Poin-poin Penting

• USDX turun 0,1% menjadi 99,202, berada di jalur untuk penurunan tahunan hampir 9%, seiring para trader memperhitungkan siklus pelonggaran AS yang lebih lama.
• Bitcoin kembali meraih $93,633.70, meningkatkan selera risiko yang lebih luas dan semakin menekan dolar AS.

---

Dolar AS tetap lemah pada hari Rabu, dengan USDX menyusut menjadi 99.202, turun 0,1% hari ini dan siap menghadapi tahun terburuk sejak 2020. Indeks ini telah turun hampir 9% tahun ini, penurunan yang didorong oleh ekspektasi meningkatnya pemotongan suku bunga di AS yang diperkirakan akan mendalam hingga 2026.

Likuiditas tetap stabil, namun suasana umum menunjukkan para trader bersiap untuk siklus dolar yang lebih lemah. Pasar berjangka terus memperhitungkan jalur pelonggaran yang agresif, dengan 90 basis poin pemotongan kini diasumsikan sebelum akhir 2026.

US stocks closed higher to record their sixth gain in seven sessions in muted trading, buoyed by gains in technology shares as expectations the Fed will cut interest rates next week remain elevated https://t.co/alBwmn5qXu pic.twitter.com/ysjB2wMYYz

— Reuters (@Reuters) December 3, 2025

Dengan latar belakang dolar yang lemah, aset berisiko dapat pulih. Bitcoin naik 2% hari ini menjadi $93,633.70, setelah mengalami lonjakan 6% pada sesi sebelumnya.

Euro Menguat Saat ECB Diperkirakan Pertahankan Suku Bunga Stabil

Euro menguat seiring dolar AS melemah, naik ke $1.1640 setelah melampaui rata-rata bergerak 50-hari. Inflasi zona euro sedikit di atas ekspektasi, memperkuat dukungan untuk mata uang tunggal ini.

Euro-area inflation inched up, supporting the European Central Bank’s view that there’s little reason to lower borrowing costs further https://t.co/mWFL2BH3zG

— Bloomberg (@business) December 2, 2025

Euro telah naik lebih dari 12% tahun ini, menjadikannya salah satu kinerja tahunan terkuat sejak 2017. Trader melihat ECB tetap bertahan untuk beberapa bulan ke depan, dengan pasar memperhitungkan hanya satu dari empat kemungkinan pelonggaran tahun depan.

Dolar Tertekan oleh Spekulasi Kepemimpinan Fed

Sentimen terhadap dolar semakin melemah setelah spekulasi meningkat bahwa penasihat ekonomi Gedung Putih pro-pemotongan suku bunga Kevin Hassett mungkin menjadi ketua Fed berikutnya. Presiden Trump mengonfirmasi bahwa ia akan mengumumkan calon tersebut pada awal 2026.

Traders in US futures markets are gaming out a wide range of policy paths as they weigh the prospect of a Donald Trump–backed Federal Reserve chair and a raft of delayed data that could reshape the economic outlook. https://t.co/fPQi9gyr3N

— Bloomberg (@business) December 2, 2025

Pasar tetap sangat sensitif terhadap kemungkinan perubahan kepemimpinan Fed. Seorang ketua yang lebih mendukung pemotongan suku bunga dapat mempercepat siklus pelonggaran dan memperkuat tren penurunan dolar hingga tahun depan.

Analisis Teknikal

Indeks Dolar AS telah turun kembali di bawah level 99,50, menghapus beberapa kenaikan November dan memberikan tekanan pada momentum bullish jangka pendek. Setelah mencapai puncaknya sedikit di bawah 100,80 akhir bulan lalu, indeks ini terhambat di level resistensi dan kini diperdagangkan sekitar 99,09.

Harga telah turun di bawah rata-rata bergerak 5 dan 10 hari, dan sedang menguji rata-rata 30 hari, menandakan kemungkinan kelemahan lebih lanjut jika pembeli tidak segera kembali.

MACD telah menembus ke bawah garis sinyal, dan histogram menunjukkan tren menurun, mendukung bias penurunan jangka pendek. Dukungan utama berada di dekat 98,80–99,00; penerobosan di bawah rentang ini dapat membuka jalan menuju 98,00 atau bahkan 97,50.

Jika USDX berhasil kembali ke 100 dengan kuat, ini akan membatalkan sinyal penurunan dan menguatkan tren naik kembali.

Saat ini, bias telah berubah menjadi hati-hati, dengan momentum melemah dan indikator teknikal menunjukkan konsolidasi lebih lanjut atau penarikan jangka pendek kecuali ada faktor makro yang dapat membangkitkan permintaan dolar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada hari Rabu, Bank Sentral Rakyat Tiongkok (PBOC) menetapkan nilai tukar pusat USD/CNY di 7.0754, turun dari 7.0794 pada hari sebelumnya. Tujuan utama PBOC adalah menjaga stabilitas harga dan mendukung pertumbuhan ekonomi, serta melaksanakan reformasi pasar keuangan. PBOC adalah entitas milik negara Republik Rakyat Tiongkok, bukan lembaga yang otonom. Sekretaris Komite Partai Komunis Tiongkok, yang diusulkan oleh Ketua Dewan Negara, memainkan peran penting dalam arah dan pengelolaannya.

Alat Kebijakan Moneter

PBOC menggunakan berbagai alat kebijakan moneter yang berbeda dari ekonomi Barat, termasuk Suku Bunga Reverse Repo Tujuh Hari, Fasilitas Pinjaman Jangka Menengah, intervensi valuta asing, dan Rasio Cadangan Wajib. Suku Bunga Utama Pinjaman berfungsi sebagai suku bunga acuan, yang mempengaruhi suku bunga pinjaman dan hipotek serta nilai tukar Renminbi. Cina memperbolehkan bank swasta, meskipun hanya ada 19 bank, yang merupakan bagian kecil dari sistem keuangan. Bank terbesar dari kategori ini adalah WeBank dan MYbank, yang didukung oleh Tencent dan Ant Group. Pada tahun 2014, Cina mengizinkan pemberi pinjaman domestik dengan modal penuh untuk beroperasi dalam sektor yang didominasi oleh negara. Bank Sentral Rakyat Tiongkok telah mengarahkan yuan sedikit lebih kuat hari ini, dengan menetapkan nilai acuan di 7.0754 terhadap dolar AS. Kita seharusnya menafsirkan ini sebagai sinyal yang disengaja dari pembuat kebijakan yang menekankan stabilitas daripada stimulus. Tindakan ini menunjukkan bahwa pihak berwenang merasa nyaman dengan kondisi ekonomi saat ini dan tidak mencari mata uang yang lebih lemah. Perbaikan yang lebih kuat ini patut dicatat, terutama setelah PMI Manufaktur Caixin Tiongkok untuk November 2025 tercatat di angka 50.2, menunjukkan pemulihan yang sangat rapuh. Bank sentral tampaknya lebih fokus untuk mengelola aliran modal dan mempertahankan kepercayaan pasar daripada menggunakan nilai tukar untuk meningkatkan ekspor. Ini memperkuat pandangan bahwa kita berada dalam periode kontrol mata uang yang ketat.

Implikasi untuk Trader

Melihat kembali, kita telah melihat nilai tukar USD/CNY bergerak dalam rentang stabil antara 7.05 dan 7.15 selama sebagian besar kuartal terakhir 2025. Ini adalah perubahan signifikan dari lemahnya nilai tukar yang kita alami pada tahun 2023 ketika tarif melampaui 7.30. Kebijakan saat ini tampaknya dirancang untuk menghindari terulangnya ketidakstabilan tersebut. Bagi trader derivatif, hal ini menunjukkan bahwa volatilitas yang belum diimplisit dalam opsi USD/CNY kemungkinan akan tetap tertekan dalam waktu dekat. Menjual opsi strangle dengan tanggal kedaluwarsa dekat untuk mengumpulkan premi bisa menjadi strategi yang efektif jika kita percaya bahwa mata uang akan tetap dalam rentang yang sudah ditetapkan. Pendekatan ini menghasilkan keuntungan dari kurangnya pergerakan besar pada mata uang. Namun, kita harus tetap waspada terhadap risiko eksternal, terutama setiap pengumuman kebijakan yang tidak terduga dari Federal Reserve AS, yang telah mempertahankan sikap dovish. Cara murah untuk melindungi diri terhadap kemungkinan gangguan mendadak dari stabilitas ini adalah dengan membeli opsi panggilan USD/CNY yang jauh dari uang. Ini akan menguntungkan dari setiap pengembalian tajam yang tidak terduga menuju kelemahan yuan. Kita harus terus memantau alat kebijakan PBOC yang lain, karena penetapan nilai harian hanya merupakan satu bagian dari gambaran keseluruhan. Perhatikan dengan cermat keputusan suku bunga Fasilitas Pinjaman Jangka Menengah (MLF) yang akan datang bulan ini. Setiap pemotongan yang mengejutkan akan menandakan kebijakan pelonggaran yang lebih luas dan kemungkinan akan melemahkan yuan, terlepas dari sinyal harian ini. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Konteks dan Pengaruh Perdagangan

Para trader menantikan laporan PMI RatingDog Services dari China, dengan prediksi penurunan dari 52,6 pada bulan Oktober menjadi 52,0 pada bulan November. Hasil yang lebih baik dari perkiraan bisa mendukung AUD, karena ekonomi China memiliki peran penting dalam perdagangan Australia. Faktor yang memengaruhi AUD meliputi suku bunga yang ditetapkan oleh Reserve Bank of Australia, kesehatan ekonomi China, dan harga Bijih Besi. Neraca perdagangan Australia juga berperan; ekspor yang lebih kuat dapat memperkuat AUD, sementara defisit dapat melemahkannya. Mengingat laporan GDP Australia yang lemah dari pagi ini, kami melihat sinyal yang jelas tentang perlambatan ekonomi domestik. Pertumbuhan kuartal ketiga sebesar 0,4% tidak memenuhi ekspektasi dan mengkonfirmasi sikap hati-hati terbaru dari Reserve Bank of Australia. Hal ini mengikuti keputusan RBA untuk mempertahankan suku bunga kas di 4,35% pada pertemuan kemarin, yang memperkuat pandangan bahwa kenaikan suku bunga di masa depan kini kurang mungkin. Di sisi perdagangan lainnya, sentimen terhadap Yen Jepang menguat. Pernyataan Gubernur Bank of Japan Ueda telah mempercepat spekulasi mengenai perubahan kebijakan yang akan datang, dengan swap indeks semalam kini memperkirakan lebih dari 60% kemungkinan bahwa bank sentral akan meninggalkan kebijakan suku bunga negatif pada pertemuan 19 Desember nanti. Potensi suku bunga yang lebih tinggi di Jepang membuat Yen lebih menarik.

Pergerakan Pasar yang Potensial

Perbedaan kebijakan bank sentral ini menciptakan alasan yang kuat untuk AUD/JPY yang lebih rendah dalam beberapa minggu mendatang. Kami percaya para trader harus mempertimbangkan strategi yang memanfaatkan potensi penurunan ini, seperti membeli opsi put AUD/JPY. Ini memungkinkan untuk memanfaatkan penurunan yang mungkin terjadi sambil mengelola risiko. Menambah tekanan pada dolar Australia, lingkungan eksternal menawarkan sedikit dukungan. Berjangka bijih besi baru-baru ini turun di bawah $130 per ton, menarik kembali dari tingkat tertinggi bulan November karena kekhawatiran tentang produksi baja China. Ini terjadi setelah PMI Manufaktur resmi China, yang dirilis pekan lalu, secara tak terduga menyusut menjadi 49,8, menandakan pemulihan mitra dagang terbesar kami masih rapuh. Oleh karena itu, kami akan memantau dua acara penting untuk arah lebih lanjut. Data PMI Jasa China hari ini akan memberikan petunjuk selanjutnya tentang kesehatan pelanggan terbesar dari ekonomi Australia. Semua perhatian kemudian akan tertuju pada pertemuan kebijakan Bank of Japan pada 19 Desember, yang bisa menjadi katalis utama untuk pergerakan signifikan dalam pasangan ini. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Manajer Pembelian Jasa AIB untuk Irlandia meningkat menjadi 58,5 pada bulan November dari 56,7. Ini menunjukkan ekspansi yang lebih kuat di sektor jasa dengan peningkatan aktivitas bisnis dan kepercayaan di antara penyedia layanan. Poin-poin penting mencakup Kinerja Sektor yang Lebih Kuat Peningkatan ini disebabkan oleh kepercayaan konsumen yang meningkat dan pengeluaran lebih tinggi dalam jasa. Data ini mencerminkan prospek positif untuk sektor jasa Irlandia yang terus memulihkan diri setelah pandemi. Mengingat PMI Jasa AIB bulan November telah naik menjadi 58,5, ini terlihat sebagai sinyal jelas dari kekuatan ekonomi yang semakin meningkat di Irlandia. Angka ini adalah yang tertinggi yang kami lihat dalam hampir setahun, menunjukkan bahwa permintaan kuat menjelang akhir 2025. Bagi para trader derivatif, kekuatan yang tak terduga ini membuka beberapa peluang dalam beberapa minggu ke depan. Kami percaya ini menciptakan pandangan optimis untuk pasar saham Irlandia, terutama untuk perusahaan yang berfokus pada jasa. Indeks ISEQ 20, yang telah mengalami kenaikan moderat sebesar 7% sepanjang tahun ini, bisa melihat reli akhir tahun yang didorong oleh sentimen positif ini. Para trader harus mempertimbangkan untuk membeli opsi beli pada saham perbankan dan perhotelan Irlandia yang menjadi penerima manfaat langsung dari ekspansi ini. Data pertumbuhan yang kuat ini kemungkinan akan mempersulit keputusan kebijakan Bank Sentral Eropa. Dengan angka inflasi zona euro terbaru untuk bulan November tetap stabil di 2,6%, kekuatan ekonomi Irlandia ini mengurangi kemungkinan penurunan suku bunga pada paruh pertama tahun 2026. Oleh karena itu, kami dapat melihat imbal hasil obligasi Irlandia dan Jerman naik, menjadikan posisi jual pada kontrak berjangka obligasi sebagai perlindungan yang menarik.

Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Produk domestik bruto (PDB) Australia meningkat sebesar 0,4% dari kuartal sebelumnya pada Q3 2025, turun dari ekspansi 0,6% yang terlihat pada Q2. Pertumbuhan ini juga lebih rendah dari yang diperkirakan yaitu 0,7%. Secara tahunan, PDB tumbuh 2,1%, naik dari 1,8% pada Q2 tetapi di bawah yang diantisipasi sebesar 2,2%. Dalam istilah nominal, PDB naik 1,7% dengan perdagangan meningkat sebesar 0,3%. Rasio tabungan rumah tangga terhadap pendapatan meningkat dari 6,0% menjadi 6,4%. Menyusul angka PDB ini, Dolar Australia mengalami penurunan kecil, diperdagangkan pada 0,6558 terhadap Dolar AS, mewakili kerugian harian sebesar 0,11%. Dolar Australia mengalami kelemahan terhadap Euro minggu ini. Berbagai faktor mempengaruhi AUD, termasuk suku bunga yang ditetapkan oleh Reserve Bank of Australia, harga ekspor utama seperti Bijih Besi, dan kesehatan ekonomi Cina. Neraca perdagangan yang positif biasanya mendukung AUD, tetapi fluktuasi di area ini dapat memiliki efek sebaliknya. Suku bunga oleh RBA mempengaruhi perekonomian, bertujuan untuk menjaga tingkat inflasi yang stabil di 2-3%. Harga Bijih Besi mempengaruhi neraca perdagangan Australia dan, oleh karena itu, AUD. Ekonomi Cina yang kuat mungkin mendukung ekspor Australia, meningkatkan nilai AUD. Angka PDB yang lebih lemah dari yang diharapkan hari ini menandakan perlambatan dalam ekonomi Australia. Angka pertumbuhan 0,4% ini tidak memenuhi ekspektasi dan menunjukkan bahwa kenaikan suku bunga RBA sebelumnya kini jelas membebani aktivitas. Hal ini mengurangi kemungkinan kenaikan suku bunga lebih lanjut dan membawa kemungkinan pemotongan di masa depan ke dalam pandangan. Mengingat pandangan ini, kita harus mempertimbangkan untuk bersiap-siap terhadap Dolar Australia yang lebih lemah dalam beberapa minggu ke depan. Strategi derivatif seperti membeli opsi put AUD/USD atau menjual opsi call yang berada di luar uang bisa efektif. Pandangan ini dikuatkan oleh fakta bahwa RBA, yang mempertahankan suku bunga kasnya di 4,35% bulan lalu pada November 2025, sekarang tidak memiliki banyak alasan untuk mempertahankan sikap “hawkish”. Detail laporan tentang rasio tabungan rumah tangga yang meningkat menjadi 6,4% sangat menggambarkan situasi. Ini menunjukkan konsumen menjadi lebih berhati-hati, memilih untuk menabung daripada membelanjakan, yang akan terus berfungsi sebagai penghambat pertumbuhan ekonomi. Kami melihat tanda-tanda awal dari ini dalam data penjualan ritel terbaru, yang menunjukkan pengeluaran konsumen tetap datar selama beberapa bulan terakhir. Melihat dari luar, gambaran ini juga tidak menawarkan banyak dukungan untuk dolar Australia. Angka PMI manufaktur terbaru Cina, yang tercatat pada 50,1, menunjukkan pemulihan ekonominya masih rapuh, yang berdampak langsung pada permintaan untuk ekspor Australia. Akibatny, harga bijih besi melemah, kembali sekitar $128 per ton setelah gagal bertahan di level yang lebih tinggi yang terlihat lebih awal tahun ini. Kombinasi dari pertumbuhan domestik yang melambat dan permintaan luar negeri yang tidak pasti menunjukkan jalan yang menantang bagi AUD. Oleh karena itu, kita harus memantau pasangan seperti EUR/AUD, karena data menunjukkan Dolar Australia sudah terlemah terhadap Euro minggu ini. Membangun posisi yang mendapatkan keuntungan dari jatuhnya AUD, terutama menuju level 0,6500 terhadap Dolar AS, tampaknya merupakan respons yang bijaksana terhadap data hari ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Layanan PMI Jibun Bank Jepang tercatat di angka 53,2 pada bulan November, melampaui ekspektasi 53,1. Ini menunjukkan ekspansi di sektor tersebut untuk bulan ini. Pasangan GBP/USD naik di atas 1,3200, dipengaruhi oleh prediksi pemotongan suku bunga Federal Reserve AS. Harga emas tetap stabil di atas $4,200, dipengaruhi oleh harapan akan kebijakan dovish Federal Reserve AS.

Dolar Australia dan Harga Emas

Dolar Australia mencapai titik tertinggi sejak Oktober terhadap dolar AS yang lebih lemah. Sementara itu, harga emas meningkat di Saudi Arabia, Filipina, dan Uni Emirat Arab. Euro terus menguat, mendekati 1,1650 terhadap dolar AS yang melemah. Sinyal dari Bank Sentral Eropa menunjukkan bahwa tidak akan ada pemotongan suku bunga lebih lanjut, mendukung kekuatan Euro. Dalam berita cryptocurrency, Bitcoin naik di atas $92,000 setelah keputusan Vanguard untuk mengizinkan Dana yang Diperdagangkan di Bursa kripto. Altcoin seperti Pudgy Penguins dan Sui juga mencatatkan keuntungan dua digit.

Pengaruh Federal Reserve AS

Pasar jelas ber posisi untuk pemotongan suku bunga Federal Reserve, yang mendorong dolar AS lebih rendah terhadap sebagian besar mata uang utama. Sentimen ini telah terbentuk selama berbulan-bulan, merupakan pembalikan tajam dari siklus kenaikan agresif tahun 2022-2023 yang membawa Suku Bunga Federal di atas 5%. Data ketenagakerjaan dan layanan AS yang akan datang akan sangat penting untuk mengonfirmasi perubahan kebijakan yang dovish ini, jadi trader harus memperhatikan tanda-tanda volatilitas menjelang rilis tersebut. Dengan harga emas yang diperdagangkan di atas $4,200, emas berfungsi sebagai lindung nilai utama terhadap penurunan dolar dan inflasi yang terus berlangsung. Kita semua ingat ketika Indeks Harga Konsumen AS memuncak di atas 9% pada pertengahan 2022, dan ingatan itu terus memicu permintaan akan aset nyata. Menggunakan opsi beli dengan jangka waktu panjang pada kontrak berjangka emas dapat menawarkan cara untuk berpartisipasi dalam potensi kenaikan lebih lanjut sambil mendefinisikan risiko, terutama jika data ekonomi AS lebih lemah dari yang diharapkan. Perbedaan kebijakan antara bank sentral menciptakan peluang yang jelas, khususnya dalam pasangan mata uang seperti EUR/USD, yang bergerak menuju 1,1650. Sementara kita mengharapkan Federal Reserve untuk mengurangi kebijakan, Bank Sentral Eropa telah menunjukkan bahwa mereka tetap menunggu, sebuah sikap yang didukung oleh inflasi inti zona euro yang kesulitan untuk turun secara signifikan di bawah 2,5% sepanjang 2024. Perbedaan mendasar ini mendukung strategi yang mengutamakan kekuatan Euro dibandingkan dengan Dolar. Dinamik serupa sedang terbentuk pada Poundsterling Inggris, meskipun trader juga memperhatikan tanda-tanda pemotongan suku bunga dari Bank of England. Kuncinya adalah timing relatif, di mana pasar saat ini mempertaruhkan bahwa Federal Reserve akan bertindak lebih dulu dan lebih agresif. Strategi opsi seperti bull call spreads pada GBP/USD bisa berguna untuk mengambil keuntungan dari pergerakan naik sambil membatasi biaya. Potensi kenaikan suku bunga Bank of Japan menawarkan dinamika perdagangan yang signifikan yang tidak kita lihat selama beberapa dekade. Langkah sejarah Jepang menjauh dari suku bunga negatif pada tahun 2024 adalah sinyal utama normalisasi kebijakan ini. Segala komentar hawkish lebih lanjut dari BoJ dapat mempercepat aliran keluar dari dolar dan masuk ke yen, menjadikan posisi long JPY menarik. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks harga komoditas ANZ Selandia Baru turun sebesar 1.6% pada bulan November dibandingkan dengan penurunan bulan sebelumnya sebesar 0.3%. Perubahan ini menarik bagi mereka yang memantau tren pasar, karena menunjukkan pergerakan harga komoditas. Pembaruan pasar lainnya termasuk sedikitnya kenaikan GBP/USD di atas 1.3200 seiring dengan ekspektasi pemotongan suku bunga Federal Reserve yang memengaruhi Dolar AS. Selain itu, harga emas tetap di atas $4,200, didorong oleh ekspektasi dovish Federal Reserve yang memengaruhi kekuatan dolar.

Nilai Dolar Australia Naik

Di sektor mata uang, Dolar Australia mencapai level tertinggi sejak akhir Oktober terhadap Dolar AS yang melemah. Bitcoin mengalami kenaikan, diperdagangkan di atas $92,000, terpicu oleh Vanguard yang memungkinkan Dana Pertukaran yang Diperdagangkan di Bursa (ETF) kripto di platformnya. Persiapan di Gedung Putih sedang dilakukan untuk menghadapi kemungkinan keputusan Mahkamah Agung mengenai tarif berdasarkan Undang-Undang Kekuatan Darurat Ekonomi Internasional. Bitcoin terus diperdagangkan di atas $87,000 di tengah kontraksi sektor manufaktur AS dan kemungkinan kenaikan suku bunga oleh Bank of Japan.

Nilai Dolar Selandia Baru Melemah

Penurunan harga komoditas Selandia Baru semakin cepat, menunjukkan melemahnya Dolar Selandia Baru. Penurunan -1.6% terbaru adalah yang terparah sejak penurunan akhir 2024, dipicu oleh penurunan harga susu sebesar 4.2% di lelang Global Dairy Trade terbaru. Di sini kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi jual NZD/USD atau menjual futures NZD untuk memanfaatkan tren penurunan yang jelas ini. Dolar AS yang lebih lemah tampaknya menjadi tema dominan untuk beberapa minggu ke depan, seiring taruhan pada pemotongan suku bunga Federal Reserve semakin meningkat. Pasar futures kini memperkirakan kemungkinan 85% untuk pemotongan suku bunga pada kuartal pertama 2026, lonjakan signifikan dari hanya 50% pada bulan lalu. Ini kita lihat sebagai kesempatan untuk menjual Indeks Dolar AS (DXY) menggunakan kontrak futures menjelang data layanan dan pekerjaan AS yang akan datang. Perbedaan antara sikap dovish Fed dan posisi netral Bank Sentral Eropa menciptakan alasan kuat untuk meningkatnya EUR/USD. Dengan inflasi zona euro tetap tinggi di 2.7% pada bulan November, ECB tidak memiliki alasan untuk melakukan pemotongan suku bunga, memperlebar perbedaan kebijakan dengan AS. Kita percaya membeli opsi beli EUR/USD dengan harga strike sekitar 1.1700 menawarkan profil risiko-imbalan yang baik hingga akhir tahun. Kenaikan harga emas di atas $4,200 terkait langsung dengan turunnya imbal hasil riil AS dan dolar yang lemah. Pembelian oleh bank sentral terus memberikan dasar yang kuat untuk harga, dengan bank sentral menambah total bersih 220 ton pada kuartal ketiga 2025, mencerminkan laju yang memecahkan rekor di tahun-tahun sebelumnya. Kita harus mempertahankan posisi panjang melalui futures emas atau opsi beli pada ETF emas, menargetkan level resistensi $4,250. Penerimaan institusi sedang memicu pasar kripto, dengan lonjakan Bitcoin di atas $92,000 menunjukkan momentum signifikan. Sejak Vanguard mulai menawarkan ETF kripto di platformnya, kami telah melihat aliran masuk bersih yang berkelanjutan yang totalnya lebih dari $4 miliar, tanda bahwa modal berskala besar baru memasuki ruang ini. Tren ini mendukung pemegang posisi panjang dalam futures Bitcoin, seiring kejutan pasokan dari pengurangan setengah (halving) 2024 terus terlihat di tengah permintaan yang meningkat. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas turun mendekati $4,210 pada Rabu pagi di Asia karena para pedagang mengambil keuntungan sebelum rilis data ekonomi AS yang penting. Logam mulia ini turun sekitar 0,65% akibat perdagangan berjangka jangka pendek dan meningkatnya rasa percaya diri di pasar. Kemungkinan kerugian mungkin terbatas karena ada prediksi untuk penurunan suku bunga Federal Reserve bulan ini. Para pedagang untuk kontrak berjangka dana Fed telah meningkatkan peluang penurunan suku bunga pada pertemuan 9-10 Desember hampir mencapai 89%, naik dari 71% minggu lalu.

AS Dan Rusia Diskusikan Rencana Perdamaian

Di tempat lain, diskusi antara AS dan Rusia mengenai rencana perdamaian untuk Ukraina dapat mempengaruhi harga emas. Ketegangan yang meningkat mungkin mendorong permintaan akan emas sebagai aset yang aman, sementara optimisme tentang perdamaian dapat menurunkan harga. Emas secara historis dianggap sebagai tempat penyimpanan nilai dan sebagai alat tukar, dan tetap menjadi investasi yang diinginkan di saat ketidakpastian. Bank sentral, terutama dari negara-negara berkembang, adalah pembeli utama, dengan 1,136 ton ditambahkan ke cadangan tahun lalu. Emas sering kali memiliki hubungan terbalik dengan Dolar AS dan aset berisiko. Pergerakan harganya dipengaruhi oleh peristiwa geopolitik, suku bunga, dan perilaku Dolar AS, karena aset ini dihargai dalam USD. Kita melihat emas kembali mendekati $4,210 karena beberapa trader mengambil keuntungan. Penundaan ini terjadi tepat sebelum rilis data ekonomi AS yang penting hari ini. Pasar secara khusus menunggu angka ADP Employment dan ISM Services PMI untuk menilai kesehatan ekonomi.

Harapan Penurunan Suku Bunga Federal Reserve

Alasan utama kekuatan mendasar emas adalah harapan kuat akan penurunan suku bunga Federal Reserve lain minggu depan. Pasar memperkirakan peluang 89% untuk penurunan pada pertemuan 9-10 Desember, didorong oleh data terbaru yang menunjukkan inflasi CPI bulan November menurun menjadi 2.8% dan pertumbuhan PDB kuartal ketiga direvisi turun menjadi 1.5% yang moderat. Angka-angka ini mendukung pandangan bahwa Fed memiliki ruang untuk melonggarkan kebijakan, yang positif untuk emas yang tidak memberikan imbal hasil. Rilis data hari ini sangat penting untuk arah jangka pendek. Perkiraan saat ini memperkirakan laporan pekerjaan ADP yang lebih lemah, sekitar 130,000, yang jika terkonfirmasi akan memperkuat narasi penurunan suku bunga. Sebaliknya, kejutan ke arah positif dapat menyebabkan penurunan sementara harga emas dengan mempertanyakan urgensi bagi Fed untuk bertindak segera. Di bawah kebisingan harian, tren mendukung yang kuat terus menjadi permintaan fisik yang tinggi dari bank sentral. Laporan Dewan Emas Dunia untuk kuartal ketiga 2025 mengonfirmasi bahwa bank sentral global, terutama di pasar negara berkembang, menambahkan 250 ton lagi ke cadangan mereka. Pembelian yang konsisten ini menyediakan dasar yang solid untuk harga dan menunjukkan bahwa penurunan kemungkinan akan dilihat sebagai peluang beli. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

GBP/USD telah memasuki periode tenang saat perhatian beralih ke potensi pengurangan suku bunga. Federal Reserve dan Bank of England diperkirakan akan mempertimbangkan pengurangan suku bunga lebih lanjut dalam waktu dekat. Data pekerjaan ADP AS yang akan datang adalah salah satu metrik tenaga kerja yang relevan tersedia bagi Fed. GBP/USD berfluktuasi di sekitar 1.3200, dengan trader menunggu petunjuk perubahan suku bunga dari Federal Reserve dan Bank of England. Pasar mengantisipasi bahwa potensi pemotongan ini akan terjadi pada bulan Desember, dengan keputusan Fed diharapkan pada 10 Desember dan BoE pada 18 Desember. Fed saat ini berada dalam periode penutupan pernyataan, dengan harapan pengurangan suku bunga ketiga berturut-turut bulan ini. Meskipun demikian, pernyataan kebijakan moneter yang tidak konsisten dari pejabat Fed telah mendiversifikasi kemungkinan hasil. Spekulasi tentang pengurangan suku bunga lebih lanjut terus ada, dengan kemungkinan waktu di bulan Desember, Januari, atau Maret. Bank of England juga tampaknya bersiap untuk lebih banyak pemotongan suku bunga. Situasi ekonomi Inggris tidak banyak berkembang sejak keputusan suku bunga terakhir, di mana suara 5-4 mempertahankan suku bunga tetap. Empat pembuat kebijakan memilih pengurangan seperempat poin. Angka Perubahan Pekerjaan ADP untuk bulan November diprediksi mengalami penurunan menjadi 5K tambahan pekerjaan bersih dari 42K. Meskipun tidak sepenuhnya selaras, angka ini digunakan sebagai data sementara oleh pasar dan pejabat Fed karena gangguan dalam pengumpulan data pemerintah sebelumnya. Dengan GBP/USD terhenti di dekat 1.3200, kami sekarang mengamati kalender untuk keputusan Fed pada 10 Desember dan Bank of England pada 18 Desember. Periode tenang ini sering kali menjadi waktu yang baik untuk mempertimbangkan strategi opsi yang dapat menguntungkan dari pergerakan harga tajam ke arah mana pun. Pertanyaan inti bukanlah apakah pemotongan akan datang, tetapi siapa yang akan bertindak lebih tegas, yang akan menentukan tren besar selanjutnya untuk pasangan mata uang ini. Di sisi AS, kami telah melihat dua pemotongan suku bunga pada akhir tahun 2025, mengingat penyesuaian “tengah siklus” oleh Fed pada tahun 2019, yang menciptakan harapan kuat untuk pemotongan ketiga. Laporan pekerjaan ADP hari ini adalah satu-satunya data tenaga kerja signifikan yang kami dapatkan sebelum periode penutupan Fed berakhir. Pembacaan yang lemah, seperti 5K pekerjaan baru yang diperkirakan, kemungkinan akan mengukuhkan pemotongan suku bunga untuk minggu depan dan dapat membebani dolar. Tekanan tampaknya lebih besar pada Bank of England, terutama setelah suara 5-4 untuk mempertahankan suku bunga bulan lalu menunjukkan adanya komite yang terpecah. Data Inggris terbaru mendukung alasan untuk pemotongan, karena angka inflasi November menunjukkan CPI jatuh menjadi 2,5%, mendekati target bank, sementara pertumbuhan ekonomi tetap stagnan. Ini membuat pemotongan suku bunga seperempat poin pada 18 Desember tampak sangat mungkin. Bagi kami sebagai trader derivatif, pengaturan ini menunjukkan bahwa volatilitas tersirat sedang undervalued menjelang dua peristiwa risiko besar ini. Kami melihat Indeks Volatilitas Pound Inggris CBOE meningkat dari 7,5 menjadi 8,2 dalam beberapa hari terakhir, dan bisa naik lebih lanjut. Membeli opsi straddle yang expiring setelah 18 Desember bisa menjadi cara yang layak untuk memperdagangkan perkiraan pergerakan harga, tanpa mempedulikan arah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

EUR/USD mengalami kenaikan karena minat risiko yang lebih cerah dan pengharapan pelonggaran oleh Federal Reserve AS. Inflasi di zona euro menunjukkan hasil yang campur aduk tetapi tidak berdampak signifikan pada EUR/USD. Ketegangan geopolitik yang terus berlangsung di Eropa Timur menjadi risiko penurunan. Pada hari Selasa, EUR/USD naik 0,12% di tengah meningkatnya minat risiko. Prediksi pemotongan suku bunga Fed pada bulan Desember dan inflasi zona euro yang meningkat membuat Euro tetap menarik. Saat ini diperdagangkan pada 1.1625, pasangan ini pulih dari level terendah 1.1591.

Fokus ISM Manufacturing PMI

Agenda ekonomi di AS yang minim membuat para trader fokus pada ISM Manufacturing PMI terbaru. Laporan tersebut menunjukkan melambatnya aktivitas bisnis, indeks harga yang meningkat, dan pasar tenaga kerja yang mendingin. Pasar uang memprediksi peluang 87% untuk pemotongan suku bunga Fed di bulan Desember, memberikan dukungan bagi Euro. Di sisi lain, data inflasi zona euro yang campur aduk memiliki dampak terbatas. Konflik yang sedang berlangsung di Eropa Timur mengancam kenaikan Euro lebih lanjut karena Presiden Rusia menyatakan kesiapan untuk berperang. Agenda minggu ini mencakup PMI zona euro, PMI Jasa AS, dan data terkait pekerjaan. Minggu ini, Euro menguat terhadap Poundsterling Inggris. Pasar menganggap inflasi dan keputusan moneter ECB sangat penting. ECB mempengaruhi Euro dengan mengelola suku bunga untuk mempertahankan stabilitas harga. Inflasi yang tinggi dapat mendorong kenaikan suku bunga, meningkatkan nilai mata uang.

Potongan Suku Bunga Federal Reserve

Mengingat probabilitas tinggi pemotongan suku bunga Federal Reserve, kita harus bersiap untuk kelemahan berkelanjutan USD terhadap Euro. Pasar saat ini memperkirakan peluang 87% untuk pemotongan bulan ini, pandangan yang diperkuat oleh data terbaru yang menunjukkan kontraksi pada sektor manufaktur AS selama sembilan bulan berturut-turut dan pasar tenaga kerja yang mendingin. Ini kontras dengan situasi yang kita lihat pada akhir 2023, saat harapan pivot kebijakan pertama kali mulai muncul, yang mengarah pada penurunan Dollar yang signifikan. Inflasi di zona euro, meskipun campur aduk, lebih stabil dibandingkan di Amerika Serikat, yang seharusnya menjaga ECB dari pemotongan suku bunga secara agresif seperti Fed. Perkiraan awal Eurostat untuk November 2025 menunjukkan inflasi inti pada 2,2%, sedikit di atas target ECB. Perbedaan kebijakan moneter ini adalah alasan utama kita melihat potensi kenaikan lebih lanjut untuk pasangan EUR/USD dalam beberapa minggu ke depan. Untuk trader derivatif, pandangan ini menyarankan untuk membeli opsi call pada EUR/USD, mungkin dengan harga strike di atas level 1.1650, untuk mendapatkan keuntungan dari kemungkinan breakout menuju 1.1700. Data mendatang, seperti PMI Jasa AS dan rilis PMI zona euro, dapat menjadi penggerak untuk pergerakan ini. Volatilitas implisit pada opsi ini mungkin meningkat menjelang acara tersebut, menciptakan peluang bagi mereka yang diposisikan dengan benar. Namun, kita juga harus mengelola risiko penurunan, terutama dengan resistensi teknis di dekat level 1.1643 dan ketegangan geopolitik yang terus berlangsung di Eropa Timur. Membeli beberapa opsi put yang murah, di luar uang dengan strike dekat 1.1500 dapat menjadi lindung nilai yang baik. Strategi ini melindungi posisi bullish utama kita dari pembalikan mendadak yang disebabkan oleh peristiwa yang tidak terduga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.