Perak diperdagangkan stabil pada sekitar $32,30 seiring dengan meningkatnya ketegangan antara AS dan China, dengan China menerapkan bea impor sebesar 125% pada barang-barang AS. Kekhawatiran tentang potensi resesi AS telah meningkatkan imbal hasil obligasi AS, sementara Indeks Dolar AS telah turun menjadi sekitar 99,60. Perang dagang antara ekonomi utama ini menciptakan tantangan bagi ekonomi AS. Kenaikan tarif timbal balik oleh Presiden Trump dan tanggapan China dapat mempengaruhi importir domestik dan mengurangi daya beli rumah tangga. Selain itu, ada penurunan permintaan untuk aset AS, tercermin dari penurunan imbal hasil Treasury AS 10-tahun lebih dari 1% selama jam perdagangan Eropa. Perak telah melampaui Rata-Rata Bergerak Eksponensial 20-hari, menargetkan titik tertinggi Oktober sebesar $34,87. Indeks Kekuatan Relatif 14-hari menunjukkan kemungkinan resistensi di dekat 60,00, dengan dukungan kunci diidentifikasi pada titik tertinggi April sebesar $30,81. Perak adalah aset berharga, berdampak pada portofolio investasi dan berfungsi sebagai pelindung terhadap inflasi. Penetapannya dipengaruhi oleh ketegangan geopolitik, kekuatan Dolar AS, suku bunga, dan permintaan global. Aplikasi industri perak, terutama dalam elektronik dan energi solar, juga membentuk dinamika permintaan dan fluktuasi harga secara global. Dampak yang terlihat adalah respons pasar langsung terhadap peningkatan ketegangan antara dua kekuatan ekonomi besar. Bea impor 125% yang baru diterapkan oleh China, sebagai balasan langsung terhadap langkah Trump, menunjukkan bagaimana dinamika perdagangan terus mengguncang struktur keuangan yang lebih luas. Ini bukan sekadar politik balas dendam—ini berdampak pada investor melalui menurunnya kepercayaan dan daya tarik yang berkurang pada instrumen dasar AS. Salah satu dampak ini terlihat pada menurunnya minat terhadap Treasury jangka panjang. Penurunan imbal hasil 10-tahun lebih dari satu persentase poin selama jam Eropa menunjukkan bahwa peserta pasar memilih keamanan atau mencari imbal hasil di tempat lain. Ketika pembeli mulai melewatkan Treasury, pesan yang tersampaikan jelas: ketidakpastian terhadap imbal hasil semakin meningkat. Pergerakan imbal hasil ini juga tidak terjadi di luar konteks. Indeks Dolar AS yang merosot ke 99,60 berperan dalam cerita tersebut—permintaan untuk Dolar AS melemah sebanding dengan kekhawatiran atas perdagangan, resesi, dan durasi suku bunga yang lama. Untuk perak, faktor-faktor ini bersatu pada saat indikator teknis semakin aktif. Setelah menembus EMA 20-hari, para pedagang mulai memperhatikan zona $34,87, yang terakhir terlihat pada bulan Oktober, sebagai titik tertinggi berikutnya. Momentum mulai terbentuk—namun tidak tanpa perlawanan. RSI yang berputar di sekitar 60 menunjukkan kekuatan tanpa kelebihan, namun juga memberi tahu kita bahwa penundaan mungkin terjadi sebelum mencapai terobosan baru. Pedagang momentum jangka pendek mungkin sudah memantau reaksi di sekitar level ini. Dukungan tetap sehat di dekat $30,81, tidak jauh dari konsolidasi terbaru, dan menambah bantalan untuk setiap skenario penarikan. Pelanggaran di bawah itu dapat mengubah gambaran dengan cepat, terutama jika didorong oleh pemulihan dolar yang tiba-tiba atau pendinginan mendadak dalam pembelian logam dari Asia. Di luar grafik, kita menyadari bahwa peran perak melampaui diskusi tentang penyimpan nilai. Kegunaannya dalam sel fotovoltaik dan semikonduktor menghubungkannya erat dengan permintaan fisik—terutama dari produsen yang mengejar ketertinggalan setelah gangguan pasokan terkait pandemi. Seiring agenda energi bersih terus maju, hubungan tersebut tidak mungkin melemah dalam jangka menengah. Dalam kebijakan yang mengencang dan kehati-hatian fiskal di seluruh dunia, suku bunga riil yang lebih tinggi biasanya membuat perak kurang menarik. Namun, itu tidak definitif saat ini. Karena kekhawatiran inflasi bertahan dan alat moneter mencapai batasnya, pengembalian ke posisi defensif—seperti logam—masih mungkin. Poin-poin penting: – Perak diperdagangkan stabil di tengah ketegangan AS-China. – Kenaikan tarif China dapat mempengaruhi ekonomi AS. – Penurunan permintaan untuk aset AS terlihat dari imbal hasil Treasury. – Perak melampaui Rata-Rata Bergerak dan menargetkan $34,87. – Indikator teknis menunjukkan potensi resistensi di 60. – Dukungan kunci ada di $30,81.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasar obligasi tetap tegang di awal minggu baru, dengan imbal hasil Treasury 30 tahun saat ini di 4,87%. Area ini sangat penting di tengah perang perdagangan dan diskusi tarif yang sedang berlangsung, terutama setelah volatilitas baru-baru ini menyebabkan perubahan dalam kebijakan tarif Trump. Meskipun ada pengurangan tarif pada elektronik utama, pasar obligasi tetap menghadapi ketidakpastian. Optimisme ada di ekuitas, tetapi ketidakpastian tetap ada di Treasury. Imbal hasil 30 tahun berada lebih dari 50 basis poin di atas level terendah minggu lalu, dan imbal hasil 10 tahun berdiri di 4,46%, juga 58 basis poin di atas terendah mereka.

Analisis Imbal Hasil Perbandingan

Dibandingkan dengan minggu lalu, imbal hasil 30 tahun hanya menurun 15 basis poin dari puncak 5,02%. Sementara itu, imbal hasil 10 tahun hanya turun 13 basis poin dari puncak 4,59%. Situasi saat ini menggarisbawahi ketidaknyamanan pasar. Trader merasa cemas menunggu langkah Trump selanjutnya, tetapi stabilisasi pasar mungkin memerlukan waktu lebih lama atau perubahan signifikan. Apa yang kita lihat di sini adalah pasar obligasi yang belum sepenuhnya menemukan pijakannya. Imbal hasil memang telah sedikit mundur dari ekstremnya, tetapi hanya sedikit. Bagian akhir yang lebih panjang dari kurva – terutama Treasury 30 tahun – tetap tinggi. Itu menunjukkan adanya rasa hati-hati yang terus berlanjut, meskipun pasar ekuitas menunjukkan sedikit lebih banyak kemauan untuk mengambil risiko. Kita memiliki situasi di mana utang berdurasi lebih lama tidak menarik pembelian yang mungkin diharapkan dalam skenario pelarian ke tempat aman, meskipun ada ketegangan geopolitik dan perubahan baru-baru ini dalam kebijakan perdagangan. Dari sudut pandang kami, keengganan dalam Treasury berbicara langsung tentang bagaimana trader menginterpretasikan gambaran kebijakan yang lebih besar. Dengan tarif yang dikurangi secara terbatas, bukan secara menyeluruh, responsnya cukup terukur. Tidak ada lonjakan yang menunjukkan kelegaan yang luas. Jika ada, imbal hasil yang berputar di dekat puncak terbaru menunjukkan bahwa pasar belum sepenuhnya yakin dengan arah kebijakan – atau dengan ketahanan potensialnya.

Dinamika Pasar dan Proyeksi Masa Depan

Bagi kami, ketidakselarasan antara antusiasme ekuitas dan kehati-hatian pasar obligasi tidak boleh diabaikan. Ini menceritakan kisah yang jelas tentang tingkat keyakinan di balik harga saat ini. Meskipun indeks saham mungkin menunjukkan ketahanan, pendapatan tetap cenderung berperilaku berbeda ketika harapan dasar kurang pasti. Fakta bahwa baik imbal hasil 10 tahun maupun 30 tahun tetap jauh di atas level terendah terbaru—lebih dari 50 basis poin di setiap kasus—menunjukkan seberapa “lengket” penjualan baru-baru ini. Dari sudut pandang posisi, kita seharusnya memperhatikan lebih dekat di mana dukungan terbentuk dalam imbal hasil, daripada mengasumsikan bahwa retracement akan terus berjalan dengan lancar. Jika imbal hasil 30 tahun terhenti di sekitar level saat ini dan enggan turun lebih lanjut, itu mungkin menunjukkan kecemasan tentang inflasi yang tetap tinggi, atau tentang kebijakan yang tidak bereaksi cukup cepat terhadap pelambatan ekonomi. Juga patut dicatat bahwa penurunan imbal hasil tidak bertepatan dengan perubahan jelas dalam retorika dari Treasury atau Fed. Ini menambah perasaan bahwa aksi harga lebih bersifat teknis daripada didorong oleh keyakinan. Dengan demikian, melakukan perdagangan volatilitas jangka pendek sekitar laporan ekonomi yang sensitif terhadap imbal hasil bisa menjadi cara yang lebih bijak untuk mengungkapkan pandangan daripada terlampau condong ke arah tertentu. Premi opsi mungkin masih mencerminkan ketidakpastian daripada penilaian ulang yang nyaman tentang arah. Penyesuaian pada spread antara aset berisiko dan tempat aman bisa datang dengan cepat, tetapi hanya jika data makroekonomi atau pengumuman kebijakan memberikan pesan yang jelas. Sampai itu terjadi, masuk akal bagi kita untuk tetap lincah. Aksi harga menggambarkan pasar yang bersiap untuk berubah, tetapi belum yakin tahu ke mana harus melihat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasar minyak tampak tenang di awal perdagangan, setelah ditutup lebih rendah selama dua minggu berturut-turut. Pengecualian pajak pada beberapa elektronik oleh AS awalnya meningkatkan sentimen pasar, tetapi kemudian mereda karena pernyataan yang menunjukkan potensi tarif baru.

Diskusi Konstruktif Antara AS dan Iran

Diskusi tidak langsung yang konstruktif antara AS dan Iran selama akhir pekan dapat mengurangi risiko sanksi di pasar minyak. Kelanjutan pembicaraan positif ini dapat berdampak lebih jauh pada sektor ini. Para spekulan telah secara signifikan mengurangi posisi panjang bersih mereka di Brent karena ketidakpastian tarif yang masih berlangsung. Pengurangan signifikan terjadi minggu lalu dengan 162.344 lot terjual, sehingga menyisakan 155.838 lot panjang bersih. Turunnya harga minyak berkontribusi pada berkurangnya aktivitas pengeboran di AS. Negara tersebut mengalami penurunan 9 platform pengeboran, penurunan tertajam sejak Juni 2023, sehingga total menjadi 480. China dijadwalkan akan merilis data perdagangan bulan Maret, mencakup impor minyak mentah dan perdagangan produk olahan. OPEC akan menerbitkan laporan pasar minyak terbarunya, dan reaksi terhadap perkembangan tarif terbaru dapat menyebabkan proyeksi permintaan yang direvisi.

Outlook Pasar Minyak

Dengan pasar minyak menunjukkan penurunan yang berkepanjangan dalam dua minggu terakhir, nada saat ini menunjukkan kehati-hatian yang berlanjut daripada perubahan sentimen yang segera. Kelemahan harga tidak berkembang secara terpisah—itu terpengaruh dari lapisan makro dan geopolitik, di mana aliran berita cenderung tidak stabil. Meskipun antusiasme awal mengikuti keputusan AS untuk melonggarkan tarif pada beberapa barang teknologi, optimisme itu cepat terpengaruh oleh peringatan baru tentang biaya tambahan. Saat ini, sinyal campuran ini menjaga tingkat ketidakpastian tinggi dan membatasi kelanjutan yang optimis. Dialog akhir pekan antara Washington dan Teheran, yang digambarkan sebagai positif tetapi tidak langsung, telah menarik perhatian. Meskipun tidak ada kesepakatan resmi, bahkan kemungkinan pengurangan sanksi cukup untuk mengatur ulang pandangan pasokan jangka menengah. Jika diskusi ini terus maju, kemungkinan lebih banyak minyak mentah dapat memasuki pasar global, yang akan memperlemah tekanan kenaikan harga. Meskipun tidak berarti perubahan akan segera terjadi, nuansanya cukup berbeda untuk tetap diperhatikan minggu ini. Aksi harga telah memicu trader spekulatif untuk mengurangi eksposur. Gelombang terakhir pengurangan posisi pada futures Brent minggu lalu sangat mencolok. Penjualan 162.344 kontrak menyebabkan penurunan posisi panjang bersih hampir setengah, sehingga posisi menjadi lebih ringan dan lebih rentan terhadap penghindaran risiko umum lebih lanjut. Pengurangan sebesar itu belum terjadi dalam beberapa bulan terakhir, dan ini menunjukkan betapa cepatnya keyakinan dapat memudar saat risiko utama meningkat. Katalis dapat bervariasi—rencana tarif, negosiasi politik—tetapi efeknya seragam: modal mengambil langkah mundur. Di AS, efek dari turunnya harga terlihat dalam aktivitas rig. Operator mulai mengurangi operasi, dengan sembilan rig diturunkan dari layanan minggu lalu—pemotongan mingguan terjal sejak pertengahan 2023. Ini membawa total menjadi 480 rig aktif, yang masih merupakan angka stabil, tetapi laju penurunan tersebut menunjukkan bahwa produsen semakin berhati-hati dalam rencana pengeluaran ke depan. Harga yang lebih rendah mengurangi insentif untuk memperluas operasi, terutama mengingat laporan keuangan yang direstrukturisasi setelah penurunan harga terakhir. Ini tidak mengubah pasokan saat ini, tetapi cukup untuk mengubah ekspektasi masa depan. Kami juga akan memantau data konkret dari Asia minggu ini. Laporan pabean China untuk bulan Maret akan dirilis dan akan mengungkap perkembangan dalam aliran bahan mentah dan olahan. Mengingat besarnya basis permintaan mereka, setiap penurunan volume impor akan menimbulkan pertanyaan penting tentang aktivitas industri dan perilaku penyimpanan. Bersamaan dengan itu, laporan bulanan OPEC berikutnya dijadwalkan dan dapat menarik asumsi terbaru mengingat tarif terbaru dan sinyal permintaan yang melambat. Diharapkan akan ada penyesuaian, terutama jika penyesuaian proyeksi terlalu jauh dari realitas harga. Setiap perubahan dalam ekspektasi mereka bisa jadi berarti. Dari sudut pandang posisi, sekarang ada pengurangan komitmen arah. Menentukan waktu masuk atau keluar akan membutuhkan tingkat yang lebih tajam dan kerangka yang lebih ketat, alih-alih bergantung pada tren yang lebih luas. Singkatnya, kejelasan belum kembali. Kami masih berada dalam periode di mana faktor makro menghasilkan lonjakan volatilitas singkat, tanpa membiarkan tren yang jelas muncul. Saat ini, ini berarti kontrol risiko yang lebih ketat, horizon yang lebih pendek, dan lebih banyak kesabaran dalam sekitar pencetakan data dan pembaruan kebijakan. Buat akun VT Markets Anda yang aktif dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Ikhtisar Laporan Ekonomi dan Rilis Data

Minggu mendatang akan menampilkan poin-poin data penting, namun fokus tetap pada negosiasi tarif antara AS dan Tiongkok. Senin akan ada PMI Jasa Selandia Baru dan Ekspektasi Inflasi Konsumen NY Fed. Selasa ada Risalah Pertemuan RBA, Laporan Pekerjaan Inggris, ZEW Jerman, dan CPI Kanada. Rabu ada Tankan Jepang, Produksi Industri Tiongkok dan Penjualan Ritel, CPI Inggris, Penjualan Ritel AS, Produksi Industr i, dan Pengumuman Kebijakan BoC. Kamis akan ada CPI Q1 Selandia Baru, Laporan Pekerjaan Australia, Pengumuman Kebijakan ECB, Pekerjaan Mulai AS, dan Klaim Pengangguran. Jumat ada CPI Inti Jepang namun terpengaruh oleh Libur Hari Jumat Agung. Tingkat Pengangguran Inggris pada hari Selasa diharapkan tetap di angka 4,4%. Rata-rata Pendapatan mungkin sedikit turun dari 5,8% menjadi 5,7%, sementara Pendapatan tanpa Bonus mungkin naik menjadi 6,0% dari 5,9%. CPI Kanada YoY diproyeksikan mencapai 2,6% dengan Trimmed-Mean di 3,0%. Tren inflasi mencerminkan dampak tarif terbaru. CPI Inggris YoY pada hari Rabu mungkin sedikit menurun hingga 2,7%. Penjualan Ritel AS dapat meningkat menjadi 1,4%, dengan BoC mempertahankan suku bunga di 2,75%. CPI Q1 Selandia Baru YoY mungkin meningkat menjadi 2,3%. Laporan Pekerjaan Australia mengantisipasi tambahan 35 ribu pekerjaan, dengan tingkat pengangguran yang lebih tinggi di angka 4,2%. ECB mungkin akan memangkas suku bunga sebesar 25 bps. CPI Inti Jepang pada hari Jumat diharapkan berada di angka 3,2%, terpengaruh oleh perkembangan perang dagang yang sedang berlangsung.

Reaksi Pasar dan Diskusi Perdagangan

Walaupun minggu depan dipenuhi dengan rilis data penting, pasar tidak bereaksi secara seragam terhadap sinyal ekonomi seperti biasa. Sebagian besar perhatian masih berfokus pada diskusi perdagangan bilateral, terutama yang akan menentukan struktur tarif antara dua ekonomi terbesar. Hal ini menciptakan lingkungan di mana data utama saja mungkin tidak memicu pergerakan pasar yang signifikan, melainkan kita melihat sentimen lebih responsif terhadap pernyataan diplomatik dan briefing tidak resmi. Dengan dinamika ini, kita mulai minggu dengan mengamati PMI Jasa Selandia Baru, yang mungkin menyoroti sejauh mana perlambatan domestic dibandingkan dengan penurunan global. Pada saat yang sama, Ekspektasi Inflasi Konsumen NY Fed memberikan kita gambaran tentang tekanan harga yang mungkin lebih nyata terhadap kebiasaan konsumen dibandingkan dengan laporan inflasi tradisional. Menuju Selasa, data tenaga kerja Inggris cukup penting, terutama jika Rata-rata Pendapatan mungkin menurun. Jika data Upah tidak memenuhi harapan, Sterling bisa terdesak, terutama jika pasar menafsirkan hal ini sebagai tanda permintaan domestik yang melemah. Namun, perhatian lebih mungkin tertuju pada data inflasi Kanada. Diprediksi mencapai 2,6% dibanding tahun lalu, perkiraan ini masih di atas target bank sentral. Trimmed-Mean yang tetap tinggi di 3,0% menambah pandangan bahwa dinamika inflasi dipengaruhi tidak hanya oleh ketidakseimbangan dalam negeri tetapi juga oleh faktor biaya eksternal—beberapa di antaranya mungkin berasal dari pajak impor yang sekarang aktif diterapkan oleh mitra dagang di Amerika Utara. Rabu akan menghadirkan volume data yang besar, baik dalam hal rilis maupun potensi volatilitas. Penurunan CPI Inggris menjadi 2,7% akan mendekatkan angka ini dengan target Bank of England. Ini menyempitkan jendela waktu untuk normalisasi kebijakan, tetapi dengan inflasi layanan yang belum sepenuhnya menyusut, narasi ini mungkin masih dianggap belum lengkap. Penjualan Ritel AS yang meningkat menjadi 1,4% akan menunjukkan bahwa konsumen masih berbelanja meskipun ada tekanan, mungkin didukung oleh tingkat pekerjaan yang kuat dan pergerakan upah riil yang menguntungkan. Namun, penting untuk dicatat bahwa kenaikan ritel sering menutupi pergeseran dari barang tahan lama ke barang kebutuhan pokok—jadi reaksi pasar perlu memperhatikan perincian untuk menentukan apakah perubahan dipicu oleh volume atau harga. Bank Kanada diharapkan tetap pada suku bunga 2,75%. Ada spekulasi mengenai pemotongan suku bunga, tetapi metrik inflasi yang tetap tinggi dan revisi terkini terhadap pertumbuhan upah telah meredakan ekspektasi tersebut. Jika Gubernur Macklem menyampaikan nada yang lebih dovish meski suku bunga tetap, kita mungkin melihat aset yang sensitif terhadap suku bunga memperhitungkan pemotongan lebih cepat daripada nanti. Itu akan tergantung pada seberapa tegas dia mengatribusikan persistensi inflasi pada biaya tempat tinggal yang tertunda dibandingkan dengan penyesuaian perdagangan yang sedang berlangsung. Kita memantau bagaimana posisi dan imbal hasil yang diharapkan merespons rilis data ini. Paparan gamma jangka pendek harus dikurangi menjelang hari CPI dan bank sentral, dengan level strike bertumpuk memberikan jangkauan premi yang paling efisien. Pertahankan stop yang ketat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar Australia (AUD) telah menunjukkan penguatan melebihi ekspektasi, menembus level 0.6290 untuk mencapai 0.6301. Peningkatan ini tidak menunjukkan momentum yang signifikan, sehingga kekuatan lebih lanjut mungkin merupakan bagian dari kisaran lebih luas antara 0.6230 hingga 0.6330. Kenaikan berkelanjutan di atas 0.6330 tampak tidak mungkin dalam waktu dekat. Dalam jangka waktu yang lebih panjang, AUD diperkirakan menunjukkan tren naik. Pergerakan ini mungkin menguji level resistensi di 0.6390. Agar momentum ini dapat berlanjut, AUD harus tetap di atas level dukungan kuat di 0.6140. Kenaikan AUD baru-baru ini sebanyak 1,09% menyoroti bias naik ini, menunjukkan potensi untuk kenaikan lebih lanjut.

Analisis Pergerakan AUD

Pergerakan Dolar Australia di atas area 0.6290 menuju 0.6300 telah menarik perhatian, tetapi laju pergerakannya tidak terlalu kuat. Kami tidak melihat jenis percepatan yang biasanya menandai perubahan yang langgeng. Sebaliknya, penyesuaian ini tampaknya beroperasi dalam batas yang sempit – sebuah kisaran yang tampak dibatasi di kedua sisi, tertekan mendekati 0.6330 dan didukung sekitar 0.6230. Melihat dalam jangka waktu yang lebih panjang, ada sinyal positif dalam bias. Dorongan ke atas menunjukkan pasar mungkin mencoba menantang level 0.6390, meskipun itu tidak akan berjalan mulus. Setiap dorongan berarti menuju resistensi tersebut harus didukung oleh permintaan yang konsisten di atas 0.6140. Jika mata uang ini turun di bawah level tersebut, tren naik ini akan mulai terlihat melemah. Dari perspektif kami, perilaku harga di dekat level tersebut memerlukan perhatian lebih. Catatan Wong tentang kenaikan AUD baru-baru ini sebesar 1,09% adalah konteks yang berguna. Ini menunjukkan minat beli yang terus ada, bahkan jika itu belum berubah menjadi pergerakan besar. Jenis pergerakan ini dapat membangun harapan tetapi juga menjebak mereka yang terlalu cepat untuk mengasumsikan arah. Apa yang kami lihat adalah mata uang yang sedang menarik perhatian, tetapi belum aktif. Perbedaan ini penting.

Waktu Pasar Dan Strategi

Struktur mingguan menunjukkan ketegangan antara permintaan yang meningkat dan batasan kenaikan. Di sinilah waktu menjadi penting—tidak ada manfaat untuk memaksakan perdagangan sebelum pengaturan yang lebih luas matang. Harga telah bergerak, tetapi kejelasan masih perlu diselesaikan sebelum arah dapat dipercaya. Poin-poin penting di sini bukan bahwa tekanan naik akan berlanjut tanpa resistensi, tetapi bahwa pasar menunjukkan minat. Itu bukan cerita yang sama dengan antusiasme, dan keduanya seringkali bingung. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Seiring pasar mulai stabil, prediksi pemotongan suku bunga yang agresif mulai dikurangi, mencerminkan sentimen risiko yang lebih positif. Bank-bank sentral di seluruh dunia memiliki ekspektasi yang bervariasi terkait pemotongan suku bunga menjelang akhir tahun. Federal Reserve diperkirakan akan memotong suku bunga sebesar 81 basis poin, dengan probabilitas 76% tidak ada perubahan pada pertemuan mendatang. Bank Sentral Eropa memiliki probabilitas tinggi untuk pemotongan suku bunga, diperkirakan sebesar 76 basis poin dengan kepastian 99%. Bank of England memperkirakan pengurangan sebesar 75 basis poin, dengan peluang 93% terjadi.

Keputusan Suku Bunga Bank Sentral Lain

Untuk bank sentral lainnya, Bank of Canada dapat melihat pemotongan sebesar 40 basis poin, sementara Reserve Bank of Australia memperkirakan pengurangan 118 basis poin, dengan peluang tinggi untuk pemotongan 25 basis poin di pertemuan berikutnya. Reserve Bank of New Zealand kemungkinan akan memotong sebesar 77 basis poin, dengan probabilitas 97%, dan Swiss National Bank memperkirakan pemotongan 25 basis poin dengan kemungkinan 74%. Sebaliknya, Bank of Japan berada di posisi yang berbeda, mengharapkan kenaikan suku bunga sebesar 10 basis poin pada akhir tahun, dengan probabilitas 99% tidak ada perubahan di pertemuan berikutnya. Ini menggambarkan penyesuaian dalam ekspektasi trader terhadap pergerakan suku bunga. Secara keseluruhan, angka-angka ini menunjukkan bahwa gelombang pemotongan agresif yang diprediksi lebih awal tahun ini mulai surut. Premi risiko mulai melunak, dan kepercayaan tampaknya mulai masuk ke pasar suku bunga, meskipun masih ada perbedaan antara jalur kebijakan global. Posisi bank sentral Powell tampaknya kini lebih bersabar. Penetapan 81 basis poin menunjukkan bahwa trader memang mengantisipasi beberapa pengurangan tahun ini, tetapi probabilitas tidak ada perubahan di pertemuan mendatang tetap tinggi. Ini sejalan dengan data inflasi yang, meskipun perlahan membaik, belum memenuhi ambang konsistensi untuk tindakan segera. Posisi opsi pada kontrak yang lebih pendek mencerminkan kesabaran ini — volatilitas implisit telah turun dari puncak pertengahan tahun, dan skew telah seimbang kembali dalam beberapa minggu terakhir.

Tindakan Kebijakan Moneter dan Respon Pasar

Institusi Lagarde, di sisi lain, tampak tegas untuk melanjutkan pelonggaran secepatnya pada kuartal mendatang. Dengan pasar memberikan kepastian hampir pasti terhadap pemotongan besar, pergerakan di kurva euro menunjukkan premi jangka waktu yang terkompresi dan spread yang lebih ketat antara bagian depan dan perut. Volatilitas tetap rendah. Kami sudah mencatat peningkatan penggunaan spread kalender untuk mengekspresikan pandangan tanpa paparan arah yang jelas. Panduan masa depan Bailey tampaknya semakin mendapatkan kepercayaan pasar. Meskipun tekanan upah yang berkelanjutan dan indikator pertumbuhan yang tidak merata, penetapan suku bunga sterling mendukung jalur pelonggaran yang koheren. Peluang 93% untuk tindakan ini telah diterjemahkan ke dalam taktis steepeners dan struktur diagonal, terutama di antara opsi jangka menengah. Keterlibatan telah hati-hati, tetapi konsisten. Di Amerika Utara, Macklem menghadapi margin yang lebih ketat. Perkiraan 40 basis poin yang modest menunjukkan perasaan yang terbagi. Minat tetap terfokus pada laporan pekerjaan dan metrik konsumsi menjelang Juli, yang dapat mempengaruhi perasaan. Penetapan berjangka menunjukkan ekspektasi yang reaktif daripada terikat, membuat permainan gamma lebih mungkin untuk tampil lebih baik dibandingkan risiko delta langsung. Di ujung antipodean, tim Bullock memperkirakan jalur pelonggaran yang lebih agresif — 118 basis poin bukan angka kecil. Namun, peluang untuk perubahan jangka pendek terfokus pada satu pergerakan 25 basis poin, menunjukkan pemotongan yang lebih dalam diproyeksikan lebih jauh. Ini menciptakan profil bertingkat untuk konstruksi perdagangan. Kami melihat peningkatan minat dalam binary deferred dan perdagangan ladder. Panduan Orr terus memperkuat ekspektasi mengenai profil pertumbuhan yang lebih lambat, dengan 77 basis poin dalam pemotongan dianggap sangat mungkin oleh pasar. Probabilitas yang mendukung menunjukkan bahwa jangka pendek tidak menjadi masalah, membuat sebagian besar mengambil posisi lebih jauh di kurva. Volatilitas swap digunakan untuk memoderasi skenario penurunan tanpa mengambil risiko langsung yang besar. Institusi Jordan adalah yang paling dapat diprediksi di antara kelompok ini, dengan trader memberikan probabilitas tiga perempat untuk pemotongan 25 poin. Kejelasan semacam itu meninggalkan sedikit keuntungan langsung dalam permainan yang jelas. Sebagai gantinya, perdagangan nilai relatif terhadap kurva euro atau sterling menjadi lebih menarik. Di Asia, kecenderungan Ueda menuju kenaikan — meskipun kecil — memperpanjang kontras. Pasar melihat kebijakan pada dasarnya ditahan untuk saat ini, tetapi dengan sedikit kecenderungan naik. Volume telah meningkat dalam opsi suku bunga yang terkait dengan JGB 10 tahun, dan kami telah melihat perdagangan carry mulai bergeser kembali menuju yen. Mereka yang terlibat dalam steepeners kurva mulai berputar secara bertahap, mengurangi paparan terhadap pelebaran yang agresif. Poin-poin penting di sini adalah bahwa kompresi dalam volatilitas implisit di seluruh ekonomi utama tidak berarti hasil yang sama. Perbedaan jalur suku bunga tetap terlihat jelas. Bagi kami, ini berarti fokus pada ekspresi yang mendapat manfaat dari pelebaran spread dan penyesuaian kembali volatilitas — terutama di mana panduan ke depan telah menciptakan ilusi stabilitas. Ilusi itu, secara historis, tidak cenderung bertahan lama.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Aliran dana ke dalam dana pertukaran yang diperdagangkan di bursa emas (ETF) di Cina mencapai rekor harian baru minggu lalu seiring meningkatnya ketegangan perdagangan. Data Bloomberg menunjukkan hampir 3 miliar yuan (US$410 juta) diinvestasikan dalam empat ETF emas utama di Cina pada hari Kamis. Dalam kontrak berjangka emas Comex, minat spekulatif tetap rendah menurut Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC). Posisi panjang bersih uang yang dikelola di emas COMEX turun selama tiga minggu berturut-turut, kehilangan 38.088 lot menjadi 138.465 lot per 8 April, menandai penurunan mingguan terbesar sejak 3 Oktober 2023.

Data Bursa Berjangka Shanghai

Data Bursa Berjangka Shanghai menunjukkan pengurangan stok logam dasar. Stok tembaga menurun sebesar 42.795 ton untuk minggu ketiga menjadi 182.941 ton, penurunan terbesar sejak April 2020, dengan stok pada level terendah sejak Januari 2025. Produsen dan pedagang domestik dilaporkan membeli volume tembaga besar akibat penurunan harga baru-baru ini. Stok aluminium juga mengalami penurunan, turun sebesar 9.447 ton menjadi 205.627 ton selama minggu pelaporan. Perkembangan ini mencerminkan perbedaan tajam antara permintaan fisik yang meningkat dan minat spekulatif yang menyusut. Di satu sisi, kita melihat aliran dana besar ke dalam ETF emas Cina, yang menunjukkan bahwa investor lokal mungkin berusaha untuk melindungi diri atau mencari keamanan di tengah kekhawatiran yang semakin meningkat tentang ketegangan perdagangan. Angka hari Kamis saja—sekitar 3 miliar yuan—adalah suntikan harian tertinggi yang tercatat, menegaskan pergeseran yang jelas menuju penempatan risiko rendah di tengah kebisingan makroekonomi.

Pergerakan Stok Logam Dasar

Berpindah ke kompleks logam dasar, pengurangan dalam stok memberikan sesuatu yang lebih nyata untuk dinilai. Data Shanghai menunjukkan pergerakan material—stok tembaga telah turun signifikan selama tiga minggu berturut-turut. Level saat ini, di bawah 183.000 ton, belum tercatat sejak awal 2025, dan ini terjadi pada saat produsen dan pedagang aktif mengisi kembali persediaan. Harga yang lebih rendah tampaknya telah memicu pembelian responsif. Kami juga mencatat penarikan kecil namun stabil pada level aluminium. Penurunan hampir 9.500 ton menempatkan stok komersial sedikit di atas angka 205.000. Tren penurunan ini, meskipun lebih kecil, menunjukkan ketatnya pasokan yang terus berlanjut, terutama relevan bagi mereka yang mengikuti tren penggunaan industri. Untuk posisi jangka pendek, kami mengambil dua sinyal. Pertama, peserta pasar fisik aktif berpartisipasi di sektor logam dan logam berharga, jelas menemukan nilai di tengah penurunan harga baru-baru ini. Kedua, pedagang berjangka, setidaknya di sisi emas, mengurangi risiko mereka. Kontras antara kedua dunia—perlindungan jangka panjang di Asia Timur dan spekulasi jangka pendek di bursa Barat—mungkin menciptakan celah harga atau potensi arbitrase. Dari sudut pandang kami, patut dicermati: penurunan stok tidak terjadi dalam kekosongan, terutama ketika disertai dengan pengambilan aktif. Penurunan tembaga khususnya harus menarik perhatian, terutama mengingat hubungan eratnya dengan siklus pertumbuhan makro dan pola pengisian kembali musiman. Kami mendekati titik di mana penurunan lebih lanjut dalam harga dapat memicu pembelian yang lebih kuat dari industri yang masih berada di pinggir. Memantau pergeseran posisi tetap menjadi fokus kami. Dengan uang yang dikelola sudah menarik diri tajam dari emas, selalu ada titik pemicu di mana sentimen dapat berbalik—terutama jika data inflasi tidak memenuhi harapan atau aliran perdagangan memburuk lebih jauh.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasar siap untuk memulai minggu dengan perlahan, dengan fokus pada pengumuman tak terduga dari pemerintah AS, khususnya mengenai tarif. Pada hari Selasa, U.K. akan merilis data tentang jumlah klaim, pendapatan rata-rata, dan pengangguran. Kanada akan mengarahkan perhatian pada angka inflasinya. Hari Rabu akan menampilkan data inflasi U.K. dan angka penjualan ritel AS. Perhatian di Kanada akan tertuju pada pengumuman kebijakan moneter Bank of Canada, dengan Ketua Fed Powell berbicara di Economic Club of Chicago. Pada hari Kamis, Selandia Baru akan mempresentasikan data inflasinya, Australia akan mengungkapkan perubahan pekerjaan, dan zona euro akan menunggu keputusan kebijakan moneter ECB.

Proyeksi U.K. dan Penjualan Ritel AS

Proyeksi U.K. mencakup perubahan jumlah klaim sebanyak 30.3K, turun dari 44.2K, dengan pendapatan rata-rata diharapkan sebesar 5.7%. Tingkat pengangguran diperkirakan tetap di 4.4%. Di AS, penjualan ritel inti diproyeksikan sebesar 0.4% m/m, dengan penjualan ritel pada 1.4%. Ekspektasi Kanada untuk CPI m/m adalah 0.7%, dengan ukuran CPI lainnya sekitar 2.9%. Keputusan BoC tentang pemotongan suku bunga akan mempertimbangkan kekhawatiran pasar tenaga kerja terhadap kejutan inflasi baru-baru ini. CPI Selandia Baru diperkirakan sebesar 0.7% q/q dan Australia mengantisipasi perubahan pekerjaan positif sebesar 40.2K. ECB diharapkan akan melakukan pemotongan suku bunga sebesar 25 bps, dengan pengurangan lebih lanjut diperkirakan tahun ini karena sinyal ekonomi zona euro yang campur aduk dan ketidakpastian tarif. Perbaikan inflasi mendukung prediksi ini, berpotensi mengurangi suku bunga menjadi 1.75% pada akhir tahun.

Ekspektasi Pasar dan Keputusan Bank Sentral

Gambaran pasar ini mengatur panggung untuk minggu yang dipandu oleh ukuran makroekonomi di negara-negara maju, dengan perhatian khusus pada pembacaan inflasi, pergeseran kebijakan moneter, dan kondisi pasar tenaga kerja. Yang paling mencolok adalah detail data yang dirilis, masing-masing memberikan petunjuk akurat tentang ke mana arah kebijakan mungkin bergerak. Bagian awal minggu tampaknya akan dibuka dengan nada yang tenang, dengan peserta pasar berada dalam ketegangan atas kemungkinan perubahan kebijakan mendadak dari Washington. Maneuver tarif tetap menjadi variabel yang terus ada, dan ancaman serta implementasinya memengaruhi harga instrumen derivatif. Karena hal ini jarang diumumkan jauh-jauh hari, setiap arah atau rilis pers dapat memicu volatilitas pada sesi yang seharusnya tenang. U.K., di sisi lain, akan merilis data ketenagakerjaan bulan Juni. Ekspektasi menunjukkan ada sedikit kelegaan dalam jumlah klaim dan angka pengangguran yang stabil, menunjukkan pasar yang tidak terlalu panas maupun melambat. Ekspektasi pertumbuhan upah sebesar 5.7% sangat menonjol. Dalam konteks target inflasi Bank of England, ini menawarkan potensi titik tekanan. Jika terwujud, ini dapat menghidupkan kembali sikap hawkish kebijakan—terutama jika data CPI pada hari berikutnya menolak kelemahan yang baru-baru ini terjadi. Pedagang ritel dan posisi futures harus waspada setelah pengumuman, karena setiap deviasi tak terduga—terutama dengan laba atau inflasi—cenderung direspons dengan penyesuaian harga di seluruh kontrak silang sterling dan kontrak yang sensitif terhadap suku bunga. Pada hari Rabu, penjualan ritel AS dapat secara halus mempengaruhi ekspektasi suku bunga yang terkait dengan langkah selanjutnya dari Federal Reserve. Cetakan 1.4% menyiratkan aktivitas yang sehat, meskipun komposisinya akan diperiksa. Penjualan ritel inti sebesar 0.4%, jika tercapai atau terlampaui, menambah kredibilitas kekuatan rumah tangga meskipun inflasi tetap tinggi. Namun, futures Fed mungkin tidak sepenuhnya merespons hingga Ketua Powell berbicara di Chicago. Secara historis, kami telah melihat pasar bereaksi lebih pada nada daripada isi dalam pengaturan serupa, terutama ketika sinyal Fed sebelumnya tidak jelas. Sementara itu, Kanada dapat melihat sesi aktif seputar laporan inflasinya dan keputusan Bank of Canada. Dengan pertumbuhan harga bulanan yang diharapkan sebesar 0.7%, inflasi masih berada jauh di atas 2%, meskipun ada pergeseran ke bawah secara umum. Ini menempatkan Macklem dan rekan-rekannya dalam posisi sulit, terutama dengan pertumbuhan upah dan data pekerjaan menunjukkan kondisi pasar tenaga kerja yang ketat. Jika BoC menolak untuk memotong suku bunga minggu ini, dengan alasan ketidakpastian inflasi, kami mengharapkan imbal hasil jangka pendek naik seiring dengan CAD. Hal ini bisa mengecoh taruhan dovish yang salah harga dalam swap atau kontrak futures jangka pendek. Saat hari Kamis tiba, perhatian secara alami akan beralih ke selatan dan timur. Penambahan pekerjaan yang solid sebesar 40K di Australia bisa membangkitkan spekulasi tentang arah kebijakan RBA, terutama jika perekrutan penuh waktu melebihi tambahan paruh waktu secara signifikan—yang secara historis menjadi pemicu yang andal untuk penyesuaian harga di ruang suku bunga. CPI Selandia Baru pada hari yang sama menambah satu lagi titik data inflasi untuk diinterpretasikan, meskipun peningkatan 0.7% tidak mungkin mengganggu sinyal Bank Cadangan saat ini kecuali jika hasilnya meleset jauh. Pemotongan seperempat poin yang diharapkan oleh ECB sudah diperkirakan dengan baik. Apa yang lebih relevan adalah bagaimana Lagarde dan Dewan Pengurus membingkai keputusan mendatang. Pernyataan bahwa suku bunga mungkin mencapai sekitar 1.75% pada akhir tahun menunjukkan dua pengurangan lagi—yang mana pasar sudah bersiap untuk itu. Namun, jika ECB menekankan moderasi inflasi baru-baru ini di tengah kekhawatiran friksi perdagangan, terutama terkait pembicaraan tarif AS-UE, maka euro dan imbal hasil bund dapat bereaksi sesuai. Secara tipikal, kami telah melihat volatilitas implisit meningkat seputar keputusan ini, meskipun pergerakan yang terjadi lebih moderat—menunjukkan beberapa tingkat rasa puas diri dalam penetapan harga straddle menjelang pertemuan. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Minggu lalu, volatilitas FX mencapai tingkat yang mirip dengan krisis, memicu kekhawatiran akan tekanan pasar yang lebih dalam. Hubungan tradisional antara imbal hasil US Treasury dan dolar terganggu, menimbulkan spekulasi tentang kemungkinan devaluasi dolar yang terkoordinasi. EUR/USD dan USD/JPY mengalami volatilitas implisit satu minggu yang diperdagangkan pada 20%. Tingkat ekstrem seperti ini jarang terjadi di luar krisis keuangan global, dan untungnya, sistem keuangan tampak stabil saat ini.

Pembelokan Imbal Hasil US Treasury dan Dolar

Pembelokan langka antara imbal hasil US Treasury dan dolar biasanya terjadi selama periode ketegangan ekstrem. Minggu lalu, pengurangan utang yang berat di pasar US Treasury menunjukkan bahwa perdagangan dasar kemungkinan sedang terurai. Spekulasi muncul seputar ‘akord Mar-a-Lago’, yang menyarankan Washington mungkin akan merombak sistem perdagangan global. Sekretaris Keuangan AS Scott Bessent telah ditugaskan untuk memimpin pembicaraan perdagangan dengan Jepang dan Korea Selatan. Kami melihat lonjakan volatilitas implisit di seluruh G10, sinyal jelas bahwa meja opsi dan trader makro sama-sama menghindari atau secara terang-terangan mengekspresikan kekhawatiran tentang dislokasi di pasar spot. Untuk EUR/USD dan USD/JPY, lonjakan volatilitas satu minggu ke 20% bukanlah sesuatu yang terjadi tanpa sinyal tekanan yang lebih luas. Tingkat risiko harga ini bukan menunjukkan penyesuaian rutin, tetapi penjualan paksa, arus likuidasi, atau kesalahan interpretasi kebijakan bank sentral. Dealer terjebak dalam posisi gamma yang pendek, berusaha menutupi dalam likuiditas yang tipis. Lebih langsungnya, dislokasi antara imbal hasil Treasury dan dolar menunjukkan bahwa posisi telah berjalan terlalu jauh dan terlalu cepat. Dengan futures Treasury berada di bawah tekanan dari penyelesaian basis yang intens, tidak mengejutkan bahwa korelasi USD akhirnya terputus. Pemutusan tersebut mencerminkan transisi dari arus yang mencari imbal hasil kepada pelestarian kas. Dalam istilah praktis, ini telah memaksa banyak trader short-end untuk membongkar lindung nilai durasi, bahkan sebelum arah Fed sepenuhnya dipertimbangkan. Itu cenderung menciptakan kantong udara.

Dampak Terhadap Gerakan Pasar

Ketika nama-nama seperti Bessent terlibat, dengan niat perdagangan bilateral yang jelas, pasar mencium niat kebijakan. Baik atau tidaknya ‘akord Mar-a-Lago’ itu berdasar fakta, taruhan FX arah telah mulai menyerapnya sebagai skenario yang mungkin terjadi. Kelemahan dolar di seluruh pasangan Asia bukanlah teknis—uang nyata dan dana makro menempatkan modal di balik teori tersebut. Meskipun itu spekulatif, kami sudah pernah melihat situasi serupa: di mana ada tanda koordinasi, ada pelanggaran di depan. Dari sudut pandang penetapan harga, volatilitas implisit masih terinflasi dibandingkan dengan historis, tetapi pembalikan risiko OTM telah merata secara signifikan setelah dorongan awal untuk lindung nilai penurunan. Penjual cepat kembali pada setiap lonjakan, menunjukkan bahwa banyak kepanikan jangka pendek telah dimonetisasi. Namun, kemiringan kurva tetap asimetris dan terpusat di sekitar hari data. Perdagangan opsi hanya berdasarkan penurunan premi sekarang berisiko lebih tinggi, terutama dengan Jepang dan Korea yang diidentifikasi sebagai peserta dalam pengaturan perdagangan yang dirundingkan kembali. Bagi trader futures atau swap, imbal hasil yang disesuaikan dengan carry tidak lagi menjadi penggerak dominan. Sensitivitas arus sekitar hari event makro, terutama kesaksian Powell atau langkah BoJ, memicu kurva yang jauh lebih besar dari biasanya. Sangat penting untuk memetakan stres likuiditas bersamaan dengan risiko kebijakan. Ketiadaan arbitrase dalam perdagangan basis minggu lalu menunjukkan betapa rapuhnya saluran penetapan harga itu telah menjadi. Meja volatilitas harus tetap waspada terhadap skenario jebakan gamma menjelang akhir sesi NY, terutama dengan meningkatnya volume dalam tenor jangka pendek. Dengan kebutuhan margin yang melonjak di meja lintas aset, kami mengharapkan lebih banyak reset posisi dalam dua minggu ke depan. Perhatikan perlemahan dalam opsi penurunan, terutama di pasangan JPY dan EUR tertentu, bukan sebagai sinyal valuasi tetapi sebagai refleksi dari toleransi risiko yang membaik. Penyesuaian harga itu bisa jadi ilusif.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dollar mengalami penurunan saat perdagangan pagi Eropa dimulai. Dolar terus kehilangan popularitas karena ketidakpastian yang berkelanjutan akibat kebijakan tarif Trump. EUR/USD naik 0,5%, melewati batas 1,1400. Ini sejalan dengan breakout teknis yang diamati minggu lalu, menunjukkan tren naik. Saat ini, sentimen pasar menunjukkan stabilitas dalam tren sampai terjadi perubahan besar dalam skenario perang dagang. USD/JPY mengalami penurunan 0,8%, sekarang di 142,38, mencerminkan penguatan kecil bagi yen. Selain itu, USD/CHF menurun dari 0.8190 sebelumnya, sekarang turun 0,2% menjadi 0.8135, menunjukkan penguatan ringan franc Swiss terhadap dolar.

Perubahan Momentum di Pasar Mata Uang

Sekarang kita melihat trader beralih lebih jauh ke posisi yang mendukung mata uang seperti euro dan franc Swiss, didorong oleh penurunan dolar yang berkelanjutan. Pergerakan di atas 1.1400 pada pasangan euro-dolar menguatkan momentum yang mulai terbentuk setelah menembus resistensi minggu lalu. Tingkat resistensi sebelumnya telah membatasi kenaikan selama beberapa sesi, jadi kami mengartikan pergerakan minggu ini sebagai tindak lanjut yang didukung oleh sentimen yang lebih luas, bukan hanya pembelian teknis. Yang penting di sini bukan hanya kelemahan dolar yang berlanjut, tetapi bagaimana pasar meresponsnya di seluruh pasangan mata uang lainnya. Penurunan USD/JPY ke 142,38 menunjukkan bahwa aliran aman ke yen mulai kembali, meskipun tidak agresif. Trader tampaknya memperhitungkan risiko yang berkelanjutan seputar dinamika perdagangan global dengan cara yang terukur, terutama terkait dengan eksposur Asia-Pasifik. Franc, yang menunjukkan kekuatan moderat di sekitar 0,8135 terhadap dolar, menunjukkan bahwa mata uang Swiss semakin diutamakan sebagai tempat penyimpanan dalam jangka pendek. Pergerakan ini tidak mendadak, tetapi stabil—menunjukkan perubahan sentimen yang tenang namun tumbuh. Yang lebih penting, level ini bukan lonjakan sementara; sebaliknya, mencerminkan semakin lelahnya dolar sebagai tempat yang dapat diandalkan selama turbulensi yang dipicu oleh kebijakan. Dari sudut pandang kami, volatilitas jangka pendek di pasangan mata uang utama mungkin tetap tinggi, tetapi kami tidak mengharapkan ini menjadi arus satu arah. Untuk mereka yang aktif dalam futures atau swap, penarikan tiba-tiba dari EUR/USD yang terlalu banyak dibeli atau USD/JPY yang sedikit dijual tidak boleh diabaikan. Posisi yang telah berkinerja baik dalam penurunan dolar ini mungkin perlu reassessment, terutama jika kami melihat bahkan penyesuaian kecil dalam retorika geopolitik. Instrumen yang lebih sensitif terhadap perbedaan suku bunga atau ekspektasi kebijakan perdagangan sangat layak untuk diperhatikan sekarang. Kami sedang mengamati spread basis dan option skews dengan minat yang lebih; mungkin ada ketidakefisienan harga saat trader memfokuskan ulang risikonya setelah perubahan minggu ini.

Kalibrasi untuk Tren yang Berkelanjutan

Kecepatan itu penting. Ini bukan reaksi panik, tetapi penyesuaian yang konsisten. Perbedaan antara mata uang Eropa dan mata uang yang memiliki ikatan perdagangan lebih dekat dengan AS menggambarkan gambar yang semakin jelas untuk minggu mendatang. Mungkin ada peluang dalam pengaturan rentang jangka pendek jika momentum terhenti setelah periode ini. Mengetatkan stop atau beralih ke struktur delta-netral dapat melestarikan keuntungan terbaru sambil tetap mendapatkan eksposur jika tren dilanjutkan. Di latar belakang, kami melihat ekspektasi suku bunga dihargai ulang secara marginal, sebagian besar di sekitar ekonomi non-dolar. Prospek inflasi dan pertumbuhan yang dipublikasikan di seluruh Eropa dan beberapa bagian Asia kini menduduki peringkat lebih tinggi dalam model harga, yang berarti keputusan yang murni didorong oleh data AS mungkin akan disisihkan sementara. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.