Neel Kashkari, Presiden Bank Federal Minneapolis, membahas inflasi dan pasar tenaga kerja dalam sebuah pidato, mencatat bahwa inflasi tetap di 3%. Beberapa sektor dalam pasar tenaga kerja menghadapi tantangan di tengah sinyal ekonomi yang bervariasi. Dolar AS menunjukkan berbagai tingkat nilai tukar terhadap mata uang utama. Dolar AS menguat paling besar terhadap Dolar Kanada, sementara melemah dibandingkan dengan mata uang lain seperti Euro dan Pound Inggris.

Tingkat Pertukaran Mata Uang

Peta panas mata uang menampilkan perubahan persentase, dengan perubahan persentase tertinggi terlihat pada USD/CHF sebesar 0,64%. Perubahan signifikan lainnya termasuk peningkatan 0,06% terhadap Yen Jepang. Berbagai pergerakan pasar keuangan diamati; token Aerodrome dan Velodrome masing-masing anjlok sebesar 20%. Sementara itu, Ripple diperdagangkan sedikit di bawah $2,50, dengan harga tertinggi intraday mencapai $2,52. Harga emas turun menjadi $4.150 per ons troy meskipun Dolar AS melemah. Penurunan ini terjadi bersamaan dengan meningkatnya imbal hasil Treasury AS yang memberi tekanan pada logam tersebut. Bank of Japan menghadapi tantangan akibat tekanan politik dan data ekonomi sementara suku bunga tetap di 0,5%. Spekulasi berlanjut tentang kapan kenaikan suku bunga akan terjadi di bawah Gubernur Ueda.

Kekhawatiran Inflasi Fed

Kita mendengar dari Fed bahwa inflasi sebesar 3% masih terlalu tinggi, sebuah pernyataan yang mengingatkan pada perjuangan panjang melawan tekanan harga yang kita lihat pada tahun 2022 dan 2023. Data Indeks Harga Konsumen (CPI) terbaru untuk Oktober 2025 mengkonfirmasi hal ini, menunjukkan peningkatan tahunan sebesar 3,1%, yang terus mendesak kebijakan suku bunga “lebih tinggi lebih lama”. Ini menunjukkan bahwa spekulasi mengenai pengurangan suku bunga yang akan segera terjadi melalui turunan seperti kontrak berjangka Fed Funds mungkin terlalu cepat. Meskipun ada pembicaraan keras dari Fed, Dolar AS menunjukkan kelemahan terhadap mata uang seperti Euro dan Franc Swiss hari ini. Perbedaan ini menunjukkan bahwa pasar lebih mempertimbangkan risiko kemungkinan perlambatan ekonomi dibandingkan dengan kekhawatiran inflasi dari Fed. Para pedagang turunan harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari ketidakpastian ini, karena opsi pada pasangan mata uang utama menunjukkan peningkatan volatilitas implisit. Kita juga perlu melihat pasangan mata uang tertentu di mana tren yang jelas muncul, seperti kekuatan Dolar AS yang signifikan terhadap Dolar Kanada. Data terbaru menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja Kanada secara tak terduga melemah bulan lalu, dengan tingkat pengangguran meningkat menjadi 6,2%. Ini menciptakan permainan nilai relatif yang jelas, dan menggunakan opsi untuk membangun posisi seperti bull call spreads pada USD/CAD dapat menawarkan cara perdagangan dengan risiko yang terdefinisi untuk perbedaan ini. Ketersediaan ekspektasi inflasi yang tinggi menjaga imbal hasil Treasury AS tetap tinggi, dengan imbal hasil 10 tahun sekitar 4,8%. Lingkungan ini membuat aset tanpa imbal hasil seperti emas kurang menarik, menjelaskan penurunannya baru-baru ini menuju $4.150 per ons. Para pedagang opsi mungkin melihat untuk membeli put pada kontrak berjangka emas atau ETF terkait sebagai cara untuk melindungi atau berspekulasi pada penurunan lebih lanjut jika imbal hasil terus meningkat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Tingkat pertukaran GBP/USD mencapai 1.3197, dipengaruhi oleh pembukaan kembali pemerintah AS dan sentimen yang membaik, mencerminkan peningkatan sebesar 0,46%. Data ekonomi di AS terbatas tetapi diperkirakan akan meningkat, dengan laporan Nonfarm Payrolls yang diantisipasi minggu depan. Pembukaan kembali AS melepaskan dana namun kekhawatiran tetap ada tentang kemungkinan penutupan di bulan Januari. Anggota Federal Reserve mengungkapkan kekhawatiran tentang pasar tenaga kerja dan inflasi, dengan ketidakpastian atas kemungkinan perubahan suku bunga pada bulan Desember.

Menilai Prospek Ekonomi Inggris

Di Inggris, PDB menyusut sebesar 0,1% pada bulan September, meningkatkan kemungkinan pemotongan suku bunga BoE menjadi 80% pada pertemuan mendatang. PDB meningkat sebesar 1,3% dibandingkan tahun lalu, tetapi tidak memenuhi perkiraan. Spekulasi menyebutkan pemotongan 25 bps pada Suku Bunga Bank kemungkinan terjadi, dengan potensi pelonggaran lebih lanjut pada tahun 2026. Ketidakpastian politik seputar PM Keir Starmer dapat melemahkan Pound lebih lanjut. Ketahanan untuk GBP/USD berada di 1.3200, diikuti oleh 1.3221, dengan kemungkinan mencapai 1.3275. Risiko penurunan tetap ada jika penjual menembus 1.3100, berpotensi menuju 1.3000. Pound menunjukkan kinerja terbaik terhadap Yen Jepang minggu ini. 1. PDB Inggris menyusut 0,1% di bulan September, meningkatkan peluang pemotongan suku bunga BoE. 2. Ketidakpastian politik dapat melemahkan Pound lebih lanjut. 3. Ketahanan GBP/USD berada di 1.3200.

Menavigasi Volatilitas Pasar

Kita harus ingat betapa sensitifnya pound terhadap kekacauan domestik, seperti yang terlihat selama krisis mini-budget 2022 yang menyebabkan lonjakan volatilitas yang histori. Dengan ketidakpastian politik seputar Perdana Menteri Keir Starmer dan Anggaran Musim Gugur yang dijadwalkan pada 26 November, volatilitas yang diharapkan kemungkinan akan meningkat. Lingkungan ini membuat pembelian opsi put GBP/USD menarik sebagai cara untuk bersiap menghadapi penurunan sambil membatasi risiko. Sisi AS dari persamaan ini juga mendukung GBP/USD yang lebih rendah. Kelemahan dolar saat ini terkait dengan pembukaan kembali pemerintah, tetapi laporan Nonfarm Payroll yang kuat, yang diharapkan minggu depan, dapat dengan cepat membalikkan tren ini. Pejabat Fed terdengar hati-hati, menciptakan perbedaan kebijakan yang mencolok dengan Bank of England yang bersiap untuk mulai melonggarkan. Untuk trader derivatif, ini menunjukkan untuk mengatur posisi bearish. Kami melihat nilai dalam membeli opsi put dengan harga pelaksanaan di bawah 1.3100, menargetkan level psikologis 1.3000 menjelang pertemuan BoE pada bulan Desember. Strategi ini memungkinkan kami meraup keuntungan dari penurunan pound sambil membatasi kerugian maksimum pada premi yang dibayarkan. Anggaran yang akan datang dan data AS yang tertunda menciptakan kalender risiko tinggi. Oleh karena itu, mempertimbangkan strategi volatilitas seperti long straddles bisa menjadi bijaksana bagi trader yang mengharapkan pergerakan harga tajam tetapi tidak yakin arah mana yang akan dilalui. Ini memungkinkan posisi untuk meraup keuntungan dari ayunan harga yang signifikan baik naik maupun turun, yang mungkin terjadi mengingat momentum jangka pendek yang bertentangan dan kelemahan fundamental jangka panjang. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga perak telah turun kembali menjadi sekitar $53,00 setelah mencapai puncak harian intraday sebesar $54,39. Penurunan ini menandai penurunan sebesar 0,35% untuk hari ini, mengakhiri tren naik selama empat hari, karena pengurangan permintaan sebagai tempat yang aman mengikuti resolusi penutupan pemerintah AS. Dengan Presiden Trump menandatangani undang-undang pendanaan sementara untuk mengembalikan operasi federal, risiko politik yang mempengaruhi permintaan perak telah mereda. Namun, ketidakpastian yang mendasari tentang prospek ekonomi AS dan kebijakan Federal Reserve masih mendasari nilai logam tersebut, meskipun data pasar kerja menunjukkan pelemahan. Data tenaga kerja, termasuk laporan Perubahan Pekerjaan ADP, menunjukkan rata-rata kehilangan pekerjaan mingguan mencapai 11.250 hingga 25 Oktober, mengisyaratkan kemungkinan tindakan Federal Reserve yang lebih dovish. Namun, kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan Desember telah menurun menjadi 53% menurut alat CME FedWatch, turun dari 63% pada hari sebelumnya, karena pejabat Fed mempertahankan sikap hati-hati. Karena perak mengkonsolidasikan keuntungannya di tengah sentimen risiko yang dingin dan kehati-hatian Fed, perhatian beralih pada dampak rilis data ekonomi AS terhadap volatilitas logam berharga. Perak tetap dipengaruhi oleh stabilitas geopolitik, gerakan suku bunga, fluktuasi nilai USD, permintaan industri, dan hubungannya dengan harga emas. Dengan perak mengkonsolidasikan dekat dengan puncak tertingginya sebesar $54,86, beberapa minggu mendatang menjadi titik kritis bagi para trader. Akhir baru-baru ini dari penutupan pemerintah AS telah meredakan permintaan sebagai tempat yang aman, menciptakan keseimbangan yang tegang untuk logam tersebut. Trader derivatif harus mengantisipasi peningkatan volatilitas yang signifikan saat pasar memutuskan arah selanjutnya. Kami melihat kekuatan yang kuat namun saling bertentangan, dengan data tenaga kerja terbaru menunjukkan bahwa ekonomi sedang mendingin, yang seharusnya mendukung perak. Namun, ini dibalas oleh pejabat Federal Reserve yang tetap hawkish, menolak harapan pasar untuk pemotongan suku bunga Desember. Alat CME FedWatch sekarang mencerminkan ketidakpastian ini, dengan kemungkinan pemotongan hanya 53%. Mengingat tarik-ulur ini, kami percaya strategi yang mendapatkan keuntungan dari volatilitas itu sendiri, seperti long straddles atau strangles, bisa efektif. Posisi opsi ini dapat menguntungkan apakah perak meroket di atas rekor tingginya atau mengalami penurunan tajam. Pendekatan ini memungkinkan trader untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga yang besar tanpa harus memprediksi arah dengan sempurna. Kedudukan hati-hati Fed dapat dipahami mengingat inflasi yang persisten yang dialami selama periode 2023-2024. Meskipun laporan Indeks Harga Konsumen terbaru bulan Oktober menunjukkan inflasi telah turun menjadi 3,1%, angka ini tetap jauh di atas target 2% dari Fed. Konteks historis ini menjelaskan mengapa para pejabat ragu untuk menyatakan kemenangan dan mulai melonggarkan kebijakan. Kami juga tidak dapat mengabaikan dukungan fundamental yang kuat dari permintaan industri, yang menciptakan dasar untuk harga. Misalnya, laporan terbaru dari Silver Institute menunjukkan bahwa permintaan dari sektor fotovoltaik akan mengkonsumsi lebih dari 250 juta ons tahun ini, yang menjadi rekor baru. Penggunaan yang kuat dalam panel surya dan elektronik ini akan terus mengurangi persediaan fisik. Lebih lanjut, kami telah melihat rasio emas-ke-perak menurun dari lebih dari 80 di awal tahun menjadi sekitar 65 saat ini, menunjukkan keunggulan perak baru-baru ini. Rasio yang semakin ketat ini berarti bahwa perak kini lebih sensitif terhadap pergerakan di pasar emas. Perubahan signifikan dalam harga emas kemungkinan akan memiliki efek yang lebih besar pada perak, sebuah faktor yang harus dipantau dengan cermat oleh para trader.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas telah mereda menuju $4,200, dengan momentum bullish yang memudar. Logam ini berjuang untuk mempertahankan kenaikan setelah mengalami perlawanan antara $4,230 dan $4,250. Ekspektasi suku bunga Federal Reserve dan dolar AS yang lebih lemah telah mendukung emas. Harga spot telah mundur dari rekor tertinggi hampir $4,381 tetapi tetap naik hampir 5% untuk minggu ini.

Dampak Berakhirnya Penutupan Pemerintah AS

Akhir dari penutupan pemerintah AS telah memengaruhi selera pasar seiring dengan dimulainya kembali operasi federal. Para trader kini fokus pada data ekonomi AS, yang dapat memengaruhi rencana suku bunga Fed. Pandangan dovish Federal Reserve telah melemahkan dolar AS dan hasil Treasury, mendukung harga emas. Namun, beberapa pejabat Fed, seperti Susan Collins dari Federal Reserve Boston, memperingatkan agar tidak berharap penurunan suku bunga segera terjadi. Bank sentral adalah pemegang emas yang signifikan, menambah 1,136 ton senilai $70 miliar pada tahun 2022. Negara-negara seperti Cina, India, dan Turki sedang meningkatkan cadangan emas mereka. Harga logam ini berkorelasi terbalik dengan dolar AS dan Treasury. Ketidakstabilan geopolitik atau kekhawatiran resesi juga dapat memicu pergerakan harga karena status emas sebagai tempat berlindung yang aman. Dengan emas dipatok dalam dolar AS, fluktuasi nilai dolar dapat memengaruhi harga emas. Dolar yang lebih kuat biasanya menahan harga, sementara dolar yang lebih lemah mendorongnya lebih tinggi. Emas berjuang untuk menembus tingkat perlawanan $4,250, menunjukkan bahwa momentum bullish baru-baru ini memudar untuk saat ini. Pasar berada di titik belok, dan kondisi yang terlalu beli yang ditunjukkan oleh Indeks Kekuatan Relative (RSI) di 74 mengindikasikan perlunya kehati-hatian. Ini menunjukkan kemungkinan tinggi terjadinya penurunan jangka pendek atau konsolidasi sebelum pergerakan lebih tinggi. Pendorong utama untuk emas tetap adalah Federal Reserve, dengan pasar masih memperkirakan 53% kemungkinan potongan suku bunga pada bulan Desember. Namun, komentar terbaru dari pejabat Fed seperti Susan Collins telah menentang ini, menciptakan ketidakpastian yang signifikan. Konflik antara harapan pasar dan pernyataan Fed menjadi sumber potensi volatilitas dalam beberapa minggu mendatang. Untuk mengambil keputusan yang tepat, kita harus mempertimbangkan data ekonomi terbaru. Laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) Oktober, yang dirilis baru-baru ini pada 7 November 2025, menunjukkan inflasi utama bertahan di angka 3,4%, yang masih jauh di atas target 2% Fed. Inflasi yang persisten ini mendukung sikap lebih hati-hati dari Fed dan dapat membebani emas jika mendorong pasar untuk mengurangi ekspektasi pemotongan suku bunga.

Konsekuensi Kesepakatan Pemerintah Sementara

Kesepakatan terbaru untuk mengakhiri penutupan pemerintah telah sementara meredakan kekhawatiran fiskal, yang merupakan sedikit hambatan bagi daya tarik emas sebagai tempat berlindung yang aman. Namun, ini hanyalah langkah sementara yang berlaku hingga 30 Januari 2026. Ancaman perlawanan politik lainnya awal tahun depan seharusnya memberikan dukungan yang solid bagi harga emas. Dengan sinyal yang saling bertentangan ini, kami percaya bahwa volatilitas adalah hasil yang paling dapat diprediksi. Trader derivatif mungkin mempertimbangkan strategi seperti long straddles atau strangles, yang dapat mengambil keuntungan dari pergerakan harga yang signifikan ke kedua arah, baik naik atau turun. Posisi ini bisa sangat berguna menjelang rapat Fed bulan Desember. Bagi trader opsi, tingkat teknis adalah area yang jelas untuk membangun strategi. Kami melihat zona $4,230-$4,250 sebagai area kunci untuk menjual kredit spread call atau membeli put jika perlawanan bertahan. Sebaliknya, dukungan di sekitar $4,150 dan level psikologis utama $4,000 adalah level menarik untuk menjual kredit spread put atau membeli opsi call pada penurunan signifikan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Euro melemah terhadap Poundsterling Inggris setelah mencapai angka tertinggi 0.8843. Saat ini, EUR/GBP diperdagangkan sekitar 0.8826 akibat data dari zona Euro yang mengecewakan. Awalnya, Euro menguat karena data Inggris yang lemah mempengaruhi Poundsterling. Produk Domestik Bruto (PDB) Inggris turun 0.1% pada bulan September, dengan PDB kuartal ketiga hanya naik 0.1%, di bawah perkiraan. Pertumbuhan tahunan tercatat 1.3%, sedikit di bawah harapan.

Data Ekonomi Inggris

Produksi Industri Inggris turun 2.0% pada bulan September, membalikkan kenaikan 0.3% yang terjadi pada bulan Agustus. Keluaran manufaktur turun 1.7% alih-alih penurunan yang diperkirakan sebesar 0.3%. Data pasar tenaga kerja yang lemah sebelumnya dalam minggu ini meningkatkan harapan untuk pemangkasan suku bunga oleh Bank of England pada bulan Desember. Data PDB dan produksi yang lebih lemah telah meningkatkan tekanan pada bank sentral untuk merespons jika penurunan berlanjut. Euro kemudian turun setelah data dari zona Euro yang kurang memuaskan. Produksi Industri untuk bulan September naik 0.2%, di bawah perkiraan 0.7% tetapi lebih baik dibandingkan dengan -1.1% pada bulan Agustus. Produksi Industri tahunan meningkat 1.2%, kurang dari ekspektasi 2.1%. Data zona Euro yang akan datang mencakup angka Perubahan Pekerjaan dan perkiraan PDB kuartal ketiga. Komisi Eropa juga akan merilis proyeksi pertumbuhan ekonomi yang baru. Kita melihat bahwa ekonomi Inggris dan zona Euro sama-sama melemah, tetapi data dari Inggris terlihat khususnya lemah. Penurunan tajam 2.0% pada Produksi Industri Inggris untuk bulan September menjadi tanda bahaya utama bagi kesehatan ekonominya. Ini kontras dengan kenaikan kecil, meskipun mengecewakan, di zona Euro, yang menciptakan perbedaan potensial dalam kebijakan bank sentral.

Posisi Pasar dan Konteks Historis

Pasar sekarang memperkirakan kemungkinan 85% untuk pemangkasan suku bunga oleh Bank of England pada pertemuan Desember. Inflasi Inggris, meskipun turun ke 3.1% pada bulan Oktober dari angka tinggi yang terlihat beberapa tahun yang lalu, tetap tinggi, menciptakan pilihan sulit bagi para pembuat kebijakan yang terjebak antara pertumbuhan yang lambat dan harga yang terus tinggi. Situasi rapuh ini menunjukkan bahwa arah paling mudah untuk Poundsterling adalah menurun. Di seberang Kanal, Bank Sentral Eropa menghadapi masalah serupa tetapi kurang parah, dengan angka inflasi terbaru menunjukkan tingkat inflasi utama sebesar 2.7%. Namun, dengan inflasi inti masih tinggi di 3.5%, ECB kemungkinan akan lebih berhati-hati dalam memotong suku bunga sebelum kuartal pertama tahun 2026. Perbedaan kebijakan yang berkembang ini harus menguntungkan Euro dibandingkan Poundsterling dalam jangka menengah. Lingkungan ini menunjukkan posisi untuk melemahnya GBP lebih lanjut terhadap EUR, karena BoE tampaknya lebih dekat untuk melonggarkan kebijakan moneter. Trader bisa mempertimbangkan untuk membeli opsi call EUR/GBP untuk meraih keuntungan dari potensi kenaikan pasangan ini, terutama jika angka PDB zona Euro besok memenuhi atau melebihi perkiraan 0.2%. Volatilitas tersirat akan menjadi faktor kunci yang perlu diperhatikan menjelang rilis tersebut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

The S&P 500 moved higher but remained under 6,900, forming a lower high. While stocks didn’t form a lower high, Nasdaq showed moderate outperformance. The recommendation was made for clients to take profits from long positions and consider shorting. EUR/USD continued its monthly recovery past 1.1600, rising to around 1.1650 on Thursday. Investors are shifting focus to the upcoming flash Q3 GDP figures in the euro area. Concurrently, GBP/USD returned below 1.3200 due to mild selling pressure, despite broader risk-related market improvements affecting the US Dollar.

Pergerakan Harga Emas

Emas jatuh kembali ke area $4,150 per ons meski sebelumnya mengalami kenaikan. Penurunan ini terjadi di tengah meningkatnya imbal hasil Treasury AS dan melemahnya Dolar AS. Token Aerodrome dan Velodrome keduanya turun 20% setelah penggabungan mereka diumumkan oleh Dromos Labs. Bank of Japan sedang dalam sorotan seiring meningkatnya spekulasi tentang kemungkinan kenaikan suku bunga. Dengan suku bunga di 0,5%, tekanan meningkat pada Gubernur Ueda mengenai keputusan masa depan. Sementara itu, Ripple diperdagangkan di bawah $2.50, didukung oleh sentimen positif di pasar cryptocurrency.

Divergensi Internal Nasdaq

S&P 500 menunjukkan kelemahan, sekali lagi gagal menembus 6,900, yang menunjukkan pembentukan lower high. Dengan data Indeks Harga Konsumen Oktober 2025 yang terbaru muncul tinggi di 3.8%, kami melihat VIX naik kembali mendekati 18 dari level terendahnya baru-baru ini. Lingkungan ini menunjukkan penyesuaian posisi long dan mempertimbangkan opsi put atau short futures pada indeks. Kami juga melihat pemisahan signifikan di dalam Nasdaq, yang merupakan tanda peringatan. Sementara raksasa seperti Microsoft dan NVIDIA tetap stabil, kelemahan pada pemimpin sebelumnya seperti Apple dan Meta menjadi perhatian. Trader harus waspada terhadap divergensi internal ini, karena sering kali mendahului penarikan pasar yang lebih luas. Dolar AS yang baru-baru ini melemah adalah akibat langsung dari penutupan pemerintah selama 43 hari yang berakhir pada awal November 2025. Peristiwa ini kemungkinan telah mengurangi perkiraan pertumbuhan PDB Q4 sekitar 0.4%, mendorong kami untuk lebih memilih mata uang seperti Euro. Kami melihat pasangan EUR/USD memiliki ruang untuk bergerak lebih tinggi melewati 1.1600, terutama menjelang angka PDB Q3 zona Euro. Meskipun dolar melemah, emas berjuang untuk mempertahankan kenaikan di sekitar $4,150. Hambatan utama adalah kenaikan imbal hasil Treasury AS, dengan catatan 10 tahun yang bergerak kembali di atas level 5.1%. Hal ini menjadikan penahanan emas yang tidak memberikan imbal hasil menjadi kurang menarik, sehingga kami akan menghindari posisi long yang agresif untuk saat ini. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Yen Jepang (JPY) saat ini diperdagangkan stabil terhadap Dolar AS (USD) sementara berkinerja buruk dibandingkan semua mata uang G10. Kinerja ini terjadi dalam suasana kelemahan USD yang dipengaruhi sentimen pasar. Dalam lingkungan risiko, kinerja JPY sejalan dengan statusnya sebagai mata uang tempat berlindung yang aman. Data ekonomi terbaru menunjukkan bahwa Indeks Harga Produsen (PPI) naik sedikit lebih tinggi dari yang diharapkan, yakni 2,7% tahun ke tahun.

Pengaruh Perdana Menteri Jepang

Perdana Menteri Jepang yang baru, Takaichi, telah memperbaharui kekhawatiran mengenai potensi pengaruh terhadap pandangan kebijakan Bank of Japan. Situasi ini menambah kompleksitas dalam memahami prospek mata uang dan ekonomi. Tim Insights FXStreet merangkum dan mengontekstualisasikan pengamatan pasar dari berbagai ahli. Mereka mengombinasikan catatan komersial dan wawasan dari analisis internal dan eksternal untuk memberikan pembaruan yang komprehensif. Yen Jepang tertinggal dari rekan-rekannya, kesulitan untuk mendapatkan perhatian meskipun Dolar AS melemah. Perilaku ini konsisten dengan sentimen pasar yang berisiko saat ini, di mana investor menjual aset tempat berlindung aman seperti yen untuk mengejar hasil yang lebih tinggi. Indeks VIX, ukuran utama ketakutan pasar, mengonfirmasi hal ini dengan baru-baru ini turun di bawah 14, titik terendahnya dalam beberapa bulan terakhir. Kelemahan ini terlihat diperparah oleh kebijakan Bank of Japan yang tetap sangat longgar dibandingkan dengan bank sentral lainnya. Meskipun ada komentar politik terbaru dari pemerintahan Perdana Menteri Takaichi, BoJ belum memberikan sinyal jelas bahwa mereka akan meninggalkan kebijakan pengendalian kurva hasil. Perbedaan suku bunga yang semakin besar antara Jepang dan ekonomi utama lainnya terus membebani yen.

Pandangan Bearish Tercermin di Pasar Derivatif

Pandangan bearish ini jelas tercermin di pasar derivatif. Data terbaru dari laporan Commitment of Traders menunjukkan bahwa spekulan besar telah meningkatkan posisi jual bersih mereka terhadap yen menjadi lebih dari 100.000 kontrak. Posisi signifikan ini menunjukkan bahwa banyak trader sudah bertaruh pada devaluasi yen lebih lanjut dalam beberapa minggu ke depan. Dengan latar belakang ini, salah satu strateginya adalah mempertimbangkan untuk membeli opsi call pada pasangan USD/JPY. Ini memungkinkan trader untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan berkelanjutan dengan risiko yang jelas. Dengan pasangan sekarang diperdagangkan di atas 155, opsi dapat menjadi cara yang efisien untuk menyatakan pandangan bullish terhadap USD/JPY. Namun, kita harus waspada bahwa level ini telah menarik perhatian dari pejabat Jepang di masa lalu, terutama selama intervensi mata uang yang terlihat pada tahun 2022 dan 2024. Meskipun faktor dasar menunjukkan yen yang lebih lemah, risiko tindakan mendadak dari Kementerian Keuangan membuat penjualan volatilitas melalui strategi seperti menjual put pada USD/JPY menjadi sangat berbahaya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasar saham di Amerika Utara mencapai tingkat tertinggi dalam sejarah, dengan Indeks S&P/TSX Composite Kanada dan Dow Jones Industrial Average (DJIA) Amerika mencapai rekor baru. Pada tanggal 12 Oktober, S&P/TSX melonjak 418,33 poin, ditutup pada 30.827,58, sementara Dow melewati angka 48.000 untuk pertama kalinya, naik 328 poin. Indeks S&P/TSX Kanada telah mengalami pertumbuhan stabil dengan peningkatan dalam delapan dari sepuluh hari perdagangan terakhir. Indeks ini mencatat kenaikan 24,67% tahun ini, didorong oleh kinerja perusahaan yang kuat. Perusahaan pertambangan logam dan retailer makanan Loblaw berkontribusi secara signifikan terhadap kinerja ini.

Pasar Tenaga Kerja Kanada

Pasar tenaga kerja Kanada juga menunjukkan perbaikan dengan 66.600 pekerjaan baru pada bulan Oktober, menunjukkan ketahanan meskipun ada tantangan ekonomi sebelumnya seperti tarif dari AS. Tingkat pengangguran turun menjadi 6,9%. Di AS, penyelesaian penutupan pemerintah mengurangi ketidakpastian politik, yang berkontribusi pada optimisme pasar. Kenaikan Dow didukung oleh kinerja kuat dari perusahaan seperti UnitedHealth dan IBM, meskipun ada masalah fiskal yang berkelanjutan terkait kemungkinan penutupan di masa depan. Rilis data ekonomi mendatang, yang tertunda akibat penutupan pemerintah AS, dapat mempengaruhi interpretasi pasar dan kebijakan Federal Reserve. Fokus saat ini tetap pada kinerja perusahaan yang kuat dan indikator ekonomi sebagai pendorong penting untuk menguatnya pasar. Dengan rekor tertinggi yang dicapai bulan lalu, volatilitas implisit kemungkinan telah menurun, menjadikan kontrak opsi relatif murah. Ini memberikan kesempatan untuk berposisi dalam pergerakan pasar dalam beberapa minggu mendatang tanpa mengeluarkan sejumlah besar modal.

Volatilitas Pasar

Kita harus mengantisipasi lonjakan signifikan dalam volatilitas pasar saat informasi tertunda tersebut dirilis. Secara historis, Indeks Volatilitas CBOE (VIX) sering naik selama periode ketidakpastian ekonomi yang tinggi, dan banjir data yang mungkin saling bertentangan dapat memicu lonjakan harga yang tajam. Kita bisa bersiap untuk ini dengan mempertimbangkan strategi long straddle atau strangle pada indeks utama seperti S&P 500, yang akan menguntungkan dari pergerakan besar ke salah satu arah. Dengan S&P/TSX Composite naik hampir 25% sejak awal tahun hingga Oktober, sekarang adalah waktu yang bijak untuk melindungi keuntungan tersebut. Sejarah menunjukkan bahwa bahkan di pasar bullish yang kuat, koreksi sering terjadi; S&P 500, misalnya, telah mengalami penurunan rata-rata sekitar 14% dalam satu tahun selama empat dekade terakhir. Membeli opsi put pelindung pada ETF indeks seperti XIU di Kanada atau SPY di AS dapat berfungsi sebagai asuransi berharga terhadap kemungkinan penurunan pasar. Kekuatan yang tidak terduga dalam pasar tenaga kerja Kanada, dengan tambahan 66.600 pekerjaan di bulan Oktober, mungkin menyebabkan kebijakan Bank of Canada berbeda dari Federal Reserve. Ini dapat menciptakan peluang di pasar valuta, khususnya melalui futures atau opsi pada pasangan USD/CAD. Jika Fed terpaksa menahan diri akibat data AS yang tidak memuaskan, sementara BoC merasa perlu untuk tetap tegas, dolar Kanada dapat menguat. Kita harus ingat bahwa resolusi politik di AS bersifat sementara, dengan pendanaan pemerintah hanya aman hingga 30 Januari 2026. Ini menyiapkan kemungkinan peristiwa yang dapat mengganggu pasar dalam beberapa bulan mendatang. Timeline ini menunjukkan bahwa posisi volatilitas pendek harus dikelola dengan hati-hati, karena kita memprediksi volatilitas akan mulai meningkat lagi saat tenggat waktu mendekat. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pound Sterling Inggris telah menguat sebesar 0,2% terhadap Dolar AS. Ini terjadi di tengah kondisi umum Dolar AS yang melemah akibat sentimen pasar, menjadikan GBP sebagai kinerja menengah di antara mata uang G10. Rilis ekonomi terbaru dari Inggris menunjukkan data PDB Q3 yang lebih lemah dari yang diharapkan dan penurunan produksi industri. Namun, pasar tampaknya mengabaikan hasil ini. Terdapat keyakinan terhadap rencana fiskal yang akan datang menjelang rilis Anggaran pada 26 November, menunjukkan kepercayaan pada strategi fiskal Kanselir Reeves.

Poin-poin Penting Indikator Teknikal

Indikator teknikal menunjukkan Indeks Kekuatan Relatif (RSI) untuk GBP bersifat negatif, berada di sekitar 40, di bawah batas netral 50. Momentum pemulihan GBP terbaru tampaknya terhenti, berkisar di sekitar 1.3150. Pendekatan yang hati-hati berlaku dengan ekspektasi terjaga antara kisaran 1.3100 dan 1.3200, kecuali pemulihan lebih lanjut terjadi mendorong kenaikan menuju 1.33. Pound bertahan di posisinya terhadap Dolar AS yang lebih lemah, yang telah berada di bawah tekanan secara umum. Penjualan dollar yang luas ini terjadi setelah data inflasi AS terbaru untuk bulan Oktober tercatat 2,8%, di bawah ekspektasi dan meningkatkan taruhan pada pemotongan suku bunga Federal Reserve pada kuartal pertama tahun depan. Pergerakan dalam Sterling karena itu bukan merupakan tanda kekuatan domestik. Apa yang mencolok adalah bagaimana pasar tampaknya sepenuhnya mengabaikan berita ekonomi Inggris yang lemah yang kami terima pagi ini. Angka PDB Q3 yang dikonfirmasi sebesar -0,1% secara resmi menempatkan Inggris dalam resesi teknis, sementara produksi industri mengalami penurunan tajam dalam lebih dari setahun. Kelemahan ini tampaknya tertekan oleh antisipasi untuk Anggaran yang akan datang pada 26 November.

Kepercayaan dalam Manajemen Fiskal

Tampaknya terdapat kepercayaan yang besar akan kemampuan Kanselir dalam mengelola keuangan publik, yang sangat berbeda dengan volatilitas yang kami saksikan pada tahun 2022. Pasar memperhitungkan disiplin fiskal, yang menjaga imbal hasil obligasi pemerintah Inggris stabil dan mencegah penjualan yang kacau pada Pound. Stabilitas ini dianggap lebih penting daripada angka pertumbuhan yang lemah saat ini. Bagi para trader derivatif, ini menunjukkan strategi yang menguntungkan dari kisaran yang terjaga dalam jangka pendek. Dengan pasangan GBP/USD saat ini terhenti di sekitar 1.3150, menjual opsi strangle dengan strike di luar kisaran 1.3100 hingga 1.3200 bisa dipertimbangkan. Ini akan memanfaatkan periode konsolidasi yang diharapkan menjelang pengumuman anggaran. Risiko utama adalah kejutan dari anggaran pada 26 November, yang dapat memecahkan ketenangan saat ini. Sebuah kalender spread, menjual opsi dengan jangka waktu pendek dan membeli opsi dengan jangka waktu lebih panjang, bisa menjadi cara untuk menavigasi ini. Strategi ini menguntungkan dari volatilitas rendah yang diharapkan dalam jangka pendek, sambil tetap mempertahankan eksposur terhadap pergerakan yang lebih besar setelah acara fiskal. Kita juga harus mencatat sinyal teknikal negatif yang mendasari, dengan indikator RSI masih bertahan di bawah level netral 50 di sekitar 40. Sebuah gerakan meyakinkan di atas 1.3200 akan dibutuhkan untuk menantang pandangan hati-hati ini dan membuka jalan menuju 1.33. Sampai saat itu, setiap kenaikan kemungkinan akan dipandang dengan skeptis.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Euro (EUR) mencatatkan peningkatan moderat sebesar 0,2% terhadap Dolar AS (USD) selama sesi Amerika Utara pada hari Kamis. Euro berhasil melampaui angka 1.16, mencapai titik tertinggi baru untuk bulan November dan bergerak menuju bagian tengah dari kisarannya sejak akhir Juni. Sentimen positif di pasar muncul setelah berakhirnya penutupan pemerintah AS, yang mengakibatkan kelemahan luas pada Dolar AS. Meskipun demikian, data produksi industri di kawasan euro yang tidak menguntungkan dan angka pengangguran yang lemah dari Prancis tidak mempengaruhi kekuatan EUR, yang didukung oleh selisih suku bunga yang menguntungkan.

Analisis Indikator Teknikal

Indikator teknikal menunjukkan bahwa Indeks Kekuatan Relatif (Relative Strength Index/RSI) telah naik di atas angka 50 untuk pertama kalinya dalam lebih dari sebulan. Tidak ada resistensi signifikan hingga level 1.1750, dan EUR diperkirakan akan tetap bergerak dalam kisaran antara 1.1580 dan 1.1680 dalam waktu dekat. Dengan Euro yang jelas berhasil menembus level 1.16, fokus kita bergeser untuk memanfaatkan momentum kenaikan ini. Gerakan ini tampaknya terutama didorong oleh suasana “risk-on” di pasar setelah penyelesaian penutupan pemerintah AS baru-baru ini, yang menyebabkan kelemahan luas pada dolar. Hal ini memberikan peluang, karena pasar memilih untuk mengabaikan fundamental yang lebih lemah dari kawasan Euro. Sentimen saat ini lebih berpengaruh daripada data ekonomi terbaru, seperti laporan terbaru yang menunjukkan kontraksi sebesar 0.5% dalam produksi industri zona euro untuk bulan Oktober. Pasar juga mengabaikan sedikit peningkatan angka pengangguran di Prancis minggu lalu. Ini menunjukkan bahwa untuk saat ini, jalan terendah perlawanan bagi Euro adalah ke atas, didorong oleh peningkatan selera risiko.

Selisih Suku Bunga yang Menyusut

Menyusutnya selisih suku bunga antara AS dan Eropa merupakan dukungan utama jangka menengah bagi Euro. Dengan Federal Reserve mempertahankan suku bunga tetap di 4.75% dan Bank Sentral Eropa mengisyaratkan sikap tegas di 3.50%, premi untuk memegang dolar semakin menyusut. Ini tercermin dalam perbedaan antara imbal hasil Treasury AS 10 tahun dan Bund Jerman, yang telah menyempit sebesar 20 poin dasar sejak bulan lalu. Untuk trader, membeli opsi call EUR/USD dengan strike di sekitar level resistensi 1.1750 tampaknya menarik. Strategi ini memungkinkan kita mendapatkan keuntungan dari kekuatan Euro yang berkelanjutan sambil mendefinisikan risiko maksimal jika rally mengalami hambatan. Volatilitas tersirat telah menurun dari puncak yang terlihat selama debat penutupan bulan Oktober, menjadikan opsi relatif lebih murah untuk dibeli saat ini. Melihat kembali, periode penyelesaian politik di AS, seperti kesepakatan batas utang pada 2023, sering kali menyebabkan penurunan dolar yang tajam namun sementara. Lingkungan saat ini terasa serupa, menunjukkan bahwa kekuatan Euro ini bisa bertahan selama beberapa minggu. Karena itu, mendirikan posisi bullish tampaknya bijaksana sebelum pasar kembali fokus pada kelemahan ekonomi fundamental. Dalam waktu dekat, kita bisa menggunakan kisaran 1.1580 hingga 1.1680 untuk menyusun perdagangan. Menjual opsi put dengan harga strike mendekati 1.1580 bisa menjadi strategi yang layak untuk mengumpulkan premi, dengan pandangan bahwa setiap penurunan akan dangkal. Ini sejalan dengan Indeks Kekuatan Relatif (RSI) yang bergerak di atas 50, yang menunjukkan momentum bullish sedang terbentuk untuk pertama kalinya dalam lebih dari sebulan. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.