Saham Boeing turun tajam akibat kecelakaan Boeing 787 Dreamliner dengan maskapai Air India dekat Ahmedabad pada 12 Juni. Kekhawatiran terkait keselamatan menyebabkan penurunan sekitar 8% pada nilai saham Boeing. Penurunan ini sesuai dengan pola setelah insiden sebelumnya, di mana saham biasanya turun antara 4% hingga 10% pada awalnya dan kemudian pulih sebagian saat informasi lebih lanjut muncul. Dua level harga penting untuk menilai sentimen investor. Level $196.60 dari 12 Mei berpotensi menunjukkan kembalinya kepercayaan jika saham berhasil bergerak di atasnya dengan stabil. Level $191.05 dari awal Mei berfungsi sebagai titik penting lainnya, dengan pemulihan berkelanjutan menyarankan adanya dasar untuk pemulihan. Untuk mengevaluasi dampak dari kecelakaan tersebut, perhatikan pernyataan resmi dari badan pengatur dan amati tindakan harga saham dengan cermat. Pemulihan yang cepat mungkin menunjukkan kepercayaan, sementara penjualan yang berkepanjangan bisa menunjukkan kekhawatiran yang mendasar. Komentar analis memberikan wawasan tentang kemungkinan implikasi jangka panjang. Penurunan saham Boeing mungkin merupakan reaksi jangka pendek atau bisa menunjukkan kekhawatiran yang lebih dalam. Pantau poin-poin penting harga untuk pemulihan dan sesuaikan strategi sesuai, sembari tetap waspada dan terinformasi. Selalu lakukan penelitian mendalam sebelum membuat keputusan investasi. Bagian yang ada menggambarkan penurunan tajam pada harga saham Boeing setelah kecelakaan yang melibatkan salah satu pesawatnya, dengan kekhawatiran mengenai keselamatan yang merusak kepercayaan investor. Secara historis, kejadian seperti ini cenderung memicu penurunan instan, meskipun penjualan panik awal sering kali memberi jalan pada sedikit pemulihan begitu informasi lebih lanjut dirilis. Dalam kasus ini, penurunan sekitar 8% mengikuti pola sebelumnya, di mana harga turun antara 4% hingga 10% sebelum upaya stabilisasi dimulai. Bagi mereka yang memperdagangkan derivatif yang terkait dengan dasar, baik opsi maupun kontrak berjangka, bermanfaat untuk fokus pada dua area acuan dalam tindakan harga. Yang pertama berada di sekitar level $196.60. Level ini sebelumnya berfungsi sebagai penghalang resistensi sebelum penurunan terbaru dan sekarang bisa menjadi ukuran pemulihan sentimen, jika tindakan harga berhasil menutup di atasnya dengan keyakinan. Level kedua, dekat $191.05, menyediakan dasar untuk mengamati minat pembelian yang potensial. Jika pemulihan berkelanjutan terlihat dari situ, khususnya dengan volume naik dan kekuatan intraday yang konsisten, ini mungkin menunjukkan posisi baru dari institusi atau manajer dana yang masuk kembali setelah penjualan reaksi. Meskipun pergerakan awal adalah penurunan, gambaran yang ada belum sepenuhnya jelas. Kami telah melihat bahwa setelah kejadian seperti ini, pemulihan sering kali terkait erat dengan nada dan waktu tanggapan dari otoritas penerbangan federal serta pengungkapan internal. Pasar merespons bukan hanya terhadap insiden itu sendiri, tetapi juga bagaimana insiden tersebut ditangani—pembaruan cepat dan kerja sama biasanya menenangkan kekhawatiran, sedangkan kebisuan dan penundaan memiliki efek sebaliknya. Kami akan melakukan penilaian kembali terhadap volatilitas yang diimplikasikan mingguan pada kontrak jangka pendek, sebagai cara untuk mendeteksi kelebihan harga atau ketidakpedulian. Pembuat pasar cenderung merespon dengan cepat, tetapi sering kali mereka melampaui—sesuatu yang terus kami amati. Beberapa perdagangan besar kemarin menunjukkan posisi yang mengarah pada jatuh tempo Agustus sudah berlangsung, mungkin mengharapkan temuan hukum atau pembaruan eksekutif saat itu. Manajemen perdagangan tetap berfokus pada pengenalan apakah level harga ini berubah menjadi zona nilai baru atau sekadar penghentian sementara dalam penjualan. Kami tidak mengharapkan momentum stabil hingga muncul pemulihan teknis atau pengungkapan fundamental baru yang mengubah sentimen secara signifikan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Inflasi inti zona euro tetap tinggi tetapi berkembang positif. Inflasi keseluruhan diproyeksikan menurun lebih lanjut pada kuartal pertama 2026, dipengaruhi oleh efek dasar harga energi, dengan tujuan kembali ke 2% dalam jangka menengah. Bank Sentral Eropa (ECB) mempertahankan posisi yang baik mengenai kebijakan moneter. Ada jaminan bahwa ekspektasi inflasi tidak akan jatuh di bawah target. Kekuatan nilai tukar euro lebih berasal dari lonjakan kepercayaan positif di Uni Eropa daripada dari perbedaan suku bunga.

Trend Inflasi Zona Euro

Saat ini, kita mengamati penurunan bertahap dalam inflasi keseluruhan di zona euro, dengan ramalan menunjukkan penurunan yang berlanjut hingga awal 2026. Penurunan ini sebagian besar dipengaruhi oleh perbandingan dengan periode sebelumnya di mana harga energi tinggi, efek statistik yang sering kali diabaikan saat menilai stabilitas harga jangka pendek. Penting untuk dicatat bahwa meskipun angka-angka keseluruhan ini menurun, pembacaan inflasi inti tetap jelas di atas target, meskipun menunjukkan beberapa pergerakan yang menggembirakan. Ini menunjukkan bahwa sementara tekanan harga eksternal—seperti minyak dan gas—sedang mereda, faktor internal seperti upah dan biaya layanan masih tetap tinggi. Perbedaan antara keduanya memberikan pemahaman mengenai pemikiran Bank Sentral Eropa. Meskipun inflasi keseluruhan sedang menurun, data mendasar menguatkan perlunya kehati-hatian. Kehati-hatian ini mendukung sikap moneter mereka saat ini: stabil, bukan tergesa-gesa. Lagarde dan rekan-rekannya secara jelas menyatakan komitmen mereka untuk menstabilkan ekspektasi inflasi. Pesannya adalah: tren disinflasi disambut baik, tetapi tidak cukup sendiri untuk memicu pelonggaran kondisi secara segera. Kontrol inflasi, bukan rangsangan ekonomi penuh, tampaknya tetap menjadi jalur yang lebih diutamakan. Selain itu, kita melihat euro bertahan kuat, yang bertentangan dengan beberapa narasi pasar, tidak sepenuhnya didasarkan pada suku bunga. Sebaliknya, ini mencerminkan meningkatnya kepercayaan investor terhadap prospek ekonomi Uni Eropa dalam jangka menengah. Sentimen ini terbukti lebih berpengaruh daripada dinamika hasil relatif, yang telah menyempit dalam beberapa bulan terakhir.

Pemosisian Pasar Strategis

Untuk pemosisian strategis, ini penting. Stabilitas nilai tukar cenderung menekan inflasi yang diimpor dan memberikan lebih banyak visibilitas dalam model penentuan harga—terutama di sektor yang sensitif terhadap mata uang seperti manufaktur dan distribusi. Dengan kekuatan permintaan yang meningkat secara bertahap, tetapi tidak melonjak, tekanan harga untuk input mungkin mereda tanpa volatilitas ekstrem. Pasar suku bunga semakin yakin bahwa kondisi keuangan tidak akan dilonggarkan dengan cepat. Nada dari Frankfurt telah konsisten: kemajuan baru-baru ini dalam inflasi cukup menggembirakan, tetapi tidak menentukan. Optimisme hati-hati ini tampaknya tercermin dengan baik dalam kurva maju. Dengan demikian, kami melihat peluang yang jelas dalam fokus pada penyebaran suku bunga di antara negara-negara anggota. Volatilitas pasar seputar harapan jangka pendek memberikan ruang bernapas untuk perdagangan nilai relatif. Struktur horizon menengah mungkin mendapat manfaat dari recalibrasi ekspektasi tentang waktu dan besarnya pergerakan di masa mendatang. Mereka yang melakukan perdagangan opsi atau swap harus memperhatikan bagaimana pengurangan ketidakpastian seputar biaya energi mempengaruhi inflasi breakevens di masa depan. Risiko energi yang lebih rendah mengompres skenario ekor. Itu mempengaruhi bagaimana volatilitas dihargai dalam batas atas, batas bawah, dan catatan terkait inflasi. Pergerakan implisit yang lebih datar juga menantang logika di balik lindung nilai ekor berdasarkan lonjakan energi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan EUR/USD naik sebesar 0,6% mencapai 1.1560. Pasangan ini kesulitan untuk melewati level 1.1500 sejak April, tetapi saat ini pembeli berusaha mendorongnya melewati level ini. Kenaikan di atas titik tertinggi April di 1.1572 akan menempatkan pasangan ini pada titik tertinggi sejak 2021. Optimisme mengenai prospek ekonomi Eropa dan kekhawatiran tentang ekonomi AS menguntungkan euro. Dolar AS mengalami penurunan permintaan akibat ketidakpastian dan ketidakkonsistenan kebijakan dalam pemerintahan AS. Penembusan di atas level saat ini dapat mendorong EUR/USD dengan cepat mencapai 1.1600 sebelum stabil. Teks ini menjelaskan pergerakan terbaru dalam pasangan mata uang EUR/USD, di mana Euro telah naik sebesar 0,6%, sekarang berada di 1.1560. Selama berbulan-bulan, mark 1.1500 terbukti sulit untuk dilewati, berfungsi sebagai titik tahanan. Namun, tekanan pembelian saat ini tampaknya cukup kuat untuk mendorong harga lebih tinggi. Jika harga bergerak melewati 1.1572—puncaknya pada bulan April—ini akan menandai level terkuat Euro relatif terhadap Dolar sejak 2021. Pergerakan ini didorong oleh meningkatnya kepercayaan terhadap situasi ekonomi Eropa dan oleh kerentanan yang dirasakan dalam prospek untuk Amerika Serikat. Dolar, yang biasanya dianggap sebagai pilihan aman, sekarang kurang diminati di tengah sinyal kebijakan yang campur aduk dan kekhawatiran yang tumbuh di pasar Amerika. Jika pasangan ini berhasil naik lebih lanjut, area berikutnya yang mungkin ditempuh adalah 1.1600, di mana harga mungkin mulai stabil. Dalam hal ini, pola mulai mendukung pergerakan naik. Kita dapat melihat ini dari cara harga telah melewati batasan berat, terutama bila didukung oleh tema makroekonomi yang sulit untuk diabaikan. Perubahan ini berasal dari perbedaan kebijakan dan kepercayaan investor antara zona Euro dan Amerika Serikat. Mengacu pada posisi aksi harga saat ini, kami tidak mengharapkan mereka yang terlibat dalam kontrak jangka pendek mendapatkan manfaat dari penurunan di atas 1.1550, setidaknya tidak tanpa bukti melambatnya momentum. Sebaliknya, trader momentum mungkin menemukan bahwa tetap berada di atas titik tertinggi April membuka ruang lebih lanjut menuju 1.1600 dan mungkin lebih tinggi, mengingat tidak adanya zona pasokan yang sudah lama ada hingga sedikit melewati titik tersebut. Variabel kunci akan menjadi bagaimana beberapa sesi mendatang berperilaku terkait dengan lapisan tahanan tipis ini. Pandangan kami adalah bahwa posisi yang berarti tidak mungkin terbentuk di bawah 1.1500 untuk saat ini, mengingat tajamnya dorongan baru-baru ini dan narasi ekonomi yang mendasarinya. Itu bukan berarti penarikan tajam tidak dapat terjadi—penarikan seperti itu diharapkan dalam setiap kenaikan—tetapi reaksi terhadap penurunan tersebut mungkin memberikan lebih banyak informasi. Jika penarikan lembut, pembeli teknis dapat melihatnya sebagai peluang masuk daripada pembalikan. Kami telah mencatat bagaimana sinyal kebijakan di AS semakin tidak konsisten. Ketika panduan fiskal dan moneter kehilangan kepastian, Dolar cenderung melemah, karena pasar tidak dapat memperkirakan risiko secara efektif. Trader harus menyesuaikan ini dengan mengurangi asumsi tentang kejelasan kebijakan dari Federal Reserve dalam model mereka.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kebijakan moneter Bank Sentral Eropa (ECB) mendekati akhir, dengan proyeksi pertumbuhan tetap stabil meskipun ada konflik perdagangan yang sedang berlangsung. Inflasi tampaknya stabil di sekitar target, sementara kondisi pembiayaan telah melonggar dari yang sebelumnya ketat. Konsumsi pribadi berperan dalam mendukung pertumbuhan, karena pengeluaran untuk pertahanan dan infrastruktur mengompensasi dampak tarif. Pergerakan harga energi dan nilai Euro tetap tidak terduga, tetapi hanya sedikit pergeseran perdagangan dari Cina ke Uni Eropa yang diperkirakan akan terjadi. Meskipun ada tantangan, Euro tetap memiliki kehadiran yang kuat secara global, dengan potensi untuk semakin menguat.

kebijakan bank sentral eropa

ECB mengantisipasi kemungkinan pemangkasan kebijakan terakhir, dengan keputusan kemungkinan ditunda sampai setelah musim panas untuk penilaian lebih lanjut tentang kondisi ekonomi dan tren inflasi. Berdasarkan informasi yang dijelaskan, kami menemukan bahwa dinamika moneter di dalam zona euro sedang menuju jalur yang lebih stabil. Langkah-langkah kebijakan dari ECB selama beberapa kuartal terakhir tampaknya telah memberikan pendinginan yang diinginkan tanpa sepenuhnya menghentikan sistem yang lebih luas. Pembiayaan tidak lagi seberat setahun yang lalu, yang biasanya mencerminkan kembalinya rasa nyaman di pasar kredit dan jalur pendanaan perusahaan. Ketika kita melihat tren inflasi, angka telah secara bertahap mendekati harapan, yang menunjukkan bahwa tekanan harga tidak lagi meningkat dengan cara yang tidak terduga. Perkembangan ini menghilangkan urgensi langsung dari ECB, memungkinkan pembuat kebijakan untuk lebih berhati-hati. Meskipun biaya energi terus berfluktuasi, mereka belum memicu ketidakstabilan yang memerlukan respons kebijakan yang cepat. Ketidakpastian nilai Euro, meskipun masih ada, tidak menyebabkan volatilitas tajam dalam angka inflasi inti. Tim Lagarde mengambil pendekatan yang hati-hati. Menunda keputusan terakhir sampai setelah musim panas memungkinkan dua bulan tambahan data—baik tentang perilaku konsumen maupun momentum harga. Kami harus menekankan bahwa strategi ini memberi ECB ruang untuk mengamati perubahan musiman, seperti perjalanan musim panas dan konsumsi utilitas, yang kadang bisa menghasilkan perubahan yang menyesatkan dalam angka inflasi jika tidak diperhitungkan dengan benar.

pertumbuhan domestik dan permintaan sektor publik

Dari perspektif kami, jelas bahwa pertumbuhan domestik dipertahankan sebagian melalui permintaan sektor publik yang konsisten. Komitmen infrastruktur dan proyek pertahanan bukan hanya berita fiskal; mereka langsung berkontribusi pada pesanan industri, kontrak untuk layanan, dan stabilitas pekerjaan jangka menengah. Suntikan pengeluaran yang stabil dan jangka panjang berfungsi sebagai penyangga ketika tantangan perdagangan atau jeda kebijakan memperlambat bagian lain dari siklus. Ada juga poin tentang perdagangan dengan Cina. Aliran barang belum secara drastis beralih, dan tidak ada gangguan luas yang terlihat dalam data bea cukai atau pengiriman. Ini menunjukkan penyesuaian yang dapat dikelola, bukan pemisahan mendadak, yang lebih lanjut mengurangi kemungkinan terjadinya guncangan ekonomi yang tidak terduga. Untuk mereka yang menganalisis volatilitas harga dan pergerakan suku bunga di masa mendatang, pesannya jelas: periode repositioning yang dipicu judul tampaknya sedang melonggar. Pergerakan tajam yang sering mengikuti pemotongan atau kenaikan suku bunga yang tidak terduga tidak mungkin terjadi dalam waktu dekat, sebagian besar karena harapan telah menyelaraskan dengan narasi status quo hingga musim panas. Jika selisih antara suku bunga semalam dan suku bunga enam bulan semakin menyempit, itu akan mengkonfirmasi bahwa kita sedang melihat fase akhir dalam siklus suku bunga ini. Selama plateau ini, reaktivitas di pasar obligasi cenderung turun, dan premi volatilitas menyusut. Penetapan harga opsi, terutama dengan periode kedaluwarsa yang overlapping dengan pertemuan dewan musim panas, mungkin mulai mencerminkan ketidakpastian yang lebih rendah dan implikasi yang lebih rendah. Secara keseluruhan, seiring kebijakan pusat stabil dan pertumbuhan menjaga iramanya, marjin untuk spekulasi sehari-hari menyempit. Perhatian yang cermat terhadap data tingkat kedua—seperti indeks harga produsen dan survei sentimen bisnis—seharusnya menggantikan ketergantungan yang berlebihan pada angka inflasi utama, setidaknya sampai risiko baru muncul.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Sentral Eropa (ECB) telah mencapai tingkat suku bunga netral, yang terletak antara 1,75% dan 2,25%. ECB tidak berkomitmen untuk mengambil arah tertentu terkait perubahan suku bunga di masa depan. Ada peningkatan risiko bahwa inflasi mungkin lebih rendah dari yang diproyeksikan, yang memerlukan kemungkinan penurunan suku bunga. Bank akan menunda penyesuaian suku bunga selama musim panas untuk mengamati tren data dan membuat keputusan mulai September.

Proyeksi Untuk 2025

Potensi pemotongan suku bunga tambahan tidak dikesampingkan untuk 2025, jika inflasi tetap di bawah target jangka menengah. Ekspektasi pasar menunjukkan pemotongan suku bunga terakhir mungkin terjadi pada bulan Desember. Pernyataan dari Bank Sentral Eropa ini mengonfirmasi bahwa suku bunga telah mencapai titik yang dianggap tidak mendorong maupun mengekang aktivitas ekonomi. Ini menunjukkan bahwa kebijakan saat ini berada pada posisi yang relatif stabil, menunggu sinyal lebih lanjut dari ekonomi. Pendekatan kebijakan kini lebih cenderung menunggu dan mengamati, daripada bertindak. ECB tidak menjanjikan untuk memotong atau menaikkan suku bunga berikutnya. Sebaliknya, pendekatannya terukur, memilih untuk menilai angka baru saat mereka muncul. Pembacaan inflasi terbaru menunjukkan tekanan yang lebih lembut daripada yang diperkirakan sebelumnya, yang, untuk saat ini, menghilangkan urgensi untuk memperketat lebih lanjut. Kami mencatat bahwa indikator ke depan, terutama dalam harga inti dan inflasi jasa, sedikit melonggar. Ini mendorong kemungkinan kenaikan suku bunga lainnya semakin jauh ke belakang. Memang, pertanyaan yang lebih besar yang sedang dibahas sekarang bukan apakah kenaikan lain akan datang, tetapi apakah jalur yang diharapkan dari pemotongan suku bunga bisa menjadi lebih curam, dan dalam kondisi apa.

Faktor Penggerak Untuk Keputusan Suku Bunga

Pernyataan Lagarde menegaskan bahwa keputusan suku bunga akan sangat bergantung pada data yang masuk selama beberapa bulan ke depan. Selama musim panas, tingkat suku bunga ditetapkan untuk tetap tidak berubah. Ini adalah jeda yang disengaja. Satu yang memberikan waktu untuk pola upah, pengaruh energi, dan permintaan konsumen menjadi lebih jelas. Jika kekuatan disinflasi saat ini bertahan hingga Q3, Desember semakin diperkirakan sebagai waktu yang mungkin untuk penyesuaian. Sebagai trader, kami harus memberi perhatian kurang pada tanggal pertemuan tetap dan lebih kepada angka inflasi dua hingga tiga minggu sebelum pertemuan tersebut. Ada keterlambatan reaksi, tetapi semakin menyempit. Penetapan untuk bulan Desember kini memperhitungkan setidaknya satu pemotongan 25 basis poin lagi. Ini bukan sekadar spekulasi—ini sejalan dengan momentum CPI yang lebih lembut dan nada bank sentral yang lebih hati-hati. Investor seperti Schnabel dan Villeroy masing-masing menyiratkan ada fleksibilitas yang cukup untuk melakukan langkah lebih lanjut jika inflasi terus di bawah perkiraan. Melihat tingkat terminal yang terbentuk hingga 2025, panduan tersebut tidak memberikan jangkar di atas level saat ini. Sebaliknya, kecenderungannya sedikit menurun. Untuk kami, ini menunjukkan kemungkinan rendah bahwa kebijakan akan diperketat kembali dalam siklus ini. Pola musiman dalam inflasi—terutama rentang Juli hingga September yang lebih lemah dari biasanya—mungkin akan lebih mendukung jalur pasar saat ini yang menunjukkan suku bunga implisit yang lebih rendah menjelang akhir tahun. Karena anggota bank sentral menahan diri dari menawarkan panduan ke depan yang kuat, volatilitas jangka pendek akan terus memainkan peran sentral. Kurva spread antara suku bunga dua dan sepuluh tahun mungkin semakin menyempit, terutama saat pemegang durasi EUR panjang membangun perlindungan menjelang Q4. Secara strategis, lingkungan seperti ini menghargai perhatian lebih dekat pada pernyataan ECB seputar risiko proyeksi. Bukan inflasi headline, tetapi inflasi inti dan metrik upah yang akan menjadi kunci. Ada perjanjian penghasilan di Prancis dan Jerman yang akan dinegosiasikan segera—sinyal dari perjanjian tersebut akan berkontribusi pada narasi disinflasi secara keseluruhan, atau merusaknya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

China dilaporkan telah mengeluarkan izin ekspor tanah jarang, menurut kementerian perdagangan. Status terbaru ini muncul di tengah keheningan dari pihak berwenang China, yang menarik perhatian. Laporan terbaru menunjukkan bahwa perusahaan seperti JL Mag Rare Earth telah menerima izin. Izin ini tercatat untuk ekspor produk tanah jarang ke AS dan Eropa. Kita tidak sedang melihat pengumuman kebijakan, tetapi bukti nyata dari pergeseran—izin yang dikeluarkan dengan tenang, lebih banyak aktivitas ketimbang retorika. Pemberian persetujuan ekspor kepada perusahaan seperti JL Mag menunjukkan pilihan yang disengaja. Alih-alih pembatasan yang menyeluruh atau larangan total, persetujuan dikeluarkan secara selektif. Itu memberi kita lebih banyak informasi dibandingkan dengan kata-kata. Ini bukan pintu terbuka, ini adalah kontrol—diperketat, dipikirkan dengan matang, dan ditegakkan di pintu masuk. Jadi, apa yang kita lihat adalah pendekatan yang terukur dari Beijing. Dengan menjaga nada lebih ringan dalam publikasi resmi sambil bergerak dengan tujuan di belakang layar, otoritas mempertahankan ambiguitas. Bagi kita yang memperhatikan pergerakan harga dan menilai eksposur jangka pendek, metode ini bisa terasa sengaja membingungkan. Zhou, kepala JL Mag, lebih memahami bagaimana terlibatnya proses untuk mendapatkan persetujuan izin. Jika perusahaannya telah melewati rintangan tersebut, itu lebih dari sekadar lampu hijau. Ini berarti sudah melalui pemeriksaan, baik secara komersial maupun politik. Siapa pun yang terkait dengan tanah jarang—sebagai pembeli, pelindung, atau di tempat lain dalam rantai nilai—perlu membaca dengan dalam. Ini bukan normalisasi menyeluruh; ini adalah sinyal pengawasan yang terus dilakukan dari atas ke bawah. Bagi para trader, pengendalian diri akan lebih penting daripada reaksi. Berita mentah mengundang aktivitas, tetapi penemuan harga yang disiplin bergantung pada informasi, bukan kesan. Volatilitas, jika melonjak, bisa berasal dari kebingungan mengenai niat pemerintah. Itu bisa dikelola jika kita bersedia melihat aliran yang sebenarnya, bukan hanya judul berita. Tanah jarang tidak hanya berada di awal rantai pasokan; mereka tercatat di setiap kontrak turunan yang terkait dengan sektor yang tumbuh. Itu berarti kita harus tepat dalam memisahkan kenaikan logistik dari lonjakan spekulatif. Dengan pengiriman ekspor yang mungkin dilanjutkan sedikit demi sedikit, perusahaan yang kehabisan stok bisa dengan mendesak mencari perlindungan margin. Mereka yang menunggu hingga volume resmi mengonfirmasi tren mungkin akan tiba terlalu terlambat. Chen, seorang analis senior yang mengamati industri tanah jarang, menunjukkan sesuatu yang halus tetapi berarti: ketidakhadiran pengumuman menyeluruh menunjukkan suatu perhitungan internal yang masih dalam keadaan berubah. Ini bukan stabilitas, ini adalah penangguhan. Dari sudut pandang perdagangan, jendela akses relatif yang singkat dapat memicu permintaan yang tajam tetapi sementara. Itu adalah jenis pergerakan yang bisa mengundang pembalikan dengan cepat. Apa yang seharusnya kita lakukan sekarang adalah menjaga fokus tetap sempit. Perhatikan data pengiriman. Ikuti catatan bea cukai. Bersiaplah untuk lingkungan harga yang akan lebih menghargai konfirmasi daripada antisipasi. Kita sangat mungkin melihat penutupan silang dalam 10 hingga 14 hari ke depan, terutama jika sektor hilir bereaksi dengan penyesuaian jadwal pengadaan. Mereka yang mengelola kontrak yang terkait dengan perusahaan Eropa di sektor seperti pertahanan, dirgantara, atau semikonduktor akan perlu memantau dokumentasi pengiriman dengan lebih teliti. Reaksi berantai tidak hanya akan terlihat di sisi China. Itu akan tercermin dalam dokumen pengiriman, jumlah impor, dan catatan bea cukai di berbagai pelabuhan—jika bahan benar-benar bergerak.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dalam sesi Eropa, rilis data PDB Inggris tidak memenuhi harapan, menyebabkan GBP melemah. Fokus hari ini termasuk pidato dari berbagai anggota ECB. Dalam sesi Amerika, perhatian akan tertuju pada data PPI AS dan Klaim Pengangguran, dengan PPI Inti Y/Y diperkirakan sebesar 3,1%, dan M/M sebesar 0,3%. Sebelumnya, CPI AS lebih rendah dari yang diperkirakan, memberikan tekanan pada dolar, dan PPI yang lemah dapat mempertahankan tren ini.

Ikhtisar Pasar Tenaga Kerja AS

Klaim Pengangguran AS terus menjadi rilis mingguan yang penting, menunjukkan kondisi pasar tenaga kerja. Klaim Awal tetap berada dalam kisaran 200K-260K sejak 2022, sementara Klaim Berlanjut semakin meningkat. Faktor musiman biasanya menyebabkan klaim meningkat di musim panas, tetapi lonjakan di atas 260K dapat menunjukkan kekhawatiran tentang kondisi pasar tenaga kerja. Klaim Awal diproyeksikan sebesar 240K, dibandingkan dengan 247K sebelumnya, sementara Klaim Berlanjut diperkirakan mencapai 1910K, naik dari 1904K. Terdapat lelang Treasury 30 tahun pada sore hari, dengan kemungkinan minat jika data PPI lemah. Berbagai pembicara bank sentral, termasuk beberapa anggota ECB, akan memberikan wawasan sepanjang hari. Dengan rilis PDB Inggris yang mengecewakan membuat pound turun, pasar harus mencerna sinyal jelas bahwa aktivitas domestik tidak memenuhi perkiraan sebelumnya. Meskipun ini mungkin tampak sebagai kemunduran jangka pendek, ini menyoroti masalah yang lebih dalam, yaitu konsumsi domestik yang terhambat dan output sektor jasa yang lesu. Dari sudut pandang kami, pembacaan seperti ini bukan hanya melemahkan mata uang dalam jangka pendek tetapi juga mengaburkan ekspektasi suku bunga jangka pendek dari bank sentral. Ruang untuk kenaikan lebih lanjut mulai menutup, terutama jika data inflasi terus menunjukkan penurunan.

Fokus pada Data Ekonomi AS

Melihat ke arah AS, para pedagang mengalihkan perhatian mereka ke data ekonomi AS menjelang pembukaan Wall Street. Dengan Indeks Harga Produsen menjadi fokus, ada sensitivitas khusus di sini—terutama setelah angka Indeks Harga Konsumen minggu ini datang di bawah harapan. Pergerakan dalam data harga dari produsen cenderung mengikuti pola, dan jika ini mengonfirmasi tren CPI yang lemah, ini akan memperkuat tema disinflasi yang lebih luas yang sedang dipertimbangkan oleh para investor. Pembacaan PPI Inti tahunan sebesar 3,1% menetapkan garis tegas. Apa pun di bawah itu kemungkinan akan memicu ronde penjualan lain di pasangan dolar, yang diikuti oleh penurunan imbal hasil Treasury. Pasar jelas merasa cemas tentang inflasi yang menurun terlalu cepat, terutama mengingat reaksi kemarin. Kami telah melihat bagaimana minat risiko cenderung meningkat ketika tekanan harga mereda, jadi jika angka hari ini juga ramah, pemulihan ini mungkin mendapatkan momentum menjelang akhir pekan. Namun, pembacaan PPI bulan-ke-bulan seringkali menentukan nada jangka pendek—ini lincah dan bereaksi cepat di pasar yang sensitif terhadap perubahan arah. Klaim pengangguran, yang merupakan pilar dalam kalender ekonomi mingguan, sekali lagi berada pada titik di mana mereka membawa lebih dari sekadar minat prosedural. Mengingat pertanyaan yang sedang berlangsung tentang daya tahan pasar tenaga kerja AS, kami memantau ini dengan cermat. Jika klaim melampaui 260K, akan sulit menginterpretasikannya secara optimis. Instrumen risiko dapat bergerak naik, karena tekanan upah yang lebih rendah menjadi lebih mungkin, sementara ekspektasi suku bunga menurun. Namun, kenaikan Klaim Berlanjut yang lebih tajam dari yang diperkirakan, sekecil apa pun itu, menunjukkan durasi pencarian kerja yang lebih lama—menunjukkan bahwa perekrutan mungkin kehilangan tenaga. Yang menonjol adalah konsistensi: Klaim Awal yang beredar di dekat puncak kisaran biasa 200K–260K tidak lagi dianggap sebagai kenyamanan, terutama dengan terus meningkatnya Klaim Berlanjut. Ini dulunya adalah kisaran stabil, tetapi sekarang menekan batas atas dengan cara yang mengundang evaluasi ulang yang cemas. Kami membaca ini sebagai tanda stres awal. Lelang Treasury 30 tahun hari ini patut diperhatikan, terutama dalam konteks PPI yang lebih lemah. Cetakan inflasi yang buruk mungkin menarik imbal hasil lebih rendah, dan itu dapat mempengaruhi permintaan dalam lelang. Para penawar mungkin mengantisipasi suku bunga masa depan yang lebih rendah, sehingga meminta sedikit premi sekarang. Jika lelang berjalan lancar, ini mendukung gagasan bahwa pasar obligasi sedang memposisikan diri untuk sinyal yang lebih dovish dari pembuat kebijakan di masa mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Perjanjian antara AS dan China tampaknya merupakan pelonggaran sementara terhadap kontrol ekspor. China akan melonggarkan kontrol untuk elemen tanah jarang dan magnet, sementara AS berencana melakukan langkah serupa untuk teknologi penting, tetapi pembatasan chip AI tetap ada. Mengenai tarif, AS mempertahankan tarif 55% terhadap China, yang terdiri dari 10% tarif timbal balik, 20% untuk fentanyl, dan 25% tarif yang sudah ada sebelumnya. Sebagai tanggapan, China diperkirakan akan memberlakukan tarif 10% terhadap AS. AS menggambarkan dirinya sebagai pihak yang menguntungkan dalam kesepakatan ini, meskipun manfaat sebenarnya masih tidak pasti. Dominasi China di pasar elemen tanah jarang menunjukkan bahwa mereka memiliki kekuatan tawar, jika masalah di masa depan muncul. Dinamika ini mencerminkan peristiwa masa lalu, seperti negosiasi kedelai pada tahun 2019. China mengutamakan kepentingannya, sering menunjukkan perlawanan jika ditekan. Ada harapan bahwa respons China akan mencerminkan hal ini, yang mungkin menghindari persepsi menyerah. Pengaturan awal ini bertujuan untuk mencegah meningkatnya tarif, memberikan kelegaan sementara bagi kedua negara. Namun, menyebutnya sebagai “perjanjian” yang menandai kemajuan mungkin terlalu berlebihan. Kesepakatan ini masih memerlukan persetujuan dari Presiden China, Xi, yang akan menentukan hasil akhirnya. Bagi kita yang menilai bagaimana mendekati pasar setelah pembaruan ini, penting untuk menyederhanakan situasi ini. Di balik pernyataan resmi, ini lebih merupakan jeda—usaha untuk membeli waktu sementara kondisi tetap tidak pasti. Tidak ada solusi permanen di meja, hanya pengaturan ulang prioritas untuk memberi ruang bagi kedua belah pihak. Di permukaan, langkah untuk menarik kembali beberapa kontrol ekspor menunjukkan adanya kerjasama. Namun, pemeliharaan pembatasan chip AI oleh satu pihak adalah pengingat tegas: tidak ada negara yang siap untuk sepenuhnya mundur di area yang paling penting. Ini sangat berarti. Hal ini menjaga teknologi paling berharga tetap terpisah dari negosiasi, membuat pasar rentan terhadap perubahan mendadak jika ketegangan kembali. Jika kita melihat struktur tarif, angka 55% tetap berlaku. Tidak ada pelonggaran di pihak tersebut, dan gesekan perdagangan tetap ada. Tingkat tekanan ini tidak akan diabaikan oleh perusahaan dalam menentukan risiko. Ketika pihak lain memperkenalkan tarif 10% sebagai tanggapan, tujuannya bukan hanya untuk membalas—tetapi untuk menjaga martabat tanpa memperburuk situasi. Ini lebih berkaitan dengan sikap daripada dampak, tetapi pasar cenderung merespons lebih kepada nada daripada fakta dalam kasus seperti ini. Melihat rasio saling memberi dan menerima, tampaknya ada pola, yang mengingatkan kita pada akhir 2019 ketika komoditas berbasis ekspor seperti kedelai menjadi alat dalam pertukaran politik yang lebih luas. Kita ingat hasilnya: mundur secara taktis daripada solusi lengkap. Situasi ini bisa berkembang dengan cara yang sama. Keputusan masih berada di tangan pihak tingkat tinggi, dan sampai seseorang secara resmi menandatangani, apa yang telah terjadi sejauh ini tetap merupakan proposal—meskipun didukung secara informal dan disampaikan kepada publik. Perbedaan ini penting. Tidak ada yang secara hukum mengikat, dan potensi pembalikan masih ada. Dari posisi kita, kondisi ini menciptakan pembukaan sementara dalam rentang volatilitas. Ini mengundang masuknya secara selektif, tetapi hanya dengan pemahaman bahwa ketenangan ini tidak dibangun di atas sesuatu yang bertahan lama. Rentang yang melebar karena spekulasi dapat menyempit segera, sementara yang lain, terutama di sektor terkait bahan ekstraktif atau semikonduktor canggih, dapat menyempit lebih bertahap jika kejelasan gagal muncul pada teknologi. Ada pelajaran taktis di sini: hindari bereaksi seolah-olah ini adalah resolusi. Model penentuan harga harus tetap mencerminkan rasio risiko peningkatan. Alih-alih mengalokasikan secara besar-besaran, analisis yang lebih hati-hati tampaknya lebih tepat—terutama di seluruh kontrak yang terkait dengan sensitivitas rantai pasokan. Dengan menjaga eksposur fleksibel dan tetap waspada terhadap pengumuman kebijakan—bukan suasana hati atau pembicaraan—posisi dapat tetap tangguh. Itu lebih masuk akal daripada terjebak dalam klaim kemajuan yang tidak pasti.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

EUR/USD expiries ditetapkan pada level 1.1500 dan 1.1525. Pasangan mata uang ini dekat dengan puncak April dan berusaha menembus batas 1.1500. Expiries mungkin sementara mengontrol pergerakan, tetapi ketidakpastian tetap ada dengan perubahan kebijakan AS yang mempengaruhi kekuatan dolar. AUD/USD memiliki expiry di level 0.6500, yang kemungkinan akan menjaga pasangan ini dekat dengan level tersebut. Pembeli menghadapi kesulitan untuk melampaui batas 0.6500, dan tren ini mungkin akan berlanjut.

Poin-poin Penting Level Expiry

Bagian ini menyoroti poin-poin penting level expiry untuk dua pasangan mata uang utama, yang berfungsi sebagai zona gravitasi tempat harga cenderung berkumpul. Level-level ini dapat bertindak seperti magnet, terutama di sekitar waktu pemotongan opsi di New York, menarik pergerakan harga menuju mereka saat posisi dari pemain besar terakumulasi. Untuk pasangan euro-dolar, expiry di 1.1500 dan 1.1525 menegaskan pentingnya rentang ini. Pergerakan harga yang mendekati puncak multi-bulan April menunjukkan bias bullish, tetapi dengan kewaspadaan. Kehadiran expiries besar di sekitar angka-angka ini memperkenalkan dinamika tarik-menarik — harga mungkin tetap terikat dalam zona sempit saat kontrak besar diselesaikan. Pada saat yang sama, penyesuaian dalam ekspektasi moneter yang mengelilingi AS terus memasukkan volatilitas, menjadikan pergerakan di atas 1.1500 tidak sesederhana yang terlihat. Dengan pasangan dolar Australia, skenarionya mirip tetapi sedikit lebih statis. Expiry di dekat 0.6500 tampaknya lebih berfungsi sebagai penutup, atau bahkan jangkar, yang membuat pergerakan ke atas menjadi lamban. Pembeli tampaknya tidak memiliki daya dorong yang diperlukan untuk mempertahankan kekuatan di atas level ini. Sebaliknya, setiap dorongan lebih tinggi menghadapi gesekan, menunjukkan bahwa posisi yang lebih luas masih berhati-hati. Ini bukan hanya gravitasi expiry — sentimen di sini tampaknya berat, mungkin mencerminkan ketidakpastian makro yang lebih luas atau sinyal domestik yang membebani nafsu risiko.

Pentingnya Memantau Perilaku Harga

Jadi, apa yang bisa dilakukan dengan ini? Kita perlu mengamati perilaku harga selama sesi Eropa dan awal AS dengan cermat, terutama dalam jarak 50 pips dari level expiry yang terdaftar. Jika volatilitas meningkat dan harga mulai menghormati zona-zona ini dengan lebih tepat, itu adalah petunjuk bahwa pasar lebih dipengaruhi oleh opsi daripada aliran berbasis spot saat ini. Itu mengubah cara kita mendekati level — berpikir dalam hal waktu pembusukan dan biaya rollover daripada dukungan/kekebalan tradisional. Dalam pengalaman kami, jam-jam sebelum pemotongan opsi New York cenderung mengungkapkan pengaruh nyata dari expiry terdaftar tersebut. Jika harga melekat pada level atau bergerak di sekitarnya tanpa konfirmasi volume yang jelas, expiry sedang menjalankan fungsinya — mengendalikan arah. Setiap breakout yang terjadi hanya setelah waktu expiry harus dianggap terpisah dari pergerakan awal dan tidak diasumsikan didukung oleh aliran buku expiry tersebut. Tetaplah selaras dengan konfirmasi, bukan harapan. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Tensi geopolitik menjadi perhatian utama dalam sesi Asia, dengan spekulasi mengenai serangan Israel terhadap Iran. Pedoman AS untuk warganya meninggalkan daerah tersebut mencerminkan kekhawatiran ini, meskipun pembicaraan antara AS dan Iran dijadwalkan akan berlangsung pada hari Minggu. Harga minyak naik tetapi tidak dapat mempertahankan tingginya di tengah ketidakpastian. Di Jepang, survei Kementerian Keuangan menunjukkan penurunan sentimen bisnis untuk pertama kalinya dalam lebih dari setahun. Indeks Sentimen Bisnis untuk perusahaan besar turun menjadi -1,9 di Q2, sementara non-manufaktur berada di -0,5, yang merupakan angka negatif pertama sejak akhir 2022. Di Australia, ekspektasi inflasi konsumen meningkat tajam menjadi 5,0% di bulan Juni dari 4,1% di bulan Mei, tertinggi sejak Juli 2023. Dolar AS melemah, dengan euro, yen, franc Swiss, dan pound Inggris menguat, sementara dolar Kanada menunjukkan sedikit perubahan. Dolar Australia dan Selandia Baru berkinerja kurang baik, dan harga emas mencapai US$3,375, didorong oleh investasi yang dianggap aman. Mengingat eskalasi gesekan geopolitik, terutama di sekitar Timur Tengah, dapat dilihat adanya kecemasan yang merembes ke pasar global. Meskipun tindakan formal belum terjadi, langkah-langkah pencegahan yang diambil AS untuk memperingatkan warganya mencerminkan seriusnya ancaman yang dianggap ada. Pelaku pasar dengan cepat memperhitungkan risiko ini melalui kenaikan sementara dalam harga minyak dan emas. Namun, harga energi pada akhirnya moderat, menunjukkan bahwa meskipun ancaman itu serius, para trader belum memposisikan diri untuk gangguan pasokan yang berkepanjangan. Kenaikan harga emas menggambarkan betapa cepatnya dana beralih ke aset yang dianggap lebih stabil saat mengalami tekanan. Kenaikan di atas ambang US$3,300 menguatkan bahwa sentimen ini tidak hanya spekulatif tetapi didukung oleh perputaran yang kuat. Melihat kekuatan logam mulia dan mata uang yang dianggap aman, fase pengurangan risiko yang jelas sedang berlangsung. Bagi mereka yang mengelola keterpaparan terhadap aset terkait komoditas atau mata uang yang sangat peka terhadap aliran risiko, sikap hati-hati diperlukan. Ini tampaknya bukan hanya masa ketidakpastian yang singkat. Poin-poin penting penurunan sentimen bisnis di Jepang bukan hanya pada angka negatif, tetapi juga karena terjadi meskipun data ekonomi relatif stabil dalam beberapa bulan terakhir. Penurunan Indeks Kementerian Keuangan dapat diartikan sebagai cerminan kekhawatiran yang meningkat mengenai permintaan ekspor dan tekanan biaya, terutama dengan yen yang lebih lemah membuat bahan impor lebih mahal. Penting untuk membedakan antara pertumbuhan keseluruhan dan kepercayaan perusahaan—perbedaan ini sering kali mendahului penarikan pengeluaran atau pergeseran pasar tenaga kerja. Saham dan kontrak berjangka suku bunga mencerminkan disparitas tersebut. Kenaikan ekspektasi inflasi di Australia juga menunjukkan kemungkinan penyesuaian ulang di seluruh suku bunga jangka pendek. Jika rumah tangga percaya pertumbuhan harga akan kembali meningkat, ini bisa memaksa bank sentral bertindak lebih awal dari yang diperkirakan sebelumnya. Meja pendapatan tetap kemungkinan harus menyesuaikan kurva imbal hasil untuk mencerminkan jalur inflasi jangka pendek yang lebih tinggi dan mungkin lebih lengket. Perubahan ini mungkin akan menunda setiap langkah kebijakan pelonggaran dan menantang mata uang dengan beta tinggi di wilayah tersebut. Pasar mata uang, sementara itu, terus mencerminkan preferensi terhadap aset yang lebih aman. Terutama, dolar AS telah merosot di sebagian besar pasangan G10, menunjukkan berkurangnya kepercayaan dalam perannya sebagai pelindung dalam keadaan saat ini. Kenaikan pada franc Swiss dan yen sangat menonjol, karena mata uang ini secara historis menarik permintaan selama masa stres dan bukan hanya dinamika suku bunga. Mata uang blok komoditas yang lebih lemah menunjukkan bahwa permintaan akan imbal hasil sudah tentu mengambil kursi belakang. Dalam hal posisi, beberapa sesi ke depan kemungkinan akan membawa redistribusi lebih lanjut, terutama di seluruh instrumen suku bunga jangka pendek dan pasangan mata uang lintas. Kami mengidentifikasi gerakan awal dalam kontrak berjangka volatilitas yang menunjukkan ekspektasi penyebaran lebih lanjut. Dengan volatilitas yang diperkirakan saat ini masih diperdagangkan di bawah rata-rata historis di beberapa sektor, ada ruang untuk penyesuaian. Kesabaran di sini adalah wajar tetapi tidak tanpa risiko—rencana respons perlu tetap fleksibel.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.