Minggu depan akan ada beberapa rilis data ekonomi penting. Pada hari Selasa, Inggris akan merilis perubahan jumlah pengklaim, dengan perkiraan 22.3K dibandingkan 18.7K sebelumnya. AS akan mengumumkan indeks harga konsumen inti (Core CPI) secara bulanan, diperkirakan mencapai 0.3%, naik dari 0.1%. Indeks harga konsumen (CPI) secara keseluruhan bulan ini diprediksi naik menjadi 0.3%, setelah sebelumnya turun 0.1%. Secara tahunan, CPI diharapkan tetap di 2.4%. Indeks harga upah (Wage Price Index) Australia secara triwulanan diprojeksikan menjadi 0.8%, naik dari 0.7%. Hari Rabu akan fokus pada data ketenagakerjaan Australia. Perubahan pekerjaan diperkirakan menjadi 20.9K dibandingkan 32.2K sebelumnya, dengan tingkat pengangguran diharapkan tetap di 4.1%. Hari Kamis akan membawa banyak rilis data dari AS. Indeks harga produsen inti (Core PPI) secara bulanan diantisipasi menjadi 0.3%, membaik dari -0.1%. Penjualan ritel inti (Core Retail Sales) diharapkan mencapai 0.3%, turun dari 0.5%. PPI secara bulanan diperkirakan 0.2%, perbaikan dari -0.4%. Penjualan ritel (Retail Sales) diprediksi stagnan di 0.0%, turun dari 1.4% sebelumnya. Pada hari Jumat, indeks sentimen konsumen awal UoM AS diperkirakan naik menjadi 53.1 dari 52.2. Ekspektasi inflasi juga akan diperhatikan dengan seksama, sebelumnya tercatat di 6.5%. – Rilis data penting dari beberapa negara besar akan datang minggu depan. – Perubahan jumlah pengklaim di Inggris, CPI dan PPI di AS, serta data ketenagakerjaan Australia menjadi fokus utama. – Pemantauan terhadap ekspektasi inflasi dan sentimen konsumen sangat penting dalam menentukan arah kebijakan moneter. – Rilis data yang berurutan dapat mempengaruhi pasar dan ekspektasi suku bunga dengan cepat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Laporan Baker Hughes menunjukkan penurunan jumlah rig minyak sebanyak lima unit, sehingga totalnya menjadi 474. Jumlah rig gas alam tetap stabil di angka 101. Secara keseluruhan, total jumlah rig menurun sebanyak enam unit, menghasilkan total baru sebanyak 578 rig.

Pergerakan Aktivitas Rig

Pembaruan ini mencerminkan pergerakan yang jelas dalam aktivitas pengeboran domestik. Baker Hughes melaporkan pengurangan total rig yang beroperasi, dengan rig minyak turun sebanyak lima unit, sedangkan perubahan lainnya berasal dari penyesuaian lebih luas dalam operasi campuran atau berbagai jenis. Namun, rig gas alam tetap tidak berubah di angka 101, tidak bergeser dari laporan sebelumnya. Jumlah rig aktif kini mencapai 578 di seluruh Amerika Serikat. Apa artinya ini sebenarnya? Aktivitas dalam produksi minyak sedikit mundur, setidaknya dari sudut pandang pengeboran. Ketika jumlah rig turun seperti ini, sering kali menunjukkan pendekatan reaktif terhadap perubahan harga terbaru atau jeda dalam perencanaan pengeluaran modal oleh operator. Ini bisa mencerminkan peningkatan efisiensi atau alternatifnya, periode investasi yang lebih pendek saat produsen menunggu kejelasan lebih lanjut mengenai permintaan. Sementara rig gas alam tidak berubah dan tetap di angka 101, penurunan relatif dalam rig minyak memberikan arah mengenai kecepatan produksi jangka pendek. Ini bukan hanya tentang jumlah rig yang berkurang; ini berpengaruh pada pasokan masa depan. Ketika jumlah rig minyak turun, produksi mungkin tidak langsung menurun—sering ada jeda—tetapi penurunan dalam pengeboran umumnya menunjukkan output yang lebih rendah beberapa bulan ke depan, kecuali diimbangi oleh peningkatan produktivitas. Dalam sejarah, pola seperti ini telah mempengaruhi cara kita mendekati kontrak terkait energi. Penurunan jumlah rig, terutama ketika dipertahankan selama beberapa minggu, cenderung mendukung harga dalam kurva maju untuk minyak mentah, dengan kalender segera biasanya menunjukkan penyebaran yang lebih ketat. Penyesuaian minggu ini tidak akan mengubah pasar dengan sendirinya, tetapi jika dipertimbangkan bersama dengan penarikan inventaris EIA baru-baru ini dan pandangan OPEC+, ini menunjukkan penyempitan dalam kelipatan pasokan—bukan hanya dari ekspor, tetapi juga dari operasi hulu di AS.

Observasi Futures dan Volatilitas

Ada juga efek psikologis yang patut diperhatikan. Posisi dalam struktur opsi jangka pendek, khususnya straddle mingguan dan spread put kalender, sering kali terdistorsi ketika data rig mengonfirmasi kecepatan pengeboran yang lebih lambat. Di mana produksi dianggap stabil dan kemudian direvisi turun, model harga yang menggunakan laporan rig berturut-turut biasanya mulai mematok harga pada ambang yang lebih tinggi. Dari sudut pandang analisis, angka ini now harus dipertimbangkan terhadap tingkat throughput kilang, yang cenderung bergerak secara musiman dan mencerminkan permintaan yang lebih luas. Waktu tahun ini, ketika musim berkendara puncak mendekat, bahkan perubahan kecil dalam pasokan dapat menyebabkan efek riak pada patokan futures. Karya Smith tentang pemulihan output shale sebelumnya di kuartal ini menunjukkan bahwa jika jumlah rig minyak jatuh di bawah 480, kita bisa berada pada level terendah tahun dengan berbahaya jika tidak diimbangi oleh ekspansi output internasional. Kini, kita telah turun menjadi 474. Itu di bawah ambang batas yang dia tunjukkan, yang berarti kita mungkin mulai melihat perdagangan penyeimbang dalam struktur Q3. Lebih banyak perhatian kini perlu diberikan pada spread waktu futures dan offset volumetrik jangka pendek. Dengan rig gas tetap datar, sektor gas tampak lebih stabil, dan itu membantu kita mengidentifikasi di mana volatilitas lebih mungkin muncul—di instrumen terkait minyak mentah. Kami sudah melihat minat terbuka dalam spread call bergerak lebih jauh ke luar kurva, sebagai katup pengatur yang andal untuk ketidakpastian harga arah. Buat akun VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Futures minyak mentah AS ditutup di $61,02, naik $1,11 atau 1,85% untuk hari itu. Puncak hari perdagangan adalah $61,42, sedangkan titik terendah adalah $59,92. Untuk minggu ini, harga naik $3,07 atau 4,46%, meskipun sebelumnya mencapai titik terendah $55,39. Titik terendah ini berada sedikit di atas titik terendah tahun ini sebesar $55,15 yang terlihat pada bulan April dan harga terendah sejak Februari 2021. Diagram per jam menunjukkan bahwa rebound harga telah mencapai sekitar 38,2% retracement dari rentang sejak puncak bulan April sebesar $72,22. Tingkat retracement ini berada di $61,63, dan melampaui angka ini mungkin akan mempertahankan tren naik. Di sisi bawah, rata-rata bergerak 100 dan 200 jam berputar di sekitar angka $59. Rata-rata bergerak 100 jam menunjukkan tren naik. Apa yang kita lihat baru-baru ini adalah pergerakan yang kuat ke atas dalam minyak mentah, menunjukkan adanya momentum yang hilang dalam beberapa minggu sebelumnya. Setelah penurunan tajam awal tahun ini, rebound dari $55,39 tampaknya telah menghidupkan kembali sentimen bullish dalam jangka pendek. Lilin panjang di atas titik terendah April di $55,15 tidak hanya bertahan, tetapi juga memicu percepatan kembali menuju zona harga yang lebih diperebutkan. Tanda $61,63, yang berasal dari retracement Fibonacci 38,2% dari rentang rendah April, telah muncul sebagai titik uji bagi pembeli. Tingkat ini sering dinilai tidak hanya berdasarkan fungsi matematisnya tetapi juga bagaimana partisipan pasar bereaksi ketika harga mencapai titik tersebut — dan saat ini berfungsi sebagai referensi bagi trader yang mencoba menilai kekuatan pemulihan ini. Jika harga dapat tetap di atas angka itu dengan meyakinkan dan menarik volume yang berkelanjutan, maka kemungkinan akan ada lanjutan kenaikan. Tetapi, ini bukan hanya tentang melewati level tersebut selama beberapa jam — tapi apakah ada cukup dukungan untuk mempertahankannya pada penutupan harian atau lebih tinggi. Di bawah permukaan, kita menemukan dua ukuran dasar tren — rata-rata bergerak 100 dan 200 jam — berkumpul di sekitar $59. Area tersebut memberikan dasar bagi reli pertengahan minggu. Rata-rata bergerak 100 jam terutama condong ke atas, yang menunjukkan bahwa momentum jangka pendek secara bertahap menjadi lebih konstruktif. Area seperti ini sering bertindak sebagai magnet atau landasan untuk harga, terutama ketika mereka tumpang tindih dengan titik terendah reaksi terbaru. Jika rebound mulai melemah, di sinilah kami mengharapkan dukungan jangka pendek untuk terlibat terlebih dahulu. Peserta jangka pendek harus mempertimbangkan risiko di sekitar rata-rata bergerak itu, karena setiap penurunan mendadak di bawahnya akan menunjukkan bahwa energi di sekitar rebound telah menghilang. Dalam hal ini, kita akan memeriksa kembali perilaku harga mendekati $58,50 dan $57,10, di mana resistensi sebelumnya telah berubah menjadi dukungan. Jika tidak ada yang menahan lebih tinggi, area ini kemungkinan besar akan segera menarik perhatian. Kita menemukan bahwa berguna untuk menghindari terjebak dalam narasi yang lebih besar dan sebaliknya fokus pada level yang sudah diakui oleh pasar yang lebih luas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur Dolar AS terhadap mata uang lainnya, berbalik tajam pada hari Jumat setelah mendekati level tertinggi dalam sebulan di 100.86. Kekecewaan perdagangan antara AS dan Inggris berdampak pada Dolar, dengan perhatian pasar beralih kepada diskusi perdagangan AS-China di Swiss. Tarif AS pada produk Inggris tetap di angka 10%, sedangkan pembicaraan AS-China diperkirakan akan tegang. Presiden AS mengusulkan pengurangan tarif pada barang-barang Cina jika kerja sama membaik. Kilang-kilang Cina mengimpor 11,7 juta barel per hari pada bulan April, sebagian disebabkan oleh harga minyak yang rendah, sementara sanksi AS terhadap kilang-kilang Cina karena membeli minyak Iran memperumit situasi.

Kinerja Indeks Dolar AS

Indeks Dolar AS turun lebih dari 0,30%, diperdagangkan di sekitar level 100.00. Indikator teknis menunjukkan momentum netral, sementara dukungan jangka pendek disediakan oleh Rata-Rata Bergerak Sederhana (SMA) 20 hari di 99.64. Resistensi jangka panjang tetap kokoh dengan SMA 100 hari dan 200 hari yang masih menunjukkan tekanan jual. Reserve Federal (Fed) merupakan faktor kunci dalam nilai Dolar AS, terutama melalui kebijakan moneternya. Pelonggaran kuantitatif biasanya melemahkan mata uang, sedangkan pengetatan kuantitatif mendukungnya. Dolar AS tetap menjadi mata uang yang paling banyak diperdagangkan, menyumbang lebih dari 88% dari total transaksi valuta asing global. Bagian sebelumnya mengidentifikasi perubahan signifikan dalam kekuatan Dolar pada hari Jumat, dengan mata uang tersebut mundur setelah menguji puncak mendekati 100.86. Pergerakan ini tidaklah acak. Ada penggerak jelas dalam bentuk harapan perdagangan yang terjaga antara Washington dan London, yang memberi beban ke bawah pada Dolar saat mengambang di sekitar level psikologis 100.00. Dalam beberapa hari mendatang, para pedagang harus memperhatikan Swiss. Pembicaraan antara Washington dan Beijing diharapkan akan berlanjut, dan pasar tampak gelisah. Ketegangan diharapkan—tidak hanya dalam retorika tetapi dalam cara para pembuat kebijakan menginterpretasikan langkah-langkah terbaru dalam komoditas dan energi. Kita tidak boleh mengabaikan volume minyak yang signifikan yang diimpor oleh kilang Cina selama April—lebih dari 11 juta barel sehari—karena pembelian itu didorong oleh harga minyak mentah yang jatuh. Meskipun aktivitas tinggi terdengar menggembirakan pada pandangan pertama, efek berlapis dari sanksi, terutama yang ditujukan pada pembelian terkait Iran, membawa ketidakpastian baru kepada asumsi harga. Ini bisa memperkenalkan permintaan baru untuk posisi Dolar yang defensif, terutama jika ketegangan meningkat selama negosiasi.

Analisis Teknis dan Sentimen Pasar

Ketika kita melihat aspek teknis, ada lebih dari satu alasan untuk bersikap hati-hati. Meskipun momentum tidak terlalu mendesak ke arah mana pun—netral pada umumnya—diagram harian menunjukkan dukungan bertahan di SMA 20 hari, tepat di sekitar 99.64. Dengan kata lain, sentimen jangka panjang masih sedikit negatif, yang ditunjukkan oleh SMA 100 hari dan 200 hari yang menunjuk ke bawah. Apa yang kami ketahui adalah sederhana: narasi jangka pendek mungkin tidak pasti, tetapi tekanan yang lebih luas belum terangkat. Posisi kami menjadi lebih kuat ketika kami mempertimbangkan peran kebijakan moneter yang terus dimainkan. Bank sentral AS memiliki pengaruh kuat terhadap kekuatan Dolar. Beralih dari pelonggaran kuantitatif menuju pengetatan umumnya mendukung mata uang. Untuk saat ini, kami telah melihat penahanan dari Fed, dan sampai itu berubah atau menjadi lebih jelas, volatilitas dalam penetapan harga jangka pendek tetap mungkin. Yang lebih penting bagi mereka yang memantau biaya pendanaan atau perlindungan eksposur, pola likuiditas menjelang rilis ekonomi minggu depan dapat memicu perubahan cepat. Korelasi ekuitas sedikit melonggar, dan itu memberikan ruang bagi strategi yang didorong Dolar untuk berkembang tanpa memerlukan pergerakan besar dalam indeks. Kami harus memantau ekspektasi suku bunga melalui penetapan harga obligasi, terutama karena perbedaan imbal hasil telah mendekati titik belok. Setiap pergeseran—memperketat atau melonggarkan—akan mengalihkan aliran ke bucket durasi yang relevan, dan dengan demikian mempengaruhi perjanjian suku bunga di masa mendatang. Ada juga keuntungan untuk tidak mengabaikan dominasi volume FX: Dolar AS terlibat dalam hampir sembilan dari setiap sepuluh perdagangan di seluruh dunia. Jadi bahkan perubahan kecil dalam pembicaraan kebijakan atau kebocoran berita dapat berlarian lebih luas daripada sumber aslinya. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Credit Agricole mempertahankan pandangan positif terhadap USD untuk jangka menengah, dengan harapan pemulihan di paruh kedua tahun 2025 dan hingga 2026. Optimisme ini didasarkan pada kebijakan fiskal yang mendukung, kondisi keuangan yang lebih longgar, dan inflasi yang terus berlanjut. Poin-poin Penting Pemulihan USD Pemulihan yang diantisipasi didorong oleh prediksi peningkatan pertumbuhan AS pada akhir 2025 dan 2026. Faktor-faktor ini termasuk perpanjangan pemotongan pajak penghasilan pribadi, pengurangan ketegangan perdagangan, dan kondisi keuangan yang lebih longgar. Inflasi yang terus berlanjut dapat membatasi kapasitas Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga, yang dapat meningkatkan daya tarik USD. Credit Agricole skeptis terhadap klaim tentang pergeseran dari dolar sebagai mata uang cadangan, melihat risiko ini sebagai berlebihan tanpa alternatif yang kredibel. Sinyal kebijakan AS tentang USD juga berkontribusi pada pandangan positif tersebut. Menteri Keuangan Bessent telah menyuarakan dukungan untuk USD yang kuat, dan ada pengurangan serangan terhadap independensi Federal Reserve, yang keduanya dipandang berkontribusi pada stabilitas. Meskipun ada diskusi tentang risiko struktural, Credit Agricole yakin pada kekuatan dasar dolar. Status USD sebagai mata uang cadangan dan keunggulan hasil dianggap tetap kuat, memperkuat posisi positif bank ini untuk jangka menengah. Dalam istilah sederhana, konten yang ada menunjukkan argumen yang jelas dan optimis untuk dolar AS dalam jangka menengah, menunjukkan dukungan kuat dari kebijakan fiskal, prospek pertumbuhan ekonomi, dan pengendalian pelonggaran moneter. Alasan di balik ini bergantung pada harapan bahwa ekspansi output ekonomi—didukung oleh perkembangan legislatif dan perdagangan tertentu—akan memperkuat kekuatan mata uang. Inflasi, meskipun biasanya dianggap sebagai beban, diubah dalam konteks ini sebagai penstabil, karena membatasi pemotongan suku bunga yang dalam, sehingga menjaga hasil yang relatif tinggi bagi investor asing. Hasil tinggi tersebut—lebih baik daripada banyak ekonomi sebanding—dapat menarik aliran modal ke aset yang dinyatakan dalam USD. Kerangka Kebijakan dan Dampak Pasar Sekarang, pertimbangkan juga pernyataan dari Bessent, yang secara efektif memperkuat ide bahwa kontinuitas kebijakan tetap utuh, menambah lapisan kepastian politik. Stabilitas dalam lembaga moneter, dipasangkan dengan dukungan terukur bagi dolar dari pejabat keuangan utama, mengurangi ketidakpastian bagi pelaku pasar. Fakta bahwa hak untuk menetapkan suku bunga tetap tidak tertantang juga menunjukkan bahwa mekanisme biasa untuk penilaian mata uang tetap terjaga. Dengan demikian, kita memiliki kerangka kebijakan yang menciptakan sedikit celah untuk kejutan negatif. Dalam jangka pendek, faktor-faktor yang menopang dolar tidak bersifat spekulatif tetapi sudah terlihat—dukungan pembiayaan, pengaturan pajak penghasilan, dan pengiriman pesan yang terkontrol dari pembuat kebijakan yang tampaknya ingin menghindari langkah yang tak terduga. Ke depan, kita harus memperhatikan bagaimana inflasi yang berkelanjutan membentuk ekspektasi secara luas dan posisi sebenarnya dari Federal Reserve. Jika angka inflasi tidak bergerak secara signifikan lebih rendah, kemungkinan akan menunda pemotongan suku bunga lebih jauh dari yang diperkirakan beberapa minggu yang lalu. Diferensial suku bunga mungkin kemudian melebar lebih jauh antara AS dan negara lain, membuat dolar semakin menarik. Saat kita mempertimbangkan dinamika harga di pasar derivatif, volatilitas implisit tetap rendah di berbagai tenor. Ini menunjukkan dua hal: pertama, ekspektasi yang mendasar tentang perubahan kebijakan yang tajam tetap redup; kedua, penghalang terhadap perlindungan dolar sisi atas tetap menguntungkan pada ketentuan yang relatif lebih baik. Secara strategis, bias kita harus mendukung struktur yang memanfaatkan tren kenaikan dolar yang terus menerus, sambil melindungi dari penarikan jangka pendek. Ini sangat relevan jika Anda memiliki eksposur di luar AS. Bersamaan dengan penempatan langsung, kami percaya bahwa kalender spread di pasangan USD, terutama yang sensitif terhadap diferensial hasil riil, harus diperhatikan—terutama jika data mulai selaras dengan proyeksi pertumbuhan yang disebutkan sebelumnya. Sudah ada beberapa visibilitas mengenai proyeksi ini menjadi kenyataan, sehingga harga opsi masih mendukung penempatan awal sebelum pergerakan besar terjadi. Kami juga tidak boleh mengabaikan debat cadangan yang lebih luas. Meskipun kepala berita kadang-kadang berputar di sekitar ide-ide tentang pergeseran tatanan moneter, bukti terkini tetap minim. Tidak ada mata uang yang memiliki kontrol modal, transparansi hukum, dan pasar yang dalam yang mendukung permintaan global pada skala yang sama. Dengan demikian, wajar untuk menganggap narasi cadangan alternatif sebagai kebisingan untuk saat ini. Most discouraging for dollar bears is that, despite waves of discussion around fiscal fragility or long-term imbalances, actual demand for the greenback has remained resilient, especially during geopolitical strain or macro stress. For us, that behaviour points to ingrained positioning that’s not about to unwind suddenly. In calendar terms, the coming months may show limited surface volatility. But the positioning payoff is likely being built now. In our own assessment, incorporating upside bias structures and maintaining bullish dollar exposure while the curve remains relatively shallow offers both flexibility and carry, with room to adjust if data surprises to the downside. As near-term policy remains on hold, the space for market conviction is opening. No narratives or theories displace actual capital flow—and that, thus far, continues to support the direction we see ahead.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Juru bicara Gedung Putih, Karoline Leavitt, menjelaskan posisi Presiden Donald Trump mengenai tarif dengan China. Trump tetap berkomitmen untuk mempertahankan tarif dasar sebesar 10% dan percaya bahwa AS perlu mendapatkan konsesi dari China. Tarif ini juga akan berlaku untuk Inggris, dan tidak ada rencana bagi Trump untuk secara sepihak mengurangi tarif, menyanggah setiap saran mengenai konsesi sebesar 80%. Selain itu, Trump menyatakan keyakinannya terhadap peran Menteri Keuangan AS, Bessent, dalam diskusi dengan China. Leavitt menangani kesalahpahaman bahwa Trump mungkin bertindak untuk keuntungan pribadi, menegaskan bahwa keputusan tarif tidak akan mengikuti motivasi seperti itu. Gedung Putih bermaksud membiarkan Kongres menyelesaikan masalah terkait pengurangan Pajak Negara Bagian dan Lokal (SALT). Informasi ini memiliki tujuan informasional dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat keuangan atau rekomendasi. Penelitian mendalam sangat disarankan sebelum membuat keputusan investasi, memahami risiko dan tanggung jawab yang terlibat. Poin-poin penting dari kebijakan tarif terkait dari pemerintahan Trump menekankan bahwa tarif 10% pada impor China tidak akan dihapus—setidaknya untuk saat ini. Ini bukan ancaman, tetapi merupakan batas yang pasti dan dapat diprediksi. Namun, ini tidak berarti tidak ada ruang untuk perlawanan dari mitra dagang. Pedagang domestik harus menganggapnya sebagai biaya tetap dalam struktur impor, bukan sebagai taktik negosiasi yang mungkin hilang dalam semalam. Penyebutan tentang konsesi 80% yang tidak ada menunjukkan batasan nyata pada hasil yang mungkin. Tidak ada sinyal terbuka bahwa de-eskalasi sepihak akan terjadi, dan seruan untuk pelonggaran tarif dari mitra dagang utama—termasuk Inggris—dapat diharapkan akan mendapatkan perlawanan. Saat Bessent semakin memasuki perannya, tampaknya tidak ada keinginan dari cabang eksekutif untuk menyimpang dari sikap ini, setidaknya secara publik. Tidak ada hal-hal lembut yang diharapkan dari pembicaraannya. Dalam menafsirkan referensi terhadap motivasi, ini bukanlah istilah sembarangan. Gedung Putih berusaha mengendalikan kabar angin. Penjelasan bahwa keputusan tidak akan diambil berdasarkan kepentingan pribadi menutup setiap spekulasi yang mungkin mengarah ke arah itu. Dari perspektif meja perdagangan, pesan di sini adalah bahwa volatilitas kebijakan, setidaknya dalam jangka pendek, tidak seharusnya berasal dari kalkulasi politik internal. Hal ini menyederhanakan posisi ketika memantau Washington. Sekarang, mengenai pengurangan SALT dan kontrol Kongres—ini menawarkan wawasan yang lebih sedikit ke ruang turunan secara langsung, tetapi menandakan pemisahan penting antara kebijakan perdagangan dan kebijakan pajak. Kami melihat pemisahan kekuasaan yang disengaja. Ini juga memberi tahu kami bahwa penggerak kebijakan tidak akan semua digabungkan. Satu jalur dalam satu waktu. Satu kategori kebijakan dalam satu waktu. Itu harus membantu dalam mengidentifikasi perkembangan legislatif mana yang perlu diperhatikan dan mana yang harus ditunda, setidaknya untuk sementara waktu. Bagi mereka yang mengamati dinamika buku pesanan dan spread opsi, nada dari rilis ini menunjukkan minimnya celah kebijakan atau perubahan hati dalam jangka pendek. Harapkan risiko tarif tetap dihargai. Harapkan reaksi tajuk utama daripada pergeseran struktural. Pengamatan yang hati-hati, disiplin dalam lindung nilai, dan selektivitas dalam derivatif yang dipicu makro tetap tepat. Tidak mungkin ada tombol reset yang ditekan di tengah negosiasi dengan China atau Inggris. Kami juga mencatat bahwa sementara pernyataan seperti ini sering kali bertujuan untuk meredakan spekulasi, kecenderungan pasar adalah untuk maju. Namun, tidak ada perkembangan baru—semuanya masih dalam batas yang diharapkan, untuk saat ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dow Jones Industrial Average (DJIA) turun di bawah 41.250 saat AS dan China mempersiapkan pembicaraan awal perdagangan di Swiss. Kesepakatan definitif diperkirakan akan memakan waktu berbulan-bulan, menurut delegasi China. Presiden AS Donald Trump menyarankan untuk mengurangi tarif barang China dari 145% menjadi 80%. Kedua tingkat tersebut sama-sama membatasi perdagangan, mempengaruhi ketergantungan ekonomi AS pada barang-barang murah.

Kebijakan Federal Reserve

Federal Reserve mempertahankan suku bunga pada bulan Mei, dengan para pejabat menghindari pembicaraan langsung tentang kebijakan moneter. Para trader mengantisipasi pemotongan suku bunga lagi pada bulan Juli, meskipun kemungkinan untuk tetap pada suku bunga yang ada meningkat, kini berada di angka 40%. DJIA terus turun setelah gagal melewati Rata-Rata Bergerak Eksponensial 200-hari yang berada di sekitar 41.600. Meskipun demikian, indeks ini telah bangkit lebih dari 12,5% dari posisi terendahnya pada bulan April di bawah 37.000. DJIA terdiri dari 30 saham utama AS dan berbobot berdasarkan harga. Indeks ini dikritik karena kurangnya representasi, dan berbeda dari indeks seperti S&P 500. Teori Dow menilai tren pasar dengan membandingkan arah DJIA dan DJTA. Ini melibatkan identifikasi tiga fase: akumulasi, partisipasi publik, dan distribusi.

Trading DJIA

Trading DJIA melibatkan ETF, kontrak berjangka, dan opsi, memberikan paparan yang beragam. Perhatian perlu diambil karena risiko dan ketidakpastian pasar yang terkait. Tarif tetap menjadi masalah utama. Usulan saat ini yang dibahas secara publik oleh Trump untuk mengurangi tarif dari 145% menjadi 80% mungkin terlihat sebagai kebaikan di atas kertas. Namun dalam praktiknya, kedua angka tersebut tetap sangat menghukum. Tarif pada salah satu level tersebut membatasi akses terhadap impor berbiaya rendah, yang pada gilirannya menyulitkan bisnis yang bergantung pada komponen dari luar negeri. Pada akhirnya, kita menghadapi potensi kendala dalam konsumsi, di saat rantai pasokan masih berusaha untuk seimbang kembali. Pasar tidak menyukai ketidakpastian—terutama seputar suku bunga. Federal Reserve memilih untuk tidak merubah suku bunga pada bulan Mei dan menghindari panduan terperinci ke depan. Hingga minggu lalu, pemotongan suku bunga pada bulan Juli masih tampak agak diharapkan oleh pasar. Namun, pergeseran sentimen terkini yang mendorong kemungkinan tetap pada suku bunga hingga 40% mengindikasikan bahwa kita melihat kepercayaan yang diperbarui—atau mungkin ketidakpastian sedikit mereda setelah berbulan-bulan spekulasi tanpa henti terkait data inflasi. Kita tidak bisa mengabaikan bagaimana DJIA gagal mempertahankan momentumnya di atas Rata-Rata Bergerak Eksponensial 200-hari. Level teknis ini, yang berada sekitar 41.600, telah menjadi lebih dari sekadar titik referensi. Dengan harga yang mundur setelah mengujinya, kita melihat penjual kembali mendapatkan kekuatan. Namun, lonjakan dari level terendah bulan April di bawah 37.000 menunjukkan pemulihan yang signifikan—lebih dari 12,5% lebih kuat hanya dalam beberapa minggu. Meskipun volatil, tetapi tidak tanpa arah. Indeks ini, terdiri dari 30 saham besar Amerika, tetap berbobot berdasarkan harga. Artinya, perusahaan dengan harga saham lebih tinggi memiliki pengaruh lebih besar terhadap pergerakannya, terlepas dari skala sebenarnya. Ini salah satu alasan mengapa beberapa mempertanyakan kegunaannya dibandingkan dengan indeks yang lebih luas seperti S&P 500. Ini bukanlah kelemahan, hanya hal yang perlu diperhatikan saat menganalisis kekuatan relatif. Teori Dow memberikan pandangan jangka panjang dengan membandingkan Dow Jones Industrial Average dengan Transportasi Average. Kesepakatan antara keduanya cenderung memperkuat keandalan tren. Tren ini biasanya berkembang dalam tiga tahap: kita melihat aliran uang pintar yang awal (akumulasi), kemudian pembelian yang lebih luas oleh publik (partisipasi), dan akhirnya mencapai puncak saat investor institusi mulai keluar (distribusi). Berdasarkan pergerakan saat ini, tampaknya kita mungkin melayang di antara tahap dua dan tiga—tetapi konfirmasi akan datang dari sinyal yang lebih luas, khususnya dari sektor Transportasi. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Juru bicara Gedung Putih sedang melakukan briefing sebelum pertemuan AS/Tiongkok. Dalam sesi tersebut, dinyatakan bahwa Trump tidak akan secara mandiri mengurangi tarif pada Tiongkok. Trump sebelumnya menyebut angka seperti 80% dan 145%, tetapi angka-angka tersebut bukanlah angka konkret. Tarif dasar sebesar 10% akan terus diterapkan kepada Inggris.

Gambaran Umum Pertemuan Perdagangan AS-Tiongkok

Pertemuan ini bertujuan untuk mendiskusikan hubungan perdagangan antara AS dan Tiongkok. Namun, keputusan tegas mengenai pengurangan tarif tidak diharapkan dalam waktu dekat. Apa artinya dalam istilah sederhana adalah bahwa tekanan meningkat dalam pembicaraan, meskipun tidak untuk hasil segera. Pengumuman bahwa tarif pada Tiongkok tidak akan dicabut tanpa kesepakatan yang lebih luas menandakan adanya penjagaan terhadap ketentuan perdagangan yang ada. Angka-angka seperti 80% dan 145% yang disebutkan sebelumnya lebih bersifat retoris. Angka-angka tersebut mencerminkan pendekatan dalam negosiasi daripada aksi kebijakan yang nyata—angka yang digunakan sebagai alat tawar bukan pengumuman yang memiliki kekuatan hukum. Untuk saat ini, tarif dasar 10% yang diterapkan di tempat lain tetap tidak berubah. Ini penting bagi kita karena memberikan lapisan kepastian, meskipun dalam satu arah. Ketidakstabilan seputar tarif—khususnya, perubahan tiba-tiba atau penarikan yang didorong oleh berita—kemungkinan tidak akan bagian dari gambar dalam dua hingga tiga minggu ke depan. Hal ini menyederhanakan beberapa kompleksitas yang biasanya kita masukkan ke dalam posisi yang sensitif terhadap sentimen jangka pendek. Namun, hal ini tidak mengurangi kebutuhan untuk tetap adaptif jika sentimen berubah selama jendela negosiasi. Dari apa yang disampaikan oleh pejabat yang hadir, termasuk pernyataan dari Juru Bicara, tampak jelas bahwa penundaan dalam mengubah struktur tarif adalah bagian dari pola penahanan yang lebih luas. Ini menciptakan saluran ketenangan, terutama untuk sektor komoditas dan manufaktur yang biasanya menjadi yang pertama bergerak ketika penyesuaian perdagangan terjadi.

Dampak Kebijakan Perdagangan

Perlu dicatat bahwa meskipun pembicaraan fokus pada Tiongkok, penyertaan Inggris dalam lingkup tarif yang ada adalah berarti. Ini menunjukkan bahwa koherensi kebijakan dipertahankan di wilayah-wilayah di luar pertemuan bilateral utama. Untuk strategi jangka pendek, terutama yang terkait dengan input manufaktur lintas batas dan penguncian harga kontraktual, harapkan tekanan tetap terkonsentrasi pada margin impor. Tidak ada indikasi pengurangan saluran belakang atau penarikan lembut. Jadi skenario dasar memanggil untuk mempertahankan posisi yang menyerap gesekan dari perlambatan perdagangan yang moderat daripada membangun narasi tentang detente. Alat-alat yang disiapkan untuk mengantisipasi pergerakan harga karena tarif yang sedikit dilonggarkan mungkin akan diam sedikit lebih lama. Menyesuaikan bagian-bagian tersebut atau menetralkan selisih di mana waktu terpapar mungkin membantu mengurangi risiko pergerakan yang tajam selama sesi awal segera setelah pernyataan pasca-pertemuan. Posisi umum dari sesi tersebut juga menjaga pembuat kebijakan AS agar tidak bereaksi terhadap perubahan tarif. Ini menambah ketahanan terhadap harapan ketidakstabilan, terutama dalam sesi sore yang sebelumnya mungkin bereaksi terhadap tweet kejutan atau pembaruan di luar jadwal. Dengan impuls tersebut dihilangkan, volume transaksi dapat beralih ke data yang telah dijadwalkan alih-alih berita yang tidak terjadwal. Kami terus memodelkan respons yang diimplikasikan terhadap rentang ayunan tiga hari daripada lonjakan satu sesi. Perhatikan juga tingkat turnover dan minat terbuka pada opsi dengan tanggal mendekat yang terkait dengan instrumen yang sensitif terhadap biaya pengiriman. Harapan yang datar mungkin meninggalkan ini tidak biasa tipis, menyajikan peluang dalam penempatan untuk menghadapi pergerakan yang berlebihan akibat likuiditas rendah alih-alih penyesuaian harga yang didorong oleh berita. Penyesuaian hati-hati terhadap siklus berita, lebih mengandalkan pada pemicu berbasis kalender daripada spekulasi, tampaknya menjadi cara ke depan untuk saat ini. Kami menggunakan rata-rata tertimbang dalam penilaian di seluruh pita yang lebih luas, untuk menghindari penyimpangan terlalu awal terhadap perubahan kebijakan yang belum terwujud dari pertemuan. Biarkan momentum singkat terungkap—jangan terlalu mendesak sampai sinyal likuiditas mendukungnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Penghitungan rig minyak Baker Hughes di AS telah menurun dari 479 menjadi 474. Ini memberikan wawasan tentang aktivitas pengeboran minyak saat ini di Amerika Serikat. EUR/USD tetap di atas 1.1250 tetapi berisiko mengalami kerugian kecil mingguan. Pasangan mata uang ini menemukan beberapa dukungan sementara para trader berhati-hati menjelang pembicaraan perdagangan AS-China yang akan datang. GBP/USD telah memperpanjang pemulihannya, mendekati 1.3300, dipengaruhi oleh perubahan fokus pada negosiasi perdagangan AS-China. Ini terjadi di tengah periode ketika Bank of England (BoE) mengadopsi pandangan yang hati-hati. Emas mengalami kenaikan di atas $3,300 di tengah ketegangan geopolitik yang terus berlangsung di berbagai wilayah. Situasi ini telah berkontribusi pada permintaan sebagai aset aman, meningkatkan posisinya saat ini. Di minggu depan, perhatian akan tertuju pada laporan CPI AS untuk menilai dampak tarif. Perkembangan dalam pembicaraan perdagangan dengan China, bersama dengan indikator ekonomi dari AS, Inggris, dan Jepang, akan dipantau dengan cermat. Kesepakatan perdagangan baru antara Inggris dan AS bertujuan untuk menurunkan tarif dan menunjukkan fleksibilitas, meskipun implikasi yang lebih luas untuk kebijakan tarif AS tetap tidak jelas. Ini dapat mempengaruhi persepsi hubungan perdagangan internasional ke depan. Poin-poin penting: – Penurunan jumlah rig minyak Baker Hughes dari 479 menjadi 474 menunjukkan perlambatan sedikit dalam upaya pengeboran di Amerika. Jika tren ini berlanjut, dapat terjadi penyesuaian harga pada aset terkait energi. – EUR/USD yang tetap di atas 1.1250 mencerminkan stabilitas, tetapi pasangan ini tampaknya kurang memiliki arah yang kuat menjelang hasil diskusi AS-China. – Sterling menguat menuju 1.3300, dipicu oleh sentimen pasar yang lebih besar terhadap dialog perdagangan global dan ekspektasi suku bunga yang stagnan di Inggris. – Emas yang diperdagangkan di atas $3,300 mencerminkan minat yang berkelanjutan untuk posisi defensif, dipicu oleh ketegangan regional yang tinggi. – Data inflasi AS mendatang akan menjadi fokus, dengan kemungkinan memberikan bukti apakah langkah tarif baru-baru ini mempengaruhi ekonomi riil. – Pembaruan yang akan datang dari diskusi perdagangan dengan Beijing menjadi faktor utama, menciptakan kerentan dalam menghadapi kekecewaan pada berita. Secara keseluruhan, saat kami mengelola eksposur di seluruh mata uang, komoditas, dan suku bunga, campuran aktivitas minyak AS yang lebih lambat, rentang FX yang halus, harga emas yang lebih kukuh, dan data yang akan datang menciptakan lingkungan yang siap untuk menyesuaikan lindung nilai dan memikirkan posisi secara taktis daripada mengikuti momentum.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

AUDUSD sedang menghadapi perlawanan dekat rata-rata bergerak kunci setelah pulih dari level dukungan. Trader memantau kemungkinan breakout di atas level perlawanan ini untuk meningkatkan momentum bullish. Minggu ini, AUDUSD melewati area ayunan signifikan dan batas konsolidasi, mencapai 0.65135. Pergerakan ini termasuk lonjakan di atas rata-rata bergerak 200 hari di 0.64587, menunjukkan minat beli yang kuat. Namun, momentum melemah setelah keputusan suku bunga Fed, dengan pasangan ini jatuh di bawah MA 200 hari. Kenaikan menghadapi perlawanan di level yang sama pada hari Kamis saat penjual mencegah kenaikan lebih lanjut. Selama sesi Asia hari ini, pembeli campur tangan pada dukungan garis tren yang naik. Ini mengangkat AUDUSD di atas rata-rata bergerak 100-bar pada grafik 4-jam, namun keuntungan terbatasi dekat MA 200 jam di 0.64291. Ke depan, AUDUSD menghadapi perlawanan di dekat: – MA 200-jam: 0.64291 – MA 100-jam: 0.64459 – MA 200-hari: 0.64588 – Area ayunan: 0.6429–0.6442 Meskipun penurunan baru-baru ini, pasangan ini tetap dekat dengan puncak tahunan. Tetap di atas garis tren dan MA 100-bar 4-jam adalah positif, tetapi pembeli perlu terus naik di atas MA 200-hari untuk sepenuhnya mendapatkan kembali kontrol dan mempertahankan kepercayaan bullish. Poin-poin penting: – AUDUSD menghadapi tantangan untuk mempertahankan daya tarik beli setelah mendekati level dukungan. – Rata-rata bergerak 200-hari dan lainnya menjadi level kunci yang perlu diperhatikan untuk menentukan arah pergerakan selanjutnya. – Penjual tetap aktif di area perlawanan, mencegah kenaikan lebih lanjut dalam harga. – Pembeli harus menunjukkan kekuatan yang lebih besar untuk mengatasi perlawanan tersebut dan mengamankan tren bullish.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.