Dollar Kanada (CAD) sedikit menguat pada hari Selasa, terutama karena penurunan permintaan Dollar AS (USD) di pasar. Dengan data tingkat rendah yang tersedia, pergerakan Dollar Kanada minggu ini sangat tergantung pada sentimen pasar. Akhir dari “tarif timbal balik” AS mendekat, tanpa rincian kesepakatan perdagangan yang jelas, menciptakan ketidakpastian bagi ekspor Kanada. USD/CAD turun di bawah level 1.3950, dipengaruhi oleh pelonggaran inflasi Indeks Harga Konsumen (CPI) AS, meskipun data mendatang mungkin mencerminkan efek tarif.

Poin-poin Penting

Data Indeks Harga Produsen (PPI) AS dan Sentimen Konsumen diperkirakan akan dirilis lebih lanjut di minggu ini. Dollar Kanada berhasil berbalik setelah serangkaian penurunan, mendorong USD/CAD turun lebih jauh, tetapi risiko headline yang tinggi bagi trader tetap ada akibat tren yang tidak pasti. Penggerak utama bagi Dollar Kanada mencakup suku bunga Bank of Canada, harga minyak, kesehatan ekonomi, inflasi, dan neraca perdagangan. Suku bunga dan harga minyak yang lebih tinggi umumnya memperkuat CAD, sementara data ekonomi yang lebih lemah dapat menyebabkan depresiasi CAD. Ekonomi AS juga memainkan peran penting karena hubungan perdagangan antara AS dan Kanada. Bank of Canada mempengaruhi CAD melalui penyesuaian suku bunga, yang berdampak pada inflasi dan stabilitas ekonomi. Harga minyak berdampak langsung pada nilai CAD, dengan harga yang lebih tinggi memperkuatnya, sementara harga yang lebih rendah menyebabkan depresiasi. Rilis data makroekonomi, seperti PDB dan angka pekerjaan, memberikan wawasan tentang ekonomi dan dapat mempengaruhi arah CAD. Kami memperhatikan data makro juga: angka pekerjaan, pengeluaran ritel, dan pembaruan pertumbuhan semuanya memiliki kemampuan untuk mempengaruhi tren jangka pendek. Penting untuk diakui bahwa fundamental Kanada harus diukur tidak secara terpisah, tetapi terhadap ekspektasi. Cetak pekerjaan yang biasa saja mungkin masih positif bagi CAD jika lebih baik dari perkiraan dalam latar belakang yang pesimis. Hubungan perdagangan antara Kanada dan AS mendasari sebagian besar penetapan harga CAD. Jika pertumbuhan AS melambat dan ekspektasi suku bunga Fed menurun, itu dapat memberikan keuntungan relatif bagi CAD, terutama jika kondisi domestik di Kanada tetap stabil. Dinamika lintas batas ini menegaskan pentingnya mengintegrasikan jalur ekonomi kedua negara saat memodelkan ekspektasi harga. Volatilitas bisa meningkat dari sini—risiko headline bersamaan dengan tekanan fundamental. Level harga seperti 1.3850 dan 1.4000 mungkin akan sering diuji. Kami memposisikan diri untuk potensi pergerakan yang tiba-tiba, hingga lebih banyak kepastian muncul melalui data atau perkembangan kebijakan. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

China telah menunjukkan ketidaksetujuannya terhadap perjanjian perdagangan antara Inggris dan Amerika Serikat. Negara tersebut khawatir bahwa kesepakatan ini mungkin membatasi produk-produk Cina dalam rantai pasokan Inggris. Beijing menyatakan bahwa kesepakatan antara negara tidak seharusnya bertujuan untuk mengecualikan negara lain. Mereka menekankan pentingnya mengikuti “prinsip dasar” ini dalam urusan internasional.

Dinamika Perdagangan Internasional

Reaksi diplomatik dari Beijing menunjukkan peningkatan kesadaran tentang bagaimana perjanjian perdagangan internasional dapat berdampak di luar negara yang menandatangani. Dalam hal ini, kekhawatiran terletak pada apakah kesepakatan ini dapat secara halus mengubah akses pasar dan memengaruhi keputusan pengadaan—terutama untuk negara-negara yang tidak terlibat langsung. Dengan menyoroti konsep pengecualian, pemerintah Cina membuat komentar lebih luas tentang aliansi perdagangan yang sedang berkembang dan bagaimana mereka dapat digunakan untuk menciptakan pengaruh ekonomi tertentu. Yang penting dalam konteks perkembangan ini adalah bagaimana hal ini mengubah cara kerangka pasokan lintas batas disusun. Bukan hanya dinamika komersial, tetapi semakin mengandung pertimbangan strategis. Dengan rantai pasokan yang sering kali berfungsi sebagai mekanisme tidak langsung untuk menegaskan pengaruh ekonomi, setiap perubahan dalam komposisinya—baik yang disebabkan oleh tarif, aturan perdagangan, atau penyesuaian geopolitik—menjadi segera relevan. Bagi kita, hal ini menuntut perhatian tidak hanya pada tarif atau volume perdagangan utama, tetapi pada ketentuan halus yang tertanam dalam kesepakatan: klausul tentang asal produk, usaha patungan, definisi teknologi, dan harmonisasi regulasi. Secara individu, ini mungkin terlihat sepele; secara kolektif, mereka dapat menandakan perubahan yang mengubah arah aliran dan preferensi transaksi.

Dampak Potensial di Pasar

Posisi cerdas dalam beberapa minggu mendatang mungkin terletak pada pengamatan lebih dekat terhadap kesepakatan yang terkait dengan komoditas yang terhubung dengan aliran perdagangan Anglo-Amerika. Ini dapat mulai menunjukkan pengaturan ulang awal dalam harapan volume atau pengadaan komponen. Pasar mungkin mulai mempertimbangkan preferensi jauh dari pemasok tertentu, terutama jika kebijakan pengadaan menjadi dipolitikkan. Lebih jauh lagi, pernyataan Liu tentang inklusi lebih sebagai peringatan terhadap kelelahan yang lebih luas dengan pembentukan blok komersial selektif—dan mungkin menjadi dasar untuk penyesuaian bertahap dalam strategi ekspor, subsidi yang ditujukan untuk pasar Barat, atau bahkan langkah balasan dalam kesepakatan paralel di tempat lain. Dalam pandangan kami, ini menciptakan jendela berharga dalam jangka pendek untuk memantau perubahan potensial dalam perilaku lindung nilai mata uang dari Asia Timur, dan mengoptimalkan kembali eksposur terhadap input sensitif—terutama di sektor-sektor di mana elastisitas pasokan rendah, dan permintaan berbasis proyek. Nada pesan yang dikirim dari ibukota Cina juga menunjukkan bahwa komentar lebih lanjut kemungkinan akan menyusul. Komunikasi reguler dari pejabat perdagangan dapat menetapkan harapan bagi peserta pasar, terutama mereka yang bergerak di bidang pengiriman, manufaktur industri, dan kontrak bahan mentah. Dalam kasus tersebut, pergeseran volatilitas yang singkat dapat menawarkan peluang yang terarah, jika dimanfaatkan dengan hati-hati. Sebagai sikap lindung nilai semakin ketat secara global, memperhatikan sinyal diplomatik seperti ini dapat meningkatkan wawasan tentang di mana tekanan pengadaan mungkin muncul berikutnya—dan dengan demikian, di mana penyesuaian sebaran jangka menengah dapat mulai terbentuk di tingkat kontrak.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar AS kehilangan sebagian besar keuntungan yang didapat pada hari Senin ketika pasar mengevaluasi dampak dari kesepakatan perdagangan terbaru antara AS dan China. Spekulasi berlanjut bahwa Federal Reserve mungkin akan mengurangi suku bunga pada kuartal ketiga karena tekanan inflasi yang mereda. Indeks Dolar mundur ke wilayah 101.00 didorong oleh peningkatan sentimen di antara aset-aset berisiko. Sebaliknya, EUR/USD pulih dari posisi terendah beberapa minggu lalu, mencapai zona 1.1180 seiring dengan melemahnya Dolar AS. Di Inggris, GBP/USD melesat di atas 1.3300 di tengah kinerja yang lebih kuat dari aset-aset berisiko. Inggris dijadwalkan merilis beberapa data ekonomi, termasuk tingkat pertumbuhan PDB dan berbagai angka produksi. USD/JPY turun ke sekitar 147.40 setelah mencapai tertinggi dalam tujuh minggu sebelumnya. Mata uang Australia berhasil melewati angka 0.6400, pulih dari kerugian sebelumnya, dengan data yang akan datang mengenai pinjaman rumah dan harga upah. Harga minyak WTI naik untuk hari keempat berturut-turut, mendekati $64.00 per barel karena optimisme pedagang. Emas diperdagangkan dalam kisaran sempit sekitar $3,240, sementara perak turun ke $32.50 setelah sempat meningkat. Pemulihan awal Dolar AS terbukti bersifat sementara, dengan lonjakan pada hari Senin sebagian besar dibalik pada hari Selasa seiring dengan meningkatnya optimisme tentang diskusi perdagangan antara Washington dan Beijing. Investor mengurangi taruhan defensif, beralih ke aset yang menawarkan imbal hasil lebih tinggi. Dengan petunjuk inflasi yang melunak, ada kepercayaan yang meningkat di seluruh pasar bahwa Federal Reserve mungkin mempertimbangkan untuk melonggarkan kebijakan pada kuartal berikutnya. Sementara keputusan tersebut masih bergantung pada data, kejelasan mengenai dinamika inflasi saat ini memberikan bobot tambahan pada perubahan ekspektasi. Indeks Dolar yang merosot menuju 101.00 mencerminkan investor yang beralih dari Dolar hijau ke aset yang menawarkan potensi pengembalian lebih kuat. Mata uang yang umumnya terkait dengan pertumbuhan mengalami pemulihan sebagai respons – euro mengembalikan kerugian saat pembeli muncul dekat wilayah dukungan jangka panjang, mengirim EUR/USD kembali melalui level 1.1180. Langkah ini menunjukkan sensitivitas Dolar terhadap melemahnya indikator ekonomi AS dan ramalan pemotongan suku bunga yang meningkat. Sterling melonjak di atas 1.3300, mendapatkan dukungan dari sentimen risiko dan antisipasi seputar data ekonomi penting minggu ini. Data ini diharapkan memberikan wawasan baru apakah pertumbuhan ekonomi Inggris sedang bangkit atau tetap lesu. Tergantung pada bagaimana angka tersebut muncul, volatilitas implisit dapat semakin meluas, terutama dalam kontrak berjangka dengan jangka waktu lebih pendek. Sementara itu, yen akhirnya mendapatkan pijakan setelah kenaikan berkelanjutan di USD/JPY, menarik pasangan tersebut kembali ke sekitar 147.40. Koreksi ini sebagian berasal dari melunaknya hasil Treasury, dan sebagian dari pembalikan posisi setelah kenaikan sebelumnya. Keuntungan dolar Australia lebih moderat, tetapi masih signifikan — di atas 0.6400 — saat investor menantikan angka yang berkaitan dengan pertumbuhan kredit dan upah, yang keduanya tetap penting bagi langkah selanjutnya oleh RBA dalam pertemuan berikutnya. Komoditas menunjukkan jalur yang berbeda. Minyak mentah WTI melanjutkan tren, naik untuk sesi keempat berturut-turut dan mendekati $64.00, dengan pedagang tampaknya bertaruh bahwa permintaan secara umum akan meningkat seiring kondisi pertumbuhan yang stabil. Di sisi logam, emas tetap dalam wilayah sempit dekat $3,240 — menunjukkan netral dari sudut pandang posisi. Namun, perak tidak dapat mempertahankan kekuatan awalnya dan turun kembali diperdagangkan mendekati $32.50. Reaksi ini konsisten dengan dukungan spekulatif yang menurun terlihat dalam data posisi terbaru. Poin-poin penting: – Dolar AS melemah setelah kesepakatan perdagangan AS-China. – EUR/USD dan GBP/USD pulih dari terendah mereka. – Harga minyak WTI naik didorong optimisme pasar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

NZDUSD telah mengalami kenaikan setelah penjual gagal mempertahankan penurunan di bawah area 0.5825 dan rata-rata bergerak 200-bar pada grafik 4 jam. Dari pemulihan kemarin, pembeli telah mengambil alih, mendorong pasangan ini di atas tingkat teknik kunci. Pasangan ini telah melewati beberapa titik resistensi, termasuk rata-rata bergerak 200-hari di 0.5883. Tingkat resistensi tambahan mencakup rata-rata bergerak 100-jam dan 200-jam di 0.5907 dan 0.5835, secara berurutan. Momentum naik saat ini menargetkan rata-rata bergerak 100-bar pada grafik 4 jam sekitar 0.5949. Gerakan melewati 0.5949 dapat mendorong pasangan ini menuju area resistensi utama berikutnya di dekat 0.6000. Di luar itu, batas ekstrem untuk tahun 2025 berada di antara 0.6018 dan 0.6028. Kemarin dan lebih awal hari ini, penjual mencoba mengambil alih, tetapi tren saat ini lebih condong kepada pembeli. Tingkat teknis kunci untuk resistensi dan dukungan adalah 0.59494, 0.6000, 0.6018 hingga 0.6028, dan 0.5935, 0.5907, 0.5883, dan 0.58525, secara berurutan. Sentimen pasar tampaknya beralih kembali ke pembeli setelah penjual gagal memanfaatkan momen. Apa yang baru saja kita lihat di NZDUSD adalah penyesuaian jangka pendek setelah dorongan sebelumnya gagal mendapatkan momentum yang diperlukan untuk mempertahankan penurunan lebih lanjut. Ketidakmampuan penjual untuk tetap di bawah level 0.5825 – yang bertepatan dengan rata-rata bergerak 200-bar pada kerangka waktu 4 jam – menjadi sinyal bahwa keyakinan penurunan melemah. Ketika level tersebut bertahan, kita mulai melihat pemulihan yang semakin kuat. Sejak saat itu, kita telah melihat pergerakan melewati lapisan resistensi, awalnya rata-rata bergerak 200-hari di 0.5883, diikuti oleh kenaikan cepat yang melampaui rata-rata 100-jam dan 200-jam. Rata-rata jangka pendek ini cenderung mencerminkan sentimen yang lebih reaktif dan memberikan ukuran yang baik tentang posisi intra-hari. Melewati level tersebut menunjukkan bahwa nada jangka pendek telah berubah menguntungkan bagi aksi beli. Sekarang fokus berada di sekitar 0.5949, yang sejalan dengan rata-rata 100-bar pada grafik 4 jam. Mencapai dan bertahan di atas level tersebut akan menunjukkan bahwa pembelian terbaru bukan hanya lonjakan korektif, tetapi sesuatu dengan daya tarik yang lebih dalam. Jika pembelian dapat bertahan di atau melewati level tersebut, kita bisa melihat perpanjangan terus menuju 0.6000. Setelah itu, tidak banyak resistensi sampai rentang antara 0.6018 hingga 0.6028 kembali berperan – struktur yang sebelumnya diuji dan ditolak, mewakili garis batas yang tepat jika dicapai lagi. Dari sudut pandang bias arah, jelas: pembeli telah mengambil alih, dan aksi harga menghargai mereka yang sejalan dengan narasi jangka pendek tersebut. Reaksi di sekitar 0.5949 dan kemudian kembali menuju zona psikologis 0.6000 mungkin memberikan wawasan tentang seberapa kuat gerakan ini. Tingkat dukungan bukan hanya penanda di mana harga mungkin berhenti; mereka adalah tempat di mana perubahan perilaku dapat terjadi jika pembeli menjauh. Kita memiliki lapisan ini antara 0.5935, 0.5907, dan 0.5883, dengan kedalaman lebih di 0.58525. Jika ada pergerakan tajam ke bawah, kita mengharapkan beberapa penyesuaian posisi dalam rentang tersebut dalam waktu dekat. Komentar dari Miller menyoroti kegagalan breakout penurunan dan menunjukkan bagaimana hal itu memicu pengurangan posisi short. Itu terlihat jelas dari cara harga bergerak melalui setiap level resistensi. Dalam situasi ini, apa yang paling penting adalah bagaimana harga merespons di penanda resistensi, terutama setelah dorongan arah seperti itu. Jika ada penundaan atau keraguan di sekitar 0.5949 hingga 0.6000, itu mungkin menunjukkan kelelahan jangka pendek, tetapi kecuali harga turun di bawah 0.5883 dan 0.58525, pengaturan yang lebih luas masih cenderung mendukung kekuatan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Hasil obligasi AS melonjak setelah laporan inflasi AS yang lebih lembut dari yang diperkirakan, dengan hasil obligasi 10 tahun meningkat lebih dari dua basis poin menjadi 4,495%. Kelemahan dalam Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan April melawan ekspektasi kenaikan yang didorong tarif, menunjukkan bahwa angka bulan Mei mungkin lebih baik mencerminkan efek tersebut. CPI utama naik 0,2% dari bulan ke bulan, kurang dari yang diperkirakan 0,3%. Secara tahunan, CPI meningkat 2,3%, sedikit turun dari 2,4% di bulan Maret dan di bawah perkiraan.

Dampak Pada Pasar

CPI inti mencatat kenaikan 0,2% bulan lalu, sesuai dengan angka bulan Maret, mempertahankan peningkatan tahunan sebesar 2,8%. Sementara itu, hasil riil naik menjadi 2,21%, berdampak negatif pada harga emas. Penundaan perdagangan AS-Tiongkok menyebabkan penurunan dalam ekspektasi pemotongan suku bunga Fed dengan mengurangi bea masuk, mempengaruhi harapan para trader. Pasar kini memprediksi hanya 52 basis poin pelonggaran, turun dari sebelumnya 76. Suku bunga, yang dibebankan oleh lembaga keuangan pada pinjaman, mempengaruhi kekuatan mata uang dan harga emas. Suku bunga yang lebih tinggi membuat mata uang lebih menarik, tetapi membebani emas karena meningkatnya biaya peluang. Suku bunga dana Fed, ukuran penting dalam pasar keuangan, membentuk ekspektasi kebijakan moneter. Data yang dirilis telah mengejutkan para trader. Meskipun inflasi sedikit lebih rendah dari yang diperkirakan sebelumnya, hasil obligasi AS secara tak terduga naik. Secara umum, kami mengharapkan hasil obligasi turun ketika inflasi menunjukkan tanda-tanda mereda. Namun, itu tidak terjadi di sini.

Prediksi Pasar Jangka Pendek

Hal ini menunjukkan bahwa meskipun CPI bulan April mungkin tidak memenuhi ekspektasi, pasar tidak yakin ini akan menjadi tren jangka panjang. Ada kemungkinan yang wajar bahwa investor sudah melihat melewati April, bertanya-tanya apakah data bulan Mei atau Juni akan mengungkapkan lebih banyak tekanan yang diharapkan dari tarif atau gangguan pasokan—faktor-faktor yang biasanya memerlukan waktu untuk terlihat. Penurunan bulan April dalam angka utama juga tidak menghapus sepenuhnya kekhawatiran lebih luas bahwa inflasi mungkin bertahan di kategori tertentu, terutama di tingkat inti, yang enggan bergerak di bawah 2,8%. Hasil riil—yang disesuaikan untuk inflasi—juga meningkat, mendekati puncak multi-tahun. Ketika ini terjadi, biasanya menarik likuiditas dari beberapa aset yang tidak menghasilkan hasil, terutama emas, yang melihat permintaan yang lebih rendah karena meningkatnya biaya untuk menyimpannya. Menurut fokus kami, kami telah melihat ini mempengaruhi premi opsi dan kurva forward dalam produk terkait komoditas, terutama yang terkait dengan logam berharga. Pengurangan dalam ekspektasi pemotongan suku bunga bukanlah hal yang sepele. Pasar yang telah menghapus lebih dari 20 basis poin dalam ekspektasi pelonggaran Fed menunjukkan bahwa para peserta memperhitungkan kemungkinan penundaan, atau bahkan mengurangi, penyesuaian kebijakan. Asumsi sebelumnya bahwa Fed mungkin merasa nyaman untuk bergerak segera tidak lagi berlaku. Meskipun Fed belum secara langsung memperketat kebijakan lebih lanjut, pasar melakukan sebagian besar pembenahan untuk mereka. Dari pandangan kami, pasar telah beralih ke sikap yang lebih hati-hati, terutama dalam hal penetapan suku bunga jangka pendek. Kurva forward menjadi lebih datar, terutama dalam horizon 6 hingga 18 bulan. Mereka yang posisinya mengharapkan pelonggaran tajam di paruh kedua tahun ini sekarang menghadapi rintangan, dengan volatilitas yang kemungkinan akan meningkat menjelang pembaruan proyeksi berikutnya dari FOMC. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kontrak berjangka minyak mentah telah naik menjadi $63,67, mencatatkan peningkatan $1,72 atau 2,78%. Kenaikan harga ini mengikuti tren naik selama lima dari enam hari perdagangan terakhir, meningkat sebesar 11,38% sejak 5 Mei ketika harganya $57,15. Harga penutupan hari ini adalah yang tertinggi sejak 17 April, yang ditutup pada $63,68. Tingkat harga penting berikutnya adalah titik tengah 50% dari kisaran sejak April 2020, di $64,71, dengan puncak terbaru mendekati tetapi tidak melewati angka ini.

Penyebab Kenaikan Harga

Kenaikan harga ini didorong oleh meredanya ketegangan perdagangan, kesepakatan baru antara AS dan Inggris, serta permintaan yang diperkirakan menjadi lebih kuat dengan musim berkendara di AS yang mendekat. Namun, pasokan global yang meningkat membatasi kenaikan ini, karena OPEC+ menambah kembali 2,2 juta barel per hari, dan EIA memprediksi penumpukan persediaan sepanjang tahun. Kami telah melihat kenaikan cukup tajam pada kontrak berjangka minyak mentah akhir-akhir ini, melewati level ketahanan sebelumnya dengan keyakinan. Harga telah menambah lebih dari $6,50 per barel dalam lebih dari dua minggu, sebuah pergerakan yang mencolok tidak hanya karena besarnya tetapi juga ketekunannya. Lima dari enam sesi terakhir ditutup lebih tinggi – jenis rentangan yang cenderung menarik perhatian dari trader jangka pendek dan memaksa penilaian kembali risiko-imbalan di berbagai posisi. Fakta bahwa penutupan terbaru ini hanya satu sen di bawah puncak 17 April lebih signifikan daripada yang mungkin terlihat pada awalnya. Ketika harga mendekati puncak sebelumnya tanpa mengatasinya, kita sering berada pada salah satu tahap di mana posisi teknis menjadi lebih panas. Setiap dorongan yang meyakinkan melewati level April itu akan membawa kembali tingkat 50% dari pergerakan setelah pandemi — angka sekitar $64,71 — bukan karena memiliki kekuatan magis, tetapi karena pasar cenderung mengelompokkan pesanan di dekat titik-poin seperti itu. Kami telah cukup sering melihatnya untuk memahami bahwa hal ini memberikan bobot pada aksi harga. Kami tidak boleh berasumsi bahwa lonjakan ini tidak dapat digoyahkan. Sementara faktor-faktor seperti perbaikan hubungan perdagangan dan lonjakan penggunaan saat musim berkendara yang akan datang telah meningkatkan sentimen, kenyataan mengenai peningkatan pasokan yang stabil mengaburkan gambaran jangka menengah. Kelompok produsen OPEC+ secara bertahap mengembalikan pemotongan dan badan energi pemerintah AS, EIA, memprediksi akumulasi persediaan yang berkelanjutan. Ini adalah latar belakang yang buruk untuk mempertahankan harga yang lebih tinggi kecuali permintaan dapat mengatasi lonjakan tersebut secara konsisten.

Sentimen Pasar Dan Strategi Perdagangan

Brennan, yang mencakup aliran energi global, telah mengisyaratkan bahwa pasar produk yang lebih luas masih terlihat berat – jadi meskipun minyak mentah didukung, produk olahan tidak bergerak naik seiring. Ini mempersempit margin penyulingan dan mungkin akhirnya mengurangi throughput jika berlanjut, terutama saat musim panas berlalu. Dari sudut pandang kami, membaca di antara baris, lingkungan ini menawarkan pengaturan klasik bagi trader untuk lebih condong ke volatilitas jangka pendek daripada taruhan arah jangka panjang. Bawa stop lebih dekat. Opsi dengan masa kedaluwarsa jangka pendek, terutama straddle dan strangle, dapat memberikan nilai saat pasar melanjutkan tarik-ulur antara pemotongan pasokan yang melunak dan optimisme konsumsi yang meningkat. Penempatan delta perlu ditinjau secara berkala mengingat risiko utama.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USD/CHF mundur ke level support 0.8400 setelah data Indeks Harga Konsumen (CPI) AS pada bulan April menunjukkan inflasi yang lebih lambat dari yang diperkirakan. CPI umum mencatat kenaikan 2.3% tahun-ke-tahun, turun dari 2.4% pada bulan Maret, sementara CPI inti tetap stabil di angka 2.8%. Indeks Dolar AS turun ke 101.30 dari puncak baru-baru ini di 102.00, di tengah penurunan inflasi dan kekhawatiran perdagangan yang terus berlanjut. Alat CME FedWatch menunjukkan kemungkinan 61.4% bahwa suku bunga akan tetap stabil di 4.25%-4.50% untuk bulan Juli, di tengah kekhawatiran ekonomi yang lebih luas. Franc Swiss menguat terhadap sebagian besar mata uang utama, mempertahankan statusnya sebagai tempat aman selama ketidakpastian ekonomi. USD/CHF menemukan support di sekitar 0.8375, sebuah titik resistensi kunci sebelumnya, saat pasangan ini mencari stabilitas. Analisis teknis menunjukkan USD/CHF mendekati support penting di 0.8400, dengan potensi tren bullish di atas EMA 20-hari di 0.8326. Level resistensi kunci berada di 0.8500, sementara level support berada di 0.8375, 0.8186, 0.8100, dan 0.8040, tergantung pada dinamika pasar. Pergerakan turun USD/CHF setelah rilis CPI terbaru mencerminkan harapan inflasi yang menurun dan pandangan yang lebih hati-hati terhadap pengetatan lebih lanjut oleh Federal Reserve AS. Angka CPI, khususnya angka umum yang menurun menjadi 2.3% tahun-ke-tahun, mempertegas nada untuk kebijakan suku bunga di masa depan. Sementara itu, kestabilan CPI inti di 2.8% menunjukkan tekanan harga yang keras, yang bisa menyulitkan arah suku bunga selama bulan-bulan musim panas. Perbedaan kecil inilah yang menyebabkan penurunan posisi dolar. Gerakan dalam Indeks Dolar AS — yang mereda ke 101.30 — menambah tekanan turun pada pasangan dolar secara keseluruhan, termasuk USD/CHF. Penurunan ini terjadi tak lama setelah puncak singkat di 102.00, yang sekarang tampak sebagai reaksi singkat terhadap kejutan ekonomi sebelumnya. Proyeksi terbaru CME FedWatch yang terpusat pada 61% untuk penahanan di bulan Juli menunjukkan konsensus yang terbentuk seputar kehati-hatian kebijakan. Peserta pasar harus menjaga perhatian dekat pada probabilitas suku bunga, terutama yang berasal dari instrumen seperti kontrak berjangka Fed Funds. Ketika kontrak berjangka condong menuju jeda kebijakan, biasanya kekuatan dolar melemah, terutama terhadap mata uang yang dianggap stabil atau berisiko rendah. Dinamika ini terulang di sini, dengan Franc menguat melawan beberapa mata uang lain — bukan hanya terhadap dolar. Dengan mempertimbangkan aspek teknis, support di 0.8375 menunjukkan ketahanan — sebelumnya bertindak sebagai resistensi — dan kini menandai area di mana pembelian di level lebih rendah mungkin mulai muncul. Untuk saat ini, jika kita tidak melihat penurunan berkelanjutan di bawah level ini, komunitas perdagangan yang lebih luas mungkin mencari katalis — baik ekonomi maupun geopolitik — untuk mengalihkan aliran kembali ke dalam dolar. Level 0.8326, yang berbaris dengan EMA 20-hari, adalah zona teknis yang kami awasi dengan cermat; gerakan tegas melewati level ini, baik naik atau turun, kemungkinan akan menarik posisi volume lebih besar. Di atasnya, resistensi di 0.8500 tetap menjadi langit-langit jangka pendek yang penting, dan kecil kemungkinan dapat ditembus tanpa perubahan dalam narasi makro — baik melalui data AS yang tidak terduga kuat atau pergantian dalam sentimen risiko global. Dengan begitu, pergerakan menuju 0.8400 dan di atasnya tidak boleh dianggap pasti kecuali pembeli mendapatkan kembali kendali dengan keyakinan. Struktur support lebih jauh di bawah di 0.8186, 0.8100, dan bahkan hingga 0.8040 harus dipertimbangkan bukan hanya sebagai level teknis, tetapi juga sebagai pemicu untuk recalibrasi risiko. Jika pasangan ini bergerak di bawah level tersebut — terutama ke angka tinggi 0.8100 — posisi beli dolar jangka panjang dapat mulai dibongkar lebih agresif, meningkatkan volatilitas di antara pasangan G10. Dalam jangka pendek, fokus tetap pada apakah kisaran saat ini sekitar 0.8400 tetap kuat. Jika iya, harga mungkin berosilasi dalam langkah yang ketat lebih tinggi, terhindar dari kejutan data yang tidak terduga. Sebaliknya, jika menembus di bawahnya, dapat melihat tes ulang dari level rendah bulan Maret, terutama jika retorika Swiss National Bank menjadi lebih tegas atau jika data makro AS yang akan datang mengecewakan lebih lanjut. Kami terus memantau imbal hasil obligasi, harga minyak, dan indikator selera risiko untuk petunjuk tambahan. Ketiga faktor ini berkontribusi pada bagaimana modal bergerak di antara pasangan seperti USD/CHF — sering kali secara tidak langsung — tetapi dengan efek yang sulit diabaikan. Bagaimana aliran institusi mengelola volatilitas pada level-level ini juga akan membentuk momentum intraday, terutama untuk trader dalam jangka waktu yang lebih pendek.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank of America telah memperbarui ramalan untuk nilai tukar USD/CAD pada akhir tahun, mengurangi dari 1.40 menjadi 1.38. Bank ini memprediksi penurunan jangka menengah ke 1.35 dan menyarankan opsi reverse knock-out put satu tahun untuk menangkap harapan ini. Faktor yang berkontribusi pada kekuatan dolar Kanada di bulan April termasuk penghentian pemotongan suku bunga oleh Bank of Canada dan ekspektasi ekspansi fiskal serta aliran investasi. Namun, bank ini berpendapat bahwa pengaruh ini menyebabkan dolar Kanada dinilai terlalu tinggi untuk sementara waktu. Dalam jangka pendek, nilai tukar USD/CAD diperkirakan akan tetap sekitar 1.40 selama dua kuartal ke depan sebelum mengalami penurunan bertahap. Strategi yang hemat biaya menggunakan pendekatan opsi satu tahun direkomendasikan untuk memanfaatkan penurunan nilai USD yang diharapkan. Risiko potensial untuk pandangan ini adalah kemungkinan resesi di Amerika Utara pada tahun 2025, yang dapat memperkuat USD dan membatalkan strategi perdagangan. Secara keseluruhan, bank memperkirakan tren bearish yang moderat untuk nilai tukar USD/CAD, dengan fokus pada opsi yang dikelola risiko. Poin-poin penting: – Bank of America menyesuaikan ramalan nilai tukar USD/CAD dari 1.40 ke 1.38, dengan penurunan lebih lanjut ke 1.35 dalam jangka menengah. – Faktor pendukung kekuatan dolar Kanada adalah penghentian pemotongan suku bunga oleh Bank of Canada dan harapan untuk ekspansi fiskal. – Nilai tukar USD/CAD diperkirakan akan stabil di sekitar 1.40 untuk dua kuartal ke depan sebelum penurunan. – Disarankan untuk menggunakan opsi reverse knock-out put satu tahun untuk memanfaatkan penurunan USD. – Resesi di Amerika Utara dapat memperkuat USD dan membalikkan strategi perdagangan yang ada.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

The Mexican Peso (MXN) has shown an increase against the US Dollar (USD), supported by a recovery in global risk appetite and expectations of a more relaxed stance from the Federal Reserve. Currently, USD/MXN is near 19.470, down 1.00%, as traders look ahead to remarks from Fed officials and the Bank of Mexico’s (Banxico) policy decision on Thursday. The US Consumer Price Index (CPI) report for April displayed a moderation in inflation pressures, with the headline CPI rising 0.2% monthly, falling short of the 0.3% consensus. Year-over-year, headline inflation slowed to 2.3%, underperforming expectations of 2.4%, while core CPI maintained stability at 2.8%.

Ekspektasi Kebijakan Fed

Data inflasi yang lebih lembut meningkatkan kemungkinan pelonggaran kebijakan Fed akhir tahun ini, dengan pasar memperkirakan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan September. Sebelum pertemuan Banxico, para ekonom memperkirakan pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin, yang mungkin menjadi pengurangan ketiga berturut-turut dengan ukuran ini. Ekonomi Meksiko tetap tertekan, dengan pertumbuhan PDB sebesar 0.2% pada kuartal pertama dan peningkatan 1.9% dalam produksi industri pada bulan Maret. Kekuatan terbaru Peso menunjukkan bahwa beberapa perbedaan kebijakan moneter mungkin sudah diperhitungkan, tetapi ketegangan perdagangan yang sedang berlangsung dan aliran modal masih menghadirkan tantangan. Kami telah memperhatikan USD/MXN yang sedikit menurun, terutama dipicu oleh dua perkembangan utama: minat risiko yang diperbarui secara global dan gambaran inflasi yang melemah di Amerika Serikat. Angka CPI bulan April sedikit lebih rendah dari yang diperkirakan trader—0.2% bulan ke bulan untuk inflasi headline dibandingkan dengan yang diharapkan sebesar 0.3%, dan angka year-over-year sebesar 2.3%. Itu di bawah perkiraan 2.4%. Yang penting, angka inti—setelah mengeluarkan makanan dan energi—tetap stabil di 2.8%. Stabilitas itu penting, karena Fed sangat memperhatikan metrik inti saat mempertimbangkan langkah selanjutnya. Pasar bereaksi cepat—sekarang lebih condong ke arah Fed memangkas suku bunga pada bulan September, memperkirakan pemotongan sebesar 25 basis poin. Ekspektasi itu memberikan dukungan bagi Peso, melemahkan USD. Namun, ini bukan hanya tentang Fed.

Meksiko Versus Nada Kebijakan Global

Pada saat yang sama, kami mengikuti perkembangan di Meksiko di mana Banxico bersiap untuk bergerak ke arah yang berlawanan. Para ekonom memperkirakan pemotongan sebesar 50 basis poin pada hari Kamis—yang menjadi kali ketiga berturut-turut mereka mengurangi biaya pinjaman dengan ukuran ini. Itu akan membuat suku bunga lebih divergen dan menjelaskan beberapa tekanan penjualan yang kami lihat pada USD/MXN. Namun, kita tidak seharusnya menganggap pasangan ini hanya bereaksi terhadap suku bunga. Latar belakang ekonomi Meksiko secara keseluruhan tidak kuat. PDB hanya tumbuh 0.2% pada kuartal pertama, dan sementara produksi industri meningkat 1.9% pada bulan Maret, angka-angka tersebut tidak mencolok. Tingkat produksi tersebut tidak menunjukkan ekonomi yang berjalan dengan baik. Dalam hal ini, kesediaan Banxico untuk terus melakukan pemotongan tidak mengejutkan. Namun, Peso belum mengalami penurunan yang tajam—setidaknya belum saat ini. Ketahanan itu menunjukkan ekspektasi bahwa sebagian besar ketidaksesuaian kebijakan sudah diserap. Ketika kami melihat posisi dan aliran opsi, ada bukti bahwa trader sudah memperhitungkan selisih antara kebijakan moneter. Itu mengurangi kemungkinan reaksi tajam kecuali Banxico melakukan sesuatu yang tidak terduga—baik lebih agresif atau lebih hati-hati dari yang diperkirakan. Kami tidak melihat banyak kekhawatiran, setidaknya tidak dari aliran FX biasa. Untuk trader derivatif, pandangan jangka pendek sekarang semakin berfokus pada pengaturan volatilitas. Dengan pasangan yang bergerak cepat menuju level 19.470, siap untuk konsolidasi kecuali data masuk—atau pergeseran kebijakan—mendorongnya keluar dari kisaran ini. Spread kalender dan straddle dengan jatuh tempo pendek terlihat relatif tidak cukup dihargai mengingat minggu depan termasuk komentar dari Banxico dan Fed. Posisi di pasar opsi seharusnya tetap ringan pada keyakinan arah tetapi reaktif terhadap perubahan risiko, terutama jika suku bunga atau aliran modal menyimpang tajam dari konsensus. Kami akan menghindari menambahkan posisi menjelang keputusan Banxico pada hari Kamis tetapi memantau volatilitas implisit jangka pendek untuk kemungkinan kesalahan penetapan harga. Gamma jangka pendek mungkin masih memberikan nilai, terutama di sekitar level 19.30–19.50.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Mantan Presiden Trump mengungkapkan keinginannya agar Federal Reserve menurunkan suku bunga, dengan menyatakan bahwa langkah tersebut dapat mendorong ekonomi Amerika. Ia mengacu pada penurunan harga bensin, energi, dan bahan makanan sebagai alasan untuk keputusan semacam itu. Antisipasi pasar menunjukkan adanya pengurangan suku bunga sebesar 51 basis poin dalam tahun ini, dimulai pada bulan September. Trump membandingkan situasi ini dengan strategi ekonomi Eropa dan Cina, bertanya mengapa AS tertinggal.

Komentar Kebijakan Moneter Trump

Artikel ini sejauh ini menyoroti komentar Trump mengenai tindakan kebijakan moneter yang ia percaya dapat memperkuat kondisi ekonomi. Ia menarik perhatian pada penurunan biaya konsumen—bensin, tagihan utilitas, dan makanan—sebagai tanda bahwa penurunan suku bunga seharusnya dilakukan sekarang. Argumennya berputar di sekitar gagasan bahwa inflasi tidak lagi menjadi penghalang, yang menyiratkan bahwa Federal Reserve memiliki ruang untuk memangkas biaya pinjaman. Ia juga menekankan bahwa tindakan kebijakan di Eropa dan Cina lebih akomodatif, menganggap kehati-hatian Fed sebagai penghambat pertumbuhan. Melihat data, pasar tampaknya sedikit selaras dengan pola pikir ini. Dengan mengharapkan sedikit lebih dari setengah poin persentase pemotongan suku bunga pada akhir tahun, trader saat ini memperkirakan langkah pertama sekitar bulan September. Penjadwalan tersebut menunjukkan jangka waktu yang lebih sabar daripada mendesak, kemungkinan mempertimbangkan metrik domestik dan keunggulan AS dibandingkan rekan-rekan global. Berdasarkan perilaku pasar obligasi, hasil jangka panjang menunjukkan kepercayaan terhadap disinflasi jangka menengah. Dari perspektif perdagangan, ekspektasi ini bertujuan untuk mengidentifikasi di mana akomodasi moneter mulai memengaruhi penilaian risiko secara lebih luas. Ini bukan hanya tentang waktu gerakan suku bunga—ini tentang memperkirakan perubahan dalam kondisi kredit, suku bunga diskonto, dan preferensi likuiditas. Dalam siklus sebelumnya, saat trader beralih dari bersiap menghadapi suku bunga yang lebih tinggi ke memperkirakan pemotongan yang konsisten, sering kali menjadi titik perubahan untuk posisi yang sensitif terhadap volatilitas.

Observasi Powell dan Reaksi Pasar

Tim Powell tidak menutup kemungkinan apa pun tetapi tetap konsisten dalam menyatakan bahwa mereka ingin lebih banyak data, terutama mengenai inflasi jasa dan pertumbuhan upah. Ini berarti kita mungkin akan melihat pergerakan tajam akibat kejutan kecil dalam rilis data ekonomi—data non-pertanian, cetakan CPI, dan biaya produsen kemungkinan akan memengaruhi volatilitas yang diharapkan lebih dari biasanya untuk beberapa rilis berikutnya. Jika pemotongan menegaskan di kurva yang diharapkan, struktur suku bunga jangka pendek mungkin menjadi lebih curam. Itu tidak hanya akan mempengaruhi swap jangka pendek atau kontrak Eurodollar tetapi juga merembes ke strategi opsi yang bergantung pada bentuk kurva dan fluktuasi harian yang terealisasi. Kami memantau bagaimana korelasi berperilaku—ada saat-saat di mana perdagangan durasi melemah sementara volatilitas ekuitas bertahan lebih lama dari yang diperkirakan model. Ketika jalur suku bunga menyimpang dari kelipatan ekuitas, Anda cenderung menemukan peluang dalam nilai relatif lintas aset. Perlu dicatat juga bahwa aliran lindung nilai sekitar pertemuan Fed menjadi kurang arah dan lebih tentang stabilitas gamma, yang mendorong penjualan jangka pendek jika yang diharapkan naik tajam menjelang rilis penting. Dalam praktiknya, paparan terhadap sensitifitas jangka pendek dan tengah memerlukan pemantauan lebih dekat. Perubahan rezim—seperti yang mungkin kita masuki jika narasi penurunan menjadi tegas—sering kali mempengaruhi likuiditas dan hasrat terhadap risiko secara tidak merata di seluruh tenor. Ketika arah makro selaras dengan dinamika jadwal pasokan, seperti yang mungkin segera terjadi, meja dengan paparan terhadap penerbitan primer bisa menemukan perdagangan carry yang kurang dapat diprediksi. Saat kita melangkah melalui bulan depan, semakin kurang tentang pandangan arah dan lebih tentang mengidentifikasi kapan konsensus waktu menjadi terlalu terkonsentrasi. Itu saatnya kita melihat peluang untuk harga yang salah dalam jangka pendek. Efek fiskal dan kebisingan geopolitik hanya akan menambah peluang tersebut. Bersiaplah untuk mengubah posisi sebelum keselarasan konsensus daripada tertinggal.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.