Harga perak mencapai rekor tertinggi sepanjang masa di $57,60 selama sesi Asia pada hari Senin. Logam putih ini didorong oleh pemadaman Comex akibat “kerusakan sistem pendingin” dan kemungkinan pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve AS. Kondisi RSI (Indeks Kekuatan Relatif) yang sudah jenuh beli di 73,47 dapat membatasi kenaikan lebih lanjut, dengan dukungan awal dekat band tengah Bollinger di $51,29. Dalam analisis teknikal, XAG/USD berada di $57,49, di atas EMA (Rata-rata Bergerak Eksponensial) 100 hari di $45,60, mengkonfirmasi tren naik. Harga perak berada di atas Upper Bollinger Band di $56,37, dengan pita yang melebar mencerminkan meningkatnya volatilitas. Namun, status jenuh beli dapat menyebabkan konsolidasi sebelum melanjutkan tren naiknya. Orang-orang berinvestasi di perak untuk mendiversifikasi portofolio dan sebagai perlindungan di masa inflasi. Harga perak dipengaruhi oleh suku bunga, kinerja Dolar AS, permintaan investasi, dan pasokan dari tambang. Permintaan industri, terutama di bidang elektronik dan energi surya, juga berdampak pada harga. Pergerakan perak sering kali mengikuti emas, dengan rasio Emas/Perak yang membimbing penilaian relatif. Rasio yang tinggi dapat menunjukkan bahwa perak dinilai lebih rendah dibandingkan dengan emas. Peran perak sebagai aset yang berharga tetapi lebih melimpah dibandingkan emas menjaga daya tariknya sebagai aset yang aman dalam berbagai kondisi ekonomi. Harga perak telah melampaui rekor tertinggi sekitar $57,60, sebuah langkah yang didorong oleh gangguan di Comex dan ekspektasi pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve. Meskipun tren sangat bullish, kita melihat Indeks Kekuatan Relatif di level jenuh beli 73,47. Ini menunjukkan bahwa momentum menuju atas saat ini mungkin sudah mendekati batas, yang dapat menyebabkan periode konsolidasi. Kemungkinan pemotongan suku bunga bulan ini diperkuat oleh data pemerintah terbaru. Laporan Indeks Harga Konsumen bulan November menunjukkan inflasi telah mereda menjadi 2,1% per tahun, terendah yang kita lihat sejak awal 2023. Suku bunga yang lebih rendah biasanya mengurangi biaya peluang untuk memegang aset non-yielding, menjadikan perak lebih menarik. Selain kebijakan moneter, penggerak signifikan adalah konsumsi industri, terutama dari sektor energi terbarukan. Laporan terbaru dari Badan Energi Internasional mencatat lonjakan 35% tahun-ke-tahun dalam instalasi panel surya hingga kuartal ketiga 2025. Permintaan struktural ini memberikan dasar yang kuat untuk harga, membedakan rally saat ini dari episode spekulatif yang lebih tinggi yang kita lihat sebelumnya di dekade ini. Mengingat volatilitas yang tinggi, yang ditandai dengan melewartnya Bollinger Bands, premi opsi meningkat. Ini menciptakan peluang untuk strategi seperti menjual covered calls terhadap posisi panjang yang sudah ada untuk menangkap pendapatan atau menggunakan bull put spreads untuk bertaruh bahwa harga akan tetap di atas dukungan kunci seperti $51,29. Posisi panjang langsung melalui futures pada puncak ini terasa berisiko, jadi kami melihat opsi untuk mendefinisikan risiko kami. Bagi kita yang berhati-hati terhadap kondisi jenuh beli, membeli put options menawarkan cara dengan risiko terdefinisi untuk melindungi dari penurunan tajam menuju dukungan mid-band di $51,29.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pemangkasan suku bunga terbaru sebesar 25 basis poin dari RBNZ menandai akhir dari siklus pelonggaran kebijakan, berbeda dengan spekulasi akan adanya pemangkasan suku bunga lebih lanjut dari Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan kinerja Dolar AS kurang baik dibandingkan NZD, sehingga mendukung kenaikan lebih lanjut untuk pasangan NZD/USD.

Pengaruh Mata Uang

Dolar Selandia Baru dipengaruhi oleh hubungan ekonomi dengan China, harga susu, dan kebijakan RBNZ. Saat ekonomi kuat, peningkatan suku bunga dapat menarik investasi asing. Indikator ekonomi yang lebih luas dan sentimen risiko juga memengaruhi, dengan NZD tampil lebih baik selama periode optimis dan melemah di tengah ketidakpastian pasar. Pada 1 Desember 2025, pasangan NZD/USD berada dekat dengan titik tertingginya dalam sebulan, meskipun ada data manufaktur yang lemah dari China. Pasar tampaknya lebih fokus pada perbedaan jalur antara Reserve Bank of New Zealand dan Federal Reserve AS. Perbedaan kebijakan ini menjadi kekuatan utama yang mendukung dolar Kiwi saat ini. Pendorong utama adalah prospek suku bunga, yang sangat menguntungkan dolar Selandia Baru. Setelah pertemuan mereka di akhir November 2025, RBNZ mempertahankan suku bunga resmi pada 5,50% dan menunjukkan bahwa tekanan inflasi berarti pemangkasan tidak akan terjadi segera. Sebaliknya, pasar berjangka, seperti yang terlihat pada alat CME FedWatch, memperkirakan probabilitas lebih dari 80% bahwa Federal Reserve AS akan memangkas suku bunga lagi pada pertemuan bulan Desember mereka, sebagai respons terhadap angka pertumbuhan AS yang melambat dari kuartal ketiga 2025. Kita tidak boleh sepenuhnya mengabaikan angka PMI China yang lebih lemah, yang turun ke 49,9, menunjukkan kontraksi. Namun, pasar tampaknya percaya bahwa langkah stimulus terbaru dari Beijing, termasuk penerbitan obligasi untuk proyek infrastruktur yang diumumkan pada Oktober 2025, akan meredakan dampak tersebut. Ini menjelaskan reaksi yang datar dan menunjukkan para trader melihat melewati perlambatan manufaktur jangka pendek untuk saat ini.

Strategi Investasi

Mengingat dinamika ini, sikap bullish pada NZD/USD layak diambil, tetapi dengan hati-hati. Kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi call, seperti opsi yang berakhir Januari 2026 dengan harga strike sekitar 0,5800. Strategi ini memungkinkan kita untuk mendapatkan keuntungan jika pasangan ini melanjutkan tren naik, sambil membatasi potensi kerugian kita jika data negatif dari China tiba-tiba menjadi perhatian yang lebih besar bagi pasar. Sebuah risiko penting untuk pandangan ini adalah harga susu, ekspor terbesar Selandia Baru. Lelang Global Dairy Trade terbaru pada akhir November 2025 menunjukkan penurunan mengejutkan sebesar 2,8% dalam harga bubuk susu segar, yang dapat menjadi hambatan. Ini memperkuat perlunya strategi risiko yang terdefinisi seperti opsi daripada posisi panjang langsung di pasar spot. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

GBP/USD tetap stabil di sekitar 1.3245 selama perdagangan Asia Senin. Pasar sedang mencerna Anggaran Musim Gugur Inggris, yang mungkin mendukung Pound terhadap Dolar. Dengan meningkatnya kemungkinan pemotongan suku bunga Federal Reserve, harapan untuk pemotongan 25 basis poin pada bulan Desember mencapai 87%. Chancellor Inggris Rachel Reeves menjelaskan kenaikan pajak dan perubahan yang mempengaruhi bisnis, tunjangan, dan pensiun dalam Anggaran Musim Gugur. Kantor Tanggung Jawab Anggaran merevisi perkiraan pertumbuhan Inggris 2025 dari 1,0% menjadi 1,5%. Namun, perkiraan untuk 2026 dan tahun-tahun berikutnya diturunkan menjadi 1,4% dan 1,5%, masing-masing. Penyesuaian ini mungkin memberikan sedikit bantuan bagi Pound dalam jangka pendek.

Federal Reserve dan Harapan Pasar

Potensi pemotongan suku bunga muncul setelah pernyataan dovish dari pejabat Federal Reserve. Gubernur Fed Christopher Waller menunjuk pada pasar tenaga kerja yang lemah, sementara Presiden Fed San Francisco Mary Daly mendorong pengurangan suku bunga karena kekhawatiran pasar kerja. Indeks Pembelian Manufaktur ISM AS untuk bulan November diantisipasi akan dirilis nanti pada hari Senin. Pound Sterling adalah mata uang resmi Inggris, diterbitkan oleh Bank of England. Ini adalah mata uang global utama dan nilainya dipengaruhi oleh kebijakan moneter BoE, data ekonomi, dan neraca perdagangan. Keputusan tentang suku bunga, indikator ekonomi, dan kinerja perdagangan semuanya mempengaruhi kekuatan GBP. Fokus utama saat ini adalah pada Federal Reserve, dengan pasar kini memperkirakan kemungkinan 87% untuk pemotongan suku bunga bulan ini. Taruhan besar ini melawan dolar menunjukkan bahwa kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi beli GBP/USD untuk memanfaatkan potensi kenaikan. Laporan PMI Manufaktur ISM AS yang lemah nanti hari ini kemungkinan akan memperkuat pandangan ini dan mendorong pasangan ini lebih tinggi.

Strategi dan Reaksi Pasar

Kebijakan dovish Fed bukan tanpa alasan, setelah laporan Non-Farm Payrolls Oktober yang menunjukkan penambahan hanya 85.000 pekerjaan, jauh di bawah harapan. Perlambatan tajam di pasar tenaga kerja AS memberikan ruang bagi pejabat seperti Waller dan Daly untuk mendorong pemotongan. Oleh karena itu, strategi derivatif yang bertaruh melawan dolar AS tampaknya didukung dengan baik oleh data fundamental terbaru. Di sisi Inggris, pound mendapatkan dukungan dari perkiraan pertumbuhan OBR yang diperbarui untuk 2025, kini di angka 1,5%. Meskipun tidak spektakuler, stabilitas ini sangat kontras dengan ekonomi AS yang melambat. Dengan inflasi Inggris berada di angka 2,9% pada bulan Oktober, Bank of England diperkirakan akan mempertahankan suku bunga, menciptakan diferensial suku bunga yang menguntungkan bagi sterling.

Poin-poin penting

– GBP/USD stabil di 1.3245, mencerna Anggaran Musim Gugur Inggris. – Kemungkinan pemotongan suku bunga Federal Reserve meningkat menjadi 87% untuk bulan Desember. – Kenaikan pajak dan perubahan dalam Anggaran Musim Gugur dipresentasikan oleh Chancellor Inggris. – Perkiraan pertumbuhan Inggris 2025 direvisi menjadi 1,5%, menawarkan sedikit bantuan bagi Pound. – Strategi untuk membeli opsi beli GBP/USD dapat dipertimbangkan jika data AS menunjukkan kelemahan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

China dan Ekonomi Australia Indeks Manajer Pembelian (PMI) Manufaktur RatingDog China kembali mengalami kontraksi, turun menjadi 49,9 pada bulan November dari 50,6 di bulan Oktober. Pasar memperkirakan angka 50,5. Pasangan AUD/USD diperdagangkan 0,05% lebih tinggi pada hari ini, mendekati 0,6550. Faktor penting untuk Dolar Australia (AUD) adalah tingkat suku bunga yang ditetapkan oleh Reserve Bank of Australia (RBA). Ekonomi Australia kaya akan sumber daya, dengan Bijih Besi sebagai ekspor terbesarnya, yang mempengaruhi nilai AUD. Ekonomi China, mitra dagang terbesarnya, sangat memengaruhi AUD, bersama dengan tingkat inflasi Australia, pertumbuhan, dan Neraca Perdagangan. RBA memengaruhi AUD dengan menetapkan suku bunga untuk bank. Dengan mempertahankan tingkat inflasi yang stabil antara 2-3%, RBA mendukung AUD dengan suku bunga yang tinggi dibandingkan dengan bank sentral lainnya, menggunakan alat seperti pelonggaran kuantitatif, yang juga dapat memengaruhi kondisi kredit. Perdagangan Australia dengan China memengaruhi Dolar Australia, karena pertumbuhan China menentukan permintaan untuk ekspor Australia. Oleh karena itu, perubahan dalam data pertumbuhan China secara langsung memengaruhi AUD. Bijih Besi dan Neraca Perdagangan Bijih Besi, ekspor terbesar Australia senilai $118 miliar per tahun, sebagian besar diekspor ke China, dapat menggerakkan AUD naik atau turun. Neraca Perdagangan yang lebih tinggi, yang berasal dari ekspor yang menguntungkan, memperkuat AUD. Kontraksi tak terduga dalam PMI manufaktur China menjadi 49,9 adalah tanda peringatan yang signifikan untuk ekonomi Australia. Karena China adalah mitra dagang terbesar kita, perlambatan ini menunjukkan permintaan yang lebih lemah untuk ekspor kita dalam beberapa minggu mendatang. Data ini menantang stabilitas baru-baru ini yang kita lihat pada dolar Australia. Ini secara langsung mengancam harga bijih besi, ekspor terbesar Australia. Kita sudah melihat kontrak berjangka bijih besi di Bursa Singapura turun dari puncak terbaru lebih dari $125 per ton pada kuartal ketiga 2025 menjadi sekitar $118 minggu lalu. Perlambatan yang berkelanjutan dalam manufaktur China bisa mendorong harga kembali mendekati angka $100, memberikan tekanan besar pada AUD. Dengan pandangan ini, kita percaya bahwa pedagang derivatif sebaiknya mempertimbangkan untuk bersiap menghadapi potensi kelemahan pada pasangan AUD/USD. Membeli opsi put dengan harga strike di bawah level 0,6500 bisa menjadi strategi yang bijaksana untuk melindungi diri atau berspekulasi pada pergerakan yang lebih rendah. Pendekatan ini menawarkan risiko yang terdefinisi berdasarkan premi yang dibayar untuk opsi tersebut. Respon Potensial RBA Data China ini juga mengubah pertimbangan untuk Reserve Bank of Australia. RBA, yang telah mempertahankan suku bunga kasnya stabil di 4,35% selama empat bulan terakhir tahun 2025, kini memiliki alasan lebih sedikit untuk mempertimbangkan sikap hawkish. Pasar kemungkinan akan memperkirakan kemungkinan yang lebih rendah untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut pada awal 2026, menghilangkan salah satu sumber dukungan utama untuk mata uang tersebut. Kami melihat dinamika serupa muncul selama periode 2015-2016 ketika kekhawatiran tentang pertumbuhan China menyebabkan penurunan signifikan pada komoditas dan dolar Australia. Preseden historis itu menunjukkan bahwa level saat ini dekat 0,6550 rentan jika lebih banyak data lemah muncul dari China. Ini membuat perdagangan kontrak berjangka AUD melalui short-selling menjadi strategi lain yang layak bagi mereka yang memperkirakan pola itu akan terulang. Efeknya juga akan terlihat pada neraca perdagangan kita, yang telah menyusut dari surplus besar yang terlihat lebih awal pada tahun 2025. Angka surplus perdagangan Oktober adalah A$8,1 miliar, dan penurunan pendapatan ekspor akan mempersempit ini lebih lanjut. Tekanan fundamental ini menambah lapisan lain pada kasus bearish untuk dolar Australia menjelang tahun baru.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Caixin China General Manufacturing PMI untuk bulan November tercatat di angka 49,9, di bawah yang diperkirakan yaitu 50,5. Ini menunjukkan penurunan dalam sektor manufaktur, dengan indeks yang jatuh di bawah 50, menjelaskan adanya penurunan aktivitas dibandingkan bulan sebelumnya. Penurunan ini menyoroti kesulitan yang terus-menerus dalam sektor manufaktur China di tengah ketidakstabilan ekonomi global. Pengamat akan memantau potensi dampak dari perubahan ini terhadap strategi ekonomi secara keseluruhan dan perspektif pasar. Data manufaktur bulan November yang menunjukkan kontraksi adalah sinyal jelas untuk penurunan aktivitas ekonomi di China. Laporan ini mengkonfirmasi tren pemulihan yang rapuh yang telah kita amati sepanjang 2025. Oleh karena itu, kita sebaiknya mempertimbangkan posisi untuk kelemahan lebih lanjut pada aset yang secara langsung terpapar pada permintaan industri China. Kami melihat peluang di pasar komoditas, khususnya untuk logam industri seperti tembaga. Menjual kontrak masa depan tembaga atau membeli opsi put adalah langkah langsung untuk menanggapi penurunan pesanan manufaktur. Mengingat harga tembaga telah kesulitan mempertahankan kenaikan di atas level $8.400 per ton tahun ini, data yang lemah ini bisa menjadi pemicu untuk menguji level support yang lebih rendah. Pasar mata uang juga menawarkan jalur jelas untuk mengungkapkan pandangan ini, khususnya melalui dolar Australia. Kami mengantisipasi tekanan kembali pada pasangan AUD/USD, karena ekonomi Australia sangat bergantung pada ekspor komoditas ke China. Menjual dolar Australia terhadap dolar AS adalah perdagangan proxy yang mapan untuk kelemahan ekonomi China. Untuk trader saham, kami akan melihat peluang untuk membeli opsi put pada ETF yang fokus pada China seperti iShares China Large-Cap (FXI). Strategi ini memberikan perlindungan terhadap penurunan dan keuntungan dari penurunan saham China, yang telah berkinerja buruk tahun ini, mirip dengan kinerja buruk yang kami lihat pada tahun 2023 dan 2024 di tengah gejolak sektor properti.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

EUR/USD memulai minggu ini dengan positif akibat pelemahan USD yang luas. Ekspektasi pemotongan suku bunga Fed lainnya pada bulan Desember telah berdampak negatif pada USD, menguntungkan euro. Pasangan ini diperdagangkan di atas level 1.1600, menguji SMA 200-hari. Jika berhasil menembus level ini, dapat memicu gerakan naik lebih lanjut. Faktor yang melemahkan USD termasuk sikap dovish Federal Reserve. Indeks USD mencapai level terendah dalam dua minggu, dengan harapan pemotongan suku bunga pada bulan Desember. Sikap hawkish ECB juga mendukung euro. Pertemuan ECB mengungkapkan rencana untuk mempertahankan suku bunga saat ini hingga 2026, yang menguntungkan pasangan EUR/USD.

Euro Manfaat Dari Harapan Suku Bunga

Euro mendapat manfaat dari berkurangnya harapan pemotongan suku bunga ECB lebih lanjut. Kemungkinan ini mendukung tekanan kenaikan pada pasangan EUR/USD. Penembusan yang dikonfirmasi melalui SMA 200-hari mendukung perkiraan positif. Data makroekonomi AS dapat mempengaruhi pergerakan EUR/USD selanjutnya. Trader menunggu ISM Manufacturing PMI dan PMI Zona Euro untuk arah pasar potensial. Dalam minggu lalu, USD menunjukkan kinerja yang bervariasi terhadap mata uang utama lainnya. USD paling kuat terhadap Yen Jepang, sementara paling lemah terhadap Dolar Selandia Baru. Grafik memberikan pandangan komparatif tentang perubahan persentase dalam penilaian mata uang. EUR/USD sedang menguji rata-rata bergerak 200-hari di dekat 1.1600, yaitu level teknis krusial. Kekuatan ini terutama didorong oleh lemahnya dolar AS, karena pasar semakin yakin bahwa Federal Reserve akan memotong suku bunga akhir bulan ini. Divergensi kebijakan ini dengan Bank Sentral Eropa, yang terlihat lebih bertahan, menciptakan peluang jelas. Kami baru saja melihat laporan pekerjaan AS bulan November yang lebih lemah dari yang diperkirakan di angka 155,000, sementara pembacaan inflasi PCE inti terbaru mereda menjadi 2.8%. Angka-angka ini sangat mendukung narasi untuk perubahan dovish Fed pada bulan Desember. Hal ini membuat sulit untuk bersikap optimis pada dolar AS dibandingkan dengan rekan-rekan utamanya.

Ketahanan Zona Euro Mendukung Euro

Sementara itu, data terbaru dari Zona Euro lebih tahan banting, dengan inflasi HICP awal bulan November tetap stabil di 2.6%, mengalahkan ekspektasi untuk penurunan kecil. Produksi industri Jerman juga menunjukkan sedikit peningkatan bulan lalu, menunjukkan bahwa ekonomi blok ini stabil. Ini memperkuat pandangan bahwa ECB akan mempertahankan kebijakannya ketat lebih lama, memberikan dukungan lebih lanjut kepada euro. Untuk trader, ini menunjukkan posisi untuk terus bergerak lebih tinggi di EUR/USD. Kami melihat untuk membeli opsi call yang akan kedaluwarsa pada Januari atau Februari 2026 untuk memanfaatkan penembusan yang jelas di atas rata-rata 200-hari. Taktik yang lebih konservatif adalah bull call spread, yang dapat menurunkan biaya masuk sambil mendefinisikan risiko.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank of Japan mungkin akan meningkatkan suku bunga jika kondisi ekonomi dan tingkat harga berkembang sesuai yang diproyeksikan, menurut Gubernur Kazuo Ueda. Meskipun ada beberapa kelemahan ekonomi global, pertumbuhan secara keseluruhan terus berjalan pada laju moderat. Konsumsi pribadi tetap kuat, meski rumah tangga terdampak oleh harga yang meningkat, sehingga perlu pengamatan cermat terhadap tren ekonomi. Tarif AS memengaruhi laba produsen, namun tidak berdampak luas terhadap pengeluaran modal.

Peran Bank of Japan

Bank of Japan (BoJ) bertanggung jawab untuk menetapkan kebijakan moneter, dan bertujuan untuk stabilitas harga dengan target inflasi sekitar 2%. Sejak 2013, BoJ telah menerapkan kebijakan moneter yang sangat longgar untuk mendorong baik perekonomian maupun inflasi di lingkungan inflasi yang rendah. Langkah-langkah stimulus besar dari BoJ telah melemahkan Yen dibandingkan mata uang lainnya. Perbedaan yang meluas, akibat kebijakan moneter yang bervariasi di antara bank-bank besar, menurunkan nilai Yen, meskipun tren ini mulai berbalik pada tahun 2024 dengan perubahan kebijakan untuk melawan inflasi. Yen yang lebih lemah, disertai dengan kenaikan harga energi global, berkontribusi terhadap inflasi Jepang yang meningkat, melebihi target 2% bank. Kenaikan upah domestik yang meningkat juga menjadi faktor inflasi, yang memengaruhi perubahan kebijakan BoJ pada Maret 2024, menjauh dari posisi sebelumnya. Sinyal Penyesuaian Suku Bunga Bank of Japan memberi sinyal bahwa mereka akan menaikkan suku bunga lagi jika ekonomi tetap pada jalur saat ini. Kita melihat kenaikan suku bunga bersejarah pertama pada Maret 2024, dan komentar baru ini mengonfirmasi bahwa lebih banyak pengetatan akan terjadi. Bagi para trader, ini menegaskan bahwa periode Yen yang sangat lemah akan segera berakhir. Pandangan yang optimis ini didukung oleh data yang solid, dengan tingkat inflasi inti nasional Jepang tetap di atas target 2%, baru-baru ini mencapai 2,2% pada Oktober 2025. Selain itu, setelah kenaikan upah tinggi selama beberapa dekade sebesar lebih dari 5% yang disetujui dalam negosiasi “Shunto” 2024, indikasi awal untuk pembicaraan 2025 menunjukkan hasil kuat lainnya. Pertumbuhan upah yang berkelanjutan ini merupakan faktor kunci yang diperlukan BoJ untuk merasa yakin dalam menaikkan suku bunga lebih lanjut. Oleh karena itu, kita harus memposisikan diri untuk Yen yang lebih kuat dalam beberapa minggu mendatang, karena pasangan USD/JPY kemungkinan akan bergerak lebih rendah dari level saat ini, 155,65. Ini terutama benar saat Federal Reserve AS diharapkan untuk mempertahankan suku bunga stabil atau bahkan mengisyaratkan pemotongan untuk 2026, mempersempit celah kebijakan yang membuat Yen lemah. Trader opsi dapat mempertimbangkan membeli opsi JPY untuk bertaruh pada penguatan Yen lebih lanjut terhadap dolar. Pandangan ini juga menciptakan peluang di derivatif suku bunga. Karena BoJ terus melanjutkan jalannya menuju normalisasi, imbal hasil Obligasi Pemerintah Jepang (JGB) diperkirakan akan naik lebih jauh dari level saat ini. Ini berarti kita harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari jatuhnya harga obligasi, seperti menjual kontrak berjangka JGB, dalam anticipation langkah kebijakan berikutnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) menetapkan nilai tukar pusat USD/CNY untuk sesi perdagangan Senin di 7.0759, dibandingkan dengan nilai tukar Jumat di 7.0789 dan perkiraan Reuters di 7.0709. Peran PBoC mencakup menjaga stabilitas harga, mendukung pertumbuhan ekonomi, dan melakukan reformasi keuangan untuk mengembangkan pasar keuangan. PBoC dimiliki oleh negara oleh Republik Rakyat Tiongkok dan dipengaruhi oleh kepemimpinan Partai Komunis Tiongkok. Sekretaris Komite CPC, yang diangkat oleh Ketua Dewan Negara, memiliki pengaruh yang besar atas PBoC, meskipun Pan Gongsheng memegang posisi gubernur dan sekretaris.

Alat Kebijakan Moneter

PBoC menggunakan berbagai alat kebijakan moneter yang lebih luas dibandingkan dengan ekonomi Barat, termasuk Tingkat Reverse Repo Tujuh Hari, Fasilitas Pinjaman Jangka Menengah, dan Rasio Kewajiban Cadangan. Tingkat suku bunga acuan Tiongkok, Tingkat Suku Bunga Pinjaman Utama, mempengaruhi suku bunga pinjaman pasar, suku bunga hipotek, dan bunga tabungan, memungkinkan PBoC memengaruhi nilai tukar Renminbi Tiongkok. Tiongkok memungkinkan bank swasta beroperasi, dengan 19 yang ada saat ini, termasuk pemberi pinjaman digital besar WeBank dan MYbank. Bank-bank ini muncul setelah Tiongkok mengizinkan pemberi pinjaman swasta dengan pendanaan domestik untuk bersaing di sektor keuangan yang sebagian besar dikuasai negara pada tahun 2014. Bank Rakyat Tiongkok menetapkan nilai tukar referensi yuan sedikit lebih kuat hari ini, tetapi lebih lemah dari yang diperkirakan pasar. Ini menunjukkan bahwa otoritas bersedia membiarkan sedikit penguatan tetapi akan secara aktif mengatur laju untuk menghindari kenaikan yang cepat. Ini menunjukkan strategi untuk menjaga stabilitas. Melihat tindakan ini, kita melihat konflik antara perbaikan data domestik dan tekanan eksternal. PMI Manufaktur Caixin Tiongkok yang baru-baru ini untuk November 2025 meningkat menjadi 50.9, menunjukkan ekspansi ekonomi yang modis tetapi rapuh yang mendukung mata uang yang lebih kuat. Namun, PBoC tampaknya berhati-hati untuk tidak membiarkan yuan menguat terlalu cepat, kemungkinan untuk melindungi daya saing ekspornya selama pemulihan ini.

Strategi Suku Bunga dan Mata Uang

Pendekatan yang terkontrol ini menjadi lebih jelas ketika dilihat dalam konteks kebijakan Federal Reserve AS, yang telah memberikan sinyal tentang suku bunga “lebih tinggi untuk lebih lama” hingga akhir 2025. Selisih suku bunga yang lebar antara AS dan Tiongkok terus menguntungkan dolar AS. Penetapan nilai tukar PBoC yang lebih lemah dari yang diharapkan adalah respons langsung terhadap tekanan eksternal yang kuat ini. Melihat kembali, nilai tukar saat ini sekitar 7.07 adalah penguatan yang nyata dari kisaran 7.20-7.30 yang kita lihat pada sebagian tahun 2024. Ini mengonfirmasi tren penguatan yang bertahap dan terkelola selama setahun terakhir. Bagi para pedagang, ini memperkuat pandangan bahwa bank sentral tidak akan membiarkan fluktuasi yang cepat, menjaga mata uang dalam saluran yang dapat diprediksi dan perlahan menguat. Dengan kebijakan stabilitas yang dikelola ini, strategi derivatif yang menguntungkan dari volatilitas rendah perlu dipertimbangkan dalam beberapa minggu mendatang. Menjual strangles atau straddles USD/CNY dengan jangka waktu pendek bisa menjadi cara yang efektif untuk mengumpulkan premi, dengan harapan bahwa nilai tukar akan tetap dalam kisaran tertentu. Kita harus berhati-hati dalam membeli opsi yang langsung, karena intervensi PBoC kemungkinan akan menekan pergerakan tajam yang diperlukan agar posisi tersebut menguntungkan. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

AIB Manufacturing Purchasing Managers’ Index (PMI) untuk Irlandia meningkat dari 50,9 menjadi 52,8 pada bulan November. Kenaikan ini menunjukkan pertumbuhan di sektor manufaktur, mencerminkan kondisi yang lebih baik yang mendukung peningkatan output. AIB PMI memberikan wawasan penting mengenai berbagai aspek seperti tingkat produksi, pesanan baru, dan perubahan lapangan kerja. Angka di atas 50 menunjukkan pertumbuhan, sementara di bawah 50 menunjukkan kontraksi. Angka saat ini sebesar 52,8 menunjukkan permintaan dan aktivitas yang lebih baik bagi para produsen Irlandia dibandingkan bulan sebelumnya. Kenaikan PMI manufaktur Irlandia ke 52,8 adalah sinyal yang jelas bahwa aktivitas ekonomi semakin menguat saat kita mendekati bulan Desember 2025. Ini menunjukkan ekspansi yang solid dan mengindikasikan bahwa permintaan meningkat dengan lebih cepat dari yang diperkirakan. Bagi para trader, ini memperkuat pandangan optimis terhadap aset-aset tertentu dari Irlandia menjelang akhir tahun. Kita sebaiknya mempertimbangkan untuk meningkatkan eksposur terhadap indeks ISEQ 20, mungkin melalui opsi beli atau kontrak berjangka yang berakhir di awal 2026. Data domestik positif ini sangat berarti jika dibandingkan dengan Eurozone Manufacturing PMI yang kesulitan untuk tetap di atas angka 50, terakhir dilaporkan di 49,5. Perbedaan ini menunjukkan bahwa saham Irlandia bisa mengungguli rekan-rekan Eropa mereka dalam waktu dekat. Ekonomi Irlandia yang menguat dapat memberikan dukungan mendasar bagi Euro. Kita melihat peluang dalam opsi beli EUR/GBP, karena data positif Irlandia ini mungkin membuat Bank Sentral Eropa kurang beralasan untuk memberikan sinyal pemotongan suku bunga di masa depan. Angka pertumbuhan Inggris baru-baru ini lebih lemah, menciptakan perbedaan yang bisa dimanfaatkan oleh trader FX. Rebound ini signifikan ketika kita ingat perlambatan ekonomi yang dialami selama sebagian besar tahun 2024, di mana PMI jatuh ke wilayah kontraksi. Dengan perkiraan inflasi Eurozone terbaru masih sedikit tinggi di 2,3%, data kuat Irlandia ini mungkin menyebabkan trader menghapus kemungkinan pemotongan suku bunga ECB di awal 2026. Oleh karena itu, kita mungkin melihat peningkatan aktivitas dalam swap suku bunga yang mempertaruhkan suku bunga tetap stabil.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas, yang diperdagangkan sekitar $4.230, telah mengalami lonjakan akibat spekulasi bahwa Federal Reserve AS mungkin akan menurunkan suku bunga pada bulan Desember. Meningkatnya kemungkinan penurunan suku bunga ini didorong oleh angka ekonomi AS yang lebih lemah dan komentar dovish dari pejabat Fed. Alat CME FedWatch menunjukkan hampir 87% kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan Desember, meningkat dari 71% di minggu sebelumnya. Suku bunga mempengaruhi biaya kesempatan untuk memegang emas, dan penurunan suku bunga dapat mendukung aset yang tidak menghasilkan bunga. PMI Manufaktur ISM AS untuk bulan November diperkirakan sedikit menurun dari 48,7 menjadi 48,6. Kenaikan yang mengejutkan dapat meningkatkan nilai Dolar AS, yang kemungkinan akan berdampak negatif pada harga emas, karena emas dihargai dalam dolar.

Diskusi Perdamaian AS dan Ukraina

Di tengah dinamika ini, diskusi perdamaian yang sedang berlangsung antara AS dan Ukraina mungkin mengurangi daya tarik emas sebagai aset lindung nilai. Emas secara tradisional dianggap sebagai pelindung terhadap inflasi dan penurunan nilai mata uang. Emas memiliki hubungan terbalik dengan Dolar AS dan aset berisiko, sering naik ketika Dolar melemah dan pasar yang lebih berisiko turun. Bank sentral telah meningkatkan cadangan emas mereka, dengan tambahan 1.136 ton pada tahun 2022. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti China, India, dan Turki telah secara signifikan meningkatkan cadangan emas mereka. Dengan harga emas kini diperdagangkan di atas $4.230, kita harus fokus pada ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve pada 10 Desember. Data ekonomi AS terbaru mendukung ini, karena laporan terbaru menunjukkan jumlah non-pertanian pada bulan November hanya menambah 95.000 pekerjaan, memperkuat argumen untuk pelonggaran. Pasar telah memasukkan kemungkinan 87% untuk penurunan, menjadikannya penggerak utama untuk strategi kita. Bagi para trader derivatif, lingkungan ini menunjukkan posisi untuk keuntungan lebih lanjut dalam emas. Membeli opsi panggilan pada XAU/USD atau ETF emas menawarkan cara untuk memanfaatkan reli yang diharapkan setelah pengumuman Fed. Ini memberikan kita risiko yang terdefinisi jika Fed memberikan kejutan dan memutuskan untuk mempertahankan suku bunga. Namun, kita perlu sangat memperhatikan rilis PMI Manufaktur ISM AS hari ini. Angka yang lebih kuat dari yang diharapkan dapat menyebabkan lonjakan jangka pendek dalam Dolar AS dan penurunan sementara dalam emas. Penurunan ini dapat menjadi titik masuk yang lebih menarik untuk membangun posisi panjang kita menjelang pertemuan Fed.

Permintaan Bank Sentral dan Perubahan Sejarah Fed

Melihat gambaran yang lebih besar, permintaan bank sentral terus memberikan dasar yang kuat untuk harga. Data dari Dewan Emas Dunia untuk kuartal ketiga tahun ini menunjukkan bank sentral menambah 250 ton lagi ke dalam cadangan mereka. Pembelian institusional yang berkelanjutan menunjukkan kekuatan yang lebih dari sekadar kebijakan moneter jangka pendek. Sejarah menunjukkan bahwa perubahan kebijakan Fed biasanya sangat positif untuk emas. Ketika kita melihat perubahan Fed menuju siklus pelonggaran pada pertengahan 2019, itu mendahului reli besar dalam logam berharga. Kami percaya pola serupa dapat terjadi dalam beberapa minggu mendatang dan awal 2026.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.