Bessent sedang menyesuaikan strategi penerbitan Treasury menuju surat berharga jangka pendek, dengan harapan stablecoin akan muncul sebagai pembeli utama utang pemerintah AS. Rencana ini dipengaruhi oleh keyakinan bahwa stablecoin akan mendorong permintaan untuk Treasuries AS, terutama surat berharga jangka pendek. Dengan pengenalan Juli ‘Genius Act’, stablecoin kini harus didukung oleh aset yang sangat aman dan likuid termasuk surat berharga Treasury. Undang-undang ini diharapkan dapat mendorong pengembangan stablecoin, sehingga meningkatkan permintaan untuk Treasuries jangka pendek. Meskipun demikian, keseluruhan penerbitan masih akan mempertimbangkan masukan dari pasar yang lebih luas.

Peran Stablecoin di Pasar Treasury

Stablecoin bertujuan untuk mempertahankan nilai $1 melalui portofolio yang terdiri dari utang jangka pendek berkualitas tinggi. Pasar stablecoin saat ini sekitar $250 miliar, dibandingkan dengan pasar Treasury sebesar $29 triliun. Bessent menyampaikan kepada Kongres potensi pertumbuhan pasar stablecoin menjadi sekitar $2 triliun dalam beberapa tahun mendatang. Sejak Januari, Treasury telah meningkatkan keterlibatan dengan pasar, menyuarakan lebih banyak kekhawatiran dari biasanya mengenai permintaan utang. Stablecoin diharapkan dapat menjadi sumber permintaan utama, selaras dengan strategi pasar Treasury yang lebih luas. Kita harus mengantisipasi tekanan penurunan pada imbal hasil jangka pendek saat Treasury menyesuaikan penerbitannya menuju pembeli baru yang signifikan. Strategi ini menciptakan permintaan yang konsisten dan tidak sensitif terhadap harga untuk T-bills dari sektor stablecoin yang berkembang. Efek utamanya akan menjadi penyangga pada suku bunga jangka pendek, terlepas dari tekanan pasar lainnya. Permintaan yang diharapkan ini sudah muncul dalam data. Total nilai pasar stablecoin telah meningkat menjadi lebih dari $340 miliar pada 15 Agustus 2025, naik hampir 40% sejak ‘Genius Act’ disahkan tahun lalu. Kami telah melihat dampak ini pada pelelangan, dengan rasio tawaran terhadap penutupan untuk surat berharga 3 bulan pada 18 Agustus 2025 mencapai 3.4, jauh di atas rata-rata 2.9 dari paruh pertama tahun ini.

Dampak pada Kurva Imbal Hasil dan Strategi

Posisi yang paling langsung adalah flattener kurva imbal hasil, kemungkinan dengan mengambil posisi panjang pada kontrak berjangka nota Treasury 2 tahun (ZT) dan secara bersamaan memasang posisi pendek pada kontrak berjangka nota 10 tahun (ZN). Posisi ini menguntungkan seiring dengan permintaan baru yang terkonsentrasi untuk surat berharga menekan imbal hasil jangka pendek relatif terhadap yang jangka panjang. Kami mengharapkan spread 2s/10s, yang saat ini berada di 45 basis poin, akan menyusut secara signifikan dalam beberapa minggu mendatang. Kami juga dapat memposisikan untuk suku bunga kebijakan yang lebih rendah dari yang diharapkan melalui kontrak berjangka Secured Overnight Financing Rate (SOFR). Pasar saat ini memperkirakan 65% kemungkinan kenaikan suku bunga Fed lainnya sebelum November 2025 untuk melawan inflasi upah yang terus berlanjut. Namun, permintaan baru yang besar untuk surat berharga mungkin akan membantu pekerjaan pengetatan Fed, memberikan alasan bagi bank sentral untuk menunggu.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Data CPI Inggris hari ini menunjukkan beragam ekspektasi di antara pelaku pasar. Untuk Headline Year-on-Year CPI, konsensus berada di angka 3,7%, dengan rentang minimum 3,5% hingga maksimum 3,9%, menunjukkan kecenderungan menuju hasil yang lebih tinggi. Konsensus untuk Core Year-on-Year CPI juga berada di angka 3,7%, dengan ekspektasi berkisar antara 3,4% hingga 3,9%. Sementara itu, untuk Services Year-on-Year CPI, konsensus berada di angka 4,8%, dengan perkiraan antara 4,7% dan 5,0%, yang juga condong menuju hasil yang lebih tinggi.

Ekspektasi Pada Ekstrem Perkiraan

Perhatian diharapkan pada angka yang melewati ekstrem perkiraan. Mengenai suku bunga, ada probabilitas 94% suku bunga akan tetap stabil pada pertemuan September, dan 78% untuk Oktober. Menjelang akhir tahun, pasar memperkirakan hanya ada pelonggaran sebesar 13 basis poin. Keputusan yang besar dalam angka CPI dapat mempengaruhi proyeksi ini, berpotensi menghilangkan peluang untuk pengurangan suku bunga lebih lanjut. Sebaliknya, jika hasil jauh lebih rendah dari ekspektasi, pasar dapat beralih pada pemotongan suku bunga di bulan Oktober, meskipun penyimpangannya harus signifikan. Dengan fokus pasar pada data inflasi hari ini, konsensus untuk headline CPI adalah tegas di 3,7%. Setiap angka di atas 3,9% maksimum proyeksi akan mengejutkan banyak pihak dan menguatkan sikap hawkish dari Bank of England. Ini terutama benar karena inflasi telah terbukti membandel sepanjang paruh pertama 2025.

Reaksi dan Strategi Pasar

Area utama perhatian kami adalah CPI layanan, dengan konsensus di angka 4,8%. Ketahanan ini terkait langsung dengan angka pertumbuhan upah yang kuat yang kami lihat bulan lalu, yang berada di angka tahunan 5,4%. Angka layanan yang tinggi hari ini akan mengkonfirmasi bahwa tekanan harga dasar tidak mereda secepat yang diinginkan Bank. Tekanan yang terus menerus ini menjelaskan mengapa pasar suku bunga memperkirakan peluang 94% suku bunga akan tetap pada pertemuan September. Mengingat komentar dari pertemuan Bank of England bulan Agustus, pejabat bank jelas menyatakan mereka membutuhkan bukti yang lebih meyakinkan tentang penurunan inflasi sebelum melanjutkan siklus pemotongan yang dimulai akhir 2024. Dengan pertumbuhan PDB Q2 untuk 2025 yang hanya 0,2%, Bank berada dalam posisi sulit. Oleh karena itu, cetakan CPI di atas 3,9% harus mendorong kami untuk mempertimbangkan derivatif yang menghasilkan keuntungan dari suku bunga jangka pendek yang lebih tinggi. Ini bisa mencakup menjual kontrak berjangka sterling jangka pendek atau membeli opsi put atas kontrak tersebut, karena pasar akan cepat mengeliminasi pelonggaran tipis sebesar 13 basis poin yang saat ini diperkirakan untuk sisa tahun ini. Langkah semacam itu kemungkinan juga akan menguatkan pound, menjadikan opsi call pada GBP/USD untuk jangka dekat sebagai strategi yang menarik. Sebaliknya, jika angka headline inflasi jatuh di bawah ekspektasi minimum 3,5%, itu akan menjadi satu-satunya hal yang dapat menghidupkan kembali harapan pemotongan suku bunga Oktober. Dalam skenario ini, kami memperkirakan imbal hasil obligasi jangka pendek akan jatuh tajam. Pedagang harus siap untuk bertindak dengan membeli opsi call pada gilts jangka pendek Inggris untuk mendapatkan keuntungan dari lonjakan harga. Mengingat rentang perkiraan yang ketat, volatilitas implisit di pasar opsi meningkat hari ini. Sebuah pergerakan di luar rentang 3,5% hingga 3,9% hampir pasti akan memicu pergerakan besar pada pound dan suku bunga jangka pendek. Ini menunjukkan bahwa bahkan bagi mereka yang tidak memiliki pandangan arah, strategi berbasis volatilitas dapat efektif dalam beberapa hari ke depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poin-poin penting

• Emas spot diperdagangkan di $3,331.49, sedikit berubah, dengan kontrak berjangka turun 0.1% di $3,375.40.
• Pasar memperkirakan kemungkinan 84% untuk pemotongan suku bunga Fed sebesar 25 basis poin pada pertemuan September menjelang pernyataan Powell di Jackson Hole.

---

Harga emas stabil pada hari Selasa, dengan para pedagang berhati-hati menjelang simposium tahunan Federal Reserve di Wyoming akhir pekan ini. Ketua Fed Jerome Powell dijadwalkan untuk berbicara antara 21-23 Agustus, dan pasar mencari sinyal tentang laju dan kedalaman pengurangan suku bunga di masa depan.

With Fed Chair Jerome Powell due to speak on the economic outlook and the central bank's policy framework at the Jackson Hole symposium, economist Vicky Pryce from CEBR explains why she expects a softer talk from Powell https://t.co/5ca0091vZE pic.twitter.com/aVYLrwZOGd

— Reuters (@Reuters) August 18, 2025

Menurut CME FedWatch, para pedagang sekarang memberikan kemungkinan 84% untuk pemotongan 25 basis poin pada pertemuan September.

Konflik lintas batas menambah lapisan lain, saat Presiden AS Donald Trump meyakinkan Presiden Ukraina Volodymyr Zelenskiy bahwa Washington akan membantu menjamin keamanan Kyiv dalam penyelesaian dengan Rusia.

Hal itu terjadi setelah pertemuan Trump dengan Vladimir Putin di Alaska, yang berakhir tanpa kesepakatan tetapi membuka jalan untuk perundingan langsung antara pemimpin Rusia dan Ukraina. Para analis mengingatkan bahwa kesepakatan yang mencolok dapat menekan harga emas, menghilangkan sebagian dari premi risiko geopolitik yang dimiliki emas.

Analisis Teknikal

Emas (XAU/USD) mengalami lonjakan yang kuat lebih awal tahun ini dari sekitar 2,660 ke puncaknya di 3,500 pada bulan April, tetapi sejak itu pergerakan harga menjadi datar dalam konsolidasi yang berkepanjangan.

Selama beberapa bulan terakhir, logam ini diperdagangkan dalam kisaran antara 3,250 dan 3,400, dengan rata-rata bergerak berkumpul dan menunjukkan sedikit kecenderungan arah. MACD juga datar dekat garis nol, mencerminkan kurangnya momentum dan nada yang tidak pasti di pasar.

Resistensi jangka pendek tetap di 3,400–3,500, dan tembusannya bisa mengembalikan momentum bullish menuju puncak baru. Di sisi bawah, support terletak di sekitar 3,250, dengan risiko lebih lanjut turun ke 3,150 jika batas itu tembus.

Sampai saat itu, emas kemungkinan akan tetap dalam kisaran, dengan para pedagang memperhatikan data inflasi AS dan sinyal dari bank sentral sebagai pemicu berikutnya.

Proyeksi Hati-hati

Jika Powell memberikan sinyal pengurangan suku bunga yang lebih agresif, emas bisa menguji $3,400 dan bergerak menuju langit-langit $3,500. Sebaliknya, nada hawkish atau tanda-tanda kredibel dari kesepakatan Rusia-Ukraina dapat memberi tekanan pada harga, membawa $3,300 kembali ke permainan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poin-poin penting

• Nikkei 225 turun 0,42% menjadi 43,606,65 setelah aksi ambil untung dari rekor tertinggi.
• SoftBank turun 2% setelah laporan investasi Intel, sementara Sanrio dan Mitsubishi UFJ juga mengalami penurunan.

---

Nikkei 225 mengalami penurunan pada hari Selasa, turun menjadi 43,606,65 setelah mencapai rekor tertinggi dalam beberapa sesi sebelumnya. Indeks Topix yang lebih luas juga sedikit turun, berkurang 0,1% menjadi 3,118, saat para trader melakukan aksi ambil untung dan mengambil sikap hati-hati menjelang dorongan besar dari faktor ekonomi dan geopolitik.

Japan’s Nikkei closed at a record high, driven by gains in automakers as the yen weakened. Investor optimism over domestic corporate earnings and growth outlook kept Japanese equities on an upward trajectory https://t.co/jX8cIH6NQU pic.twitter.com/juI8iyov2l

— Reuters (@Reuters) August 18, 2025

Perhatian tetap tertuju pada dorongan Presiden AS Donald Trump untuk pembicaraan perdamaian Rusia-Ukraina, mendorong Presiden Putin untuk mempersiapkan pertemuan dengan Volodymyr Zelenskiy. Para trader juga menunggu pidato Ketua Federal Reserve Jerome Powell di simposium Jackson Hole akhir pekan ini, mencari kejelasan tentang kebijakan bank sentral setelah data inflasi dan pasar tenaga kerja yang beragam.

Di sisi perusahaan, SoftBank turun 2% setelah laporan bahwa mereka menyiapkan investasi $2 miliar di perusahaan chip AS Intel. Penurunan signifikan lainnya mencakup Sanrio (-6,5%), Fujikura (-3,2%), dan Mitsubishi UFJ (-2%), yang secara keseluruhan menekan sentimen.

Analisis Teknis

Nikkei 225 telah memperpanjang pemulihannya dari level terendah April di 30,397, mencapai 43,606 sebelum sedikit mereda. Trend keseluruhan tetap positif, dengan pergerakan harga berada jauh di atas rata-rata pergerakan jangka pendek dan jangka menengah, menunjukkan bahwa momentum masih berpihak pada pembeli.

MACD tetap berada di area positif, mengonfirmasi kekuatan yang mendasari, meskipun grafik histogram mulai datar, menandakan bahwa lonjakan mungkin kehilangan tenaga dalam jangka pendek.

Dalam jangka pendek, resistensi berada di sekitar 43,600–43,800, di mana puncak terbaru membatasi kenaikan. Jika terjadi penerobosan di sini, indeks bisa bergerak menuju wilayah 44,500. Di sisi bawah, dukungan terletak di 42,500 dan kemudian lebih kuat di 39,800. Selama indeks bertahan di atas rata-rata pergerakan 30 hari yang meningkat, pandangan yang lebih luas tetap konstruktif, meskipun trader harus mewaspadai penurunan setelah lonjakan kuat dalam beberapa bulan terakhir.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Gubernur RBNZ, Hawkesby, menunjukkan bahwa pertemuan yang akan datang terbuka untuk diskusi, dengan suku bunga kebijakan (OCR) diperkirakan mencapai sekitar 2,5%. Kecepatan pemotongan lebih lanjut akan bergantung pada data baru, dan belum ada keputusan yang final. Hawkesby menyebutkan pemungutan suara dengan hasil 4–2 di bank sebagai yang pertama dalam sejarah. Ia juga mengungkapkan niat untuk memiliki anggota MPC baru sebelum pertemuan pada bulan Oktober. Meskipun ada perubahan, sikap RBNZ terhadap suku bunga netral tetap konstan, dengan OCR yang tidak lagi dianggap membatasi.

Outlook Fiskal dan Aktivitas Ekonomi

Outlook fiskal menunjukkan pengurangan pengeluaran pemerintah, yang membantu mengendalikan inflasi. Aktivitas ekonomi pada kuartal kedua lebih lemah dari yang diprediksi. RBNZ mengamati pertumbuhan harga rumah yang lebih lambat dari yang diharapkan dan menyarankan perilaku hati-hati dari bisnis dan konsumen dapat menyebabkan tambahan langkah kebijakan. Langkah pelonggaran sebelumnya, yang mencapai 250 basis poin, diperkirakan dapat mendukung pertumbuhan. RBNZ merasa nyaman dengan penurunan nilai dolar Selandia Baru (NZD). Dengan Bank Sentral Selandia Baru mengisyaratkan bahwa pemotongan suku bunga lebih lanjut akan dilakukan, arah nilai NZD cenderung turun. Bank telah menyatakan dengan tegas bahwa mereka nyaman dengan penurunan NZD, yang kami anggap sebagai sinyal hijau untuk memasang posisi jual. Sikap dovish ini sangat terlihat bila dibandingkan dengan RBA, yang mempertahankan suku bunga stabil bulan lalu, menjadikan perdagangan pendek NZD/AUD menarik. Kita harus bersiap untuk suku bunga yang lebih rendah melalui pasar derivatif, khususnya dengan menerima swap satu tahun atau membeli kontrak berjangka tagihan bank 90 hari. Data online terbaru menunjukkan bahwa pasar swap sekarang memperkirakan kemungkinan hampir 80% untuk pemotongan 25 basis poin pada pertemuan bulan Oktober, meningkat dari hanya 45% minggu lalu. Proyeksi suku bunga terendah mendekati 2,5% dari OCR saat ini 3,75% menyiratkan setidaknya lima pemotongan lebih lanjut akan terjadi dalam setahun ke depan.

Strategi Berbasis Data untuk Pedagang Opsi

Poin-poin penting yang perlu diperhatikan adalah bahwa cepatnya pelonggaran sepenuhnya bergantung pada data, menciptakan peluang bagi pedagang opsi. Referensi bank terhadap aktivitas ekonomi kuartal kedua yang lebih lemah dari yang diharapkan, yang dikonfirmasi oleh statistik bulan lalu dengan kontraksi GDP sebesar 0,2%, berarti rilis CPI dan data pekerjaan berikutnya akan sangat penting. Kami memperkirakan volatilitas implisit akan meningkat menjelang peristiwa ini, menunjukkan bahwa membeli straddles dapat menguntungkan. Secara historis, ketika RBNZ memasuki siklus pelonggaran dengan pertumbuhan yang melemah, biasanya bergerak dengan keputusan yang jelas. Melihat kembali siklus pelonggaran tahun 2015, bank memotong suku bunga sebesar 125 basis poin dalam waktu kurang dari satu tahun saat harga susu dan pertumbuhan global mengalami kemunduran. Dengan data terbaru menunjukkan kepercayaan bisnis pada level terendah dalam sembilan bulan dan laporan bahwa output manufaktur Tiongkok melambat, kesamaan ini menyarankan bahwa bank mungkin bertindak lebih cepat dari yang saat ini diperkirakan. Kewaspadaan sangat diperlukan karena komentar bank mengenai pengeluaran pemerintah yang menurun membantu inflasi dapat mengecilkan kecepatan pemotongan jika data pertumbuhan mengejutkan ke arah positif. Namun, penyebutan bahwa perilaku hati-hati dari bisnis dan konsumen mungkin memicu lebih banyak tindakan kebijakan memperkuat bias dovish. Oleh karena itu, kita harus menganggap setiap penguatan dalam NZD sebagai peluang untuk menjual dalam beberapa minggu ke depan. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Sentral Selandia Baru (RBNZ) telah mengubah pandangannya dalam laporan kebijakan terbaru bulan Agustus, menunjukkan kekhawatiran baru tentang pertumbuhan ekonomi meskipun memproyeksikan tingkat inflasi yang lebih tinggi. Pada bulan Mei, bank ini memperkirakan dua pemotongan suku bunga untuk tahun ini, termasuk yang terbaru. Suku Bunga Kas Resmi (OCR) saat ini menunjukkan bahwa dua pemotongan lebih mungkin terjadi, satu sebelum akhir tahun ini dan yang lainnya pada kuartal pertama tahun 2026. Sikap dovish bank ini dipengaruhi oleh pandangannya yang direvisi tentang pertumbuhan dan pasar tenaga kerja.

Proyeksi Pertumbuhan yang Direvisi

Meski inflasi meningkat, proyeksi pertumbuhan untuk tahun 2026 telah turun dari 1,5% menjadi 1,1%, bersamaan dengan proyeksi kesenjangan output yang lebih rendah. Angka ketenagakerjaan juga telah disesuaikan, dengan total ketenagakerjaan di tahun 2026 kini diproyeksikan sebesar 0,8%, turun dari perkiraan sebelumnya sebesar 1,8%. Selain itu, proyeksi tingkat pengangguran untuk tahun 2026 sedikit meningkat dari 5,0 menjadi 5,2. Secara keseluruhan, RBNZ memberikan pandangan yang lebih hati-hati dibandingkan proyeksi Mei. Perubahan ini terjadi meskipun RBNZ memproyeksikan inflasi yang lebih tinggi, karena kekhawatiran tentang pertumbuhan ekonomi saat ini jauh lebih besar. Data PDB terbaru untuk kuartal pertama 2025 yang kita lihat pada bulan Juni menunjukkan kontraksi sebesar 0,2%, mendukung pandangan pesimis ini. Bank ini telah menurunkan proyeksi pertumbuhan 2026 dan mengharapkan pengangguran meningkat lebih dari yang diperkirakan sebelumnya.

Dampak untuk Trader

Bagi trader derivatif, hal ini menunjukkan arah untuk posisi yang lebih lemah bagi dolar Selandia Baru dalam beberapa minggu mendatang. Kita melihat survei tenaga kerja rumah tangga untuk kuartal Juni menunjukkan angka pengangguran sudah naik menjadi 4,9%, mengonfirmasi tren yang sekarang diperkirakan oleh RBNZ. Strategi opsi yang menguntungkan dari penurunan NZD/USD, seperti membeli put, kemungkinan akan lebih diminati. Kita juga harus memperkirakan bahwa pasar suku bunga Selandia Baru akan terus memperhitungkan pemotongan suku bunga di masa depan. Ini menunjukkan peluang di instrumen seperti swap suku bunga, di mana menerima suku bunga tetap akan menguntungkan saat suku bunga kas resmi turun. Pergeseran ini mengingatkan pada siklus pelonggaran yang kita amati kembali pada tahun 2019, ketika pertumbuhan global yang melambat mendorong pergeseran kebijakan preventif serupa. Dengan data CPI kuartal kedua 2025 terbaru yang masih menunjukkan inflasi sebesar 3,1%, RBNZ jelas memprioritaskan pertumbuhan di atas perjuangan inflasinya dalam jangka pendek. Trader karena itu harus berhati-hati terhadap data apa pun yang menantang narasi pertumbuhan ini, karena dapat menyebabkan pembalikan tajam. Fokus akan sepenuhnya pada indikator lapangan kerja dan aktivitas yang akan datang untuk mengonfirmasi jalur baru bank.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan AUDNZD saat ini sedang menguji resistensi di timeframe yang lebih tinggi, mencapai level sekitar 1.1030, yang terakhir terlihat pada bulan Maret. Pergerakan ini terjadi setelah Bank Sentral Selandia Baru (RBNZ) beralih ke posisi yang lebih dovish, berdampak pada dolar Selandia Baru. Keputusan terbaru dari RBNZ mengejutkan banyak pihak karena mereka menurunkan proyeksi Tingkat Suku Bunga Resmi (OCR). Notulen bank sentral menunjukkan kecenderungan jelas menuju posisi dovish, dengan perdebatan mengenai apakah akan memotong suku bunga sebesar 25 atau 50 basis poin. Pada akhirnya, sebagian besar memilih pemotongan sebesar 25 basis poin, namun dua anggota mendukung pengurangan sebesar 50 basis poin.

Dampak Keputusan RBNZ

Keputusan untuk membuka kemungkinan penurunan lebih lanjut tergantung pada pengendalian inflasi yang berlanjut. Diskusi mengenai kapasitas cadangan dan risiko terhadap konsumsi juga disebut sebagai faktor yang bisa menghambat pertumbuhan. Pergerakan ini tidak terduga mengingat data terbaru tidak menunjukkan perlunya penyesuaian suku bunga. Mengingat perubahan dovish yang mengejutkan dari RBNZ, kita melihat pasangan AUD/NZD mendekati resistensi signifikan di 1.1030, level yang gagal dilewati pada Maret 2025. Faktor fundamental dari bank sentral, yang secara aktif mempertimbangkan pemotongan lebih besar sebesar 50 basis poin, menciptakan tren naik yang kuat. Pertanyaan utama bagi kita sekarang adalah apakah momentum ini cukup kuat untuk menembus batas teknis ini. Perbedaan antara kedua bank sentral semakin jelas dan membenarkan pergerakan naik ini. Kita baru saja melihat data inflasi triwulanan terbaru Selandia Baru dari Juli 2025 menunjukkan penurunan ke 2,8%, sementara tingkat pengangguran mereka baru-baru ini naik menjadi 4,5%, memberikan alasan bagi RBNZ untuk melonggarkan kebijakan. Ini sangat kontras dengan Australia, di mana angka inflasi terbaru tetap stabil di 3,5%, menunjukkan bahwa RBA kemungkinan akan mempertahankan suku bunga lebih tinggi lebih lama.

Opsi Strategis Pedagang

Pemisahan kebijakan ini menempatkan pedagang derivatif pada titik keputusan kritis di level 1.1030. Volatilitas implisit kemungkinan akan meningkat saat pasangan ini mengkonsolidasikan diri di sini, membuat strategi opsi menjadi menarik. Kita belum melihat penembusan yang berkelanjutan dari area ini sejak akhir 2022, jadi pasar mengawasi dengan cermat untuk melihat apakah kali ini berbeda. Bagi mereka yang percaya bahwa cerita fundamental tentang perbedaan kebijakan akan menang, membeli opsi call dengan harga strike tepat di atas resistensi 1.1030 bisa menjadi cara yang bijaksana untuk memainkan penembusan. Strategi ini akan menawarkan eksposur yang diperbesar terhadap pergerakan naik yang berkelanjutan sambil dengan jelas mendefinisikan potensi kerugian maksimum. Tujuannya adalah untuk menangkap pergerakan cepat menuju level psikologis berikutnya di 1.1100. Namun, kita harus menghormati bahwa level resistensi ini telah bertahan sebelumnya. Pedagang yang percaya bahwa langkah RBNZ adalah reaksi berlebihan atau bahwa hambatan teknis terlalu kuat mungkin mempertimbangkan untuk membeli opsi put. Ini akan melindungi dari penolakan tajam dari puncak 1.1030, sebuah skenario yang telah terjadi beberapa kali dalam beberapa tahun terakhir. Bagi mereka yang tidak yakin tentang arah tetapi mengantisipasi pergerakan signifikan, long straddle bisa menjadi strategi yang efektif. Dengan membeli opsi call dan put pada harga strike yang sama, pedagang dapat mendapatkan keuntungan dari ayunan harga besar ke arah mana pun. Ini paling cocok untuk hari-hari mendatang saat pasar menentukan apakah akan menembus resistensi atau mundur tajam.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan mata uang EURNZD telah melampaui angka 1.9900 setelah sikap dovish dari Bank Sentral Selandia Baru (RBNZ). Pada periode perdagangan saat ini, pasangan ini bergerak di atas 2-deviasi standar dari volatilitas implisit tertinggi sesi ini. Kedepannya, trader harus memperhatikan resistensi kuat di sekitar level 2.00, ambang yang belum terlihat sejak April. Pergerakan ini terjadi di tengah reaksi pasar yang lebih luas dengan pergerakan mata uang di seluruh pasangan NZD.

Sinyal Pasar Campur

Pada hari dengan sinyal pasar yang campur, saham Eropa menghadapi tantangan, sementara USDJPY menunggu komentar penting dari Powell. Sementara itu, data inflasi terbaru dari Inggris menambah tekanan pada Bank Inggris. Ada risiko tinggi terkait dengan perdagangan valuta asing, terutama karena risiko leverage dan potensi kerugian. Peserta diingatkan untuk hanya berinvestasi dengan apa yang mereka mampu kehilangan dan berkonsultasi dengan penasihat jika diperlukan. Penting untuk menyadari bahwa kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan. InvestingLive menjelaskan bahwa mereka bukan penasihat investasi dan memberikan informasi untuk tujuan pendidikan. Klien disarankan untuk mempertimbangkan semua informasi pasar dengan hati-hati sesuai dengan keadaan mereka dan berhati-hati untuk tidak terlalu bergantung pada informasi yang disediakan secara online.

Tingkat Resistensi Psikologis

Perubahan dovish terbaru dari Bank Sentral Selandia Baru, termasuk pembahasan mengenai potongan suku bunga besar, adalah penggerak utama di balik kelemahan dolar Kiwi. Ini telah menyebabkan EURNZD melonjak melewati level 1.9900 dalam suatu langkah signifikan. Kami melihat ini sebagai pasar yang secara agresif mengubah ekspektasi suku bunga untuk Selandia Baru. Melihat data, swap indeks semalam kini menunjukkan hampir 70% kemungkinan potongan 25 basis poin pada pertemuan RBNZ di bulan Oktober. Sebaliknya, estimasi awal inflasi Eurozone terbaru untuk Juli 2025 berada di 2.4%, menjaga Bank Sentral Eropa di jalur yang lebih hati-hati dan stabil. Perbedaan kebijakan yang jelas ini terus memicu kekuatan Euro terhadap NZD. Saat ini, kami mendekati level resistensi psikologis besar di 2.0000. Melihat kembali grafik historis, kami belum melihat pasangan ini bertahan di atas area ini sejak pergerakan risiko ekstrem selama guncangan pandemi awal 2020. Ini menjadikannya zona penting untuk diperhatikan baik untuk kemungkinan breakout besar atau potensi pembalikan. Karena pasangan ini diperdagangkan dengan volatilitas implisit yang tinggi, membeli opsi call sederhana untuk posisi ke atas akan mahal. Pendekatan yang lebih baik mungkin adalah menggunakan bull call spreads, yang dapat membantu mengurangi biaya awal perdagangan sambil tetap mendapatkan keuntungan dari pergerakan yang berlanjut menuju rentang 2.01-2.02. Strategi ini mendefinisikan risiko kami dalam lingkungan yang volatile. Namun, kami harus tetap waspada bahwa pasar sedang tertekan dalam jangka pendek, diperdagangkan jauh di luar rentang harian normalnya. Komentar hawkish yang mengejutkan dari bank sentral global pada simposium Jackson Hole mendatang dapat menyebabkan penurunan tajam. Oleh karena itu, kami harus mengelola ukuran posisi kami dengan hati-hati dalam beberapa minggu ke depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dollar Selandia Baru jatuh setelah Bank Sentral Selandia Baru menurunkan proyeksi Tingkat Kas Resmi (Official Cash Rate) mereka. Notulen bank menunjukkan pertimbangan pemotongan 50 basis poin, namun dewan memilih untuk mengurangi sebesar 25 basis poin.

Kondisi Pasar Saat Ini

Saat ini, NZDUSD telah menembus dukungan utama sekitar level 0.8550. Ini sekarang diperdagangkan pada titik terendahnya sejak April. Penurunan proyeksi OCR oleh Bank Sentral dianggap sebagai sinyal jelas untuk dolar Kiwi yang lebih lemah. Diskusi tentang pemotongan yang lebih besar sebesar 50 basis poin menunjukkan kemungkinan pelonggaran lebih lanjut. Oleh karena itu, strategi derivatif sebaiknya diposisikan untuk potensi penurunan lebih lanjut dalam beberapa minggu ke depan. Sikap dovish ini didukung oleh data terbaru awal bulan ini, yang menunjukkan inflasi Q2 turun menjadi 1,8%, di dalam rentang target bank. Kami percaya ini memberikan ruang bagi RBNZ untuk kembali memotong suku bunga sebelum akhir tahun. Kelemahan ekonomi ini menjadikan penjualan futures NZD pada level saat ini sebagai proposisi menarik.

Divergensi Kebijakan Global

Sebaliknya, Federal Reserve AS tampaknya berkomitmen untuk mempertahankan suku bunga tetap, dengan notulen pertemuan mereka bulan Agustus lalu menyoroti kekhawatiran mengenai inflasi jasa yang masih tinggi mencapai 3,5%. Divergensi kebijakan yang berkembang antara RBNZ yang memotong suku bunga dan Fed yang hawkish memperkuat argumen untuk NZDUSD yang lebih rendah. Ini menjadikan pembelian opsi put NZDUSD sebagai strategi yang menarik untuk mendapatkan keuntungan dari kesenjangan ini. Dengan NZDUSD yang menembus level dukungan kunci 0.8550, kami melihat peningkatan signifikan dalam volatilitas pasar. Volatilitas implisit satu bulan telah melonjak dari sekitar 9% pada bulan Juli menjadi lebih dari 12% sekarang, mencerminkan peningkatan ketidakpastian. Bagi para trader, ini menjadikan pembelian opsi put dengan harga eksekusi di sekitar 0.8400 atau 0.8350 sebagai cara yang layak untuk mendapatkan eksposur penurunan sambil mendefinisikan risiko.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].