Pasangan AUD/USD diperdagangkan mendekati 0.6400 selama jam Eropa, karena trader menantikan keputusan suku bunga dari Reserve Bank of Australia minggu depan. Indeks Dolar AS tetap dekat 101.00, setelah naik sedikit seiring dengan data ekonomi AS yang bervariasi, sementara Dolar Australia menghadapi tekanan dari isu perdagangan dan sentimen risiko. Dolar AS menunjukkan pergerakan terbatas setelah sinyal ekonomi baru di AS. Indeks Sentimen Konsumen dari Universitas Michigan jatuh ke 50.8 pada bulan Mei dari 52.2 di bulan April, menyoroti rendahnya kepercayaan konsumen di tengah meningkatnya ekspektasi inflasi, dengan proyeksi kenaikan satu tahun menjadi 7.3% dan per outlook lima tahun menjadi 4.6%.

Tensi Perdagangan dan Sinyal Ekonomi

Komentar terbaru dari Presiden AS Donald Trump tentang tarif menambah ketidakpastian, berisiko dampak perdagangan global yang lebih dalam. Presiden Fed Atlanta, Raphael Bostic, menyarankan kemungkinan pertumbuhan AS yang lebih lambat tanpa mencapai tingkat resesi. Secara teknis, AUD/USD menguji dukungan dekat 0.6399 dan menghadapi perlawanan sekitar 0.6414, terbatasi oleh sinyal momentum yang campur aduk. Indikator seperti RSI dan MACD menunjukkan kecenderungan jual yang netral hingga ringan, dengan volatilitas jangka pendek yang diharapkan. Keputusan suku bunga RBA dapat mempengaruhi jalur pasangan ini di tengah perdagangan yang terjebak dalam rentang, tergantung pada pecahnya perlawanan saat ini. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga perak mengalami penurunan pada hari Jumat lebih dari 1%, mengakhiri minggu ini dengan negatif di tengah meningkatnya imbal hasil Treasury AS. Pasangan XAG/USD berada di sekitar $32,26, dengan puncak sebelumnya mencapai $32,68. Pandangan teknis perak menunjukkan kisaran perdagangan dalam Rata-rata Bergerak Sederhana (SMA) 50 dan 100 hari, masing-masing ditetapkan di $32,73 dan $31,88. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) tetap datar dekat angka netral 50, dengan perak menunjukkan tidak ada arah yang pasti. Poin-poin penting untuk pergerakan harga perak ke atas dapat terjadi jika harga melewati tanda $33,00, yang dapat mengarah ke target di $33,50 dan $34,51. Di sisi bawah, penurunan di bawah $32,00 dapat mendorong perak menuju SMA 100 hari di $31,88, dengan target lebih rendah di $31,65 dan $31,23. Perak secara historis dianggap sebagai penyimpan nilai dan alat tukar, sering menarik perhatian mereka yang mencari diversifikasi portofolio atau alternatif investasi mata uang. Harganya dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti stabilitas geopolitik, suku bunga, dan kekuatan Dolar AS. Permintaan industri, terutama di sektor seperti elektronik dan energi solar, memengaruhi harga perak, dengan dinamika ekonomi di AS, China, dan India turut berperan. Pergerakan emas sering mempengaruhi perak, dengan status keduanya sebagai aset aman menjaga tren harga mereka tetap sejalan. Sejauh ini, kita telah melihat perak sedikit turun setelah mendekati puncak baru-baru ini, sebuah langkah yang tampaknya bertepatan dengan peningkatan imbal hasil Treasury AS secara umum. Tekanan penjualan terjadi di sekitar angka $32,68, sebelum harga mereda mendekati $32,26. Dari perspektif mingguan, penurunan ini menghapus keuntungan sebelumnya. Menyaksikan gambaran teknis sekarang, perak tetap terjebak antara dua rata-rata bergerak yang diperhatikan — 50 hari berada sedikit di atas harga di $32,73, sementara 100 hari memberikan dukungan sekitar $31,88. Fakta bahwa RSI mendekati level 50 menunjukkan bahwa saat ini tidak ada momentum beli atau jual yang kuat. Kita tampaknya berada di masa jeda. Jika perak berhasil menembus di atas $33,00 dengan volume yang meyakinkan, itu kemungkinan akan menetapkan level $33,50 dan $34,51 sebagai titik perhatian yang natural. Keduanya menandai area di mana penjual pernah mengambil posisi sebelumnya. Di sisi lain, tekanan penurunan belum hilang. Jika kita jatuh di bawah $32,00, kita perlu memperhatikan dukungan di $31,88. Jika itu tergelincir, zona $31,65 dan $31,23 mungkin akan segera diperhatikan. Di luar titik harga, faktor-faktor besar yang memicu pergerakan di sini juga perlu diperhatikan. Logam ini bereaksi terhadap kekuatan makro yang cenderung berubah tajam — ekspektasi suku bunga, pergerakan Dolar, dan dalam beberapa hal, nada dari bank sentral, terutama di AS. Ketika imbal hasil naik, biaya peluang untuk menyimpan logam meningkat. Itu saja bisa menarik modal keluar, terutama ketika aset dengan imbal hasil pasti mulai terlihat lebih menarik. Kita tidak bisa mengabaikan bahwa perak lebih dari sekadar tempat berlindung. Selain dianggap sebagai penyimpan nilai atau instrumen lindung nilai, perak juga sangat terlibat dalam aktivitas industri. Permintaan dari produsen panel surya dan produsen teknologi terus menjadi pengaruh stabil. Ketika produksi meningkat di negara-negara seperti China atau AS, kita cenderung melihat hal itu tercermin dalam harga. Saat ini, sinyal yang datang dari ekonomi tersebut tampak campur aduk — tidak menyedihkan, tetapi juga belum menunjukkan percepatan yang luas. Ada juga bayangan yang ditimbulkan oleh emas. Keduanya cenderung bergerak dalam arah yang mirip seiring waktu, dengan perak sering mengikuti jejak rekannya yang lebih mahal. Jika kita mengamati garis tren dengan seksama, ketika emas pecah atau koreksi tajam, perak jarang diam. Ini terutama benar ketika sentimen risiko yang lebih luas bergeser — misalnya, setelah data inflasi penting atau selama periode volatilitas ekuitas. Dengan itu dalam pikiran, aksi harga minggu ini bisa lebih reaktif daripada prediktif. Jika imbal hasil naik lebih jauh, logam kemungkinan akan kesulitan; jika mereka mundur, para pembeli mungkin mendapatkan kesempatan lain di level $33. Kita akan memperhatikan bagaimana perak berperilaku dekat dengan rata-rata bergerak. Setiap penembusan yang jelas di luar ini — di atas atau di bawah — bisa menentukan posisi ke depan. Secara praktis, ketika harga berputar dalam kisaran semacam ini dan momentum datar, penting untuk tetap gesit. Reaktivitas lebih diutamakan daripada prediktivitas kecuali ada kelanjutan yang jelas dengan volume. Memantau kontrak berjangka suku bunga, pidato bank sentral, dan aktivitas manufaktur di ekonomi kunci akan memberikan kita kejelasan yang lebih baik. Menentukan waktu masuk dan keluar dengan konfirmasi teknis, terutama dekat $33 dan $32, harus tetap menjadi prioritas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Perdana Menteri Australia, Albanese, telah mengumumkan rencana untuk menghadiri misa pelantikan Paus Leo XIV di Roma. Selama berada di Eropa, ia juga akan bertemu dengan Presiden Komisi Eropa, Ursula von der Leyen. Dalam kunjungannya, Albanese bertujuan untuk memperbarui diskusi di tingkat pemimpin tentang kesepakatan perdagangan bebas Australia-Eropa. Ia menegaskan bahwa setiap kesepakatan harus menguntungkan kepentingan nasional Australia, menolak untuk mencapai kesepakatan “dengan harga berapa pun”. Ia menyebut kesepakatan perdagangan bebas Australia-Inggris sebagai model untuk negosiasi dengan Eropa. Pembicaraan mengenai kesepakatan perdagangan bebas Australia-Eropa sebelumnya terhenti pada tahun 2023. Segmen ini menguraikan tujuan diplomatik Perdana Menteri Albanese selama perjalanannya ke Eropa. Kehadirannya di pelantikan kepausan bertepatan dengan upaya untuk melanjutkan negosiasi perdagangan dengan Komisi Eropa yang telah terhenti. Yang penting, ia bertekad untuk mendorong perjanjian perdagangan yang mirip dengan ketentuan yang terlihat dalam perjanjian sebelumnya dengan Inggris—perjanjian yang umumnya dianggap menguntungkan eksportir Australia, terutama di sektor pertanian dan layanan. Albanese juga menunjukkan bahwa ia tidak akan menerima kompromi yang berpotensi merugikan industri domestik atau posisi perdagangan negara. Ini menunjukkan sikap yang lebih tegas dibandingkan dengan putaran negosiasi sebelumnya, di mana beberapa konsesi dianggap telah dipertimbangkan namun akhirnya menyebabkan ketidaksetujuan mengenai akses pasar dan standar lingkungan. Mengacu pada perkembangan terbaru ini, kita dapat mengharapkan perubahan halus di sektor yang sensitif terhadap suku bunga regional. Ada kemungkinan nyata bahwa klausul pengurangan tarif atau sinyal kemajuan dapat mempengaruhi harapan seputar aliran komoditas dan posisi mata uang, terutama dalam ekspor energi. Penting untuk memantau tanggapan dari lobi pertanian Eropa dalam beberapa hari mendatang, karena perlawanan dari grup ini menjadi penghalang pada tahap sebelumnya. Volatilitas jangka pendek dalam produk turunan yang sensitif terhadap perdagangan dapat memicu momentum yang lebih luas jika trader institusional memperkirakan perubahan kebijakan atau perbaikan dalam ketentuan bilateral. Area yang paling segera perlu difokuskan mungkin termasuk kontrak berjangka yang terkait dengan ekspor susu dan daging, serta opsi yang dilindungi dalam rantai pasokan zona euro. Obligasi yang terpapar dalam logistik mungkin juga memerlukan penyesuaian, terutama jika ketentuan pengiriman atau keterlambatan terkait bea cukai tampak disesuaikan sebagai bagian dari ketentuan yang diperbarui. Dari sudut pandang reaksi pasar, trader harus mengamati sinyal sentimen dari Brussel. Tanggal konkret untuk putaran negosiasi berikutnya atau pernyataan tambahan dari kantor von der Leyen dapat mempengaruhi pasangan euro-AUD, terutama jika ada petunjuk tentang penyempitan perbedaan. Menyelesaikan kesenjangan antara kedua belah pihak tentang penandaan indikator geografis atau aturan pelaporan emisi mungkin menjadi pendorong jangka pendek di sektor tertentu.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Moody’s Ratings agency telah menurunkan peringkat kredit utang kedaulatan AS, mengacu pada tingginya biaya pendanaan utang dibandingkan dengan ekonomi serupa. Kewajiban bunga AS melebihi kewajiban negara lain dengan peringkat yang sama, mempengaruhi penurunan peringkat kredit. Moody’s mengungkapkan kekhawatiran tentang ketidakmampuan pemerintah AS untuk melaksanakan rencana pengurangan defisit dan utang, dengan pemerintahan dan Kongres sebelumnya tidak dapat sepakat tentang langkah-langkah untuk mengatasi defisit fiskal tahunan yang besar. Peringkat Amerika Serikat telah diturunkan dari AAA menjadi Aa1. Meskipun penurunan peringkat ini, batasan negara untuk mata uang lokal dan asing tetap di AAA. Kekuatan ekonomi dan keuangan AS tidak lagi seimbang dengan penurunan metrik fiskal, dengan utang federal diperkirakan akan meningkat menjadi 134% dari PDB pada tahun 2035 dari 98% pada tahun 2024.

Update Pasar Keuangan

Pembaruan pasar keuangan tambahan menunjukkan EUR/USD menghadapi tekanan turun, turun ke 1.1130. GBP/USD juga jatuh kembali ke 1.3250 akibat kekuatan Dolar AS, didorong oleh meningkatnya ekspektasi inflasi AS. Harga emas telah turun di bawah $3,200, tertekan oleh Dolar AS yang lebih kuat dan berkurangnya ketegangan geopolitik. Harga Ethereum meningkat tajam, didorong oleh pembaruan ETH Pectra baru-baru ini. Tindakan terbaru Moody’s untuk menarik peringkat kredit kedaulatan Amerika Serikat dari AAA ke Aa1 jelas merupakan tanda peringatan tentang memburuknya neraca fiskal negara. Mereka memfokuskan perhatian pada ukuran dan laju pembayaran bunga federal, yang sekarang jauh lebih tinggi dibanding rekan-rekannya. Biaya ini, dibandingkan dengan negara-negara dengan peringkat serupa, menggambarkan gambaran yang lebih suram tentang keberlanjutan jangka panjang, terutama ketika dilihat bersama defisit struktural yang tetap ada terlepas dari siklus ekonomi jangka pendek. Penyesuaian peringkat ini tidak mempengaruhi batasan untuk penerbitan mata uang asing atau domestik—batasan tersebut tetap di grade tertinggi. Namun, itu lebih mencerminkan peran dasar dolar AS dalam keuangan global, bukan dukungan untuk kehati-hatian fiskal Amerika. Divergensi antara batasan dan peringkat kredit menunjukkan berkurangnya toleransi di dalam lembaga pemeringkat terhadap defisit yang terus meningkat dan peminjaman tanpa rencana jelas untuk mengendalikannya. Kami juga melihat beberapa sinyal lemah dari sisi politik. Moody’s jelas mengamati ketidakmampuan Washington untuk menghasilkan konsensus antara pemerintahan terdahulu dan Kongres. Kebekuan ini telah membuat struktur fiskal menjadi rentan, terutama ketika para pembuat undang-undang sering macet atau berdebat tentang perpanjangan anggaran dan keputusan batas utang. Kurangnya kerangka kerja yang tahan lama dan dapat diandalkan untuk mengendalikan pengeluaran defisit langsung dinyatakan oleh lembaga tersebut.

Implikasi Pasar

Mereka juga memproyeksikan bahwa utang federal akan meningkat secara substansial—dari 98% dari PDB tahun ini menjadi 134% pada tahun 2035. Itu bukan tebakan acak, tetapi peringatan terkait pola pengeluaran dasar yang tidak berubah. Pesannya jelas: ketidakpedulian hari ini akan memperbesar koreksi di masa depan. Di pasar valuta asing, kami melihat efek ini menyebar. Euro telah sedikit turun terhadap Dolar AS, sekarang sekitar 1.1130. Tidak ada satu berita utama yang mendorong pergerakan ini, tetapi lebih merupakan aliran luas menuju Dolar saat investor mengolah kembali ekspektasi inflasi dan menyesuaikan risiko. Pelemahan Pound ke dekat 1.3250 menceritakan kisah serupa. Ini bukan data lemah dari Eropa atau Inggris—ini adalah kepercayaan yang diperbarui pada Dolar, meskipun ada pemotongan peringkat. Hal ini karena Federal Reserve mungkin memiliki lebih banyak ruang untuk menjaga suku bunga tetap tinggi jika inflasi tetap mendekati level saat ini. Emas juga mengalami penurunan—jatuh kembali di bawah ambang $3,200—karena permintaan sebagai tempat aman mereda di tengah perkembangan geopolitik yang lebih tenang. Penting juga untuk dicatat bahwa daya tarik emas berkurang seiring dengan penguatan Dolar, karena logam tersebut diperkirakan dalam dolar. Ini perlu diperhatikan, karena emas cenderung merespons lebih cepat dibandingkan aset lainnya terhadap perubahan ketegangan makro dan ekspektasi hasil nyata. Sementara itu, Ethereum bergerak ke arah yang berlawanan. Pembaruan Pectra baru-baru ini mendorong antusiasme baru, dengan harga naik tajam. Ini menunjukkan bahwa pasar memandang perbaikan protokol sebagai keuntungan yang tahan lama dan bukan sebagai kejadian sementara. Kontras antara aset tradisional dan digital sangat mengajarkan: kekacauan fiskal di sisi kedaulatan tidak selalu diterjemahkan menjadi pesimisme secara keseluruhan. Di mana inovasi atau perubahan struktural terlihat, modal tetap mengalir. Latar belakang ini memperkenalkan sejumlah harapan dan bacaan taktis. Setiap penempatan portofolio yang terikat pada volatilitas di pasar utang AS harus mengantisipasi reaksi yang lebih tinggi dari biasanya terhadap perubahan berita dan cakupan lelang. Jika tekanan ke atas pada imbal hasil terus berlanjut, asumsi margin di ETF terangkat, futures, dan swap mungkin perlu ditinjau ulang. Untuk saat ini, kami akan memantau volume perdagangan di sekitar indeks Dolar utama, pembaruan dalam kalender penerbitan Treasury, dan pesan dari anggota dewan Federal Reserve. Perubahan dalam ekspektasi suku bunga cenderung menyebar ke sistem secara tidak merata, tetapi jalurnya sekarang sedikit lebih terbuka dibandingkan sebulan yang lalu.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan NZD/JPY diperdagangkan di dekat 85.70 dengan sedikit kenaikan. Namun, pasangan ini mempertahankan pandangan bearish, dengan dukungan di bawah 85.60 dan resistensi sekitar 86.00. Secara teknis, pasangan ini kesulitan untuk mempertahankan momentum karena para trader tetap berhati-hati. Indikator jangka pendek, seperti Rata-Rata Pergerakan Sederhana (SMA) 20-hari, menyarankan potensi kenaikan, tetapi sinyal jangka panjang dari SMA 100-hari dan 200-hari menunjukkan tren bearish. Indikator momentum menunjukkan hasil yang campur aduk. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) berada di angka 50-an, menunjukkan momentum netral. Sementara itu, MACD menunjukkan potensi bullish yang lembut, tetapi Stochastic %K dan Indeks Saluran Komoditas menyarankan kehati-hatian. Indeks Arah Rata-rata sekitar 15 menunjukkan pasar yang kurang memiliki keyakinan pada tren yang kuat. Level dukungan segera berada di 85.64, 85.51, dan 85.50. Resistensi terlihat di 85.70, 85.77, dan 86.03, kemungkinan menghalangi upaya pemulihan yang signifikan. Dari sudut pandang teknis, gambaran tampak terjepit antara optimisme jangka pendek dan kecenderungan bearish jangka panjang. SMA 20-hari memberikan sedikit indikasi pembelian yang dapat mendorong pasar, namun SMA 100-hari dan 200-hari tetap miring ke bawah. Semakin lama rata-rata ini bergerak ke bawah tanpa pembalikan, semakin tinggi kemungkinan reli memudar saat baru mulai. Momentum bisa jadi tidak memberikan jawaban yang jelas. RSI yang mengapung di angka 50-an menunjukkan tidak ada kekuatan beli atau jual yang kuat saat ini – pasar tidak yakin, dan mungkin menunggu petunjuk dari luar. MACD berusaha bergerak ke atas, menawarkan sedikit kekuatan, tetapi ini dengan cepat seimbang oleh nada dari metrik osilator yang lebih lemah. Dengan Stochastic %K memberikan sinyal campur aduk dan Indeks Saluran Komoditas yang mendatar, keyakinan tampak terbatas. Mungkin yang paling mencolok adalah Indeks Arah Rata-rata, yang berada di sekitar 15—satu angka yang biasanya menunjukkan kurangnya tren jelas yang mengambil alih. Ini bukan tentang melihat pembalikan tajam atau tembusan, tetapi lebih kepada mencatat bahwa gerakan, dalam arah apa pun, kurang memiliki tindak lanjut. Dalam kondisi seperti ini, posisi ketat menjadi sangat penting. Perilaku bergetar di sekitar dukungan yang terlihat antara 85.64 dan 85.50 mengisyaratkan ketidakpastian lebih daripada niat. Resistensi jangka pendek yang terkelompok di sekitar 85.77 dan menyusut ke 86.03 sekarang membawa lebih banyak bobot dari biasanya, kemungkinan menahan kemajuan daripada memecah dengan bersih. Poin-poin penting: – NZD/JPY diperdagangkan di dekat 85.70 dengan pandangan bearish. – Dukungan terdekat di 85.60 dan resistensi di sekitar 86.00. – Indikator jangka pendek menunjukkan potensi kenaikan, tetapi jangka panjang cenderung bearish.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Penguatan euro terhadap dolar di tengah ketidakpastian global dianggap tidak terduga namun wajar menurut Presiden ECB Christine Lagarde. Ia mengaitkan hal ini dengan berkurangnya kepercayaan pada pembuatan kebijakan di AS di beberapa segmen pasar keuangan. Lagarde memandang ini sebagai peluang bagi Eropa untuk meningkatkan integrasi, dengan mencatat stabilitas dan kredibilitas lembaga di kawasan ini. Berbeda dengan AS, di mana aturan hukum dan peraturan perdagangan sedang dipertanyakan, Eropa terlihat sebagai area ekonomi dan politik yang stabil. Upaya untuk menciptakan pasar modal yang terintegrasi di Eropa sedang berlangsung, dengan dukungan yang semakin meningkat. Kebijakan fiskal Jerman, termasuk pelonggaran rem utang dan rencana investasi infrastruktur besar-besaran, diyakini telah berkontribusi terhadap kenaikan euro. Keputusan terbaru Moody’s untuk menurunkan peringkat kredit AS juga dapat mempengaruhi pasar. Meskipun pasar akhir pekan biasanya kurang likuid, saat ini sudah menunjukkan beberapa reaksi terhadap perkembangan ini. Pengamat disarankan untuk memantau pembukaan pasar Asia pada hari Senin untuk informasi lebih lanjut tentang peristiwa ini. Kita sedang menyaksikan periode di mana pergerakan mata uang mencerminkan lebih dari sekadar suku bunga dan perkiraan bank sentral; mereka kini bereaksi terhadap pertanyaan yang lebih dalam mengenai stabilitas dan kepercayaan jangka panjang. Seperti yang disebutkan, Lagarde secara langsung menunjukkan menurunnya kepercayaan pada keputusan kebijakan Amerika. Itu bukan sesuatu yang dapat diabaikan pasar. Ini menjelaskan mengapa euro naik bukan karena kinerja ekonomi yang luar biasa, tetapi karena tampaknya menjadi tempat yang lebih aman dalam jangka pendek hingga menengah. Fakta bahwa Eropa mendapatkan perhatian karena dapat diprediksi menunjukkan bahwa kita berada di momen yang lebih didefinisikan oleh keandalan yang dirasakan dibandingkan dengan momentum ekonomi yang murni. Ketika AS berada di bawah tekanan dari lembaga kredit dan perdebatan kebijakan, tidak sulit untuk memahami mengapa para investor mencari tempat lain untuk berlabuh. Penurunan dari Moody’s mungkin terlihat teknis, tetapi peserta pasar akan memperlakukannya sebagai peringatan yang harus tercermin dalam harga pasar—terutama dengan mata uang dan suku bunga. Langkah-langkah terbaru Scholz dengan aturan fiskal—khususnya melonggarkan rem utang yang telah lama ada—menawarkan pesan bahwa pembuat kebijakan Jerman mengubah sikap mereka. Jika mereka melanjutkan dengan upaya infrastruktur besar-besaran, termasuk proyek energi dan digital, maka permintaan domestik di seluruh zona euro dapat menemukan dukungan yang diharapkan. Itu memberi bobot lebih pada kenaikan euro. Sesi perdagangan akhir pekan, meskipun biasanya tipis, telah mulai menunjukkan tanda-tanda aliran arah setelah penurunan. Ini tidak boleh dianggap sebagai kebisingan acak. Seringkali, posisi awal ini menjadi lebih signifikan ketika Tokyo dan Sydney dibuka. Setiap pergerakan atau celah yang terlihat dalam pasangan mata uang utama bisa menentukan nada untuk awal minggu perdagangan. Volume derivatif jangka pendek sudah menunjukkan harapan yang meningkat untuk pergerakan dalam pasangan euro-dolar. Ini normal ketika indikator volatilitas naik dan perbedaan kebijakan dipertanyakan. Mengingat data dan posisi, kontrak yang jatuh tempo dalam waktu kurang dari dua minggu sudah memasukkan risiko ekor yang meningkat ke arah kiri—menunjukkan bahwa trader menjadi lebih defensif atau spekulatif terhadap kelemahan dolar dibandingkan dengan kekuatan euro. Sementara percakapan fiskal di Berlin mungkin memerlukan waktu untuk diterjemahkan ke dalam angka makro yang lebih luas, sentimen merespons lebih cepat. Trader yang berfokus pada opsi jangka pendek harus mulai menyesuaikan pilihan strike dan rasio lindung nilai untuk mencerminkan di mana volatilitas mungkin terpusat dalam lima sesi mendatang. Gunakan grafik dengan overlay volatilitas implisit, terutama menjelang rilis CPI AS dan komentar ECB. Penetapan harga mulai mencerminkan bukan hanya taruhan arah—tetapi pasar yang semakin menjadi lebih biner dalam nada. Kita harus berhati-hati dalam menganggap momentum akan terus berlanjut tanpa gangguan. Namun, mekanisme yang menunjukkan preferensi ini terhadap euro bersumber dari tren kebijakan dan keputusan aliran modal nyata. Itu berarti setiap pergeseran kembali ke dolar memerlukan perubahan dalam pembuatan kebijakan yang sebenarnya—bukan hanya pernyataan. Saat ini, bukti terletak pada aliran institusi dan dalam penetapan harga swap dari hari ke hari di Frankfurt dan New York. Ini akan menjadi indikator yang lebih baik daripada indikator sentimen. Jika Anda berposisi di sekitar biner, pilih jatuh tempo yang selaras dengan rilis makro kunci atau titik likuiditas—pikirkan tentang Rabu dan Kamis—sambil menghindari harapan bahwa perdagangan Jumat akan berfungsi normal. Mengingat apa yang telah dinyatakan oleh Moody’s dan petunjuk fiskal dari Berlin, kami menyarankan untuk menjaga minat terbuka seimbang tetapi dilindungi dari segala hal yang memperburuk favorit euro ini. Taruhan arah tanpa mempertimbangkan ini menjadi semakin berisiko seiring berjalannya waktu.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

RUU Anggaran AS yang Diusulkan

RUU anggaran AS yang diusulkan ditolak oleh Kongres karena kekhawatiran mengenai peningkatan utang nasional dan pemotongan Medicaid. Hal ini memerlukan penyesuaian strategi legislatif pemerintah, karena menghadapi hambatan tanpa hanya mengandalkan perintah eksekutif. DJIA mencapai 42.500, pulih dari penurunan sebelumnya ke 36.600, dengan rebound sebesar 16,25% dari titik terendahnya. Indeks ini berada dalam zona resistensi teknis, menunjukkan stabilisasi di atas Rata-Rata Bergerak Eksponensial 200 hari di sekitar 41.500. Perdagangan di DJIA dapat dilakukan melalui ETF, kontrak berjangka, atau opsi, memungkinkan strategi investasi yang beragam. Pasar tetap dipengaruhi oleh laporan pendapatan, data makroekonomi, dan suku bunga Federal Reserve.

Volatilitas di Pasar Keuangan

Gerakan terbaru di Dow Jones Industrial Average datang di tengah sinyal yang bertentangan yang memperumit gambaran secara keseluruhan. Meskipun indeks telah bergerak naik ke level mingguan baru, didorong oleh kenaikan lebih dari 16% dari titik terendahnya, kita perlu memperhatikan faktor-faktor lain yang menunjukkan cerita yang lebih kompleks. Kepercayaan konsumen semakin menurun. Indeks Sentimen Universitas Michigan telah turun lebih lanjut ke hanya 50,8 — angka terendah kedua yang tercatat. Yang penting di sini bukan hanya angkanya, tetapi apa yang mendasarinya: ekspektasi yang memburuk tentang pekerjaan, pendapatan, dan daya beli. Ketika konsumen menjadi pesimis tentang masa depan, belanja dan kebiasaan meminjam mungkin mulai berubah. Hal ini dapat membatasi momentum kenaikan dalam ekuitas yang terkait erat dengan permintaan yang didorong oleh rumah tangga. Pada saat yang sama, ekspektasi inflasi meningkat, dengan perkiraan jangka pendek di 7,3% dan jangka menengah di 4,6%. Tingkat ini jauh di atas zona nyaman Federal Reserve. Jika ekspektasi ini tertanam, respon dari pengambil kebijakan dapat mempengaruhi berbagai kelas aset. Kita tidak hanya berurusan dengan data yang melihat ke belakang; yang paling penting adalah bagaimana orang berpikir harga akan berperilaku di masa depan — itu membentuk negosiasi upah, pilihan belanja, dan investasi bisnis. Penambahan beban adalah tarif efektif AS yang meningkat, yang telah melonjak dari 2,5% menjadi 13%. Tarif pada impor China tidak banyak berubah, tetap di atas 30%, meskipun ada lebih banyak diskusi tentang kemungkinan perubahan. Tingkat ini tidak hanya mendistorsi neraca perdagangan — mereka mengubah biaya relatif barang dan mempersempit margin untuk perusahaan yang bergantung pada rantai pasokan internasional. Jika Anda menjalankan skenario, mereka perlu mencerminkan gesekan tambahan dalam aliran lintas batas. Kami juga melihat upaya fiskal yang terhambat. RUU anggaran yang diusulkan telah ditolak, sebagian besar karena kekhawatiran tentang meningkatnya utang dan pemotongan pada jaringan pengaman seperti Medicaid. Tanpa dukungan legislatif, pemerintah mungkin perlu mengurangi atau mendesain ulang bagian-bagian penting dari agendanya. Ini memperkuat anggapan bahwa dorongan fiskal tidak akan dengan mudah menggantikan pelonggaran moneter dalam waktu dekat. Jika pemerintah tidak dapat mengamankan dukungan yang luas dengan cepat, kita tidak bisa menganggap stimulus tambahan akan menyelamatkan segmen ekonomi yang melambat. Secara teknis, Dow telah melewati 41.500, duduk nyaman di atas Rata-Rata Bergerak Eksponensial 200 hari. Itu menunjukkan kembali menguat, tetapi zona saat ini di dekat 42.500 secara historis sulit ditembus. Dalam rentang ini — terutama ketika valuasi ekuitas tertekan dan sentimen konsumen menurun — pedagang opsi dan berjangka perlu berhati-hati dengan pemilihan strike dan waktu kedaluwarsa. Volatilitas dapat muncul kembali dengan cepat. ETF yang melacak indeks utama terus mencerminkan pergeseran ini tetapi menawarkan eksposur risiko yang berbeda berdasarkan cara mereka disusun. Penyaringan yang cermat terhadap bobot sektor dalam dana ini diperlukan, terutama mengingat bagaimana sensitivitas pendapatan dibentuk oleh pergeseran kebijakan dan komentar Fed. Kita telah melihat respons indeks lebih banyak dipengaruhi oleh pesan bank sentral daripada oleh data yang lebih mendalam dalam banyak kasus, jadi melakukan posisi terlalu awal atau dengan asumsi yang luas dapat menyebabkan eksposur gamma yang tidak diinginkan. Perhatikan, ada loop umpan balik yang semakin berkembang dalam bagaimana pedagang menangani ekspektasi versus angka inflasi atau upah yang sebenarnya. Penempatan posisi sebelum rilis data telah menjadi jauh lebih agresif, sering kali mengarah pada respons yang berlebihan ketika angka sedikit menyimpang dari konsensus survei. Jenis perilaku pasar yang sangat reaktif ini menambah lapisan kompleksitas bagi mereka yang terpapar delta atau vega. Bersiaplah untuk memantau selisih antara angka inflasi yang diproyeksikan dan yang direalisasikan, serta apakah indikator konsumen stabil atau terus menurun, akan sangat penting untuk merumuskan perdagangan dengan margin kesalahan yang lebih ketat. Ini sangat terkait dengan memadukan indikator teknis dengan wawasan makro yang lebih tajam, menggunakan jangka waktu yang lebih pendek saat ketidakpastian berkumpul di sekitar acara-acara kunci. Secara makro, kami tidak mengharapkan konsistensi kebijakan. Pola masa lalu memberi tahu kita untuk lebih baik mengasumsikan perubahan mendadak atau reaksi yang tertunda daripada jalur yang jelas. Lingkungan ini cocok bagi mereka yang lincah, dengan stop-loss yang ditempatkan dengan tepat dan model korelasi yang diperbarui lebih sering daripada biasanya. Buat akun VT Markets Anda yang langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Peso Meksiko menguat terhadap Dolar AS, mencapai 19,47 setelah data sentimen ekonomi AS yang lemah. Peso tetap stabil meskipun ada pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin oleh Banco de Mexico, didorong oleh data AS yang memengaruhi Dolar. Banxico menurunkan suku bunga sebesar 50 basis poin untuk pertemuan ketiga berturut-turut pada tahun 2025, dengan potensi pemotongan lebih lanjut. Sentimen Konsumen AS melemah, mengarah pada tingkat pertukaran USD/MXN yang lebih rendah meskipun terdapat perbedaan imbal hasil yang menurun. Universitas Michigan menunjukkan harapan inflasi yang meningkat dan penurunan sentimen konsumen. April menunjukkan kenaikan Harga Impor, menunjukkan kemungkinan penyesuaian suku bunga Fed, sementara prediksi pasar condong ke arah pelonggaran lebih lanjut. Peso Meksiko mempertahankan kekuatannya meskipun prospek dovish Banxico dan data AS yang lemah. Banxico mempertahankan suku bunga di 8,50%, mengantisipasi pemotongan suku bunga tambahan saat inflasi stabil, dengan proyeksi suku bunga sekitar 7,25%-7,75% pada akhir 2025. Indeks Sentimen Konsumen turun menjadi 50,8, di bawah ekspektasi. Harga Impor naik, menunjukkan tekanan, sementara perkiraan pasar menunjukkan pelonggaran suku bunga Fed sebesar 54 basis poin pada Desember 2025. USD/MXN tampaknya akan terus turun, dengan dukungan di 19,29 dan resistensi di 19,92. Meskipun ada pemotongan suku bunga oleh Bank of Mexico, Peso terus menguat terhadap Dolar AS, diperdagangkan serendah 19,47. Pasar sering menafsirkan pemotongan suku bunga sebagai sinyal untuk kelemahan mata uang, namun dinamika di sini menunjukkan penggerak yang berbeda — terutama performa Dolar AS itu sendiri. Federal Reserve mungkin mendekati titik di mana ia harus mengakui pelunakan sentimen di antara konsumen. Bacaan terbaru dari Universitas Michigan menempatkan Indeks Sentimen Konsumen jauh lebih rendah, hanya di 50,8, di bawah ekspektasi yang sederhana. Penurunan seperti ini menunjukkan melemahnya kepercayaan terhadap ekonomi yang lebih luas. Harapan inflasi dari dataset yang sama meningkat, menawarkan pesan yang bertentangan yang tidak akan diabaikan oleh pengambil kebijakan di Washington. Ini memperkenalkan jenis ketegangan yang harus sekarang dipertimbangkan oleh trader antara kekhawatiran inflasi yang melekat dan aktivitas konsumen yang menurun. Sementara sebagian tekanan itu mungkin dianggap sementara, kenaikan harga impor selama bulan April menambah bobot pada gagasan bahwa tekanan biaya tidak mereda cukup cepat. Jika ini berlanjut, Fed mungkin menemukan ruangnya untuk menunda tindakan kebijakan lebih lanjut cukup terbatas. Meskipun demikian, harga swap menunjukkan potensi pemotongan suku bunga sebesar 54 basis poin pada Desember 2025 — sinyal tegas bahwa pelaku pasar masih percaya bahwa kebijakan akan dilonggarkan. Sementara itu, Bank of Mexico, di bawah tekanan dari inflasi yang stabil, memilih untuk memangkas suku bunga sebesar 50 basis poin lagi, menetap di 8,50%. Ini adalah pertemuan ketiga berturut-turut dengan langkah seperti ini. Yang patut dicatat adalah daya tahan mata uang ini dalam kondisi ini. Jalur suku bunga yang bertujuan untuk 7,25%-7,75% pada akhir 2025 menunjukkan bahwa lembaga tersebut tetap berkomitmen untuk menuntun ke bawah, tetapi strategi ini tidak mengurangi posisi Peso. Secara teknis, Peso menemukan zona dukungan di dekat 19,29, sebuah level yang tampaknya dihormati untuk saat ini. Resistensi lebih kuat di sekitar 19,92, yang memberikan ruang bagi pergerakan harga berkembang dalam jangka pendek. Sampai Dolar mendapatkan lebih banyak arah dari suku bunga, kita mungkin akan melihat tren terus menguntungkan Peso. Volatilitas kemungkinan akan menguntungkan trader yang cepat merespons daripada mereka yang memposisikan untuk carry jangka panjang. Poin-poin penting: – Peso Meksiko menguat terhadap Dolar AS hingga 19,47. – Pemotongan suku bunga oleh Banxico sebesar 50 basis poin untuk ketiga kalinya. – Sentimen Konsumen AS melemah dengan Indeks turun ke 50,8. – Kenaikan Harga Impor menunjukkan tekanan biaya yang belum mereda. – Proyeksi kebijakan Fed menunjukkan 54 basis poin pemotongan suku bunga pada Desember 2025.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kepercayaan Konsumen AS

Di AS, Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan turun menjadi 50,8 pada bulan Mei dari 52,2, menandakan menurunnya kepercayaan konsumen. Data PPI dan penjualan ritel sebelumnya menunjukkan disinflasi dan pertumbuhan yang lebih lambat. Meskipun Federal Reserve menunjukkan pelonggaran, ketidakpastian seperti penyesuaian tarif tetap menjaga permintaan USD. Secara teknis, NZD/USD menunjukkan struktur bearish meskipun ada kenaikan baru-baru ini. Berada dalam rentang 0.5865 dan 0.5918, indikator seperti RSI dan MACD menunjukkan sinyal netral hingga bearish. Resistensi diharapkan berada di 0.5880 dan 0.5883, dengan dukungan di 0.5861, 0.5847, dan 0.5827. Tanpa katalis ekonomi baru, menembus level saat ini mungkin akan sulit. Dengan pasangan NZD/USD berputar di sekitar 0.5890, ada sedikit pemulihan jangka pendek menyusul tekanan penjualan yang cukup signifikan. Dorongan kecil ini didukung oleh data lokal dari Selandia Baru yang menunjukkan kekuatan—baik dalam sektor manufaktur maupun harapan inflasi di masa depan. Sementara sentimen global sebagian besar kembali hati-hati, Kiwi tetap kuat, agak tidak terduga mengungguli beberapa rekan-rekannya di G10. Ini tidak tanpa alasan, mengingat sinyal terbaru di dalam negeri.

Pemosisian Pasar dan RBNZ

Pembacaan April untuk indeks manufaktur (PMI) menunjukkan sektor ini tumbuh dengan sedikit lebih cepat, mencapai 53,9 dibandingkan sebelumnya 53,2. Itu adalah tren yang baik bagi mereka yang memantau produktivitas domestik. Mungkin yang lebih relevan adalah survei harapan inflasi terbaru dari Reserve Bank, yang menunjukkan kenaikan 2,3% selama dua tahun ke depan. Angka ini sedikit di atas titik tengah kisaran target bank sentral dan dapat membuat keputusan moneter yang akan datang menjadi kurang jelas. Pasar sebagian besar telah diposisikan untuk pengurangan suku bunga dari RBNZ dalam waktu dekat, kemungkinan dimulai dalam bulan ini. Namun, dengan pemotongan sebelumnya sudah dihargai, setiap kekakuan dalam inflasi—tidak hanya headline tetapi juga harapan—memberikan ruang bagi bank sentral untuk menunda atau mempertimbangkan kembali laju pelonggaran. Kita perlu melihat bagaimana indikator CPI bulan Juni berkembang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan Maret, Amerika Serikat melaporkan penurunan dalam total aliran Treasury International Capital (TIC) bersih. Angkanya turun dari sebelumnya $284,7 miliar menjadi $254,3 miliar. Data ini secara inheren bersifat ramalan dan melibatkan berbagai risiko serta ketidakpastian. Angka-angka tersebut disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai arahan untuk tindakan keuangan apa pun. Riset yang mendalam sangat dianjurkan sebelum mengambil keputusan investasi, karena pasar keuangan pada dasarnya berisiko. Selalu ada kemungkinan kerugian, termasuk penyusutan penuh dari modal investasi. Konten laporan ini dibuat tanpa afiliasi atau kompensasi dari perusahaan-perusahaan yang disebutkan. Tidak ada jaminan mengenai akurasi atau ketepatan waktu informasi ini. Poin-poin penting: – Penurunan $30,4 miliar bulanan menunjukkan permintaan yang lebih dingin untuk sekuritas AS di tingkat internasional, yang berkaitan dengan kekhawatiran lebih luas tentang pergerakan modal dan likuiditas. – Data TIC menunjukkan siapa yang membeli atau menjual utang, ekuitas, dan sekuritas agensi AS di luar negeri. Penurunan ini bisa jadi menandakan perubahan dalam daya tarik imbal hasil atau tekanan lindung nilai nilai tukar. – Yang penting adalah alasan di balik pengurangan minat investor asing. Apakah disebabkan oleh sensitivitas suku bunga? Atau adakah prospek imbal hasil yang lebih baik di tempat lain? Atau apakah volatilitas mata uang mengurangi ketertarikan terhadap eksposur AS? – Pedagang yang berada dalam posisi terlever atau opsi biasanya bergantung pada aliran pembiayaan lintas negara. Mereka perlu mengevaluasi kembali kebiasaan yang telah mereka ikuti, karena pergerakan TIC sering kali mendahului perubahan dalam selera risiko yang lebih luas. – Ketidaksesuaian antara suara sisi penawaran dan intensitas permintaan dari luar negeri patut dipertanyakan siapa yang akan menyerapnya dan pada titik harga berapa. Apa yang kita lihat bukanlah pembalikan total, melainkan penurunan tenang yang membuat posisi opsi lebih rentan terhadap peristiwa tidak terduga yang belum tercermin dalam premi. Kesimpulannya adalah lebih tentang arah garis tren daripada angka absolut. Para pedagang yang biasanya mengandalkan dukungan asing untuk lelang Treasury mungkin harus menyesuaikan asumsi mereka untuk saat ini. Dalam periode seperti ini, kehati-hatian yang tinggi terhadap durasi dan premi mendatang mungkin lebih dibenarkan. Perhatikan bagaimana aliran jaminan beralih dalam instrumen derivatif seperti berjangka SOFR atau spread swap jangka panjang—pergerakan tajam dalam instrumen ini sering kali mendahului tekanan yang tidak akan terlihat dalam aliran utama selama beberapa minggu. Data TIC, dalam dirinya sendiri, bukanlah ramalan pasti. Namun, ketika aliran bersih bergerak miliaran dalam sebulan—terutama di tengah suku bunga tinggi dan likuiditas ketat—sinyal ini tidak boleh diabaikan. Kita melihat basis investor internasional yang sudah maksimal dan memilih untuk memperlambat langkahnya. Apakah ini mencerminkan ketidakpuasan yield atau repositioning geopolitik, hal ini menambah beban pada pendekatan carry terlever.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.