Euro menguat terhadap Poundsterling Inggris karena data inflasi di Inggris lebih rendah dari yang diharapkan, mempengaruhi nilai Pound. Pada saat yang sama, inflasi yang stabil di Zona Euro mendukung Euro, dengan EUR/GBP diperdagangkan sekitar 0.8785. Indeks Harga Konsumen (CPI) Inggris turun 0,2% bulan-ke-bulan pada bulan November, di bawah ekspektasi pasar dan turun dari kenaikan 0,4% di bulan Oktober. Secara tahunan, CPI turun menjadi 3,2%, terendah dalam delapan bulan, dari 3,6% sebelumnya dan di bawah perkiraan 3,5%. CPI inti, yang tidak termasuk makanan dan energi, menurun menjadi 3,2% dari 3,4%.

Pasar Tenaga Kerja Inggris

Pasar tenaga kerja Inggris mencatat kenaikan pada Tingkat Pengangguran ILO menjadi 5,1%. Kenaikan ini adalah yang tertinggi sejak kuartal pertama tahun 2021, sementara pertumbuhan upah tetap stabil. Faktor-faktor ini mendorong harapan kebijakan yang lebih longgar dari Bank of England, dengan prediksi pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin. Data inflasi Zona Euro menunjukkan stabilitas, dengan Indeks Harga Konsumen Harmonisasi (HICP) turun 0,3% bulan-ke-bulan, tanpa perubahan dari statistik bulan Oktober dan memenuhi ekspektasi. Secara tahunan, HICP mereda menjadi 2,1%, sedikit di bawah forecast 2,2%. HICP inti mempertahankan tingkat tahunan yang stabil di 2,4%, sejalan dengan proyeksi, mendukung kebijakan suku bunga tidak berubah dari Bank Sentral Eropa. Melihat perbedaan antara laporan inflasi Inggris dan Zona Euro, kami melihat peluang yang jelas dalam pasangan mata uang EUR/GBP. Penurunan inflasi Inggris yang tidak terduga menjadi 3,2% sangat menunjukkan bahwa Bank of England akan mulai memotong suku bunga, mungkin sesegera besok. Pergeseran kebijakan ini melemahkan Pound, karena suku bunga yang lebih rendah membuat mata uang kurang menarik untuk dipegang. Ini adalah perubahan signifikan dari kondisi ekonomi yang kami alami pada tahun 2023 dan 2024, ketika Bank of England secara agresif menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi yang mencapai lebih dari 10%. Kini, dengan inflasi menurun dan pengangguran meningkat menjadi 5,1%, tekanan sepenuhnya berada di tangan Bank of England untuk melonggarkan kebijakan. Sebaliknya, inflasi Zona Euro yang stabil sekitar 2,1% memberi Bank Sentral Eropa ruang untuk mempertahankan suku bunga.

Strategi untuk Pedagang Derivatif

Bagi pedagang derivatif, pandangan ini mendukung strategi yang menguntungkan dari meningkatnya EUR/GBP. Membeli opsi panggilan EUR/GBP dengan jatuh tempo pada kuartal pertama tahun 2026 memungkinkan kita untuk memanfaatkan tren naik yang diperkirakan dengan risiko yang terdefinisi. Perlu dicatat bahwa volatilitas implisit kemungkinan akan meningkat menjelang pertemuan bank sentral besok, yang dapat meningkatkan premi opsi. Sebagai alternatif, strategi berjangka melibatkan menjual berjangka Poundsterling Inggris sambil secara bersamaan mengambil posisi beli pada berjangka Euro. Data Commitment of Traders terbaru dari Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS telah menunjukkan bahwa dana spekulatif mengurangi eksposur long bersih mereka terhadap Pound dalam beberapa bulan terakhir. Data inflasi ini kemungkinan akan mempercepat tren tersebut. Dengan melihat ke depan, kita harus memperhatikan panduan ke depan dari kedua bank sentral besok. Meskipun pasar telah memperhitungkan pemotongan 25 basis poin dari Bank of England, sinyal yang menunjukkan bahwa 69 basis poin pelonggaran yang diharapkan menjelang akhir 2026 kemungkinan akan semakin memicu perdagangan ini. Yang menjadi kunci adalah nada pernyataan mengenai kinerja ekonomi di masa depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

EUR/USD diperdagangkan pada 1.1715, turun dari puncaknya sebelumnya di atas 1.1800. Kekuatan Dolar AS terkait dengan data tenaga kerja AS terbaru, sementara data Eropa lemah, dengan sentimen bisnis Jerman dan angka inflasi Zona Euro yang tidak memenuhi harapan. Indeks Harga Konsumen Harmonisasi Zona Euro untuk November direvisi turun. Selain itu, iklim bisnis Jerman menunjukkan penurunan untuk bulan kedua berturut-turut. Di AS, angka pekerjaan turun untuk bulan Oktober tetapi meningkat lebih dari yang diperkirakan di bulan November. Meskipun demikian, Tingkat Pengangguran mencapai puncak empat tahun, dan pertumbuhan upah sedikit menurun. Euro telah melemah menjelang pertemuan Bank Sentral Eropa. Harapannya rendah untuk perubahan suku bunga. Eurostat merevisi angka inflasi Zona Euro untuk November menjadi 2,1% secara tahunan. Data Jerman menunjukkan penurunan iklim bisnis pada bulan Desember, turun menjadi 87,6 dari 88,0. Di AS, Penjualan Ritel stagnan pada bulan Oktober, dan PMI Manufaktur dan Jasa di Zona Euro juga menunjukkan penurunan. Data pekerjaan AS mengungkapkan fluktuasi di bulan Oktober dan November. EUR/USD menghadapi tekanan bearish. Ini perlu bertahan di atas 1.1685 untuk tren naik yang lebih luas, dengan potensi tren turun jika dukungan gagal. Dengan kelemahan saat ini pada Euro, kita melihat peluang untuk posisi downside lebih lanjut dalam waktu dekat. EUR/USD berjuang di sekitar 1.1715 setelah angka kepercayaan bisnis Jerman yang mengecewakan dan revisi angka inflasi Zona Euro menjadi 2,1%. Ini mengonfirmasi bahwa Bank Sentral Eropa memiliki sedikit alasan untuk mempertimbangkan pengetatan kebijakan, menjadikan Euro kurang menarik. Di sisi lain pasangan ini, data pasar tenaga kerja AS tidak teratur tetapi menunjukkan perlambatan. Tingkat pengangguran yang mencapai puncak empat tahun di 4,6% adalah sinyal penting yang menjaga harapan pemotongan suku bunga Federal Reserve untuk bulan Maret. Kita pernah melihat ini sebelumnya; pada akhir 2023, harapan serupa terhadap perubahan kebijakan Fed membuat Alat FedWatch CME memprediksi kemungkinan lebih dari 75% pemotongan suku bunga pada bulan berikutnya, menyebabkan volatilitas dolar yang signifikan. Perbedaan antara ECB yang jelas dovish dan Fed yang berpotensi dovish menciptakan lingkungan perdagangan yang kompleks. Dengan pertemuan ECB yang dijadwalkan Kamis ini dan beberapa pejabat Fed yang berbicara, volatilitas implisit kemungkinan akan meningkat. Trader derivatif harus mempertimbangkan untuk membeli opsi untuk memanfaatkan perkiraan kenaikan ketidakpastian harga ini, daripada mengambil taruhan arah yang sederhana. Gambaran teknis menunjukkan level dukungan kritis untuk EUR/USD di 1.1685. Penembusan yang jelas di bawah level ini bisa memicu pergerakan cepat menuju area 1.1600. Kami akan memandang pelanggaran dukungan ini sebagai sinyal untuk membeli opsi put mingguan atau menetapkan posisi pendek dalam kontrak berjangka EUR.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas sedang mencari arah yang jelas di atas $4,300 seiring dengan penguatan Dolar AS yang memengaruhi pergerakan. Pasar sedang mengamati data CPI AS untuk petunjuk mengenai kemungkinan penyesuaian suku bunga oleh Federal Reserve. Pola segitiga simetris telah muncul dalam pergerakan harga emas. Emas (XAU/USD) mengalami sedikit kenaikan pada hari Rabu, terbatas dalam rentang yang ada. Upaya untuk naik tetap di bawah rekor tertinggi sepanjang masa di $4,350, sementara dukungan berada di atas $4,260-$4,270. Indeks Dolar AS mengurangi kerugian, yang telah membatasi pertumbuhan emas. Para trader menunggu laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) AS untuk menilai perubahan suku bunga di masa depan.

Analisis Teknikal Harga Emas

Saat ini, XAU/USD diperdagangkan di $4,316.73, dengan pergerakan harga membentuk pola segitiga. Indikator teknikal memberikan sinyal campuran, dengan nada bullish moderat yang tersisa yang disarankan oleh Indeks Kekuatan Relatif yang mengukur di 57.77. Level resistensi terletak di $4,340 dan $4,350, sementara dukungan berada di $4,300 dan bawah. Nilai emas dipengaruhi oleh beberapa faktor termasuk ketidakstabilan geopolitik, resesi, dan suku bunga. Data terbaru menunjukkan bank sentral telah menjadi pembeli emas utama, menambah 1,136 ton ke cadangan pada tahun 2022. Emas biasanya berkorelasi invers dengan Dolar AS, naik saat Dolar melemah. Saat ini, kita melihat emas terjebak dalam rentang ketat, yang menunjukkan pergerakan besar akan datang. Dengan harga membentuk pola segitiga sedikit di atas $4,300, pasar menanti laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) AS besok. Data ini akan menjadi katalis utama, kemungkinan menentukan apakah kita akan mencapai rekor baru atau kembali menguji dukungan yang lebih rendah.

Opsi Strategis untuk Trader

Sebaliknya, jika data CPI lebih tinggi dari yang diperkirakan, ini bisa menunda rencana pelonggaran Fed dan memperkuat dolar. Skenario ini kemungkinan akan menyebabkan emas turun dari pola segitiga. Trader bisa mempersiapkan diri untuk ini dengan mempertimbangkan opsi put dengan harga strike di bawah level dukungan $4,280, menargetkan dasar saluran di dekat $4,240. Dengan ketidakpastian yang jelas menjelang rilis data, strategi volatilitas masuk akal untuk beberapa hari mendatang. Dengan bersiap untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga besar ke salah satu arah, trader dapat memanfaatkan keraguan pasar saat ini. Hal ini sangat relevan karena doji candle di grafik harian menunjukkan ketidakpastian yang signifikan di antara pembeli dan penjual.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Saham di AS telah menurun sejak minggu lalu. Data ketenagakerjaan AS baru-baru ini dan perkembangan dalam perang tawar menawar Warner Bros sangat penting. Amazon berencana untuk menginvestasikan $10 miliar di OpenAI, menyediakan chip dan daya komputasi. OpenAI akan membeli chip AI dan kapasitas pusat data Amazon, yang menguntungkan kedua belah pihak dengan meningkatnya permintaan untuk layanan Amazon dan infrastruktur OpenAI yang lebih baik.

Data Ketenagakerjaan AS

Data ketenagakerjaan AS untuk bulan November menunjukkan pasar kerja yang lemah dengan 64.000 pekerjaan ditambahkan, melebihi ekspektasi para ekonom. Namun, tingkat pengangguran meningkat dari 4,4% menjadi 4,6%. Penutupan pemerintah selama 43 hari telah mengacaukan data, menambah ketidakpastian pada kondisi pasar kerja. Ada tekanan pada Federal Reserve untuk mempertahankan jalur pemotongan suku bunga, yang dapat mendukung saham AS. Tingkat CPI yang akan datang untuk bulan November mungkin akan mempengaruhi pasar lebih lanjut. Warner Bros telah menyarankan pemangku kepentingan untuk menolak tawaran akuisisi dari Paramount, yang lebih menghargai kesepakatan mereka dengan Netflix. Perhatian terfokus pada apakah Paramount akan meningkatkan tawarannya atau jika pemegang saham akan berpihak pada Warner Bros dan Netflix. Ini bisa berdampak positif pada saham Netflix. Indeks S&P 500 AS menunjukkan pergerakan menyamping, menurut analisis teknis, dengan indikator RSI mendekati 50. Masa depan indeks dapat menunjukkan pandangan bullish atau bearish, tergantung pada perubahan terkait level dukungan dan resistensi tertentu. Dengan S&P 500 diperdagangkan menyamping, kami melihat peluang dalam menjual premi opsi. Indeks telah terjebak antara 6788 dan 6925, dan dengan VIX mendekati level rendah 14, menjual iron condors dengan strike di luar rentang ini bisa menjadi strategi yang menguntungkan. Pendekatan ini mendapatkan keuntungan dari ketidakjelasan arah pasar dan volatilitas rendah dalam jangka pendek.

Strategi Pasar

Data CPI November yang akan datang menghadirkan peristiwa volatilitas besar bagi pasar. Mengingat ketidakpastian setelah laporan pekerjaan yang campur aduk, menempatkan straddle atau strangle pada ETF indeks pasar secara luas seperti SPY sebelum pengumuman bisa jadi langkah yang bijaksana. Ini memungkinkan trader untuk memanfaatkan perubahan harga yang signifikan ke arah mana pun, yang kemungkinan besar terjadi setelah jalur Federal Reserve menjadi lebih jelas. Kami melihat investasi melingkar antara Amazon dan OpenAI sebagai tanda gelembung di sektor kecerdasan buatan. Mengingat Nasdaq 100 telah melonjak lebih dari 45% tahun ini di 2025, membeli opsi put jangka menengah pada nama AI yang sangat spekulatif atau ETF terkait dapat berfungsi sebagai perlindungan yang berharga. Ini menyerupai aliran modal yang terlihat selama era dot-com di akhir 1990-an, yang kami ingat tidak berakhir baik bagi mereka yang tidak memiliki perlindungan. Di ruang media, perang tawar menawar untuk Warner Bros. memperkenalkan peluang tertentu. Dengan Netflix tampaknya menjadi peminat yang diunggulkan, kami dapat melihat sahamnya mendapatkan stabilitas dan momentum. Trader mungkin mempertimbangkan call spreads pada Netflix untuk bertaruh pada hasil ini, sementara membeli puts pada Paramount bisa menjadi cara untuk bersiap jika tawaran mereka ditolak secara resmi. Buat akun VT Markets Anda yang live dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

EUR/JPY naik menjadi sekitar 182.15, pulih dari penurunan selama dua hari, di tengah rendahnya kinerja Yen Jepang. Bank Sentral Eropa (ECB) diperkirakan akan mempertahankan suku bunga, sementara Bank of Japan (BoJ) diharapkan menaikkan suku bunga pinjaman sebesar 25 basis poin. Selama perdagangan awal Eropa, EUR/JPY naik 0.25% meskipun Yen melemah meski ada harapan kenaikan suku bunga BoJ. Meskipun terdapat harapan di pasar, Yen Jepang tetap terlemah terhadap mata uang utama lainnya, terutama Dolar AS.

Antisipasi Kenaikan Suku Bunga BoJ

Kenaikan suku bunga BoJ yang diharapkan kemungkinan disebabkan oleh pernyataan Gubernur Kazuo Ueda, yang menunjukkan kedekatan dengan sasaran inflasi bank tersebut. Para pengamat pasar sangat menunggu komentar tentang waktu kemungkinan kenaikan suku bunga selanjutnya. Euro tetap kuat terhadap Yen tetapi tertinggal dari mata uang utama lainnya menjelang keputusan ECB. Dengan ECB diperkirakan akan menahan Suku Bunga Fasilitas Deposit di 2%, para analis akan mengamati petunjuk tentang durasi penahanan suku bunga ini. Di sisi ekonomi, Indeks IFO Iklim Bisnis Jerman tiba-tiba turun menjadi 87.6 pada bulan Desember. Suku bunga fasilitas deposit Bank Sentral Eropa, bagian dari suku bunga inti, ditentukan selama rapat terjadwal, yang menentukan bunga yang diperoleh bank dari simpanan di ECB. Kenaikan EUR/JPY di atas 182.00, tepat sebelum kenaikan suku bunga BoJ yang diperkirakan luas, menunjukkan bahwa langkah 25 basis poin ini sudah sepenuhnya diperkirakan oleh pasar. Kami telah melihat ini sebelumnya, di mana yen melemah setelah berita sebenarnya setelah menguat pada rumor. Faktanya, Indeks Harga Konsumen (CPI) inti nasional Jepang untuk bulan November baru-baru ini tercatat pada 2.1%, sedikit berkurang dari bulan Oktober, yang menurunkan antusiasme untuk siklus kenaikan yang panjang dan agresif.

Tantangan yang Dihadapi Euro

Di sisi lain, Euro menghadapi sejumlah tantangan meskipun saat ini kuat terhadap Yen. Penurunan tak terduga dalam IFO Iklim Bisnis Jerman ke 87.6 adalah sinyal yang mengkhawatirkan bagi ekonomi terbesar zona Euro. Ini sejalan dengan data terbaru menunjukkan PMI Manufaktur S&P Global Eurozone tetap berada di area kontraksi pada 48.5 bulan lalu, sementara inflasi utama mereda menjadi 2.3%. Bagi para trader derivatif, ini menciptakan peristiwa volatilitas klasik di sekitar rapat bank sentral pekan ini. Volatilitas implisit pada opsi EUR/JPY satu minggu telah meningkat ke tertinggi dalam tiga bulan, mencerminkan ketidakpastian ini. Strategi long straddle bisa menjadi cara yang layak untuk mengambil keuntungan dari fluktuasi harga yang signifikan, baik jika arahan BoJ secara mengejutkan agresif atau ECB ternyata dovish. Melihat ke awal 2026, tema utama tetap pada perbedaan kebijakan antara BoJ yang perlahan-lahan mengetat dan ECB yang mungkin terpaksa mempertimbangkan pemangkasan jika data ekonomi memburuk. Kami ingat bahwa setelah BoJ mengakhiri suku bunga negatif pada musim semi 2024, yen sebenarnya melemah dalam minggu-minggu berikutnya karena jalur ke depan tidak cukup agresif bagi pasar. Trader dapat mempertimbangkan untuk menjual opsi call EUR/JPY yang out-of-the-money untuk memanfaatkan pandangan bahwa reli ini telah berlebihan dan akan dibatasi oleh kinerja ekonomi Eropa yang buruk.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Asosiasi Bankir Hipotek Amerika Serikat (MBA) melaporkan penurunan 3,8% dalam aplikasi hipotek untuk pekan yang berakhir pada 12 Desember 2025, setelah peningkatan sebelumnya sebesar 4,8%. Data ini muncul di tengah diskusi pasar yang lebih luas tentang peristiwa ekonomi dan keputusan bank sentral. Para pelaku pasar memperhatikan bagaimana tren dalam aplikasi hipotek dapat mempengaruhi pasar perumahan dan kondisi ekonomi.

Faktor Di Balik Penurunan

Penurunan ini mungkin disebabkan oleh faktor-faktor seperti meningkatnya suku bunga, yang mempengaruhi permintaan konsumen untuk hipotek dan mengindikasikan tren ekonomi di masa depan. Tim FXStreet menawarkan pembaruan dan analisis reguler tentang perkembangan pasar keuangan, memfokuskan pada tren dan indikator ekonomi yang dapat mempengaruhi keputusan perdagangan. Penurunan 3,8% baru-baru ini dalam aplikasi hipotek, terutama setelah peningkatan pekan sebelumnya, menunjukkan bahwa pasar perumahan kehilangan momentum saat kita menutup tahun 2025. Perlambatan ini kemungkinan merupakan akibat langsung dari suku bunga tinggi yang dipertahankan oleh Federal Reserve untuk mengendalikan inflasi. Mengingat bahwa pembacaan CPI terbaru bulan lalu sedikit lebih tinggi dari yang diharapkan di angka 3,1%, data perumahan ini menciptakan gambaran yang bertentangan bagi Fed.

Implikasi Pasar dan Prediksi Masa Depan

Bagi mereka yang memperdagangkan derivatif suku bunga, kelemahan dalam sektor perumahan ini dapat meningkatkan taruhan pada pengurangan suku bunga Fed lebih awal di tahun 2026. Kita mungkin akan melihat trader memposisikan diri untuk perubahan kebijakan yang lebih lunak dengan melihat kontrak berjangka SOFR dan Fed Fund untuk kuartal kedua tahun depan. Titik data ini memperkuat argumen bahwa ekonomi tidak bisa bertahan dengan suku bunga tinggi untuk waktu yang lama, terutama dengan suku bunga hipotek tetap 30 tahun yang masih berada di sekitar 6,5%. Permintaan yang mendingin ini merupakan tanda peringatan bagi ekonomi yang lebih luas, yang dapat mengarah pada kemerosotan di pasar saham menjelang tahun baru. Trader sebaiknya mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada indeks seperti S&P 500 untuk perlindungan terhadap penurunan. Peningkatan opsi call VIX mungkin juga bijaksana, karena sinyal ekonomi yang bertentangan sering kali menyebabkan volatilitas pasar yang lebih tinggi. Kita juga harus melihat sektor-sektor tertentu yang sangat sensitif terhadap pasar perumahan, seperti pembangun rumah dan pengecer perbaikan rumah. Data ini menunjukkan potensi kelemahan dalam laporan laba mereka yang akan datang untuk kuartal keempat tahun 2025. Strategi derivatif dapat mencakup membeli opsi put atau membentuk spread kredit bearish pada ETF terkait perumahan. Kita melihat pola serupa kembali pada tahun 2023, ketika data perumahan yang melemah mendahului perlambatan ekonomi yang lebih luas dan jeda dalam siklus kenaikan Fed. Secara historis, sektor perumahan adalah salah satu yang pertama bereaksi terhadap perubahan kebijakan moneter. Ini menunjukkan bahwa kita harus menganggap penurunan saat ini dalam aplikasi hipotek sebagai indikator awal yang serius untuk kinerja pasar pada awal tahun 2026. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kinerja Euro Euro telah mendapatkan manfaat dari pelonggaran anggaran di Jerman dan aliran diversifikasi. Aturan pengendalian utang Jerman dilonggarkan di awal tahun, menjadikan Euro sebagai mata uang G10 dengan kinerja terbaik kedua di Q2, hanya di belakang Franc Swiss. Sementara harapan bahwa pengeluaran anggaran Jerman dapat membantu ekonomi terbesar di Eropa pulih dari stagnasi tahun depan, Euro telah mempersiapkan diri untuk perubahan ini selama beberapa bulan. Secara bersamaan, perdagangan diversifikasi diperkirakan akan memberikan dukungan yang terus berlanjut bagi Euro dalam waktu dekat. Federal Reserve AS baru-baru ini meningkatkan proyeksi pertumbuhannya untuk 2025 dan 2026, akibat dari pengeluaran konsumen yang kuat dan peningkatan investasi bisnis. Ini mungkin mengarah pada aliran investasi yang terus berlangsung ke AS. Terdapat pengurangan signifikan dalam posisi dolar AS jangka panjang di paruh pertama tahun ini. Namun, karena gangguan ekonomi akibat kebijakan perdagangan lebih sedikit dari yang diperkirakan, ada kewaspadaan terhadap harapan penurunan lebih lanjut pada dolar AS. Sebaliknya, Euro dan dolar AS kemungkinan akan mengalami perdagangan yang fluktuatif di kisaran harga pada 2026. Stimulus Ekonomi Jerman Euro telah menemukan dukungan tahun ini dari pelonggaran anggaran Jerman dan pergeseran menjauh dari dolar. Namun, kami melihat ekonomi AS bertahan lebih baik dari yang diperkirakan, yang kemungkinan akan menjaga EUR/USD dalam kisaran daripada memicu reli besar menjelang 2026. Pandangan ini didasarkan pada proyeksi pertumbuhan yang ditingkatkan oleh Federal Reserve minggu lalu. Kami telah melihat tanda-tanda awal bahwa stimulus Jerman, yang disetujui di awal 2025, mulai menunjukkan dampak. Indeks Ifo Bisnis Jerman terbaru untuk bulan November naik menjadi 91.5, kenaikan bulanan ketiga berturut-turut, menunjukkan bahwa stagnasi ekonomi mungkin akan berakhir. Ini membantu Euro menjadi salah satu mata uang G10 yang lebih kuat sejak musim semi. Di sisi lain, ekonomi Amerika terus menunjukkan kekuatan mengejutkan, yang membenarkan optimisme Fed. Data penjualan ritel bulan November menunjukkan kenaikan 0,5% dari bulan ke bulan, melampaui proyeksi dan menyoroti ketahanan konsumen AS. Aktivitas ekonomi yang kuat ini memberikan dasar yang solid untuk dolar. Untuk pedagang derivatif dalam beberapa minggu mendatang, lingkungan ini menunjukkan bahwa strategi yang menguntungkan dari pergerakan menyamping adalah menguntungkan. Kami berpendapat bahwa menjual volatilitas melalui struktur opsi seperti condor besi atau straddle pendek adalah pilihan yang masuk akal. Posisi ini dirancang untuk menguntungkan selama pasangan EUR/USD tetap dalam saluran harga yang ditentukan. Pandangan ini tercermin di pasar opsi, di mana volatilitas implisit satu bulan untuk EUR/USD telah menyusut menjadi sekitar 6,5%. Ini jauh lebih rendah daripada level yang terlihat selama penjualan dolar yang luas di paruh pertama 2025. Ini menunjukkan bahwa pasar saat ini tidak memperhitungkan pergerakan arah yang signifikan. Kami dapat melihat kembali ke periode 2015-2017, ketika EUR/USD sebagian besar terjebak antara 1,05 dan 1,15, sebagai paralel sejarah potensial. Lingkungan itu membuat frustrasi pengikut tren tetapi menguntungkan bagi mereka yang diposisikan untuk aksi bergerak dalam kisaran. Dinamika serupa tampaknya sedang berkembang saat kita memasuki tahun baru.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pound Sterling sedang menghadapi tekanan akibat penurunan inflasi di Inggris yang lebih tajam dari yang diperkirakan, sehingga pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh Bank of England menjadi mungkin. Pasar kini memperkirakan siklus pelonggaran yang lebih cepat dalam tahun mendatang. Inflasi Inggris turun ke tingkat terendah dalam delapan bulan, tercatat sebesar 3,2% secara tahunan pada bulan November dibandingkan dengan ekspektasi 3,6% dan angka bulan sebelumnya 3,5%. Indeks Harga Konsumen (CPI) inti juga menurun menjadi 3,2% secara tahunan, melawan ekspektasi 3,4%, sementara CPI layanan turun menjadi 4,4% secara tahunan, sedikit di bawah perkiraan.

Ekspektasi Pengurangan Suku Bunga Bank Of England

Probabilitas pengurangan kumulatif 75 basis poin pada suku bunga BOE selama tahun depan meningkat menjadi 90% dari 80%. Bank of England diperkirakan akan menurunkan suku bunga kebijakan menjadi 3,75%. Pound diproyeksikan akan terus berkinerja buruk di pasar valuta asing. Dengan inflasi Inggris yang turun menjadi 3,2%, jauh di bawah ekspektasi, Bank of England memiliki jalur yang jelas untuk memangkas suku bunga kebijakannya besok. Kami melihat pasar dengan cepat mengantisipasi siklus pelonggaran yang lebih agresif untuk 2026. Perkembangan ini memberikan tekanan langsung dan berkelanjutan pada Pound Sterling. Fokus kita seharusnya pada penempatan untuk kelemahan GBP lebih lanjut terhadap mata uang yang didukung oleh bank sentral yang lebih sabar. Misalnya, Federal Reserve AS mempertahankan suku bunganya di 4,0% minggu lalu dan data terbaru menunjukkan tingkat pengangguran AS tetap rendah di 3,8%, menciptakan perbedaan kebijakan yang menguntungkan untuk menjual GBP/USD. Kami mempertimbangkan untuk membeli opsi jual GBP atau membentuk spread put untuk memanfaatkan penurunan yang diharapkan ini.

Menjelajahi Derivatif Suku Bunga

Selain pasar valuta asing, kami juga melihat derivatif suku bunga. Sementara pasar kini memperkirakan pemangkasan 75 basis poin selama tahun depan, penurunan inflasi yang mengejutkan ditambah dengan laporan pertumbuhan PDB Inggris yang stagnan pada kuartal ketiga tahun 2025 menunjukkan bahwa BoE mungkin perlu bertindak dengan lebih tegas. Menerima tetap pada swap Sterling Overnight Index Average (SONIA) tampaknya menjadi posisi yang menarik. Lingkungan ini mengingatkan kita pada perubahan kebijakan bank sentral yang kita saksikan pada akhir 2023, ketika tanda-tanda awal disinflasi memicu perubahan cepat pada ekspektasi suku bunga. Pembalikan risiko satu bulan, yang melacak permintaan untuk opsi bullish versus bearish, telah berbalik tajam negatif untuk GBP. Ini menunjukkan bias pasar yang kuat untuk lebih banyak penurunan dalam beberapa minggu mendatang. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan AUD/USD telah terkoreksi menjadi sekitar 0.6620, turun dari hampir tingkat tertinggi tiga bulan di 0.6686. Pergerakan ini dipengaruhi oleh pemulihan Dolar AS, seiring dengan harapan bahwa Federal Reserve akan menahan diri dari pengurangan suku bunga lebih lanjut setelah sebelumnya memangkasnya sebanyak 75 basis poin tahun ini. Saat ini, Indeks Dolar AS diperdagangkan 0.4% lebih tinggi di sekitar 98.60. Indikator pasar menunjukkan peluang 20% bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga sebanyak 25 basis poin dalam pertemuan Januari mendatang. Data Nonfarm Payroll AS menunjukkan tingkat pengangguran sebesar 4.6% pada bulan November, tertinggi sejak September 2021.

Dampak Statistik Inflasi

Pandangan terhadap kebijakan Federal Reserve akan dipengaruhi oleh data Indeks Harga Konsumen AS untuk bulan November yang akan datang. Di Australia, Bank Sentral diperkirakan tidak akan mengubah suku bunga karena inflasi melebihi batas target. Tingkat pengangguran, yang merupakan persentase dari angkatan kerja yang secara aktif mencari pekerjaan, dianggap sebagai sinyal negatif bagi Dolar AS ketika meningkat. Namun, tingkat pengangguran saja tidak dapat menentukan pergerakan pasar tanpa mempertimbangkan data pekerjaan yang lebih luas. Penurunan nilai Dolar Australia ke 0.6620 merupakan hasil langsung dari kekuatan Dolar AS, yang telah mendorong indeks DXY naik menjadi 98.60. Setelah Federal Reserve memangkas suku bunga sebanyak 75 basis poin pada tahun 2025, pasar kini bertaruh bahwa bank sentral akan menghentikan sementara. Kelemahan AUD/USD saat ini mencerminkan penghapusan posisi yang mengharapkan pemotongan suku bunga Fed yang lebih agresif. Laporan pekerjaan AS dari kemarin adalah masalah yang diperdebatkan, menunjukkan bahwa tingkat pengangguran meningkat secara tak terduga menjadi 4.6%, kenaikan yang signifikan dari 3.9% yang terlihat pada awal tahun 2025. Meskipun pasar tenaga kerja yang melemah biasanya dianggap negatif bagi dolar, saat ini pasar mengabaikan hal ini dan memfokuskan perhatian pada pernyataan tegas Fed. Ini menciptakan ketegangan, karena pernyataan Ketua Fed Powell bahwa “standarnya sangat tinggi” untuk pemotongan lebih lanjut akan diuji jika kelemahan pekerjaan berlanjut ke tahun baru.

Pertimbangan Kebijakan Moneter di Masa Depan

Semua mata kini tertuju pada data Indeks Harga Konsumen (CPI) AS untuk bulan November yang akan dirilis besok. Kami mencari tanda-tanda inflasi yang tetap tinggi, dengan perkiraan konsensus sekitar kenaikan 3.2% secara tahunan, sedikit turun dari 3.4% pada bulan Oktober. Angka yang lebih tinggi dari yang diharapkan akan mengesahkan penundaan Fed dan kemungkinan mengirim AUD/USD lebih rendah, sementara kekurangan signifikan ke bawah akan segera menghidupkan kembali probabilitas pemotongan suku bunga di bulan Januari. Menghadapi risiko binari dari cetakan inflasi besok, kami melihat para trader memposisikan diri melalui opsi untuk mengelola volatilitas. Membeli put pada AUD/USD menawarkan cara langsung untuk meraih keuntungan dari angka CPI yang kuat yang akan menguntungkan Dolar AS. Volatilitas implisit tinggi, berarti opsi menjadi lebih mahal, tetapi mungkin merupakan biaya yang diperlukan untuk menghadapi rilis data yang akan datang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kondisi Pasar Saat Ini

Analisis Grafik Harian Elliott Wave untuk GBP/USD berfokus pada rally yang terlihat sejak titik terendah pada 13 Januari 2025. Rally ini, yang dijelaskan sebagai urutan dorongan, menunjukkan kemungkinan perpanjangan ke atas. Analisis ini menyarankan untuk tidak menjual dan merekomendasikan membeli saat harga turun di area kotak biru pada ayunan ke-3, ke-7, atau ke-11. Pada 11.01.2025, Grafik Harian Elliott Wave menunjukkan bahwa rally mencapai puncaknya di $1.3789, menyelesaikan gelombang (3). Selanjutnya, terjadi penarikan kembali pada gelombang (4), dengan koreksi ganda yang mengakhiri gelombang W pada $1.3142. Gelombang X naik ke $1.3726 sebelum gelombang Y bergerak turun menuju area kotak biru $1.3082-$1.2683. Kondisi pasar saat ini menunjukkan bahwa GBP/USD diperdagangkan di atas 1.3400, didukung oleh PMI Sektor Manufaktur dan Jasa bulan Desember yang lebih kuat dari yang diharapkan. Ini terjadi di tengah antisipasi laporan tenaga kerja AS dan data penjualan ritel. Sterling terus menunjukkan kekuatan, mendekati puncak dua bulan seiring laporan ekonomi ini dinantikan. Pasar tetap volatil dengan penurunan terbaru di GBP/USD ke bawah 1.3350 setelah data inflasi UK. Pasar lain, seperti USD/CHF dan GBP/JPY, menunjukkan fluktuasi serupa dengan perubahan kondisi ekonomi global yang mempengaruhi nilai mata uang. Kami melihat rally di GBP/USD sejak titik terendah Januari 2025 sebagai bagian dari urutan bullish yang lebih besar. Pasangan mata uang ini saat ini berada dalam penarikan korektif, dan kami mencari dukungan pada penurunan ini. Poin-poin penting untuk diperhatikan agar pembeli kembali adalah antara $1.3082 dan $1.2683.

Perbedaan Kebijakan Moneter

Aksi harga baru-baru ini mengalami fluktuasi, dengan lonjakan di atas 1.3400 akibat angka PMI awal yang kuat untuk bulan Desember. Namun, kekuatan ini dipertanyakan karena data inflasi UK yang baru-baru ini lemah. Kami melihat Indeks Harga Konsumen (IHK) bulan November sebesar 2.1%, di bawah ekspektasi dan meningkatkan kemungkinan Bank of England akan melonggarkan kebijakan pada awal 2026. Pandangan kebijakan moneter untuk UK ini bertentangan dengan situasi di Amerika Serikat, di mana inflasi tetap lebih persisten, dengan pembacaan terakhir untuk bulan November di 3.5%. Perbedaan ini menunjukkan kekuatan mendasar untuk dolar AS, yang bisa menekan pound lebih rendah dalam jangka pendek. Laporan tenaga kerja dan data penjualan ritel AS yang akan datang akan sangat penting untuk mengkonfirmasi tren ini. Bagi trader derivatif, lingkungan di mana dukungan teknis bertemu dengan fundamental bearish menyebabkan meningkatnya ketidakpastian. Volatilitas implisit satu bulan untuk GBP/USD telah meningkat menjadi 9.5% dari rata-rata 8% bulan lalu, menunjukkan trader bersiap untuk perubahan harga yang lebih besar. Ini menjadikan strategi seperti membeli straddle atau strangle berpotensi menarik untuk memainkan peningkatan volatilitas, tanpa memperhatikan arah. Mengingat sinyal yang bertentangan, pendekatan yang sabar diperlukan sebelum menetapkan taruhan arah yang besar. Kita harus memperhatikan aksi harga saat mendekati level $1.3082 untuk tanda-tanda stabilisasi atau pembalikan bullish. Kegagalan untuk mempertahankan zona dukungan ini akan menantang tren naik jangka panjang yang telah kita lihat sepanjang sebagian besar tahun 2025.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.