USD/CAD diperdagangkan sekitar 1.3960, tanpa arah yang jelas dan tetap dalam kisaran mingguan yang sempit. Dolar Kanada baru-baru ini kehilangan momentum setelah mencapai puncak di 1.3750, dengan pasangan ini tetap di atas EMA 21 hari, sementara EMA 50 hari sekitar 1.4024 membatasi pergerakan naik. Pada bulan Maret, Penjualan Manufaktur Kanada mengalami penurunan sebesar 1.4% MoM, lebih baik daripada perkiraan penurunan sebelumnya sebesar 1.9%. Penurunan ini terutama disebabkan oleh aktivitas yang lebih lemah di sektor logam primer dan petroleum, meskipun kontraksi yang lebih kecil tidak memberikan banyak dukungan bagi Dolar Kanada. Sentimen pasar melemah seiring dengan pertimbangan potensi pemotongan suku bunga oleh Bank of Canada setelah data lapangan pekerjaan yang mengecewakan di bulan April, yang menunjukkan tingkat pengangguran meningkat menjadi 6.9%. Sekarang ada lebih dari 50% kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan Juni, yang selanjutnya memengaruhi Loonie. Arah tengah CAD sangat terkait dengan perkembangan perdagangan antara AS dan Kanada. Laporan terbaru dari Bank of Canada menyoroti ketegangan perdagangan sebagai ancaman terbesar bagi ekonomi, memberikan peringatan bahwa meningkatnya proteksionisme global dapat meningkatkan risiko. Meskipun data yang beragam, Indeks Dolar AS tetap di atas 100.00. Para trader menunggu data ekonomi AS yang penting, termasuk survei Sentimen Konsumen Universitas Michigan, untuk mengukur suasana konsumen. Selasa depan, laporan GDP Kanada akan diperhatikan untuk mendapatkan wawasan tentang pertumbuhan domestik. Saat ini, USD/CAD mendekati 1.3960 tanpa menunjukkan tren yang jelas, mengikuti rentang yang cukup ketat sepanjang minggu. Kekuatan awal Dolar Kanada memudar setelah mencapai 1.3750. Sejak saat itu, pergerakan harga tetap di atas Rata-rata Bergerak Eksponensial 21 hari (EMA), yang menunjukkan adanya dukungan mendasar. Namun, pergerakan naik mengalami kesulitan untuk menembus ketahanan sekitar EMA 50 hari di dekat 1.4024, membatasi momentum bullish untuk saat ini. Dari sudut pandang makroekonomi, Penjualan Manufaktur Kanada bulan Maret mengalami penurunan 1.4% bulanan. Meskipun ini lebih baik dari penurunan yang diperkirakan sebesar 1.9%, data tersebut tidak cukup kuat untuk mengubah minat terhadap Loonie. Sebagian besar penurunan berasal dari sektor logam primer dan petroleum, yang sering kali sensitif terhadap permintaan eksternal dan harga komoditas. Ada perubahan signifikan dalam sentimen sejak angka lapangan pekerjaan bulan April menunjukkan tingkat pengangguran meningkat menjadi 6.9%. Rilis tersebut tidak hanya mengurangi kepercayaan konsumen dan institusi; tetapi juga mendorong para pelaku pasar untuk meningkatkan kemungkinan pemotongan suku bunga oleh Bank of Canada pada bulan Juni menjadi lebih dari 50%. Keyakinan yang tumbuh ini membuat Dolar Kanada berada dalam posisi defensif, terutama bila dibandingkan dengan Dolar AS yang tetap kuat di atas angka 100.00 pada Indeks Dolar. Dari perspektif kebijakan, komunikasi terbaru dari bank sentral mencakup peringatan eksplisit mengenai hubungan perdagangan. Laporan tersebut menyoroti risiko yang terkait dengan memperluas kebijakan proteksionis, terutama bagaimana hal ini dapat membatasi peluang ekspor dan mempersulit akses ke rantai pasokan. Jika ketegangan meningkat, kita mungkin melihat tekanan tambahan pada aktivitas ekonomi di utara perbatasan, dan dengan itu, dukungan untuk mata uang dapat berkurang. Saat ini, Dolar AS tetap terikat oleh indikator domestik yang kuat dan tekanan inflasi yang moderat. Fokus kini beralih kepada angka sentimen konsumen yang akan datang dari Michigan. Dataset ini sering mencerminkan pandangan ke depan terhadap perilaku belanja, dan mengingat sifat ekonomi Amerika yang sangat bergantung pada konsumen, data ini dapat memengaruhi ekspektasi suku bunga dengan cara yang persisten jika bergerak tajam ke arah tertentu. Perhatian juga akan tertuju pada laporan GDP Kanada selasa depan. Laporan ini kemungkinan akan berfungsi sebagai katalis arah sementara. Jika momentum sisi pertumbuhan menjadi lambat, maka hal itu hanya akan memperkuat bias saat ini menuju pelonggaran kebijakan. Sebaliknya, ketahanan yang mengejutkan dalam output dapat sedikit mengubah ekspektasi. Bagi trader yang bekerja dengan struktur derivatif yang terkait dengan USD/CAD, fase ketidakpastian teknis ini disertai dengan kebijakan yang berbeda menuntut parameter risiko yang lebih ketat. Stagnasi saat ini di sekitar EMA membentuk pengaturan kompresi dengan potensi energi yang baik. Fokus kita dalam beberapa hari mendatang akan tetap pada bagaimana harga bereaksi di kedua rata-rata tersebut dan apakah cetakan makro akan mempengaruhi posisi menjadi lebih assertif.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Fokus utama adalah apakah saham AS dapat menyusul indeks Eropa, karena saham Eropa telah memulai tahun ini dengan kuat. Meskipun demikian, LVMH tertinggal karena penjualan yang lemah di divisi minumannya di AS dan China. LVMH, yang sebelumnya merupakan perusahaan bernilai tertinggi di Eropa, kini telah tergeser oleh Hermes, menunjukkan kinerja yang lemah sejak Maret. Segmen barang mewah sangat penting, seperti yang terlihat dari keberhasilan berkelanjutan Hermes, tetapi sektor di Eropa menunjukkan tanda-tanda perpecahan.

kinerja saham lvmh

Saham LVMH telah turun 20% pada tahun 2025, dengan prospek pemulihan yang terbatas karena perkiraan pendapatan tidak optimis. Sebaliknya, Nvidia menunjukkan harapan pertumbuhan positif, meskipun perkiraannya sedikit diturunkan. Indeks barang mewah 10 telah naik 5% tahun ini, dengan pengembalian 120% selama lima tahun. Namun, masalah di LVMH bisa mempengaruhi kemampuan saham Eropa untuk mengungguli saham AS, terutama saat teknologi AS pulih. Secara keseluruhan, prospek untuk sektor mewah Eropa tampak tidak pasti akibat kesulitan yang dihadapi LVMH, memengaruhi dukungan pasar Eropa. Sementara itu, pertumbuhan di sektor teknologi AS menjadi tantangan bagi kinerja pasar saham Eropa di kuartal yang sedang berjalan.

keseimbangan ekonomi antar wilayah

Yang kita saksikan adalah saat keseimbangan antara wilayah mengalami pergeseran. Saham Eropa memulai tahun ini di depan, melampaui AS, namun kini keunggulan mereka tergantung pada pilar-pilar tertentu yang mulai menunjukkan retakan. Salah satunya—LVMH—telah kehilangan momentum, terutama karena hasil yang mengecewakan di segmen minumannya di pasar Amerika dan China. Ini bukan hanya tentang satu perusahaan yang sedang merosot; ini adalah sebuah raksasa yang dulunya bisa diandalkan mendadak kehilangan daya dorong. Sejak Maret, perusahaan Arnault, yang lama dianggap sebagai penanda kekuatan Eropa, telah melambat secara signifikan. Mahkota perusahaan bernilai tertinggi di Eropa kini tidak lagi berada padanya. Hermes telah mengambil posisi tersebut, dan pergeseran itu berbicara banyak tentang perbedaan internal dalam dunia barang mewah. Tidak semua pelaku berada di bawah tekanan, tetapi perpecahan itu terasa jelas. Beberapa nama terus maju, sementara yang lain merosot diam-diam. Sebagai trader, kita harus memperhatikan dengan cermat di mana titik tekanan terbentuk. Penurunan 20% dalam valuasi LVMH tahun ini bukan penyesuaian kecil—ini mencerminkan perubahan sentimen yang signifikan. Harapan untuk pendapatan ke depan juga tetap suram, menunjukkan bahwa pemulihan tidak akan datang segera. Itu penting karena barang mewah telah menjadi sumber keunggulan yang stabil bagi saham Eropa. Dengan salah satu penopang terbesarnya melemah, dukungan itu bisa goyah. Sementara itu, di seberang Atlantik, sektor teknologi melanjutkan dorongannya. Trader harus mencatat ketahanan pada nama-nama seperti Nvidia. Ya, perkiraan masa depan telah sedikit diturunkan, tetapi suasana umum seputar saham pertumbuhan AS tetap utuh. Ini sangat kontras dengan nada berhati-hati yang mengelilingi beberapa bagian dari segmen barang mewah Eropa. Indeks Mewah 10 masih menunjukkan kenaikan tahunan yang moderat sebesar 5%, dan pengembalian lima tahun tetap kuat. Namun, angka-angka tersebut menyimpan pertanyaan di dalam sektor ini. Apa yang dulunya dianggap sebagai permainan langsung yang jelas tentang kekayaan dan kekuatan daya beli kini membutuhkan selektivitas yang lebih besar. Kita tidak dapat memperlakukan barang mewah Eropa sebagai perdagangan yang seragam lagi. Mengetahui nama-nama mana yang mendorong kinerja—dan mana yang tidak—sangat penting dalam menyusun posisi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

EUR/USD tetap berada di posisi tenang sekitar 1.12, menunjukkan dukungan moderat saat sesi Amerika Utara hari Jumat berlangsung. Penurunan terbaru dalam harapan terhadap Federal Reserve berdampak pada pandangan kebijakan bank sentral, dengan Bank Sentral Eropa tetap cenderung dovish atau akomodatif dan mempertimbangkan penurunan suku bunga lebih lanjut. Data terbaru dari AS menunjukkan penurunan pada Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan untuk bulan Mei, sementara ekspektasi inflasi satu tahun meningkat menjadi 7,3%. Perkembangan ini membantu Dolar AS stabil, menjaga EUR/USD di dekat 1.1200 selama sesi Amerika pada hari Jumat. Dalam berita mata uang lainnya, GBP/USD turun di bawah 1.3300 akibat pemulihan moderat pada Dolar AS, yang dipengaruhi oleh meningkatnya ekspektasi inflasi konsumen satu tahun di AS. Sementara itu, harga emas merosot di bawah $3,200 setelah kinerja kuat pada hari Kamis, dipengaruhi oleh penguatan Dolar AS. Harga Ethereum berada di atas $2,500, telah melonjak hampir 100% sejak April. Pembaruan perangkat lunak baru-baru ini telah menghasilkan lebih dari 11,000 otorisasi EIP-7702, menunjukkan adopsi positif oleh dompet dan aplikasi terdesentralisasi (dApps). Perdagangan valuta asing dengan margin melibatkan risiko signifikan, dan tingkat leverage yang tinggi dapat berfungsi baik untuk maupun melawan trader. Pertimbangkan tujuan investasi dan toleransi risiko Anda sebelum terlibat dalam perdagangan forex. Kami melihat EUR/USD tetap relatif stabil di sekitar angka 1.12, bertahan dekat dengan tempatnya selama beberapa sesi terakhir. Pasangan mata uang ini tidak bergerak kuat ke arah mana pun, dan ada sedikit volatilitas. Ini menunjukkan trader menahan diri, mungkin menunggu sinyal yang lebih jelas dari data ekonomi atau panduan bank sentral. Penumuran harapan terbaru untuk Federal Reserve AS telah mengubah sentimen. Ini bukan soal trader percaya bahwa penurunan suku bunga akan segera terjadi, tetapi lebih kepada bahwa kenaikan agresif tidak dipertimbangkan untuk saat ini. Di sisi lain, Bank Sentral Eropa tampak lebih akomodatif, memberi sinyal kemungkinan untuk menurunkan suku bunga lebih lanjut. Ketika satu bank mundur dan yang lain mungkin melonggarkan, kita sering melihat penyebaran mata uang menyempit, menjelaskan mengapa tidak ada banyak pergerakan meskipun terjadi perubahan lebih luas di tempat lain. Data awal mengenai Sentimen Konsumen Universitas Michigan menunjukkan kelemahan. Masyarakat merasa kurang percaya diri mengenai masa depan ekonomi jangka pendek—yang biasanya tidak baik untuk dolar. Dan meskipun, ekspektasi inflasi meningkat, dengan ekspektasi satu tahun melonjak menjadi 7,3%. Pandangan hati-hati konsumen yang disertai dengan inflasi yang tetap tinggi memberi tanda kepada pembuat kebijakan bahwa meskipun orang mungkin khawatir, mereka tetap mengharapkan harga akan naik. Ini menambah kompleksitas pada keputusan suku bunga, dan aksi harga hampir segera mencerminkan hal itu. Dolar tidak jatuh—ia tetap kuat. Hal ini menghambat keuntungan EUR/USD untuk sementara waktu. Dalam ruang sterling, GBP/USD merosot di bawah level 1.33. Itu bukan penurunan mendadak, tetapi cukup untuk diperhatikan. Pemulihan moderat dolar tampaknya telah mendorongnya lebih rendah. Berbeda dengan euro, yang saat ini stabil, pergerakan pound cenderung lebih sensitif terhadap sinyal eksternal, terutama dari AS. Emas—sering kali berhubungan terbalik dengan kekuatan dolar—merosot di bawah $3,200 meskipun sebelumnya memiliki kinerja kuat. Trader kemungkinan telah mengambil beberapa keuntungan setelah lonjakan pada hari Kamis, dan dengan nafsu risiko yang kembali meningkat akibat data hari Jumat, emas kehilangan sedikit kilau. Ini bukan penurunan besar, lebih kepada penyesuaian lembut terhadap reaksi jangka pendek dalam imbal hasil obligasi dan dolar yang sedikit lebih kuat. Ethereum tetap berada di atas $2,500, setelah melambung hampir 100% sejak April. Pembaruan perangkat lunak baru-baru ini mendorong kinerja ini. Penggunaan telah kuat, dengan lebih dari 11,000 transaksi EIP-7702 yang diproses—lebih banyak aktivitas di dompet, keterlibatan dApp lebih tinggi. Ini merupakan tanda positif dari komunitas, menunjukkan kepercayaan pada perbaikan jaringan daripada sekadar spekulasi pasar. Kami telah belajar dari pergerakan sebelumnya bahwa ketika sentimen konsumen dan inflasi tidak sejalan, itu menciptakan ketidakpastian—karena tidak ada yang yakin apakah pertumbuhan atau pengendalian harga akan diutamakan. Ketegangan ini membuat dolar tetap kuat dan memberikan tekanan pada bank sentral untuk menjelaskan jalurnya ke depan dengan lebih rinci. Ini adalah pasar yang sekarang lebih didorong oleh reaksi daripada keyakinan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kepala perdagangan Korea Selatan, Ahn Duk-geun, meminta pengecualian dari langkah tarif AS selama konferensi APEC. Namun, tidak ada indikasi bagaimana permintaan itu diterima atau adanya preseden pengecualian lengkap dari tarif AS. Memungkinkan pengecualian dapat membuat negara lain mencari bantuan serupa, yang dapat memperumit negosiasi perdagangan lebih lanjut. Ini menimbulkan pertanyaan secara global mengenai keadilan dan konsistensi dalam kebijakan perdagangan AS. Situasi ini menyoroti ketegangan antara kepentingan masing-masing negara dan kerangka kebijakan perdagangan internasional yang lebih luas. Meskipun permintaan itu secara formal diajukan oleh Ahn, belum ada tanggapan resmi, yang menunjukkan bahwa masalah ini masih dalam pertimbangan atau permintaan tersebut disisihkan. Mengingat kurangnya preseden, pengecualian akan menjadi pergeseran tajam dari taktik yang digunakan oleh Washington sebelumnya. Setiap langkah dari Washington diperhatikan dengan cermat, bahkan isyarat seperti pengecualian dapat memperkenalkan ketegangan baru di antara mitra perdagangan yang sudah lama. Pemerintah lain dapat melihat perlakuan istimewa, mendorong mereka untuk meminta akses serupa atau membalas dengan menyesuaikan struktur tarif mereka sendiri. Risiko itu sendiri mungkin cukup bagi pejabat perdagangan AS untuk tetap tidak berkomitmen dalam beberapa minggu ke depan. Bagi kita yang melihat harga dalam jangka pendek, terutama di mana derivatif berbasis sektor sensitif perdagangan berperan, sekarang ada koridor ketidakpastian yang lebih luas. Ketidakpastian atau bahkan penolakan lembut berarti kita tidak dapat mengabaikan potensi pengalihan arus perdagangan utama. Karena itu, strategi lindung nilai yang terlalu bergantung pada ketentuan perdagangan yang stabil atau dapat diprediksi dapat terpapar pergeseran harga yang tajam. Lee, menteri Perdagangan Korea Selatan di pertemuan sebelumnya, telah mengisyaratkan bahwa ekspor semikonduktor mungkin terjebak dalam area abu-abu kebijakan ini. Meskipun dia tidak langsung disebutkan di sini, kita dapat menyimpulkan bahwa barang teknologi bernilai tinggi tetap menjadi prioritas utama Seoul. Jika Washington mempertahankan tarif, produk-produk tersebut mungkin akan dikenakan biaya lebih tinggi tanpa batas waktu. Ini bukan masalah politik sebanyak ini adalah faktor harga untuk opsi yang terkait dengan rantai pasokan. Satu hal yang dapat kita lakukan sekarang adalah memantau selisih bid-ask di sektor-sektor yang terikat pada ekspor Asia-Pasifik, terutama di mana volatilitas baru-baru ini menyusut. Selisih yang melebar akan menandakan pergeseran harga di tengah ketidakpastian nyata, terutama bagi mereka yang memiliki posisi dengan nilai nominal besar. Kita juga ingin berhati-hati dengan eksposur pada kontrak jangka panjang yang terikat pada metrik perdagangan. Sekarang bahwa potensi eskalasi diplomatik ada, kita mungkin menghadapi perubahan kebijakan yang tiba-tiba. Ini akan sangat memengaruhi kontrak yang harga penyelesaiannya bergantung pada arus barang fisik antar negara. Ini bukan soal kepanikan—melainkan tentang penempatan dengan realistis, mengakui bahwa momen seperti ini tidak muncul sering dan cenderung menyelesaikan menuju keterbukaan pasar atau pembatasan yang lebih besar. Dalam model kami, penyesuaian paling hati-hati pada titik ini termasuk memperketat rasio lindung nilai dan menunda taruhan arah pada ekuitas yang bergantung pada ekspor. Mengingat bahwa beberapa keputusan kebijakan yang mungkin muncul di akhir pekan, ketika pasar tutup, kami memposisikan diri sesuai. Celah semalaman telah meningkat frekuensinya di seluruh pasangan proksi risiko, fakta yang kami sertakan dalam perkiraan volatilitas mendatang. Pasar belum sepenuhnya memperhitungkan risiko ini saat ini. Jadi sementara dialog antara ibu kota terus berlanjut, kita tidak boleh bertindak seolah-olah ketentuan sudah berubah—atau dijamin akan berubah. Dari perspektif trader, menunggu kejelasan tanpa kehilangan disiplin eksposur akan membuat perbedaan besar dalam beberapa minggu ke depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar Kanada tetap stabil terhadap USD, diperdagangkan di tengah rentang minggu ini. Spread imbal hasil menarik perhatian karena data AS baru-baru ini mempengaruhi kebijakan Fed dan harga minyak membantu menstabilkan estimasi USD/CAD di 1.3970. Kalender domestik menawarkan data terbatas dengan transaksi sekuritas internasional bulan Maret dan CPI yang dijadwalkan untuk minggu depan. Gubernur BoC Macklem dijadwalkan berbicara pada Kamis depan selama pertemuan G7 di Banff.

Analisis Teknikal

USD/CAD memiliki resisten di atas 1.4000 dengan dukungan di sekitar 1.3900. Tingkat RSI telah menjadi netral, menunjukkan kehilangan momentum, dengan MA 200-hari di 1.4021 tetap menjadi level penting. Penghambatan terbaru berpusat di sekitar retracement 61.8% dari reli September-Februari. Pembaca diingatkan tentang risiko dan ketidakpastian serta disarankan untuk melakukan penelitian sendiri sebelum membuat keputusan investasi. Saat ini, pasar nampak stabil, seolah terjebak dalam tarik ulur yang tenang, di mana baik pembeli maupun penjual tampak tidak percaya diri untuk mengambil alih. Dolar Kanada tidak bergerak jauh ke arah mana pun, dan ini tidak terlalu mengejutkan mengingat faktor eksternal lebih berperan dibandingkan hal-hal di dalam negeri. Kurang banyak gejolak dan lebih seperti perlahan-lahan menyala. Dengan perbedaan suku bunga yang masih memandu aliran arah yang lebih luas, spread imbal hasil telah mengambil pengaruh yang lebih besar — terutama dengan indikator ekonomi Amerika baru-baru ini memicu perdebatan sekitar langkah selanjutnya Federal Reserve. Data inflasi di Amerika Serikat telah mendorong ekspektasi ke satu arah dan kemudian ke arah yang lain, yang pada gilirannya mempengaruhi di mana peserta percaya suku bunga seharusnya berada. Pergerakan imbal hasil ini membuat trader memperhatikan karena mempengaruhi nilai perbandingan Dolar Kanada, terutama dalam kaitannya dengan pasangan USD seperti USD/CAD. Pasar energi menambahkan lapisan stabilitas lainnya. Harga minyak, yang sebagian besar konsisten selama beberapa sesi terakhir, telah memperkuat pegangan dekat level 1.3970. Bagi Kanada, di mana ekspor minyak mentah mendominasi neraca, hal ini penting. Ini memberikan semacam kenyamanan buatan pada nilai tukar, meredakan momentum penurunan setidaknya untuk saat ini.

Data dan Tren Mendatang

Adapun data yang akan datang, itu cukup sedikit dari sisi Kanada. Itu tidak berarti bisa diabaikan; hanya saja fokus akan lebih tajam pada data yang terbatas tersebut — terutama aliran sekuritas internasional bulan Maret dan CPI bulan April. Data ini mungkin tidak mengubah permainan sendiri, tetapi akan memberikan sedikit warna untuk kondisi domestik yang tenang. Kehadiran Gubernur Macklem di G7 bisa memicu reaksi jika ia mengisyaratkan deviasi dari ekspektasi, terutama mengenai suku bunga atau target inflasi. Nada beliau baru-baru ini terlihat hati-hati, jadi setiap pergeseran akan menarik perhatian. Secara teknis, kita berada dalam pola menunggu dengan USD/CAD. Resisten di dekat 1.4000 tetap solid dan belum memberikan tanah. Di sisi bawah, 1.3900 berfungsi sebagai jaring pengaman untuk saat ini. Trader yang melihat RSI akan melihatnya melayang di sekitar netral – tidak terlalu dibeli atau dijual – yang sejalan dengan pergerakan harga yang sebagian besar tidak memiliki arah. Rata-rata bergerak 200-hari di 1.4021 berada di atas sebagai penanda teknis yang jelas – dan sampai harga menguji dan baik menolak atau dengan jelas melewati garis tersebut, momentum tidak mungkin akan meningkat. Secara menarik, pasangan ini tampaknya telah berlabuh di dekat retracement 61.8% dari pergerakan lebih luas yang terlihat antara September dan Februari. Itu bukan hal sepele – level tersebut cenderung menarik perhatian dan sering bertindak sebagai titik putar, memberikan trader pemahaman tentang di mana tren mendasar mungkin melanjutkan atau gagal. Dalam pengaturan ini, di mana rentang dipegang dan pemicu terbatas, kita memilih untuk memantau breakout dengan cermat tetapi menghindari komitmen berlebihan sebelum konfirmasi. Pengaturan risiko-hadiah semakin condong ke strategi netral atau pemulihan rata-rata daripada tren arah. Kecuali ada sesuatu dari luar ekspektasi yang terjadi – baik dari selatan perbatasan atau pergeseran kebijakan Kanada – adalah bijaksana untuk melacak sentimen seputar imbal hasil AS dan harga minyak sebagai input utama.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Raphael Bostic, seorang pembuat kebijakan Federal Reserve, memperkirakan hanya akan ada satu pemotongan suku bunga tahun ini di tengah ketidakpastian ekonomi yang berlanjut. Dia memprediksi pertumbuhan ekonomi antara 0,5% dan 1%, tanpa resesi yang diharapkan dalam pandangannya. Bostic mencatat bahwa tekanan inflasi, terutama yang berasal dari tarif, mungkin memerlukan langkah tambahan. Dia menyarankan bahwa penurunan ketegangan perdagangan AS-Cina baru-baru ini sedikit mengubah pandangannya.

Posisi Hawkish

Meskipun Bostic secara konsisten mengambil posisi hawkish, dia tidak menjadi anggota pemungutan suara tahun ini. Pelaku pasar mungkin perlu mempertimbangkan kembali risiko inflasi dan kemungkinan perubahan harapan pemotongan suku bunga. Pernyataan Bostic mengingatkan bahwa meskipun ada harapan umum akan beberapa pengurangan suku bunga, bank sentral tidak sepenuhnya yakin bahwa inflasi sudah terkendali. Dengan pertumbuhan yang diproyeksikan tetap di bawah rata-rata jangka panjang dan tidak ada resesi yang terdeteksi dalam kasus dasarnya, Bostic menjaga sikap Federal Reserve tetap hati-hati. Pandangannya menunjukkan bahwa pembuat kebijakan masih mengamati data harga dengan sangat cermat dan mungkin menunggu lebih lama dari yang diharapkan pasar sebelum mengambil tindakan lebih lanjut. Penyebutan tekanan harga yang diakibatkan oleh tarif yang masih menjadi perhatian menambah kompleksitas. Meskipun ketegangan geopolitik mereda, terutama antara AS dan Cina, dampak dari langkah-langkah sebelumnya mungkin masih tercermin dalam pembacaan inflasi. Ini menyebabkan kondisi yang sulit dikendalikan hanya dengan de-eskalasi kebijakan luar negeri yang bersifat sementara.

Proyeksi Pemotongan Suku Bunga Bersyarat

Apa yang mencolok bukan hanya proyeksi pemotongan di 2024, tetapi sifat bersyaratnya. Itu tidak dikunci. Sebaliknya, itu bergantung pada laporan yang akan datang dan apakah upaya saat ini menghasilkan kemajuan dalam membawa inflasi inti lebih dekat ke target. Suku bunga tetap tinggi lebih lama, dan kebijakan tampaknya bergantung pada data aktual lebih dari sekadar sentimen. Jika kita melanjutkan ke depan, kita harus bersikap hati-hati terhadap taruhan pemotongan suku bunga. Mengharapkan pelonggaran agresif hanya berdasarkan harapan masa lalu membuka peluang risiko yang lebih besar — khususnya jika rilis terkait inflasi tidak cukup melemah atau jika data pertumbuhan menunjukkan kekuatan lebih. Pasar mungkin perlu melangkah perlahan dalam jangka pendek. Pertimbangkan apa yang terjadi jika angka tenaga kerja, misalnya, tetap tangguh. Selain itu, jika pengeluaran tetap kuat, pembuat kebijakan bisa bersabar, berargumen bahwa permintaan rumah tangga belum melemah sesuai yang diinginkan. Data ekonomi yang kuat dapat dengan cepat menggugurkan asumsi pemotongan di masa mendatang. Dengan Bostic tidak memberikan suara saat ini, komentarnya tidak secara langsung menentukan keputusan segera, tetapi nada dan kerangka pikirnya mencerminkan pemikiran yang lebih luas dalam bank sentral. Terutama ketika garis dasar pandangannya berbeda begitu tajam dari apa yang tertanam dalam kurva masa depan saat ini. Ini memberi tekanan pada kita untuk memeriksa apakah asumsi tersebut masih dapat dibenarkan.

Poin-Poin Penting

– Bostic memperkirakan hanya satu pemotongan suku bunga tahun ini. – Dia mencatat adanya tekanan inflasi dari tarif. – Proyeksi pertumbuhan ekonomi antara 0,5% dan 1% tanpa resesi yang diharapkan. – Penyebutan tekanan harga dari tarif menunjukkan kekhawatiran yang berkelanjutan. – Pemotongan suku bunga di 2024 bersifat bersyarat dan tergantung pada laporan mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pound Sterling terus naik terhadap Dolar AS, mencapai hampir 1.3330 pada sesi Eropa. Pergerakan ini mengikuti data Indeks Harga Produsen AS yang lebih lemah dari yang diharapkan dan penjualan ritel yang menurun, yang menyebabkan penurunan Indeks Dolar AS menjadi sekitar 100.50. Indeks Harga Produsen AS menunjukkan penurunan akibat perlambatan di sektor-sektor seperti perhotelan, dengan dampak signifikan dari berkurangnya aktivitas wisata. Penjualan ritel mengalami peningkatan minimal sebesar 0.1%, penurunan tajam dari 1.5% bulan sebelumnya, yang dipengaruhi oleh perubahan tarif yang diantisipasi. Faktor-faktor ini berkontribusi pada penurunan Hasil Tenor 10-tahun Treasury AS dari tinggi 4.55% menjadi sekitar 4.40%. Meskipun demikian, ekspektasi pasar untuk suku bunga Federal Reserve AS yang stabil tetap tinggi, seperti yang tercermin dalam probabilitas alat CME FedWatch. Saat ini, perhatian tertuju pada Indeks Sentimen Konsumen AS yang akan datang dan data ekspektasi inflasi. Di Inggris, Pound Sterling mengoreksi terhadap mata uang utama lainnya setelah rilis data PDB positif, kecuali terhadap Dolar AS. Pertumbuhan ini menunjukkan bahwa Bank of England mungkin akan mempertahankan suku bunga saat ini. Para trader menunggu data CPI Inggris untuk wawasan lebih lanjut tentang inflasi dan keputusan suku bunga mendatang. Tampilan teknis menunjukkan pasangan GBP/USD di atas Rata-rata Bergerak Eksponensial 20-hari dengan Indeks Kekuatan Relatif berkisar antara 40.00-60.00. Pasangan ini menghadapi resistensi di 1.3445, dengan support di level psikologis 1.3000. Gerakan terbaru pada pound yang mendekati 1.3330 mencerminkan lebih dari sekadar kelemahan dolar saat ini. Indeks Harga Produsen yang lebih lembut di AS, yang terutama terkait dengan menurunnya permintaan di sektor perhotelan dan ritel, cukup untuk mengubah sentimen pasar. Angka penjualan ritel bulanan yang hanya naik 0.1% — jauh dari lonjakan mengejutkan 1.5% bulan lalu — tidak cukup untuk memberikan rasa percaya diri. Data yang lebih lemah menunjukkan konsumen bereaksi lebih awal terhadap ekspektasi kebijakan perdagangan luar negeri, khususnya terkait tarif, dan pola pengeluaran mungkin sudah mulai menyesuaikan. Dengan pergeseran ini, kita telah melihat hasil Treasury 10-tahun turun dari puncak baru-baru ini, kini mendekati 4.40%. Lebih dari sekadar gejala laporan ekonomi tersebut, hasil ini juga secara implisit memberi sinyal bahwa kekuatan dalam ekonomi mungkin tidak cukup untuk membenarkan pengetatan lebih lanjut oleh Fed. Namun, pasar berjangka belum memperhitungkan pemotongan suku bunga dalam waktu dekat, menurut probabilitas yang tersirat pada alat CME FedWatch. Dengan kata lain, opsi untuk tetap stabil tetap menjadi pandangan dominan, dan harganya mencerminkan hal tersebut. Secara domestik, kenaikan Sterling tidak merata. Data PDB positif yang dirilis baru-baru ini memberikan sedikit dorongan pada pound terhadap rekan-rekannya secara global, tetapi pergerakan terus-menerus melawan dolar tampaknya lebih bergantung pada kelemahan dolar daripada dukungan yang jelas terhadap prospek pertumbuhan Inggris. Namun, ekonomi yang menunjukkan beberapa kemajuan ke depan memang menunjukkan bahwa Bank of England mungkin tidak merasa perlu untuk bereaksi dengan cepat. Tingkat suku bunga saat ini mungkin bertahan lebih lama dari yang diharapkan semula. Kami sekarang menunggu data CPI di Inggris, yang membawa bobot, dan harus menunjukkan apakah tekanan inflasi mulai mereda atau tetap stabil. Hasil apa pun bisa membentuk bagaimana pasar mengubah ekspektasi terhadap suku bunga dalam minggu-minggu mendatang. Dari sudut pandang kami, ekspektasi untuk intervensi cepat telah dikurangi; kecuali hasil CPI memberikan kejutan yang mendadak, panduan suku bunga mungkin tetap dalam rentang saat ini. Pada grafik, pasangan ini tetap relatif stabil di atas EMA 20-hari. RSI yang berada di antara 40 dan 60 tidak menunjukkan ketidakseimbangan tajam dalam tekanan beli atau jual, yang umumnya berarti pergerakan harga jangka pendek memerlukan katalis fundamental yang lebih jelas. Dalam hal rentang yang kami amati, resistensi segera dapat dilihat dekat 1.3445 — tanpa naik di atas itu, pergerakan lebih tinggi mungkin kesulitan untuk mendapatkan momentum. Di sisi lain, level psikologis 1.3000 menawarkan dukungan yang jelas yang dapat digunakan pedagang untuk mengukur potensi pembalikan atau perpanjangan ke bawah. Di ruang derivatif, harga menjadi lebih reaktif terhadap guncangan data jangka pendek. Dengan sentimen konsumen dan ekspektasi inflasi di AS yang akan segera terungkap, kita mungkin melihat beberapa penyesuaian dalam ekspektasi suku bunga — bahkan revisi ringan ke bawah — yang dapat memberikan angin segar sementara. Bias posisi harus tetap seimbang kecuali ada pergeseran signifikan dalam pernyataan suku bunga atau elemen kejutan dalam data yang akan datang. Saat ini, keyakinan arah tetap sensitif terhadap data dan sedikit terpengaruh oleh kelemahan dolar baru-baru ini daripada kekuatan sterling domestik.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Harga Konsumen (CPI) akhir Italia untuk bulan April menunjukkan kenaikan tahunan sebesar 1,9%, dibandingkan dengan perkiraan awal sebesar 2,0%. Data bulan sebelumnya juga mencerminkan kenaikan sebesar 1,9%. Indeks Terharmonisasi Harga Konsumen (HICP) menunjukkan kenaikan sebesar 2,0%, turun dari perkiraan awal 2,1%, dengan data sebelumnya juga berada di angka 2,1%. Ada sedikit penundaan dalam rilis data oleh Istat. Inflasi inti tahunan meningkat menjadi 2,1%, naik dari 1,7% di bulan Maret. Kenaikan ini sebagian disebabkan oleh peningkatan yang signifikan dalam inflasi layanan, yang meningkat menjadi 3,0% dari 2,5% bulan sebelumnya. Data ini menunjukkan bahwa tekanan inflasi di Italia tetap kaku, bukan menurun dengan laju yang stabil. Pertumbuhan harga keseluruhan di negara ini, yang diukur oleh Indeks Harga Konsumen, tetap sama dengan angka yang tercatat pada bulan Maret, meskipun sedikit direvisi turun dari proyeksi awal. Yang lebih penting di sini adalah pergeseran naik pada angka inflasi inti. Setelah komponen yang volatile seperti energi dan makanan yang tidak diolah dihilangkan, tren dasar harga menjadi lebih jelas—dan di sini, menunjukkan tanda-tanda percepatan. Kenaikan inflasi inti menjadi 2,1% dari 1,7% tidak boleh diabaikan. Pergerakan ini sebagian besar dipicu oleh pertumbuhan harga yang lebih kuat dalam layanan, yang kini naik menjadi 3,0%. Dalam ekonomi yang banyak bergantung pada layanan, dinamika semacam ini sering menunjukkan inflasi yang persisten, bukan yang cepat pudar. Bagi kami, ini menambah bobot pada strategi penempatan yang peka terhadap tren harga dalam jangka menengah. Inflasi layanan yang lebih tinggi dapat menunjukkan pertumbuhan upah yang lebih kuat atau daya tahan permintaan, yang mungkin berkontribusi pada ekspektasi pergeseran kebijakan moneter. Melihat Indeks Terharmonisasi Harga Konsumen, yang digunakan untuk perbandingan di zona euro, revisi kecil dari 2,1% menjadi 2,0% mungkin tampak sepele, tetapi bersamaan dengan inflasi inti yang lebih kaku, ini menggambarkan gambaran yang lebih kompleks. Ini menunjukkan bahwa meskipun total inflasi mungkin datar, tekanan yang ada di bawah permukaan sedang meningkat. Divergensi ini antara ukuran headline dan inti dapat memperkenalkan volatilitas baru, terutama di sekitar instrumen yang sensitif terhadap suku bunga. Mari kita uraikan lebih lanjut. Ukuran inti adalah panduan yang lebih baik untuk apa yang menjadi perhatian bank sentral saat menetapkan kebijakan. Ketika pertumbuhan inti meningkat, ini mempercepat kemungkinan respon yang kurang akomodatif. Itu penting karena harga dari ekspektasi suku bunga di masa depan mungkin menjadi tidak sejalan dengan panduan dari bank sentral jika angka inti terus bergerak ke arah ini. Akibatnya, kami percaya bahwa penting untuk bersiap menghadapi perubahan sentimen yang terkait dengan angka inti yang tiba-tiba membaik atau memburuk, tidak hanya perubahan pada angka headline. Penundaan dalam rilis Istat mungkin tidak langsung mempengaruhi reaksi pasar, tetapi ini menjadi pengingat bahwa keterlambatan data dapat mendistorsi keseimbangan dan waktu. Pasar bergantung pada ritme, dan keterlambatan pelaporan mempengaruhi ritme tersebut. Meskipun bukan pemicu itu sendiri, data yang tertunda tetap memiliki potensi untuk memengaruhi penempatan jangka pendek ketika kalender padat. Saat kami menilai minggu-minggu mendatang, angka-angka yang direvisi ini cenderung mengarah pada ekspektasi inflasi yang lebih kuat tanpa adanya faktor disinflasi yang segera. Asumsi patuh suku bunga yang ada, terutama yang dibangun berdasarkan ide inflasi yang menurun pada musim semi, mungkin kini terlihat terlalu agresif. Ini dapat membuat beberapa eksposur yang berorientasi ke depan rentan kecuali jika cepat beradaptasi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

OPEC mempertahankan proyeksinya untuk peningkatan permintaan minyak sebesar 1,3 juta barel per hari untuk tahun ini dan tahun depan. Namun, konflik perdagangan menghadirkan risiko permintaan, yang mengharuskan perlakuan hati-hati terhadap proyeksi ini. Organisasi tersebut juga menurunkan harapan untuk pasokan minyak non-OPEC+. Penurunan pasokan ini dipengaruhi oleh harga minyak yang lebih rendah, yang menghambat ekspansi produksi minyak AS.

Dampak Defisit Pasokan

Menurut OPEC, situasi ini dapat mengakibatkan defisit pasokan, memberikan ruang untuk peningkatan produksi minyak OPEC+. Meskipun ada kemungkinan ini, terdapat kritik mengenai sifat optimis dari proyeksi permintaan ini. Informasi yang diberikan mengandung pernyataan ke depan dengan risiko dan ketidakpastian. Hal ini tidak boleh ditafsirkan sebagai rekomendasi untuk melakukan pembelian atau penjualan aset ini tanpa penelitian pribadi yang mendalam. Memastikan akurasi dan ketepatan waktu informasi ini tidak dijamin, dan tanggung jawab atas risiko investasi, termasuk kehilangan total, terletak pada individu. Investasi di pasar terbuka melibatkan risiko signifikan dan potensi tekanan emosional.

Tantangan Dalam Proyeksi

Pernyataan terbaru dari Organisasi Negara Pengekspor Minyak (OPEC) mempertahankan sikap optimis ke depan tentang pertumbuhan permintaan minyak, memproyeksikan peningkatan harian sebesar 1,3 juta barel tahun ini dan tahun depan. Meskipun di permukaan ini berbicara tentang ekspektasi aktivitas ekonomi yang stabil atau meningkat di beberapa daerah, ketegangan yang mendasari terkait konflik perdagangan global mempersulit gambaran tersebut. Saran di sini bukanlah kepastian pertumbuhan permintaan yang berkelanjutan, tetapi lebih merupakan pandangan optimis yang hati-hati, yang mengasumsikan ketegangan makroekonomi saat ini tidak akan memburuk secara signifikan. Dengan kata lain, pasokan dari negara non-anggota direvisi ke bawah. Khususnya, produksi dari luar aliansi, terutama Amerika Serikat, diharapkan melambat. Harga yang lebih rendah tampaknya secara langsung membatasi investasi hulu, yaitu proses pengeboran dan pengembangan sumber minyak baru. Ini menunjukkan bahwa perusahaan-perusahaan menarik kembali inisiatif pengeboran yang agresif, terutama di mana proyek-proyek tidak lagi menguntungkan di bawah margin yang ketat. Ini bukan pemain kecil juga—penarikan kembali ini terlihat bahkan di antara produsen besar AS dengan pipa pasokan yang sebelumnya kuat. Dengan membaca semua ini, kita melihat kemungkinan lingkungan pasokan yang lebih ketat dalam waktu dekat. Penurunan output di luar aliansi OPEC+, dipadukan dengan permintaan yang stabil atau sedikit meningkat, dapat mengakibatkan pasar yang kekurangan pasokan—setidaknya untuk sementara. Ini membuka peluang bagi aliansi untuk merevisi pembatasan outputnya sendiri, mungkin meningkatkan produksi untuk menstabilkan harga atau mempertahankan pangsa pasar. Namun, pengawasan terus berlanjut mengenai apakah estimasi permintaan ini terlalu tinggi, yang mungkin meremehkan dampak dari suku bunga global yang lebih tinggi, pertumbuhan ekonomi yang lebih lambat di China, dan ketidakpastian seputar tujuan transisi energi. Kami telah mulai melihat rentang volatilitas yang lebih luas pada opsi minyak jangka panjang, terutama di seluruh kontrak Brent. Ini bukan kebetulan, tetapi refleksi dari meningkatnya gesekan antara proyeksi pasokan dan permintaan serta sinyal makroekonomi yang nyata. Volatilitas yang diimplikasikan menunjukkan bahwa posisi semakin bersifat defensif, bukan kurang. Tidak dapat disangkal adanya risiko pasokan atau kekuatan permintaan terpisah dari daerah baru, tetapi jelas distribusi hasil telah melebar. Memperburuk ini adalah sinyal yang campur aduk di seluruh ekuitas yang terkait dengan komoditas. Beberapa perusahaan energi besar telah mengurangi proyeksi pengeluaran modal, sementara yang lain terus maju, mengharapkan harga dasar yang lebih tinggi di paruh kedua tahun ini. Perbedaan seperti ini menunjukkan adanya konsensus yang retak, membuat lebih sulit untuk posisi arah bertahan tanpa penutup downside yang lebih luas. Bagi kami, tantangannya bukan memutuskan apakah minyak akan naik atau turun, tetapi menyesuaikan bobot probabilitas dengan hati-hati selama beberapa pekan ke depan. Probabilitas yang bergerak terlalu lambat menjadi kewajiban. Ini adalah momen dengan keyakinan rendah dan biaya tinggi jika salah. Ukuran posisi membutuhkan disiplin—mengambil risiko terlalu tinggi, baik menuju bias bullish atau bearish, berisiko memperbesar penurunan volatilitas. Pastikan untuk memperhatikan bahwa bahkan jika OPEC harus menyesuaikan output resminya ke atas, waktu adalah hal yang penting. Keterlambatan atau komunikasi yang tidak terkoordinasi dengan baik dapat mengakibatkan gangguan harga yang mendadak. Kami telah menyaksikan ini terjadi sebelumnya—pesanan dan kepatuhan tidak selalu bergerak dengan kecepatan yang sama. Perhatian kini mungkin lebih dekat pada peningkatan inventaris, volume pengiriman, dan jumlah rig dari produsen yang tidak terikat. Titik data keras ini membentuk ekspektasi lebih dari sekadar panduan verbal. Mereka juga berfungsi sebagai peringatan awal untuk perubahan dalam pasokan. Kami mengharapkan meja besar sudah meningkatkan rasio lindung nilai, terutama di sektor yang secara struktural rentan. Ini juga merupakan pertama kalinya dalam beberapa kuartal, di mana volatilitas yang dapat direalisasikan di seluruh komoditas energi mulai melebihi yang diimplikasikan, meskipun secara moderat. Itu memerlukan pengamatan yang dekat. Ini berarti ekspektasi yang dimodelkan tertinggal oleh pergerakan pasar itu sendiri. Harapkan ini mempengaruhi rentang waktu penghalusan kembali dan reset spread di seluruh opsi kompleks energi. Buat akun VT Markets Anda yang live dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Media milik negara menunjukkan bahwa periode 90 hari mungkin tidak cukup untuk mencapai hasil yang berarti, dengan argumen bahwa diperlukan kerjasama yang lebih panjang. Media berharap bahwa hasil dari pembicaraan baru-baru ini akan mendorong AS untuk terus berkompromi dengan China. Periode 90 hari diharapkan bersifat subjektif daripada batas waktu yang kaku, memungkinkan perpanjangan jika negosiasi berjalan baik. Setiap perpanjangan akan bergantung pada kesabaran AS, terutama jika Presiden Trump tidak kehilangan kesabaran dengan China.

Pendekatan Negosiasi Beijing

Analisis menunjukkan bahwa Beijing mungkin tidak terburu-buru untuk merinci bagaimana mereka akan memenuhi komitmennya. Mungkin ada sedikit kejelasan tentang hambatan non-tarif karena kedua belah pihak tetap terlibat dalam diskusi. Bahkan munculnya kesepakatan pembelian atau hasil serupa mungkin tidak menunjukkan kemajuan yang substansial. Ada kekhawatiran tentang pengulangan ketidak tepatan dari perjanjian perdagangan Phase One sebelumnya. Artikel ini menilai prospek nyata untuk kemajuan dalam diskusi antara Amerika Serikat dan China, dengan penekanan pada hubungan perdagangan lebih dari yang lain. Intinya adalah bahwa periode 90 hari yang disebutkan bukanlah batas akhir, melainkan titik pemeriksaan yang fleksibel, yang membuka ruang untuk penundaan jika diskusi tampak memberikan hasil. Ini adalah pengakuan terhadap realisme daripada optimisme—mungkin karena ada pemahaman bahwa jenis negosiasi ini tidak mengikuti angka bulat atau kalender tertata. Komentator yang terkait dengan negara menunjukkan bahwa lebih banyak waktu diperlukan untuk mendapatkan hasil yang berguna, dengan harapan yang disesuaikan. Apa yang tersirat di sini adalah pengakuan yang lebih luas bahwa hasil utama tidak akan selalu datang dalam bentuk perjanjian besar atau tindakan segera. Penekanan tampaknya lebih pada gestur dan niat, yang membuat pemahaman mengenai garis waktu menjadi rumit.

Dampak Terhadap Perilaku Pasar

Belum ada kejelasan tentang bagaimana janji kebijakan akan dioperasionalkan, terutama tentang hambatan non-tarif. Hambatan ini sering kali menyebabkan lebih banyak kesulitan dibandingkan tarif itu sendiri karena mencakup regulasi, standar, dan kebijakan informal yang lebih sulit diukur atau diatasi dalam istilah perdagangan sederhana. Saran tersebut menunjukkan bahwa kedua belah pihak tetap waspada, enggan menunjukkan posisi mereka sepenuhnya terlalu awal. Artinya, peserta di pasar terkait harus mengharapkan ketidakpastian yang cukup besar dalam waktu dekat. Yang sangat penting di sini adalah pengingat akan janji-janji yang tidak dipenuhi sebelumnya, terutama yang terkait dengan perjanjian Phase One sebelumnya. Kekhawatirannya adalah bahwa tanda-tanda awal kesepakatan—pengurangan tarif atau pesanan komoditas dalam jumlah besar—dapat dibaca terlalu optimis sebagai sinyal resolusi. Jenis isyarat ini sebelumnya telah menyesatkan pasar, jadi wajar untuk mengharapkan pembacaan yang lebih hati-hati dari berita kali ini. Bagi kita, yang menjadi lebih relevan bukanlah konfirmasi perjanjian, tetapi apa yang tidak dikatakan. Keterlambatan dalam memberikan rincian, terutama seputar kebijakan non-tarif atau mekanisme penegakan, dapat menyebabkan pergerakan harga yang tidak merata dan pergeseran dalam volatilitas yang diindikasikan. Oleh karena itu, kita harus meninjau volatilitas yang diindikasikan dalam pasangan mata uang utama dan komoditas dengan lebih seksama, terutama dalam instrumen yang bergantung pada sentimen dibandingkan pada substansi. Ketika retorika lebih mendominasi posisi dibandingkan aliran aktual, ada peningkatan kerapuhan untuk produk terstruktur dan spread kalender. Itu dia, kita tidak boleh terlalu mengandalkan asumsi tentang goodwill yang berkelanjutan. Pesannya cukup jelas: jeda atau perlambatan dalam negosiasi baru bisa terjadi secara mendadak, terutama jika tekanan politik meningkat di tempat lain. Dalam skenario seperti ini, posisi gamma pendek mungkin lebih berbahaya daripada yang terlihat. Memeriksa eksposur terkait—terutama yang berbagi ketergantungan sentimen—dapat membantu mengurangi kejutan yang tidak diinginkan yang terkait dengan perubahan narasi yang tiba-tiba. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.