Menteri Keuangan Jepang, Kato, menyatakan bahwa volatilitas nilai tukar yang berlebihan tidak diinginkan, pandangan yang sejalan dengan pandangan AS. Dia menegaskan bahwa nilai tukar harus ditentukan oleh pasar. Lebih lanjut, Menteri Ekonomi Jepang, Akazawa, menyatakan bahwa masalah nilai tukar akan dibahas antara Menteri Keuangan Kato dan Sekretaris Perbendaharaan AS, Bessent. Intervensi ini menunjukkan dukungan untuk yen di pasar valuta asing.

Pernyataan Kato

Pernyataan Kato menjadi sinyal yang jelas: pergerakan mata uang yang cepat, terutama yang dianggap mendadak atau spekulatif, tidak diinginkan. Ada penekanan pada pentingnya pasar beroperasi secara bebas, tetapi dalam batasan yang menghindari dislokasi yang tajam. Ketika arahan ini sangat sejalan dengan sikap Bessent, ini menunjukkan nada yang terkoordinasi dari pejabat moneter di seluruh Pasifik. Untuk kita, komunikasi yang sejalan ini mengisyaratkan posisi kebijakan yang dapat diperkuat dengan tindakan, terutama ketika volatilitas melebihi level yang dapat ditoleransi. Akazawa menunjuk pada pembicaraan yang akan datang antara Kato dan Bessent. Ini bukan sekadar diskusi seremonial. Ketika pergerakan mata uang mengabaikan dasar-dasar ekonomi—seperti yang kadang kita lihat dengan yen—keterlibatan bilateral tingkat tinggi ini sering kali menjadi pendahulu mekanisme stabilisasi, baik secara rahasia maupun terbuka. Ini cenderung mengurangi ruang untuk perdagangan dengan arah yang lebih berisiko dan mengompresi harga volatilitas dalam jangka pendek. Jika nada pertemuan ini beralih lebih dekat ke tindakan—intervensi verbal hari ini, penyesuaian terkoordinasi besok—maka posisi jangka pendek akan menjadi lebih rumit. Waktu, dalam hal ini, menjadi lebih penting daripada asumsi yang telah lama dipegang. Kelemahan yen telah bertahan jauh melampaui ambang kenyamanan yang historis, tetapi otoritas belum mengambil tindakan tegas. Namun, pola masa lalu menunjukkan bahwa pesan verbal biasanya mendahului tindakan definitif. Putaran kedua dialog, terutama yang dipasangkan dengan penilaian bersama dari pejabat AS, bisa membatasi penurunan lebih lanjut dan menciptakan pasar yang lebih seimbang. Jika saluran ini tetap aktif, trader yang memposisikan diri untuk perdagangan arah mungkin harus meninjau kembali kisaran yang diharapkan.

Implikasi bagi Derivatif

Ini membuka jendela pemikiran yang lebih luas bagi kita di bidang derivatif. Ketika pembuat kebijakan mengungkapkan kekhawatiran bersama di depan umum—terutama ketika ekonomi besar saling mencerminkan nada—ini tidak hanya mengubah ekspektasi masa depan tetapi juga distribusi hasil yang diimplikasikan dalam opsi jangka pendek. Volatilitas yang diimplikasikan mungkin tidak runtuh, tetapi karakter penetapan harga akan bergeser. Pembeli harus menyesuaikan ambang untuk premi yang dapat diterima, dan penjual harus mengevaluasi kembali di mana asimetri mungkin telah menjadi kurang menguntungkan. Percakapan ini tidak lagi hanya berfokus pada dasar-dasar ekonomi—sekarang mencakup batas toleransi resmi. Ketika batas-batas ini menjadi jelas, baik melalui pernyataan yang berlanjut atau tindakan pasar langsung, ini memberikan struktur tambahan pada perdagangan yang didorong oleh aliran. Oleh karena itu, memanfaatkan instrumen yang memanfaatkan kisaran yang dibatasi, atau mengisolasi volatilitas dari arah yang jelas, mungkin lebih sesuai dengan bagaimana kebijakan telah dibentuk dalam beberapa sesi terakhir. Kita perlu sangat berhati-hati dalam beberapa minggu ke depan ketika menafsirkan aksi harga hanya melalui lensa sentimen saja. Jika kata-kata kuat terus menyertai data yang tidak biasanya memerlukan intervensi, pesan dari pejabat menjadi pusat gravitasi pasar. Setiap trader perlu memperhatikan urutan yang lebih tajam: mana yang datang lebih dulu—pergerakan pasar atau komentar menteri—dan bagaimana pengaruhnya merespons.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Keprihatinan terhadap Dampak Ekonomi

USD/CAD telah menurun selama empat sesi berturut-turut, saat ini berada di sekitar 1.3860 di tengah melemahnya Dolar AS yang dipengaruhi oleh kekhawatiran resesi dan inflasi yang terus berlanjut. Ketegangan perdagangan antara AS dan China semakin memberatkan dolar, dengan China mengumumkan kenaikan tarif pada barang-barang AS dari 84% menjadi 125%. Data ekonomi AS mencerminkan lingkungan yang hati-hati, dengan indeks sentimen konsumen Universitas Michigan turun menjadi 50.8 dan ekspektasi inflasi meningkat menjadi 6.7%. Indeks Harga Produsen meningkat 2.7% dari tahun ke tahun pada Maret, sementara klaim pengangguran awal meningkat menjadi 223.000. Presiden Fed Minneapolis, Neel Kashkari, mengungkapkan kekhawatiran mengenai dampak ekonomi dari sengketa perdagangan, mencatatnya sebagai pukulan besar terhadap kepercayaan. Ada optimisme hati-hati menyusul pengumuman gencatan senjata 90 hari oleh Presiden Trump, yang mungkin mendorong pembicaraan kembali dan memperkuat Dolar Kanada. Meskipun demikian, CAD yang terkait dengan komoditas mungkin mengalami kesulitan karena harga minyak tetap rendah, saat ini sekitar $60.70 per barel karena kekhawatiran terhadap pertumbuhan global di tengah ketegangan perdagangan. Dolar Kanada dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti suku bunga dari Bank of Canada, harga minyak, dan Neraca Perdagangan. Bank of Canada mengubah suku bunga untuk mengendalikan inflasi dalam rentang target 1-3%, yang berdampak pada suku bunga pinjaman dan kekuatan mata uang. Kenaikan harga minyak cenderung mendukung CAD, sedangkan harga yang lebih rendah dapat melemahkannya, mencerminkan hubungan antara ekspor minyak dan nilai mata uang.

Dampak terhadap Perdagangan Mata Uang

Tren inflasi juga dapat mempengaruhi CAD, karena inflasi yang lebih tinggi sering kali menyebabkan peningkatan suku bunga, menarik investasi asing. Indikator ekonomi seperti PDB, PMI, dan statistik ketenagakerjaan berpengaruh terhadap arah mata uang, dengan data yang kuat biasanya menghasilkan Dolar Kanada yang lebih kuat. Penurunan terbaru dalam USD/CAD, yang telah berjalan selama empat sesi harian, menempatkan pasangan mata uang ini dekat dengan 1.3860. Penurunan ini disebabkan oleh hilangnya kepercayaan yang lebih besar terhadap Dolar AS, yang tampak semakin terbebani oleh kekhawatiran penurunan dalam ekonomi Amerika. Baru-baru ini, kami telah melihat beberapa poin data penting yang menggambarkan gambaran hati-hati—terutama penurunan tajam dalam sentimen konsumen dan peningkatan dalam ekspektasi inflasi. Pembacaan Universitas Michigan turun ke level terendah dalam beberapa dekade, memberi sinyal bahwa konsumen bersiap menghadapi tekanan lebih lanjut, sementara ekspektasi inflasi melonjak menjadi 6.7%, meningkatkan kekhawatiran bahwa tekanan harga mungkin akan terintegrasi. Di sisi geopolitik, ketegangan antara Washington dan Beijing kembali meningkat—dengan keputusan China untuk menaikkan tarif impor AS secara tajam dari 84% menjadi 125%, ini menambah lapisan tekanan pada dinamik perdagangan yang sudah terbebani. Pernyataan dari Kashkari secara eksplisit merujuk pada bagaimana sengketa perdagangan menghancurkan kepercayaan di antara para pengambil keputusan, tidak hanya di ruang rapat tetapi juga di seluruh peserta ekonomi yang lebih luas. Ketika mereka yang biasanya mendorong investasi mulai ragu, itu cenderung mempengaruhi pasar dengan reaksi yang terlihat. Menariknya, ada sedikit optimisme yang ditambahkan, meskipun dengan nada hati-hati, menyusul berita tentang penghentian sementara kenaikan tarif selama 90 hari. Walaupun itu mungkin memberikan ruang untuk negosiasi, masih perlu dilihat apakah kedua pihak akan memanfaatkan kesempatan ini untuk bergerak menuju solusi yang lebih permanen. Sementara itu, kemajuan—atau kurangnya kemajuan—memiliki implikasi langsung terhadap kebijakan dan risiko yang perlu kita pantau dengan dekat. Memperhatikan sisi Kanada, Loonie biasanya akan diuntungkan dari lemahnya mata uang lawan yang berada di selatan. Namun, dukungan terakhirnya datang dengan catatan. Sungguh benar bahwa dialog perdagangan yang lebih baik antara dua mitra utama Kanada cenderung menstabilkan permintaan eksternal dan mendukung mata uang. Meskipun demikian, ada benang merah yang bertentangan yang mengalir di sini: harga minyak yang rendah. Duduk dekat $60.70 per barel, minyak tetap rendah, dan bagi mata uang yang terkait dengan komoditas seperti CAD, itu bukan hanya catatan pinggir—itu adalah pengaruh dominan. Tindakan Bank of Canada, terutama terkait dengan pergerakan suku bunga, adalah faktor lain yang menentukan untuk perdagangan arah. Mandat utama bank sentral adalah menjaga inflasi dalam rentang 1-3%. Setiap deviasi cenderung menggeser jalur ke depan untuk suku bunga. Saat ini, dengan inflasi yang meningkat, tekanan mungkin meningkat untuk pendekatan kebijakan yang lebih ketat, dengan asumsi data ketenagakerjaan, angka PDB, dan indikator aktivitas bisnis (seperti PMI) menawarkan cukup alasan. Jika demikian, kita harus mengharapkan suku bunga yang lebih tinggi akan memperkuat permintaan untuk Dolar Kanada, terutama di kalangan investor yang mencari imbal hasil. Namun, lemahnya harga minyak yang berkelanjutan dapat mengimbangi keuntungan yang didorong oleh suku bunga ini. Mengingat hubungan historis yang ketat antara ekspor minyak mentah dan kinerja CAD, kelemahan lebih lanjut dalam harga minyak kemungkinan akan meredam setiap lonjakan positif dalam USD/CAD, bahkan di tengah meningkatnya imbal hasil Kanada. Yang penting di sini adalah sifat multi-variable dari pasangan mata uang ini. Tidak cukup hanya melihat satu penggerak—kita perlu terus menimbang sinyal ekonomi domestik, perbedaan suku bunga, dan tren harga komoditas secara bersamaan. Sebagai informasi tentang bagaimana ini mempengaruhi pengambilan posisi dan penyesuaian risiko dalam jangka pendek, tetap waspada terhadap cetakan ekonomi yang dijadwalkan dari kedua negara harus menjadi prioritas utama. Angka ketenagakerjaan, pembacaan sentimen bisnis, dan data konsumen akan menawarkan wawasan terbaru apakah tren saat ini kehilangan momentum atau bersiap untuk percepatan. Selain itu, pendapatan perusahaan dan selera risiko global dapat mengubah arah, terutama pada hari-hari yang kurang rilis ekonomi utama. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Rakyat Tiongkok mungkin akan menurunkan suku bunga dan rasio cadangan bank karena ketegangan perdagangan yang terus berlanjut dengan Amerika Serikat. Financial News, didukung oleh PBoC, melaporkan pandangan dari mantan penasihat Yu Yongding, yang menunjukkan bahwa kondisi perdagangan yang memburuk dapat mendorong dukungan kebijakan yang lebih kuat. Selain itu, Shanghai Securities News menyebutkan bahwa Tiongkok berencana untuk memperkenalkan langkah-langkah pelonggaran moneter lebih lanjut. Pemerintah sedang mempersiapkan berbagai alat untuk menstabilkan pertumbuhan dan menangani risiko seiring dengan meningkatnya tantangan eksternal.

Kesediaan Beijing untuk Tindakan Ekonomi

Pendekatan ini mencerminkan kesediaan Beijing untuk bertindak jika masalah perdagangan berdampak lebih jauh pada ekonomi domestik. Artikel ini menunjukkan kemungkinan tinggi bahwa otoritas moneter di Tiongkok sedang mempersiapkan langkah-langkah untuk meningkatkan likuiditas di sektor-sektor utama. Dengan meningkatnya tekanan dari masalah perdagangan, kemungkinan pelonggaran domestik lebih lanjut meningkat — secara khusus melalui pemotongan suku bunga dan persyaratan cadangan perbankan. Langkah-langkah ini bertujuan untuk mendukung investasi yang menurun dan mengurangi stres di saluran kredit. Komentar Yu menekankan bagaimana para pembuat kebijakan menyesuaikan harapan. Ini bukan sikap reaktif secara langsung, tetapi suatu posisi yang kini lebih mempertimbangkan ketidakpastian eksternal. Ketika seorang ekonom yang memiliki pemahaman tentang pemikiran bank sentral menyarankan bahwa tindakan mungkin diperlukan jika variabel eksternal menjadi negatif, itu mengubah nada dari keseluruhan narasi kebijakan. Saran ini tidak dianggap sepele.

Dampak pada Pasar Keuangan

Dari sudut pandang perdagangan, kita harus mengevaluasi kemungkinan pergeseran yang lebih dovish dan mempertimbangkan bagaimana perubahan tersebut akan memengaruhi kondisi likuiditas jangka pendek dan transmisi kebijakan jangka menengah. Ini sangat relevan bagi kita yang mengawasi pasar suku bunga. Volatilitas yang tersirat pada instrumen yang terkait dengan utang Tiongkok kemungkinan akan tetap tinggi. Ada juga efek berantai pada mata uang regional, dengan yuan menjadi indikator untuk manajemen harapan. Pelonggaran moneter, terutama melalui perubahan persyaratan cadangan, memiliki implikasi waktu yang lebih langsung dibandingkan penyesuaian suku bunga konvensional. Ini penting saat kita memodelkan harapan penurunan atau mengukur kapan arbitrase lintas batas mulai mendistorsi hubungan yang biasa. Sementara pasar obligasi dan berjangka mungkin sudah memperhitungkan pergeseran ini lebih awal, pasar opsi mungkin tertinggal, memberi kita pengaturan yang lebih jelas. Secara keseluruhan, pengamatan yang hati-hati terhadap komentar kebijakan langsung dan apa yang disampaikan oleh media yang didukung negara dapat menawarkan keuntungan waktu. Perubahan tidak diumumkan; mereka cenderung disampaikan melalui nada dan bahasa. Itulah tempat di mana kita perlu memberikan perhatian lebih. Ketika bank sentral menggunakan salurannya untuk membagikan pandangannya, itu memberikan petunjuk — bukan untuk diperdebatkan, tetapi untuk persiapan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada hari Senin, Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) menetapkan kurs tengah USD/CNY di 7.2110, naik dari kurs tetap hari Jumat di 7.2087 dan dibandingkan dengan perkiraan Reuters sebesar 7.3251. Tujuan utama PBOC meliputi menjaga stabilitas harga dan nilai tukar serta mendorong pertumbuhan ekonomi. Bank sentral ini menggunakan berbagai alat kebijakan moneter, seperti Tingkat Reverse Repo, Fasilitas Pemberian Pinjaman Jangka Menengah, intervensi valuta asing, dan Rasio Cadangan Wajib.

Bank Swasta di Tiongkok

Tiongkok memiliki 19 bank swasta, dengan yang terkenal seperti WeBank dan MYbank. Bank-bank ini beroperasi dalam sistem keuangan yang sebagian besar dikuasai negara, mengikuti izin tahun 2014 untuk pemberi pinjaman swasta dengan modal penuh. Keputusan PBOC untuk menetapkan kurs tengah USD/CNY di 7.2110 pada hari Senin menunjukkan penyesuaian kecil dari level 7.2087 pada hari Jumat. Ini tetap jauh di bawah perkiraan pasar di level 7.3251, yang menunjukkan penggunaan proses penetapan resmi untuk mengontrol tekanan depresiasi pada yuan. Perbedaan ini antara penetapan dan ekspektasi berbasis pasar menunjukkan sinyal yang disengaja. Bank sentral tampak berusaha mengarahkan ekspektasi daripada membiarkan nilai tukar melayang bebas sebagai respons terhadap kekuatan pasar semata. Implikasi langsung bagi mereka yang bertransaksi dalam pasangan dolar-yuan melalui derivatif adalah bahwa pergerakan jangka pendek mungkin menghadapi batasan buatan. Ketika lembaga sentral terus menetapkan titik tengah jauh di bawah perkiraan, kita dapat memperkirakan intervensi—baik verbal ataupun transaksional—di pasar spot atau berjangka untuk mengelola volatilitas. Ini sering memiliki efek berantai pada likuiditas yuan offshore dan anomali harga antara instrumen onshore dan offshore. Beijing terus menerapkan berbagai alat likuiditas untuk menyeimbangkan antara dukungan pertumbuhan dan pertahanan mata uang. Ini termasuk operasi pasar terbuka seperti reverse repos dan Fasilitas Pemberian Pinjaman Jangka Menengah, yang keduanya mempengaruhi suku bunga jangka pendek hingga menengah. Jika likuiditas tetap melimpah karena injeksi yang terus menerus, hal ini mungkin memberikan tekanan lebih lanjut pada yuan, menambah kompleksitas bagi mereka yang beroperasi dalam pembiayaan lintas batas atau strategi carry. Ini menunjukkan bahwa pemantauan harian terhadap operasi PBOC kini menjadi hal yang penting.

Pengaruh Bank Swasta

Sementara itu, keputusan pemerintah pasca-2014 untuk mengizinkan bank-bank swasta telah menambah variasi pada pasar kredit internal. Perusahaan-perusahaan ini—seperti WeBank yang didukung Tencent—berfokus pada pinjaman berskala kecil yang didorong oleh teknologi. Namun, mengingat skala mereka yang terbatas dibandingkan dengan raksasa negara, mereka belum cukup memberikan pengaruh sistemik untuk menggerakkan pasar sendiri. Meskipun demikian, perilaku mereka memberikan konteks yang berguna untuk sentimen dalam tren pembiayaan domestik. Huang dari PBOC dan anggota komite kebijakan moneter lainnya sedang mengelola tindakan yang rumit: mendukung output domestik tanpa memicu pergerakan turun yang terlalu besar pada yuan. Sementara inflasi tetap terkendali, menunjukkan adanya ruang untuk kebijakan yang lebih longgar, sensitivitas arus modal keluar dari mata uang yang lebih lemah tampaknya membatasi gerakan yang lebih longgar. Kendala semacam ini mungkin akan lebih berpengaruh bagi para trader yang memegang risiko yuan pada derivatif yang lebih panjang, di mana volatilitas yang melekat bisa jadi tidak terhitung dengan benar. Kami menginterpretasikan perilaku penetapan dan penyimpangan yang terus menerus dari konsensus pasar sebagai bukti upaya stabilitas yang dipimpin kebijakan daripada devaluasi yang tersirat. Dengan pertumbuhan domestik masih menjadi prioritas bagi Beijing tetapi aliran lintas batas jelas sensitif terhadap kelemahan mata uang, PBOC tampaknya bertekad untuk menjaga ketenangan dasar di pasar valuta asing.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Goldman Sachs telah menurunkan prediksi harga minyaknya karena diharapkan ada kelebihan pasokan dan pertumbuhan permintaan yang lemah. Bank ini sekarang memperkirakan rata-rata harga $63 per barel untuk minyak mentah Brent dan $59 untuk WTI untuk sisa tahun 2025, dengan proyeksi untuk 2026 jatuh lebih jauh menjadi $58 untuk Brent dan $55 untuk WTI. Penyesuaian ini mencerminkan harapan akan kelebihan pasokan pasar yang substansial, dengan proyeksi kelebihan sebesar 0,8 juta barel per hari (mb/d) di tahun 2025 dan 1,4 mb/d di tahun 2026. Pertumbuhan permintaan minyak global yang sederhana hanya 0,3 mb/d di tahun 2025 diperkirakan akan semakin menekan harga di tengah pasokan yang tinggi.

Pemahaman tentang Pasar Energi Global

Proyeksi yang direvisi muncul saat pasar energi global beradaptasi dengan pertumbuhan permintaan yang lebih lambat, peningkatan kapasitas produksi, dan faktor geopolitik yang berubah. Dalam istilah sederhana, Goldman Sachs telah menurunkan harapan mereka untuk harga minyak selama dua tahun ke depan karena mereka percaya pertumbuhan permintaan tidak cukup kuat untuk menyaingi pasokan yang meningkat. Menurut pandangan mereka yang diperbarui, pasar akan mengalami kelebihan minyak—hampir satu juta barel per hari pada tahun 2025, dan lebih banyak lagi di tahun 2026. Pandangan ini menunjukkan adanya tekanan turun pada harga. Meskipun penggunaan minyak global masih meningkat, kecepatannya melambat menjadi hanya 0,3 juta barel per hari di tahun 2025. Pada saat yang sama, lebih banyak minyak diproduksi, mengubah keseimbangan menjadi kelebihan. Apa yang jelas adalah bahwa model telah bergeser dari kekurangan menjadi kelebihan. Tim Currie di Goldman tidak sekadar memotong proyeksi—mereka menyatakan adanya penilaian ulang dalam narasi struktur mereka. Mereka telah memberikan perhatian pada angin jahat makroekonomi, dan tampak percaya bahwa upaya apa pun untuk harga melonjak secara signifikan di atas mid-$60 mungkin terhambat oleh barel yang menunggu untuk masuk kembali ke pasar.

Implikasi untuk Posisi Spekulatif

Proyeksi ini juga memberikan dampak besar pada posisi spekulatif. Dengan melemahnya katalis bullish dan proyeksi penumpukan dalam kelebihan pasokan, kami berpikir strategi jangka pendek yang bergantung pada lonjakan harga akibat kejutan geopolitik perlu ditinjau kembali atau dijaga agar tetap marginal dalam ukuran eksposurnya. Kami menduga volatilitas akan menurun sejalan dengan garis tren yang lebih lembut kecuali kejutan eksternal memicu kembali premi risiko. Dari sudut pandang kami, volatilitas yang diharapkan mungkin melunak tetapi tidak akan runtuh—eksposur linier kemungkinan akan berkonsolidasi lebih dekat dengan kisaran harapan terendah. Apa yang dapat diambil para pedagang dari ini adalah bahwa bulls struktural harus lebih berhati-hati. Setiap peningkatan tajam dalam harga di luar kisaran moderat terlihat kurang berkelanjutan saat ini tanpa tanda-tanda jelas dari pasokan yang lebih ketat atau kekuatan permintaan yang mengejutkan, yang tidak didukung oleh proyeksi ini. Pembaca sebaiknya mempertimbangkan untuk menggulung posisi yang lebih dekat tanggalnya di mana bentuk kurva memungkinkan, dan melihat kembali skews downside pada opsi berjangka panjang. Opsi-opsi tersebut tetap menarik mengingat sentimen saat ini. Strategi carrier mungkin lebih efektif daripada taruhan arah di bawah kondisi yang direvisi ini. Tidak setiap perdagangan perlu mengejar momentum—kadang-kadang memegang premium terhadap penurunan struktural yang lebih luas terbukti menjadi pendekatan yang lebih berkelanjutan. Dengan keseimbangan yang direvisi, keuntungan dari memperpanjang posisi mungkin berkurang, meskipun biaya penyimpanan tetap terkelola bagi mereka yang beroperasi dari strategi yang didukung penyimpanan. Seseorang juga harus tetap peka terhadap margin kilang, yang kini berada di bawah tekanan jika throughput tidak sejalan dengan input. Itu menciptakan tingkat penurunan lain untuk pemulihan jangka pendek.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Perdana Menteri Jepang Shigeru Ishiba memperingatkan bahwa tarif AS dapat mengganggu tatanan ekonomi global. Menteri Keuangan Shunichi Kato menyebutkan bahwa baik AS maupun Jepang setuju bahwa volatilitas nilai tukar yang tinggi tidak diinginkan, dengan kekuatan pasar menentukan nilai tukar. Menteri Ekonomi Jepang Ryosei Akazawa menunjukkan bahwa masalah nilai tukar akan dibahas antara Menteri Kato dan Menteri Keuangan AS Scott Bessent.

Perkembangan Pasar Yen Jepang

Dalam perkembangan pasar, USD/JPY mengalami tekanan penjualan, turun 0,57% ke sekitar 142,70 seiring menguatnya Yen Jepang setelah pernyataan tersebut. Komentar terbaru dari Ishiba menarik perhatian pada kekhawatiran tentang dampak luas dari kebijakan perdagangan AS. Pernyataannya, yang mengarah pada risiko terkait tarif, mengingatkan bahwa perubahan kebijakan yang terisolasi dapat mengguncang hubungan global yang sudah ada—meskipun ini mungkin tidak mengejutkan beberapa orang, namun waktunya memperburuk ketegangan yang ada di pasar yang sensitif terhadap mata uang. Sikap Kato lebih terukur. Dengan mengatakan bahwa volatilitas berlebihan di pasar valuta asing tidak disambut baik, terdapat sinyal halus namun jelas: meskipun Jepang tetap berkomitmen pada kerangka saat ini di mana penawaran dan permintaan menggerakkan perubahan nilai tukar, perubahan yang disengaja atau tiba-tiba—terutama dari mitra ekonomi utama mereka—diperhatikan dengan semakin hati-hati. Pesan ini tidak tersamar. Meskipun mengisyaratkan kekuatan pasar, Jepang tidak akan tetap pasif jika fluktuasi tajam mulai menghasilkan distorsi perdagangan atau mengguncang kepercayaan investor. Catatan Akazawa tentang diskusi yang akan datang antara Kato dan Bessent mengalihkan harapan ke saluran resmi. Pertemuan ini mungkin tidak menghasilkan dampak publik yang segera, tetapi menyiapkan dasar untuk kemungkinan perubahan di kemudian hari. Pembicaraan ini sering kali menyaring ke arah keselarasan, atau setidaknya koordinasi, terutama jika pengetatan moneter atau fiskal yang lebih luas diantisipasi di tempat lain.

Reaksi Pasar Spot

Reaksi di pasar spot cukup cepat. Tekanan penurunan pada dolar terhadap yen—menggiring pasangan ini turun ke kisaran 142,70—menunjukkan interpretasi pasar yang segera mendukung kekuatan yen, mungkin menjelang intervensi verbal atau nyata. Penurunan persentase, meskipun tidak besar, mencerminkan posisi di antara peserta jangka pendek yang menyesuaikan risiko dan lindung nilai untuk mencerminkan sikap Jepang yang mungkin kurang toleran jika volatilitas meningkat lagi. Dari sini, kami memantau trajektori suku bunga dan volatilitas yang diharapkan di seluruh pasangan yen. Opsi jangka pendek mulai mencerminkan peningkatan aktivitas lindung nilai, terutama dalam tenor 1 minggu dan 2 minggu. Ini menunjukkan peningkatan kehati-hatian yang terkait dengan pertemuan atau pernyataan pers; trader enggan tetap terlalu terpapar pada permainan USDJPY ke arah tertentu tanpa adanya perlindungan terhadap penurunan. Kami telah melihat sedikit tekanan pada pengembalian risiko delta 25, terutama di sisi panggilan dolar, yang menunjukkan penurunan sedikit minat untuk terpapar pada dolar. Hal ini biasanya terkait dengan harapan tentang pernyataan verbal atau skenario intervensi ringan. Mengaitkan ini dengan aliran di pasar pendanaan dolar, tanda-tanda menunjukkan pengurangan sejumlah perdagangan carry yen, terutama dari nama-nama yang terpengaruh leverage. Tidak ada kepanikan yang luas—tetapi perubahan nada meningkatkan kemungkinan pergerakan intraday yang lebih tajam akan dihadapi dengan respons Jepang yang lebih aktif.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) diperkirakan akan menetapkan kurs acuan USD/CNY di 7.3251, dengan pengumuman yang diharapkan sekitar 0115 GMT. Bank ini menentukan titik tengah harian yuan dalam sistem nilai tukar mengambang terkelola, memungkinkan fluktuasi nilai. Setiap pagi, PBOC menetapkan titik tengah untuk yuan terhadap sekeranjang mata uang, yang paling utama adalah dolar AS. Ini didasarkan pada penawaran dan permintaan pasar, indikator ekonomi, dan fluktuasi di pasar mata uang internasional.

Rentang Perdagangan Yuan

Yuan dapat bergerak dalam rentang perdagangan +/- 2% dari titik tengah setiap hari. PBOC dapat menyesuaikan rentang ini sesuai kebutuhan, tergantung pada kondisi ekonomi. Dalam situasi volatilitas yang berlebihan atau jika yuan mendekati batas-batas rentang perdagangan, PBOC dapat campur tangan dengan membeli atau menjual yuan. Tindakan ini bertujuan untuk menjaga stabilitas dan memastikan penyesuaian nilai mata uang yang terkendali. Tindakan pagi ini oleh otoritas bank sentral Tiongkok—menetapkan titik tengah yuan—bukanlah tugas administratif yang acak, melainkan keputusan yang sangat hati-hati. Ini memiliki dampak yang melampaui batasan lantai perdagangan di Shanghai atau lingkaran kebijakan di Beijing. Intinya, PBOC menggunakan titik tengah ini sebagai alat untuk mempengaruhi ke mana yuan kemungkinan akan bergerak sepanjang hari, sambil tetap memperbolehkan tingkat gerakan di dalam koridor yang terkontrol. Batas fluktuasi harian dua persen di kedua sisi sekitar titik tengah memberikan kepastian, tetapi juga membuka kemungkinan reaksi tajam di bawah tekanan yang tepat. Ketika titik tengah jauh lebih kuat daripada yang diharapkan pasar—seperti yang terjadi pada beberapa kesempatan tahun ini—hal ini hampir selalu menandakan upaya untuk meredakan sentimen negatif. Sebaliknya, penetapan yang lebih lemah tanpa petunjuk sebelumnya cenderung mengganggu mitra, mengacaukan asumsi yang terkandung dalam posisi jangka pendek. Dalam kedua kasus, yang kita lihat sebenarnya adalah bentuk manajemen panduan, yang dibalut dalam data mata uang. Penetapan harian mungkin tampak mekanis, tetapi di dalamnya terdapat sikap kebijakan yang disengaja.

Implikasi Strategi dan Kebijakan

Bagi kita yang bergantung pada kantong volatilitas dan keyakinan arah, cara titik tengah bertahan stabil di kisaran 7.32 menunjukkan ketegasan yang jarang muncul tanpa pertimbangan strategis. Mengingat laporan yang muncul tentang Beijing yang memperketat pengawasan atas pergerakan dan aliran modal, ini mengungkapkan kemungkinan awal level tukar yang lebih terjaga. Kita telah melihat bias satu arah sebelumnya, terutama ketika kekhawatiran mengenai akun modal terlibat. Menjaga perhatian terhadap pola-pola tersebut kini lebih penting dari sebelumnya. Zhou dan tim kebijakan tidak menyesuaikan rentang saat ini, tetapi jika intervensi terus mendekati level permukaan, ada kemungkinan tekanan sedang meningkat. Beberapa titik acuan terakhir telah sejajar dengan kebutuhan pasar yang terukur, mungkin terlalu dekat untuk diabaikan. Perbedaan ringan dalam harga antara pasar yuan offshore dan onshore, meskipun masih modest, cenderung meningkat dalam pengaturan ini. Seseorang tidak perlu melakukan devaluasi besar-besaran untuk memanfaatkan pergeseran antara titik kontrol harga—itu tetap benar. Dari perspektif strategi, poin-poin penting dalam dua minggu ke depan adalah mengamati apakah transaksi spot cenderung bergerak menuju tepi atas rentang yang diperbolehkan. Jika ya, dan jika titik tengah terus meningkat, waktu menjadi penting. Mereka yang memantau lindung nilai suku bunga dan spread swap harus fokus secara ketat pada deviasi titik tengah harian dan apakah menjadi lebih aktif setelah hari Senin. Kita telah mengamati pola dalam setahun terakhir: perubahan yang diumumkan di awal minggu sering kali menetapkan nada menuju penyesuaian akhir kuartal. Dengan demikian, tidak ada tindakan yang terjadi tanpa mempertimbangkan kebijakan yang lebih luas. Komentar Li minggu ini tentang kebijakan moneter yang mendukung menunjukkan bahwa bank sentral tidak hanya bereaksi—mereka sedang meletakkan fondasi. Jika opsi mulai memperhitungkan volatilitas yang lebih tinggi sebelum pengumuman titik tengah, jangan anggap itu sebagai kebisingan sementara. Pembacaan kami adalah bahwa sentimen terhadap aliran FX ritel kini lebih sensitif dibandingkan sebelumnya pada kuartal ini, dan lingkungan semacam ini sering kali mendahului pergerakan yang lebih tajam dalam satu minggu. Kurva forward tetap datar, tetapi itu tidak boleh disalahartikan sebagai keseimbangan. Stasis jangka pendek seringkali menyembunyikan gesekan yang menunggu untuk muncul di mingguan. Mereka yang memiliki posisi legacy mungkin menemukan penyesuaian di sekitar tarif fix lebih sensitif terhadap ketipisan likuiditas offshore dibandingkan musim sebelumnya. Titik tengah, dalam konteks ini, bukan hanya batasan tetapi juga peluang potensial. Saat titik tersebut mulai melebar—atau jika penetapan berturut-turut melawan tren nilai efektif riil sebelumnya—kita harus siap untuk beralih. Paparan pasif akan membawa risiko. Struktur aktif mungkin tidak hanya lebih diinginkan, tetapi juga diperlukan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Dolar AS dan Indikator Ekonomi

Indeks Dolar AS jatuh di bawah 100,00, mencerminkan menurunnya kepercayaan investor di tengah indikator ekonomi yang campur aduk. Indeks sentimen University of Michigan turun menjadi 50,8, sementara ekspektasi inflasi naik menjadi 6,7%. Indeks Harga Produsen AS meningkat sebesar 2,7% tahun ke tahun pada bulan Maret, dengan suku bunga inti sedikit menurun. Klaim pengangguran meningkat menjadi 223.000, meskipun klaim yang terus berlanjut menurun menjadi 1,85 juta. Presiden Federal Reserve Minneapolis, Neel Kashkari, menunjukkan bahwa dampak ekonomi dari ketegangan perdagangan tergantung pada resolusi ketidakpastian. Dia mencatat bahwa peristiwa ini menyebabkan penurunan kepercayaan yang signifikan, mirip dengan awal COVID-19 pada bulan Maret 2020.

Volatilitas dan Strategi Pasar

Apa yang kita lihat sejauh ini adalah pengaruh kekuatan makroekonomi yang cukup signifikan terhadap EUR/USD, bahkan di tengah dolar AS yang lebih lemah. Aksi harga yang melunak di sekitar level 1.1360 menunjukkan bahwa pasar telah mulai menyerap lebih banyak risiko turun daripada yang sebelumnya tercermin oleh pasangan mata uang ini. Meskipun sebelumnya ada keuntungan, pergerakan ini menunjukkan penyesuaian terhadap keselamatan relatif, yang hampir sepenuhnya didorong oleh kekhawatiran perdagangan global. Keputusan China untuk membalas dengan tarif setinggi 125% setelah AS menerapkan tarif 145% pada impor China membawa kecemasan baru. Keputusan Uni Eropa untuk menunda tindakan balasan selama 90 hari mungkin tampak seperti usaha untuk menunda eskalasi, tetapi saat ini lebih bersifat simbolis daripada menggerakkan pasar. Di balik itu, arah kebijakan semacam itu mengindikasikan konfrontasi perdagangan yang berkepanjangan, dan pasar tampaknya bersiap untuk gangguan jangka menengah dalam arus global. Tekanan ini terasa di seluruh dinamika dolar. Dengan Indeks Dolar merosot di bawah 100,00, pergerakan terbaru lebih banyak berbicara tentang sentimen daripada kekuatan. Dolar yang lebih lemah biasanya mendukung EUR/USD—namun, korelasi itu mulai pudar, dan bukan tanpa alasan. Denyut nadi ekonomi AS telah menjadi kurang jelas, yang ditunjukkan pertama kali oleh penurunan tajam dalam sentimen konsumen. Kami mengamati bacaan University of Michigan, dan penurunan ke 50,8 sangat mengkhawatirkan. Ini bukan hanya angka yang terputus dari konteks—ini adalah bacaan terendah kedua dari era pasca-pandemi, yang menunjukkan bahwa rumah tangga mungkin merasakan dampaknya jauh lebih awal daripada reaksi pembuat kebijakan. Jika ekspektasi inflasi dari survei yang sama yang naik menjadi 6,7% belum cukup menjadi perhatian, Indeks Harga Produsen yang menetap di 2,7% tahun ke tahun mengonfirmasi bahwa tekanan biaya dari hulu belum hilang. Sinyal campur aduk—dengan PPI inti yang melunak sedikit—tidak membantu kejelasan. Tetapi peningkatan klaim pengangguran menjadi 223.000 mungkin menjadi masukan yang lebih relevan untuk pasar jangka pendek, terutama ketika dipasangkan dengan pengurangan klaim yang terus berlanjut. Penurunan klaim awal, dan kita mungkin mulai melihat tanda-tanda kelemahan dalam permintaan tenaga kerja, sementara penurunan klaim yang berlanjut menunjukkan ada cukup pergantian untuk menjaga opsi perekrutan tetap terbuka—untuk saat ini. Kami mencatat dengan seksama pernyataan Kashkari, yang mencerminkan apa yang kami lihat dalam harga volatilitas sekarang—bahwa kepercayaan semakin menurun, dan dengan cepat. Dengan menarik perbandingan ke Maret 2020, komentarnya tidak bisa diabaikan sebagai kewaspadaan biasa. Periode itu terasa sangat berbeda, tetapi reaksi inti—ketidakpastian yang memengaruhi kondisi keuangan—memiliki efek yang sangat mirip saat ini. Jadi dari sini, kami bertindak sesuai. Volatilitas tetap kurang dihargai dalam kontrak opsi jangka pendek, terutama dengan EUR/USD yang tersirat di bawah rata-rata 30 hari mereka. Ini menawarkan peluang jika seseorang condong ke eksposur gamma. Namun, untuk strategi arah, reli yang memudar di EUR/USD berarti bias bullish saat ini melawan penolakan teknis dan tekanan fundamental. Kami mengamati permukaan opsi menyesuaikan secara bertahap, tetapi pembalikan risiko masih enggan untuk menghargai momentum euro yang bullish dalam waktu dekat. Korelasi lintas aset mungkin memberikan konfirmasi tambahan. Kurangnya aliran pencarian aman ke dolar tidak biasa, dan dengan emas yang merangkak lebih tinggi, ini menunjukkan posisi sedang bergeser lebih defensif, tetapi tidak ke USD—sebuah petunjuk bahwa selera risiko berputar, bukan mundur sepenuhnya. Kami akan tetap gesit. Pemicu makro tetap sensitif terhadap peristiwa, dan bertaruh kuat pada arah EUR atau USD selama dua minggu ke depan tampaknya kurang menguntungkan dibandingkan memanfaatkan dislokasi dalam harga volatilitas dan ekspektasi suku bunga relatif. Meskipun pemotongan suku bunga tidak secepatnya, forward sedang menyesuaikan dengan ide bahwa kebijakan ketat mungkin lebih merusak daripada yang diperkirakan. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Perdana Menteri Ishiba menyatakan di Tokyo bahwa kompromi yang sedang berlangsung dalam diskusi dengan Amerika Serikat tidak dapat diteruskan. Ia mengidentifikasi ASEAN sebagai komponen penting dari kolaborasi ekonomi Jepang-AS. Ishiba memperingatkan bahwa tarif AS dapat mengganggu kerangka ekonomi global. Ia menekankan pentingnya mempertahankan U.S. Steel sebagai perusahaan Amerika sembari memastikan bahwa Nippon Steel mendapatkan manfaatnya.

Strategi Perdagangan dan Industri

Petikan ini menunjukkan sikap tegas Ishiba tentang batasan ruang negosiasi dengan Amerika Serikat, khususnya berkaitan dengan strategi perdagangan dan industri. Dengan menunjuk pada peran ASEAN, ia mengisyaratkan niat Jepang untuk memperkuat hubungan regional sebagai penyeimbang terhadap ketegangan saat ini. Referensinya terhadap U.S. Steel menyoroti keseimbangan delicat yang dijalani kedua negara: mempertahankan prioritas nasional tanpa mengganggu ketergantungan ekonomi lintas batas. Peringatan tentang tarif bukan hanya isyarat diplomatik—itu mengakui bahaya nyata yang mereka timbulkan terhadap jalur perdagangan dan sistem harga yang telah dipercayai pasar. Dari sudut pandang kami, yang paling mencolok adalah bagaimana posisi ini mempengaruhi penetapan risiko di sektor-sektor yang bergantung pada hubungan bilateral yang stabil. Jika tarif diterapkan atau diperluas, kemacetan dalam input komoditas dan ekuitas yang terkait dengan ekspor kemungkinan akan meluas. Ini bukan dugaan. Dalam putaran sebelumnya dari ketegangan perdagangan, kami telah melihat premi opsi meningkat secara konsisten, terutama dalam indeks transportasi dan manufaktur industri. Reaksi di pasar obligasi cenderung kurang mendadak tetapi tidak kurang berarti. Hasil mungkin berubah saat investor mengatur ulang berdasarkan ekspektasi perlambatan atau pergerakan mata uang yang tiba-tiba. Langkah terbaru Murata untuk menyesuaikan proyeksi suku bunga jangka pendek kini dapat diartikan dalam konteks ini—bukan sekadar strategi moneter domestik, tetapi mungkin sebagai penyangga terhadap guncangan kebijakan luar negeri. Kami berpendapat bahwa pengamat suku bunga sudah menghitung ulang kurva ke depan untuk mencerminkan bukan hanya jalur kebijakan BOJ, tetapi juga tekanan-perdagangan ini. Kesadaran yang berkembang bahwa dinamika lintas batas mempercepat volatilitas mata uang lebih cepat daripada panduan bank sentral dapat atasi.

Lingkungan Reaktif Taktis

Ini menciptakan lingkungan reaktif taktis. Pedagang yang memegang derivatif terkait ekspor industri atau pasangan mata uang asing yang melibatkan yen sebaiknya tidak mempertahankan lindung nilai yang terlalu sempit saat ini. Sejarah menunjukkan sikap terhadap perdagangan menjadi kenyataan perdagangan dengan cepat, sering kali dengan sedikit pemberitahuan resmi sebelumnya. Pergerakan ini tidak sepenuhnya sesuai dengan kalender kebijakan. Meskipun pernyataan publik tetap diplomatis, apa yang terjadi di balik pintu tertutup terlayang melalui perilaku harga di swap dan forward. Dealer memasukkan rentang yang lebih lebar dalam kutipan mereka, yang mengisyaratkan ekspektasi perubahan mendasar bukan hanya rotasi lembut. Dalam istilah yang sederhana, kita perlu meninjau eksposur delta untuk posisi yang bahkan secara tidak langsung terpapar ketergantungan pasokan Asia Timur. Seringkali, input sekunder yang mengalami penundaan atau perubahan harga terlebih dahulu—pikirkan elektronik presisi atau paduan khusus. Setelah dislokasi tersebut menunjukkan di level inventaris, mereka memerlukan waktu berminggu-minggu untuk kembali normal, pada titik mana volatilitas yang tersirat mungkin sudah usang. Pernyataan Watanabe sebelumnya tentang sentimen kepemilikan asing bukan hanya cat varnish politik. Pola yang terlihat selama dua kuartal terakhir adalah bahwa sentimen merosot dengan cepat dan memperbaiki secara perlahan. Bagi mereka yang mengelola buku derivatif, ini berarti korelasi yang melunak antara pola perdagangan masa lalu dan apa yang kemungkinan besar akan diikuti. Waktu kini menjadi variabel yang lebih besar. Namun, tidak semua instrumen merespon secara simetris. Rentang kalender di sektor-sektor yang terkait dengan aliran lintas Pasifik sudah menunjukkan distorsi—ini terlihat dalam perbedaan antara permintaan jangka pendek dan keengganan jangka menengah. Ini memberi tahu kita bahwa lindung nilai sudah terjadi, hanya saja tidak dengan keyakinan yang kuat. Kami mendorong pembacaan yang lebih teliti tentang rentang bid-ask selama sesi siang. Pergerakan mikro ini biasanya tanda awal munculnya ketidakpastian. Mereka jarang terjadi secara terpisah. Seringkali, mereka mendahului kenaikan aktivitas terpengaruh atau penyesuaian opsi yang tajam.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

GBP/USD memulai minggu ini dengan baik, diperdagangkan mendekati 1.3100 karena Dolar AS melemah akibat kekhawatiran tentang ekonomi AS. Perbedaan harapan antara Federal Reserve dan Bank of England semakin mendukung pasangan mata uang ini. Minggu lalu, Indeks Harga Konsumen AS turun sebesar 0,1%, dengan kenaikan CPI inti sebesar 2,8% tahun ke tahun, di bawah perkiraan. Hal ini menyebabkan ekspektasi untuk pemotongan suku bunga sebesar 90 basis poin oleh Federal Reserve pada akhir tahun, sementara Bank of England menghadapi kemungkinan pemotongan suku bunga yang lebih rendah.

Outlook Untuk GBP USD

Outlook untuk GBP/USD tetap optimis, meskipun trader menunggu data makroekonomi penting dari Inggris, termasuk laporan pekerjaan dan inflasi. Minggu ini juga akan dirilis data Penjualan Ritel AS dan pernyataan dari Ketua Fed Jerome Powell, yang diharapkan akan mempengaruhi Dolar AS. Sejauh ini, pasangan ini terus mendapatkan manfaat dari perbedaan asumsi kebijakan moneter antara kedua bank sentral. Dengan data inflasi AS yang lebih rendah dari yang diharapkan, kondisi menjadi lebih mendukung untuk spekulasi tentang pemotongan suku bunga yang dipercepat oleh Fed. Penurunan bulanan dalam headline CPI, meskipun kecil pada -0,1%, dikombinasikan dengan angka inti yang melemah tahun ke tahun, telah mendorong pasar untuk memperhitungkan pelonggaran lebih lanjut. Penyesuaian harapan—yang kini berputar di sekitar 90 basis poin pemotongan pada bulan Desember—telah memberikan tekanan berat pada Dolar. Bailey dan komisinya, di sisi lain, menghadapi gambaran yang berbeda. Data dari Inggris tetap campur aduk, mendorong ekspektasi pemotongan suku bunga di Inggris jauh ke masa depan. Bukan berarti harga untuk pelonggaran moneter Inggris sepenuhnya lenyap, tetapi kini tidak lagi verifikatif untuk posisi jangka pendek. Asimetri dalam outlook adalah apa yang saat ini menjadi dasar bagi trader, menjaga GBP/USD mendekati batas atas kisarnya yang baru-baru ini. Namun, posisi untuk minggu ini mungkin membutuhkan pendekatan yang lebih hati-hati. Angka-angka pasar tenaga kerja Inggris—terutama pertumbuhan upah—akan menguji narasi tersebut. Jika pendapatan tetap sulit berubah, atau lebih buruk, meluas secara tak terduga, tekanan mungkin lebih condong menuju penundaan lebih lanjut dalam setiap perubahan dari Bank of England. Angka inflasi yang akan datang segera setelah itu dapat memperkuat atau menantang tema tersebut. Untuk sekarang, pintu tampaknya terbuka untuk satu kenaikan lagi tetap menjadi opsi, meskipun jalur itu menjadi tidak nyaman secara politik.

Pernyataan Powell dan Penjualan Ritel AS

Di sisi lain, pernyataan Powell dan data penjualan ritel AS yang akan datang sedikit memperumit keadaan. Penjualan ritel yang buruk akan memperkuat pandangan bahwa konsumsi sedang melambat dan tren disinflasi semakin meluas. Setiap indikasi dari Powell bahwa sentimen dovish semakin mendapatkan dukungan di dalam komite akan memperkuat momentum di balik kelemahan Dolar baru-baru ini. Volatilitas mungkin meningkat menjelang rilis tersebut, tetapi arah pergerakannya tidak dapat diasumsikan. Penetapan suku bunga jangka pendek sensitif terhadap data saat ini—tidak hanya dalam hal arah, tetapi juga besarnya perubahan. Jika kita melihat kejutan positif dalam pengeluaran AS atau ketidakpekaan Powell terkait inflasi yang lebih rendah, posisi pendek pada Dolar mungkin menghadapi tekanan. Jadi, dalam jangka pendek, apa yang penting bagi pasangan ini adalah sensitivitas terhadap data yang masuk ketimbang narasi makro yang lebih luas. Kita mungkin akan terus melihat reaksi tajam yang tiba-tiba—sesuatu yang harus diperhitungkan oleh para peserta yang menggunakan pengaruh. Level-level signifikan di atas 1.3100 dapat menarik penjual kecuali data Inggris sendiri memberikan kejutan positif yang baru. Itu tetap tidak pasti. Posisi volatilitas sedikit menurun, dengan harga tersirat yang kurang menghargai realisasi selama beberapa minggu terakhir, menunjukkan adanya rasa nyaman yang mungkin telah merayap masuk. Itu biasanya tidak bertahan ketika perbedaan kebijakan menjadi penggerak aliran. Mempersiapkan pergeseran posisi taktis dan selaras dengan perkembangan intraday tetap—bukan untuk yang berhati-hati—tetapi bagi mereka yang memperhatikan dengan cermat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.