Poin-poin Penting

• Indeks Dolar AS (USDX) naik setinggi 100.396 sebelum konsolidasi di sekitar 100.186.
• Pengadilan federal memblokir tarif “Hari Pembebasan” yang diusulkan Trump, memicu reli risiko secara luas.

---

Indeks Dolar AS naik pada hari Kamis, menembus ambang 100.00 saat trader bereaksi terhadap berita bahwa pengadilan federal telah memblokir tarif impor baru yang luas yang diusulkan oleh Presiden Trump. Keputusan ini memicu reli di pasar saham dan pergeseran dari aset yang dianggap aman, termasuk yen Jepang dan franc Swiss.

If high tariffs and an appreciating yen mean the end of the carry trade, the US dollar will be the canary in the coal mine for all US assets. https://t.co/UaKpv9Z8UN

— Bloomberg (@business) May 28, 2025

Keuntungan dolar terjadi bersamaan dengan lonjakan 1.5% di futures S&P 500, mencerminkan pergeseran “risiko-baru”. Investor keluar dari posisi defensif karena ancaman penerapan tarif mendesak dihapus, meskipun hanya sementara. Suatu yield Treasury AS juga naik, dengan yield 10 tahun meningkat 4.4 basis poin menjadi 4.52%, dan yield 2 tahun melonjak 6 bps menjadi 4.05%. Pergerakan ini lebih lanjut memperkuat permintaan dolar saat modal mengalir ke aset AS dengan hasil lebih tinggi.

Sementara itu, pemerintahan Trump mengajukan pemberitahuan banding terhadap keputusan tersebut, dan analis kini memperkirakan kasus ini akan cepat berjalan melalui sistem hukum, mungkin mencapai Mahkamah Agung. Ketidakpastian yang mendekat ini belum sepenuhnya dipertimbangkan, meninggalkan risiko pembalikan jika banding berhasil.

Keputusan tersebut juga menimbulkan pertanyaan baru tentang keberlanjutan fiskal AS. Tanpa pendapatan tarif yang diproyeksikan, tekanan anggaran bisa meningkat, terutama dengan paket pengurangan pajak dan pengeluaran Trump yang sudah diproyeksikan akan menambah $3.8 triliun ke utang nasional selama dekade berikutnya. Trader khawatir bahwa tekanan fiskal seperti itu bisa mulai mempengaruhi obligasi Treasury jangka panjang — dan dengan demikian, dolar — jika kekhawatiran inflasi muncul kembali.

Analisis Teknis

Indeks Dolar AS (USDX) rebound dari basis 96.844 pada 28 Mei, dengan harga secara bertahap naik untuk menguji 100.396 sebelum konsolidasi. Tren naik didukung oleh rata-rata bergerak 30 periode yang bertindak sebagai support dinamis sepanjang sesi. Setelah mencapai puncak, USDX masuk dalam kisaran konsolidasi yang sempit sedikit di atas 100.00, dengan penarikan kecil dibatasi oleh 30-MA yang meningkat.

Gambar: USDX menguji puncak 100.40 setelah reli stabil dari 96.84; momentum bullish mendingin tetapi support tren tetap bertahan, seperti yang terlihat di aplikasi VT Markets

Momentum MACD melonjak dengan crossover bullish selama breakout, meskipun histogram kini mulai datar, menunjukkan momentum yang memudar dalam jangka pendek. Dengan harga masih di atas MAs jangka pendek dan bertahan di atas level psikologis 100, para trader bullish mungkin akan mencoba mendorong ke atas lagi—terutama jika 100.40 berhasil dilewati dengan meyakinkan.

Meski reli dolar terjadi, kewaspadaan tetap ada. Pemerintahan Trump sudah mengajukan banding, mempersiapkan proses hukum yang panjang. Trader memantau dengan seksama apakah Mahkamah Agung akan campur tangan — sebuah langkah yang bisa menambah volatilitas kembali ke pasar mata uang dan obligasi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poin-poin Penting

• Futures Treasury 10 tahun AS turun ke 109,87 sebelum stabil di 110,03 setelah pengadilan memblokir tarif.
• Imbal hasil naik sebanyak 4,4 bps ke 4,523% seiring pemulihan selera risiko dan permintaan tempat aman menyusut.

---

Catatan Treasury 10 tahun AS melemah selama sesi Asia hari Kamis, dengan futures mencapai titik terendah intraday di 109,87 sebelum sedikit rebound ke 110,03 pada saat penulisan. Imbal hasil melonjak tajam setelah Pengadilan Perdagangan Internasional menghentikan tarif “Hari Pembebasan” yang diusulkan oleh Presiden Donald Trump, memicu peralihan modal dari obligasi ke saham.

Morning Bid: Trade confusion and long yield relief https://t.co/NKQ3qJrn9s https://t.co/NKQ3qJrn9s

— Reuters (@Reuters) May 27, 2025

Imbal hasil pada catatan 10 tahun meningkat hingga 4,4 bps menjadi 4,523%, sebelum sedikit menurun menjadi 4,497% pada pukul 02:30 GMT. Imbal hasil dua tahun mengalami kenaikan lebih tajam, naik 6 bps menjadi 4,052%, sementara imbal hasil 30 tahun mencapai 4,999%, terkait dengan kekhawatiran jangka panjang tentang keberlanjutan utang.

Saham-saham naik setelah berita ini, dengan futures S&P 500 meroket 1,7%, sementara dolar menguat terhadap mata uang tempat aman — meningkat 0,6% terhadap yen dan 0,7% terhadap franc Swiss. Emas turun 0,8%, mencerminkan pengembalian posisi defensif yang cepat.

Analisis teknikal menunjukkan bahwa USNote10Y turun ke titik terendah di 109,87 sebelum rebound sedikit menuju area resisten 110,06–110,10. Pemulihan intraday ini mengikuti pergerakan bearish yang jelas dari titik tinggi 110,54, di mana harga melampaui rata-rata bergerak jangka pendek dan memicu crossover MACD bearish. Harga tetap di bawah MA 30, dan kenaikan saat ini tampak sebagai perbaikan kecuali para pembeli dapat menguasai kembali 110,25.

Gambar: Futures US 10Y rebound dari terendah 109,87, namun keuntungan terbatasi di bawah 110,10; nada berhati-hati tetap ada di bawah MA 30, seperti yang terlihat di aplikasi VT Markets

Momentum MACD sedang pulih dengan crossover bullish, tetapi batang histogram masih dangkal. Struktur menunjukkan potensi kenaikan yang hati-hati, dengan trader memantau apakah pemulihan terhenti lagi di dekat tanda 110,10 atau melanjutkan menuju 110,25.

Ramalan Hati-hati

Kurva imbal hasil tetap rentan terhadap peningkatan jika kekhawatiran tentang defisit fiskal meningkat. Sementara dukungan teknis di sekitar 109,85–109,90 dapat meminimalkan penurunan lebih lanjut dalam jangka pendek futures, kenaikan kembali menuju 110,30–110,40 bisa menghadapi perlawanan kecuali ada kejelasan tentang banding tarif atau kemajuan dalam negosiasi anggaran. Kewaspadaan tetap diperlukan saat ketidakpastian hukum dan fiskal mulai bertemu.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda mencatat kelanjutan negosiasi tarif, yang menunjukkan prospek yang tidak pasti. Ia menekankan perlunya bank untuk memantau data secara cermat, tanpa memberikan komentar tentang perkembangan suku bunga jangka pendek. Pasangan USD/JPY mengalami penurunan, diperdagangkan 0,27% lebih rendah di 143,93. Bank of Japan adalah bank sentral Jepang, yang bertugas menetapkan kebijakan moneter dan menjaga stabilitas harga, dengan target inflasi sekitar 2%. BoJ telah menerapkan kebijakan moneter yang sangat longgar sejak 2013 untuk merangsang ekonomi. Strategi ini termasuk Pelonggaran Kuantitatif dan Kualitatif serta suku bunga negatif; namun, pada Maret 2024, suku bunga dinaikkan, beralih dari sikap ini. Kebijakan BoJ menyebabkan depresiasi Yen terhadap mata uang lain. Perbedaan nilai semakin melebar pada 2022 dan 2023, tetapi mulai berbalik arah pada 2024 ketika BoJ menyesuaikan kebijakannya sebagai respons terhadap peningkatan inflasi dan gaji. Kenaikan harga energi global dan Yen yang lebih lemah berkontribusi pada tingkat inflasi Jepang yang lebih tinggi. Keputusan BoJ untuk mengubah kebijakannya merupakan respons terhadap tingkat inflasi yang melebihi target 2%. Yen Jepang sudah merespons dengan turun terhadap Dolar AS, menunjukkan penurunan hampir seperempat persen. Meskipun itu bukan penurunan yang besar, dikombinasikan dengan nada hati-hati Ueda, itu menunjukkan penyesuaian oleh pasar. Setelah bertahun-tahun depresiasi, Yen mulai menunjukkan tanda-tanda awal perhitungan ulang nilai seiring dengan kenaikan suku bunga Maret. Kenaikan suku bunga itu bukan hanya tindakan teknis—ia menandakan pemisahan dari lebih dari satu dekade dukungan yang sangat akomodatif, termasuk suku bunga negatif dan pembelian aset yang besar. Kebijakan struktural tersebut telah membuat Yen tetap lemah terhadap mata uang global, yang secara alami mendukung daya saing ekspor tetapi dengan biaya inflasi impor, terutama di sektor energi. Dengan harga minyak dan gas global yang meningkat akhir tahun lalu, konsumen Jepang mulai merasakan dampaknya. Kenaikan upah secara lokal menambah tekanan. Inflasi, yang tidak lagi tertekan, mendorong di atas ambang 2% BoJ, memaksa bank sentral untuk bertindak pada bulan Maret. Sekarang setelah BoJ mulai meletakkan dasar untuk kontrol moneter yang lebih tradisional, kita perlu memperlakukan perkembangan harga di Jepang bukan sebagai anomali tetapi sebagai penanda tren. Perubahan kebijakan ini bukan merupakan akhir dari proses, tetapi awal—apa yang terjadi selanjutnya tergantung pada data mengenai harga konsumen, pertumbuhan gaji, dan kondisi global, terutama terkait ketergantungan energi Jepang. Bagi mereka yang berinvestasi dalam instrumen yang sensitif terhadap suku bunga, terutama dalam derivatif, kuncinya terletak pada trajektori yang diindikasikan daripada pergerakan itu sendiri. Kecepatan perubahan kemungkinan akan tetap lambat, tetapi arah perubahan tidak boleh diabaikan. Langkah kebijakan akan tetap didorong oleh data, tetapi adanya inflasi di atas target—meskipun tidak melambung—menunjukkan potensi pergerakan jangka panjang yang menjauh dari norma-norma sebelumnya. Fluktuasi jangka pendek dalam USD/JPY akan terus mencerminkan harapan tentang langkah selanjutnya, lebih dari data ekonomi segera. Dengan variabel yang saat ini ada, kita dapat mengharapkan narasi perbedaan suku bunga, yang mendukung kelemahan Yen selama sebagian besar tiga tahun terakhir, mulai kehilangan kekuatan jika Jepang melanjutkan normalisasinya. Ketika celah suku bunga menyusut, pasangan mata uang sering kali menyesuaikan secara dramatis. Penempatan harus mencerminkan potensi kompresi ini, tetapi tidak menganggap waktunya. Eksposur gamma pendek yang terkait dengan JPY bisa mulai melihat peningkatan volatilitas dalam jangka pendek—terutama saat trader memperhitungkan berbagai waktu untuk potensi tindakan BoJ sepanjang sisa tahun ini. Ujiannya, seperti biasa, adalah apakah bank sentral mengikuti hati-hati yang tradisional, atau apakah tekanan domestik lebih lanjut memaksa kecepatan yang lebih cepat. Sampai saat itu, premi tetap terasa tidak terharga dibandingkan dengan pergeseran yang sedang berlangsung.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poin-poin penting

• SP500 mencapai puncak di 5934.70 pada hari Rabu setelah rebound dari rendah 5855.05, dengan indikator teknis menunjukkan konsolidasi menjelang faktor penggerak pendapatan yang penting.
• Nvidia diperkirakan akan melaporkan lonjakan pendapatan sebesar 66.2% menjadi $43.28 miliar, dengan pasar bersiap untuk kemungkinan breakout atau penarikan kembali tergantung hasilnya.

---

Indeks S&P 500 berada sedikit di bawah 5930 pada hari Rabu, trading datar setelah pemulihan sebelumnya dari 5855.05, karena trader mengambil sikap hati-hati menjelang laporan pendapatan Nvidia yang sangat dinantikan. Grafik 15 menit menunjukkan aksi harga menyusut ke dalam kisaran sempit antara 5922 dan 5934 dalam sesi terbaru, dengan indikator momentum seperti MACD menunjukkan pelambatan dari dorongan naik.

Dow, S&P 500, Nasdaq futures hold steady with all eyes on Nvidia earnings https://t.co/7QrN48H8Iw

— Yahoo Finance (@YahooFinance) May 28, 2025

Setelah reli pada hari Selasa yang melihat saham Nvidia melonjak lebih dari 4% karena ekspektasi hasil yang kuat berkat kecerdasan buatan, sentimen di pasar saham mulai hati-hati. Trader kini menunggu konfirmasi bahwa Nvidia dapat memenuhi harapan tinggi — data konsensus LSEG menunjukkan kenaikan pendapatan kuartal pertama sebesar 66.2%, menjadi $43.28 miliar.

Di pasar yang lebih luas, kepercayaan konsumen AS menunjukkan pembacaan yang mengejutkan ke atas, membantu mendukung dolar dan memberikan tekanan pada kelipatan saham saat imbal hasil obligasi stabil. Indeks dolar naik 0.25%, memperpanjang reli 0.6% pada hari Selasa, sementara euro turun menjadi $1.1304. Imbal hasil Treasury jangka panjang berhenti setelah lonjakan baru-baru ini, memberikan kelegaan sementara kepada trader saham yang fokus pada sensitivitas valuasi.

Analisis Teknikal

SP500 terangkat tajam dari rendah 5855.05 pada 27 Mei, melonjak lebih dari 80 poin untuk menguji resistance mendekati 5934.70 pada awal trading 28 Mei. Pemulihan ini didorong oleh serangkaian candle bullish yang kuat dengan aksi harga melampaui semua tiga rata-rata bergerak (5, 10, 30), menunjukkan momentum bullish jangka pendek. Namun, reli terhenti mendekati puncak sebelumnya, dengan harga kini berkonsolidasi sedikit di bawah resistance.

Gambar: SP500 rally dari 5855 ke puncak 5935 sebelum terhenti; momentum memudar di dekat resistance saat bulls pause, seperti yang terlihat di aplikasi VT Markets

MACD menunjukkan pelambatan momentum bullish, dengan batang histogram menyusut dan garis MACD mendekati potensi perpotongan bearish. Jika support di 5920 bertahan, kemungkinan akan ada lonjakan kedua ke atas. Jika tidak, penembusan di bawah 30-MA dapat mengekspos daerah 5900–5890 untuk pengujian kembali.

Prognosis Hati-hati

Penembusan untuk SP500 sangat tergantung pada hasil Nvidia. Angka kuat bisa memicu perluasan bullish menuju 5950–5970, sementara jika hasilnya buruk bisa terjadi penarikan ke bawah 5900. Dengan volatilitas obligasi mereda dan data ekonomi tetap stabil, risiko penurunan jangka pendek tampak terbatas — tetapi kenaikan akan memerlukan faktor pendorong. Hati-hati tetap menjadi nada dominan untuk saat ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Presiden Bank Federal Reserve New York menekankan pentingnya menjaga ekspektasi inflasi yang terikat untuk mencegah masalah inflasi yang berkepanjangan. Ia mendukung respons yang kuat ketika inflasi menyimpang dari target untuk menghindari dampak yang permanen. Saat ini, Indeks Dolar AS sedikit lebih rendah, diperdagangkan pada 99,50. Federal Reserve mempengaruhi Dolar AS melalui kebijakan moneter dengan menyesuaikan suku bunga untuk mencapai stabilitas harga dan tingkat lapangan kerja penuh.

Rapat Moneter Federal Reserve

Fed menyelenggarakan delapan rapat kebijakan moneter setiap tahun untuk menilai kondisi ekonomi dan membuat keputusan. Pelonggaran Kuantitatif, alat yang digunakan Fed dalam krisis, melibatkan peningkatan aliran kredit dengan membeli obligasi, yang dapat melemahkan Dolar AS. Sebaliknya, Pengetatan Kuantitatif melibatkan penghentian pembelian obligasi dan umumnya menguntungkan nilai Dolar AS. Langkah-langkah ini penting untuk menjaga stabilitas ekonomi dan mengelola ekspektasi inflasi secara efektif. Setelah pernyataan dari Presiden Fed New York, jelas terlihat apa yang menjadi prioritas bank sentral—dan bagaimana ia bereaksi. Ekspektasi inflasi yang terlalu jauh dari target yang ditetapkan dapat memengaruhi perilaku nyata di pasar tenaga kerja, konsumsi, dan investasi. Menurut pendapatnya, harus diambil sikap tegas sejak awal ketika inflasi menyimpang—ini lebih tentang memastikan momentum tidak terbentuk menuju tekanan harga yang berakar daripada prediksi yang sempurna. Saat ini, dengan Indeks Dolar AS mendekati 99,50, kita berada di zona yang mencerminkan sedikit kelemahan dalam istilah relatif. Para trader mungkin menangkap sinyal halus ini, terutama karena tekanan bawah dalam dolar cenderung mempengaruhi strategi makro yang lebih luas, terutama yang terkait dengan instrumen sensitif terhadap mata uang. Kelemahan ini bisa jadi bukan karena peristiwa mendadak melainkan karena pergeseran modest dalam ekspektasi suku bunga atau sentimen.

Dampak Federal Reserve

Secara historis, dampak Federal Reserve terhadap dolar melalu saluran suku bunga. Peningkatan suku bunga menarik modal; pemotongan seringkali mengirimnya keluar. Hal yang sama berlaku sebaliknya ketika suku bunga stabil. Hanya ada delapan rapat Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) dalam setahun, yang menjadikan setiap rapat sebagai titik fokus penting—setiap pernyataan, plot titik, dan proyeksi dibaca dan langsung dipertimbangkan. Poin-poin penting di sini juga adalah referensi terhadap alat kuantitatif yang melampaui suku bunga. Ketika kredit longgar—seperti selama periode pembelian obligasi oleh Fed—dolar biasanya melemah karena likuiditas meningkat. Langkah-langkah sebelumnya ke dalam Pelonggaran Kuantitatif (QE) disertai dengan depresiasi dolar, terutama ketika ekspansi neraca keuangan tidak diimbangi di tempat lain secara global. Di sisi lain, Pengetatan Kuantitatif (QT)—di mana kepemilikan tersebut diluncurkan secara alami atau dijual secara aktif—sering memberikan dukungan terhadap mata uang, karena likuiditas menyusut dan hasil bisa sedikit meningkat. Fed tidak beroperasi dalam kekosongan. Tekanan inflasi saat ini mungkin tidak terikat dalam model yang mudah diukur—atau bahkan dinamika domestik. Komentar terbaru menekankan niat untuk bersikap proaktif, bahkan menghadapi beberapa ketidakpastian. Saat ini, ada sedikit toleransi dalam lingkaran kebijakan untuk membiarkan inflasi terus meningkat terlalu lama. Dengan apa yang kita tahu, kita bisa mengharapkan sensitivitas di seluruh produk suku bunga dan kontrak berjangka mata uang saat pasar menyesuaikan perkiraannya tentang langkah selanjutnya. Breakevens dan hasil di seluruh kurva akan menjadi yang pertama bergerak. Sisi depan sangat mungkin mencerminkan perubahan mendadak jika Fed mengubah nada atau data mengejutkan ke arah yang positif. Dalam situasi ini, perdagangan berdasarkan peningkatan atau pengurangan suku bunga menjadi kurang menarik kecuali dilakukan secara ketat dengan hasil data atau hari kebijakan. Sebagai alternatif, strategi nilai relatif mungkin menawarkan pengaturan yang lebih baik. Misalnya, memantau euro-dolar atau dolar-yen yang berasal dari volatilitas untuk dislokasi, atau spread antara kontrak berjangka Fed Funds dan SOFR. Perbedaan kecil dalam ekspektasi jangka pendek dapat bergerak cepat—dan kembali juga dengan cepat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USD/CAD menunjukkan sedikit kenaikan di sekitar 1.3805 pada sesi awal Asia pada hari Rabu. Indeks Kepercayaan Konsumen AS untuk bulan Mei naik menjadi 98.0, memberikan dorongan pada Dolar AS. Perhatian tertuju pada Notulen FOMC yang akan dirilis nanti pada hari Rabu. Selain itu, laporan GDP Kanada untuk kuartal pertama diperkirakan akan dirilis pada hari Jumat, yang diperkirakan mengalami penurunan menjadi 1.7% tahun-ke-tahun dari 2.6%. Pesanan Barang Tahan Lama AS turun sebesar 6.3% pada bulan April, lebih baik dibandingkan penurunan yang diperkirakan sebesar 7.9%. Presiden Federal Reserve Bank of Minneapolis menyarankan untuk mempertahankan suku bunga yang stabil untuk memberikan kejelasan mengenai inflasi akibat tarif. Penurunan harga minyak mentah berdampak pada CAD, karena Kanada adalah pemasok minyak terbesar untuk AS. Perubahan harga minyak mempengaruhi Dolar Kanada, karena harga minyak mentah yang lebih rendah biasanya melemahkan nilainya. Dolar Kanada dipengaruhi oleh suku bunga Bank of Canada, harga minyak, dan kesehatan ekonomi. Ekonomi yang lebih kuat biasanya memperkuat CAD, berpotensi meningkatkan suku bunga. Data makroekonomi seperti GDP, PMI, dan angka pekerjaan mempengaruhi arah CAD. Ekonomi yang kuat meningkatkan Dolar Kanada, sementara data yang lemah dapat menyebabkan penurunannya. Pasangan USD/CAD tetap mencatatkan kenaikan kecil di dekat 1.3805 dalam perdagangan awal Rabu, sebagian didukung oleh kepercayaan konsumen AS yang lebih kuat dari yang diperkirakan untuk bulan Mei, yang naik menjadi 98.0. Ini tampaknya memberikan momentum baru pada Dolar saat trader menilai seberapa yakin rumah tangga Amerika tentang bulan-bulan mendatang. Kami menunggu rilis notulen pertemuan Federal Reserve yang dijadwalkan pada hari ini di AS, yang dapat memberikan gambaran lebih dalam tentang posisi pejabat saat ini mengenai suku bunga dan risiko ekonomi. Meskipun tidak ada pergeseran besar yang diharapkan, bahasa yang menyatakan kekhawatiran inflasi dalam jangka panjang dapat mendorong ekspektasi suku bunga naik. Sementara itu, pembacaan GDP Kanada untuk kuartal pertama dijadwalkan akan dirilis pada hari Jumat. Proyeksi menunjukkan perlambatan menjadi 1.7% tahun-ke-tahun dari 2.6%, yang akan menunjukkan pengurangan momentum dalam ekonomi Kanada selama tiga bulan terakhir. Minyak kini juga menjadi penghalang. Penurunan harga minyak mentah baru-baru ini memberikan tekanan pada mata uang Kanada. Hubungan ini cukup langsung—Kanada adalah eksportir minyak utama, terutama ke AS—sehingga penurunan nilai minyak yang berkelanjutan cenderung merugikan CAD terhadap USD. Meskipun tidak mendadak, pelemahan harga minyak tidak boleh dianggap remeh saat mengevaluasi pergerakan jangka pendek dalam pasangan mata uang ini. Penurunan pesanan barang tahan lama AS bulan lalu tidak separah yang diperkirakan, turun 6.3% dibandingkan penurunan yang diharapkan sebesar 7.9%. Meskipun begitu, ini menandakan adanya kekhawatiran dalam investasi modal, mungkin disebabkan oleh ketidakpastian terkait suku bunga. Meskipun demikian, bagi pasar, hasil yang lebih baik dari yang diperkirakan menambah sedikit kekuatan pada dolar. Satu komentar terbaru dari kepala Minneapolis Fed juga mengisyaratkan untuk mempertahankan suku bunga yang stabil untuk saat ini, sebagian disebabkan oleh ketidakpastian mengenai efek tarif pada harga. Pilihan suku bunga yang stabil ini menekankan betapa fokusnya pembuat kebijakan untuk mengisolasi faktor-faktor penyebab inflasi inti. Overall, kombinasi dari tanda-tanda perlambatan Kanada dan dukungan untuk USD menunjukkan bahwa strategi membeli saat turun mungkin tetap menjadi pilihan yang diutamakan untuk pasangan ini dalam beberapa hari mendatang. Namun, setiap perdagangan harus memiliki risiko yang terdefinisi dengan jelas jika sentimen berbalik setelah kejutan dalam kebijakan atau data.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poin-poin Penting

• NZD/USD bangkit dari titik terendah 0.59208 ke titik tertinggi 0.59795, dengan MACD menunjukkan momentum bullish yang kuat dan paduan yang jelas di atas resisten jangka pendek.
• RBNZ menurunkan suku bunga menjadi 3,25%, tetapi nada dovish Gubernur Hawkesby diimbangi dengan sinyal bahwa pelonggaran dapat terhenti, yang mendorong suku bunga swap 2 tahun naik 11 bps.

---

Dollar Selandia Baru mengalami pemulihan yang tajam pada hari Rabu, dengan NZD/USD melompat dari 0.59208 hingga mencapai 0.59795 setelah keputusan Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) untuk menurunkan suku bunga kas resmi sebesar 25 basis poin menjadi 3,25%. Langkah ini sudah diperkirakan oleh banyak orang, tetapi nada bank sentral yang lebih hati-hati mengejutkan para trader.

New Zealand’s central bank cut interest rates for a sixth straight meeting and signaled it has scope for further reductions to bolster an economic recovery that’s been clouded by US tariffs https://t.co/ZCRexYfdoA

— Bloomberg (@business) May 28, 2025

Gubernur Christian Hawkesby mengambil nada yang seimbang, mengingatkan pasar bahwa bank sentral telah memberikan pelonggaran kumulatif sebesar 225 basis poin — dan bahwa pemotongan ini akan membutuhkan waktu untuk berdampak pada ekonomi nyata. Ia mencatat bahwa suku bunga kini berada dalam zona netral sekitar 3,0%, dan kebijakan akan dinilai “per pertemuan.”

Secara penting, seorang anggota komite memilih untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah — sebuah ketidaksepakatan yang jarang terjadi, yang menambah persepsi bahwa RBNZ mungkin akan menghentikan pelonggaran. Pasar menyesuaikan dengan cepat. Peluang pemotongan lain pada bulan Juli turun dari 60% menjadi 36%, menurut harga swap. Sementara itu, suku bunga swap dua tahun melonjak 11 basis poin menjadi 3,230% saat trader membalik posisi terlalu dovish.

Pergeseran ini menekan posisi pendek Kiwi, dan pasangan NZD/USD merespons dengan lonjakan yang kuat. Dengan harga kini mengkonsolidasikan sekitar 0.5966, para trader bullish akan memperhatikan titik tertinggi tujuh bulan di 0.6031 sebagai hambatan utama berikutnya. Dukungan segera berada di 0.5940, diikuti oleh titik terendah sesi di 0.5920. Momentum tetap bullish untuk saat ini, dengan MACD berkembang dan histogram bergerak lebih tinggi.

Analisis Teknikal

NZDUSD mengalami rebound tajam dari titik terendah sesi di 0.59208, menembus resistensi jangka pendek untuk mencapai titik tertinggi di 0.59795. Pemulihan ini mengikuti tren penurunan yang berlangsung sejak hari sebelumnya, di mana harga kesulitan berada di bawah rata-rata bergerak 30 periode. Pelolosan baru-baru ini kini menunjukkan harga diperdagangkan jauh di atas ketiga rata-rata bergerak (5, 10, 30), sebuah sinyal bullish dalam jangka pendek.

Gambar: NZDUSD bangkit dari 0.5920, melonjak melewati 0.5960 seiring dengan peningkatan momentum MACD; memperhatikan pelolosan 0.5980, seperti yang terlihat di aplikasi VT Markets

MACD mengonfirmasi percepatan momentum, dengan persilangan yang kuat dan jarak yang meluas antara garis sinyal dan garis MACD, didukung oleh batang histogram hijau yang meningkat. Uji ulang zona 0.59800 dapat terjadi jika pasangan ini bertahan di atas 0.59500. Namun, kegagalan untuk memperpanjang pergerakan ini mungkin melihat konsolidasi atau penarikan kembali menuju 0.59400.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

sentimen konsumen membaik

Survei Consumer Board untuk bulan Mei melaporkan kenaikan 12,3 poin menjadi 98,0, bangkit kembali dari titik terendah dalam empat tahun sebesar 85,7. Peningkatan dalam pandangan konsumen ini sejalan dengan jumlah yang lebih sedikit memprediksi resesi dalam setahun ke depan. Indeks Dow Jones meningkat sekitar 750 poin, mengatasi rata-rata bergerak eksponensial 200 hari dan mencapai 42.250. Meskipun lebih rendah dari puncaknya di 42.800, pola pasar menunjukkan adanya momentum positif. Indeks Dow Jones Industrial Average adalah indeks pasar saham utama AS, termasuk 30 saham yang paling banyak diperdagangkan, dihitung berdasarkan bobot harga. Faktor-faktor yang memengaruhi indeks ini meliputi pendapatan perusahaan, data makroekonomi, dan suku bunga Federal Reserve.

respon pasar terhadap penundaan tarif

Teori Dow, yang dikembangkan oleh Charles Dow, menjelaskan tren pasar saham, melibatkan perbandingan indeks Dow Jones. Perdagangan DJIA dimungkinkan melalui berbagai metode seperti ETF, berjangka, opsi, dan reksadana. Apa yang kita lihat dalam beberapa sesi terakhir adalah respons yang cukup khas terhadap perubahan makro-politik, terutama ketika tarif diumumkan dan kemudian ditunda. Pasar, yang sangat sensitif terhadap pembicaraan perdagangan, merasakan lonjakan setelah Trump menunda penerapan tarif 50% pada impor dari UE. Langkah ini seharusnya mulai berlaku pada awal Juni tetapi sekarang ditunda sampai setidaknya 9 Juli. Ketika kabar seperti ini muncul, biasanya memicu reaksi cepat — dan itulah yang ditunjukkan oleh lonjakan pada Dow. Alih-alih bereaksi hanya berdasarkan berita utama, penting untuk memperhatikan apakah penundaan semacam ini menjadi pola yang berkelanjutan. Secara historis, penundaan ini tidak selalu menandakan de-escalasi. Pedagang yang memiliki posisi panjang yang diberdayakan mungkin merasa tergoda untuk memperpanjang posisi berdasarkan relaksasi sementara, tetapi kami menganjurkan sikap yang lebih hati-hati. Perlu ditekankan bahwa relaksasi sementara tetap bersifat sementara. Jika pengumuman lain memulai kembali jam tarif, perdagangan panjang bisa berubah dengan cepat. Kenaikan dalam ekuitas bukan sekadar tentang berita geopolitik. Kenaikan dalam Indeks Kepercayaan Konsumen juga patut diperhatikan. Kenaikan 12,3 poin pada indikator ini, yang membawanya kembali ke 98,0, telah mengimbangi beberapa bulan penurunan. Ini signifikan — terutama karena sentimen sering kali menjadi sinyal awal untuk aktivitas belanja konsumen. Ekspektasi resesi yang lebih rendah di antara konsumen menunjukkan pergeseran psikologis, yang sering kali berujung pada peningkatan aktivitas ritel dan, berpotensi, tren makroekonomi yang lebih berkelanjutan. Namun, menginterpretasikan data semacam ini untuk tujuan trading harus dilakukan dengan hati-hati. Jika kita serius mempertimbangkan kenaikan Dow di atas rata-rata bergerak eksponensial 200 hari — dan kita harus — maka momentum tampaknya sejalan dengan penguatan psikologis yang dibawa oleh angka kepercayaan. Itu tidak berarti risiko telah menghilang, hanya bahwa dasar telah bergeser. Dari sudut pandang kami, pedagang yang menggunakan derivatif yang terkait dengan DJIA harus mempertimbangkan untuk melindungi posisi terhadap volatilitas jangka pendek, terutama antara sekarang dan tanggal penundaan tarif. Dorongan menuju 42.250, meskipun masih di bawah puncak terbaru 42.800, tetap positif. Namun, kenaikan ini bukanlah hal yang pasti. Indeks yang dihitung berdasarkan harga dapat melebih-lebihkan keuntungan berdasarkan sekelompok kecil pelaku besar, yang bisa juga berbalik. Selisih harga, batasan, dan ukuran semua penting saat ini. Untuk mereka yang terlibat dengan eksposur DJIA melalui berjangka atau opsi, volatilitas tersirat menjadi ukuran penting. Dengan laporan ekonomi yang lebih besar dan keputusan perdagangan yang terkait dengan tanggal tertentu — seperti 9 Juli dalam kasus ini — pergeseran harga mungkin dipercepat. Kontrak berjangka berjangka panjang, khususnya, dapat mulai memperhitungkan ekspektasi dampak inflasi jika data inflasi terus meningkat. Peningkatan risiko terkadang dapat memicu pergerakan besar dalam instrumen ini ketika trader terlalu terfokus pada satu arah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks NASDAQ100 telah mengalami peningkatan yang luar biasa, naik lebih dari 25% sejak prediksi yang dibuat pada awal April. Indeks mencapai $21,483 minggu lalu, turun ke $20,778, dan saat ini diperdagangkan pada $21,378, sesuai dengan proyeksi sebelumnya. Analisis grafik yang akurat menggunakan metode Elliott Wave terbukti efektif dalam melacak perkembangan pasar. Fase saat ini, yang ditandai sebagai oranye W-5, menunggu perkembangan lebih lanjut. Poin-poin penting mengarah pada indeks yang mencapai $22,000 sebelum kemungkinan penurunan ke $21,000 dan kenaikan berikutnya ke antara $22,400 dan $22,900. Ramalan ini bergantung pada harga yang tetap di atas level $20,778 dan khususnya di atas $20,613. Pergerakan harga di NZD/USD menunjukkan kelemahan setelah pemotongan suku bunga oleh RBNZ, sementara USD/JPY telah mundur ke 144.00 akibat komentar terbaru dari Jepang. Emas sedang mendapatkan momentum menuju $3,300 karena ketegangan geopolitik. Bitcoin menunjukkan potensi kenaikan berkat pembelian institusional yang signifikan, mencetak inflow sebesar $2.9 miliar ke ETF. Perdagangan valuta asing melibatkan risiko tinggi, dengan potensi kehilangan seluruh investasi. Pemahaman yang jelas tentang risiko dan perencanaan yang hati-hati sangat penting sebelum terlibat dalam perdagangan forex. Pendakian NASDAQ100 sejak April sangat luar biasa, melampaui angka 25% dan secara singkat mencapai $21,483 minggu lalu, sebelum turun ke $20,778 dan rebound ke $21,378. Fluktuasi ini sangat sesuai dengan penilaian teknis sebelumnya, khususnya yang berasal dari teori Elliott Wave, yang terus mendukung peta jalan kami. Saat ini, kami mengamati pergerakan pasar dalam gelombang kelima oranye, sebuah dorongan tahap akhir yang menunjukkan momentum menurun, tetapi belum sepenuhnya tertutup untuk kenaikan lebih lanjut. Skenario yang kami pantau menunjukkan dorongan melampaui ambang $22,000. Level tersebut berfungsi sebagai target psikologis dan teknis sebelum penjual kemungkinan kembali menegaskan diri, membawa harga turun ke $21,000—mungkin sebagai langkah penyeimbangan. Dari sana, momentum dapat melanjutkan sisi positifnya, membuka jalan menuju zona $22,400–$22,900. Mempertahankan harga di atas $20,778 menjadi kunci untuk pandangan ini. Jika batas bawah $20,613 dilanggar, pengaturan bullish berisiko tidak valid, dengan pergeseran dalam struktur jangka pendek yang mungkin terjadi. Mengikuti itu, posisi derivatif terkait NASDAQ100 harus diperhatikan dengan hati-hati dalam sesi mendatang. Strategi yang mendefinisikan risiko dan mendukung kelanjutan sisi positif—dengan keluar yang sudah ditentukan tepat di bawah ambang dukungan kunci—dapat memanfaatkan struktur pasar saat ini sambil menghindari ekspose berlebihan jika gelombang kelima tidak memberikan hasil yang diharapkan. Pergerakan harga di NZD/USD mencerminkan kelemahan setelah pemotongan kebijakan moneter terbaru di Selandia Baru. Perjalanan menuju 0.6000 tidaklah mulus, tetapi sesuai dengan bagaimana perbedaan suku bunga diperhitungkan di ruang FX. Ini adalah petunjuk arah untuk pengaturan carry-trade dengan potensi downside yang terbatas jika dovish lebih lanjut diperhitungkan. Penurunan USD/JPY ke 144.00, dipicu oleh komentar dari Jepang, menunjukkan sensitivitas yang cepat terhadap intervensi verbal. Jelas dari penurunan baru-baru ini bahwa para trader kini memperhitungkan reaksi yang lebih ketat dari Tokyo. Perdagangan terstruktur yang mengambil posisi pendek pada kenaikan dapat memanfaatkan, terutama jika sinyal lebih lanjut dari pejabat Jepang muncul. Emas, sementara itu, tidak mengambang—ia bergerak dengan tujuan. Permintaan saat ini didorong oleh risiko geopolitik yang meningkat, mendorong harga secara stabil menuju $3,300. Ada keyakinan di sini, baik secara teknis maupun melalui fundamental yang memberi aliran aman yang kuat. Untuk instrumen terkait komoditas atau produk sintetis yang memiliki leverage, tetap selaras dengan dorongan bullish ini tampaknya bijaksana—terutama pada penarikan yang tetap di atas zona breakout sebelumnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.