Peran Emas Sebagai Penyimpan Nilai

Emas berfungsi sebagai penyimpan nilai dan alat tukar karena signifikansi historisnya dan kilauannya. Emas menjadi investasi yang populer selama masa sulit, berperan sebagai pelindung terhadap inflasi dan depresiasi mata uang. Bank sentral memegang jumlah emas yang signifikan untuk mendukung mata uang mereka, membeli 1.136 ton yang bernilai sekitar $70 miliar pada tahun 2022. Pembelian ini merupakan pembelian tahunan tertinggi yang pernah dicatat. Harga emas berkorelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi AS, meningkat ketika Dolar melemah. Nilainya berfluktuasi dengan faktor-faktor seperti ketidakstabilan geopolitik, ketakutan resesi, dan suku bunga. Sebagai aset tanpa imbal hasil, emas biasanya diuntungkan dari suku bunga yang lebih rendah, dan harganya sering bereaksi terhadap kekuatan Dolar AS.

Dinamika Pasar Dan Perdagangan Derivatif

Penggerak utama tampaknya adalah antisipasi pasar terhadap perubahan kebijakan Federal Reserve pada tahun 2026. Setelah menjaga suku bunga tetap tinggi sepanjang tahun 2024 dan 2025 untuk meredakan inflasi yang terlihat sebelumnya, data ekonomi terbaru menunjukkan perlambatan yang nyata. Alat CME FedWatch kini menunjukkan peluang lebih dari 60% untuk penurunan suku bunga pada kuartal kedua tahun 2026, menjadikan emas yang tidak memberikan imbal hasil lebih menarik. Hal ini telah memberikan tekanan pada Dolar AS, yang memiliki hubungan terbalik dengan emas. Indeks Dolar (DXY) telah melemah dari puncaknya sebelumnya di tahun 2025, baru-baru ini diperdagangkan dekat level 101. Dolar yang lebih lemah membuat emas lebih murah bagi pemegang mata uang lain, yang biasanya meningkatkan permintaan. Di balik tren ini adalah pembelian agresif yang terus berlanjut oleh bank sentral. Setelah pembelian rekor yang kita saksikan pada tahun 2022, data dari Dewan Emas Dunia mengonfirmasi bahwa pola ini telah bertahan, dengan bank sentral menambah 850 ton ke cadangan sepanjang tiga kuartal pertama tahun 2025. Permintaan yang stabil ini memberikan dasar harga yang kuat untuk emas. Bagi para pedagang derivatif, lingkungan ini menunjukkan perlunya untuk mengambil posisi panjang dengan hati-hati. Seseorang bisa mempertimbangkan untuk membeli opsi panggilan dengan tanggal kadaluarsa pada Maret atau April 2026 untuk memanfaatkan potensi kenaikan yang dipicu oleh konfirmasi perubahan kebijakan Fed. Strategi ini mendefinisikan risiko maksimum sambil menawarkan potensi keuntungan yang signifikan. Mengingat ketidakpastian seputar waktu perubahan kebijakan yang tepat, volatilitas kemungkinan akan meningkat. Pedagang juga dapat menggunakan opsi untuk memanfaatkan volatilitas ini, mungkin melalui long straddle. Ini akan memungkinkan pedagang untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga besar ke arah mana pun, yang umum terjadi di sekitar pengumuman makroekonomi besar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga Emas sebagai Aset Aman Perhitungan harga mempertimbangkan harga internasional dan nilai tukar mata uang lokal. Harga ini menjadi acuan dan mungkin menunjukkan perbedaan kecil di pasar lokal. Emas secara tradisional dianggap sebagai aset aman dan digunakan sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan mata uang yang lemah. Bank sentral merupakan pemegang besar, secara kolektif membeli 1,136 ton pada tahun 2022 untuk diversifikasi dan kekuatan ekonomi. Harga emas memiliki hubungan terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi AS. Ketegangan geopolitik dan suku bunga dapat mempengaruhi harga emas, dengan Dolar yang melemah sering kali menyebabkan harga emas naik. Harga emas dipengaruhi oleh beberapa faktor termasuk peristiwa geopolitik dan kekuatan Dolar AS. Suku bunga yang lebih rendah dan kekhawatiran geopolitik dapat menyebabkan meningkatnya harga emas, karena statusnya sebagai aset tanpa imbal hasil. Dinamika Pasar Saat Ini Saat ini, harga emas terus menunjukkan tren naik, didukung oleh pergeseran persepsi pasar. Harapan pemotongan suku bunga Federal Reserve pada paruh pertama tahun 2026 melemahkan Dolar AS, membuat emas lebih menarik. Data inflasi AS terbaru, yang mencapai 3,1% untuk bulan November, memperkuat pandangan bahwa emas tetap menjadi lindung nilai yang diperlukan. Tren ini bukan hanya tentang spekulasi jangka pendek; hal ini didukung oleh pemain institusi besar. Bank sentral, terutama dari pasar berkembang, terus melakukan pembelian signifikan sepanjang tahun 2025, membangun pada spree rekor yang terlihat pada tahun 2022 dan 2023. Data Dewan Emas Dunia menunjukkan bahwa bank sentral menambah 280 ton ke cadangan mereka pada kuartal ketiga tahun 2025, menandakan permintaan yang kuat dan tidak sensitif terhadap harga. Gambaran ekonomi yang lebih luas juga mendukung status aman emas, dengan data PMI manufaktur terbaru dari Eropa dan China menunjukkan perlambatan global. Ketidakpastian ekonomi ini, dikombinasikan dengan ketegangan geopolitik yang terus ada, mendorong investor menjauh dari aset yang lebih berisiko seperti ekuitas. Kami telah mengamati ini dalam aliran dana, dengan ETF emas melihat arus masuk bersih lebih dari $1,5 miliar pada bulan November 2025. Bagi pedagang derivatif, situasi ini menunjukkan bahwa membeli opsi atau membangun spread call bullish pada kontrak berjangka emas bisa menjadi strategi bijaksana untuk menangkap potensi kenaikan lebih lanjut. Volatilitas yang tersirat telah meningkat tetapi tetap di bawah angka tertinggi yang terlihat lebih awal tahun ini, memberikan peluang untuk memasuki posisi panjang sebelum kemungkinan lonjakan di atas level $2,450. Pedagang harus memperhatikan penarikan untuk membangun posisi, karena penurunan telah dangkal dan cepat hilang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas di India naik pada hari Senin, dengan data dari FXStreet melaporkan peningkatan. Harga per gram naik menjadi 12,602.59 INR dari 12,527.28 INR pada Jumat, sementara satu tola naik menjadi 146,994.10 INR dari 146,115.80 INR. Harga emas di India ditentukan oleh harga internasional yang disesuaikan dengan nilai tukar USD/INR. Harga adalah perkiraan harian dan dapat bervariasi secara lokal. Emas per ons troy berada pada 391,984.50 INR.

Signifikansi Emas

Emas secara historis dihargai sebagai penyimpan kekayaan dan alat tukar. Ini sering dianggap sebagai investasi yang stabil di masa-masa tidak pasti, sebagai pelindung terhadap inflasi, dan terlepas dari pemerintah tertentu. Bank sentral merupakan pembeli utama emas, meningkatkan cadangan untuk mendukung mata uang nasional. Pada tahun 2022, mereka menambahkan 1,136 ton emas, yang bernilai sekitar $70 miliar, mencatat pembelian tahunan tertinggi. Harga emas berkorelasi invers dengan Dolar AS dan obligasi pemerintah AS, naik ketika Dolar turun. Ketidakstabilan geopolitik dapat mendorong harga emas naik karena karakteristiknya sebagai aset aman. Suku bunga yang lebih rendah menguntungkan emas, sementara suku bunga tinggi dapat menekan nilainya. Poin-poin penting dari harga emas yang meningkat menunjukkan bahwa para pedagang harus memperhatikan faktor-faktor yang mendukung logam mulia tersebut. Lingkungan saat ini bisa memberikan peluang dalam beberapa minggu ke depan. Pergerakan harga emas ini tampaknya terkait dengan pelemahan Dolar AS, yang telah kehilangan nilai terhadap sekeranjang mata uang. Dengan melihat kembali, setelah serangkaian kenaikan suku bunga agresif oleh Federal Reserve AS sepanjang 2023, pasar kini memperkirakan sikap yang lebih netral atau bahkan dovish menuju 2026. Antisipasi ini biasanya membebani nilai dolar dan pada gilirannya meningkatkan harga emas.

Pengaruh Bank Sentral Terhadap Harga Emas

Kita juga perlu mempertimbangkan pembelian yang terus-menerus dari bank sentral, yang telah memberikan fondasi yang kuat untuk harga emas. Ini adalah kelanjutan dari tren yang kami lihat pada tahun 2022, ketika 1,136 ton emas ditambahkan ke cadangan global. Laporan dari Dewan Emas Dunia sepanjang 2024 dan 2025 mengonfirmasi bahwa pasar negara berkembang masih memimpin pembelian ini, menyerap pasokan fisik dari pasar. Selain itu, inflasi tetap menjadi perhatian utama bagi investor secara global, dengan tingkat inflasi di banyak ekonomi besar sulit untuk diturunkan kembali ke target 2%. Inflasi yang membandel ini meningkatkan daya tarik emas sebagai penyimpan nilai yang dapat diandalkan. Ketidakstabilan geopolitik yang berkelanjutan di beberapa wilayah kunci juga mendorong modal menuju aset aman seperti emas. Untuk mereka yang memperdagangkan derivatif, latar belakang ini mendukung strategi bullish. Mendirikan posisi long dalam kontrak berjangka emas atau membeli opsi call adalah cara langsung untuk mendapatkan eksposur terhadap potensi rally yang berkelanjutan. Posisi ini akan menguntungkan jika momentum saat ini tetap bertahan hingga akhir tahun. Namun, mengingat ketidakpastian pasar, kami melihat peningkatan volatilitas implisit, yang dapat membuat pembelian opsi menjadi lebih mahal. Oleh karena itu, para pedagang mungkin mempertimbangkan strategi seperti bull call spreads. Pendekatan ini dapat membantu mengelola biaya awal sambil tetap memungkinkan untuk meraih keuntungan dari kenaikan moderat dalam harga emas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas di Malaysia telah mengalami kenaikan, dengan tarif saat ini sebesar 569,10 Ringgit Malaysia (MYR) per gram, dibandingkan dengan 565,36 MYR pada hari Jumat lalu. Harga per tola telah meningkat menjadi MYR 6.637,84 dari 6.594,25 MYR pada hari Jumat. FXStreet memperbarui harga emas setiap hari menggunakan harga internasional (USD/MYR) dan metrik lokal, mencatat bahwa tarif lokal mungkin sedikit bervariasi. Emas dianggap sebagai aset yang aman, sering diinvestasikan selama masa yang sulit dan sebagai perlindungan terhadap inflasi dan depresiasi mata uang.

Pembelian Emas oleh Bank Sentral

Bank pusat adalah pembeli emas utama, menambah 1.136 ton pada tahun 2022, dengan nilai sekitar $70 miliar, menandai pembelian tahunan terbesar dalam sejarah yang tercatat. Ekonomi yang berkembang seperti China, India, dan Turki sedang memperluas cadangan emas mereka. Emas biasanya memiliki hubungan terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi AS—naik ketika Dolar melemah dan sebaliknya. Harganya tergantung pada faktor-faktor seperti ketidakstabilan geopolitik, ketakutan resesi, dan suku bunga. Pergerakan di pasar emas seringkali terkait dengan perilaku Dolar AS, karena harganya ditentukan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat dapat membatasi harga emas, sementara dolar yang lebih lemah biasanya menyebabkan harga meningkat. Kenaikan harga emas baru-baru ini adalah sinyal yang perlu kita awasi dalam beberapa minggu ke depan. Pergerakan naik ini terjadi seiring dengan ekspektasi yang meningkat bahwa bank sentral besar telah menyelesaikan siklus kenaikan suku bunga mereka. Lingkungan ini semakin menguntungkan untuk aset yang tidak memberikan imbal hasil seperti emas. Kita melihat hal ini tercermin dalam data, dengan inflasi AS untuk November 2025 yang lebih rendah dari perkiraan, yaitu 2,8%, yang memicu spekulasi tentang pemotongan suku bunga Federal Reserve pada kuartal pertama 2026. Ini telah mendorong Indeks Dolar AS turun menjadi sekitar 101,5, penurunan signifikan dari puncaknya di awal tahun. Dolar yang lebih lemah biasanya membuat emas lebih murah bagi pemegang mata uang lainnya, meningkatkan permintaan.

Strategi untuk Trader

Bagi trader derivatif, ini menunjukkan bahwa peningkatan posisi beli bisa menjadi tindakan yang bijaksana. Membeli opsi beli atau membentuk spread call bullish pada ETF emas atau futures bisa menawarkan cara yang efektif untuk menangkap potensi keuntungan sambil mengelola risiko. Volatilitas tersirat mungkin akan meningkat menjelang pertemuan bank sentral berikutnya, membuat posisi ini lebih berharga. Permintaan dari sumber resmi juga tetap menjadi aliran kuat yang mendukung harga. Kami telah melihat laporan bahwa bank sentral secara kolektif membeli lebih dari 950 ton melalui kuartal ketiga tahun 2025, melanjutkan tren akumulasi yang kuat yang kita saksikan pada tahun 2022 dan 2023. Pembelian institusional ini menciptakan dasar yang solid untuk pasar. Ini adalah kontras yang tajam dengan lingkungan suku bunga tinggi yang kita lalui pada tahun 2024, yang menjadi hambatan besar bagi emas. Pasar kini memproyeksikan realitas ekonomi yang sepenuhnya berbeda untuk tahun 2026. Perubahan sentimen ini adalah pendorong utama yang harus diperhatikan trader. Melihat pasar futures, mempertahankan bias beli tampaknya tepat, dengan penarikan kembali ke level teknis kunci menawarkan potensi titik masuk. Mengingat pergeseran makroekonomi, setiap penurunan kemungkinan akan dilihat pasar sebagai peluang beli. Kita perlu memantau data ketenagakerjaan dan inflasi yang akan datang dengan cermat untuk melihat apakah ada perubahan dalam pandangan ini. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Industri Tersier Jepang meningkat 0,9% pada bulan Oktober, naik dari 0,3% pada bulan sebelumnya. Kenaikan ini menunjukkan adanya pemulihan di sektor jasa, yang berdampak positif pada lingkungan ekonomi. Data ini muncul saat kinerja ekonomi Jepang sedang diperhatikan, terutama mengenai ekspektasi pasar dan kebijakan bank sentral. Pembaruan lebih lanjut akan disediakan seiring dengan ketersediaan data ekonomi yang lebih banyak.

Ketahanan Ekonomi Terobservasi

Dengan tanggal 15 Desember 2025, kenaikan yang lebih kuat dari yang diperkirakan sebesar 0,9% pada Indeks Industri Tersier Jepang bulan Oktober merupakan data penting. Ini mengonfirmasi tren ketahanan ekonomi yang telah kami pantau sepanjang paruh kedua tahun ini. Kekuatan sektor jasa ini mendukung argumen bahwa ekonomi Jepang dapat bertahan terhadap kebijakan moneter yang lebih ketat. Indikator positif ini muncul saat kami melihat inflasi inti tetap keras di atas target 2% Bank of Japan, yang baru-baru ini tercatat di 2,4% untuk November 2025. Kombinasi aktivitas sektor jasa yang kuat dan inflasi yang terus meningkat meningkatkan kemungkinan kenaikan suku bunga BoJ lainnya pada kuartal pertama 2026. Oleh karena itu, kami mengantisipasi arahan ke depan dari bank sentral mungkin akan menjadi lebih agresif pada pertemuan-pertemuan mendatang. Untuk para trader mata uang, prospek ini seharusnya mendukung yen yang lebih kuat dalam beberapa minggu ke depan. Kami melihat USD/JPY mundur dari puncaknya di atas 155 pada awal kuartal ini, dan data ini mendukung penurunan lebih lanjut. Pertimbangkan untuk membeli opsi panggilan JPY atau menjual opsi panggilan USD yang out-of-the-money untuk bersiap dalam pergerakan potensial menuju kisaran 148-150.

Dampak pada Saham Jepang

Perkiraan ini berdampak sebaliknya pada saham Jepang. Yen yang lebih kuat biasanya menjadi tantangan bagi Nikkei 225 yang berorientasi ekspor, yang telah mengalami beberapa pengambilan keuntungan setelah mencapai puncak rekor pada pertengahan 2025. Kami menyarankan untuk menggunakan derivatif untuk melindungi posisi saham yang panjang, mungkin dengan membeli opsi put Nikkei sebagai bentuk asuransi terhadap penurunan yang dipicu oleh mata uang. Kami mengingat pivot lambat dan hati-hati dari Bank of Japan yang mulai dilakukan pada tahun 2024. Meskipun bank sentral tidak mungkin bertindak secara tergesa-gesa, data yang terus terakumulasi membangun kasus yang jelas untuk bertindak. Kunci akan menjadi memperhatikan perubahan halus dalam bahasa BoJ, karena itu akan menjadi pengkatalis utama untuk gerakan besar berikutnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Perdagangan perak dimulai minggu ini dengan catatan positif, pulih dari penurunan hari Jumat dari puncaknya di dekat $64,65. Selama sesi Asia, harga perak berada di tengah $62,00, mencatat kenaikan 1,25% dan menunjukkan potensi perpanjangan tren naiknya. Secara teknis, XAG/USD menemukan dukungan di 100-hour Simple Moving Average, yang membantunya bertahan di atas $62,00, mengonfirmasi tren positif. Namun, dengan osilator per jam yang netral dan RSI harian yang sedikit jenuh beli, para trader harus berhati-hati terhadap tantangan di dekat $63,00. Kekuatan lebih lanjut mungkin membuat XAG/USD bergerak menuju $63,80 dan mungkin melampaui $64,00, menantang puncaknya di dekat $64,65.

Tren Penurunan dan Tingkat Dukungan

Dalam tren penurunan, jika perak melemah di bawah $62,00, ini bisa menjadi kesempatan untuk membeli di dekat SMA 100-jam di $61,45. Jika turun di bawah level ini, harga bisa jatuh di bawah $61,00, menuju $60,80, titik terendah sebelumnya yang dapat menjadi titik kritis yang dapat menyebabkan lebih banyak kerugian jika dilanggar. Perak, logam berharga dengan fungsi ganda sebagai investasi dan bahan industri, mengalami perubahan harga karena faktor seperti peristiwa geopolitik, suku bunga, dan kekuatan Dolar AS. Permintaan dalam industri elektronik dan energi solar sangat mempengaruhinya, dan biasanya bergerak sejalan dengan harga emas. Rasio Emas/Perak digunakan oleh trader untuk mengevaluasi nilai relatif antara kedua logam tersebut. Berdasarkan aksi harga terbaru, kita melihat bahwa perak telah menemukan landasan yang solid di dekat rata-rata bergerak 100-jam, menunjukkan bahwa penurunan harga sedang diminati. Untuk trader derivatif, ini menunjukkan bahwa menjual opsi put yang out-of-the-money atau menerapkan bull put spread bisa menjadi strategi yang layak untuk mengumpulkan premi selama tren naik tetap terjaga. Namun, sinyal jenuh beli di grafik harian memerlukan kehati-hatian, jadi kita harus menghindari menjadi terlalu agresif dengan posisi panjang di level ini.

Momentum Bullish dan Sentimen Pasar

Gambaran fundamental mendukung momentum bullish ini, memberikan kita lebih banyak keyakinan dalam tren. Data terbaru dari Silver Institute untuk Q3 2025 mengonfirmasi bahwa permintaan industri meningkat lebih dari 7% secara tahun ke tahun, didorong oleh peningkatan produksi panel surya dan kendaraan listrik. Ini, ditambah dengan Indeks Dolar AS (DXY) yang turun di bawah 98 minggu lalu setelah sinyal Federal Reserve tentang jeda dalam siklus kenaikan suku bunga, menciptakan angin kencang yang kuat bagi aset berdenominasi dolar seperti perak. Kami dapat melihat beberapa kesamaan antara reli ini dan demam spekulatif yang mendorong perak ke level tertingginya pada tahun 2011, yang mengingatkan kita akan volatilitas aset ini. Periode tersebut juga ditandai dengan dolar yang lemah dan kekhawatiran tentang kebijakan moneter. Oleh karena itu, sementara kita mengikuti tren saat ini, menggunakan opsi untuk mendefinisikan risiko adalah bijak sebagai persiapan jika terjadi pembalikan tajam yang tidak terduga. Melihat target harga segera, setiap pergerakan yang stabil di atas $63,00 bisa menjadi pemicu untuk menambah posisi panjang, mungkin menargetkan resisten berikutnya di $63,80. Namun, kegagalan untuk mempertahankan level dukungan $61,45 akan menjadi tanda pertama bahwa fase reli ini kehilangan tenaga. Penurunan dramatis di bawah level ini mungkin menandakan koreksi yang lebih dalam, membuat opsi put pelindung sebagai pertimbangan bagi siapa pun yang memegang kontrak berjangka panjang. Rasio Emas/Perak juga telah menyempit secara signifikan, turun ke level terendah dalam 15 tahun terakhir di 48 bulan lalu, yang menyoroti kinerja perak yang baru-baru ini. Meskipun ini mencerminkan momentum yang kuat, ini juga menunjukkan bahwa perak mungkin menjadi mahal relatif terhadap emas. Beberapa dari kita mungkin mempertimbangkan untuk melakukan perdagangan pasangan, mengantisipasi pengembalian di mana emas mulai mengungguli perak, jika rasio menemukan titik terendah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Data Pasar Tenaga Kerja Terbaru

Data pasar tenaga kerja yang lemah menunjukkan bahwa ekonomi Australia kehilangan 21,3 ribu pekerjaan pada bulan November, bukan penambahan yang diperkirakan sebesar 20 ribu. Prospek dolar AS tetap lesu dengan harapan adanya pemotongan suku bunga Fed di masa depan, karena pertemuan kebijakan terbaru memperkirakan suku bunga Federal Fund Rate sebesar 3,4% pada tahun 2026. Faktor-faktor yang memengaruhi dolar Australia termasuk suku bunga yang ditetapkan oleh Reserve Bank of Australia, harga komoditas seperti Bijih Besi, dan kesehatan ekonomi Tiongkok. Keputusan oleh RBA dan Neraca Perdagangan Australia juga memengaruhi nilai AUD. Kondisi ekonomi yang positif di Tiongkok atau harga Bijih Besi yang lebih tinggi biasanya menguntungkan dolar Australia. Dolar Australia menghadapi tekanan akibat data mengecewakan dari Tiongkok, mitra dagang terbesar kami. Penjualan ritel dan produksi industri bulan November keduanya tidak memenuhi ekspektasi, dan PMI Manufaktur Caixin untuk bulan tersebut juga mengkonfirmasi kontraksi pada angka 49,5. Ini menjaga pasangan AUD/USD tetap ragu-ragu di sekitar angka 0,6650.

Harapan Fed Versus Realitas Pasar

Di dalam negeri, pasar tenaga kerja kami menunjukkan kelemahan yang tak terduga minggu lalu, dengan ekonomi kehilangan lebih dari 21.000 pekerjaan di bulan November. Ini menyebabkan pasar meningkatkan taruhan pada pemotongan suku bunga oleh Reserve Bank of Australia pada tahun 2026. Pasar swap kini memperkirakan hampir 50% kemungkinan pemotongan suku bunga pada pertengahan tahun depan, sebuah perubahan signifikan. Meskipun ada hambatan bagi Australia, dolar AS juga dalam posisi lemah. Kami melihat ketidaksesuaian yang signifikan antara petunjuk Federal Reserve minggu lalu dan apa yang diharapkan pasar untuk tahun 2026. Proyeksi Fed hanya mencatat satu pemotongan suku bunga untuk tahun depan, tetapi futures dana Fed memperkirakan setidaknya dua atau tiga. Semua mata kini tertuju pada laporan Nonfarm Payrolls AS untuk bulan November, dengan konsensus mengharapkan penambahan moderat sekitar 150.000 pekerjaan. Angka yang jauh di bawah ini dapat mendukung narasi dovish Fed dan mengangkat AUD/USD, sementara laporan yang kuat akan menantang pandangan tersebut dan kemungkinan mendorong pasangan ini lebih rendah. Trader derivatif seharusnya mempersiapkan diri untuk lonjakan volatilitas sekitar rilis ini. Kita juga harus memantau harga komoditas, yang merupakan penggerak utama nilai dolar Australia. Kontrak berjangka bijih besi, misalnya, telah mundur dari puncak akhir Oktober untuk diperdagangkan di bawah $130 per ton. Penurunan harga komoditas yang berlanjut akan menambah tekanan pada AUD dalam beberapa minggu mendatang. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan NZD/USD turun ke sekitar 0.5780 selama sesi perdagangan Asia pada hari Senin akibat data ekonomi Cina yang lesu. Penjualan Ritel Cina hanya meningkat 1,3% tahun ke tahun pada November, jauh di bawah harapan sebesar 2,9%. Produksi Industri Cina tumbuh 4,8% tahun ke tahun, sedikit di bawah perkiraan 5,0%. Angka-angka tersebut memberikan tekanan pada Dolar Selandia Baru karena Cina adalah mitra dagang terbesar Selandia Baru. Gubernur Reserve Bank of New Zealand, Anna Breman, menunjukkan bahwa prospek ekonomi sejalan dengan harapan, mempertahankan Suku Bunga Acuan resmi di 2,25%.

Kebijakan Moneter dan Dampaknya

Federal Reserve AS baru-baru ini menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi antara 3,50% dan 3,75%. Para trader mengantisipasi laporan Nonfarm Payrolls AS untuk bulan Oktober yang akan dirilis pada hari Selasa, yang dapat mempengaruhi ekspektasi pertemuan Fed mendatang. Indikator ekonomi seperti harga susu Selandia Baru dan hubungan perdagangan dengan Cina juga mempengaruhi nilai NZD. Pengelolaan inflasi oleh Reserve Bank of New Zealand dan keputusan suku bunga berdampak pada kinerja mata uang. Sentimen risiko yang lebih luas mempengaruhi kekuatan NZD; mata uang ini menguat selama periode ketika risiko pasar dianggap rendah tetapi melemah di tengah ketidakpastian ekonomi. Kita melihat pola yang familiar dalam NZD/USD, meskipun levelnya telah berubah. Kita ingat kesulitan di bawah 0.5800 ketika penjualan ritel Cina yang lemah menjadi penggerak utama. Hari ini, 15 Desember 2025, kekhawatiran serupa tentang permintaan konsumen yang lesu di Cina membatasi kenaikan pasangan tersebut, meskipun diperdagangkan mendekati 0.6150. Lingkungan suku bunga telah berubah secara dramatis sejak kita membahas suku bunga RBNZ di 2,25% dan suku bunga Fed yang mendekati 3,75%. Kini kita menghadapi Suku Bunga Acuan resmi sebesar 5,50%, yang sangat mendekati kisaran 5,25-5,50% milik Fed, yang menghilangkan keuntungan hasil signifikan untuk Kiwi. Trader derivatif seharusnya memperhitungkan volatilitas di sekitar data inflasi yang akan datang, karena kejutan apa pun dapat menunjukkan bank sentral mana yang mungkin memangkas suku bunga lebih dulu di 2026.

Tren Pasar Mata Uang

Sementara kita sebelumnya menunggu NFP Oktober yang tertunda, fokus kita kini pada tren penurunan yang jelas di pasar tenaga kerja AS. Laporan Nonfarm Payrolls terbaru untuk bulan November menunjukkan penambahan hanya 150.000 pekerjaan, di bawah perkiraan konsensus dan menunjukkan bahwa kenaikan agresif Fed mulai memberikan dampak. Ini memberikan tekanan turun pada Dolar AS, memberikan beberapa dukungan untuk NZD/USD, dan menunjukkan bahwa opsi jual pada USD bisa menjadi lindung nilai yang masuk akal. Kiwi saat ini terjebak antara sinyal yang bertentangan, skenario klasik bagi trader opsi. Di satu sisi, lelang Global Dairy Trade terbaru menunjukkan harga susu yang menguat, dengan harga Whole Milk Powder naik lebih dari 3% pada acara terakhir, yang secara tradisional mendukung NZD. Namun, ini ditandingi oleh suasana hati yang hati-hati menjelang tahun baru, saat trader mempertimbangkan kemungkinan perlambatan global di 2026. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Sentral Selandia Baru (RBNZ) melaporkan bahwa prospek ekonomi sejalan dengan ramalan Komite Kebijakan Moneter, menunjukkan tren pemulihan. Suku Bunga Dasar (OCR) diharapkan tetap stabil di 2,25% jika kondisi tetap stabil, dengan kemungkinan kecil pemotongan suku bunga di masa depan. Pasar keuangan telah lebih ketat daripada yang diperkirakan sejak keputusan November, memengaruhi NZD/USD, yang saat ini diperdagangkan pada 0,5787, turun sebesar 0,27%. RBNZ menargetkan stabilitas harga, dengan inflasi di kisaran 1% hingga 3%, dan berupaya mendukung tingkat pekerjaan yang berkelanjutan.

Pengaruh Kebijakan Moneter

Kebijakan moneter RBNZ memengaruhi Dolar Selandia Baru, di mana suku bunga yang lebih tinggi umumnya memperkuat mata uang dengan menawarkan imbal hasil yang menarik. Sebaliknya, suku bunga yang lebih rendah biasanya akan melemahkannya. Pekerjaan menjadi fokus karena dampaknya terhadap inflasi, dengan RBNZ bertujuan menjaga maksimum pekerjaan berkelanjutan tanpa mempercepat inflasi. Pelonggaran Kuantitatif (QE) digunakan sebagai alat kebijakan alternatif untuk RBNZ, yang diterapkan dalam keadaan luar biasa, seperti selama pandemi Covid-19. QE melibatkan peningkatan pasokan uang dengan membeli aset, yang seringkali melemahkan Dolar Selandia Baru, dan diterapkan ketika pemotongan suku bunga terbukti tidak cukup untuk mencapai tujuan bank.

Prospek Pasar Keuangan

Bagi pedagang derivatif, prospek ini menunjukkan volatilitas yang lebih rendah pada dolar Selandia Baru dalam beberapa minggu mendatang. Strategi opsi yang menguntungkan dari mata uang yang berada dalam kisaran, seperti menjual straddles, dapat dipertimbangkan. Pasar telah menghapus kemungkinan perubahan kebijakan yang agresif, yang berarti pasangan NZD/USD mungkin kesulitan untuk bergerak jauh dari level saat ini sekitar 0,5787. Kita harus mencatat bahwa pasar keuangan telah ketat lebih dari yang diproyeksikan oleh RBNZ. Hal ini berarti suku bunga pasar dan biaya pinjaman telah meningkat dengan sendirinya, melakukan sebagian pekerjaan bank. Ini semakin menguatkan argumen untuk OCR tetap tidak berubah hingga awal 2026. Secara historis, melihat kembali ke periode pasca-pandemi 2023 dan 2024, bank sentral aktif melawan inflasi dengan menaikkan suku bunga. Komentar saat ini menunjukkan bahwa kita kini berada di fase menunggu yang hati-hati. Penyebutan sedikit tentang kemungkinan pemotongan suku bunga, meskipun jauh, tidak boleh diabaikan. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.