergerakan pasar perak. Kami melihat adanya penarikan kembali yang dapat diprediksi pada perak setelah mencapai rekor tertinggi baru kemarin, kembali bergerak di bawah angka $66,00. Ini merupakan pengambilan keuntungan yang sehat, kemungkinan dipicu oleh indikator teknis seperti RSI harian yang menunjukkan kondisi overbought. Trader sebaiknya melihat ini bukan sebagai pembalikan, tetapi sebagai pasar yang beristirahat setelah lonjakan signifikan. Mengingat penurunan saat ini ke sekitar $65,70, kami melihat peluang dalam menjual opsi put yang aman dengan harga strike dekat level dukungan kuat di $64,00. Strategi ini memanfaatkan volatilitas yang tinggi, memungkinkan trader mengumpulkan premi sambil menetapkan target untuk berpotensi membeli perak dengan harga lebih rendah. Ketidakpastian pasar ini sebagian dipicu oleh rapat Federal Reserve kemarin, di mana mereka mempertahankan suku bunga stabil tetapi menunjukkan sikap restriktif yang berlanjut hingga awal 2026. Bagi mereka yang memiliki keyakinan lebih bullish, koreksi ini adalah kesempatan untuk memulai posisi panjang melalui opsi call untuk beberapa bulan ke depan. Kekuatan yang mendasari didukung oleh permintaan industri yang kuat, dengan laporan Badan Energi Internasional kuartal keempat tahun 2025 menunjukkan lonjakan 25% dari tahun ke tahun dalam instalasi panel surya global, yang merupakan penggunaan kunci untuk perak. Bacaan inflasi AS bulan November juga sedikit tinggi di 3,5%, memperkuat daya tarik perak sebagai lindung nilai. Rasio Emas/Perak memberikan konteks lebih lanjut untuk pergerakan ini, yang telah turun dari lebih dari 85:1 untuk sebagian besar tahun 2024 menjadi sekitar 70:1 hari ini. Meskipun ini menunjukkan perak telah mengungguli emas, data historis dari pasar bull sebelumnya menunjukkan rasio ini bisa menyusut lebih jauh. Kami percaya masih ada ruang signifikan bagi perak untuk mendapatkan nilai lebih dibandingkan emas, mendukung gagasan bahwa tren naik ini belum berakhir. Melihat posisi pasar, laporan terbaru CFTC Commitment of Traders mengonfirmasi pandangan kami tentang pengambilan keuntungan institusi. Meskipun spekulan besar mengurangi beberapa posisi panjang mereka di puncak, eksposur net-long mereka tetap mendekati level tertinggi yang kami lihat sepanjang tahun. Ini menunjukkan bahwa meskipun ada penurunan jangka pendek, pelaku besar masih posisi untuk harga yang lebih tinggi di minggu-minggu mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas mengalami penurunan selama sesi Asia pada hari Kamis akibat pengambilan keuntungan dan penguatan Dolar AS. Meskipun demikian, risiko geopolitik dan spekulasi pemotongan suku bunga oleh Fed mungkin membatasi kerugian lebih lanjut. Logam kuning tersebut turun setelah mencapai puncak tertinggi dalam tujuh minggu seiring dengan pemulihan dolar. Data pekerjaan terbaru di AS mendukung harapan untuk pemotongan suku bunga lebih lanjut, yang berpotensi mengurangi biaya kesempatan untuk memiliki emas. Ketegangan geopolitik meningkat saat Venezuela mengerahkan angkatan lautnya untuk mengawal kapal-kapal minyak, yang dapat mendukung emas sebagai aset yang aman.

Indeks Harga Konsumen AS dan Klaim Pengangguran Awal

Para pedagang memperkirakan rilis data inflasi Indeks Harga Konsumen (CPI) AS yang memprediksi kenaikan 3,1% tahun ke tahun untuk CPI utama di bulan November, dan kenaikan 3,0% untuk CPI inti. Klaim pengangguran awal mingguan AS juga akan dirilis kemudian hari. Emas memiliki bias teknis positif, menunjukkan pandangan yang baik dalam jangka panjang. Harga tetap di atas rata-rata bergerak eksponensial 100-hari yang penting, dan pita Bollinger melebar, menunjukkan potensi kenaikan lebih lanjut. Jika lilin hijau terbentuk di atas batas pita Bollinger atas, emas dapat mencapai level $4,400, sementara lilin merah di bawah $4,300 mungkin menarik penjual. Per 18 Desember 2025, kami melihat emas mundur dari puncak baru-baru ini di sekitar $2,450 per ons akibat pengambilan keuntungan. Kelemahan ringan ini juga didukung oleh rebound sementara pada Dolar AS. Namun, gambaran besar untuk emas tetap konstruktif menjelang minggu-minggu terakhir tahun ini.

Potensi Tindakan Federal Reserve

Fokus utama pasar adalah pada tindakan Federal Reserve di masa depan, seperti pergeseran yang kami antisipasi pada akhir 2023. Saat ini, Alat FedWatch CME menunjukkan pasar memperkirakan lebih dari 70% kesempatan untuk pemotongan suku bunga pertama pada Maret 2026. Harapan suku bunga yang lebih rendah memberikan dukungan pada harga emas, karena mengurangi biaya kesempatan untuk memiliki logam yang tidak menghasilkan. Semua mata kini tertuju pada laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) AS yang akan datang, yang akan menjadi penggerak utama. Kita ingat bahwa pembacaan CPI November 2023 berada di 3,1%, menunjukkan jalur inflasi yang lambat dan keras kepala. Angka yang serupa kini dapat menyebabkan penurunan tajam dalam jangka pendek pada emas seiring pasar mungkin mendorong kembali jadwal pemotongan suku bunganya. Risiko geopolitik terus memberikan dukungan yang kuat bagi emas, berfungsi sebagai aset yang aman. Ketegangan yang terus-menerus di Timur Tengah, yang mengingatkan kita pada gangguan pengiriman Laut Merah yang dimulai pada akhir 2023, memastikan bahwa setiap penurunan harga yang signifikan kemungkinan akan dibeli. Ketidakpastian yang terus berlanjut ini membuat posisi pendek pada emas menjadi sesuatu yang berisiko. Untuk pedagang derivatif, lingkungan ini menyarankan untuk bermain pada volatilitas yang diharapkan seputar data inflasi yang akan datang. Membeli strategi opsi straddle atau strangle bisa efektif, dengan keuntungan dari pergerakan harga besar ke arah mana pun tanpa harus memprediksi hasil laporan CPI. Volatilitas tersirat pada opsi emas tinggi, mencerminkan antisipasi pasar akan pergerakan yang tajam. Mereka yang memiliki bias arah dapat menggunakan opsi untuk mendefinisikan risiko mereka. Jika kita memperkirakan angka inflasi yang rendah untuk mengonfirmasi jalan Fed menuju pemotongan suku bunga, membeli opsi call atau spread call menawarkan taruhan terangkat pada emas yang menembus puncak barunya. Sebaliknya, jika kita khawatir inflasi tetap tinggi, membeli opsi put memberikan perlindungan atau cara untuk berspekulasi tentang mundurnya harga menuju rata-rata bergerak 100-hari di sekitar $2,350.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) menetapkan nilai tukar sentral USD/CNY di 7.0583 untuk sesi perdagangan, sedikit meningkat dari 7.0573 di hari sebelumnya. PBoC, yang dimiliki oleh negara Republik Rakyat Tiongkok, tidak bersifat otonom dan dipengaruhi oleh Partai Komunis Tiongkok. PBoC menggunakan berbagai alat kebijakan moneter, termasuk Suku Bunga Reverse Repo, Fasilitas Pinjaman Jangka Menengah, dan Rasio Cadangan Wajib, untuk mengelola stabilitas harga dan pertumbuhan ekonomi. Tiongkok juga memiliki 19 bank swasta, dengan WeBank dan MYbank sebagai pemberi pinjaman digital terkemuka yang didukung oleh perusahaan teknologi besar.

Harga Emas dan Pasar Cryptocurrency

Harga emas turun selama jam perdagangan Asia, melampaui $4,350 karena pengambilan keuntungan dan dolar AS yang lebih kuat. Pasar cryptocurrency mengalami kerugian besar, dengan Pump.fun, SPX6900, dan Bittensor mengalami penurunan dua digit di tengah likuidasi senilai $500 juta. Bank sentral seperti Fed, BoE, ECB, dan BoJ melanjutkan keputusan kebijakan moneter dengan hati-hati. Bitcoin dan Ethereum menghadapi tekanan yang berkepanjangan karena sentimen menghindari risiko, dengan Bitcoin mengalami penjualan dan Ethereum terbatas oleh arus keluar ETF.

Strategi Manajemen Mata Uang Tiongkok

Bank Rakyat Tiongkok telah menetapkan nilai tetap USD/CNY sedikit lebih lemah di 7.0583, sebagai sinyal yang disengaja dari bank sentral yang ketat mengelola mata uangnya. Penyesuaian kecil ini menunjukkan kecenderungan kebijakan menuju yuan yang lebih lemah untuk mempromosikan pertumbuhan ekonomi. Kita seharusnya mengartikan ini bukan sebagai fluktuasi acak tetapi sebagai indikator arah untuk beberapa minggu ke depan. Langkah ini tampaknya merupakan respons langsung terhadap data ekonomi terbaru, yang lebih lemah dari yang diharapkan. Misalnya, pertumbuhan ekspor Tiongkok untuk November 2025 dilaporkan hanya 1.5% tahun-ke-tahun, tidak memenuhi harapan pasar dan menunjukkan perlunya dukungan kebijakan. Mata uang yang lebih lemah membuat barang-barang Tiongkok lebih murah bagi pembeli internasional, yang dapat membantu merangsang sektor ekspor yang krusial. Pada saat yang sama, dolar AS tetap kuat, dengan Federal Reserve mempertahankan suku bunga di 5.0% setelah pertemuan awal Desember 2025 dan menandakan tidak ada pemotongan yang segera. Perbedaan suku bunga ini antara AS dan Tiongkok secara alami memberikan tekanan naik pada pasangan USD/CNY. PBoC tampaknya membiarkan depresiasi secara bertahap daripada menghabiskan cadangan untuk melawan tekanan dasar ini. Untuk pedagang derivatif, ini menciptakan peluang untuk memposisikan diri untuk kenaikan terkelola berlanjut dalam USD/CNY. Kami dapat mempertimbangkan strategi seperti membeli opsi panggilan pada pasangan tersebut atau pada offshore USD/CNH. Posisi ini akan menguntungkan jika PBoC terus mengarahkan yuan lebih rendah untuk mengimbangi angin sakal ekonomi hingga awal 2026. Ini adalah pola yang sudah dikenal, karena kami melihat pola pelemahan bertahap yang serupa pada pertengahan 2023 ketika ekonomi berjuang untuk mendapatkan momentum. Saat itu, penyesuaian kecil harian pada nilai tetap akhirnya menyebabkan pergerakan signifikan dalam beberapa bulan. Tindakan saat ini menunjukkan sejarah bisa terulang kembali ketika pihak berwenang memprioritaskan stabilitas ekonomi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.