Goldman Sachs telah mengubah ramalan untuk indeks S&P 500 AS, menetapkan target tiga bulan sebesar 5.900, naik dari sebelumnya 5.700. Mereka percaya bahwa kenaikan saat ini akan terhambat dalam waktu dekat, akibat optimisme pasar tentang pertumbuhan ekonomi dan ketidakpastian terhadap kemungkinan perlambatan. Prakiraan mereka untuk 12 bulan ke depan memprediksi S&P 500 akan mencapai 6.500, meningkat dari ramalan sebelumnya yang sebesar 6.200. Penurunan sebelumnya dalam proyeksi mereka disebabkan oleh meningkatnya risiko resesi dan ketidakpastian tarif. Kekhawatiran ini telah berkurang setelah adanya kesepakatan antara AS dan Cina, meskipun mereka mencatat adanya ketidakmerataan dalam prospek pendapatan yang lebih luas.

Penyesuaian Ramalan

Meskipun ada perbaikan dalam prospek pertumbuhan, Goldman Sachs berspekulasi bahwa tarif mungkin lebih tinggi pada tahun 2025 dibandingkan tahun 2024, yang dapat mempengaruhi margin keuntungan. Analis lain juga telah merevisi harapan mereka, menghasilkan respons yang bervariasi di media sosial. Artikel ini mencatat pentingnya memperbarui ramalan dengan informasi baru, meskipun terdapat sudut pandang yang berbeda yang dibagikan secara online. Apa yang dibicarakan di sini, dalam istilah yang sederhana, adalah bahwa tim di Goldman telah mengubah ekspektasi jangka pendek dan jangka panjang untuk indeks S&P 500 ke arah yang lebih positif. Mereka sekarang memproyeksikan target tiga bulan sebesar 5.900 dan target dua belas bulan sebesar 6.500. Itu adalah peningkatan dari angka sebelumnya, yang menunjukkan perubahan kepercayaan mengenai bagaimana perilaku ekonomi dan apa artinya bagi harga saham. Perkiraan yang meningkat berasal dari tanda-tanda bahwa pemandangan ekonomi AS masih kuat, terutama sekarang bahwa kekhawatiran tentang resesi tidak lagi menjadi perhatian utama bagi setiap investor. Penurunan ketegangan antara Amerika Serikat dan Cina juga berkontribusi. Namun, meskipun kekhawatiran tentang perdagangan telah mereda—untuk saat ini—ada caveat penting mengenai pendapatan perusahaan. Tidak ada pemulihan yang bersih di semua sektor. Perusahaan tidak semuanya memberikan hasil yang sama baiknya. Oleh karena itu, optimisme tidak merata, yang dapat memperlambat narasi pasar yang lebih kuat seiring berjalannya waktu. Kemudian ada masalah tarif. Pembuat kebijakan mungkin akan menerapkan tarif yang lebih tinggi tahun depan, bukan sebaliknya. Itu dapat menekan margin perusahaan, yang pada gilirannya dapat memperlambat pertumbuhan indeks. Jadi, meskipun nilai yang dihitung telah meningkat, mereka tidak kebal terhadap tekanan jika biaya operasi meningkat lagi. Penting untuk diingat bahwa ekspektasi ke depan tidak hanya bergantung pada indikator siklis seperti PDB atau pengeluaran ritel, tetapi juga pada pilihan kebijakan yang sering kali merespons logika politik daripada ekonomi.

Dampak Faktor Makroekonomi

Ada juga catatan mengenai cara ramalan ditangani. Peningkatan target bukanlah reaksi terhadap aksi harga jangka pendek atau komentar online—ini mengikuti informasi baru, khususnya pelonggaran dalam asumsi resesi global dan sinyal ekonomi yang lebih kuat. Beberapa orang telah memberikan tanggapan di media sosial dengan bantahan atau prediksi mereka sendiri, tetapi itu tidak mengubah arah umum dari panggilan ekuitas. Ini adalah pengingat bahwa bagi banyak dari kita yang mengamati atau berpartisipasi dalam pasar ini, konsistensi dan pergeseran makro terbaru lebih penting daripada perubahan sentimen. Dalam istilah praktis, implikasinya adalah bahwa keuntungan di pasar saham yang lebih luas mungkin mulai melambat saat penilaian mendekati level yang terlalu tinggi—terutama jika pertumbuhan keuntungan tidak mengikuti. Itu tidak berarti adanya pembalikan segera, tetapi itu berarti bahwa harga menjadi lebih sensitif terhadap hasil yang kurang memuaskan atau penurunan panduan margin. Dari sudut pandang kami, ini mengingatkan kita untuk mengelola eksposur dengan perhatian yang lebih jelas terhadap komposisi indeks dan tren pendapatan yang akan datang. Sektor-sektor dengan beta tinggi mungkin akan menghadapi tekanan lebih cepat dibandingkan sektor konsumen atau kesehatan yang bergerak lebih lambat. Meskipun pertumbuhan yang lebih luas masih mendukung, kehilangan pendapatan atau penurunan panduan dapat menimbulkan reaksi yang lebih tajam karena level harga saat ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USD/CAD turun menjadi 1.3925 pada sesi awal Asia pada hari Rabu. Dolar AS melemah terhadap Dolar Kanada karena data inflasi bulan April yang lebih dingin dari yang diharapkan. Indeks Harga Konsumen (IHK) di AS meningkat 2,3% secara tahunan di bulan April, turun dari 2,4% di bulan Maret. Baik IHK maupun IHK inti meningkat 0,2% secara bulanan di bulan April. Optimisme mengenai kesepakatan perdagangan AS-China dapat mencegah kerugian lebih lanjut bagi Dolar AS dalam jangka pendek. Kenaikan harga minyak mentah mendukung CAD, karena Kanada, sebagai pemasok minyak utama AS, mendapat manfaat dari harga minyak yang tinggi. Tingkat suku bunga yang ditetapkan oleh Bank of Canada sangat penting untuk nilai Dolar Kanada. Tingkat suku bunga yang lebih tinggi cenderung mendukung CAD. Harga minyak berdampak signifikan pada CAD karena ketergantungan Kanada pada ekspor minyak. Kenaikan harga minyak umumnya menyebabkan Dolar Kanada yang lebih kuat. Data ekonomi, seperti Produk Domestik Bruto (PDB) dan angka pekerjaan, mempengaruhi nilai CAD. Ekonomi yang kuat dapat memperkuat CAD dengan menarik investasi dan berpotensi mendorong tingkat suku bunga lebih tinggi. Penurunan ke 1.3925 selama sesi awal Asia mencerminkan respons yang jelas terhadap data inflasi yang lebih lemah di AS. IHK bulan April yang naik 2,3% secara tahunan—sedikit di bawah 2,4% bulan sebelumnya—menunjukkan berkurangnya tekanan bagi Federal Reserve untuk bertindak agresif dalam kebijakan moneter. Kenaikan 0,2% pada IHK utama dan inti secara bulanan, meskipun stabil, tidak cukup kuat untuk menggeser ekspektasi secara substansial menuju peningkatan suku bunga. Kami kemungkinan akan melihat trader terus mengurangi eksposur terhadap Dolar hijau dalam waktu dekat, terutama pada pasangan di mana mata uang lawan mendapat dukungan dari fundamental yang kuat. Itu tampaknya terjadi di sini. Dengan Kanada juga mendapatkan dukungan melalui kenaikan harga minyak mentah yang stabil, ini menciptakan skenario di mana tekanan pada Dolar AS semakin meningkat. Kebijakan di Bank of Canada, yang mempertahankan retorika yang relatif tegas tentang suku bunga, kini dapat diuntungkan dari kondisi yang mendukung mata uang melalui mekanisme di luar perbedaan suku bunga. Harga energi sangat berpengaruh dalam hal ini. Sebagai salah satu eksportir minyak terkemuka ke Amerika Serikat, setiap pergerakan minyak mentah cenderung mempengaruhi ekspektasi seputar pendapatan perdagangan Kanada dan kekuatan ekonomi yang lebih luas. Terutama sekarang, saat minyak mentah West Texas Intermediate terus menguji resisten di atas $80 per barel, kami memperkirakan ketahanan lebih lanjut dalam CAD jika level tersebut bertahan. Tren semacam ini, bahkan dalam pasar yang sideways, dapat memberikan peluang taktis untuk penempatan jika kita tetap peka terhadap pola grafik jam dan harian di atas perdagangan berbasis reaksi. Mengenai rilis yang dijadwalkan, perhatian beralih ke PDB Kanada dan angka ketenagakerjaan dalam dua minggu mendatang. Data domestik yang kuat akan mendukung momentum CAD baru-baru ini, terutama jika harga minyak tetap tinggi. Namun, jika ada kekecewaan, perhatian akan kembali ke sinyal kebijakan moneter, terutama jika data inflasi di tempat lain menambah pandangan bahwa perbedaan suku bunga semakin menyempit. Ini menjadi kurang tentang apakah suku bunga saja akan mengubah keadaan, dan lebih tentang bobot kumulatif data yang mendukung loonie. Kami mengharapkan minat jangka pendek dalam derivatif meningkat dalam strategi yang terkait dengan volatilitas saat trader menyesuaikan kembali terkait dengan bahan mentah dan sinyal inflasi. Dalam momen seperti ini, kontrak dengan durasi lebih lama mungkin kurang menarik kecuali didukung oleh keyakinan arah yang kuat. Di dalam masa kedaluwarsa jangka pendek, di mana risiko kejutan makro diperkirakan, premi mungkin menunjukkan perubahan terbesar. Perhatikan satu minggu dan dua minggu untuk petunjuk tentang kecenderungan pasar menjelang pola breakout atau retracement yang dominan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Iran bersikeras meminta jaminan konkret sebelum mencapai kesepakatan dengan AS, menurut pernyataan dari Kementerian Luar Negeri Iran. Sikap ini disampaikan sebelum pertemuan yang akan datang di Istanbul dengan E3 – Inggris, Prancis, dan Jerman – untuk mempersiapkan kemungkinan pembicaraan antara AS dan Iran. Tujuan utama dari diskusi ini adalah agar Iran menghentikan aktivitas nuklirnya, yang merupakan tuntutan utama dari AS. Pasar minyak memantau situasi ini dengan saksama, mengantisipasi kemungkinan peningkatan pasokan minyak Iran jika kesepakatan tercapai. Dalam berita terkait, survei swasta menunjukkan peningkatan persediaan minyak mentah secara keseluruhan yang bertentangan dengan ekspektasi penurunan. Wakil Menteri Luar Negeri Iran, Abbas Araghchi, membahas isu-isu ini dalam percakapan dengan media Jepang, NHK, pada hari Jumat. Apa yang telah dikatakan sejauh ini dapat disimpulkan bahwa Iran tidak akan melangkah maju pada kesepakatan dengan AS kecuali didukung oleh sesuatu yang konkret, baik secara hukum maupun lainnya. Hal ini datang sebelum sesi diplomatik di Istanbul dengan Inggris, Prancis, dan Jerman—yang disebut E3—yang pada dasarnya berfungsi sebagai meja perencanaan untuk merencanakan bagaimana negosiasi AS-Iran akan berlangsung jika terjadi. Dari sudut pandang Iran, janji lisan tidak berarti apa-apa; mereka menginginkan komitmen yang mengikat. Tuntutan Amerika tetap sama: Iran harus menghentikan pengayaan nuklirnya jauh melampaui kebutuhan energi komersial. Jika tuntutan ini dipenuhi, hal ini kemungkinan akan mengurangi sanksi atau setidaknya membuka pembicaraan seputarnya. Ini menciptakan target yang bergerak bagi pasar minyak. Jika diplomasi berhasil, dan minyak Iran kembali ke jalur pasokan global, itu akan menambah banyak minyak ke pasar—potensial jutaan barel per hari—yang akan memberikan tekanan turun pada harga. Ditambahkan pada hal ini adalah sesuatu yang lebih mendesak. Survei industri swasta menunjukkan bahwa persediaan minyak mentah AS secara keseluruhan justru mengalami peningkatan, sementara sebagian besar pedagang mengharapkan penurunan. Kejutan seperti ini cenderung memengaruhi harga harian lebih signifikan daripada tren makro. Tidak jarang bagi pedagang yang menggunakan struktur spread kalender atau opsi untuk mengubah asumsi posisi mereka ketika perkiraan persediaan meleset dengan margin yang cukup besar. Ini membuat layar volatilitas jangka pendek terlihat lebih kaya, setidaknya dalam kerangka waktu 1 hingga 2 minggu. Premi tampaknya terpantau meningkat dalam kontrak jangka pendek. Araghchi, saat berbicara dengan NHK, tidak memberikan pernyataan diplomatik yang biasa. Dia secara tegas menjaga harapan Iran dan mengaitkannya dengan upaya internasional yang lebih luas. Dia juga tampaknya mengaitkan posisi AS yang tidak konsisten seiring waktu, menunjukkan bahwa kesepakatan sebelumnya tidak ditepati. Ini menunjukkan bahwa resolusi, jika ada, tidak akan muncul dalam semalam. Ketidakjelasan ini dapat mempengaruhi sentimen bagi mereka yang memegang derivatif terstruktur yang terikat pada tolok ukur harga Brent atau WTI. Saat ini, kita dapat mengatakan dengan pasti bahwa volatilitas tersirat dalam kontrak minyak mentah bulan depan bereaksi lebih tajam terhadap perubahan persediaan daripada berita diplomasi. Jika pertemuan di Istanbul menghasilkan kerangka dasar, kemungkinan politik akan mulai mempengaruhi pasokan minyak lagi. Potensi peningkatan pasokan, bahkan dalam beberapa bulan ke depan, mulai dihargai melalui spread masa depan yang lebih lama—terutama di kurva 6 hingga 12 bulan, di mana minat terbuka mulai beralih. Sebagai kelompok, model-model kami mulai menunjukkan dislokasi antara premi risiko historis dan struktur pasar saat ini, terutama di bagian belakang kurva. Kemiringan atau pemipihan di sana dapat membuka peluang untuk strategi roll terlever atau bahkan arbitrase di antara grade regional. Ada juga pergeseran yang mencolok dalam posisi di pasar opsi, terutama seputar opsi panggilan strike $75 yang akan berakhir pada kuartal depan. Aktivitas semacam itu cenderung mencerminkan sentimen yang tumbuh bahwa pasokan akan menekan harga atau bahwa tekanan makro akan meredakan risiko jangka panjang. Kami memantau reaksi harian terhadap peningkatan persediaan yang tidak terduga dengan lebih cermat sekarang, khususnya bagaimana interaksinya dengan permukaan volatilitas. Ini memberi tahu kami di mana trader jangka pendek melihat risiko sebenarnya, dibandingkan hanya untuk kebisingan geopolitik. Materi yang dikutip sebelumnya menetapkan nada—sulit, bersyarat, dan tidak bergerak cepat. Mereka yang menunggu kepastian harus merencanakan penundaan, bukan resolusi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

GBP/USD mengalami perdagangan yang bergejolak karena pasar bereaksi terhadap berbagai indikator ekonomi. Pasangan ini naik di atas 1.3300 karena dolar AS yang lebih lemah, dengan respons yang tenang terhadap data inflasi AS dan fokus pada perkembangan kesepakatan perdagangan AS. Statistik tenaga kerja Inggris mengungkapkan kenaikan tingkat pengangguran menjadi 4,5% dan peningkatan kecil dalam jumlah pengklaim, yang berkontribusi pada stabilitas pasar. Indeks Harga Konsumen AS bulan April menunjukkan penurunan kecil, mencapai level terendah dalam tiga tahun, yang menimbulkan pertanyaan tentang kebijakan perdagangan.

Angka Pertumbuhan PDB Inggris

Angka pertumbuhan PDB Inggris yang akan datang diharapkan meningkat sebesar 0,6% secara triwulanan, meskipun terjadi penurunan tahunan menjadi 1,2%. Pasangan GBP/USD diperkirakan mengalami kemacetan di tengah pola perdagangan yang berfluktuasi dan sentimen pasar yang tidak pasti sebelum rilis data ekonomi utama. Pound Sterling, mata uang Inggris, merupakan mata uang yang paling banyak diperdagangkan keempat di dunia, dipengaruhi oleh keputusan Bank of England tentang kebijakan moneter untuk mempertahankan inflasi sekitar 2%. Indikator ekonomi seperti PDB dan lapangan kerja sangat memengaruhi nilainya, dengan ekonomi yang kuat meningkatkan nilai mata uang dan prospek yang buruk menyebabkan depresiasi. Neraca Perdagangan yang positif, mencerminkan lebih banyak ekspor daripada impor, umumnya memperkuat GBP. Penelitian yang komprehensif dan pemahaman tentang risiko yang terkait sangat penting saat melakukan perdagangan mata uang. Dengan Pound yang sebentar menembus level 1.3300, sebagian besar pergerakan ini lebih disebabkan oleh kekuatan dolar yang terbatas daripada optimisme langsung mengenai ekonomi Inggris. Data inflasi AS yang dirilis baru-baru ini gagal memicu pergerakan berarti, sebagian karena angka-angka tersebut sesuai dengan harapan tetapi juga karena kekhawatiran yang lebih luas seputar kebijakan perdagangan yang sedang berlangsung. Ini berdampak pada keterlibatan pasar yang lebih rendah dan pergerakan ke dalam kisaran teknis untuk pasangan GBP/USD.

Data Ketenagakerjaan Inggris

Sebaliknya, data ketenagakerjaan Inggris memberikan gambaran yang lebih campur aduk. Terjadi peningkatan yang nyata pada tingkat pengangguran, mencapai 4,5%, disertai dengan kenaikan modest dalam jumlah pengklaim. Meskipun angka-angka ini, reaksi di antara pasangan GBP tetap relatif tenang. Stabilitas ini mungkin berasal dari partisipasi pasar yang berposisi secara strategis sebelum data pertumbuhan Inggris berikutnya dirilis. Kami sekarang memiliki ekspektasi yang terbentuk seputar kenaikan 0,6% secara kuartalan dalam PDB, meskipun pertumbuhan tahunan diperkirakan melambat menjadi 1,2%. Angka-angka ini kemungkinan akan menjadi katalis utama berikutnya untuk arah posisi terkait pound sterling. Di dalam itu, penurunan belanja konsumen atau kinerja yang buruk dalam saham yang terkait dengan sektor-sektor yang rentan dapat memperkuat sentimen negatif di kalangan trader opsi dan swing. Banyak partisipan tetap berhati-hati, karena angka CPI rendah baru-baru ini dari AS—mencapai level terendah dalam tiga tahun—menyebabkan spekulasi tentang apakah bank sentral mungkin berpindah lebih awal dari yang diperkirakan, terutama di lingkungan di mana kekhawatiran pertumbuhan semakin meningkat. Apakah ini akan melemahkan dolar lebih lanjut dalam jangka menengah masih terbuka, tetapi untuk saat ini, GBP/USD terlihat rentan terhadap fluktuasi saat trader menilai data yang akan datang. Mengingat bahwa Pound cenderung bereaksi lebih cepat terhadap perubahan harapan seputar kebijakan Bank of England daripada laporan sekali saja, kelemahan berkelanjutan dalam ketenagakerjaan atau pembacaan PDB yang lebih rendah dari yang diperkirakan akan memberikan tekanan pada proyeksi suku bunga di masa depan. Itu pada gilirannya dapat menyebabkan sterling melemah kecuali seimbang oleh tanda-tanda baru kelemahan dolar. Area lain yang memengaruhi posisi baru-baru ini adalah perubahan dalam neraca perdagangan. Dalam kasus Inggris, peningkatan di sini sering dilihat secara positif oleh model mata uang. Namun, GBP yang lebih kuat dapat mengimbangi sebagian dari manfaat tersebut, terutama bagi sektor yang bergantung pada ekspor. Penataan perdagangan secara keseluruhan telah menjadi lebih rumit, terutama saat rantai pasokan global menyelaraskan ulang dan aliran perdagangan bilateral menghadapi pengawasan yang diperbarui. Sementara strategi berbasis algoritma terus mendorong fluktuasi jangka pendek, kebijaksanaan tetap kunci. Harga semakin sensitif terhadap bahkan pergeseran kecil dalam sentimen ekonomi, dan kami telah melihat ini terjadi melalui penyesuaian cepat dalam sesi perdagangan intraday. Dalam lingkungan seperti itu, menerapkan strategi gamma atau menjaga posisi delta-netral dengan stop lebih ketat dapat membantu melindungi dari pergerakan mendadak. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Dow Jones Industrial Average turun sekitar 270 poin, berhenti dekat 42.130 setelah rally kuat pada hari Senin yang melampaui seribu poin. Penurunan ini mengikuti kenaikan signifikan pada saham teknologi yang mendorong indeks ekuitas lainnya lebih tinggi, meninggalkan Dow di belakang. Indeks Harga Konsumen (CPI) AS untuk bulan April menunjukkan penurunan inflasi, dengan kenaikan bulanan sebesar 0,2% dibandingkan dengan ekspektasi 0,3%. CPI tahunan naik 2,3% dari tahun ke tahun, di bawah perkiraan 2,4%, menandai pertumbuhan terendah dalam tiga tahun terakhir. Efek tarif mungkin membalikkan kemajuan mulai bulan Mei, meskipun ada penurunan harga bensin, pakaian, mobil bekas, dan tiket pesawat. Harga telur, kopi, daging giling, dan barang-barang lainnya mengalami kenaikan harga sekitar 10% dibandingkan tahun lalu, sementara upah meningkat sekitar 4%. Data yang akan datang mencakup Indeks Harga Produsen AS dan angka Penjualan Ritel AS pada hari Kamis, serta Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan pada hari Jumat. Dow Jones terhenti sekitar 42.300 setelah mengklaim kembali lebih dari 15,5% dari penurunan awal April. Pergerakan baru yang melampaui rata-rata pergerakan eksponensial 200 hari dekat 41.500 mendorong momentum naik, menunjukkan kemungkinan rekor tertinggi di atas 45.000. Dengan rincian CPI yang lebih lembut dari yang diharapkan, pelonggaran dalam inflasi utama memicu optimisme di awal minggu, terutama di antara perusahaan teknologi yang sensitif terhadap suku bunga, yang telah memperhitungkan jalur biaya pinjaman yang lebih stabil. Sementara indeks lainnya meningkat berkat kondisi ini, struktur siklis Dow membuatnya lebih responsif terhadap data yang akan datang, yang kemungkinan akan memiliki pengaruh lebih besar terhadap harapan stabilitas harga konsumen dan grosir. Baca lebih lanjut di bagian ini tidak dibutuhkan. Analisis teknis menunjukkan bahwa lonjakan Dow melalui rata-rata pergerakan eksponensial 200 hari memberikan sinyal bullish dalam jangka menengah. Namun, terhenti tepat di bawah titik pemulihan menciptakan zona yang sedikit ambigu—kami melihat potensi untuk dorongan lebih tinggi menuju 45.000, tetapi hanya jika data yang kuat di sesi mendatang tidak membalikkan reaksi CPI yang mendukung. Kami telah melihat hal ini sebelumnya: kapan pun indeks yang lebih luas berusaha untuk rally tanpa konfirmasi dari pendapatan atau ekonomi, volatilitas cenderung muncul kembali dengan laporan yang mengecewakan. Bagi siapa pun yang berdagang posisi jangka pendek, terutama dalam kontrak yang kadaluarsa dalam dua minggu mendatang, perlu mempertimbangkan kembali eksposur menjelang hari Kamis. Posisi di pasar opsi telah menyusut sedikit dibandingkan dengan awal April, menandakan penarikan kecil dalam aktivitas lindung nilai. Jika PPI lebih tinggi dari yang diharapkan, ada ruang bagi premi pada opsi jual untuk cepat meningkat, terutama dalam kontrak yang kedaluwarsa lebih pendek. Mengingat ketidakpastian atas tarif baru, taruhan arah di bawah level 41.500 dapat menawarkan imbalan yang tidak seimbang jika sentimen memburuk. Kami perhatikan bahwa nama-nama defensif dalam indeks tidak menarik aliran tempat berlindung yang sama seperti pada akhir Maret, yang menunjukkan adanya tingkat kepercayaan yang berlebihan dalam arah harga. Sebagaimana adanya, setiap titik data minggu ini memiliki arti lebih dari sekadar makna permukaannya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Sebuah survei pribadi oleh American Petroleum Institute (API) menunjukkan peningkatan inventaris minyak mentah, bertentangan dengan ekspektasi penurunan 1,1 juta barel. Survei API, yang berfokus pada fasilitas penyimpanan minyak dan perusahaan, juga memperkirakan bahwa distilat akan meningkat sebesar 0,1 juta barel dan bensin akan menurun sebesar 0,6 juta barel. Data resmi dari US Energy Information Administration (EIA) sedang ditunggu untuk memberikan gambaran lengkap. Laporan EIA, yang didasarkan pada data dari Departemen Energi, dianggap lebih akurat dan memberikan wawasan tambahan tentang operasi kilang dan tingkat penyimpanan untuk berbagai jenis minyak mentah. Poin-poin penting dari pembaruan ini mencerminkan kenaikan inventaris minyak mentah, sebuah langkah yang bertentangan dengan apa yang diperkirakan pasar. Alih-alih mengalami penurunan sekitar 1,1 juta barel, API melaporkan adanya peningkatan yang tidak terduga, yang menunjukkan permintaan dari kilang yang lebih lemah dari yang diperkirakan atau mungkin aktivitas ekspor yang lebih lambat selama periode survei. Kami mencatat bahwa stok bensin sedikit menurun, sementara distilat hanya menunjukkan peningkatan kecil. Hal ini menunjukkan pergeseran konsumsi musiman dan kemungkinan perubahan dalam penggunaan bahan bakar transportasi—terutama relevan karena pola permintaan perjalanan cenderung berfluktuasi pada waktu ini. Berdasarkan posisi ini, ketidaksesuaian antara perkiraan API dan ekspektasi pasar memberikan sinyal jangka pendek. Peningkatan inventaris dalam konteks ini sering kali menunjukkan konsumsi yang lebih lemah atau produksi domestik yang lebih kuat. Kedua faktor tersebut akan membebani kontrak bulan depan dan menghimpit kurva masa depan. Jika EIA mengonfirmasi peningkatan ini, bagian depan kurva dapat melemah lebih lanjut. Sebaliknya, penurunan dari EIA kemungkinan akan memicu penutupan posisi dan penyeimbangan, terutama di futures jangka pendek. Di seluruh kalender rentang, ada kemungkinan beberapa kelemahan jangka pendek akan muncul jika penyimpanan tetap tersedia dan kilang lebih lambat dalam menarik. Ini adalah sesuatu yang akan kami awasi dengan cermat. Perawatan kilang, meskipun mulai berkurang di beberapa daerah, mungkin masih memainkan peran dalam variasi permintaan bahan baku. Hal ini dapat mempengaruhi angka EIA dengan cara yang tidak sepenuhnya dijelaskan oleh judul peningkatan sederhana. Dengan demikian, kami tetap sensitif terhadap bagaimana trader menyesuaikan diri sebagai respons terhadap kejelasan dari angka federal. Tren minat terbuka terlihat stabil tetapi dapat segera berubah berdasarkan konfirmasi minggu ini. Secara struktural, dana dengan pendekatan berbasis model mungkin perlu menilai kembali bias panjang jika dinamika inventaris yang lebih luas terus bergerak ke arah ini. Dalam jangka pendek, kami terus memantau margin solar, aktivitas pengiriman di sepanjang Gulf Coast, dan tingkat pemrosesan kilang. Kejutan kecil di masing-masing hal tersebut dapat meningkatkan volatilitas. Pasar opsi energi telah sepi, meskipun risiko mulai sedikit dipasang ulang di bagian depan. Trader yang memegang struktur mendekati masa berakhir mungkin perlu mempertimbangkan untuk melakukan rollover atau hedging lebih aktif tergantung pada arah data resmi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Nilai Dolar AS melemah seiring dengan indeks Dolar yang turun menjadi 101,50 setelah data CPI bulan April tidak memenuhi harapan. Dolar Australia mengalami kenaikan 1,5% terhadap Dolar AS, didorong oleh meredanya ketegangan perdagangan antara AS dan China serta prospek pasar yang positif. Federal Reserve diperkirakan akan mempertahankan kebijakan suku bunga hingga pertengahan 2025, dengan kemungkinan pemotongan suku bunga pada September 2025. Data inflasi yang lebih lemah di AS, dengan kenaikan 2,3% tahun ke tahun dibandingkan perkiraan 2,4%, memberikan tekanan tambahan pada Dolar AS. Sementara itu, negosiasi perdagangan antara AS dan China menghasilkan penangguhan tarif selama 90 hari, menurunkan tarif menjadi 30% untuk barang AS dan 10% untuk impor dari China. Sentimen pasar membaik, mendukung mata uang seperti Dolar Australia.

Indikator Teknis dan Pengaruh

Indikator teknis untuk pasangan AUD/USD menunjukkan tren kenaikan, diperdagangkan di dekat 0,6500, dengan resisten kunci terlihat di level ini. Indeks Kekuatan Relatif menunjukkan momentum netral sementara MACD menunjukkan sinyal jual yang berpotensi. Pergerakan Dolar Australia dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti suku bunga RBA dan neraca perdagangan Australia, terutama dengan China sebagai mitra perdagangan terbesarnya. Pergerakan turun yang baru-baru ini terjadi pada Indeks Dolar ke 101,50, dipicu oleh angka inflasi yang lebih lemah dari yang diharapkan di AS, mengungkapkan perubahan ekspektasi seputar kebijakan Federal Reserve. Kenaikan harga konsumen sebesar 2,3% tahun ke tahun—sedikit di bawah proyeksi 2,4%—telah memunculkan spekulasi baru bahwa suku bunga AS akan tetap stabil lebih lama dari yang diperkirakan sebelumnya, mungkin membuat waktu pemotongan suku bunga berlangsung hingga paruh kedua tahun depan. Penundaan itu menambah bobot pada anggapan bahwa setelan moneter AS saat ini mungkin sudah cukup membatasi pertumbuhan harga.

Dampak Pasar dan Posisi

Lebih penting lagi, adalah peningkatan yang diterima Dolar Australia, yang telah melonjak sekitar 1,5% terhadap Dolar AS. Kekuatan tersebut didorong oleh sentimen risiko yang lebih luas berkat perkembangan perdagangan antara Washington dan Beijing, serta semakin menyempitnya kesenjangan antara kebijakan moneter AS dan Australia. Pemotongan tarif sementara—30% untuk barang AS, 10% untuk impor dari China—telah memperkenalkan nada yang sedikit lebih kooperatif, mendorong ekuitas dan mata uang sensitif risiko lebih tinggi. Peserta pasar yang fokus pada pasangan AUD/USD telah menemukan dukungan di dekat level 0,6500. Meskipun resisten ini menjadi hambatan teknis, pelanggaran yang kuat mungkin menargetkan retracement yang lebih tinggi, terutama jika angin belakang makro tetap ada. Indikator saat ini menunjukkan arah yang berbeda: MACD condong menuju pergeseran momentum yang lebih lambat dengan sinyal jual, sementara RSI tetap seimbang. Harga tidak terlalu membeli berlebihan maupun terlalu dijual, menunjukkan bahwa level saat ini masih dalam proses penyesuaian. Apa yang penting sekarang adalah bagaimana kita menginterpretasikan titik persimpangan antara sinyal teknis dan pengaruh makro. Ekspektasi kebijakan Reserve Bank of Australia tidak mungkin berubah dengan cepat, tetapi penyesuaian bulanan dalam data perdagangan—terutama permintaan China untuk komoditas Australia—dapat dengan cepat terdaftar dalam FX. Bagi mereka yang terlibat dalam strategi carry berbasis hasil atau penjualan volatilitas, ketenangan yang berkelanjutan dalam berita perdagangan dapat mengurangi level volatilitas yang diimplikasikan di seluruh pasar. Dengan mempertimbangkan hal itu, posisi jangka pendek di pasar volatilitas mungkin cenderung menuju nafsu risiko yang lebih terkendali. Namun, tindakan dengan arah—khususnya yang menargetkan kelanjutan AUD—dapat terbalik dengan keras jika data global menyimpang dari proyeksi saat ini atau jika percepatan impor-ekspor dari China terhambat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks utama AS mengalami kenaikan, dengan indeks NASDAQ naik sebesar 1,61%. Ini dipengaruhi oleh data CPI yang diharapkan menunjukkan kenaikan 0,2%, di bawah harapan 0,3%. Indeks S&P bergerak positif sebesar 0,08% sepanjang tahun. Indeks NASDAQ kini tertinggal 1,56% dari tingkat penutupan 2024, sedangkan rata-rata industri Dow turun 0,95%.

Dampak UnitedHealth Pada Dow

Pada hari perdagangan, rata-rata industri Dow turun 269,67 poin, atau 0,64%, menjadi 42140,43. Penurunan tajam UnitedHealth sebesar 17,83% memengaruhi Dow setelah pengunduran diri CEO dan tidak adanya panduan masa depan. Sebaliknya, indeks S&P naik 45,36 poin, atau 0,72%, berakhir pada 5886,55. Indeks NASDAQ naik 301,74 poin, atau 1,61%, menyelesaikan pada 19010,08, sementara Russell 2000 meningkat 10,15 poin, atau 0,49%, mencapai 2102,34. Pemenang yang mencolok termasuk First Solar dengan 22,63%, Super Micro Computer dengan 15,99%, dan Robinhood Markets dengan 8,93%. Perusahaan lain seperti Palantir dan Rocket masing-masing mengalami kenaikan 8,10%, dengan ETH/USD naik 7,44%. Kita baru saja menyaksikan pergerakan naik dalam ekuitas AS, sebagian besar dipicu oleh data inflasi harga konsumen yang lebih lembut. Kenaikan bulanan sebesar 0,2% di bawah harapan menunjukkan kemungkinan meredanya tekanan pada kebijakan moneter. Ini segera diterjemahkan menjadi sentimen positif di berbagai indeks. Namun, meskipun dua tolok ukur utama berakhir lebih tinggi, tidak semua sektor bergerak ke arah yang sama.

Dinamika Sektor Dan Pasar

Yang kita lihat lebih dari sekadar fluktuasi harian. Kenaikan pada nama-nama berbasis teknologi membantu mendorong indeks NASDAQ lebih dari 300 poin, yang menandakan bahwa antusiasme investor mungkin masih condong ke saham pertumbuhan—terutama yang dipandang terkait dengan kecerdasan buatan dan energi bersih. Poin-poin kekuatan ini menunjukkan tema yang lebih luas: selera risiko belum hilang. Namun, penting untuk dicatat di mana titik-titik lemah tertentu tetap ada. Kenaikan modest sepanjang tahun dalam indeks S&P menunjukkan bahwa nama-nama besar yang lebih terdiversifikasi mungkin kesulitan menemukan momentum. Sektor keuangan dan layanan kesehatan, misalnya, tetap di bawah tekanan. Sementara itu, penurunan Dow sebagian besar disebabkan oleh penurunan tajam pada satu nama berat. Ketika satu konstituen menyusun proporsi yang tidak seimbang dari bobot indeks dan kehilangan hampir 18%, itu cukup untuk menarik rataan ke bawah—meskipun nama-nama lain stagnan atau naik. Jadi, ini bukan kelemahan luas, melainkan terfokus. Melihat Russell 2000, indeks kecil, pergerakan naik sejalan dengan nada reflasi yang modest, mungkin dipicu oleh menurunnya imbal hasil obligasi atau revisi harapan seputar kenaikan suku bunga di masa depan. Kita perlu terus memperhatikan bagaimana perusahaan-perusahaan kecil ini bereaksi, karena mereka lebih sensitif terhadap perubahan dalam lingkungan pinjaman. Pemenang seperti Super Micro dan First Solar mencerminkan preferensi terhadap tema yang dipimpin inovasi—keduanya dianggap sebagai investasi pada tren investasi yang akan datang. Ketika saham-saham ini melonjak tajam, itu menunjukkan bahwa trader memperkirakan permintaan yang lebih kuat, margin yang lebih baik, atau keduanya. Ini juga menyoroti tempat momentum pasar saat ini terkumpul: kita melihat pergerakan cepat ke nama-nama yang merepresentasikan pergeseran dalam pemikiran industri yang lebih luas, seperti penyimpanan energi atau komputasi terdesentralisasi. Sementara itu, aset digital kembali menjadi fokus, dengan ETH/USD mencatatkan kenaikan lebih dari 7%. Itu bukan kebetulan; ini terikat tidak hanya pada aliran tetapi juga pada rasa bahwa beberapa sudut pasar mulai memperhitungkan kondisi moneter yang lebih ketat dalam waktu dekat. Ini terkait dengan aliran swap bertingkat yang kita amati saat ini, yang belum ekstrem, tetapi condong ke sisi panjang sejalan dengan proksi pertumbuhan. Bagi trader volatilitas dan derivatif, penting untuk menilai kembali posisi relatif terhadap kinerja sektor daripada hanya bergantung pada pergerakan tingkat indeks. Dengan perbedaan yang selebar ini, volatilitas yang diimplikasikan dalam beberapa nama tunggal atau keranjang tertentu mungkin menawarkan peluang yang lebih baik daripada ukuran yang lebih luas seperti VIX atau SKEW. Di sini kita perlu kembali ke dasar. Bagaimana masing-masing komponen berperilaku terhadap input makro seperti kejutan CPI, ekspektasi suku bunga, atau kebisingan geopolitik? Dan yang lebih penting, di mana kesalahan harga paling terlihat? Pengetatan pada permukaan volatilitas untuk sektor-sektor berbasis pertumbuhan memberikan peluang—terutama ketika dipasangkan dengan katalis yang sudah terkonfirmasi atau diharapkan segera. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Dolar AS (DXY) turun ke 101.50 setelah inflasi CPI AS untuk April melambat menjadi 2.3% secara tahunan, bertentangan dengan perkiraan yang diharapkan. Inflasi inti tetap stabil di 2.8%, memicu spekulasi tentang kemungkinan pemotongan suku bunga Federal Reserve pada September 2025, dengan pelonggaran diperkirakan terjadi hingga 2026. Ketidakpastian muncul akibat komitmen perdagangan yang samar dengan China dan Inggris, ditambah dengan rencana pajak dan investasi ambisius dari Presiden Trump yang kurang detail mengenai dampak ekonominya. Meskipun tajuk utama pengurangan tarif, tarif efektif pada barang-barang China melebihi 40%, menyebabkan skeptisisme tentang keberlangsungan kesepakatan perdagangan terbaru. Indeks Dolar AS menunjukkan kecenderungan bearish, diperdagangkan sekitar 101.00, dengan Indeks Kekuatan Relatif dan Oscillator Ultimate berada di zona netral. Indikator momentum menunjukkan tekanan jual jangka pendek, dengan rata-rata bergerak kolektif mengindikasikan tren bearish yang lebih luas. Level support ditemukan di 100.94, 100.73, dan 100.63, sementara resistensi teridentifikasi di 101.42, 101.94, dan 101.98. Ketegangan ekonomi antara AS dan China, yang disebut perang dagang, berasal dari proteksionisme ekstrem dan tarif yang dimulai oleh Presiden Trump pada 2018. Baru-baru ini kembali terhidupkan oleh kembalinya Trump ke kursi presiden pada 2025, konflik ini memberikan tekanan pada rantai pasokan global dan berdampak pada pengeluaran, yang secara tidak langsung mempengaruhi inflasi CPI. Dengan inflasi tajuk utama yang turun di bawah ekspektasi menjadi 2.3%, sementara inflasi inti tetap di 2.8%, pasar menginterpretasikan disinflasi ini sebagai langkah lebih mendekati pelonggaran yang akan datang dari Federal Reserve. Meskipun bank sentral terus menunjukkan kesabaran, saat ini harga lebih cenderung mengarah pada pemotongan setelah musim panas 2025. Waktu ini menunjukkan sesuatu yang spesifik—investor kini melihat lebih sedikit hambatan untuk kembali memperkenalkan risiko dalam aset yang sensitif terhadap suku bunga. Pedagang dalam derivatif suku bunga dan FX telah bereaksi dengan cepat. Penyimpangan opsi di ujung pendek kurva suku bunga AS menunjukkan peningkatan minat untuk perlindungan terhadap penurunan, menunjukkan bahwa ada perlindungan yang diterapkan untuk kemungkinan penurunan dolar lainnya. Kami juga melihat premi volatilitas naik sedikit di ruang swaptions Treasury dua tahun, menunjukkan perubahan sentimen menuju penyesuaian suku bunga yang lebih agresif. Reaksi ini tidak tanpa dasar. Dengan metrik momentum yang menunjukkan perpanjangan berlebih dalam kenaikan dolar terbaru, tampaknya tidak ada minat teknis untuk pembalikan yang lebih luas ke atas. Komentar Powell, meskipun terukur, tidak mengubah harapan tersebut. Pasar tidak lagi mempercayai retorika saja tetapi tampaknya lebih membebankan angka-angka yang konkret—terutama saat pengangguran mulai menunjukkan keretakan dan PCE secara diam-diam melacak turun. Secara paralel, optimisme sekitar pengumuman perdagangan dengan cepat memudar. Komentar terbaru Lighthizer tidak banyak menjelaskan mekanisme atau jadwal tarif, meskipun ada pernyataan besar. Tarif efektif pada baja Cina yang diimpor, misalnya, tetap di atas tingkat sebelum 2020, membuat sulit untuk melihat pembicaraan tarif sebagai pelunakan kebijakan. Sinyal campuran ini menyuntikkan ketidakpastian yang tidak diinginkan ke dalam strategi lindung nilai, terutama dalam opsi USD/CNH dan GBP/USD, di mana volatilitas tersirat mulai meningkat. Resistensi di DXY pada 101.94 menyerap setiap rebound yang dangkal, menjadikan kesabaran kunci saat memilih titik masuk kembali. Retracement di DXY ke 101.00 kini membawa bobot, dengan beberapa strategi berbasis algoritma memicu penjualan hingga dukungan kuat dekat 100.63. Lapisan penjualan mekanis ini cenderung melebih-lebihkan gerakan begitu momentum berputar, yang tetap menjadi risiko di sini. Terlebih lagi saat likuiditas lebih tipis dari biasanya, mengingat desk musim panas kekurangan sumber daya dan pemangkasan eksposur sudah berlangsung di seluruh buku makro. Mendalami lebih jauh ke dalam teknikal, konvergensi rata-rata bergerak eksponensial jangka panjang menunjukkan tekanan downside yang berkepanjangan. RSI dan Oscillator Ultimate mungkin terlihat netral, tetapi aksi harga di bawah rata-rata bergerak 200 hari menjaga sentimen terbatas. Kecuali kita melihat penyimpangan yang berarti dalam data yang masuk—paling tidak melalui klaim pengangguran atau cetakan PCE inti berikutnya—kita tidak seharusnya mengharapkan kelemahan dolar ini berbalik dalam waktu dekat. Ini menahan strategi apa pun yang bergantung pada pemulihan dolar jangka pendek. Di antara kekuatan yang berkontribusi, Beijing tetap tidak transparan dalam respons kebijakannya. Ada petunjuk langkah retaliasi potensial terhadap tarif AS yang baru, namun konfirmasi masih belum ada. Ini membuat harga energi dan input industri terpapar, yang secara tidak langsung muncul kembali dalam aset yang terhubung dengan inflasi. Kami sudah memperhatikan breakevens pada TIPS lima tahun bergerak tidak menentu, terutama saat hedge fund beralih dari perdagangan reflasi bullish di komoditas. Gerakan semacam itu biasanya membawa reaksi tajam di derivatif berbasis dolar—terutama yang terkait dengan suku bunga riil. Mengawasi level 100.73 di DXY menjadi penting; pelanggaran di sana dapat memicu putaran lain dari repositioning defensif dalam strategi FX bersih dan pendapatan tetap makro. Kami sudah menemui unwind awal dalam perdagangan carry terstruktur yang bergantung pada kekuatan USD, terutama yang berlawanan dengan mata uang EM yang memberikan imbal hasil lebih tinggi. Ini menunjukkan semakin besarnya ketidaknyamanan tentang permintaan dolar yang bertahan hingga kuartal ketiga. Sikap kebijakan Trump, meskipun dinyatakan dengan percaya diri, tetap tidak jelas dalam pelaksanaannya. Ambisi pajak dan infrastruktur memberikan berita utama, tetapi para pedagang obligasi terus meminta premi jangka yang lebih luas, mencerminkan keraguan atas disiplin fiskal. Dampak silam terhadap imbal hasil jangka panjang telah halus tetapi nyata. Bias pengetatan ini mempengaruhi spread swap, secara tidak langsung memberi tekanan pada ekspektasi panduan ke depan melalui kurva OIS. Melalui semua ini, swap dolar jangka pendek dan futures eurodollar menunjukkan sensitivitas yang meningkat terhadap perubahan kecil dalam data inflasi dan komentar panduan ke depan. Dan untuk sekarang, permukaan volatilitas tersirat dalam skew FX secara tegas berada di sisi downside.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Harga Konsumen Inti di AS untuk April sesuai dengan perkiraan, yaitu +2,8% tahun ke tahun, mengakibatkan penurunan nilai dolar AS. Pasar mengalami reaksi awal yang moderat, tetapi penurunan dolar semakin terlihat seiring berjalannya waktu. Perkembangan global termasuk pengurangan tarif AS terhadap China, langkah yang dikonfirmasi oleh pihak berwenang China, serta sanksi ekonomi lebih lanjut yang diterapkan AS terhadap Iran. Dalam berita lain, Trump mendesak Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga, sementara Federal Reserve New York melaporkan peningkatan signifikan dalam keterlambatan pembayaran pinjaman pelajar pada kuartal pertama. Knot dari Bank Sentral Eropa (ECB) mencatat dampak negatif dari ketidakpastian terhadap inflasi dan pertumbuhan. Goldman Sachs kini berspekulasi bahwa suku bunga puncak ECB dapat mencapai 1,75% pada bulan Juli. Pasar komoditas menunjukkan kekuatan dengan harga minyak mentah WTI naik menjadi $63,68 dan emas naik $15 menjadi $3248. Pasar saham juga mencatat kenaikan, dengan S&P 500 meningkat 0,8%, sementara imbal hasil 10 tahun AS naik menjadi 4,48%. Dalam perdagangan mata uang, dolar Australia memimpin kenaikan, sementara dolar AS tertinggal, dipengaruhi oleh perkembangan harapan pemotongan suku bunga oleh Fed dan perubahan dalam sentimen investor. Data Indeks Harga Konsumen yang dipublikasikan untuk bulan April, khususnya ukuran inti yang tidak termasuk makanan dan energi, sesuai dengan perkiraan pada laju tahunan 2,8%. Tanpa kejutan, dan dalam kondisi normal, angka seperti itu tidak akan mengguncang pasar. Namun, pergeseran turun dalam dolar AS menunjukkan bahwa harapan telah perlahan meningkat di antara trader dalam beberapa minggu terakhir. Ketika angka tidak sesuai harapan, dolar melemah — dan bukan hanya sementara. Seiring berjalannya waktu, pasar mulai berfokus pada kemungkinan bahwa Federal Reserve mungkin mempertimbangkan pemotongan suku bunga lebih awal dari yang mereka ungkapkan sebelumnya. Keputusan Washington untuk mengurangi tarif impor China mendapat konfirmasi dari Beijing – momen tenang bilateral yang jarang terjadi. Waktu pengumuman tersebut penting. Ini terjadi di tengah tekanan yang rumit terhadap Iran, saat Gedung Putih menerapkan sanksi baru, yang sebagian besar berfokus pada transaksi keuangan yang terkait dengan sektor minyak. Langkah-langkah ini mengubah aliran modal dan cenderung meningkatkan premi risiko geopolitik pada minyak dan emas – terutama di meja perdagangan yang berfluktuasi. Knot dari ECB mengungkapkan bahwa ketidakpastian yang berkepanjangan menghambat baik inflasi maupun aktivitas ekonomi yang lebih luas. Kami telah melihat proyeksi dari Goldman Sachs mencerminkan kekhawatiran ini, dengan perkiraan mereka sekarang menempatkan suku bunga kebijakan tertinggi ECB di 1,75% pada pertengahan musim panas. Itu adalah pergeseran jelas dari proyeksi sebelumnya dan perlu diperhatikan saat bersinggungan dengan strategi pendapatan di pasar euro. Di sektor komoditas, harga minyak dan emas bergerak naik, mencerminkan ketegangan regional dan minat yang lebih luas terhadap aset riil di waktu yang tidak pasti. Dengan harga minyak WTI menembus lebih dari $63 dan emas meroket $15 menjadi $3.248, sektor energi dan logam berfungsi sebagai barometer untuk kecemasan finansial. Secara umum, kami cenderung melihat pergerakan ini ketika trader mencari tempat yang lebih aman, meskipun beberapa tawaran jelas merupakan momentum murni. Saham mengikuti dengan dorongan naik yang terukur – S&P hampir naik satu persen. Risiko diterima, dan itu penting, terutama karena imbal hasil Treasury 10 tahun AS merangkak naik menjadi 4,48%. Imbal hasil yang lebih tinggi biasanya membebani harga saham, tetapi nada pasar minggu ini menunjukkan penilaian ulang yang lebih luas terhadap kondisi makro, terutama seputar tren disinflasi dan jalur suku bunga di masa depan. Dalam perdagangan mata uang, dinamika lebih jelas dibandingkan sesi sebelumnya. Dolar Australia adalah yang berkinerja terbaik hari ini, sementara dolar AS tertinggal. Rotasi ini adalah produk dari perubahan yang jelas dalam perbedaan suku bunga. Dengan langkah selanjutnya dari Fed sekarang dalam pertanyaan, dan inflasi menunjukkan ketahanan yang lebih rendah dari yang ditakutkan, trader menyesuaikan strategi carry – beralih dari dolar ke mata uang yang didukung oleh data domestik yang relatif baik atau kejelasan kebijakan yang lebih baik. Bagi mereka yang berada di pasar derivatif, sedikit sinyal datang tanpa konteks. Perbedaan harga perlu diawasi dengan cermat dalam sesi mendatang. Apa yang tampak stabil mungkin tidak tetap demikian, terutama saat metrik volatilitas implisit mulai bervariasi di berbagai kelas aset. Waktu reaksi bisa menjadi lebih pendek. Sekarang penting untuk berkonsentrasi tidak hanya pada indikator yang jelas, tetapi juga sinyal-sinyal kecil yang mendorong tema pembukaan kembali, pergeseran neraca, atau anomali harga di kurva suku bunga. Jendela untuk rebalancing delta rendah tampaknya sempit – hal yang perlu diperhatikan saat kalender bergerak menuju akhir kuartal.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.