EUR/JPY naik menjadi sekitar 182.15, pulih dari penurunan selama dua hari, di tengah rendahnya kinerja Yen Jepang. Bank Sentral Eropa (ECB) diperkirakan akan mempertahankan suku bunga, sementara Bank of Japan (BoJ) diharapkan menaikkan suku bunga pinjaman sebesar 25 basis poin. Selama perdagangan awal Eropa, EUR/JPY naik 0.25% meskipun Yen melemah meski ada harapan kenaikan suku bunga BoJ. Meskipun terdapat harapan di pasar, Yen Jepang tetap terlemah terhadap mata uang utama lainnya, terutama Dolar AS.

Antisipasi Kenaikan Suku Bunga BoJ

Kenaikan suku bunga BoJ yang diharapkan kemungkinan disebabkan oleh pernyataan Gubernur Kazuo Ueda, yang menunjukkan kedekatan dengan sasaran inflasi bank tersebut. Para pengamat pasar sangat menunggu komentar tentang waktu kemungkinan kenaikan suku bunga selanjutnya. Euro tetap kuat terhadap Yen tetapi tertinggal dari mata uang utama lainnya menjelang keputusan ECB. Dengan ECB diperkirakan akan menahan Suku Bunga Fasilitas Deposit di 2%, para analis akan mengamati petunjuk tentang durasi penahanan suku bunga ini. Di sisi ekonomi, Indeks IFO Iklim Bisnis Jerman tiba-tiba turun menjadi 87.6 pada bulan Desember. Suku bunga fasilitas deposit Bank Sentral Eropa, bagian dari suku bunga inti, ditentukan selama rapat terjadwal, yang menentukan bunga yang diperoleh bank dari simpanan di ECB. Kenaikan EUR/JPY di atas 182.00, tepat sebelum kenaikan suku bunga BoJ yang diperkirakan luas, menunjukkan bahwa langkah 25 basis poin ini sudah sepenuhnya diperkirakan oleh pasar. Kami telah melihat ini sebelumnya, di mana yen melemah setelah berita sebenarnya setelah menguat pada rumor. Faktanya, Indeks Harga Konsumen (CPI) inti nasional Jepang untuk bulan November baru-baru ini tercatat pada 2.1%, sedikit berkurang dari bulan Oktober, yang menurunkan antusiasme untuk siklus kenaikan yang panjang dan agresif.

Tantangan yang Dihadapi Euro

Di sisi lain, Euro menghadapi sejumlah tantangan meskipun saat ini kuat terhadap Yen. Penurunan tak terduga dalam IFO Iklim Bisnis Jerman ke 87.6 adalah sinyal yang mengkhawatirkan bagi ekonomi terbesar zona Euro. Ini sejalan dengan data terbaru menunjukkan PMI Manufaktur S&P Global Eurozone tetap berada di area kontraksi pada 48.5 bulan lalu, sementara inflasi utama mereda menjadi 2.3%. Bagi para trader derivatif, ini menciptakan peristiwa volatilitas klasik di sekitar rapat bank sentral pekan ini. Volatilitas implisit pada opsi EUR/JPY satu minggu telah meningkat ke tertinggi dalam tiga bulan, mencerminkan ketidakpastian ini. Strategi long straddle bisa menjadi cara yang layak untuk mengambil keuntungan dari fluktuasi harga yang signifikan, baik jika arahan BoJ secara mengejutkan agresif atau ECB ternyata dovish. Melihat ke awal 2026, tema utama tetap pada perbedaan kebijakan antara BoJ yang perlahan-lahan mengetat dan ECB yang mungkin terpaksa mempertimbangkan pemangkasan jika data ekonomi memburuk. Kami ingat bahwa setelah BoJ mengakhiri suku bunga negatif pada musim semi 2024, yen sebenarnya melemah dalam minggu-minggu berikutnya karena jalur ke depan tidak cukup agresif bagi pasar. Trader dapat mempertimbangkan untuk menjual opsi call EUR/JPY yang out-of-the-money untuk memanfaatkan pandangan bahwa reli ini telah berlebihan dan akan dibatasi oleh kinerja ekonomi Eropa yang buruk.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Asosiasi Bankir Hipotek Amerika Serikat (MBA) melaporkan penurunan 3,8% dalam aplikasi hipotek untuk pekan yang berakhir pada 12 Desember 2025, setelah peningkatan sebelumnya sebesar 4,8%. Data ini muncul di tengah diskusi pasar yang lebih luas tentang peristiwa ekonomi dan keputusan bank sentral. Para pelaku pasar memperhatikan bagaimana tren dalam aplikasi hipotek dapat mempengaruhi pasar perumahan dan kondisi ekonomi.

Faktor Di Balik Penurunan

Penurunan ini mungkin disebabkan oleh faktor-faktor seperti meningkatnya suku bunga, yang mempengaruhi permintaan konsumen untuk hipotek dan mengindikasikan tren ekonomi di masa depan. Tim FXStreet menawarkan pembaruan dan analisis reguler tentang perkembangan pasar keuangan, memfokuskan pada tren dan indikator ekonomi yang dapat mempengaruhi keputusan perdagangan. Penurunan 3,8% baru-baru ini dalam aplikasi hipotek, terutama setelah peningkatan pekan sebelumnya, menunjukkan bahwa pasar perumahan kehilangan momentum saat kita menutup tahun 2025. Perlambatan ini kemungkinan merupakan akibat langsung dari suku bunga tinggi yang dipertahankan oleh Federal Reserve untuk mengendalikan inflasi. Mengingat bahwa pembacaan CPI terbaru bulan lalu sedikit lebih tinggi dari yang diharapkan di angka 3,1%, data perumahan ini menciptakan gambaran yang bertentangan bagi Fed.

Implikasi Pasar dan Prediksi Masa Depan

Bagi mereka yang memperdagangkan derivatif suku bunga, kelemahan dalam sektor perumahan ini dapat meningkatkan taruhan pada pengurangan suku bunga Fed lebih awal di tahun 2026. Kita mungkin akan melihat trader memposisikan diri untuk perubahan kebijakan yang lebih lunak dengan melihat kontrak berjangka SOFR dan Fed Fund untuk kuartal kedua tahun depan. Titik data ini memperkuat argumen bahwa ekonomi tidak bisa bertahan dengan suku bunga tinggi untuk waktu yang lama, terutama dengan suku bunga hipotek tetap 30 tahun yang masih berada di sekitar 6,5%. Permintaan yang mendingin ini merupakan tanda peringatan bagi ekonomi yang lebih luas, yang dapat mengarah pada kemerosotan di pasar saham menjelang tahun baru. Trader sebaiknya mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada indeks seperti S&P 500 untuk perlindungan terhadap penurunan. Peningkatan opsi call VIX mungkin juga bijaksana, karena sinyal ekonomi yang bertentangan sering kali menyebabkan volatilitas pasar yang lebih tinggi. Kita juga harus melihat sektor-sektor tertentu yang sangat sensitif terhadap pasar perumahan, seperti pembangun rumah dan pengecer perbaikan rumah. Data ini menunjukkan potensi kelemahan dalam laporan laba mereka yang akan datang untuk kuartal keempat tahun 2025. Strategi derivatif dapat mencakup membeli opsi put atau membentuk spread kredit bearish pada ETF terkait perumahan. Kita melihat pola serupa kembali pada tahun 2023, ketika data perumahan yang melemah mendahului perlambatan ekonomi yang lebih luas dan jeda dalam siklus kenaikan Fed. Secara historis, sektor perumahan adalah salah satu yang pertama bereaksi terhadap perubahan kebijakan moneter. Ini menunjukkan bahwa kita harus menganggap penurunan saat ini dalam aplikasi hipotek sebagai indikator awal yang serius untuk kinerja pasar pada awal tahun 2026. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kinerja Euro Euro telah mendapatkan manfaat dari pelonggaran anggaran di Jerman dan aliran diversifikasi. Aturan pengendalian utang Jerman dilonggarkan di awal tahun, menjadikan Euro sebagai mata uang G10 dengan kinerja terbaik kedua di Q2, hanya di belakang Franc Swiss. Sementara harapan bahwa pengeluaran anggaran Jerman dapat membantu ekonomi terbesar di Eropa pulih dari stagnasi tahun depan, Euro telah mempersiapkan diri untuk perubahan ini selama beberapa bulan. Secara bersamaan, perdagangan diversifikasi diperkirakan akan memberikan dukungan yang terus berlanjut bagi Euro dalam waktu dekat. Federal Reserve AS baru-baru ini meningkatkan proyeksi pertumbuhannya untuk 2025 dan 2026, akibat dari pengeluaran konsumen yang kuat dan peningkatan investasi bisnis. Ini mungkin mengarah pada aliran investasi yang terus berlangsung ke AS. Terdapat pengurangan signifikan dalam posisi dolar AS jangka panjang di paruh pertama tahun ini. Namun, karena gangguan ekonomi akibat kebijakan perdagangan lebih sedikit dari yang diperkirakan, ada kewaspadaan terhadap harapan penurunan lebih lanjut pada dolar AS. Sebaliknya, Euro dan dolar AS kemungkinan akan mengalami perdagangan yang fluktuatif di kisaran harga pada 2026. Stimulus Ekonomi Jerman Euro telah menemukan dukungan tahun ini dari pelonggaran anggaran Jerman dan pergeseran menjauh dari dolar. Namun, kami melihat ekonomi AS bertahan lebih baik dari yang diperkirakan, yang kemungkinan akan menjaga EUR/USD dalam kisaran daripada memicu reli besar menjelang 2026. Pandangan ini didasarkan pada proyeksi pertumbuhan yang ditingkatkan oleh Federal Reserve minggu lalu. Kami telah melihat tanda-tanda awal bahwa stimulus Jerman, yang disetujui di awal 2025, mulai menunjukkan dampak. Indeks Ifo Bisnis Jerman terbaru untuk bulan November naik menjadi 91.5, kenaikan bulanan ketiga berturut-turut, menunjukkan bahwa stagnasi ekonomi mungkin akan berakhir. Ini membantu Euro menjadi salah satu mata uang G10 yang lebih kuat sejak musim semi. Di sisi lain, ekonomi Amerika terus menunjukkan kekuatan mengejutkan, yang membenarkan optimisme Fed. Data penjualan ritel bulan November menunjukkan kenaikan 0,5% dari bulan ke bulan, melampaui proyeksi dan menyoroti ketahanan konsumen AS. Aktivitas ekonomi yang kuat ini memberikan dasar yang solid untuk dolar. Untuk pedagang derivatif dalam beberapa minggu mendatang, lingkungan ini menunjukkan bahwa strategi yang menguntungkan dari pergerakan menyamping adalah menguntungkan. Kami berpendapat bahwa menjual volatilitas melalui struktur opsi seperti condor besi atau straddle pendek adalah pilihan yang masuk akal. Posisi ini dirancang untuk menguntungkan selama pasangan EUR/USD tetap dalam saluran harga yang ditentukan. Pandangan ini tercermin di pasar opsi, di mana volatilitas implisit satu bulan untuk EUR/USD telah menyusut menjadi sekitar 6,5%. Ini jauh lebih rendah daripada level yang terlihat selama penjualan dolar yang luas di paruh pertama 2025. Ini menunjukkan bahwa pasar saat ini tidak memperhitungkan pergerakan arah yang signifikan. Kami dapat melihat kembali ke periode 2015-2017, ketika EUR/USD sebagian besar terjebak antara 1,05 dan 1,15, sebagai paralel sejarah potensial. Lingkungan itu membuat frustrasi pengikut tren tetapi menguntungkan bagi mereka yang diposisikan untuk aksi bergerak dalam kisaran. Dinamika serupa tampaknya sedang berkembang saat kita memasuki tahun baru.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pound Sterling sedang menghadapi tekanan akibat penurunan inflasi di Inggris yang lebih tajam dari yang diperkirakan, sehingga pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh Bank of England menjadi mungkin. Pasar kini memperkirakan siklus pelonggaran yang lebih cepat dalam tahun mendatang. Inflasi Inggris turun ke tingkat terendah dalam delapan bulan, tercatat sebesar 3,2% secara tahunan pada bulan November dibandingkan dengan ekspektasi 3,6% dan angka bulan sebelumnya 3,5%. Indeks Harga Konsumen (CPI) inti juga menurun menjadi 3,2% secara tahunan, melawan ekspektasi 3,4%, sementara CPI layanan turun menjadi 4,4% secara tahunan, sedikit di bawah perkiraan.

Ekspektasi Pengurangan Suku Bunga Bank Of England

Probabilitas pengurangan kumulatif 75 basis poin pada suku bunga BOE selama tahun depan meningkat menjadi 90% dari 80%. Bank of England diperkirakan akan menurunkan suku bunga kebijakan menjadi 3,75%. Pound diproyeksikan akan terus berkinerja buruk di pasar valuta asing. Dengan inflasi Inggris yang turun menjadi 3,2%, jauh di bawah ekspektasi, Bank of England memiliki jalur yang jelas untuk memangkas suku bunga kebijakannya besok. Kami melihat pasar dengan cepat mengantisipasi siklus pelonggaran yang lebih agresif untuk 2026. Perkembangan ini memberikan tekanan langsung dan berkelanjutan pada Pound Sterling. Fokus kita seharusnya pada penempatan untuk kelemahan GBP lebih lanjut terhadap mata uang yang didukung oleh bank sentral yang lebih sabar. Misalnya, Federal Reserve AS mempertahankan suku bunganya di 4,0% minggu lalu dan data terbaru menunjukkan tingkat pengangguran AS tetap rendah di 3,8%, menciptakan perbedaan kebijakan yang menguntungkan untuk menjual GBP/USD. Kami mempertimbangkan untuk membeli opsi jual GBP atau membentuk spread put untuk memanfaatkan penurunan yang diharapkan ini.

Menjelajahi Derivatif Suku Bunga

Selain pasar valuta asing, kami juga melihat derivatif suku bunga. Sementara pasar kini memperkirakan pemangkasan 75 basis poin selama tahun depan, penurunan inflasi yang mengejutkan ditambah dengan laporan pertumbuhan PDB Inggris yang stagnan pada kuartal ketiga tahun 2025 menunjukkan bahwa BoE mungkin perlu bertindak dengan lebih tegas. Menerima tetap pada swap Sterling Overnight Index Average (SONIA) tampaknya menjadi posisi yang menarik. Lingkungan ini mengingatkan kita pada perubahan kebijakan bank sentral yang kita saksikan pada akhir 2023, ketika tanda-tanda awal disinflasi memicu perubahan cepat pada ekspektasi suku bunga. Pembalikan risiko satu bulan, yang melacak permintaan untuk opsi bullish versus bearish, telah berbalik tajam negatif untuk GBP. Ini menunjukkan bias pasar yang kuat untuk lebih banyak penurunan dalam beberapa minggu mendatang. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan AUD/USD telah terkoreksi menjadi sekitar 0.6620, turun dari hampir tingkat tertinggi tiga bulan di 0.6686. Pergerakan ini dipengaruhi oleh pemulihan Dolar AS, seiring dengan harapan bahwa Federal Reserve akan menahan diri dari pengurangan suku bunga lebih lanjut setelah sebelumnya memangkasnya sebanyak 75 basis poin tahun ini. Saat ini, Indeks Dolar AS diperdagangkan 0.4% lebih tinggi di sekitar 98.60. Indikator pasar menunjukkan peluang 20% bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga sebanyak 25 basis poin dalam pertemuan Januari mendatang. Data Nonfarm Payroll AS menunjukkan tingkat pengangguran sebesar 4.6% pada bulan November, tertinggi sejak September 2021.

Dampak Statistik Inflasi

Pandangan terhadap kebijakan Federal Reserve akan dipengaruhi oleh data Indeks Harga Konsumen AS untuk bulan November yang akan datang. Di Australia, Bank Sentral diperkirakan tidak akan mengubah suku bunga karena inflasi melebihi batas target. Tingkat pengangguran, yang merupakan persentase dari angkatan kerja yang secara aktif mencari pekerjaan, dianggap sebagai sinyal negatif bagi Dolar AS ketika meningkat. Namun, tingkat pengangguran saja tidak dapat menentukan pergerakan pasar tanpa mempertimbangkan data pekerjaan yang lebih luas. Penurunan nilai Dolar Australia ke 0.6620 merupakan hasil langsung dari kekuatan Dolar AS, yang telah mendorong indeks DXY naik menjadi 98.60. Setelah Federal Reserve memangkas suku bunga sebanyak 75 basis poin pada tahun 2025, pasar kini bertaruh bahwa bank sentral akan menghentikan sementara. Kelemahan AUD/USD saat ini mencerminkan penghapusan posisi yang mengharapkan pemotongan suku bunga Fed yang lebih agresif. Laporan pekerjaan AS dari kemarin adalah masalah yang diperdebatkan, menunjukkan bahwa tingkat pengangguran meningkat secara tak terduga menjadi 4.6%, kenaikan yang signifikan dari 3.9% yang terlihat pada awal tahun 2025. Meskipun pasar tenaga kerja yang melemah biasanya dianggap negatif bagi dolar, saat ini pasar mengabaikan hal ini dan memfokuskan perhatian pada pernyataan tegas Fed. Ini menciptakan ketegangan, karena pernyataan Ketua Fed Powell bahwa “standarnya sangat tinggi” untuk pemotongan lebih lanjut akan diuji jika kelemahan pekerjaan berlanjut ke tahun baru.

Pertimbangan Kebijakan Moneter di Masa Depan

Semua mata kini tertuju pada data Indeks Harga Konsumen (CPI) AS untuk bulan November yang akan dirilis besok. Kami mencari tanda-tanda inflasi yang tetap tinggi, dengan perkiraan konsensus sekitar kenaikan 3.2% secara tahunan, sedikit turun dari 3.4% pada bulan Oktober. Angka yang lebih tinggi dari yang diharapkan akan mengesahkan penundaan Fed dan kemungkinan mengirim AUD/USD lebih rendah, sementara kekurangan signifikan ke bawah akan segera menghidupkan kembali probabilitas pemotongan suku bunga di bulan Januari. Menghadapi risiko binari dari cetakan inflasi besok, kami melihat para trader memposisikan diri melalui opsi untuk mengelola volatilitas. Membeli put pada AUD/USD menawarkan cara langsung untuk meraih keuntungan dari angka CPI yang kuat yang akan menguntungkan Dolar AS. Volatilitas implisit tinggi, berarti opsi menjadi lebih mahal, tetapi mungkin merupakan biaya yang diperlukan untuk menghadapi rilis data yang akan datang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kondisi Pasar Saat Ini

Analisis Grafik Harian Elliott Wave untuk GBP/USD berfokus pada rally yang terlihat sejak titik terendah pada 13 Januari 2025. Rally ini, yang dijelaskan sebagai urutan dorongan, menunjukkan kemungkinan perpanjangan ke atas. Analisis ini menyarankan untuk tidak menjual dan merekomendasikan membeli saat harga turun di area kotak biru pada ayunan ke-3, ke-7, atau ke-11. Pada 11.01.2025, Grafik Harian Elliott Wave menunjukkan bahwa rally mencapai puncaknya di $1.3789, menyelesaikan gelombang (3). Selanjutnya, terjadi penarikan kembali pada gelombang (4), dengan koreksi ganda yang mengakhiri gelombang W pada $1.3142. Gelombang X naik ke $1.3726 sebelum gelombang Y bergerak turun menuju area kotak biru $1.3082-$1.2683. Kondisi pasar saat ini menunjukkan bahwa GBP/USD diperdagangkan di atas 1.3400, didukung oleh PMI Sektor Manufaktur dan Jasa bulan Desember yang lebih kuat dari yang diharapkan. Ini terjadi di tengah antisipasi laporan tenaga kerja AS dan data penjualan ritel. Sterling terus menunjukkan kekuatan, mendekati puncak dua bulan seiring laporan ekonomi ini dinantikan. Pasar tetap volatil dengan penurunan terbaru di GBP/USD ke bawah 1.3350 setelah data inflasi UK. Pasar lain, seperti USD/CHF dan GBP/JPY, menunjukkan fluktuasi serupa dengan perubahan kondisi ekonomi global yang mempengaruhi nilai mata uang. Kami melihat rally di GBP/USD sejak titik terendah Januari 2025 sebagai bagian dari urutan bullish yang lebih besar. Pasangan mata uang ini saat ini berada dalam penarikan korektif, dan kami mencari dukungan pada penurunan ini. Poin-poin penting untuk diperhatikan agar pembeli kembali adalah antara $1.3082 dan $1.2683.

Perbedaan Kebijakan Moneter

Aksi harga baru-baru ini mengalami fluktuasi, dengan lonjakan di atas 1.3400 akibat angka PMI awal yang kuat untuk bulan Desember. Namun, kekuatan ini dipertanyakan karena data inflasi UK yang baru-baru ini lemah. Kami melihat Indeks Harga Konsumen (IHK) bulan November sebesar 2.1%, di bawah ekspektasi dan meningkatkan kemungkinan Bank of England akan melonggarkan kebijakan pada awal 2026. Pandangan kebijakan moneter untuk UK ini bertentangan dengan situasi di Amerika Serikat, di mana inflasi tetap lebih persisten, dengan pembacaan terakhir untuk bulan November di 3.5%. Perbedaan ini menunjukkan kekuatan mendasar untuk dolar AS, yang bisa menekan pound lebih rendah dalam jangka pendek. Laporan tenaga kerja dan data penjualan ritel AS yang akan datang akan sangat penting untuk mengkonfirmasi tren ini. Bagi trader derivatif, lingkungan di mana dukungan teknis bertemu dengan fundamental bearish menyebabkan meningkatnya ketidakpastian. Volatilitas implisit satu bulan untuk GBP/USD telah meningkat menjadi 9.5% dari rata-rata 8% bulan lalu, menunjukkan trader bersiap untuk perubahan harga yang lebih besar. Ini menjadikan strategi seperti membeli straddle atau strangle berpotensi menarik untuk memainkan peningkatan volatilitas, tanpa memperhatikan arah. Mengingat sinyal yang bertentangan, pendekatan yang sabar diperlukan sebelum menetapkan taruhan arah yang besar. Kita harus memperhatikan aksi harga saat mendekati level $1.3082 untuk tanda-tanda stabilisasi atau pembalikan bullish. Kegagalan untuk mempertahankan zona dukungan ini akan menantang tren naik jangka panjang yang telah kita lihat sepanjang sebagian besar tahun 2025.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Uni Eropa telah mengumumkan persetujuan untuk menghentikan impor gas Rusia pada akhir 2027. Keputusan ini diumumkan pada jam perdagangan Eropa hari Rabu. Respon pasar terhadap pengumuman ini belum jelas, tetapi sudah memengaruhi pasangan mata uang EUR/USD, yang turun 0,3%, mendekati 1,1700. Euro menunjukkan kelemahan terhadap mata uang utama lainnya, khususnya terhadap Dolar AS.

Euro Vs Mata Uang Utama

Sebuah tabel rinci menunjukkan perubahan persentase Euro terhadap mata uang utama lainnya. Euro mengalami penurunan 0,30% terhadap Dolar AS, penurunan 0,75% terhadap Poundsterling Inggris, dan penurunan 0,48% terhadap Yen Jepang. Untuk menjelaskan, peta panas memvisualisasikan perubahan persentase mata uang utama satu sama lain. Mata uang dasar dipilih dari kolom kiri, sementara mata uang kutipan dipilih dari baris atas. Ini memberikan gambaran umum tentang kinerja mata uang dalam lanskap keuangan saat ini. Keputusan Uni Eropa untuk menghentikan gas Rusia menimbulkan ketidakpastian jangka panjang bagi ekonomi Zona Euro. Ini tercermin dalam pasar opsi, di mana volatilitas implisit pada Euro STOXX 50 (V2X) meningkat dari level rendah 15 menjadi mendekati 17 minggu ini. Ini menunjukkan bahwa para trader perlu mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari perkiraan fluktuasi harga, terlepas dari arah awalnya. Kita ingat perlambatan ekonomi yang tajam dan lonjakan inflasi pada tahun 2022 ketika pasokan gas pertama kali terganggu. Rencana baru ini, meskipun memberikan garis waktu yang jelas, memunculkan kembali kekhawatiran tentang biaya energi yang lebih tinggi bagi industri Eropa, yang dapat menghambat pertumbuhan ekonomi dan melemahkan Euro. Oleh karena itu, membeli opsi put dengan tanggal kadaluarsa yang lebih lama pada EUR/USD, mungkin dengan jatuh tempo pada akhir 2026, bisa menjadi lindung nilai yang bijaksana terhadap penurunan jangka panjang yang potensial.

Strategi Perdagangan

Reaksi pasar yang tenang hari ini, dengan EUR/USD hanya turun 0,3%, kemungkinan mencerminkan bahwa tenggat waktu 2027 masih dua tahun lagi. Dengan fasilitas penyimpanan gas Uni Eropa yang saat ini dilaporkan oleh Gas Infrastructure Europe lebih dari 95% terisi dan kapasitas impor LNG naik 30% sejak krisis dimulai pada 2022, tidak ada kepanikan pasokan yang segera. Stabilitas ini menunjukkan bahwa menjual volatilitas jangka pendek bisa menguntungkan dalam beberapa minggu mendatang, dengan asumsi tidak ada kejutan baru yang muncul. Ini sebagian besar merupakan cerita Eropa, membuat perdagangan pasangan mata uang lebih menarik daripada taruhan arah sederhana. Mengingat data terbaru dari Administrasi Informasi Energi AS menunjukkan bahwa Amerika Serikat tetap menjadi eksportir bersih gas alam yang kuat, perdagangan pasangan yang membeli USD dan menjual EUR terlihat menarik. Strategi seperti membeli opsi put spread EUR/USD dapat membantu memisahkan perdagangan berdasarkan perbedaan pandangan energi antara kedua blok ekonomi. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dollar AS mengalami kenaikan terhadap Dollar Kanada, mencapai level sedikit di atas 1.3780 selama sesi perdagangan Eropa. Hal ini terjadi di tengah pemulihan luas bagi Dollar AS meskipun data pasar tenaga kerja AS baru-baru ini menunjukkan kelemahan. Laporan tenaga kerja AS menunjukkan penurunan lapangan kerja bersih sebesar 105 ribu pada bulan Oktober, diikuti dengan kenaikan yang tak terduga sebanyak 64 ribu pada bulan November. Namun, tingkat pengangguran meningkat menjadi 4.6%, tertinggi dalam empat tahun, dengan pertumbuhan upah melambat menjadi 3.5% dari 3.7% pada bulan sebelumnya.

Dampak Pada Kebijakan Federal Reserve AS

Hasil-hasil ini mencerminkan pasar tenaga kerja yang lemah, mempengaruhi pembicaraan yang sedang berlangsung tentang kemungkinan penyesuaian kebijakan moneter Federal Reserve. Meskipun pemotongan suku bunga pada bulan Januari tidak mungkin terjadi, ada ketidakpastian di pasar mengenai kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan Maret. Di Kanada, Gubernur BoC Tiff Macklem menyatakan bahwa suku bunga saat ini sesuai untuk menjaga inflasi mendekati target 2%. Indeks Harga Konsumen bulan November menunjukkan inflasi tetap pada tingkat tahunan 2.2%, di bawah ekspektasi 2.4%. Poin-poin penting yang mempengaruhi Dollar Kanada meliputi suku bunga BoC, harga minyak, kesehatan ekonomi, inflasi, dan neraca perdagangan. BoC bertujuan untuk menjaga inflasi antara 1-3% dengan mengubah suku bunga, di mana suku bunga yang lebih tinggi umumnya menguntungkan CAD. Kita melihat USD/CAD menguji level 1.3800 minggu ini, bangkit dari level terendah tiga bulan sekitar 1.3745. Pergerakan ini terjadi ketika Dollar AS mendapatkan kembali kekuatannya secara keseluruhan. Pasar saat ini berhati-hati menjelang rilis data penting.

Pengamatan Pasar Pada Laporan Inflasi

Laporan pekerjaan AS baru-baru ini menunjukkan pelemahan yang signifikan, dengan pengangguran naik ke level tertinggi dalam empat tahun di 4.6%. Data yang lemah ini memberikan tekanan pada Federal Reserve untuk mempertimbangkan pelonggaran kebijakannya di tahun yang akan datang. Akibatnya, pasar kini serius memperdebatkan kemungkinan pemotongan suku bunga pada pertemuan Maret 2026. Sebaliknya, Bank of Canada tampaknya tetap bertahan, dengan Gubernur Macklem menyatakan bahwa suku bunga saat ini sudah sesuai. Pembacaan inflasi terbaru sebesar 2.2% mendukung sikap netral ini, karena berada dalam rentang target bank. Perbedaan kebijakan ini menciptakan angin yang melawan bagi USD/CAD. Semua perhatian kini tertuju pada laporan Indeks Harga Konsumen AS yang dijadwalkan rilis besok. Angka inflasi yang lebih rendah dari yang diharapkan akan memperkuat argumen untuk pemotongan suku bunga Fed dan bisa dengan cepat membalikkan kenaikan terbaru pada USD/CAD. Sebaliknya, kejutan ke arah atas dapat mendorong pasangan ini lebih tinggi seiring trader menunda harapan pemotongan suku bunga mereka. Faktor kunci lain yang mendukung Dollar Kanada adalah harga minyak, yang telah meningkat dalam beberapa minggu terakhir. Data terbaru menunjukkan kontrak minyak mentah WTI untuk pengiriman awal 2026 berada di atas $82 per barel, didukung oleh disiplin pasokan OPEC+. Ini memberikan dukungan yang kuat bagi loonie yang tidak bisa kita abaikan. Secara historis, kita telah melihat Dollar AS melemah ketika Federal Reserve beralih ke pemotongan suku bunga lebih awal dibandingkan rekan-rekannya, mirip dengan siklus yang kita amati kembali pada tahun 2019. Pola historis ini menunjukkan jalan dengan sedikit hambatan bagi dollar AS dapat lebih rendah dalam jangka menengah. Lingkungan ketidakpastian ini membuat opsi beli menjadi strategi yang menarik untuk mengelola risiko. Dengan mempertimbangkan potensi pergerakan tajam setelah data inflasi besok, kita harus melihat strategi opsi. Membeli opsi jual USD/CAD dengan harga strike di bawah 1.3700 untuk kedaluwarsa pada akhir Januari dapat menjadi cara untuk bersiap menghadapi kemungkinan penurunan kembali ke posisi terendah terbaru. Pendekatan ini memungkinkan kita untuk memanfaatkan potensi penurunan sambil menentukan risiko maksimum kita.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Momentum Pemulihan Dolar AS

Dolar AS mendapatkan momentum pemulihan, mempengaruhi pergerakan EUR/USD yang turun pada hari Rabu. Spekulan mengantisipasi potensi pembatasan penurunan karena harapan yang optimis dari ECB, saat pasar bersiap untuk laporan inflasi AS. Pengamatan finansial berasal dari Tim Wawasan FXStreet, yang terdiri dari jurnalis dan analis yang berbagi wawasan pasar dari berbagai sumber. Tim Wawasan FXStreet memilih dan mengkompilasi pengamatan pasar ini, namun semua data harus diverifikasi secara independen sebelum membuat keputusan investasi. Penarikan kembali EUR/USD dari puncak 1.1800 dalam beberapa bulan menuju 1.1700 adalah reaksi sementara terhadap penurunan kecil dalam sentimen bisnis Jerman. Kami melihat ini sebagai potensi titik masuk, karena tren yang lebih luas tetap naik. Pendorong fundamentalnya adalah perbedaan kebijakan antara Bank Sentral Eropa dan Federal Reserve. The Fed baru saja melakukan pemangkasan suku bunga ketiga berturut-turut pada 10 Desember 2025, menurunkan Suku Bunga Fed Funds menjadi 4,50% saat inflasi AS untuk November melambat menjadi 2,8%. Sebaliknya, ECB mempertahankan suku bunga depositnya di 3,75%, sementara inflasi di Zona Euro baru-baru ini tetap sedikit lebih keras di 3,0%. Perbedaan suku bunga yang semakin besar ini membuat pemegang Euro lebih menarik daripada Dolar AS.

Lingkungan Perdagangan Derivatif

Bagi trader derivatif, lingkungan ini menunjukkan bahwa membeli opsi call pada pasangan EUR/USD tetap menjadi strategi yang layak. Kami percaya menetapkan harga sekitar puncak terbaru di 1.1800 atau bahkan menargetkan 1.1900 untuk masa kedaluwarsa di akhir Januari 2026 bisa menangkap langkah berikutnya. Pertimbangkan bull call spread untuk mengurangi biaya premi awal sambil tetap mendapatkan keuntungan dari kenaikan yang stabil. Namun, kita harus memperhatikan tanda-tanda perlambatan yang lebih luas di Zona Euro, seperti yang diisyaratkan oleh data IFO Jerman. Membeli beberapa opsi put yang lebih murah, di luar uang, dengan harga mendekati 1.1600 bisa menjadi perlindungan berguna terhadap segala berita negatif yang tidak terduga. Ini melindungi posisi panjang dari pembalikan tajam tanpa mengorbankan banyak potensi keuntungan. Kelemahan dalam Pound Inggris menawarkan peluang lain, menyusul laporan inflasi Inggris yang menunjukkan tingkat tahunan 3,2%. Dengan Bank of England sekarang hampir pasti akan melonggarkan kebijakan, kami memperkirakan pasangan EUR/GBP akan terus meningkat. Pasangan mata uang silang ini telah meningkat lebih dari 2% dalam kuartal lalu, sebuah tren yang kami harapkan akan berlanjut. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Data CPI terbaru di Inggris untuk bulan November menunjukkan angka yang lebih lemah dari yang diharapkan, dengan laju tahunan turun menjadi 3,2%, yang 0,3 poin persentase di bawah konsensus. Inflasi layanan secara keseluruhan sedikit menurun menjadi 4,4%, dengan layanan perumahan dan sewa melambat, sementara perjalanan dan transportasi meningkat. Masalah tetap ada di dalam MPC tentang tekanan inflasi mendasar yang ‘lengket’, karena ukuran layanan mendasar Bank of England meningkat menjadi 4,1%. Laporan CPI ini mungkin dapat meredakan kekhawatiran inflasi secara keseluruhan, terutama dengan permintaan tenaga kerja yang memburuk seperti yang ditunjukkan oleh data lapangan kerja.

Implikasi Kebijakan Moneter

Sebelum data minggu ini, pemungutan suara yang dekat 5-4 diperkirakan mendukung pemotongan suku bunga, dengan kemungkinan dukungan dari Gubernur Bailey. Sekarang, pemungutan suara 7-2 yang mendukung pemotongan tampaknya mungkin, meskipun ada perlawanan akibat inflasi mendasar yang mungkin tetap ada. Bank of England masih memiliki lebih banyak yang perlu dikurangi dibandingkan dengan bank sentral G10 lainnya. Proyeksi inflasi Februari diperkirakan akan lebih rendah, menunjukkan kemungkinan pemotongan lainnya. Ini belum diperhitungkan di pasar, yang mungkin menghasilkan hasil imbal hasil jangka pendek yang lebih rendah, memberikan tekanan penurunan pada pound. Kenaikan EUR/GBP diharapkan terjadi dalam beberapa bulan mendatang.

Outlook Pasar

Inflasi layanan yang terus-menerus ini terjadi bersamaan dengan perlambatan ekonomi yang jelas, dengan pertumbuhan GDP kuartal ketiga 2025 dikonfirmasi hanya sebesar 0,1%. Dengan ekonomi terhenti, MPC semakin memiliki alasan untuk memprioritaskan pertumbuhan ketimbang mengatasi inflasi terakhir. Ini memperkuat pandangan bahwa Bank of England masih perlu melakukan pemotongan lebih banyak dibandingkan rekan-rekannya di G10. Untuk trader derivatif, pandangan ini menunjukkan pemposisian untuk hasil imbal hasil UK jangka pendek yang lebih rendah dalam beberapa minggu mendatang. Seiring dengan semakin lebar selisih suku bunga antara Inggris dan ekonomi lain seperti Zona Euro, pound akan menghadapi tekanan penurunan yang meningkat. Kami melihat kemungkinan lanjutan bagi EUR/GBP untuk bergerak lebih tinggi memasuki tahun baru. Buat akun VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.