UK dijadwalkan merilis laporan pasar tenaga kerja, dengan Perubahan Jumlah Penerima Klaim untuk bulan Oktober diprediksi meningkat sebesar 20,3 ribu. Sebelumnya, jumlah ini meningkat sebesar 25,8 ribu pada bulan September. Selain itu, Tingkat Jumlah Penerima Klaim tercatat sebesar 4,4% bulan lalu. Laporan ini akan dirilis pada pukul 07:00 GMT.
Dalam pasar mata uang, pasangan GBP/USD berada di bawah tekanan karena USD menguat. Ini terjadi di tengah antisipasi kemungkinan penyelesaian penutupan pemerintah AS. Senat AS telah meloloskan undang-undang pendanaan dengan suara 60-40, yang memerlukan persetujuan lebih lanjut dari DPR.
Kinerja Terbaru Gbp Usd
Senin lalu, GBP/USD mempertahankan kenaikan terbarunya, menandai kemenangan berturut-turut selama empat hari. Dengan pasar AS melambat untuk Hari Veteran, beberapa analis percaya selera risiko akan tetap ada jika penutupan pemerintah AS berakhir. Di Inggris, upah diperkirakan akan sedikit menurun selama tiga bulan yang berakhir pada bulan September, sementara Tingkat Pengangguran ILO mungkin naik menjadi 4,9%.
GBP/USD diperdagangkan sekitar 1,3150 di sesi Amerika Utara. Spekulasi meningkat tentang akhir penutupan pemerintah AS, memberikan dorongan untuk USD. Presiden Donald Trump telah mengungkapkan optimisme mengenai penyelesaian.
Pasangan GBP/USD diperdagangkan sekitar 1,3170, dan tekanan yang sama terlihat dari ekonomi Inggris yang melambat. Data terbaru dari ONS mengonfirmasi bahwa meskipun pengangguran tetap stabil pada 4,2%, pertumbuhan upah telah melambat menjadi 5,5%, turun dari lebih dari 6% pada kuartal lalu. Tren ini memperkuat pandangan bahwa Bank Inggris mungkin harus mempertimbangkan untuk memangkas suku bunga pada tahun 2026, yang akan memberikan tekanan turun pada pound.
Pendanaan Pemerintah AS dan Dampaknya
Kita dapat melihat kembali penutupan pemerintah AS yang lalu, seperti yang terjadi pada akhir tahun 2018 dan awal tahun 2019, di mana penyelesaian akhirnya memberikan dorongan bagi dolar AS. Sekarang, saat para pembuat undang-undang AS menghadapi batas waktu pendanaan lainnya pada awal Desember 2025, setiap tanda kesepakatan bipartisan yang lancar kemungkinan besar akan memperkuat dolar sekali lagi. Para trader harus memperhatikan berita positif dari Washington sebagai potensi pemicu kelemahan GBP/USD.
Poin-poin penting yang akan datang adalah perbedaan yang semakin meningkat antara ekonomi Inggris dan AS. Sementara Bank Inggris sedang bergulat dengan pertumbuhan yang lemah, data inflasi AS terbaru tetap tinggi di 3,5%, menunjukkan bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga lebih tinggi lebih lama. Perbedaan mendasar dalam kebijakan bank sentral ini harus terus berfungsi sebagai hambatan signifikan bagi pasangan GBP/USD.
Buat akun VT Markets live Anda dan mulai berdagang sekarang.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Pada bulan Oktober, Indeks Harga Konsumen (CPI) di Belanda mengalami penurunan, dengan angka tahun ke tahun turun menjadi 3,1%. Ini menunjukkan penurunan dari angka sebelumnya yang sebesar 3,3%.
Pengurangan CPI menunjukkan adanya penurunan tingkat inflasi selama setahun terakhir. Perubahan ini terlihat dalam indikator ekonomi nasional.
Siklus Kenaikan Suku Bunga ECB
Pendinginan kecil dalam inflasi Belanda, yang merupakan indikator kunci untuk zona Euro secara umum, memperkuat pandangan bahwa siklus kenaikan suku bunga Bank Sentral Eropa (ECB) sudah berlalu. Kami percaya pasar saat ini kurang mempertimbangkan potensi pemotongan suku bunga pada paruh kedua tahun 2026. Oleh karena itu, posisi dalam instrumen keuangan yang diuntungkan dari penurunan suku bunga, seperti membeli kontrak berjangka Euribor untuk pengiriman akhir 2026, tampak menarik.
Kami melihat ini sebagai sinyal positif untuk saham Eropa, yang telah sensitif terhadap kebijakan suku bunga sejak pengetatan yang agresif yang terjadi pada tahun 2023. Mengingat bahwa indeks volatilitas VSTOXX baru-baru ini berada di dekat 16, tingkat yang relatif rendah, membeli opsi beli pada indeks Euro Stoxx 50 menawarkan cara yang efektif biaya untuk menangkap potensi kenaikan. Strategi ini memungkinkan kami berpartisipasi jika pasar naik dengan harapan kondisi keuangan yang lebih longgar.
Potensi Perbedaan dengan Ekonomi Besar Lainnya
Data ini juga menciptakan potensi perbedaan dengan ekonomi besar lainnya, terutama dengan Amerika Serikat, di mana angka inflasi terbaru yang dirilis minggu lalu menunjukkan CPI inti tetap stabil di 3,4%. Perbedaan ini menunjukkan ECB mungkin berada dalam posisi untuk memotong suku bunga sebelum Federal Reserve. Akibatnya, kita harus mempertimbangkan perdagangan yang mengantisipasi Euro yang lebih lemah, seperti membeli opsi jual EUR/USD, untuk memanfaatkan perbedaan kebijakan ini dalam beberapa minggu ke depan.
Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
AUD/JPY telah melemah ke dekat 100.60 dalam sesi Eropa pagi hari Selasa, karena kekhawatiran akan intervensi oleh pihak Jepang. Yen Jepang (JPY) menguat terhadap Dolar Australia (AUD), menyusul peringatan dari Menteri Keuangan Jepang minggu lalu tentang pergerakan mata uang yang cepat.
Secara teknis, prospek AUD/JPY tetap konstruktif, dengan dukungan di atas Rata-rata Gerakan Eksponensial 100-hari pada grafik harian. Indeks Kekuatan Relatif 14-hari menunjukkan momentum positif, berada di atas garis tengah pada angka 58.25. Resistensi tercatat di 101.03, dengan potensi untuk pasangan ini naik ke 101.70 dan mungkin 102.30.
Poin-poin Penting dan Pengaruh
Di sisi bawah, level 100.00 berfungsi sebagai dukungan penting untuk AUD/JPY. Penurunan di bawah level ini dapat menyebabkan harga jatuh ke 98.97, dengan pertentangan lebih lanjut antara 97.45 dan 97.35. AUD sangat dipengaruhi oleh suku bunga yang ditetapkan oleh Reserve Bank of Australia, harga Bijih Besi, dan ekonomi Tiongkok. Suku bunga yang tinggi mendukung AUD, sementara pengetatan kuantitatif dapat memperkuatnya lebih lanjut.
Bijih Besi adalah ekspor terbesar Australia, harga yang mempengaruhi nilai AUD secara langsung. Neraca Perdagangan, yang mencerminkan selisih antara ekspor dan impor, sangat penting dalam menentukan kekuatan AUD. Neraca Perdagangan yang positif memperkuat mata uang.
Kami melihat pasangan AUD/JPY berada di dekat 100.60, terjebak antara konfigurasi teknis yang optimis dan ancaman nyata dari intervensi Jepang. Meskipun tren naik didukung oleh rata-rata pergerakan pada grafik harian, peringatan verbal dari pejabat menciptakan risiko jangka pendek yang signifikan. Situasi ini memerlukan pendekatan hati-hati daripada taruhan langsung.
Buat akun VT Markets Live Anda dan mulai trading sekarang.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Pasangan USD/CHF telah turun menjadi sekitar 0.8045, dengan Franc Swiss menguat di tengah harapan akan kesepakatan perdagangan baru antara AS dan Swiss. Pergerakan ini terjadi selama sesi perdagangan Asia akhir pada hari Selasa, saat harapan untuk perkembangan kesepakatan perdagangan meningkat.
Sebuah laporan menunjukkan bahwa AS dan Swiss mungkin akan mengumumkan kesepakatan perdagangan ini dalam waktu dua minggu, yang berpotensi mengurangi tarif AS terhadap impor Swiss dari 39% menjadi 15%. Pengurangan tarif ini akan menguntungkan daya saing produk Swiss di pasar global. Secara bersamaan, Senat AS telah mengesahkan sebuah undang-undang pendanaan pemerintah kepada Dewan Perwakilan, yang diharapkan akan menyetujuinya pada hari Rabu.
Peluang Pemotongan Suku Bunga Fed
Indeks Dolar AS stabil di sekitar 99.60 saat pasar menunggu kemungkinan pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve. Ada 62,4% kemungkinan Fed akan mengurangi suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 3,50%-3,75% pada bulan Desember. Tahun ini, Fed sudah memangkas suku bunga dasarnya sebesar 50 basis poin karena masalah di pasar kerja.
Tarif adalah bea masuk pada barang impor, yang berbeda dengan pajak yang dibayar saat pembelian. Para ekonom terbelah pendapat tentang manfaat tarif, dengan kekhawatiran mengenai kenaikan harga dan potensi perang dagang. Presiden AS Donald Trump telah menunjukkan bahwa ia menggunakan tarif untuk memperkuat ekonomi AS sambil berusaha menurunkan pajak penghasilan pribadi.
Kami melihat Franc Swiss menguat karena harapan kesepakatan perdagangan dengan AS, mendorong USD/CHF menuju 0.8045. Dengan kesepakatan yang diharapkan dalam dua minggu untuk memotong tarif pada barang-barang Swiss, kami sebaiknya mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada USD/CHF. Harga pelaksanaan sekitar 0.7950 dengan jatuh tempo awal Desember dapat menangkap potensi penurunan.
Pandangan perdagangan ini didukung oleh data terbaru yang menunjukkan ekspor Swiss ke AS, terutama di sektor farmasi dan mesin, sudah tumbuh 8% dari tahun ke tahun meskipun tarif tinggi. Pengurangan dari 39% menjadi 15% kemungkinan akan mempercepat tren ini, mendorong pasangan mata uang di bawah angka 0.8000. Kami melihat pergerakan mata uang yang tajam yang mirip pada berita perdagangan selama negosiasi AS-China pada tahun 2019.
Volatilitas dan Strategi Perdagangan
Di sisi lain pasangan ini, Dolar AS lemah karena pasar tenaga kerja yang melambat. Laporan pekerjaan terakhir menunjukkan kenaikan hanya 95.000, jauh di bawah perkiraan, mengukuhkan spekulasi tentang pemotongan suku bunga Federal Reserve bulan depan. Ini memperkuat argumen untuk USD/CHF yang lebih rendah, seiring dengan divergensi kebijakan moneter antara AS dan Swiss.
Karakteristik biner dari pengumuman perdagangan ini berarti kami harus mengharapkan lonjakan volatilitas. Volatilitas tersirat pada opsi USD/CHF sudah meningkat, jadi bertindak lebih awal lebih bijaksana. Kesepakatan yang terkonfirmasi dapat membuat pasangan ini menguji level terendah tahun ini sekitar 0.7850.
Namun, kami juga harus merencanakan risiko jika kesepakatan gagal. Jika negosiasi tidak berhasil, kami dapat melihat kenaikan tajam USD/CHF menuju level resistensi 0.8200. Inilah sebabnya menggunakan opsi adalah strategi yang bijaksana, karena membatasi kerugian potensial hanya pada premi yang dibayarkan.
Faktor lain yang harus diawasi adalah Swiss National Bank (SNB), karena angka inflasi terbaru Swiss berada pada angka moderat 1,5%. Franc yang cepat menguat dapat menarik inflasi lebih rendah, yang mungkin membuat SNB mengungkapkan kekhawatiran. Untuk saat ini, narasi kesepakatan perdagangan adalah penggerak utama dalam dua minggu ke depan.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Pasangan GBP/JPY mengonsolidasi di dekat puncak dua minggu, melewati 203.00, saat para trader menantikan data ketenagakerjaan Inggris. Tren kenaikan pasangan ini baru-baru ini terhenti karena kehati-hatian di tengah ketidakpastian kenaikan suku bunga Bank of Japan dan kekhawatiran fiskal Inggris yang mempengaruhi pasangan mata uang ini.
Laporan pekerjaan Inggris dapat membenarkan pemotongan suku bunga Bank of England, dengan tingkat pengangguran diproyeksikan meningkat menjadi 4,9%, level tertinggi sejak 2021. Pasar tenaga kerja yang lebih lemah dapat mendukung pelonggaran lebih lanjut dari BoE, membatasi spekulasi agresif pada GBP dan membatasi keuntungan GBP/JPY. Yen Jepang terus berkinerja buruk karena ketidakpastian kenaikan suku bunga BoJ.
Pertimbangan Kebijakan Bank of Japan
Para pembuat kebijakan BoJ mengungkapkan ketidakpastian mengenai dampak kebijakan baru terhadap ekonomi mereka dan kenaikan suku bunga di masa depan. Sikap hati-hati BoJ dan optimisme pasar mengurangi daya tarik Yen sebagai aset aman, sedikit mendukung GBP/JPY, meskipun kemungkinan intervensi Jepang membatasi keuntungan pasangan mata uang tersebut.
Tingkat Pengangguran ILO Inggris, sebagai indikator ekonomi penting, menunjukkan kesehatan pasar tenaga kerja dan secara signifikan mempengaruhi penilaian GBP. Peningkatan tingkat pengangguran menandakan pelemahan ekonomi, biasanya bersifat negatif bagi GBP, sementara penurunan bersifat positif. Rilis data berikutnya, yang dijadwalkan pada 11 November 2025, akan memberikan wawasan lebih lanjut ke pasar.
Laporan pekerjaan Inggris yang dirilis hari ini, 11 November 2025, menunjukkan bahwa pengangguran telah naik menjadi 4,9%, level tertinggi yang kita lihat sejak 2021. Ini mengonfirmasi pendinginan pasar tenaga kerja dan memperkuat argumen untuk pemotongan suku bunga Bank of England (BoE) dalam bulan mendatang. Data ini menunjukkan bahwa setiap kekuatan pada Poundsterling Inggris kemungkinan akan terbatas.
Dalam beberapa minggu mendatang, kita harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari potensi kelemahan Pound terhadap Yen. Membeli opsi put pada GBP/JPY bisa menjadi cara yang bijaksana untuk bersiap menghadapi pergerakan turun, karena ini menawarkan risiko yang terdefinisi jika pasangan tersebut tiba-tiba naik. Kita pada dasarnya bertaruh bahwa data ekonomi Inggris yang buruk akan lebih berat dibandingkan faktor lainnya.
Kelemahan Yen Jepang yang Persisten
Namun, kita harus ingat kelemahan Yen Jepang yang persisten. Bank of Japan (BoJ) tetap tidak pasti tentang kenaikan suku bunga berikutnya, dengan mengutip kekhawatiran atas kebijakan perdana menteri baru dan pertumbuhan upah. Keraguan yang terus-menerus untuk memperketat kebijakan telah secara konsisten melemahkan Yen dan seharusnya memberikan dukungan bagi pasangan GBP/JPY, mencegah penurunan tajam.
Melihat kembali, depresiasi Yen telah menjadi tema dominan sejak lonjakan inflasi global pada 2022-2023, saat BoJ berbeda dari bank sentral lainnya. Meskipun otoritas Jepang mungkin membicarakan intervensi, tindakan mereka secara historis hanya menawarkan kelegaan sementara bagi mata uang tersebut. Oleh karena itu, kita harus melihat setiap penurunan di GBP/JPY sebagai pertarungan antara dua mata uang yang melemah daripada penurunan sepihak.
Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Ada kecenderungan terhadap kebijakan moneternya yang lunak dari Federal Reserve AS, yang berkontribusi untuk membatasi kenaikan Dolar AS. Menurut Alat FedWatch dari CME Group, kini ada lebih dari 60% kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan Desember, pandangan ini didukung oleh penurunan Indeks Sentimen Konsumen AS menjadi 50,3 pada bulan November.
Bank-bank AS akan tetap tutup untuk Hari Veteran, meninggalkan Dolar AS dipengaruhi oleh harapan pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve. Fokus pasar akan tertuju pada pidato-pidato dari Federal Reserve pada hari Rabu, mencari petunjuk mengenai pemotongan suku bunga di masa depan, yang akan mempengaruhi permintaan Dolar AS dalam waktu dekat.
Dolar AS adalah mata uang resmi AS dan digunakan secara luas di seluruh dunia, menyumbang lebih dari 88% perputaran valuta asing. Kebijakan moneter oleh Federal Reserve, yang melibatkan penyesuaian suku bunga, berdampak signifikan pada nilai Dolar. Pelonggaran kuantitatif melemahkan Dolar AS, sedangkan pengetatan kuantitatif memperkuatnya.
Proyeksi untuk Dolar AS
Kami melihat Indeks Dolar AS berjuang di sekitar kisaran mid-99.00, menunjukkan bahwa tren penurunan mulai menguasai untuk beberapa minggu mendatang. Penggerak utama adalah ekspektasi kuat pasar akan Federal Reserve yang lunak, dengan kontrak berjangka suku bunga interbank kini menunjukkan probabilitas lebih dari 60% untuk pemotongan suku bunga pada bulan Desember. Sentimen ini mendukung strategi derivatif yang diuntungkan dari dolar yang melemah, seperti membeli opsi put pada dana yang melacak Dolar AS atau menjual kontrak berjangka Dolar.
Akhir dari penutupan pemerintah yang berkepanjangan baru-baru ini menciptakan ketidakpastian yang signifikan, karena kami sekarang menunggu banyak data ekonomi yang tertunda untuk menilai dampaknya. Secara historis, kami melihat penutupan selama 35 hari pada tahun 2018-2019 mengurangi pertumbuhan PDB kuartalan sebesar 0,2%, dan dampak dari penutupan baru-baru ini bisa serupa. Hingga kami melihat data penjualan ritel dan angka pekerjaan yang tertunda, trader kemungkinan akan melihat setiap penguatan Dolar sebagai peluang untuk menjual.
Penurunan dalam survei sentimen konsumen Universitas Michigan menjadi 50,3 adalah sinyal peringatan yang serius, membawa indeks mendekati titik terendah historis pada Juni 2022. Kepercayaan konsumen yang lemah ini memberikan alasan yang jelas bagi Federal Reserve untuk melanjutkan siklus pelonggarannya dan memangkas suku bunga lebih lanjut dari tingkat saat ini. Oleh karena itu, kami akan sangat memperhatikan pidato-pidato dari anggota FOMC pada hari Rabu untuk setiap konfirmasi tentang jalur kebijakan yang lunak ini.
Mengacu pada proyeksi ini, kami memposisikan diri untuk terus melemahnya Dolar dengan mengambil posisi beli pada pasangan mata uang seperti EUR/USD. Bank Sentral Eropa telah menunjukkan sikap yang lebih agresif dibandingkan dengan Federal Reserve, menciptakan perbedaan kebijakan yang dapat mendorong pasangan ini naik dari kisaran perdagangan saat ini. Kami juga mempertimbangkan posisi beli pada AUD/USD, karena pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve dapat meningkatkan sentimen risiko global dan memberikan manfaat bagi mata uang yang terkait dengan komoditas.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Euro digunakan oleh 20 negara di Zona Euro dan merupakan mata uang yang paling banyak diperdagangkan kedua di dunia. Pada tahun 2022, Euro menyumbang 31% dari transaksi valuta asing. Bank Sentral Eropa (ECB) yang menetapkan kebijakan moneter memprioritaskan stabilitas harga, dengan menyesuaikan suku bunga yang mempengaruhi nilai Euro.
Indikator seperti pekerjaan, PDB, dan sentimen konsumen mempengaruhi kekuatan Euro. Kinerja ekonomi di Jerman, Prancis, Italia, dan Spanyol sangat penting karena mereka mewakili 75% ekonomi Zona Euro. Neraca Perdagangan, yang menunjukkan nilai ekspor dan impor, juga mempengaruhi penilaian Euro terhadap mata uang lainnya.
Dengan EUR/JPY bergerak menuju 178.35, kami melihat momentum saat ini sebagai peluang, didorong oleh Bank Sentral Eropa yang stabil dan suasana risiko yang positif. Penyelesaian terbaru terhadap penutupan pemerintah AS telah mendorong pembelian mata uang yang lebih berisiko seperti Euro dibandingkan Yen yang lebih aman. Tren ini tampaknya akan berlanjut dalam waktu dekat.
Pandangan ini semakin diperkuat oleh data terbaru dari akhir Oktober 2025, yang menunjukkan inflasi di Zona Euro tiba-tiba naik menjadi 2.3%, memperkuat kebutuhan ECB untuk tetap waspada dan menghindari pemotongan suku bunga terlalu cepat. Selain itu, survei Sentimen Ekonomi ZEW Jerman yang dirilis hari ini melampaui ekspektasi, naik menjadi 15.2 dan menunjukkan meningkatnya kepercayaan pada ekonomi terbesar Eropa. Angka-angka ini mendukung kekuatan Euro lebih lanjut terhadap Yen.
Pengelolaan Risiko dan Opsi Strategis
Namun, risiko utama adalah intervensi mendadak oleh pihak berwenang Jepang untuk memperkuat mata uang mereka. Kita ingat intervensi berdampak besar di pasar pada tahun 2022 ketika Yen melemah secara dramatis, dan ancaman serupa terjadi awal tahun ini di sekitar level 175. Sejarah ini menunjukkan ada batasan yang tegas di atas harga saat ini, sehingga pembalikan tajam adalah kemungkinan yang nyata.
Mengingat dinamika ini, kita harus melihat strategi derivatif yang menangkap lebih banyak keuntungan sambil melindungi terhadap penurunan mendadak. Membeli opsi panggilan EUR/JPY dengan harga strike sekitar 179.00 akan memungkinkan kita untuk mendapat keuntungan dari rally yang berlanjut. Manfaat utama adalah bahwa kerugian maksimum kami terbatas pada premi yang dibayarkan untuk opsi jika perdagangan bergerak melawan kami.
Bagi kita yang sudah memegang posisi panjang, sebaiknya membeli opsi put pelindung untuk mengurangi risiko yang dihadapi. Membeli put dengan harga strike dekat 177.00 dapat berfungsi sebagai asuransi yang efektif terhadap gerakan turun yang tajam akibat intervensi. Strategi ini memungkinkan kita untuk mengunci keuntungan terbaru sambil tetap berpartisipasi dalam setiap kenaikan lebih lanjut.
Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai perdagangan sekarang.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
EUR/USD Menunggu Data Survei ZEW Jerman
Pasangan mata uang ini sedikit menurun setelah kenaikan baru-baru ini, diperdagangkan di sekitar 1.1560 selama jam Asia pada hari Selasa. Dukungan untuk Dolar AS meningkat karena optimisme terkait berakhirnya penutupan pemerintah. Presiden Trump mendukung kesepakatan bipartisan, menunjukkan bahwa pembukaan kembali akan segera terjadi.
Ketidakpastian ekonomi baru-baru ini di AS meningkatkan ekspektasi untuk pemotongan suku bunga Federal Reserve. Pasar saat ini memperkirakan 62% kemungkinan pemotongan 25 basis poin pada bulan Desember. Gubernur Fed Stephen Miran menyebutkan perlunya mengatasi inflasi dan mendukung pemotongan suku bunga lebih lanjut.
EUR/USD mungkin bisa mendapatkan kekuatan kembali karena Euro dapat diuntungkan dari kebijakan hati-hati Bank Sentral Eropa (ECB). Para trader fokus pada data Survei ZEW Jerman. ECB diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah karena kinerja ekonomi yang stabil dan inflasi yang terkontrol.
Euro adalah mata uang untuk 20 negara di Zona Euro, yang diperdagangkan secara signifikan di seluruh dunia. ECB mengelola kebijakan moneter Zona Euro untuk menjaga stabilitas harga, terutama melalui penyesuaian suku bunga. Indikator ekonomi seperti inflasi dan produk domestik bruto (PDB) sangat mempengaruhi nilai Euro. Neraca Perdagangan yang positif umumnya memperkuat Euro.
Kekuatan Dolar AS, yang dulunya terkait dengan berakhirnya penutupan pemerintah bertahun-tahun lalu, kini dipengaruhi oleh kekuatan yang berbeda. Pada tanggal 11 November 2025, fokus kita adalah pada perbedaan suku bunga yang besar antara AS dan negara-negara lain. Federal Reserve telah mempertahankan suku bunga kuncinya di level tertinggi dalam 24 tahun sebesar 5,50% untuk melawan inflasi yang terus-menerus, yang data terbaru menunjukkan sebesar 3,4%.
Ekspektasi Suku Bunga ECB dan Federal Reserve
Di sisi lain pasangan ini, Euro menemukan dukungan saat ECB juga mempertahankan sikap hati-hati. ECB mempertahankan suku bunga utamanya di 4,0%, sementara Indeks Harga Konsumen Harmonisasi (HICP) Zona Euro terbaru tercatat sebesar 2,9%, masih jauh di atas target 2% mereka. Saat ini, kami sedang menunggu data survei ZEW Jerman untuk menilai kesehatan mesin ekonomi blok tersebut.
Bagi trader derivatif, perbedaan kebijakan ini menempatkan EUR/USD dalam posisi yang rapuh, saat ini diperdagangkan mendekati 1.0780. Mengingat kedua bank sentral memberikan sinyal bahwa mereka akan mempertahankan suku bunga tetap, kami memperkirakan pasangan ini mungkin akan diperdagangkan dalam kisaran yang ketat dalam beberapa minggu mendatang. Menjual opsi premium melalui strategi seperti iron condors bisa menjadi pilihan yang viable, memanfaatkan volatilitas yang mungkin lebih rendah.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Momentum laba S&P 500 terus mendorong sentimen seiring mendekatnya data inflasi.
Pedagang harus memperhatikan reaksi terhadap CPI dan PPI AS, di samping data PDB Inggris.
Pertumbuhan laba Q3 tetap kuat, tetapi valuasi yang tinggi berarti ruang untuk kesalahan terbatas.
Aset fokus: indeks S&P 500, dengan teknologi dan keuangan memimpin arah pasar.
Rentetan keuntungan S&P 500 selama empat kuartal telah membuat para investor optimis, tetapi data CPI yang akan datang dapat menentukan apakah momentum itu masih bertahan.
Hampir semua perusahaan S&P 500 kini telah melaporkan hasil Q3, dengan laba naik sekitar 13,1% tahun ke tahun; jauh di atas 7,9% yang diperkirakan awal tahun.
Warren Buffett's cash fortress Berkshire closes gap with S&P 500 as AI worries depress Wall Street https://t.co/InmyvGGo9K
Sekitar 82% perusahaan mengalahkan estimasi EPS, menandai kuartal keempat berturut-turut pertumbuhan laba dua digit.
Sektor teknologi dan keuangan memimpin kenaikan, masing-masing membukukan pertumbuhan laba lebih dari 20% berkat belanja AI yang kuat, pendapatan biaya yang solid, dan manajemen biaya yang disiplin.
No matter which way the S&P 500 Index goes after a tumultuous month, options volatility looks to be headed higher. https://t.co/2U9wka5tr1
Sektor industri dan utilitas mengikutinya dengan pertumbuhan dua digit, sementara sektor perawatan kesehatan dan sektor diskresioner menghasilkan peningkatan satu digit yang lebih sederhana.
Namun, proyeksi untuk kuartal keempat menunjukkan perlambatan, dengan pertumbuhan laba diperkirakan melambat menjadi sekitar 7–8%, sementara ekspansi pendapatan melambat mendekati 7,1%. Analis memproyeksikan pertumbuhan laba per saham (EPS) setahun penuh sebesar 11,6% untuk tahun 2025, tetapi laju pertumbuhan yang lebih lambat di akhir tahun mencerminkan proyeksi yang berhati-hati.
Sekitar 58% perusahaan yang menerbitkan panduan Q4 telah memangkas ekspektasi, sejalan dengan tren historis.
Valuasi Melonjak Seiring Meningkatnya Risiko
Rasio P/E forward S&P 500 berada di kisaran 22,7, di atas rata-rata lima tahun sebesar 20. Premi ini mencerminkan optimisme bahwa margin yang kuat akan bertahan, namun dengan margin keuntungan yang sudah mendekati level tertinggi pascapandemi sebesar 13%, ruang untuk ekspansi lebih lanjut terbatas.
As the US government shutdown stretches further into November and threatens holiday spending, one casualty of the budget impasse feared to hit sales of major grocers and their suppliers: the delay of monthly federal food assistance https://t.co/TYfxWGsnVS
Jika data inflasi minggu ini menunjukkan persistensi di atas tingkat tahunan 3%, para pedagang dapat mengevaluasi kembali jangka waktu pelonggaran kebijakan The Fed, yang berpotensi menekan valuasi. Sebaliknya, IHK yang lebih rendah dapat meningkatkan selera risiko dan memperpanjang kenaikan saham-saham teknologi dan saham siklikal.
Indeks melanjutkan kenaikan setelah pendapatan yang kuat, menguji resistensi jangka pendek di sekitar 6810.
Kekuatan berkelanjutan di atas level ini dapat membuka jalan menuju 6900, sementara support awal berada di dekat 6640.
Pedagang harus memperhatikan hasil CPI untuk konfirmasi arah sentimen.
Emas (XAUUSD)
Emas masih dalam kisaran mendekati $4.000, berkonsolidasi setelah reli minggu lalu.
Aksi harga bearish mungkin muncul mendekati $4.070 atau $4.120.
Angka CPI yang lemah dapat mengangkat emas karena dolar melemah.
GBPUSD
Kabel diperdagangkan di atas 1,3120, dengan potensi konsolidasi di sekitar 1,3100.
PDB Inggris dan IHK minggu depan dapat menentukan arah bias jangka pendek pound.
Momentum bullish bertahan jika harga bertahan di atas 1,3225.
Bitcoin (BTCUSD)
Bitcoin bangkit dari 100.770, mengincar resistensi 104.552.
Penembusan bersih di atas level tersebut dapat menyebabkan koreksi sebelum kenaikan lebih lanjut.
Perhatikan isyarat risiko setelah data CPI untuk lonjakan volatilitas.
Gambaran Pasar
Reli S&P 500 tetap didukung oleh pendapatan kuartal ketiga yang kuat, tetapi dengan valuasi yang melebar dan data inflasi yang semakin dekat, para pedagang memasuki fase yang lebih hati-hati. Rilis IHK dan PPI minggu ini dapat menentukan apakah optimisme atas laba dapat mengimbangi kekhawatiran suku bunga yang masih ada, atau apakah valuasi yang tinggi mulai membebani sentimen.
Jika data inflasi tetap rendah, selera risiko mungkin akan tetap stabil hingga akhir tahun, sehingga saham teknologi dan keuangan tetap diminati. Namun, data yang lebih positif dapat mengubah sentimen pasar dengan cepat, mengembalikan fokus pada dolar, dan mendorong investor untuk menilai kembali eksposur ekuitas menjelang pertemuan kebijakan di bulan Desember.
Harga Perak dan Dampak Ekonominya
Perak, yang dikenal karena nilai intrinsiknya, dapat menarik bagi para trader sebagai pelindung potensial dalam periode inflasi tinggi. Harganya, yang dipengaruhi oleh kekuatan Dolar AS dan permintaan industri global, terutama dari AS, China, dan India, umumnya mengikuti pergerakan Emas karena status keduanya yang sama sebagai tempat aman.
Berbagai faktor, seperti ketidakstabilan geopolitik dan kekhawatiran resesi ekonomi, dapat mendorong harga perak naik. Rasio Emas/Perak membantu dalam menilai nilai relatif kedua logam, di mana fluktuasi dapat menyarankan penyesuaian nilai yang potensial.
Hingga hari ini, 11 November 2025, harga perak diperdagangkan mendekati rekor tinggi sekitar $50,90 per ons. Kekuatan ini sebagian besar didorong oleh keyakinan bahwa Federal Reserve akan menurunkan suku bunga pada bulan Desember. Lingkungan suku bunga yang lebih rendah membuat kepemilikan aset yang tidak menghasilkan seperti perak lebih menarik.
Data ekonomi mendukung pandangan ini, dengan laporan terbaru menunjukkan adanya kehilangan pekerjaan pada bulan Oktober dan sentimen konsumen turun ke level terendah 60,5, titik terlemah dalam lebih dari tiga tahun. Kita juga harus ingat inflasi tinggi pada 2023 dan 2024; sekarang setelah pembacaan CPI terbaru telah menurun ke 2,9%, Fed memiliki lebih banyak alasan untuk melonggarkan kebijakannya. Pasar saat ini memperkirakan probabilitas 62% untuk pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin bulan depan.
Trajektori Perak dan Dolar
Harapan akan suku bunga yang lebih rendah telah melemahkan Dolar AS, memberikan dorongan tambahan bagi perak. Indeks Dolar AS (DXY) telah jatuh dari sekitar 105 menjadi 101 dalam beberapa bulan terakhir, membuat perak yang dihargakan dalam dolar lebih murah untuk pembeli asing. Tren ini kemungkinan akan terus berlanjut jika Fed melanjutkan dengan pemotongan yang diantisipasi.
Namun, kita harus mempertimbangkan bahwa penutupan pemerintah selama 41 hari baru saja berakhir dengan Senat meloloskan undang-undang pendanaan. Penyelesaian ketidakpastian politik ini bisa mengurangi beberapa permintaan sebagai tempat aman untuk logam berharga. Ini mungkin menciptakan beberapa resistensi dan membatasi seberapa tinggi harga perak dapat naik dalam jangka pendek.
Untuk trader derivatif, lingkungan ini menunjukkan bahwa posisi beli pada perak bisa menguntungkan. Membeli opsi beli pada kontrak berjangka perak atau ETF terkait untuk Januari atau Februari 2026 akan memungkinkan kita mendapatkan keuntungan dari rally yang terus berlanjut yang didorong oleh pemotongan suku bunga Fed, sekaligus membatasi potensi kerugian kita.
Sebaliknya, beberapa mungkin melihat harga saat ini sebagai terlalu tinggi, terutama dengan penyelesaian penutupan. Rasio emas-perak saat ini mendekati level terendah secara historis, yaitu 59, yang bisa menunjukkan bahwa perak mahal dibandingkan dengan emas. Strategi hati-hati bisa melibatkan pembelian put spread untuk melindungi diri dari kemungkinan koreksi harga kembali ke kisaran pertengahan $40-an.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
