Minggu ini, persediaan minyak mentah mengalami penurunan sebesar -6.014 juta barel, berbeda dengan perkiraan penurunan sebesar -1.759 juta barel. Persediaan bensin turun sebesar -2.720 juta barel, sementara persediaan bahan bakar distilat mengalami peningkatan sebesar +2.343 juta barel, yang melebihi perkiraan kenaikan sebesar +0.928 juta barel. Persediaan di Cushing meningkat sebesar 0.419 juta barel selama minggu lalu, menunjukkan peningkatan dari penambahan sebelumnya sebesar 0.045 juta barel. Sementara itu, harga minyak mentah diperdagangkan pada $62.50, naik sebesar $0.73 untuk hari ini, dengan harga tertinggi dan terendah tercatat masing-masing di $62.80 dan $61.83.

Reaksi Pasar terhadap Perubahan Persediaan

Pasar jelas bereaksi terhadap penurunan persediaan minyak mentah yang signifikan, yang lebih dari tiga kali lipat dari yang diperkirakan. Sinyal positif ini diperkuat oleh penurunan persediaan bensin yang bersamaan, menunjukkan permintaan konsumen yang kuat di akhir musim panas. Kami percaya kekuatan ini sebagian disebabkan oleh penutupan sementara produksi di Teluk Meksiko akibat Badai Tropis Valerie minggu lalu. Namun, trader harus berhati-hati, karena adanya peningkatan besar dalam distilat menunjukkan potensi kelemahan di sektor industri dan angkutan. Ini sejalan dengan data ekonomi terbaru, seperti PMI Manufaktur Caixin Tiongkok untuk Juli 2025 yang turun menjadi 49.5, mengindikasikan kontraksi dalam aktivitas pabrik. Peningkatan yang moderat di pusat pengiriman Cushing, Oklahoma juga memberikan sedikit hambatan bagi harga futures bulan depan. Dengan sinyal-sinyal campuran ini, kami mengharapkan volatilitas implisit pada opsi tetap tinggi dalam beberapa minggu ke depan. Trader mungkin mempertimbangkan untuk menggunakan spread opsi, seperti bull call spreads, untuk menyampaikan pandangan optimis yang hati-hati sembari menentukan risiko mereka. Strategi ini memungkinkan untuk menangkap potensi keuntungan dari pasokan yang ketat sambil melindungi terhadap penurunan permintaan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pengumuman rilis data inventaris minyak mingguan yang akan datang memperkirakan penurunan minyak mentah sebesar 1,759 juta barel dan penurunan bensin sebesar 0,915 juta barel. Selain itu, ada juga peningkatan distilat sebesar 0,928 juta barel. Sebagai perbandingan, data minggu lalu di Cushing mencatat sedikit kenaikan sebesar 0,045 juta barel. Laporan data swasta terbaru menunjukkan penurunan minyak mentah sebesar 2,4 juta barel.

Nilai Perdagangan Saat Ini

Menurut data swasta dari API, nilai perdagangan saat ini menunjukkan minyak mentah dihargai sebesar $62,54 per barel. Angka ini memberikan konteks untuk data inventaris resmi yang diharapkan. Dengan data swasta menunjukkan penurunan minyak mentah yang lebih besar daripada yang diperkirakan pasar dari laporan resmi, kita harus bersiap untuk potensi lonjakan harga jangka pendek. Jika angka resmi mengonfirmasi penurunan 2 juta barel atau lebih, momentum bullish dapat sementara mendorong harga minyak mentah menuju level resistensi $65. Trader dapat menggunakan opsi beli berjangka pendek untuk memanfaatkan kejutan kenaikan ini. Penurunan bensin konsisten dengan berakhirnya musim mengemudi musim panas, tetapi permintaan diperkirakan akan turun tajam setelah libur Hari Buruh pada awal September. Kenaikan distilat, yang mencakup diesel dan minyak pemanas, lebih mengkhawatirkan dan sejalan dengan data PMI terbaru yang menunjukkan sedikit kontraksi dalam manufaktur zona euro ke angka 49,5. Kelemahan ini menunjukkan bahwa setiap lonjakan harga minyak mentah mungkin terbatas, sehingga strategi bearish pada selisih crack menjadi langkah yang layak untuk beberapa minggu ke depan. Menghadapi ketidakpastian, volatilitas yang diperkirakan pada opsi minyak telah meningkat, sehingga membuatnya lebih mahal. Kita bisa mempertimbangkan menjual premi melalui strategi seperti iron condors jika kita percaya harga akan tetap dalam kisaran antara $60 dan $66 setelah berita inventaris diserap. Pendekatan ini menguntungkan dari penurunan volatilitas yang diharapkan setelah angka aktual dipublikasikan.

Pertimbangan Pasar yang Lebih Luas

Gambaran yang lebih luas didominasi oleh level harga $62, yang terlalu rendah bagi banyak produsen OPEC+. Kami mendengar lebih banyak pembicaraan tentang kartel yang mempertimbangkan perpanjangan atau pengurangan lebih dalam terhadap produksi jika harga gagal pulih sebelum pertemuan berikutnya. Ini memberikan dasar lunak bagi pasar, sehingga berisiko untuk terlalu pendek dan memberikan kesempatan untuk menjual opsi put di luar uang di bawah strike $58. Kami ingat penurunan harga tajam pada akhir 2023, ketika kekhawatiran serupa tentang permintaan global yang lesu membuat harga WTI turun hampir 20% dalam satu kuartal saja. Sementara permintaan AS saat ini tampak stabil untuk saat ini, kenaikan distilat merupakan tanda peringatan awal yang tidak bisa kita abaikan. Oleh karena itu, setiap posisi panjang harus dilindungi dari kemungkinan penurunan di ekonomi yang lebih luas. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas baru-baru ini jatuh ke level terendah sejak 1 Agustus, mencapai harga terendah sesi sebesar $3311,62, mendekati rata-rata bergerak 100 hari yang naik di $3304,32. Level dukungan ini memicu aktivitas pembelian, yang mengarah pada pemulihan, dengan emas sekarang diperdagangkan $26,77 lebih tinggi di $3341,76. Mempertahankan posisi di atas rata-rata bergerak 100 hari adalah penting untuk pandangan positif. Penurunan di bawah level ini akan mengubah momentum menjadi negatif, menantang pembeli untuk mendapatkan kembali kendali. Saat ini, emas diperdagangkan dalam rentang $3246 hingga $3452, dengan fluktuasi harga terjaga meskipun ada tekanan penurunan baru-baru ini.

Pemulihan Jangka Pendek Emas

Dalam grafik per jam, emas telah melampaui rata-rata bergerak 100 jam di $3336,26, menunjukkan pemulihan jangka pendek. Namun, masih berada di bawah rata-rata bergerak 200 jam di $3350. Untuk memperkuat pandangan positif dalam jangka pendek hingga menengah, emas harus menembus dan mempertahankan level di atas rata-rata ini. Saham emas menghadapi tekanan dengan NASDAQ turun 1,75% dan S&P turun 0,92%. NASDAQ diperdagangkan jauh di bawah rata-rata bergerak 200 jam sebesar 21124,99, saat ini di 20936. Indeks S&P berada di bawah rata-rata bergerak 100 hari sebesar 682,13, menguji rata-rata bergerak 200 jam di 6350,79, dengan harga terendah hari ini di 6350,48. Pada hari ini, 20 Agustus 2025, emas menunjukkan kekuatan dengan memantul dengan kuat dari rata-rata bergerak 100 hari. Permintaan sebagai tempat aman ini adalah respons langsung terhadap kelemahan di pasar saham, yang terpuruk setelah laporan CPI bulan Juli menunjukkan inflasi tetap tinggi di 3,8%. Kami melihat ini sebagai pengaturan risiko klasik, menguntungkan logam berharga dibandingkan saham untuk sementara waktu. Untuk derivatif emas, memegang opsi beli atau posisi futures jangka panjang tampak bijaksana selama kita tetap di atas level dukungan kritis $3304. Penghalang kunci yang harus diperhatikan adalah rata-rata bergerak 200 jam di dekat $3350; penembusan yang tegas di atas ini dapat memicu pembelian lebih lanjut. Tekanan naik ini juga didukung oleh pembelian besar-besaran dari bank sentral, yang telah menyerap lebih dari 400 ton hanya pada paruh pertama 2025.

Perspektif Strategis tentang Indeks

Untuk S&P 500, penurunan indeks di bawah rata-rata bergerak 200 jam hari ini di 6350 adalah sinyal bearish yang signifikan bagi kami. Kami berpendapat bahwa membeli opsi jual atau membentuk posisi futures jangka pendek adalah respons yang logis, terutama saat pasar memperhitungkan kemungkinan kenaikan suku bunga Fed lainnya pada bulan September. Sensitivitas pasar ini adalah pelajaran yang kami pelajari dengan baik selama guncangan inflasi pada tahun 2023 dan 2024, membuat trader cepat menjual pada tanda-tanda tekanan harga yang berkelanjutan. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks NASDAQ mengalami penurunan terbesar di antara indeks utama, sekarang turun 187 poin atau 0,87%, di 21,126.36. Indeks ini sedang menguji rata-rata bergerak 200 jam, yang jika tembus ke bawah bisa menunjukkan penurunan lebih lanjut. Sebelumnya, pada 1 Agustus, indeks ini jatuh tajam setelah laporan pekerjaan AS tetapi pulih dengan cepat, mencapai rekor tertinggi 21,803.75 pada 12 Agustus. Jika jatuh di bawah rata-rata bergerak 200 jam, trader mungkin akan fokus pada level retracement 38,2% di 20,864.09 dari rendah 23 Juni.

Penurunan Indeks S&P

Indeks S&P juga mengalami penurunan, menguji rata-rata bergerak 100 jam di 6,382.38, saat ini berada di bawah level ini di 6,378.00. Penurunan yang berkelanjutan dapat mengalihkan fokus ke rata-rata bergerak 200 jam, yang berada di 6,350.92. Saat ini, indeks NASDAQ telah turun di bawah rata-rata bergerak 200 jam, mencapai titik terendah 21,003.44. Saat ini diperdagangkan di 21,023.59, penurunan sebanyak 291 poin, atau 1,36%. Indeks NASDAQ telah turun di bawah rata-rata bergerak 200 jam, sinyal teknis yang kami anggap negatif untuk jangka pendek. Ini menunjukkan bahwa penurunan terakhir dari rekor tertinggi pada 12 Agustus masih memiliki ruang untuk bergerak lebih jauh. Kami juga melihat S&P 500 menunjukkan kelemahan serupa karena diperdagangkan di bawah rata-rata gerak kuncinya sendiri. Kekhawatiran ini tercermin di pasar yang lebih luas, karena kami telah melihat VIX, ukuran volatilitas yang diharapkan, melonjak di atas 19 dalam beberapa hari terakhir. Itu merupakan pergerakan signifikan dari titik terendah sekitar 12 yang terlihat awal bulan ini. Ini menunjukkan bahwa trader aktif membeli perlindungan terhadap kemungkinan penurunan dalam beberapa minggu mendatang.

Sikap Pasar dan Strategi

Namun, kita harus ingat apa yang terjadi pada awal bulan ini dari perspektif kita di Agustus 2025. Pasar memberikan sinyal negatif serupa setelah laporan pekerjaan 1 Agustus, menembus rata-rata bergerak 200 jam, hanya untuk berbalik secara drastis dan naik ke level tertinggi baru. Sejarah terbaru ini menunjukkan bahwa penembusan saat ini, meskipun mengkhawatirkan, juga bisa berubah menjadi jebakan beruang. Sikap pasar saat ini tampaknya terkait dengan laporan inflasi Juli 2025, yang sedikit lebih tinggi dari yang diperkirakan di 3,4%, menimbulkan kekhawatiran tentang langkah berikutnya dari Federal Reserve. Ini telah melemahkan optimisme yang muncul setelah musim laporan laba yang kuat pada kuartal kedua. Kami percaya sinyal ekonomi yang bertentangan ini menyebabkan kebingungan dan volatilitas saat ini di pasar. Untuk trader derivatif, kenaikan volatilitas berarti premi opsi kini lebih mahal, membuat strategi yang melibatkan penjualan opsi menjadi lebih menarik. Mengingat potensi untuk pembalikan tajam lainnya, menggunakan strategi risiko terdefinisi seperti put debit spreads bisa menjadi cara yang bijaksana untuk bersiap menghadapi penurunan lebih lanjut. Ini memungkinkan kita menargetkan level yang lebih rendah sambil membatasi kerugian maksimum kita jika pasar tiba-tiba melonjak. Level dukungan utama berikutnya yang kami perhatikan untuk NASDAQ adalah area 20,864. Jika indeks terus jatuh dan menembus level itu, ini akan memperkuat argumen untuk koreksi yang lebih dalam. Kami juga sadar bahwa kami memasuki bulan September, yang, berdasarkan data sejak 1950, secara historis merupakan bulan terlemah di pasar saham.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar AS melemah pada perdagangan awal AS karena tuduhan penipuan hipotek terhadap anggota FOMC, Lisa Cook. Hal ini memicu spekulasi bahwa Presiden Trump mungkin akan menunjuk nominasi baru untuk Federal Reserve. Dalam pasar EUR/USD, penjual mendorong harga mendekati retracement 50% dari puncak 1 Juli, tetapi pembeli masuk selama sesi Eropa. Harga melonjak di atas rata-rata pergerakan 200 dan 100 jam, yang saat ini berada antara 1.1664 dan 1.1668, dengan puncak terkini di 1.1673.

Daya Tarik Sinyal Bullish Dalam Perdagangan USD CHF

Dalam perdagangan USD/CHF, harga jatuh ke level terendah sesi baru di 0.8054 setelah sebelumnya diperdagangkan di atas rata-rata pergerakan, yang terletak antara 0.8066 dan 0.8073. Dukungan berikutnya berada dekat level terendah terbaru dan level retracement 50% di 0.8041, dengan penurunan lebih lanjut mungkin meningkatkan tekanan bearish. Untuk USD/CAD, harga turun di bawah 1.38607 setelah sebelumnya sempat naik di atas puncak 1 Agustus di 1.38786. Untuk mendapatkan kembali pergerakan naik, harga perlu melewati area swing antara 1.3891–1.3904, dengan tujuan level retracement 38.2% di 1.39229. Dalam saham, S&P turun 5 poin, Dow naik 28 poin, dan NASDAQ turun 41.5 poin dalam perdagangan pra-pasar. Tuduhan baru terhadap anggota FOMC ini memasukkan ketidakpastian signifikan ke dalam jalur masa depan Fed, menyebabkan dolar AS melemah. Kami melihat ini tercermin dalam pasar derivatif, di mana volatilitas implisit pada pasangan dolar utama melonjak hampir 5% hanya dalam sesi hari ini. Mengingat spekulasi tentang penunjukan presiden baru, ketidakpastian ini kemungkinan akan terus berlanjut, sehingga strategi volatilitas panjang seperti straddles pada pasangan EUR/USD menarik untuk beberapa minggu ke depan.

Peluang Potensial Di Pasar EUR USD

Untuk EUR/USD, rebound dari level retracement 50% dan pergerakan di atas rata-rata pergerakan jam kunci adalah sinyal bullish yang jelas. Kami percaya membeli opsi call di dekat harga uang dengan jatuh tempo September adalah cara yang bijaksana untuk memanfaatkan kelemahan dolar lebih lanjut, terutama karena data terbaru dari 15 Agustus menunjukkan produksi industri zona euro tumbuh tak terduga sebesar 0.5%. Kekuatan fundamental ini pada euro memberikan latar belakang yang kokoh untuk reli yang terus berlanjut jika hambatan politik dolar berlanjut. Pecahnya USD/CHF di bawah rata-rata pergerakannya menunjukkan pelarian ke aset aman, dengan franc Swiss diuntungkan dari kekacauan di Washington. Ini mengingatkan pada pergerakan pasar yang kami lihat selama masalah perbankan AS pada musim semi 2023, di mana franc menguat secara signifikan. Oleh karena itu, kami ingin membeli opsi put pada pasangan ini, menargetkan pergerakan di bawah level dukungan 0.8041 dalam jangka pendek. Dalam kasus USD/CAD, upaya breakout yang gagal mengisyaratkan bahwa penjual masih berada di kendali. Ketidakmampuan pasangan ini untuk mempertahankan keuntungan sangat bearish mengingat harga minyak mentah WTI tetap kuat, ditutup di atas $85 per barel kemarin untuk sesi kelima berturut-turut. Kombinasi dolar yang lemah dan harga minyak yang kuat menunjukkan bahwa menjual futures USD/CAD atau membeli opsi put adalah posisi yang diutamakan. Buat akun VT Markets Anda yang live dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Presiden Trump memposting di Truth Social, mendesak Cook untuk mengundurkan diri karena tuduhan penipuan hipotek. Ini mengikuti tuntutan pengunduran diri sebelumnya pada bulan Agustus terhadap CEO Intel terkait dugaan hubungan dengan China. Cook, yang dicalonkan oleh Biden, sedang dalam sorotan dengan tuduhan seputar properti sewanya yang salah diklaim sebagai tempat tinggal utama. Situasi ini memberikan Trump kesempatan untuk menunjuk anggota dewan lainnya pada Federal Open Market Committee.

Investigasi FHFA

Direktur FHFA, Pulte, menyatakan bahwa Departemen Kehakiman akan memulai penyelidikan kriminal. Ia menyebutkan reaksi Ketua Fed Powell, menunjukkan bahwa situasi di Federal Reserve bisa berubah secara dramatis. Tuduhan penipuan Cook melibatkan pernyataan properti sewa sebagai tempat tinggal utama, yang diragukan mengingat implikasi penipuan hipotek. Lanskap politik melihat Trump berusaha untuk mendapatkan pengaruh atas Federal Reserve di tengah tuduhan ini. Tuduhan semacam ini sangat terhubung dengan politik, menimbulkan pertanyaan tentang konvensi dan strategi di koridor-koridor kekuasaan Washington. Secara lebih luas, meskipun signifikan, peristiwa ini mungkin akan terpinggirkan oleh masalah kriminal yang lebih besar secara nasional. Meskipun masalah ini memberikan keuntungan politik, terutama bagi Trump, tetap terperangkap dalam konteks ambisi politik dan strategi yang kompleks. Konsekuensi finansial dan politik bisa membentuk keputusan dan posisi kepemimpinan di masa depan.

Reaksi Pasar terhadap Ketidakpastian Politik

Serangan politik terhadap Fed ini menciptakan ketidakpastian signifikan, yang dapat dimanfaatkan oleh para trader derivatif. Kami melihat VIX, indikator ketakutan pasar, melonjak lebih dari 15% menjadi 19,5 pagi ini hanya berdasarkan berita ini, kenaikan yang tidak terlihat pada berita terkait Fed sejak gejolak perbankan awal 2024. Strategi yang paling jelas adalah membeli volatilitas melalui opsi, karena jalur kebijakan moneter kini sepenuhnya tidak jelas. Pasar sudah agresif mengubah ekspektasi suku bunga, menciptakan peluang di derivatif suku bunga. Alat FedWatch CME sekarang menunjukkan peluang 40% untuk pemotongan suku bunga pada pertemuan FOMC September, meningkat dari hanya 15% kemarin saat trader bertaruh pada ketidakstabilan. Ini membuat opsi pada kontrak berjangka SOFR sangat menarik, memungkinkan strategi pada pergerakan suku bunga tanpa bertaruh pada arah tertentu. Ini mengingatkan kita pada pergerakan pasar yang kita lihat akhir 2018, ketika tekanan presiden serupa diterapkan pada Federal Reserve, yang mengarah pada peningkatan tajam dalam volatilitas. Saat itu, trader yang membeli volatilitas memperoleh keuntungan besar dari lingkungan kebijakan yang tidak bisa diprediksi. Kita harus mengharapkan periode harga yang berombak serupa saat pertarungan politik atas independensi Fed berlangsung dalam beberapa minggu mendatang. Kami juga melihat pelarian menuju keamanan di pasar obligasi, dengan imbal hasil Treasury 2 tahun turun 12 basis poin menjadi 4,10% akibat potensi Fed yang lebih kacau. Ini menunjukkan bahwa opsi panggilan pada ETF obligasi Treasury seperti TLT bisa berkinerja baik jika ketidakpastian ini terus mendorong investor menuju aset aman. Kecepatan pergerakan imbal hasil menunjukkan pasar mengambil ancaman ini terhadap kepemimpinan Fed dengan serius.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Harga Perumahan Baru (NHPI) untuk Kanada menurun sebesar 0.1% pada bulan Juli, dibandingkan dengan penurunan 0.2% pada bulan sebelumnya. Indeks ini mencerminkan perubahan harga rumah residensial yang baru dibangun, berdasarkan kesepakatan antara kontraktor dan pembeli. Harga dikumpulkan dari pengembang, tidak termasuk pajak pertambahan nilai seperti pajak barang dan jasa federal dan pajak penjualan provinsi yang disesuaikan. Survei mencakup rumah tunggal yang baru, rumah semi-terpisah, dan rumah kota.

Jangkauan Data NHPI

NHPI menyediakan data di tingkat nasional dan provinsi serta rincian untuk 27 wilayah metropolitan sensus. Indeks ini tidak disesuaikan untuk variasi musiman, yang berarti tidak mengalami revisi di setiap periode pelaporan. Mengingat data indeks harga perumahan baru untuk Juli 2025, yang menunjukkan penurunan lebih kecil sebesar -0.1%, kami melihat ini sebagai konfirmasi bahwa pasar menemukan pijakannya, bukan tanda pemulihan. Data kecil ini tidak mengubah gambaran besar bagi para pedagang dalam beberapa minggu ke depan. Tingkat kebijakan Bank of Canada, yang telah tinggi sejak kenaikan agresif pada tahun 2023, tetap menjadi faktor dominan. Data perumahan ini mendukung pandangan bahwa Bank of Canada akan tetap bertahan di pertemuan berikutnya. Dengan data inflasi terbaru dari Juli 2025 menunjukkan CPI tetap tinggi di 2.9%, jauh di atas target 2%, para pembuat kebijakan tidak memiliki insentif untuk memangkas suku bunga berdasarkan angka perumahan yang sedikit kurang negatif. Oleh karena itu, kami mengharapkan derivatif suku bunga jangka pendek, seperti BAX futures, tetap dalam rentang batas, dengan kemungkinan sangat rendah untuk penyesuaian tingkat dalam waktu dekat.

Dampak pada Pasar dan Strategi Perdagangan

Bagi para pedagang mata uang, ini menegaskan sikap netral terhadap dolar Kanada. Pasangan USD/CAD kemungkinan akan lebih dipengaruhi oleh langkah-langkah dari Federal Reserve AS atau perubahan dalam sentimen risiko global daripada oleh data perumahan Kanada yang meningkat sedikit. Kami tidak akan memulai taruhan arah baru pada CAD berdasarkan informasi ini, karena perbedaan tingkat kunci antara Kanada dan AS tidak mungkin berubah. Di pasar opsi ekuitas, data yang sedikit lebih baik ini dapat mengurangi beberapa risiko yang dihitung pada derivatif bank Kanada dan real estate investment trust (REIT). Setelah penurunan signifikan dalam penjualan rumah nasional selama dua tahun terakhir, setiap tanda stabilitas merupakan hal positif sederhana bagi pemberi pinjaman dan pemilik properti. Kami mungkin mempertimbangkan untuk menjual put yang berada di luar uang pada sektor-sektor ini untuk mengumpulkan premi, bertaruh bahwa yang terburuk dari koreksi perumahan kini telah berlalu. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

David Zervos, saat ini kepala strategis pasar di Jefferies LLC dan calon Ketua Fed, mengungkapkan kekhawatirannya terhadap kebijakan Federal Reserve saat ini, yang dianggapnya terlalu ketat. Zervos mencatat bahwa inflasi tetap tinggi dan mempertanyakan efektivitas tarif, serta menyarankan bahwa Ketua Fed Powell mungkin tidak independen. Dalam perkembangan lainnya, Direktur Perumahan Federal AS menyiratkan adanya masalah yang dihadapi anggota FOMC Lisa Cook, yang mungkin memengaruhi posisinya. Situasi ini mungkin mengakibatkan Presiden Trump mencalonkan kandidat baru untuk Dewan Federal Reserve.

Diskusi Kebijakan Ekonomi

Pembaruan ini terjadi saat diskusi tentang kebijakan moneter dan dampaknya terhadap ekonomi tetap menjadi fokus bagi analis pasar dan pembuat kebijakan. Dinamika di dalam Federal Reserve sedang diawasi dengan cermat. Dengan potensi perubahan kepemimpinan Fed di depan, kita harus mengantisipasi lonjakan signifikan dalam volatilitas pasar. Ketidakpastian di sekitar masa depan Ketua Fed Powell dan pencalonan kandidat yang menyebut kebijakan saat ini “terlalu ketat” menunjukkan bahwa VIX, yang telah berkurang mendekati angka rendah 14, kemungkinan dihargai terlalu rendah. Kita harus mempertimbangkan untuk membeli kontrak berjangka VIX atau opsi panggilan berjangka panjang pada ETF volatilitas untuk melindungi diri dari dampak kebijakan yang tidak terduga yang mungkin menyusul. Komentar ini menciptakan pandangan yang membingungkan untuk suku bunga, yang dapat dimanfaatkan oleh pedagang derivatif. Sementara David Zervos mengkritik kebijakan yang ketat, ia juga mengutip inflasi yang “terlalu tinggi”, membingungkan arah langkah selanjutnya apakah kenaikan atau penurunan. Pasar kontrak berjangka SOFR saat ini memperkirakan kemungkinan 55% untuk pemotongan suku bunga pada akhir 2025, keyakinan yang kini tampaknya terlalu cepat dan rentan terhadap penyesuaian yang tajam.

Lingkungan Perdagangan Stagflasi

Lingkungan ini menunjukkan adanya perdagangan stagflasi, karena kebijakan tampaknya tersangkut antara memerangi inflasi dan menghindari resesi. Pembacaan utama PCE untuk Juli 2025 berada di angka tinggi 3,3%, sementara pertumbuhan PDB Q2 2025 hanya 1,1%, memperkuat dilema ini. Kita melihat nilai dalam strategi opsi yang diuntungkan dari inflasi yang terus-menerus, seperti posisi di ETF komoditas, sambil secara bersamaan melindungi diri terhadap perlambatan ekonomi yang lebih luas. Untuk trader indeks ekuitas, informasi baru ini menuntut sikap yang lebih defensif. Kebijakan Fed yang lebih agresif atau tidak dapat diprediksi kemungkinan akan menekan valuasi saham, terutama dengan rasio P/E forward S&P 500 yang tinggi di angka 20. Kami percaya bahwa membeli spread put pada SPY atau QQQ adalah cara yang hemat biaya untuk melindungi portofolio dari kemungkinan penurunan pasar dalam beberapa minggu mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USD tetap stabil terhadap EURUSD, USDJPY, dan GBPUSD saat perhatian beralih ke pidato mendatang dari Ketua Fed Powell. NZDUSD mengalami penurunan setelah pemotongan suku bunga RBNZ yang bersifat akomodatif. Di Inggris, CPI Juli melampaui ekspektasi, dengan tingkat baik headline maupun inti mencapai +3,8% tahun-ke-tahun. Inflasi layanan menjadi tantangan bagi Bank Inggris di tengah meningkatnya risiko stagflasi. GBPUSD stabil di sekitar 1,3490, dengan opsi di 1,3500 membatasi pergerakan.

Aplikasi Hipotek MBA

Di AS, aplikasi hipotek MBA menurun sebesar 1,4% untuk minggu yang berakhir 15 Agustus. Indeks pasar jatuh ke 277,1, dan indeks refi turun ke 926,1, sementara indeks pembelian tetap di 160,3. Suku bunga hipotek 30 tahun sedikit naik menjadi 6,68%. Antisipasi meningkat untuk pernyataan Fed saat ketegangan meningkat terkait inflasi dan tekanan politik untuk pemotongan suku bunga. Ekspektasi adalah pemotongan 25 basis poin bulan depan. Lagarde dari ECB mencatat pertumbuhan zona euro yang melambat, tanpa sinyal kebijakan baru. Pasar memperkirakan kemungkinan pelonggaran 11 basis poin menjelang akhir tahun. NZDUSD jatuh setelah RBNZ mengurangi OCR menjadi 3% dan memproyeksikan suku bunga lebih rendah hingga 2026. Pasar ekuitas di AS mengalami penurunan, dengan Dow turun -14,27 poin, NASDAQ turun -47,02 poin, dan S&P turun -6,37 poin. Hasil US tetap tidak berubah di sebagian besar durasi. Kita berada dalam pola menunggu saat pasar menantikan pidato Ketua Fed Powell di Jackson Hole Jumat ini. Dolar AS tidak berubah terhadap mata uang utama, menunjukkan bahwa pedagang menghindari taruhan besar sampai ada arahan kebijakan yang jelas. Periode tenang ini adalah waktu yang ideal untuk memposisikan diri menghadapi volatilitas yang kemungkinan akan mengikuti pidato tersebut.

Antisipasi untuk Pernyataan Ketua Fed Powell

Poin-poin penting bagi Fed adalah bahwa data terbaru menunjukkan inflasi Juli 2025 tetap tinggi di 3,5%, sementara pasar memperkirakan kemungkinan 85% pemotongan suku bunga pada bulan September, berdasarkan data CME FedWatch. Ketidaksesuaian ini berarti pernyataan Powell dapat menyebabkan penyesuaian besar pada harga, menjadikan strategi opsi seperti straddles pada EURUSD atau USDJPY menarik untuk memanfaatkan pergerakan besar. Kita melihat peningkatan signifikan dalam volatilitas implisit satu minggu untuk pasangan mata uang utama, mencerminkan antisipasi ini. Di Inggris, inflasi untuk Juli 2025 secara tak terduga meningkat menjadi 3,8%, memperkuat ekspektasi bahwa Bank Inggris akan menghentikan siklus suku bunga mereka. Dengan probabilitas 94% untuk menahan suku bunga sudah terpasang dan opsi besar yang akan kedaluwarsa di level 1,3500 untuk GBPUSD, pasangan ini mungkin akan tetap dalam kisaran dalam waktu dekat. Ini menunjukkan bahwa menjual volatilitas pada pound bisa menjadi strategi yang valid menjelang Jumat. Presiden ECB Lagarde mengakui perlambatan pertumbuhan, tetapi pasar berjangka menunjukkan bahwa pedagang belum yakin bahwa pemotongan suku bunga akan segera terjadi di Zona Euro. Jika Powell memberikan sinyal akomodatif, dolar bisa melemah signifikan terhadap euro, karena Fed akan dilihat bertindak lebih tegas. Mengingat kembali ke tahun 2023, periode di mana Fed berbeda dengan ECB menghasilkan tren berkelanjutan pada EURUSD. Jalan yang paling jelas terlihat pada NZDUSD setelah Reserve Bank of New Zealand memangkas suku bunganya menjadi 3% dan secara eksplisit memberikan arahan untuk lebih banyak pelonggaran. Proyeksi mereka sekarang menunjukkan suku bunga kebijakan turun menjadi 2,71% pada akhir tahun ini, mengonfirmasi sikap dovish yang kuat. Ini membuat menjual pada setiap kenaikan atau menggunakan opsi put pada dolar kiwi menjadi strategi yang mudah diikut untuk mengikuti momentum yang telah terbentuk.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Sesi Eropa melihat berita dan rilis data yang terbatas. Fokus utama adalah laporan CPI Inggris, yang sekali lagi melebihi harapan, dengan inflasi layanan meningkat menjadi 5,0% dari tahun ke tahun. Masalah inflasi yang terus berlanjut ini mempertanyakan keputusan terbaru Bank of England untuk memangkas suku bunga. Pound awalnya menguat setelah pengumuman data tetapi kembali ke level sebelumnya, karena perubahan ekspektasi suku bunga tidak signifikan. Bank sentral tampaknya lebih memilih untuk menahan suku bunga dalam waktu yang lama atau melakukan pemotongan, memberi ruang untuk penyesuaian di masa depan.

Poin-poin penting Reaksi Pasar dan Ekspektasi

Di tempat lain, pasar tetap bergerak dalam batasan atau defensif, menantikan pidato Ketua Fed Powell di Simposium Jackson Hole. Para analis memperkirakan Powell akan menghindari komitmen, dengan fokus pada keputusan berdasarkan data. Jika Powell menunjukkan kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan September, aset berisiko bisa menguat. Sebaliknya, jika ia menyatakan data yang tidak cukup untuk pemotongan suku bunga, hal itu bisa diinterpretasikan sebagai sinyal ketat, yang memicu sentimen berhati-hati dan meningkatkan permintaan dolar AS. Laporan inflasi terbaru Inggris menunjukkan lonjakan yang mengejutkan, dengan inflasi layanan mencapai 5,0% dan CPI utama mencapai 4,2%. Ini menempatkan Bank of England dalam posisi sulit, terutama setelah mereka memangkas suku bunga pada pertemuan bulan Agustus. Untuk trader derivatif, ini menciptakan ketidakpastian seputar Pound, membuat opsi yang menguntungkan dari volatilitas, seperti straddles pada GBP/USD, layak dipertimbangkan. Meskipun data inflasi yang tinggi, penguatan Pound tidak bertahan lama, pola yang telah kita lihat sebelumnya. Pasar opsi menunjukkan skeptisisme ini, karena harga pada suku bunga di masa depan menunjukkan bahwa bank sentral kemungkinan akan menahan diri dalam waktu yang lama daripada membalikkan arah dengan kenaikan. Ini menunjukkan bahwa setiap penguatan pada Pound bisa menjadi kesempatan untuk mengambil posisi dengan upside yang terbatas, mungkin dengan menjual opsi call yang berada di luar uang.

Simposium Jackson Hole

Semua perhatian kini tertuju pada pidato Ketua Fed Powell di Simposium Jackson Hole akhir minggu ini. Kita ingat bagaimana nada ketatnya pada Agustus 2022 memicu penjualan pasar yang tajam, jadi kita harus bersiap untuk potensi volatilitas. Ekspektasi umum adalah bahwa ia akan tetap pada pesan tergantung data, mengonfirmasi sikap netral untuk saat ini. Jika Powell menandakan pemotongan suku bunga pada bulan September mungkin terjadi, kita harus mengharapkan penguatan signifikan dalam aset berisiko. Pandangan ini didukung oleh laporan CPI AS terakhir, yang menunjukkan inflasi menurun menjadi 2,8%, memberi Fed ruang untuk melonggarkan kebijakan. Trader bisa mengambil posisi untuk ini dengan membeli opsi call jangka pendek pada indeks ekuitas atau opsi put pada dolar AS. Sebaliknya, jika ia menekankan bahwa lebih banyak data diperlukan sebelum ada pemotongan, secara efektif mengesampingkan langkah September, pasar akan melihat ini sebagai sinyal ketat. Ini bisa dibenarkan oleh laporan Non-Farm Payrolls terbaru, yang menambahkan 250.000 pekerjaan yang kuat bulan lalu. Dengan futures dana fed saat ini menunjukkan kemungkinan 60% untuk pemotongan, pernyataan semacam itu akan memicu penyesuaian harga, kemungkinan mengirim ekuitas lebih rendah dan dolar AS lebih tinggi. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.