Presiden Komisaris UE Von De Leyen telah menunjukkan kemungkinan pajak pada perusahaan teknologi besar jika pembicaraan perdagangan dengan AS tidak berhasil. Financial Times melaporkan bahwa UE mencari kesepakatan yang seimbang selama jeda 90 hari pada tarif tambahan. Jika hasil yang memuaskan tidak tercapai, UE sedang mempersiapkan berbagai langkah balasan untuk mengatasi situasi tersebut.

Negosiasi Dan Kesiapan

Ini menandakan bahwa Brussel masih mencoba untuk mengarahkan pembicaraan yang sedang berlangsung ke arah kerjasama, meskipun telah menetapkan langkah selanjutnya jika diskusi tersebut gagal. Pernyataan Von der Leyen menunjukkan bahwa UE tetap terbuka untuk negosiasi, namun juga siap bertindak jika dialog mencapai kebuntuan. Dengan periode 90 hari yang sedang berlangsung, kini ada jendela waktu yang jelas di mana kemajuan harus dicapai. Dari sudut pandang perdagangan, situasi ini menambah lapisan prediktabilitas baru — secara ironis, melalui penetapan tenggat waktu. Kehadiran kerangka waktu yang jelas mendorong pemodelan seputar tanggal-tanggal kunci tertentu, terutama terkait dengan berakhirnya jeda tarif sementara ini. Model harga jangka pendek mungkin perlu disesuaikan untuk memperhitungkan laju pembicaraan ini dan titik risiko yang dapat diidentifikasi dalam kalender tersebut. Lebih jauh lagi, penting untuk mempertimbangkan bahwa kegagalan untuk mencapai kesepakatan menambah sumbu regulasi tambahan yang dapat memengaruhi korelasi ekuitas dan menambah kumpulan volatilitas di sektor tertentu, terutama yang terkait dengan teknologi besar. Pedagang yang terpapar instrumen yang sensitif terhadap makro mungkin perlu mencerminkan kemungkinan ini dalam strategi lindung nilai mereka. Ini tidak mungkin berkembang sebagai kejutan pasar yang luas, tetapi tekanan spesifik sektor bisa terbangun secara bertahap.

Sentimen Pasar Dan Strategi

Keuntungan dalam beberapa sesi terakhir menunjukkan bahwa optimisme masih memegang tempat dalam sentimen pasar. Namun, akan menjadi pendek untuk mengasumsikan bahwa diplomasi selalu berakhir dengan penyelarasan. Kesiapan UE untuk mengubah arah, termasuk mempertimbangkan rencana pajak yang sebelumnya sudah disisihkan, menunjukkan bahwa mereka tidak bersikap tanpa rencana tindak lanjut. Tanggapan AS — atau ketiadaan tanggapan tersebut — kemungkinan akan menjadi lebih relevan pada pertengahan kuartal saat ini. Kami mengamati dengan cermat pernyataan atau sinyal kebijakan yang mungkin mempercepat keputusan sebelum jeda yang diumumkan berakhir. Pergerakan dalam volatilitas tersirat di indeks yang didominasi teknologi dapat memberikan petunjuk awal, saat peserta mulai menyesuaikan kembali kemungkinan langkah fiskal dari kedua pihak. Posisi yang condong pada skenario ini akan memerlukan lebih dari sekadar penyesuaian paparan permukaan. Spread opsi yang condong secara arah tetapi masih memberikan ruang untuk pergerakan cepat dapat menawarkan ketahanan lebih di tengah ketidakpastian saat ini. Memesan keuntungan pada interval yang semakin menyempit di seluruh lot yang disesuaikan dengan ukuran juga dapat mengurangi paparan terhadap perubahan retorika yang tidak terduga, yang sering terjadi justru sebelum tenggat resmi. Apa yang paling menonjol adalah konsistensi nada — Brussel berbicara seolah-olah hasil masih mungkin, tetapi kesiapan tidak lagi diragukan. Sebagai pedagang derivatif, masuk akal untuk lebih memperhatikan ritme institusi dengan mana pernyataan ini dibuat daripada hanya apa yang diucapkan secara langsung. Ritme itu, untuk saat ini, terdengar seperti jam tangan yang berdetak pelan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Lelang obligasi 4-minggu Amerika Serikat meningkat menjadi 4,245%, naik dari sebelumnya 4,24%. Dolar Australia naik di atas 0,6200, mencapai 0,6240, di tengah penurunan Indeks Dolar AS menuju level terendah dalam beberapa bulan di sekitar 101.

Tensi Tarif dan Nilai Tukar

EUR/USD juga mengalami kenaikan, ditutup di atas 1,1200 untuk pertama kalinya dalam 21 bulan, seiring meredanya ketegangan tarif setelah perubahan sikap administrasi AS. Harga emas meroket hampir mencapai $3,190, mendekati level tertinggi karena melemahnya Dolar AS dan meningkatnya ketegangan perdagangan. Penambang Bitcoin mengimpor peralatan ke AS karena kekhawatiran tarif yang meningkat, sementara pasar melonjak, dengan Nasdaq meningkat 12% setelah jeda pada eskalasi tarif. Perdagangan valuta asing mengandung risiko yang cukup besar, dan peserta pasar harus dengan hati-hati menilai tujuan investasi dan toleransi risiko mereka. Kami baru saja melihat sedikit peningkatan di lelang obligasi 4-minggu AS dari 4,24% menjadi 4,245%, yang mungkin terlihat kecil pada pandangan pertama, namun mencerminkan meningkatnya biaya pinjaman jangka pendek. Perubahan kecil dalam penetapan suku bunga biasanya mencerminkan ekspektasi sekitar likuiditas jangka pendek dan niat bank sentral. Tidak ada yang menunjukkan bahwa ada penyesuaian suku bunga yang cepat secara luas, tetapi arah itu penting dalam mempertimbangkan strategi volatilitas jangka pendek. Sementara itu, Dolar Australia bergerak kuat di atas 0,6200, mendorong hingga 0,6240. Itu bertepatan dengan Indeks Dolar AS yang menurun ke arah 101 – level terendah yang belum pernah kita lihat dalam waktu lama. Perubahan ini menunjukkan lebih dari sekadar fluktuasi sentimen; ini menunjukkan kepercayaan yang mendasari melemah pada aset aman yang dinyatakan dalam USD. Untuk posisi perdagangan carry, pembalikan ini memerlukan perhatian lebih, terutama jika tren FX ini mendapatkan momentum lebih lanjut di tengah perubahan ekspektasi suku bunga. Di sisi euro, EUR/USD yang menembus dan ditutup di atas 1,1200 untuk pertama kalinya dalam hampir dua tahun menunjukkan bahwa ada lebih dari sekadar minat spekulatif pada mata uang tunggal ini. Ini sejalan dengan meredanya ketegangan tarif transatlantik – perkembangan yang kemungkinan mengurangi beberapa risiko penurunan harga. Komentar Henderson pekan lalu mengisyaratkan masalah seperti itu, dan sekarang data mendukung pandangannya dengan aksi harga yang lebih pasti. Untuk posisi yang terpapar delta terhadap EUR/USD, kemungkinan pergeseran risiko dapat memerlukan penyesuaian harga.

Emas dan Dinamika Pasar

Emas juga tidak kalah mengesankan. Harga merangkak mendekati puncak sebelumnya di sekitar $3,190, dan dengan dolar yang mengalami tekanan, itu bukan kejutan. Kenaikan ini didukung oleh kombinasi aliran lindung nilai dan kecemasan yang lebih luas terkait kebijakan perdagangan. Bagi kita yang fokus pada volatilitas dalam ETF yang terkait dengan logam, kini kita memiliki pemahaman yang jelas tentang bias tren jangka pendek. Saat McCoy menguraikan dalam pernyataannya Kamis lalu, ketika kekhawatiran inflasi dan stres perdagangan bersatu, emas sering bertindak cepat – dan kali ini tidak terkecuali. Posisi yang dibangun berdasarkan volatilitas yang diimplikasikan vs realisasi dapat menemukan beberapa ketidakseimbangan jangka pendek yang layak untuk dieksplorasi. Pasar Bitcoin menunjukkan betapa cepatnya sentimen terhadap kebijakan dapat mempengaruhi logistik – penambang tidak hanya mengubah strategi operasional, tetapi juga secara fisik memindahkan perangkat keras ke AS karena implikasi tarif. Ini adalah visibilitas yang jarang tentang bagaimana aset non-keuangan bereaksi terhadap tekanan makro. Hal ini penting bagi mereka yang memiliki paparan derivatif kripto; risiko arah hanyalah satu sisi dari persamaan – perubahan yurisdiksi dan struktur biaya juga berperan dalam pengaturan gamma panjang. Jangan lupakan indeks ekuitas – Nasdaq yang melonjak 12% pada jeda eskalasi tarif jelas menunjukkan bahwa investor tidak siap untuk perubahan ini. Algoritma yang mengandalkan asumsi trajektori kebijakan mungkin telah mendorong premi lindung nilai lebih tinggi dari yang diperlukan, menawarkan peluang penyesuaian harga jangka pendek. Mitchell mengingatkan hal ini dalam catatan hari Seninnya, memperingatkan bahwa kelegaan pasar dapat melampaui target – dan dari sudut pandang kita saat ini, itu tampak akurat. Mengamati skew opsi hingga minggu depan mungkin memberikan visibilitas yang lebih jelas tentang ketidakseimbangan posisi. Buat akun VT Markets hidup Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Long-Date US Yields Dan Dolar AS Bagian awal artikel ini menyoroti gelombang tekanan jual yang kuat di awal hari, yang bertahan sampai setelah tengah hari. Selama waktu ini, saham-saham berbasis teknologi terpengaruh paling parah, dengan Nasdaq kehilangan hampir 7% pada satu titik. Kenaikan kembali di pasar saham terjadi setelah pernyataan dari Trump yang mengisyaratkan kemungkinan pemotongan tarif, yang sesaat menstabilkan sentimen. Menjelang akhir sesi, indeks utama AS mengalami pukulan berat. Kerugian 3,5% untuk S&P 500 dan 4,3% untuk Nasdaq Composite menegaskan betapa sulitnya hari itu bagi aset berisiko secara umum. Menariknya, penurunan Dow sebesar 2,5% sedikit lebih moderat, sementara perusahaan kecil mengalami hukuman yang lebih berat, terlihat dari kehilangan 5,2% di Russell 2000. Saham-saham Kanada juga turun, dengan TSX Composite menyusut sebesar 3,4%. Sementara itu, imbal hasil Treasury AS jangka panjang naik, menandakan adanya kekuatan di bagian belakang kurva. Biasanya, pergerakan seperti ini bisa mencerminkan harapan akan pertumbuhan atau inflasi yang lebih kuat, namun kali ini, ini tampaknya lebih terkait dengan pergeseran likuiditas daripada sentimen terhadap momentum ekonomi. Di sisi lain, dolar AS melemah—sebuah hasil yang mungkin tidak diharapkan saat imbal hasil naik. Dalam keselarasan yang sangat langka, Nasdaq turun 6% dalam sehari, sementara dolar Australia meningkat 1%. Pergerakan seperti ini jarang terjadi dan hampir selalu menunjukkan posisi lintas aset yang tidak biasa atau pengalihan hedging defensif. Sebuah Keselarasan Pasar yang Langka Jadi, apa yang bisa kita ambil dari ini untuk strategi kita yang akan datang? Pertama, skala dan kecepatan penjualan ini menarik perhatian. Ini memberi tahu kita bahwa kita kemungkinan menghadapi sensitivitas yang meningkat terhadap berita terkait kebijakan, dan mengingatkan kita betapa cepatnya pasar dapat berbalik arah hanya dari satu judul berita. Jika penyesuaian tarif tambahan bergerak dari pembicaraan menjadi lebih konkret, kita mungkin melihat penilaian ulang yang cepat terhadap eksposur risiko. Namun, kita tidak seharusnya terlalu cepat mengharapkannya. Dari sudut pandang opsi, ada juga sesuatu yang bisa dipelajari dari luasnya penurunan. Ini tidak terbatas pada satu bagian pasar. Ini menunjukkan pengurangan risiko yang bersifat sistemik, ketimbang selektif. Ini mengubah cara kita memikirkan tentang penyebaran yang diharapkan dalam jangka pendek. Kita mungkin perlu mengevaluasi kembali asumsi kita tentang keruntuhan korelasi. Begitu juga, volatilitas tersirat kini kemungkinan akan memiliki premi lebih tinggi—bukan hanya karena risiko peristiwa segera, tetapi karena retakan dalam likuiditas dapat membuat hedging menjadi lebih sulit ke depan. Ini adalah kondisi yang tidak selalu dapat teratasi dalam waktu 24 jam. Menganalisis kurva imbal hasil dan kinerja pasar valuta asing, adanya keterputusan yang nampak antara penghindaran risiko ekuitas dan pelemahan dolar tidak dapat diabaikan. Reaksi jangka pendek dalam pendapatan tetap dan pasangan mata uang memberikan sinyal campuran kepada model makro tradisional. Kita perlu mengawasi tanda-tanda selanjutnya dari pelepasan posisi yang mempengaruhi korelasi yang telah bertahan hingga baru-baru ini. Sangat mungkin posisi telah terlalu berlebihan dalam perdagangan carry tertentu atau taruhan terkait dolar. Pembalikan risiko dalam valuta asing bisa mulai menghargai ekor yang lebih besar jika kepercayaan pada stabilitas keuangan AS melemah akibat kekhawatiran ekuitas. Ini akan diperhatikan secara mendalam dalam ukuran VXY dan skew 25-delta. Dalam ruang aliran, kita melihat volume dan minat terbuka berkumpul dalam ekspirasi mingguan, terutama di sekitar nama-nama beta tinggi. Tidak ada alasan untuk tren ini berbalik selama ketidakpastian tetap tinggi. Para hedger tampaknya tetap ketat di tempat dan menggunakan kerangka waktu yang sangat terdefinisi. Ini bukan hanya cerminan dari ketakutan—ini praktis ketika aset tidak dapat mempertahankan garis tren. Ke depan, kita perlu melacak apakah aliran yang mendukung pemulihan pada sore hari benar-benar memiliki kelanjutan atau jika itu hanya merupakan pergerakan penutupan pendek yang dipicu oleh judul tarif. Jika yang terakhir, basis itu tidak mungkin bertahan, dan volatilitas dua arah akan kembali dengan kekuatan. Rotasi sektor bisa menjadi tiba-tiba. Kita akan tetap fokus pada perubahan di sepanjang rasio put-call dan kemiringan sebagai cara untuk menentukan ketika permintaan konveksitas muncul lagi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas melonjak melewati $3,170 per ons troy pada hari Kamis, mencapai level tertinggi yang pernah ada. Poin-poin penting termasuk penurunan Dolar AS, keprihatinan yang terus berlanjut mengenai konflik perdagangan AS-China, dan kemungkinan pelonggaran lebih lanjut oleh Federal Reserve. Lingkungan pasar menunjukkan minat yang meningkat pada logam berharga di tengah ketidakpastian ekonomi. Para investasi tetap waspada terhadap implikasi kondisi ini terhadap harga dan dinamika pasar di masa depan.

Perubahan Sentimen

Rally terbaru di emas mencerminkan perubahan yang jelas dalam sentimen, terutama saat dolar terus melemah. Pelemahan dolar AS telah berlangsung steady (konstan), dan kini jelas bahwa ketakutan terhadap gesekan perdagangan dan respons kebijakan berkontribusi terhadap pergerakan ini. Ini bukanlah sesuatu yang abstrak—jika peserta global mulai mengalihkan modal ke tempat aman, hal ini memengaruhi cara kita mengatur eksposur. Ketegangan AS-China terus memberikan tingkat risiko yang terukur. Ini lebih mengenai bagaimana ketidakpastian dinilai kembali. Ketika itu terjadi, volatilitas cenderung meningkat tidak hanya dalam logam, tetapi di seluruh sektor. Dolar yang lebih lemah memperbesar efek tersebut dengan menjadikan emas lebih menarik bagi pemegang mata uang lain. Hal ini membantu menjelaskan dorongan di atas $3,170. Ada juga nada dari Federal Reserve yang perlu diperhatikan. Meskipun tidak ada keputusan resmi, obrolan saat ini dari anggota dewan menunjukkan kesediaan untuk bertindak jika pertumbuhan melambat atau inflasi mengendur. Bahkan hanya saran tentang pelonggaran lebih lanjut dapat menyebabkan repositioning. Ini termasuk harapan untuk suku bunga jangka panjang yang langsung memengaruhi harga aset yang diperkirakan di masa mendatang. Dalam beberapa minggu mendatang, setiap perubahan dalam ekspektasi inflasi, atau kejutan dari rilis ekonomi, kemungkinan akan memicu recalibrasi pada instrumen terleverase yang terkait dengan emas. Ini dapat mendorong mereka yang memegang eksposur sintetis atau opsi untuk menyesuaikan posisi lebih agresif dari biasanya. Kami telah melihat aktivitas seperti ini sebelumnya—recalibrasi jangka pendek sering mendahului aliran yang lebih stabil ke underlying.

Dampak Yield Riil

Ketika suku bunga turun atau diperkirakan akan tetap rendah lebih lama, yield riil turun. Negative yield riil, khususnya, cenderung memperkuat daya tarik emas dimana tidak ada aliran pendapatan untuk dibandingkan. Ini memberikan tekanan tambahan pada pasar derivatif untuk mempertimbangkan strategi gamma panjang, terutama di mana batas harga dilanggar. Minat terbuka dan pembacaan volume mulai melampaui rata-rata awal tahun. Ini belum berlebihan, tetapi berkembang dengan cepat. Para trader sekarang harus lebih berhati-hati terhadap eksposur delta mereka, terutama jika mereka menjalankan posisi yang lebih kompleks. Premi belum terinflasi tetapi mulai mencerminkan bias ke atas. Kita juga harus memperhatikan bagaimana bank sentral bereaksi di seluruh dunia. Dengan cadangan emas yang terus meningkat di beberapa wilayah, ini menciptakan narasi paralel yang tidak dapat kita abaikan. Aliran ini mungkin tidak muncul setiap hari, tetapi mereka menghasilkan kurva permintaan jangka panjang, yang mempersulit penentuan harga jangka pendek ketika dipadukan dengan ketidakpastian yang tinggi. Secara teknis, aksi harga telah menembus tingkat resistensi yang dikenal, dan stop-loss kemungkinan telah terpicu dalam spot dan futures. Ini menciptakan umpan balik, di mana pembelian menghasilkan lebih banyak pembelian. Bagi trader yang menggunakan kontrak jatuh tempo tetap, ini menunjukkan risiko lebih tinggi terhadap slippage menjelang masa jatuh tempo, terutama jika volatilitas meningkat menjelang akhir bulan. Musim tidak terlalu mendukung pada waktu tahun ini, yang dapat menyebabkan koreksi yang lebih cepat jika momentum terhenti. Namun, untuk saat ini, latar belakang tetap mendukung kekuatan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

The S&P500 (SPX) menunjukkan tidak ada indikasi untuk memasuki pasar bearish, meskipun terjadi koreksi selama tujuh minggu sebesar -19,1%. Penurunan saat ini tidak membatalkan pola berbasis Fibonacci yang dimulai sejak Maret 2020. Indeks turun ke $4,835, sedikit melebihi level Fibonacci yang diperkirakan sebesar $5,116. Tren bullish dari Maret 2020 mungkin bertransisi menjadi diagonal yang berakhir, dengan titik terendah baru-baru ini mencerminkan perilaku khas gelombang B.

Poin-poin penting Zona Target yang Diprediksi

Zona target yang diprediksi untuk gelombang ke-3 dan ke-5 berbeda, menunjukkan potensi pergerakan naik antara $6,738-7,121 sebelum koreksi lebih lanjut. Pandangan keseluruhan tetap stabil, dan tidak ada pasar bearish yang terlihat. Untuk memperspektifkan konten yang ada, yang disarankan di sini adalah bahwa tren yang lebih luas sejak titik terendah Maret 2020 masih utuh. S&P 500, setelah mengalami penurunan hampir 19,1% selama beberapa minggu, berperilaku sesuai dengan pola koreksi sebelumnya. Penurunan ini tidak melanggar level yang akan membatalkan kerangka Fibonacci yang lebih besar yang sedang dipantau oleh para analis. Kami baru saja melihat indeks turun sedikit di bawah tanda $5,116 menjadi $4,835. Meskipun itu mungkin terlihat agak mengkhawatirkan pada pandangan pertama, ini masih dalam batas wajar. Jenis penurunan ini cocok dengan yang kami harapkan dalam apa yang disebut gelombang B—pada dasarnya merupakan pergerakan sementara dalam tren naik yang lebih luas. Ini memperkuat ide bahwa kita bisa berada di tengah “diagonal yang berakhir.” Itu adalah pola harga yang umum terjadi menjelang akhir tren naik yang panjang, seringkali terlihat berantakan tetapi tidak berstruktur bearish kecuali melanggar level kunci tertentu.

Penyusunan dan Penjadwalan Perdagangan

Ketika kita melihat ini dari sudut pandang kita, ini berarti para trader harus tetap menyadari bahwa kelemahan harga saat ini tidak sama dengan penurunan yang lebih luas. Mudah untuk melompat pada kesimpulan itu selama penurunan hampir 20%, tetapi struktur teknis tidak mendukungnya. Sebaliknya, kita harus melihat titik ini di grafik sebagai bagian dari ritme alami pasar—terutama selama struktur bullish tahap akhir. Strategi derivatif dalam jangka pendek mungkin perlu mempertimbangkan volatilitas yang lebih tinggi, terutama jika harga terus melayang di sekitar level rendah baru-baru ini. Namun, dari sudut pandang arah, bias bullish tetap sah selama kita tidak melihat kegagalan dukungan kunci yang akan merubah angka gelombang yang lebih besar. Oleh karena itu, strategi short-term put spreads atau collar yang ditujukan untuk perlindungan, daripada keyakinan bearish, bisa masuk akal di sini, terutama jika dijadwalkan di sekitar rally sementara yang kehilangan tenaga dekat dengan titik tertinggi sebelumnya. Setelan ini juga menambah kompleksitas pada penjadwalan. Jarak antara gelombang tiga dan lima, jika tidak simetris, dapat menghasilkan pembalikan yang lebih tajam. Ketidakregularan itu dapat menjebak perdagangan yang terlalu berarah, terutama yang mengasumsikan kembalinya harga ke titik tertinggi secara langsung. Jadi pendekatan yang lebih hati-hati menggunakan kalender spread atau straddle mungkin membantu memposisikan untuk aksi harga yang tidak bergerak mulus maupun tidak mengalami penurunan yang tajam. Kewaspadaan, bukan ketakutan, adalah lensa yang lebih baik di sini. Kami terus melihat bahwa momentum yang lebih luas sejak 2020 tidak terganggu. Namun, fluktuasi hari-ke-hari berarti penyusunan perdagangan menjadi lebih penting sekarang—penjadwalan perdagangan di sekitar periode laporan pendapatan, rilis makro, atau titik reaksi teknis di zona resistance sebelumnya bisa meningkatkan peluang. Dalam konteks ini, yang paling penting bukanlah koreksi baru-baru ini. Ini adalah apakah pola gelombang yang lebih besar tetap terjaga. Selama pola itu tidak terganggu, memposisikan diri bersama tren naik, bahkan dengan elemen perlindungan yang ada, tetap konsisten dengan pengaturan saat ini yang kami lihat. Buat akun VT Markets Anda yang live dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Futures minyak mentah WTI ditutup pada $60.07, menunjukkan penurunan sebesar $2.28 atau 3.66%. Sesi perdagangan mengalami volatilitas, dengan harga berkisar dari rendah $58.76 hingga tinggi $63.34. Pasar masih memproses penurunan tajam yang membawa harga minyak turun ke $55.15, terendah sejak Februari 2021. Tinggi terbaru mendekati area perubahan signifikan antara $63.61 dan $65.29 tetapi tidak berhasil menembusnya.

Analisis Teknikal Pergerakan Pasar

Tingkat retracement 38.2% dari pergerakan tinggi-rendah 2025 sekitar $64.92. Saat ini, penjual mendominasi di bawah level resistance ini, sementara kenaikan di atas $64.92 dapat menunjukkan perubahan momentum pasar. Bagian pembukaan tersebut mengidentifikasi penurunan signifikan dalam harga minyak, yang menunjukkan kegagalan terbaru untuk bertahan dalam kisaran resistance yang diawasi oleh trader teknikal. Dari sudut pandang struktur pasar, penolakan di dekat zona $63–$65 menunjukkan bahwa penjual masih menguasai untuk saat ini. Penurunan ke $60.07 setelah gagal melampaui resistance itu menegaskan kurangnya tindak lanjut di sisi bullish. Retracement Fibonacci 38.2% — pada $64.92 — adalah salah satu level yang cenderung menjadi penting selama koreksi, karena sering menandai titik balik yang mungkin jika pembeli menemukan cukup kekuatan. Sejauh ini, mereka belum. Mengingat bahwa pantulan terbaru bahkan tidak menyentuh level Fibonacci ini sebelum berbalik, kami menafsirkan ini sebagai tanda keraguan dari pembeli, atau setidaknya kurangnya komitmen untuk menantang momentum penurunan yang ada. Dengan itu, pendekatan taktis kami dalam jangka pendek adalah memperlakukan setiap kenaikan menuju batas atas dengan hati-hati, terutama jika volume menyusut atau kisaran memperketat. Lompatan pada keyakinan rendah sering kali menjebak trader yang mencoba keluar dan memberi imbalan bagi mereka yang meredakan kekuatan. Volatilitas selama sesi terakhir tidak hanya besar — tetapi juga arah yang tidak pasti. Pergerakan intraday yang lebih tinggi dari $58.76 hingga $63.34 mencakup spread yang berarti, cukup untuk mengguncang trader yang lemah di kedua sisi buku. Ketika hal itu terjadi, sering kali menjadi pertanda bagi pergerakan yang lebih berkelanjutan — asalkan support atau resistance berikutnya tidak terjaga. Kuncinya adalah merencanakan perdagangan di sekitar titik-poin pembatalan yang jelas, alih-alih mengejar entri di tengah.

Sentimen Pasar Dan Penyesuaian Strategis

Penolakan dari batas atas tersebut juga memberikan petunjuk tentang sentimen pasar. Kami berpendapat bahwa sampai ada penutupan harian di atas $64.92 dengan partisipasi meyakinkan — misalnya, volume lebih tinggi dari rata-rata dan penurunan berkurang — akan terlalu dini untuk menetapkan bias arah yang mendukung bull. Itu tidak berarti posisi panjang tidak bisa berhasil, tetapi kemungkinan besar perlu dikelola secara taktis dan dengan mempertimbangkan horizon waktu yang lebih pendek. Saat ini, penjual tampaknya nyaman mempertahankan di atas $63, dan kecuali harga bisa bertahan nyaman di atas wilayah itu, kami menganggap jalur resistensi akan tetap lebih rendah. Itu berarti memperhatikan reaksi di sekitar $58.76 untuk pengujian ulang, dan mungkin bahkan kunjungan kembali ke terendah Februari 2021 di dekat $55. Mengingat institusi sering menggunakan zona tersebut untuk mengalirkan likuiditas kembali ke pasar, setiap pendekatan menuju level itu memerlukan pemantauan aktif. Kami juga harus melihat lebih dari sekadar harga. Meskipun kontraksi saat ini mungkin tampak teknis, ini berinteraksi dengan ekspektasi kebijakan dan proyeksi permintaan dengan cara yang tidak bisa kita abaikan. Siklus berita akhir pekan dapat dengan mudah menyebabkan celah agresif saat pasar dibuka kembali, menambah premi atau diskon pada perdagangan awal. Hal ini membuat strategi lindung nilai — dan bukan taruhan arah — menjadi fokus yang lebih bijak karena kondisi tetap tidak stabil di sekitar zona perubahan penting. Sehingga, penyesuaian adalah hal yang diperlukan. Struktur opsi dapat memberikan eksposur yang lebih fleksibel, dan spread yang didasarkan pada dislokasi volatilitas implisit mungkin menawarkan lebih banyak asimetri dibandingkan posisi langsung. Kami telah mencatat bahwa skew pada opsi panggilan yang lebih jangka pendek telah melunak, yang bisa berguna untuk keperluan waktu jika sentimen beralih lebih tegas. Buat akun VT Markets Anda yang aktif dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Penyimpanan gas alam di Amerika Serikat berubah sebanyak 57 miliar kaki kubik pada 4 April, kurang dari yang diperkirakan sebesar 60 miliar kaki kubik. Keterlambatan dalam tingkat penyimpanan ini dapat mempengaruhi ekspektasi pasar. Dolar Australia naik di atas 0,6200, mencapai 0,6240, seiring dengan penurunan Indeks Dolar AS menuju 101 karena ketegangan perdagangan baru-baru ini. EUR/USD meningkat secara signifikan, melewati angka 1,1200, setelah pemerintahan Trump meredakan kekhawatiran tarif.

Harga Emas Melonjak di Tengah Ketegangan Perdagangan

Harga emas mendekati titik tertinggi sepanjang masa sekitar $3.190 di tengah ketegangan perdagangan AS-Cina, sementara para penambang Bitcoin terfokus pada impor peralatan penambangan karena tarif. Setelah penangguhan tarif oleh Trump, pasar mengalami kenaikan yang signifikan, terutama di Nasdaq. Perubahan penyimpanan sebesar 57 miliar kaki kubik, yang sedikit di bawah perkiraan 60 miliar, menunjukkan bahwa pasokan gas alam saat ini tidak tumbuh secepat yang diharapkan. Jika persediaan gagal memenuhi proyeksi, terutama menjelang permintaan pendinginan musim panas, model harga mulai bergeser—bahkan secara moderat. Para trader mungkin mulai menilai ulang kontrak musim panas dan menyesuaikan selisih kalender untuk mencerminkan kondisi yang lebih ketat. Sementara itu, pergerakan harga pada mata uang menunjukkan sensitivitas yang semakin meningkat terhadap geopolitik. Kenaikan Dolar Australia melewati 0,6200 dan dorongan ke 0,6240, bersamaan dengan penurunan Indeks Dolar AS menuju 101, menunjukkan bahwa sentimen risiko kembali condong ke investasi berimbal hasil setelah ketegangan mereda. Meski didorong oleh berita, gerakan itu berpotensi berlanjut jika pelonggaran terus berlanjut. Ekspor komoditas Australia secara langsung mendukung gerakan ini—jadi harga logam dan energi harus terus diperhatikan sebagai indikator. Di Eropa, EUR/USD yang menembus 1,1200 setelah kekhawatiran tarif mereda mengingatkan bahwa pasangan ini tetap reaktif terhadap faktor eksternal lebih dari makro dalam zona euro. Dengan Washington melunakkan sikapnya, para bearish dolar menemukan kesempatan untuk maju. Ini bukan hanya tentang penangguhan tarif. Ini juga tentang penyesuaian posisi. Posisi yang panjang pada dolar, khususnya di akun yang terlever, sedang ditinjau kembali. Ketika selisih menyempit, para trader dapat mulai mencari kekuatan euro jangka menengah tanpa banyak penolakan dari cerita perbedaan suku bunga bank sentral—setidaknya untuk saat ini.

Tanggapan Nasdaq terhadap Penangguhan Tarif

Pergerakan emas menuju $3.190 tidak misterius. Ketika permintaan aset aman meningkat bersamaan dengan berkurangnya ekspektasi kenaikan suku bunga, logam mendapatkan keuntungan. Namun ada lapisan lain—jika indeks ekuitas meningkat karena optimisme perdagangan, dan para penambang bereaksi terhadap ancaman profitabilitas dengan meningkatkan impor peralatan, permintaan tersebut akan memiliki efek lanjutan. Ini tidak terpisah. Permintaan yang tinggi terhadap perangkat penambangan menunjukkan optimisme masa depan, yang menambah teka-teki sentimen yang lebih luas. Dengan Nasdaq memimpin kenaikan setelah penangguhan tarif, momentum mendukung posisi yang berat pada sektor teknologi. Namun, pergerakan tajam seperti ini sering kali tidak stabil. Skew opsi di indeks utama menunjukkan adanya pembelian di belakang kenaikan, tetapi kami juga mengamati perlindungan jangka pendek yang meningkat. Dualitas ini—membeli saat rebound dan melakukan lindung nilai—sering kali mencerminkan risiko peristiwa yang terjadwal atau keraguan mendasar. Buat akun VT Markets hidup Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Ambang Kenaikan Untuk Perubahan Kebijakan Fed

Austin Goolsbee, Presiden Fed Chicago, menyatakan bahwa ambang untuk perubahan kebijakan Fed saat ini tinggi. Ia mengungkapkan bahwa semua opsi harus tetap tersedia bagi Fed. Ia mencatat bahwa tarif yang ada kemungkinan akan meningkatkan inflasi dalam jangka pendek sambil berdampak negatif terhadap pertumbuhan. Goolsbee menyebutkan bahwa tarif saat ini melebihi sebagian besar skenario, bahkan dengan mempertimbangkan jeda yang diterapkan oleh Trump. Pejabat Fed tetap berpendapat bahwa tidak ada urgensi untuk menurunkan suku bunga; namun, prediksi pasar menunjukkan setidaknya satu pemotongan suku bunga dalam dua pertemuan mendatang, dengan 99 basis poin diperkirakan dalam setahun ke depan. Komentar Goolsbee menunjukkan bahwa ia dan rekan-rekannya di Federal Reserve tidak cenderung untuk bertindak cepat tanpa data ekonomi baru yang meyakinkan yang menunjukkan hal tertentu. Dalam pandangannya, ambang untuk mengubah kebijakan moneter tetap tinggi, yang menunjukkan kepada kita bahwa Komite ingin berhati-hati — mungkin khawatir untuk tidak memicu inflasi lagi dengan merelaksasi kebijakan terlalu cepat. Apa yang ia sampaikan tentang tarif adalah langsung: tarif tersebut cenderung mendorong harga naik dalam jangka pendek sambil, secara paradoks, mempengaruhi pertumbuhan. Jadi, kita melihat tekanan biaya dari kebijakan perdagangan yang sedikit membantu merangsang kegiatan. Dan ini bukan penyesuaian kecil — tingkat tarif saat ini sudah melampaui apa yang terlihat bahkan selama tindakan perdagangan sebelumnya. Ia menekankan seberapa luas dan mendalam langkah-langkah saat ini, bahkan dengan beberapa langkah yang dibekukan selama pemerintahan sebelumnya.

Prediksi Pasar Dan Potensi Kerentanan

Dari latar belakang kebijakan yang lebih luas, ada pesan yang konsisten: mereka tidak terburu-buru untuk menurunkan suku bunga. Dewan tetap hati-hati, masih melihat tekanan harga tetap ada di beberapa segmen — mungkin tempat tinggal, atau upah — meskipun baru-baru ini mereda di tempat lain. Namun, menariknya, pasar berjangka mulai menjauh dari garis resmi. Sekarang ada harapan yang sudah terintegrasi dalam penetapan harga pasar akan pemotongan yang relatif cepat, dan lebih dari satu di kuartal berikutnya. Asumsi-asumsi itu tidak sejalan dengan nada hati-hati ini. Apa yang dimaksud dengan ini untuk posisi dalam jangka pendek hingga menengah? Ketidaksesuaian antara apa yang dikatakan dan apa yang diperkirakan penting. Jika posisi sangat bergantung pada harapan pelonggaran, terutama di sekitar pelonggaran awal, ada kerentanan di sana. Jika pemotongan tidak datang secepat yang diperkirakan, atau jika ditunda sama sekali, tidak sulit membayangkan perbaikan yang bergetar, terutama pada mata uang lebih pendek dan perdagangan yang terikat pada berjangka yang lebih awal. Di pihak kami, gap antara retorika Fed dan penetapan harga ke depan harus mempertajam fokus kami, terutama saat memposisikan diri menjelang keputusan FOMC berikutnya. Dengan inflasi masih kuat di beberapa bagian dan tidak adanya sense urgensi yang jelas dari pembuat kebijakan, ada kemungkinan signifikan bahwa mereka yang mengandalkan pelonggaran suku bunga terlalu cepat akan terkena dampak.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Stephen Miran, seorang penasihat ekonomi untuk Presiden AS, menyatakan bahwa kebijakan pemerintah fokus pada pengendalian inflasi. Ia menunjukkan bahwa Presiden memberikan waktu untuk merundingkan perjanjian perdagangan dan tidak mengantisipasi terjadinya resesi yang signifikan. Miran menekankan perlunya mengurangi regulasi untuk mempercepat pembangunan pabrik dan menyatakan bahwa kebijakan saat ini efektif dalam menahan inflasi.

Strategi Ekonomi Saat Ini

Komentar Miran memberikan gambaran yang cukup jelas tentang bagaimana pemerintahan melihat jalur ekonomi saat ini—ini adalah strategi yang bergantung pada perubahan bertahap daripada langkah yang tiba-tiba. Ia menyarankan bahwa langkah-langkah pengendalian inflasi menunjukkan hasil, menyoroti penyesuaian regulasi sebagai cara untuk mempercepat pembangunan industri. Tujuannya tampak lebih berupa arah: untuk meredakan hambatan sisi pasokan tanpa menimbulkan kepanikan pasar yang lebih luas. Nada bicaranya terdengar tenang, mungkin secara sengaja, mengingat semakin meningkatnya kecemasan pasar tentang pertumbuhan yang melambat. Fakta bahwa tidak ada kontraksi parah yang diharapkan—itu patut dicatat. Mendukung ide bahwa otoritas fiskal tidak melihat risiko saat ini yang memerlukan intervensi mendadak. Mereka tampak terukur dalam respons mereka, mengisyaratkan kepada pasar bahwa tidak ada kejutan besar yang diperkirakan dalam waktu dekat. Bagi kita yang memperdagangkan produk derivatif, ini menciptakan ruang untuk memikirkan kembali strategi jangka pendek yang terlalu bergantung pada perlindungan volatilitas. Jika pembuat kebijakan tidak mengharapkan ketidakstabilan, volatilitas implisit mungkin akan meningkat lebih rendah, terutama di sektor suku bunga dan siklus. Lebih ke titik, kelanjutan perundingan perjanjian perdagangan memberi tahu kita bahwa cabang eksekutif meninggalkan lebih banyak alat makro dalam cadangan. Ini membuka potensi bagi ekonomi pinggiran untuk tetap berada di bawah pengawasan diam—setiap perkembangan perdagangan bisa berdampak pada komoditas atau FX, terutama dalam pasangan yang relevan untuk negara berkembang. Menjaga eksposur durasi ringan di area di mana reaksi utama dapat tajam mungkin bijaksana.

Implikasi untuk Pasar

Ketika Miran mengangkat deregulasi sebagai sarana untuk mendorong pertumbuhan industri, itu berarti untuk harga aset riil. Dalam jangka pendek, ada penundaan antara pelonggaran regulasi dan output fisik, tetapi pasar sering kali berprediksi. Harapkan instrumen pendapatan tetap tertentu yang terkait dengan investasi modal atau pembangunan industri menarik aliran yang tenang. Kita mungkin ingin melihat strategi penyeimbangan, khususnya di kurva yang telah menjadi curam terlalu cepat berdasarkan pesimisme yang kini mungkin sudah berlebihan. Dari sisi kami, apa yang disinyalir secara luas adalah preferensi untuk opsi yang tidak terlalu berat pada kedua ujung spektrum risiko. Strategi terikat rentang, terutama yang memanfaatkan volatilitas yang tercapai jatuh di bawah volatilitas yang diharapkan, cenderung menemukan entri perdagangan yang lebih menguntungkan dalam sesi mendatang. Nada dari Miran menekankan pandangan pemerintah yang lebih menstabilkan daripada mengguncang. Jika risiko eksekusi dalam infrastruktur berjalan sesuai rencana, sektor-sektor seperti ekuitas yang berhubungan dengan konstruksi dan struktur kredit terkait mungkin menunjukkan kinerja yang lebih baik—sebuah dorongan kecil, tetapi dapat berlanjut jika komitmen kebijakan tetap ada. Jadi, alih-alih mengejar pergerakan jangka pendek, ini mungkin waktu untuk struktur, keseimbangan, dan perhatian yang erat pada rilis data—terutama keranjang CPI dan indikator produksi yang mendukung atau menantang pernyataan Miran. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USDJPY turun di awal perdagangan, menguji level terendah hari sebelumnya di 143.99 sebelum pulih. Pasangan ini sekarang berada di atas zona support dari September 2024, antara 144.45 dan 144.56, yang memungkinkan pergerakan naik lebih lanjut. Target awal untuk pergerakan naik adalah terendah 11 Maret di dekat 146.53. Jika pasangan ini berhasil menembus di atas dan bertahan di sana, zona resistensi berikutnya berada antara 147.20 dan 147.34, dengan level tinggi dari awal minggu ini sekitar 148.20 menjadi level kunci berikutnya.

Pemantulan Potensial dan Level Risiko

Selama USDJPY tetap di atas 144.45, ada potensi untuk pemantulan yang berlanjut menuju target yang lebih tinggi. Penurunan di bawah level ini akan mengalihkan perhatian pada rendah tahunan di 143.99, dengan dukungan minimal hingga rentang 141.69 hingga 141.94. Kami melihat pergerakan tajam ke bawah di pagi hari, dengan aksi harga menekan untuk menantang level terendah Senin di 143.99. Level itu bertahan—hanya saja—dan pada pertengahan pagi pasangan ini telah kembali berada di atas 144.50. Pergerakan ini berhenti tepat di dalam area permintaan sebelumnya yang ditarik dari akhir September, menciptakan kondisi untuk kemungkinan kelanjutan ke atas. Sekarang bahwa kami berdagang di utara zona 144.45–144.56, kecenderungan jangka pendek tetap mendukung pembelian. Pengaturan saat ini menunjukkan adanya uji terendah 11 Maret di dekat 146.53. Jika level tersebut berhasil dijebol dan dipertahankan, target-target di atas menjadi terdefinisi dengan baik: pertama di 147.20 hingga 147.34, dan kemudian lagi masuk ke batas atas yang ditandai oleh level tinggi minggu lalu di dekat 148.20.

Level Kritis dan Reaksi Pasar

Para pelaku teknis akan mencatat bahwa selama pasangan ini bertahan di atas 144.45, momentum cenderung ke atas. Harga hanya perlu tetap stabil agar level 146.50 menjadi lebih mungkin. Namun, jika terjadi kegagalan, terutama yang ditandai dengan penutupan harian di bawah zona dukungan, akan membangkitkan kembali minat pada rendah terbaru di 143.99. Di bawah itu, kekosongan yang ditinggalkan oleh volume historis yang sedikit mengarah langsung ke area antara 141.69 dan 141.94. Sedikit yang dapat menghentikan pergerakan sampai saat itu. Dengan struktur grafik saat ini, kami menganggap kelemahan terbaru sebagai korektif, bukan impulsif. Volatilitas mulai meningkat di dalam hari, tetapi tidak secara berlebihan. Kemiringan pemulihan sejak Selasa cukup teratur untuk menjaga aliran dalam hari tetap seimbang. Reaksi spot terhadap level yang dijelaskan sebelumnya terus sejalan dengan perilaku sebelumnya, memperkuat bobot mereka dalam menetapkan pesanan. Ketika melihat ke depan, perilaku harga di sekitar 144.45 menjadi sangat penting—di sinilah pasar menemukan energi untuk terus bergerak atau gagal mempertahankan pijakan. Pergerakan yang lebih dalam menuju rendah 140-an tidak akan mengejutkan jika level ini dengan cepat berbalik. Namun, kecuali itu terjadi, kami akan terus menganggap pemulihan ini utuh dan kecenderungan tetap konstruktif di dalam setengah bagian atas rentang saat ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.