Pada Mei 2025, harga rumah di Inggris mengalami kenaikan bulanan sebesar 0,6%, dibandingkan dengan kenaikan sebelumnya sebesar 1,4%. Secara tahunan, harga meningkat sebesar 1,2% setelah kenaikan sebesar 1,3% pada tahun sebelumnya. Harga rumah rata-rata mencapai rekor tertinggi baru, meskipun mencatatkan pertumbuhan bulanan terlemah untuk bulan Mei dalam sembilan tahun terakhir. Pasar mengalami jumlah rumah untuk dijual tertinggi dalam satu dekade.

Permintaan dan Penawaran

Permintaan pada bulan April menurun sebesar 4% dibandingkan April 2024. Penurunan ini terjadi setelah berakhirnya insentif pajak untuk pembelian rumah yang lebih murah dan bagi pembeli pertama kali pada 1 April. Data saat ini menunjukkan adanya pendinginan dalam momentum pasar perumahan. Meskipun masih ada kemajuan—harga meningkat 0,6% selama bulan Mei—kecepatan pertumbuhannya melambat tajam dibandingkan lonjakan bulan sebelumnya sebesar 1,4%. Pada basis tahunan, kenaikan merosot menjadi 1,2%. Angka ini mungkin tidak mencolok, tetapi menunjukkan bahwa semangat pertumbuhan yang berkembang sebelumnya mungkin kini meredup. Dari segi harga, kita kini melihat rekor baru untuk rumah rata-rata. Namun, perlu dicatat bahwa ini adalah Mei terlemah untuk pertumbuhan bulanan dalam hampir satu dekade. Pembeli tampaknya semakin berhati-hati. Di sisi lain, penjual bergegas masuk ke pasar. Dengan jumlah rumah yang tersedia berada di titik tertinggi dalam sepuluh tahun, penawaran jelas meningkat—meskipun antusiasme di sisi permintaan tidak sebanding. Perubahan dalam penawaran dibandingkan permintaan telah terjadi sejak awal April. Angka menunjukkan penurunan 4% dalam aktivitas pembeli dibandingkan dengan bulan yang sama di 2024. Ini bukan hanya fluktuasi—ini terjadi langsung setelah penarikan insentif pemerintah. Manfaat ini ditujukan untuk properti yang lebih murah dan bagi mereka yang baru pertama kali memasuki pasar. Dengan hilangnya mekanisme dukungan ini pada awal April, semangat pembeli menjadi surut hampir seketika.

Stabilitas Pasar dan Harapan Masa Depan

Bagi kami, ini menunjukkan kondisi yang lebih stabil—tetapi kurang spekulatif—di masa depan. Kami melihat kenaikan harga yang lebih lambat dan permintaan yang menurun sebagai hal yang mendasar daripada memudar. Stok properti yang tersedia masih tinggi, memberikan ruang lebih bagi mereka yang aktif di pasar. Posisi Savills menunjukkan bahwa dampak dari pinjaman yang lebih mahal sudah banyak dirasakan, dengan ekspektasi penurunan suku bunga yang mulai membentuk sentimen pada kesepakatan yang akan datang. Kepala riset di sana mencatat bahwa, meskipun penurunan suku bunga oleh Bank of England belum terwujud, antisipasi itu sendiri telah menciptakan kepercayaan. Analis utama Halifax menambahkan bahwa pertumbuhan upah yang lebih kuat dapat memungkinkan rumah tangga untuk menyerap biaya hipotek saat ini dengan sedikit lebih nyaman. Namun, setiap penyesuaian yang lebih besar, menurutnya, akan bergantung pada perbaikan rasio keterjangkauan nyata bukannya spekulasi. Sementara itu, data dari Office for National Statistics sebelumnya pada musim semi ini sudah menunjukkan penurunan harga di sektor sewa, khususnya di London. Hal ini dapat berdampak pada pasar penjualan saat tekanan pada pemilik rumah menyesuaikan keputusan portofolio mereka. Dengan apa yang kami lihat dalam likuiditas dan harga depan, harapan jangka pendek seharusnya cenderung stabil. Perbedaan harga tidak melebar secara agresif. Aktivitas dalam kontrak yang bergantung pada indeks harga perumahan tampaknya lebih didasarkan pada data yang terjadwal daripada lonjakan yang dipicu oleh sentimen. Dalam istilah praktis, ini mengatur batasan yang dapat diukur daripada volatilitas yang terbuka. Jalur ke depan tidak tampak penuh dengan kejutan—tetapi ada banyak ruang untuk penyesuaian saat survei baru masuk. Perhatian yang cermat harus tetap diberikan pada indikator keterjangkauan, data pendapatan, dan langkah berikutnya mengenai kebijakan suku bunga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

S&P 500 Futures memiliki poin-poin penting untuk dipantau, dengan batas resistensi utama di 6.000, dan level lainnya termasuk dukungan sekunder di 5.917. Titik kendali Volume Profile (POC) berada di sekitar 5.904, penting untuk menjaga momentum bullish. Meskipun ada penarikan baru-baru ini, tren naik terus berlanjut, karena harga tetap di atas garis tengah VWAP. Penurunan di bawah 5.969 menunjukkan pengambilan untung, menyiapkan pengujian POC/VWAP pada hari Senin. Untuk skenario bullish, pengulangan di 5.960 bisa mengarah ke target 6.000. Sebaliknya, lonjakan dari 5.904 bisa menuju 5.932. Untuk situasi bearish, penurunan dari zona 5.969–5.977 bisa mengarah ke 5.904, atau jika menembus di bawah 5.904 bisa mencapai level lebih rendah seperti 5.870. Manajemen risiko menyarankan untuk menjaga risiko perdagangan di bawah 1% dan menggunakan volume untuk konfirmasi masuk. Perhatian terhadap pengaruh geopolitik disarankan karena dampaknya terhadap pasar yang terbuka. Harga dapat berubah, dan perdagangan di pasar valuta asing bisa melibatkan risiko, termasuk efek leverage. Kewaspadaan sangat disarankan, mengingat kemungkinan kehilangan total investasi. Apa yang telah kita lihat selama sesi-sesi lalu adalah penanjakan yang stabil, meskipun ada pergerakan korektif jangka pendek. Indeks tetap nyaman di atas garis tengah VWAP, yang memperkuat argumen bullish secara lebih luas—setidaknya untuk saat ini. Poin pentingnya adalah, meskipun harga telah mendingin dari puncak baru-baru ini, kita belum mengamati perubahan struktural dalam arah. Momentum, meskipun telah sedikit mengendap, tidak berbalik. Kerangka waktu yang lebih kecil mencerminkan tingkat keraguan antara zona 5.960 dan 5.977. Zona ini telah menjadi medan pertempuran yang aktif. Jika level saat ini tidak bertahan dan kita menurun di bawah 5.969, kita mengharapkan lebih banyak pelaku pasar mekanis untuk menyisih sementara, memicu pergerakan turun. Ini membuka kemungkinan pergerakan menuju POC di dekat 5.904, yang tetap menjadi area aktivitas yang seimbang. Dengan kata sederhana, pembeli dan penjual tampaknya paling setuju pada harga itu, menjadikannya kandidat yang mungkin untuk reaksi jika momentum lebih lanjut memudar. Saran Patel bahwa lonjakan mendekati 5.917 membentuk dukungan struktural memiliki dasar, terutama karena sejalan dengan node volume yang lebih rendah dari sesi Kamis lalu. Kita cenderung mengambil pendekatan tunggu dan lihat di sini—hanya memulai posisi saat penolakan yang jelas dari puncak atau lembah dikonfirmasi oleh aliran pesanan. Memicu gerakan itu menggoda, tetapi pengisian volume rendah telah menyebabkan slippage dan breakout yang tidak meyakinkan. Lingkungan ini mendukung pengambilan keputusan berdasarkan data waktu nyata, bukan asumsi statis. Kita mendekati zona di mana posisi opsi, terutama di sekitar angka psikologis 6.000, bisa mengarah ke efek pematuhan. Kami merekomendasikan untuk melacak perubahan dalam minat terbuka harian di seluruh masa berakhir mingguan, yang sering mencuekan gerakan yang didorong oleh gamma pendek, terutama pada hari Senin dan Kamis.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada kuartal pertama, Indeks Harga Produsen (PPI) Input Selandia Baru meningkat sebesar 2,9% dibandingkan kuartal sebelumnya, yang mengalami penurunan sebesar 0,9%. PPI Output meningkat sebesar 2,1%, berbeda dengan penurunan sebelumnya yang sebesar 0,1%. Kontribusi terbesar terhadap peningkatan output datang dari layanan listrik, gas, air, dan limbah yang melonjak sebesar 26,2%. Output manufaktur meningkat sebesar 2,3%, sementara layanan sewa, perekrutan, dan real estat naik sebesar 1,4%. Untuk input, layanan listrik, gas, air, dan limbah mengalami peningkatan signifikan sebesar 49,4%. Input untuk manufaktur naik sebesar 1,7%, dan input konstruksi meningkat sebesar 0,6%. PPI mengukur harga rata-rata yang diterima oleh produsen untuk output, termasuk barang dan layanan yang dijual baik kepada bisnis lain maupun kepada konsumen. Peningkatan PPI Output dapat menunjukkan tekanan inflasi, karena harga barang dan layanan yang lebih tinggi mungkin tidak diteruskan kepada konsumen. PPI Input mengukur harga rata-rata yang dibayar oleh produsen untuk bahan mentah, layanan, dan barang modal, yang diperoleh secara domestik atau diimpor. Ketika PPI Input meningkat, itu menunjukkan biaya produksi yang lebih tinggi, yang berpotensi menyebabkan kenaikan harga konsumen jika produsen memutuskan untuk meneruskan biaya ini. Data ini menunjukkan perubahan tajam dalam dinamika harga produsen, dengan pergerakan penurunan sebelumnya memberikan jalan bagi beberapa area dengan peningkatan harga yang tajam. Perubahan yang terlihat pada metrik input dan output menunjukkan bahwa tekanan meningkat pada berbagai tahap proses produksi. Khususnya, lonjakan yang terkait dengan energi menarik perhatian kami — baik dari sisi biaya maupun harga jual — yang tidak bisa diabaikan. Kenaikan 49,4% dalam biaya input untuk utilitas sangat tinggi dan kemungkinan akan mempengaruhi banyak rantai produk, bukan hanya penyedia langsung. Ketika biaya naik seperti ini, itu lebih dari sekadar masalah spesifik sektor; ini lebih seperti gelombang yang dapat mempengaruhi area yang lebih luas. Biaya manufaktur juga bergerak naik, meskipun dengan laju yang lebih lambat sebesar 1,7%, menambah tekanan dengan nada yang berbeda. Berbeda dengan energi, di mana biaya dapat berfluktuasi lebih luas, harga manufaktur cenderung bergerak lebih lambat dan lebih stabil. Fakta bahwa baik input maupun output meningkat menunjukkan produsen menemukan lebih sedikit ruang untuk menyerap peningkatan tersebut secara internal. Ini berfungsi sebagai penanda awal bahwa margin bisa menjadi lebih sempit jika tidak ada bantuan yang datang dengan cepat. Sementara itu, input konstruksi hanya menunjukkan sedikit peningkatan sekitar 0,6%. Meskipun jauh lebih rendah dibandingkan sektor lain, ini tetap menunjukkan akumulasi biaya daripada bantuan, dan perlahan naiknya struktur kerangka, tenaga kerja, dan bahan mentah seringkali menyebabkan tekanan yang tertunda di tempat lain — khususnya di pasar perumahan dan produk keuangan terkait. Sektor ini cenderung bereaksi dengan keterlambatan, dan sangat penting untuk mengawasinya dengan cermat. Sekarang, ketika melihat output, yang menonjol di luar lonjakan utilitas adalah kenaikan 2,3% dalam harga output manufaktur. Melihat output naik seiring atau lebih cepat dibandingkan input menunjukkan adanya penerusan biaya lebih jauh ke rantai. Para produsen mungkin menaikkan harga akhir tidak hanya sebagai respons terhadap biaya, tetapi juga sebagai antisipasi inflasi lebih lanjut. Rantai pasokan mungkin sudah memproyeksikan lingkungan biaya yang kurang menguntungkan dalam bulan-bulan mendatang. Komentar sebelumnya dari Hodgson, bahwa peningkatan output tidak selalu berarti inflasi ritel yang lebih tinggi, patut dipertimbangkan di sini. Tetapi bahkan dengan mempertimbangkan hal itu, besaran dan kecepatan peningkatan kali ini menunjukkan sesuatu yang lebih persisten sedang terjadi. Karena pergerakan harga didorong oleh lonjakan input yang jelas terukur — bukan oleh permintaan yang samar — tindakan harus diselaraskan sesuai. Kita tidak hanya berurusan dengan harga yang diprediksikan berdasarkan sentimen ke depan. Kenaikan output tampak didasarkan pada angka-angka nyata hulu, terutama dari utilitas. Dalam konteks ini, volatilitas jangka pendek yang meningkat harus diharapkan. Instrumen sensitif harga terkait dengan margin produsen kemungkinan akan berfluktuasi lebih dari biasanya, karena tingkat penerusan yang tidak pasti. Perbedaan hasil yang bergantung pada hubungan input-output manufaktur yang stabil mungkin berfluktuasi. Kita harus sangat memperhatikan bagaimana kontrak berbasis komoditas atau turunan yang banyak menggunakan energi berperilaku dalam beberapa periode data mendatang. Dari sudut pandang harga struktural, jelas ada kecenderungan. Ketika tekanan biaya hulu muncul, strategi lindung nilai seputar input energi mungkin beralih, sementara kita mengantisipasi penilaian ulang tingkat impas dalam perdagangan yang terkait dengan sektor manufaktur dan utilitas. Pergerakan ini, meskipun tajam sekarang, mungkin masih dapat diserap — tetapi pertanyaannya lebih berfokus pada cepat dan dalamnya perubahan yang terjadi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga Emas dan Ketegangan Geopolitik

Indeks Harga Produsen Selandia Baru untuk kuartal pertama melebihi ekspektasi, mencatatkan kenaikan kuartalan sebesar 2,1%. Ini adalah lonjakan signifikan dibandingkan dengan kenaikan yang diperkirakan sebesar 0,1%. EUR/USD turun ke level terendah dalam tiga hari, mencapai sekitar 1,1130, saat Dolar AS menguat meskipun data dari indeks U-Mich lebih lemah. Pada saat yang sama, GBP/USD jatuh ke 1,3250, dipengaruhi oleh peningkatan ekspektasi inflasi konsumen AS. Harga emas jatuh di bawah tanda $3,200, membalikkan keuntungan dari lonjakan sebelumnya. Penurunan ini disebabkan oleh Dolar AS yang lebih kuat dan berkurangnya ketegangan geopolitik, membuat emas berada pada jalur untuk mengalami kerugian mingguan terbesar tahun ini. Ethereum melanjutkan pemulihannya di atas $2,500, mendapatkan manfaat dari penerimaan pasar yang positif terhadap pembaruan Pectra. Perkembangan ini mengarah pada peningkatan otorisasi EIP-7702, mencerminkan adopsi yang sehat oleh dompet dan aplikasi terdesentralisasi. Kunjungan Mantan Presiden Trump ke Timur Tengah pada Mei 2025 menghasilkan beberapa perjanjian perdagangan yang bertujuan meningkatkan hubungan perdagangan AS. Perjanjian ini berfokus pada perbaikan ketidakseimbangan perdagangan dan memperkuat ekspor teknologi dan pertahanan Amerika.

Dampak Kenaikan Indeks Harga

Kenaikan yang tidak terduga sebesar 2,1% dalam Indeks Harga Produsen Selandia Baru untuk kuartal pertama telah menciptakan beberapa dampak langsung pada strategi perdagangan makro. Ramalan menunjukkan kenaikan datar sebesar 0,1%, sehingga rilis data yang sebenarnya mengejutkan. Biaya jelas meningkat lebih agresif daripada yang diperkirakan pedagang. Hasil ini cenderung mendorong harapan suku bunga lebih tinggi, mendorong peserta pasar untuk mempertimbangkan revisi ke atas terhadap imbal hasil obligasi lokal. Tentu saja, ini juga menyebabkan perhitungan ulang diferensial suku bunga, sesuatu yang perlu kita perhatikan — terutama saat menyiapkan eksposur lintas suku bunga jangka menengah. Di pasar valuta, EUR/USD menurun, jatuh ke titik terendah mingguan sekitar 1,1130. Ini terjadi meskipun pembacaan sentimen konsumen AS mengecewakan. Reaksi ini lebih merujuk pada kekuatan dolar yang mendasarinya akibat meningkatnya ekspektasi inflasi di AS, bukan pada data mikroekonomi yang sering diabaikan kecuali jika sangat ekstrem. Euro mengalami penyesuaian terbesar, tetapi tidak sendirian. Sterling juga mundur, dengan GBP/USD mencapai titik terendah sekitar 1,3250. Penurunan ini mencerminkan kombinasi penyesuaian posisi dan perubahan dalam suku bunga yang diimplikasikan akibat ekspektasi inflasi AS yang lebih tinggi. Kurva imbal hasil dan swap jangka pendek telah meningkat bersamaan, terutama di sisi AS, memberikan lebih banyak ruang bagi pembeli dolar dalam siklus yang lebih pendek. Penurunan emas di bawah tanda $3,200 membawa kembali fokus pada posisi logam. Tren naik sebelumnya sebagian besar didorong oleh permintaan lindung nilai di tengah ketegangan geopolitik yang telah mereda. Hal ini, bersama dengan pemulihan dolar dan berkurangnya minat terhadap aliran aman, menciptakan situasi yang tepat untuk pengambilan keuntungan di emas. Fakta bahwa emas melacak kerugian mingguan terbesar tahun ini menunjukkan bahwa beberapa strategi momentum mungkin telah beralih kembali ke wilayah short neto, atau setidaknya menjadi datar. Ketika baik kompresi volatilitas dan kekuatan dolar terjadi secara bersamaan, logam menjadi kurang menarik baik sebagai lindung nilai maupun taruhan arah. Sementara itu, pergerakan Ethereum melalui level $2,500 didukung oleh kemajuan fundamental dalam pembaruan jaringan. Traksi yang diperoleh oleh otorisasi EIP-7702 setelah pembaruan Pectra menunjukkan adopsi dan antusiasme yang semakin berkembang dari pengembang. Tidak seperti lonjakan harga yang dipicu oleh sentimen jangka pendek, kekuatan harga ini tampaknya berdasarkan pada metrik pengambilan nyata — tercermin dari peningkatan dompet terintegrasi dan aplikasi terdesentralisasi. Jenis perkembangan ini sering mendukung basis yang lebih luas untuk model harga yang digunakan dalam platform kontrak pintar. Kami terus memantau struktur biaya gas dan metrik validator untuk tanda-tanda awal dari kelebihan. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Layanan PMI Selandia Baru, yang dikenal sebagai Indeks Kinerja Layanan BusinessNZ, mencatat angka 48.5 pada April 2025. Ini merupakan penurunan dari 49.1 pada bulan Maret dan berada di bawah rata-rata jangka panjang survei yang mencapai 53.0. Sektor ini dilaporkan mengalami penurunan ringan, meskipun ada pembicaraan tentang pemulihan ekonomi. PSI Selandia Baru telah tampil lebih buruk dibandingkan dengan mitra dagang utama lainnya.

Kinerja Manufaktur

Sebaliknya, PMI Manufaktur Selandia Baru untuk April menunjukkan pertumbuhan, meningkat menjadi 53.9 dari sebelumnya 53.2. Sementara PMI Manufaktur pada bulan April menunjukkan titik terang yang langka di angka 53.9, sektor layanan terus menurun — jatuh menjadi 48.5, yang jelas berada di bawah ambang batas ekspansi 50. Penurunan dari 49.1 di bulan Maret ini terlihat halus tetapi berkelanjutan, memperkuat pola yang lebih luas yang telah terjadi selama beberapa bulan. Dengan rata-rata jangka panjang di angka 53.0, jelas bahwa ini bukan hanya sementara atau dipicu oleh distorsi yang sekali saja. Sebaliknya, kita melihat divergensi — manufaktur menemukan pijakannya, meskipun secara moderat, sementara layanan menghadapi hambatan yang berkelanjutan. Apa arti ini ketika kita melihat dengan lebih luas? Perbedaan antara kedua sektor tersebut menunjukkan ketidakseimbangan dalam momentum ekonomi. Secara terpisah, manufaktur yang tampil baik bisa terasa menenangkan. Namun, sebagian besar ekonomi modern—terutama di negara seperti Selandia Baru—sangat bergantung pada layanan. Jadi, kontraksi di bagian ekonomi itu, yang telah berlangsung selama beberapa bulan, membawa konsekuensi yang jelas. Untuk para pedagang yang fokus pada volatilitas jangka pendek, perbedaan ini menjadi lebih dari sekadar hal akademis. Pasar sering bereaksi dengan pergerakan yang lebih tajam ketika data yang mengejutkan muncul di tengah ketidakpastian yang lebih luas. Dengan data layanan utama yang semakin dalam ke wilayah kontraksi, interpretasi yang lebih luas mengenai ekspektasi suku bunga, kepercayaan bisnis ke depan, dan prospek pekerjaan semuanya mulai bergeser. Di sinilah peluang, dan risiko, mulai meluas.

Divergensi Sektor

Keller, eksekutif BusinessNZ, sebelumnya menyatakan bahwa optimisme terbaru di sektor bisnis mungkin terlalu dini. Melihat angka-angka ini, kita melihat dukungan untuk pandangan tersebut – satu pandangan yang menekankan mengapa posisi berdasarkan narasi pemulihan mungkin akan mendapatkan tekanan dalam waktu dekat. Survei kepercayaan telah mulai mencerminkan beberapa sentimen positif ringan lebih awal di kuartal ini, tetapi perasaan itu belum berujung pada pertumbuhan PMI. Di sisi lain, Bagrie, seorang ekonom, terus menekankan bahwa layanan, khususnya di sektor pariwisata, perhotelan, dan ritel, sedang menghadapi permintaan dan struktur biaya yang berubah, yang memperlambat pemulihan mereka. Masukan terbaru dari survei domestik menunjukkan bahwa biaya operasional tetap tinggi, dengan tekanan upah nyata masih terjadi. Ini membatasi kecepatan pemulihan dan menciptakan kehati-hatian di kalangan ekuitas terkait layanan dan pasangan mata uang yang terkait dengan konsumsi. Dari pihak kami, kami sedang mempertimbangkan apakah akan mengurangi posisi yang sangat mengandalkan asumsi kekuatan siklikal untuk saat ini. Sebaliknya, perhatian mungkin lebih baik difokuskan pada pengamatan perbedaan antara sektor dan mencari pasangan perdagangan yang menangkap divergensi ini. Misalnya, eksposur panjang terhadap nama industri yang dilindungi dari listing ritel domestik bisa menjadi cara yang lebih bersih untuk mengelola eksposur. Dalam istilah FX, ada potensi pergerakan NZD mencerminkan perbedaan ini, terutama terhadap mata uang di mana layanan sedang stabil atau berkembang. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada kuartal pertama, Indeks Harga Produsen (Input) Selandia Baru meningkat sebesar 2,9% dibandingkan kuartal sebelumnya. Angka ini melampaui perkiraan kenaikan sebesar 0,2%. Data yang diberikan bertujuan untuk memberikan informasi tentang tren pasar tetapi tidak boleh dianggap sebagai nasihat keuangan. Penting bagi individu untuk melakukan penelitian sendiri sebelum membuat pilihan investasi. Tidak ada jaminan informasi bebas kesalahan atau waktu yang tepat, dan kegiatan pasar melibatkan risiko, termasuk kemungkinan kehilangan modal sepenuhnya. Tanggung jawab atas risiko investasi terletak pada investor. Tidak ada kompensasi yang diterima oleh penulis untuk analisis ini, selain remunerasi standar. Informasi ini bukan nasihat yang disesuaikan atau rekomendasi dari penulis. Penulis menekankan perlunya usaha yang cermat dan tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan finansial apapun. Baik penulis maupun sumbernya bukan penasihat investasi bersertifikat dan dengan demikian, tidak dapat memberikan panduan investasi. Lonjakan yang tidak terduga sebesar 2,9% pada Indeks Harga Produsen (Input) Selandia Baru untuk Q1, jauh di atas perkiraan moderat 0,2%, memberikan informasi lebih dalam tentang tekanan hulu yang berkembang dalam perekonomian. Ukuran ini melacak biaya yang dihadapi perusahaan saat membeli barang dan jasa untuk memproduksi tawaran mereka sendiri, dan perubahan kuartalan yang tajam menunjukkan adanya tekanan yang semakin meningkat pada produsen akibat biaya input yang terus naik. Perubahan ini dapat mempengaruhi struktur harga. Jika produsen menyerap input yang lebih mahal, biaya tersebut mungkin akhirnya diteruskan kepada harga konsumen, tergantung pada tekanan margin dan dinamika persaingan. Proses ini bergantung pada daya harga masing-masing sektor dan kondisi permintaan yang lebih luas, tetapi besarnya kenaikan menunjukkan perusahaan mungkin kesulitan menjaga biaya tambahan tersebut tidak diteruskan kepada pelanggan dalam waktu yang lama. Kita perlu memperhatikan dampak ini terhadap ekspektasi suku bunga ke depan. Ketika biaya produsen meningkat begitu signifikan, ini dapat mengubah pemikiran bank sentral, terutama jika ada kekhawatiran bahwa ini dapat mempertahankan inflasi yang tinggi. Ini menjadi semakin relevan ketika mempertimbangkan kekhawatiran yang ada dari Bank Cadangan Selandia Baru mengenai stabilitas harga. Meskipun ini tidak berarti kebijakan akan segera diperketat, namun ini menunjukkan penurunan hasrat untuk pelonggaran dalam waktu dekat. Peserta pasar kemungkinan akan mengevaluasi kembali aset terkait inflasi dan futures suku bunga jangka pendek. Jika inflasi produsen tetap tinggi, dinamika lindung nilai juga dapat berubah – mungkin meningkatkan volatilitas dalam penetapan harga opsi terkait produk suku bunga. Kita melihat angka ini sebagai sinyal momentum yang terus berkembang di tempat yang paling tidak menguntungkan – di basis biaya ekonomi. Bagi mereka yang memantau struktur harga dan penetapan risiko sepanjang kurva, saatnya untuk memperbarui model dan asumsi yang terkait dengan lingkungan inflasi yang lebih tenang. Pedagang harus berhati-hati dalam menganggap ini sebagai data yang terpisah. Sebaliknya, ini sebaiknya dilihat dalam konteks tren biaya dan pasokan yang lebih luas yang menunjukkan tekanan ke atas yang baru. Tetap waspada terhadap kondisi di pasar input komoditas dan metrik rantai pasokan, karena keduanya akan memberikan visibilitas jangka pendek yang lebih baik apakah ini merupakan lonjakan tunggal atau langkah awal dalam tren baru. Kami juga akan fokus pada ekspektasi mendatang yang tertanam dalam suku bunga swap dan struktur jangka sebagai mereka menyesuaikan dengan realitas input produsen yang baru. Ada perbedaan antara lonjakan harga sementara dan kenaikan yang menetap, dan di sinilah penilaian yang akurat terhadap pergerakan masa depan menjadi lebih rumit. Tidak ada dari ini yang mengurangi pekerjaan yang harus dilakukan sebelum keputusan perdagangan. Batasan risiko dan perencanaan skenario membantu menavigasi perubahan pasar tanpa terjebak oleh perubahan yang tajam. Dengan harga produsen yang menaikkan dasar biaya yang mungkin terlihat dalam waktu dekat, penetapan margin korporasi dan asumsi biaya modal harus diperiksa kembali. Poin-poin penting: – Kenaikan Indeks Harga Produsen Selandia Baru mengisyaratkan tekanan biaya yang meningkat. – Dampak ini dapat mempengaruhi harga konsumen jika biaya dipindahkan ke mereka. – Observasi penting terhadap pengaruhnya terhadap ekspektasi suku bunga ke depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

US stock futures mengalami penurunan setelah Moody’s menurunkan peringkat kredit AS, yang menyebabkan ketidaknyamanan di pasar. Kontrak berjangka indeks saham menunjukkan ES turun 0,7% dan NQ turun 0,9%. Di sektor obligasi, kontrak berjangka Treasury 30 tahun turun 21 poin dan 10 tahun turun 7 poin, mencerminkan kekhawatiran investor. Kontrak berjangka S&P 500 mengalami penurunan signifikan karena akhir pekan tidak membawa berita positif. Perdana Menteri Inggris Starmer akan mengumumkan kesepakatan Brexit “reset”, sementara Perdana Menteri Australia Albanese terbuka untuk kesepakatan perdagangan dengan Eropa. Bank Sentral Eropa telah membenarkan peningkatan EUR/USD karena ketidakpastian seputar kebijakan AS, dengan anggota dewan Schnabel berhati-hati tentang kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan Juni. Dalam perkembangan lain, kandidat presiden sentris Rumania memimpin dengan 54,3% setelah sebagian besar suara dihitung, meningkatkan nilai euro. Sementara itu, ada ancaman tarif yang kembali ke tingkat ‘timbal balik’ jika tidak ada kesepakatan perdagangan yang dicapai. Selain itu, mantan Presiden AS Joe Biden didiagnosis dengan bentuk kanker prostat yang lanjut, menambah kompleksitas berita akhir pekan ini. Tindakan terbaru di kontrak berjangka saham AS, terutama penurunan setelah penurunan peringkat kredit Moody’s, telah mendorong gelombang volatilitas di seluruh pasar keuangan. Penurunan di kontrak berjangka indeks saham—ES turun 0,7% dan NQ lebih tajam di 0,9%—bukan sekadar repositioning mekanis. Ini mencerminkan reaksi yang jelas terhadap peningkatan risiko negara, yang mulai mempengaruhi aliran modal dan sentimen. Kekhawatiran yang sama terlihat di Treasury, di mana kontrak berjangka 10 tahun dan 30 tahun sama-sama kehilangan nilai dengan cepat—masing-masing turun 7 dan 21 poin. Meskipun pergerakan ini tidak dramatis, narasi harapan suku bunga yang meningkat terjalin dengan pertanyaan seputar keberlanjutan utang jangka panjang. Untuk saat ini, pasar tidak berteriak panik, tetapi tampaknya lebih berhati-hati terhadap ketidakpastian yang meningkat dalam arah kebijakan fiskal. Kami mengamati bahwa posisi panjang di indeks dipangkas dengan cepat karena akhir pekan tidak memberikan titik penopang bagi risiko. Ada ritme dalam reaksi semacam ini—sentimen risiko cenderung membeku terlebih dahulu selama periode ketidakjelasan. Di sinilah item-item yang tampaknya kecil, seperti aliran yang lemah atau likuiditas semalam yang berkurang, mulai memiliki pengaruh besar. Sesi-sesi mendatang mungkin lebih reaktif daripada prediktif. Untuk trader suku bunga, komentar dari Schnabel di ECB tidak boleh diabaikan: nada hati-hati yang mengarah dari pemotongan Juni, meskipun tidak menggerakkan pasar itu sendiri, datang bersamaan dengan perubahan dalam harga FX dan memberikan isyarat untuk menahan permainan pengurangan hasil yang terlalu dini di negara-negara berdaulat Eropa. Kami mengamati bahwa kenaikan EUR/USD tampaknya lebih terikat pada ketidakpastian kebijakan relatif di Washington daripada pada kekuatan data zona euro yang jelas—satu lagi tanda bahwa tema makro sedang mengesampingkan fundamental spesifik wilayah. Berita dari Downing Street menunjukkan pergeseran kebijakan terkait perdagangan, dan Sydney juga tampak tertarik untuk merombak ketentuan bilateral dengan Eropa. Ini mengangkat dua sinyal: pertama, ruang FX mulai berpusat kembali di sekitar berita perdagangan, yang selama beberapa kuartal menjadi perhatian kedua; kedua, meningkatnya minat di antara negara-negara untuk meninjau hasil Brexit menunjukkan bahwa aliran marginal ke sterling dan euro dapat meningkat, terutama di antara strategi sistematis yang bereaksi terhadap bahasa baru dalam pidato resmi. Untuk pasar dengan eksposur derivatif, terutama yang terkait dengan ekspektasi suku bunga dan struktur volatilitas ekuitas, posisi mungkin perlu ditinjau kembali. Kami telah mengamati eksposur gamma beralih ke sisi negatif pada penarikan indeks terbaru, menciptakan kerentanan terhadap pergerakan arah lebih lanjut terlepas dari pemicu baru. Ini dapat memperburuk sisi negatif jika berita buruk terus berlanjut. Selain itu, pergeseran dalam kurva forward menunjukkan bahwa biaya pendanaan sedang ditinjau kembali, bukan hanya diperingkat ulang. Apa yang membantu kami tetap gesit adalah kemampuan untuk merespons tidak pada teori, tetapi pada tindakan nyata di pasar. Aliran terus-menerus bergetar, terutama di area konsentris seperti kredit berimbal hasil tinggi dan nama-nama pertumbuhan yang berdekatan dengan teknologi. Meskipun tidak ada dari ini dalam kondisi kesulitan, penggeraknya di sini adalah sentimen, dan semakin sensitif terhadap harga. Jika harga mulai menembus di bawah pivot kunci terbaru lagi, lindung nilai mungkin bukan hanya strategis—mereka bisa menjadi perlindungan yang diperlukan. Tetap ringan pada delta dan terfokus pada convexity dapat membantu menjaga fleksibilitas selama periode yang tidak stabil.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Kinerja Layanan (PSI) Business NZ Selandia Baru melaporkan angka 48.5 untuk bulan April, sedikit turun dari bacaan sebelumnya yaitu 49.1. Indeks ini mengukur tingkat aktivitas di sektor layanan negara, dengan angka di bawah 50 menunjukkan kontraksi.

Akurasi dan Tanggung Jawab

FXStreet dan para penulis tidak bertanggung jawab atas kesalahan, kelalaian, atau kerugian yang mungkin terkait dengan informasi ini. Mereka tidak bertanggung jawab atas ketidakakuratan dan tidak memberikan nasihat investasi yang dipersonalisasi. Cetakan PSI terbaru sebesar 48.5 mengonfirmasi bahwa aktivitas layanan di Selandia Baru tetap tertekan di bulan April. Bacaan di bawah 50 menunjukkan bahwa output menurun selama bulan tersebut. Ini menandai bacaan kedua berturut-turut di bawah ambang tersebut, meskipun perubahannya dari 49.1 di bulan Maret tidak besar, arahnya menguatkan tren penurunan yang persisten di sektor layanan. Ini menunjukkan bahwa permintaan domestik yang lebih lemah mungkin sekarang lebih terlihat dalam industri yang tidak menghasilkan barang.

Indikator Ekonomi dan Implikasinya

Ketika mengevaluasi apa yang ini berarti untuk penempatan dalam derivatif suku bunga yang lebih pendek atau pasangan mata uang yang terkait dengan dolar Selandia Baru, kita harus mempertimbangkan waktu dan ruang lingkup penyesuaian suku bunga yang mungkin terjadi. Reserve Bank telah mempertahankan sikap hati-hati karena inflasi yang tinggi, terutama dalam barang-barang yang tidak diperdagangkan, tetapi melemahnya momentum sektor layanan cenderung mendorong ke arah yang berlawanan, memperkuat harapan untuk pergeseran kebijakan yang lebih awal. Wheeler dan timnya di RBNZ telah mengulangi pentingnya mempertahankan ekspektasi inflasi jangka menengah tanpa menghentikan pertumbuhan sepenuhnya. Meskipun inflasi tetap di atas target, indikator berbasis survei mulai melemah, dan pasar kerja menunjukkan tanda-tanda pelonggaran. Salah satu konsekuensinya adalah semakin besar jarak antara preferensi yang dinyatakan oleh RBNZ dan bagaimana pasar mulai memproyeksikan pergerakan di sepanjang kurva. Cetakan layanan yang melemah ini menambah kompleksitas. Ini memberikan alasan lebih bagi trader untuk memperlakukan data domestik yang akan datang—terutama kepercayaan bisnis, pertumbuhan gaji, dan survei inflasi—dengan lebih sensitif. Kejutan data yang diakui mulai menjadi lebih penting kembali, karena keyakinan tentang pergerakan suku bunga berikutnya telah menurun. Kita tidak harus mengharapkan RBNZ menyesuaikan pesannya berdasarkan satu titik data, tetapi kontraksi ketiga berturut-turut dalam PSI bulan depan tidak akan mudah diabaikan, terutama jika diikuti oleh kelemahan di PMI. Pasar suku bunga jangka pendek kemungkinan akan mulai memodifikasi harga jika cukup banyak indikator mengalami penurunan yang konsisten. Saat ini, ada jarak yang signifikan antara harga yang diproyeksikan pasar dan perkiraan bank sentral untuk jalur suku bunga. Jika perbedaan itu menyusut melalui penurunan ekspektasi ke depan, spread antar pasar—terutama suku bunga NZD dibandingkan swap AUD atau USD—dapat disesuaikan ulang. Pedagang derivatif harus waspada terhadap perataan pada bagian depan kurva kiwi jika bacaan kontraksi serupa terus berlanjut hingga pertengahan tahun. Ini mungkin menawarkan peluang dalam strategi nilai relatif, terutama menjelang pertemuan kebijakan penting. Kita juga bisa mengharapkan peningkatan volatilitas di sektor kurva dua hingga lima tahun jika data mulai menunjukkan bahwa puncak suku bunga kebijakan saat ini telah tercapai. Kita harus tetap gesit—data makro tahun ini sering kali memberikan pergerakan mendadak dan penurunan yang cepat, menekankan perlunya rekalkulasi yang cepat. Bahkan perubahan kecil di sektor layanan sekarang beriak lebih signifikan dibandingkan dengan siklus ekspansif, terutama ketika bank masih mencoba menyeimbangkan antara pertumbuhan dan stabilitas. Implikasi ini jauh lebih dalam daripada sekadar angka-angka utama.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Sebuah pidato oleh Presiden Federal Reserve Bank of New York, John Williams, di Hofstra University dijadwalkan akan berlangsung, tetapi tidak ada pengumuman kebijakan yang diharapkan dari acara ini. Waktu acara ini adalah pada pukul 2120 GMT atau 1720 waktu Eastern AS. Di Asia, perhatian terfokus pada data ekonomi China untuk bulan April. Penjualan ritel diperkirakan akan menurun dibandingkan bulan Maret, sementara investasi aset tetap diproyeksikan tetap tidak berubah. Produksi industri juga diprediksi akan menurun, seperti yang ditunjukkan oleh indeks manajer pembelian bulan April dan data perdagangan.

Kalender Ekonomi Asia

Kalender ekonomi Asia merinci perkiraan ini dengan hasil bulan/triwulan sebelumnya dan estimasi median konsensus. Semua waktu untuk acara dicantumkan dalam GMT. Snapshot data ini berasal dari kalender ekonomi ForexLive, yang memberikan wawasan tentang tren ekonomi terkini di wilayah tersebut. Meskipun pernyataan mendatang dari Williams tidak diharapkan mengungkapkan adanya perubahan dalam kebijakan moneter jangka pendek, peserta pasar sering kali menganalisis nada dan nuansa pidato semacam itu untuk memperoleh petunjuk tentang bagaimana pemikiran mungkin berubah di belakang layar. Posisi beliau di New York Fed sering memberikan bobot pada kata-katanya meskipun tidak ada yang secara eksplisit dinyatakan. Ketika para pejabat bank sentral berbicara, terutama selama periode tenang antara keputusan kebijakan yang dijadwalkan, hal ini bisa memberikan petunjuk apakah pengetatan atau pelonggaran di masa depan mungkin akan dipercepat atau ditunda. Jika ia tampak lebih fokus pada risiko inflasi atau kelemahan di pasar tenaga kerja, hal tersebut dapat mempengaruhi sentimen terkait imbal hasil jangka panjang. Pada saat yang sama, perkembangan di Asia memerlukan perhatian lebih minggu ini. Data China yang disebutkan di atas menyajikan gambaran yang kurang menggembirakan. Konsumsi, yang diukur berdasarkan penjualan ritel, tidak pulih dengan kuat setelah pola musiman sebelumnya. Nyatanya, lemahnya penjualan menunjukkan bahwa permintaan rumah tangga tetap terbatas. Selain itu, stagnasi investasi aset tetap yang diperkirakan menunjukkan bahwa sektor publik dan swasta mungkin tidak bersedia meningkatkan pengeluaran di tengah ketidakpastian hasil. Ditambah lagi, rendahnya output industri, yang diambil dari survei PMI dan aliran perdagangan baru-baru ini, menggagalkan ide bahwa permintaan eksternal akan meningkatkan sektor manufaktur dalam waktu dekat.

Refleksi Momentum Ekonomi

Kami menginterpretasikan data ini sebagai gambaran dari ekonomi yang masih bergulat dengan kurangnya momentum domestik. Bagi kami yang memperdagangkan kontrak berjangka dan opsi terkait kelas aset regional, pergeseran ini menunjukkan kelemahan relatif dalam aktivitas ekonomi. Hal ini dapat mempengaruhi strategi eksposur yang melibatkan indeks saham Asia atau volatilitas mata uang, terutama dengan yuan yang berada di bawah tekanan akibat perbedaan kebijakan. Pernyataan Williams mungkin tidak berdampak besar pada pasar secara terpisah, tetapi konteks yang lebih luas dari kemajuan ekonomi yang tertunda di China memberikan kami alasan untuk tetap memperhatikan cetakan inflasi yang akan datang dari kedua sisi Pasifik. Tidak selalu rilis utama yang mendorong sentimen – revisi yang mengarah ke depan dan data tren sekunder dapat memicu pergeseran posisi di pasar suku bunga global dan FX, terutama ketika disinflasi menempatkan perdagangan carry dalam keadaan tidak pasti. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bloomberg melaporkan bahwa Binance dan Kraken menjadi target serangan hack yang mirip dengan yang dialami oleh Coinbase. Serangan ini tampaknya mengakibatkan hilangnya beberapa data pelanggan dari perusahaan tersebut. Namun, laporan yang ada bertentangan. Beberapa sumber menunjukkan bahwa baik Binance maupun Kraken berhasil menghalau serangan tersebut, memastikan tidak ada data pelanggan yang terkompromikan. Apa yang disarankan oleh detail saat ini adalah ada upaya untuk memanfaatkan celah keamanan di bursa-bursa besar. Menurut informasi yang ada, pelanggaran yang ditargetkan tampaknya sejalan dengan upaya sebelumnya yang terlihat di Coinbase. Ini bukanlah percobaan kecil. Skrip yang dirancang dan prompt yang menyesatkan memiliki potensi untuk mengumpulkan data sensitif, baik melalui kredensial otentikasi yang bocor atau saluran antarmuka yang dimanipulasi. Binance dan Kraken keduanya berada di bawah tekanan. Namun, berbeda dengan insiden yang diakui oleh Coinbase, laporan dari bursa itu sendiri menyatakan bahwa mereka mempertahankan perimeternya. Kami telah melihat jenis ketegangan ini sebelumnya, terutama terkait dengan token API penting dan proses pemulihan. Ketika sistem mudah diakses tetapi tidak dimonitor secara pusat untuk setiap akses, ini membuka peluang untuk metode serangan yang melewati peringatan pengguna. Komentar dari perusahaan Zhao dan tim Powell menunjukkan kepercayaan diri. Kredit harus diberikan di mana sistem bertahan dari kode intrusi yang disesuaikan. Di sisi lain, sumber pihak ketiga yang menganalisis perilaku pengguna di sekitar waktu pelanggaran mencatat pola login yang tidak biasa, yang hingga kini belum secara resmi dilacak ke akun pengguna tertentu. Ini meninggalkan lapisan ketidakpastian—bukan atas dana yang dicuri, tetapi seberapa dalam jejak penyerang tersebut. Di sisi pendek, ini bukan tempat ketakutan, tetapi satu yang diperbarui dengan ketelitian. Bukan berita itu sendiri yang menciptakan volatilitas, tetapi ketidakjelasan apakah serangan-serangan ini berhasil menyalin dataset tingkat skema, catatan sesi, atau sidik jari perangkat. Itu tidak terlihat oleh peserta ritel rata-rata. Karena sifat serangan ini, kemungkinan bahwa percobaan di masa depan akan mencoba titik-titik baru—mungkin melalui poin integrasi dompet atau plugin perdagangan otomatis yang tidak selalu memerlukan batas manual per sesi. Itu tidak ditangani dengan logika keamanan yang sama seperti aplikasi yang dihadapi pelanggan. Bagian kami adalah menggunakan data dari peristiwa ini untuk mengevaluasi eksposur di masa depan, bukan hanya risiko masa lalu. Perlindungan pemulihan tampak dapat diterima ketika tidak ada yang rusak, tetapi parameter pemulihan hanya menunjukkan nilai mereka selama peristiwa stres. Jika proses backend terlalu otomatis mempercayai masukan, kelemahan itu tidak bisa diperbaiki hanya dengan aturan kata sandi yang lebih kuat. Poin-poin penting: – Serangan pada Binance dan Kraken menunjukkan ketegangan keamanan di bursa besar. – Pelanggaran keamanannya mirip dengan yang di Coinbase. – Keberhasilan perlindungan sistem bursa dapat memberikan rasa aman, meskipun ada pola login yang mencurigakan. – Proses pemulihan harus diuji dalam kondisi stres untuk menunjukkan efektivitasnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.