Pasangan USD/CAD telah mengalami penurunan selama empat hari berturut-turut karena Dolar Kanada yang lebih kuat setelah pemulihan PDB Q3 Kanada. Pasangan ini diperdagangkan sekitar 1.3984, seiring dengan lemahnya USD. Pada Q3, perekonomian Kanada tumbuh dengan PDB riil meningkat 0.6%, dan laju pertumbuhan tahunan melonjak menjadi 2.6%, melebihi ekspektasi. Pemulihan ini terutama didorong oleh perdagangan, dengan ekspor naik 0.2% dan impor turun 2.2%.

Kebijakan Moneter dan Suku Bunga

Bank of Canada (BoC) diperkirakan akan mempertahankan suku bunganya pada pertemuan bulan Desember, setelah pemotongan suku bunga di bulan Oktober menjadi 2.25%. Sementara itu, Federal Reserve dilihat mempertimbangkan pemotongan suku bunga bulan depan, dengan probabilitas 85% untuk pemotongan sebesar 25 bps. BoC mengelola kebijakan moneter untuk mempertahankan stabilitas harga, menaikkan suku bunga untuk memperkuat CAD atau menggunakan alat seperti pelonggaran kuantitatif untuk melemahkannya. Ketatnya kebijakan moneter, sebaliknya, memperkuat CAD saat BoC menghentikan pembelian aset. Secara keseluruhan, kebijakan yang berbeda antara BoC dan Federal Reserve kemungkinan akan terus menekan USD, mempertahankan pandangan negatif untuk USD/CAD.

Divergensi dalam Kebijakan Bank Sentral

Divergensi dalam kebijakan bank sentral menjadi pendorong utama bagi pasangan USD/CAD. Kami melihat perekonomian Kanada menunjukkan kekuatan yang tidak terduga dengan pertumbuhan tahunan Q3 sebesar 2.6%, memberi Bank of Canada ruang untuk mempertahankan suku bunga stabil. Ini sangat kontras dengan Amerika Serikat, di mana data yang melemah mendorong Federal Reserve menuju pemotongan suku bunga. Data terbaru minggu lalu mendukung pandangan ini. Indeks Harga PCE Inti AS, yang menjadi ukuran inflasi favorit Fed, datang sedikit di bawah target pada 2.1% tahunan, sementara klaim pengangguran awal meningkat ke level tertinggi dalam tiga bulan. Ini menambah kredibilitas pada harga pasar yang memperkirakan 85% kemungkinan pemotongan suku bunga oleh Fed pada pertemuan 10 Desember. Untuk trader derivatif, pandangan ini menyarankan strategi yang menguntungkan dari USD/CAD yang jatuh atau tertekan. Menjual opsi panggilan atau menerapkan spread panggilan bearish di atas level 1.4050 bisa menjadi cara efektif untuk menghasilkan pendapatan, memanfaatkan pandangan bahwa setiap pergerakan ke atas akan terbatas. Bagi mereka yang memiliki keyakinan bearish yang lebih kuat, membeli opsi put memberikan paparan langsung terhadap kemungkinan penurunan lebih lanjut. Melihat kembali, kami melihat dinamika serupa terjadi selama periode 2017-2018. Pada saat itu, Bank of Canada mulai menaikkan suku bunga sebelum Fed, menyebabkan penurunan yang berkelanjutan dalam tingkat tukar USD/CAD. Sejarah menunjukkan bahwa ketika jalur kebijakan ini berbeda, tren tersebut dapat memiliki momentum yang signifikan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar Australia tetap stabil karena inflasi yang terus menerus menekan harapan pemotongan suku bunga cepat oleh Reserve Bank of Australia. Kenaikan kredit sektor swasta yang lebih kuat dari perkiraan, yang meningkat sebesar 0,7% di bulan Oktober, menunjukkan RBA mungkin akan tetap waspada saat pertumbuhan tahunan mencapai 7,3%. Pada saat yang sama, Dolar AS menghadapi tekanan karena pasar memprediksi pemotongan suku bunga lebih lanjut oleh Federal Reserve dalam beberapa tahun mendatang. AUD/USD diperdagangkan sekitar 0,6535, relatif tidak berubah, karena pasangan ini dipengaruhi oleh pertumbuhan ekonomi Australia yang kuat, inflasi yang terus berlangsung, dan meningkatnya harapan pelonggaran moneter AS.

Inflasi di Australia

Inflasi di Australia tetap di atas target RBA, meningkatkan risiko kenaikan suku bunga selanjutnya, meskipun Suku Bunga Kas Resmi diperkirakan akan tetap di 3,6% pada bulan Desember. Pasar tenaga kerja melambat tetapi tetap solid, menjaga tekanan inflasi tetap ada. Konsensus pasar memperkirakan RBA akan mempertahankan pendekatan kebijakan yang hati-hati di tengah kekuatan permintaan domestik yang terus berlanjut. Dolar AS tidak memiliki arah yang jelas saat trader memperkirakan tiga pengurangan suku bunga tambahan hingga 2026, setelah adanya laporan terkait perubahan kepemimpinan Federal Reserve. Dolar Australia menguat terhadap Euro, sementara tetap relatif stabil terhadap mata uang besar lainnya. Ini adalah periode keseimbangan ekonomi ketika ekonomi Australia dan AS menghadapi tekanan inflasi dan harapan kebijakan moneter.

Divergensi Kebijakan Moneter

Mengingat perbedaan antara bank sentral, kita harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari meningkatnya AUD/USD. Reserve Bank of Australia tetap waspada terhadap inflasi, sementara Federal Reserve diperkirakan akan segera memulai pemotongan suku bunga. Selisih kebijakan ini menciptakan angin positif bagi dolar Australia terhadap lawan bicaranya dari AS. Inflasi Australia tetap menjadi faktor kunci yang mendukung Dolar Australia. Data Indeks Harga Konsumen Q3 2025 terbaru menunjukkan peningkatan 3,8% dibandingkan tahun lalu, tetap banding di atas target RBA. Ketekunan ini, dikombinasikan dengan angka kredit swasta yang kuat, menjadikan kenaikan suku bunga RBA selanjutnya menjadi kemungkinan nyata di awal 2026, meskipun mereka bertahan di bulan Desember. Sebaliknya, Dolar AS berada di bawah tekanan dari harapan pelonggaran moneter. Laporan terbaru Non-Farm Payrolls AS untuk bulan Oktober 2025 lebih lemah dari yang diharapkan di angka 95.000, memicu spekulasi bahwa Fed akan bertindak untuk mendukung ekonomi yang melambat. Probabilitas alat CME FedWatch kini menunjukkan peluang lebih dari 70% untuk pemotongan suku bunga pada pertemuan FOMC bulan Desember. Dengan latar belakang ini, kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi panggilan AUD/USD atau menerapkan spread panggilan bull. Ini memungkinkan kita untuk meraih keuntungan dari potensi pergerakan naik sambil menentukan risiko kita, yang bijaksana karena pasangan ini saat ini berkonsolidasi di sekitar 0,6535. Posisi ini akan mendapat manfaat langsung jika RBA mempertahankan nada hawkishnya sementara Fed mengonfirmasi perubahan sikap dovishnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga tembaga telah melampaui $11,000 per ton, dipengaruhi oleh diskusi di sebuah konferensi industri tembaga di Shanghai. Berbagai kekhawatiran muncul, terutama mengenai kemungkinan kekurangan tembaga dan dampak ketidakpastian tarif AS, yang dapat mengakibatkan peningkatan penumpukan stok di COMEX dan penipisan stok global. Kekurangan bahan mentah telah mempengaruhi penggunaan pabrik peleburan, yang turun ke rekor terendah 75%. Ada risiko penurunan lebih lanjut jika masalah pasokan terus berlanjut, namun data tidak menunjukkan adanya pengurangan produksi tembaga. Produksi logam di Cina tetap tinggi, meskipun rencana untuk memperluas kapasitas peleburan sebesar 2 juta ton telah dihentikan. Stok LME telah meningkat dari level terendah pada bulan Juni, mencapai angka tertinggi dalam hampir sembilan bulan, dengan peningkatan sekitar 100,000 ton. Kenaikan ini menunjukkan potensi terbatas bagi harga tembaga untuk melambung dalam jangka pendek, meskipun tantangan yang dihadapi industri tetap ada. Informasi ini mencerminkan wawasan dari pengamatan dan analisis para ahli. Dengan tembaga diperdagangkan di atas $11,000 per ton pada akhir November 2025, pasar menunjukkan sinyal yang bertentangan yang memerlukan kehati-hatian. Narasi dari konferensi industri terbaru di Shanghai menunjukkan kemungkinan kekurangan pasokan jangka panjang, namun data jangka pendek menunjukkan adanya peningkatan logam yang tersedia. Kami percaya ini menciptakan lingkungan yang kompleks bagi para pedagang dalam beberapa minggu mendatang. Kasus optimis berfokus pada keterbatasan pasokan, terutama di Amerika Serikat. Ketidakpastian mengenai tarif potensial di AS, dengan keputusan yang diharapkan pada awal 2026, mendorong penumpukan stok di gudang COMEX dan meningkatkan premi untuk tembaga AS. Arbitrase COMEX-LME, yang melebar secara dramatis selama gangguan rantai pasokan pada 2022, telah merangkak naik ke lebih dari $250 per ton dalam beberapa minggu terakhir. Ini diperparah oleh kekurangan global konsentrat tembaga, bahan mentah untuk pabrik peleburan, yang diperkirakan akan kurang pasokan sebanyak 500,000 ton tahun depan. Kami telah melihat Codelco, perusahaan pertambangan milik negara Chili, menurunkan proyeksi produksinya untuk 2025 dua kali tahun ini, mengacu pada penurunan kualitas bijih, mengingat tantangan yang dihadapi kembali pada 2023. Faktor-faktor ini telah menurunkan penggunaan pabrik peleburan global ke rekor terendah 75%. Namun, kita harus mempertimbangkan hal ini dengan realitas pasar fisik yang segera. Stok tembaga terdaftar LME yang tersedia sekarang sekitar 165,000 ton, merupakan pemulihan signifikan dari level di bawah 65,000 ton yang kami amati pada bulan Juni 2025. Pembangunan inventaris ini menunjukkan bahwa saat ini, ada cukup logam rafinasi untuk memenuhi permintaan saat ini. Selain itu, tingkat produksi tinggi di Cina menentang kekurangan konsentrat, dengan output tembaga rafinasi untuk Oktober 2025 mencapai rekor 998,000 ton dengan memanfaatkan lebih banyak limbah. Meskipun Cina dilaporkan telah menghentikan rencana untuk kapasitas peleburan baru sebesar 2 juta ton, ini adalah masalah jangka panjang. PMI Manufaktur Global terbaru yang dirilis pada awal November 2025 juga menunjukkan penurunan kembali ke 49.8, mengindikasikan sedikit kontraksi dan menimbulkan pertanyaan tentang permintaan industri jangka pendek. Menghadapi sinyal yang bertentangan ini, kami melihat peluang di pasar opsi di mana volatilitas yang diimplikasikan telah meningkat. Menjual opsi panggilan yang di luar uang untuk kadaluarsa Januari 2026 bisa menjadi cara yang bijaksana untuk mengumpulkan premi, mempertaruhkan bahwa peningkatan inventaris LME dan data manufaktur yang lemah akan membatasi lonjakan harga yang signifikan sebelum akhir tahun. Strategi ini mendapat manfaat dari ketidakpastian pasar dan penurunan waktu. Pendekatan lain adalah menggunakan spread kalender untuk memainkan ketidaksesuaian antara kelemahan jangka pendek dan ketatnya pasokan jangka panjang. Membeli kontrak bulan tertunda seperti Maret 2026 dan secara bersamaan menjual kontrak bulan depan dapat menangkap potensi keuntungan dari kekurangan konsentrat struktural. Struktur ini menguntungkan jika pasar tetap dalam rentang jangka pendek namun meningkat kemudian, mencerminkan ketegangan inti yang sedang kami amati.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga platinum melonjak menjadi $1.650 per ons troy, menandai titik tertinggi dalam lebih dari sebulan. Lonjakan ini terkait dengan peluncuran kontrak berjangka dan opsi yang diselesaikan secara fisik di China, yang bertujuan untuk meningkatkan transparansi dan partisipasi di berbagai sektor, termasuk industri dan perhiasan. Kontrak-kontrak ini diperdagangkan di Bursa Berjangka Guangzhou dan diharapkan dapat meningkatkan permintaan untuk Platinum dan Palladium. Publikasi harian tentang stok gudang di bursa bertujuan untuk meningkatkan transparansi, dengan kontrak yang dinyatakan dalam RMB memungkinkan pembeli untuk melindungi diri dari fluktuasi harga. Dewan Investasi Platinum Dunia memperkirakan kontrak berjangka ini akan menarik pengguna akhir di sektor industri dan otomotif. Hal ini karena adanya potensi pengiriman fisik Platinum dan Palladium. Industri perhiasan dan peserta pasar lainnya mungkin juga menemukan kontrak berjangka dan opsi ini berguna untuk tujuan perlindungan harga. Perdagangan opsi untuk logam-logam ini di bursa akan dimulai, menawarkan peluang lebih lanjut untuk berpartisipasi dalam tren pasar di China. Lonjakan harga platinum baru-baru ini ke titik tertinggi satu bulan sebesar $1.650 per ons merupakan sinyal signifikan bagi para pedagang derivatif. Pergerakan ini didorong oleh peluncuran kontrak berjangka baru di China dan ekspektasi yang meningkat terhadap penurunan suku bunga. Kita harus mengantisipasi peningkatan volatilitas dan sentimen positif di pasar platinum. Kontrak platinum dan palladium yang diselesaikan secara fisik di Bursa Berjangka Guangzhou (GFE) adalah perkembangan besar. Volume perdagangan awal cukup kuat, dengan laporan menunjukkan lebih dari 50.000 kontrak diperdagangkan dalam minggu pertama, menandakan partisipasi lokal yang kuat. Ini menciptakan sumber permintaan fisik baru yang sebelumnya tidak menjadi faktor utama dalam penemuan harga harian. Peluncuran ini menghadirkan tingkat transparansi pasar baru melalui laporan harian tentang stok gudang. Kami sudah melihat data yang menunjukkan pengurangan bersih 12.000 ons dari gudang terdaftar GFE sejak perdagangan dimulai, menunjukkan bahwa pengguna industri secara aktif mengambil pengiriman. Para pedagang harus memantau angka harian ini secara dekat sebagai indikator langsung dari permintaan fisik di China. Lingkungan makroekonomi juga mendukung, dengan notulen pertemuan Federal Reserve awal November 2025 yang menunjukkan sikap lebih lunak. Pasar kini memperkirakan kemungkinan 70% untuk pemotongan suku bunga pada kuartal pertama 2026, yang kemungkinan akan melemahkan dolar AS dan lebih lanjut meningkatkan harga komoditas. Latar belakang ini memberikan angin segar untuk posisi beli dalam platinum. Kami menyaksikan evolusi pasar serupa ketika Shanghai meluncurkan kontrak emas yang didukung secara fisik lebih dari satu dekade lalu, yang akhirnya menetapkan kawasan tersebut sebagai penentu harga utama. Kontrak GFE untuk platinum dapat mengikuti jalur ini, menggeser pusat gravitasi harga ke arah timur. Perubahan struktural ini menunjukkan bahwa kekuatan harga saat ini bukanlah peristiwa sementara. Dengan opsi pada logam-logam ini juga kini diperdagangkan di GFE, kami mengharapkan volatilitas implisit meningkat dalam beberapa minggu mendatang. Bagi para pedagang derivatif, ini bisa menghadirkan peluang untuk menggunakan strategi seperti long straddles untuk mendapatkan keuntungan dari fluktuasi harga yang diharapkan, terlepas dari arah akhirnya. Ketidakpastian yang meningkat menjadikan opsi sebagai alat yang menarik.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Perak telah mengalami peningkatan harga, naik dari $50 menjadi lebih dari $54 per ons troy sejak awal minggu. Kenaikan ini melampaui Emas, dengan rasio Emas/Perak turun ke titik terendah tahunan sedikit di atas 77. Lonjakan harga Perak dipengaruhi oleh ekspektasi pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve AS dalam waktu dekat. Selain itu, persediaan Perak di Bursa Berjangka Shanghai dan Bursa Emas Shanghai telah mencapai tingkat terendah dalam 10 dan lebih dari sembilan tahun, masing-masing. Ekspor Perak China yang mencapai rekor 660 ton pada bulan Oktober, sebagian besar ditujukan ke London, menyebabkan pergeseran pasar akibat kekurangan sebelumnya. Kembalinya pengiriman ke China akan meningkatkan batasan pasokan di luar negara tersebut. ETFs Perak, yang dilacak oleh Bloomberg, telah mengalami aliran masuk total lebih dari 3.500 ton tahun ini, menarik pasokan dari pasar. Aktivitas terbaru termasuk aliran tambahan 290 ton, memengaruhi ketersediaan pasar dan berkontribusi pada lonjakan harga. Dengan perak melampaui $54 per ons minggu ini, kami melihat momentum bullish yang signifikan. Ini terjadi saat pasar memperkirakan pemangkasan suku bunga Federal Reserve AS pada awal Desember. Ekspektasi kebijakan moneter yang lebih longgar membuat kepemilikan aset tanpa imbal hasil seperti perak semakin menarik. Sentimen ini tercermin di pasar berjangka. Laporan Komitmen Pedagang terbaru menunjukkan spekulan besar telah secara signifikan meningkatkan posisi net-long mereka, menunjukkan kepercayaan terhadap kenaikan harga lebih lanjut. Ini menyarankan agar pedagang berhati-hati dalam mengambil posisi short melawan tren kuat ini. Pasar fisik menunjukkan tanda-tanda keketatan yang nyata, dengan persediaan di Shanghai jatuh ke titik terendah dalam satu dekade. Permintaan yang mendasari ini memberikan dukungan kuat untuk harga, berpotensi membatasi risiko penurunan. Bagi pedagang derivatif, ini dapat membuat strategi seperti menjual opsi put yang out-of-the-money lebih menarik, karena memanfaatkan volatilitas tinggi sambil bertaruh pada harga yang stabil atau meningkat. Rally tajam dari $50 ini telah mendorong volatilitas tersirat ke level tertinggi tahun ini. Kami melihat lonjakan volatilitas serupa di kuartal kedua 2024, yang mendahului periode konsolidasi. Oleh karena itu, membeli opsi call langsung sekarang menjadi mahal, dan pedagang mungkin mempertimbangkan bull call spreads untuk menurunkan biaya masuk mereka. Rasio emas terhadap perak telah turun ke titik terendah tahunan sebesar 77, level yang belum kami pertahankan sejak sebelum perlambatan ekonomi tajam pada 2023. Ini menunjukkan kekuatan perak saat ini luar biasa dibandingkan dengan emas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Permintaan China terhadap emas telah berkurang, dengan impor mencapai tingkat terendah dalam tujuh bulan. Bulan lalu, impor bersih hanya mencapai 8 ton, terendah sejak Maret, ketika negara itu mengekspor lebih banyak emas ke Hong Kong daripada yang diimpornya. Harga emas yang mencapai rekor tertinggi pada bulan Oktober telah berkontribusi terhadap berkurangnya permintaan. Data terbaru menunjukkan penurunan signifikan, dengan ekspor emas Swiss ke China turun lebih dari 90% pada pengiriman bulan lalu.

Kenaikan Ekspor ke Hong Kong

Impor emas bruto telah turun menjadi 30 ton, terendah dalam beberapa bulan. Sementara itu, ekspor emas dari China ke Hong Kong meningkat pesat menjadi 22 ton, yang merupakan rekor tertinggi dalam tujuh bulan. Untuk sepuluh bulan pertama tahun ini, impor bersih China dari Hong Kong telah anjlok 45% dibandingkan tahun sebelumnya. Penurunan ini mengikuti peningkatan ekspor, yang naik 160% tahun-ke-tahun, sedangkan penurunan impor hanya 6%. Dengan harga emas yang mencapai rekor tertinggi pada bulan Oktober 2025, penurunan tajam dalam impor China merupakan sinyal negatif besar bagi pasar. Penurunan permintaan dari salah satu pembeli terbesar di dunia menunjukkan bahwa reli harga baru-baru ini di atas $2,550 per ons tidak dapat dipertahankan. Saat ini, harga spot sudah kembali turun, diperdagangkan sekitar $2,480 per ons hingga minggu ini. Hal ini menunjukkan adanya kemungkinan koreksi harga lebih lanjut dalam beberapa minggu ke depan, terutama dengan kurangnya pembeli dari China untuk mendukung pasar. Pedagang derivatif harus mempertimbangkan untuk membeli opsi put jangka pendek dengan harga serah terima di bawah $2,450 untuk jatuh tempo Januari 2026. Menjual spread kredit call yang tidak menguntungkan juga bisa menjadi strategi yang tepat untuk mengumpulkan premi sambil bertaruh pada potensi kenaikan yang terbatas.

Sentimen Pasar dan Prediksi

Tren penurunan permintaan tidak hanya terjadi di kalangan konsumen tetapi juga di sektor resmi, yang memberikan dukungan lebih pada pandangan ini. Bank Rakyat China melaporkan hanya menambahkan 5 ton pada bulan Oktober, penurunan tajam dari rata-rata pembelian bulanan di atas 18 ton yang terlihat sebelumnya di tahun ini. Penarikan resmi ini mengonfirmasi bahwa bahkan di tingkat negara, harga saat ini dianggap terlalu tinggi. Kami melihat sentimen serupa tercermin dalam aliran investasi institusional. ETF emas global yang didukung emas telah mencatat arus keluar bersih sebesar $1,5 miliar sejauh ini pada bulan November, sebuah kebalikan dari aliran masuk yang moderat selama kenaikan harga pada bulan Oktober. Ini menunjukkan bahwa investor besar sedang mengambil keuntungan, menciptakan tekanan penjualan tambahan. Situasi ini semakin rumit dengan komentar yang cenderung ketat dari Federal Reserve AS, yang telah mengisyaratkan mungkin akan mempertahankan suku bunga tetap selama kuartal pertama 2026. Dolar yang kuat dan suku bunga yang terus tinggi merupakan hambatan klasik bagi aset yang tidak menghasilkan keuntungan seperti emas. Indeks dolar telah naik kembali di atas 106,5 bulan ini, mengurangi daya tarik emas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan November, impor minyak India dari Rusia melonjak ke tingkat tertinggi dalam lima bulan, mencapai 1,86 juta barel per hari. Kenaikan ini terjadi di tengah harapan bahwa sanksi AS akan mengurangi impor dari Rusia. Peningkatan ini disebabkan oleh kilang yang membeli lebih banyak minyak menjelang sanksi yang mulai berlaku pada 21 November. Diperkirakan akan ada penurunan impor pada bulan Desember, kemungkinan turun ke 600-650 ribu barel per hari, yang merupakan level terendah dalam tiga tahun. Rusia berencana untuk menangkal pengurangan impor India dengan meningkatkan pengiriman minyak ke China. Namun, beberapa kilang di China juga berencana untuk mengurangi pembelian minyak Rusia karena sanksi AS. Kesepakatan damai di Ukraina dapat meredakan sanksi AS terhadap ekspor minyak Rusia, yang kemungkinan akan menstabilkan pasar. Prospek ini sudah mempengaruhi harga minyak, yang telah turun dengan meningkatnya kemungkinan akhir konflik di Ukraina. Impor minyak Rusia oleh India mencapai titik tertinggi dalam lima bulan sebesar 1,86 juta barel per hari pada bulan November ini. Ini tampaknya menjadi lonjakan terakhir sebelum sanksi AS yang baru mulai berlaku pada 21 November. Dalam beberapa minggu mendatang, ini menciptakan perubahan signifikan dalam aliran perdagangan. Poin-poin pentingnya adalah bahwa impor minyak Rusia oleh India diperkirakan akan jatuh bebas pada bulan Desember, kemungkinan turun ke level terendah dalam tiga tahun sekitar 600.000 barel per hari. Ini menunjukkan kemungkinan semakin lebar selisih antara minyak mentah Brent dan Urals Rusia, menciptakan kesempatan untuk perdagangan selisih. Kami melihat dinamika serupa pada tahun 2023 ketika diskon untuk minyak Urals melebar secara signifikan setelah batas harga awal G7 diperkenalkan. Situasi ini memaksa India untuk mencari lebih dari satu juta barel per hari dari pemasok lain, kemungkinan akan memberikan tekanan naik pada patokan global seperti Brent. Para pedagang harus memperhatikan peningkatan pembelian dari sumber-sumber Timur Tengah, yang dapat memperketat pasar spot dan mendukung opsi panggilan pada kontrak berjangka Brent untuk pengiriman awal 2026. Menurut data pelacakan tanker terbaru, pemesanan kargo dari Arab Saudi dan Irak ke India sudah menunjukkan sedikit peningkatan untuk pemuatan bulan Desember. Rusia akan berusaha mengalihkan barel-barel yang tidak diinginkan ini ke China, tetapi laporan menunjukkan bahwa pembeli Cina juga ragu. Ketidakpastian tentang kemana pasokan akan diarahkan ini kemungkinan akan meningkatkan volatilitas pasar. Ini membuat strategi opsi yang menguntungkan dari lonjakan harga besar, terlepas dari arah, menjadi lebih menarik. Kartu liar tetap merupakan kemungkinan kesepakatan damai di Ukraina, yang akan berdampak negatif pada harga minyak karena dapat mengarah pada penghapusan sanksi. Penurunan pasar baru-baru ini akibat rumor perdamaian menunjukkan betapa sensitifnya harga terhadap kemungkinan ini. Oleh karena itu, menggunakan opsi put sebagai lindung nilai terhadap penurunan harga mendadak akibat terobosan geopolitik akan menjadi strategi yang bijak.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga Emas dan Perak sedang naik karena ekspektasi pemotongan suku bunga dan menurunnya persediaan Perak di China. Emas saat ini lebih dari $200 di bawah rekor tertingginya, sementara Perak mendekati puncak rekor hampir $54 per ons.

Rasio Emas-Perak dan Harapan Pasar

Rasio Emas/Perak baru-baru ini mencapai titik terendah tahunan. Penurunan berkelanjutan dalam persediaan Perak di China dapat menyebabkan kenaikan harga lebih lanjut dalam jangka pendek. Perak mungkin mendapatkan manfaat dari momentum kenaikan Emas jika harapan akan suku bunga yang lebih rendah semakin meningkat. Dengan harapan yang meningkat untuk pemotongan suku bunga Federal Reserve, kita harus melihat ini sebagai pendorong utama untuk logam berharga. Pasar kini memperhitungkan pergerakan ini, karena Alat CME FedWatch menunjukkan probabilitas lebih dari 85% untuk pemotongan suku bunga pada pertemuan Januari 2026. Latar belakang ini mengurangi biaya kesempatan untuk memegang aset yang tidak memberikan imbal hasil, menjadikan emas dan perak lebih menarik. Perak menunjukkan kekuatan luar biasa dan mendekati rekor tertinggi $54 yang ditetapkan bulan lalu pada Oktober 2025. Kita telah melihat penurunan signifikan dalam pasokan fisik, dengan persediaan perak yang terdaftar di Bursa Berjangka Shanghai menurun lebih dari 30% sejak Agustus 2025 ke titik terendah dalam dua tahun. Ini menunjukkan bahwa permintaan fisik yang kuat mendasari kenaikan harga saat ini. Kinerja perak yang lebih baik telah mendorong rasio emas-perak ke titik terendah tahunan yang baru, menyusut di bawah 50:1 setelah sebelumnya di atas 85:1 di awal tahun. Untuk trader derivatif, tren ini mendukung strategi perdagangan pasangan, seperti membeli kontrak berjangka perak dan menjual kontrak berjangka emas. Pendekatan ini bertujuan untuk mendapatkan keuntungan dari kinerja perak yang terus lebih baik dibandingkan dengan emas.

Menjelajahi Opsi Call pada Perak

Mengingat momentum positif ini, kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi call pada perak. Menargetkan harga strike di atas rekor tinggi baru-baru ini $54 dengan jatuh tempo pada Januari atau Maret 2026 dapat memberikan paparan yang terleverage untuk potensi kenaikan lebih lanjut. Strategi ini memungkinkan kita untuk menentukan risiko maksimum terhadap premi yang dibayarkan untuk opsi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar Kanada menunjukkan ketahanan minggu ini, mengalami penurunan sedikit 0,1% terhadap Dolar AS, sementara berkinerja baik terhadap mata uang G10 lainnya, kecuali Yen Jepang. Kepala Strategi FX Scotiabank, Shaun Osborne dan Eric Theoret, melaporkan bahwa CAD memperoleh 0,5% karena didukung oleh dasar ekonomi dan menyempitnya perbedaan suku bunga akibat ekspektasi pelonggaran oleh Federal Reserve AS. Pandangan Bank of Canada tetap netral, dengan perubahan kebijakan minimal yang diantisipasi hingga Oktober 2026. Pengumuman rencana energi federal minggu ini tidak banyak berdampak pada pasar di tengah pengenalan tarif baru pada produk baja. Estimasi nilai wajar USD/CAD berada di 1.3915, menyaksikan penurunan kecil dalam rentang terbaru.

Aktivitas Harga dan Level Resistance

Aktivitas harga menunjukkan resistance di sekitar 1.4100, dan perhatian kini beralih ke risiko penurunan dengan fokus pada rata-rata bergerak 50-hari di 1.4005. RSI telah kembali ke netral di 50, menunjukkan peluang untuk memasuki wilayah bearish. Harapan adalah rentang jangka pendek antara 1.3980 dan 1.4080, dengan sikap netral dipertahankan kecuali rata-rata bergerak 50-hari tembus. Dolar Kanada menguat terhadap dolar AS karena trader mengharapkan Federal Reserve AS mulai menurunkan suku bunga. Sebaliknya, Bank of Canada diperkirakan akan mempertahankan kebijakannya tetap stabil untuk waktu yang lama, hingga 2026. Perbedaan kebijakan ini membuat memiliki dolar Kanada lebih menarik. Mendukung pandangan ini, data inflasi terakhir Kanada untuk bulan Oktober, yang dirilis minggu lalu, stabil di 2,1%, sehingga memberi Bank of Canada tidak ada alasan untuk mengubah arah. Sementara itu, laporan terbaru tentang Non-Farm Payrolls AS menunjukkan pertumbuhan pekerjaan melambat lebih dari yang diharapkan, memperkuat alasan untuk pelonggaran Federal Reserve di masa depan. Stabilnya harga minyak mentah WTI sekitar $85 per barel juga memberikan landasan yang kuat bagi loonie.

Tren Pasar Mendatang

Untuk beberapa minggu mendatang, kami melihat pasangan USD/CAD kemungkinan tetap dalam rentang ketat, ditentukan oleh resistance kuat di dekat 1.4100 dan dukungan di sekitar 1.3980. Lingkungan ini ideal untuk strategi opsi yang menguntungkan dari volatilitas rendah, seperti menjual strangles atau mengatur iron condors. Tujuannya adalah untuk mengumpulkan premi saat pasangan bergerak menyamping. Namun, kita harus memperhatikan rata-rata bergerak 50-hari di 1.4005 sebagai titik pivot yang krusial. Penembusan bersih di bawah level ini akan menandakan pergeseran dari pasar yang terikat rentang menjadi tren turun baru. Jika ini terjadi, trader harus siap menutup posisi netral dan mempertimbangkan untuk membeli put pada USD/CAD untuk memanfaatkan dolar Kanada yang lebih kuat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pound Sterling (GBP) diperkirakan akan meningkat menjadi 1.3300, menurut analis dari UOB Group. Pada hari Rabu, GBP mencapai 1.3245 dan mungkin akan meningkat lebih lanjut untuk menguji resistensi di 1.3300, dengan dukungan di 1.3215 dan 1.3180. Pasangan GBP/USD telah mendapatkan kembali kekuatannya, berfluktuasi di sekitar 1.3239 setelah kenaikan selama lima hari. Meskipun ada peningkatan ini, perhatian tertuju pada kesehatan ekonomi Inggris dan langkah-langkah anggaran yang baru diumumkan.

Tantangan Sterling di Depan

Beberapa tantangan masih ada untuk sterling. Masalah seperti produktivitas yang rendah, prospek pertumbuhan yang kurang, dan tekanan inflasi yang terus berlanjut memengaruhi potensi jangka panjangnya. FXStreet menawarkan komentar dan berita tentang pergerakan pasar. Dalam pembaruan terkait, harga emas tetap stabil di atas $4,200, dan harga perak telah melonjak menjadi lebih dari $56. Perubahan harga minyak mentah dan emas terkait dengan faktor-faktor global dan ekonomi. FXStreet memberikan wawasan ini dengan peringatan bahwa itu bukan rekomendasi investasi. Pembaca harus melakukan penelitian mereka sendiri sebelum membuat keputusan investasi, dan FXStreet tidak bertanggung jawab atas potensi kerugian atau kesalahan informasi ini. Artikel ini bersifat informasional dan tidak merupakan nasihat keuangan. Mengacu pada lonjakan terbaru pound, kami melihat fase konsolidasi terjadi antara 1.3220 dan 1.3270. Meskipun dorongan menuju resistensi utama di 1.3300 tampaknya mungkin, momentum dari reli lima hari mulai memudar. Trader harus berhati-hati terhadap kemungkinan kehabisan tenaga dari reli ini.

Data Ekonomi dan Strategi Pasar

Dorongan baru-baru ini sebagian besar dipicu oleh data CPI Inggris bulan Oktober yang sedikit di bawah ekspektasi di angka 4.1%, yang memberikan sedikit kelegaan sementara. Namun, kita tidak bisa mengabaikan kelemahan fundamental yang masih ada dalam ekonomi Inggris. Data terbaru mengonfirmasi hal ini, dengan pertumbuhan PDB kuartal ketiga hanya mencatat 0.1% dan Kantor Tanggung Jawab Anggaran memangkas proyeksi pertumbuhan 2026 menjadi hanya 0.8%. Lingkungan ini menunjukkan perlunya mempertimbangkan strategi yang dapat menguntungkan dari pergerakan terbatas menuju level resistensi 1.3300. Misalnya, strategi bull call spread dapat menangkap potensi kenaikan ini sambil menentukan risiko terhadap kemungkinan pembalikan tiba-tiba. Pendekatan ini mendapatkan manfaat dari momentum naik tanpa memerlukan pelarian yang berkelanjutan. Menghadapi keraguan yang signifikan tentang ekonomi, kami juga mempertimbangkan untuk mendapatkan opsi put dengan tanggal jatuh tempo lebih lama sebagai lindung nilai. Kami ingat pembalikan tajam pada sterling di akhir 2024 setelah reli yang dipicu oleh sentimen yang serupa gagal. Posisi untuk penurunan di bawah level dukungan kunci tetap merupakan strategi sekunder yang bijaksana. Lingkungan pasar yang lebih luas, dengan emas diperdagangkan di atas $4,200, menunjukkan selera yang jelas terhadap aset aman. Hal ini didorong oleh harga pasar yang kini menunjukkan probabilitas hampir 75% untuk pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve AS pada kuartal pertama 2026. Harapan dovish ini membebani dolar dan memberikan beberapa dukungan mendasar untuk peningkatan terbaru pound.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.