Harga emas melonjak hampir 2% dalam sehari dan 5% dalam seminggu, dengan XAU/USD mencapai $3.359 setelah rebound dari $3.287. Kenaikan ini mengikuti ancaman tarif Presiden AS Trump terhadap Uni Eropa, yang mempengaruhi Dolar AS. Imbal hasil Treasury AS menyusut saat kekhawatiran fiskal meningkat terkait dengan undang-undang penambahan utang yang disetujui, yang berpotensi meningkatkan batas utang AS sebesar $4 triliun. Komentar Trump memicu penghindaran risiko di pasar, menyebabkan penurunan Indeks Dolar AS dan pandangan positif untuk emas. Dalam perdagangan, diskusi dengan Uni Eropa tidak menunjukkan kemajuan, dengan Trump mempertimbangkan tarif 50% pada impor dari UE. Sementara itu, saat negosiasi dilanjutkan, AS dan Iran mengadakan pembicaraan mengenai program nuklir Tehran, dan Rusia memajukan upaya gencatan senjata di Ukraina. Data menunjukkan hasil campur untuk sektor perumahan AS pada April, dengan izin bangunan turun 4% dan penjualan rumah baru naik 10,9%. Beberapa pejabat Fed mengomentari ketidakpastian pasar, sementara pasar mengantisipasi pemangkasan suku bunga sebesar 49,5 bps menjelang akhir tahun. Harga emas siap menantang $3.400, dengan resistensi pertama di level tertinggi baru-baru ini sebesar $3.438 dan $3.450. Level dukungan berada di $3.300 dan rendah 20 Mei sebesar $3.204. Poin-poin penting: – Kenaikan harga emas hampir 5% dalam seminggu disebabkan oleh perubahan geopolitik dan harapan kebijakan moneter. – Harga emas mencapai $3.359 setelah membeli pada penurunan. – Terdapat ketidakpastian di pasar perumahan AS, dengan penjualan rumah baru naik tetapi izin bangunan turun. – Dukungan harga emas tetap solid di $3.300 dan $3.204. Menyusul ini, kami akan mengawasi perkembangan selanjutnya. Data yang akan datang, pernyataan kebijakan, dan perkembangan geopolitik semuanya memiliki potensi untuk memperpanjang atau membalikkan bias saat ini. Untuk saat ini, perdagangan berarah harus memantau level batas ini dengan cermat untuk konfirmasi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

The Australian Dollar (AUD) menguat terhadap US Dollar (USD), mencapai puncak mingguan mendekati 0.6480, naik lebih dari 1.20% pada hari Jumat. Pasangan AUD/USD diuntungkan dari lemahnya US Dollar dan sentimen risiko yang stabil, meskipun tetap berada dalam kisaran yang ketat. Resisten diperkirakan berada pada level 0.6500 karena adanya garis tren yang menurun. AUD mendapatkan dukungan lebih lanjut dari perkembangan perdagangan global yang positif, karena China dan AS sepakat untuk menjaga saluran komunikasi tetap terbuka. Pergerakan harga terbaru membentuk pola bullish pennant, yang menunjukkan kelanjutan setelah kenaikan kuat, setelah rebound dari level terendah April di dekat 0.5900. Aktivitas harga tetap berhati-hati dengan para pembeli ragu untuk melakukan taruhan baru.

Tingkat Dukungan dan Indikator Momentum

Tingkat dukungan termasuk tanda 0.6400, yang sejalan dengan EMA 21-hari di 0.6414, menunjukkan bahwa pembeli tetap mengendalikan. Penembusan di atas batas atas pennant mendekati 0.6480–0.6500 bisa mendorong pergerakan menuju 0.6550, level yang belum terlihat sejak November 2024. Indikator momentum mendukung kenaikan yang berkelanjutan, dengan RSI di 57.3, di atas tanda netral 50, dan sinyal MACD yang positif. Secara keseluruhan, mempertahankan level di atas EMA 21-hari mendukung pandangan bullish, dengan penembusan di atas 0.6500 berpotensi memicu kenaikan lebih lanjut menuju 0.6550. Jika jatuh di bawah 0.6400, ini akan menantang momentum naik ini. Saat ini, pasangan AUD/USD berada dalam posisi sedikit tidak seimbang—menguji air yang familiar tetapi belum berkomitmen pada penembusan yang lebih kuat. Aktivitas harga di sekitar zona 0.6480–0.6500, yang telah terhenti beberapa kali, mungkin mendorong peserta untuk menahan diri dalam membangun posisi baru hingga kejelasan meningkat. Dengan pasangan membentuk pola kelanjutan bullish, setiap gerakan meyakinkan melewati puncak pola tersebut bisa menjadi izin untuk kenaikan lebih lanjut. Namun, kekuatan adalah hal yang penting—penolakan pada level itu mungkin mengarah pada penurunan jangka pendek. Dari sudut pandang kami, dukungan di dekat 0.6400 tampak tahan untuk saat ini. Ini didukung tidak hanya oleh EMA 21-hari yang reaktif secara historis, tetapi juga oleh kegagalan para penjual untuk melewati titik tersebut secara berarti dalam beberapa sesi terakhir. Pembacaan momentum terus condong positif—RSI yang bertahan di atas garis tengah memberi tahu kita ada kepercayaan mendasar, meskipun hati-hati. Dengan MACD juga cenderung mendukung, penurunan jangka pendek mungkin tetap diungkap sebagai peluang beli daripada awal dari penarikan yang lebih luas, asalkan 0.6400 bertahan.

Konteks Pasar dan Posisi

Namun, kompresi dalam pennant yang menjaga keadaan tetap rentan. Pola ini biasanya berakhir dengan kelanjutan—tidak selalu, tetapi sering. Penutupan harian di atas 0.6500 akan mengvalidasi harapan itu dan menempatkan 0.6550 pada tabel, zona yang belum kita perdagangkan sejak November lalu. Itu saja dapat menarik masuknya momentum jangka pendek yang telah menunggu dengan hati-hati untuk pengaturan yang yakin. Konteks di sekitar ini mungkin lebih instruktif daripada angka pasangan tersebut. Pelemahan dollar AS secara tidak langsung memperkuat daya saing Aussie. Tetapi lebih dari itu, jaminan mengenai serta jalur perdagangan yang lebih lancar antara Beijing dan Washington berarti tekanan pada mata uang Asia-Pasifik secara keseluruhan berkurang. Lingkungan ini mengurangi kebutuhan akan lindung nilai pasif, dan dalam model yang disesuaikan dengan risiko, AUD menjadi kurang terkekang. Jika penawaran baru gagal terwujud di sekitar wilayah 0.6450–0.6500, risikonya bergeser ke pengujian kembali 0.6400. Penembusan yang berkelanjutan di bawah sana—terutama dengan dukungan EMA yang hilang—akan mengganggu pengaturan bullish jangka pendek. Trader mungkin merespons dengan eksposur yang lebih rendah atau bahkan merotasi keluar menuju pasangan alternatif yang menawarkan keselarasan risiko/penghargaan yang lebih jelas. Sebagaimana adanya, area di atas 0.6480 tidak hanya sekadar resisten—mereka adalah tes niat. Jika ambang batas itu tetap tidak terputus selama sebagian besar minggu baru, itu bisa memicu pertanyaan tentang kekuatan kelanjutan yang diduga. Setiap penurunan indikator momentum, seperti RSI yang meluncur di bawah 50 atau MACD yang datar, harus diperhatikan dengan cermat. Bukan sebagai bendera merah secara langsung, tetapi sebagai petunjuk bahwa keyakinan mungkin mulai memudar. Dalam hal posisi, hasil yang lebih dekat ke puncak kisaran menuntut kurangnya urgensi. Skenario di mana AUD melampaui 0.6500 dengan dukungan volume yang jelas dan menutup di atas garis itu menunjukkan energi yang diperbarui. Tipe yang memicu penilaian kembali dalam model posisi. Sampai saat itu, trader mungkin merasa berguna untuk mengurangi ekspektasi untuk gerakan besar ke atas sementara pasangan tetap terjaga di bawah garis resistensi tersebut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Neraca transaksi berjalan Meksiko sebagai bagian dari PDB telah menurun, mencatat 1,8% pada kuartal pertama dibandingkan 2,87% sebelumnya. Diskusi pasar sering kali mengandung proyeksi yang memiliki risiko ketidakpastian, menunjukkan kebutuhan untuk penelitian independen sebelum membuat keputusan finansial. Ada penyangkalan tentang akurasi dan ketepatan waktu, tanpa jaminan bahwa informasi yang disajikan bebas dari kesalahan atau kelalaian. Kontennya mencakup berbagai pembaruan pasar, seperti EUR/USD yang rebound mendekati 1,1330 di tengah proposal tarif. Sementara itu, GBP/USD mendapatkan keuntungan dari dolar AS yang lebih lemah, bergerak melewati 1,3500 setelah data penjualan ritel Inggris yang positif pada bulan April. Emas mempertahankan tren bullish di sekitar $3,350 per ounce, didorong oleh dolar AS yang melemah setelah pembicaraan tarif. Saham Apple jatuh di bawah $200 setelah ancaman tarif, mempengaruhi futures ekuitas AS lebih dari 1% di pra-pasar. Di sektor cryptocurrency, XRP menunjukkan tanda-tanda pemulihan, dengan pemegang besar meningkatkan eksposur. Berbagai alat perdagangan dan rekomendasi broker untuk EUR/USD tersedia, menargetkan trader dengan tingkat keahlian yang berbeda. Sebuah catatan peringatan menyoroti bahwa perdagangan valuta asing melibatkan risiko, menyarankan untuk berkonsultasi dengan penasihat keuangan bagi mereka yang tidak yakin tentang risiko yang terlibat. Artikel ini mengawali dengan menunjukkan bahwa neraca transaksi berjalan Meksiko mengalami penurunan menjadi 1,8% dari PDB pada kuartal pertama, turun dari 2,87%. Angka ini menunjukkan pendinginan dalam surplus eksternal, yang mencerminkan pergeseran menuju pengeluaran yang lebih besar untuk impor atau mungkin permintaan ekspor yang lebih lemah. Bagi kita di dunia derivatif, ini menandakan kemungkinan penyeimbangan dalam eksposur terkait Peso atau kemungkinan penetapan harga kembali dalam pandangan risiko regional. Surplus neraca berjalan yang lebih tipis sering kali mengurangi kekuatan mata uang, meskipun ini tidak selalu terlihat segera dalam harga spot. Jadi untuk posisi seputar aset Meksiko atau kegiatan lindung nilai, lapisan hati-hati tambahan diperlukan, terutama mengingat buffer yang lebih sempit terhadap guncangan eksternal. Mengubah fokus, kita melihat pasangan EUR/USD melonjak kembali ke level 1,1330. Ini didorong oleh kecemasan seputar tarif perdagangan daripada kinerja Eropa itu sendiri. Rebound semacam itu sering kali menunjukkan pemulihan sentimen lebih dari perubahan yang kuat dalam fundamental. Juga perlu dicatat bahwa pembicaraan tarif kali ini bukan hanya sekadar omongan—itu benar-benar mempengaruhi kelas aset. Mengingat perilaku ini, volatilitas FX jangka pendek bisa tetap tinggi di seluruh papan. Kami tetap lincah dengan indikator momentum, tetapi juga menetapkan keluar yang lebih ketat. Sangat bermanfaat untuk menyesuaikan eksposur delta lebih sering ketika pergerakan terjadi karena politik daripada rilis makro. Data ritel yang mengejutkan di Inggris membuat GBP/USD melampaui 1,3500, dengan Pound Sterling Inggris mendapatkan kekuatan dari optimisme domestik dan dolar AS yang lemah. Gerakan satu-dua seperti ini cenderung menarik aliran sistematis yang hanya memperkuat tren jangka pendek. Pesan utama di sini untuk posisi bukanlah kekuatan GBP secara terpisah, tetapi seberapa cepat sentimen dapat berubah ketika metrik inti AS tidak sesuai harapan atau kesulitan memberikan sinyal bullish. Trader perlu memastikan bahwa strategi opsi—misalnya pada GBP/USD—memperhitungkan pembalikan yang tidak terduga yang dapat dipicu oleh pernyataan Fed yang hawkish atau data makro dari AS. Dalam komoditas, emas terus meningkat, diperdagangkan di dekat tanda $3,350. Katalisnya jelas adalah kelemahan Dolar, bukan impuls inflasi atau ketidakpastian risiko itu sendiri. Ketika kita melihat komoditas seperti emas meningkat hanya karena penurunan mata uang, itu menciptakan lantai yang tipis yang dapat cepat tembus. Untuk opsi straddles yang mempertahankan premi melalui sesi yang tidak pasti ini, melakukan roll dekat harga spot atau mengurangi gamma mungkin lebih baik daripada tetap terpapar pada lonjakan berbasis kedaluwarsa. Sementara itu, penurunan saham Apple di bawah $200 secara langsung terkait dengan kekhawatiran tentang tarif yang lebih tinggi. Ini bukan gerakan yang sepele; dorongan yang lebih rendah mengurangi lebih dari 1% dari futures ekuitas AS dalam aksi pra-pasar. Kita telah melihat bagaimana berita teknologi dan tarif berkorelasi hampir secara bersamaan; hal ini cenderung melebih-lebihkan volatilitas di futures indeks secara keseluruhan. Trader harus mempertimbangkan apakah lindung nilai mereka tetap terkait di bawah tekanan. Instrumen indeks berfokus pada teknologi atau ETF terleveraj mungkin tidak lagi berperilaku seperti yang diharapkan jika tarif mengambil arah baru. Memantau perubahan volatilitas tersirat dalam opsi terkait NASDAQ dengan cermat bukan hanya membantu tetapi juga esensial selama periode ini. XRP menunjukkan tanda-tanda awal pemulihan, dengan dompet besar kembali menjadi net-long, mungkin mengindikasikan lebih sedikit tentang koin tersebut dan lebih banyak tentang selera untuk instrumen digital yang lebih berisiko. Fase pengumpulan kembali semacam ini biasanya muncul setelah periode distribusi yang panjang. Bagi siapa pun yang mengelola derivatif crypto, masuk akal untuk melacak aktivitas dompet bersama dengan perubahan buku pesanan bursa—kami telah melakukannya dengan beberapa keberhasilan. Jika pergeseran ini berlanjut, ada peluang lebih baik bahwa perdagangan jangka pendek akan menemukan stabilitas daripada terjebak oleh kantong likuiditas yang dangkal. Juga dibahas adalah berbagai alat dan platform broker yang disesuaikan untuk trader EUR/USD dengan berbagai keterampilan. Meskipun bermanfaat, alat ini seharusnya tidak menjadi satu-satunya dasar untuk pelaksanaan. Ketergantungan yang tidak tepat pada metrik pihak ketiga atau produk otomatis dapat mengakibatkan ketidakcocokan waktu atau penurunan yang dapat dihindari. Kami telah melihat kesalahan terjadi di mana strategi RSI sederhana gagal di bawah volume atau rezim volatilitas baru. Sangat bermanfaat untuk memeriksa beberapa pendekatan sebelum mengambil keputusan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Akun berjalan Meksiko pada kuartal pertama tercatat sebesar $-7.613 juta, lebih baik dari ekspektasi yang ditetapkan sebesar $-18.050 juta. Data ini mencakup periode Q1 dan memberikan wawasan tentang kondisi ekonomi dan neraca perdagangan negara tersebut. Hasil kuartal pertama menunjukkan hasil yang lebih menguntungkan daripada yang diperkirakan, mencerminkan berbagai elemen dalam lanskap ekonomi. Angka-angka ini dapat membantu memahami aktivitas ekonomi dan tren yang mempengaruhi lingkungan keuangan Meksiko.

Wawasan Ekonomi dan Tren

Data ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh ditafsirkan sebagai saran untuk melakukan transaksi keuangan. Penelitian mendalam dan kehati-hatian disarankan untuk setiap keputusan keuangan terkait angka-angka ini. Menghadapi kompleksitas yang ada di pasar keuangan, risiko kerugian, termasuk kehilangan total modal, selalu ada. Ini menekankan pentingnya tanggung jawab pribadi dalam membuat pilihan investasi berdasarkan laporan ekonomi semacam itu. Defisit akun berjalan yang lebih kecil mengindikasikan ketidakseimbangan eksternal yang tidak seburuk yang diperkirakan para peramal. Kesenjangan sebesar $7,6 miliar, dibandingkan dengan ekspektasi yang lebih dari dua kali lipat, menunjukkan performa ekspor yang lebih kuat, permintaan impor yang lebih lemah, atau perubahan dalam neraca layanan dan pendapatan. Perbaikan ini, dalam istilah relatif, mempertegas gambaran kebutuhan pembiayaan eksternal Meksiko dan, secara tidak langsung, tekanan mendasar pada mata uangnya. Apa yang menarik perhatian kami adalah skala dari kejutan ini. Perubahan dari ekspektasi $18 miliar menjadi sedikit di bawah $8 miliar adalah signifikan—ini mengisyaratkan perkembangan yang belum sepenuhnya dipahami melalui data ekonomi utama. Melihat aliran perdagangan dan pengiriman uang baru-baru ini, tampaknya pengaruh penilaian dan repatriasi keuntungan yang lebih rendah mungkin telah mendistorsi aliran pendapatan lebih dari yang diperkirakan sebelumnya. Ini adalah area yang perlu diperhatikan terkait mobilitas modal dan siklus keuntungan multinasional, terutama bagi mereka yang instrumennya sensitif terhadap pembacaan akun eksternal.

Menilai Kembali Strategi dan Harapan

Dalam beberapa minggu mendatang, para pedagang derivatif sebaiknya menilai kembali strategi lindung nilai yang dibangun berdasarkan kelemahan USD/MXN, terutama jika mereka disesuaikan dengan defisit akun berjalan struktural. Defisit sebesar ini, meskipun masih negatif, meredakan narasi tersebut. Ini tidak akan membalikkan sepenuhnya, tetapi mengkalibrasi kembali laju ketidakseimbangan yang mungkin semakin dalam. Ini, pada gilirannya, mempengaruhi harga carry dan titik forward dalam jangka pendek hingga menengah. Jika perbedaan dari ekspektasi ini terus berlanjut hingga kuartal berikutnya, ini memaksa kita untuk mempertanyakan asumsi masukan dalam model harga opsi berbasis makro. Akurasi yang lebih tajam dalam memodelkan neraca pendapatan—terutama pendapatan investasi langsung—dapat menawarkan lebih banyak kontrol saat membangun kurva netral risiko. Di sisi suku bunga, mereka yang memegang swap suku bunga atau posisi basis yang melibatkan bagian peso mungkin menemukan bahwa data ini menggeser distribusi probabilitas di sekitar penahanan bank sentral. Defisit yang lebih sempit mengurangi urgensi bagi reaksi kebijakan, setidaknya dalam hal stabilitas FX. Konveksitas obligasi-peso bisa menjadi menarik secara taktis di sini, jika hanya karena posisi volatilitas masih mengasumsikan biaya pendanaan eksternal yang lebih besar. Gunakan data ini sebagai pemicu untuk meninjau kembali ekspektasi neraca pembayaran tidak hanya untuk Meksiko, tetapi juga untuk pasar lain dengan paparan serupa terhadap komoditas dan pengiriman uang pekerja. Posisi yang cukup kuat di sekitar mata uang pasar berkembang yang lebih lemah sekarang bisa mulai dipecah secara sporadis, terutama jika set data perdagangan atau pendapatan berikutnya mengikuti tren ini. Gap antara ekspektasi dan hasil yang direalisasikan tidak meminta redistribusi segera, tetapi memerlukan penyesuaian peta skenario. Walaupun judulnya melihat ke belakang, deviasi terhadap konsensus adalah hal yang membutuhkan perhatian sekarang. Pedagang yang menginternalisasi angka ini dan memperlakukannya sebagai masukan untuk model yang melihat ke depan kemungkinan akan beradaptasi lebih cepat daripada mereka yang menganggapnya sebagai anomali yang sekali saja. Buat akun VT Markets Anda yang dihidupkan dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar Kanada (CAD) menguat terhadap Dolar AS (USD), melanjutkan penguatan selama lima hari. USD/CAD telah menurun hampir 1,30% minggu ini, turun di bawah angka 1,3800 saat para pelaku pasar merespons data Penjualan Ritel Kanada yang campur aduk. Penjualan Ritel Kanada meningkat sebesar 0,8% pada bulan Maret, melebihi pertumbuhan yang diperkirakan sebesar 0,7%, menandakan pemulihan dari penurunan yang direvisi sebesar -0,5% pada bulan Februari. Namun, jika tidak termasuk mobil, penjualan turun sebesar -0,7%, menunjukkan penurunan pengeluaran konsumen di sektor lain. Kelemahan Dolar AS semakin mendukung tren penguatan Dolar Kanada. Indeks Dolar AS turun ke level terendah dalam dua minggu, mendekati 99,40, dipicu oleh risiko fiskal yang meningkat dan ketidakpastian tarif, termasuk tarif yang diusulkan untuk impor dari Uni Eropa dan produk Apple. Dolar Kanada menunjukkan kinerja yang paling kuat melawan Dolar AS. Dalam grafik perubahan persentase harian, CAD menguat terhadap beberapa mata uang utama, mencerminkan posisinya yang diperkuat di pasar valuta asing di tengah perkembangan ekonomi yang lebih luas. Gerakan terbaru dalam USD/CAD mencerminkan lebih dari sekadar fluktuasi sementara—ini menunjukkan perubahan yang dipicu oleh kombinasi kekuatan domestik di Kanada dan kelemahan eksternal di AS. Kenaikan nilai CAD terhadap beberapa mata uang, tidak hanya terhadap Dolar, menggarisbawahi pergeseran sentimen yang lebih luas daripada reaksi satu kali terhadap data pasar tunggal. Data penjualan ritel Kanada memang sedikit melampaui ekspektasi pada angka utama, dengan kenaikan bulanan sebesar 0,8%, sedikit lebih tinggi dari 0,7% yang diperkirakan pasar. Itu tentu saja positif, tetapi kita tidak dapat mengabaikan bahwa jika kita menghapus kategori kendaraan bermotor, ada kontraksi sebesar -0,7%. Ini menunjukkan gambaran yang lebih rinci; meskipun aktivitas telah meningkat dengan mobil dan mungkin pembiayaan terkait, bagian lain dari sektor konsumen tampaknya melambat. Dari perspektif kami, perbedaan ini memberi tahu kami untuk mempertahankan paparan yang seimbang saat mempertimbangkan tren makro—dukungan headline hanya akan bertahan selama konsumsi yang lebih luas tidak memburuk lebih lanjut. Sebagai tambahan, Dolar telah tertekan. Kekhawatiran fiskal telah menyerap lebih banyak perhatian dibandingkan beberapa minggu terakhir. Dengan adanya kebisingan mengenai trajektori utang publik dan kemungkinan gesekan perdagangan baru—termasuk pembicaraan tarif baru pada barang-barang dari Uni Eropa dan impor teknologi utama—tidak ada bantalan di bawah Dolar saat ini. Penurunan Indeks Dolar AS mendekati 99,40 mengonfirmasi kerentanan ini. Dari sudut pandang taktis, kami telah mengubah sebagian bias opsi kami, kini sedikit condong melawan kekuatan USD lebih lanjut kecuali ada faktor pendorong yang berarti dari rilis makro AS. Apa yang perlu dicatat—dan kami memantau ini dengan cermat—adalah bahwa CAD tidak hanya maju melawan USD. Ini menunjukkan ketahanan yang lebih luas. Ini telah mendorong kami untuk mempertimbangkan bagaimana keterkaitan komoditas dan perbedaan kebijakan dapat lebih mendukung Loonie. Minyak, yang tetap menjadi pendorong utama, tetap stabil. Ini memberikan dukungan mendasar bahkan jika angka konsumsi domestik berfluktuasi. Dalam ruang derivatif, kami telah mengamati volatilitas implisit yang lebih ketat pada kontrak USD/CAD yang berjangka panjang, sementara bagian depan tetap aktif. Ini menunjukkan harapan telah menjadi lebih stabil pada batas bawah USD/CAD yang lebih rendah dalam jangka pendek. Skew juga menunjukkan penurunan premi opsi, yang mengindikasikan permintaan perlindungan terhadap penurunan CAD semakin memudar. Kami telah berfokus pada ini, mengurangi perlindungan downside, tetapi hanya secara moderat, karena aliran lintas aset bulan ini menunjukkan sentimen risiko bisa berfluktuasi dengan cepat. Pasar jelas telah mengevaluasi ulang kondisi moneter Kanada. Bank of Canada memiliki ruang untuk bergerak dan ini memberikan sentimen, meskipun data ritel menunjukkan beberapa kerentanan. Di sisi lain, dengan kebijakan perdagangan AS kembali menjadi berita utama, posisi jangka pendek dalam futures FX mulai mencerminkan sentimen hati-hati terhadap Dolar. Kami tetap stabil di sini, mengamati dengan cermat arah menjelang cetakan inflasi penting yang dijadwalkan pada awal Juni.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

EUR/JPY telah jatuh ke sekitar 161,00 menyusul pemberitahuan Donald Trump tentang kemungkinan tarif 50% pada impor UE. Penurunan ini menandai titik terendah untuk pasangan mata uang tersebut dalam sebulan, yang disebabkan oleh menurunnya permintaan Euro akibat ketegangan perdagangan antara AS dan UE. Bank Sentral Eropa kemungkinan akan menurunkan suku bunga pada bulan Juni, menambah tekanan lebih lanjut pada Euro. Di sisi lain, data inflasi yang kuat dari Jepang, dengan CPI Nasional naik menjadi 3,6%, telah memperkuat daya saing Yen, mengungguli sebagian besar mata uang utama lainnya, dengan kenaikan yang sangat kuat terhadap Dolar AS.

Dampak Tarif AS terhadap UE

Ancaman tarif yang meningkat dari AS terhadap UE berdampak signifikan pada Euro, mengingat ekspor UE ke AS pada tahun 2024 yang dua kali lipat dibandingkan dengan impor. Ketidakseimbangan dalam perdagangan ini menambah tekanan selama ketegangan saat ini. Yen Jepang menjadi lebih menarik karena spekulasi pasar bahwa Bank of Japan mungkin akan meningkatkan suku bunga pada bulan Juli. Spekulasi ini didukung oleh angka inflasi terbaru yang melebihi ekspektasi, menunjukkan langkah potensial menuju kebijakan moneter yang lebih ketat. Mengingat penurunan terbaru di EUR/JPY, kita telah mengamati perubahan momentum yang dipicu dari beberapa aspek—tidak ada yang menunjuk pada pembalikan cepat. Dengan pasangan ini sekarang berpegang pada 161,00, yang terakhir terlihat sekitar sebulan yang lalu, kita bisa mengidentifikasi tekanan yang sebagian besar berasal dari kurangnya minat terhadap Euro. Ini bukan sekedar kelelahan atau rotasi musiman—ini adalah reaksi terhadap tekanan perdagangan nyata dari luar negeri. Secara langsung, gagasan untuk mengenakan tarif 50% pada barang-barang UE mengganggu tingkat kenyamanan di sektor ekspor yang didorong oleh Eropa. Usulan Trump menempatkan Euro dalam kelemahan yang berkepanjangan, bukan hanya karena ketakutan balasan, tetapi karena ketidakseimbangan struktural dalam perdagangan membuat UE sangat terpapar. Ekspor mereka ke AS secara efektif dua kali lipat dari apa yang mereka impor. Itu bukan rasio yang dapat dipertahankan dengan baik saat tarif mulai muncul. Euro tidak memiliki jenis bantalan itu.

Bank Sentral Eropa dan Kebijakan Moneter Jepang

Gabungkan dengan Bank Sentral Eropa yang sedang mempertimbangkan pelonggaran moneter, dan Anda memiliki risiko menurun yang berlapis. Pemotongan suku bunga pada bulan Juni? Itu hampir menjadi konsensus sekarang. Penetapan harga pasar mencerminkan keyakinan tinggi bahwa inflasi yang melambat dan data domestik yang tidak konsisten cukup bagi ECB untuk bertindak. Ini hanya memperkuat penurunan posisi Euro. Sementara itu, Yen berada dalam posisi yang sama sekali berbeda. Data inflasi nasional yang kuat tidak terasa sementara—CPI inti Jepang yang berada di atas 3,5% telah menambah kredibilitas ide bahwa kebijakan yang lebih ketat tidak lagi merupakan hal yang tidak mungkin. Pengganti Kuroda tidak memiliki alasan untuk menahan diri, dan kita telah melihat inflasi mengejutkan di sisi atas lebih dari sekali. Pasar mulai memperhitungkan kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan Juli, sesuatu yang tak terbayangkan selama bertahun-tahun di Jepang. Dari sudut pandang spekulatif, volatilitas implisit dalam EUR/JPY telah meningkat, dan spread mulai melebar di sekitar perlindungan atas Yen—menunjukkan permintaan yang lebih luas untuk posisi yang aman. Kita merasakan kondisi yang mendukung kelanjutan, bukan retracement. Itu berarti perhatian harus sekarang dialihkan ke level di bawah 161,00—bukan sebagai lantai, tetapi sebagai titik perantara. Kegiatan opsi tampaknya mendukung peningkatan lindung nilai daripada mengejar perdagangan pembalikan. Itu memberi tahu kita satu hal: peserta tidak memposisikan diri untuk pembalikan yang cepat, tetapi untuk skenario waktu yang terkompresi. Jika spekulasi tarif terus meningkat, kita dapat mengharapkan penjualan Euro tidak hanya di sini, tetapi di seluruh pasangan yang terkait dengan USD dan JPY lebih banyak. Jadi untuk sekarang, kami tetap memperhatikan lindung nilai gamma pendek, terutama untuk kedaluwarsa mendatang, saat permintaan untuk eksposur downside meningkat. Spread bid–offer yang ketat dalam struktur panggilan Yen juga menunjukkan bahwa posisi mulai condong lebih tenang pendek. Pasangan Sterling mungkin menjadi proksi likuiditas berikutnya jika Euro terus dijual melewati eksposur langsung AS. Kita perlu memperlakukan pergerakan arah sebagai peristiwa yang dipicu dan berhenti mencoba menerapkan kerangka kerja sebelumnya tentang laju yang terikat rentang. Perubahan lintas mata uang sekarang tidak hanya tentang perbedaan bank sentral—tetapi juga melibatkan berita yang terkait dengan kemungkinan gangguan perdagangan, yang menyuntikkan lebih banyak kecepatan ke dalam pergerakan yang mungkin sebaliknya sudah memudar. Pasar tidak merespons dengan baik terhadap pembicaraan kebijakan yang tidak terduga, terutama ketika buku perdagangan sangat tidak seimbang seperti aliran UE–AS saat ini. Semakin persisten retorika itu, semakin miring Euro tetap ke bawah di beberapa pasangan kunci. Kita harus bersiap-siap dengan tepat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USD/JPY mengalami penurunan, sejalan dengan penurunan dolar AS dan imbal hasil Treasury AS, mencapai 142.55. Kenaikan tak terduga dalam data CPI menunjukkan diskusi yang berlanjut mengenai normalisasi kebijakan BoJ. Negosiator perdagangan Jepang, Akazawa, terlibat dalam pembicaraan perdagangan dengan pejabat AS selama akhir pekan, dengan lebih banyak pertemuan direncanakan ke depan. Selain itu, Perdana Menteri Ishiba dan mantan Presiden Trump membahas tarif dalam sebuah panggilan telepon, dengan potensi untuk pertemuan tatap muka. USD/JPY tetap bearish pada skala momentum harian, dengan RSI juga menurun. Dukungan dicatat di 142.40 dan 142, sementara resistensi ditetapkan di 144.40/60 dan 145.80. Ada posisi pendek yang sedang berlangsung menargetkan pergerakan ke arah 141, dengan stop-loss di 151. Semua rincian bersifat informasional dan melibatkan risiko. Penelitian yang tepat dianjurkan sebelum mengambil keputusan investasi. Informasi yang disajikan tidak berfungsi sebagai rekomendasi untuk terlibat dalam aktivitas perdagangan. Gerakan turun dalam USD/JPY mencerminkan perkembangan lebih luas dalam jalur dolar dan imbal hasil Treasury, yang juga mengalami penurunan. Ini tidak sepenuhnya tak terduga, meskipun tekanan dari kejutan CPI menambah tekanan pada pembuat kebijakan moneter di Jepang. Harga konsumen yang lebih kuat dari yang diperkirakan menunjukkan bahwa panduan di masa depan dari bank sentral mungkin cenderung kepada pengetatan kebijakan atau setidaknya, pengurangan langkah-langkah akomodatif. Keterlibatan Akazawa dalam pembicaraan perdagangan bilateral dengan rekan-rekan AS lebih menekankan pentingnya menjaga saluran ekonomi yang stabil di saat sinyal kebijakan semakin halus. Perkembangan pertemuan-pertemuan ini, bersama dengan upaya langsung Ishiba untuk menghubungi Trump mengenai tarif perdagangan, menunjukkan upaya untuk memperkuat hubungan perdagangan yang mungkin berfungsi sebagai penyangga terhadap ketidakpastian keuangan, terutama saat ketegangan nilai tukar meningkat. Dari perspektif momentum, suasana tetap condong ke bawah. Struktur harga saat ini mendukung posisi itu—teknikal harian melemah, indikator momentum seperti Indeks Kekuatan Relatif telah menurun, dan penjual secara bertahap menguasai bawah ambang kunci. Berdasarkan posisi saat ini, 142.40 menjadi penting. Jika terjadi penembusan yang jelas di sini, diikuti oleh pergerakan decisif di bawah 142.00, kemungkinan membuka jalan ke 141.00—sebuah level yang dikejar oleh mereka yang telah melakukan posisi pendek dengan parameter risiko yang ketat. Di sisi lain, lonjakan di atas 144.40 akan mulai mempertanyakan argumen bearish itu, terutama jika momentum berbalik. Rentang yang lebih tinggi di 145.80, meskipun tidak langsung terlihat, bisa berperan jika selera risiko mengalami pergeseran berarti atau jika berita fiskal atau moneter membawa kejutan. Hasil bearish bisa terancam jika batasan atas ini dilampaui—151 sudah digunakan sebagai level defensif, berfungsi sebagai titik invalidasi teknis dan hambatan psikologis. Kami menginterpretasikan posisi terbaru dengan hati-hati. Dalam lingkungan di mana faktor makro sangat reaktif—baik yang dipicu data maupun yang dipengaruhi geopolitik—reaksi yang terlalu lambat terhadap pergeseran bisa menjadi mahal.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

US Treasuries mendapatkan stabilitas setelah keputusan Mahkamah Agung yang mendukung struktur independen Federal Reserve (Fed), membantu para anggotanya. Putusan ini diharapkan akan mengurangi kekhawatiran terhadap kredibilitas Fed, sehingga memperingan kekhawatiran inflasi sampai akhir masa jabatan Ketua Powell. Meskipun nilai USD baru-baru ini menurun, para investor sedang mengevaluasi kembali konsep ‘keunggulan AS’. Sebelumnya, strategi ‘beli Amerika’ dianggap dapat diandalkan, namun tren terbaru menunjukkan pergeseran seiring risiko terhadap ekonomi AS mempengaruhi persepsi pasar.

Instabilitas Pasar Treasuries

Pasar Treasuries menunjukkan tanda-tanda instabilitas, dipengaruhi oleh pandangan yang bervariasi mengenai anggaran AS, pertumbuhan, dan inflasi. Ketidakpastian ini berdampak buruk pada saham AS dan USD. Namun, dalam konteks yang lebih luas, aset AS tetap sebanding dengan alternatif global, beberapa di antaranya sekarang tampak terlalu mahal. Prediksi pasangan mata uang menunjukkan EUR/USD dapat mencapai 1,15 dalam setahun ke depan, dengan kemungkinan pelunasan USD dalam waktu dekat. Ramalan juga menunjukkan USD/JPY dapat mencapai 140 dalam setahun, tetapi mungkin ada penarikan kembali ke 145 dalam tiga bulan. Risiko pasar keuangan selalu ada, dan penelitian mendalam disarankan sebelum membuat keputusan investasi. Dengan tantangan hukum teratasi, Federal Reserve tampaknya siap melanjutkan operasinya tanpa pengaruh politik langsung, setelah dukungan tegas dari Mahkamah Agung. Ini memperkuat otoritas anggotanya dan, sekilas, mungkin mengurangi keraguan tentang arah kebijakan selama setahun ke depan. Pada dasarnya, kejelasan hukum ini memungkinkan konsistensi yang lebih besar dalam pengawasan moneter. Pasar telah bereaksi positif—imbal hasil Treasury sedikit menurun, menunjukkan bahwa para trader memperkirakan sedikit keringanan dalam manajemen inflasi dan stabilitas tingkat suku bunga. Apa artinya bagi kita adalah bahwa setiap guncangan segera terhadap harga obligasi, yang berasal dari kekhawatiran tentang independensi Fed atau transisi kepemimpinan yang akan datang, mungkin akan tertunda. Dengan kredibilitas yang terjaga, ekspektasi tingkat suku bunga seharusnya tetap sejalan dengan pesan yang dinyatakan oleh bank sentral. Ini memberikan kesempatan bagi aset yang sensitif terhadap suku bunga—termasuk kontrak berjangka jangka pendek di seluruh kurva imbal hasil—untuk diperdagangkan berdasarkan data, bukan rumor.

Pergeseran Dalam Dinamika Pasar

Untuk dolar AS, tren melemah baru-baru ini menceritakan sebuah kisah. Ada penarikan dari narasi lama bahwa ekonomi AS dapat mengungguli semua negara lain terlepas dari risiko eksternal. Untuk waktu yang lama, posisi berlebihan dalam ekuitas, obligasi, dan mata uang AS dianggap sebagai wilayah yang aman. Namun, valuasi sekarang tidak lagi dibenarkan hanya oleh momentum. Kini, perbedaan pandangan ekonomi—terutama saat membandingkan AS dengan Eropa atau Asia yang sedang berkembang—membawa redistribusi menjadi pertimbangan. Kita melihat asumsi sebelumnya tentang pertumbuhan dan ketahanan fiskal dipertanyakan secara terbuka dalam model alokasi. Ini membuat volatilitas dalam kurva forward USD lebih mungkin terjadi. Untuk mereka yang mengelola eksposur directional, berguna untuk melacak selisih suku bunga, bukan hanya berita utama. Pelaku pasar Treasury tidak dapat mengabaikan data makro yang tidak merata—terutama terkait pekerjaan dan permintaan konsumen. Apa yang mengguncang pendapatan tetap adalah ketidaksetujuan yang melebar di antara investor mengenai seberapa lama suku bunga tetap tinggi. Perdebatan anggaran juga tidak akan menghilang, dan cara pasar bereaksi terhadap berita defisit atau ancaman penutupan pemerintah di masa depan mungkin lebih mempengaruhi obligasi daripada laporan penggajian. Di mana kita menemukan konsistensi adalah dalam relativitas—artinya, aset AS mungkin tidak sempurna, tetapi beberapa rekan global juga sedang tertekan terlalu berat. Contohnya, beberapa negara Eropa kini diperdagangkan dengan imbal hasil yang menunjukkan premi risiko lebih sedikit daripada yang dibenarkan oleh fundamental mereka. Itu menciptakan momen di mana rotasi modal tidak berasal dari keyakinan pada satu sistem dibandingkan yang lain, tetapi lebih karena kebutuhan dari optimisme berlebihan di tempat lain. Pasar mata uang mencerminkan ketegangan ini. Para trader mulai condong ke arah euro, tetapi pergerakan dalam EUR/USD tidak hanya tentang stabilitas zona euro. Mereka juga menunjukkan bahwa dolar tidak harus mendominasi setiap siklus makro. Aksi harga menunjukkan bahwa 1,15 dapat dicapai tahun depan jika inflasi zona euro melambat sementara Fed mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lama. Namun, tekanan beli jangka pendek pada dolar tidak dapat diabaikan. Kami telah melihat pembalikan kecil, yang menunjukkan bahwa posisi jual dolar mungkin akan diambil kembali dengan kekuatan. Terhadap yen, dolar masih memiliki kekuatan—tetapi arah menjadi kurang jelas. Jika keinginan untuk menghindari risiko kembali atau imbal hasil Treasury AS jatuh, USD/JPY dapat melorot menuju 140. Pada saat yang sama, kami telah menyaksikan ketahanan bertahan di sekitar 145, menunjukkan banyak kemungkinan untuk repositioning taktis. Aliran di akhir kuartal dan kekhawatiran fiskal Jepang juga memengaruhi pergerakan ini, lebih responsif terhadap ketidakseimbangan posisi daripada fundamental. Volatilitas tetap tertanam. Trader yang menggunakan derivatif terkait harapan Fed, rentang mata uang, atau selisih imbal hasil harus menjaga model tetap lincah. Kami kini berfokus kurang pada katalis tunggal dan lebih pada bagaimana tema yang berkelanjutan seperti kredibilitas kebijakan, sentimen dolar, dan penetapan harga aset relatif saling berinteraksi selama beberapa minggu bukan hanya hari. Di pasar opsi, perubahan skew telah halus namun konsisten—mengungkapkan bagaimana ekspektasi perlahan-lahan diperkirakan ulang, bukan secara tajam. Sekarang adalah waktu untuk memantau komentar bank sentral dengan cermat, terutama mengenai sinkronisasi atau perbedaan dalam jalur suku bunga. Volatilitas implisit di pasar suku bunga utama terus sedikit menurun, yang berarti kejutan dapat memperbesar reaksi. Pasar negara berkembang juga memasuki perhitungan, terutama saat perdagangan carry merespons pergeseran selisih suku bunga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Menteri Keuangan AS, Scott Bessent, membahas pandangan Presiden Donald Trump tentang proposal perdagangan Uni Eropa. Trump berencana menggunakan bea masuk untuk mendukung ekonomi AS dan bertujuan menghidupkan kembali produksi di AS. AS sedang berkembang dalam pembicaraan perdagangan dengan India dan negara-negara Asia, tetapi menghadapi tantangan dengan Uni Eropa. Pendekatan bea masuk Trump menargetkan negara-negara seperti Meksiko, Cina, dan Kanada, yang menyumbang 42% dari impor AS. Bea masuk adalah pajak atas barang impor yang dimaksudkan untuk memberikan keunggulan kompetitif kepada produsen lokal. Berbeda dengan pajak, bea masuk dibayar di pelabuhan masuk, bukan saat pembelian. Pendapat tentang bea masuk bervariasi, dengan beberapa melihatnya sebagai perlindungan bagi industri dalam negeri, sementara yang lain memperingatkan bahwa hal itu dapat menyebabkan perang perdagangan. Strategi Trump melibatkan penerapan bea masuk untuk menurunkan pajak penghasilan pribadi, dengan fokus khusus pada barang impor dari Meksiko, Cina, dan Kanada. Ada pesan yang jelas dari pemimpin Departemen Keuangan, Bessent, mengenai sikap Washington terhadap perdagangan global—yang cenderung berfokus pada kebangkitan kapasitas domestik, terutama produksi. Penekanan ada pada penggunaan alat perdagangan, yaitu bea masuk, bukan hanya untuk keuntungan ekonomi tetapi juga sebagai leverage dalam kebijakan fiskal yang lebih luas. Pendekatan Trump melihat bea masuk bukan hanya sebagai pajak konsumsi melainkan sebagai pembayaran strategis yang dapat meredakan tekanan di sistem lain—terutama pada wajib pajak. Ini adalah pergeseran dari kerangka yang mendukung pasar terbuka, menandakan sikap yang lebih defensif di mana impor membawa biaya yang menguntungkan neraca domestik. Tensi dengan Uni Eropa berasal dari perbedaan pendekatan pada akses perdagangan dan keselarasan regulasi. Sementara negosiasi berlangsung di tempat lain di Asia, momentum dengan Uni Eropa tampak lebih lambat. Hal ini menimbulkan ketidakpastian, karena sektor yang terpapar aliran perdagangan transatlantik menghadapi jalan yang tidak merata. Dari sudut pandang derivatif, situasi ini memerlukan perhatian yang dekat—bukan dari posisi khawatir, tetapi dari kalibrasi. Aktivitas impor AS dari Meksiko, Cina, dan Kanada, yang bersama-sama membentuk bagian besar dari volume, sekali lagi menjadi fokus. Setiap penerapan atau penyesuaian bea masuk yang terkait dengan pemain ini dapat mempengaruhi perilaku harga pada bahan baku, energi, dan sekuritas yang terkait dengan transportasi. Pasar opsi yang terkait dengan kontrak berjangka pada komoditas dan barang industri mungkin merasakan tanda awal penyesuaian harga. Dalam konteks diskusi bea masuk ini dan potensi langkah balasan—atau setidaknya kepatuhan yang tertunda dari mitra perdagangan—volatilitas bukan hanya spekulatif, tetapi semakin mendasar. Sebagai praktisi, kami biasanya mencari respons sejarah terhadap kebijakan ekonomi serupa. Misalnya, melihat kembali perilaku pasca 2018, ketika putaran bea masuk sebelumnya diterapkan, kami melihat spread yang lebih lebar dalam berjangka treasury dan pergerakan arah dalam volatilitas tersirat pada ETF industri. Beberapa pergerakan ini mencerminkan lindung nilai jangka pendek, tetapi sebagian besar adalah kalibrasi ulang eksposur jangka panjang. Oleh karena itu, pandangan jangka pendek harus mempertimbangkan bahwa pergeseran perlindungan tidak dirancang sebagai dorongan sementara—mereka strategis. Jika AS terus berada di jalur ini, instrumen derivatif di pasar ekuitas, pendapatan tetap, dan mata uang tidak hanya akan bergerak—tetapi akan berputar dalam fungsi, dari mencerminkan sentimen ekonomi hingga menyeimbangkan basis baru dalam harga input dan sumber daya produksi. Memantau kebocoran dialog perdagangan, data bea cukai, dan angka aktivitas pelabuhan akan membantu. Tetapi bahkan lebih berguna mungkin adalah kurva volatilitas tersirat dalam swap suku bunga dan kontrak berjangka berdasarkan logam industri. Mengapa? Karena instrumen tersebut menyerap ekspektasi dari peserta yang memiliki eksposur nyata, bukan hanya opini. Kami telah melihat hubungan antara pergerakan dolar Kanada dan berjangka energi sedikit terpisah selama dua kuartal terakhir—ini bukan kebetulan. Friksi perdagangan memperkenalkan faktor baru yang melemahkan keterikatan lama. Hal yang sama berlaku untuk berjangka peso Meksiko, yang telah melihat aliran lindung nilai lebih banyak bahkan dengan pergerakan spot yang relatif tenang. Aksi terjadi lebih jauh ke depan. Pantau perdagangan basis. Setiap tindakan bea masuk yang tidak terduga dapat memperlebar trade tersebut, terutama di mana arbitrase bergantung pada aliran komponen lintas batas yang lancar. Ini adalah mekanisme yang cenderung bergerak diam-diam sampai itu tidak terjadi. Panjang waktu juga penting di sini. Jika bea dikenakan, opsi dengan tanggal jatuh tempo lebih panjang—terutama yang terkait dengan eksposur sensitif perdagangan utama—akan mulai mendiskontokan asimetri yang persisten. Kami tidak hanya memindai berita; kami menelusurinya ke potensi efek pendanaan, penyesuaian margin, dan keputusan rollover yang akan mempengaruhi ekspektasi suku bunga ke depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Presiden Kansas City Fed, Jeffrey Schmid, menyatakan bahwa ketidakpastian tinggi yang sedang berlangsung dipengaruhi oleh perdebatan tarif. Ketidakpastian yang tinggi terus membentuk kondisi ekonomi, dan dapat memengaruhi berbagai pasar. Saat berinteraksi dengan informasi pasar, disarankan untuk berhati-hati karena ada risiko dan ketidakpastian. Tidak ada rekomendasi untuk membeli atau menjual aset yang bisa ditarik dari data yang disediakan, mendorong penelitian mendalam sebelum mengambil keputusan.

Garansi Informasi Tanpa Kesalahan

Tidak ada jaminan bahwa informasi yang diberikan bebas dari kesalahan atau tepat waktu. Investasi di Pasar Terbuka memiliki risiko besar, termasuk kemungkinan kehilangan total modal yang melibatkan konsekuensi finansial dan emosional. Konten ini mencerminkan pandangan penulis dan mungkin tidak sejalan dengan kebijakan atau posisi resmi mana pun. Penulis tidak memiliki afiliasi atau hubungan bisnis dengan perusahaan manapun yang disebutkan dan tidak menerima kompensasi untuk artikel ini. Karena rekomendasi yang dipersonalisasi tidak ditawarkan, pembaca disarankan untuk menilai akurasi dan kelengkapan informasi. Tanggung jawab hukum atas segala kesalahan atau kerugian yang muncul dari penggunaan data ini dibebaskan, dan informasi ini tidak dimaksudkan sebagai saran investasi. Pernyataan Schmid berfungsi sebagai pengingat tepat waktu bahwa pergerakan dalam diskusi kebijakan yang luas—seperti tarif—dapat mempengaruhi pasar dengan cara yang jauh lebih tidak terduga daripada yang sering diperkirakan oleh analis. Pandangannya menekankan seberapa sensitif lingkungan saat ini terhadap pemicu eksternal, terutama yang berasal dari diskusi perdagangan luar negeri, yang membawa beban ketidakpastian pemerintah.

Volatilitas dan Posisi Pasar

Dari sudut pandang kami, dialog kebijakan terbaru—terutama yang tidak memiliki resolusi—terus menginformasikan latar belakang yang volatil. Ini tidak berarti volatilitas akan meningkat pada hari tertentu, tetapi ketika bergerak, pergerakannya bisa cepat. Kami telah melihat sebelumnya bagaimana bahkan pernyataan kebijakan kecil telah menghasilkan penyesuaian mendadak dalam metrik volatilitas implisit dan ekspektasi yang diproyeksikan ke dalam pasar opsi. Bagi para peserta dalam futures dan opsi, ini berarti posisi harus lebih responsif daripada reaktif. Harapan biner, seperti mengasumsikan bahwa ketegangan terkait tarif akan meningkat atau mereda dengan cepat, tampaknya semakin keliru. Sebaliknya, iklim saat ini menyarankan untuk tetap gesit—sedikit dalam eksposur arah kecuali sudah dilindung nilai—dan lebih peka terhadap perubahan nada daripada hasil spesifik. Pasar telah menjadi rentan untuk memberlakukan penyesuaian tajam pada sedikit kemajuan nyata, yang menyiratkan bahwa sentimen, bukan resolusi, sering memicu pergerakan. Kemungkinan mendengar nada lebih hawkish atau dovish dari berbagai pembuat kebijakan dapat semakin memperkuat ayunan jangka pendek, tanpa harus menunjukkan perubahan jangka panjang. Kami melihat ketegangan ini antara sentimen dan pengolahan data terjadi setiap hari. Posisi yang bijaksana akan lebih bergantung pada strategi adaptif daripada pandangan tetap. Tingkat skew dalam opsi indeks, misalnya, menunjukkan bahwa banyak yang lebih memilih untuk melindungi diri daripada bertaruh secara langsung, menyiratkan kurangnya keyakinan arah yang kuat. Satu poin praktis bagi kami adalah bahwa perdagangan arah yang bertahan mungkin membawa lebih banyak risiko daripada manfaat sampai ada kejelasan lebih besar. Sebaliknya, strategi rotasi mingguan atau struktur spread berjangka pendek mungkin menawarkan cara yang lebih efektif untuk mengelola eksposur, terutama ketika dipricing dengan baik di sekitar risiko peristiwa yang diketahui. Bahkan kalender datar yang digunakan secara taktis dapat menguntungkan ketika volatilitas implisit terdistorsi oleh retorika eksternal dari pembuat kebijakan. Dengan lensa ini, pertimbangkan untuk mengulangi model risiko Anda untuk memprioritaskan fleksibilitas. Hindari menguncikan diri pada perdagangan yang membuat asumsi luas tentang arah atau garis waktu. Pendekatan yang lebih baik—setidaknya untuk saat ini—adalah membiarkan pasar memberi petunjuk, dan fokus pada perdagangan yang menguntungkan ketika orang lain terpaksa beradaptasi dengan cepat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.