Penjualan ritel di Amerika Serikat hampir tidak berubah pada $732,6 miliar di bulan Oktober, seperti yang dilaporkan oleh Biro Sensus AS. Ini mengikuti peningkatan 0,1% di bulan September, yang direvisi dari 0,3% awalnya, dan kurang dari pertumbuhan yang diharapkan sebesar +0,1%. Total penjualan untuk periode dari Agustus 2025 hingga Oktober 2025 naik 4,2% dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu. Penjualan ritel mengalami sedikit peningkatan 0,1% dari September 2025, mencerminkan kenaikan 3,4% dari tahun lalu.

Reaksi Pasar

Dalam reaksi pasar, Indeks Dolar AS mengalami tekanan turun yang sedikit selama sesi Amerika. Indeks mencatat penurunan 0,16% pada hari itu, menempatkannya di angka 98,10. Laporan penjualan ritel bulan Oktober adalah kekecewaan yang signifikan, karena penjualan datar dan bulan sebelumnya direvisi lebih rendah. Ini menunjukkan bahwa konsumen Amerika, yang menjadi mesin utama ekonomi, kehilangan momentum menjelang musim liburan. Reaksi langsung dari melemahnya Dolar AS menunjukkan bahwa pasar sudah menyesuaikan ekspektasinya untuk pertumbuhan ekonomi di masa depan. Data konsumen yang lemah ini memperkuat argumentasi bagi Federal Reserve untuk mempertimbangkan pemotongan suku bunga lebih awal dari yang diharapkan. Data Indeks Harga Konsumen (CPI) terbaru di bulan November menunjukkan inflasi melambat menjadi 2,8%, memberikan ruang lebih bagi Fed untuk mendukung ekonomi. Kami juga mencatat bahwa pertumbuhan kredit berputar melambat secara signifikan di kuartal ketiga, yang mendukung pandangan ini tentang konsumen yang lebih berhati-hati. Dengan prospek ini, kita seharusnya mengharapkan peningkatan aktivitas dalam derivatif suku bunga yang bertaruh pada penurunan suku bunga. Kami melihat pasar memprediksi hampir 60% kemungkinan pemotongan suku bunga pada pertemuan Maret 2026, naik dari hanya 40% sebelum laporan ini. Perubahan ini menunjukkan trader aktif memposisikan diri untuk kebijakan bank sentral yang lebih akomodatif dalam beberapa bulan mendatang.

Implikasi untuk Trader

Lingkungan ini mengingatkan kita pada perlambatan yang kita saksikan di akhir 2018, ketika laporan ekonomi yang melemah mendahului pergeseran kebijakan besar dari Federal Reserve. Oleh karena itu, kami memperkirakan adanya peningkatan permintaan untuk opsi put perlindungan pada indeks pasar luas seperti S&P 500. Trader kemungkinan akan mencari melindungi portofolio mereka dari risiko penurunan saat kita menutup tahun. Penurunan Indeks Dolar AS adalah akibat langsung dari ekspektasi suku bunga yang direvisi, menjadikan mata uang ini kurang menarik. Tren ini bisa berlanjut, membuat strategi opsi yang bertaruh melawan dolar lebih menarik untuk beberapa minggu mendatang. Melemahnya konsumen secara langsung merongrong salah satu pilar kekuatan dolar baru-baru ini. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas telah sedikit meningkat saat para trader mengevaluasi data pekerjaan AS yang campur aduk. Saat ini, harga emas sekitar $4,315, rebound dari rendahnya $4,271. Biro Statistik Tenaga Kerja AS mengungkapkan kenaikan Nonfarm Payrolls sebanyak 64,000 pada bulan November, melampaui ekspektasi. Namun, payroll bulan Oktober mengalami penurunan sebesar 105,000, dipengaruhi oleh penutupan pemerintah, dengan tambahan pekerjaan bulan September direvisi turun menjadi 108,000. Tingkat Pengangguran naik menjadi 4.6% pada bulan November, mencapai titik tertinggi sejak September 2021. Ini menunjukkan tren pendinginan di pasar tenaga kerja AS. Kebijakan moneter Federal Reserve tetap menjadi titik pusat perhatian, setelah pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin baru-baru ini. Langkah pelonggaran bank sentral tahun ini total 75 bps, sebagai respons terhadap sinyal pasar tenaga kerja di tengah inflasi yang persisten di atas 2%.

Penjualan Ritel Melebihi Ekspektasi

Penjualan Ritel AS tidak berubah pada bulan Oktober, tidak memenuhi ekspektasi peningkatan 0.1%. Namun, Kelompok Kontrol Penjualan Ritel menunjukkan kinerja yang lebih baik, naik 0.8%, dan penjualan tanpa kendaraan meningkat 0.4%, keduanya melampaui perkiraan. Laporan kemajuan dalam pembicaraan damai yang dipimpin AS antara Rusia dan Ukraina telah meredakan ketegangan geopolitik, mengurangi daya tarik emas sebagai aset aman. Pandangan teknis emas menunjukkan posisi bearish ke netral dalam jangka pendek, dengan dukungan kunci terlihat di $4,250. Harga emas dipengaruhi oleh berbagai faktor termasuk ketegangan geopolitik, suku bunga, dan pergerakan Dolar AS. Bank sentral merupakan pembeli signifikan, dengan 1,136 ton ditambahkan pada tahun 2022, menyoroti perannya sebagai aset cadangan. Harga emas berhubungan terbalik dengan Dolar AS dan aset berisiko. Dengan emas bertahan di atas $4,300, kami melihat pasar lebih memprioritaskan perubahan dovish terbaru dari Federal Reserve daripada potensi de-eskalasi geopolitik. Pemotongan suku bunga sebesar 75 basis poin yang dilakukan tahun ini telah menjadi penggerak utama, membangun dasar dukungan untuk harga. Bahkan dengan kemajuan dalam pembicaraan damai, narasi yang mendasari adalah bahwa Fed telah beralih ke siklus pelonggaran. Laporan pekerjaan November menciptakan lebih banyak kebingungan daripada kejelasan, yang seringkali menguntungkan untuk premi opsi. Kenaikan tingkat pengangguran ke 4,6% dan revisi penurunan untuk bulan-bulan sebelumnya adalah hal yang kami percaya sedang diawasi oleh Fed, meskipun terdapat sedikit kelebihan pada headline. Tren pendinginan ini didukung oleh data terbaru yang menunjukkan lowongan pekerjaan AS turun menjadi 8,1 juta, penurunan tajam dari lebih dari 12 juta yang kami lihat pada tahun 2022.

Potensi Angin Samping Geopolitik

Namun, kesepakatan damai yang dikonfirmasi antara Rusia dan Ukraina akan menjadi hambatan signifikan, kemungkinan memicu penghilangan cepat dari premi risiko geopolitik yang saat ini dihargakan dalam emas. Risiko ini menunjukkan bahwa posisi futures panjang yang mutlak rentan terhadap perubahan tiba-tiba dalam sentimen dari berita diplomatik. Bagi kami, ini membuat put perlindungan atau put spread menjadi strategi lindung nilai yang bijak untuk setiap posisi panjang yang ada. Pemisahan dalam FOMC menambah lapisan kompleksitas yang dapat dieksploitasi oleh trader derivatif. Dengan pihak dovish seperti Gubernur Miran secara terbuka menyerukan pemotongan yang lebih agresif dan Ketua Powell menunjukkan jeda, ketidakpastian mengenai jalur kebijakan 2026 akan menjaga volatilitas tetap tinggi. Probabilitas saat ini sebesar 40% untuk pemotongan suku bunga di bulan Maret menunjukkan bahwa pasar tidak sepenuhnya yakin, menciptakan peluang bagi strategi yang mendapatkan keuntungan dari penetapan kembali peluang ini. Dengan konsolidasi teknis, kami melihat peluang untuk menggunakan opsi untuk menyatakan pandangan sedikit bullish sembari mengelola risiko. Spread call bullish, mungkin dengan membeli call dengan strike $4,280 dan menjual call dengan strike $4,350 untuk jatuh tempo Januari, memungkinkan partisipasi dalam pergerakan naik yang berpotensi tetapi membatasi risiko dan imbalan. Strategi ini tampak tepat selama emas bertahan di atas level dukungan kunci $4,210.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Ekspektasi Ekonom Kekhawatiran utama pasar berfokus pada data tenaga kerja seiring meningkatnya harapan pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve. Hasil NFP yang lebih lemah dapat mendorong taruhan pemotongan suku bunga, menekan USD dan berpotensi mengangkat pasangan EUR/USD. Data yang kuat mungkin memperkuat USD, berpotensi menekan EUR/USD ke bawah. Laporan pekerjaan bulan November, meskipun melampaui ekspektasi yang sangat rendah, menunjukkan kelemahan Dolar AS yang terus berlanjut dalam beberapa minggu mendatang. Pasar dengan tepat mengabaikan kenaikan pekerjaan kecil sebanyak 64,000 dan berfokus pada tingkat pengangguran yang lebih tinggi dari yang diharapkan, yaitu 4,6%. Data tenaga kerja yang lemah ini memperkuat sikap dovish Federal Reserve baru-baru ini dan membuat kemungkinan pemotongan suku bunga lainnya pada pertemuan Januari sangat besar. Kita harus memanfaatkan peluang ini untuk mengambil posisi pada dolar yang lebih rendah, terutama terhadap Euro. Mengingat momentum ini, membeli opsi call EUR/USD dengan harga strike mendekati 1.1800, yang jatuh tempo pada akhir Januari atau Februari, tampaknya merupakan strategi yang bijaksana. Ini memungkinkan kita untuk memanfaatkan pergerakan yang diharapkan lebih tinggi sambil jelas mendefinisikan risiko kita. Analisis Data Historis Melihat data historis dari awal 2000-an dan 2007, kita tahu bahwa pola konsisten penciptaan lapangan kerja di bawah 100,000 per bulan, bersamaan dengan meningkatnya tingkat pengangguran, sering kali mendahului perlambatan ekonomi yang lebih luas. Laporan hari ini cocok dengan pola mengkhawatirkan ini, menunjukkan bahwa ini bukan hanya kejadian sebulan tetapi bagian dari tren yang lebih besar. Terakhir kali tingkat pengangguran meningkat secara konsisten selama enam bulan adalah menjelang resesi 2020, sebuah sinyal yang tidak bisa kita abaikan. Federal Reserve sekarang terjebak oleh mandat ganda mereka, karena meningkatnya pengangguran memberikan tekanan besar untuk lebih merangsang ekonomi. Laporan ini hampir menjamin nada dovish menjelang tahun 2026, yang akan menjadi hambatan bagi dolar. Kita juga dapat melihat untuk menjual langsung Indeks Dolar AS (DXY) dengan menggunakan kontrak berjangka, terutama setelah menembus level kunci 98.00 hari ini. Berdasarkan data yang disediakan, dolar menunjukkan kelemahan terbesarnya terhadap Poundsterling Inggris. Ini menunjukkan bahwa posisi panjang GBP/USD dapat memberikan hasil yang lebih baik daripada EUR/USD. Kita harus mempertimbangkan untuk membangun posisi di Sterling melalui kontrak berjangka atau opsi, karena pasar tampaknya lebih menyukainya sebagai alternatif dolar. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Redbook AS mencatat peningkatan nilai tahunan, naik dari 5.7% menjadi 6.2% pada 12 Desember. Indeks ini mengukur pertumbuhan penjualan ritel, memberikan wawasan tentang pola pengeluaran konsumen. Penjualan ritel AS tetap sebagian besar tidak berubah pada $732.6 miliar pada bulan Oktober. Ini menunjukkan revisi dari kenaikan sebelumnya sebesar 0.3% menjadi hanya 0.1%, jauh di bawah ekspektasi pasar untuk bulan tersebut.

Pergerakan Mata Uang

Dalam berita mata uang, USD/JPY mengalami penurunan saat Yen menguat, sementara GBP/USD naik di atas 1.3400, didorong oleh data PMI positif dari Inggris yang kontras dengan data pekerjaan AS yang lemah. EUR/USD mendekati 1.1800, dipengaruhi oleh pelemahan luas Dolar AS setelah data pekerjaan AS. Emas mempertahankan posisi perdagangannya di atas $4,300 meskipun ada tren bearish sebelumnya untuk hari itu, dengan nilainya didukung oleh kelemahan Dolar AS dan kekhawatiran lapangan kerja. Sementara itu, BNB (sebelumnya Binance Coin) turun di bawah $855, dengan indikator on-chain dan momentum yang negatif mempengaruhi penurunan ini. Poin-poin penting dari lonjakan indeks Redbook menjadi 6.2% menunjukkan bahwa konsumen tetap kuat menjelang minggu-minggu terakhir tahun ini. Ini bertentangan dengan laporan pekerjaan yang lemah dan data PMI yang melambat, menciptakan gambaran yang membingungkan untuk ekonomi secara keseluruhan. Perbedaan semacam ini sering kali menyebabkan volatilitas pasar, yang dapat kita perdagangkan menggunakan opsi pada ETF pasar luas seperti SPY. Kita melihat Dolar AS terkena dampak negatif dari data ekonomi, jatuh terhadap sebagian besar mata uang utama. Tren ini diperkuat oleh pendinginan pasar tenaga kerja yang telah terlihat selama 2025, yang membuat kemungkinan Fed bertindak agresif menjadi lebih kecil. Kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi call pada pasangan seperti GBP/USD dan EUR/USD untuk meraih keuntungan dari terus melemahnya dolar.

Tren Emas dan Minyak

Emas tetap kuat di atas $4,300, mendapatkan manfaat langsung dari dolar yang lemah dan ketidakpastian umum. Selama pasar menerima sinyal campuran, daya tarik emas sebagai tempat aman harus memberikan dasar yang solid di bawah harganya. Kita dapat menggunakan opsi pada ETF GLD untuk mendapatkan paparan terhadap potensi kenaikan emas tanpa mengikat terlalu banyak modal. Situasi dengan minyak WTI berbeda, karena harga ditekan oleh harapan akan perdamaian di Eropa Timur. Namun, situasi geopolitik bisa berubah dengan cepat, dan optimisme ini mungkin salah, mirip dengan awal yang salah yang kita lihat pada 2023. Membeli opsi call jangka panjang dengan harga murah pada futures minyak menawarkan cara berbiaya rendah untuk bertaruh pada kemungkinan lonjakan harga jika pembicaraan ini gagal. Kelemahan dalam data pekerjaan AS juga memperkuat taruhan bahwa Bank of Japan akhirnya mungkin menaikkan suku bunga, menyebabkan yen menguat terhadap dolar. Ini memberikan tekanan turun yang berkelanjutan pada pasangan USD/JPY. Kita dapat melihat opsi put pada USD/JPY untuk memanfaatkan perbedaan kebijakan moneter antara AS dan Jepang. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

S&P 500 mengalami kenaikan panjang sebesar 43 poin sebelum penurunan setelah bel pembukaan, sesuai dengan prediksi. Penurunan tersebut berlanjut ke sesi Asia, dengan fokus kini pada NFP yang ditunda dan data pengangguran. Pasar mempertanyakan apakah tren penurunan ini akan bertahan. Perhatian beralih ke data penciptaan kerja yang diperkirakan akan lemah, menimbulkan spekulasi tentang dampaknya terhadap pemotongan suku bunga dan ekonomi riil. Berbagai jatuh tempo Treasury dan reaksi dolar sedang diperhatikan untuk petunjuk.

Eur dan Gbp Menguat

EUR/USD naik mendekati 1.1800, didorong oleh lemahnya USD setelah laporan pekerjaan. GBP/USD naik di atas 1.3400, diuntungkan dari data PMI yang positif, sementara dolar berjuang karena angka pekerjaan yang campur aduk dan indikasi PMI yang lebih lemah. Emas mempertahankan posisi positif di atas $4,300, didukung oleh lemahnya USD setelah data pengangguran menunjukkan angka 4.6%. Penjualan Ritel AS tetap tidak berubah di $732.6 miliar pada bulan Oktober, tidak memenuhi ekspektasi pasar. Laporan tersebut menyoroti pembicaraan damai yang sedang berlangsung antara Rusia dan Ukraina, dengan perhatian pada data Pekerjaan AS dan ketegangan di Venezuela. Harga BNB terus menurun, diperdagangkan sekitar $855 di tengah meningkatnya sentimen bearish. Data on-chain dan derivatif menunjukkan peningkatan aktivitas ritel, yang berkontribusi terhadap pandangan negatif. Pasar memberikan sinyal potensi jebakan bagi bulls setelah kenaikan S&P 500 yang baru-baru ini dengan cepat terhapus. Ini sejalan dengan meningkatnya tanda-tanda kelemahan ekonomi, karena data CPI terbaru untuk November 2025 menunjukkan inflasi mendingin lebih cepat dari yang diperkirakan menjadi 2.5%. Fokus utama kami sekarang adalah laporan Nonfarm Payrolls yang akan datang, yang akan menjadi katalis utama.

Tindakan Federal Reserve

Kami mengamati apakah data pekerjaan yang lemah akan diperlakukan sebagai berita baik atau buruk. Laporan yang lemah mungkin mendorong taruhan pada pemotongan suku bunga Federal Reserve, tetapi juga dapat mengonfirmasi bahwa suku bunga tinggi akhirnya telah mulai merusak ekonomi riil. Alat CME FedWatch sudah memperkirakan lebih dari 75% kemungkinan pemotongan suku bunga pada pertemuan Maret 2026, menjadikan laporan pekerjaan ini krusial untuk pandangan tersebut. Untuk trader derivatif, ketidakpastian menjelang laporan pekerjaan ini menunjukkan peningkatan volatilitas tersirat. Pertimbangkan strategi yang dapat menghasilkan keuntungan dari pergerakan harga besar ke arah mana pun, seperti long straddles atau strangles pada indeks utama seperti SPX. Jika pasar menjadi terikat kisaran sementara mencerna berita, menjual iron condors juga bisa menjadi pendekatan yang layak untuk mengumpulkan premium. Perhatikan baik-baik imbal hasil Treasury 10 tahun AS dan Indeks Dolar untuk arah. Jika imbal hasil 10 tahun mematahkan di bawah 3.5% dengan tegas, itu kemungkinan berarti ketakutan resesi mengambil alih, yang dapat memberi tekanan lebih lanjut pada saham. Penurunan lanjutan di Indeks Dolar di bawah level 98 akan memperkuat ekspektasi pasar akan pelonggaran agresif Federal Reserve.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan Oktober, rata-rata penghasilan per jam tahun-ke-tahun di Amerika Serikat mengalami sedikit penurunan dari 3,8% menjadi 3,7%. Penjualan Ritel hampir tidak berubah di angka $732,6 miliar, masih sedikit berubah dari peningkatan revisi 0,1% pada bulan September, di bawah harapan pasar. Emas mencatat perdagangan positif di atas $4.300, didorong oleh melemahnya Dolar AS setelah tingkat pengangguran meningkat menjadi 4,6%. Pasangan GBP/USD naik ke level tertinggi sejak pertengahan Oktober karena didukung oleh data PMI positif dan kinerja USD yang buruk setelah data pekerjaan yang campur aduk.

Tren dan Pergerakan Mata Uang

Sementara itu, Binance Coin (BNB) melanjutkan penurunannya, diperdagangkan sekitar $855, dipengaruhi oleh meningkatnya aktivitas ritel dan sentimen negatif. Pasangan EUR/USD menunjukkan progres positif, mendekati 1,1800, didukung oleh Dolar AS yang lebih lemah dan perubahan angka Nonfarm Payrolls. Tingkat USD/JPY jatuh akibat Yen yang lebih kuat di tengah harapan kenaikan suku bunga BoJ dan data pekerjaan AS yang lemah. Secara keseluruhan, fluktuasi mata uang mencerminkan dampak dari berbagai indikator ekonomi, termasuk data pekerjaan dan penjualan ritel, serta faktor geopolitik.

Volatilitas Pasar dan Strategi Investasi

Pelambatan ekonomi ini sangat mempengaruhi Dolar AS. Kita harus mengantisipasi kelemahan yang berkelanjutan, sehingga opsi turunan yang bertaruh melawan dolar menjadi menarik, seperti membeli opsi call di EUR/USD dan GBP/USD. Penurunan pada USD/JPY juga mencolok, dan dengan data pekerjaan AS yang lemah, menjual pasangan ini melalui kontrak berjangka atau membeli opsi put tampak sebagai strategi yang baik. Ketidakpastian ekonomi yang meningkat mengindikasikan kenaikan volatilitas pasar. Indeks Volatilitas CBOE (VIX), yang berada di angka rendah selama sebagian besar tahun lalu, kini telah naik kembali mendekati 20, sehingga penetapan harga opsi menjadi lebih menarik bagi pembeli. Ini adalah lingkungan yang tepat untuk mempertimbangkan pembelian opsi sebagai lindung nilai risiko atau untuk spekulasi, bukan menjualnya untuk mengumpulkan premi. Emas berfungsi sebagai aset pelindung klasik dalam lingkungan ini, melampaui $4.300. Kombinasi dari melemahnya dolar, hasil riil yang menurun, dan kecemasan ekonomi umum menciptakan dorongan yang kuat bagi logam ini. Kami percaya posisi beli melalui kontrak berjangka emas atau opsi call sangat dianjurkan karena modal mencari perlindungan dari pertumbuhan yang melambat dan kegelisahan pasar saham. Untuk pasar saham, data ini menunjukkan posisi defensif. Kami akan melihat untuk membeli opsi put pelindung pada indeks pasar secara luas seperti S&P 500. Hilangnya momentum yang dikonfirmasi oleh data PMI baru-baru ini menunjukkan bahwa laba perusahaan bisa menghadapi tantangan di kuartal mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Rata-rata penghasilan per jam di Amerika Serikat meningkat sebesar 0,4% pada bulan Oktober, dua kali lipat dari kenaikan bulan sebelumnya yang sebesar 0,2%. Penjualan ritel tetap stabil di $732,6 miliar, tidak memenuhi harapan kenaikan 0,1%. Emas mencapai di atas $4.300, mendapatkan keuntungan dari lemahnya USD saat tingkat pengangguran naik menjadi 4,6% dan PMI menunjukkan pertumbuhan yang lebih sedikit di sektor swasta. Sementara itu, BNB turun sekitar $855, karena meningkatnya aktivitas ritel mencerminkan sentimen bearish yang meningkat menurut data on-chain dan derivatifnya.

Kenaikan Euro dan Poundsterling Inggris

EUR/USD mendapatkan kekuatan, mendekati 1.1800 saat Dolar AS melemah. Hal ini mengikuti laporan ketenagakerjaan yang menunjukkan Nonfarm Payrolls turun 105.000 pada bulan Oktober tetapi meningkat 64.000 pada bulan November. GBP/USD mengalami kenaikan, diperdagangkan di atas 1.3430, saat Pound Inggris didorong oleh data PMI yang positif. Ini kontras dengan Dolar AS, yang kesulitan karena angka ketenagakerjaan yang campur aduk dan hasil PMI yang lebih rendah dari harapan. Emas mempertahankan posisinya sekitar $4.300 setelah pulih dari tren bearish sebelumnya. Berdasarkan data terbaru, ekonomi AS menunjukkan tanda-tanda perlambatan yang jelas menjelang akhir tahun. Kami melihat penjualan ritel yang datar dan laporan pekerjaan yang lemah, dengan kehilangan pekerjaan bersih dua bulan yang lalu dan hanya sedikit kenaikan pada bulan November. Ini menunjukkan bahwa konsumen semakin lemah dan bisnis menarik kembali perekrutan.

Kelemahan Ekonomi AS dan Strategi Pasar

Kenaikan tingkat pengangguran menjadi 4,6% merupakan sinyal peringatan penting bagi pasar. Melihat ke belakang, kami belum melihat pengangguran setinggi ini sejak fase pemulihan pascapandemi awal 2022, menandakan pendinginan yang jelas di pasar tenaga kerja. Tren ini konsisten dengan laporan terbaru yang menunjukkan bahwa utang kartu kredit rumah tangga AS telah melampaui rekor $1,5 triliun, membatasi pengeluaran di masa depan. Dengan latar belakang kelemahan ekonomi AS ini, kami harus memposisikan diri untuk kelemahan Dolar AS yang terus berlanjut selama beberapa minggu ke depan. Pedagang derivatif dapat mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada ETF yang mengikuti dolar atau menjual berjangka dolar secara langsung. Sinyal yang bertentangan antara kenaikan upah dan melambatnya ekonomi juga menjadikan pembelian volatilitas melalui berjangka VIX strategi yang menarik untuk melindungi terhadap ketidakpastian pasar. Kelemahan dolar ini terlihat pada pasangan mata uang, dengan Euro dan Poundsterling Inggris mendorong lebih tinggi. Pound terlihat sangat kuat, diperdagangkan di atas 1.3430 didorong oleh data ekonomi yang positif. Kami percaya menggunakan opsi panggilan atau kontrak berjangka panjang pada GBP/USD dan EUR/USD adalah cara langsung untuk memperdagangkan perbedaan ini. Kekuatan emas di atas $4.300 per ons mengonfirmasi pelarian yang lebih luas menuju keamanan dan berkurangnya kepercayaan pada proyeksi ekonomi. Secara historis, emas berkinerja baik selama periode stagflasi, yang tampaknya sedang kita hadapi sekarang. Kami harus mengharapkan tren ini terus berlanjut, menjadikan posisi panjang dalam berjangka emas atau opsi panggilan pada ETF emas sebagai langkah yang logis. Dalam kontrast, pasar kripto tampak berada di posisi yang lemah, seperti yang terlihat dari penurunan BNB menjadi $855. Peningkatan aktivitas derivatif ritel seringkali merupakan indikator yang berlawanan, menunjukkan bahwa lebih banyak penurunan bisa datang untuk aset seperti ini. Ini mungkin menjadi kesempatan untuk posisi bearish, seperti membeli opsi put atau menjual berjangka BNB. Buat akun VT Markets Anda yang live dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

United Spirits Limited mempertahankan tren positif dalam struktur Elliott Wave jangka panjangnya menurut analisis grafik bulanan. Peralihan yang jelas dari koreksi menjadi impuls sejak 2020–2021 menunjukkan siklus bullish baru, dengan target Fibonacci kunci dalam rentang. Dari titik rendah Gelombang IV, harga telah bergerak dalam struktur lima gelombang. Gelombang (1) dan (2) telah menentukan arah tren, dengan Gelombang (3) menunjukkan momentum naik yang kuat. Gelombang (4) tampaknya merupakan segitiga menyusut yang menandakan potensi kenaikan di Gelombang (5). Tingkat ekstensi Fibonacci menandai target naik. Zona ₹1,798 berhubungan dengan ekstensi 1.236, dianggap sebagai target gelombang kelima yang hati-hati. Peningkatan menuju ₹1,962 selaras dengan level Fibonacci 1.618. Harga bisa bereaksi di sekitar area ini saat Gelombang I mendekati penyelesaian. Setelah Gelombang I berakhir, Gelombang II yang korektif diharapkan, dengan dukungan diperkirakan dekat level retracement 0.382, sekitar ₹1,208. Ini sejalan dengan struktur harga sebelumnya, menunjukkan reaksi teknis potensial. Penurunan semacam ini dianggap korektif, bukan pembalikan tren. Analisis menunjukkan bahwa penjualan tidak disarankan. Struktur Elliott Wave tetap valid selama harga tetap di atas ₹84, menunjukkan peluang bullish jangka panjang. Mengingat konsolidasi saat ini, yang kami lihat sebagai segitiga Gelombang (4), premi opsi relatif rendah. Volatilitas tersirat untuk United Spirits telah menyusut, turun ke dekat 22% pada awal Desember 2025 dari lebih dari 30% selama lonjakan pasca-laba pada bulan Oktober. Lingkungan ini membuat lebih murah untuk membangun posisi panjang untuk langkah selanjutnya yang diharapkan. Untuk beberapa minggu mendatang, kami percaya bahwa bull call spread adalah strategi yang efektif untuk menargetkan reli Gelombang (5) yang diharapkan. Seorang trader dapat mempertimbangkan untuk membeli opsi call dengan jatuh tempo Januari 2026 dengan harga strike sekitar ₹1,600 dan sekaligus menjual call pada harga strike ₹1,800. Perdagangan dengan risiko terdefinisi ini dirancang untuk mendapatkan keuntungan dari langkah yang diharapkan menuju target awal ₹1,798. Pendekatan yang lebih konservatif adalah dengan menjual put credit spread yang out-of-the-money, yang sesuai dengan pandangan bahwa penjualan tidak disarankan. Misalnya, menjual put ₹1,400 untuk Januari 2026 sambil membeli put ₹1,350 untuk perlindungan mengumpulkan premi dan mendapat keuntungan selama saham tetap di atas harga strike pendek. Data pasar memperkuat pandangan bullish ini, karena kami telah mengamati peningkatan signifikan dalam minat terbuka untuk opsi call ₹1,700 dan ₹1,800 Januari 2026. Ini menunjukkan bahwa peserta pasar lainnya juga memposisikan diri untuk pergerakan naik yang substansial dalam waktu dekat. Narasi yang terus berlanjut mengenai premiumisasi di sektor minuman semakin mendukung sentimen ini. Seiring harga saham bergerak menuju zona target ₹1,798–₹1,962, trader harus waspada terhadap tanda-tanda rally kehilangan momentum. Kami ingat rally tajam serupa pada 2023 yang diikuti oleh koreksi multi-bulan. Setelah Gelombang I tampak selesai, sebaiknya mengambil keuntungan dari posisi bullish menjelang penarikan Gelombang II korektif menuju level ₹1,208. Setiap kelemahan jangka pendek selama konsolidasi saat ini harus dilihat sebagai kesempatan untuk membangun posisi daripada sinyal perubahan tren. Kami melihat pola menyamping serupa di akhir 2024 sebelum harga melesat naik dari level ₹1,350. Dengan tren utama tetap solid naik, fokus strategis harus pada memposisikan diri untuk langkah berikutnya yang lebih tinggi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

US Average Hourly Earnings mengalami penurunan, tercatat 3,5% tahun-ke-tahun pada bulan Oktober, dibandingkan dengan 3,8% pada bulan sebelumnya. Penurunan ini merupakan salah satu elemen dalam angka pekerjaan yang baru saja dirilis, yang menunjukkan hasil campuran. Penurunan ini bisa menunjukkan bahwa kondisi pasar tenaga kerja melemah, yang dapat mempengaruhi pengeluaran konsumen dan pertumbuhan ekonomi secara keseluruhan. Para analis memperhatikan perubahan ini untuk mengevaluasi tren pasar dan kondisi ekonomi yang lebih luas.

Dampak pada Inflasi dan Kebijakan Moneter

Sementara pasar kerja terus menambah lapangan pekerjaan, laju pertumbuhan upah yang melambat dapat mempengaruhi inflasi dan keputusan kebijakan moneter di masa mendatang. Moderasi dalam pertumbuhan upah mungkin memiliki implikasi yang lebih luas untuk prospek ekonomi. Dengan perlambatan pertumbuhan upah pada bulan Oktober menjadi 3,5%, kini kita memiliki bukti lebih lanjut bahwa pasar tenaga kerja melambat saat kita menuju 2026. Data bulan November mengkonfirmasi tren ini, dengan pertumbuhan pekerjaan berada di bawah harapan sebesar 135.000 dan inflasi inti turun menjadi 3,1%, level terendah sejak awal 2023. Pola ini sangat menunjukkan bahwa siklus pengetatan Federal Reserve telah mencapai tujuannya, meningkatkan kemungkinan pemotongan suku bunga di paruh pertama tahun baru. Pedagang harus mempertimbangkan posisi untuk suku bunga yang lebih rendah melalui pasar derivatif. Ini bisa melibatkan pembelian kontrak berjangka Fed Funds atau SOFR yang memperhitungkan pemotongan suku bunga pada bulan Maret atau Juni 2026. Kita juga dapat mempertimbangkan membeli opsi panggilan pada ETF obligasi Treasury seperti TLT, karena harga obligasi akan naik jika imbal hasil terus turun dari level saat ini.

Strategi untuk Pergeseran Dovish

Pergeseran dovish ini kemungkinan akan memicu reli berkelanjutan pada aset yang sensitif terhadap pertumbuhan, terutama di sektor teknologi. Kami mempertimbangkan untuk membeli spread panggilan pada Nasdaq 100 untuk menangkap potensi upside sambil mengelola biaya. Dengan ketidakpastian pasar seputar kenaikan suku bunga yang memudar, VIX telah turun menjadi level terendah tahunan 12,5, menunjukkan bahwa menjual opsi put pada S&P 500 bisa menjadi strategi yang layak untuk menghasilkan pendapatan. Kami melihat pengaturan serupa pada akhir 2023 ketika pasar mulai memperkirakan akhir siklus pengangkatan bersejarah tersebut, yang menyebabkan reli signifikan pada ekuitas. Saham konsumen discretionary juga mungkin mendapatkan manfaat karena suku bunga yang lebih rendah mengurangi tekanan pada keuangan rumah tangga, membuat opsi pada ETF seperti XLY menarik. Kami mencari peluang di perusahaan yang telah menunjukkan ketahanan tetapi terhambat oleh biaya pinjaman yang tinggi selama dua tahun terakhir. Di pasar mata uang, prospek Federal Reserve yang kurang agresif kemungkinan akan memberikan tekanan turun pada dolar AS. Kami mengamati peningkatan aktivitas dalam derivatif yang bertaruh melawan dolar, seperti membeli opsi put pada Indeks Dolar AS (DXY). Strategi ini dapat dipasangkan dengan posisi panjang di mata uang di mana bank sentral diharapkan tetap lebih hawkish.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan Oktober, Nonfarm Payrolls di Amerika Serikat menurun sebanyak 105.000 dibandingkan dengan 119.000 pada bulan sebelumnya. Penurunan ini diikuti oleh peningkatan 64.000 pada bulan November, seperti yang tercatat dalam sebuah laporan.

Angka Pengangguran dan Penjualan Ritel

Angka pengangguran pada bulan November dilaporkan sebesar 4,6%. Selain itu, Penjualan Ritel AS tetap relatif tidak berubah pada bulan Oktober di angka $732,6 miliar, tidak memenuhi ekspektasi pasar. Dalam berita mata uang, USD/JPY turun karena yen menguat, sebagian disebabkan oleh data pekerjaan AS yang lemah. Euro bergerak ke level tertinggi dalam tiga bulan dengan EUR/USD mencapai 1,1800, mendapatkan keuntungan dari kelemahan USD yang lebih luas. GBP/USD naik ke level tertinggi dalam dua bulan, diperdagangkan di atas 1,3430, didukung oleh data PMI Inggris yang positif. Harga emas mengalami peningkatan di atas $4.300, dipengaruhi oleh kelemahan USD yang diperbaharui dan laporan ekonomi yang melemah. BNB, yang dulunya dikenal sebagai Binance Coin, diperdagangkan turun sekitar $855 di tengah indikator on-chain yang negatif. Ini mencerminkan meningkatnya aktivitas ritel yang mempengaruhi sentimen pasar.

Ekonomi AS yang Memperlambat

Kami melihat tanda-tanda jelas dari melambatnya ekonomi AS, dengan hilangnya 105.000 pekerjaan pada bulan Oktober menjadi sinyal peringatan utama. Perlambatan ini dikonfirmasi oleh angka PMI terbaru untuk bulan Desember, yang menunjukkan hilangnya momentum di sektor manufaktur dan jasa. Pemulihan yang lemah dengan hanya 64.000 pekerjaan pada bulan November tidak banyak mengubah pandangan negatif terhadap dolar. Dolar AS mengalami penurunan signifikan secara keseluruhan, dan kelemahan ini tampaknya akan berlanjut hingga awal 2026. Melihat kembali, sentimen pasar beralih dari kenaikan suku bunga yang agresif selama 2024, dan rangkaian data buruk baru-baru ini mengukuhkan ekspektasi bahwa Federal Reserve akan tetap diam atau bahkan mempertimbangkan pemotongan suku bunga. Ini menjelaskan mengapa kami melihat pasangan seperti EUR/USD menguji level tertinggi multi-bulan mendekati 1.1800. Lingkungan ini sangat ideal untuk strategi yang menguntungkan dari melemahnya dolar dan meningkatnya volatilitas. Kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi panggilan pada pasangan mata uang seperti GBP/USD dan EUR/USD untuk mengambil keuntungan dari momentum naik mereka dengan risiko terbatas. Mengingat bahwa angka pengangguran telah naik menjadi 4,6%, level yang belum terlihat sejak awal 2022, bertaruh pada pergerakan pasar yang berkelanjutan melalui derivatif berbasis volatilitas juga bisa menguntungkan. Kami juga melihat peluang unik di Yen Jepang, yang menguat terhadap dolar. Pergerakan ini didorong oleh dua faktor: kelemahan USD yang umum dan spekulasi yang tumbuh bahwa Bank of Japan mungkin mempertimbangkan pengetatan kebijakan. Ini membuat short USD/JPY melalui futures atau membeli opsi put menjadi perdagangan yang menarik. Di masa ketidakpastian ekonomi dan melemahnya dolar, Emas tetap menjadi aset aman utama. Harga yang berkisar sekitar $4.300 per ons mencerminkan langkah menuju keamanan, level yang jauh lebih tinggi dibandingkan rentang $2.000-$2.400 yang kami lihat kembali pada tahun 2023 dan 2024. Menggunakan derivatif seperti futures emas atau opsi panggilan pada ETF emas memungkinkan eksposur yang terungkit terhadap tren yang sedang berlangsung ini. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.