Euro naik di atas 1.1570 tetapi tetap terkurung dalam kisaran perdagangannya. Pasangan ini telah rebound, pulih dari 1.1545, bergerak untuk diperdagangkan pada 1.1572. Sementara itu, Indeks Sentimen Ekonomi Jerman yang lebih lemah dari yang diharapkan tidak memiliki pengaruh besar, karena perhatian pasar beralih ke pendanaan pemerintah AS dan data pekerjaan. Survei Sentimen Ekonomi ZEW Jerman menunjukkan penurunan menjadi 38.5 pada bulan November, jauh dari harapan yang mengarah pada peningkatan menjadi 40.0. Penilaian terhadap situasi ekonomi saat ini memperlihatkan sedikit perbaikan tetapi tetap di bawah prediksi pasar. Sentimen terhadap ekonomi Zona Euro menunjukkan perbaikan yang tidak terduga.

Pendanaan Pemerintah AS dan Laporan Pekerjaan

Paket pendanaan pemerintah AS telah disetujui Senat dan kemungkinan akan segera disetujui untuk mengakhiri shutdown pemerintah selama 35 hari. Fokus kemudian akan beralih ke laporan pekerjaan ADP 4-minggu AS. Dolar sedikit meningkat karena kesepakatan pendanaan pemerintah, sementara pasangan EUR/USD tetap tanpa momentum yang jelas. EUR/USD menghadapi resistensi di 1.1580, dengan upaya penurunan menemukan dukungan sekitar 1.1540. Sambil menunggu data Perubahan Pekerjaan ADP AS, beberapa analis mengatakan bahwa tingkat pekerjaan dan pertumbuhan upah adalah faktor kunci dalam penilaian mata uang, dengan bank sentral memantau elemen-elemen ini secara dekat saat menyusun kebijakan moneter. Pada 11 November 2025, kita melihat pasangan EUR/USD terperangkap dalam kisaran sempit antara 1.0720 dan 1.0780, mirip dengan periode konsolidasi sebelumnya. Angka-angka pekerjaan ADP AS yang akan datang dan debat pendanaan pemerintah yang sedang berlangsung di Washington adalah fokus utama, menciptakan sentimen pasar yang ragu. Trader derivatif harus memperhatikan rendahnya volatilitas tersirat, yang menawarkan peluang tertentu. Situasi di Eropa memberikan sedikit arah yang jelas, mirip dengan laporan ZEW yang bercampur aduk yang kita lihat bertahun-tahun yang lalu. Indeks Iklim Bisnis Ifo Jerman terbaru untuk November sedikit di bawah ekspektasi pada 86.5, namun kepercayaan investor Sentix di Zona Euro menunjukkan sedikit peningkatan. Perbedaan ini membuat Euro tidak dapat bergerak dengan tegas melawan dolar.

Pekerjaan AS dan Dampak Politik pada Pasar

Di sisi AS, laporan pekerjaan Oktober menunjukkan kenaikan solid sebesar 195.000 pekerjaan, tetapi desas-desus tentang angka ADP yang lebih lemah minggu ini memicu ketidakpastian. Ini mengingatkan kita pada sensitivitas pasar terhadap data ketenagakerjaan, terutama ketika berita politik tentang resolusi anggaran menambah kebisingan. Kita melihat dinamika serupa selama shutdown pemerintah yang berlangsung lama pada 2019, di mana sentimen pasar meningkat karena resolusi tetapi tetap berhati-hati menjelang data ekonomi. Dalam pergerakan ini, menjual opsi untuk mengumpulkan premi tampaknya menjadi strategi yang layak untuk jangka pendek. Secara khusus, short strangles atau iron condors pada EUR/USD dapat memanfaatkan pasangan tetap dalam saluran sempit saat ini. Namun, ini harus dilakukan dengan hati-hati, karena data yang mengejutkan dapat memicu pergerakan tajam. Kita juga harus bersiap untuk kemungkinan breakout dari konsolidasi ini. Pembacaan Indeks Harga Konsumen AS terbaru sebesar 2.8% dan HICP Zona Euro 2.5% membuat baik Federal Reserve maupun Bank Sentral Eropa berada dalam mode yang bergantung pada data. Kemenangan atau kekalahan yang signifikan dalam angka pekerjaan atau inflasi AS yang akan datang dapat dengan mudah mendorong pasangan melewati resistensi kunci di 1.0780 atau di bawah dukungan di 1.0720. Oleh karena itu, trader juga harus mempertimbangkan posisi yang akan diuntungkan dari lonjakan volatilitas. Membeli straddles menjelang rilis data penting dapat terbukti menguntungkan jika pasar mematahkan kebuntuan saat ini. Komentar yang tidak mencolok dari pejabat Fed dan ECB menunjukkan bahwa mereka tidak mungkin campur tangan, meninggalkan data ekonomi sebagai penggerak utama untuk ayunan harga signifikan berikutnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indikator Teknik Emas Emas berdagang lebih tinggi untuk hari ketiga berturut-turut, dengan para pembeli menguji area resistensi di $4,150. Dolar AS yang lebih lemah di pasar dengan risiko moderat mendukung logam mulia, di tengah perkembangan mengenai pendanaan pemerintah AS. Senat AS mencapai kesepakatan untuk mengakhiri penutupan pemerintah terbesar dalam sejarah. RUU tersebut diperkirakan akan disetujui oleh DPR dan segera ditandatangani oleh Presiden Trump. Harga XAU/USD melampaui $4,050, menunjukkan momentum positif. Indikator teknis seperti RSI 4-jam dan MACD mendukung pandangan positif ini. Konfirmasi di atas $4,150 dapat membawa harga menuju level $4,220, menantang pembeli di dekat level tertinggi sepanjang masa sebesar $4,380. Level support meliputi $4,050 dan $3,880. Peran Emas sebagai Aset Aman Emas dianggap sebagai penyimpan nilai dan aset aman selama masa sulit. Emas melindungi terhadap inflasi dan penurunan nilai mata uang, karena tidak bergantung pada penerbit tertentu. Bank sentral adalah pemegang Emas utama, menambah 1,136 ton senilai $70 miliar pada tahun 2022. Emas menunjukkan hubungan terbalik dengan Dolar AS dan surat utang pemerintah. Ketika Dolar melemah, Emas cenderung naik. Ketidakstabilan geopolitik dan suku bunga yang rendah juga mempengaruhi pergerakan Emas. Emas sangat sensitif terhadap perilaku Dolar AS karena harganya dinyatakan dalam dolar. Berdasarkan situasi saat ini pada 11 November 2025, kita melihat emas menguji level resistensi signifikan $4,150 untuk hari ketiga. Fokus pasar saat ini adalah Dolar AS, yang telah melemah setelah berita tentang kesepakatan untuk mengakhiri penutupan pemerintah terbaru. Para trader derivatif harus melihat konfirmasi di atas $4,150 sebagai sinyal utama untuk posisi bullish. Bagi mereka yang mengantisipasi kenaikan berkelanjutan, membeli opsi panggilan dengan harga strike sekitar $4,200 bisa menjadi strategi yang baik untuk menangkap potensi pergerakan menuju resistensi berikutnya di $4,220. Momentum kenaikan ini didukung oleh data inflasi AS minggu lalu, yang tercatat sedikit meningkat sebesar 3,8% tahun ke tahun, memperkuat daya tarik emas sebagai pelindung inflasi. Laporan Q3 2025 dari Dewan Emas Dunia juga mencatat bahwa bank sentral terus melakukan pembelian agresif, menambah 250 ton lagi ke cadangan global. Strategi Perdagangan di Level Kunci Sebaliknya, jika emas gagal menerobos penghalang $4,150 dalam beberapa hari ke depan, itu bisa menandakan puncak jangka pendek. Kami melihat pola serupa di akhir 2023, di mana emas mundur tajam setelah gagal melewati level resistensi utama. Penolakan di sini dapat memberikan kesempatan untuk opsi put yang menargetkan level support $4,050. Trader harus mengamati Indeks Dolar AS dengan cermat, karena arahnya akan menjadi pendorong utama bagi emas. Berita penutupan tampaknya sudah sebagian besar terakomodasi, dan setiap tanda Dolar menemukan titik terendah dapat dengan cepat membatasi kenaikan emas. Kegagalan untuk menembus lebih tinggi akan sejalan dengan indikator teknis seperti RSI 4-jam yang mundur, menunjukkan bahwa momentum bullish baru-baru ini mungkin kehilangan tenaga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Produksi industri Meksiko menunjukkan perbaikan pada bulan September, naik dari penurunan tahunan sebesar -3,6% menjadi -2,4%. Ini menunjukkan adanya tren pemulihan dibandingkan bulan-bulan sebelumnya. Inggris mengalami peningkatan tingkat pengangguran menjadi 5% dalam tiga bulan hingga September, dengan angka pekerjaan turun sebanyak 22.000 selama periode yang sama. Perkembangan ini telah menimbulkan harapan akan penurunan suku bunga oleh Bank of England.

Performa Emas

Emas mempertahankan posisinya yang kuat, diperdagangkan di atas $4.100 per ons. Dolar AS yang melemah dan suasana pasar yang hati-hati berkontribusi pada performa positif emas. Sementara itu, Bitcoin tetap di atas angka $105.000 pada hari Selasa, meskipun mengalami sedikit penurunan dari keuntungan sebelumnya. Fluktuasi ini mencerminkan berkurangnya permintaan dari baik sektor institusional maupun ritel. Dalam cryptocurrency, Bitcoin Cash meningkat sebesar 1%, mempertahankan tren naik selama tiga hari berturut-turut. Data menunjukkan adanya peningkatan aliran modal dalam kontrak berjangka BCH, menunjukkan adanya keuntungan dalam membeli. Pertimbangan bagi investor harus berhati-hati, mengingat artikel FXStreet menyarankan penelitian menyeluruh sebelum terlibat dalam investasi berisiko tinggi. Pernyataan yang bersifat prospektif mengandung ketidakpastian dan memerlukan pemikiran yang cermat.

Kelemahan Dolar AS

Kelemahan yang terjadi pada Dolar AS memberikan peluang yang jelas bagi kita dalam beberapa minggu ke depan. Dengan laporan Non-Farm Payrolls terbaru untuk bulan Oktober menunjukkan peningkatan hanya 130.000 pekerjaan, ekspektasi untuk penurunan suku bunga Federal Reserve di kuartal pertama 2026 semakin menguat. Trader derivatif harus mempertimbangkan untuk membeli put pada Indeks Dolar (DXY) atau menjual kontrak berjangka USD untuk memanfaatkan penurunan yang diharapkan ini. Kita melihat cerita serupa terjadi pada Pound Inggris, karena pengangguran di Inggris tetap menjadi masalah yang terus berlanjut. Melihat kembali, kita melihat tingkatnya mencapai 5% pada akhir 2024, dan rilis terbaru dari Kantor Statistik Nasional mengonfirmasi masih tingginya angka tersebut pada 5,1%. Ini menguatkan narasi untuk penurunan suku bunga Bank of England, menjadikan put pada GBP/USD sebagai strategi menarik untuk melindungi atau mendapatkan keuntungan dari kelemahan lebih lanjut pada sterling. Lingkungan ini membuat posisi bullish pada Euro dan dolar Kanada menarik. Pasangan EUR/USD sudah menguji level 1,1600, dan dengan meningkatnya harga minyak mentah WTI yang melewati $85 per barel bulan lalu, CAD juga mendapatkan keuntungan. Menggunakan opsi call pada EUR/USD atau opsi put pada USD/CAD bisa menjadi cara efektif untuk memanfaatkan kelemahan ganda dolar dan kekuatan komoditas. Data terbaru dari Meksiko menunjukkan perbaikan dalam produksi industri, tetapi penting untuk dicatat bahwa ini masih mencerminkan kontraksi tahunan. Menurut angka terbaru dari INEGI, angka -2,4% adalah kurang parah dibandingkan sebelumnya tetapi masih menunjukkan kelesuan yang terkait dengan penurunan permintaan dari AS. Meskipun Peso mungkin menguat terhadap dolar yang secara umum lemah, kelemahan ekonomi yang mendasari ini mungkin membatasi potensi kenaikannya. Emas yang baru-baru ini mundur dari level resistance $4.150 tampak sebagai pengambilan keuntungan sementara daripada perubahan tren. Prospek suku bunga yang lebih rendah di AS tetap menjadi pendorong jangka panjang yang kuat untuk aset yang tidak menghasilkan bunga. Kita bisa menggunakan penurunan ini untuk membangun posisi bullish, mungkin melalui bull call spreads untuk membatasi biaya awal dan mendefinisikan risiko. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan Oktober, inflasi IPCA Brasil mencatat kenaikan sebesar 0,09%, lebih rendah dari yang diperkirakan 0,16%. Penyimpangan dari perkiraan ini mencerminkan perubahan halus di pasar terkait dinamika inflasi negara tersebut. Dalam berita mata uang, GBP/USD tetap stabil meskipun angka pengangguran di Inggris meningkat, yang meningkatkan ekspektasi untuk pemotongan suku bunga oleh BoE. Tingkat pengangguran Inggris adalah 5% untuk tiga bulan yang berakhir pada September, dengan penurunan 22.000 pekerjaan selama periode tersebut.

Nilai Tukar Dan Logam Mulia

Nilai tukar EUR/USD bergerak menuju level 1,1600 karena melemahnya dolar AS, sementara data ADP pekanan AS menunjukkan pengurangan 11.250K pekerjaan hingga 25 Oktober. Sementara itu, harga Emas terus diperdagangkan di atas $4.100 per ons troy di tengah melemahnya dolar AS dan sikap hati-hati di pasar. Nilai Bitcoin berada di atas $105.000, meskipun permintaan baik dari institusi maupun ritel tetap rendah, mempengaruhi pemulihannya. Altcoin seperti Ethereum dan Ripple juga menunjukkan tanda-tanda pendinginan, yang menunjukkan potensi pengambilan untung dan penurunan nafsu ambil risiko pasar. Bitcoin Cash menunjukkan potensi bullish, dengan kenaikan 1% pada hari Selasa, didukung oleh aliran modal yang signifikan dalam futures BCH. Ini menunjukkan adanya kehadiran kuat di sisi pembeli di pasar cryptocurrency. Data inflasi Brasil pada bulan Oktober lebih lembut dari yang kami perkirakan, tercatat 0,09% dibandingkan perkiraan 0,16%. Ini memberi bank sentral lampu hijau untuk mempertimbangkan pemotongan suku bunga Selic dari posisi saat ini 8,5% lebih cepat dari yang diperkirakan.

Pasar Tenaga Kerja AS yang Lemah dan Inflasi

Pasar tenaga kerja AS yang lemah yang kami lihat pada akhir Oktober semakin diperburuk oleh inflasi yang melambat, dengan laporan CPI terbaru menunjukkan inflasi utama menurun menjadi 2,8%. Ini memperkuat argumen bagi Federal Reserve untuk mulai melonggarkan kebijakan, memberikan tekanan turun pada Dolar AS. Kami memposisikan diri untuk ini dengan melihat derivatif yang terkait dengan dolar yang lebih lemah terhadap mata uang utama. Di seberang Atlantik, cerita serupa sedang berkembang dengan tingkat pengangguran Inggris meningkat, sebuah tren yang telah kami lihat sejak pertengahan 2025. Dengan pertumbuhan GDP kuartal ketiga stagnan di 0,0%, tekanan meningkat pada Bank of England untuk bertindak. Selanjutnya, kami melihat peluang dalam menjual futures sterling, karena harapan pemotongan suku bunga kemungkinan akan membatasi kenaikan yang signifikan. Lingkungan dovish yang terkoordinasi dari bank sentral ini menjadi angin segar bagi aset yang tidak memberikan hasil seperti emas. Kami melihat emas tetap kuat di atas $4,100 per ons, mirip dengan yang kami lihat selama siklus pelonggaran sebelumnya seperti setelah krisis 2008. Kami percaya membeli opsi beli pada perusahaan penambang emas atau futures emas menawarkan cara yang memiliki leverage untuk memainkan kekuatan yang terus berlanjut ini. Sementara arah menuju suku bunga yang lebih rendah tampak jelas, waktu pasti masih tidak pasti, yang menciptakan ketegangan di pasar. Indeks VIX mencerminkan hal ini, meningkat dari belasan rendah menjadi lebih dari 22 dalam sebulan terakhir. Trader sebaiknya mempertimbangkan untuk membeli straddle atau strangle pada indeks utama untuk mendapatkan keuntungan dari peningkatan fluktuasi harga yang kami ekspektasikan menjelang pertemuan bank sentral di akhir tahun. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pound Sterling mengalami penurunan tajam terhadap mata uang utama setelah laporan mengenai memburuknya pasar tenaga kerja di Inggris untuk periode yang berakhir September. Kantor Statistik Nasional melaporkan kehilangan 22 ribu pekerjaan, kontras tajam dengan penambahan 91 ribu pekerjaan yang tercatat pada bulan Agustus, menandai penurunan pertama dalam jumlah pekerjaan sejak Maret 2024.

Perubahan Tingkat Pengangguran

Tingkat Pengangguran ILO di Inggris melonjak menjadi 5%, dibandingkan dengan perkiraan sebelumnya sebesar 4,9% dan pembacaan sebelumnya 4,8%, mencapai titik tertinggi sejak Maret 2021. Perkembangan ini menyebabkan ekspektasi bahwa Bank of England mempertimbangkan pemotongan suku bunga dalam pertemuannya pada bulan Desember. Rata-rata Upah Per Jam, tidak termasuk bonus, menunjukkan kenaikan 4,6% secara tahunan, sejalan dengan ekspektasi, namun sedikit lebih rendah dari 4,7% pada bulan Agustus. Pendapatan termasuk bonus tumbuh 4,8%, yang lebih lambat dari yang diperkirakan. Pound turun ke sekitar 1,3120 terhadap Dolar AS, mengakhiri kemenangan empat hari, dipengaruhi oleh data pekerjaan Inggris yang lemah. Sementara itu, Dolar AS tetap stabil, dengan Senat melanjutkan pemajuan undang-undang pendanaan pemerintah. Keputusan suku bunga Fed tetap menjadi sorotan, dengan probabilitas 62,4% untuk pemotongan suku bunga pada bulan Desember. Data PDB Inggris yang akan datang untuk kuartal ketiga, yang diperkirakan tumbuh 0,2%, kemungkinan akan mempengaruhi dinamika perdagangan GBP/USD. Berdasarkan penurunan tajam Pound Sterling hari ini, 11 November 2025, kita harus mengantisipasi kelemahan lebih lanjut dalam beberapa minggu ke depan. Data pasar tenaga kerja terbaru adalah sinyal jelas bahwa ekonomi Inggris melambat, dengan kehilangan pekerjaan tercatat untuk pertama kalinya sejak Maret 2024. Penurunan ini memperkuat argumen untuk pemotongan suku bunga Bank of England bulan depan.

Pandangan Kebijakan Moneter

Tingkat pengangguran yang meningkat, sekarang di titik tertinggi dalam empat tahun sebesar 5,0%, sangat memprihatinkan dan memberikan bobot signifikan pada argumen untuk pelonggaran moneter. Kita juga telah melihat data terbaru, seperti angka penjualan ritel bulan Oktober yang menunjukkan kontraksi 0,5%, yang mengonfirmasi bahwa aktivitas konsumen sedang menurun. Pertumbuhan upah yang lebih lambat semakin mengurangi tekanan inflasi, memberi BoE lebih banyak alasan untuk menurunkan biaya pinjaman. Perubahan panduan terbaru dari Bank of England yang menghapus kata “hati-hati” dari pernyataan kebijakan mereka adalah sinyal dovish yang kuat yang tidak boleh kita abaikan. Ini adalah perubahan kebijakan besar ketika kita mengingat siklus kenaikan suku bunga agresif yang mendominasi 2023 dan awal 2024 untuk melawan inflasi pascapandemi. Kita seharusnya sekarang memposisikan diri untuk memulai siklus pelonggaran baru, menggunakan derivatif seperti membeli opsi put GBP untuk mendapatkan keuntungan dari penurunan yang mungkin terjadi. Melihat ke depan, data PDB Inggris pada hari Kamis ini adalah katalis utama berikutnya dan diharapkan akan mengonfirmasi pertumbuhan ekonomi yang lebih lambat. Dengan pasangan GBP/USD sudah diperdagangkan di bawah rata-rata pergerakan 200 harinya, tren teknis bersifat bearish, mengindikasikan kemungkinan pengujian level terendah pada bulan April dekat 1,2700. Menjual futures GBP/USD atau membangun opsi spread bearish adalah strategi yang layak dalam lingkungan ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasar Tenaga Kerja dan Tingkat Kebijakan Kanada

Pasar tenaga kerja Kanada yang tangguh telah menjaga tingkat kebijakan Bank of Canada tetap di angka 2,25%. Tingkat pengangguran turun ke 6,9% pada bulan Oktober dari 7,1%, dengan penambahan 66.600 pekerjaan, melampaui ekspektasi. Dalam jangka pendek, pergerakan pasangan ini tergantung pada persetujuan akhir RUU pendanaan AS dan respons pasar terhadap data ketenagakerjaan AS yang akan datang. Penyelesaian masalah penutupan pemerintah dapat mempertahankan USD/CAD di atas 1,4000, meskipun pasar tenaga kerja Kanada yang kuat dapat membatasi peningkatan lebih lanjut. Dolar AS menunjukkan kinerja terbaik terhadap Poundsterling Inggris hari ini. Penyelesaian penutupan pemerintah AS memberikan dorongan sementara bagi dolar AS, mendorong USD/CAD menuju 1,4030. Namun, kami melihat ini sebagai dorongan politik jangka pendek yang bertentangan dengan tren besar Federal Reserve yang dovish. Pertanyaan utama adalah apakah penguatan ini di atas level psikologis 1.4000 memiliki kekuatan yang cukup untuk berlanjut. Kita perlu ingat bahwa Federal Reserve condong ke pemotongan suku bunga lainnya pada bulan Desember, dan data terbaru mendukung pandangan ini. Bacaan terakhir Indeks Harga Konsumen AS mendekati ekspektasi di angka 2,8%, menunjukkan tekanan disinflasi yang nyata. Pasar kini memperhatikan laporan Non-Farm Payrolls yang akan datang, di mana angka di bawah konsensus 150.000 akan memperkuat argumen untuk pemotongan suku bunga dan kemungkinan melemahkan dolar.

Stabilitas Ekonomi Kanada

Sebaliknya, gambaran ekonomi Kanada terlihat jauh lebih stabil, yang seharusnya menjaga nilai dolar Kanada tetap kuat. Dengan tingkat pengangguran turun ke 6,9% dan penciptaan lapangan kerja yang kuat, Bank of Canada tetap pada posisinya. Perbedaan dalam kebijakan moneter ini menjadi angin kontra yang kuat bagi USD/CAD, terutama karena harga minyak Western Canada Select juga menguat sekitar $75 per barel, mendukung loonie lebih jauh. Kita telah melihat situasi seperti ini sebelumnya, terutama melihat kembali ke tahun 2019 dari perspektif saat ini di tahun 2025. Setelah penutupan pemerintah yang panjang berakhir pada Januari 2019, dolar mengalami beberapa kelegaan, tetapi pivot dovish Federal Reserve tahun itu adalah tema yang lebih dominan, yang pada akhirnya membatasi keuntungan mata uang. Preseden historis ini menunjukkan bahwa kebijakan bank sentral kemungkinan akan mengalahkan aliran berita jangka pendek. Mengingat adanya batasan pada potensi kenaikan, kekuatan saat ini bisa menjadi kesempatan untuk bersiap untuk pergerakan ke bawah. Spread panggilan bearish, di mana kita menjual opsi panggilan di harga strike yang lebih tinggi dan membeli opsi lain di harga strike yang lebih tinggi untuk membatasi risiko, tampaknya cocok. Strategi ini akan menguntungkan jika pasangan tetap di bawah level yang kita pilih, turun, atau bahkan hanya bergerak menyamping selama beberapa minggu ke depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USD/JPY mendekati 154.40, mencapai level tertinggi dalam hampir sembilan bulan. Pergerakan ini disebabkan oleh tekanan penjualan terhadap Yen Jepang, dengan harapan akan kenaikan suku bunga dari Bank of Japan yang berkurang. Yen Jepang menunjukkan kelemahan, terutama terhadap Franc Swiss, dengan perubahan persentase mencerminkan kinerjanya terhadap mata uang utama. Penasihat ekonomi Takuji Aida mengindikasikan bahwa mungkin berisiko bagi Bank of Japan untuk meningkatkan suku bunga pada bulan Desember.

Kinerja Yen Jepang

Perdana Menteri Jepang, Sanae Takaichi, mengikuti prinsip ekonomi yang mendukung pengeluaran publik, menunda pengetatan moneter. Pelaku pasar memperhatikan data Indeks Harga Produsen dan pembaruan ekonomi AS. Dolar AS diperdagangkan sedikit lebih rendah, dengan Indeks Dolar mendekati 99.55 setelah undang-undang pendanaan pemerintah berpindah dari Senat ke Dewan Perwakilan. Rilis ekonomi AS mendatang yang dihentikan oleh penutupan pemerintah diharapkan akan mempengaruhi ekspektasi kebijakan moneter. Dolar AS adalah mata uang global yang paling banyak diperdagangkan, dengan lebih dari $6,6 triliun dalam transaksi harian. Kebijakan moneter Federal Reserve, termasuk suku bunga dan langkah-langkah kuantitatif, mempengaruhi nilai Dolar. Dalam kasus ekstrim, Fed dapat menggunakan pelonggaran kuantitatif atau pengetatan, keduanya mempengaruhi Dolar AS dengan cara yang berbeda.

Inflasi dan Suku Bunga

Hesitasi kebijakan ini terjadi meskipun inflasi inti Jepang telah tetap di atas target 2% selama hampir dua tahun, mencatat 2.8% dalam data terbaru Oktober 2025. Namun, dengan upah riil yang terus menurun selama 26 bulan berturut-turut, BoJ memiliki sedikit insentif untuk mengetatkan kebijakan dan berisiko menyakiti konsumen. Sebaliknya, AS baru saja mengeluarkan laporan pekerjaan yang solid untuk Oktober, dengan non-farm payrolls menambahkan 205.000 pekerjaan dan tetap pada jalur yang bergantung pada data, tetapi tidak dovish. Untuk pedagang derivatif, ini memperkuat argumen untuk strategi yang menguntungkan dari kenaikan USD/JPY. Ini bisa melibatkan pembelian opsi beli untuk bertaruh pada potensi kenaikan lebih lanjut, dengan harga strike di atas 155.00 yang kini terlihat menarik. Perbedaan suku bunga yang signifikan juga membuat memegang posisi panjang menjadi perdagangan carry yang positif. Kami telah melihat pola ini sebelumnya, terutama selama reli besar pada tahun 2022 dan 2023 ketika pasangan ini menembus level 150. Pergerakan sejarah itu juga didorong oleh celah yang lebar antara kebijakan moneter AS dan Jepang. Pedagang harus memperhatikan peringatan verbal dari Kementerian Keuangan Jepang, karena kami mendekati level yang sebelumnya memicu intervensi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Euro tetap kuat terhadap Poundsterling, bertahan di atas 0.8800 meskipun ada data sentimen Jerman yang lemah. Pasangan EUR/GBP tetap stabil, menunjukkan ketahanan setelah pulih dari level 0.8765. Pada bulan November, Indeks Sentimen Ekonomi ZEW Jerman turun ke 38.5 dari sebelumnya 39.3, di bawah ekspektasi 40.0. Sementara itu, Indeks Situasi Saat Ini meningkat menjadi -78.7 dari -80.0, tidak mencapai pembacaan yang diharapkan -77.5.

Kelemahan Pound Disebabkan Oleh Data Pekerjaan UK

Kelemahan Pound disebabkan oleh data pekerjaan UK yang buruk yang mempengaruhi kinerjanya terhadap Euro. Tingkat Pengangguran ILO UK meningkat menjadi 5% dalam tiga bulan hingga September, tertinggi sejak Februari 2021, sementara rata-rata pendapatan turun menjadi 4.8% dibandingkan tahun lalu. Data pekerjaan ini, bersamaan dengan angka inflasi konsumen yang stabil dari bulan Oktober, menunjukkan bahwa Bank of England mungkin akan melonggarkan kebijakan moneter lebih lanjut pada bulan Desember. Euro tetap stabil meskipun investor Jerman menunjukkan optimisme yang menurun, menunjukkan adanya permintaan yang berkelanjutan untuk mata uang tunggal ini. Survei ZEW mengukur sentimen investor, dan penurunannya menunjukkan hati-hati, sementara kinerja Euro mencerminkan kondisi ekonomi yang lebih luas dan dinamika pasar mata uang. Euro menguat terhadap Pound terutama karena kelemahan di UK. Harapan semakin meningkat bahwa Bank of England akan menurunkan suku bunga pada bulan Desember. Ini memberi tekanan besar pada Sterling.

Kesulitan Ekonomi UK Dan Strategi EURGBP

Tingkat pengangguran di UK telah mencapai 5.0%, tingkat yang belum terlihat sejak kesulitan ekonomi awal 2021. Dengan pertumbuhan upah melambat menjadi 4.8% sementara data inflasi resmi terbaru dari bulan Oktober menunjukkan CPI tetap di atas 3%, tekanan pada rumah tangga di UK jelas. Data yang lemah ini mendukung argumen untuk pemotongan suku bunga bank sentral. Dengan pandangan ini, kami percaya membeli opsi beli pada EUR/GBP adalah strategi yang bijak untuk memposisikan diri terhadap pergerakan lebih tinggi yang berkelanjutan. Tembusan yang jelas di atas 0.8830, yang merupakan titik tertinggi dalam dua tahun, dapat memicu pembelian lebih lanjut. Volatilitas tersirat mungkin meningkat saat kita mendekati laporan inflasi UK berikutnya dan pertemuan BoE pada bulan Desember. Pasar saat ini mengabaikan data sentimen ekonomi Jerman yang lemah, karena situasi di UK tampak lebih mendesak. Namun, kami harus memperhatikan tanda-tanda pelonggaran dari Bank Sentral Eropa. Perubahan mendadak dari ECB adalah risiko utama terhadap pandangan bullish EUR/GBP ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dinamis Permintaan Emas di Cina Permintaan untuk batangan dan koin emas meningkat, mencapai 352 ton, melampaui angka tahun lalu sebesar 24,5%. Ini menyumbang lebih dari setengah total permintaan emas. Bank Rakyat Cina (PBoC) melanjutkan pembelian emasnya selama dua belas bulan berturut-turut pada bulan Oktober. Meskipun demikian, pembelanjaan ini minimal, dengan hanya sekitar 1 ton tambahan. Sepanjang dua belas bulan ini, PBoC mengumpulkan 40 ton emas. Sebagai perbandingan, bank-bank sentral lain, seperti di Polandia dan Kazakhstan, mengakuisisi lebih banyak emas tahun ini. Tren yang berbeda menunjukkan pendekatan dan tingkat akuisisi emas yang beragam di antara negara-negara yang berbeda. Dengan tanggal saat ini adalah 11 November 2025, kami melihat pemisahan yang jelas dalam permintaan emas dari Cina. Penurunan 8% dalam permintaan keseluruhan sepenuhnya disebabkan oleh kolapsnya sektor perhiasan, yang sedang terpuruk akibat harga yang tinggi dan pajak baru yang baru mulai diterapkan bulan ini. Dengan harga emas saat ini sekitar $2.550 per ons, lemahnya permintaan konsumen ini kemungkinan akan menjadi penghalang bagi kenaikan harga yang cepat. Permintaan Investasi dan Strategi Perdagangan Namun, permintaan investasi fisik yang kuat menciptakan landasan yang kokoh. Investor Cina meningkatkan pembelian batangan dan koin sekitar 25%, menandakan adanya peralihan signifikan ke aset aman di tengah ketidakpastian ekonomi domestik. Permintaan terhadap aset nyata ini, terpisah dari pengeluaran konsumen yang tidak diperlukan, menunjukkan bahwa setiap penurunan harga yang signifikan kemungkinan akan direspons dengan dukungan pembelian yang kuat. Bank Rakyat Cina terus melakukan akumulasi secara perlahan dan stabil, tetapi cerita yang lebih besar tetap pada pembelian bank sentral global, yang telah menjadi fitur penting sejak pembelian besar yang kami lihat pada tahun 2023 dan 2024. Dewan Emas Dunia telah mengonfirmasi bahwa bank sentral di seluruh dunia menambah lebih dari 800 ton ke cadangan mereka dalam empat kuartal terakhir, memberikan dukungan konstan bagi pasar. Permintaan struktural ini adalah faktor penting yang mencegah kami menjadi sangat pesimis. Pemisahan antara permintaan konsumen yang lemah dan permintaan investasi yang kuat menciptakan lingkungan perdagangan yang kompleks. Indeks Volatilitas Emas CBOE (GVZ) berada di sekitar 19, menunjukkan bahwa pasar tidak memperhitungkan lonjakan besar, tetapi sinyal yang saling bertolak belakang dapat menyebabkan perubahan mendadak. Kami percaya bahwa lingkungan ini kurang cocok untuk taruhan arah yang sederhana melalui kontrak berjangka. Untuk beberapa minggu ke depan, kami melihat peluang dalam menjual premi daripada mengejar arah. Menjual opsi put yang berada di luar uang atau menerapkan spread put bullish dengan strike di bawah level psikologis $2.500 terlihat menarik. Strategi ini menghasilkan keuntungan dari peluruhan waktu dan tawaran fisik yang kuat yang kemungkinan akan mempertahankan level harga tersebut. Sebaliknya, permintaan perhiasan yang lemah, yang semakin memburuk oleh data penjualan ritel Cina baru-baru ini yang menunjukkan pertumbuhan melambat menjadi 2,5%, membuat lonjakan signifikan menjadi kurang mungkin. Menjual opsi call tertutup terhadap posisi panjang yang ada atau menggunakan spread call bearish bisa menjadi cara efektif untuk menghasilkan pendapatan. Ini memanfaatkan resistensi yang kemungkinan akan dihadapi saat harga naik lebih lanjut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas telah meningkat sebesar 3,7%, mencapai $4.150 per ons troy sejak pasar dibuka. Perak naik lebih dari 5%, sementara harga platinum dan palladium juga mengalami kenaikan harga yang signifikan. Data ekonomi terbaru dari AS, seperti penurunan kepercayaan konsumen ke tingkat terendah dalam 3½ tahun, kemungkinan telah berkontribusi pada kenaikan ini. Hal ini meningkatkan kemungkinan pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve AS pada bulan Desember.

Pola Ekonomi Dan Proyeksi

Diperkirakan ekonomi AS akan melambat, yang mungkin menghasilkan lebih banyak pemotongan suku bunga oleh Fed. Analis memperkirakan tren ekonomi ini dapat mendukung kenaikan lebih lanjut dalam harga emas. Proyeksi menunjukkan emas dapat mencapai $4.200 per ons troy dalam tahun mendatang. Harga perak, platinum, dan palladium juga diharapkan meningkat, mencapai $50, $1.700, dan $1.400 per ons troy, masing-masing. Dengan kenaikan tajam emas ke $4.150 per ons, kami melihat ini sebagai sinyal yang jelas untuk bersiap untuk kenaikan lebih lanjut. Pergerakan ini sangat mencolok, karena menentang sentimen biasanya terhadap risiko yang akan muncul dari kemungkinan berakhirnya penutupan pemerintah AS selama 40 hari. Ini menunjukkan adanya kekhawatiran ekonomi yang lebih mendalam yang mendorong pasar. Katalis utama adalah melemahnya data ekonomi AS, yang kini menjadi sorotan utama. Sebagai contoh, indeks Kepercayaan Konsumen Universitas Michigan terbaru turun ke 65,8, level yang belum pernah kita lihat sejak ketakutan inflasi pertengahan 2022. Ini membuat pemotongan suku bunga Federal Reserve pada bulan Desember sangat mungkin, dengan futures dana Fed kini memperkirakan peluang 85% untuk pemotongan.

Strategi Perdagangan Dan Analisis Pasar

Bagi para trader, situasi ini mendukung pembentukan posisi beli dalam logam berharga. Membeli opsi beli pada futures emas dengan harga strike sekitar $4.200 untuk jatuh tempo awal 2026 bisa menjadi cara yang efektif untuk mengambil keuntungan dari kekuatan yang diharapkan akan terus berlanjut. Strategi ini memungkinkan partisipasi dalam kenaikan sambil mendefinisikan risiko. Kami juga mencatat bahwa perak mengungguli emas, menunjukkan minat yang kuat terhadap logam berharga dengan beta tinggi. Trader dapat mempertimbangkan long futures perak atau bull call spreads untuk menangkap pergerakan yang lebih besar ini. Rasio emas terhadap perak saat ini, yang telah turun di bawah 85, semakin mendukung kekuatan relatif perak dalam beberapa minggu ke depan. Perilaku pasar ini mengingatkan pada perubahan sikap Fed menuju siklus pelonggaran pada tahun 2019, yang mendahului rally emas selama beberapa tahun. Melambatnya ekonomi AS, yang dikonfirmasi oleh data ketika pemerintah dibuka kembali, kemungkinan akan memaksa Fed untuk melakukan pemotongan suku bunga yang lebih substansial daripada yang saat ini diperkirakan. Oleh karena itu, setiap penurunan harga dalam waktu dekat harus dilihat sebagai peluang beli. Namun, volatilitas diharapkan terjadi, terutama saat penyelesaian resmi penutupan pemerintah, yang bisa menyebabkan penurunan sementara. Menggunakan opsi dapat membantu mengelola risiko jangka pendek ini, memungkinkan trader untuk mempertahankan sikap bullish inti. Kami juga harus memperhatikan platinum, karena pergerakan harga menuju $1.700 per ons tampaknya semakin mungkin terjadi dalam iklim ekonomi ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.