Di pasar mata uang, yen Jepang dan franc Swiss mengalami penurunan setelah penilaian kembali kebijakan di Washington. AS menerapkan gencatan senjata selama 90 hari, menunjukkan pendekatan pragmatis daripada ideologis terhadap impor. Data CPI inti bulan April diperkirakan menunjukkan kenaikan stabil 0,3% dari bulan ke bulan, menunjukkan bahwa Federal Reserve mungkin tidak akan terburu-buru untuk memangkas suku bunga. Selain itu, suku bunga terminal Fed untuk siklus pelonggaran telah berubah menjadi 3,50% dari 3,00%. Indeks optimisme bisnis kecil NFIB AS diperkirakan akan turun lebih lanjut, tetapi pasar mungkin tidak bereaksi kuat karena kesepakatan baru-baru ini antara AS dan China. Indeks dolar (DXY) telah melewati level resistensi di 100,80 dan bisa bergerak menuju 102,60, meskipun ini dipandang sebagai koreksi pasar bearish. Koreksi ini mungkin tidak menandai awal rally besar dolar, dengan penyesuaian dalam alokasi AS dan rasio lindung nilai dolar yang mungkin terjadi. Potensi realokasi aset jauh dari AS mungkin sementara dihentikan untuk menilai dampak ketidakpastian saat ini terhadap data ekonomi. Kami telah melihat reaksi dalam mata uang safe-haven setelah sinyal dari Washington menunjukkan pendekatan yang kurang agresif terhadap langkah-langkah perdagangan. Pelonggaran sementara terhadap tekanan kebijakan impor telah memangkas kekuatan terbaru baik yen maupun franc. Alih-alih pergeseran risiko yang luas, ini mencerminkan penyesuaian struktur lindung nilai dan penurunan aliran yang berbobot volatilitas. Sekarang, pasar secara jelas memperhatikan data inflasi AS, khususnya CPI inti bulan April, yang diperkirakan akan mempertahankan lajunya dengan kenaikan 0,3% dari bulan ke bulan. Yang konsisten di sini adalah ketahanan terus-menerus dari harga konsumen yang mendasari. Kekuatan yang terus berlanjut ini, meskipun halus, mendukung argumen bahwa pelonggaran moneter yang cepat tidak mungkin terjadi. Ini memperkuat narasi bahwa pemotongan suku bunga tidak mungkin datang lebih awal dalam siklus. Trader suku bunga harus menyesuaikan pandangan mereka seputar titik terminal yang telah direvisi untuk Fed — yang telah diam-diam bergerak lebih tinggi, kini diharapkan berhenti lebih dekat ke 3,50%. Itu adalah setengah poin penuh di atas konsensus sebelumnya dan tidak bisa diabaikan sebagai kebisingan. Di tempat lain, indikator yang menunjukkan pandangan ke depan seperti indeks sentimen bisnis kecil NFIB sedang turun. Namun, menariknya, posisi FX secara keseluruhan tampaknya tidak mencerminkan alarm. Ini kemungkinan adalah reaksi terhadap pelonggaran geopolitik baru-baru ini daripada indikasi kepercayaan dalam aktivitas domestik. Penyesuaian yang telah berlangsung — yaitu, pergeseran lambat modal keluar dari aset yang denominasi dolar dan jauh dari risiko AS — kini tampak terhenti, jika tidak terbalik untuk sementara. Secara teknis, indeks dolar telah melewati level akrab di 100,80, dan pergerakan ke atas menuju 102,60 mungkin saja terjadi. Namun, ini tampaknya lebih merupakan gerakan penutupan posisi pendek dalam retracement yang lebih luas. Dari perspektif kami, ini adalah rebound yang konsisten dengan pergeseran posisi sementara, bukan gerakan yang didorong oleh keyakinan. Pergerakan naik di DXY tidak berarti pasar FX kembali fokus pada dominasi AS. Yang lebih mungkin adalah bahwa biaya pendanaan dan rasio lindung nilai dikelola dengan lebih hati-hati. Manajer aset tampaknya lebih berfokus pada perlindungan terhadap kejutan data daripada kembali terjun besar ke sisi long. Jika rilis ekonomi terus menekankan ketahanan tanpa masuk ke overheating, mempertahankan posisi yang dipandu volatilitas mungkin lebih disukai daripada taruhan arah yang berani. Pedagang akan diuntungkan dari memantau jarak antara ekspektasi kebijakan dan inflasi yang terwujud — khususnya melalui pasar swap — karena celah-celah tersebut adalah tempat di mana dislokasi cenderung terbentuk.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Presiden Cina Xi Jinping menegaskan bahwa perang tarif dan perdagangan tidak menghasilkan pemenang, menyatakan bahwa perdamaian, stabilitas, dan perkembangan global tergantung pada kerjasama internasional. Ia mencatat bahwa tindakan otoriter pada akhirnya menghasilkan isolasi. Cina mendukung Amerika Latin dan Karibia dalam meningkatkan partisipasi mereka di lembaga multilateral global. Beijing berkomitmen untuk saling mendukung dengan negara-negara Amerika Latin dalam isu-isu yang berkaitan dengan kepentingan inti dan prioritas utama mereka. Cina bertujuan untuk memperluas kerjasama dengan region ini di sektor-sektor seperti infrastruktur, pertanian, ketahanan pangan, energi, dan sumber daya mineral. Selain itu, Cina berencana untuk menawarkan jalur kredit sebesar 66 miliar yuan untuk mendukung negara-negara Amerika Latin dan Karibia. Xi Jinping menyampaikan pernyataan ini pada pembukaan pertemuan menteri keempat dari Forum China-CELAC (Komunitas Negara-Negara Amerika Latin dan Karibia) di Beijing. Pesan inti di sini jelas: Cina sedang memposisikan dirinya sebagai mitra ekonomi dan kebijakan yang stabil di wilayah yang secara tradisional dipengaruhi oleh negara-negara Barat. Pilihan kata langsung Xi – bahwa perang perdagangan berakhir dengan kegagalan bagi semua pihak yang terlibat – menyampaikan pesan tegas tidak hanya tentang urusan dunia tetapi juga menyiratkan strategi yang didasarkan pada kolusi daripada konfrontasi. Implikasinya bersifat faktual, bukan retoris. Kini kita sedang melihat upaya yang disengaja untuk memperdalam hubungan dengan Amerika Latin dan Karibia, serta ekspansi jangkauan keuangan Cina. Fasilitas kredit sebesar 66 miliar yuan tidak muncul atau beredar tanpa niat. Ini mencerminkan strategi jangka panjang untuk mengikat negara-negara ini lebih dalam ke dalam pengaturan perdagangan lintas batas dan struktur pembiayaan yang dapat dipengaruhi oleh Cina. Dukungan finansial semacam itu, terutama dalam infrastruktur vital dan industri yang padat sumber daya, mengikat hubungan dengan cara yang lebih berkelanjutan dibandingkan diplomasi saja. Sinyal diplomatik terlepas, substansi terletak pada penyelarasan industri. Dengan fokus yang jelas pada produksi pangan, kolaborasi mineral dan energi, Cina tidak hanya menawarkan modal—ia mendirikan fondasi untuk pengaruh melalui rantai pasokan dan ketergantungan industri. Bagi mereka yang mempelajari volatilitas pasar atau aliran sumber daya di seluruh batas, langkah-langkah ini dapat diukur dan diprediksi. Mengacu pada pernyataan-pernyataan baru-baru ini, posisi makroekonomi mungkin berubah di area yang terkait langsung dengan komoditas, utang negara, dan bahan infrastruktur—terutama yang memiliki jejak di Amerika Latin dan pasar negara berkembang di Asia. Kami telah melihat jenis keterikatan regional ini memicu penyesuaian dalam harga masa depan, terutama di mana kekhawatiran pasokan berpotongan dengan tren investasi asing. López Obrador’s dukungan terhadap kerjasama dengan Cina mungkin tidak mengubah kebijakan dalam semalam, namun ini mempermudah sentimen bilateral yang sering kali menjadi pendahulu untuk melonggarkan kerangka regulasi, menghapus kontrol modal, atau mempercepat pengembangan pelabuhan. Ketika seseorang mempertimbangkan suntikan moneter bersamaan dengan retorika, wajar untuk mengharapkan arus perdagangan yang lebih luas, kemungkinan penyesuaian utang, dan penguatan jangka pendek pembiayaan proyek luar negeri. Kami harus ingat bahwa komitmen lunak jarang dibuat di Beijing tanpa mekanisme pendukung. Putaran keterlibatan finansial sebelumnya terikat pada klausul kinerja atau pesanan pembelian minimum, terutama dalam proyek infrastruktur yang terkait dengan negara. Jika syarat serupa berlaku di sini, peserta pasar perlu menilai tidak hanya angka-angka utama tetapi juga dasar kontraktualnya. Dalam minggu-minggu mendatang, perhatikan pergeseran valuasi dalam mata uang keranjang dan derivatif terkait konstruksi. Akses ke modal sebesar ini dapat mengalihkan dinamika kredit regional, terutama ketika periode penawaran proyek bertepatan dengan dukungan bilateral yang diumumkan. Ini berarti kita bisa melihat penurunan sementara dalam hasil lokal meskipun selisih CDS tetap sebagian besar tidak terpengaruh. Lebih lanjut, mengingat peran bank-bank negara Cina sebelumnya dalam swap mata uang, perluasan yuan ke dalam penyelesaian Amerika Latin mungkin menciptakan gangguan halus dalam kerangka lindung nilai FX. Eksposur yang tidak dilindungi dalam portofolio ekspor komoditas mungkin perlu ditinjau kembali, terutama di mana fungsi korelasi berubah akibat ekspektasi perdagangan yang berubah. Saat ini, pembicaraan tidak hanya tentang diplomasi—ini tentang pengaruh yang tertanam di dalam tren modal, fokus industri, dan ketergantungan yang meningkat. Suara-suara yang menyarankan sebaliknya kemungkinan besar melewatkan mekanisme yang mendasarinya. Bersiaplah. Sinyal struktural seperti ini memerlukan lebih dari sekadar pengamatan. Mereka menuntut reaksi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga perak mengalami kenaikan, dengan XAG/USD naik 1,40% menjadi $33,05 per ons troy. Harga ini telah meningkat sebesar 14,39% sejak awal tahun. Rasio Emas/Perak berubah menjadi 98,46, turun dari 99,29. Rasio ini mencerminkan berapa banyak ons Perak yang dibutuhkan untuk mencocokkan nilai satu ons Emas.

Dampak Peran Ganda Perak

Perak memiliki berbagai kegunaan dan sering digunakan sebagai penyimpan nilai serta dalam industri karena konduktivitasnya yang tinggi. Kondisi pasar dan stabilitas geopolitik sangat mempengaruhi harganya. Dolar AS yang lebih lemah umumnya mengarah pada harga perak yang lebih tinggi, sedangkan Dolar yang lebih kuat menekannya. Permintaan industri, terutama di bidang elektronik dan energi matahari, berperan dalam fluktuasi harga. Harga perak dan emas sering bergerak bersama karena kedua komoditas ini dianggap sebagai aset yang aman. Rasio Emas/Perak yang tinggi mungkin menunjukkan perak dinilai rendah, sedangkan rasio yang rendah bisa menunjukkan emas dinilai rendah. Investors should exercise caution, thoroughly researching before making financial decisions related to Silver. Various economic factors can pose risks and uncertainties, impacting the value of Silver investments.

Peluang Pasar Perak

Kami telah melihat pergerakan naik yang kuat dalam perak, dengan XAG/USD naik sebesar 1,40% mencapai $33,05 per ons troy. Ini membawa total kenaikan untuk tahun ini menjadi sedikit lebih dari 14%, menunjukkan momentum yang kuat yang terkait dengan faktor fundamental dan faktor makro eksternal. Guncangan jangka pendek ini sering menciptakan peluang, tetapi hanya untuk mereka yang mengamati dengan cermat. Trader yang fokus pada derivatif terkait logam seharusnya memperhatikan. Penurunan rasio Emas/Perak – dari 99,29 menjadi 98,46 – menandakan kekuatan relatif perak dibandingkan dengan emas. Rasio ini bukan hanya sekadar angka; sering kali mempengaruhi aliran modal di antara pelindung risiko dan sangat melekat dalam strategi logam jangka panjang. Ketika rasio menurun, mereka yang memegang kontrak perak mungkin merasakan keuntungan relatif. Fokus kita sekarang harus beralih pada seberapa lama perubahan ini dapat bertahan dan apa implikasinya terhadap spread dan posisi lindung nilai di masa depan. Perak terus berada di dua dunia—daya tariknya sebagai logam moneter dan perannya yang semakin besar dalam aplikasi industri, terutama di sektor energi matahari dan kendaraan listrik. Kontrak jangka panjang semakin sensitif terhadap perubahan pasokan dan permintaan di pasar teknologi. Peningkatan output manufaktur atau pertumbuhan energi bersih dapat menyebabkan pergerakan yang tidak proporsional dalam kontrak berjangka perak dibandingkan dengan emas. Aliran permintaan ganda yang unik ini membuat opsi dan spread perak sangat responsif terhadap data ekonomi penting. Pelemahan dolar juga berperan. Seperti yang kita lihat secara historis, ketika nilai dolar turun, komoditas yang dinyatakan dalam dolar cenderung menjadi lebih menarik. Penurunan ini menambah tekanan naik, terutama di pasar berjangka yang menggunakan leverage. Data kepentingan terbuka telah mulai mencerminkan pergeseran ini. Apakah tren ini bertahan tergantung pada bagaimana pasar menginterpretasikan pernyataan Fed yang akan datang dan laporan inflasi. Aksi harga perak sering kali mengikuti emas—tetapi tidak selalu. Hubungan ini berakar pada penggunaan bersama mereka di saat-saat tidak pasti. Namun, perbedaan adalah hal biasa, terutama ketika aliran bullion lebih dipengaruhi oleh optimisme industri daripada oleh perlindungan terhadap inflasi saja. Perdagangan spread antara emas dan perak dapat melihat penyetelan baru jika korelasi mereka terus melemah. Kami memperhatikan pergeseran tajam yang mungkin muncul selama jendela likuiditas yang lebih rendah. Secara sederhana, gerakan harga yang tajam, diiringi dengan perubahan signifikan dalam faktor-faktor pendorong makroekonomi, menciptakan lebih banyak kemungkinan penempatan. Ini bukan sekadar skenario teori. Ada peluang untuk paparan yang terorganisir dengan baik, tetapi hanya dengan pemeriksaan risiko yang disiplin. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Saat kita beralih dari pergerakan awal Asia-Pasifik, apa yang telah kita amati sejauh ini menunjukkan adanya kehati-hatian dan sinyal yang disengaja dari bank sentral dan pembuat kebijakan. Kenaikan awal yen, diikuti dengan penyesuaian ke 147,75, kemungkinan mencerminkan reaksi awal pasar terhadap pernyataan yang dipilih kata-katanya dengan hati-hati oleh Kato. Rujukannya pada diskusi mendatang dengan Bessent di G7 menunjukkan bahwa volatilitas nilai tukar menarik perhatian yang terkoordinasi. Ini bukan sekadar pernyataan tanpa tujuan—itu mungkin menyiratkan bahwa intervensi bukanlah suatu hal yang ditutup jika pergerakan tidak teratur terus berlanjut.

Persistent Doubt

Ringkasan terbaru dari Bank of Japan menekankan adanya keraguan yang terus-menerus, terkait dengan kebijakan AS. Ini bukan sekadar kekhawatiran akademis—ini memaksa pembuat kebijakan untuk berada dalam pola bertahan, bentuk yang dipengaruhi oleh keengganan mereka untuk memperketat kebijakan terlalu dini. Dengan menyoroti ketidakstabilan global daripada hanya kemajuan domestik, BoJ pada dasarnya memberitahukan pasar bahwa inflasi dan upah mungkin tetap dalam pengamatan mereka, tetapi pemicu eksternal kemungkinan akan menentukan waktu penyesuaian kebijakan yang nyata. Gerakan yuan yang naik, didukung oleh bank sentral yang menetapkan nilai tukar USD/CNY lebih rendah dari perkiraan, tidaklah kebetulan. Ini adalah metode umum yang digunakan oleh Beijing untuk meyakinkan pasar saat menghadapi kesulitan—terutama ketika sentimen perdagangan semakin positif. Dengan melakukan hal ini, PBoC menjelaskan bahwa mereka tidak mencari devaluasi cepat atau volatilitas, dan kita menyimpulkan bahwa tekanan arus keluar modal yang berkurang akan mendukung tujuan tersebut. Metode ini menghaluskan pergeseran nilai tukar tanpa pergerakan dramatis biasanya meredam posisi spekulatif, setidaknya sementara. Pernyataan terbaru Uchida mengandung gema kesediaan bersyarat—kita menafsirkan bahwa kenaikan suku bunga adalah opsi, tetapi langkah tersebut masih jauh dari realisasi kecuali proyeksi mulai sejalan dengan kenyataan yang teramati. Selalu ada perbedaan antara niat dan pelaksanaan, dan saat ini kita berada di zona niat. Indikator Australia mengundang pemeriksaan lebih dekat. Meskipun sentimen konsumen sedikit membaik, itu pulih dari basis yang tertekan. Kepercayaan bisnis yang meningkat sedikit positif, tetapi kondisi bisnis yang menurun menunjukkan kesulitan biaya atau permintaan yang lebih lembut. Kontras ini mengungkapkan—ini adalah jenis pemisahan yang sering menunda keputusan bank sentral atau menyebabkan bias lebih dovish dalam komunikasi. Reserve Bank tidak akan menemukan cukup di sini untuk membenarkan penyesuaian agresif, setidaknya belum saat ini.

Stabilitas Dalam Pasangan Mata Uang

Di tempat lain, stabilitas di sebagian besar pasangan mata uang utama, kecuali yen, menunjukkan mode menunggu. Trader tidak sedang mencari tema arah baru saat ini; sebaliknya, mereka tampaknya membangun posisi kecil menjelang potensi pergerakan kebijakan. Penjual volatilitas memiliki ruang untuk bertindak, tetapi itu mungkin berubah jika ekspektasi tentang inflasi AS dan keputusan suku bunga mendatang memengaruhi penentuan harga nilai tukar yang lebih luas. Dalam lingkungan ini, kami terus mengamati volatilitas tersirat yang tetap di tingkat yang relatif tenang, terutama dalam pasangan yen dengan durasi pendek. Artinya dalam istilah praktis adalah premi untuk opsi jangka dekat tetap terkompresi. Di bawah kondisi ini, strategi yang melibatkan straddle atau risiko pembalikan menjadi lebih murah untuk disusun. Namun, waktu menjadi sangat penting—informasi yang tertunda atau pembaruan kebijakan yang lebih kecil dari yang diperkirakan dapat dengan cepat mengikis nilai.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Tensions perdagangan antara AS dan China tampaknya mereda, dengan kedua negara sepakat untuk mengurangi tarif. AS akan menurunkan tarifnya dari 145% menjadi 30%, sementara China akan mengurangi tarifnya dari 125% menjadi 10%, mulai 14 Mei. Kesepakatan awal ini menangguhkan tarif tambahan sebesar 24% selama 90 hari, memberikan waktu untuk negosiasi lebih lanjut. Namun, jika tarif tambahan ini diterapkan kembali, pertumbuhan PDB China dapat berkurang sekitar 1.0 poin persentase dalam setahun ke depan. Untuk mengatasi dampak tarif, China mungkin akan meluncurkan paket fiskal yang disetujui pada bulan Maret, untuk mengimbangi beberapa dampak ekonomi. Tanpa tindakan fiskal lebih lanjut, pertumbuhan PDB bisa menghadapi risiko moderat, dengan ekspektasi berada di angka 4.8% pada tahun 2025. Kebijakan moneter China yang baru-baru ini dilonggarkan sejalan dengan ekspektasi ekonomi, berpotensi mengarah pada penurunan suku bunga kebijakan lainnya di kuartal keempat. Dengan perang tarif global yang menyebabkan tekanan deflasi, proyeksi inflasi CPI China untuk tahun 2025 disesuaikan menjadi -0.1%, turun dari 0.7%. Informasi tersebut mengandung risiko dan ketidakpastian ke depan, dan penting untuk melakukan penelitian menyeluruh sebelum membuat keputusan keuangan. Tidak ada jaminan data yang bebas dari kesalahan, dan risiko investasi, termasuk kemungkinan kehilangan modal, menjadi tanggung jawab investor. Sementara itu, Beijing telah mengambil langkah di bidang moneter. Pembuat kebijakan telah melakukan pemotongan suku bunga lebih awal kuartal ini, dan dengan inflasi yang sekarang diperkirakan akan berada di bawah nol untuk sebagian besar tahun 2025—turun dari estimasi sebelumnya sebesar 0.7% menjadi -0.1%—peluang untuk penyesuaian lebih lanjut semakin terbuka, kemungkinan di bulan-bulan terakhir tahun ini. Poin-poin penting yang dapat disimpulkan adalah: – AS akan menurunkan tarifnya dari 145% menjadi 30%. – China akan mengurangi tarifnya dari 125% menjadi 10%. – Kesepakatan ini menangguhkan tarif tambahan 24% selama 90 hari. – Jika tarif tambahan diterapkan kembali, pertumbuhan PDB China dapat berkurang 1%. – China mungkin meluncurkan paket fiskal untuk mengurangi dampak ekonomi. – Proyeksi inflasi CPI China untuk 2025 telah disesuaikan menjadi -0.1%.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Komisi Supervisi dan Administrasi Aset Milik Negara China (SASAC) telah mendorong perusahaan milik negara (BUMN) untuk mempercepat inovasi dan memperkuat peran mereka di industri strategis dan yang sedang berkembang. Ini merupakan bagian dari upaya untuk mencapai target 2025 dan mempersiapkan Rencana Lima Tahun ke-15 yang akan datang. Dalam rapat Komite Partai yang diperluas, SASAC menekankan pentingnya pengembangan berkualitas tinggi dan prioritas strategis nasional. Mereka meminta penilaian berbasis fakta terhadap kinerja BUMN di bawah Rencana Lima Tahun ke-14 untuk membimbing reformasi di masa depan. Komisi mencatat ketidakpastian eksternal dan perubahan dalam teknologi serta industri global, menekankan perlunya strategi yang berpandangan ke depan dalam reformasi BUMN, tata kelola, dan pembangunan Partai. BUMN didorong untuk berkontribusi terhadap kekuatan produktif baru dan memprioritaskan lokalisasi di sektor-sektor penting. Perusahaan harus mengoptimalkan kehadiran mereka di industri yang strategis, yang sedang berkembang dan masa depan, serta membuat kemajuan dalam teknologi kritis. Ini akan meningkatkan peran mereka dalam mendukung keamanan nasional, ketahanan industri, dan kemandirian teknologi. SASAC juga menekankan kemajuan proyek-proyek nasional besar. Mereka menekankan pentingnya memanfaatkan kemampuan BUMN di sektor-sektor strategis, dasar, dan perbatasan untuk memperkuat peran kepemimpinan ekonomi yang dimiliki negara. Poin-poin penting dari pernyataan ini menunjukkan tuntutan untuk inovasi yang lebih cepat dan fokus yang lebih ketat pada sektor-sektor maju. Intinya, ini adalah dorongan bagi perusahaan negara besar untuk tidak berdiam diri. Mereka berada di bawah tekanan untuk menunjukkan hasil yang terukur pada tahun 2025—ini bukan pilihan, tetapi kebijakan. Perusahaan ini harus mengalihkan sumber daya ke industri yang memiliki potensi untuk membentuk dekade berikutnya: dari energi bersih dan semikonduktor hingga bioteknologi dan manufaktur tingkat tinggi. Tujuan di sini bukan hanya pertumbuhan, tetapi juga ketahanan jangka panjang. Penekanan pada “pengembangan berkualitas tinggi” bukan sekadar slogan. Ini berarti memprioritaskan inovasi dan penempatan strategis di atas volume atau skala semata. Ini berarti mengurangi ketergantungan pada sumber teknologi eksternal sambil mengelola pengaruh negara dalam strategi perusahaan dengan lebih baik. Ini sangat relevan dengan Rencana Lima Tahun ke-15 yang akan datang—yang kemungkinan besar akan menuntut kemajuan yang jelas dalam kemajuan teknologi dan peningkatan industri. Setiap penundaan dalam persiapan akan menjadi kesalahan. Kami mengakui arahan untuk ‘melokalisasi’ di sektor-sektor inti sebagai dorongan untuk memutus ketergantungan impor utama, terutama di area di mana keunggulan ada pada pemasok asing. Ini bukan tentang perlindungan tetapi lebih kepada membangun substitusi internal di mana ada kekurangan yang jelas. Implikasi yang lebih luas adalah bahwa modal kemungkinan akan dialihkan dari sektor-sektor lama dan disalurkan ke industri yang padat R&D di mana terobosan sesuatu yang mungkin dan dibutuhkan. Kami juga melihat permintaan bagi perusahaan untuk mendukung “kekuatan produktif baru” kemungkinan merupakan sinyal investasi yang lebih besar di area seperti aplikasi AI, robotika canggih, dan jaringan informasi generasi berikutnya. Dari sudut pandang kami, ini adalah isyarat untuk mulai menyesuaikan eksposur terhadap perusahaan dan sektor yang mengantisipasi prioritas yang didukung negara. Anda tidak mempertaruhkan volatilitas di sini—Anda sedang menyelaraskan dengan tren kebijakan yang memiliki arahan dan garis waktu yang sangat jelas. Kami juga bisa mengambil pelajaran dari cara Komisi merumuskan peran tata kelola dan pengawasan Partai. Ini bukan hanya tentang administrasi internal; ini adalah penempatan untuk reformasi. Itu mencakup tanggung jawab manajemen, pengendalian risiko yang lebih ketat, dan penyesuaian yang lebih erat dengan strategi nasional. Bagi kami, itu berarti lebih sedikit ruang untuk improvisasi dan lebih banyak untuk rencana pelaksanaan yang terstruktur dan menyadari kebijakan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Sentimen Ekonomi ZEW Jerman untuk situasi saat ini turun di bawah perkiraan pada bulan Mei, mencatat angka -82 dibandingkan yang diharapkan -77. Ini menunjukkan lingkungan ekonomi yang lebih menantang daripada yang diperkirakan. Laporan inflasi Indeks Harga Konsumen (CPI) di Amerika Serikat untuk bulan April akan dipublikasikan oleh Biro Statistik Tenaga Kerja pada pukul 12:30 GMT. Perkiraan menunjukkan bahwa indeks inflasi akan naik pada tingkat tahunan 2,4%, konsisten dengan bulan Maret, sementara inflasi CPI inti diprediksi tetap di 2,8% dibandingkan tahun lalu.

Sentimen Pasar dan Aset Berisiko

Pasar mengalami kebangkitan saat AS dan China menunda eskalasi perang dagang mereka, menciptakan perubahan signifikan dalam sentimen. Penyesuaian suasana pasar melihat peningkatan perdagangan aset berisiko, menunjukkan optimisme bahwa kesulitan baru-baru ini mungkin mulai mereda. Perdagangan valuta asing dengan margin melibatkan tingkat risiko tinggi dan mungkin tidak cocok untuk semua orang karena potensi kerugian yang signifikan. Penggunaan leverage dapat memperbesar baik keuntungan maupun kerugian. Sangat penting untuk menilai dengan hati-hati tujuan investasi, tingkat pengalaman, dan toleransi risiko sebelum terlibat dalam perdagangan valuta asing. Dengan penurunan pada Sentimen Ekonomi ZEW Jerman untuk situasi saat ini, ada sinyal yang lebih jelas tentang kondisi yang memburuk di wilayah tersebut. Angka -82, jelas di bawah perkiraan -77, menyoroti tingkat ketidakpuasan yang lebih luas di antara investor institusi dan analis saat menilai kesehatan ekonomi saat ini. Pembacaan seperti ini seringkali mengindikasikan penurunan aktivitas ekonomi dalam waktu dekat. Ini bukan hanya penurunan sekali saja—ini mengikuti periode ketidakpastian sebelumnya, menunjukkan bahwa sentimen belum pulih dari kejutan lalu. Apa artinya bagi kita secara lebih luas adalah bahwa pasar Eropa mungkin memiliki lebih banyak risiko penurunan daripada katalis kenaikan sampai data mulai menunjukkan kekuatan yang konsisten. Obligasi dan aset yang sensitif terhadap suku bunga mungkin merespons kekecewaan ini dengan lebih banyak permintaan, terutama di sisi yang lebih aman. Sebaliknya, saham mungkin menemukan lebih sulit untuk mempertahankan posisi kecuali kita melihat tanda-tanda peningkatan output industri atau dukungan kebijakan.

Inflasi AS dan Reaksi Pasar

Kini, dengan melihat ke arah Atlantik, perhatian tertuju pada rilis inflasi bulan April di Amerika Serikat. Harapannya adalah inflasi tahunan tetap di 2,4%, sementara angka inti diproyeksikan stabil di 2,8%. Jika salah satu komponen melebihi harapan, para trader harus siap menghadapi volatilitas. Tidak banyak yang dibutuhkan—terutama dengan suku bunga yang sensitif terhadap perubahan kecil dalam sentimen inflasi—untuk memicu posisi baru di antara institusi. Jika laporan sesuai dengan konsensus, ini berarti bahwa kekuatan disinflasi tidak berkembang cukup cepat. Bagi mereka yang terpapar spekulasi suku bunga, terutama di pasar opsi dan berjangka, pembacaan inti yang datar membuat Federal Reserve dalam pola menunggu. Namun, jika terjadi kekurangan yang signifikan, ini akan menjadi penting—tiba-tiba, diskusi tentang pemotongan suku bunga bisa mendapatkan waktu yang nyata. Pasar kemungkinan akan mengartikan ini sebagai lampu hijau untuk mempercepat tawaran di surat utang jangka pendek, di samping penyesuaian cepat di seluruh derivatif suku bunga. Dengan penurunan sementara ketegangan antara AS dan China, kami telah melihat tanda-tanda awal kebangkitan kembali dalam selera risiko global. Penempatan di berjangka indeks saham dan produk volatilitas terkait tampaknya telah berbalik arah. Ini bukan hanya jeda dalam ancaman tarif; likuiditas telah merespons dengan baik, dan aliran masuk ke sektor-sektor ber-beta tinggi menunjukkan bahwa trader melihat potensi imbalan jangka pendek yang lebih baik. Namun, optimisme ini sangat bergantung pada data yang mendukungnya. Berpindah ke ruang risiko—valuta asing—tidak ada pengingat yang terlalu banyak ketika berkaitan dengan bahaya leverage. Kami tetap sangat waspada di sini. Pergerakan di pasangan utama mungkin terlihat halus satu hari, tetapi penggunaan leverage berarti eksposur dapat berubah dengan cepat dan tidak terduga. Kerugian dapat jauh melebihi penyetoran saat volatilitas meningkat sekitar acara makro penting, dan kami harus mengasumsikan lebih banyak kejutan dari rilis data dalam waktu dekat. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

China sedang membangun megaport di Amerika Selatan untuk memenuhi kebutuhan hasil pertaniannya. Negara ini meyakinkan warganya akan pasokan makanan yang stabil tanpa bergantung pada hasil pertanian dari AS. Pedagang biji-bijian negara China, Cofco, berencana mendirikan terminal ekspor terbesar di dunia di Brasil. Inisiatif ini bertujuan untuk menggantikan kedelai dan bahan pangan lainnya dari AS dengan memanfaatkan sumber daya di Amerika Selatan.

Tantangan yang Dihadapi Kapasitas Ekspor Brasil

Namun, pelabuhan ekspor utama Brasil ke China, Santos, menghadapi keterbatasan kapasitas dan infrastruktur. Selain itu, Brasil juga mengalami tantangan pasokan pupuk dan penurunan unsur hara pada tanah, yang memengaruhi kemajuan produksi tanaman. Dalam langkah diplomatik, menteri luar negeri China baru-baru ini mengadakan diskusi di Beijing dengan rekan dari Brasil. Selain itu, China menyatakan niatnya untuk membeli sekitar $900 juta dalam bentuk kedelai, jagung, dan minyak nabati dari Argentina. Apa yang telah kita lihat sejauh ini menunjukkan pergeseran strategis yang jelas. Dengan membiayai dan membangun megaport di Amerika Selatan, serta mengatur kesepakatan di Brasil dan Argentina, China berusaha mengurangi ketergantungannya pada impor pertanian dari AS. Pengumuman dari Cofco untuk berinvestasi besar-besaran di Brasil menunjukkan lebih dari sekadar preferensi perdagangan – ini menunjukkan posisi jangka panjang. Ini menjelaskan taktik lebih luas China: membentuk kembali rantai pasokannya demi keamanan pangan. Menariknya, Brasil memiliki lahan dan volume panen yang besar, tetapi pelabuhan, terutama Santos, sudah berada di bawah tekanan. Gangguan yang disebabkan oleh keterbatasan infrastruktur berarti ekspansi tidak dapat memberikan perubahan mendadak dalam aliran global. Masalah kesehatan tanah, khususnya terkait kehabisan nutrisi dan kelangkaan pupuk, bukanlah masalah kecil dalam pertanian. Mereka dapat mengubah keandalan hasil panen. Jika produksi gagal memenuhi pertumbuhan yang diproyeksikan dalam beberapa musim mendatang, hal ini dapat merusak harapan China.

Dampak pada Pasar Komoditas Global

Keterlibatan pejabat tingkat tinggi semakin memperkuat komitmen perdagangan, terutama dengan Argentina. Tawaran $900 juta mengirimkan pesan yang fokus – Beijing tidak ragu untuk mengamankan pasokan dari dua produsen utama di Amerika Selatan, meskipun itu mungkin melibatkan kompromi logistik atau kualitas. Langkah-langkah ini juga secara bertahap menggeser kekuatan tawar di pasar komoditas global, dan dengan itu, pola baru dalam sensitivitas harga dan likuiditas volume mulai terbentuk. Bagi kita, ketidakstabilan dalam rantai pasokan tradisional tidak menunjukkan gangguan harga yang segera, tetapi mengubah pola di mana risiko akan muncul. Jika investasi pelabuhan di Brasil berjalan sesuai rencana, dan volume naik seperti yang diharapkan, harga dasar di seluruh wilayah mungkin akan terpisah lebih dari biasanya. Sementara itu, ketidakpastian sekitar kapasitas produksi Brasil – dari cuaca hingga input tanah – membuat transisi yang mulus tidak dapat dipastikan. Dengan perkembangan ini, perhatian harus diberikan pada kapasitas pengiriman dari Amerika Selatan, ketergantungan pada transportasi sungai, dan respons petani terhadap harga pupuk. Dengan perhatian yang juga tertuju pada Argentina, kami memperkirakan dua jendela panen – Brasil dan Argentina – akan memiliki bobot yang lebih besar dalam penetapan harga pasar dibandingkan sebelumnya. Selisih antara futures AS dan Selatan Amerika bisa melebar hanya berdasarkan waktu, apalagi soal kualitas atau ketersediaan. Kenaikan posisi lindung nilai jangka panjang dari pembeli China di seluruh asal Amerika Selatan kemungkinan akan memengaruhi posisi minat terbuka juga. Gangguan bisa muncul jika investor meremehkan potensi keterlambatan pengiriman Brasil atau jika Argentina mengalami perubahan politik yang menghalangi ekspor. Indikator awal kemacetan pelabuhan atau kelangkaan pupuk harus dipantau dengan cermat dan digunakan untuk menilai kembali selisih, terutama menjelang Q4. Kita memasuki siklus di mana model konvensional berdasarkan ekspor AS mungkin tidak lagi berkinerja baik. Asumsi mengenai throughput pelabuhan rata-rata, pergerakan kapal tongkang, atau biaya input di Amerika Selatan mungkin tidak lagi berlaku dengan kepercayaan yang sama. Sekarang ini bukan hanya tentang transisi, tetapi lebih kepada persaingan. Buat akun VT Markets Anda yang langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Euro (EUR) mungkin akan melemah lebih jauh terhadap Dolar AS (USD), tetapi tidak mungkin menembus level dukungan utama di 1.1055. Dalam jangka panjang, meskipun EUR berada di bawah tekanan, belum pasti apakah penurunan saat ini akan mencapai 1.0945. Dalam pandangan 24 jam, EUR jatuh ke level terendah dalam 1 setengah bulan di 1.1087, turun sebesar 1,42%. Meskipun kondisi oversold, pelemahan USD lebih lanjut mungkin saja terjadi, tetapi menembus dukungan utama di 1.1055 tidak mungkin. Level resistance teridentifikasi pada 1.1120 dan 1.1150, yang menunjukkan stabilisasi. Dalam perspektif satu hingga tiga minggu, pergeseran dari pandangan netral ke negatif yang terjadi Jumat lalu memprediksi EUR akan jatuh menuju 1.1145. Penurunan ini melebihi ekspektasi, mencapai titik terendah di 1.1064. Meskipun momentum penurunan telah meningkat, kelemahan saat ini dianggap sebagai bagian dari penarikan kembali, dan mencapai dukungan di 1.0945 tidak pasti. Hanya dengan menembus 1.1225 menunjukkan tekanan yang mereda. Analisis saat ini menunjukkan penurunan nilai Euro terhadap Dolar, meskipun terdapat dukungan yang cukup kuat di sekitar level 1.1055. Bahkan dengan penurunan mendadak ke 1.1087, struktur di bawah titik tersebut cukup kuat sehingga penurunan lebih lanjut tidak diperkirakan akan menembusnya tanpa alasan yang kuat. Ini bukan tentang apakah Euro melemah—yang pasti terjadi—tapi seberapa jauh momentum yang ada dapat membawa kelemahan itu sebelum adanya kekuatan lawan. Kami melihat Euro jatuh 1.42%, mendekati level terendah dalam sekitar enam minggu. Penurunan ini cukup nyata, meskipun beberapa kondisi teknis sekarang menunjukkan wilayah oversold. Namun, dilihat dari perspektif yang lebih luas, kemungkinan kekuatan Dolar yang berlanjut dapat memperkuat kelemahan EUR lokal. Namun, resistance di 1.1120 dan 1.1150 tampaknya sangat dekat dengan permukaan. Zona-zona tersebut penting—jika pergerakan harga rebound dan naik ke sana, itu dapat menunjukkan bahwa suatu titik pijakan sementara sedang ditemukan. Sekarang melihat ke depan satu hingga tiga minggu, kami memperhatikan adanya pergeseran arah baru-baru ini. Sikap berubah dari netral ke bearish sebelum akhir pekan, dan sejak saat itu laju penurunan lebih tajam dari perkiraan awal. Ekspektasi minggu lalu adalah penurunan moderat menuju 1.1145, tetapi 1.1064 datang dengan cepat, menunjukkan tekanan bearish yang meningkat lebih dari yang diperkirakan. Meskipun dengan momentum ini, pergerakan ini masih lebih memenuhi syarat sebagai retracement jangka pendek daripada pembalikan struktur jangka panjang yang sebenarnya. Gagasan bahwa Euro mungkin mencapai dukungan yang lebih rendah di sekitar 1.0945 belum membentuk hasil yang diyakinkan. Dukungan di bawah itu patut diperhatikan, tetapi kami akan ragu sebelum merencanakan strategi seputar kepastiannya. Terlalu banyak asumsi, tanpa adanya katalis baru atau perubahan dalam data makro, hanya akan menambah paparan yang berlebihan terhadap perubahan mendadak. Demikian juga, jika harga berhasil menekan di atas 1.1225 lagi, itu akan menjadi tanda kuat pertama bahwa fase kelemahan yang ada telah berlalu. Dari sudut pandang kami, sinyalnya campur aduk: tindakan penurunan yang kuat, tetapi tidak tanpa area di mana rebound harga dapat menghadapi resistance yang kuat. Keseimbangan halus ini meninggalkan sedikit ruang untuk beroperasi semalaman dengan kepastian tinggi. Sebaliknya, ini mendorong sikap yang lebih reaktif yang menyesuaikan dengan setiap perubahan kecil dalam perilaku harga daripada memprediksi perubahan besar. Untuk posisi, seseorang harus sangat berhati-hati di sini. Penggunaan leverage berlebihan berdasarkan kelanjutan arah yang diasumsikan berisiko masuk dengan buruk dan keluar dengan frustrasi ketika struktur seperti 1.1055 baik bertahan kokoh atau terjebak dalam kisaran terbatas. Situasi ini biasanya membutuhkan masuk perdagangan yang lebih didasarkan pada sinyal kelelahan daripada pengejaran momentum. Contohnya, sampai 1.1225 direbut kembali, setiap upaya kenaikan kemungkinan terbatas pada zona yang sudah disebutkan—tidak lebih jauh sampai itu terpecahkan. Kami terus memantau aliran pendek ke dalam level 1.10 yang lebih rendah dan memperhatikan jika posisi menjadi terlalu padat. Itu sering menandakan potensi pembalikan yang terpendam yang dapat membuat perdagangan jangka pendek tidak siap. Pada saat yang sama, asumsi formasi dasar yang terjadi terlalu awal dapat menggagalkan upaya untuk mempertahankan perdagangan melawan tren singkat. Seseorang harus memperhatikan kedua ujung tersebut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Wakil gubernur Bank of Japan menyatakan bahwa tarif AS memberikan tekanan pada ekonomi Jepang. Meskipun demikian, ada risiko potensial terhadap harga-harga di Jepang akibat tarif ini, yang dapat menyebabkan hasil yang positif maupun negatif. Pertumbuhan ekonomi Jepang diperkirakan akan melambat hingga sekitar potensi maksimalnya. Setelah periode pelambatan ini, pertumbuhan mungkin akan mempercepat jika ekonomi luar negeri kembali ke jalur pertumbuhan yang moderat. Kesenjangan output diperkirakan akan tetap stabil. Perbaikan diharapkan terjadi pada akhir periode ramalan tiga tahun Bank of Japan hingga tahun fiskal 2027. Kenaikan suku bunga bisa berlanjut jika ekonomi dan harga membaik sesuai proyeksi. Meskipun harapan inflasi mungkin akan stagnan untuk sementara waktu, pasar kerja yang ketat dapat mendorong kenaikan upah. Ekonomi Jepang kemungkinan akan pulih jika ekonomi global tumbuh, meningkatkan inflasi dan harapan. Ketidakpastian tinggi mengelilingi ramalan ini, sehingga keputusan akan diambil seiring perkembangan kondisi. Yen yang kuat dapat berdampak negatif pada ekspor dan profit perusahaan manufaktur besar. Namun, ini bisa meningkatkan pendapatan riil rumah tangga dan meningkatkan keuntungan pengecer melalui penurunan biaya impor. Fluktuasi cepat dalam nilai tukar asing dapat mempersulit perencanaan bisnis. Menteri keuangan Jepang ingin membahas nilai tukar dengan rekan-rekannya. Artikel ini menguraikan pernyataan dan proyeksi dari pihak berwenang mengenai situasi ekonomi Jepang saat ini dan masa depan, terutama di bawah tekanan tarif perdagangan yang diberlakukan oleh AS. Meskipun guncangan eksternal ini dapat membebani produksi dan persepsi, mereka juga memicu reaksi dalam inflasi domestik dan harga industri. Gangguan jangka pendek tampaknya dapat diterima untuk saat ini, tetapi kita harus waspada — data ekonomi dari dua kuartal mendatang akan lebih penting dari biasanya. Saran di sini adalah bahwa pergerakan mata uang dan permintaan global dapat menciptakan efek dorong melalui berbagai saluran pendapatan dan struktur biaya. Dari perspektif perdagangan, ini membuka jendela yang sempit tetapi terukur untuk taruhan arah. Pertumbuhan upah, meskipun masih cukup lemah, bisa membangkitkan inflasi dalam jangka menengah, terutama jika tren perekrutan kembali mencapai rekor terendah. Momentum harga mungkin melambat dalam waktu dekat, tetapi kita harus mengharapkan sinyal yang lebih kuat saat negosiasi upah mulai mempengaruhi harga konsumen akhir tahun ini. Instrumen berjangka yang terkait dengan obligasi pemerintah Jepang dan instrumen yang dilindungi inflasi dapat mencerminkan jalur pengetatan ini jauh sebelumnya. Penataan risiko durasi yang hati-hati mungkin diperlukan. Periode ramalan hingga tahun fiskal 2027, meskipun jauh, memberi tahu kita bahwa langkah-langkah bertahap lebih mungkin terjadi daripada pergeseran tajam. Jika kesenjangan output mulai menutup lebih stabil menuju paruh kedua siklus ini, tekanan meningkat pada suku bunga jangka pendek dan menengah dapat datang lebih cepat daripada yang diperkirakan banyak orang. Ini berarti bahkan revisi kecil ke atas dalam data GDP kuartalan atau upah akan sangat berarti dalam penempatan. Di tengah semua ini, volatilitas yen terlihat sebagai faktor tidak terduga. Mata uang yang kuat dapat mempengaruhi pendapatan luar negeri, tetapi ada lapisan lain di sini: biaya input yang lebih rendah untuk penjual domestik secara bertahap dapat memperbaiki margin. Kita mungkin melihat nama-nama pengecer mencerminkan cerita itu sebelum muncul di indeks yang lebih luas. Namun, jendelanya singkat. Fluktuasi yang besar dalam nilai tukar tidak hanya mengganggu; mereka menunda keputusan investasi, yang berujung pada pengeluaran yang ditunda dan perubahan perilaku lindung nilai. Mengingat semua ini, pergerakan tajam dalam swap, terutama jika berbeda dari data ekonomi riil, mungkin menghadirkan peluang. Kita harus memantau dengan seksama negosiasi upah, data cadangan mata uang asing, dan harga input, terutama dalam manufaktur dan ritel. Jika pembuat kebijakan memberikan lebih banyak komentar tentang intervensi mata uang atau keselarasan kebijakan perdagangan, itu memperkuat bahwa risiko intervensi FX dipertimbangkan. Menunggu indikator konfirmasi tidak akan efektif dalam jangka pendek; lebih baik untuk menyesuaikan sebelum menjadi reaktif. Terakhir, perlu diperhatikan bagaimana bank sentral lain menangani kejutan inflasi. Setiap perubahan dalam perbedaan imbal hasil dapat memengaruhi perdagangan carry di sekitar yen, mengubah sentimen risiko dengan cepat. Domino dapat jatuh cepat, dan bahkan perubahan kecil di seluruh kurva imbal hasil dapat menghadirkan pengaturan pengembalian yang asimetris. Hindari berpegang pada ekspektasi sebelumnya – prioritaskan fleksibilitas, bukan ramalan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.