Menteri Keuangan Jepang Shunichi Kato berencana untuk berdiskusi dengan Menteri Keuangan AS Scott Bessent selama pertemuan pemimpin keuangan G7. Topik yang akan dibahas mencakup valuta asing, dan setiap pembicaraan dengan Bessent diharapkan fokus pada bagaimana nilai tukar seharusnya didorong oleh pasar dengan volatilitas minimal. Komunitas keuangan sedang mengamati pasangan USD/JPY, yang saat ini diperdagangkan pada 144,75, mengalami penurunan sebesar 0,08%. Ini mencerminkan perhatian terhadap mata uang Jepang di tengah perkembangan ekonomi global yang lebih luas dan keputusan kebijakan. Nilai Yen Jepang dipengaruhi oleh ekonomi Jepang, kebijakan Bank of Japan, dan perbedaan hasil obligasi antara Jepang dan AS. Kebijakan moneter Bank of Japan yang sangat longgar di masa lalu menyebabkan Yen melemah, meskipun perubahan kebijakan terbaru mungkin akan memperkuatnya. Yen Jepang biasanya dianggap sebagai tempat yang aman. Selama periode stres pasar, nilai Yen seringkali menguat karena dianggap stabil dibandingkan dengan mata uang yang dianggap lebih berisiko. Seiring evolusi pasar global, kedudukan Yen terus menjadi fokus bagi trader dan analis. Dengan Menteri Keuangan Kato mempersiapkan pertemuan dengan Bessent di pertemuan G7, ada pesan jelas yang terbentuk tentang pentingnya perilaku mata uang yang stabil dan relatif dapat diprediksi. Penekanan tampaknya pada tujuan mendapatkan nilai tukar yang bereaksi secara alami terhadap penawaran dan permintaan—daripada dipaksa keluar dari ritme oleh intervensi. Fokus pembicaraan para menteri ini sering mencerminkan kekhawatiran yang mengendap di bawah permukaan pasar keuangan, dan waktu dari pertukaran ini tidak terkecuali. Saat ini, USD/JPY telah mengalami sedikit kontraksi menjadi 144,75. Meskipun ini mungkin terlihat kecil, hal ini tidak dianggap sepele. Kita melihat level ini sebagai reaksi terhadap perubahan bertingkat dalam kebijakan ekonomi Jepang dan Amerika, terutama dalam ekspektasi suku bunga dan strategi moneter yang lebih luas. Ketika pergerakan kecil membawa arti yang lebih luas, menjadi penting untuk mendengarkan dengan cermat apa yang dipasarkan oleh pasar—atau apa yang mungkin diabaikan. Pelemahan Yen, yang secara historis didorong oleh sikap kebijakan Bank of Japan yang lebih longgar—sikap yang membuat suku bunga tetap di batas bawah—membuka peluang carry trade yang luas selama bertahun-tahun. Trader yang meminjam dengan suku bunga Jepang yang rendah dan berinvestasi di aset dengan hasil lebih tinggi di tempat lain mendapatkan keuntungan besar. Namun, perdagangan itu sekarang tidak terlihat otomatis lagi. Dengan Bank of Japan sekarang melihat kemungkinan pengendalian yang lebih ketat atau lebih sedikit stimulus, kita dipaksa untuk mempertimbangkan kembali. Jika hasil obligasi bergerak lebih tinggi di Jepang, perbedaannya menyempit, membatasi strategi yang telah lama disukai. Namun, di luar suku bunga dan panduan bank sentral, ada perhitungan yang terjadi selama ketidakstabilan. Karakter “tempat aman” Yen bukanlah fiksi—itu terjalin dalam memori pasar. Ketika selera risiko global meredup, permintaan terhadap mata uang cenderung meningkat hampir secara refleksif. Ini berarti bahkan perubahan halus dalam sentimen risiko—peristiwa kredit, ketidakstabilan regional, pasar energi yang ketat—mungkin mendorong dana kembali ke Yen. Kita tidak memiliki pilihan kapan volatilitas muncul—tetapi kita bisa mempersiapkan dampaknya dengan memantau aliran ini dengan cermat. Dalam hal ini, mereka yang beroperasi di opsi FX jangka pendek harus waspada terhadap peningkatan volatilitas implisit di kedua sisi Yen. Taruhan arah yang sederhana mungkin memiliki bobot lebih besar daripada di bulan-bulan sebelumnya, di mana kenyamanan dalam kisaran berlaku. Penempatan sekarang memerlukan perhatian terhadap sensitivitas hasil, terutama terhadap pergerakan Treasury AS, dan nada dari pembuat kebijakan Jepang. Sinyal dari Kato—terutama setelah G7—dapat menggeser ekspektasi ke depan tentang intervensi atau komunikasi FX yang terkoordinasi. Dalam ruang derivatif, lingkungan ini tidak mendukung mereka yang hanya meniru strategi yang digunakan selama era BoJ yang sangat akomodatif sebelumnya. Sebaliknya, ada sensitivitas yang secara bertahap dibangun kembali terhadap kebijakan moneter Jepang. Trader opsi, khususnya yang berada dalam spread kalender dan struktur netral delta, mungkin ingin melakukan penyesuaian. Setiap kejutan pada tren inflasi atau upah Jepang mungkin memaksa manajer portofolio untuk bertindak cepat dan dengan skala. Saat ini, kami menginterpretasikan sedikit penurunan dalam USD/JPY sebagai penyesuaian hati-hati—belum sepenuhnya berbalik, tetapi dasar mungkin sedang dibentuk. Seharusnya data AS melemah sementara hasil Jepang naik sedikit, keseimbangan bisa lebih condong lagi. Oleh karena itu, kami mengurangi tenor pada eksposur yang ada dan melacak setiap perubahan dalam kontrak berjangka suku bunga di kedua sisi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

WTI Crude Oil diperdagangkan sekitar $62.10 pada sesi awal Asia pada hari Selasa. Fluktuasi harga disebabkan oleh terhentinya pembicaraan nuklir antara AS dan Iran, dengan harga WTI naik karena kekhawatiran akan gangguan potensial dalam pasokan minyak. Diskusi AS-Iran mengalami kebuntuan dengan Iran memperingatkan bahwa negosiasi mungkin terhambat jika AS terus mendesak untuk penghentian pengayaan uranium. Sementara itu, AS mempertahankan bahwa setiap kesepakatan harus mencegah Iran dari kemampuan senjata nuklir, sementara Iran menegaskan bahwa niat nuklirnya sepenuhnya damai.

Penurunan Peringkat Kredit AS

Di sisi lain, Moody’s menurunkan peringkat kredit AS dari ‘Aaa’ menjadi ‘Aa1.’ Keputusan ini disebabkan oleh meningkatnya defisit fiskal dan dapat mempengaruhi persepsi ekonomi AS, yang mungkin berdampak pada permintaan minyak. Selain itu, penjualan ritel yang melambat di China, pengimpor minyak terbesar di dunia, menambah tekanan potensial pada harga WTI. Laporan penjualan ritel China yang meningkat 5.1% pada bulan April tidak memenuhi prediksi dan mengalami penurunan dari bulan Maret, menyoroti hilangnya momentum ekonomi. WTI Crude Oil, yang dikenal sebagai West Texas Intermediate, merupakan patokan untuk harga minyak dan sangat penting dalam dinamika pasokan pasar global. Faktor-faktor seperti ketegangan geopolitik, data ekonomi, dan keputusan OPEC memengaruhi harga perdagangannya. Pergerakan terbaru harga WTI ke sekitar $62.10 mencerminkan seberapa cepat sentimen dapat berubah akibat ketegangan geopolitik. Kebuntuan antara Washington dan Tehran terkait pembicaraan nuklir bukanlah hal baru, tetapi ketegangan yang diperbarui menyoroti kekhawatiran bahwa setiap jeda atau kesalahan mungkin mengganggu ekspektasi pasokan.

Implikasi Pasar dan Peluang

Dari perspektif kami, ketika aset sensitif terhadap pasokan seperti WTI bereaksi terhadap diplomasi yang terhenti, ini bukan hanya tentang pasokan yang beredar. Hal ini menarik perhatian pada persepsi stabilitas yang lebih luas, yang pada gilirannya menjadi penggerak pasar. Setiap eskalasi lebih lanjut atau petunjuk bahwa negosiasi tidak dapat diperbaiki mungkin memperketat proyeksi persediaan, yang segera dipertimbangkan oleh pedagang dalam aksi harga jangka pendek. Gejolak tersebut menciptakan peluang tetapi juga mengundang risiko, terutama dengan volatilitas intraday yang kemungkinan terpicu oleh berita utama. Perlu diingat bahwa peran WTI sebagai patokan berarti bahwa bahkan pergeseran kecil dalam tren makro ini dapat mengumpulkan bobot dengan cepat. Setiap data—baik geopolitik atau ekonomi—memengaruhi model yang digunakan pedagang untuk menilai nilai yang wajar. Dari sudut pandang ini, mereka yang beroperasi di pasar derivatif akan mendapatkan manfaat dengan meningkatkan perhatian mereka terhadap sensitivitas berita utama dan kemungkinan ayunan mendadak yang dipicu oleh sentimen. Minggu-minggu mendatang mungkin melihat harga terikat pada lebih dari sekadar laporan persediaan atau petunjuk OPEC. Dengan Iran yang terus memberikan dampak pada gambaran pasokan dan China yang mengurangi proyeksi permintaan, bias arah dapat diuji secara berkala. Kami mengharapkan permainan korelasi—antara minyak, mata uang, dan bahkan ekspektasi suku bunga—untuk menciptakan ketidakefisienan harga yang halus. Memanfaatkannya akan membutuhkan kelincahan dan fokus yang lebih ketat pada respons makro waktu nyata dibandingkan dengan pola grafik yang diajarkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Minggu ini dibuka di bawah awan kecemasan fiskal karena Moody’s, lembaga pemeringkat kredit utama terakhir yang melakukannya, menurunkan peringkat kredit negara Amerika Serikat dari AAA menjadi Aa1.

Meskipun peringkat baru tersebut masih menunjukkan peminjam berkualitas tinggi, perubahan tersebut berdampak lebih dari sekadar permukaan. Selama beberapa dekade, Obligasi Pemerintah AS menjadi tolok ukur keamanan global, aset yang hampir bebas risiko yang menopang penetapan harga kredit di seluruh dunia. Reputasi itu kini menghadapi perhitungan.

Moody's downgrade intensifies investor worry about US fiscal path https://t.co/yGSquNzptX https://t.co/yGSquNzptX

— Reuters (@Reuters) May 18, 2025

Pasar merespons dengan kehati-hatian. Dalam perdagangan setelah jam kerja, imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun naik menjadi 4,48%, karena para pedagang mulai memperhitungkan peningkatan premi risiko. ETF SPDR S&P 500 turun 0,4%—penurunan kecil, tetapi menandakan kekhawatiran yang lebih besar. Pasar ekuitas belum mencerminkan kepanikan, tetapi ketidakpercayaan perlahan mulai mereda.

Alasan di balik penurunan peringkat ini sudah terdokumentasikan dengan baik. Utang federal AS diproyeksikan akan meningkat dari 98% PDB pada tahun 2024 menjadi 134% pada tahun 2035. Pada saat yang sama, defisit tahunan diperkirakan akan melebar dari $1,8 triliun menjadi $2,9 triliun selama dekade berikutnya. Angka-angka ini menempatkan AS jauh di atas negara-negara maju lainnya dengan peringkat yang sama, sehingga semakin sulit bagi lembaga pemeringkat untuk membenarkan status tingkat atas.

Penurunan peringkat menambah tekanan pada pasar obligasi pemerintah yang sudah terpuruk akibat meningkatnya penerbitan dan melemahnya permintaan asing. Negara-negara yang dulu menyerap utang Amerika sebagai hal rutin kini tidak lagi bersemangat. Di balik layar, penataan ulang global juga sedang berlangsung—pergeseran dalam perdagangan, ketegangan atas tarif, dan munculnya mata uang cadangan alternatif telah perlahan-lahan mengikis dominasi AS dalam hierarki keuangan.

ECB Vice President Luis de Guindos says the euro could become an alternative to the dollar as a reserve currency if Europe increases its integration efforts https://t.co/jLogWKtsme

— Bloomberg (@business) April 22, 2025

Bagi peminjam sehari-hari, implikasinya nyata. Imbal hasil Treasury memengaruhi segalanya mulai dari suku bunga hipotek hingga persyaratan pinjaman mahasiswa. Jika pedagang institusional menuntut pengembalian yang lebih besar atas risiko pinjaman ke AS, bank dan pemberi pinjaman pasti akan membebankan biaya tersebut kepada rumah tangga dan bisnis. Bahkan kenaikan kecil dalam kurva imbal hasil dapat mengakibatkan ratusan miliar biaya layanan utang tambahan dari waktu ke waktu. Hasilnya adalah kredit konsumen yang lebih ketat, modal yang lebih mahal, dan berkurangnya ruang untuk stimulus pemerintah selama penurunan ekonomi di masa mendatang.

Secara politis, penurunan peringkat ini menggarisbawahi disfungsi yang berkembang di Washington. Moody’s telah mengeluarkan peringatan sejak November, dengan mengutip ketidakmampuan pemerintah AS untuk mengatasi kebuntuan plafon utang atau memberlakukan reformasi fiskal yang berkelanjutan. Pemecatan Ketua DPR Kevin McCarthy pada tahun 2023, diikuti oleh kebuntuan yang berkepanjangan di Kongres, menggambarkan kegagalan yang lebih luas dalam memerintah. Yang memperburuk masalah ini adalah munculnya pertanyaan tentang independensi Federal Reserve. Pernyataan mantan Presiden Trump tentang pemecatan Jerome Powell dan pembentukan kembali agenda kebijakan bank sentral telah menimbulkan kecurigaan di kalangan pedagang global.

Kebijakan fiskal juga masih berada di jalur kontradiksi. Usulan Trump untuk memperpanjang Undang-Undang Pemotongan Pajak dan Pekerjaan 2017 akan mengurangi pendapatan federal sebesar $4 triliun selama sepuluh tahun. Bahkan jika dipadukan dengan pemotongan tajam Medicaid dan bantuan pangan, rencana tersebut akan menambah $3,3 triliun pada utang nasional. Departemen Efisiensi Pemerintah, landasan strategi pemerintahannya untuk merampingkan pengeluaran, dilaporkan gagal memenuhi tolok ukur awalnya.

A federal contractor that filed bankruptcy earlier this week during the latest round of government cutbacks asked a judge to approve a quick auction because of the ongoing threat of Elon Musk’s DOGE https://t.co/Jr4jzddl4y

— Bloomberg (@business) May 9, 2025

Dalam lingkungan ini, AS berisiko terjerumus ke dalam pusaran utang. Seiring meningkatnya pembayaran bunga, porsi anggaran federal yang dialokasikan untuk pembayaran utang pun meningkat, sehingga ruang untuk belanja penting untuk infrastruktur, pendidikan, dan perawatan kesehatan pun semakin sempit. Para pedagang sudah mulai bereaksi. Imbal hasil obligasi meningkat. Pasar ekuitas sedang goyah. Bahkan dolar—meskipun masih dominan—menghadapi tekanan karena ekonomi lain mulai melepaskan diri dari model tradisional yang berpusat di AS.

Beberapa sesi berikutnya bisa menjadi pertanda. Jika imbal hasil 10 tahun terus naik melewati 4,5%, volatilitas ekuitas mungkin akan terjadi. Sektor defensif seperti utilitas dan perawatan kesehatan mungkin akan mengalami arus masuk, sementara teknologi dengan pertumbuhan tinggi mungkin akan mengalami sensitivitas terhadap perubahan suku bunga.

Pergerakan Pasar Minggu Ini

Karena kekhawatiran fiskal membayangi, pergerakan harga di seluruh aset utama minggu ini berubah menjadi hati-hati, bahkan gelisah. Para pedagang memasuki rentang waktu yang krusial di mana setiap pergerakan, setiap pengujian resistensi atau dukungan, terasa lebih berat dari sebelumnya. Penurunan peringkat utang AS oleh Moody’s tidak lagi seperti pukulan palu dan lebih seperti benang yang terurai—halus, tetapi sangat terasa di seluruh pola grafik dan zona teknis. Pasar merespons bukan dengan kepanikan, tetapi dengan kepekaan yang tajam.

Indeks USD (USDX) berada di atas tali yang ketat. Setelah meluncur menuju level 100,60, pergerakan harga di sini menjadi kritis. Penolakan dapat menyebabkan dolar terdorong kembali menuju 101,40 dan bahkan 102,40—tetapi kenaikan tersebut tidak mungkin terjadi kecuali sentimen stabil. Jika momentum penurunan mengambil alih, zona 99,80 mungkin akan berperan selanjutnya, mengisyaratkan konsolidasi yang lebih luas yang dapat meluas ke aset berisiko. Dengan kekuatan kredit AS yang sekarang sedang diawasi, peran dolar sebagai tempat berlindung yang aman sedang diuji.

EURUSD terus bergerak naik, menyentuh level resistance 1,1195. Para trader akan mencermati dengan saksama pola pembalikan di sini. Jika harga gagal menembus dengan bersih, support mungkin dicari lagi di level 1,1105, pijakan yang sudah dikenal. Namun, pergerakan berkelanjutan di atas level 1,1300 akan mengisyaratkan pergerakan arah yang lebih besar—mungkin untuk mengantisipasi data makro AS yang lebih lemah atau revisi prospek suku bunga.

GBPUSD sedang berupaya mencapai titik tertingginya. Level 1,3320 menandai batas teknis berikutnya. Jika penjual mempertahankan kisaran ini, bulls mungkin berkumpul kembali di 1,3215. Dengan data CPI Inggris yang akan dirilis pertengahan minggu—diperkirakan sebesar 3,30% thn/thn dibandingkan dengan 2,60% sebelumnya—volatilitas pada pasangan ini mungkin terjadi, terutama jika inflasi mengejutkan ke arah kenaikan. Pasar sudah bersiap untuk kemungkinan kalibrasi ulang suku bunga.

USDJPY terus bergerak naik, meskipun pasangan ini tetap berhati-hati di dekat level 145,00. Penurunan menuju 144,65 atau bahkan 143,80 dapat terjadi jika sentimen risiko melemah atau imbal hasil Treasury turun. Daya tarik yen sebagai mata uang safe haven lambat untuk kembali menguat, tetapi hal itu dapat berubah dengan cepat setelah ketakutan geopolitik atau utang.

Sementara itu, USDCHF terjebak dalam kisaran tertentu. Pasangan ini melayang dekat dengan level-level penting, dengan kemungkinan kenaikan bullish di 0,8300. Sentimen yang lebih luas terhadap lintasan moneter Eropa dan aliran risiko ke franc akan membentuk langkah selanjutnya.

AUDUSD menemukan pijakannya di 0,6370 dan sekarang mengincar resistensi di 0,6425. Keputusan suku bunga tunai Australia minggu ini tampak penting, dengan pasar mengantisipasi penurunan menjadi 3,85% dari 4,10%. Jika skenario itu terjadi, retracement kembali ke 0,6295 dapat terwujud. Namun jika support bertahan di tengah kejutan dovish, Aussie mungkin menemukan ruang bernapas untuk menstabilkan diri.

NZDUSD bangkit dari support di 0,5860. Sekarang menguji zona 0,5905, tetapi jika kehilangan kendali lagi, pedagang akan melihat ke arah pengujian ulang swing low 0,58459. Kiwi tetap rentan, terperangkap dalam arus silang sentimen komoditas dan prakiraan permintaan global.

USDCAD melanjutkan rotasinya yang lambat. Jika pasangan ini bergerak lebih rendah, aksi harga di dekat 1,3940 atau 1,3910 dapat menawarkan dukungan baru. Di sisi positif, resistensi sedang diincar di 1,4055 dan berpotensi di 1,4140. Dolar Kanada tetap terikat pada kinerja minyak, yang membawa kita ke pasar energi.

USOil telah berkonsolidasi dalam kisaran yang ketat. Jika harga bergerak ke arah 63,05, penjual mungkin akan kembali memegang kendali. Lanskap energi yang lebih luas masih penuh dengan ketegangan, dengan sinyal permintaan yang melemah bahkan ketika titik api geopolitik—terutama di Timur Tengah dan Laut Cina Selatan—menyuntikkan permintaan yang mendasarinya. Namun, kecuali katalis bullish muncul, minyak mungkin akan kesulitan untuk keluar dari kisarannya saat ini.

Emas, yang selalu menjadi indikator ketakutan, mengalami rebound tajam dari $3154 setelah mundur dari zona $3250. Sekarang diperdagangkan mendekati $3210, aksi harga di sini sangat penting. Penolakan dapat menyebabkannya meluncur kembali ke level terendah $3120,72. Namun, jika harga berkonsolidasi atau bergerak bersih melewati $3210, bulls mungkin menargetkan pengujian ulang $3270. Logam ini tetap diminati sebagai lindung nilai, meskipun kekuatan dolar yang goyah mempersulit jalannya.

SP500 bergerak hati-hati setelah reli baru-baru ini. Kondisi bullish mungkin muncul di dekat 5740 atau 5690, tetapi jika ekuitas bergerak terlalu cepat, reaksi di 6100 dapat membatasi kenaikan. Dengan imbal hasil yang meningkat dan latar belakang fiskal yang berubah tidak pasti, pasar ekuitas yang lebih luas mungkin tidak memiliki momentum untuk mencapai titik tertinggi—kecuali pendapatan atau data ekonomi memberikan dukungan baru.

Bitcoin tetap tertekan, berputar dalam kisaran sempit tepat di bawah $100.000. Zona support utama di 99.400 dan 96.600 akan diawasi ketat jika aset digital tersebut melemah. Penembusan di atas kisaran saat ini akan kembali menjadi fokus pada level tertinggi sepanjang masa. Para pedagang tetap optimis dengan hati-hati, tetapi posisi telah menjadi defensif untuk mengantisipasi katalis makro.

Gas Alam terus menurun setelah mencapai puncaknya di 3,45, dan kini mendekati area 3,02. Level ini mungkin menawarkan dukungan, tetapi dengan permintaan musiman yang menurun dan persediaan yang sehat, pemulihan apa pun bisa berlangsung singkat. Pola cuaca dan data penyimpanan akan tetap penting untuk arah jangka pendek.

Peristiwa Penting Minggu Ini

Pada hari Selasa, 20 Mei, pasar mengalihkan perhatiannya ke Pasifik dan Amerika Utara, dengan dua rilis yang menarik perhatian awal. Keputusan suku bunga tunai Australia muncul dengan perkiraan 3,85%, turun dari 4,10% sebelumnya. Pemangkasan suku bunga yang diantisipasi ini mencerminkan meningkatnya tekanan pada RBA untuk melonggarkan kondisi keuangan di tengah ekonomi domestik yang melambat. Sementara itu, IHK Median Kanada y/y diperkirakan akan tetap stabil di 2,90%, sesuai dengan angka sebelumnya. Setiap penyimpangan dari perkiraan inflasi ini akan menantang sikap Bank Kanada, tetapi tanpa kejutan yang diharapkan, pasangan ini bertahan, berkonsolidasi karena pasar menunggu arah struktural. Pergerakan hari Selasa ringan tetapi persiapan—zona ditandai, dan pedagang momentum menjaga entri mereka ketat.

Pada hari Rabu, 21 Mei, sorotan beralih ke Inggris Raya, di mana CPI y/y diperkirakan melonjak menjadi 3,30%, naik dari 2,60% sebelumnya. Kenaikan tajam yang diharapkan ini menggarisbawahi masih adanya kekakuan inflasi dalam ekonomi Inggris, khususnya dalam layanan inti. Namun, dengan pertumbuhan ekonomi yang lebih luas yang goyah dan kondisi tenaga kerja yang mulai mendingin, lonjakan inflasi mungkin tidak secara langsung diterjemahkan menjadi kenaikan suku bunga. Jika angka aktual sesuai atau melebihi perkiraan, momentum jangka pendek mungkin mendukung kekuatan GBP—tetapi kenaikan kemungkinan akan dibatasi tanpa perubahan yang lebih luas dalam nada BoE.

Pada hari Kamis, 22 Mei, gelombang data PMI melanda Eropa dan Amerika Serikat, menawarkan barometer sentimen ekonomi lintas sektor. PMI manufaktur kilat Jerman diperkirakan sebesar 48,8, sedikit membaik dari 48,4 sebelumnya, sementara PMI jasa diperkirakan naik menjadi 49,6 dari 49,0. Meskipun keduanya masih dalam wilayah kontraksi, peningkatan marjinal mengisyaratkan nada stabilisasi. Di Inggris, PMI manufaktur kilat diperkirakan sebesar 46,2 (naik dari 45,4) dan PMI jasa sebesar 50,0, naik dari 49,0. Ini akan menandakan kembalinya pertumbuhan sementara dalam jasa, meskipun manufaktur terus tertinggal.

Terakhir, AS merilis pembacaan kilat PMI-nya sendiri: manufaktur diperkirakan berada di angka 49,9, turun dari 50,2, dan jasa sedikit lebih rendah di angka 50,7 dari 50,8. Prakiraan yang lebih lemah ini menunjukkan bahwa Fed mungkin akan tetap dalam pola bertahan. Hari Kamis terbentuk sebagai hari yang paling aktif secara teknis dalam seminggu—kisaran ketat mulai melebar, dan narasi makro kembali memasuki grafik.

Buat akun VT Markets live Anda dan mulai berdagang sekarang.

Pasangan NZD/JPY diperdagangkan di sekitar 85.90, menunjukkan sedikit kenaikan saat memasuki sesi Asia. Lanskap teknis secara keseluruhan tetap campur aduk, dengan indikator jangka pendek dan jangka panjang memberikan sinyal yang bertentangan. Indikator teknis harian menunjukkan campuran sinyal yang rumit. RSI menunjukkan momentum netral di kisaran 50, sementara MACD menunjukkan tekanan jual yang mungkin membatasi kenaikan. Namun, indikator Bull Bear Power mendukung pembelian, menyoroti kekuatan pasangan ini secara terkini. Awesome Oscillator berada di sekitar 1, menunjukkan momentum yang sebagian besar netral, didukung oleh Stochastic %K di kisaran 40.

Outlook Moving Averages

Moving averages memberikan pandangan yang campur aduk. Rata-rata jangka pendek seperti EMA dan SMA 20-hari dan 30-hari menunjukkan sinyal beli, sejalan dengan pergerakan bullish terkini. Sebaliknya, SMA 100-hari dan 200-hari yang lebih panjang mempertahankan sikap bearish, menunjukkan perbedaan antara tren jangka pendek dan jangka panjang. Dalam kerangka waktu 4 jam, tanda-tanda muncul lebih positif. MACD 4 jam menunjukkan momentum beli di tengah kenaikan terbaru, sementara RSI dan Stochastic RSI 4 jam tetap netral. Dukungan segera berada di 85.83, dengan resistensi di sekitar 85.99 hingga 86.12, yang mungkin membatasi kenaikan lebih lanjut saat pasangan ini menguji batas atas. Dengan NZD/JPY yang berkisar dekat 85.90 pada jam-jam awal di Asia, kami mulai melihat ketegangan dalam pengaturan teknis. Ada sedikit kenaikan harga, tetapi tidak tanpa gesekan. Indikator memberi sinyal keraguan—beberapa menunjukkan minat kembali, sementara yang lain memperingatkan untuk berhati-hati. Kami tidak bisa mengabaikan campuran sinyal dari indikator harian. RSI yang mendekati 50 memberi tahu kami bahwa tidak ada kecenderungan yang kuat—tidak ada tren beli yang dominan, juga tidak ada penjualan yang agresif. Fluktuasi ini menunjukkan bahwa pasar belum sepenuhnya berkomitmen pada suatu arah. MACD yang cenderung pada bias jual menunjukkan bahwa kenaikan sebelumnya mungkin menghadapi hambatan jika tekanan itu meningkat. Namun, Bull Bear Power menunjukkan arah lain, menyiratkan bahwa pembeli, meskipun berhati-hati, tidak sepenuhnya hilang. Oscillator seperti Awesome dan Stochastic juga dalam posisi yang relatif seimbang, tidak ada yang mendorong menuju taruhan yang lebih kuat. Ketika melihat moving averages, pesannya menjadi lebih terfragmentasi. EMA dan SMA jangka pendek—yang diambil dari 20 dan 30 sesi—sejalan dengan kenaikan terkini, menciptakan pandangan beli yang ringan dalam jangka pendek. Tetapi lebih jauh, SMA 100 dan 200-hari tetap skeptis, masih mengarah ke bawah. Perbedaan ini menunjukkan ketidaksesuaian antara apa yang telah terjadi dalam beberapa minggu terakhir dibandingkan dengan pola harga yang lebih luas. Jika Anda mengikuti pasangan ini dalam jangka waktu yang lebih lama, sulit untuk berargumen bahwa ada potensi kenaikan yang berkelanjutan kecuali kekuatan baru menggeser rata-rata yang lebih lambat itu.

Strategi Taktis dan Momentum

Berfokus pada grafik 4 jam, kondisi sedikit membaik. MACD dalam kerangka waktu ini bergerak ke arah momentum beli, didukung oleh struktur candle terbaru yang menunjukkan kenaikan yang terkontrol daripada breakout. Namun, RSI dan Stochastic RSI dalam kondisi ini tetap netral, sekali lagi mencerminkan keraguan di bawah zona resistensi kunci. Dukungan bertahan di 85.83, sementara potensi kenaikan tampak dibatasi di sekitar 85.99 hingga 86.12. Rentang yang sempit ini memberi tekanan pada trader untuk menilai apakah ini adalah fase konsolidasi atau hanya pantulan sementara. Dalam pendekatan ke depan, pelanggaran di atas batas itu bisa memicu perubahan sentimen jangka pendek jika didukung oleh volume dan pelemahan yen yang lebih luas. Jika harga turun di bawah 85.83 lagi, kami kemungkinan akan melihat peningkatan tekanan penurunan, terutama mengingat kekuatan rata-rata yang lebih panjang. Apa yang jelas adalah sinyal bullish baru-baru ini dalam kerangka waktu yang lebih pendek harus diperlakukan sebagai taktis daripada strategis. Ini bukan jenis pengaturan di mana seseorang bisa pasif. Masuk dan keluar memerlukan kontrol yang lebih ketat, dan melampaui batas dukungan atau resistensi hampir pasti akan mengundang risiko. Trader mungkin mendapatkan keuntungan dengan fokus pada jendela yang lebih ketat dan tidak memperluas target hingga pasar membuat langkah yang lebih jelas. Kombinasi kondisi saat ini mendukung strategi scalping jangka pendek atau permainan arah yang dikelola dengan ketat. Momentum bisa berubah dengan cepat, terutama dengan pasangan yen, di mana sentimen pada selera risiko yang lebih luas dapat membayangi pergeseran teknis. Dan dengan keadaan perbedaan tren di berbagai kerangka waktu, terlalu berat berpihak pada satu sisi tanpa konfirmasi bisa mendapatkan konsekuensi yang berat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Inggris mungkin menghadapi gejolak dalam inflasi akibat pergeseran ekonomi global, termasuk dampak dari kebijakan perdagangan AS yang lalu. Meskipun demikian, penguatan Dolar AS yang cepat saat ini tidak diharapkan berdampak substansial pada inflasi di Inggris. Dr. Swati Dhingra menyarankan pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin untuk menandakan arah ekonomi. Ia mengakui dampak biaya Inggris yang minimal dari tarif AS tetapi tetap berhati-hati tentang gangguan perdagangan global yang dapat menyebabkan inflasi di Inggris. Hipotesisnya adalah bahwa penurunan nilai Dolar AS mungkin tidak berdampak besar pada harga impor Inggris. Kekhawatiran dapat muncul jika dolar menguat, memengaruhi nilai tukar dan dinamika inflasi Inggris. Dengan pengamatan ini, asumsi bahwa perkembangan nilai tukar asing terlepas dari tekanan inflasi domestik akan menyesatkan. Meskipun inflasi di Inggris tampaknya relatif terlindungi dari tarif AS yang sebelumnya, menurut penilaian Dhingra, itu tidak berarti ketidakstabilan terkait perdagangan yang lebih luas akan terlewatkan oleh konsumen dan bisnis Inggris. Ini hanya menunjukkan bahwa efek langsung belum terasa signifikan sejauh ini. Namun, pergerakan nilai tukar tetap menjadi risiko. Jika dolar menguat dengan cepat — hasil yang mungkin terjadi sebagai respons terhadap perubahan kebijakan moneter di AS — kita dapat menghadapi tekanan kenaikan pada harga impor. Ini, pada gilirannya, mungkin menghidupkan kembali ketegangan inflasi bahkan jika pertumbuhan upah domestik dan biaya energi tetap terkendali. Poin-poin penting berikut seputar argumen pemotongan suku bunga Dhingra lebih dari sekadar stimulus moneter. Pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin juga berfungsi sebagai pesan untuk pasar: bahwa pengaturan kebijakan saat ini mungkin tidak lagi selaras dengan permintaan yang melemah. Kurangnya target kebijakan yang berat dan langsung mendukung gagasan bahwa ini lebih tentang penyesuaian daripada memulai kembali pertumbuhan. Dari sudut pandang kami, yang penting sekarang adalah kejelasan arah. Jika Bank mengisyaratkan niat untuk melonggarkan dan melanjutkan, model penetapan harga perlu mencerminkan penyesuaian yang lebih tajam dalam imbal hasil obligasi dan ekspektasi mata uang. Untuk kontrak derivatif yang terkait dengan keputusan suku bunga, seperti swap dan opsi sterling, bahkan deviasi kecil dalam nada dari pembuat kebijakan dapat menyebabkan reprice yang signifikan. Respons harus tetap lincah. Sering kali ada godaan untuk berpegang pada tren terbaru saat meramalkan input untuk model penetapan harga. Tetapi iklim ini lebih menghargai pengujian skenario daripada keyakinan. Pertimbangkan penempatan skew yang dapat menoleransi guncangan kecil, terutama pada masa kedaluwarsa jangka pendek. Lindung nilai bertahap akan lebih cocok dalam konteks ini daripada taruhan arah yang lebih luas — setidaknya sampai kita melihat konfirmasi kejelasan jalur suku bunga atau pergerakan nilai tukar. Selain itu, dengan ekspektasi ketahanan Dolar AS yang masih terpecah, ada ruang untuk memodelkan premi volatilitas kembali ke dalam perdagangan. Sebagian besar peserta pasar menunggu sinyal makro menjadi lebih jelas. Sebaliknya, kami menyarankan untuk sedikit memasuki ketidakpastian, mendukung struktur yang diuntungkan dari beragam hasil potensial di seluruh spot dan suku bunga. Peramalan satu jalur telah memberikan hasil yang menurun. Jadi, sementara retorika tentang lemahnya pass-through tampak menenangkan, peserta pasar perlu memastikan portofolio mereka mencerminkan kemungkinan-kemungkinan yang dipicu oleh dolar yang lebih mahal dan pergeseran ke bawah dalam suku bunga domestik. Dengan perbedaan antara siklus pengetatan Inggris dan AS yang masih mungkin terjadi, perbedaan suku bunga dapat melebar lebih cepat daripada yang disarankan oleh panduan ke depan. Tetap terlibat dengan data tetapi hindari terlalu berpegang pada struktur korelasi saat ini. Penyesuaian mungkin datang dalam peningkatan mendadak, bukan tahap linier.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Moody’s menurunkan peringkat kredit AS menjadi ‘AA1’ dari ‘AAA’, menunjukkan prospek fiskal yang memburuk di bawah Presiden Donald Trump. Indeks Dolar AS (DXY) tetap di sekitar 100,30, sementara pasar mencerna penurunan peringkat tersebut, dengan pemotongan suku bunga musim panas kini tampak semakin tidak mungkin. Presiden Trump mengumumkan pembicaraan gencatan senjata Rusia-Ukraina yang diperbarui, meskipun pasar tetap tidak terpengaruh. Pejabat Federal Reserve tetap berhati-hati, dengan momentum Dolar AS yang menurun meskipun ketidakpastian global terus berlanjut.

Poin-poin penting dan Probabilitas Pasar

Sentimen pasar menunjukkan probabilitas 91,6% bahwa suku bunga tetap di 4,25%-4,50% pada bulan Juni, dan peluang 65,1% tidak ada perubahan pada bulan Juli. Pada bulan September, ada kemungkinan 49,6% suku bunga akan dipotong menjadi 4,00%-4,25%, dengan pengurangan lebih lanjut diharapkan hingga 2025. Analisis teknikal Indeks Dolar AS menunjukkan momentum netral, dengan perdagangan mendekati angka 100,30. Level resistensi utama adalah 100,30 dan 100,57, sementara dukungan berada di 100,10 dan 99,94. Sinyal jangka panjang mencerminkan sentimen bearish, yang menunjukkan penurunan potensial jika sentimen pasar semakin memburuk. Dolar AS, mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia, terkait erat dengan kebijakan moneter Federal Reserve. Perubahan pada suku bunga dan praktik seperti pelonggaran kuantitatif langsung memengaruhi nilainya.

Analisis Teknikal Indeks Dolar

Sekarang, dengan Indeks Dolar terjebak di atas 100 dan tidak membuat pergerakan kuat ke salah satu arah, ada ketidakpastian. Itu terlihat dari tindakan harga teknis dan prospek. Pernyataan resmi menunjukkan bahwa Federal Reserve tidak bergerak ke arah longgar secepat harapan beberapa pihak menjelang musim panas. Mengingat penurunan peringkat dan kurangnya daya tarik global, tampaknya para pembuat keputusan masih condong untuk mempertahankan level saat ini. Lihatlah bulan Juni: pasar memberikan kemungkinan lebih dari 90% bahwa suku bunga akan tetap di 4,25% hingga 4,50%. Angka ini hampir konsensus. Untuk bulan Juli, sedikit bergeser tetapi tidak meyakinkan; pandangan mayoritas tetap kuat. Ini menunjukkan bahwa harapan untuk pemotongan suku bunga semakin jauh, kemungkinan besar melewati bulan September kecuali kita melihat penurunan nyata dalam beberapa data makroekonomi. Pada bulan September, kita melihat hampir pembagian 50/50. Ini menjadi titik balik. Pemotongan ke 4,00%-4,25% mungkin terjadi, tetapi kondisi perlu selaras — inflasi yang lebih lembut, angka lapangan kerja yang lebih lemah, mungkin pengeluaran bisnis yang lebih rendah. Jika hal-hal tersebut tidak terjadi, inaction dapat berlanjut hingga kuartal keempat. Dari sisi teknikal, Indeks Dolar yang melayang di dekat 100,30 menunjukkan stagnasi. Itu tidak meroket, tetapi juga tidak ada keinginan untuk menjual agresif — setidaknya selama kebijakan tetap dalam pola ini. Resistensi di dekat 100,57 tidak terlalu jauh, sehingga upaya untuk menembus level tersebut dapat memicu stop yang cepat dan mendorong sedikit kenaikan, meskipun itu kemungkinan akan bersifat sementara kecuali didukung oleh komentar atau data hawkish yang mengejutkan. Kita kini berada di antara zona harga sempit — 100,57 di atas, dengan dukungan di bawah di 100,10 dan lebih jauh di 99,94. Jika level lebih rendah ini pecah, dapat membuka ruang untuk penurunan yang lebih lambat menuju pertengahan 90-an dalam beberapa kuartal mendatang. Sentimen jangka panjang cenderung lebih rendah. Itu tidak berarti penurunan segera, tetapi itu menunjukkan bahwa kekuatan yang kita lihat di dolar baru-baru ini mungkin tidak bertahan kecuali kekhawatiran global mendorong permintaan untuk aset aman lebih tinggi lagi. Itu belum terjadi, meskipun ada upaya gencatan senjata baru dan geopolitik masih mendidihkan di latar belakang. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Euro semakin kuat terhadap Poundsterling Inggris di tengah berbagai faktor di kedua sisi Saluran. EUR/GBP diperdagangkan sekitar 0.8412, dengan peningkatan yang cukup terlihat sebesar 0.40% untuk hari ini. Data inflasi Zona Euro tetap tidak berubah dari bulan Maret, sesuai dengan ekspektasi dan secara minimal memengaruhi kisaran perdagangan EUR/GBP. Sentimen pasar menunggu pertemuan keuangan G7 pada hari Selasa, pidato dari bank sentral, indeks harga produsen Jerman, dan angka Kepercayaan Konsumen Zona Euro. Diplomasi terbaru antara Inggris dan Uni Eropa telah memberikan dukungan terbatas pada Pound, namun Euro tetap unggul. Antisipasi terhadap data inflasi Inggris yang lebih kuat juga membantu membatasi tekanan downward pada GBP. Pasangan mata uang ini menguji zona konfluensi kunci dengan rata-rata bergerak sederhana (SMA) 100 hari menawarkan perlindungan segera, sementara resistensi tercatat pada level Fibonacci 0.84278. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) di 41.26 menunjukkan momentum yang lemah, dengan penjual kemungkinan tetap diuntungkan kecuali angka inflasi Inggris mengubah dinamika. Memahami Euro, ECB, dan indikator ekonomi Zona Euro sangat penting untuk mengukur kinerja mata uang tersebut. Data ekonomi seperti produk domestik bruto (PDB), neraca perdagangan, dan tingkat inflasi dapat secara signifikan memengaruhi nilai Euro, mencerminkan kesehatan ekonomi kawasan dan daya tarik investasi. Poin-poin penting yang kita lihat, dalam istilah yang sederhana, adalah sedikit kecenderungan mendukung Euro, yang didorong kurang oleh berita dramatis dan lebih oleh tidak adanya kelemahan di sisi Eropa, serta dukungan terbatas yang mendasari Pound. Kenaikan EUR/GBP sebesar 0.40% dan bertahan di sekitar angka 0.8412 menunjukkan bahwa preferensi jangka pendek telah beralih kembali ke arah Euro. Mudah-mudahan, trader akan mencerna banyak materi dalam beberapa hari ke depan. Pertemuan keuangan G7 akan menjadi fokus—dikenal karena dapat mendorong sentimen risiko secara luas salah satu atau lainnya, tergantung pada nada dan hasilnya. Setiap komentar yang dapat menggerakkan pasar, terutama yang berkaitan dengan koordinasi atau kehati-hatian pada pertumbuhan, bisa mengubah selera risiko, terutama jika menunjukkan penyesuaian fiskal. Kemudian kita memiliki pembicara ECB yang muncul, yang bisa menjadi sumber volatilitas jika terdapat bahasa yang dipersepsikan sebagai hawkish atau dovish. Seiring dengan itu, RSI di 41.26 memperkuat ide tentang kurangnya keyakinan. Ini tidak berarti tidak ada pergerakan, hanya saja momentum gagal untuk mempercepat. Dan ketika tidak ada urgensi di kedua arah, rentang biasanya mendominasi. Para penjual—mereka yang sudah melakukan short atau mempertimbangkannya—masih diuntungkan, terutama jika angka inflasi yang akan datang di Inggris mempengaruhi keputusan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Martin Schlegel, Ketua Bank Nasional Swiss, mengungkapkan kekhawatiran tentang ketidakpastian inflasi yang mempengaruhi pengelolaan mata uang asing. Alat utama SNB tetap menjadi suku bunga kebijakan, dan intervensi di pasar valuta asing adalah opsi jika diperlukan untuk memastikan stabilitas harga. Pertumbuhan ekonomi Swiss pada 2025 diprediksi akan kurang dari yang diharapkan. Saat ini, ketidakpastian tinggi, membuat franc Swiss dianggap sebagai tempat aman, meskipun prospek inflasi tidak jelas. Layanan domestik mendorong inflasi saat ini, sementara pengaruh eksternal bersifat negatif. Franc Swiss menarik pembeli baik dari dalam negeri maupun luar negeri, namun ketidakpastian menghambat prospek pertumbuhan.

Emas dan Suku Bunga

Ketersediaan emas dalam neraca bank tidak dianggap menguntungkan dalam jumlah besar. Tanpa alternatif untuk Surat Utang AS, SNB tidak dapat mengesampingkan kemungkinan suku bunga negatif, meskipun penggunaan sebelumnya efektif. Swiss menegaskan bahwa mereka tidak memanipulasi mata uangnya, hanya melakukan intervensi untuk mencegah penguatan berlebihan franc. Tindakan negara bertujuan untuk memenuhi mandatnya tanpa menciptakan keuntungan kompetitif. Pernyataan terbaru Schlegel membawa perhatian kembali pada kebijakan moneter, terutama mengenai risiko mata uang dan cara terbaik untuk mengelolanya dalam ketidakpastian harga yang terus berlanjut. Dengan inflasi yang sulit diprediksi, pejabat moneter terus mengandalkan suku bunga kebijakan sebagai alat pengarah. Intervensi di pasar valuta asing tetap menjadi metode cadangan, dipertimbangkan hanya ketika target harga mungkin berisiko akibat pergerakan mata uang yang tidak dapat diprediksi. Proyeksi ekonomi untuk tahun depan bersifat hati-hati. Output diharapkan akan kurang dari ekspektasi, dan sentimen itu mencerminkan perubahan yang sudah diantisipasi oleh investor. Ketika kondisi makro menjadi kurang dapat diprediksi, sering kali ada pergeseran menuju keamanan finansial – dalam hal ini, franc Swiss. Meskipun inflasi domestik didorong terutama oleh sektor layanan, bukan oleh biaya impor yang meningkat, ketidaksukaan terhadap risiko terus memandu aliran ke dalam mata uang, terutama ketika dinamika inflasi di luar negeri tetap lemah atau bahkan deflasi. Daya tarik ganda franc – kepercayaan lokal dan permintaan internasional – cenderung menahan nilai selama periode stres atau keraguan. Namun kekuatan yang sama membawa konsekuensi. Apa yang membuat kita waspada adalah keseimbangan antara apresiasi mata uang dan daya saing ekspor. Ketegangan itu bukan hal baru, tetapi kini kembali menjadi perhatian karena perkiraan pertumbuhan jangka panjang tetap rendah. Intinya, apakah peran franc sebagai tempat perlindungan dapat tetap efektif tanpa merugikan momentum ekonomi yang lebih luas.

Cadangan dan Pergerakan Kurs

Mengenai cadangan, emas belum kembali menjadi penyimpan nilai utama di neraca bank sentral. Sebagai gantinya, Surat Utang AS terus mendominasi kepemilikan, meskipun imbal hasil fluktuatif dan risiko politik menambah kesulitan. Jika asumsi tersebut berubah, strategi alokasi cadangan dapat mengikuti, tetapi saat ini belum ada minat untuk penempatan emas yang berat. Pilihan tetap terbatas. Penting untuk dicatat, tidak ada jalur yang jelas yang mengurangi ketergantungan pada suku bunga negatif dalam skenario ekstrem, meskipun penerapan sebelumnya telah memenuhi tujuan kebijakan. Itu bukan berarti ada kembalinya secara mendadak, tetapi pintu tetap terbuka. Sikap terhadap pergerakan kurs sederhana. Tingkat mata uang dibiarkan beradaptasi kecuali jika apresiasi yang tajam membahayakan target harga. Langkah-langkah yang diambil di pasar tidak untuk mendorong ekspor atau menurunkan harga barang. Sebaliknya, langkah-langkah tersebut bersifat defensif, terkait langsung dengan memastikan kebijakan moneter tetap sesuai dengan target. Alasan ini membantu mempertahankan kredibilitas meskipun volatilitas meningkat. Untuk kita yang mengelola risiko yang dipengaruhi oleh perubahan suku bunga dan mata uang, kesimpulannya cukup jelas. Pantau jalur kebijakan tidak hanya di Swiss tetapi juga pada indikator yang muncul dari ekonomi besar lainnya. Sesuaikan lindung nilai di mana biaya pendanaan mungkin terkompresi atau berpindah secara asimetris. Karena volatilitas dalam aset tempat aman bertindak berbeda ketika sentimen berbalik tiba-tiba, mengamati volatilitas suku bunga bersamaan dengan volatilitas yang terimplikasi dalam opsi mata uang mungkin memberikan panduan yang lebih baik dibandingkan dengan indeks secara umum. Perubahan cenderung muncul di sana terlebih dahulu dan mencerminkan ketegangan antara modal yang mencari keamanan dan bank sentral yang melindungi mandatnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Rencana perdagangan S&P 500 Futures, yang diperbarui untuk 20 Mei, merinci poin-poin penting resistensi dan dukungan. Resistensi muncul di 5,960, dan zona target terletak antara 5,977–5,994, berdasarkan tingkat Fibonacci. Titik dukungan termasuk 5,904 dan 5,926.75, terkait dengan tingkat pengembalian dan basis di 5,870. Konteks pasar menunjukkan pemulihan yang terkonfirmasi dengan harga menghormati garis POC di 5,904. Jalur VWAP sekarang berfungsi sebagai dukungan, menunjukkan minat beli yang kuat. Jika harga menembus di atas 5,960, dapat memicu momentum ke atas menuju wilayah Fibonacci 5,977–5,994. Untuk strategi bullish, mempertahankan posisi di atas 5,926.75 menandakan peluang masuk, dengan target kenaikan ke 5,960, 5,977, dan 5,994, dengan stop di bawah 5,904. Sebaliknya, tembus di atas 5,960 mendukung pendekatan agresif, dengan target yang meluas ke 6,038, dan stop di 5,940. Taktik bearish termasuk menjual pada pembalikan di sekitar rentang 5,960–5,977, bertujuan untuk target turun ke 5,870, dengan stop di atas 5,980. Jika harga menembus di bawah 5,904, ini menunjukkan peluang penurunan lebih lanjut, dengan stop di 5,920. Eksekusi menekankan pada konfirmasi volume di titik masuk, membatasi risiko di 1% dari modal. Peringatan diatur pada level strategis untuk tindakan cepat. Saat ini, kami mengamati segmen di mana harga berhasil membangun stabilitas di atas ambang kunci 5,904. Ini mengkonfirmasi bahwa tidak hanya ada minat beli, tetapi juga bahwa tingkat dukungan sebelumnya dihormati dengan keyakinan. Area ini—yang sebelumnya terkait dengan aksi volume tinggi—mulai membentuk basis yang dapat diandalkan, sebagaimana dibuktikan oleh perilaku di sekitar titik kontrol ini. Pergerakan harga terbaru menunjukkan bahwa dinamika harga rata-rata berbobot volume (VWAP) menguat di bawah level saat ini, mengubah apa yang sebelumnya menjadi resistensi menjadi lantai yang lunak. Ini berarti tekanan beli secara aktif mendukung pasar, dan zona antara 5,926.75 dan 5,960 menjadi wilayah yang sangat perlu diperhatikan dalam waktu dekat. Dengan demikian, fokus segera beralih ke level di atas. Trader momentum sebaiknya memperhatikan aktivitas yang menembus 5,960 dan mempertahankan gerakan ke dalam rentang 5,977–5,994. Rentang ini digambar dari proyeksi berbasis Fibonacci dan berfungsi sebagai kelompok atas yang responsif terhadap gerakan korektif sebelumnya. Jika kita melihat harga memasuki area itu dengan dukungan volume, kesempatan untuk perpanjangan hingga 6,038 meningkat secara signifikan. Ini akan menunjukkan bias arah sementara yang mendukung pengaturan beli yang kuat, dengan stop yang perlu tetap ketat—di bawah 5,940—untuk membatasi penurunan yang lebih jauh. Sementara itu, mereka yang mempertimbangkan pengaturan kontrarian tidak boleh mengabaikan posisi antara 5,960 dan 5,977. Ini adalah wilayah yang sebelumnya memicu pembalikan, sebagian karena cara metrik reversion harian cenderung bereaksi terhadap overshoot di sini. Ini dapat berarti bahwa bertransaksi dalam kekuatan dengan eksposur kecil menjadi layak, dengan catatan bahwa stop ditempatkan secara efisien—level sedikit di atas 5,980 mungkin sesuai dalam hal ini. Jika tekanan penurunan kembali dan kita menetap di bawah 5,904 secara tegas, maka 5,870 muncul sebagai zona reaksi yang mungkin berikutnya. Kita harus mengharapkan likuiditas terkonsentrasi di sana, karena secara historis telah menjadi basis pengembalian yang berarti. Menguji kembali area ini menandakan kelemahan lebih lanjut, jadi perdagangan menjadi mengikuti momentum ke bawah, daripada mengantisipasi pembalikan yang membabi buta. Kami menyarankan agar eksposur sisi jual dalam hal ini dilindungi dengan stop yang disesuaikan menuju 5,920, yang berada di dekat anomali volume terbaru. Pengelolaan risiko di sini tidak dapat dinegosiasikan. Eksposur harus tetap ramping. Tujuan yang lebih luas bukan untuk mengejar setiap gerakan tetapi untuk mengidentifikasi sesi di mana volume dan harga sejalan dengan keyakinan arah. Peringatan yang sudah ditempatkan di sekitar 5,960 dan 5,904 siap untuk mendorong eksekusi lebih cepat ketika pola masuk sejalan. Sampai saat itu, kesabaran yang dikombinasikan dengan kejelasan tentang struktur perdagangan akan lebih menguntungkan daripada posisi awal. Konfirmasi volume di zona kunci tetap menjadi filter penting. Tanpa itu, kualitas masuk menjadi buruk dan risiko penyelipaan meningkat tajam. Koordinasi antara struktur profil pasar dan aliran pesanan jangka pendek membantu menegaskan titik belokan ini, yang akan terus kami pantau untuk validasi di seluruh sesi mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Ekonomi AS memulai tahun dengan kuat, tetapi kebijakan perdagangan pemerintahan Trump telah menciptakan ketidakpastian. Ini mengakibatkan gejolak pasar dan tantangan bagi bisnis dalam hal investasi dan perekrutan. Meskipun kondisi ekonomi saat ini, masih ada garis waktu yang tidak jelas untuk menyelesaikan masalah perdagangan. Akibatnya, bisnis menunda investasi karena ketidakpastian ini.

Pertumbuhan Pekerjaan yang Optimis

Ada pandangan optimis untuk pertumbuhan pekerjaan di dalam ekonomi AS, dibantu oleh kemajuan dalam kecerdasan buatan. Potensi risiko dari tingkat utang akan bergantung pada kepercayaan secara keseluruhan. Pada awal tahun, ekonomi Amerika menunjukkan momentum yang kuat, namun ketegangan perdagangan yang diperkenalkan oleh Washington telah menciptakan kekhawatiran. Tanpa resolusi yang pasti, perusahaan merespons dengan hati-hati. Mereka tidak melakukan investasi dengan kecepatan yang diharapkan sebelumnya, dan juga tidak merekrut dengan keyakinan yang sama. Pendekatan yang hati-hati ini bukan tanpa alasan—kebisingan kebijakan telah membuat prakiraan menjadi lebih sulit, terutama untuk perencanaan barang impor dan proyek pengeluaran modal jangka panjang. Dari sudut pandang pasar, ketegangan terkait perdagangan ini telah memicu volatilitas. Pesan yang tersembunyi dalam aktivitas ini tidak bisa diabaikan: banyak yang merasa tidak yakin kapan atau bagaimana kebijakan saat ini akan berubah, dan ketidakpastian ini membentuk cara harga modal ditentukan. Efek ini langsung mempengaruhi model harga kami dan asumsi korelasi lintas aset, terutama di mana derivatif ekuitas bertemu dengan lindung nilai suku bunga. Di sisi struktural, perkembangan dalam otomatisasi dan pembelajaran mesin mendukung harapan dalam lapangan kerja, yang dapat mengarah pada kepercayaan perusahaan jangka panjang jika peningkatan produktivitas menjadi lebih terlihat di kuartal ketiga dan seterusnya. Namun, potensi keuntungan ini diimbangi oleh kekhawatiran sekitar tingkat utang perusahaan dan publik—kami melihat pasar masih mencoba mencerna bagaimana keseimbangan ini mempengaruhi selera risiko yang lebih luas.

Penyesuaian Posisi Internasional

Ada juga penyesuaian dalam posisi Amerika Serikat di tingkat internasional. Ini bukan hanya tentang tarif atau hubungan bilateral; ini tentang bagaimana modal global mengalokasikan risiko berulang ketika kebijakan mata uang utama tampak kurang dapat diprediksi. Keragu-raguan ini telah muncul secara real-time di opsi indeks ekuitas yang luas—permintaan untuk perlindungan downside tidak hilang sejak kuartal pertama. Kami memantau permukaan volatilitas di pasar AS dan Asia-Pasifik, di mana risiko gamma telah meningkat sedikit. Melanjutkan tema saat ini, eksposur yang bias arah mungkin memerlukan penyesuaian aktif. Penyebaran kalender, terutama di sektor-sektor yang terkait dengan rantai pasokan internasional, terus menyajikan peluang untuk strategi nilai relatif karena penetapan harga ulang yang berulang saat narasi bergeser. Pedagang volatilitas mungkin mempertimbangkan posisi skew di sektor-sektor ini, di mana nilai implisit tetap tinggi dibandingkan dengan rata-rata historis mereka. Ini menunjukkan bahwa pasar mengharapkan pergerakan lebih lanjut, bukan hanya kebisingan. Kami telah meninjau aliran ke put perlindungan di seluruh siklikal dan melihat peningkatan dalam strategi penguatan struktur jangka—petunjuk lain bahwa manajer risiko di seluruh sektor tidak melihat ketenangan saat ini sebagai berkelanjutan. Ini tidak berarti kepanikan sedang terjadi, tetapi kehati-hatian telah menjadi tindakan yang disengaja. Di mana kami telah melihat ketahanan dalam penyebaran kredit, kami menggabungkannya dengan aturan stop-loss ketat di sekitar kepemilikan ekuitas inti. Tujuannya adalah untuk tetap terlindungi sambil memanfaatkan posisi yang kami dapat. Mengurangi eksposur tetap penting—di mana volatilitas imbal hasil satu bulan tetap terpisah dari yang tercapai, sering ada peluang pemulihan rata-rata jangka pendek. Kami fokus menggunakan dispersi di dalam ETF sektor untuk mendiversifikasi perdagangan tersebut, terutama di mana posisi telah menjadi satu arah setelah pidato bank sentral atau data. Kami akan terus mengevaluasi aliran melalui buku derivatif utama dan telah meningkatkan perhatian pada permintaan untuk ETP yang terkait dengan VIX sebagai ukuran lindung nilai institusional. Dipadukan dengan indikator paten, ini memberikan wawasan yang lebih jelas tentang seberapa agresif risiko sisi bawah dikelola—bukan hanya yang diantisipasi secara retoris. Buat akun VT Markets Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.