Pound Sterling (GBP) diperkirakan akan bergerak dalam kisaran terhadap Dolar AS (USD), kemungkinan antara 1.3000 dan 1.3145. Prospek jangka panjang untuk GBP terlihat positif, dengan fokus perhatian pada level 1.3210 dan 1.3290. Dalam sesi terbaru, GBP mengalami pergerakan naik, mencapai 1.3146 dan ditutup di 1.3128, meningkat sebesar 1.23%. Namun, dengan kondisi yang sudah terlalu tinggi dan momentum yang melambat, GBP diperkirakan akan stabil dalam kisaran yang disebutkan.

Analisis Level Dukungan

Analisis kami dari 11 April tetap berlaku, mempertahankan pandangan positif terhadap GBP selama tidak melanggar level dukungan 1.2880. Sebelumnya, dukungan yang kuat tercatat di 1.2820. Data saat ini mendukung pergerakan yang tetap dalam kisaran bagi Sterling, secara umum antara koridor 1.3000 hingga 1.3145. Ini sesuai dengan pandangan jangka panjang kami yang masih menghargai di atas 1.3210 dan berpotensi hingga 1.3290—level yang diidentifikasi sebagai yang berikut jika struktur ini bertahan. Menarik untuk dicatat bahwa GBP sempat naik ke 1.3146 tetapi kemudian gagal untuk konsolidasi secara signifikan di atas itu, akhirnya menetap di sekitar 1.3128. Kenaikan harian sebesar 1.23% bukanlah pergerakan kecil, namun indikator momentum menunjukkan penguatan yang melambat dan kondisi yang sudah terlalu tinggi.

Strategi Penempatan Pasar

Namun, dalam jangka menengah tetap didukung oleh dukungan struktural di atas 1.2880. Sebelumnya, 1.2820 telah berfungsi sebagai zona penyangga, tetapi kami kini menganggapnya sebagai sekunder. Meski begitu, kemampuan pasar untuk bertahan di atas 1.2880 memberikan jaminan bahwa nuansa bullish tetap ada. Perilaku harga mendekati level dukungan itu bisa menjadi lebih signifikan jika volatilitas meningkat dalam sesi mendatang. Dalam praktiknya, tidak ada kebutuhan mendesak untuk mengikuti pergerakan ketika pasangan mendekati batas atas saluran. Kami akan lebih cenderung mengevaluasi peluang masuk jika harga berputar turun tanpa menutup di bawah 1.2880. Jika pasangan itu mengapung antara 1.3000 dan 1.3145 selama beberapa hari, itu menandakan keseimbangan, bukan kebingungan—artinya pasar mungkin hanya sedang mengatur napas sebelum dorongan arah berikutnya. Pedagang derivatif seharusnya tidak mengabaikan pembacaan yang sudah terlalu tinggi namun juga harus menghindari asumsi bahwa puncak sudah tercapai. Kondisi dapat bertahan lebih lama dari yang diharapkan selama fase arah. Risiko lebih berkaitan dengan penempatan daripada level harga itu sendiri. Jadi, kami akan melihat secara lebih mendalam pada metrik paparan dan seberapa banyak ‘ruang’ tersisa untuk penempatan sebelum volatilitas kembali meningkat. Seperti biasa, strategi harus mencerminkan data—bukan hanya tajuk utama. Jendela ini tampaknya kurang tentang memprediksi pergerakan 100 pip berikutnya dan lebih tentang mengelola paparan yang ada dengan bijak. Biarkan penarikan terjadi, masuk ke posisi secara selektif, dan monitor bias penempatan saat volume kembali. Kesabaran lebih bernilai di sini daripada prediksi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Hari ini terdapat rilis data terbatas, dengan survei Harapan Inflasi NY Fed menjadi satu-satunya item di jadwal. Survei ini dapat memberikan wawasan tentang harapan inflasi jangka panjang, yang dianggap beberapa pihak terabaikan karena bias yang terlihat di survei UMich. Rilis data terbaru, seperti CPI AS, PPI, dan laporan UMich, tidak mendapatkan banyak perhatian dari pasar. Sebaliknya, fokus telah beralih ke negosiasi tarif, terutama yang melibatkan perkembangan antara AS dan China.

Penampilan Pembicara Bank Sentral

Akan ada penampilan pembicara bank sentral hari ini. Pada pukul 16:00 GMT (12:00 ET), Barkin dari Fed, yang memegang sikap netral dan bukan pemilih, akan berbicara. Setelah itu, Waller dari Fed, juga memegang sikap netral tetapi merupakan pemilih, akan berbicara pada pukul 17:00 GMT (13:00 ET). Kalender ekonomi hari ini yang sepi menghadirkan semacam ketenangan dalam ritme biasa penggerak pasar. Satu-satunya item yang berpotensi berpengaruh—survei harapan inflasi New York Fed—cenderung dianggap lebih dapat diandalkan untuk pandangan jangka panjang dibandingkan versi Universitas Michigan, yang diperdebatkan beberapa orang cenderung bereaksi berlebihan terhadap perubahan sentimen konsumen jangka pendek. Pasar sering kali menganggap survei New York lebih stabil, berkat metodologi konsisten yang lebih fokus pada indikator ekonomi nyata daripada suasana saat itu. Data unggulan terbaru, termasuk CPI, PPI, dan survei Universitas Michigan, tidak cukup mengguncang pasar. Apa yang kita lihat dalam pola reaksi akhir-akhir ini menunjukkan bahwa trader telah mengalihkan perhatian mereka ke hal lain, terutama sinyal politik dan ketegangan perdagangan antara Washington dan Beijing. Bukan berarti data ekonomi tidak berarti—hanya saja, itu bukan tempat di mana harapan sedang diatur ulang saat ini. Sebaliknya, trader sedang mengkalibrasi variabel eksternal yang tidak ditemukan dalam model, terutama yang melibatkan posisi kebijakan dan retorika tarif, yang cenderung mempengaruhi sentimen secara lebih langsung dan tidak terduga. Jenis perkembangan ini sering mendominasi posisi jangka pendek dan dapat mempengaruhi volatilitas menjelang jatuh tempo opsi.

Dampak Pasar Dari Komentar Fed

Konteks ini membuat komentar Fed hari ini memiliki potensi dampak yang lebih besar dari yang terlihat sekilas. Barkin akan berbicara terlebih dahulu, dengan catatan yang seimbang. Meskipun dia tidak memberikan suara tahun ini, pernyataannya bisa menambah konteks pada komunikasi terakhir dari bank sentral, terutama jika dia membahas ketahanan inflasi atau risiko terhadap narasi pendaratan lembut. Waller, dengan kekuatan suara dan kecenderungan hawkish baru-baru ini, akan berbicara segera setelahnya. Trader yang memantau kemungkinan pergerakan kebijakan menjelang akhir tahun akan ingin fokus pada nada, pilihan kata Waller, dan, yang lebih penting, apakah dia memperkuat atau menantang penetapan harga pasar tentang pemotongan. Bagi kita, urutan penampilan ini penting karena kita menghadapi jendela yang sangat sempit di mana bahasa bank sentral dapat mempengaruhi volatilitas implisit lebih dari data yang direalisasikan. Kita masih menghadapi pasar opsi yang enggan condong ke satu arah, terutama menjelang rilis CPI berikutnya, tetapi setiap deviasi dari skrip yang diharapkan hari ini bisa mengubah posisi tersebut. Kita harus mempertimbangkan bahwa volatilitas masa depan tetap kurang dihargai untuk risiko makro bulan depan. Struktur lindung nilai yang bergantung pada posisi dengan penurunan rendah mungkin perlu ditinjau kembali sebelum akhir pekan. Bahkan kejutan kecil dalam pidato hari ini bisa menguji strategi yang mengandalkan gamma spot rendah, terutama pada opsi S&P dan Treasury jangka pendek. Seiring dengan judul tarif yang mempengaruhi selera risiko, dan dengan bank sentral tetap menjadi satu-satunya penyedia sinyal formal tentang toleransi inflasi, sesi semacam ini—tenang di atas kertas—cenderung memberikan imbalan bagi mereka yang telah mengatur eksposur dengan hati-hati.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga Perak Sebagai Aset Perdagangan Harga perak tetap stabil, diperdagangkan pada harga $32.28 per ons troy, sedikit berubah sebesar 0.04% dari harga $32.29 pada hari Jumat. Sejak awal tahun, harga perak telah naik sebesar 11.71%. Rasio Emas/Perak pada hari Senin adalah 99.91, sedikit menurun dari 100.26 pada hari Jumat. Rasio ini mencerminkan jumlah ons perak yang diperlukan untuk menyamakan nilai satu ons emas. Daya tarik perak sebagai aset perdagangan didasarkan pada penggunaannya yang telah lama sebagai penyimpan nilai dan kelangkaannya dibandingkan emas. Investor mungkin memilih perak untuk mendiversifikasi portofolio, melindungi terhadap inflasi, atau berdagang melalui instrumen seperti Dana yang Diperdagangkan di Bursa (ETF). Pengaruh Nilai Perak Nilai perak dipengaruhi oleh beberapa faktor, termasuk peristiwa geopolitik dan kondisi ekonomi. Perak mengalami peningkatan nilai dalam lingkungan suku bunga yang rendah, sementara harganya dapat berfluktuasi dengan kekuatan Dolar AS. Permintaan industri berdampak pada harga perak karena penggunaannya dalam sektor elektronik dan energi solar. Perubahan dalam permintaan industri, khususnya dari AS, Tiongkok, dan India, langsung mempengaruhi harga pasar perak. Perak umumnya mengikuti pergerakan emas. Rasio Emas/Perak yang tinggi mungkin menunjukkan bahwa perak dinilai rendah, sementara rasio yang rendah menunjukkan emas mungkin dinilai rendah relatif terhadap perak. Aksi harga perak minggu ini menunjukkan pergerakan minimal, dengan logam tersebut bertahan di $32.28 per ons troy—hampir tidak berubah dari level hari Jumat. Untuk konteks, minggu lalu ditutup pada $32.29. Perpindahan kecil ini menunjukkan bahwa tidak ada antusiasme bullish maupun keyakinan bearish yang menguasai. Meski begitu, sejak awal tahun, perak telah melonjak lebih dari 11.7%, suatu kenaikan yang tidak bisa diabaikan. Sekarang, rasio Emas/Perak sedikit menurun dari 100.26 menjadi 99.91. Dalam istilah sederhana, ini berarti sekarang dibutuhkan lebih sedikit ons perak untuk membeli satu ons emas. Rasio ini pada dasarnya memberi tahu kita seberapa mahal relatif emas dibandingkan perak. Rasio di atas 90 secara historis tinggi, dan mendekati 100 cenderung diperhatikan oleh mereka yang lebih berpengalaman. Ini mungkin memberi isyarat adanya ruang bagi perak untuk mengejar, dengan asumsi yang lain tetap stabil—atau setidaknya itu satu interpretasi. Daya tarik perak di kalangan peserta pasar tidak hanya terletak pada tradisi tetapi juga pada logika. Perak lebih langka daripada yang biasanya diasumsikan orang, namun cukup terjangkau untuk menarik perhatian mereka yang menganggap emas sudah terlalu mahal. Perak tetap menjadi pilihan yang mudah diakses untuk variasi portofolio, terutama ketika digunakan dalam struktur derivatif. Kontrak berjangka dan opsi menawarkan paparan yang efisien tanpa kebutuhan untuk pengiriman fisik, memungkinkan penggunaan modal yang lebih ramping dan repositioning yang lebih cepat. Dari sudut pandang kami, ada arus bawah kuat yang dipengaruhi oleh faktor makro yang tidak bisa diabaikan. Ketika suku bunga turun atau bahkan datar, antusiasme terhadap logam cenderung meningkat. Perak biasanya berkinerja lebih baik dalam periode tersebut, terutama ketika Dolar AS melemah. Di sini, kami tidak hanya melacak nada bank sentral tetapi juga membaca antara baris data pasar tenaga kerja, cetakan inflasi, dan harga energi. Sebagian besar dukungan di bawah pasar ini tidak hanya berasal dari aliran investasi. Pengadaan industri, terutama untuk elektronik dan komponen solar, mungkin mendorong permintaan nyata. Dan dengan permintaan itu terkonsentrasi di ekonomi dunia seperti Tiongkok, India, dan Amerika Serikat, berita dari area ini—baik itu perubahan kebijakan, pembaruan perdagangan, atau sinyal manufaktur—harus memicu penyesuaian cepat. Harga perak akan merespons. Serikat dengan emas tetap erat, tetapi tidak selalu proporsional. Ketika rasio Emas/Perak naik ke angka 90-an atas—seperti yang terjadi—ini membuka diskusi tentang valuasi komparatif. Rasio tidak bergerak secara acak; ini mencerminkan sentimen, prioritas likuiditas, dan preferensi lindung nilai. Jika logam lain meningkat dan perak ketinggalan, maka beberapa meja mungkin mempertimbangkan untuk menyeimbangkan kembali paparan mereka ke arah perak. Ini juga bisa menjelaskan mengapa aliran lebih menyukai instrumen perak ketika perbedaan tersebut melebar. Dinamika Pasar Dan Derivatif Tidak ada katalis yang terlihat di grafik minggu ini, tetapi mengawasi minat terbuka di pasar derivatif mungkin lebih informatif. Spread kalender dan tingkat volatilitas tersirat tetap menjadi ukuran yang berguna dalam ruang ini, terkadang mengungkapkan emosi jauh sebelum harga spot bereaksi. Minggu-minggu inilah ketika pola teknis yang mendasari mengambil lebih banyak substansi. Pedagang jangka pendek kemungkinan akan memantau kekuatan level $32, sementara yang lain mungkin memodelkan sensitivitas terhadap harapan suku bunga untuk bulan Juli atau lebih.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Futures Eurostoxx telah meningkat sebesar 2,2% di awal perdagangan Eropa, menunjukkan awal yang positif untuk pasar. Futures DAX Jerman menunjukkan kenaikan sebesar 2%, sedangkan futures FTSE Inggris meningkat sebesar 1,7%. Saham-saham Eropa mengalami kenaikan setelah keuntungan yang tercatat di Wall Street pada hari Jumat lalu. Futures S&P 500 saat ini menunjukkan kemungkinan kenaikan sebesar 1%.

Sentimen Pasar yang Kuat

Pergerakan awal ini menggarisbawahi sentimen positif yang terbawa dari penutupan minggu lalu, ketika saham-saham AS mendapatkan momentum. Data futures memberikan indikasi awal tentang arah pasar, sering mencerminkan perkembangan semalaman, pembaruan makroekonomi, atau perubahan dalam minat risiko. Kenaikan saat ini tidak terisolasi—ini menunjukkan kebangkitan minat yang lebih luas terhadap risiko ekuitas di awal minggu. Indeks Eropa mencerminkan optimisme yang terlihat di seberang Atlantik, menanggapi data yang membaik dan ekspektasi yang telah disesuaikan untuk kebijakan moneter. S&P 500, biasanya dilihat sebagai ukuran aktivitas pasar secara umum di Amerika Serikat, memberikan landasan yang kuat sebelum akhir pekan. Futures-nya yang terus meningkat menunjukkan bahwa investor percaya ada ruang lebih untuk pertumbuhan. Dampaknya terlihat pada futures Eropa, terutama yang mengikuti indeks indeks besar seperti DAX dan FTSE. Kami telah melihat pola serupa sebelumnya ketika sentimen berbalik cepat setelah rilis data penting AS atau pernyataan bank sentral. Trader yang mengambil keuntungan atau menyesuaikan posisi untuk minggu mendatang kemungkinan mendorong pergerakan awal ini. Ini umum terjadi pada hari Senin, dengan aliran berita yang ringan memungkinkan tren yang ada untuk meluas lebih jauh. Namun, tindakan seperti ini di awal minggu bisa sering kali meng overstated keyakinan. Lingkup pasar dan tindak lanjut di sore hari akan membantu mengonfirmasi apakah pergerakan futures ini diterjemahkan menjadi kekuatan indeks yang mendasari. Dengan futures DAX yang naik 2% dan Eurostoxx tidak jauh di belakang, ada indikasi awal bahwa sentimen di antara saham Eropa berkapitalisasi besar tetap positif, setidaknya pada tahap ini. Dalam perdagangan derivatif, aksi harga di awal minggu bisa menjadi kesempatan baik untuk menilai apakah momentum tumbuh secara berkelanjutan. Namun, kita harus berhati-hati untuk tidak memburu kekuatan tanpa alasan. Menganalisis apa yang mendorong pergerakan ini—apakah penyesuaian posisi, reaksi terhadap kekuatan teknologi AS, atau pengurangan volatilitas—membantu untuk sejalan dengan aliran yang mendasari.

Minat Terhadap Aset Inggris

Beralih ke FTSE, kenaikan sebesar 1,7% menunjukkan minat yang lebih kuat terhadap aset yang terhubung dengan Inggris, mungkin mencerminkan perubahan ekspektasi mata uang atau rotasi sektor. Ini menjadi perhatian dalam konteks saham-saham Inggris, yang seringkali lebih siklis dan sensitif terhadap tema ekonomi global. Jika volume mengikuti, keuntungan ini dapat memberikan peluang untuk masuk secara bertahap di sekitar level indeks dari puncak minggu lalu. Dalam situasi seperti ini, kami melihat harga opsi untuk panduan. Tingkat volatilitas yang diharapkan, pola hedging delta, dan potensi paparan gamma dealer harus dipantau dengan cermat minggu ini. Jika S&P 500 mempertahankan keuntungan yang diproyeksikan dalam perdagangan tunai awal, kemungkinan delta akan memerlukan penyesuaian lebih lanjut ke arah atas, menciptakan pembelian tambahan futures. Ini mempengaruhi pasar-pasar yang berhubungan secara global, tidak hanya di AS, dan bisa memberikan angin segar bagi saham Eropa. Namun, trader tidak boleh mengabaikan sejauh mana keuntungan indeks yang sudah tercatat. Mengetahui level resistensi dari bulan lalu dan posisi bersih agregat dapat membantu menghindari masuk secara terlambat ke pergerakan yang sudah berlebihan. Fokus harus tetap pada laju aliran, bukan sekadar arah. Tanda-tanda awal menunjukkan kontrol bullish jangka pendek, tetapi kekuatan yang berkelanjutan sering bergantung pada konfirmasi makro dan apakah dana berputar ke sektor-sektor yang tertinggal untuk luasnya. Tetap awasi indikator momentum dengan cermat dan bandingkan dengan kerucut volatilitas yang diharapkan. Jika futures terus naik melalui sesi pagi, tetapi VIX tidak naik secara proporsional atau semakin turun, itu akan menunjukkan bahwa dealer opsi perlu mengejar perlindungan gamma panjang. Hal ini pada gilirannya akan meningkatkan kepercayaan kami pada pengaturan perdagangan harian risiko tambahan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Minggu lalu, EUR/USD keluar dari tren bearish yang berlangsung sejak 2008. Level support baru kini berada di 1.11/1.12, dengan pembeli kemungkinan akan masuk saat harga turun, karena mereka mengantisipasi dampak tarif pada data AS. Ada spekulasi mengenai China yang menjual Treasuries AS, meskipun data aliran dana terbaru menunjukkan aliran positif bersih ke pasar Treasury jangka panjang. Sebagian besar investasi mengalir ke dana pasar uang dan kurva Treasury jangka pendek, dengan data TIC bulan Maret akan diteliti dengan cermat untuk aktivitas yang terkait dengan China.

Dinamika Eurusd

EUR/USD kemungkinan akan berfluktuasi antara perubahan kondisi ekonomi AS dan kebijakan Bank Sentral Eropa yang dovish. ECB mungkin menghadapi tantangan dengan euro yang menguat, tetapi mengakui manfaatnya, seperti yang terlihat dengan Bund Jerman yang baru-baru ini mengungguli Treasuries AS. Tingkat perdagangan EUR/USD saat ini melebihi apa yang disarankan oleh perbedaan suku bunga jangka pendek. Ada potensi pergerakan menuju 1.15, tetapi kisaran jangka pendek yang diharapkan adalah 1.12-1.15 daripada pergeseran langsung ke 1.18/20. Terlibat dalam investasi pasar terbuka melibatkan risiko tinggi, dan kehilangan seluruh atau sebagian investasi Anda adalah mungkin. Lakukan penelitian komprehensif sebelum mengambil keputusan investasi. Kami telah melihat perubahan penting dalam dinamika EUR/USD—satu yang menghentikan tekanan menurun selama satu setengah dekade. Apa yang dimulai sebagai penurunan yang panjang sekarang mungkin memberi jalan untuk sesuatu yang secara struktural berbeda. Harga berhasil menembus resistensi yang telah lama ada, dan dengan demikian, membuka lapisan dukungan baru sekitar 1.11 hingga 1.12. Area tersebut bukanlah kebetulan—sekarang menjadi tempat di mana pasar tampaknya bersedia untuk membeli saat harga turun, terutama pada kelemahan data AS yang terkait dengan tindakan perdagangan. Ada obrolan yang terus berlanjut tentang China yang mungkin mengalihkan beberapa U.S. Treasuries, namun angka pasti tidak mencerminkan narasi itu—untuk saat ini. Melihat aliran dana terbaru, masih ada pergerakan positif bersih ke dalam Treasuries dengan jangka waktu lebih panjang. Banyak hal ini terkait dengan sikap hati-hati dari investor domestik, menyimpan modal di pasar uang atau berfokus pada jatuh tempo jangka pendek. Ini adalah posisi defensif ketimbang area keyakinan. Ketika data Treasury International Capital (TIC) bulan Maret muncul, akan bermanfaat untuk memperhatikan apa yang terjadi dengan kepemilikan resmi—jika ada kabar tentang penjualan, di situlah akan terlihat.

Kebijakan Zona Euro

Di zona euro, kebijakan tetap longgar meskipun ada mata uang yang kuat dalam hal perdagangan. Euro mungkin terus menguat, tetapi ECB belum bertindak sebaliknya. Mereka tampaknya memahami dukungan tidak langsung yang mereka terima dari investor yang lebih suka Bund dibandingkan utang pemerintah AS, yang telah kami buktikan selama beberapa pekan terakhir. Hal ini membantu menjaga harga risiko tetap terkendali di seluruh Eropa, meskipun mata uang utama terus naik. Di sinilah menariknya: kekuatan saat ini dalam EUR/USD tidak dapat sepenuhnya dijelaskan oleh perbedaan suku bunga jangka pendek lagi. Jika Anda menguranginya hanya menjadi selisih suku bunga, Anda akan mengharapkan pasangan ini lebih dekat ke 1.08 atau 1.09. Jadi ketika pasangan ini tetap di atas 1.12 secara konsisten, itu menandakan bahwa aliran lain—mungkin uang nyata jangka panjang, atau aliran lindung nilai dari posisi ekuitas—berperan lebih dominan. Dari sudut pandang kami, ada kemungkinan besar untuk condong ke batas atas band 1.12 hingga 1.15, tetapi bukan pergerakan cepat ke level seperti 1.18 atau lebih. Masih ada terlalu banyak faktor makro yang menunggu kepastian—seperti inflasi AS yang tetap tinggi atau narasi bank sentral yang beralih secara signifikan. Oleh karena itu, perilaku di sekitar 1.13 dan 1.145 akan berfungsi sebagai zona yang berguna untuk diamati. Saat mengelola eksposur jangka pendek, ada ruang untuk mempertimbangkan struktur yang mengasumsikan kisaran yang dibatasi. Volatilitas mungkin tidak tetap tertekan lama jika posisi AS berubah atau aliran dari China menciptakan gelombang. Jangan bergantung pada asumsi statis—ini akan menjadi tentang penilaian yang konstan. Seperti biasa, banyak yang bergantung pada bagaimana reaksi hasil Treasury, dan apakah daya tarik relatifnya mulai memudar dengan serius. Kami telah melihat adanya perbedaan antara spot FX dan hasil—itu sendiri menawarkan peluang. Bagi mereka yang fokus pada derivatif, menjaga perdagangan dalam kisaran 1.12–1.15 dapat menawarkan lebih banyak kontrol atas risiko-imbalan. Ini bukan waktu yang tepat untuk mengejar breakout tanpa lindung nilai atau batas yang lebar. Pantau sensitivitas gamma dekat 1.14, terutama di kurva kedaluwarsa depan di mana likuiditas dapat cepat mengering. Penting untuk memperhatikan ukuran di sini. Harga mungkin terlihat stabil, tetapi posisi tidak.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Presiden China, Xi Jinping, tiba di Hanoi, memulai tur Asia Tenggara. Dia dijadwalkan mengunjungi Vietnam, Malaysia, dan Kamboja dari 14 hingga 18 April. Selama periode ini, dinamika antara China dan Amerika Serikat tetap tegang. AS telah memisahkan elektronik dan semikonduktor menjadi kategori terpisah untuk tarif. Sebagai respon, China berusaha membatasi ekspor mineral tanah jarang.

Keunggulan Teknologi dan Gesekan Perdagangan

Langkah presiden melalui Hanoi kini dilihat sebagai sinyal daripada sekadar formalitas. Kejadian ini terjadi di tengah gesekan perdagangan yang terus berubah dengan setiap pernyataan kebijakan dari Washington dan setiap langkah reaktif dari Beijing. Sementara tarif pada semikonduktor tampaknya bertujuan untuk memperlambat keunggulan teknologi satu pihak, keputusan untuk menghentikan pasokan mineral tanah jarang—yang digunakan dalam komponen dari kendaraan listrik hingga ponsel—memiliki implikasi sehari-hari. Ini bukan hanya persaingan nasional, tetapi mulai membentuk mekanisme manufaktur internasional. Dengan menempatkan semikonduktor dalam kelompok tarif tersendiri, AS secara jelas menunjukkan apa yang dianggapnya sebagai aset strategis. Logika di sini tidak didasarkan pada perlindungan yang luas, tetapi lebih pada penundaan yang terfokus—memperpanjang waktu bagi pesaing untuk mengejar. Sementara itu, China semakin memperkuat kontrol atas rantai pasokan mineralnya. Pesan yang disampaikan jelas: jika akses dibatasi, tekanan akan terakumulasi. Kedua belah pihak bertaruh besar pada pengaruh. Kami telah mengamati urutan serupa dalam tarik-menarik berbasis perdagangan sebelumnya, terutama ketika politik mulai memengaruhi kategori ekonomi yang jarang mengandung bobot emosional di masa lalu. Kali ini, dengan Asia Tenggara dalam campuran, ada lebih dari sekadar simbolisme yang terlibat. Vietnam adalah lokasi kunci untuk relokasi pabrik; setiap eskalasi dapat meningkatkan biaya atau membuat investor mempertimbangkan kembali perhitungan risiko mereka. Malaysia dan Kamboja, pada gilirannya, menawarkan kemitraan dalam logistik transportasi dan dukungan manufaktur. Peran mereka bukanlah pasif. Mereka adalah katup tekanan, yang diuji secara real-time.

Dampak Pasar Langsung

Bagi mereka yang mengelola eksposur terhadap derivatif yang berkaitan dengan teknologi atau input industri, perkembangan ini tidak hanya penting dalam grafik jangka panjang—tapi juga penting sekarang dan dalam aktivitas penetapan harga di kuartal mendatang. Titik koneksi antara tindakan tarif dan keputusan alokasi sumber daya akan terus berimplikasi. Perubahan likuiditas pada logam olahan, atau kemacetan mendadak dalam akses komponen, tidak dapat lagi diabaikan sebagai suara latar belakang. Komentar sebelumnya dari Yellen telah meletakkan dasar untuk pemisahan sektor dalam penerapan tarif, tetapi yang perlu kita lakukan sekarang adalah melihat dengan cermat bagaimana penetapan harga ke depan disesuaikan dalam input spesifik—misalnya, gallium, germanium, neodymium. Mereka diperlakukan sebagai strategis, dan seharusnya kita juga. Aktivitas lindung nilai tidak dapat dianggap sebagai rutinitas. Ini harus mempertimbangkan ketidakberlanjutan sementara dalam pasokan, dan potensi biaya sumber alternatif yang meningkat dengan cepat. Diplomasi yang sedang berlangsung mungkin dapat meredakan bahasa yang keras, tetapi aliran sumber daya dan akses ke komponen canggih tidak hanya dibiarkan berdasarkan logika permintaan dan penawaran tradisional.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Selama jam perdagangan Eropa pada hari Senin, EUR/JPY menunjukkan volatilitas di sekitar level 163,00. Pergerakan ini dipengaruhi oleh sentimen risiko global yang membaik, setelah pengumuman Presiden AS Donald Trump tentang tarif moderat untuk impor dari Tiongkok. Tarif sebesar 20% saat ini pada barang yang terkena dampak, termasuk semikonduktor, akan tetap berlaku. Tarif ini jauh lebih rendah dibandingkan dengan rekomendasi tarif awal sebesar 145%.

Proposal Merz untuk Perjanjian Tanpa Tarif

Kanselir Jerman yang akan datang, Friedrich Merz, mengungkapkan kekhawatiran tentang strategi ekonomi Trump. Dia menyarankan perjanjian perdagangan baru tanpa tarif, bertujuan untuk saling menguntungkan. Meskipun euro mengalami penguatan, kekuatan Yen Jepang tetap terjaga oleh permintaan sebagai tempat aman akibat kekhawatiran perdagangan AS-Cina. Prospek perjanjian perdagangan AS-Jepang dan penyesuaian kebijakan Bank of Japan yang potensial semakin mendukung Yen. Perdana Menteri Jepang Shigeru Ishiba menekankan potensi gangguan ekonomi global akibat tarif AS. Dia meyakinkan komitmen Jepang untuk bekerja sama dengan Washington mengenai masalah perdagangan. Istilah seperti “risk-on” dan “risk-off” menggambarkan tingkat keinginan untuk mengambil risiko di pasar. Selama fase “risk-on”, aset berisiko seperti saham naik, sementara periode “risk-off” lebih menguntungkan investasi yang lebih aman.

Reaksi Pasar dan Implikasinya

Mata uang yang terkait dengan ekspor komoditas seperti AUD dan NZD umumnya naik selama fase “risk-on”. Sebaliknya, USD, JPY, dan CHF menguat dalam lingkungan “risk-off” karena dianggap lebih aman secara ekonomi. Dengan EUR/JPY yang bergerak di sekitar level 163,00, ini bukanlah fluktuasi acak. Ketika pemerintahan Trump memilih tarif 20% alih-alih 145% yang lebih agresif, situasi tersebut membawa sedikit ketenangan ke pasar yang gelisah. Sementara semikonduktor tetap masuk daftar tarif, para trader menyambut baik penurunan ini, melihatnya sebagai sinyal bahwa ketegangan mungkin tidak sepenuhnya lepas kendali. Merz, yang segera memimpin di Berlin, menyampaikan kekhawatiran yang mungkin dirasakan banyak pihak di kawasan euro. Dengan mengusulkan perjanjian tanpa tarif, dia menunjukkan bahwa Eropa menginginkan kerangka perdagangan yang lebih kooperatif, bukan membuat hambatan lebih lanjut. Ide tentang perdagangan yang lebih adil dan terbuka ini dapat bertindak sebagai penstabil bagi euro jika negosiasi berjalan efektif dalam beberapa minggu ke depan. Saat ini, permintaan tempat aman tidak mereda. Yen tetap kuat, tidak hanya karena kehati-hatian umum terhadap perkembangan AS-Cina, tetapi juga karena kabar tentang perubahan yang akan datang dari Bank of Japan. Hal ini, ditambah potensi perjanjian antara Tokyo dan Washington, cukup untuk mempertahankan aliran dana menuju yen. Penting untuk diperhatikan bahwa meskipun euro menunjukkan ketahanan, kekuatan yen menunjukkan bahwa lapisan posisi defensif tetap meluas. Kita juga mendengar dari Ishiba, Perdana Menteri Jepang, yang tidak ragu-ragu tentang implikasi lebih luas dari tarif proteksionis. Pesannya sangat jelas – kecuali dikelola dengan baik, kebijakan ini memiliki dampak yang lebih luas tidak hanya pada AS dan Tiongkok. Komitmennya untuk berkoordinasi dengan Washington harus diperhatikan dengan teliti, karena ini menunjukkan kita mungkin akan melihat langkah-langkah atau pesan yang sejalan dalam pernyataan-pernyataan mendatang, yang dapat memengaruhi aksi harga jangka pendek. Bagi mereka yang terlibat dalam derivatif, penting untuk mengingat bagaimana perilaku “risk-on” dan “risk-off” mencerminkan pergeseran suasana global. Ketika investor merasa aman, mereka akan beralih ke aset berperforma tinggi seperti saham atau mata uang pasar berkembang. Sebaliknya, ketika ketidakpastian muncul — seperti yang kita alami baru-baru ini — uang cenderung mengalir menuju pilihan yang lebih andal seperti dolar AS, franc Swiss, atau yen. Selain itu, para trader opsi mungkin mempertimbangkan strategi volatilitas di sekitar EUR/JPY, terutama dengan volatilitas tersirat yang masih terjangkau, menawarkan potensi keuntungan pada permainan gamma. Demikian pula, spread yang melibatkan JPY terhadap aset beryield lebih tinggi dapat menawarkan risiko-imbalan asimetris, terutama jika aliran permintaan tempat aman berlanjut.

Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Ketegangan perdagangan AS-China mempengaruhi pasar, dengan Trump menyesuaikan tarif elektronik. Alih-alih tarif 145%, tarif ini akan dimasukkan dalam kategori yang berbeda. Waktu penerapan tarif ini masih tidak pasti, mungkin akan terjadi “dalam sebulan atau lebih”. Reaksi pasar tetap tenang, menunjukkan optimisme saat minggu dimulai. Futures S&P 500 saat ini naik 1%, setelah kenaikan 5,7% minggu lalu, menandai kenaikan tertinggi sejak bulan Oktober lalu. Namun, pertanyaan muncul mengenai keberlanjutan kenaikan ini. Risiko ekonomi global, termasuk kemungkinan resesi dan kekhawatiran inflasi, masih ada akibat dampak tarif Trump yang berkelanjutan.

Tantangan Dampak Tarif

Tarif ini menantang persepsi pasar baru-baru ini tentang ketidakpastian sementara. Kemungkinan gangguan ekonomi yang berkepanjangan adalah sebuah kekhawatiran. Memantau sentimen pasar sangat penting seiring dengan penyesuaian terhadap risiko ini. Futures AS menunjukkan positif, tetapi imbal hasil obligasi pemerintah menunjukkan kehati-hatian. Saat ini, imbal hasil 30 tahun berada di 4,85%, dan imbal hasil 10 tahun di 4,47%, keduanya 50 basis poin lebih tinggi dari posisi terendah minggu lalu. Risiko utama terus mendominasi, dan pasar menantikan perkembangan lebih lanjut dalam hubungan perdagangan AS-China. Apa yang kita lihat di sini adalah serangkaian sinyal yang cukup campur aduk. Di satu sisi, futures ekuitas stabil, bahkan naik, saat kita membuka minggu. Pergerakan semacam itu biasanya menunjukkan tingkat kepercayaan—atau mungkin antisipasi—dari para pedagang yang mengharapkan dukungan lebih lanjut atau sekadar bertaruh pada keberlanjutan tren teknikal ke arah atas. Di sisi lain, pasar obligasi mengirimkan pesan yang sepenuhnya berbeda. Imbal hasil obligasi pemerintah naik tajam, bukan karena harapan pertumbuhan yang meningkat, tetapi akibat risiko penurunan yang dirasakan dan tekanan inflasi yang terus ada akibat langkah-langkah proteksionis. Penyesuaian tarif elektronik oleh Trump—memindahkannya ke dalam kategori yang diklasifikasikan ulang daripada menerapkan tingkat 145% yang banyak dibicarakan—tidak boleh disalahartikan sebagai pelonggaran. Ini adalah perubahan struktural dengan niat pembatasan yang sama, hanya disampaikan dengan cara yang bergantung pada nuansa regulasi daripada eskalasi terbuka. Ketidakjelasan seputar tanggal hanya menambah lapisan ketidakpastian. Perubahan waktu memiliki cara untuk membekukan pengambilan keputusan jangka pendek di sudut-sudut pasar yang lebih sensitif.

Divergensi Pasar Ekuitas dan Obligasi

Meskipun lingkungan yang volatil, pergerakan kenaikan ekuitas minggu lalu sangat mencolok. Kenaikan 5,7% bukanlah hasil mingguan yang biasa untuk S&P 500, terutama jika tidak dipicu oleh kebijakan bank sentral atau musim pendapatan. Ini seharusnya memicu kehati-hatian. Pasar tidak bergerak seperti itu tanpa overstretching di suatu tempat; fakta bahwa reli semacam itu terjadi di tengah ketegangan perdagangan menunjukkan potensi salah harga, terutama jika tarif tersebut menjadi lebih permanen dari yang diperkirakan. Imbal hasil obligasi pemerintah AS jangka panjang yang sekarang berkisar di sekitar 4,85% berarti pasar menuntut lebih banyak kompensasi untuk risiko ke depan. Itu tidak sejalan dengan semangat ekuitas. Kita melihat dalam siklus sebelumnya bahwa ketika ekuitas dan imbal hasil obligasi sangat berbeda, pemulihan cenderung terjadi. Pertanyaan kunci adalah dari mana pemulihan itu berasal: apakah ekuitas turun, atau pendapatan tetap melambat dengan peningkatan ekonomi—tetapi kita tidak melihat banyak bukti untuk yang terakhir. Volatilitas kemungkinan akan menunjukkan pergerakan tajam pada berita terkait perdagangan. Terutama karena penerapan tarif tampak kurang mekanis dan lebih sporadis. Tanpa tanggal tetap, para pedagang hanya bisa menilai niat daripada hasil. Itu menambah gesekan. Premi pada opsi jangka pendek kemungkinan akan meningkat, condong ke perlindungan penurunan. Kita sedang memantau rasio put-call saat mereka perlahan-lahan meningkat, dan volume opsi lebih banyak tertumpuk di bagian depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Saat minggu dimulai, sentimen pasar membaik di tengah analisis yang sedang berlangsung mengenai konflik perdagangan AS-China. Jadwal ekonomi untuk hari Senin tidak memiliki rilis data besar, meskipun beberapa pejabat Federal Reserve dijadwalkan untuk berbicara. Pada minggu lalu, Dolar AS berada dalam posisi terlemah di antara mata uang utama, terutama terhadap Dolar Selandia Baru. USD/JPY tetap di bawah tekanan, diperdagangkan mendekati 142,50 saat Jepang melaporkan pertumbuhan produksi industri yang lebih rendah dari yang diharapkan untuk bulan Februari.

pengecualian impor teknologi pemerintah AS

Pemerintah AS telah memberikan pengecualian terhadap beberapa impor teknologi seperti smartphone, yang tidak akan dikenakan tarif tambahan 125%. Sementara itu, futures indeks saham AS naik signifikan pada hari Senin, dengan Nasdaq Futures mencatat peningkatan 1,7%. Indeks USD telah turun sekitar 3%, mencapai level terendah sejak April 2022. Indeks ini berada dalam wilayah negatif di bawah 99,30, mencerminkan penurunan yang lebih luas terhadap mata uang utama lainnya. Data perdagangan China menunjukkan penurunan surplus menjadi $102,64 miliar pada bulan Maret, dengan ekspor meningkat dan impor menurun. AUD/USD terus mengikuti tren naik, sementara GBP/USD tetap kuat di atas 1,3150. Emas mencatat kenaikan 6% minggu lalu, sementara sempat mencapai level tertinggi baru $3,245. Meskipun mengalami penurunan, emas tetap mendekati $3,230. EUR/USD tetap kuat di sekitar 1,1400 setelah kenaikan signifikan pada minggu sebelumnya. Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Gold Futures saat ini berada di 3.249,2, dengan ambang batas bearish dan bullish yang jelas untuk panduan keputusan perdagangan. Pergerakan bearish diantisipasi jika harga tetap di bawah 3.252,0, sementara pandangan bullish menunggu terobosan di atas 3.254,5 yang bertahan selama 15-30 menit untuk konfirmasi. Untuk pengaturan bearish, trader agresif mungkin masuk posisi jual antara 3.250,0–3.251,5. Zona jual utama adalah 3.252,0–3.254,4 dengan target profit mulai dari 3.244,7 hingga target swing potensial di 3.178,3. Target-target ini berada sedikit di atas level kunci seperti VWAP (Volume Weighted Average Price), Point of Control, dan Value Area Lows dari sesi sebelumnya.

Strategi Bullish

Perdagangan bullish memerlukan terobosan melewati 3.254,5 dengan konfirmasi yang berkelanjutan. Target profit awal mencakup 3.259,8 dan bisa meluas hingga 3.279,4, menunjukkan band deviasi atas dari VWAP. Trader disarankan untuk menghindari perdagangan yang terburu-buru dan mempertimbangkan untuk menunda tindakan setelah terobosan untuk menghindari kegagalan palsu. Trade Compass berfungsi sebagai panduan, menggunakan profil volume profesional, deviasi VWAP, dan zona likuiditas, bukan memberikan sinyal perdagangan langsung. Manajemen risiko melalui scaling, keluar sebagian, dan memahami keberlanjutan level kunci sangat disarankan. Saat ini, Gold Futures terjebak antara level yang diukur dengan cermat yang digunakan trader untuk menilai bias arah. Bagian di atas menunjukkan kerangka kerja yang jelas: momentum penurunan cenderung mendominasi di bawah 3.252,0, sementara kekuatan di atas 3.254,5—yang bertahan tidak kurang dari seperempat jam—dapat membuka minat beli. Yang lebih penting sekarang, bukan hanya menguji angka-angka ini, tetapi apa yang dilakukan volume di sekitarnya, dan berapa lama harga dapat tetap berkomitmen pada gerakan ini. Kami menemukan bahwa posisi yang dibuka dengan terburu-buru dekat ambang batas sering kali berubah menjadi perdagangan yang disesali. Jadi, entri harus lebih disengaja, terutama di dalam zona bearish dari sedikit di bawah 3.252,0 hingga 3.254,4. Jika masuk dalam rentang ini, ada progresi target profit yang teratur, masing-masing ditentukan sedikit di atas lonjakan likuiditas historis—dimulai dari 3.244,7, kemudian menurun menuju zona swing potensial yang lebih dekat ke 3.178,3. Level-level ini cocok dengan area di mana permintaan responsif sebelumnya berintervensi. Di atas tingkatan atas, ada sedikit toleransi untuk keraguan. Break cepat dan terjaga di atas garis 3.254,5—sebaiknya disertai dengan volume yang meningkat—menawarkan pembacaan niat pembeli yang lebih jelas. Target di ujung itu selanjutnya naik ke 3.259,8 awalnya, dengan kemungkinan mencapai 3.279,4 jika pasar mendapat cukup dorongan. Alasan mengapa level tersebut penting bukanlah acak—kita melihatnya berhubungan dengan perhitungan rata-rata tertimbang seperti band VWAP dan ekstrem nilai historis.

Strategi Perdagangan Dan Observasi

Minggu lalu, Smith mencatat bahwa trader sering kali kesulitan pada break pertama, salah membaca lonjakan pendek sebagai tren yang berlangsung lama. Ini menunjukkan pentingnya tidak hanya bereaksi terhadap pelanggaran, tetapi menganalisis bagaimana harga berperilaku selama momen yang mengikuti. Kami tidak hanya mencari break—kami memperhatikan retest, apakah mereka bertahan, dan berapa lama trader tetap tertarik di level tersebut sebelum langkah berikutnya muncul. Scaling out selama pergerakan profit membantu mengurangi risiko dan menjaga pilihan tetap ada jika pasar berbalik secara tak terduga. Kami lebih suka melihat tiga level keluar: satu di zona reaksi pertama, yang lain di target tengah, dan yang terakhir dibiarkan mengikuti pergerakan harga menggunakan node volume terbaru. Alat internal seperti Trade Compass tidak memberi tahu kapan harus bertindak tetapi memberikan struktur yang jelas dan keunggulan statistik—seperti peta. Apa yang dilakukannya dengan baik adalah menunjukkan di mana upaya dari peserta besar sebelumnya terjadi, memungkinkan kami menilai apakah tindakan pelanggaran saat ini memiliki kelanjutan di baliknya. Tanpa panduan itu, terlalu mudah untuk terjebak pada setiap tembakan melalui level. Dalam sesi mendatang, data dari penyebaran volume hari Senin akan mulai berpengaruh.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.